2022年億聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析

1、2022年億聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析1 混合辦公風口已至，海外巨頭紛紛布局1.1 混合辦公蔚然成風，后疫情時代或?qū)⒊B(tài)化混合辦公（Hybrid work）是一種靈活高效的新型工作模式，并且有別于傳統(tǒng)意義的遠程 辦公。根據(jù)柯林斯詞典，混合辦公指的是人們尚未恢復在辦公室全職坐班的狀態(tài)，而采用的 時而遠程、時而坐班的通勤形式。根據(jù)微軟官網(wǎng)的定義，混合辦公是在物理位置面對面、遠超 在線和在不同時區(qū)進行的工作，協(xié)作是實時和異步發(fā)生的，以適應靈活的工作日程安排和風格。 遠程/居家辦公只是混合辦公的一種形式，因為從技術(shù)上來講，員工遠程在線工作的同時，可能 會與在會議室、辦公室或其他位置的一群人一起參加會

2、議或進行在線協(xié)作。我們認為，混合辦 公支持辦公室、遠程和移動工作人員的融合，它為員工提供了自主選擇的權(quán)利，可以以最高效 的方式在任何地方工作?；旌限k公并非新鮮事物，已在海外規(guī)模推廣。2020 年新冠疫情的爆發(fā)客觀上加速了遠程 辦公在海外的推廣，為了減少人員集聚，以互聯(lián)網(wǎng)公司為代表的海外知名企業(yè)在 2020 年期間 宣布永久居家辦公計劃，但逐步改為 3 天在公司辦公+2 天居家辦公的混合辦公模式。同時， 根據(jù) Gensler美國辦公空間調(diào)查報告，科技、金融和管理咨詢等知識性員工密集型的行業(yè)員 工更青睞混合辦公或居家辦公。1.1.1 順應員工意愿和企業(yè)利益，混合辦公興起具備必然性Gartner20

3、21 年及以后的遠程工作技術(shù)報告指出，“新冠疫情證明了此前面對面辦公 的形式是過時和不必要的限制，在后疫情時代，重新思考在何處、何時以及由誰完成工作的高 管能夠更好地完成業(yè)績及留住人才，從而實現(xiàn)組織和員工的雙贏”。該報告顯示，混合辦公相較 于傳統(tǒng)辦公和居家辦公更具優(yōu)勢，根據(jù)調(diào)查，如果要求員工完全回到辦公室（恢復傳統(tǒng)辦公模 式），企業(yè)將流失 39%的勞動力；如果完全居家辦公，員工的疲勞程度將持續(xù)加?。üぷ餍菹?界限不分明）；如果采取混合辦公模式，員工疲勞程度將下降 44%，員工穩(wěn)定性將提升 45%， 同時工作效率將提升 28%。根據(jù) Gensler美國辦公空間調(diào)查報告，美國員工希望在返回公司辦公

4、的同時，依然享有 居家辦公的靈活性和私密性，52%的美國員工更青睞混合的辦公模式，混合辦公無疑提供了一 種折中的解決方案。微軟于 2021、2022 年初分別針對 31 個市場 3 萬余名員工進行了調(diào)查，發(fā)布了工作趨勢 指數(shù)報告，從定量角度進一步驗證混合辦公趨勢。根據(jù)2021 年工作趨勢指數(shù)報告，66%的 企業(yè)考慮為混合辦公重新設計辦公場所，73%的雇員希望繼續(xù)靈活遠程辦公，67%的雇員希望 疫情后有更多的面對面辦公與協(xié)作的機會。根據(jù)2022 年工作趨勢指數(shù)報告，51%的混合工 作型員工表示在未來一年會考慮改用遠程工作模式，而 57%的遠程工作型員工表示會考慮改用 混合工作模式，特別對于“Z

5、世代”（出生于 1995 年至 2012 年）和“千禧一代”（出生于 1980 年至 1994 年）的年輕員工而言，工作場所的靈活性已經(jīng)成為優(yōu)先考慮事項，其中 58%的“Z 世代”希望明年轉(zhuǎn)向混合辦公模式。混合辦公越發(fā)成為全球勞動市場的新常態(tài)。從企業(yè)角度，混合辦公不僅可以提高員工辦公效率，還一定程度降低了投入（與遠程辦公 類似）。通勤和差旅費用的減少，加之辦公空間租金、供暖費、水電費的節(jié)省，有助于企業(yè)實現(xiàn) 可持續(xù)發(fā)展目標。彭博社對美國、歐洲和亞洲的 45 家大型企業(yè)進行了調(diào)查，數(shù)據(jù)顯示，84% 的企業(yè)計劃在后疫情時期減少差旅支出，大部分企業(yè)計劃削減 20-40%的費用，大約 2/3 的企 業(yè)減

6、少了內(nèi)外部的面對面會談，轉(zhuǎn)而采用在線會議方式替代，全球商務旅行協(xié)會（GBTA）預計， 到 2024 年，全球差旅支出將從 2019 年的 1.43 萬億美元下降到 1.24 萬億美元。此外，隨著傳統(tǒng)雇傭關(guān)系的改變，企業(yè)將會雇傭更高比例的遠程工作者，這樣的好處有三 點：1）降低企業(yè)運營成本；2）滿足企業(yè)彈性用人需求；3）擺脫區(qū)域因素對用人的限制。由 此，企業(yè)將逐漸變成由全職員工和遠程自由工作者組成的混合體。遠程兼職員工和全職員工（遠 程或?qū)嵉兀┑娜粘＾k公交流，也構(gòu)成了混合辦公的重要環(huán)節(jié)。值得注意的是，盡管純遠程辦公可以節(jié)約更多成本，但企業(yè)高管更關(guān)注辦公的靈活性，而 不是對辦公室工作的完全顛覆。根

7、據(jù) KPMG2021 年全球 CEO 前瞻大調(diào)查（訪問全球 11 個 重要市場的 1,325 位 CEO），僅有 21%的 CEO 計劃或已經(jīng)縮減企業(yè)的實體辦公室（相比 20 年 的 69%大幅下降），但同時，CEO 專注于為員工提供更高的靈活度，51%的 CEO 考慮投資共 享辦公空間，37%的 CEO 實施了混合工作模式，大多數(shù)員工每周遠程至少兩天。攜程國內(nèi)率先推廣混合辦公，試驗數(shù)據(jù)表明近六成員工強烈支持混合辦公。攜程于 2021 年 8 月 9 日啟動為期 6 個月的“2021 混合辦公試驗”，總計數(shù)百名員工參與，范圍覆蓋客戶服 務、技術(shù)、產(chǎn)品、業(yè)務、市場營銷及職能崗位。試驗數(shù)據(jù)表明，混

8、合辦公試驗組員工績效相比 對照組并無顯著變化，但離職率降低了 32%。試驗結(jié)束后，非常支持混合辦公的員工比例由 52.9%提升至 59.2%，減少通勤時間（93.6%）、平衡工作和生活（78.4%）、幸福度高且更富 創(chuàng)造力（75.1%）是投票最高的三大理由。這反映混合辦公模式在國內(nèi)公司同樣適用。基于上 述試驗結(jié)果，攜程宣布自 2022 年 3 月 1 日起，每周三、周五，各事業(yè)部、職能部門可根據(jù)實 際管理需求，實行或逐步推行 1-2 天的混合辦公，即每周有 1-2 天，符合條件的員工可自行選 擇辦公地點，既可以是家里，也可以是咖啡廳或者度假酒店等。與此同時，攜程發(fā)布了與之匹 配的員工申請和管理

9、流程、設備支持等政策。我們認為在不久的將來會有更多、各行各業(yè)的公 司采取混合辦公模式。1.1.2 混合辦公仍面臨挑戰(zhàn)，視頻會議體驗提升是痛點根據(jù)微軟的定義，混合辦公通過結(jié)合多種元素，例如現(xiàn)代通信（包括 Internet 和手機網(wǎng) 絡）、個人和會議設備（如電腦、移動設備、揚聲器和相機）以及將所有這些元素整合在一起的 應用（如微軟 Teams、思科 Webex、Zoom），使身處不同位置的人們能夠隨時交流和協(xié)作。視頻會議領(lǐng)導廠商思科認為，混合辦公中有五大要素必須實現(xiàn)：1）靈活易用：當大家進入 一個空間，都可以便捷地訪問這個空間里提供的混合辦公工具。2）包容平等：每一個與會人在 參會期間都得到平等的

10、關(guān)注和展示。3）關(guān)愛支持：確保員工在線上會議與協(xié)作中能夠保留一定 的自我調(diào)節(jié)時間，并重視用戶使用體驗的優(yōu)化。4）安全：保障供應商、客戶資料、內(nèi)部員工以 及個人信息的安全傳送和存儲。5）易管理：自動升級更新，自動維護，降低基礎架構(gòu)或者運維 團隊壓力。我們認為混合辦公面臨兩大核心痛點：辦公時間延長和視頻會議參會體驗不佳。前者依賴 于員工自我調(diào)節(jié)、企業(yè)文化的改善及公司管理能力的提升，而后者則需要視頻會議軟硬件能力 的提升。1）無形中辦公時間延長（更多的加班）：根據(jù)微軟對 Microsoft 365 過去兩年用戶數(shù)據(jù)的 分析，自 2020 年 3 月起，人均會議數(shù)同比增加 153%，人均聊天數(shù)同比增加

11、 32%，平均加班 時長同比增加 28%，單次辦公時長同比增加 13%。2）視頻會議體驗提升是混合辦公的痛點混合辦公下，視頻會議體驗仍有待提高。根據(jù) Dimensional Research混合辦公場所的 興起報告（對全球 1,569 名高管、知識分子、員工工作環(huán)境負責人進行訪談），88%的受訪者 認為當前辦公場所面臨挑戰(zhàn)。近一半（49%）的員工在嘗試讓會議設備正常工作時感到沮喪， 而 42%的員工在想要分享內(nèi)容時感受到挑戰(zhàn)。這項研究表明視頻會議是混合工作場所的關(guān)鍵。 47%的人對會議室被預訂但未被使用感到沮喪，在大型企業(yè)公司中更是如此（57%）。隨著這些 公司強制保持社交距離并縮小會議室規(guī)模

12、，挫折感可能會進一步增加。參與者還表達了在辦公 室尋找同事的挫敗感（36%），并且不知道有哪些會議室可用（34%）。技術(shù)進步同時是提升視頻會議體驗、改善辦公環(huán)境的核心。Dimensional Research 詢問 了負責員工生產(chǎn)力人員（高管、人力和辦公設施管理團隊）技術(shù)進步（視頻會議端軟硬件能力 的提升）是否可以為員工提供更好的工作環(huán)境。96%的受訪者表示，關(guān)鍵技術(shù)可以為員工和企 業(yè)帶來直接利益。在眾多技術(shù)因素中，并列首位（57%）的是更智能的協(xié)作設備和無線屏幕共 享，前者可以識別用戶并自動將會議室協(xié)作、會議設備與平板電腦、筆記本電腦配對，后者讓共享變得簡便的同時減少了觸摸電纜等高頻易耗品的

13、需求。超過一半（55%）的人希望使用現(xiàn) 有屏幕與員工共享關(guān)鍵信息，如房間清潔細節(jié)、會議室是否可用、社交距離標準等。對辦公室 導航（47%）和語音控制會議助理（45%）的需求排在前 5 名。這些技術(shù)可以為構(gòu)建既關(guān)注員 工安全、又提高辦公生產(chǎn)力的智能辦公環(huán)境提供關(guān)鍵支撐。1.2 HP 收購 Poly 的底層邏輯：混合辦公帶來廣闊增量市場看好混合辦公發(fā)展，大幅溢價收購 Poly。2022 年 3 月 28 日，惠普（HP Inc.）宣布將以 全現(xiàn)金交易方式收購音視頻會議領(lǐng)導者繽特力（Poly），此次交易 HP 以 17 億美元收購，并承 擔其 16 億美元的債務，總成本約 33 億美元，收購預計 2

14、022 年底完成。每股 40 美元的收購 價相比于前一交易日收盤價 26.2 美元大幅溢價 53%，足以說明此次收購對 HP 的戰(zhàn)略意義。 此次收購將強化 HP 在混合辦公解決方案的發(fā)展勢頭。根據(jù) HP 公告，此次收購加速了其創(chuàng)建更加以增長為導向的產(chǎn)品組合的戰(zhàn)略，進一步增強 了 HP 在混合工作解決方案方面的行業(yè)機會，并使公司能夠?qū)崿F(xiàn)長期可持續(xù)增長和價值創(chuàng)造?；旌限k公的興起正在創(chuàng)造對能夠在家庭和辦公室環(huán)境中實現(xiàn)無縫協(xié)作的技術(shù)的持續(xù)需求。 根據(jù) HP 的調(diào)研，大約 75%的辦公室工作人員正在投資改善他們的家庭辦公環(huán)境，以支持新的 工作方式。傳統(tǒng)的辦公空間也正在重新配置，以支持混合辦公和協(xié)作，其中

15、的投資重點是會議 室解決方案。根據(jù) Frost & Sullivan 報告，目前全球超過 9,000 萬個會議室僅有不到 10%有視 頻功能，該機構(gòu)預計到 2024 年，辦公室會議室解決方案滲透率有望提升至 30%。HP 此次真 金白銀溢價收購 Poly，正是為了與 Poly 在產(chǎn)品、市場形成互補，強強聯(lián)合共同布局混合辦公 全場景解決方案，抓住市場增長機會，用實際行動證明混合辦公是大勢所趨。廣義混合辦公市場空間廣闊。通過收購 Poly，HP 旨在推動增長并擴大其外圍設備和勞動 力解決方案業(yè)務。根據(jù) HP 內(nèi)部分析，預計到 2024 年，外圍設備和勞動力解決方案市場空間 分別為 1,100 億美

16、元和 1,200 億美元，2021-2024 年 CAGR 分別為 9%和 8%。根據(jù) Frost & Sullivan 報告，預計到 2024 年，混合辦公中用于辦公室的會議室解決方案市場空間為 60 億 美元，用于居家辦公的個人音視頻通信外設市場空間為 70 億美元。產(chǎn)品、市場珠聯(lián)璧合，實現(xiàn) 1+12。Poly 深耕音視頻領(lǐng)域二十余年， 在世界范圍內(nèi)擁有 超 1,100 項專利，具備良好的渠道能力、市場份額和品牌影響力；Poly 可提供包括商務耳機、 視頻會議解決方案和硬件設備、個人視頻設備、話機在內(nèi)的一系列混合辦公產(chǎn)品。對 HP 而言， 其產(chǎn)品 C 端優(yōu)勢在計算機、打印機、顯示器，B 端

17、優(yōu)勢在安全、管理軟件和服務，而對 Poly 而 言，其產(chǎn)品 C 端優(yōu)勢在商務耳機、視頻設備和會議解決方案，B 端在外設（話機）和會議服務。 在產(chǎn)品側(cè)，HP 和 Poly 將共同提供由設備、軟件和數(shù)字服務組成的完整生態(tài)系統(tǒng)（補齊混合辦 公產(chǎn)品線，提供端到端解決方案）。在市場側(cè)，Poly 在音視頻領(lǐng)域的渠道體系和銷售運維隊伍 可以為 HP 的 IT 市場拓展形成良好補充，HP 在生產(chǎn)制造、GTM 方面的規(guī)模效應也將促進 Poly 業(yè)績增長?；谏鲜龇治觯柚暾旌瞎ぷ鹘鉀Q方案的擴展，以及 HP 的規(guī)模和 Go-to-Market 能 力，HP 有望在外設以及會議室和勞動力解決方案業(yè)務方面與 Po

18、ly 實現(xiàn)顯著的收入?yún)f(xié)同效應， 為客戶提供端到端的服務。HP 將能夠在其全球商業(yè)（B 端）和消費者（C 端）銷售渠道進行交 叉銷售，同時通過將 Poly 的產(chǎn)品與 HP PC 產(chǎn)品組合相結(jié)合來推動銷售增長。因此，HP 預計 到 2025 財年將實現(xiàn) 5 億美元的收入?yún)f(xié)同效應，并預計 2023-2025 年 Poly 的收入 CAGR 為 15%。此外，受益于 HP 供應鏈、生產(chǎn)制造、管理等環(huán)節(jié)的規(guī)模效應，預計到 2025 財年 Poly 的營業(yè)利潤率有望提升 6pct。1.3 海外其他廠商混合辦公布局：完善產(chǎn)品矩陣，補齊解決方案能力思科、Zoom、微軟作為視頻會議龍頭廠商，占據(jù)全球視頻會議市場

19、 70%以上的市場份額。 Gartner 魔力象限是企業(yè)尋找主導市場的品牌和解決方案的重要參考資料之一，思科、Zoom、 微軟位于領(lǐng)導者象限證明其擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶群體，掌握核心研發(fā)能力，同時在市場上占據(jù) 主要份額。據(jù) Creative Strategies 統(tǒng)計，微軟收購 Skype 后，三家廠商在市場合計共有超 70% 的市占率，占據(jù)市場前三席位。不同的是，思科以終端設備起家，收購 Webex 后搭配自有硬 件終端形成閉環(huán)一體化解決方案，而微軟 Teams、Zoom 則以研發(fā)視頻會議軟件為主，通過 認證其他硬件終端制造廠商形成完整生態(tài)環(huán)境。1.3.1 思科：全球企業(yè)設備龍頭，獨立打造軟硬件

20、一體化解決方案軟硬件一體化布局，構(gòu)建完整解決方案生態(tài)系統(tǒng)。思科以研發(fā)硬件設備起家，具有制造 IP 話機、商務耳機、攝像頭、麥克風、協(xié)作室終端、協(xié)作桌面終端等全系列云辦公終端的生產(chǎn)能 力，因此思科視頻會議解決方案通過結(jié)合 Webex 軟營云一體化方案+思科硬件終端打造閉環(huán) 式協(xié)作架構(gòu)，構(gòu)建完整生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)智能化無縫銜接混合辦公工作流，通過軟件+硬件打包 銷售的方式為企業(yè)客戶提供服務。視頻會議解決方案賦能混合辦公領(lǐng)域，系統(tǒng)更新解決痛點問題。Webex 對視頻會議進行差 異化定位，同時憑借在全球范圍內(nèi)自建的數(shù)據(jù)中心，擁有穩(wěn)定的數(shù)據(jù)傳輸能力，使 Webex 在 視頻會議領(lǐng)域保持較高市場份額。思科最新

21、發(fā)布的 Webex 混合辦公解決方案通過統(tǒng)一的網(wǎng)絡 管理平臺作為管控，借助專門的安全解決方案來保證所有連接的安全性，滿足客戶靈活多樣的 業(yè)務需求。根據(jù) Webex 官網(wǎng)，截至 2022 年 3 月，Webex Calling 用戶數(shù)突破 600 萬大關(guān)。高端和中低端共同發(fā)力，完善全系列終端產(chǎn)品矩陣。思科推出的“全景網(wǎng)真 Webex Room Panorama”協(xié)作旗艦級產(chǎn)品適配高端會議室，將雙方會場全景圖像在兩塊屏幕上完整呈現(xiàn)出 來，打造沉浸式會議體驗。同時 Webex 協(xié)作終端設備打造的最新桌面產(chǎn)品線，包含從 24 英寸 的桌面平臺 Webex Desk Pro 到最小的桌面終端 Webex

22、 Desk Camera，可適用于從家到辦 公室的多種應用場景。結(jié)合互動電子白板 Webex board Pro、桌面協(xié)同電子白板 Webex limited edition、商務耳機等系列產(chǎn)品，思科搭建起從低端到高端、從家庭場景到高端會議室 全場景全系列終端產(chǎn)品矩陣，賦能混合辦公領(lǐng)域。1.3.2 微軟：依托 Office365 用戶基礎，構(gòu)建 Teams 良好生態(tài)收購 Skype 推出 Teams，轉(zhuǎn)移用戶布局一體化平臺。微軟 1993 年開始提供基于互聯(lián)網(wǎng) SaaS 的視頻通話服務，2011 年斥資 85 億美元收購 Skype 后，升級初代產(chǎn)品打造 Skype for Business，

23、并提出“云為先，移動為先”戰(zhàn)略發(fā)展 Azure 和 Office365，Skype 逐漸成為即時 溝通、音視頻會議的主流趨勢。2016 年微軟以 Skype for Business 為底層進行研發(fā)，集合 Office 365 功能，推出高集成度云協(xié)作平臺 Microsoft Teams。由于 Skype for Business 和 Teams 功能重疊度較高，2019 年 7 月微軟宣布 2022 年停用 Skype for Business，將用戶與 信息逐步轉(zhuǎn)移到 Teams，逐步完成用戶溝通和協(xié)作方式的轉(zhuǎn)變。Office365 導流+疫情催化驅(qū)動 Teams 用戶數(shù)高速增長。微軟通過

24、向 Office365 付費用 戶免費提供 Teams，幫助 Teams 完成原始用戶積累。2020 年因疫情原因遠程辦公需求激增， 拉動 MS 365 與 Teams 月活人數(shù)進一步提升，截至 2021Q4，Teams 全球月活用戶已經(jīng)突破 2.7 億，而 MS 365 月活已經(jīng)突破 2.9 億。微軟表示已有超過 20 家員工數(shù)量超過 10 萬的企業(yè) 使用 Teams，未來隨著部分員工陸續(xù)返回辦公崗位，居家+現(xiàn)場混合辦公方式將持續(xù)帶動辦公 軟件需求，有望打開 Teams 月活人數(shù)增長的第二曲線。專注研發(fā)解決方案，搭配終端認證產(chǎn)品形成生態(tài)閉環(huán)。與思科不同，Teams 專注于研發(fā)云 協(xié)作平臺軟件

25、和應用，通過深度集成 Office 應用和第三方應用程序打造一體化辦公平臺，并借 助于覆蓋全球的 Azure 網(wǎng)絡，通過智能邊緣實現(xiàn)全球就近訪問。由于其標準化程度與安全性能 高，Teams 落地全球 181 個市場，成為全球 500 強企業(yè)優(yōu)選辦公平臺。為了更好的建立視頻 會議生態(tài)系統(tǒng)，微軟設立嚴格認證標準，與億聯(lián)、Poly、Jabra、AudioCodes 等終端制造廠商合作，打造生態(tài)閉環(huán)。打造標準化會議室，形成會議解決方案閉環(huán)。Teams 作為支持全生命周期的會議解決方案， 從會前、會中、會后不同階段來為客戶提供服務，會前制定統(tǒng)一預定入口、會議室狀態(tài)感知、 會議室狀態(tài)呈現(xiàn)、入會權(quán)限管理，會

26、中實時更新會議場景、支持同步字幕和實時翻譯，會后及 時進行會議室、設備、數(shù)據(jù)、系統(tǒng)管理，形成全系統(tǒng)完美閉環(huán)，同時 Teams 高度融入客戶業(yè)務 系統(tǒng)，結(jié)合現(xiàn)有業(yè)務系統(tǒng)增加用戶使用粘性。多版本更新迭代提升用戶線上視頻會議體驗。Teams 從最早的遠程教學視頻會議到如今構(gòu) 建在統(tǒng)一的平臺上的 Dynamic Workplace 解決方案，逐步成為結(jié)合優(yōu)秀 SaaS 功能的集合體。 通過豐富場景內(nèi)容和系統(tǒng)，Teams 幫助客戶搭建包括人們工作方式、工作場所、工作協(xié)助技術(shù) 在內(nèi)的全面生產(chǎn)力模型，將現(xiàn)有投資和生產(chǎn)效率最大化，給予與會人員更好的體驗感和更完善 的會議功能。1.3.3 Zoom：差異化競爭發(fā)

27、掘中小客戶市場，致力于提升用戶會議體驗憑借云視頻會議獨特優(yōu)勢形成差異化競爭，Zoom 面向不同群體開發(fā)新市場。視頻會議經(jīng) 歷從 MCU 到分布式到云視頻會議的發(fā)展，云化架構(gòu)降低對終端性能要求，相比于傳統(tǒng)視頻會 議產(chǎn)品針對 B 端辦公室、會議室場景，Zoom 等云視頻會議可借助軟件系統(tǒng)通過筆記本、平板、 手機 APP 等進行視頻通信，提升視頻會議的觸達場景，降低使用門檻，擁有更大的市場空間。 由于思科等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品使用周期長、更新迭代速度較慢，無法滿足中小客戶需求，同時高端 市場客戶總量較為穩(wěn)定，導致硬件視頻會議產(chǎn)品市場空間有限，而 Zoom 等云視頻會議可較好 覆蓋不同目標客戶人群，充分發(fā)掘中

28、小客戶市場，因此在疫情期間市場份額持續(xù)擴大，“去思科 化”效應逐漸凸顯。Zoom Meeting + Zoom Rooms 解決全部線上會議需求。Zoom Meeting 作為云視 頻會議軟件，可在電腦、手機等多終端之間提供多方音視頻互動、錄制、會議管控、共享桌面、 電子白板等基礎視頻會議功能，并集成 Office365、瀏覽器等第三方應用中。而 Zoom Rooms 作為基于軟件的會議室解決方案，在和 Zoom Meeting 配合使用下，為音頻會議、無線屏幕 共享和視頻會議提供綜合體驗，打造現(xiàn)代化會議室。Meeting + Rooms 可解決全部個人場景 和企業(yè)場景需求，個人用戶通過下載

29、Zoom App 即可使用 Zoom Meeting 參與或發(fā)起會議， 企業(yè)用戶可使用 Zoom Rooms 滿足智能預約會議、視頻畫面和共享畫面多屏顯示、企業(yè)遠程 管理等專業(yè)化會議需求。拓展視頻協(xié)作深度，改善優(yōu)化音視頻協(xié)作能力。相比于 Teams，Zoom 更新內(nèi)容更多體現(xiàn) 在協(xié)作功能的優(yōu)化上，即白板、PPT、翻譯撰寫、會后協(xié)助的持續(xù)性和便捷性上，引領(lǐng)行業(yè)率 先開發(fā)會議號入會、語音控制、聲紋識別、分組討論室、網(wǎng)絡研討會、數(shù)字標牌、設備管理、 SSO 單點等特色功能，通過智能畫面分割和簇擁式視圖等功能，提高用戶體驗感，打造方便、 快捷、易懂、好用的視頻會議解決方案。2 億聯(lián)網(wǎng)絡：產(chǎn)品+生態(tài)+渠

30、道優(yōu)勢，掘金混合辦公新藍海2.1 硬件對標思科，發(fā)力混合辦公解決方案2.1.1 海外：終端產(chǎn)品對標思科，ASP 提升打開成長空間發(fā)布會推出的新品性能對標思科。4 月公司舉辦新品發(fā)布會，推出智能協(xié)作會議平板 MeetingBoard、桌面一體機 DeskVision A24、BH7X 商務藍牙耳機，分別對標思科的會議平 板 Webex Board、一體機 Webex Desk Pro、和 Cisco Headset，且性能接近或略有提升， 如 Webex Board 內(nèi)置 12 麥克風陣列，MeetingBoard 內(nèi)置 16 麥克風陣列。思科連續(xù) 15 年 位居 Gartner 協(xié)作會議解決方

31、案領(lǐng)導者象限，被行業(yè)視為混合辦公能力與服務的風向標，億聯(lián) 硬件設備性能對標思科證明公司具備較強的研發(fā)能力與產(chǎn)品實力，未來將憑借高性價比（優(yōu)性 能+低于同行的價格）持續(xù)擴大海內(nèi)外市場。產(chǎn)品 ASP 提升，推動公司打開成長空間。公司以做通信交換機設備起家，憑借 SIP 通信終 端進入國際市場，自 2017 年起公司 SIP 話機全球市占率連續(xù) 4 年穩(wěn)居第一，2020 年全球市 占率達 34.3%。公司新品發(fā)布會表明公司已研發(fā)量產(chǎn)出可對標龍頭廠商的視頻會議全系列產(chǎn)品， 根據(jù)現(xiàn)有海外渠道售價，商務耳機、會議平板、一體機等視頻會議終端售價遠高于傳統(tǒng) SIP 話 機，SIP 話機售價區(qū)間為 200-50

32、0 美元，視頻會議產(chǎn)品售價區(qū)間為 3000-5000 美元，考慮到 新品性能升級，終端售價有望進一步提高，ASP 成倍提升有望打開公司成長空間。會議產(chǎn)品+云辦公終端營收占比不斷提升，第二曲線動能充沛。受益于產(chǎn)品單價值量提升 和產(chǎn)品矩陣完善，公司會議產(chǎn)品和云辦公終端業(yè)務占比從 2016 年的 15.74%提升至 2021 年 的 30.77%，年均復合增長率達 34.64%，隨著公司不斷豐富業(yè)務產(chǎn)品矩陣、研發(fā)迭代高價值產(chǎn) 品品類和持續(xù)開拓海內(nèi)外市場，公司第二曲線增長動能強勁，長期來看成長路徑清晰，業(yè)績增 長趨勢明確。2.1.2 國內(nèi)：發(fā)力解決方案，滿足客戶差異化需求國內(nèi)視頻會議行業(yè)快速發(fā)展，疫情

33、推動新一輪增長周期到來。隨著云計算技術(shù)發(fā)展，視頻 會議逐步從傳統(tǒng)的專網(wǎng)會議向云會議轉(zhuǎn)變，據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，從 2010 年的 2.2 億美金發(fā)展到 2020 年的 9.5 億美金，CAGR 達 15.75%，2020 年國內(nèi)硬件視頻會議市場規(guī)模同比增長 15.3%至 6.9 億美元，云會議市場同比增長 29.4%至 2.6 億美元，預計 2024 年中國視頻會議市場規(guī)模 有望超過 100 億元人民幣，云會議市場占比將近 40%。針對國內(nèi)客戶需求打造混合云視訊解決方案，解決安全+大容量痛點問題。不同于 Teams 標準化會議室，國內(nèi)政企大客戶對場景化解決方案需求程度更高，之前的純內(nèi)網(wǎng)建設雖保障了

34、 數(shù)據(jù)安全，但無法解決外網(wǎng)并發(fā)的問題；公有云場景解決了便捷和臨時擴容的訴求，但數(shù)據(jù)安 全得不到充足保證?；诖斯就瞥龌旌显埔曈嵔鉀Q方案，結(jié)合公有云的靈活便捷和私有云的 獨立安全，打造不同場景下的個性化解決方案，可高度適配國內(nèi)人員多、會議場景多、對保密 性要求高的大型政企客戶。搭配國產(chǎn)語音方案協(xié)同打造混合云視訊解決方案，搭建安全、便捷、高效的視頻會議平臺。 存儲方面，結(jié)合公有云和私有云優(yōu)勢，實現(xiàn)內(nèi)外一張網(wǎng)，公有云為本地服務提供備份，支持集 群熱備、本地再生，實現(xiàn)無感容災，在保證數(shù)據(jù)安全的基礎上滿足擴容需求，使企業(yè)一套管理 系統(tǒng)滿足日常會議、外部洽談、線上大會等所有需求；使用方面，統(tǒng)一客戶端，企

35、業(yè)員工只需 一個賬號，就能聯(lián)通手機、電腦、桌面話機等語音設備展開溝通協(xié)作，實現(xiàn)語音通話語音 會議協(xié)作會議的升級；數(shù)據(jù)安全方面，支持全套國產(chǎn)化方案，支持私有化部署、端到端加 密傳輸、錄音數(shù)據(jù)本地保存，有效防止外部竊聽泄密，最大程度實現(xiàn)數(shù)據(jù)安全；建設管理方面， 采用分布式集群架構(gòu)，支持十萬級用戶超大并發(fā)，系統(tǒng)電信級可靠性達 99.999%，實現(xiàn)數(shù)據(jù)串 聯(lián)、會議室資源智能化管理，提升整體空間利用率。公司打造混合云視訊和國產(chǎn)語音解決方案，同時適配硬件終端，與國內(nèi)以軟件視頻會議為 主廠商形成差異化競爭，通過軟硬件一體化生態(tài)優(yōu)勢快速打開國內(nèi)政企市場，占領(lǐng)大客戶市場 份額。億聯(lián)融合通信解決方案 UME 賦能

36、中國海油跨海協(xié)作和溝通，通過遠程設備診斷提升工 作效率、私有化部署保證資料數(shù)據(jù)安全、多端互聯(lián)快速查看訪客需求、統(tǒng)一系統(tǒng)入口打造一站 式辦公。億聯(lián)還針對廣元市昭化區(qū)政府需求打造政務融合通信平臺，建設智慧便民服務系統(tǒng)， “政務 UME”應用作為統(tǒng)一入口和工具，集成了政府通訊錄、政府公告、多類別文件傳輸、音 視頻通話、身份驗證等多個模塊，服務于全區(qū)群眾、政府、財政局、醫(yī)保局、人社局、民政局 等重點部門辦事人員，實現(xiàn)了區(qū)、鎮(zhèn)、鄉(xiāng)、村等多級智慧服務覆蓋。2.2 生態(tài)：Teams+Zoom 雙生態(tài)認證，極具稀缺性2.2.1 海外生態(tài)認證區(qū)別于思科提供軟硬件一體化解決方案，億聯(lián)主要以硬件配套的形式參與視頻會

37、議市場競 爭。思科通過終端+云平臺實現(xiàn)自身生態(tài)閉環(huán)，打造軟硬件一體化解決方案，而微軟 Teams 和 Zoom 主要提供云平臺軟件和視頻會議應用，硬件多來自通過其生態(tài)認證的合作伙伴，因此更 加強調(diào)生態(tài)適配，而億聯(lián)作為微軟 Teams 和 Zoom 核心供應商，主要提供 SIP 話機、耳機等 終端設備，與 Teams 和 Zoom 需求高度匹配。憑借與微軟 Teams 的深度合作和差異化競爭優(yōu) 勢，疫情期間公司在高端話機、視頻會議產(chǎn)品、云辦公終端等領(lǐng)域市場份額均實現(xiàn)明顯增長。億聯(lián)是中國唯一一家擁有 Teams、zoom、騰訊會議三大平臺全部認證的終端廠商。早在 2014 年，億聯(lián)推出的高端無紙化

38、 IP 智能話機 T48G 已與微軟 Lync 即時辦公軟件實現(xiàn)聯(lián)動操 作，2015 年公司與微軟達成戰(zhàn)略合作協(xié)議并通過 Skype for Business 認證，成為 Skype for Business Phone 市場唯三通過認證廠商之一（其他兩家為 Polycom 和 Audiocodes），通過 三年的磨合與溝通，2018 年公司正式進入微軟 Teams 體系，攜手發(fā)布智能語音協(xié)作和智能視 頻會議設備，成為微軟全球音視頻戰(zhàn)略合作伙伴，標志著公司海外戰(zhàn)略邁出了重要的一大步。 2019 年公司分別與騰訊云和 Zoom 推出云端協(xié)同的企業(yè)通信方案和智能視訊終端產(chǎn)品，成功 打通 Teams

39、、zoom、騰訊會議三大平臺認證環(huán)節(jié)，2020 年推出的 UME 更是能兼容微軟 Teams、 騰訊會議、Zoom 等多家視訊平臺。微軟認證體系認證壁壘高且周期長，公司是微軟 Teams 體系內(nèi)唯一一家全產(chǎn)品線進入的 企業(yè)。2015 年公司與微軟建立合作關(guān)系后，逐漸在桌面電話機、會議電話機、會議室系統(tǒng)、耳 機、揚聲器及攝像頭六個板塊達到 Teams 認證要求。目前公司已成為 Teams 最高級別硬件合 作伙伴，在 Teams 認證電話機設備中，Yealink CP965 電話認證結(jié)束日期截至 2025 年（其余 公司產(chǎn)品僅為 2023 年前）。億聯(lián)與 Poly 是與 Teams 合作最緊密的兩

40、個品牌，而 Poly 的會議 室系統(tǒng)尚未進入 Teams 生態(tài)，公司是目前唯一一家覆蓋 Teams 全產(chǎn)品線的企業(yè)。通過進入微軟生態(tài)認證，公司產(chǎn)品定位走向高端。公司與微軟共同推出多款企業(yè)特制版視 頻會議智能終端，如 MVC400/840 等產(chǎn)品，同時積極布局多款基于企業(yè)智能通信、AI 技術(shù)、 云計算等方面的新產(chǎn)品，這為公司在 VCS 市場進一步打開成長的天花板。目前公司 MVC 產(chǎn)品 已逐步支持人臉檢測、聲源定位、以及語音追蹤等多項 AI 技術(shù)，進一步為用戶提供原生的微軟 Teams 會議室高端使用體驗。Teams+Zoom 雙生態(tài)認證為公司海外市場提供保障。在微軟官網(wǎng) Teams 設備目錄里

41、，公司終端產(chǎn)品均位于推薦前列。2020 年 7 月 Zoom 推出 Hardware as a Service（硬件即服 務），共認證四家硬件制造商成為所有 Zoom 硬件即服務產(chǎn)品供應商，其中一家就是億聯(lián)。雙 生態(tài)認證推動公司加速擴張海外市場，在寡頭壟斷市場競爭格局中占據(jù)領(lǐng)導地位。同時由于音 視頻產(chǎn)品需獲得各國準入認證才可開拓市場進行銷售，認證周期長且難度高，準入門檻較高。 目前公司產(chǎn)品已獲歐盟 CE、美國 FCC、澳洲 RCM、巴西 Anatel 以及埃及 NTRA 認證等 200 多項產(chǎn)品準入認證和安全認證。2.2.2 國內(nèi)適配騰訊強強聯(lián)合賦能智能化部署。億聯(lián)為全球客戶提供統(tǒng)一通信與協(xié)作

42、解決方案，Teams+Zoom 雙認證證明其擁有優(yōu)質(zhì)的音視頻硬件產(chǎn)品與穩(wěn)定可靠的供貨體系。而騰訊會議作為 SaaS 領(lǐng)域 重量級“選手”，通過將硬端的高清視訊體驗與軟端的彈性服務方式認證互通，形成滿足不同場 景應用需求的解決方案，助力企業(yè)在數(shù)字化時代彎道超車。在騰訊推出的三個 Android 一體機 解決方案中，公司位列其中，實現(xiàn)了產(chǎn)品與平臺的深度兼容。攜手共同打造會議室 Rooms 解決方案。疫情常態(tài)化下混合辦公模式興起，國內(nèi)視頻會議 行業(yè)迎來快速增長周期，億聯(lián)攜手國內(nèi)龍頭視頻會議平臺騰訊會議聯(lián)合打造會議室 Rooms 解 決方案，公司通過官方硬件認證，生產(chǎn)億聯(lián) x 騰訊專用款方案，內(nèi)置騰訊

43、會議原生軟件，實現(xiàn) 軟件+硬件一體化。InfoComm China 2021 展覽會上雙方聯(lián)合推出視頻會議一體機解決方案 A20/A30，結(jié)合騰訊會議的連接優(yōu)勢、協(xié)作能力與億聯(lián)硬件設備優(yōu)勢，推動“云+端”解決方 案升級，以滿足企業(yè)中小型會議室的協(xié)作需求。2.3 渠道：壁壘深厚，SIP 話機渠道可復用2.3.1 20 多年積累，已與渠道形成良好互惠合作關(guān)系提前布局全球經(jīng)銷商渠道管理體系，與經(jīng)銷商形成良好合作關(guān)系。公司通過 6-8 年的時間 在全球建立完善的渠道分銷體系，外派員工對經(jīng)銷商提供多方指導和支持，建立多層次的管理 體系。公司和渠道經(jīng)銷商共同成長，經(jīng)過多年探索和與經(jīng)銷商合作，建立起深厚的互

44、利互惠關(guān) 系，目前公司已建立起覆蓋 100 多個國家的分銷體系，在國外有 120 余家經(jīng)銷商，國內(nèi)有 30 余家，且與大部分經(jīng)銷商合作關(guān)系達 10 年以上，包括 Scan Source、Nycomm Limited、 Verizon 等大型經(jīng)銷商。公司與前十大經(jīng)銷商合作年限平均超過 8 年以上，前十經(jīng)銷商營收貢 獻超過公司銷售收入的 50%。SIP 話機渠道復用助力公司打開會議產(chǎn)品和云辦公終端市場。公司的云辦公終端主要通過 搭配統(tǒng)一通信平臺實現(xiàn)企業(yè)通信，重視認證對接和生態(tài)適配，同時終端客戶與 SIP 話機業(yè)務重 合度高，銷售渠道以“經(jīng)銷商-系統(tǒng)集成商”模式為主，因此可高度復用公司在已有業(yè)務線上

45、積 累的渠道優(yōu)勢，有望借助成熟的經(jīng)銷網(wǎng)絡迅速鋪開這兩塊業(yè)務的銷售渠道。2.3.2 成本管控，讓利渠道外協(xié)加工模式行業(yè)領(lǐng)先，委外生產(chǎn)保質(zhì)降本。公司采用來料加工模式，自主設計產(chǎn)品并自 行采購原材料，通過提供生產(chǎn)工藝流程文件及作業(yè)指導書，委托第三方外協(xié)廠商按照公司的技 術(shù)標準和質(zhì)量要求進行生產(chǎn)加工，最終進行成品檢驗、測試。公司有效利用外協(xié)加工廠的人力 成本優(yōu)勢和自身原材料議價能力壓低營業(yè)成本，提升公司毛利率水平，并且由于公司自主控制 生產(chǎn)工藝，使得公司可以將產(chǎn)品不良率控制 2%以下。以經(jīng)銷模式為核心，有效降低客戶服務成本。公司渠道分銷體系由授權(quán)經(jīng)銷商、運營商、分銷商、系統(tǒng)集成商等主體構(gòu)成。公司向授權(quán)經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品，授權(quán)經(jīng)銷商將產(chǎn)品進一步銷售 給下游的分銷商、運營商和系統(tǒng)集成商。相比于同行業(yè)公司大多直接面向終端客戶導致高服務 成本，公司不直接與終端客戶接觸，而是通過與經(jīng)銷商密切合作保證售后質(zhì)量，有效地節(jié)約了 客