2022年鋁模行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及供需情況分析

1、2022年鋁模行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及供需情況分析建筑模板使用在現(xiàn)澆建筑中，種類繁多。建筑模板是一種臨時(shí)性的支護(hù)結(jié)構(gòu)，按照建筑設(shè)計(jì)要求制成，可自由拼拆， 并使新澆筑的混凝土結(jié)構(gòu)、構(gòu)件按照規(guī)定的位置、幾何尺寸成形并保持在正確位置。在混凝土達(dá)到一定強(qiáng)度并能承受 自重后建筑模板將被拆除。1. 鋁模板適用于高樓層建設(shè)，經(jīng)濟(jì)效益突出高質(zhì)量、短工期和輕量化推動(dòng)鋁模板漸漸主流化。鋁模板又稱混凝土工程鋁合金模板，是現(xiàn)階段常用的建筑模板之一， 主要運(yùn)用于現(xiàn)場混凝土澆筑的濕作業(yè)階段。1）鋁模板用材質(zhì)量高，可重復(fù)使用約 150-300 次，為當(dāng)前周轉(zhuǎn)率最高的 模板系統(tǒng)之一。2）易于回收使用，徹底報(bào)廢后的廢鋁亦具備可回收價(jià)值，

2、環(huán)保性能優(yōu)于木模板。3）相較于鋼模板重 量更輕，易于人工組拼快拆，并減少了對吊裝機(jī)械的依賴，施工效率和安全性有保障。規(guī)模效應(yīng)下，鋁模板成本優(yōu)勢明顯。鋁模板系統(tǒng)前期一次性投入較高，在推廣初期并未得到廣泛應(yīng)用。如今隨著樓盤 規(guī)模的擴(kuò)大、樓房層數(shù)的增多，鋁模板的成本優(yōu)勢得以顯現(xiàn)：1）通過提前設(shè)計(jì)和制成的鋁模板在現(xiàn)場拼接組裝，可 以提高建筑工人現(xiàn)澆效率，減少人力成本；2）鋁模板的可重復(fù)使用和較高的標(biāo)準(zhǔn)板占比也有助于攤薄成本；3）鋁模 板損毀報(bào)廢后，由于鋁合金具備回收價(jià)值，成本得以進(jìn)一步降低。重復(fù) 30 層標(biāo)準(zhǔn)層以上，鋁模板相對于鋼模板、木模板具備成本優(yōu)勢。據(jù)中模傳媒的測算結(jié)果，對于 18 層（視為 1

3、5 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)層）建筑，當(dāng)重復(fù)棟數(shù)達(dá)到 2 棟時(shí)，三種模板的每平米造價(jià)相差不大。當(dāng)重復(fù) 3 棟時(shí)，鋁模板具有明顯經(jīng)濟(jì)優(yōu) 勢，樓面每平的模板造價(jià)較鋼模板低 58.9 元/，則總計(jì)可節(jié)省 136.45 萬元。對于 18 層單棟樓，鋁模板和鋼模板建 設(shè)工期分別為 119 天/142 天，考慮到工期因素，鋁模板能夠節(jié)省更多的隱形支出?？梢酝茢?，隨著重復(fù)棟數(shù)增加， 鋁模板成本優(yōu)勢將更加明顯。根據(jù)市場調(diào)研，目前鋁模板的應(yīng)用已逐漸向 15 層高的樓棟市場滲透。環(huán)保要求推進(jìn)鋁模板滲透率提高。2020 年 5 月，住建部發(fā)布的關(guān)于推進(jìn)建筑垃圾減量化的指導(dǎo)意見中提出“鼓勵(lì)采用工具式腳手架和模板支撐體系，推廣應(yīng)用鋁模板

4、、金屬防護(hù)網(wǎng)、金屬通道板、拼裝式道路板等周轉(zhuǎn)材料。”相 較于木模板的一般重復(fù)使用 3-8 次，鋼模板重復(fù)使用次數(shù)為 30-40 次，鋁模板可重復(fù)使用約 150-300 次，提高臨時(shí)設(shè) 備和支撐材料的重復(fù)利用率有助于實(shí)現(xiàn)綠色施工。目前我國鋁模板的市場占有率僅約 30%，木模板/塑料模板仍占據(jù) 約 50%/10%的市場份額。我國鋁模市占率相較于一些發(fā)展中國家 60%以上和發(fā)達(dá)國家 90%以上的市占水平還存在相 當(dāng)大的發(fā)展空間，在環(huán)保政策推動(dòng)下，鋁模系統(tǒng)滲透率有望進(jìn)一步提高。2. 鋁模行業(yè)供給端漸成熟，需求端仍有釋放空間鋁模系統(tǒng)的主要原材料是鋁型材和少量鐵配件。中國是全球最大的鋁擠壓型材生產(chǎn)國、出口

5、國和消費(fèi)國，為鋁模板行 業(yè)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。2021 年鋁錠價(jià)格呈現(xiàn)一定上漲趨勢，新鋁模板生產(chǎn)企業(yè)成本承壓，加速行業(yè)經(jīng)營模式由銷 售轉(zhuǎn)向租賃，并在一定程度上降低新進(jìn)入者威脅。鋁模板行業(yè)的下游為建筑業(yè)，需求端與固定資產(chǎn)增速密切相關(guān)。（1）我國鋁模市場快速發(fā)展，供給增速放緩中國鋁材產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，鋁模板發(fā)展基礎(chǔ)扎實(shí)。我國是全球最大的鋁材生產(chǎn)國、出口國和消費(fèi)國，鋁材產(chǎn)能在全球范圍內(nèi) 遙遙領(lǐng)先，2017 年起鋁加工材產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到全球產(chǎn)量的 72.7%，從趨勢上看占比仍在緩慢提升。從規(guī)模上看，我國 強(qiáng)大的鋁加工材生產(chǎn)實(shí)力為鋁模的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。我國鋁模板市場快速發(fā)展。2014 年我國鋁模板產(chǎn)能僅為 2

6、50 萬平方米，隨著國內(nèi)綠色環(huán)保建筑的興起，國內(nèi)鋁合金 模板產(chǎn)能高速擴(kuò)張，2014-2019 年復(fù)合增長 92%，產(chǎn)量年復(fù)合增長 118%。截至 2019 年，中國鋁合金模板產(chǎn)能約 6500 萬平方米。產(chǎn)能利用率在 2017 年達(dá) 80%，隨著租賃模式興起和市場需求逐漸得到滿足，2018-2019 年出現(xiàn)小幅下降。 據(jù)中國基建物資租賃承包協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)測算，截至 2021 年底，全國建筑鋁合金模板周轉(zhuǎn)使用量 7050 萬平方米，全國共 有規(guī)模以上鋁合金模板設(shè)備加工、研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、租賃承包企業(yè)約 700 家。（2）預(yù)制構(gòu)件連接采用現(xiàn)澆，裝配式市場和鋁模市場協(xié)同發(fā)展裝配式建筑和鋁模技術(shù)互補(bǔ)，相互配

7、合促進(jìn)裝配式適應(yīng)市場。盡管傳統(tǒng)鋁模多使用于現(xiàn)澆建筑中，隨著裝配式建筑的 發(fā)展，如今在施工上“裝配式+鋁模板”已經(jīng)形成一套相對固定的工藝流程。裝配式建筑預(yù)制構(gòu)件和鋁模板都有較高 程度的標(biāo)準(zhǔn)化，鋁模板輕質(zhì)高強(qiáng)、施工精度高的特點(diǎn)可以有效解決裝配式建筑中預(yù)制構(gòu)件“連接”的問題，實(shí)現(xiàn)“PC+ 鋁?！币惑w化施工，從而提高建筑質(zhì)量，降低維護(hù)成本。裝配式建筑有望長期發(fā)展，為鋁模帶來需求增量。裝配式建筑在綠色建筑大趨勢下獲得較快發(fā)展，2016-2020 年新開 工裝配式建筑面積復(fù)合增長率達(dá)到 54.7%，2020 年占國內(nèi)建筑業(yè)新開工面積的 20.5%，從趨勢上看此占比加速提升， 加之裝配式仍處于發(fā)展的初級(jí)階段

8、，未來空間巨大。（3）保守測算 22 年我國鋁模板市場空間超 421 億元由于數(shù)據(jù)可得性，我們通過鋁模板在高樓中應(yīng)用來測算市場空間。我們獲取到 19 城的高樓（30 層及以上）數(shù)量占比 （樂居網(wǎng)數(shù)據(jù)），考慮到省會(huì)一般為省內(nèi)發(fā)展位于前列的城市，假設(shè)以 75%的水平確定所屬省份的高樓占比（直轄市 采用 100%）。其他地區(qū)則參考 2020 年與這些地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資額相近的省份數(shù)據(jù)。據(jù)2021 年中國建筑鋁合 金模板行業(yè)發(fā)展報(bào)告，2021 鋁模板平均銷售價(jià)格大約在 950-1200 萬/平米左右，平均租賃價(jià)格在 450-550 元/平米 左右；鋁模板的接觸面積是建筑面積的 3.3-3.6 倍。根

9、據(jù)中國基建物資租賃承包協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020 年全國建筑鋁合金模板生產(chǎn)銷售、租賃承包收入約 364 億元，2021 年為 383 億元，其中銷售收入 63 億元，租賃承包收入 320 億元；2020 年全國鋁合金模板市場保有量約 6200 萬平方米（含 非標(biāo)模板），2021 年為 7050 萬平方米。由于鋁模板發(fā)展初期，市場上保有量較低，大多數(shù)廠商以銷售滿足需求；而 近兩年隨著前期鋁模板生產(chǎn)量較大+租賃市場快速發(fā)展+房地產(chǎn)行業(yè)增速放緩，新增鋁模板有限，多數(shù)需求通過租賃或 舊板改制來滿足。根據(jù)敏感性測試，我們測算得到 2020 年鋁模板市場新板銷售占比大約在 10%-30%區(qū)間，2021 年 新板銷

10、售占比約為 10%。保守估計(jì) 2022 年新板銷售占比在 0-10%，則 22 年鋁模板市場空間約 421-469 億元。（4）大行業(yè)小企業(yè)，龍頭志特新材市占率僅約 3%市場較為分散，頭部企業(yè)市占率低。國內(nèi)鋁模板龍頭中，除奇正、誼科等未上市外，產(chǎn)量規(guī)模超百萬方的僅有中國忠 旺和志特新材。1）市占率以產(chǎn)量計(jì)：據(jù)安泰科統(tǒng)計(jì)，中國忠旺 2019 年鋁模產(chǎn)量達(dá) 34 萬噸，若以 25 千克/平米折算為 1360 萬方，當(dāng)年市占率約為 27.20%；志特 2020 年鋁模板產(chǎn)量 210 萬方，測算得市占率約為 3.39%。2）市占率 以收入計(jì)：以 2020 年中國忠旺/志特新材的鋁模板收入測算得到市占率

11、分別為 26.92%/2.78%。2021 年以保有量和 收入計(jì)，志特新材的市占率分別為 3.87%和 3.30%。上下游進(jìn)入者繼續(xù)發(fā)展意愿有限。由于鋁模板和鋁型材生產(chǎn)加工、建筑工程具有上下游協(xié)同性，部分上游的鋁材企業(yè)、 下游的建筑總包方和開發(fā)商等開始發(fā)展鋁模業(yè)務(wù)以開拓新的業(yè)務(wù)或服務(wù)自有項(xiàng)目。但考慮到鋁模業(yè)務(wù)單項(xiàng)收益額較低， 以志特為例，單個(gè)租賃項(xiàng)目金額約 100-200 萬元，占總建筑成本約 5%-10%，單個(gè)租賃項(xiàng)目平均凈利潤約 15-30 萬 元，且整體服務(wù)鏈條繁瑣，前期投入較高。對于鋁材企業(yè)來說，需要額外投入設(shè)計(jì)服務(wù)團(tuán)隊(duì)和終端銷售團(tuán)隊(duì)的建設(shè)； 對建筑總包方和開發(fā)商來說，其規(guī)模效應(yīng)和比較

12、優(yōu)勢相對較??；因此后續(xù)繼續(xù)投入意愿有限。3. 邁入“舊板為王”時(shí)代，租賃模式占優(yōu)行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化：進(jìn)入“舊板為王”時(shí)代。借助自身可回收性高的優(yōu)勢，2020 年的存量鋁模板中舊模板首次超過 新模板，次新鋁模板在市場日益成為主流，模板翻新、舊模板改制市場日益深化。據(jù)中國模板腳手架協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至 2021M8，鋁模企業(yè)新舊模板比例達(dá)到 3:7 左右。行業(yè)商業(yè)模式變化：生產(chǎn)租賃一體化型鋁模板企業(yè)占主導(dǎo)。2021 年被行業(yè)協(xié)會(huì)調(diào)研的鋁模板企業(yè)中，49%的鋁模板 企業(yè)為生產(chǎn)租賃一體化型經(jīng)營模式，占絕對主導(dǎo)地位。對于下游客戶來說，以租代購有利于緩解資金壓力，降低運(yùn)營 成本，保障流動(dòng)性。鋁模板企業(yè)生產(chǎn)租賃一體

13、化已經(jīng)成為該行業(yè)的主流商業(yè)模式。原材料成本推漲鋁模板售價(jià)，推動(dòng)租賃市場發(fā)展。鋁模板的原材料主要是鋁型材和鐵器，其中鋁型材的采購價(jià)格一般 由“鋁錠價(jià)+加工費(fèi)”決定，走勢和鋁錠價(jià)格相關(guān)性高。2021 年起鋁錠價(jià)格一路走高，最高價(jià)超過 2.3 萬元/噸，截至 2022/1/31，國內(nèi)鋁錠價(jià)格約為 2.1 萬元/噸，仍處在歷史高位。2021H1 鋁模板銷售價(jià)格上調(diào)，而租賃價(jià)格有所降低。 鋁模板生產(chǎn)成本上升推漲銷售價(jià)格。而鋁模舊板租賃出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，總體租賃價(jià)格下調(diào)，2021 年 600 元以上租賃模板 占比大幅減少，低價(jià)舊板出租有望加速取代新板出售。鋁模板產(chǎn)能在過去幾年實(shí)現(xiàn)了較快增長，龍頭企業(yè)轉(zhuǎn)向用舊模板搶占租賃市場空間。以志特新材為例，公司 2018-2020 年，新板翻新量占總模板生產(chǎn)量比例大幅上升。其中大部分的舊板指的是標(biāo)準(zhǔn)板，非標(biāo)板更容易報(bào)廢。舊板翻新涉及 到的翻新成本主要包括兩大部分：第一，補(bǔ)料成本，主要包括拋丸、噴粉、改切等項(xiàng)目；第二是，消耗電能，舊板翻 新的單位面積耗電量為 5-7.5 度，遠(yuǎn)高于新板生產(chǎn)的單位面積耗電量 1-1.5 度。舊板存量較大的企業(yè)向租賃模式轉(zhuǎn)變，有利于緩解現(xiàn)金流壓力。鋁模市場競爭激烈，純生產(chǎn)銷售的商業(yè)模式利潤空間 微薄，而租賃模式的高周轉(zhuǎn)率有利于攤薄成本費(fèi)用，在一定程度上降低了成本端對毛利率的影響彈性。此外，鋁模板