龍湖地產(chǎn)利潤表分析課件

1、龍湖地產(chǎn)利潤表分析一、龍湖簡介一、龍湖簡介1、公司概括集團主席 吳亞軍發(fā)行股本(股) 5,826M面值幣種 港元股票面值 0.1行業(yè)分類 地產(chǎn)發(fā)展公司業(yè)務(wù)：公司在中國從事物業(yè)開發(fā)、物業(yè)投資及物業(yè)管理業(yè)務(wù)。全年業(yè)績: 集團二零一四年銷售額較去年增長2%至人民幣490.5億元。營業(yè)額較去年增長22.8%至人民幣509.9億元，其中物業(yè)投資業(yè)務(wù)租金收入增長38.1%至人民幣8.8億元。歸屬于股東的溢利為人民幣83.5億元，減除少數(shù)股東權(quán)益及評估增值影響后之核心溢利為人民幣66.1億元。歸屬于股東的核心凈利潤率為13.0%，分紅比例提升5個百分點至核心凈利潤的25%。3、業(yè)務(wù)展望: 二零一五年，中國房

2、地產(chǎn)市場預(yù)計將繼續(xù)波動調(diào)整態(tài)勢，當前房地產(chǎn)成交的下行與分化主要是因為各地供應(yīng)結(jié)構(gòu)所致，新一屆政府雖減少行政干預(yù)，但調(diào)整不可能在短期內(nèi)完成。伴隨過去的去化和需求積蓄，2015年整體形勢不致弱于去年，但難有根本性的量價逆轉(zhuǎn)。區(qū)域、板塊的分化將進一步加劇，行業(yè)競爭將更加考驗企業(yè)的品牌、穩(wěn)健和持續(xù)發(fā)展能力。 在這樣的形勢下，集團更關(guān)注盤面健康，戰(zhàn)略堅定、面向未來的可持續(xù)增長。集團將繼續(xù)堅持擴縱深、近城區(qū)、控規(guī)模、持商業(yè)的基本策略，強化城市解讀和客戶細分，精準投資。提升運營效率，繼續(xù)強化供銷存管理，并將著力抓住市場時機加快銷售，尤其是加快庫存房屋的去化，控制存貨，并進一步加強開發(fā)成本管控水準。 集團目前

3、在售主力項目將達到66個，全年將有13個全新項目上市，21個項目將推出新一期新業(yè)態(tài)產(chǎn)品。產(chǎn)品將涵蓋剛需、改善性、商業(yè)經(jīng)營等不同需求的客戶，并根據(jù)市場變化調(diào)整不同業(yè)態(tài)間的比例，力求在波動復(fù)雜的市場中抓住需求和機遇。 集團（包括合營企業(yè)）于二零一四年竣工的物業(yè)總建筑面積約616萬平方米。計劃于二零一五年竣工的物業(yè)總面積將達到600萬平方米左右，其中大部分將集中于下半年。目前項目工程進展和銷售進度正常。 投資物業(yè)方面，成都金楠天街、北京時代天街、上海虹橋天街、重慶時代天街3期、重慶源著2期已于本年開工建設(shè)。重慶時代天街2期、北京長楹天街、成都時代天街1期、西安大興星悅薈本年已開業(yè)。杭州金沙天街、成都

4、金楠天街預(yù)計將于二零一五年竣工開業(yè)。上述項目為集團未來投資物業(yè)租金的增長奠定堅實的基礎(chǔ)。利潤表二、全面分析增減變動分析垂直結(jié)構(gòu)分析業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析 1.公司本期營業(yè)收入較上期增長了94.8億元，增長率為22.84%，說明公司經(jīng)營規(guī)模有所擴大。 2.公司的本期銷售成本較上期增長率為25.03%，略高于營業(yè)收入的增長率，說明公司總體上成本控制還有待加強。具體到不同項目還是存在較大差別，其中銷售費用和一般行政費用控制較好，其增長低于營業(yè)收入的增長，但利息支出增長率大幅增加。 3.公司的本期營業(yè)利潤較上期增加了6.46億元，增長率為5.01%。增長率不高主要是由于公司營業(yè)收入的增長率較低于營業(yè)成本。 4.

5、由于公司的營業(yè)利潤較上期有增長，因此公司稅前利潤也有小幅度的增長。 5.公司的本期凈利潤較上期增加了7.13億元，增長率為8.87% 公司本期營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為26.5%，比上期的31%減少了4.5%，稅前利潤也有所下降。主要是銷售成本增加。凈利潤占營業(yè)收入的比重為17.16，比上期減少了2.2%，原因主要是收入增加和所得稅費用增加三、盈利能力分析從上表可以看出四、重點項目分析收入質(zhì)量分析成本費用分析收入質(zhì)量分析-收入效益分析營業(yè)成本分析13年相對于12年的營業(yè)成本變動額=299.71億-167.09億=132.62億成本變動率=79.37%14年相當于13年的營業(yè)成本變動額=374.

6、74億-299.71億=75.03億成本變動率=75.03/299.71=25.03%從以上數(shù)據(jù)可以看出， 龍湖13年對于12年的成本變動額要遠高于14年對13年的成本變動額，原因可能在于龍湖14年將企業(yè)規(guī)模擴張速度減緩，雖然成本額有所增加，但穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略方針使其變動成本額有所下降。 14年成本變動率也遠小于13年，規(guī)模效應(yīng)，原因同上。管理費用分析：13年管理費用增長率=（10.84-8.9）/8.9=21.80%14年管理費用增長率=（12.97-10.84）/10.84=19.65%從以上數(shù)據(jù)可以看出， 龍湖14銷售費用增長率以及管理費用增長率較13年有所下降，但屬于合理范圍，原因在于穩(wěn)健的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，使得龍湖14年整體都