工程經(jīng)濟(jì)學(xué)ppt全套教學(xué)課件

1、工程經(jīng)濟(jì)學(xué)多媒體課件工程經(jīng)濟(jì)學(xué)簡(jiǎn)介工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是高等學(xué)校技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理專(zhuān)業(yè)的學(xué)科基礎(chǔ)必修課之一，也是經(jīng)濟(jì)類(lèi)、理工類(lèi)學(xué)生的學(xué)科基礎(chǔ)選修課之一，它為學(xué)生構(gòu)筑工程經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)知識(shí)。本課程全面、系統(tǒng)地介紹了工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的理論與實(shí)務(wù)，以幫助項(xiàng)目投資者做出科學(xué)的投資決策，有效地實(shí)現(xiàn)投資的贏(yíng)利目標(biāo)。課程內(nèi)容簡(jiǎn)介本書(shū)內(nèi)容分為4部分11章。工程經(jīng)濟(jì)學(xué)第1章第2-5 章第6 章第7-11 章工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概論項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本知識(shí)項(xiàng)目評(píng)價(jià)的不確定性分析工程項(xiàng)目的全面評(píng)價(jià)第1章 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概論第1章 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概論工程經(jīng)濟(jì)學(xué)概論工程與經(jīng)濟(jì)本書(shū)體系研究對(duì)象發(fā)展歷史什么是工程： “工程”，即英語(yǔ)中的engineering，

2、它源于動(dòng)詞的engineer，意思是“策劃、設(shè)計(jì)、施工、管理、監(jiān)督”等。 第1.1節(jié) 工程與經(jīng)濟(jì) 在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“工程” 是泛指實(shí)踐中準(zhǔn)備實(shí)施或正在實(shí)施的各種投資建設(shè)項(xiàng)目，即擬建或在建項(xiàng)目從策劃、設(shè)計(jì)、施工到投入使用的全過(guò)程。第1.1節(jié) 工程與經(jīng)濟(jì) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)”的含義 ： 指效益、節(jié)約。即以盡可能小的投入，獲取盡可能大的產(chǎn)出。 第1.1節(jié) 工程與經(jīng)濟(jì) “工程經(jīng)濟(jì)”的含義 ： 對(duì)于擬建的投資建設(shè)項(xiàng)目，從策劃、設(shè)計(jì)，直至最后建成的過(guò)程中，如何通過(guò)科學(xué)的分析，獲得最好的經(jīng)濟(jì)效益。 第1.1節(jié) 工程與經(jīng)濟(jì) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生于美國(guó)。最早的思想萌芽可以追溯到19世紀(jì)80年代，但以一門(mén)完整、系統(tǒng)的科

3、學(xué)體系出現(xiàn)，則是20世紀(jì)30年代以后的事情。19世紀(jì)末期，美國(guó)蓬勃的技術(shù)革命和創(chuàng)新導(dǎo)致新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，使得工程師們面對(duì)新技術(shù)必須進(jìn)行分析、比較和選擇，以使采用的技術(shù)方案能獲取最好的經(jīng)濟(jì)效益。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史 美國(guó)建筑工程師惠靈頓在鐵路布局的經(jīng)濟(jì)理論（1887年）一書(shū)中提出，資本化的成本分析方法，可應(yīng)用于鐵路最佳長(zhǎng)度或路線(xiàn)曲率的選擇。 惠靈頓的見(jiàn)解，被認(rèn)為是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的萌芽。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史 20世紀(jì)20年代，戈?duì)柕侣∣.B.Goldman）再次提出重視工程的經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題。在他的財(cái)務(wù)工程學(xué)書(shū)中指出：“實(shí)際上，工程師最基本的責(zé)任是分析成本，以達(dá)到真正的經(jīng)濟(jì)性，即

4、贏(yíng)得最大可能數(shù)量的貨幣，獲得最佳的財(cái)務(wù)效率。”他還將原來(lái)只用于金融存貸業(yè)務(wù)的復(fù)利計(jì)算引入到工程經(jīng)濟(jì)效益分析中，為工程經(jīng)濟(jì)的“動(dòng)態(tài)分析”方法奠定了基礎(chǔ)。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史 創(chuàng)立具有系統(tǒng)理論體系的“工程經(jīng)濟(jì)學(xué)”，應(yīng)歸功于美國(guó)的格蘭特（R.L.Grant）。1930年，他出版了工程經(jīng)濟(jì)原理一書(shū)，以復(fù)利計(jì)算為基礎(chǔ)，對(duì)固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的原理作了系統(tǒng)的闡述。他的貢獻(xiàn)獲得了社會(huì)的公認(rèn)，被譽(yù)為“工程經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”。 第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史20世紀(jì)30年代，美國(guó)在田納西流域的綜合開(kāi)發(fā)中，運(yùn)用了工程經(jīng)濟(jì)的原理和方法，首創(chuàng)工程項(xiàng)目的“可行性研究”，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)從理論走向了實(shí)踐。第1.2節(jié) 工

5、程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史 在50年代，工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論從美國(guó)傳播到其他發(fā)達(dá)國(guó)家，相繼涌現(xiàn)出一批內(nèi)容相近的學(xué)科。 50年代以后，各國(guó)學(xué)者進(jìn)一步發(fā)展、完善了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)。 80年代以后，西方工程經(jīng)濟(jì)理論出現(xiàn)了宏觀(guān)化的研究趨勢(shì)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，成為當(dāng)代工程經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的新內(nèi)容。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史20世紀(jì)下半葉是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)逐漸成熟和完善的過(guò)程，同時(shí)也是基本觀(guān)念和分析方法在全世界得到公認(rèn)和普及的過(guò)程。不論是政府還是民間企業(yè)，從事投資活動(dòng)都采用了工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，先對(duì)擬建項(xiàng)目效益分析、方案優(yōu)選，再做決策。聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織編寫(xiě)工業(yè)可行性研究手冊(cè)、工業(yè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)手冊(cè)，標(biāo)志該學(xué)科已從少數(shù)國(guó)

6、家擴(kuò)展到全世界。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史 在我國(guó)，20世紀(jì)50年代的“一五”期間，從前蘇聯(lián)引進(jìn)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法。為我國(guó)建國(guó)后的首批重點(diǎn)建設(shè)工程項(xiàng)目的選擇作了實(shí)事求是的經(jīng)濟(jì)分析和論證。 60年代初，我國(guó)學(xué)者建立了有中國(guó)特色的“技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)”學(xué)科，實(shí)際內(nèi)容相當(dāng)于西方的工程經(jīng)濟(jì)學(xué)。“文化大革命”中被全盤(pán)否定。 改革開(kāi)放后，頒發(fā)了系列有關(guān)提高基本建設(shè)經(jīng)濟(jì)效益的文件。特別是1987年的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)成為項(xiàng)目審批貸款的依據(jù)。第1.2節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象： 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究擬建投資項(xiàng)目所采用的技術(shù)、工藝、設(shè)計(jì)方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)以及對(duì)項(xiàng)目方案優(yōu)選的科學(xué)。第1.3節(jié) 工

7、程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象和本書(shū)體系 技術(shù)經(jīng)濟(jì)的研究對(duì)象遍及“經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展規(guī)律”和“技術(shù)領(lǐng)域中的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律”。對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與方案優(yōu)選的研究，是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容，是技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究的重要領(lǐng)域之一，但不是技術(shù)經(jīng)濟(jì)的全部。所以本書(shū)的內(nèi)容體系只定位于投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)與方案優(yōu)選的研究。第1.3節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象和本書(shū)體系 本書(shū)體系： 第1.3節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象和本書(shū)體系 概論工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的要素項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)資金的時(shí)間價(jià)值與等值換算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)各類(lèi)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)（競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、基礎(chǔ)性、公益性項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)）投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)與方法工程項(xiàng)目不確定性分析項(xiàng)目社會(huì)影響評(píng)價(jià)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)

8、的特點(diǎn)： 交叉性或邊緣性 實(shí)用性 預(yù)測(cè)性 第1.4節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn) 交叉性或邊緣性 第1.4節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)本身是技術(shù)加速進(jìn)步的產(chǎn)物這一背景，決定了它具有工程和經(jīng)濟(jì)相交叉的特點(diǎn)，它既不是傳統(tǒng)意義下的經(jīng)濟(jì)學(xué)科，也不是傳統(tǒng)意義下的工程學(xué)科。實(shí)用性 第1.4節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)著眼于具體工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性，所以，它具有很強(qiáng)的實(shí)用性，可操作性。 預(yù)測(cè)性 第1.4節(jié) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)的特點(diǎn) 工程經(jīng)濟(jì)學(xué)是根據(jù)現(xiàn)在的情況（例如擬建項(xiàng)目所需設(shè)備、廠(chǎng)房投資每的價(jià)格，以及所需的原材料及投產(chǎn)產(chǎn)品的目前市場(chǎng)價(jià)格等）來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)的科學(xué)。 第2章 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本要素第2章 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的

9、基本要素工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本要素投資 成本費(fèi)用 銷(xiāo)售收入、稅金、利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)要素的估算方法 第2.1節(jié) 投資 投資是指人們?cè)谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而預(yù)先墊支的資金。 第2.1節(jié) 投資 投資的構(gòu)成： 生產(chǎn)領(lǐng)域的資金投資流通領(lǐng)域的資金投資 投 資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資建設(shè)投資借款利息 建設(shè)投資： 建設(shè)投資是指工程項(xiàng)目在項(xiàng)目建設(shè)期（從項(xiàng)目開(kāi)始建設(shè)年份起到竣工投產(chǎn)時(shí)為止的時(shí)期）及項(xiàng)目籌建期（即項(xiàng)目建設(shè)期之前的籌備期間）所花費(fèi)的全部費(fèi)用，主要包括固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和建設(shè)期借款利息。 第2.1節(jié) 投資固定資產(chǎn)投資： 固定資產(chǎn)投資是

10、指對(duì)形成固定資產(chǎn)過(guò)程中所需的總費(fèi)用投入，由建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、其他基本建設(shè)費(fèi)、預(yù)備費(fèi)等組成。 第2.1節(jié) 投資 無(wú)形資產(chǎn)投資： 無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)長(zhǎng)期使用并能帶來(lái)收益但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)和商譽(yù)等。無(wú)形資產(chǎn)投資是指為了獲得無(wú)形資產(chǎn)而支付的資金。 第2.1節(jié) 投資 遞延資產(chǎn)投資： 遞延資產(chǎn)是指不能一次計(jì)入當(dāng)年損益，應(yīng)在以后年度分期攤銷(xiāo)的費(fèi)用。在項(xiàng)目籌建期內(nèi)實(shí)際發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，除應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資之外，均應(yīng)計(jì)入遞延資產(chǎn)。遞延資產(chǎn)投資就是形成遞延資產(chǎn)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用支出，包括開(kāi)辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)的改良支出等。 第2.1節(jié) 投資

11、建設(shè)投資借款利息 ： 如果建設(shè)投資資金中含有借款，則在建設(shè)期間的借款利息也應(yīng)計(jì)入建設(shè)投資中。為便于計(jì)入成本，通常也把建設(shè)投資借款利息計(jì)入固定資產(chǎn)投資，以便通過(guò)折舊使這部分投資逐漸得到回收。第2.1節(jié) 投資流動(dòng)資金投資： 流動(dòng)資金是指工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中處于生產(chǎn)領(lǐng)域和流通領(lǐng)域，并供周轉(zhuǎn)使用的資金。它通常是在工程項(xiàng)目投產(chǎn)前預(yù)先墊付，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中以現(xiàn)金、各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等流動(dòng)資產(chǎn)形態(tài)出現(xiàn)。第2.1節(jié) 投資流動(dòng)資金構(gòu)成： 第2.1節(jié) 投資原料、主要材料外購(gòu)半成品、配套件輔助材料燃料修理備用件包裝物低值易耗品在產(chǎn)品自制半成品待攤費(fèi)用庫(kù)存產(chǎn)成品可出售半成品發(fā)出商品應(yīng)收

12、及預(yù)付款銀行存款庫(kù)存現(xiàn)金儲(chǔ)備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金貨幣資金生產(chǎn)領(lǐng)域資金流通領(lǐng)域資金流動(dòng)資金第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 總成本費(fèi)用的構(gòu)成： 企業(yè)發(fā)生的總成本費(fèi)用通常由生產(chǎn)成本、期間費(fèi)用、折舊和攤銷(xiāo)費(fèi)三個(gè)部分組成。 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 生產(chǎn)成本： 生產(chǎn)成本也稱(chēng)制造成本，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際消耗的直接材料、直接人工和制造費(fèi)用。 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 期間費(fèi)用： 期間費(fèi)用是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的，不能直接歸屬于某個(gè)特定產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的費(fèi)用，包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用。 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 折舊和攤銷(xiāo)費(fèi) ： 包括固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)。 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)

13、用 經(jīng)營(yíng)成本、機(jī)會(huì)成本、沉沒(méi)成本 ： 經(jīng)營(yíng)成本是工程經(jīng)濟(jì)學(xué)特有的概念，它是為了進(jìn)行工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)而提出的一個(gè)概念。 經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用-折舊和攤銷(xiāo)費(fèi) -借款利息支出 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本、機(jī)會(huì)成本、沉沒(méi)成本 ： 機(jī)會(huì)成本是指將一種具有多種用途的有限資源，用于某種特定用途時(shí)所放棄的其他用途所可能獲得的最大收益。 第2.2節(jié) 總成本費(fèi)用 經(jīng)營(yíng)成本、機(jī)會(huì)成本、沉沒(méi)成本 ： 沉沒(méi)成本是指以往發(fā)生的與當(dāng)前決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，引入沉沒(méi)成本的概念有利于我們排除與決策無(wú)關(guān)的費(fèi)用，確保分析決策的科學(xué)性。 第2.3節(jié) 銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入 ： 工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，企

14、業(yè)在銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)中實(shí)現(xiàn)的貨幣收入稱(chēng)為銷(xiāo)售收入。銷(xiāo)售收入是反映工程項(xiàng)目收益的一個(gè)經(jīng)濟(jì)參數(shù)，是衡量項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)效率的重要依據(jù)，對(duì)于工程項(xiàng)目決策至關(guān)重要。 第2.3節(jié) 銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn) 稅金 ： 稅金是納稅義務(wù)人依照稅法向國(guó)家繳納的稅款。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，稅金是財(cái)政收入的主要來(lái)源，而對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅金則是企業(yè)財(cái)務(wù)上的一種支出、費(fèi)用。 第2.3節(jié) 銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn) 利潤(rùn) ： 對(duì)于工程項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)一般可分為銷(xiāo)售利潤(rùn)和稅后利潤(rùn)兩個(gè)層次：銷(xiāo)售利潤(rùn)是銷(xiāo)售收入扣除總成本費(fèi)用和銷(xiāo)售稅金及附加之后的剩余，銷(xiāo)售稅金及附加是指消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、資源稅和城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅及教育費(fèi)附加；稅后利潤(rùn)是銷(xiāo)售利潤(rùn)再減掉所得

15、稅后的余額。 第2.3節(jié) 銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn) 銷(xiāo)售收入、總成本費(fèi)用、稅金與利潤(rùn)之間的關(guān)系 : 直接材料直接人工制造費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用管理費(fèi)用消費(fèi)稅營(yíng)業(yè)稅資源稅城市維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加所得稅稅后利潤(rùn)折舊費(fèi)和攤銷(xiāo)費(fèi)期間費(fèi)用生產(chǎn)成本總成本費(fèi)用銷(xiāo)售利潤(rùn)銷(xiāo)售稅金及附加銷(xiāo) 售收入第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算 固定資產(chǎn)投資的估算(擴(kuò)大指標(biāo)估算法)單位生產(chǎn)能力投資估算法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算固定資產(chǎn)投資的估算:(擴(kuò)大指標(biāo)估算法)指數(shù)估算法（或生產(chǎn)規(guī)模估算法） 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算固定資產(chǎn)投資的估算:(擴(kuò)大指標(biāo)估算法)比例估算法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算固定資產(chǎn)投資的估算 :(詳

16、細(xì)估算法) 詳細(xì)估算法：是指將構(gòu)成固定資產(chǎn)投資的各個(gè)組成部分分別加以估算并匯總得出固定資產(chǎn)投資總額的一種估算方法。 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算流動(dòng)資金投資的估算（1）總成本（或經(jīng)營(yíng)成本）資金率法：流動(dòng)資金需要量=項(xiàng)目年總成本(或經(jīng)營(yíng)成本)總成本(或經(jīng)營(yíng)成本)資金率 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算流動(dòng)資金投資的估算（2）固定資產(chǎn)價(jià)值資金率法 ：流動(dòng)資金需要量=固定資產(chǎn)價(jià)值固定資產(chǎn)價(jià)值資金率 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算流動(dòng)資金投資的估算（3）銷(xiāo)售收入資金率法 ：流動(dòng)資金需要量=項(xiàng)目年銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入資金率 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算流動(dòng)資金投資的估算（4）單位產(chǎn)量資金率法 ：流動(dòng)資金需

17、要量=達(dá)產(chǎn)年產(chǎn)量單位產(chǎn)量資金率 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算其他投資的估算 無(wú)形資產(chǎn)估算:按我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，無(wú)形資產(chǎn)按照取得時(shí)的實(shí)際成本計(jì)價(jià)。 遞延資產(chǎn)估算 :通常根據(jù)項(xiàng)目籌建期的支出、項(xiàng)目特點(diǎn)以及同類(lèi)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以估算。 建設(shè)投資借款利息估算：國(guó)內(nèi)銀行借款利息按銀行規(guī)定計(jì)算；國(guó)外借款利息中還應(yīng)包括承諾費(fèi)、管理費(fèi)等，為簡(jiǎn)化計(jì)算，這些費(fèi)用一般不單獨(dú)計(jì)算，而是采用適當(dāng)提高利率的方法來(lái)處理。 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算總成本費(fèi)用的估算 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算折舊費(fèi)估算 （1）平均年限法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算折舊費(fèi)估算 （2）工作量（產(chǎn)量）法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)

18、要素的估算折舊費(fèi)估算 （3）加速折舊法 雙倍余額遞減法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算折舊費(fèi)估算 （3）加速折舊法 年數(shù)總和法 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算銷(xiāo)售收入的估算 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算稅金的估算 項(xiàng)目所納稅金通常依據(jù)現(xiàn)行稅法的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行估算。 第2.4節(jié) 主要經(jīng)濟(jì)要素的估算利潤(rùn)估算 銷(xiāo)售利潤(rùn)的估算公式為：銷(xiāo)售利潤(rùn) = 銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售稅金及附加 -總成本費(fèi)用 稅后利潤(rùn)的估算公式為：稅后利潤(rùn)=銷(xiāo)售利潤(rùn)-所得稅 第3章 工程項(xiàng)目資金的時(shí)間價(jià)值與等值換算第3章 工程項(xiàng)目資金的時(shí)間價(jià)值與等值換算工程項(xiàng)目資金的時(shí)間價(jià)值與等值換算資金的時(shí)間價(jià)值資金的等值概念 利息 及利率 資金等值換算

19、公式 第3.1節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值 資金可以隨著時(shí)間增加而增值。我們將這種資金隨時(shí)間的增加而增加的價(jià)值稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。第3.2節(jié) 利息與利率 利息作為占用資金所付出的代價(jià)或放棄使用資金所獲得的報(bào)酬，其實(shí)是資金時(shí)間價(jià)值的一種表現(xiàn)形式。 第3.2節(jié) 利息與利率 利息和利率的計(jì)算： 第3.2節(jié) 利息與利率 單利的計(jì)算： n個(gè)計(jì)息周期后的本利和為： 第3.2節(jié) 利息與利率 復(fù)利的計(jì)算：本利和公式為 第3.2節(jié) 利息與利率 名義利率和實(shí)際利率 當(dāng)利息的實(shí)際計(jì)算不是按名義上的計(jì)息周期來(lái)計(jì)算時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生名義利率和實(shí)際利率的問(wèn)題。如名義上的年利率，在實(shí)際計(jì)算中以月為單位分12次計(jì)算利息，此時(shí)，年利率稱(chēng)為名義

20、利率，而實(shí)際計(jì)算產(chǎn)生的利息占本金的比率稱(chēng)為實(shí)際利率。 第3.2節(jié) 利息與利率 實(shí)際利率與名義利率的關(guān)系為： 第3.2節(jié) 利息與利率 連續(xù)復(fù)利與間歇復(fù)利 如果計(jì)息周期為一定的時(shí)間（如年、季、月、日等）時(shí)，稱(chēng)為間歇復(fù)利計(jì)算；如果計(jì)息周期趨向于零（即計(jì)息次數(shù)趨向于無(wú)限多）時(shí)，則稱(chēng)為連續(xù)復(fù)利計(jì)算。 第3.2節(jié) 利息與利率 連續(xù)復(fù)利計(jì)算時(shí)，實(shí)際利率的公式為： 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 資金等值概念指的是在考慮時(shí)間價(jià)值因素的情況下，不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的絕對(duì)值不等的資金可能具有相等的價(jià)值。 利用等值的概念，可以把一個(gè)時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金金額換算成另一時(shí)點(diǎn)上的等值金額，這一方法叫資金等值換算。 第3.3節(jié) 資金等值

21、換算公式 現(xiàn)金流量 如把工程項(xiàng)目看為一個(gè)系統(tǒng)，那么對(duì)于這個(gè)系統(tǒng)而言，投入的資金、花費(fèi)的成本、獲取的收益，都可以看成以貨幣形式體現(xiàn)的資金流出或流入。在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，我們把各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的各種資金流出或流入統(tǒng)稱(chēng)為現(xiàn)金流或現(xiàn)金流量（CF, Cash Flow）。 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖能直觀(guān)、方便地表示出項(xiàng)目現(xiàn)金流的三個(gè)要素，即現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)點(diǎn)、大小及方向。 50000元 20000元 30000元 30000元 0 1 2 3 4 5 6 7 8 時(shí)間（年） 20000元 40000元80000元第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式1：一次支付終值公式 用途：已知

22、 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式2：一次支付現(xiàn)值公式 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式3：等額分付終值公式 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式4：等額分付償債基金公式 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式5：等額分付現(xiàn)值公式 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 公式6：等額分付資本回收公式 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 等差序列現(xiàn)金流的等值計(jì)算 （1）等差序列終值公式： 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 等差序列現(xiàn)金流的等值計(jì)算 （2）等差序列現(xiàn)值公式 : 用途：已知 ，求 第3.3節(jié)

23、資金等值換算公式 等差序列現(xiàn)金流的等值計(jì)算 （3）等差序列年值公式 : 用途：已知 ，求 第3.3節(jié) 資金等值換算公式 等比序列現(xiàn)金流的等值計(jì)算等比序列現(xiàn)值公式： 用途：已知 、 ，求 、 第4章工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)與分類(lèi)本章內(nèi)容框架：4.1 時(shí)間型指標(biāo)1. 靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的條件下，考察項(xiàng)目的投資回收能力。 4.1 時(shí)間型指標(biāo)1. 靜態(tài)投資回收期判別準(zhǔn)則： 4.1 時(shí)間型指標(biāo)靜態(tài)投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)：靜態(tài)投資回收期指標(biāo)概念易于理解、計(jì)算方法簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性和項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性。 靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的缺陷是，它沒(méi)有反映資金的時(shí)間價(jià)值，而且舍棄了

24、回收期以后的收入與支出，不能全面反映項(xiàng)目在壽命期內(nèi)的真實(shí)效益，一般用作項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的輔助性指標(biāo)。4.1 時(shí)間型指標(biāo)2.動(dòng)態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，按設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)收益率收回投資所需的時(shí)間。 4.1 時(shí)間型指標(biāo)2.動(dòng)態(tài)投資回收期判別準(zhǔn)則：4.1 時(shí)間型指標(biāo)動(dòng)態(tài)投資回收期指標(biāo)評(píng)價(jià):動(dòng)態(tài)投資回收期指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，但計(jì)算卻復(fù)雜多了。在投資回收期不長(zhǎng)和基準(zhǔn)收益率不大的情況下，兩種投資回收期的計(jì)算結(jié)果差別不大，不至于影響方案的選擇，因此動(dòng)態(tài)投資回收期指標(biāo)不常用。只有在靜態(tài)投資回收期較長(zhǎng)和基準(zhǔn)收益率較大的情況下，才計(jì)算動(dòng)態(tài)投資回收期。4.1 時(shí)間型指標(biāo)3.借款償還

25、期 借款償還期是指以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資所需要的時(shí)間，它反映項(xiàng)目?jī)斶€借款的能力。 當(dāng)借款償還期滿(mǎn)足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為項(xiàng)目具有還貸能力。 4.2 價(jià)值型指標(biāo)1.凈現(xiàn)值（Net Present Value） 凈現(xiàn)值是指按一定的折現(xiàn)率，例如行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，將方案壽命期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算基準(zhǔn)年（通常是期初）的現(xiàn)值之和。 4.2 價(jià)值型指標(biāo)凈現(xiàn)值指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)涵義：凈現(xiàn)值的判別準(zhǔn)則：4.2 價(jià)值型指標(biāo)凈現(xiàn)值指標(biāo)的評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值法的主要優(yōu)點(diǎn)，首先是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值因素并全面考慮了方案在整個(gè)壽命期的經(jīng)營(yíng)情況；其次是直接以貨幣額代表項(xiàng)目的收益大小（凈現(xiàn)值并不直接代表利

26、潤(rùn)），經(jīng)濟(jì)意義明確直觀(guān)。 局限是，當(dāng)凈現(xiàn)值指標(biāo)用于多方案比較時(shí)，由于未考慮各方案投資額的大小，因而不能直接反映資金的利用效率。為此常用凈現(xiàn)值率作為輔助指標(biāo)。4.2 價(jià)值型指標(biāo).凈年值（Net Annual Value） 凈年值是通過(guò)資金等值換算將項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值分?jǐn)偟綁勖趦?nèi)各年的等額年值。 判別準(zhǔn)則： 4.2 價(jià)值型指標(biāo)凈年值指標(biāo)的評(píng)價(jià)：凈年值和凈現(xiàn)值在方案評(píng)價(jià)時(shí)是一對(duì)等價(jià)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。當(dāng)用于壽命期相同的多方案比較優(yōu)選時(shí)，兩種方法等價(jià) 。對(duì)于壽命期不等的多個(gè)互斥方案進(jìn)行優(yōu)選時(shí)，凈年值方法比凈現(xiàn)值方法更方便。 4.2 價(jià)值型指標(biāo)3.費(fèi)用現(xiàn)值（Present value of Cost）和費(fèi)用年值(An

27、nual value of Cost)適用于：多方案比選，且各方案的產(chǎn)出價(jià)值相同或產(chǎn)出效益難以用價(jià)值形態(tài)計(jì)量的情形。如：教育、環(huán)保、國(guó)防等項(xiàng)目。費(fèi)用現(xiàn)值：費(fèi)用年值：4.2 價(jià)值型指標(biāo)3.費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值判別準(zhǔn)則： 費(fèi)用現(xiàn)值或費(fèi)用年值最小的方案為最優(yōu)方案。4.2 價(jià)值型指標(biāo)費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值指標(biāo)的評(píng)價(jià)：費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值指標(biāo)都適用于產(chǎn)出效益相同的多個(gè)互斥方案的比選，以費(fèi)用最小者為優(yōu)，但不能進(jìn)行單一方案的可行性評(píng)價(jià)。因?yàn)樗鼈冎豢紤]了方案的費(fèi)用方面，而沒(méi)有考慮收益。費(fèi)用現(xiàn)值是凈現(xiàn)值的特例，費(fèi)用年值是年值的特例，從方案評(píng)價(jià)的結(jié)論來(lái)看，費(fèi)用現(xiàn)值和費(fèi)用年值又是一對(duì)等效的評(píng)價(jià)指標(biāo)。同樣，由于不需要進(jìn)行壽命

28、期等同化，費(fèi)用年值法比費(fèi)用現(xiàn)值法更為方便。 4.3 比率型指標(biāo)1.投資收益率 （Return of Investment） 投資收益率是指技術(shù)方案投產(chǎn)后的年凈收益與初始投資之比，屬于靜態(tài)指標(biāo)。注： 4.3 比率型指標(biāo)投資收益率的指標(biāo)評(píng)價(jià)：投資收益率是衡量技術(shù)方案單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)之一，它適用于簡(jiǎn)單而且產(chǎn)出變化不大的技術(shù)方案的初步經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和優(yōu)選。判別方法是：4.3 比率型指標(biāo).凈現(xiàn)值率（Rate of Net Present Value） 凈現(xiàn)值率是指按基準(zhǔn)收益率求得方案計(jì)算期內(nèi)的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率。 4.3 比率型指標(biāo)凈現(xiàn)值率的判別準(zhǔn)則： 多方案比較時(shí)，以?xún)衄F(xiàn)值率較大的方案為

29、優(yōu)，該指標(biāo)主要適用于多方案的優(yōu)劣排序。4.3 比率型指標(biāo)3.內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return）(1)內(nèi)部收益率的定義： 項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就是凈現(xiàn)值（或凈年金）為零時(shí)的收益率。內(nèi) 部收益率是項(xiàng)目實(shí)際的投資報(bào)酬率。 4.3 比率型指標(biāo)()內(nèi)部收益率的計(jì)算線(xiàn)性插值法4.3 比率型指標(biāo)（2）內(nèi)部收益率的計(jì)算線(xiàn)性插值法判別準(zhǔn)則： ，表明項(xiàng)目實(shí)際的投資收益率已達(dá)到或超過(guò)基準(zhǔn)收益率水平，在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受； ，表明項(xiàng)目實(shí)際的投資收益率未達(dá)到基準(zhǔn)收益率水平，在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。4.3 比率型指標(biāo)(3)內(nèi)部收益率的意義內(nèi)部收益率所反映的是項(xiàng)目壽命期內(nèi)尚未回收的投資的盈利率，也就是說(shuō)

30、，在項(xiàng)目的壽命周期內(nèi)，項(xiàng)目始終處于“償付”未被回收的投資的狀況。內(nèi)部收益率正是反映了項(xiàng)目“償付”未被回收的投資的能力，它取決于項(xiàng)目?jī)?nèi)部。 （舉例說(shuō)明）4.3 比率型指標(biāo)(4)內(nèi)部收益率試算初值的選擇(5) 內(nèi)部收益率的唯一性問(wèn)題（選修）常規(guī)項(xiàng)目和非常規(guī)項(xiàng)目4.3 比率型指標(biāo)內(nèi)部收益率的存在性問(wèn)題：對(duì)于非常規(guī)項(xiàng)目，只要內(nèi)部收益率方程存在多個(gè)正根，則所有的根都不是真正的項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率。但如果非常規(guī)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率方程只有一個(gè)正根，則這個(gè)根就是項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。 4.3 比率型指標(biāo)4.外部收益率(External Rate of Return) 內(nèi)部收益率計(jì)算隱含著一個(gè)基本假定：即項(xiàng)目壽命期內(nèi)所獲得

31、的凈收益全部可用于再投資，再投資的收益率等于項(xiàng)目的內(nèi)部收益率。 然而，通常情況是，已回收的資金用于再投資的收益率往往低于初期投資的收益率，為了反映這一差別，給出一個(gè)回收資金再投資的收益率（通常取基準(zhǔn)收益率),于是就產(chǎn)生了外部收益率。4.3 比率型指標(biāo)外部收益率的計(jì)算公式：判別準(zhǔn)則：若 ，則項(xiàng)目可以接受；若 ，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。外部收益率指標(biāo)的應(yīng)用雖然不十分廣泛，但對(duì)于非常規(guī)項(xiàng)目評(píng)價(jià)卻有明顯的優(yōu)越性。 4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇基準(zhǔn)收益率的重要性： 基準(zhǔn)收益率是某一行業(yè)或部門(mén)進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)應(yīng)達(dá)到的最低收益率水平，是進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的動(dòng)態(tài)分析和選擇投資方案的重要依據(jù)?；鶞?zhǔn)收益率的選定對(duì)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和

32、投資決策有著十分重要的意義。國(guó)家可以通過(guò)制定各行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，作為投資調(diào)控的手段之一。4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇影響基準(zhǔn)收益率的因素 ：資金成本最低希望收益率 截止收益率 4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇影響基準(zhǔn)收益率的因素 ：1.資金成本企業(yè)因籌集和使用資金付出的代價(jià)就是資金成本（Cost of Capital）。通常所說(shuō)的資金成本是指支付給投資者的報(bào)酬與籌集到的資金額之比，即資金成本率。借貸資金的資金成本權(quán)益資金的資金成本 再投資資金的資金成本 加權(quán)平均資金成本 4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇2. 最低希望收益率(Minimum Attractive Rate of Return) 最低希望收益率又稱(chēng)最

33、低可接受的收益率或最低要求收益率，是投資者可接受的投資收益率的下臨界值。4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇2. 最低希望收益率最低希望收益率應(yīng)該是借貸資金成本、全部資金加權(quán)平均成本和項(xiàng)目投資機(jī)會(huì)成本三者中的最大值再加上一個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)。借貸資金成本全部資金加權(quán)平均成本項(xiàng)目投資的機(jī)會(huì)成本 4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇3截止收益率（ cut off rate of return ） 根據(jù)凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，資本邊際效率呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)，即隨著投資規(guī)模擴(kuò)大，新增投資項(xiàng)目的收益率會(huì)越來(lái)越低。當(dāng)新增投資的收益僅能補(bǔ)償其資金成本時(shí)，投資規(guī)模的擴(kuò)大就應(yīng)停止，此時(shí)的投資收益率就是截止收益率。4.4 基準(zhǔn)收益率的選擇第章 多方

34、案工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)和優(yōu)選本章的內(nèi)容框架：多方案比較的原則方案的分類(lèi)多方案評(píng)價(jià)方法5.1 多方案工程項(xiàng)目概述 1.多方案比較的原則可比性原則： 同質(zhì)產(chǎn)品可比 消耗費(fèi)用可比 價(jià)格指標(biāo)可比 時(shí)間因素可比差異比較原則5.1 多方案工程項(xiàng)目概述 .工程項(xiàng)目方案分類(lèi) 獨(dú)立型：各方案的現(xiàn)金流是獨(dú)立的，且任一方案的采用與否都不影響其它方案是否采用的決策。互斥型：在多方案中只能選擇一個(gè)，其余必須放棄，方案之間是互相排斥的?；旌闲停褐冈诜桨溉褐械母鱾€(gè)方案之間既有獨(dú)立關(guān)系，又有互斥關(guān)系。5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析獨(dú)立方案的含義： 獨(dú)立方案，是指作為評(píng)價(jià)對(duì)象的 各個(gè)方案的現(xiàn)金流是獨(dú)立的，且任一方案的采用與否都不影響

35、其他方案是否采用的決策。 單一方案的決策可認(rèn)為是獨(dú)立方案的特例。獨(dú)立方案的選擇又可分為無(wú)約束條件和有約束條件兩種。1.無(wú)約束條件的獨(dú)立方案的選擇在無(wú)約束條件的情況下，多個(gè)獨(dú)立方案的評(píng)價(jià)方法與單一方案相同，即只需檢驗(yàn)方案本身的經(jīng)濟(jì)性，看它能否通過(guò)凈現(xiàn)值、凈年值或內(nèi)部收益率等指標(biāo)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)即可，即只需進(jìn)行“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。（舉例）5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析.有約束條件的獨(dú)立方案的選擇（1）獨(dú)立方案互斥化法基本思想：就是把各個(gè)獨(dú)立方案進(jìn)行組合，其中每一個(gè)組合方案代表一個(gè)相互排斥的方案，這樣就可以利用互斥方案的優(yōu)選方法，選擇最佳的方案組合。（舉例）5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析.有約束條件的獨(dú)立方

36、案的選擇（1）獨(dú)立方案互斥化法獨(dú)立方案互斥化法比較適用于方案數(shù)較少的情況。當(dāng)方案數(shù)較多時(shí)，需采用效率指標(biāo)排序法。常用的效率指標(biāo)有內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值率。5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析.有約束條件的獨(dú)立方案的選擇（2）凈現(xiàn)值率排序法 就是將各方案的凈現(xiàn)值率由大到小排序，然后按序優(yōu)選方案。這一方法的目標(biāo)是達(dá)到一定總投資下的凈現(xiàn)值最大。(舉例)5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析.有約束條件的獨(dú)立方案的選擇(3）內(nèi)部收益率排序法 內(nèi)部收益率排序法是以各項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為基準(zhǔn)，在一定的資金約束條件下，尋求能使加權(quán)內(nèi)部收益率最高的項(xiàng)目組合的方法。 5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析.有約束條件的獨(dú)立方案的選擇 用內(nèi)部收益

37、率排序法解決方案間資金分配問(wèn)題的步驟： 計(jì)算出各方案的內(nèi)部收益率值，將內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率的方案舍去；將各可行方案按內(nèi)部收益率由大到小的順序排列； 根據(jù)資金約束條件，選擇出加權(quán)內(nèi)部收益率最大的項(xiàng)目組合，即為最佳組合。 （舉例）5.2 工程項(xiàng)目獨(dú)立方案分析5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案的含義： 互斥方案，是指方案之間存在互相排斥、互不相容關(guān)系的方案。 對(duì)多個(gè)互斥方案進(jìn)行優(yōu)選時(shí)，最多只能選其一。5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的兩個(gè)步驟：一是考察各個(gè)方案自身的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)；二是考察的互斥方案中，哪個(gè)方案相對(duì)較優(yōu)，稱(chēng)為相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)。 一般先以絕對(duì)

38、經(jīng)濟(jì)效果方法篩選方案，然后以相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果方法優(yōu)選方案。 5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的具體方法：按項(xiàng)目方案投資額由小到大的順序排序；以投資額最低的方案為臨時(shí)最優(yōu)方案，計(jì)算此方案的絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)，并與判別標(biāo)準(zhǔn)比較，直至成立;依次計(jì)算各方案的相對(duì)經(jīng)濟(jì)效益，并與判別標(biāo)準(zhǔn)比較，優(yōu)勝劣汰，最終取勝者，為最優(yōu)方案。（舉例）互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（1）差額投資回收期 指在不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的條件下，用投資額大的方案比投資額小的方案所節(jié)約的總經(jīng)營(yíng)成本，來(lái)回收其差額投資所需的期限。 5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（1）差額投資回收期判別準(zhǔn)則：5.3 工

39、程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（1）差額投資回收期當(dāng)兩個(gè)比較方案的產(chǎn)量，只要相差不大，若 則差額投資回收期的公式變?yōu)椋号袆e準(zhǔn)則:5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（2）差額凈現(xiàn)值判別準(zhǔn)則: 5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（2）差額凈現(xiàn)值討論: 用差額凈現(xiàn)值進(jìn)行互斥方案的優(yōu)選，與根據(jù)凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則進(jìn)行互斥方案的優(yōu)選，結(jié)論是一致的。因此，在實(shí)際中，當(dāng)有多個(gè)互斥方案時(shí)，一般直接采用凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則選擇最優(yōu)方案。5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法（3）差額內(nèi)部收益率 差額內(nèi)部收益率，就是使相互比較的兩方案的凈現(xiàn)

40、值相等時(shí)的折現(xiàn)率。判別準(zhǔn)則： 5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析互斥方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)增量分析法差額內(nèi)部收益率指標(biāo)評(píng)價(jià)：差額內(nèi)部收益率只能反映增量現(xiàn)金流的經(jīng)濟(jì)性（相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果），不能反映各方案自身的經(jīng)濟(jì)效果（即絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果），故只能用于方案間的比較。用差額內(nèi)部收益率比較互斥方案的相對(duì)優(yōu)劣具有經(jīng)濟(jì)概念明確、易于理解的優(yōu)點(diǎn)。只是當(dāng)備選的互斥方案較多時(shí)，計(jì)算工作量相對(duì)較大。5.3 工程項(xiàng)目互斥方案分析5.4 工程項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方案分析1相互依存型方案的投資決策當(dāng)兩個(gè)方案或多個(gè)方案之間，某一方案的實(shí)施要求以另一方案（或另幾個(gè)方案）的實(shí)施為條件，則這兩個(gè)（或若干個(gè)）方案具有相互依存性。（舉例）5.4 工程項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方案

41、分析2現(xiàn)金流相關(guān)型方案的投資決策 任一方案的實(shí)施或放棄都會(huì)影響另一方案的現(xiàn)金流，這類(lèi)方案稱(chēng)為現(xiàn)金流相關(guān)型方案。（舉例）5.4 工程項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方案分析3混合相關(guān)型（又稱(chēng)層混型）方案的投資決策雙向排序均衡法淘汰無(wú)資格方案計(jì)算有資格互斥方案的差額內(nèi)部收益率 按差額內(nèi)部收益率由大到小排序繪圖 計(jì)算資金成本率并由小到大排序繪圖優(yōu)選獲得最優(yōu)方案組合標(biāo)注資金供給條件雙向排序均衡法比選混合型方案的流程圖 5.4 工程項(xiàng)目關(guān)聯(lián)方案分析本章內(nèi)容框架:盈虧平衡分析線(xiàn)性盈虧平衡分析概率分析敏感性分析單參數(shù)敏感性分析多參數(shù)敏感性分析非線(xiàn)性盈虧平衡分析風(fēng)險(xiǎn)決策約當(dāng)系數(shù)法正態(tài)分布法決策樹(shù)法第 6 章工程項(xiàng)目的不確定性分析線(xiàn)性

42、盈虧平衡分析非線(xiàn)性盈虧平衡分析項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的選擇互斥方案的盈虧平衡分析（也稱(chēng)優(yōu)劣平衡點(diǎn)分析） 6.1 盈虧平衡分析 什么是項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)？ 當(dāng)項(xiàng)目的成本和收益達(dá)到平衡時(shí)所必需的最低生產(chǎn)水平或銷(xiāo)售水平，就是項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)。 6.1 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析的目的： 盈虧平衡分析所要測(cè)算的是項(xiàng)目在投產(chǎn)運(yùn)行后正常生產(chǎn)年份的財(cái)務(wù)盈虧平衡點(diǎn)（Break Even Point，簡(jiǎn)稱(chēng)BEP），用以衡量項(xiàng)目適應(yīng)生產(chǎn)或銷(xiāo)售情況變化的能力，從一個(gè)側(cè)面考察項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。6.1 盈虧平衡分析 1.線(xiàn)性盈虧平衡分析銷(xiāo)售收入： 其中: 總成本： 其中:6.1 盈虧平衡分析 1.線(xiàn)性盈虧平衡分析在假定銷(xiāo)售量等于

43、生產(chǎn)量的前提下，當(dāng)銷(xiāo)售收入等于總成本時(shí)，求出的產(chǎn)量即為盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量（銷(xiāo)售量）。6.1 盈虧平衡分析 1.線(xiàn)性盈虧平衡分析的圖示6.1 盈虧平衡分析 2非線(xiàn)性盈虧平衡點(diǎn)分析 在現(xiàn)實(shí)中，產(chǎn)品成本與產(chǎn)量、銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售量之間常常呈現(xiàn)非線(xiàn)性關(guān)系，即成本與銷(xiāo)售收入相等的點(diǎn)（即盈虧平衡點(diǎn)）往往不止一個(gè)。6.1 盈虧平衡分析 3.項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的選擇 影響建設(shè)規(guī)模的因素很多：國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)劃和戰(zhàn)略布局；產(chǎn)品的市場(chǎng)需求情況；資金條件、土地條件、設(shè)備條件；原材料、能源、交通運(yùn)輸和相關(guān)的協(xié)作配套條件等。 用盈虧平衡法如何確定項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模?6.1 盈虧平衡分析 3.項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的選擇第一步，利用盈虧平衡分

44、析，計(jì)算出項(xiàng)目的最小規(guī)模產(chǎn)銷(xiāo)量。 在不考慮銷(xiāo)售稅金及附加的前提下，達(dá)到盈虧平衡（即利潤(rùn)為零時(shí)）： 一般一個(gè)項(xiàng)目總要保持一定的利潤(rùn)，項(xiàng)目的實(shí)施才是有利的。這種情況下可以根據(jù)下式求出獲得合理利潤(rùn)的產(chǎn)銷(xiāo)量，即最小規(guī)模產(chǎn)銷(xiāo)量。 6.1 盈虧平衡分析 3.項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的選擇第二步，我們考察最小規(guī)模產(chǎn)銷(xiāo)量和最低年產(chǎn)量之間的關(guān)系，以確定項(xiàng)目的起始規(guī)模。 (生產(chǎn)線(xiàn)或設(shè)備的不可分割性)第三步，確定最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。根據(jù)項(xiàng)目的技術(shù)水平、設(shè)備能力、市場(chǎng)需求、資源條件、資金以及原材料等約束，確定其可能的最大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。6.1 盈虧平衡分析 3.項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的選擇第四步，確定項(xiàng)目建設(shè)的最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模。 單位產(chǎn)品固定成本下降 規(guī)

45、模擴(kuò)大 運(yùn)輸管理協(xié)調(diào)成本上升6.1 盈虧平衡分析 4互斥方案的盈虧平衡分析（也稱(chēng)優(yōu)劣平衡點(diǎn)分析）盈虧平衡分析不但可對(duì)單個(gè)投資方案的盈虧進(jìn)行評(píng)價(jià)，當(dāng)各備選方案總費(fèi)用支出均同某一參量有關(guān)時(shí)，還可利用盈虧平衡分析法對(duì)多個(gè)方案進(jìn)行比較和選優(yōu)。6.1 盈虧平衡分析 6.2 敏感性分析 敏感性分析主要通過(guò)分析工程項(xiàng)目方案各主要參數(shù)變動(dòng)，對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果變動(dòng)的影響幅度，來(lái)判斷方案風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源以及降低風(fēng)險(xiǎn)的途徑。 1敏感性分析的基本方法 項(xiàng)目對(duì)某種因素的敏感程度可以表示為該參數(shù)按一定比例變化時(shí)引起評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的幅度(列表表示)，也可以表示為評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)(如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

46、等于社會(huì)折現(xiàn)率)時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大幅度，即極限變化。 6.2 敏感性分析敏感性分析圖:6.2 敏感性分析2單參數(shù)敏感性分析 單參數(shù)敏感性分析就是每次只變動(dòng)某一參數(shù)，而其他參數(shù)不發(fā)生變化，分別計(jì)算各個(gè)參數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)影響程度的敏感性分析方法。6.2 敏感性分析6.2 敏感性分析第一步，確定敏感性分析的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。 必須與確定性分析的評(píng)價(jià)指標(biāo)一致。例如：投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。第二步，選定進(jìn)行敏感性分析的參數(shù)，并設(shè)定它們的變化范圍。第三步，計(jì)算參數(shù)變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)的影響程度。 假定其他參數(shù)不變，一次僅變動(dòng)一個(gè)參數(shù)。重復(fù)計(jì)算各個(gè)進(jìn)行敏感性分析的參數(shù)變化對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)影響的具體數(shù)值。第四步

47、，確定敏感參數(shù)。第五步，結(jié)合確定性分析進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，判斷方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。 （舉例）3多參數(shù)敏感性分析 多參數(shù)敏感分析就一種考察多參數(shù)同時(shí)變動(dòng)時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)影響程度的敏感性分析方法。6.2 敏感性分析例1 雙參數(shù)敏感性分析6.2 敏感性分析例2 三參數(shù)敏感性分析6.2 敏感性分析4敏感性分析的應(yīng)用要點(diǎn)及局限性敏感性分析能夠找出敏感參數(shù)，有利于針對(duì)敏感參數(shù)制定出管理和應(yīng)變的對(duì)策，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、提高決策可靠性的目的。敏感性分析的局限性是沒(méi)有考慮各參數(shù)變動(dòng)發(fā)生的可能性有多大。很顯然，兩個(gè)同樣敏感的參數(shù)，發(fā)生可能性大的參數(shù)會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題只能求助于概率分析方法。6.2 敏感性分析6

48、.3 概率分析 概率分析是根據(jù)主客觀(guān)經(jīng)驗(yàn)，估算構(gòu)成項(xiàng)目方案的某些主要參數(shù)或評(píng)價(jià)指標(biāo)，如年凈收益、凈現(xiàn)值等，未來(lái)在一定范圍內(nèi)可能發(fā)生變動(dòng)的概率，然后運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的數(shù)學(xué)方法，來(lái)評(píng)價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)效果和風(fēng)險(xiǎn)。 進(jìn)行概率分析的目的，是提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果預(yù)測(cè)值的精確性，從而對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)情況做出比較準(zhǔn)確的判斷。1.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的概率描述（1）經(jīng)濟(jì)效果的期望值 投資方案的經(jīng)濟(jì)效果的期望值，是指在一定概率分布下，經(jīng)濟(jì)效果所能達(dá)到的概率平均值，它實(shí)質(zhì)上是一個(gè)加權(quán)平均值，以概率為權(quán)數(shù)。 式中： 變量 的期望值，可以是各種經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)； 變量 的取值為 的概率。6.3 概率分析1.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的概率描

49、述（2）標(biāo)準(zhǔn)差 是反映隨機(jī)變量與其期望值之間的離散程度的指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明隨機(jī)變量與其期望值之間的平均離散程度越大，因而風(fēng)險(xiǎn)也越大。6.3 概率分析1.工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的概率描述（3）離散系數(shù)（即差異系數(shù)） 標(biāo)準(zhǔn)差是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，一般地，變量的期望值越大，其標(biāo)準(zhǔn)差也越大，因此，標(biāo)準(zhǔn)差往往不能準(zhǔn)確反映期望值不同的方案風(fēng)險(xiǎn)程度的差異。而離散系數(shù)則是一個(gè)相對(duì)數(shù)，可以更好地反映方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。6.3 概率分析2多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策（1）風(fēng)險(xiǎn)決策的原則： 期望值原則選擇備選方案中收益期望值最大或費(fèi)用期望值最小的方案。 最小標(biāo)準(zhǔn)差原則標(biāo)準(zhǔn)差大小反映了方案損益值偏離其期望值的程度，也就反映了方案風(fēng)險(xiǎn)

50、的大小。 滿(mǎn)意原則 對(duì)于較復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)決策問(wèn)題，不易找到最佳方案，可以定出一個(gè)足夠滿(mǎn)意的目標(biāo)值，損益值優(yōu)于或等于該滿(mǎn)意目標(biāo)值的方案即為當(dāng)選方案。6.3 概率分析2多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策（2）風(fēng)險(xiǎn)決策的方法：約當(dāng)系數(shù)法正態(tài)分布法決策樹(shù)法6.3 概率分析2多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策（2）風(fēng)險(xiǎn)決策的方法約當(dāng)系數(shù)法: 就是編出一組根據(jù)離散系數(shù)由經(jīng)驗(yàn)確定的約當(dāng)系數(shù)，利用它們將投資項(xiàng)目未來(lái)不確定的現(xiàn)金流量調(diào)整為確定的現(xiàn)金流量，然后進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的方法。（舉例）6.3 概率分析2多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策（2）風(fēng)險(xiǎn)決策的方法正態(tài)分布法： 是假定投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的概率分布為正態(tài)分布的前提下，通過(guò)正態(tài)分布圖像面積計(jì)算凈

51、現(xiàn)值小于零的概率，來(lái)判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的決策分析方法。6.3 概率分析2多方案工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)決策用正態(tài)分布法評(píng)價(jià)方案的步驟:計(jì)算凈現(xiàn)值的期望值 計(jì)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差（也稱(chēng)綜合標(biāo)準(zhǔn)差） 計(jì)算凈現(xiàn)值小于零的概率并判斷項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小和項(xiàng)目的可行性。 （舉例）6.3 概率分析風(fēng)險(xiǎn)2多方案工程項(xiàng)目的決策（2）風(fēng)險(xiǎn)決策的方法決策樹(shù)法 是一種直觀(guān)的圖解決策方法，是已知各種情況發(fā)生的概率的前提下，通過(guò)構(gòu)造決策樹(shù)，求取凈現(xiàn)值的期望值來(lái)評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)并判斷其可行性的決策分析方法。 決策樹(shù)的構(gòu)成：決策點(diǎn)、方案枝；機(jī)會(huì)點(diǎn)、概率枝。 （舉例）6.3 概率分析第7章 工程項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 第7章 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)

52、務(wù)評(píng)價(jià)概述項(xiàng)目資金規(guī)劃盈利能力評(píng)價(jià)清償能力評(píng)價(jià)第7.1節(jié) 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述： 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容、 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)程序、 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的收益與費(fèi)用 具體內(nèi)容有：工程項(xiàng)目的盈利能力分析、工程項(xiàng)目的清償能力分析、工程項(xiàng)目的不確定性分析。 第7.1節(jié) 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述第7.1節(jié) 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述評(píng)價(jià)的程序是：采集項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、編制項(xiàng)目資金規(guī)劃、編制基本報(bào)表和指標(biāo)計(jì)算、根據(jù)分析的資料進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià) 第7.1節(jié) 工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中的收益與費(fèi)用收益：凡是為企業(yè)贏(yíng)得收入的就是收益，如產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、資產(chǎn)回收、補(bǔ)貼等。費(fèi)用：削弱企業(yè)利潤(rùn)的就是費(fèi)用，如項(xiàng)目投資、經(jīng)營(yíng)成本、利息、

53、稅金等。 第7.2節(jié) 工程項(xiàng)目資金規(guī)劃項(xiàng)目的資金規(guī)劃： 資金來(lái)源、 資金結(jié)構(gòu)、 資金平衡 債務(wù)償還 第7.2節(jié) 工程項(xiàng)目資金規(guī)劃 資金來(lái)源指企業(yè)用于項(xiàng)目投資資金的籌措渠道，分為企業(yè)自有資金與企業(yè)外部資金。 自有資金指所有權(quán)屬于企業(yè)，但沒(méi)有被占用的那部分資金。借入資金是企業(yè)從銀行和非銀行機(jī)構(gòu)獲得的貸款及發(fā)行債券的收入。 第7.2節(jié) 工程項(xiàng)目資金規(guī)劃資金結(jié)構(gòu)指項(xiàng)目的資金中，負(fù)債資本與權(quán)益資本的比例關(guān)系或者自有資金與全投資的比例關(guān)系。 自有資金收益率與全投資收益率關(guān)系：第7.2節(jié) 工程項(xiàng)目資金規(guī)劃資金平衡指項(xiàng)目的資金安排必須使每年資金能夠保證項(xiàng)目每年的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即每年的資金來(lái)源加上上年的結(jié)余必須足以

54、支付本年所需要的使用資金。 資金平衡的條件是： （各年的）“累計(jì)盈余資金”0第7.2節(jié) 工程項(xiàng)目資金規(guī)劃債務(wù)償還是用項(xiàng)目的收入償還貸款的本金與利息。 償還的方式有： 等額利息法、 等額本金法、 等額攤還法、 一次性?xún)敻斗ā?第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析盈利能力分析反映在表格和指標(biāo)： 兩個(gè)表格： 現(xiàn)金流量表（全投資、自有資金） 損益表 三項(xiàng)主要指標(biāo)： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、 投資回收期 第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析 全投資現(xiàn)金流量表列出了項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金流入、流出、凈現(xiàn)金流量以及各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量。 全投資現(xiàn)金流量表中，凈現(xiàn)金流欄目直接反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年全部投資現(xiàn)金支付能力，累積

55、凈現(xiàn)金流量則直接反映項(xiàng)目整體現(xiàn)金支付能力。第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析自有資金現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量三部分組成。 該表中，凈現(xiàn)金流欄目直接反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年自有資金現(xiàn)金支付能力，累計(jì)凈現(xiàn)金流量則反映項(xiàng)目全壽命期的現(xiàn)金支付能力。 第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算： 投資凈現(xiàn)值（FNPV） 內(nèi)部收益率(FIRR) 投資回收期 考察項(xiàng)目的盈利能力 第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析損益表是關(guān)于企業(yè)損益實(shí)況的綜合報(bào)表。 它列出了項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、成本、利潤(rùn)、所得稅和可供分配利潤(rùn)，反映了項(xiàng)目獲取利潤(rùn)和繳稅的能力。 第7.3節(jié) 財(cái)務(wù)盈利能力分析根據(jù)損益表和總投資估算數(shù)

56、據(jù)計(jì)算 投資利潤(rùn)率、 投資利稅率、 資本金利潤(rùn)率第7.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析清償能力分析反映在表格和指標(biāo)： 兩個(gè)表格： 資金來(lái)源與運(yùn)用表 資產(chǎn)負(fù)債表 四項(xiàng)主要指標(biāo)： 借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率第7.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析 資金來(lái)源與運(yùn)用表列出項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的資金來(lái)源、資金運(yùn)用、盈余資金和累計(jì)盈余資金，反映項(xiàng)目資金的“身份”（是貸款、或自有資金、或其它渠道等）和資金平衡能力。通過(guò)該表可以計(jì)算借款償還期。第7.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析資產(chǎn)負(fù)債表列出項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益，反映項(xiàng)目的資產(chǎn)狀況和負(fù)債狀況。它為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資者和債權(quán)人等不同報(bào)表使用者提供各自所需資料。 第7

57、.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以計(jì)算： 資產(chǎn)負(fù)債率、 流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率 第7.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析盈利能力和清償能力方法比較： 盈利能力反映項(xiàng)目為投資者獲取利潤(rùn)能力；清償能力反映項(xiàng)目為投資者償還投資貸款能力 。 盈利能力分析只考慮相對(duì)價(jià)格的變化，不考慮物價(jià)總水平上漲因素；而清償能力分析兩種因素都要考慮。 第7.4節(jié) 財(cái)務(wù)清償能力分析進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要將項(xiàng)目指標(biāo)預(yù)測(cè)值與國(guó)家頒布的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)（或標(biāo)準(zhǔn)值）比較，以評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。國(guó)家頒布的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)有部分行業(yè)的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、基準(zhǔn)投資回收期、平均投資利潤(rùn)率和平均投資利稅率。 第7.5節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例基本情況：一新建化工項(xiàng)目

58、，擬生產(chǎn)目前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)均較緊俏的P產(chǎn)品，項(xiàng)目投產(chǎn)后能以國(guó)產(chǎn)代替進(jìn)口。項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)P產(chǎn)品2.3萬(wàn)噸，建設(shè)期3年，投產(chǎn)后2年達(dá)到設(shè)計(jì)能力，壽命期從項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)始18年。 第7.5節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例1 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)（資金規(guī)劃、成本費(fèi)用估算、銷(xiāo)售收入預(yù)算、借款的還款方式）2 主要財(cái)務(wù)報(bào)表（現(xiàn)金流量表 、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表）第7.5節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例3 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（財(cái)務(wù)盈利能力分析、 清償能力分析、外匯平衡分析）4 不確定分析（盈虧平衡分析、敏感性分析）5 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論： 各項(xiàng)指標(biāo)均優(yōu)于行業(yè)基準(zhǔn)水平；敏感性分析說(shuō)明項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不大。項(xiàng)目可以接受。第8章 工程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 第8章 工程項(xiàng)目

59、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述收益與費(fèi)用識(shí)別影子價(jià)格理論盈利能力評(píng)價(jià)外匯平衡分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)第8.1節(jié) 工程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容 盈利能力外匯平衡國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法：方法1 在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上進(jìn)行收益與費(fèi)用項(xiàng)目的調(diào)整和價(jià)格體系的調(diào)整方法2 應(yīng)用影子價(jià)格直接進(jìn)行項(xiàng)目收益與費(fèi)用的計(jì)算第8.1節(jié) 工程項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述第8.2節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)收益與費(fèi)用收益與費(fèi)用識(shí)別：收益：帶來(lái)國(guó)民收入增加的部分 （產(chǎn)品增加、出口增加等）費(fèi)用：導(dǎo)致國(guó)民收入減少的部分（產(chǎn)量減少、占用資源等） 第8.2節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)收益與費(fèi)用轉(zhuǎn)移支付項(xiàng)目組織與政府、借貸機(jī)構(gòu)之間的純粹貨幣性轉(zhuǎn)移，但沒(méi)有伴隨資源增

60、減的費(fèi)用稱(chēng)為項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移支付。 如：稅金、補(bǔ)貼、國(guó)內(nèi)貸款利息、折舊等第8.2節(jié) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)收益與費(fèi)用外部效果： 外部效果指項(xiàng)目的間接收益與間接費(fèi)用，即項(xiàng)目在生產(chǎn)和消費(fèi)中所產(chǎn)生的項(xiàng)目以外的積極或消極的影響。 第8.3節(jié) 影子價(jià)格理論 影子價(jià)格涵義： 資源的影子價(jià)格又稱(chēng)最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，反映最優(yōu)計(jì)劃下單位資源產(chǎn)生的收益增量，反映社會(huì)平均勞動(dòng)量的消耗和資源的稀缺程度。第8.3節(jié) 影子價(jià)格理論影子價(jià)格計(jì)算： 凡能與國(guó)外進(jìn)行貿(mào)易的商品，采用國(guó)際價(jià)格對(duì)貿(mào)易貨物按邊境口岸價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的影子價(jià)格。 凡不能與國(guó)外進(jìn)行貿(mào)易的商品，采用成本分解法。第8.3節(jié) 影子價(jià)格理論影子匯率： 即外匯的影子價(jià)格，