中國商業(yè)養(yǎng)老保險市場變化報告

1、第一章：中國老齡化現(xiàn)狀伴隨社會現(xiàn)代化進程加快，人口老齡化在全球成為普遍現(xiàn)象。中國擁有全球最龐大的老年人群體。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，近十年中國 60 周歲及以上老年人口不斷增加。2019 年末，中國 60 周歲及以上老年人口達到 2.53 億人，占總?cè)丝?18.1%。65 歲及以上老年人口達到 1.76 億人，占總?cè)丝诘?12.6%。人口老齡化給經(jīng)濟、社會發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)。中國發(fā)展研究基金會發(fā)布的中國發(fā)展報告 2020：中國人口老齡化的發(fā)展趨勢和政策顯示，從 2035 年到 2050 年是中國人口老齡化的高峰階段。根據(jù)預測，2050 年中國 65 歲及以上的老年人口將達 3.8 億，占總?cè)?/p>

2、口比例近 30%；60 歲及以上的老年人口將接近 5 億，占總?cè)丝诒壤种?。報告指出，中國老年人的收入來源主要包括家庭贍養(yǎng)、個人勞動和養(yǎng)老金三類。 40.7%的 65 歲及以上老年人口主要依賴家庭其他成員給予生活支持，其次主要依賴勞動收入（29.1%）和離退休金（24.1%）作為生活來源，主要依賴財產(chǎn)性收入作為生活來源的老年人僅為 0.4%。數(shù)據(jù)說明，在自有收入之外，養(yǎng)老保險成為老年人收入的重要來源之一。全國政協(xié)委員、原中國保監(jiān)會副主席周延禮曾指出，我國要建立多層次的養(yǎng)老保險制度。周延禮分析稱，從保險的角度看，我們應(yīng)該考慮通過大健康、財富管理來解決長壽時代所面臨的這些挑戰(zhàn)，希望保險業(yè)尤其

3、是壽險業(yè)，要通過保險、資產(chǎn)管理、健康管理來滿足全社會的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合、老有所養(yǎng)、富足養(yǎng)老的需求。知行保險事務(wù)所聯(lián)合創(chuàng)始人諸麗表示，隨著中國逐步過渡到老齡化國家以及人們對于婚姻的看法逐步改變，丁克家庭、不婚族、喪偶離異單身家庭、子女定居國外或者其他大城市、自己不愿意和子女同住等現(xiàn)象陸續(xù)出現(xiàn)，出生人口的萎縮和社會生育意愿下降的趨勢越來越明顯。伴隨家庭結(jié)構(gòu)的多元變化，人們個性化的養(yǎng)老需求也會愈加突顯。綜上所述，隨著社會經(jīng)濟水平提高和人均壽命延長，老年人對于養(yǎng)老生活的品質(zhì)要求不再只停留于吃喝層面的滿足，養(yǎng)老時期的健康、娛樂、再學習、社交、消費等需求都明顯比上一代提高很多。而目前我國配合養(yǎng)老需求產(chǎn)生的養(yǎng)老資源

4、不足、養(yǎng)老服務(wù)體系和老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后、高齡失能人群因無力負擔護理服務(wù)而陷入“銀發(fā)貧困狀態(tài)”等問題，對不斷升級的國民養(yǎng)老需求提出了更高要求。第二章：中國養(yǎng)老保險制度組成我國實行多層次養(yǎng)老保險制度，最初提法可始于 1995 年國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè) 職工養(yǎng)老保險制度改革的通知，通知中指出:“國家在建立基本養(yǎng)老保險保障 離退休人員基本生活的同時，鼓勵建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄性養(yǎng)老保險，構(gòu)建保障方式多層次的養(yǎng)老保險體系。”目前我國養(yǎng)老體系分為三大支柱(層次)?！暗谝恢е笔浅擎?zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度；“第二支柱”是職業(yè)年金和企業(yè)年金；“第三支柱”是個人養(yǎng)老保險金制度，即商業(yè)養(yǎng)

5、老保險。其中，第一支柱基本養(yǎng)老保險由國家通過立法強制實施，保證勞動者在年老喪失勞動能力時，給予基本生活保障的制度。第二支柱為企業(yè)補充養(yǎng)老保險，包括以企業(yè)職工為對象的企業(yè)年金和以事業(yè)單位為對象的職業(yè)年金。我國企業(yè)年金實施的是信托模式，企業(yè)年金涉及的相關(guān)主體有: 委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人、中介服務(wù)機構(gòu)。第三支柱是個人儲蓄性養(yǎng)老保險，也就是常說的商業(yè)養(yǎng)老保險。其中年金保險、增額終身壽險等險種可以在不同程度起到養(yǎng)老的目的，都屬于商業(yè)養(yǎng)老保險范疇。保險公司在第三支柱中發(fā)揮主要作用。目前，我國養(yǎng)老保險體系中一二三支柱發(fā)展不均衡。其中，第一支柱占主導地位，但財政壓力較大，難以有效滿足非

6、正規(guī)就業(yè)群體的養(yǎng)老需求；第二支柱覆蓋面窄，企業(yè)經(jīng)濟負擔壓力較大，缺乏持續(xù)加入的能力和意愿；第三支柱發(fā)展則嚴重不足，主要原因在于:國家稅收政策優(yōu)惠力度不大、國民參保意識不高、購買力不強、保險公司產(chǎn)品設(shè)計難以滿足廣大消費者的實際需要等。第三章：中國發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的迫切性隨著我國老年人口不斷增加，以第一支柱為主導的現(xiàn)存養(yǎng)老體系壓力越來越大。中國社科院發(fā)布的中國養(yǎng)老金精算報告 2019-2050數(shù)據(jù)顯示，2019-2050 年城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險支付壓力在不斷提升，簡單地說，2019 年由接近 2 個繳費者來贍養(yǎng)一個離退休者，而到了 2050 年則幾乎 1 個繳費者需要贍養(yǎng)一個離退休者。該報告預

7、測，目前我國全國養(yǎng)老金賬戶累計結(jié)余將于 2027 年達到峰值，并在 2035年耗盡。2019 年全國城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余為 4.26 萬億元，此后持續(xù)增長，到 2027 年達到峰值 6.99 萬億元，然后開始迅速下降，到 2035年耗盡累計結(jié)余。業(yè)內(nèi)專家，昆侖健康前任董事長兼總裁林瑤珉表示，中國快速進入老齡化社會，現(xiàn)有的養(yǎng)老服務(wù)資源遠遠跟不上老齡人口的增長，品質(zhì)養(yǎng)老所需要的財富明顯準備不足，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿蜕虡I(yè)機會。另一方面，中國人的養(yǎng)老觀念與西方不同，老人選擇居家養(yǎng)老的養(yǎng)老模式占有很高比例。因此，中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)有必要關(guān)注由此所帶來的市場訴求，比如針對居家老人的醫(yī)療、

8、護理乃至臨終關(guān)懷等。與此同時，未雨綢繆的財富準備、商業(yè)養(yǎng)老保險的理念和意義宣導應(yīng)該受到更多重視?？v觀世界各國養(yǎng)老體系，“三大支柱”養(yǎng)老保險架構(gòu)并不少見。不同國家在養(yǎng)老體系形式上有所不同，有些由國家承擔大部分養(yǎng)老壓力，有些以國家主導的年金保險和個人養(yǎng)老金計劃為主要支撐，但本質(zhì)上都是促進國家與市場的職能契合，構(gòu)建一體化緊密相關(guān)的保險體系。1、美國：稅收優(yōu)惠助力養(yǎng)老體系建設(shè)美國的養(yǎng)老保障體系主要由三個部分構(gòu)成，依次為公共養(yǎng)老保障、企業(yè)養(yǎng)老保障（DB-固定收益型、DC-繳費固定型）和以個人賬戶為基礎(chǔ)的個人儲蓄計劃。在三大支柱中，美國的個人賬戶計劃是其整個養(yǎng)老體系的核心，其中稅收優(yōu)惠的支持在其三大支柱體

9、系上發(fā)揮了充分作用。政府通過鼓勵公民儲蓄并提供優(yōu)惠來保障自身的養(yǎng)老生活，并在全覆蓋稅收優(yōu)惠的基礎(chǔ)上加大稅收力度，充分吸引人們參與個人儲蓄計劃。2、英國：搭建多支柱養(yǎng)老保障體系英國經(jīng)過 20 余年的改革，搭建了多支柱養(yǎng)老保障體系。從僅有的公共養(yǎng)老金計劃，發(fā)展成為公共養(yǎng)老金和私人養(yǎng)老金相互契合，一體化的養(yǎng)老保險制度。政府通過不斷降低國家保障的替代率，強調(diào)個人責任，縮小現(xiàn)收現(xiàn)付制并引進積累制，形成成熟的公共支柱與私人支柱相結(jié)合的養(yǎng)老保險運行機制。3、日本：醫(yī)-養(yǎng)-保結(jié)合應(yīng)對老齡化時代日本是世界上人口老齡化嚴重的國家之一，其養(yǎng)老保障體系由三大支柱構(gòu)成：一是國民年金，二是共濟年金和厚生年金，三是各類企業(yè)

10、年金和商業(yè)養(yǎng)老保險，其中國民年金是最重要的部分。第一支柱和第二支柱由政府強制運行，合稱為公共年金。第三支柱稱為私人養(yǎng)老金，取決于企業(yè)與個人自身的意愿，政府為了鼓勵公民參與購買商業(yè)養(yǎng)老保險，在領(lǐng)取時也給予各種形式的優(yōu)惠。綜上可見，構(gòu)建多支柱養(yǎng)老保障體系，大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險是國際通行做法。從國際經(jīng)驗看，隨著老齡化程度的不斷加深，解決一個國家的養(yǎng)老問題，必須要建立政府基本養(yǎng)老、企業(yè)年金、個人商業(yè)養(yǎng)老的多層次養(yǎng)老保障體系，也稱為三大支柱養(yǎng)老保障體系，單靠某一支柱或過于倚重某一支柱都是不可持續(xù)的。第四章：中國政府對商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)展支持2020 年 1 月，中國銀保監(jiān)會副主席黃洪指出，在當前的宏觀形勢

11、下，研究第三支柱養(yǎng)老改革可謂是恰逢其時。第三支柱養(yǎng)老體系的改革，不僅是一個養(yǎng)老問題，而且與經(jīng)濟、社會各領(lǐng)域的聯(lián)系十分密切，必須根據(jù)我國國情和現(xiàn)實發(fā)展階段，建設(shè)有中國特色的三支柱養(yǎng)老保障體系。全國政協(xié)委員、原中國保監(jiān)會副主席周延禮指出，我國要建立多層次的養(yǎng)老保險制度，基本養(yǎng)老保障由國家來承擔，目前這部分壓力越來越大。因此，要建立和完善多層次養(yǎng)老制度，商業(yè)養(yǎng)老保險應(yīng)該發(fā)揮越來越大的作用。中國鼓勵發(fā)展多層次養(yǎng)老制度和商業(yè)養(yǎng)老保險，要從 1995 年說起。1995 年，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的通知，提出“國家在建立基本養(yǎng)老保險保障離退休人員基本生活的同時，鼓勵建立企業(yè)補充養(yǎng)老保險和

12、個人儲蓄性養(yǎng)老保險”，中國逐步走向多層次養(yǎng)老保險體制。隨后，有關(guān)部門不斷發(fā)布政策，鼓勵商業(yè)養(yǎng)老保險在中國發(fā)展。2014 年，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)若干意見；2017 年國務(wù)院發(fā)布關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見；2018 年，個人稅收遞延型養(yǎng)老保險開始試點； 2020 年銀保監(jiān)會等 13 部門發(fā)布關(guān)于促進社會服務(wù)領(lǐng)域商業(yè)保險發(fā)展的意見。銀保監(jiān)會副主席黃洪表示，銀保監(jiān)會下一步將完善多層次養(yǎng)老保險體系頂層設(shè)計，將商業(yè)保險明確為應(yīng)對老齡化挑戰(zhàn)的重點行業(yè)，完善支持第三支柱發(fā)展的財稅優(yōu) 惠政策，加強宣傳引導，提升個人養(yǎng)老保險意識。第五章：2020 年中國商業(yè)養(yǎng)老保險新趨勢商業(yè)養(yǎng)老保險以人

13、的生命或身體為保險對象，在被保險人年老退休或保期屆滿時，由保險公司按合同規(guī)定支付養(yǎng)老金。商業(yè)養(yǎng)老保險的被保險人在交納了一定的保險費后，從一定的年齡開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。因此，盡管被保險人在退休之后收入下降，但由于有養(yǎng)老金的支持，退休老人仍然能保持退休前的生活水平。商業(yè)保險中的年金保險、增額終身壽險等險種可以在不同程度起到養(yǎng)老的目的，都屬于商業(yè)養(yǎng)老保險范疇。商業(yè)養(yǎng)老保險也可以當作一種強制儲蓄的手段，幫助年輕人未雨綢繆，避免年輕時的過度消費。目前保險市場上絕大多數(shù)的商業(yè)養(yǎng)老險產(chǎn)品，都是限期繳費的年金保險，即投保人按期繳付保險費到特定年限時開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。如果年金受領(lǐng)者在領(lǐng)取年齡前死亡，保險公司或者退還所

14、繳保險費和現(xiàn)金價值中較高者，或者按照規(guī)定的保額給付保險金。2019 年，4.025%的年金險一直以安全穩(wěn)健、復利增長、取現(xiàn)靈活等特征火遍大江南北。然而，2019 年銀保監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于完善人身保險業(yè)責任準備金評估利率形成機制及調(diào)整責任準備金評估利率有關(guān)事項的通知，通知中明確指出“對 2013 年 8 月 5 日及以后簽發(fā)的普通型養(yǎng)老年金或 10 年以上的普通型長期年金，將責任準備金評估利率上限由年復利 4.025%和預定利率的小者調(diào)整為年復利 3.5%和預定利率的小者，其他險種的評估利率要求維持不變。”雖然銀保監(jiān)會下調(diào)了年金險的預定利率，但是想找到安全穩(wěn)健、復利增長、穩(wěn)定現(xiàn)金流的商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品

15、依舊不難。增額終身壽險以其穩(wěn)健的復利儲蓄方式成為保險公司和市場的“新寵”。2020 上半年，愛心人壽、信泰人壽、光大永明人壽、百年人壽、華貴人壽、橫琴人壽、弘康人壽、君康人壽、信美相互、中英人壽等公司紛紛主推 3.5%定價利率的增額終身壽險產(chǎn)品。值得關(guān)注的是，就連巨頭中國人壽、中國平安近期也加入了增額終身壽險的推新陣營。1.各保險公司增額壽險產(chǎn)品數(shù)量統(tǒng)計據(jù)安國保險研究院不完全統(tǒng)計，近年來增額終身壽險日益升溫，截至 2020 年上半年，保險市場中陸續(xù)推出增額終身壽險產(chǎn)品的保險公司已累計超過 12 家。增額終身壽險已經(jīng)成為眾多公司的主力銷售產(chǎn)品之一。2、行業(yè)觀點對保險業(yè)內(nèi)人士來說，增額終身壽險也是

16、今年壽險行業(yè)中的亮點。業(yè)內(nèi)專家，昆侖健康前任董事長兼總裁林瑤珉：增額終身壽險是承保公司、投保方以及保險銷售方三方利益均衡的產(chǎn)品。不能說它是保險公司盈利能力最強的產(chǎn)品，也不能說是對投保方最有利的產(chǎn)品，也不是銷售利益最大的產(chǎn)品。然而，它讓各方都可以接受。這類產(chǎn)品在平衡人壽保險的保障功能和理財功能上是有亮點的。換言之，不是人死了才有保險金，生存階段也可以領(lǐng)取。對于承保公司來說，在長壽風險日益凸顯的現(xiàn)在，增額終身壽險也是不錯的化解路徑。智鼎保險創(chuàng)始人郭沖：2020 年增額終身壽險在市場上非常熱銷，最主要的原因是 4.025%的產(chǎn)品陸續(xù)退出市場，這種高預定利率產(chǎn)品對于保險公司未來十年長久運營會造成很大壓

17、力。低利率時代，增額終身壽險具備其獨特價值，可以給客戶的家庭財富做長久分配。不管是財富隔離、婚姻風險的防范，還是個人財富和企業(yè)財富的隔離、財富傳承，都可以通過它來實現(xiàn)。增額終身壽險可以指定受益人，這種專項指定是非常好的財富傳承工具，同時還可以綁定保險金信托。一般來說，個人信托的門檻非常高，但是通過增額終身壽險可以設(shè)計為保險金加信托。生存金的保險價值部分、身故的賠償責任，都可以進入信托賬戶，具有信托功能，是非常好的財富傳承工具。與年金險不同，增額終身壽險在存續(xù)期間沒有固定領(lǐng)取，現(xiàn)金價值會不斷增長，客戶未來財富增值的機會更大。因此可以將增額終身壽險看成一個長期儲蓄賬戶、一個財富傳承和財富隔離的工具

18、，它也是未來定向做養(yǎng)老金的很好安排。理財規(guī)劃師、自媒體財經(jīng)達人張振西：商業(yè)養(yǎng)老保險最主要的作用是對抗長壽風險。短壽風險可以通過其他的保障性產(chǎn)品規(guī)避，但長壽風險只有社保和商業(yè)保險，沒有任何第三種方式。在利率下行時期，增額終身壽險現(xiàn)金價值的增長率可以長期鎖定，以平均每年 3%-4%的速度增長，并通過保單貸款或減保取現(xiàn)的方式滿足流動性需求。第六章：增額終身壽險增額終身壽險的本質(zhì)是終身壽險。同傳統(tǒng)的終身壽險一樣，增額終身壽險也是以人的生命為保險標的，以身故、全殘為給付條件，保費恒定，保障期限為終身。但與傳統(tǒng)壽險不同的是，增額終身壽險保費不變，最終賠付的保額會隨著時間不斷復利升值，保額不斷遞增，兼顧了“

19、人身保障”和“投資儲蓄”兩種屬性，可以解決“生、老、死、傳”四大問題，如子女教育金的儲備、養(yǎng)老金的規(guī)劃補充、身故后的家庭經(jīng)濟缺口補充和資產(chǎn)傳承。而對于大多數(shù)增額終身壽險來說，都具備以下三大優(yōu)勢：1、保額遞增，抵御通貨膨脹。增額終身壽險的年度有效保額復利遞增，能夠幫助客戶有效抵御通脹風險；2、保障靈活，持續(xù)穩(wěn)定?？蛻裟軌蚋鶕?jù)自己的需要，通過減保領(lǐng)取現(xiàn)金價值，為自己實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流；3、終身保障，收益可觀。增額終身壽險的產(chǎn)品保險期間是終身，其整體收益非常具有市場競爭力。對于每個家庭而言，增額終身壽險可以解決多種問題。生，可以用作子女的教育；老，可以用作養(yǎng)老金；病，可以用作救命錢；死，可以承擔未完成的家庭責任，并通過定向的財富傳承和資產(chǎn)隔離，真正做到在人生的不同階段，對沖不同類型的風險。第七章：結(jié)語人口老齡化的加劇，逼迫我們重新認識“老”及“養(yǎng)老”。一方面，老齡化社會的到來導致勞動年齡人口的減少，對社會造成嚴重的負擔，給國家