社會(huì)保險(xiǎn)基金管理概述

1、第二章 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理概述第一節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的內(nèi)涵與外延第二節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的重要意義第三節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的基本框架第四節(jié) 我國(guó)社會(huì)保障基金管理框架第一節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的內(nèi)涵與外延一、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的含義 （一）什么是社會(huì)保險(xiǎn)基金管理 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理是為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)的基本目標(biāo)和制度的穩(wěn)定運(yùn)行，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行條件、基金征繳、管理模式、投資營(yíng)運(yùn)、監(jiān)督管理等進(jìn)行全面規(guī)劃和系統(tǒng)管理的總稱(chēng)，是社會(huì)保險(xiǎn)制度運(yùn)行的核心環(huán)節(jié)。 （二）社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的基本內(nèi)容 1、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的法律體系 在社會(huì)保障法或社會(huì)保險(xiǎn)法中對(duì)基金管理中有專(zhuān)門(mén)的法律條文； 通過(guò)專(zhuān)門(mén)的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資法

2、或退休基金法。 2、社會(huì)保險(xiǎn)基金的來(lái)源與構(gòu)成 （1）社會(huì)保險(xiǎn)基金來(lái)源主要是按照特定的負(fù)擔(dān)原則，由企業(yè)、個(gè)人和政府三方承擔(dān)。 （2）特別捐稅補(bǔ)助 （3）社會(huì)保險(xiǎn)基金營(yíng)運(yùn)收入 （4）滯納金和罰金收入 3、社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行條件與平衡條件 人口精算估計(jì) 經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與估計(jì) 法律及制度因素 4、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理模式選擇 5、社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資營(yíng)運(yùn) 安全性 分散性 贏利性 流動(dòng)性 6、社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管 一是建立和完善社會(huì)保險(xiǎn)基金營(yíng)運(yùn)的各種規(guī)則，進(jìn)行保險(xiǎn)基金營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)資格認(rèn)證，制定各類(lèi)監(jiān)管準(zhǔn)則； 二是通過(guò)具體的監(jiān)督方式和監(jiān)管手段，監(jiān)督實(shí)施各類(lèi)基金管準(zhǔn)則 三是通過(guò)立法監(jiān)督、經(jīng)濟(jì)監(jiān)督、行政監(jiān)督和其他多種監(jiān)督方式的共

3、同作用，實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的規(guī)范、有序和穩(wěn)健發(fā)展 7、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理與財(cái)政金融的互動(dòng)效應(yīng) 財(cái)政負(fù)擔(dān) 國(guó)債 資本市場(chǎng)的規(guī)模與結(jié)構(gòu) 8、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的內(nèi)外部條件的協(xié)調(diào) 制度文化條件的建設(shè)二、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的特點(diǎn) 1、社會(huì)政策目的性 與社會(huì)政策的配合 2、法律監(jiān)控性 3、綜合性、邊緣性三、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的主要途徑（一）財(cái)政集中型基金管理途徑 即是以建立社會(huì)保險(xiǎn)預(yù)算或直接列入國(guó)家財(cái)政預(yù)算的方式管理社會(huì)保險(xiǎn)基金。 體現(xiàn)出國(guó)家財(cái)政對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理所擔(dān)負(fù)的最后責(zé)任。 財(cái)政集中的基金管理途徑，以較高比例購(gòu)買(mǎi)一級(jí)市場(chǎng)的國(guó)債。 優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較低、保障收益、易于操作；投資收益較低。 （二）多元分散

4、型基金管理途徑 指社會(huì)保險(xiǎn)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)委托銀行、信托、投資公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金在法律允許的范圍內(nèi)進(jìn)行委托投資，并規(guī)定最低投資收益率的基金管理途徑。 優(yōu)點(diǎn)：較高效率、較高投資收益、投資組合、方式靈活 （三）專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)的集中基金管理途徑 指由相對(duì)獨(dú)立和集中的社會(huì)保險(xiǎn)銀行、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理公司或基金會(huì)等專(zhuān)門(mén)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理和投資營(yíng)運(yùn)。 東南亞國(guó)家較為普遍。第二節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的重要意義 一、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理面臨的主要問(wèn)題 （一）社會(huì)保險(xiǎn)基金管理面臨通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的侵蝕 基金投資收益中，去除通貨膨脹后的實(shí)際收益，才能真正反映社會(huì)保險(xiǎn)基金的營(yíng)運(yùn)效果。 對(duì)于表2-1的說(shuō)明。（二

5、）社會(huì)保險(xiǎn)基金投資效益低下 缺乏動(dòng)力機(jī)制和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制 規(guī)則和制度不健全 專(zhuān)業(yè)人才的嚴(yán)重匱乏（三）資本市場(chǎng)的制度環(huán)境嚴(yán)重制約社會(huì)保險(xiǎn)基金管理績(jī)效 1、缺乏健全的資本市場(chǎng)、運(yùn)作規(guī)則、法律體系及外部環(huán)境 2、投資于股票及海外資產(chǎn)的比重在上升二、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的必要性 信息不對(duì)稱(chēng)委托-代理關(guān)系政府的“逆向干預(yù)”三、社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的重要意義 （一）有助于社會(huì)保險(xiǎn)制度的正常穩(wěn)定運(yùn)行 （二）有助于減輕政府日益增大的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi) 用負(fù)擔(dān) （三）有利于資本市場(chǎng)的完善和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 社會(huì)保險(xiǎn)基金規(guī)模的擴(kuò)大，使社會(huì)保險(xiǎn)性?xún)?chǔ)蓄迅速增加，帶動(dòng)總儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)，為資本市場(chǎng)提供巨額資金來(lái)源。 其次，有助于促進(jìn)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加快

6、金融創(chuàng)新步伐。 再次，社會(huì)保險(xiǎn)基金與資本市場(chǎng)的投資，對(duì)金融立法和監(jiān)管提出更高的要求，客觀上推動(dòng)了監(jiān)管當(dāng)局提高監(jiān)管水平。 最后，社會(huì)保險(xiǎn)基金作為大型機(jī)構(gòu)投資者，要求更好的信息披露，改善會(huì)計(jì)操作及增加透明度。第三節(jié) 社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的基本框架一、社會(huì)保險(xiǎn)基金的分層管理模式 社會(huì)保險(xiǎn)基金的分層管理模式是指在多層次社會(huì)保險(xiǎn)的制度構(gòu)架內(nèi)，對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金的管理通過(guò)不同的制度設(shè)計(jì)和組織構(gòu)架加以區(qū)分，并實(shí)施不同的基金管理運(yùn)作方式和監(jiān)管策略的基金的管理模式。 具體而言，對(duì)國(guó)家基本社會(huì)保險(xiǎn)基金采取嚴(yán)格的集中管理模式，強(qiáng)調(diào)以基金的安全營(yíng)運(yùn)和實(shí)現(xiàn)既定社會(huì)政策目標(biāo)為第一選擇的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的制度構(gòu)架；對(duì)補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基

7、金的管理則可以通過(guò)較為靈活，適度分散競(jìng)爭(zhēng)和注重基金投資營(yíng)運(yùn)，以實(shí)現(xiàn)較高投資收益和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的補(bǔ)充性社會(huì)保險(xiǎn)基金管理模式。實(shí)施分層管理模式的重要意義 對(duì)基本社會(huì)保險(xiǎn)基金管理采取政府控制、集中管理的模式，有利于體現(xiàn)政府對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃的最終責(zé)任。 事實(shí)政府控制的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理模式既適應(yīng)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，又有助于引導(dǎo)和促進(jìn)資本市場(chǎng)未來(lái)的健康有序發(fā)展。 實(shí)施社會(huì)保險(xiǎn)基金的分層管理，有利于明晰基金管理公司的投資管理職能與社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的行政職能，提高社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的管理效率和基金管理公司的投資營(yíng)運(yùn)效率。二、基本社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的基本框架 國(guó)家基本社會(huì)保險(xiǎn)基金管理是指為了保障各類(lèi)社會(huì)保險(xiǎn)金的支付，

8、對(duì)依法征繳的各類(lèi)社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)管理，實(shí)施嚴(yán)格的投資監(jiān)控和管理，確保各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)待遇的發(fā)放。管理的主體：勞動(dòng)保障部門(mén)及各級(jí)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理方式：收支兩條線預(yù)算、決算管理投資營(yíng)運(yùn)三、補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的基本框架（一）補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的途徑和方法 補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金管理通常采用自我管理和委托管理兩種方式。 （二）補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理 “市場(chǎng)化管理” 基金理事會(huì)制定投資方針，選擇勝任的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行具體投資。 （三）補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)基金的監(jiān)督管理 1、謹(jǐn)慎監(jiān)管模式。即要求基金管理者按照謹(jǐn)慎人原則進(jìn)行投資監(jiān)管。基本要點(diǎn)有：（1）較高透明度；（2）資產(chǎn)分散化和多元化；（3）嚴(yán)格限制基金管理的自營(yíng)

9、業(yè)務(wù)，防止利益沖突；（4）鼓勵(lì)適度競(jìng)爭(zhēng)，防止基金管理者幕后操縱市場(chǎng)。 這種模式要求資本市場(chǎng)規(guī)范發(fā)達(dá)，規(guī)則體系完善的制度框架。 2、較為嚴(yán)格的監(jiān)管模式。即賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)較大的權(quán)限和獨(dú)立性，對(duì)基金的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作方式、投資組合和投資績(jī)效進(jìn)行嚴(yán)格的限量監(jiān)管。其要點(diǎn)包含（1）建立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理公司，集中管理個(gè)人賬戶的基金；（2）基金管理公司只能從事與補(bǔ)充保險(xiǎn)有關(guān)的業(yè)務(wù)，如費(fèi)用征繳、投資管理和支付待遇等；（3）確立投資組合的標(biāo)準(zhǔn)和上、下限，嚴(yán)格限制對(duì)股票和外國(guó)證券的投資。（4）規(guī)定基金投資收益的最低標(biāo)準(zhǔn)。 德國(guó)等歐洲大陸國(guó)家和智利等拉美國(guó)家采用。第四節(jié) 我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理框架 基本社會(huì)保險(xiǎn)基金 我國(guó)

10、目前的基本社會(huì)保險(xiǎn)基金根據(jù)不同社會(huì)保險(xiǎn)統(tǒng)籌層次分散在各級(jí)政府，它的籌集是按照國(guó)家及地方的社會(huì)保險(xiǎn)制度，由繳費(fèi)單位和個(gè)人按繳費(fèi)基數(shù)的一定比例交納，以及其他合法形式取得。按國(guó)家和地方社會(huì)保險(xiǎn)制度規(guī)定的支付條件、項(xiàng)目、標(biāo)準(zhǔn)支付。按財(cái)政專(zhuān)戶管理，實(shí)行收支兩條線。 目前國(guó)家規(guī)定只能存銀行和在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，收益較低，但安全性較高。實(shí)行政府集中管理模式，勞動(dòng)和社會(huì)保障部門(mén)、財(cái)政、審計(jì)及人大對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督管理。企業(yè)年金 企業(yè)年金，在我國(guó)是由企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金制度發(fā)展而來(lái)的。企業(yè)年金試行辦法和企業(yè)年金基金管理試行辦法從2004年5月1日起開(kāi)始實(shí)施，標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)年金制度框架基本建立。 繳費(fèi)：企業(yè)繳費(fèi)每年不超過(guò)

11、本企業(yè)上年代職工工資總額的1/12，企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一般不超過(guò)本企業(yè)上年代職工工資總額的1/6。 籌資模式：完全積累制，采用個(gè)人帳戶方式進(jìn)行管理 資金來(lái)源：繳費(fèi)+投資收益支付：達(dá)到國(guó)家規(guī)定的退休年齡，可一次性支取或定期支取，未達(dá)到國(guó)家規(guī)定的退休年齡，不得提前支取。 實(shí)行受托人管理。受托人由企業(yè)成立企業(yè)年金理事會(huì)或國(guó)家規(guī)定的法人受托機(jī)構(gòu)。帳戶管理人，負(fù)責(zé)管理企業(yè)年金帳戶；投資管理人，負(fù)責(zé)企業(yè)年金基金的投資運(yùn)營(yíng);資格的商業(yè)銀行或?qū)I(yè)托管機(jī)構(gòu)作為托管人，負(fù)責(zé)托管企業(yè)年金基金。帳戶管理人、托管人、投資管理人之間存在著一種制蘅關(guān)系，帳戶管理人主要負(fù)責(zé)核對(duì)繳款匯總數(shù)據(jù)，接觸不到基金資產(chǎn)；托管人主要負(fù)

12、責(zé)保管基金財(cái)產(chǎn)，監(jiān)督投資管理人的投資行為，沒(méi)有基金財(cái)產(chǎn)支配權(quán)；投資管理人主要負(fù)責(zé)基金投資運(yùn)營(yíng)，具有保值增值的職責(zé)，但沒(méi)有基金使用權(quán)，也接觸不到基金財(cái)產(chǎn)。 符合下列條件的企業(yè)可以建立企業(yè)年金：A、依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行繳費(fèi)義務(wù)B、具有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)能力C、已建立集體協(xié)商機(jī)制 企業(yè)年金制度的格局是：政策扶持，企業(yè)自主建立和管理，政府監(jiān)督。全國(guó)社會(huì)保障基金 全國(guó)社會(huì)保障基金是指由全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)負(fù)責(zé)管理的，由國(guó)有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)，中央財(cái)政撥入資金，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金，及其投資收益形成的，由中央政府集中的社會(huì)保障基金。 全國(guó)社會(huì)保障基金資產(chǎn)是獨(dú)立于董事會(huì)、全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理人、全國(guó)社會(huì)保障基金托管人的資產(chǎn)，即可以進(jìn)入資本市場(chǎng)的社會(huì)保障基金。截止2004年6月底，全國(guó)社會(huì)保障基金的權(quán)益為1432億元。其中，中央財(cái)政撥款1048億，占73.19%;國(guó)有股減持劃入資金為219億，占15.33%；其他方式籌集的資金75億，占5.23%；累計(jì)投資收益90億，占6.25%。 截至到2009年12月底，全國(guó)社?；饡?huì)管理的基金資產(chǎn)總額為7765億元，比上年增長(zhǎng)38%。當(dāng)年全國(guó)社?；鹪黾?25.9億元，其中，國(guó)有股轉(zhuǎn)持和減持共647.7億元。 全國(guó)社會(huì)保障基金投資運(yùn)作模式：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小