金融理財投資方案

1、金融理財投資方案小組成員：王剛、周振、丁立期貨投資股票投資+銀行存款投資板塊股票投資40%銀行存款20%投資比例期貨投資40%期貨投資： 油脂套利13三大油脂消費之間的替代性較強，長期價格走勢呈現(xiàn)很強的關(guān)聯(lián)性，為關(guān)聯(lián)套利打下了基礎(chǔ)。2品種之間的供求關(guān)系存在差異，特別是棕櫚油消費隨氣溫變化呈現(xiàn)很強的季節(jié)性特征，使價格走勢并不完全相同，為關(guān)聯(lián)套利提供了利潤源泉。3棕櫚油是多年生植物，產(chǎn)量具有很長周期的慣性，供應(yīng)的不確定性相對較小。棕櫚油生產(chǎn)主要集中在馬來西亞和印尼，10月份產(chǎn)量往往達到年度峰值；消費主要在中國，10月份由于氣溫原因消費量下降。41套利基礎(chǔ)國內(nèi)三大油脂期貨價格走勢6三大油脂期貨長期走

2、勢相關(guān)性 7豆油指數(shù)與棕櫚油指數(shù)的線性關(guān)系圖 8價差特征在1-4月份，價差較小，年度低點通常在這個階段出現(xiàn)，而且每年的低點通常比較接近，大約在500-800元/噸的區(qū)間內(nèi)。在7-10月份，價差較大，年度高點通常出現(xiàn)在這段時間內(nèi)，但每年的高點相差比較大，從1000-2000元/噸不等，今年甚至超出2000元/噸。123豆油與棕櫚油價差區(qū)間相對固定，如果追溯到期貨上市之前的2003年，最近10年的價差多在450-2000元/噸的區(qū)間內(nèi)。9豆油與棕櫚油的價差及比價10豆油指數(shù)與棕櫚油指數(shù)的價差11豆油01與棕櫚油01的價差12豆油05與棕櫚油05的價差13豆油09與棕櫚油09的價差 14 操作策略1

3、、合約選擇：從期貨市場各個主要合約的價差狀況來看，選擇5月合約作為套利標(biāo)的最為合適，該合約不僅在持倉期間交投較為活躍，而且活躍期可以持續(xù)到春節(jié)前后，價差在合約生命周期內(nèi)收斂的可能性也較大。2、頭寸組合：豆油與棕櫚油兩大期貨品種均在DCE上市交易，合約規(guī)模均為1手10噸，最小價格變動均為2元/噸，套利可以直接選擇1手豆油對應(yīng)1手棕櫚油，即買入1手棕櫚油1305合約的同時賣出1手豆油1305合約。15 操作策略3、保證金測算：一對套利組合需要保證金約為7200元/噸*10噸/手*13%+9250元/噸*10噸/手*10%=9360元/手+9250元/手=18610元/手4、波動率水平：正常情況下，

4、日間價差波動水平均值在20-30元/噸之間，遠小于單品種的波動。套利組合的資金管理和止損策略必須與價差的正常波動水平相適應(yīng)。16豆油05與棕櫚油05價差波動 17 操作策略5、入場時機：1305合約價差經(jīng)歷了五輪上升，10月17日9:42分到最高值2092元/噸，之后開始回落，入場時機成熟。18 操作策略6、入場價位：1305合約價差目前位于2000元/噸上方，在價差突破前期高點2092元/噸之前均可入市。19操作策略7、目標(biāo)價位：1305合約價差收斂目標(biāo)定為歷史上1-4月份年度低點集中的450-800元/噸的區(qū)間內(nèi)。8、價差收斂目標(biāo)空間：2000元/噸-800元/噸=1200元/噸。10、最

5、大虧損：（2092-2000）*10=9209、目標(biāo)利潤：每對組合的目標(biāo)利潤為1200*10=12000元20 操作策略11、頭寸規(guī)模：1000000/18610=53.7對，53.7*40%=21對，可以開立21對套利組合，保證金占用約40萬元。20萬元銀行存款可以涵蓋的價差虧損為：200000/（21*10）=952元/噸，遠小于價差的正常波動。價格上漲對保證金的影響：假設(shè)每噸價格上漲100元，價差維持不變，則每對組合需要增加的保證金為100元/噸*10噸/手*13%+ 100元/噸*10噸/手*10% =230元/手，全部頭寸需要追加保證金為230*21=4830元。20萬資金可以覆蓋的

6、價格上漲幅度為2000元/噸。全部頭寸目標(biāo)利潤為：12000*21=252000元 最大虧損為：920*21=19320元。21在2000-2092元/噸的區(qū)間內(nèi)建倉，除非價差突破2092的高點，或者收斂至目標(biāo)區(qū)間，否則不止損止損策略22銀行存款： 活期存款20萬2股票投資：新華傳媒（600825）32012年10月11日，中國作家莫言獲得諾貝爾文學(xué)獎。根據(jù)莫言熱點，我們選取了文化傳媒板塊的新華傳媒作為超短線投資目標(biāo)。25從技術(shù)面上來說，量能在九日開始持續(xù)放大，K線在11日當(dāng)日突破60日均線。在第二天上漲可能性非常大從基本面和熱點話題來說，新華傳媒在報刊，出版業(yè)里也是龍頭，在莫言獲得諾貝爾文學(xué)獎的大熱點里，第二天會大放光彩由于在上交所上市股票尾盤無集合進價，所以本組在11日的14點58分，以5.65元的價格搶入700手。2610月12日，此股票開盤漲停Free tools or trials: HubSpot