2022年信創(chuàng)行業(yè)市場空間及發(fā)展趨勢分析

1、2022年信創(chuàng)行業(yè)市場空間及發(fā)展趨勢分析1.信創(chuàng)替代空間巨大，目前覆蓋范圍較為有限信創(chuàng)PC潛在空間包括2850萬臺黨政軍及事業(yè)單位、2800萬臺教育醫(yī)療及3000萬臺央國企信創(chuàng)PC的潛在替換場景在黨政機關(guān)及核心事業(yè)單位、國防特殊行業(yè)、公立教育/醫(yī)療行業(yè)、央國企： 公立教育、醫(yī)療行業(yè)：根據(jù)教育部和衛(wèi)健委發(fā)布的相關(guān)年度統(tǒng)計報告，截止2020年底，我國公立教育及醫(yī)療專業(yè)技術(shù)人員數(shù)量分別約為1430萬人 （行業(yè)占比80%）和775萬人（行業(yè)占比73%）。該數(shù)據(jù)在2017年分別為1310萬人及695萬人，根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2017年我國教育和醫(yī)療行業(yè)PC出 貨量分別為510萬臺及67萬臺，按照電腦6年生命

2、周期及公立人員占比，我們預(yù)計公立教育、醫(yī)療行業(yè)PC存量分別在在2500萬臺及300萬臺。黨政機關(guān)及核心事業(yè)單位（剔除教育和醫(yī)療）：根據(jù)住建部、財政部全國住房公積金2020年年度報告，2020年我國黨政機關(guān)及事業(yè)單位公積 金實繳職工數(shù)量為4513萬人，扣除前述公立教育、醫(yī)療從業(yè)人員，我國黨政機關(guān)及核心事業(yè)單位從業(yè)人員為2300萬人；假設(shè)人均一臺外網(wǎng)機并結(jié) 合行業(yè)調(diào)研情況，預(yù)計黨政及核心事業(yè)單位的PC存量約為300萬臺內(nèi)網(wǎng)機及2300萬臺外網(wǎng)機。國防特殊行業(yè)：我國約200萬現(xiàn)役軍人及60萬以上武警人員，結(jié)合行業(yè)調(diào)研情況預(yù)計對應(yīng)200萬臺內(nèi)網(wǎng)機及50萬臺外網(wǎng)機。信創(chuàng)服務(wù)器的潛在空間包括295萬臺黨政

3、軍及事業(yè)單位、120萬臺教育醫(yī)療以及710萬臺央國企根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年我國x86服務(wù)器出貨量344萬臺，其中互聯(lián)網(wǎng)、電信、政府、金融行業(yè)x86服務(wù)器采購量分別為146.5、39.8、39.7、31.9萬 臺，合計占比達到74.9%。按照6年替換周期，預(yù)計黨政軍及核心事業(yè)單位服務(wù)器存量為295萬臺，教育和醫(yī)療行業(yè)的服務(wù)器存量為90萬及33萬 臺，金融、電信、交通、能源（電力及石油）、航空航天等六大行業(yè)的服務(wù)器存量分別為180、240、54、27、10萬臺，合計510萬臺，其余央 國企約200萬臺存量。2. 預(yù)計信創(chuàng)將進入常態(tài)化、規(guī)?；少忞A段目前信創(chuàng)在黨政及金融領(lǐng)域滲透率最高從信創(chuàng)在各行

4、業(yè)的落地情況來看，“2+8”體系中，黨政部門和金融行業(yè)的信創(chuàng)滲透率處于第一梯隊，二者早在2014年便都開始系統(tǒng)性的進行國 產(chǎn)化試點；黨政部門是信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的培育者和先行示范者，在中央財政支持下2020年最早進入規(guī)模化采購階段；金融行業(yè)IT自研能力強，通過將信 創(chuàng)與自身IT架構(gòu)分布式轉(zhuǎn)型緊密結(jié)合，在信創(chuàng)推進中僅次于黨政；之后電信、交通、電力、石油、航空航天行業(yè)處于信創(chuàng)滲透率的第二梯隊；教 育、醫(yī)院領(lǐng)域滲透率最低，處于第三梯隊；“2+8”體系外，軍隊及軍工行業(yè)信創(chuàng)目前也處于快速推進之中。信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)即將進入常態(tài)化、規(guī)?；鎿Q階段“信創(chuàng)”即信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新的簡稱，最早來源于2016年3月4日成立的“信息技術(shù)

5、應(yīng)用創(chuàng)新工作委員會”，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)推進的目的在于從無到有的 建立起中國獨立自主的IT底層架構(gòu)、技術(shù)標準及產(chǎn)業(yè)生態(tài)，提高芯片、操作系統(tǒng)等關(guān)鍵基礎(chǔ)軟硬件的自主創(chuàng)新性。 2014年南風一期試點宣告信創(chuàng)的正式起步；經(jīng)過2018-2019年黨政信創(chuàng)二期試點的培育，信創(chuàng)產(chǎn)品可靠性和可用性有顯著提高；自2020年以來， 黨政信創(chuàng)進入規(guī)?；茝V階段，行業(yè)信創(chuàng)開始大范圍試點，產(chǎn)業(yè)成長進一步提速；我們預(yù)計自2022年開始，黨政信創(chuàng)將進入常態(tài)化替代階段，行 業(yè)信創(chuàng)將開始規(guī)?；鎿Q。黨政信創(chuàng)迎來重磅政策利好，即將進入常態(tài)化采購階段黨政信創(chuàng)政策牽引力度強，推進速度快，2020年進入規(guī)?；茝V元年。首輪約600萬臺電子公文信

6、創(chuàng)終端覆蓋范圍主要包含中央部委、省級政府、 地市級政府。根據(jù)我們的測算，其覆蓋量僅為黨政及核心事業(yè)單位存量PC的約1/5，仍有約1800萬臺外網(wǎng)機及200萬臺內(nèi)網(wǎng)機未做替換，考慮到政 令通行的需要，我們認為剩余區(qū)縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)黨政部門及事業(yè)單位也將逐步啟動信創(chuàng)替換工作。我們預(yù)計自2022年開始黨政信創(chuàng)將進入自然替換階 段，對信創(chuàng)產(chǎn)品的采購將常態(tài)化，黨政信創(chuàng)PC的年出貨量將繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，而信創(chuàng)服務(wù)器出貨量有望快速增長，我們預(yù)計在十四五末 期的2025年初步實現(xiàn)對電子政務(wù)系統(tǒng)的信創(chuàng)改造，在2027年取得階段性的成果。行業(yè)信創(chuàng)金融先行，走出“分級分層分階段”之路金融信創(chuàng)走在了行業(yè)信創(chuàng)的最前沿，通

7、過2020年的金融信創(chuàng)一期試點，成功摸索出一條“分級、分層、分階段” 的特色道路，按照不同子行業(yè)、 不同類型業(yè)務(wù)系統(tǒng)的信創(chuàng)產(chǎn)品供需情況分批次、分階段的推進金融行業(yè)信創(chuàng)。牽一發(fā)而動全身，基礎(chǔ)軟硬件信創(chuàng)改造撬動金融IT解決方案供應(yīng)商高景氣發(fā)展此次金融信創(chuàng)直接考核的是信創(chuàng)基礎(chǔ)軟硬件采購金額占金融機構(gòu)IT外采的比例，能從根源上解決安全問題，同時底層基礎(chǔ)軟硬件架構(gòu)的變化將直接 推動上層業(yè)務(wù)系統(tǒng)改造需求的釋放，從而推動金融IT解決方案供應(yīng)商保持高景氣發(fā)展。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2020年我國銀行IT解決方案市場規(guī)模為 384.6億元，預(yù)計2025年將達到1181.2億元，2020-2025年年復(fù)合增速為25.

8、2%，保持較快增長。電信運營商國芯服務(wù)器集采占比持續(xù)提升，中移動即將啟動20萬臺信創(chuàng)PC集采電信運營商是我國服務(wù)器的重要下游需求方，從2020年開始，電信運營商持續(xù)加大對國芯服務(wù)器的采購力度，目前國芯服務(wù)器已經(jīng)占總數(shù)的1/3以 上，尤其是海光芯片服務(wù)器占比在2021年有明顯提升。同時根據(jù)麒麟軟件在3月14日公布的中標信息，中國移動即將啟動20萬臺信創(chuàng)PC集采，相 當于2017年電信業(yè)PC總采購量的50%以上，也占到中移動員工總數(shù)的44%，信創(chuàng)突進提速顯著。3. 信創(chuàng)板塊股價處于低位，核心廠商2022Q3有望迎來收入拐點2019年以來，信創(chuàng)板塊經(jīng)歷過5次上漲區(qū)間及2次大的調(diào)整區(qū)間我們選擇中國長城、中國軟件、東方通及中孚信息四家產(chǎn)品廠商構(gòu)建核心產(chǎn)品指數(shù)，四家公司囊括了硬件和軟件、外網(wǎng)機和內(nèi)網(wǎng)機、PC端和服務(wù) 器端，極具代表性信創(chuàng)公司有望在2022Q3迎來收入拐點，全年盈利有望修復(fù)疫情、信創(chuàng)招投標節(jié)奏的波動與人員增長的錯配，導(dǎo)致2022Q1主要信創(chuàng)公司業(yè)績壓力較大；2021Q4疫情的反復(fù)對2021年上市公司的非信創(chuàng)業(yè)務(wù) 驗收造成較大沖擊；以上造成主要信創(chuàng)公司的21年報及22一季報業(yè)績表現(xiàn)較差。由于黨政信創(chuàng)及行業(yè)信創(chuàng)一般集中在下半年進行招投標，預(yù)計22 年上半年疫情的反復(fù)對信創(chuàng)公司全年業(yè)績的