冷鏈物流裝備公司財(cái)務(wù)管理制度

1、泓域/冷鏈物流裝備公司財(cái)務(wù)管理制度冷鏈物流裝備公司財(cái)務(wù)管理制度目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112760367 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112760367 h 2 HYPERLINK l _Toc112760368 二、 加強(qiáng)冷鏈物流全鏈條監(jiān)管 PAGEREF _Toc112760368 h 3 HYPERLINK l _Toc112760369 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112760369 h 6 HYPERLINK l _Toc112760370 四、 影響成本費(fèi)用的因素 PAGEREF _Toc112760370

2、 h 6 HYPERLINK l _Toc112760371 五、 成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的方法 PAGEREF _Toc112760371 h 10 HYPERLINK l _Toc112760372 六、 成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類 PAGEREF _Toc112760372 h 13 HYPERLINK l _Toc112760373 七、 成本費(fèi)用管理的意義和要求 PAGEREF _Toc112760373 h 14 HYPERLINK l _Toc112760374 八、 營(yíng)運(yùn)資金的管理原則 PAGEREF _Toc112760374 h 15 HYPERLINK l _Toc112760375 九

3、、 營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn) PAGEREF _Toc112760375 h 17 HYPERLINK l _Toc112760376 十、 應(yīng)收款項(xiàng)的概述 PAGEREF _Toc112760376 h 19 HYPERLINK l _Toc112760377 十一、 應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理 PAGEREF _Toc112760377 h 21 HYPERLINK l _Toc112760378 十二、 現(xiàn)金的日常管理 PAGEREF _Toc112760378 h 24 HYPERLINK l _Toc112760379 十三、 現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和成本 PAGEREF _Toc112760379 h 28

4、 HYPERLINK l _Toc112760380 十四、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測(cè)量 PAGEREF _Toc112760380 h 32 HYPERLINK l _Toc112760381 十五、 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 PAGEREF _Toc112760381 h 36 HYPERLINK l _Toc112760382 十六、 財(cái)務(wù)管理原則 PAGEREF _Toc112760382 h 41 HYPERLINK l _Toc112760383 十七、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) PAGEREF _Toc112760383 h 45 HYPERLINK l _Toc112760384 十八、 項(xiàng)目基本情況

5、PAGEREF _Toc112760384 h 52 HYPERLINK l _Toc112760385 十九、 投資方案 PAGEREF _Toc112760385 h 59 HYPERLINK l _Toc112760386 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112760386 h 60 HYPERLINK l _Toc112760387 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112760387 h 61 HYPERLINK l _Toc112760388 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc112760388 h 63 HYPERLINK l _Toc112760389 總

6、投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112760389 h 64 HYPERLINK l _Toc112760390 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112760390 h 65 HYPERLINK l _Toc112760391 二十、 經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc112760391 h 66 HYPERLINK l _Toc112760392 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112760392 h 67 HYPERLINK l _Toc112760393 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc112760393 h

7、68 HYPERLINK l _Toc112760394 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc112760394 h 70 HYPERLINK l _Toc112760395 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112760395 h 72 HYPERLINK l _Toc112760396 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc112760396 h 74 HYPERLINK l _Toc112760397 二十一、 進(jìn)度計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc112760397 h 75 HYPERLINK l _Toc112760398 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGERE

8、F _Toc112760398 h 76產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析未來(lái)五年，從國(guó)際看，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速推進(jìn)，全球治理體系深刻變革，國(guó)際力量對(duì)比逐步趨向平衡。但全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長(zhǎng)乏力，保護(hù)主義抬頭，國(guó)際和區(qū)域經(jīng)貿(mào)規(guī)則主導(dǎo)權(quán)爭(zhēng)奪加劇，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致外部環(huán)境更加復(fù)雜。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)綜合國(guó)力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力達(dá)到新高度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，新的增長(zhǎng)動(dòng)力正在孕育形成，經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變，但發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問(wèn)題仍然比較突出。我省經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展，通過(guò)打出轉(zhuǎn)型升級(jí)系列組合拳，在市場(chǎng)化改革、制度供給、

9、倒逼轉(zhuǎn)型機(jī)制和信息經(jīng)濟(jì)等方面形成了新的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)找到跑道、見(jiàn)到曙光。但發(fā)展中也存在一些矛盾和問(wèn)題，主要是自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，粗放型增長(zhǎng)方式和低層次低價(jià)格產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式尚未根本扭轉(zhuǎn)，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展還不夠平衡，資源和環(huán)境約束趨緊，金融、安全生產(chǎn)、社會(huì)治安、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，加快轉(zhuǎn)型發(fā)展比以往任何時(shí)候都更為迫切。加強(qiáng)冷鏈物流全鏈條監(jiān)管建立健全冷鏈物流溯源體系。推動(dòng)全市冷鏈物流公共信息平臺(tái)與“渝溯源”進(jìn)口冷鏈監(jiān)管平臺(tái)互通共享，以重點(diǎn)生產(chǎn)基地、大型農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)、重點(diǎn)冷庫(kù)、大型連鎖超市等為切入點(diǎn)，擴(kuò)大冷鏈物流產(chǎn)品監(jiān)控和追溯覆蓋范圍，建立健全全市冷鏈?zhǔn)称纷匪菹到y(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全程“可追溯”。開(kāi)

10、放全程冷鏈數(shù)據(jù)，全面推廣“掃碼知冷”工程。鼓勵(lì)冷鏈物流企業(yè)自建或委托第三方機(jī)構(gòu)建設(shè)冷鏈物流設(shè)施設(shè)備遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)，對(duì)冷藏保溫庫(kù)、冷藏保溫車輛、冷藏集裝箱內(nèi)的溫度進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)記錄，及時(shí)處置溫度異常等情況，確保冷鏈物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)溫度控制“不斷鏈”。建立以信用為基礎(chǔ)的新型監(jiān)管機(jī)制。以冷鏈?zhǔn)称纷匪轂橥黄瓶?，利用信息化手段完善現(xiàn)有監(jiān)管方式。發(fā)揮大數(shù)據(jù)在冷鏈物流監(jiān)管體系建設(shè)運(yùn)行中的作用，通過(guò)數(shù)據(jù)收集、分析和管理完善事中事后監(jiān)管。加快構(gòu)建全市冷鏈誠(chéng)信體系建設(shè)，建立以信用風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的分級(jí)分類監(jiān)管機(jī)制，大力扶持“無(wú)斷鏈”白名單企業(yè)，完善冷鏈物流責(zé)任主體守信激勵(lì)和失信懲戒機(jī)制，將冷鏈物流企業(yè)失信行為納入信用監(jiān)管，依法

11、依規(guī)對(duì)失信行為開(kāi)展聯(lián)合懲戒。強(qiáng)化冷鏈物流社會(huì)監(jiān)督。發(fā)揮社會(huì)媒體輿論監(jiān)督作用，加大對(duì)冷鏈物流領(lǐng)域違規(guī)違法典型案件的曝光力度，強(qiáng)化警示作用。鼓勵(lì)冷鏈?zhǔn)袌?chǎng)、大型商場(chǎng)超市、集貿(mào)市場(chǎng)等通過(guò)場(chǎng)內(nèi)設(shè)立的公示欄、電子顯示屏或者平臺(tái)網(wǎng)頁(yè)的顯著位置，主動(dòng)向社會(huì)公示投訴數(shù)量等信息。健全“12315”投訴舉報(bào)處理工作規(guī)則、“消費(fèi)投訴公示”工作規(guī)則，暢通消費(fèi)者投訴舉報(bào)渠道，并建立舉報(bào)人獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)和鼓勵(lì)群眾參與冷鏈物流監(jiān)督，營(yíng)造社會(huì)共治氛圍。完善重慶江北國(guó)際機(jī)場(chǎng)航空口岸、重慶港口岸（寸灘港區(qū)、果園港區(qū)）、重慶鐵路口岸、重慶萬(wàn)州機(jī)場(chǎng)航空口岸等新冠疫情防控措施，建立多點(diǎn)觸發(fā)的監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，嚴(yán)格執(zhí)行高風(fēng)險(xiǎn)崗位人員核酸檢測(cè)等

12、規(guī)定，切實(shí)做到閉環(huán)管理。針對(duì)可能經(jīng)口岸引發(fā)的輸入性疫情，排查入境、倉(cāng)儲(chǔ)、加工、運(yùn)輸、銷售等環(huán)節(jié)，建立健全進(jìn)口凍品集中監(jiān)管制度，壓實(shí)行業(yè)主管部門責(zé)任，健全進(jìn)口冷鏈?zhǔn)称窓z驗(yàn)檢疫制度，加強(qiáng)檢驗(yàn)檢疫結(jié)果、貨物來(lái)源去向等關(guān)鍵數(shù)據(jù)共享，做到批批檢測(cè)、件件消殺，全程可追溯、全鏈條監(jiān)管，堵住疫情防控漏洞。依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，完善覆蓋果蔬、肉類、水產(chǎn)品、乳品、冷凍食品等農(nóng)產(chǎn)品冷鏈檢驗(yàn)檢測(cè)檢疫體系。圍繞主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)銷區(qū)、集散地、口岸等，優(yōu)化檢驗(yàn)檢測(cè)檢疫站點(diǎn)布局，提高裝備配備水平，增強(qiáng)冷鏈檢驗(yàn)檢測(cè)檢疫能力。圍繞農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口，鼓勵(lì)企業(yè)提前申報(bào)，依托中國(guó)（重慶）國(guó)際貿(mào)易“單一窗口”，推行檢疫處理、檢測(cè)結(jié)果無(wú)紙化傳遞。

13、強(qiáng)化資金要素保障，積極爭(zhēng)取和用好國(guó)家相關(guān)冷鏈物流發(fā)展政策資金，研究出臺(tái)市級(jí)冷鏈物流發(fā)展政策措施，統(tǒng)籌利用口岸物流、農(nóng)業(yè)、商務(wù)、工業(yè)和信息化等市級(jí)重點(diǎn)專項(xiàng)，支持冷鏈裝備研發(fā)生產(chǎn)、冷鏈物流標(biāo)準(zhǔn)化信息化和冷鏈體系建設(shè)。鼓勵(lì)各區(qū)縣（開(kāi)發(fā)區(qū)）根據(jù)實(shí)際情況出臺(tái)相應(yīng)配套政策。引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、信息平臺(tái)等項(xiàng)目加大信貸支持力度，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)上市和發(fā)債融資，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金以及股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資、信用擔(dān)保等機(jī)構(gòu)面向冷鏈物流企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)。在嚴(yán)格落實(shí)永久基本農(nóng)田、生態(tài)保護(hù)紅線、城鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)邊界三條控制線基礎(chǔ)上，強(qiáng)化冷鏈物流節(jié)點(diǎn)用地保障，由行業(yè)主管部門編制冷鏈物流節(jié)點(diǎn)專項(xiàng)規(guī)劃后納入國(guó)土空間規(guī)劃予以

14、保障。經(jīng)行業(yè)主管部門認(rèn)定的冷鏈物流項(xiàng)目且土地規(guī)劃用途為物流倉(cāng)儲(chǔ)用地的，參照工業(yè)項(xiàng)目用地價(jià)格實(shí)行招拍掛出讓，農(nóng)村三級(jí)節(jié)點(diǎn)用地按照農(nóng)用地流轉(zhuǎn)要求審批并嚴(yán)格用于農(nóng)產(chǎn)品臨時(shí)倉(cāng)儲(chǔ)。推進(jìn)社區(qū)冷鏈快遞服務(wù)點(diǎn)建設(shè)納入社區(qū)公共服務(wù)建設(shè)規(guī)劃。降低用能成本，各節(jié)點(diǎn)生產(chǎn)性水電氣用能與工業(yè)用能同價(jià)。充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在運(yùn)行監(jiān)測(cè)、標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施與宣傳推廣、職業(yè)培訓(xùn)、行業(yè)自律、誠(chéng)信體系建設(shè)等方面的作用，引導(dǎo)支持企業(yè)加快技術(shù)創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)內(nèi)部管理，共同打造和維護(hù)誠(chéng)信合規(guī)的市場(chǎng)環(huán)境，提升冷鏈物流服務(wù)水平，推動(dòng)行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展。支持行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)籌冷鏈物流不同領(lǐng)域、不同環(huán)節(jié)市場(chǎng)主體需求，開(kāi)展業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高行業(yè)發(fā)展服務(wù)質(zhì)量。加強(qiáng)行業(yè)

15、協(xié)會(huì)自律建設(shè)，倡導(dǎo)誠(chéng)信規(guī)范經(jīng)營(yíng)，樹(shù)立良好行業(yè)風(fēng)氣。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。影響成本費(fèi)用的因素（一）產(chǎn)品產(chǎn)量對(duì)成本費(fèi)用的影響（1）產(chǎn)品產(chǎn)量的增減直接影響企業(yè)的制造成本總額的高低。（2）產(chǎn)品產(chǎn)量在一定范圍內(nèi)的增減雖不直接影響企業(yè)的期間費(fèi)用總額，但會(huì)影響企業(yè)單位產(chǎn)品期間費(fèi)用的高低，當(dāng)產(chǎn)量增大時(shí)，單位產(chǎn)品期間費(fèi)用就會(huì)減少，當(dāng)產(chǎn)量減少時(shí)，單

16、位產(chǎn)品期間費(fèi)用就會(huì)增大。（二）管理水平對(duì)成本與費(fèi)用的影響企業(yè)管理水平的高低，對(duì)成本費(fèi)用水平有著重要的影響，直接影響著企業(yè)的制造費(fèi)用和全部期間費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)管理水平提高時(shí)，會(huì)降低制造費(fèi)用支出以及期間費(fèi)用支出；反之，則會(huì)增加相應(yīng)費(fèi)用支出。研究管理水平對(duì)成本的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)改善和加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，提高管理的現(xiàn)代化水平。（三）工藝技術(shù)對(duì)成本費(fèi)用的影響工藝技術(shù)是指企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中，對(duì)產(chǎn)品加工制造的工藝與技術(shù)水平。工藝技術(shù)水平直接影響企業(yè)的制造成本水平，特別是制造成本中直接材料的消耗水平。提高工藝技術(shù)水平就會(huì)相應(yīng)地提高企業(yè)材料的有效利用水平，從而降低單位產(chǎn)品中直接材料的消耗量。研究工藝技術(shù)對(duì)成本的影響，有

17、利于促進(jìn)企業(yè)提高產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝水平，提高材料的有效利用率，降低直接材料的消耗，有效地節(jié)約社會(huì)資源。（四）市場(chǎng)價(jià)格對(duì)成本費(fèi)用的影響對(duì)一個(gè)企業(yè)而言，市場(chǎng)價(jià)格有兩層含義，即本企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售價(jià)格和本企業(yè)所需材料等物資的市場(chǎng)購(gòu)買價(jià)格。市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)成本的影響，是指市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)材料等物資采購(gòu)成本的影響。市場(chǎng)生產(chǎn)資料價(jià)格上揚(yáng)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)物資的采購(gòu)成本上升，從而使企業(yè)總成本水平上升；反之，市場(chǎng)生產(chǎn)資料價(jià)格下跌，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)材料物資的采購(gòu)成本下降。通過(guò)研究市場(chǎng)價(jià)格對(duì)企業(yè)材料物資采購(gòu)成本的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)過(guò)程的管理，降低企業(yè)的制造成本。（五）市場(chǎng)利率和匯率對(duì)期間費(fèi)用的影響市場(chǎng)利率的變動(dòng)和市場(chǎng)匯率的

18、變動(dòng)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用水平有直接的影響。市場(chǎng)利率上升，會(huì)增加企業(yè)的借款利息支出，從而增大企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用；反之，就會(huì)減少企業(yè)的借款利息支出，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。外匯匯率的上升和下降，會(huì)影響企業(yè)當(dāng)期匯兌凈損失的程度。研究市場(chǎng)利率和匯率對(duì)成本的影響，有利于增強(qiáng)企業(yè)的金融觀念，促進(jìn)企業(yè)密切注意市場(chǎng)利率和市場(chǎng)匯率的走向，充分利用國(guó)家利率政策和匯率政策，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（六）折舊方法對(duì)成本費(fèi)用的影響固定資產(chǎn)折舊是企業(yè)生產(chǎn)費(fèi)用的一個(gè)重要構(gòu)成要素，是主要?jiǎng)趧?dòng)資料消耗的轉(zhuǎn)移價(jià)值。折舊額的大小影響成本和費(fèi)用中折舊的含量，一定時(shí)期折舊額增大，成本費(fèi)用總額也會(huì)上升；折舊額減少，成本費(fèi)用總額就會(huì)相對(duì)下降。而影響折舊額大小

19、的主要因素有四個(gè)，即固定資產(chǎn)總價(jià)值水平、固定資產(chǎn)的利用程度、固定資產(chǎn)的使用年限以及折舊計(jì)提率。這四個(gè)因素的綜合運(yùn)用，形成不同的折舊方法。折舊方法分為平均折舊法和加速折舊法兩種。平均折舊法下，固定資產(chǎn)在其使用年限內(nèi)的年折舊額變動(dòng)幅度不明顯，不同時(shí)期轉(zhuǎn)移到成本費(fèi)用中的量基本相等，對(duì)成本費(fèi)用變動(dòng)的影響力也較弱；相反，在加速折舊法下，固定資產(chǎn)在使用年限內(nèi)的年折舊額變動(dòng)幅度很明顯，不同時(shí)期轉(zhuǎn)移到成本和費(fèi)用中的量變動(dòng)較大，一般說(shuō)來(lái)，在固定資產(chǎn)投入使用的初期，其價(jià)值轉(zhuǎn)移量大，隨后逐步遞減，呈下降趨勢(shì)，對(duì)成本費(fèi)用變動(dòng)的影響力較強(qiáng)。（七）勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)成本費(fèi)用的影響企業(yè)員工在單位時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)某種產(chǎn)品的數(shù)量或生產(chǎn)一個(gè)

20、單位的產(chǎn)品所耗用的勞動(dòng)時(shí)間，就是企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低，對(duì)企業(yè)的成本費(fèi)用水平也有著重要的影響。當(dāng)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高時(shí)，單位時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量就會(huì)增大，反映出單位產(chǎn)品勞動(dòng)時(shí)間消耗的降低，這不僅會(huì)降低單位產(chǎn)品成本中的工資含量，同時(shí)由于產(chǎn)量的增大也會(huì)降低單位制造費(fèi)用和企業(yè)的期間費(fèi)用，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)成本費(fèi)用的降低；反之，勞動(dòng)生產(chǎn)率下降會(huì)相應(yīng)地促使企業(yè)成本費(fèi)用上升，研究勞動(dòng)生產(chǎn)率對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用的影響，有利于促使企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件，進(jìn)一步地解放生產(chǎn)力，發(fā)展生產(chǎn)力。（八）財(cái)經(jīng)政策和制度對(duì)成本費(fèi)用的影響國(guó)家的財(cái)經(jīng)政策和制度的頒布，是適應(yīng)一定時(shí)期國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的要求的?；诶碚摮杀举M(fèi)用與現(xiàn)實(shí)成本費(fèi)用

21、的不一致性，為了適應(yīng)國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)管理的需要，在實(shí)際成本費(fèi)用構(gòu)成項(xiàng)目以及不應(yīng)列入企業(yè)成舉和費(fèi)用的某些費(fèi)用項(xiàng)目等方面，經(jīng)常做出一些必要的調(diào)整和限定，從某種意義上講，這也會(huì)對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用的變動(dòng)產(chǎn)生一定的影響力。研究財(cái)經(jīng)政策和制度對(duì)成本費(fèi)用的影響，有利于促進(jìn)企業(yè)遵紀(jì)守法，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策，采用合理、合法的手段來(lái)降低成本費(fèi)用，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。成本費(fèi)用預(yù)測(cè)的方法（一）比例法比例法是根據(jù)成本費(fèi)用占相關(guān)指標(biāo)的比例來(lái)測(cè)算未來(lái)某相關(guān)指標(biāo)達(dá)到一定程度時(shí)的成本費(fèi)用水平的方法。成本費(fèi)用與企業(yè)產(chǎn)值和銷售收入有著同向變動(dòng)趨勢(shì)，可以根據(jù)企業(yè)過(guò)去產(chǎn)值（或銷售收入）成本（費(fèi)用）率的要求，結(jié)合預(yù)測(cè)期對(duì)成本（費(fèi)用）降低的

22、要求來(lái)測(cè)算未來(lái)的成本（費(fèi)用）水平。此法計(jì)算簡(jiǎn)便，數(shù)據(jù)要求不高，適用于測(cè)算各項(xiàng)成本（費(fèi)用），但預(yù)測(cè)值的偏差較大。（二）技術(shù)測(cè)定法技術(shù)測(cè)定法是在技術(shù)人員的配合下，根據(jù)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)工藝方法，對(duì)構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體材料進(jìn)行分項(xiàng)測(cè)算，并結(jié)合人工消耗、動(dòng)力消耗、折舊轉(zhuǎn)移以及其他消耗進(jìn)行測(cè)算，從而確定產(chǎn)品成本的一種方法。其特點(diǎn)是工作量大，對(duì)物資消耗定額：人工消耗定額數(shù)據(jù)要求較高適用于對(duì)新產(chǎn)品或部分老產(chǎn)品的成本預(yù)測(cè)，但對(duì)制造費(fèi)用、期間費(fèi)用等的預(yù)測(cè)作用不大。（三）余額測(cè)定法余額測(cè)定法是以價(jià)格理論為基礎(chǔ)，根據(jù)適用流轉(zhuǎn)稅率和期望目標(biāo)利潤(rùn)，以及市場(chǎng)預(yù)測(cè)的產(chǎn)品銷售價(jià)格來(lái)確定單位產(chǎn)品成本的方法。所以，目標(biāo)成本實(shí)際上是在價(jià)格、

23、利潤(rùn)既定的情況下倒擠出來(lái)的。此方法需要有廣泛而準(zhǔn)確的市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè)，以及合理的利潤(rùn)期望值。可作為確定企業(yè)目標(biāo)成本和費(fèi)用的預(yù)測(cè)法。如果所確定的目標(biāo)成本水平和目標(biāo)費(fèi)用水平在實(shí)際工作中通.過(guò)有效的控制而得以實(shí)現(xiàn)，則企業(yè)可以獲得預(yù)期的目標(biāo)利潤(rùn)。（四）因素分析法因素分析法就是根據(jù)影響成本費(fèi)用升降的主要因素，結(jié)合在基礎(chǔ)工作中通過(guò)成本費(fèi)用對(duì)比分析所擬定的增產(chǎn)節(jié)約措施計(jì)劃，以及各成本費(fèi)用要素的比重，逐項(xiàng)分析各因素對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用水平的影響程度的方法。因素分析法適用于可比產(chǎn)品成本降低率和降低額的測(cè)算。各項(xiàng)費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本變動(dòng)影響的基本預(yù)測(cè)程度如下；1.直接材料消耗對(duì)成本的影響程度直接材料費(fèi)用的大小，主要受消耗定額和材

24、料價(jià)格等因素的影響。消耗定額的升降，直接影響單位材料費(fèi)用的升降。企業(yè)提高原材料的利用率也會(huì)對(duì)成本變動(dòng)產(chǎn)生影響，相應(yīng)地節(jié)約原材料的消耗。2.直接人工費(fèi)用消耗對(duì)成本的影響成本降低從措施上來(lái)講不能直接減少勞動(dòng)者的勞動(dòng)收入，相反為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義生產(chǎn)目的，還應(yīng)逐步提高勞動(dòng)者的收入水平。但是勞動(dòng)者的平均工資增長(zhǎng)幅度，必須小于勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)幅度，這就會(huì)形成直接人工費(fèi)用的相對(duì)下降，最終對(duì)成本產(chǎn)生影響。3.制造費(fèi)用和期間費(fèi)用的變動(dòng)對(duì)成本的影響制造費(fèi)用和期間費(fèi)用的變動(dòng)，在幅度上是不相同的。一般情況下，期間費(fèi)用變動(dòng)幅度不大，而制造費(fèi)用的變動(dòng)幅度相對(duì)較大。但由于都是為組織產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的費(fèi)用，其變動(dòng)與產(chǎn)量的增減

25、有著相關(guān)聯(lián)系，必須結(jié)合生產(chǎn)增減變動(dòng)情況分析。這種方法計(jì)算較復(fù)雜，對(duì)成本預(yù)測(cè)基礎(chǔ)工作的質(zhì)量要求較高，適合于單項(xiàng)確定主要因素對(duì)成本或費(fèi)用的影響程度（即降低率）。（五）回歸預(yù)測(cè)法回歸預(yù)測(cè)法就是根據(jù)兩組以上的因素變量與成本總量之間的內(nèi)在聯(lián)系進(jìn)行近期成本預(yù)測(cè)的一種方法。此方法預(yù)測(cè)成本未來(lái)值時(shí)，考慮的因素越多，預(yù)測(cè)值就越準(zhǔn)確。此種預(yù)測(cè)方法其特點(diǎn)是資料來(lái)源容易，預(yù)測(cè)值較接近實(shí)際但對(duì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性要求較高，計(jì)算復(fù)雜，在計(jì)算機(jī)用于財(cái)務(wù)管理時(shí)此種預(yù)測(cè)法運(yùn)用得較普遍。在方法的選擇時(shí)，應(yīng)根據(jù)資料準(zhǔn)備情況、節(jié)約措施計(jì)劃擬定的情況和成本費(fèi)用的特性，結(jié)合成本和費(fèi)用預(yù)測(cè)目標(biāo)的要求，有針對(duì)性地選用。在實(shí)際的預(yù)測(cè)工作中

26、，為了完成對(duì)未來(lái)成本和費(fèi)用水平的總體測(cè)算，通常是幾種方法并用或交替使用，才能達(dá)到預(yù)測(cè)的目的。成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按照經(jīng)濟(jì)內(nèi)容進(jìn)行歸類，稱為費(fèi)用要素，具體可分為以下幾項(xiàng)：（1）外購(gòu)材料；（2）外購(gòu)燃料；（3）外購(gòu)動(dòng)力；（4）工資和福利費(fèi)；（5）固定資產(chǎn)折舊；（6）利息支出；（7）相關(guān)稅費(fèi)；（8）其他支出。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按照費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途，可分為：生產(chǎn)費(fèi)用，如直接材料、直接工資和制造費(fèi)用構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，如管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用構(gòu)成企業(yè)的期間費(fèi)用。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容對(duì)費(fèi)用進(jìn)行歸類，便于區(qū)分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗，可以為企業(yè)合理確定流動(dòng)資金需要量、計(jì)算工業(yè)凈產(chǎn)值

27、和國(guó)民收入提供資料。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)用途對(duì)費(fèi)用進(jìn)行分類，便于計(jì)算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用，分析成本費(fèi)用差異，從而達(dá)到成本控制、費(fèi)用節(jié)約的管理目標(biāo)。其他的分類方法：（1）按照費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品的方法，分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。（2）按照成本費(fèi)用與數(shù)量之間的依存關(guān)系，即成本性態(tài)，可分為變動(dòng)性成本費(fèi)用、固定性成本費(fèi)用和混合性成本費(fèi)用。（3）按照成本費(fèi)用能否為某一特定責(zé)任中心所控制，分為可控性成本費(fèi)用和不可控性成本費(fèi)用。成本費(fèi)用管理的意義和要求（一）成本費(fèi)用管理的意義成本費(fèi)用管理，習(xí)慣上統(tǒng)稱成本管理，是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中各項(xiàng)費(fèi)用的發(fā)生和產(chǎn)品成本的形成進(jìn)行的預(yù)測(cè)、計(jì)劃、反映、分析、控制等一系列的管理工作。成本管理的

28、目的，就是在成本管理的整個(gè)過(guò)程和循環(huán)中，明確成本目標(biāo)；分解成本項(xiàng)目，核算成本耗費(fèi)，分析成本差異，進(jìn)行成本控制，不斷降低生產(chǎn)耗費(fèi)和產(chǎn)品成本加強(qiáng)成本管理具有重要意義：從微觀上講，加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)，既是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的條件，也有利于促進(jìn)企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)提高經(jīng)濟(jì)效益；從宏觀上講，企業(yè)成本管理績(jī)效最終體現(xiàn)為企業(yè)盈利，企業(yè)盈利是社會(huì)資本積累的來(lái)源，加強(qiáng)成本管理，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)，能為國(guó)家積累資金奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（二）成本費(fèi)用管理的要求（1）嚴(yán)格遵守成本與費(fèi)用開(kāi)支范圍和開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)（2）講求全面經(jīng)濟(jì)效益（3）實(shí)行全面成本費(fèi)用管理營(yíng)運(yùn)資金的管理原則企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)

29、期短，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理，必須遵循以下原則。（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)不斷增加，流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)減少，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，采用一定的方法預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量，以便合理使用營(yíng)運(yùn)資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金在營(yíng)運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘

30、資金潛力，精打細(xì)算地使用資金。（三）合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動(dòng)負(fù)債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，而流動(dòng)資產(chǎn)則是在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比較多，流動(dòng)負(fù)債比較少，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，反之，則說(shuō)明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大多，流動(dòng)負(fù)債太少，也并不是正常現(xiàn)象，這可能是因流動(dòng)資產(chǎn)閑置，流動(dòng)負(fù)債利用不足所致，因此，在營(yíng)運(yùn)資金管理中，要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金

31、管理十分復(fù)雜，這是由營(yíng)運(yùn)資金自身特點(diǎn)決定的，其特點(diǎn)主要包括：（一）營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性企業(yè)占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，周轉(zhuǎn)一次所需時(shí)間較短。通常會(huì)在1年或一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)收回，對(duì)企業(yè)影響的時(shí)間比較短。根據(jù)這一特點(diǎn)，營(yíng)運(yùn)資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來(lái)加以解決。（二）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時(shí)，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。（三）營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量會(huì)隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大。季節(jié)性企業(yè)如此；非季節(jié)性企業(yè)也如此

32、。隨著流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量的變動(dòng)，流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變化。（四）營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)往往是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變動(dòng)而變動(dòng)，一般在現(xiàn)金、材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)化。企業(yè)籌集的資金，一般都以現(xiàn)金的形式存在；為了保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行，必須拿出一部分現(xiàn)金去采購(gòu)材料，這樣，有一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為材料；材料投入生產(chǎn)后，當(dāng)產(chǎn)品尚未最后完工脫離加工過(guò)程以前，便形成在產(chǎn)品和自制半成品；當(dāng)產(chǎn)品被加工完成后，就成為準(zhǔn)備出售的產(chǎn)成品；產(chǎn)成品經(jīng)過(guò)出售等方式可直接獲得現(xiàn)金，有的則因賒銷而形成應(yīng)收賬款；經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，應(yīng)收賬款通過(guò)收現(xiàn)又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。（五）營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈

33、活多樣性企業(yè)籌集營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源渠道和方式是多種多樣的，通常有：銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)繳稅金、應(yīng)繳利潤(rùn)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用、預(yù)收貨款、應(yīng)計(jì)款項(xiàng)、預(yù)提款項(xiàng)及各類直接借款，從一般的商業(yè)信用到國(guó)家信用、不人信用和貿(mào)易信用等，其期限也是長(zhǎng)短不一的。正是由于上述特點(diǎn)決定了營(yíng)運(yùn)資金的靈活性與復(fù)雜性。對(duì)其實(shí)施的管理決不能是一種盲目的管理活動(dòng)，應(yīng)該是在一系列科學(xué)、合理的理念的指導(dǎo)下有序進(jìn)行的。應(yīng)收款項(xiàng)的概述應(yīng)收款項(xiàng)是指企業(yè)因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)及其他原因，應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取的款項(xiàng)，包括應(yīng)收銷貨款、其他應(yīng)付款、應(yīng)收票據(jù)等。（一）應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生的原因1.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)在社會(huì)主

34、義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，存在著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)以各種手段擴(kuò)大銷售。企業(yè)除了依靠產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、服務(wù)等促銷外，賒銷也是擴(kuò)大銷售的重要手段。對(duì)于同等質(zhì)量的產(chǎn)品，相同的價(jià)格，一樣的售后服務(wù)，實(shí)行賒銷的產(chǎn)品的銷售額將大于現(xiàn)金銷售的產(chǎn)品銷售額。實(shí)行賒銷，無(wú)疑給客戶購(gòu)買產(chǎn)品帶來(lái)了更多的機(jī)會(huì)；實(shí)行賒銷，相當(dāng)于給客戶一筆無(wú)息或低息貸款，所以對(duì)客戶的吸引力極大。正因?yàn)槿绱?，許多企業(yè)都廣泛采取賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，而同時(shí)應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)運(yùn)而生。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生的根本原因，應(yīng)收款項(xiàng)又反過(guò)來(lái)加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。2.銷售與收款的時(shí)間差銷售時(shí)間與應(yīng)收時(shí)間常常不一致，因?yàn)樨浛罱Y(jié)算需要時(shí)間結(jié)算手段越是落后，結(jié)算需要的時(shí)

35、間越長(zhǎng)，應(yīng)收款項(xiàng)收回所需的時(shí)間就越長(zhǎng)，銷售企業(yè)墊支的資金占用期限就越長(zhǎng)，這是本質(zhì)意義上的應(yīng)收款項(xiàng)。本章所要研究的作為競(jìng)爭(zhēng)手段的，屬于商業(yè)信用的應(yīng)收款項(xiàng)。（二）應(yīng)收賬款的成本企業(yè)為了促銷而形成應(yīng)收款項(xiàng)，運(yùn)用這種商業(yè)信用是要付出代價(jià)的，即形成應(yīng)收款項(xiàng) 的成本。這種代價(jià)表現(xiàn)在以下方面。（1）壞賬損失成本。應(yīng)收款項(xiàng)收不回來(lái)而造成的損失就是應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬損失成本。這項(xiàng)成本一般與應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生的數(shù)量成正比。（2）機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本指企業(yè)的資金由于投放應(yīng)收款項(xiàng)而喪失的其他投資收益。這種成本一般按有價(jià)證券的利率確定。（3）管理成本。管理成本指管理應(yīng)收款項(xiàng)而付出的費(fèi)用。包括客戶信用情況調(diào)查所需的費(fèi)用、收集客戶各種

36、信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。（三）應(yīng)收款項(xiàng)管理的目的通過(guò)對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款產(chǎn)生的原因和有關(guān)成本的分析，我們可以得出，企業(yè)提供商業(yè)信用，一方面可以擴(kuò)大銷售、增加利潤(rùn)，另一方面也會(huì)發(fā)生成本費(fèi)用，如墊支成本、壞賬損失等。因此，應(yīng)收款項(xiàng)管理的目的就是要在應(yīng)收款項(xiàng)信用政策放寬所增加的銷售利潤(rùn)與所增加的成本之間進(jìn)行權(quán)衡，確定適當(dāng)?shù)男庞谜?，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理與控制主要采取以下措施。（一）加強(qiáng)對(duì)客戶償還能力與信用狀況的調(diào)查研究和分析收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料，掌握客戶的財(cái)務(wù)狀況和盈利狀況，了解客戶的信用狀況；根據(jù)信用調(diào)查得到的有關(guān)資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)

37、客戶的信用狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，確定各客戶的信用等級(jí)；制定給予客戶相應(yīng)的信用條件，確定給予客戶的信用期限、現(xiàn)金折扣、折扣期限和信用額度（企業(yè)允許客戶賒購(gòu)貨物的最高限額）。（二）做好應(yīng)收賬款的日常核算工作企業(yè)應(yīng)在總分類中能夠設(shè)置“應(yīng)收賬款”“其他應(yīng)收款”“壞賬損失”等賬戶，匯總記載企業(yè)所有銷售產(chǎn)品給客戶的賬款增減變動(dòng)情況；同時(shí)，另設(shè)“應(yīng)收賬款明細(xì)分類賬”，分別詳細(xì)地記載各銷售產(chǎn)品給客戶的賬款增減數(shù)額，以全面反映客戶所賒欠賬款多少變動(dòng)狀況以便及時(shí)催款。（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款監(jiān)督企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長(zhǎng)有短，有的尚未超過(guò)信用期限，已經(jīng)超過(guò)信用期限的時(shí)間長(zhǎng)短也不一樣。一般來(lái)說(shuō)，拖欠的時(shí)間越長(zhǎng)，收回欠款

38、的可能性越小，形成壞賬的可能性越大，因此，企業(yè)必須采取一定的管理方法，對(duì)應(yīng)收賬款的收回情況進(jìn)行監(jiān)督，加速應(yīng)收賬款的收回。常用的方法有賬齡分析法和應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法。1.賬齡分析法賬齡分析法就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實(shí)際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類：賬齡、比重、損失金額和百分比情況。賬齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款在外天數(shù)（賬齡）長(zhǎng)短的報(bào)告。利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況：（1）有多少欠款尚在信用期內(nèi)。這些款項(xiàng)未到償付期，欠款是正常的，但到期后能否收回，還要待時(shí)再定，故及時(shí)地監(jiān)督仍是必要的。（2）有多少欠款超過(guò)了信用期，超過(guò)時(shí)間長(zhǎng)短的款項(xiàng)各占多少，有多少欠款會(huì)因拖欠時(shí)間太久

39、而可能成為壞賬。對(duì)不同拖欠時(shí)間的欠款，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)、可行的收賬政策；對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失，則應(yīng)提前做出準(zhǔn)備，充分估計(jì)這一因素對(duì)損益的影響。通過(guò)應(yīng)收賬款賬齡分析，不僅能提示財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)把過(guò)期款項(xiàng)視為工作重點(diǎn)，而且有助于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步研究和制定新的信用政策。2.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法由于企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金支付需要量與當(dāng)期應(yīng)收賬款收現(xiàn)額之間存在著非對(duì)稱性矛盾，并呈現(xiàn)出預(yù)付性與滯后性的差異特征（如企業(yè)必須用現(xiàn)金支付與賒銷收入有關(guān)的增值稅和所得稅，彌補(bǔ)應(yīng)收賬款資金占用等），這就決定了企業(yè)必須對(duì)應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制定一個(gè)必要的控制標(biāo)準(zhǔn)，即應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率是為適應(yīng)企

40、業(yè)現(xiàn)金收支匹配關(guān)系的需要，所確定出的有效收現(xiàn)的賬款應(yīng)占全部應(yīng)收賬款的百分比，是二者應(yīng)當(dāng)保持的最低比例。其他穩(wěn)定可靠現(xiàn)金流入總額是指從應(yīng)放賬款收現(xiàn)以外的途徑可以取得的各種穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入數(shù)額。包括短期有價(jià)證券變現(xiàn)凈額、可隨時(shí)取得的銀行貸款額等。應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會(huì)計(jì)期間預(yù)期現(xiàn)金支付數(shù)量扣除各種可靠穩(wěn)定性來(lái)源后的差額，必須通過(guò)應(yīng)收賬款有效收現(xiàn)予以彌補(bǔ)的最低保證程度，其意義在于：應(yīng)收款項(xiàng)未來(lái)是否可能發(fā)生壞賬損失對(duì)企業(yè)并非最為重要，更為關(guān)鍵的是實(shí)際收現(xiàn)的賬項(xiàng)能否滿足同期必需的現(xiàn)金支付要求；特別是滿足具有剛性約束的納稅債務(wù)及償付不得展期或調(diào)換的到期債務(wù)的需要。企業(yè)應(yīng)定期計(jì)算應(yīng)收賬款實(shí)

41、際收現(xiàn)率，看其是否達(dá)到了既定的控制標(biāo)準(zhǔn)，如果發(fā)現(xiàn)實(shí)際收現(xiàn)率低于應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率，應(yīng)查明原因，采取相應(yīng)措施，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金滿足同期必需的現(xiàn)金支付要求。現(xiàn)金的日常管理現(xiàn)金日常管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達(dá)到這一目的，不僅要從總體上對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行有效的控制與管理，還要進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)金的回收和支出的日常管理。（一）現(xiàn)金的總體管理1.遵守對(duì)現(xiàn)金使用和管理的規(guī)定國(guó)家相關(guān)部門對(duì)現(xiàn)金使用和管理有以下規(guī)定：明確現(xiàn)鈔的使用范圍：支付職工工資津貼；根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎(jiǎng)金；支付各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款；出差人員必

42、須隨身攜帶的差旅費(fèi)；結(jié)算起點(diǎn)（1000元）以下的零星支出；中國(guó)人民銀行確定的需要支付現(xiàn)金的其他支出。規(guī)定庫(kù)存現(xiàn)金限額。企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金，由其開(kāi)戶銀行根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要核定限額，一般以35天的零星開(kāi)支額為限。不得坐支現(xiàn)金。即企業(yè)不得從本單位的人民幣現(xiàn)鈔收入中直接支付交易款?，F(xiàn)鈔收入應(yīng)于當(dāng)日終了送存開(kāi)戶銀行。不得出租、出借銀行賬戶。不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票。不得套取銀行信用。不得保存賬外公款，包括將公款以個(gè)人名義存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。2.加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制既然現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)隱患較大，就應(yīng)該加強(qiáng)其內(nèi)部控制。主要應(yīng)做好以下幾個(gè)方面的工作：現(xiàn)金收支與記賬崗位分離。現(xiàn)金收入、支出要有

43、合理、合法的憑證。全部收支要及時(shí)、準(zhǔn)確地入賬，并且支出要有核準(zhǔn)手續(xù)?？刂片F(xiàn)金坐支，當(dāng)日收入現(xiàn)金及時(shí)送存銀行。按月盤點(diǎn)現(xiàn)金，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，以做到賬實(shí)相符。加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)。3.力爭(zhēng)現(xiàn)金流量同步.如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時(shí)間趨于一致，就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。從而達(dá)到降低整個(gè)企業(yè)現(xiàn)金持有量、提高經(jīng)營(yíng)效益的目的。這應(yīng)是每個(gè)企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)的理想化現(xiàn)金管理狀態(tài)（二）現(xiàn)金回收管理企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，應(yīng)及時(shí)回收應(yīng)收賬款，使企業(yè)支付能力增強(qiáng)。為了加速現(xiàn)金的回收，就必須盡可能縮短應(yīng)收賬款的平均收現(xiàn)期。企業(yè)在制定銷售政策和賒銷政策時(shí)，要權(quán)衡增加應(yīng)

44、收賬款投資和延長(zhǎng)收賬期乃至發(fā)生壞賬的利弊，采取合理的現(xiàn)金折扣政策；采用適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)、信用條件、信用額度，建立銷售回款責(zé)任制，制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據(jù)交換，盡量避免由于票據(jù)傳遞而延誤收取貨款的時(shí)間。具體可采用以下方法。1.郵政信箱法郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業(yè)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的一種常用方法。企業(yè)可以在客戶分布地區(qū)的郵局設(shè)置加鎖信箱，讓客戶將支票匯至當(dāng)?shù)氐倪@種信箱，然后由當(dāng)?shù)刂付ǖ你y行每天數(shù)次收取信箱中的支票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當(dāng)?shù)亟粨Q后以電匯方式存入該企業(yè)的銀行賬戶。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是不但縮短了票據(jù)郵寄時(shí)間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續(xù)；因而縮

45、短了票據(jù)郵寄在企業(yè)的停留時(shí)間。但采用這種方法成本較高，因?yàn)楸皇跈?quán)開(kāi)啟郵箱的當(dāng)?shù)劂y行除了要求扣除相應(yīng)的補(bǔ)償性余額外還要收取額外服務(wù)的勞務(wù)費(fèi)，導(dǎo)致現(xiàn)金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的成本的大小而定。2.銀行業(yè)務(wù)集中法銀行業(yè)務(wù)集中法即在客戶較為集中的若干地區(qū)分設(shè)“收款中心”，并指定一個(gè)收款中心的開(kāi)戶銀行（通常是企業(yè)總部所在地）為“集中銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款中心；收款中心每天將收到的款項(xiàng)存入指定的當(dāng)?shù)劂y行；當(dāng)?shù)劂y 在進(jìn)行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵寄票據(jù)所需的時(shí)間和票據(jù)托收所需時(shí)間，但是采用這種方

46、法須設(shè)立多個(gè)收賬中心，從而增加相應(yīng)的費(fèi)用支出。因此，企業(yè)應(yīng)在權(quán)衡利弊得失的基礎(chǔ)上，做出是否采用銀行業(yè)務(wù)集中法的決策。除上述方法外，還可以采取電匯、大額款項(xiàng)專人處理、企業(yè)內(nèi)部往來(lái)多邊結(jié)算，集中軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現(xiàn)金回收。（三）現(xiàn)金支出的管理（1）使用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬簿上企業(yè)存 款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達(dá)賬項(xiàng)。充分利用浮游量是西方企業(yè) 廣泛采用的一種提高現(xiàn)金利用效率、節(jié)約現(xiàn)金支出總量的有效手段?？蓮氖湛罘胶透犊罘?兩個(gè)角度加強(qiáng)浮游量的管理。收款方：設(shè)立多個(gè)收款中心來(lái)代替設(shè)在總部的單一收款中心；承租郵政信箱并授權(quán)當(dāng)?shù)亻_(kāi)戶

47、行每天數(shù)次收取信箱內(nèi)匯款，存入企業(yè)賬戶；對(duì)于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時(shí)送存銀行；對(duì)企業(yè)內(nèi)部各部門間的現(xiàn)金往來(lái)要嚴(yán)加控制，防止現(xiàn)金滯留；保證支票即時(shí)處理并當(dāng)自送存銀行將支付渠道通知付款方。付款方：付款方在處理浮游量中處于優(yōu)勢(shì)地位，應(yīng)在短期效益和長(zhǎng)期信譽(yù)之間做出權(quán)衡，確定合理的浮游量。加速收款。主要指縮短應(yīng)收賬款的時(shí)間。發(fā)生應(yīng)收賬會(huì)增加企業(yè)資金的占用，但它又是必要的，因?yàn)樗梢詳U(kuò)大銷售規(guī)模，增加銷售收入。問(wèn)題是如何在吸引顧客和縮短收款時(shí)間之間找出平衡點(diǎn)，這需要制定出合理的信用政策和妥善的收賬策略。推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)在不影響自己信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方

48、所提供的信用期限。確定最佳現(xiàn)金持有量?，F(xiàn)金的管理除了做好上述日常收支控制、預(yù)測(cè)等管理外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金持有量，以從實(shí)質(zhì)上實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)，即在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長(zhǎng)期利潤(rùn)。（2）控制現(xiàn)金支出，推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)應(yīng)在不影響本身信譽(yù)的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運(yùn)用供貨方提供的信用優(yōu)惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信用期的最后一天支付貨款。推遲應(yīng)付款的支付，當(dāng)然，這要權(quán)衡折扣優(yōu)惠與急需現(xiàn)金之間的利弊得失而定?；蛘呃脜R票付款，充分利用匯票的付款期間來(lái) 延緩貨幣的支付。現(xiàn)金的持有動(dòng)機(jī)和成本（一）現(xiàn)金的持有

49、動(dòng)機(jī)盡管貨幣資金通常被稱為“非盈利資產(chǎn)”，然而任何企業(yè)都必須持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)持有貨幣資金的動(dòng)機(jī)可歸納如下。1.交易動(dòng)機(jī)為滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付，必須持有一定數(shù)額的貨幣資金。盡管企業(yè)也經(jīng)常會(huì)收到現(xiàn)金，但現(xiàn)金的收支在時(shí)間數(shù)額上往往是不同的，若不維持適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額，就難以保證企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)正常進(jìn)行下去。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于銷售水平。企業(yè)銷售擴(kuò)大，銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。2.預(yù)防動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)即置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。這種需求的大小與現(xiàn)金預(yù)算的準(zhǔn)確性、突發(fā)事件發(fā)生的可能性及企業(yè)取得短期借款的難易程度有關(guān)?，F(xiàn)金預(yù)算越準(zhǔn)確，突發(fā)事件發(fā)生的概

50、率越小，企業(yè)取得短期借款越容易，則所需預(yù)防性余額越?。环粗?，所需預(yù)防性余額越大。3.投機(jī)動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。比如遇有廉價(jià)原材料或其他資產(chǎn)供應(yīng)的機(jī)會(huì)，便可用手頭現(xiàn)金大量購(gòu)入；再比如在適當(dāng)時(shí)機(jī)購(gòu)入價(jià)格有利的股票和其他有價(jià)證券，等等。當(dāng)然，除了金融和投資公司外，一般地講，其他企業(yè)專為投機(jī)性需要而特殊置存現(xiàn)金的不多，遇到不尋常的購(gòu)買機(jī)會(huì)，也常設(shè)法臨時(shí)籌集資金，但擁有相當(dāng)數(shù)額的現(xiàn)金，確實(shí)為突然的大批采購(gòu)提供了方便。企業(yè)除以上三種原因持有現(xiàn)金外，也會(huì)基于滿足將來(lái)某一特定要求或者為在銀行維持補(bǔ)償性余額等其他原因而持有現(xiàn)金。企業(yè)在確定現(xiàn)金余額時(shí)，一

51、般應(yīng)綜合考慮各方面的持有動(dòng)機(jī)。但要注意的是，由于各種動(dòng)機(jī)所需的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡(jiǎn)單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券以及能夠隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種存在形態(tài)，如可隨時(shí)借入的銀行信貸資金等。（二）現(xiàn)金的成本現(xiàn)金的成本通常由以下四部分組成。1.機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本是企業(yè)不能同時(shí)用該現(xiàn)金進(jìn)行有價(jià)證券投資所產(chǎn)生的再投資收益，這種成本在數(shù)額上等同于資金成本。它與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系。2.管理成本企業(yè)保留現(xiàn)金，對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行管理，會(huì)發(fā)生一定的管理費(fèi)用，如管理人員工資及必要的安全措施費(fèi)用

52、等。這部分費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不長(zhǎng)，是決策無(wú)關(guān)成本。3.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、實(shí)物交割費(fèi)等。其中委托買賣傭金和委托手續(xù)費(fèi)是按照委托成交金額計(jì)算的，在證券總額既定的條件下，無(wú)論變現(xiàn)次數(shù)怎樣變動(dòng)，所需支付的委托成本金額是固定的，因此屬于決策無(wú)關(guān)成本。與證券變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)的轉(zhuǎn)換成本便只包括其中的固定性交易費(fèi)用。固定性轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量成反比例關(guān)系。4.短缺成本現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加

53、以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。例如喪失購(gòu)買機(jī)會(huì)、造成信用損失和得不到折扣的好處等，其中因不能按期支付有關(guān)款項(xiàng)而造成信用損失的后果是無(wú)法用貨幣來(lái)計(jì)量的。現(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬（也稱風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）的計(jì)量，是財(cái)務(wù)管理學(xué)中的重要內(nèi)容，由于風(fēng)險(xiǎn)本身的未來(lái)結(jié)果的不確定性，也就決定了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的不確定性，可以運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)的概率分布來(lái)確定，只要預(yù)計(jì)的概率分布中可能的結(jié)果不止一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)就不可避免?？梢园匆韵铝鶄€(gè)步驟進(jìn)行。（一）確定概率分布在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，某一事件在相同的條件下可能發(fā)生，也可能不發(fā)生，這類事件稱為隨機(jī)事件。概率就是用來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小

54、的數(shù)值。通常，把必然發(fā)生的事件的概率定義為1，把不可能發(fā)生的事件的概率定義為0，而一般隨機(jī)事件的概率是介于0與1之間的一個(gè)數(shù)。概率越大，就表示該事件發(fā)生的可能性越大。如果把所有可能性的事件或結(jié)果都列示出來(lái)，而且每一事件都給予一種概率，把它們列示在一起，便構(gòu)成了概率的分布。概率分布的要求有二：一是所有概率都在0和1之間；二是所有結(jié)果的概率之和應(yīng)等于1。（二）計(jì)算期望報(bào)酬率1.期望報(bào)酬率的含義期望報(bào)酬率（也稱預(yù)期報(bào)酬率），是各種可能報(bào)酬率的加權(quán)平均。它的權(quán)數(shù)就是期望報(bào)酬率的概率，它是反映集中趨勢(shì)的一種量度。2，離散型分布若隨機(jī)變量（如報(bào)酬率）只取有限個(gè)值，并且對(duì)應(yīng)于這些值都有確定的概率，則隨機(jī)變量

55、是離散分布。3.連續(xù)型分布以上只是假定存在繁榮、一般和衰退3種情況，實(shí)際上出現(xiàn)的情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只三種，有無(wú)數(shù)種可能的情況會(huì)出現(xiàn)，如果對(duì)每一種情況都賦予一個(gè)概率，并分別測(cè)定其報(bào)酬率，則可用連續(xù)型分布來(lái)描述。實(shí)際上并不是所有總體都按正態(tài)分布，但是按照統(tǒng)計(jì)學(xué)的理論，不論總體分布是正態(tài)或非正態(tài)，當(dāng)樣本很大時(shí)，其樣本平均數(shù)都呈正態(tài)分布。概率分布越集中，正態(tài)分布圖形越陡峭，實(shí)際可能的結(jié)果就越接近期望報(bào)酬率，而實(shí)際報(bào)酬率低于期望報(bào)酬率的可能性就越小。因此，概率越集中，投資的風(fēng)險(xiǎn)就越低；由于B項(xiàng)目的概率分布相當(dāng)集中，所以它的風(fēng)險(xiǎn)比A項(xiàng)目要低。通過(guò)報(bào)酬率的分布圖，可以直觀地判定B項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低于A項(xiàng)目，但是兩個(gè)項(xiàng)目的

56、期望報(bào)酬率都是20%，究竟哪一個(gè)更好些呢？可以通過(guò)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)確定。（三）標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差是統(tǒng)計(jì)學(xué)中的一個(gè)概念，用于計(jì)量一個(gè)變量對(duì)其平均值的偏離度。它是對(duì)數(shù)值進(jìn)行個(gè)別觀察所得的加權(quán)平均差求平方根而得到的。方差或標(biāo)準(zhǔn)差是測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)大小的有效指標(biāo)，方差或標(biāo)準(zhǔn)差越大，預(yù)計(jì)結(jié)果的離散程度越高，結(jié)果越不確定，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，方差或標(biāo)準(zhǔn)差越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。標(biāo)準(zhǔn)差用來(lái)估量一項(xiàng)投資收益的變動(dòng)情況并由此表示出其中的風(fēng)險(xiǎn)程度。標(biāo)準(zhǔn)差主要用來(lái)比較期望值或原始投資額相等的項(xiàng)目的份額風(fēng)險(xiǎn)大小，標(biāo)準(zhǔn)差的值越大，投資收益的變動(dòng)越大，投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大；當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差為0時(shí)，意味著收益穩(wěn)定，不存在風(fēng)險(xiǎn)。但是，標(biāo)準(zhǔn)差只是反映了幾個(gè)有限的收

57、益的變動(dòng)（離散型），若事實(shí)上這種變動(dòng)屬于連續(xù)型的分布，就應(yīng)繪制標(biāo)準(zhǔn)離差正態(tài)分布圖來(lái)分析。正態(tài)分布圖越陡峭，投資風(fēng)險(xiǎn)就越低，分布越平緩，風(fēng)險(xiǎn)就越高。（四）計(jì)算變異系數(shù)以上研究中的標(biāo)準(zhǔn)差，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)估量，只能用于比較期望報(bào)酬率相同的各項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)程度。對(duì)于期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目的估量，應(yīng)該使用變異系數(shù)。變異系數(shù)（也稱變化稱數(shù)） ，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)估量，適用于評(píng)價(jià)具有不同期望報(bào)酬率的投資項(xiàng)目之間風(fēng)險(xiǎn)程度的測(cè)定。（五）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)雖然能正確評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)程度的大小，但還沒(méi)有完成計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的任務(wù)，要計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，必須借助一個(gè)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是通貨膨脹貼水和時(shí)間價(jià)值率之和

58、，在財(cái)務(wù)管理中通常把某一時(shí)期某個(gè)國(guó)家的政府債券的報(bào)酬率視為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)是將變異系數(shù)轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的二種系數(shù)或倍數(shù)。至于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定，有如下幾種方法。（1）根據(jù)公式確定。（2）由專家確定。 第一種方法必須在歷史資料比較充分的情況下才能采用。在缺乏歷史資料的情況下，則可以組織有關(guān)專家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)加以確定。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定，在很大程度上取決于各公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。比較敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的公司，往往把風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)定得低些；反之，比較穩(wěn)健的公司，則常常把風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)定得高些。（六）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額在一般情況下，報(bào)酬率相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，選擇報(bào)酬率高的項(xiàng)目。問(wèn)題在于，一些

59、項(xiàng)目正因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)大，所以相應(yīng)的報(bào)酬率也高，如何決策呢？這就要看報(bào)酬率是否高到值得去冒險(xiǎn)，以及投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。（七）置信概率和置信區(qū)間根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)的原理，在概率為正態(tài)分布的情況下，隨機(jī)變量出現(xiàn)在預(yù)期值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率有68.26% ；出現(xiàn)在預(yù)期值2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率有95.44% ；出現(xiàn)在預(yù)期值3個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率有99.72%。把“預(yù)測(cè)值主x個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差”稱為置信區(qū)間，把相應(yīng)的概率稱為置信概率。已知置信概率，可求出相應(yīng)的置信區(qū)間，反過(guò)來(lái)也一樣。但是，這種計(jì)算比較麻煩，通常編成表格以備查用。如果預(yù)先給定置信概率，能找到相應(yīng)的報(bào)酬率的一個(gè)區(qū)間即置信區(qū)間；如果預(yù)先給定一個(gè)報(bào)酬率的區(qū)間，也可以找

60、到其置信概率。綜上所述，兩個(gè)項(xiàng)目的平均報(bào)酬率相同，但風(fēng)險(xiǎn)大小不同。A項(xiàng)目可能取得高報(bào)酬，虧損的可能性也大；B項(xiàng)目取得高報(bào)酬的可能性小，虧損的可能性也小。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬在現(xiàn)實(shí)生活中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，都會(huì)自覺(jué)或不自覺(jué)地將資金分散開(kāi)，并不孤注一擲地投資于一種證券，而是同時(shí)持有多種證券。同時(shí)投資于多種證券稱作證券的投資組合，簡(jiǎn)稱為證券組合或投資組合。（一）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)分為兩個(gè)部分，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般是由整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而造成的市場(chǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)，其影響是全面性的，不可避免的，不能通過(guò)投資的多樣化來(lái)沖減和分散，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)