咨詢工程咨詢方法與實務(wù)沖刺課件第26講經(jīng)濟分析(2012年新版)

1、 頁第四節(jié)經(jīng)濟費用效益分析指標和報表、經(jīng)濟費用效益分析指標、經(jīng)濟凈現(xiàn)值工(B-C)(I,i)ttst=1經(jīng)濟凈現(xiàn)值等于或大于零，表示項目的經(jīng)濟盈利性達到或超過了社會折現(xiàn)率的基本要求。經(jīng)濟凈現(xiàn)值越大，表明項目所帶來的以絕對數(shù)值表示的經(jīng)濟效益越大。、經(jīng)濟內(nèi)部收益率E(B-C)(1,EIRR-二0tt-1項目的經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于或大于社會折現(xiàn)率時，表明項目對社會經(jīng)濟的凈貢獻達到或者超過了社會折現(xiàn)率的要求。二、經(jīng)濟分析報表經(jīng)濟分析報表主要介紹“項目投資經(jīng)濟費用效益流量表”。該表的編制與項目的融資方案無關(guān)表1項目投資經(jīng)濟費用效益流量表序號項目計算期效益流量，項目直接效益-資產(chǎn)余值回收-項目間接效益費用流

2、量-建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營費用、項目間接費用凈效益流量計算指標：項目投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值=%項目投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率（三）報表編制的兩種方式l直接進行效益和費用流量識別和計算，并編制經(jīng)濟分析報表識別和量化經(jīng)濟效益、費用，包括直接效益、直接費用和間接效益、間接費用。（2分）析確定投入物和產(chǎn)出物的影子價格，對各項產(chǎn)出效益和投入費用進行估算。（3根）據(jù)估算的效益和費用流量，編制項目投資經(jīng)濟效益費用流量表。（4對）能夠貨幣量化的外部效果，盡可能貨幣量化，或采用其它量綱進行量化，難以量化的，進行定性描述。（5）采用直接編制經(jīng)濟效益流量表方式的項目與財務(wù)效益不同。交通運輸項目體現(xiàn)為時間節(jié)約的效果教育項目、醫(yī)療衛(wèi)

3、生和衛(wèi)生保健項目產(chǎn)出效果表現(xiàn)為對人力資本、生命延續(xù)或疾病預(yù)防等方面的影響，水利樞紐項目體現(xiàn)為防洪效益、減淤效益和發(fā)電效益等，可按照行業(yè)規(guī)定和項目具體情況分別估算。在財務(wù)分析項目投資現(xiàn)金流量表基礎(chǔ)上調(diào)整編制經(jīng)濟費用效益流量表調(diào)）整內(nèi)容。效益和費用范圍調(diào)整。識別轉(zhuǎn)移支付，從財務(wù)效益和費用流量中剔除。主要有：國家對項目的各種補貼、向國家支付的大部分稅金、國內(nèi)借款利息（包括固定資產(chǎn)投資借款建設(shè)期利息和生產(chǎn)期利息，流動資金借款利息）對流動資金估算中涉及的不屬于社會資源消耗的應(yīng)收、應(yīng)付、預(yù)收、預(yù)付款項和現(xiàn)金部分予以剔除。遵循實際價值原則，不考慮通貨膨脹因素，剔除建設(shè)投資中包含的漲價預(yù)備費識別項目的外部效果

4、，分別納入間接效益和間接費用流量。效益和費用數(shù)值如果財務(wù)價格不能反映其經(jīng)濟價值。測算其影子價格，重新計算費用或效益流量。調(diào)整。投入和產(chǎn)出中涉及外匯的，需要用影子匯率代替財務(wù)分析中采用的國家外匯牌價。對項目的外部效果盡可能貨幣量化計算。如林場項目會間接增加農(nóng)民糧食收入。將該影響貨幣量化后作為間接費用，納入經(jīng)濟費用效益流量表。具體調(diào)整方法1調(diào)整效益和費用流量依據(jù)財務(wù)評價的現(xiàn)金流入流出，用影子價格，影子匯率和剔出轉(zhuǎn)移支付的方式調(diào)整為效益和費用流量，還要增加間接效益和間接費用流量（例如上面的林業(yè)項目對農(nóng)作物增產(chǎn)的效益例子）。2建設(shè)投資調(diào)1扣除漲價預(yù)備費和轉(zhuǎn)移支付（進口設(shè)備的關(guān)稅，進口環(huán)節(jié)增值稅等）；整

5、、調(diào)整建設(shè)投資里面影子工資，土地影子價格，影子匯率（進口設(shè)備、其它用外幣支付（例如專利技術(shù)）的費用等）。3不要剔除和調(diào)整外貿(mào)手續(xù)費和銀行財務(wù)費（用人民幣支付）。4基本預(yù)備費率不變，但要按照調(diào)整后的數(shù)據(jù)計算。、建設(shè)投資的國內(nèi)費用中含有的增值稅進項稅額可根據(jù)市場定價的非外貿(mào)貨物（投入）影子價格定價原則以及各類投入的市場供求情況決定是否剔除、調(diào)整建設(shè)期利息扣除國內(nèi)貸款建設(shè)期利息，用影子匯率調(diào)整國外貸款付息。、調(diào)整經(jīng)營成本1采用影子價格的投入物要調(diào)整，2一般工資不用調(diào)整，用外匯支付的要用影子匯率調(diào)整。3對經(jīng)營費用中的除原材料和燃料動力費用之外的其余費用，通?？刹挥柚苯诱{(diào)整，但有時由于取費基數(shù)的變化引起

6、其經(jīng)濟數(shù)值也會與財務(wù)數(shù)值略有不同。5調(diào)整流動資金1如果財務(wù)分析中流動資金是采用擴大指標法估算的，仍按擴大指標法估算，但需將計算基數(shù)調(diào)整為以影子價格計算的營業(yè)收入或經(jīng)營費用，再乘以相應(yīng)的系數(shù)估算。2如果財務(wù)分析中流動資金是按分項詳估法估算的，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等，應(yīng)當(dāng)剔除。存貨，在產(chǎn)品等要用影子價格重新分項估算。6其它科目一般不調(diào)整具體調(diào)整方法。調(diào)整直接效用影子價格、影子匯率計算營業(yè)收入。根據(jù)產(chǎn)出物分類和對市場影響換算益流量。為廠門口價調(diào)整建設(shè)投將建設(shè)投資中漲價預(yù)備費從費用流量中剔除。資。根據(jù)具體情況，建設(shè)投資中的勞動力可按影子工資計算費用，也可不予調(diào)整。有外幣的應(yīng)按影子匯率換算剔除作為轉(zhuǎn)

7、移支付的進口關(guān)稅和進口環(huán)節(jié)增值稅。各類投入物按照貨物分類和對市場影響換算為廠門口價。應(yīng)重視建設(shè)投資中土地費用的調(diào)整，按土地影子價格進行調(diào)整?；绢A(yù)備費也要做相應(yīng)的調(diào)整（影子價格和影子匯率等調(diào)整后為基數(shù)計算）其他的費用一般可認為等同于財務(wù)價值，通常不必調(diào)整。）、調(diào)整經(jīng)營成本1采用影子價格的投入物要調(diào)整，2一般工資不用調(diào)整，用外匯支付的要用影子匯率調(diào)整。、對經(jīng)營費用中的除原材料和燃料動力費用之外的其余費用，可不予調(diào)整。）、調(diào)整流動資金1如果財務(wù)分析中流動資金是采用擴大指標法估算的，仍按擴大指標法估算，但需將計算基數(shù)調(diào)整為以影子價格計算的營業(yè)收入或經(jīng)營費用，再乘以相應(yīng)的系數(shù)估算。2如果財務(wù)分析中流動

8、資金是按分項詳細估法估算的，現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等，應(yīng)當(dāng)剔除。3存貨要用影子價格重新分項估算。）回收資產(chǎn)余值。一般不調(diào)整）識別間接效益和費用。盡量貨幣化【例10-】6某大型中外合資項目有多種產(chǎn)品，大部分產(chǎn)品的市場價格可以反映其經(jīng)濟價值。其中的主要產(chǎn)品Y，年產(chǎn)量為20萬噸，產(chǎn)量大，但市場空間不夠大。該項目市場銷售收入總計估算為7600萬0元0（合銷項稅額），適用的增值稅稅率為。當(dāng)前產(chǎn)品的市場價格為元/噸（含銷項稅額）。據(jù)預(yù)測，項目投產(chǎn)后，將有可能導(dǎo)致產(chǎn)品市場價格下降，且很可能擠占國內(nèi)原有廠家的部分市場份額。在該項目的經(jīng)濟費用效益分析中，產(chǎn)品的影子價格應(yīng)如何確定？試估算按影

9、子價格計算調(diào)整后的項目營業(yè)收入（其他產(chǎn)品價格不作調(diào)整）?！窘獯稹堪凑涨笆霎a(chǎn)出影子價格的確定原則和方法，該產(chǎn)品的影子價格應(yīng)按社會成本確定，可按不合稅的市場價格作為其社會成本。按照市場定價的非外貿(mào)貨物影子價格確定方法，采用“有項目”和“無項目”價格的平均值確定影子價格：X104-（元/噸）調(diào)整后的年營業(yè)收入X（萬元）該項目的直接經(jīng)濟效益為萬元。【例10-】8舉例說明進口設(shè)備經(jīng)濟價值的計算。根據(jù)本書第六章【例6-】7，某公司擬從國外進口一套機電設(shè)備，重量15。噸。，離岸價為4。萬。美元。其他有關(guān)費用參數(shù)為：國外海運費費率為4%，海上運輸保險費費率為。.，1銀%行財務(wù)費費率為。.1，5外%貿(mào)手續(xù)費費率

10、為1%，進口關(guān)稅稅率為1。，%進口環(huán)節(jié)增值稅稅率為17。%人民幣外匯牌價為1美元=6.元5人民幣，設(shè)備的國內(nèi)運雜費費率為2.。1影%子匯率換算系數(shù)為1.。，8試計算該套進口設(shè)備的影子價格（到廠價）?！窘獯稹坑糜白訁R率換算為人民幣表示的進口設(shè)備到岸價XXXX萬元）銀行財務(wù)費（萬元）外貿(mào)手續(xù)費XX+(.X16%.X)51%=（萬元）國內(nèi)運雜費XX（萬元）進口設(shè)備的影子價格（萬元）【例-識別并估算項目的間接效益和間接費用。【解答】（本教材只給了結(jié)果，可當(dāng)做已知條件）項目生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于市場定價貨物，其影子價格已經(jīng)反映了對下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生的影響，不再估算該項間接效益。當(dāng)?shù)卣兄Z出資建設(shè)部分廠外工程，估計

11、花費建設(shè)投資億元，應(yīng)計作項目的間接費用。項目對環(huán)境會產(chǎn)生一定負面影響，國際上一般要求對這種影響采用一定的標準予以補償，本例采用低于國際補償標準的金額估算的環(huán)境補償費用為1.億6元，投產(chǎn)第一年按90計%?！纠?0-】1將3調(diào)整后的數(shù)據(jù)編制項目投資經(jīng)濟費用效益流量表，計算效益指標，并作出經(jīng)濟費用效益分析結(jié)論?！窘獯稹勘眄椖康捻椖客顿Y經(jīng)濟費用效益流量表萬元序號項目計算期生產(chǎn)負荷效益流量項目直接效益回收資產(chǎn)余值回收流動資金項目間接效益費用流量建設(shè)投資流動資金經(jīng)營費用項目間接費用政府廠外工程環(huán)境補償費用項目凈現(xiàn)金流量計算指標：項目投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率：項目投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值：萬元可見考慮環(huán)境影響后該項目經(jīng)濟效

12、益不能滿足8%的社會折現(xiàn)率的要求，因此從資源配置角度評價項目的經(jīng)濟效率不能滿足要求，即該項目不具有經(jīng)濟合理性?！纠?0.】1某4投資者擬于年初投資500萬0元在河流上游植樹造林，計劃第6年進行初伐后無償移交地方政府。該大型林業(yè)項目的財務(wù)效益為林木出售獲得的收入，扣除運營費用后，其凈收入估算為600萬0元。設(shè)定計算期從建設(shè)到初伐結(jié)束，共6年。由于流域水土得以保持，氣候環(huán)境得以改善，可使該地區(qū)農(nóng)田增產(chǎn)，農(nóng)民由此受益。假設(shè)從第二年起農(nóng)民每年可增加凈收入54萬0元。為簡化起見，假定財務(wù)數(shù)據(jù)能體現(xiàn)經(jīng)濟價值，不必進行調(diào)整；無需繳納稅收，不考慮余值回收。財務(wù)基準收益率為6%，社會折現(xiàn)率為8%?！締栴}】（1在

13、）考慮資金時間價值的情況下，該投資者靠初伐凈收入能否獲得期望的投資效益？（2進）行經(jīng)濟費用效益分析，考察項目是否具有經(jīng)濟合理性？【解答】（1按）折現(xiàn)率6%計算的財務(wù)凈現(xiàn)值為：FNPV（6%）=-5000+6000 x（1+6%）二一770.24（萬元）財務(wù)凈現(xiàn)值為負，說明該投資者靠初伐凈收入不能獲得期望的投資效益。（2進）行經(jīng)濟費用效益分析，應(yīng)將氣候改善導(dǎo)致農(nóng)作物增產(chǎn)的效益作為效益流量納入經(jīng)濟費用效益流量表，見表10-。8表10-某8植樹造林項目的項目投資經(jīng)濟費用效益流量表（萬元）序號項目計算期效益流量初伐凈收入農(nóng)田增產(chǎn)凈效益費用流量建設(shè)投資凈效益流量經(jīng)計算，項目投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值為萬元，大于零，

14、項目投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率試算法得為，大于社會折現(xiàn)率說明該項目具有經(jīng)濟合理性?！纠?某公路項目的經(jīng)濟費用效益分析簡介。項目的財務(wù)效益是對各種車輛的收費收入（僅指擬建項目）；項目經(jīng)濟效益是在路網(wǎng)范圍內(nèi)，采用有無對比分析得出的針對趨勢交通量的：運輸成本節(jié)約、旅客時間節(jié)約和交通事故減少的效益。此外，還包括誘增交通量的效益。項目費用流量包括建設(shè)投資和運營管理費、日常維護費和機電運營費等運營費用。財務(wù)分析只考慮擬建項目的相應(yīng)費用，而經(jīng)濟費用效益分析還要包括關(guān)聯(lián)項目的費用。該項目的項目投資經(jīng)濟費用效益流量表見表。該項目計算期長這25年，且各年流量都有不同，本表僅列出8年的流量。某公路項目的項目投資經(jīng)濟費用效益

15、流量表（萬元序號項目合計效益流量運輸成本降低1旅客時間節(jié)約1交通事故減少1誘增交通量效益1資產(chǎn)余值回收0間接效益費用流量2建設(shè)投資運營費用2間接費用凈效益流量計算指標：項目投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率：項目投資經(jīng)濟凈現(xiàn)值：萬元注：表中運營費用包括運營管理費、日常養(yǎng)護費、機電運營費和大修理費。依據(jù)表的凈效益流量計算的經(jīng)濟凈現(xiàn)值為萬元，通過試算法可得出：經(jīng)濟內(nèi)部收益率為。采用社會折現(xiàn)率作為折現(xiàn)率計算的經(jīng)濟凈現(xiàn)值大于零；經(jīng)濟內(nèi)部收益率大于社會折現(xiàn)率，項目具有經(jīng)濟合理性。第五節(jié)經(jīng)濟分析中的費用效果分析一、費用效果分析使用范圍費用效果分析是將效果與費用采取不同的度量方法、度量單位和指標，在以貨幣度量費用的同時采用

16、某種非貨幣指標度量效果。費用效果分析遵循多方案比選原則，通過對各種方案的費用和效果進行比較，選擇最好或較好的方案。對單一方案的項目，不宜直接評價其合理性.1當(dāng)項目效果不能或難于貨幣量化時，或貨幣量化的效果不是項目目標的主體時，在經(jīng)濟分析中可采用如醫(yī)療衛(wèi)生保健、政府資助的普及教育、氣象、地震預(yù)報、交通信號設(shè)施、軍事設(shè)施等項目。、可以應(yīng)用于財務(wù)分析，采用財務(wù)現(xiàn)金流量計算；財務(wù)分析，主要是項目各個環(huán)節(jié)的方案比選、項目總體方案的初步篩選；,可以應(yīng)用于經(jīng)濟分析，采用經(jīng)濟費用效益流量計算。除了可以用在上述方案比選、篩選以外，對于項目主體效益難以貨幣量化的，則取代經(jīng)濟費用效益分析，作為經(jīng)濟分析的最終結(jié)論。、

17、費用效果分析的基本程序1確）立項目目標，并將其轉(zhuǎn)化為可量化的效果指標2擬）定各種可以完成任務(wù)（達到效果）的方案；，識）別和計算各方案的費用與效果：（4計）算指標，綜合比較，分析各方案的優(yōu)缺點；（5推）薦最佳方案或提出優(yōu)先采用的次序。三、費用效果分析基本指標一費用效果分析基本指標是效果費用比，即單位費用所達到的效果：效果費用比項目效果項目費用二習(xí)慣上也可以采用費用效果比指標，即單位效果所花費的費用：費用效果比項目費用項目效果四、費用效果分析基本方法（一，最小費用法。效果相同，選擇能夠達到效果的各種可能方案中費用最小的方案。（二，最大效果法。費用固定，追求效果最大化的方法稱為固定費用法，也稱最大效

18、果法。（三）、增量分析法當(dāng)備選方案在效果和費用方面都有較大幅度差異時，應(yīng)分析獲得增量效果所花費的增量費用是否值得。采用增量分析法時，需事先確定基準指標，例如E或C也稱截止指標習(xí)如果增量效果超過增量費用，即/2/或/WA/時可以選擇費用高的方案，否則選擇費用低的方案。例某地方政府?dāng)M實行一個年免疫接種計劃項目，減少國民的死亡率。設(shè)計了、三個備選方案，效果為減少死亡人數(shù)，費用為方案實施的全部費用，三個方案實施期和效果預(yù)測期相同。擬通過費用效果比的計算，在政府財力許可情況下，決定采用何種方案。根據(jù)以往經(jīng)驗，設(shè)定基準指標C為，即每減少死亡一人需要花費元。解答i預(yù)測的免疫接種項目三個方案的費用和效果現(xiàn)值及其費用效果比見表表方案費用效果比計算表項目萬案萬案萬案費用萬元萬元萬元效果萬人萬人萬元費用效果比元/人元/人元/人、方案費用效果比明顯高于基準值，不符合備選方案的條件，應(yīng)予放棄。3、兩個方案費用效果比都低于基