商業(yè)銀行(2011年碩士課程)課件

1、商業(yè)銀行市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析中國(guó)人民大學(xué) 黃雋第一章 引 言1、概念存款貨幣銀行-在金融中介體系中，能夠創(chuàng)造存款貨幣的金融中介機(jī)構(gòu).商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存款、貸款、結(jié)算3、商業(yè)銀行制度將被取代：一個(gè)國(guó)際爭(zhēng)論貨幣市場(chǎng)基金：通過(guò)吸收各類投資者的零星資金，打破了銀行在貨幣市場(chǎng)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)和壟斷地位。*具有銀行存款特點(diǎn)（1）開(kāi)放式，可簽發(fā)支票（2）較高的安全性（3）獲取收益的方式相近（4）利息高于銀行（5) 不用繳納存款準(zhǔn)備金，降低成本*貨幣市場(chǎng)基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、央行票據(jù)等短期有價(jià)證券。 *波士頓大學(xué)博迪認(rèn)為“銀行系統(tǒng)在逐步消失，在競(jìng)爭(zhēng)作用下

2、，它被一些滿足家庭需要的專業(yè)機(jī)構(gòu)所取代，比如說(shuō)貨幣市場(chǎng)基金和其他種類的共同基金”。 *比爾蓋茨把銀行比喻為恐龍，認(rèn)為它們將被運(yùn)用高科技提供低成本的、類似的金融服務(wù)企業(yè)所替代。4、商業(yè)銀行“衰退”的影響*削弱了央行通過(guò)貨幣政策影響經(jīng)濟(jì)的能力*增加了央行在危機(jī)中必須控制的風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模和復(fù)雜性*危害到主要依靠銀行取得貸款的中小企業(yè)*刺激商業(yè)銀行的合并并減少獲取傳統(tǒng)業(yè)務(wù)服務(wù)的機(jī)會(huì)*資產(chǎn)和存款從銀行體系流失，會(huì)形成一個(gè)更大風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生品市場(chǎng)。敵意接管的可能性被認(rèn)為是約束管理者的手段，并獲得資本利得*銀行的監(jiān)管與敵意接管具有相同的外部監(jiān)督作用透明和壓力*市場(chǎng)主導(dǎo)占上風(fēng)：競(jìng)爭(zhēng)性、效率高、信息暢通、交易成本低

3、6、投資銀行與商業(yè)銀行的比較 *獲利性業(yè)務(wù): （1）初級(jí)市場(chǎng)-證券承銷業(yè)務(wù), 比如為企業(yè)做IPO. （2）次級(jí)市場(chǎng)買賣撮合-包括自營(yíng)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù). （3）自有資金操作交易-包括投機(jī), 套利等. （4）公司重組-包括擴(kuò)大/縮小規(guī)模, 所有權(quán)與控制等. （5）其他獲利性業(yè)務(wù)-包括咨詢, 投資管理, 商人銀行, 風(fēng)險(xiǎn)基金, 顧問(wèn)業(yè)務(wù)等. *支援性業(yè)務(wù): 包括市場(chǎng)研究, 清算服務(wù), 信息資訊服務(wù)等. 第二章 商業(yè)銀行的類型與發(fā)展第一節(jié) 商業(yè)銀行的類型與組織一、類型1、發(fā)展沿革（1）1929年前放任自流：金屬本位、無(wú)法實(shí)施對(duì)貨幣的調(diào)節(jié)（2）1929年到1933年大危機(jī)：美國(guó)格拉斯蒂高爾銀行法出臺(tái)（3）19

4、34年-70年代：嚴(yán)格監(jiān)管、安全優(yōu)先；宏觀調(diào)控：凱恩斯就業(yè)、利息和貨幣通論（The General Theory of Employment, Interest, and Money） （4）20世紀(jì)70年代90年代：金融自由化、效率優(yōu)先2、職能分工型：分門別類、各有專司3、全能型：產(chǎn)品無(wú)法分割利：降低銀行風(fēng)險(xiǎn)；增強(qiáng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力；增加收益來(lái)源弊：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)增加；不利于提高經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管效率；不利于平等競(jìng)爭(zhēng)銀行為了維持與客戶的關(guān)系，認(rèn)購(gòu)和經(jīng)銷低質(zhì)量的股票，或?yàn)檎J(rèn)購(gòu)證券的客戶提供過(guò)量的貸款支持。4、各國(guó)情況*對(duì)銀行直接投資的限制*對(duì)銀行投資參股活動(dòng)有不同程度的限制（1）防止流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；（2）限制對(duì)所屬公

5、司過(guò)度投資；（3）避免儲(chǔ)蓄向投資的過(guò)度轉(zhuǎn)化*金融控股公司制二、組織1、內(nèi)部:股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)*大銀行均為股份制*大股份制銀行一般均為上市公司：市值占比大；質(zhì)量好-績(jī)優(yōu)股、龍頭股*股東分布在全球（同時(shí)在幾國(guó)上市），機(jī)構(gòu)投資與私人投資各占一半，股權(quán)分散，最大股東持股一般不超過(guò)10%.*機(jī)構(gòu)投資者中，銀行相互持股明顯。*私人投資者中，員工持股占一半。(4)銀行控股公司制（美國(guó)模式）控股公司持有一家或多家銀行的股份，有些控股公司下設(shè)多個(gè)子公司，通過(guò)這種安排解決銀行業(yè)發(fā)展中的兩個(gè)問(wèn)題：*規(guī)避跨洲設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的法律限制*通過(guò)設(shè)立子公司來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化第二節(jié) 商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢(shì)從20世紀(jì)9

6、0年代，銀行業(yè)發(fā)生了4大變化：1、金融自由化浪潮席卷全球-放松管制：銀行業(yè)法律法規(guī)的變化：The Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act of 1994：允許銀行跨州設(shè)立分行，成為實(shí)業(yè)控股公司的子公司Gramm-leach-Blileg Financial Modemization Act1999，允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)*銀行混業(yè)并購(gòu)成為新特點(diǎn) ：*銀行并購(gòu)方式多種多樣：股權(quán)式并購(gòu),即由并購(gòu)方增發(fā)本銀行的股票,以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)銀行的股票 3、技術(shù)進(jìn)步：電子銀行排隊(duì)問(wèn)題截至2008年末，中國(guó)電子銀行交易額達(dá)到320.9萬(wàn)

7、億元，比2007年增長(zhǎng)30.6，個(gè)人網(wǎng)銀客戶14814.63萬(wàn)戶，比2007年增長(zhǎng)52.81，企業(yè)客戶414.36萬(wàn) 戶 ，比 2007年 增 長(zhǎng)117.25。目前，各大商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)交易量普遍超過(guò)總業(yè)務(wù)的20。 4、賬面資本金的增加：巴塞爾協(xié)議金融創(chuàng)新融資證券化：銀團(tuán)貸款第三章 商業(yè)銀行的負(fù)債第一節(jié) 商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)1、活期存款與定期存款：活期存款不付息2、儲(chǔ)蓄存款3、存款的作用:基礎(chǔ)/規(guī)模5、核心存款核心存款從當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)籌集，比購(gòu)買的資金利息成本低，比“熱錢”或國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)或國(guó)際貨幣市場(chǎng)的資金更具有穩(wěn)定性。社區(qū)銀行的核心存款比重較大銀行要大。 第二節(jié) 商業(yè)銀行借入資金和其他負(fù)債一、借入

8、資金1、中央銀行:再貸款/再貼現(xiàn)2、同業(yè)拆借3、金融資產(chǎn)回購(gòu)4、發(fā)行金融債券：次級(jí)債 *管理負(fù)債（購(gòu)買的資金） 在國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)籌集的、對(duì)利率敏感的不穩(wěn)定資金 因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)，所以融資成本較高，容易出現(xiàn)波動(dòng) 西方國(guó)家中小銀行多以核心資本為資產(chǎn)融資，而大銀行多以管理負(fù)債二、其他負(fù)債第三節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債成本的分析與管理一、負(fù)債成本1、利息成本：（1）以不變利率計(jì)息（2）以可變利率計(jì)息市場(chǎng)條件下，供求關(guān)系決定資金價(jià)格2、營(yíng)業(yè)成本：管理費(fèi)用-服務(wù)成本（無(wú)息時(shí)）3、資金成本：包括利息在內(nèi)的花費(fèi)在吸收負(fù)債上的一切開(kāi)支。 存款資金成本率=存款資金成本/存款資金總額4、可用資金成本：可實(shí)際用于貸款和投資的資金，

9、是總的資金來(lái)源扣除應(yīng)交存的法定存款準(zhǔn)備金和必要的儲(chǔ)備金后的余額。即扣除庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行存款、在聯(lián)行或往來(lái)行的存款以及現(xiàn)金項(xiàng)目之后的資金?？捎觅Y金率=可用資金/總資金來(lái)源二、成本分析方法財(cái)務(wù)方法-比較年度利息成本率=利息總額/負(fù)債總額其他成本率=其他成本總額/負(fù)債總額邊際成本=（新增利息+新增其他開(kāi)支）/新增資金第四章 商業(yè)銀行的資本第一節(jié) 商業(yè)銀行資本的構(gòu)成一、作用:*損失的緩沖*對(duì)潛在的存款者表明股東用自己的資金來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿;*提供無(wú)固定融資成本的資源;*作為對(duì)總的經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)投入資金的合宜形式二、資本的構(gòu)成(一)巴塞爾協(xié)議(1988)主要思想:*商業(yè)銀行的最低資本由銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)形成的資

10、產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所決定,資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)越大,最低資本額越高;*銀行的主要資本是銀行持股人的股本,構(gòu)成銀行的核心資本;*協(xié)議簽署國(guó)銀行的最低資本限額為銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的8%,核心資本不能低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的4%;*監(jiān)管必須充分；國(guó)際間的銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)使銀行資本金達(dá)到相似的水平；任何銀行的國(guó)外機(jī)構(gòu)都不能逃脫監(jiān)管。(二) 巴塞爾協(xié)議主要內(nèi)容:(1)資本的分類(2)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)(3)1992年資本與資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比例和過(guò)渡期的實(shí)施安排(4)各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局自由決定的范圍(三)資本的構(gòu)成(A)核心資本1、股本：(1)普通股;(2)優(yōu)先股：具有債券和普通股的雙重特點(diǎn):一方面,像債券一樣,通常只支付優(yōu)先股固定股息;另一方面,像普通股一樣

11、,沒(méi)有定期支付股息和到期償還本金的義務(wù).非積累優(yōu)先股帶來(lái)的好處還在于銀行沒(méi)有法律義務(wù)支付累計(jì)未分配的那部分優(yōu)先股息.在這點(diǎn)上等同于普通股.但優(yōu)先股股息不能從稅前盈利中扣除,這使得用優(yōu)先股籌資比可從稅前盈利中扣除利息的債務(wù)成本高.2、公開(kāi)儲(chǔ)備:盈余公積和未分配利潤(rùn)(B)附屬資本1、未公開(kāi)儲(chǔ)備:只包括雖未公開(kāi)但已反映在損益帳上并為銀行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所接受的儲(chǔ)備2、重估儲(chǔ)備:充分反映價(jià)格波動(dòng)和強(qiáng)制銷售3、普通準(zhǔn)備金:防備未來(lái)可能出現(xiàn)的一切虧損而設(shè)立的.4、長(zhǎng)期附屬債務(wù):次級(jí)債-資本債務(wù)與信用債券的合稱.(三)扣除部分1、商譽(yù)無(wú)形資產(chǎn)2、從總資本中扣除對(duì)銀行業(yè)務(wù)和金融活動(dòng)的附屬機(jī)構(gòu)的投資避免交叉持股導(dǎo)致的

12、重復(fù)計(jì)算.三、巴塞爾協(xié)議的具體規(guī)定1、資本充足率:(總資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))*100%8%(核心資本+附屬資本)/(資產(chǎn)*風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重)*100% 8%附屬資本不得超過(guò)總資本的50%。2、全部風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)+表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表內(nèi)資產(chǎn)*風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=表外資產(chǎn)*信用換算系數(shù)*表內(nèi)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重關(guān)于銀行最佳資本量的理論銀行的最佳資本量應(yīng)當(dāng)是在成本盡可能低的情況下,使盈利達(dá)到最高的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)所要求的資本量.銀行資本的充足與否依賴于其風(fēng)險(xiǎn)敞口大小，風(fēng)險(xiǎn)大則要求資本就多。圖:大中小銀行圖五、 巴塞爾協(xié)議作用1、統(tǒng)一了銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)2、規(guī)范銀行管理模式:資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)管理3、擴(kuò)展了銀行監(jiān)管范

13、圍:表外業(yè)務(wù)4、監(jiān)管思想的轉(zhuǎn)變：監(jiān)管的視角從銀行體外轉(zhuǎn)向到銀行體內(nèi)。第二節(jié) 新巴塞爾協(xié)議的變化一、出臺(tái)背景(1)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的確定方法遇到新的挑戰(zhàn).(2)技術(shù)可行性: 學(xué)術(shù)界和銀行本身在風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和定價(jià)方面有大量的成果。(3)危機(jī)的警示，國(guó)際合作越來(lái)越重要：在銀行資本充足率達(dá)標(biāo)的情況下，以金融衍生商品交易為主的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻頻發(fā)生：二、新協(xié)議內(nèi)容(1)最低資本要求：分母由原來(lái)單純反映信用風(fēng)險(xiǎn)加上了反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容。(2)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管：全面監(jiān)管銀行資本充足狀況；培育銀行的內(nèi)部信用評(píng)估體系；加快制度化建設(shè)。(3)市場(chǎng)紀(jì)律：公眾公司要全面信息披露。第三節(jié) 銀行資本來(lái)源渠道一、銀行資本的內(nèi)部融資

14、1、限制性條件:未分配利潤(rùn)是銀行資本內(nèi)部融資的重要來(lái)源.其數(shù)量受到銀行本身的限制；(1)政府對(duì)銀行適度資本金規(guī)模的限制;(2)銀行所能獲得的凈利潤(rùn)規(guī)模;(3)銀行的股利分配政策.2、銀行內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型.由銀行內(nèi)源資本所支持的銀行資產(chǎn)年增長(zhǎng)率稱為持續(xù)增長(zhǎng)率.戴維.貝勒銀行資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)模型銀行資產(chǎn)的持續(xù)增長(zhǎng)率為:SG1=(TA1-TAo)/TAo=TA/TAoSG為銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率;TA為銀行總資產(chǎn); TA為銀行資產(chǎn)增加額又SG1= TA/TAo= EC/ECoEC為銀行股本增加額銀行資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)與銀行資產(chǎn)收益率(ROA),銀行紅利分配比例(DR)和資本比率(EC1/TA1)之間的數(shù)量關(guān)系

15、。當(dāng)其中的三個(gè)變量確定后,其余的一個(gè)變量就可由公式獲得它們確切的值。當(dāng)銀行資產(chǎn)收益率(ROA),銀行紅利分配比例(DR)和資本比率(EC1/TA1)一定時(shí),資本比例為:EC1/TA1=ROA(1-DR)/SG1+ROA(1-DR)二、銀行資本的外部融資1、發(fā)行資本性工具-中長(zhǎng)期債券優(yōu)點(diǎn):債券持有者在銀行發(fā)生倒閉時(shí),其求償權(quán)排在各類存款之后,且巴塞爾協(xié)議規(guī)定必須超過(guò)5年以上.2、定向增發(fā)：發(fā)行優(yōu)先股、大小非減少普通股的股息分配數(shù)額3、發(fā)行普通股初始-增發(fā);不利:交易費(fèi)用高;控制權(quán)-股權(quán)稀釋;收益/每股減少第五章 商業(yè)銀行的資產(chǎn)第一節(jié) 現(xiàn)金資產(chǎn)一、構(gòu)成*庫(kù)存現(xiàn)金*托收中的現(xiàn)金*在中央銀行存款：法定

16、存款準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金*存放同業(yè)既沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也非盈利資產(chǎn)二、現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)性需求1、流動(dòng)性需求包括:(1)存款客戶的提現(xiàn)(2)貸款客戶的貸款需求2、流動(dòng)性供給包括:(1)資產(chǎn)負(fù)債表中”存儲(chǔ)”流動(dòng)性:現(xiàn)金,準(zhǔn)現(xiàn)金,政府短期債券,商業(yè)票據(jù),資金回購(gòu)以及到期期限與流動(dòng)性需求資產(chǎn)(2)從金融市場(chǎng)上”購(gòu)買”的流動(dòng)性:再貼現(xiàn)等可供商業(yè)銀行直接、自主運(yùn)用的資金稱為資金頭寸?？鄢朔ǘ?zhǔn)備金以后的所有現(xiàn)金資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的超額準(zhǔn)備金以及存放同業(yè)存款，稱為可用頭寸。商業(yè)銀行庫(kù)存現(xiàn)金與在中央銀行的超額準(zhǔn)備金之和，稱為基礎(chǔ)頭寸?；A(chǔ)頭寸是銀行最具流動(dòng)性的資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以隨時(shí)動(dòng)用。商業(yè)銀行在某一時(shí)期用于

17、貸款發(fā)放和投資的資金，稱為可貸頭寸，它是銀行盈利性資產(chǎn)的基礎(chǔ)?？少J頭寸主要來(lái)自于商業(yè)銀行在中央銀行的超額準(zhǔn)備金和庫(kù)存現(xiàn)金。銀行流動(dòng)性需求與供給的影響 因素流動(dòng)性供給增加的因素：客戶存款提供非存款服務(wù)所得收入客戶償還貸款銀行資產(chǎn)出售貨幣市場(chǎng)借款發(fā)行新股流動(dòng)性需求增加的因素：客戶提取存款合格貸款客戶的貸款要求償還非存款借款提供和銷售服務(wù)中產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)費(fèi)用和稅收向股東派發(fā)現(xiàn)金股利當(dāng)流動(dòng)性供給超過(guò)流動(dòng)性需求時(shí)，存在流動(dòng)性盈余，此時(shí)銀行有正的流動(dòng)性缺口；當(dāng)流動(dòng)性供給小于流動(dòng)性需求時(shí)，存在流動(dòng)性赤字，此時(shí)銀行有負(fù)的流動(dòng)性缺口，需要及時(shí)進(jìn)行資金調(diào)劑，補(bǔ)充流動(dòng)性。3、流動(dòng)性指標(biāo)現(xiàn)金指標(biāo)=（現(xiàn)金+同業(yè)存款）/總資

18、產(chǎn)核心存款比率=核心存款/總資產(chǎn)核心存款指總存款減去10萬(wàn)美元以上的定期存款的小額存款余額，它在短期內(nèi)被提取的可能性較小，對(duì)利率變動(dòng)不敏感。4、商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的原則（1）進(jìn)取型原則：當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性缺口時(shí)，不是依靠收縮資產(chǎn)規(guī)模和出售資產(chǎn)，而是通過(guò)主動(dòng)負(fù)債的方式。銀行信譽(yù)與實(shí)力，影響到主動(dòng)負(fù)債的價(jià)格和成功與否。(2)保守型原則：當(dāng)出現(xiàn)流動(dòng)性缺口時(shí)，管理者依靠收縮資產(chǎn)規(guī)模和出售資產(chǎn)。需要加大第二準(zhǔn)備的比例。依靠?jī)?nèi)部資金調(diào)整來(lái)補(bǔ)足流動(dòng)性，安全且風(fēng)險(xiǎn)較小。但銀行付出的成本高，因?yàn)榈诙?zhǔn)備金的保留，必須是以其他利息較高的資產(chǎn)規(guī)模收縮為代價(jià)。小銀行實(shí)力和信譽(yù)不行，多采取這種方法。（3）成本最低原則：流動(dòng)性

19、缺口的滿足應(yīng)以籌資成本最低為原則。銀行根據(jù)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性需求以及市場(chǎng)資金狀況利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)之下，設(shè)計(jì)多種籌資方案。第二節(jié) 貸款1、貸款種類信用、擔(dān)保、抵押2、原則6C：品質(zhì)-能力-現(xiàn)金-抵押-環(huán)境-控制3、借款企業(yè)的信用分析 財(cái)務(wù)分析：盈利-營(yíng)運(yùn)-償還能力 第一還款來(lái)源 現(xiàn)金流量分析：經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)現(xiàn) 金凈流量影響還款能力 第二還款來(lái)源-信用支持：擔(dān)保和抵押 非財(cái)務(wù)因素-行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)4、質(zhì)量評(píng)價(jià)正常-關(guān)注-次級(jí)（明顯問(wèn)題）-可疑（無(wú)法足額償還本息）-損失不良貸款余額/全部貸款余額不良貸款是次級(jí)-可疑-損失的總稱5、貸款政策（1）關(guān)系人貸款：與企業(yè)共成長(zhǎng)（2）灰色區(qū)域（3）集中問(wèn)題（4

20、）定價(jià)6、呆帳準(zhǔn)備金從銀行收入中提取的,用于彌補(bǔ)貸款損失的一種價(jià)值準(zhǔn)備撥備覆蓋率是衡量銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)。撥備覆蓋率是貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提余額/貸款損失余額，該比率最佳狀態(tài)為100。7、資產(chǎn)管理公司第三節(jié) 證券投資一、目的:（1）獲取收益（2）分散風(fēng)險(xiǎn)（3）增加流動(dòng)性二、投資種類:1、政府債券:(1)中央政府債券;(2)政府機(jī)構(gòu)債券:除中央政府外,其他政府部門或相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券:國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等;(3)地方政府債券2、公司債券3、股票4、商業(yè)票據(jù):由一些信譽(yù)卓越的大公司發(fā)行的商業(yè)票據(jù).5、銀行承兌票據(jù).6、創(chuàng)新的金融工具：衍生金融工具第六章 商業(yè)銀行管理與效率比較分析

21、美國(guó)銀行（百萬(wàn)美元）（2006年年報(bào)） 利息收入 非利息收入總額占比總額占比摩根大通銀行1824639%2885261%美洲銀行2687555%2172345%花旗銀行2389658%1698042% 第一節(jié) 利潤(rùn)來(lái)源及結(jié)構(gòu)變化非利息收入構(gòu)成特點(diǎn)：托管收入：指商業(yè)銀行托管活動(dòng)帶來(lái)的收入（基金托管費(fèi)等）；存款帳戶服務(wù)收入：指商業(yè)銀行對(duì)于存款帳戶收取的服務(wù)費(fèi)用；交易帳戶盈虧：指商業(yè)銀行通過(guò)現(xiàn)金工具和表外衍生合約交易的盈虧，合約包括利率、匯率、資產(chǎn)證券和指數(shù)、商品和其他暴露；附加非利息收入托管收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比浮動(dòng)在5%左右；存款帳戶服務(wù)收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比浮動(dòng)在7%左右；交易帳戶在凈營(yíng)業(yè)

22、收入中的占比浮動(dòng)在3%左右；雖然這三項(xiàng)業(yè)務(wù)收入絕對(duì)值在增加，但是在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比并無(wú)大的變化。附加非利息收入不但絕對(duì)值在增加，而且在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從1992年的17.8%持續(xù)增長(zhǎng)到2005年的27.4%，使得同期非利息收入在凈營(yíng)業(yè)收入中的占比從33.0%增加到42.8%。附加非利息收入分為:投資銀行收入，包括投行顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、擔(dān)保費(fèi)或傭金風(fēng)險(xiǎn)投資收入，包括風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的凈盈虧和服務(wù)收費(fèi)資產(chǎn)服務(wù)收入，指對(duì)他人持有的不動(dòng)產(chǎn)按揭、信用卡和其它金融資產(chǎn)的服務(wù)收入證券化資產(chǎn)交易凈收入，包括以證券化交易形式銷售資產(chǎn)的凈盈虧和費(fèi)用收入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入，包括保險(xiǎn)擔(dān)保的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入，子公司從事保險(xiǎn)或

23、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)費(fèi)收入，各類保險(xiǎn)及養(yǎng)老金產(chǎn)品的銷售或推薦的費(fèi)用、傭金或服務(wù)費(fèi)收入資產(chǎn)銷售盈虧，包括貸款(租賃)、自有不動(dòng)產(chǎn)銷售、其他資產(chǎn)銷售或處置盈虧其他收入，包含了無(wú)需分類報(bào)告的非利息收入，如支票、匯票及本票費(fèi)，保管箱與自動(dòng)柜員機(jī)使用費(fèi)，自有物業(yè)出租收入等大型商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模大于10億美元，中型商業(yè)銀資產(chǎn)規(guī)模在1億到10億美元之間，小型商業(yè)銀行，資產(chǎn)規(guī)模小于1億美元。圖2表示從1992年到2005年期間，小型銀行的數(shù)量從8292家減少到3459家。小型銀行的非利息收入從32億美元減少到17億美元，占比從4.9%減少到0.85%。中型銀行的數(shù)量從2791家增加到3593家。中型銀行的非利息收入

24、從80億美元增加到124億美元，占比從12.2%減少到6.2%。大型銀行的數(shù)量從380家增加到475家。大型銀行的非利息收入從544億美元增加到1872億美元，占比從82.9%增加到93.0%。思考：非利息收入對(duì)商業(yè)銀行的影響1、非利息收入對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響首先是非利息收入能否減少商業(yè)銀行收入的波動(dòng)性。分析顯示非利息收入波動(dòng)性大的原因在于交易帳戶盈虧的波動(dòng)性極大，而托管收入有助于減少收入的波動(dòng)性。此外，與支付相關(guān)的非利息收入也有助于減少收入的波動(dòng)性。而與支付相關(guān)的非利息收入與存款帳戶有高度的關(guān)聯(lián)性。非利息收入對(duì)ROE(股本收益率)的影響。盡管近20年來(lái)美國(guó)商業(yè)銀非利息收入持續(xù)增長(zhǎng)，但是數(shù)據(jù)顯

25、示期間股本收益率并無(wú)明顯增加。股本收益率與凈利差之間的相關(guān)性并未削弱，近年來(lái)無(wú)論行業(yè)還是個(gè)體銀行非利息增長(zhǎng)率與凈利息收入增長(zhǎng)率間的相關(guān)性趨強(qiáng)。2、非利息收入對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響非利息收入減少了對(duì)資本的需要：由于信托服務(wù)、共同基金銷售、現(xiàn)金管理需要很少或不需要監(jiān)管資本，結(jié)果是收費(fèi)活動(dòng)允許商業(yè)銀行比貸款使用更大程度的財(cái)務(wù)杠桿。非利息收入占比高的銀行單位風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)低。非利息收入中交易帳戶盈虧對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的負(fù)面作用最大。資本市場(chǎng)產(chǎn)品信息成本和轉(zhuǎn)換成本較低，容易波動(dòng)。銀行來(lái)自存貸款利差的收入相對(duì)比較穩(wěn)定，無(wú)論借款人還是貸款人脫離原有的信貸關(guān)系，都會(huì)存在較高的信息成本和轉(zhuǎn)換成本。相反，來(lái)自非利息收入收入，特

26、別是資本市場(chǎng)的產(chǎn)品，由于信息是公共產(chǎn)品，存在著“搭便車”行為，轉(zhuǎn)換方便且容易出現(xiàn)較大的波動(dòng)。 在巴塞爾協(xié)議中信貸類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重普遍比交易類和證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高，這使銀行有動(dòng)力去擴(kuò)大非利息收入以減少對(duì)資本的需要，但銀行的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)增加了（資產(chǎn)證券化的作用之一）。次貸危機(jī)后的銀行業(yè)思考為什么昔日如此穩(wěn)健、輝煌的美國(guó)商業(yè)銀行業(yè)一夜之間從“神壇走向地獄”？商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是發(fā)生了哪些變化？次貸危機(jī)到底在什么部位擊垮了商業(yè)銀行？過(guò)去利潤(rùn)以及資本金的積累為什么在危機(jī)面前變得無(wú)縛雞之力？商業(yè)銀行與資本市場(chǎng)的關(guān)系（非利息收入） 從商業(yè)銀行與投資銀行分屬間接融資和直接融資兩個(gè)不同的領(lǐng)域，兩者也有著完全不同

27、的特質(zhì)。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)中準(zhǔn)確為商業(yè)銀行定位，盡量規(guī)避高杠桿和高風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)。各國(guó)對(duì)商業(yè)銀行和投資銀行的監(jiān)管要求是不一樣的。在金融領(lǐng)域完全避免杠桿既不現(xiàn)實(shí)也沒(méi)有必要。商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)信用的實(shí)體，貸款過(guò)程中的乘數(shù)作用普遍存在，杠桿問(wèn)題不可能回避，關(guān)鍵是如何使風(fēng)險(xiǎn)可控。 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的一個(gè)革命性的創(chuàng)新，它解決了銀行房地產(chǎn)等信貸期限長(zhǎng)和流動(dòng)性差等兩大難題。資產(chǎn)證券化本身沒(méi)有問(wèn)題，這次次貸危機(jī)的問(wèn)題主要出在銀行過(guò)于放松信貸條件。 關(guān)于公允價(jià)值的會(huì)計(jì)原則1、資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)占據(jù)了銀行資產(chǎn)的重要份額（1999-2008年美國(guó)10大銀行證券類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的平均比重） 2、去杠桿化擠破了銀行的財(cái)務(wù)泡

28、沫自上世紀(jì)90年代以來(lái)，美國(guó)就利用杠桿撬動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，其中家庭消費(fèi)成為了其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?002年以后，在低利率、流動(dòng)性過(guò)剩、房地產(chǎn)和股票價(jià)格攀升的環(huán)境下，美國(guó)普通家庭紛紛利用財(cái)務(wù)杠桿購(gòu)買資產(chǎn)，利用金融資產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng)支持消費(fèi)，但這種消費(fèi)實(shí)質(zhì)是建立在負(fù)債的基礎(chǔ)上。許多商業(yè)銀行、投資銀行、對(duì)沖基金更是利用高杠桿獲取豐厚利潤(rùn)。美國(guó)利用美元的世界貨幣地位，大量印鈔，以貿(mào)易赤字的形式負(fù)債消費(fèi)。杠桿率是指資產(chǎn)與資本金的比例，即用借來(lái)的錢形成資產(chǎn)，增加盈利能力和購(gòu)買力，以較小的資本控制著龐大的資產(chǎn)規(guī)模，一般來(lái)說(shuō)銀行信貸是資金的主要提供者。總財(cái)務(wù)杠桿=總資產(chǎn)/股東權(quán)益，它是衡量公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。在泡沫

29、高漲時(shí)，對(duì)沖基金成為資本市場(chǎng)中最為活躍的力量。對(duì)沖基金的證券資產(chǎn)的高流動(dòng)性，使得它可以利用基金資產(chǎn)方便地進(jìn)行抵押貸款，從銀行貸出高達(dá)數(shù)十倍的資金。杠桿效應(yīng)的存在，使得在一筆交易后扣除貸款利息，凈利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于僅使用資本金運(yùn)作可能帶來(lái)的收益。在高收益的誘惑下金融機(jī)構(gòu)不約而同地選擇了高財(cái)務(wù)杠桿的經(jīng)營(yíng)模式。美國(guó)商業(yè)銀行的杠桿率約為1012倍，投資銀行則達(dá)2025倍 ，對(duì)沖基金則更高。去杠桿化方式主要有兩種：第一，銀行通過(guò)出售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)，即減少資產(chǎn)來(lái)主動(dòng)收縮其資產(chǎn)負(fù)債表。這種方式的連鎖反應(yīng)較為強(qiáng)烈，當(dāng)債臺(tái)高筑的人和企業(yè)陷入金融困境的時(shí)候，通常都會(huì)出售資產(chǎn)然后用所得資金來(lái)償還債務(wù)。借款者越希望盡快

30、還債時(shí)，他們反而越還不起債。因?yàn)槿绻鹑跈C(jī)構(gòu)都大規(guī)模出售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，勢(shì)必引起風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的迅速下滑，市場(chǎng)流動(dòng)性降低，并且造成銀行尚未出售的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市值進(jìn)一步下降。如此一來(lái)可能演變成惡性循環(huán)，即資產(chǎn)價(jià)格的下跌導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)去杠桿化，而去杠桿化本身又進(jìn)一步導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的下跌。第二，銀行吸收和擴(kuò)大股權(quán)資本，即增加所有者權(quán)益（股東權(quán)益）的規(guī)模。這種方式相對(duì)較為穩(wěn)妥，即通過(guò)增資擴(kuò)股來(lái)提升股本規(guī)模。截至2008年5月，全球范圍內(nèi)60多家銀行和經(jīng)紀(jì)公司的資產(chǎn)減值已經(jīng)達(dá)到約3810億美元，其中引資部分占2660億美元 。如果沒(méi)有來(lái)自政府的公共資金和新興市場(chǎng)的注資，問(wèn)題將會(huì)更加嚴(yán)重。次貸危機(jī)，實(shí)際就是一場(chǎng)金融泡沫

31、的形成與破滅的故事，雷曼的破產(chǎn)直接打破了持續(xù)多年的高杠桿衍生金融工具產(chǎn)生的膨脹幻覺(jué)。美國(guó)去杠桿化進(jìn)程，已經(jīng)導(dǎo)致了股票、債券、房地產(chǎn)三大主要資產(chǎn)價(jià)格的整體下跌。由高杠桿到去杠桿的過(guò)程，會(huì)將流動(dòng)性的緊缺從資本市場(chǎng)傳導(dǎo)至整個(gè)金融系統(tǒng)。3、公允價(jià)值使銀行的業(yè)績(jī)被資本市場(chǎng)所左右20世紀(jì)80年代，美國(guó)曾發(fā)生嚴(yán)重的儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)。一些儲(chǔ)蓄及住房貸款機(jī)構(gòu)利用會(huì)計(jì)手段掩蓋問(wèn)題貸款，沒(méi)有將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)披露出來(lái)，最終導(dǎo)致400多家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉。在聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司無(wú)力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動(dòng)用1000多億美元聯(lián)邦儲(chǔ)備基金予以補(bǔ)救。從此以后，美國(guó)金融界就開(kāi)始研究并傾向于以公允價(jià)值計(jì)量金融產(chǎn)品的價(jià)值。2006年美國(guó)

32、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的SFAS157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公允價(jià)值。公允價(jià)值通常被更直接的表述為以市場(chǎng)為計(jì)量，金融機(jī)構(gòu)必須都用公允價(jià)值評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)，如果資產(chǎn)價(jià)值下降則必須在財(cái)報(bào)中進(jìn)行及時(shí)披露。 第157號(hào)準(zhǔn)則將金融產(chǎn)品分成三個(gè)層次：第一是有活躍市場(chǎng)交易的金融產(chǎn)品，這類金融產(chǎn)品的“公允價(jià)值”根據(jù)活躍市場(chǎng)的市值確定；第二是交易不活躍市場(chǎng)情形下的金融產(chǎn)品，這類金融產(chǎn)品的“公允價(jià)值”參考相似的產(chǎn)品在活躍市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)或者采用有可客觀參考支持的價(jià)值模型來(lái)確定；第三是沒(méi)有交易市場(chǎng)的金融產(chǎn)品，這類金融產(chǎn)品的“公允價(jià)值”需要管理層根據(jù)主觀判斷和市場(chǎng)假設(shè)建立估值模型來(lái)確定。按照美國(guó)證券監(jiān)管規(guī)定，銀行所持有的這種大

33、量的次級(jí)債金融產(chǎn)品及其他較低等級(jí)的住房抵押貸款金融產(chǎn)品，都得根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值來(lái)確定其資產(chǎn)負(fù)債表上相關(guān)資產(chǎn)的賬面價(jià)值。次貸危機(jī)發(fā)生后，由于次級(jí)抵押貸款違約率上升，造成次級(jí)債金融產(chǎn)品的信用評(píng)級(jí)和市場(chǎng)價(jià)值直線下降，而債券價(jià)格的公允價(jià)值下降，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不得不對(duì)其計(jì)提減值，而資產(chǎn)賬面值的大幅縮水，又間接地拉低了資本充足率，使金融機(jī)構(gòu)在資本緊張的情況下被迫在短時(shí)間內(nèi)變賣手上的次貸資產(chǎn)，進(jìn)而引發(fā)新一輪由于更低市價(jià)引起的資產(chǎn)減值。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，很容易陷入交易價(jià)格下跌-提取撥備-核減權(quán)益-恐慌性拋售-資本金折損-價(jià)格進(jìn)一步下跌-必須繼續(xù)加大撥備計(jì)提和繼續(xù)核減權(quán)益的惡性循環(huán)。在這種情況下，一旦沒(méi)有及時(shí)注資來(lái)補(bǔ)充資本

34、金，這些銀行很快就將陷入資不抵債的困境。商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表相當(dāng)部分是按市值來(lái)計(jì)量，損益表上的利潤(rùn)并不完全是實(shí)現(xiàn)了的利潤(rùn)，也不可能是股東可以分得的利潤(rùn)，只是賬面利潤(rùn)，這個(gè)利潤(rùn)將隨著金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)而變化。2002-2006年，美國(guó)超低利率，股市、房市的價(jià)格持續(xù)亢奮，泡沫在不斷地被吹大，會(huì)計(jì)原則借助公允價(jià)值計(jì)量模式，將泡沫化的銀行的業(yè)績(jī)?cè)谫~面上亮麗地表現(xiàn)出來(lái)。銀行的業(yè)績(jī)與資本市場(chǎng)的火爆和低迷緊密相連，導(dǎo)致銀行業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定和脆弱性。公允價(jià)值向投資者提供了比歷史成本更加透明、及時(shí)和高效的信息。但是公允價(jià)值原則在次貸危機(jī)中造成了順周期效應(yīng)，即市場(chǎng)高漲時(shí)，由于交易價(jià)格高，容易造成相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)值的高估，

35、市場(chǎng)低落時(shí)，由于交易價(jià)格低往往造成相關(guān)產(chǎn)品價(jià)值的低估。如果說(shuō)在上一輪儲(chǔ)蓄和貨款危機(jī)中，會(huì)計(jì)處理被指責(zé)為沒(méi)能真實(shí)和迅速地反映金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)狀況，那么在這一輪次貸危機(jī)中， 面對(duì)狂瀉的股價(jià)，銀行的會(huì)計(jì)處理需要將市場(chǎng)價(jià)格迅速下降的資產(chǎn)反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中，在危機(jī)的深谷中遭受拋售和打壓的價(jià)格是金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)巨額的未實(shí)現(xiàn)且未涉及現(xiàn)金流量的損失，其實(shí)反映不了這些資產(chǎn)的長(zhǎng)期價(jià)值或真實(shí)價(jià)值。這些天文數(shù)字般的“賬面損失”，扭曲了投資者的心理，助推了又一輪恐慌性拋售持有次債產(chǎn)品的銀行股票的風(fēng)潮。公允價(jià)值會(huì)計(jì)這種獨(dú)特的反饋效應(yīng)極具破壞力。 對(duì)交易類金融工具來(lái)說(shuō)，資本市場(chǎng)變化無(wú)常，市場(chǎng)某一特定時(shí)間的市值，并不是持有它的企業(yè)在未

36、來(lái)出售它時(shí)能取得的價(jià)格，這些信息經(jīng)常會(huì)失真。而且，在不成熟的資本市場(chǎng)，金融產(chǎn)品的價(jià)格常常會(huì)被操縱。如果以被操縱的成交價(jià)或閉市價(jià)作為確定該金融產(chǎn)品的賬面價(jià)值，會(huì)嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者和企業(yè)的決策。在成熟的市場(chǎng)，隨著交易技術(shù)和效率的提高，投資短期化趨勢(shì)明顯。這種投機(jī)性的行為與價(jià)值型投資對(duì)金融工具的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，使交易價(jià)格與金融工具根據(jù)內(nèi)在價(jià)值合理變現(xiàn)的金額可能存在較大的人為差異。公允價(jià)值準(zhǔn)則很大程度上使得會(huì)計(jì)變?yōu)橐允袌?chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)的趨勢(shì)簿記，而遠(yuǎn)非價(jià)值簿記。公允價(jià)值準(zhǔn)則使銀行工作的重心過(guò)于關(guān)注資本市場(chǎng)這個(gè)外界力量，因?yàn)橘Y產(chǎn)的市值決定了銀行的生死命運(yùn)，這本身就是過(guò)度金融化的惡果。這在很大程度上忽略傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、人力資

37、本以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理給企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值增值和作用。3、非利息收入對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的影響數(shù)據(jù)分析顯示，專注于非利息收入未必有更好的股本收益率與風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)及成長(zhǎng)性。要想適應(yīng)變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，管理得當(dāng)?shù)你y行趨向于將集中注意力在與定位相適應(yīng)的重點(diǎn)非利息收入，以平衡收益性、風(fēng)險(xiǎn)性與成長(zhǎng)性。盡管大型商業(yè)銀行在貸款及服務(wù)與資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)上有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性（關(guān)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的討論）。小型商業(yè)銀行主要依靠傳統(tǒng)銀行服務(wù)與代理產(chǎn)品銷售獲取非利息收入，大型銀行則憑借深度介入貨幣與資本市場(chǎng)主導(dǎo)了新興業(yè)務(wù)的非利息收入。這些產(chǎn)品本質(zhì)上的日用品化，以及銷售市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致了較低的單位利差收入。因而，控制非常低的單位運(yùn)營(yíng)成本，來(lái)獲取大

38、量非利息收入就至關(guān)重要。中國(guó)銀行業(yè)的利息收入、利差與非利息收入 貸款利率比較200020012002200320042005200620072008美國(guó)975446885中國(guó)665566675巴西575863675555514447印度121212111111111313俄羅斯241816131111101012 第二節(jié) 銀行的規(guī)模與戰(zhàn)略規(guī)模差異貸款結(jié)構(gòu)差異資產(chǎn)負(fù)債表和存款結(jié)構(gòu)差異利差差異非利息收入差異組織形式差異共同基金銷售差異交易渠道差異信用風(fēng)險(xiǎn)差異廣告支出差異大小銀行的十大差異 -以美國(guó)為例規(guī)模差異大銀行規(guī)模（平均資產(chǎn)規(guī)模在600億美元）=100個(gè)大社區(qū)銀行=300個(gè)中等社區(qū)銀行 =12

39、00個(gè)小社區(qū)銀行貸款結(jié)構(gòu)差異信用卡貸款小額工商貸款（小于100萬(wàn)美元）大銀行傾向于交易貸款，約23%的大銀行的資產(chǎn)在一年中出售，而社區(qū)銀行則少于1%；證券化收費(fèi)收入占大銀行非利息收入大約6%,而社區(qū)銀行則非常少；社區(qū)銀行傾向關(guān)系貸款。大銀行存款和核心存款比重低，社區(qū)銀行存款和核心存款比重高，這體現(xiàn)了銀行與客戶的關(guān)系。存款結(jié)構(gòu)差異利差差異盡管利率在各種投資項(xiàng)目上是不同的，但是高利差與高附加值、個(gè)性化銀行戰(zhàn)略是一致的，而低利差與低成本、高交易量的銀行戰(zhàn)略一致。社區(qū)銀行的凈利息收入/總資本比大銀行高。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程非利息收入（包括存款賬戶的服務(wù)費(fèi)收入）商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程資

40、產(chǎn)規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行獲取非利息收入的影響（表2）：托管業(yè)務(wù)與銀行規(guī)模正相關(guān)，規(guī)模越大的銀行，托管業(yè)務(wù)收入越多，大型商業(yè)銀行主導(dǎo)著托管業(yè)務(wù)市場(chǎng)。存款帳戶服務(wù)收入對(duì)三類銀行都是重要的收入來(lái)源，銀行規(guī)模越小越依賴于存款帳戶服務(wù)收入。交易帳戶盈虧取決于銀行的規(guī)模，大型商業(yè)銀行完全壟斷了規(guī)模極其巨大的各類現(xiàn)金工具與表外衍生合約 交易市場(chǎng)。規(guī)模越大的銀行在投資銀行與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)越明顯。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程組織形式差異美國(guó)大銀行大多是MBHC (Multibank Holding Company)的子公司，而社區(qū)銀行的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大銀行；MBHC的結(jié)構(gòu)可以有零售銀行、信用卡銀行、投資銀行以及

41、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但是管理是分開(kāi)的。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程共同基金(公募)銷售差異80%以上的大銀行銷售共同基金給他們的客戶；基金銷售體現(xiàn)的是銀行與客戶個(gè)性化投資咨詢的密切接觸關(guān)系，許多項(xiàng)目是大容量、低價(jià)的financial outlet.商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程交易渠道差異大銀行采用網(wǎng)上銀行的比例明顯高于社區(qū)銀行，網(wǎng)上銀行可以辦理支付、轉(zhuǎn)賬、投資和申請(qǐng)貸款等業(yè)務(wù)，可以減少交通和等待成本，是一種標(biāo)準(zhǔn)化非面對(duì)面的關(guān)系。但關(guān)系貸款需要個(gè)性化、定制化的服務(wù)，網(wǎng)上銀行無(wú)法替代門市。社區(qū)銀行單位資產(chǎn)的物理網(wǎng)點(diǎn)高于大銀行，對(duì)于相同的產(chǎn)出，社區(qū)銀行雇傭的員工更多，盡管每個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的員工并不多。商 業(yè) 銀

42、行 培 訓(xùn) 課 程信用風(fēng)險(xiǎn)差異不良貸款、資本充足率的比較：這些差異主要是承銷方式和技術(shù)、冒險(xiǎn)的偏好程度、避險(xiǎn)工具的使用等；一般說(shuō)來(lái)大銀行的風(fēng)險(xiǎn)較大，高額的非利息收入會(huì)加大銀行收入的波動(dòng)性，但是我們常常忽略了大銀行采用衍生合約對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的能力。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程廣告支出差異大銀行是品牌營(yíng)銷，社區(qū)銀行是口碑傳播商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程造成大小銀行的差異的主要原因：放松管制使銀行通過(guò)兼并進(jìn)行地理上的擴(kuò)張新的信息和技術(shù)使大銀行在創(chuàng)新產(chǎn)品和金融服務(wù)方面具有規(guī)模效應(yīng)商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程小結(jié)關(guān)于大銀行大中型企業(yè)一般管理規(guī)范，具有一定的成長(zhǎng)歷史和信用記錄

43、，擁有一定規(guī)模的可抵押資產(chǎn)，具有完整的財(cái)務(wù)報(bào)表等易于傳遞的“硬”信息。大銀行通過(guò)信貸評(píng)分模型對(duì)企業(yè)易于觀察、透明的“硬”信息進(jìn)行評(píng)估。大量的流動(dòng)性較差的、未來(lái)有固定現(xiàn)金流的貸款和應(yīng)收款等資產(chǎn)被證券化，信用評(píng)分和證券化的程序化操作將消費(fèi)貸款產(chǎn)品轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)商品化的交易業(yè)務(wù)。美國(guó)的大銀行和較大的金融機(jī)構(gòu)將產(chǎn)品商品化、規(guī)范化和批量化，以較低的單位成本提供無(wú)差異的服務(wù)，他們基本主導(dǎo)了住房抵押、信用卡和網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)服務(wù)等業(yè)務(wù)。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程關(guān)于小銀行技術(shù)進(jìn)步和混業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化使小銀行所承受到的沖擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大銀行。由于小銀行本身資金實(shí)力不夠雄厚，很難在金融產(chǎn)品創(chuàng)新和電子化方面進(jìn)行大量的投入，也不可

44、能在資本市場(chǎng)等新興業(yè)務(wù)方面大有作為。經(jīng)過(guò)20多年的震蕩和變革，美國(guó)大部分社區(qū)銀行最終確立和堅(jiān)持了為社區(qū)居民和中小企業(yè)服務(wù)的市場(chǎng)定位-為社區(qū)客戶提供大銀行所無(wú)法提供的“關(guān)系”型的“貼身”服務(wù)。 商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程小銀行一般是區(qū)域性的，便于和附近的小企業(yè)建立長(zhǎng)期的關(guān)系。新建企業(yè)或小企業(yè)一般缺乏完備的信用記錄和高質(zhì)量的擔(dān)保抵押品，社區(qū)銀行主要依靠人際關(guān)系，根據(jù)借款人的個(gè)人品德及管理能力等“軟信息”（通過(guò)與借款人及其周圍知情人長(zhǎng)期的親身互動(dòng)才能搜集到）做出貸款決策，利用“專屬”信息滿足當(dāng)?shù)鼐用?、中小企業(yè)的金融服務(wù)需求。對(duì)于大銀行來(lái)說(shuō)，收集這些信息存在著組織機(jī)構(gòu)上的不經(jīng)濟(jì)。社區(qū)銀行根據(jù)客戶的

45、需求，設(shè)計(jì)和提供差異化、定制化的產(chǎn)品和服務(wù)（例如定制的貸款合同、個(gè)性化的私人銀行等）。社區(qū)銀行通過(guò)他們貼心的“高附加值”戰(zhàn)略與大銀行形成差異化經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)。 商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程2002年以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出明顯的經(jīng)濟(jì)金融化趨勢(shì)。大銀行大規(guī)模涉足資本市場(chǎng)，杠桿率（資產(chǎn)/資本）遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于小銀行，在市場(chǎng)上擁有更多的主導(dǎo)權(quán)和定價(jià)權(quán)。在流動(dòng)性過(guò)剩、利率超低和房?jī)r(jià)暴漲的情況下，資產(chǎn)的泡沫化越來(lái)越嚴(yán)重，大銀行利用資金和創(chuàng)新產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)上瘋狂追逐利潤(rùn)，財(cái)富效應(yīng)明顯，收益屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度低于小銀行，而小銀行基本上在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上堅(jiān)守，業(yè)務(wù)的單位成本高于大銀行。 商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程2、大

46、銀行的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。以美國(guó)為例，大銀行所受到的競(jìng)爭(zhēng)壓力比小銀行要小。提高銀行的收入，小銀行的三項(xiàng)投入中的每一項(xiàng)投入均要明顯高于大銀行。小銀行貸款業(yè)務(wù)（為0.207）對(duì)收入的影響超過(guò)大銀行（為0.186），而大銀行表外業(yè)務(wù)（為0.230）對(duì)收入的影響超過(guò)小銀行（為0.176）。 (銀行的數(shù)量、集中度和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)）商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程市場(chǎng)勢(shì)力。大的好處要比小的好處多，大的難處要比小的難處少。巨額資產(chǎn)和資本是實(shí)力的體現(xiàn)，會(huì)給市場(chǎng)更充分的信心和信任感。相比小銀行，業(yè)務(wù)可進(jìn)可退。在產(chǎn)品創(chuàng)新和采用新技術(shù)方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。市場(chǎng)影響比小銀行大，容易得到市場(chǎng)的關(guān)注和政府的隱性保護(hù)。規(guī)模經(jīng)

47、濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，單位成本低，特別是通過(guò)兼并擴(kuò)大規(guī)模以后，節(jié)約成本的優(yōu)勢(shì)。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程3、大銀行的問(wèn)題2010年，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬就頻頻向大銀行發(fā)難。1月14日，奧巴馬宣布，為補(bǔ)償對(duì)金融、汽車業(yè)實(shí)施救援所受損失，美國(guó)政府打算在10年內(nèi)對(duì)資產(chǎn)在500億美元以上的華爾街大銀行等金融機(jī)構(gòu)征收900億美元的金融危機(jī)責(zé)任費(fèi)。1月21日，奧巴馬又建議限制美國(guó)最大銀行的規(guī)模和高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，商業(yè)銀行將被禁止擁有、投資對(duì)沖基金和私募股權(quán)公司，或向其提供顧問(wèn)服務(wù)。 商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程銀行越大受到政府“太大而不能倒閉”的隱性保護(hù)越多，道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)刺激銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)銀行的規(guī)模與涉足資本市

48、場(chǎng)衍生金融工具和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的程度呈正向關(guān)系，因此大銀行的風(fēng)險(xiǎn)較大。大銀行快速地進(jìn)行地理或產(chǎn)品的擴(kuò)張，產(chǎn)品和組織機(jī)構(gòu)都變得越來(lái)越復(fù)雜，會(huì)降低企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制能力。關(guān)于銀行規(guī)模的思考1、收購(gòu)和兼并浪潮使大銀行的資產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大金融自由化的宏觀環(huán)境下，美國(guó)政府采取鼓勵(lì)并推動(dòng)銀行并購(gòu)的政策，為銀行并購(gòu)提供了較為寬松的環(huán)境。從微觀角度來(lái)看，并購(gòu)不僅可以增強(qiáng)實(shí)力，使銀行規(guī)模、客戶信任度、市場(chǎng)占有率和市場(chǎng)勢(shì)力發(fā)生積極的變化，而且不同業(yè)務(wù)類型的金融機(jī)構(gòu)或非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的互補(bǔ)也有助于銀行業(yè)務(wù)向綜合化發(fā)展。因此，許多銀行通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模、擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)版圖和豐富業(yè)務(wù)范圍，來(lái)加強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)地位。1984年美國(guó)商業(yè)銀行和儲(chǔ)蓄

49、機(jī)構(gòu)的數(shù)量由15084家下降到2008年的8305家 。在兼并和重組過(guò)程中，消失的主要是社區(qū)銀行 。伴隨著大銀行吞并小銀行以及大銀行之間的合并，銀行的規(guī)模迅速膨脹，特大型銀行的資產(chǎn)記錄不斷地被刷新。美國(guó)銀行的規(guī)模擴(kuò)張速度之快超出分析家的預(yù)期。伴隨著市場(chǎng)集中度的提高，無(wú)論對(duì)政府還是在市場(chǎng)上，大銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的滲透力和影響力大為增強(qiáng)，談判權(quán)和話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越大。2、大銀行開(kāi)始大規(guī)模涉足資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，資本市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行的影響舉足輕重銀行越大，其業(yè)務(wù)多樣化和涉及資本市場(chǎng)的程度就越深。高風(fēng)險(xiǎn)的股票、期貨、期權(quán)等復(fù)雜衍生金融工具等結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在銀行非利息收入中的比重越來(lái)越大。美國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)加入存款保險(xiǎn)的商業(yè)銀行

50、的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，大型商業(yè)銀行幾乎完全壟斷了風(fēng)險(xiǎn)較高各類現(xiàn)金工具與表外衍生合約交易市場(chǎng)。市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體制使商業(yè)銀行越來(lái)越多地被資本市場(chǎng)左右。2006年美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的SFAS157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公允價(jià)值。公允價(jià)值通常被更直接的表述為以市場(chǎng)價(jià)格來(lái)計(jì)量，金融機(jī)構(gòu)必須用公允價(jià)值評(píng)估資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。公允價(jià)值準(zhǔn)則使銀行過(guò)于關(guān)注資本市場(chǎng)這個(gè)外界力量，涉足資本市場(chǎng)較多的商業(yè)銀行基本上被資本市場(chǎng)綁架，其資產(chǎn)的市值左右了銀行的命運(yùn)。3、在貸款方面，大銀行和小銀行均有各自的比較優(yōu)勢(shì)小銀行的存款客戶主要是社區(qū)內(nèi)的企業(yè)和居民，他們的利率敏感性較低，能夠獲得大量穩(wěn)定的核心存款。小銀行的運(yùn)作基本上都在本地，

51、主要服務(wù)于所在社區(qū)，較少涉足高風(fēng)險(xiǎn)的資本市場(chǎng)的產(chǎn)品。小銀行本身就是小企業(yè)，能夠切身地理解小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可能遇到的困難。而大型銀行則需要經(jīng)過(guò)必要的內(nèi)部審批程序，耗時(shí)較長(zhǎng)。貸款可以分為關(guān)系貸款（relational loans）和交易貸款（transactional loans）。關(guān)系貸款是指對(duì)那些沒(méi)有什么信用記錄和缺乏擔(dān)保抵押的新企業(yè)、私人企業(yè)或小企業(yè)的貸款。關(guān)系貸款是指銀行花費(fèi)成本潛心與客戶建立密切關(guān)系，銀行能夠根據(jù)收集的專屬信息通過(guò)貸款獲得收益，銀行著眼的不是企業(yè)眼前項(xiàng)目的回報(bào)上，而看重的是企業(yè)未來(lái)發(fā)展所帶來(lái)的利潤(rùn)流。對(duì)中小企業(yè)的貸款決策通常只能依賴關(guān)于企業(yè)主的個(gè)人品質(zhì)和經(jīng)營(yíng)能力等難以傳遞的

52、“軟”信息?！败洝毙畔◤钠髽I(yè)的供應(yīng)商、客戶和社區(qū)活動(dòng)、深入交往以及互動(dòng)中取得的信息。小銀行一般是區(qū)域性的，便于和附近的中小企業(yè)建立長(zhǎng)期的關(guān)系，小銀行在處理“軟”信息和擴(kuò)展關(guān)系貸款方面具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。美國(guó)小銀行的市場(chǎng)定位在創(chuàng)造和管理獨(dú)特的客戶關(guān)系，根據(jù)客戶的需求，設(shè)計(jì)和提供差異化、定制化的產(chǎn)品和服務(wù)（例如定制的貸款合同、個(gè)性化的私人銀行等）。盡管這種服務(wù)模式的成本較高，但是只要管理得當(dāng)，小銀行是能夠通過(guò)收取較高的費(fèi)用去掙得滿意的回報(bào)率。對(duì)于大銀行來(lái)說(shuō)，收集這些信息存在著組織機(jī)構(gòu)上的不經(jīng)濟(jì)。交易貸款屬于銀行正常的或者說(shuō)是常規(guī)的貸款，大企業(yè)一般管理規(guī)范、財(cái)務(wù)制度健全，具有一定的成長(zhǎng)歷史和信用

53、記錄，擁有一定規(guī)模的可抵押資產(chǎn)，具有完整的財(cái)務(wù)報(bào)表等易于傳遞的“硬”信息。交易貸款通過(guò)信貸評(píng)分模型對(duì)企業(yè)易于觀察、透明的信息進(jìn)行評(píng)估。大銀行的運(yùn)作規(guī)模使得他們能更有效地采用新技術(shù)：第一，進(jìn)一步降低單位成本；第二、將零售業(yè)務(wù)提升到低成本和“金融商品”的層面。大銀行和較大的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)基本主導(dǎo)了住房抵押、信用卡和網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)服務(wù)等業(yè)務(wù)，他們采用硬信息和自動(dòng)化處理模式，以較低的單位成本上提供程序化服務(wù)。將產(chǎn)品商品化、規(guī)范化和批量化，提供無(wú)差異的貸款和服務(wù)（例如標(biāo)準(zhǔn)化的抵押貸款、證券化和網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)折扣服務(wù)等），高交易量、嚴(yán)格控制成本和不斷創(chuàng)新是大銀行贏得股東滿意的回報(bào)的關(guān)鍵步驟。研究發(fā)現(xiàn)（林毅夫等，2008

54、）,銀行業(yè)存在基于規(guī)模的專業(yè)化分工，即大銀行貸款的主要對(duì)象是大企業(yè)的交易貸款，而小銀行則是小企業(yè)的關(guān)系貸款。首先從風(fēng)險(xiǎn)分散的角度看，資產(chǎn)規(guī)模較大的大銀行有能力向資金需求規(guī)模大的大型企業(yè)提供信貸和其他金融服務(wù)；而資產(chǎn)規(guī)模較小的小銀行難以提供大額貸款。同時(shí)由于信息不對(duì)稱等方面原因，大銀行更適于監(jiān)督大企業(yè)，而小銀行則在監(jiān)督小企業(yè)方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。小企業(yè)貸款（排除信用評(píng)分的小企業(yè)貸款）不可能像住宅按揭貸款和消費(fèi)貸款那樣商品化。社區(qū)銀行通過(guò)他們貼心的“高附加值”戰(zhàn)略與大銀行形成差異化經(jīng)營(yíng)。大銀行的問(wèn)題彰顯1985年以美國(guó)對(duì)大陸伊利諾斯銀行救助事件為標(biāo)志，“太大而不能倒閉”被正式化，成為政府救助問(wèn)題銀行的

55、一種有效方法。隨后這一模式被世界各國(guó)政府普遍接納并付諸實(shí)施?！疤蠖荒艿归]”的定式，使大銀行受到外界的過(guò)度保護(hù)，當(dāng)達(dá)到一定程度時(shí)，容易誘發(fā)投資者行為的異變而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，客觀上會(huì)激勵(lì)銀行涉足高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，使銀行的穩(wěn)定受到威脅?！疤蠖荒艿归]”的政策實(shí)質(zhì)是給銀行的補(bǔ)貼，刺激銀行鋌而走險(xiǎn)，而金融機(jī)構(gòu)和投資者的錯(cuò)誤由別人來(lái)承擔(dān)后果，大銀行在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中會(huì)失去謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力而轉(zhuǎn)而承擔(dān)過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)，忽視存款人的資金安全。在流動(dòng)性過(guò)剩背景下，傳統(tǒng)金融資產(chǎn)收益率逐漸走低，房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)不斷繁榮，商業(yè)銀行在收益與風(fēng)險(xiǎn)的博弈過(guò)程中，往往容易放松風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)。而且規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)存在相互刺激的關(guān)系，銀行的規(guī)模越大

56、，愿意承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大；同樣銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越多，其增加規(guī)模的激勵(lì)就越大。其內(nèi)在機(jī)理是，銀行的風(fēng)險(xiǎn)越大，就越有可能得到政府的救助，因此銀行更愿意擴(kuò)大規(guī)模來(lái)要挾政府，以增加政府救助的概率。結(jié)果是美國(guó)的大銀行集體“挾持和綁架”了美國(guó)政府。美國(guó)大銀行的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)也存在著一定的缺陷，董事會(huì)結(jié)構(gòu)和薪酬制度安排鼓勵(lì)金融家更富冒險(xiǎn)精神，更偏好金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新成功了，不但可以帶來(lái)很高的收益，而且可以帶來(lái)個(gè)人成功榮譽(yù)；金融創(chuàng)新失敗了，金融家還可以換個(gè)地方繼續(xù)工作。從理論上來(lái)講，銀行規(guī)模本身并不直接決定銀行的風(fēng)險(xiǎn)大小，關(guān)鍵是看銀行的資金運(yùn)用，也就是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安排。研究表明，非利息收入波動(dòng)性比利息收入大很多，較多地

57、依賴非利息收入會(huì)加劇銀行的風(fēng)險(xiǎn)。DeYoung（2001）對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行1988-1995年的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，結(jié)果表明，由于銀行業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)向收費(fèi)為基礎(chǔ)的非利息收入轉(zhuǎn)移，銀行收入波動(dòng)、總的杠桿率和盈利的杠桿率全部上升了，銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提高了。Stiroh（2006）認(rèn)為銀行收入多樣化帶來(lái)的利潤(rùn)增加又被收入波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)所抵消。Lepetit（2008）對(duì)歐洲銀行業(yè)1996-2002年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)非利息收入業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出比貸款更高的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。次貸危機(jī)的爆發(fā)，金融自由化的理論受到了巨大的沖擊，同時(shí)也給了我們更加廣泛維度思考的視角。次貸危機(jī)的爆發(fā)說(shuō)明，混業(yè)經(jīng)營(yíng)或金融控股的模式不一定能通過(guò)豐富利潤(rùn)

58、來(lái)源來(lái)達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，交叉銷售機(jī)會(huì)也不一定能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，相反，某一部分業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題，由于其高杠桿效應(yīng)可能綁架其它健康的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致整個(gè)銀行的崩潰。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)顯示，2009年美國(guó)中小銀行倒閉總數(shù)多達(dá)140家，倒閉的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于信貸的違約風(fēng)險(xiǎn)。盡管美國(guó)倒閉的中小銀行數(shù)量較多，但這些銀行規(guī)模有限，其結(jié)果多半是倒閉的銀行被大銀行收購(gòu)，再加上存款保險(xiǎn)公司的保護(hù)，對(duì)整個(gè)金融體系的影響相對(duì)有限，一般不會(huì)出現(xiàn)“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。4、結(jié)論第一、控制銀行的規(guī)模。誠(chéng)然大型企業(yè)需要大銀行的服務(wù)，但是銀行并不是越大服務(wù)得越好。銀行越大，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的聯(lián)系就越廣，影響也越大。特大型銀行如果破產(chǎn)，將在金

59、融系統(tǒng)內(nèi)引發(fā)多米諾骨牌和傳染病效應(yīng)，引發(fā)嚴(yán)重的社會(huì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。政府和納稅人不愿意、也不可能永遠(yuǎn)被那些因規(guī)模太大而不能破產(chǎn)的銀行挾持為人質(zhì)。大銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果，抵不上其破產(chǎn)的潛在巨大損害。第二、限制商業(yè)銀行的高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。從商業(yè)銀行與投資銀行分屬間接融資和直接融資兩個(gè)不同的領(lǐng)域，兩者的客戶要求不同，其所能承受的風(fēng)險(xiǎn)也不同。個(gè)人儲(chǔ)戶是商業(yè)銀行的重要來(lái)源，儲(chǔ)蓄的最主要的目的是安全，而不是高收益。從監(jiān)管角度來(lái)看，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本要求是穩(wěn)健和保護(hù)存款人的利益。因此就其客戶的特點(diǎn)來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行需要改變泡沫時(shí)期的盈利模式，不應(yīng)該遠(yuǎn)離或拋開(kāi)為儲(chǔ)戶服務(wù)的使命，必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。因此，需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的自營(yíng)業(yè)務(wù)（例

60、如高風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金以及復(fù)雜的衍生性的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等）進(jìn)行限制。第三、加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債比例管理。由于大銀行的實(shí)力和融資能力較強(qiáng)，因此在一般情況下監(jiān)管部門對(duì)大銀行的資本充足率的要求會(huì)比小銀行要低一些。對(duì)于大銀行來(lái)說(shuō)負(fù)債管理通常是一種常態(tài)。次貸危機(jī)的教訓(xùn)告訴我們，大銀行不僅需要擁有更多的資本金，對(duì)資本充足率進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，而且還應(yīng)該對(duì)其以資產(chǎn)作抵押進(jìn)行高倍率借貸設(shè)置更高的門檻，限制銀行的杠桿比例。商 業(yè) 銀 行 培 訓(xùn) 課 程4、戰(zhàn)略管理的重要性：戰(zhàn)略行動(dòng)結(jié)果分析現(xiàn)狀、認(rèn)清自我；環(huán)境條件如何，做出全面準(zhǔn)確的自我診斷之后再提出合適的目標(biāo)。戰(zhàn)略管理的過(guò)程是如何將一棵幼苗培養(yǎng)成參天大樹(shù)的做夢(mèng)過(guò)程。中