河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資能力提升

1、 河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資能力提升 作者：胡生夕 姜明霞 薛翠有 【摘要】由于在河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資的諸多影響因素中,企業(yè)資源和企業(yè)制度是最重要的兩個影響因素,政策法律環(huán)境是最大的原因要素,本文從企業(yè)資源培養(yǎng)、企業(yè)制度完善以及外部政策法律環(huán)境構(gòu)建等方面提出河北省中小民營企業(yè)提升自身私募股權(quán)融資能力的幾條途徑。 【關(guān)鍵詞】中小民營企業(yè) 私募股權(quán)融資 融資能力提升 一、私募股權(quán)融資影響因素 河北省中小民營企業(yè)在進(jìn)行私募股權(quán)融資時受到內(nèi)外部多種環(huán)境因素的影響。其中,內(nèi)部環(huán)境因素主要有:商業(yè)機會、企業(yè)制度和企業(yè)資源等;外部環(huán)境因素包括:經(jīng)濟金融環(huán)境、政策法律環(huán)境、信用文化環(huán)境及科學(xué)技術(shù)

2、環(huán)境等。通過應(yīng)用dematel 方法建立分析模型,對影響河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資的各因素進(jìn)行了定量分析后我們發(fā)現(xiàn),企業(yè)資源問題是眾多影響因素中最為重要的一個,商業(yè)機會、企業(yè)制度、經(jīng)濟金融環(huán)境、政策法律環(huán)境、科學(xué)技術(shù)環(huán)境是該因素的最直接影響因素,它們通過影響企業(yè)資源成為河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資效能發(fā)揮的關(guān)鍵因素。影響河北省中小民營企業(yè)私募股權(quán)融資第二位的因素是企業(yè)制度,第三位的影響因素是商業(yè)機會,第四位的影響因素是政策法律環(huán)境。另外,通過對7種因素原因度的分析我們發(fā)現(xiàn),政策法律環(huán)境的原因度在所有原因度中最大,證明是最大的原因要素,它直接作用于商業(yè)機會、企業(yè)資源、企業(yè)制度、經(jīng)濟金融環(huán)境

3、等因素。根據(jù)以上分析結(jié)論,中小企業(yè)可以有針對性的去提高自身利用私募股權(quán)資金的能力。localHoSt 二、私募股權(quán)融資能力提升的途徑 (一)中小民營企業(yè)自身融資能力的提升 1.加大人才的引進(jìn)和培養(yǎng)力度,提升團(tuán)隊管理水平 管理團(tuán)隊的基本組成、知識結(jié)構(gòu)和社會經(jīng)驗、創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷及其擁有的社會資源均影響企業(yè)的融資。對私募股權(quán)投資者來講,他們在考察項目時,最看重的是人,最強調(diào)的是團(tuán)隊的作用。他們認(rèn)為一個有發(fā)展前景的企業(yè)必須要具備優(yōu)秀的產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)、市場營銷、生產(chǎn)作業(yè)管理、企業(yè)理財?shù)确矫娴膶ｉT人才,要保證這些人員是善于合作和進(jìn)取的團(tuán)隊。援引一位私募股權(quán)投資家的話“我們體會到,選準(zhǔn)了一個出色的管理團(tuán)隊,就意

4、味著選擇了成功。在一定意義講,創(chuàng)業(yè)投資與其說是投資一個好的企業(yè),不如說是在投資一個好的團(tuán)隊,特別是好團(tuán)隊的優(yōu)秀領(lǐng)頭人。”解決人才問題最簡便、快捷的途徑就是采用空降兵的方式從國外或同行企業(yè)挖人才,但由于文化差異等諸多原因,新引進(jìn)人才不一定能融入到企業(yè)原有的團(tuán)隊。因此,成功企業(yè)的做法通常是有計劃的培養(yǎng)和提拔自己內(nèi)部人才,以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的需要。 2.利用現(xiàn)有社會資源,提高財務(wù)數(shù)據(jù)可信度 企業(yè)融資時必須提供企業(yè)財務(wù)的歷史信息和對未來的預(yù)測信息。對于河北省大多數(shù)中小民營企業(yè)來說,由于財務(wù)制度不健全,人員配備水平所限,完成上述信息的提供十分困難。解決的思路是謀求與會計師事務(wù)所的多種方式的合作,解決財務(wù)制度

5、的建立問題,并積極有效地執(zhí)行。使企業(yè)能夠得到專業(yè)化的服務(wù),確保財務(wù)數(shù)據(jù)真實、可靠。 3.不斷開拓創(chuàng)新,培養(yǎng)企業(yè)核心競爭力 私募股權(quán)投資家希望投資項目能帶來明顯的收入增長,實現(xiàn)高回報。這就要求引資企業(yè)是一個有追求自主創(chuàng)新能力的優(yōu)秀創(chuàng)新型企業(yè)。這個創(chuàng)新包括技術(shù)創(chuàng)新、品牌創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、機制創(chuàng)新、組織與管理創(chuàng)新等,其中最重要的是技術(shù)創(chuàng)新要有所超前,技術(shù)水平要居于領(lǐng)先地位,并且這個創(chuàng)新能力已經(jīng)轉(zhuǎn)化為商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化的生產(chǎn)力,且較好地體現(xiàn)在盈利能力上。為此中小民營企業(yè)要加快科技創(chuàng)新步伐,加大科研經(jīng)費投入,加快新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備的引進(jìn)、消化和吸收,積極研究和開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的新產(chǎn)品,加快經(jīng)濟增長

6、方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,著力增強企業(yè)的核心競爭力。對于沒有科研部門的企業(yè)來說,為了確保技術(shù)新穎獨特,也要盡可能的使引資項目得到科技主管部門、科研機構(gòu)或高等學(xué)校的認(rèn)可,或與之合作。 4.完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu),提高企業(yè)管理水平和風(fēng)險防范力度 河北省部分中小民營企業(yè)因資金實力弱、管理人員素質(zhì)差、市場開發(fā)能力不足、人才缺乏、內(nèi)部組織關(guān)系不穩(wěn)定、勞動生產(chǎn)率低、規(guī)模經(jīng)濟效益差以及信譽度下降等原因存在著較大的經(jīng)營風(fēng)險,經(jīng)營方面的問題直接導(dǎo)致企業(yè)私募融資能力的下降。為此,中小民營企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要提高對管理的重視,改變中小企業(yè)長期以來重經(jīng)營、輕管理的思想,吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素,利用現(xiàn)代化管理方法和手

7、段,全面提高企業(yè)管理的水平,努力建立科學(xué)的企業(yè)內(nèi)部管理制度,使中小企業(yè)的財務(wù)、生產(chǎn)、質(zhì)量等管理工作正?；?、制度化、規(guī)范化,提高企業(yè)資信等級。中小企業(yè)還要善于通過建立規(guī)范的管理制度,改善企業(yè)經(jīng)營狀況,建立企業(yè)與顧客間良好的關(guān)系,把長遠(yuǎn)利益放在第一位,提高企業(yè)的增長潛力和發(fā)展后勁、品牌知名度,為企業(yè)融資創(chuàng)建一個良好的平臺。 5.增強信用意識,提高信用水平 私募股權(quán)融資的過程其實就是私募投資者和企業(yè)管理團(tuán)隊相互信任的過程。從獲得融資領(lǐng)域信息的角度,企業(yè)和私募投資者是完全不對稱的。作為企業(yè),在產(chǎn)品開發(fā)和市場營銷等方面毫無疑問是高手,但是在融資方面卻未必是高手,而私募投資者卻是金融方面的高手。只有建立良

8、好的互信關(guān)系,企業(yè)和投資者才能在私募股權(quán)融資中實現(xiàn)互贏。然而河北省中小民營企業(yè)普遍的融資信用缺失將會成為其私募融資的一大障礙。為此中小民營企業(yè)要努力增強信用意識,提高信用水平。首先,要從思想上樹立信用意識,不僅企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要增強誠實守法的信用意識,還要通過持續(xù)不斷的信用教育來強化員工的信用理念。其次要努力增強企業(yè)的經(jīng)濟實力,提高企業(yè)信用能力,因為經(jīng)濟實力是信用能力的基礎(chǔ),經(jīng)濟實力越強信用能力就越強。 (二)中小民營企業(yè)外部融資環(huán)境的構(gòu)建 1.調(diào)整政府角色定位,發(fā)揮政府在私募股權(quán)融資中的導(dǎo)向作用 我國在傳統(tǒng)上就是一個中央集權(quán)國家,對于金融控制權(quán)的實現(xiàn)也是采用直接參與其中并且占據(jù)實質(zhì)性的主導(dǎo)地位,通

9、過對金融資源的直接調(diào)配實現(xiàn)的直接控制。就私募股權(quán)投資基金來說,我國政府也是目前事實上的最大出資人,各級政府都十分熱衷于設(shè)立各種風(fēng)險投資公司和風(fēng)險科技基金?？梢?我國的私募融資行為正是政府金融控制下的產(chǎn)物,政府對金融強有力的控制一方面保證了金融體系不會出現(xiàn)大的亂子,但另一方面也抑制了很多正當(dāng)?shù)?、有益的金融活動。為了促進(jìn)金融體系的發(fā)展與完善,政府應(yīng)當(dāng)逐步放棄親身參與式的直接控制。首先在思想上要認(rèn)識到“民間融資”活動存在的意義和價值,端正對它的懷疑甚至是打擊的態(tài)度,不要隨意扣帽子。進(jìn)一步,政府應(yīng)當(dāng)看到發(fā)展私募融資的必然性和必要性,并且通過制訂、完善相關(guān)的法律法規(guī)確認(rèn)和保障私募融資的地位。另外,由于私

10、募融資的非公開性,政府應(yīng)當(dāng)對其進(jìn)行適度的監(jiān)控,控制風(fēng)險,防范詐騙。 2.明確政府作用,完善有關(guān)私募股權(quán)投融資業(yè)的法律體系 河北省及至中國發(fā)展私募股權(quán)投資業(yè),首先要明確政府的作用和角色。政府應(yīng)把發(fā)展私募股權(quán)投融資產(chǎn)業(yè)納入河北省經(jīng)濟社會發(fā)展的總體規(guī)劃,給予私募股權(quán)投資基金優(yōu)于其他基金的優(yōu)惠政策,確保組建運作規(guī)范的私募股權(quán)投資公司和基金,克服中國經(jīng)濟活動中所慣有的立法滯后而造成種種不良后果的弊病。政府應(yīng)著重于建立一個良好的經(jīng)濟環(huán)境和市場體系,規(guī)范的信息披露制度和金融監(jiān)管制度,完善的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系,培育服務(wù)于私募股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)的中介機構(gòu),為私募股權(quán)投資事業(yè)制造良好的外部環(huán)境。另一方面,政府要積極引進(jìn)國外私募股權(quán)投資公司,拓寬利用外資的渠道,引導(dǎo)國外私募股權(quán)投資基金更多地投向創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)、民營企業(yè)。 3.加強政策支持,培育或引進(jìn)專業(yè)服務(wù)機構(gòu) 私募的過程是一個專業(yè)化要求很高的過程,僅僅依靠中小民營企業(yè)自己的財務(wù)人員難以勝任。而且私募過程中需要的財務(wù)技術(shù)往往與企業(yè)日常的財務(wù)技術(shù)有所不同。因此,企業(yè)需要由專業(yè)的顧問公司或投資銀行為企業(yè)作一個全面的診斷分析,提出現(xiàn)實的發(fā)展規(guī)劃和盈利預(yù)測,制定一個合理的企業(yè)估價和融資金額及資金預(yù)算,才能有效地