證券發(fā)行與承銷習(xí)題開麟講義

1、第五章 首次公開的操作第一節(jié) 新股的原則內(nèi)容和目標(biāo)（新增內(nèi)容）知識點(diǎn)一、關(guān)于進(jìn)一步和完善新股體制的指導(dǎo)意見（一）新股1.中國的總體原則于 2009 年 6 月 10 日了關(guān)于進(jìn)一步和完善新股體制的指導(dǎo)意見，對新股2.體制進(jìn)行了和完善，以適應(yīng)市場的更大發(fā)展。原則：堅(jiān)持市場化方向，促進(jìn)新股定價(jià)進(jìn)一步市場化，注重培育市場約束機(jī)制，推動發(fā)行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責(zé)，重視中小投資人的意愿。（二）新股的基本內(nèi)容1.新股定價(jià)方面：完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，淡化行政指導(dǎo)，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制。2.承銷方面：（1）增加承銷和配售的靈活性，理順承銷機(jī)制，強(qiáng)化買方對賣方的約束力和承銷商在活

2、動中的責(zé)任，逐步改變完全按量配售的方式；實(shí)施調(diào)整優(yōu)化網(wǎng)上股狀況；政策，增加可供交易數(shù)量；機(jī)制，分配適當(dāng)向有申購意向的中小投資者傾斜，緩解申購新（4）完善回?fù)軝C(jī)制和中止機(jī)制。（5）加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，明晰例題：單選題：根據(jù)關(guān)于進(jìn)一步市場的風(fēng)險(xiǎn)。和完善新股體制的指導(dǎo)意見，對每一只，任一配售對象只能選擇（ ）方式進(jìn)行新股申購。A.網(wǎng)上 B.網(wǎng)下C.網(wǎng)上和網(wǎng)下D.網(wǎng)下或者網(wǎng)上之一答疑正確（三）新股5248050101D的預(yù)期目標(biāo)1.市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到優(yōu)化，買方、賣方的內(nèi)在制衡機(jī)制得以強(qiáng)化；2.配售機(jī)制的有效性，緩解申購新股情況，提高了的質(zhì)量和效率；3.在風(fēng)險(xiǎn)明晰的前提下，中小投資者的參與意愿得到重

3、視，向有意向申購新股的中小投資者傾斜；4.增強(qiáng)揭示風(fēng)險(xiǎn)的力度，強(qiáng)化一級市場風(fēng)險(xiǎn)意識。（四）新股分階段推出各項(xiàng)的措施措施。第一階段主要推出以下 4 項(xiàng)：1.完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制（1）詢價(jià)對象應(yīng)真實(shí)報(bào)價(jià)，詢價(jià)報(bào)價(jià)和申購報(bào)價(jià)具有邏輯一致性，主承銷商應(yīng)當(dāng)采取措施杜絕高報(bào)不買和低報(bào)高買的情況。（2）人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定每筆申購的最低申購量。（3）對最終定價(jià)超過預(yù)期價(jià)格導(dǎo)致募說明書中披露用途。金量超過項(xiàng)目需要量的，人應(yīng)當(dāng)提前在招股2.優(yōu)化網(wǎng)上機(jī)制，將網(wǎng)上網(wǎng)下申購參與對象分開每一只時(shí)，任一配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上式進(jìn)行新股申購。3.對網(wǎng)上

4、單個(gè)申購賬戶設(shè)定上限原則上不得超過本次網(wǎng)上股數(shù)的 1。單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購新股。4.加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，提示所有參與人明晰市場風(fēng)險(xiǎn)人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)刊登新股投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，充分揭示一級市場風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者合理判斷投資該公司的可行性。例題（單選）：中國A.2009 年 3 月 10 日B.2009 年 4 月 10 日C.2009 年 6 月 10 日D.2009 年 7 月 10 日于（ ）了關(guān)于進(jìn)一步和完善新股體制的指導(dǎo)意見答疑正確5248050102C知識點(diǎn)二：關(guān)于深化新股的指導(dǎo)意見【2012 新】 知識點(diǎn)三：關(guān)于進(jìn)一步深化新股的指導(dǎo)意見實(shí)現(xiàn)一級市場和二級市場均衡協(xié)調(diào)健康

5、發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。P145-150【例題 多選題】關(guān)于進(jìn)一步深化新股的指導(dǎo)意見的主要內(nèi)容：完善規(guī)則，明確責(zé)任，強(qiáng)化信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、充分性和完整性適當(dāng)調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例，進(jìn)一步完善定價(jià)約束機(jī)制C.加強(qiáng)對定價(jià)的，促使人及參與各方盡責(zé)D.增加新上市公司流通股數(shù)量，有效緩解供應(yīng)答疑正確5248050103ABCD第二節(jié) 首次公開的估值和詢價(jià)1.價(jià)格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。2.定，價(jià)格采取溢價(jià)的，價(jià)格由人與承銷的公司協(xié)商確定?！?012 年新】2012 年 5 月 18 日修訂可以通過向詢價(jià)對象詢價(jià)的方式確定價(jià)等其他合法可行的方式確定價(jià)格。與

6、承銷管理辦法的規(guī)定，首次公開，價(jià)格，也可以通過人與主承銷商協(xié)商直接定【例題判斷題】首次公開可行的方式確定價(jià)格。，可以通過人與主承銷商協(xié)商直接定價(jià)等其他合法答疑正確5248050104正確知識點(diǎn)一、的估值方法對擬類是絕對估值法。的合理估值是定價(jià)的基礎(chǔ)。通常的估值方法有兩大類：一類是相對估值法，另一（一）相對估值法相對估值法亦稱可比公司法，是指對尤其注意有著相似業(yè)務(wù)的公司的新近進(jìn)行估值時(shí)，對可比較的或者代表性的公司進(jìn)行分析，以及相似規(guī)模的其他新近的首次公開，以獲得估值基礎(chǔ)。其中最常用的比率指標(biāo)是市盈率和市凈率。1.市盈率法（Price to Earnings Ratio,簡稱 P/E）市場價(jià)格與每

7、股收益的比率。（1）市盈率計(jì)算公式：市盈率凈利潤。）市場價(jià)格/每股凈收益。（其中，每股凈收益通常指每股（2）每股凈利潤的確定方法：全面攤薄法；平均法。全面攤薄法是用全年凈利潤除以平均法的計(jì)算公式為：后總股本，得出每股凈利潤。每股凈利潤=（3）估值。先計(jì)算出類行業(yè)公司的市盈率）、人的每股收益，然后根據(jù)二級市場的平均市盈率、人行業(yè)狀況（同人的經(jīng)營狀況及其成長性等擬定估值市盈率，最后根據(jù)乘積決定估值。2.市凈率法（Price to Bookvalue Ratio,簡稱 P/B）（1）市凈率計(jì)算公式：市凈率（2）估值首先計(jì)算市場價(jià)格/每股凈資產(chǎn)人的每股凈資產(chǎn)；根據(jù)二級市場的平均市凈率、人的行業(yè)情況、人

8、的經(jīng)營狀況及其凈資產(chǎn)收益率擬訂估值市凈率；依據(jù)估值市凈率與每股凈資產(chǎn)的乘積決定估值。（二）絕對估值法1.絕對估值法也稱貼現(xiàn)法，主要包括公司貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（DCF）、現(xiàn)金分紅折現(xiàn)法（DDM）（相對估值法反映的是市場供求決定價(jià)格，絕對估值體現(xiàn)內(nèi)在價(jià)值決定價(jià)格）2.通過貼現(xiàn)法可以獲得公司的總體價(jià)值，然后減去凈值，得到公司的股權(quán)價(jià)值，然后，公司每股價(jià)值公司股權(quán)價(jià)值/后總股本3.不適合用絕對估值法的公司包括：陷入財(cái)務(wù)行重組的公司、擁有某些特殊資產(chǎn)的公司。的公司、收益呈周期性分布的公司、正在進(jìn)例題（單選）：價(jià)格不得（ ）票面金額。A.高于答疑正確例題：B.低于C.等于D.沒要求5248050105B采取溢

9、價(jià)的，其價(jià)格由（ ）確定。A.人B.承銷的公司C.人與承銷的公司協(xié)商D.中國答疑正確5248050106CP151知識點(diǎn)二、投資價(jià)值（去年包含在 IPO 詢價(jià)定價(jià)里，這里單獨(dú)拿出來講）1.主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價(jià)時(shí)向詢價(jià)對象提供投資價(jià)值。人、主承銷商和詢價(jià)對象不得以公開披露投資價(jià)值的內(nèi)容。2.投資價(jià)值機(jī)構(gòu)撰寫的投資價(jià)值應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究。出具投資價(jià)值獨(dú)立撰寫并署名，承銷商不得提供承銷團(tuán)以外的的承銷商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價(jià)值質(zhì)量控制制度，撰寫投資價(jià)值例題 2（判斷）：投資價(jià)值的應(yīng)當(dāng)遵守公司控制制度。應(yīng)當(dāng)由人的研究獨(dú)立撰寫。答疑正確5248050107錯(cuò)誤應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究獨(dú)立撰寫并署名。知識點(diǎn)三、【20

10、12 年新改變】首次公開的詢價(jià)與定價(jià)1.首次公開，可以通過向詢價(jià)對象詢價(jià)的方式確定價(jià)格，也可以通過人與主承銷商協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定價(jià)格，人應(yīng)在公告中說明本次的定價(jià)方式。2 .詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果直接確定發(fā)行價(jià)格，也可以通過初步詢價(jià)確定格。（一）詢價(jià)對象價(jià)格區(qū)間，在價(jià)格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投票詢價(jià)確定價(jià)詢價(jià)對象包括符合與承銷管理辦定條件的投資基金管理公司、公司、投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格機(jī)構(gòu)投資者，主承銷商的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者，以及經(jīng)中國詢價(jià)對象及其管理的的自律管理。認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。投資產(chǎn)品（以下稱配售對象）應(yīng)當(dāng)在業(yè)登記備

11、案，接收1.機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)符合的條件：（1）依法設(shè)立，最近 12 個(gè)月未因違法投資；風(fēng)險(xiǎn)評估行為被相關(guān)（3）信用部門給予行政處罰、采取措施或者受到刑事處罰；（2）依法可以進(jìn)行良好，具有獨(dú)立從事投資所必需的機(jī)構(gòu)和；（4）具有健全的和控制系統(tǒng)并能有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定；（5）按照管理辦定被中國業(yè)從詢價(jià)對象中去除的，自去除之日起已滿 12 個(gè)月。2.下列機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對象除應(yīng)當(dāng)符合以上規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（1）證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以券自營或者資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（2）投資公司經(jīng)相關(guān)部門重新登記已滿兩年，立兩年以上，資本不低于 4 億元，最近 12 個(gè)月有活躍的資本不低

12、于 3 億元，最近 12 個(gè)月有活躍的市場投資市場投資；（3）財(cái)務(wù)公司成。3.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后的 1 個(gè)月內(nèi)對上一年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)，并就其是否持續(xù)符合規(guī)定的條件及是否遵循業(yè)備案。4.詢價(jià)對象有下列情形之一的，中國與承銷管理辦法的要求進(jìn)行說明，說明要報(bào)送中國業(yè)將其從詢價(jià)對象中去除：（1）不再符合管理辦定的條件；（2）最近 12 個(gè)月內(nèi)因相關(guān)要求被談話 3 次以上；（3）未按時(shí)提交年度總結(jié)的。5.【2012 年新】個(gè)人投資者作為詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)具備 5 年以上投資經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的研究能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。（二）【2012 年新增】詢價(jià)與定價(jià)P156-158例題（單選）：資本不低于（投資公司

13、作為詢價(jià)對象，應(yīng)當(dāng)滿足：經(jīng)相關(guān)部門重新登記已滿（ ）。年，）億元，最近 12 個(gè)月有活躍的市場投資A.1,3答疑正確例題： A.估值B.1,4C.2,3D.2,45248050108D的定價(jià)活動可包括（ ）。B.撰寫投資價(jià)值C.詢價(jià) D.投標(biāo)答疑正確5248050109ABCDP151。例題（判斷）：首次的在中小企業(yè)板上市的，人及其主承銷商可以根據(jù)（ ）結(jié)果確定價(jià)格A.初步詢價(jià)B.累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)C.綜合詢價(jià)D.判別詢價(jià)答疑正確5248050110A第三節(jié) 首次公開的方式根據(jù)與承銷管理辦法首次公開可以根據(jù)實(shí)際情況，采取向的投資者配售等方式。投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對象配售以及向參與網(wǎng)上知識

14、點(diǎn)一、的基本要求（一）“三公”原則：公開、公平、公正原則（二）高效原則（三）經(jīng)濟(jì)原則過程中，人和主承銷商采取各種措施，最大限度地降低成本。知識點(diǎn)二、向1.首次公開投資者配售在 4 億股以上的，可以向投資者配售。人應(yīng)當(dāng)與投資者事先簽署配售協(xié)議，并報(bào)中國備案。公告中披露2.人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向投資者配售的股票總量、占本次的比例，以及持有期限制等。3.投資者不得參與首次公開的初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的持有期限不少于 l2 個(gè)月，持有期自本次公開的上市之日起計(jì)算。知識點(diǎn)三、向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對象配售（網(wǎng)上與網(wǎng)上同時(shí)進(jìn)行）總量的 20%；公開1.公開少于 4

15、億股的，配售數(shù)量不超過本次在 4 億股以上的，配售數(shù)量不超過向投資者配售后剩余數(shù)量的 50%。詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次網(wǎng)下配售的持有期限不少于 3 個(gè)月，持有期自本次公開的上市之日起計(jì)算。2.本次的向投資者配售的，完成后無持有期限制的不得低于本次發(fā)行的 25%。即要在 25%以上。（新增內(nèi)容）3.配售對象的類別：經(jīng)批準(zhǔn)募集的投資基金；社會保障基金；自營戶；集合資產(chǎn)管理計(jì)劃；自營戶；資產(chǎn)計(jì)劃；財(cái)務(wù)自營戶；保險(xiǎn)和保險(xiǎn)資產(chǎn)投資；QFII 的他。投資戶；在相關(guān)部門備案的企業(yè)年金基金；主承；認(rèn)可的其4.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)為其管理的價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶應(yīng)當(dāng)配售對象分別指定賬戶和賬戶，專門用于累計(jì)投標(biāo)詢登記結(jié)算

16、機(jī)構(gòu)登記備案。參與、中國。業(yè)和累計(jì)詢價(jià)和網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)全額繳付申購5.人及其主承銷商通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定價(jià)格的，當(dāng)價(jià)格以上的有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對6.初步詢價(jià)后定價(jià)行同比例配售。價(jià)格以上的全部有效申購進(jìn)行同比例配售。的，當(dāng)網(wǎng)下有效申購總量大于網(wǎng)下配售數(shù)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)對全部有效申購進(jìn)7.主承銷商應(yīng)當(dāng)對詢價(jià)對象和配售對象的登記備案情況進(jìn)行核查。對有下列情形之一的詢價(jià)對象不得配售：未參與初步詢價(jià)；詢價(jià)對象或者配售對象的名稱、賬戶資料與中國業(yè)登記的不一致；未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購；有表明在詢價(jià)過程中有違法或者誠信原則的情形。（為了提高網(wǎng)下的效率，中國要求網(wǎng)下部分通過交易所的進(jìn)行電子

17、化。8.網(wǎng)下電子化：是指通過交易所網(wǎng)下申購電子化（簡稱“申購”）及中國證代收付及券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算初始登記。完成首次公開的初步詢價(jià)、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)、（一）網(wǎng)下配售的基本規(guī)定根據(jù)主承銷商的委托，投標(biāo)詢價(jià)。根據(jù)主承銷商的委托，交易所向符合條件的詢價(jià)對象提供申購進(jìn)行初步詢價(jià)和累計(jì)登記結(jié)算公司提供登記結(jié)算主承銷商申購的收付及其網(wǎng)下募集款的收取。結(jié)算中國負(fù)責(zé)對配售對象申購首付款賬戶的合規(guī)性進(jìn)行檢查。業(yè)向交易所提供詢價(jià)對象及配售對象的相關(guān)數(shù)據(jù)。網(wǎng)下電子化業(yè)務(wù)的詢價(jià)對象及主承銷商，應(yīng)向5.參與首次公開，（二）詢價(jià)與申購交易所申請申購初步詢價(jià)前 2 個(gè)交易日內(nèi)：排及初步詢價(jià)公告；人申請代碼；人和主承銷商刊

18、登招股意向書、安初步詢價(jià)開始前 1 個(gè)交易日 12：00 前：詢價(jià)對象及登記備案工作；配售對象應(yīng)當(dāng)完成業(yè)的初步詢價(jià)期間：主承銷商可實(shí)時(shí)通過申購只能提交一次報(bào)價(jià)。獲得初步詢價(jià)情況。原則上每一個(gè)詢價(jià)對象初步詢價(jià)截止后：主承銷商從申購獲取初步詢價(jià)報(bào)價(jià)情況，據(jù)此確認(rèn)參與初步詢價(jià)并有效報(bào)價(jià)的迅即對象及其管理的配售對象的信息。累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)開始前 1 個(gè)交易日 15:00 之前：將詢價(jià)對象所管理的配售對象信息通過申購發(fā)送到登記結(jié)算。累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)階段：詢價(jià)對象管理的每一個(gè)配售對象可以多次申報(bào)，一經(jīng)申報(bào)，不能撤銷或修改。T 日（累計(jì)投標(biāo)截止日）15:00 以后：主承銷商查詢并申報(bào)結(jié)果。T 日（累計(jì)投標(biāo)截止日

19、）15:30 之前：將確認(rèn)后的申報(bào)結(jié)果發(fā)送到登記結(jié)算對（一）（二）的總結(jié)：。交易所祥符合條件的提供申購收申購款和網(wǎng)下款結(jié)算行對在初步及累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)結(jié)算公司在結(jié)算合規(guī)檢查向交易所提供詢價(jià)和配售對象數(shù)據(jù)初步截止后，主承從申購獲取報(bào)價(jià)確認(rèn)有效報(bào)價(jià)、詢價(jià)和配售對象信息 累投開始前 1 交易日 15點(diǎn)前將配售對象發(fā)送結(jié)算可以多次申報(bào)，不可撤、修累計(jì)申購總數(shù)不超總量主承實(shí)時(shí)查詢，確認(rèn)累計(jì)結(jié)果確認(rèn)后 T 日（累投截止日）15:30 前發(fā)送至結(jié)算。（三）收取與劃付1.登記結(jié)算公司在結(jié)算開立網(wǎng)下申購專戶，用于網(wǎng)下申購的收付；2.累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)階段：配售對象將申購款劃至申購專戶；3.T 日（累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)截止日）

20、16:00 為網(wǎng)下申購入賬的截止時(shí)點(diǎn)；4.主承銷商于 T+2 日 7:00 前將確定的配售結(jié)果數(shù)據(jù)通過 PROP 發(fā)送至登記結(jié)算。5.結(jié)算的退款。（四）登記結(jié)算于 T+2 日根據(jù)主承銷商通過登記結(jié)算提供的電子退款明細(xì)數(shù)據(jù)，辦理配售對象登記根據(jù)主承銷商發(fā)送的網(wǎng)下配售結(jié)果辦理網(wǎng)下初始登記。例題（多選）：主承銷商應(yīng)當(dāng)對詢價(jià)對象和）情形之一的詢價(jià)對象不得配售A.未參與初步詢價(jià)配售對象的登記備案情況進(jìn)行核查。對有下列（B.詢價(jià)對象或者配售對象的名稱、賬戶資料與中國業(yè)登記的不一致C.未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)或者足額劃撥申購D.有答疑正確表明在詢價(jià)過程中有違法5248050111ABCD或者誠信原則的情形。例題（

21、多選）：首次公開網(wǎng)下電子化是指通過（ ）及（ ）完成首次公開的電子化網(wǎng)下程序A.交易所交易系統(tǒng) B.交易所申購C.登記結(jié)算公司登記結(jié)算D.通訊方式答疑正確5248050112BC知識點(diǎn)四、向參與網(wǎng)上的投資者配售向參與網(wǎng)上的投資者配售方式是指通過交易所交易系統(tǒng)公開。當(dāng)按價(jià)格區(qū)間上限申購。如最終確定的價(jià)格低于價(jià)格區(qū)間上限，差價(jià)部分應(yīng)當(dāng)退還給投資者。（一）上網(wǎng)根據(jù)申購的基本規(guī)定（以上交所為例）與承銷管理辦法的規(guī)定，人及其主承銷商網(wǎng)下配售應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)上同時(shí)進(jìn)行。投資者參與網(wǎng)上，應(yīng)當(dāng)按價(jià)格區(qū)間上限進(jìn)行申購，如最終確定的價(jià)格低于價(jià)格區(qū)間上限，差價(jià)退還給投資者。投資者具體申購流程如下：1.申購時(shí)間。滬市投資者可

22、以使用其所持的交易所賬戶在申購日（下文簡稱“T 日”）向上交所申購在上交所的新股，申購時(shí)間為T 日上午 9:3011:30，下午 1:003:00。2.申購及上限。每一申購為 1000 股，申購數(shù)量不少于 1000 股，超過的必須是 1000的整數(shù)倍。除規(guī)定的賬戶外，每 1 個(gè)賬戶只能申購 1 次，重復(fù)申購和不實(shí)的申購一律視為無效申購。重復(fù)申購除第 1 次為準(zhǔn)申購為有效申購?fù)?，其余申購由上交所交易系統(tǒng)自動剔除3.申購配號。4.交收及透支申購的處理。5.如結(jié)算參與人發(fā)生透支申購（即申購總額超過結(jié)算備付金余額）的情況，則透支部分確認(rèn)為無效申購不予配號。例題（單選）：上網(wǎng)A.1 B.2 C.3 D.

23、4申購，一個(gè)賬戶能夠申購幾次（ ）答疑5248050113正確（二）上網(wǎng)012A申購流程3搖4解 縮短流程的是將 1、2 合并申 凍 驗(yàn)1.T 日，申購上網(wǎng)申購期內(nèi)，投資者按委托買人撤單。2.T1 日，由中國結(jié)算的方式，以價(jià)格區(qū)間上限填寫委托單。一經(jīng)申報(bào)，不得將申購凍結(jié)驗(yàn)資，交易所配號3.T2 日，中國登記結(jié)算公司配合會計(jì)師人和主承銷商應(yīng)在 T2 日前（含 T2 日）提供確定的價(jià)格。4.搖號抽簽、中簽處理。申購日后的第 3 天（T3 日），人和主承銷商確定的價(jià)格和中簽率，并進(jìn)行搖號抽簽，中簽處理。中國結(jié)算價(jià)格予以扣款。對申購的投資人按確定的新股5.解凍。申購日后的第 4 天（T4 日），人和主

24、承銷商中簽結(jié)果，中國結(jié)算對未中簽部分的申購款予以解凍。例題（單選）：上網(wǎng)申購新股時(shí)，如中簽失敗，投資者最快可于申購 T 日后的第幾天得到被凍結(jié)的A.T1答疑正確。B.T2 5248050114DC.T3D.T4（三）上網(wǎng)滬市上網(wǎng)申購的縮短流程，見普通流程。申購的時(shí)間一般為 4 個(gè)交易日，根據(jù)人和主承銷商的申請，滬市上網(wǎng)發(fā)行申購的時(shí)間可以縮短 l 個(gè)交易日，申購流程如下：1.投資者申購（T 日）。2.凍結(jié)、驗(yàn)資及配號（T1 日）。3.搖號抽簽、中簽處理（T2 日）。4.解凍（T3 日）。深交所申購上網(wǎng)實(shí)施辦法與上交所略有不同，除了放寬投資者申購上限外，在申購上，上交所規(guī)定每一申購為 1 000

25、股，申購數(shù)量不少于 1 000 股，超過 l 000 股的必須是 l 000 股的整數(shù)倍；而深交所則規(guī)定申購為 500 股，每一賬戶申購數(shù)量不少于 500 股，超過 500 股的必須是 500 股的整數(shù)倍。此外，在申購細(xì)節(jié)上，深交所規(guī)定，每一賬戶只能申購 1 次，同一賬戶的多次申購委托（包括在不同的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)各進(jìn)行 1 次申購的情況），除第 1 次申購?fù)?，均視為無效申購；上交所則規(guī)定每一例題（單選）：關(guān)于上網(wǎng)賬戶只能申購l 次，但規(guī)定的賬戶除外。申購流程，下列說法正確的是：（ ）申購日后的第 2 天，由中國結(jié)算申購日后的第 3 天，中國結(jié)算將申購凍結(jié)配合上交所指定的會計(jì)師對申購進(jìn)行驗(yàn)資C.中國結(jié)

26、算于 T+4 日根據(jù)中簽結(jié)果進(jìn)行新股認(rèn)購D.申購日后的第 4 天，對未中簽部分予以解凍答疑正確5248050115DA 為 T+1 日，B 為 T+2 日 C T+4 日對解凍。知識點(diǎn)五、中的其他方式（一）“全額預(yù)繳款、比例配售、余款即退”方式“全額預(yù)繳款、比例配售、余款即退”方式，是指投資者在規(guī)定的申購時(shí)間內(nèi)，將全額申購款存入主承銷商在收款設(shè)立的專戶中；申購結(jié)束后，轉(zhuǎn)存專戶進(jìn)行凍結(jié)，在對到賬進(jìn)行驗(yàn)資和確定有效申購后，根據(jù)量和申購總量計(jì)算配售比例，進(jìn)行配售，余款返還投資者的方式。（二）“全額預(yù)繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”方式“全額預(yù)繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”方式在全額預(yù)繳、比例配售階段的處理方式

27、與“全額預(yù)繳款、比例配售、余款即退”的處理方式相同，但申購余款轉(zhuǎn)為存款，利息按同期存款利率計(jì)算。該存款為專項(xiàng)存款，不得提前存取，其具體操作程序比照“全額預(yù)繳款、比例配售、余款即退”方式的程序執(zhí)行。（三）“與儲蓄存款掛鉤”方式“與儲蓄存款掛鉤”方式是指在規(guī)定期限內(nèi)無限量發(fā)售專項(xiàng)定期存單，根據(jù)存單發(fā)售數(shù)量、批準(zhǔn)及每張中簽存單可認(rèn)購數(shù)量的多少確定中簽率，通過公開搖號抽簽方式?jīng)Q定中簽者，中簽者按規(guī)定的要求辦理繳款手續(xù)的新股不同，可分為專項(xiàng)存單方式和全額存款方式兩種。（四）上網(wǎng)競價(jià)方式方式?！芭c儲蓄存款掛鉤”方式按具體做法上網(wǎng)競價(jià)底價(jià)為是指利用交易所的交易系統(tǒng)，主承銷商作為新股的惟一賣方，以人宣布的格，

28、以新股實(shí)際量為總的賣出數(shù)，由投資者在指定的時(shí)間內(nèi)競價(jià)委托申購。確認(rèn)投資者的有效申購后，就可以確定價(jià)格。當(dāng)有效申購量等于或小于量時(shí)，底價(jià)就是最終的價(jià)格；當(dāng)有效申購量大于量時(shí)，主承銷商可以采用比例配售或者抽簽的方式，確定每個(gè)有效申購實(shí)際應(yīng)配售的新股數(shù)量。（五）市值配售方式2000 年 2 月 13 日，中國頒布關(guān)于向二級市場投資者配售新股有關(guān)問題，在新股中試行向二級市場投資者配售新股的辦法。該方式是指在新股時(shí)，將一定比例的新股的市值和折算的申購由上網(wǎng)公開改為向二級市場投資者配售，投資者根據(jù)其持有上市流通限量，自愿申購新股。知識點(diǎn)六、超額配售選擇權(quán)首次公開在 4 億股以上的，人及其主承銷商可以再方案

29、中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實(shí)施應(yīng)當(dāng)遵守中國（一）超額配售選擇權(quán)的概念、交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定。超額配售選擇權(quán)是指人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此的主承銷按同一價(jià)格超額發(fā)售不超過包銷數(shù)額 15%的，即主承銷商按不超過包銷數(shù)額 115%向投資者發(fā)售。在本次報(bào)銷不分的上市之日起 30 日內(nèi)，從集中競價(jià)交易市場人，或者要求人增發(fā)股票，分配給對此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購申請的投資者。主承銷商在未動用自有情況下，通過行使超額配售選擇權(quán)，可以平衡市場對該只的供求，起到穩(wěn)定市場價(jià)的作用。超額配售選擇權(quán)這種方式只是對上述方式的一種補(bǔ)充，既可用于上市公司增發(fā)新股，也可用于首次公開。（二）超額配售選擇權(quán)

30、的實(shí)施人計(jì)劃實(shí)施超額配售選擇權(quán)的，應(yīng)當(dāng)提請股東大會批準(zhǔn)，超額配售選擇權(quán)而的新股為本次的一部分。簽訂的承銷協(xié)議應(yīng)當(dāng)明確行使超額配售選擇權(quán)的，以及主承包銷和行使選擇權(quán)的責(zé)任。在前，主承銷商應(yīng)當(dāng)向登記結(jié)算公司申請開立專門用于行使超額配售選擇權(quán)的賬戶，并向交易所和登記結(jié)算公司提交委托書及代表的有效簽字樣本。（三）超額配售選擇權(quán)的行使1.應(yīng)當(dāng)保證僅對參與本次申購且與本次無特殊利系的機(jī)構(gòu)投資者做出延期交付股份的安排。2.如果人的市場交易價(jià)格低于價(jià)格，主承銷超額發(fā)售獲得的，按不高于價(jià)的價(jià)格，從集中競價(jià)市場人的，分配給提出認(rèn)購的申請者如故交易價(jià)格高于價(jià)格，主承銷商可以根據(jù)要求人增發(fā)，分配給提出認(rèn)購申請的投資者

31、，但不得超過本次包銷數(shù)額的 15%。3.超額配售選擇權(quán)的行使限額，即主承銷商從集中竟價(jià)交易市場的人與要求人增發(fā)的之和，應(yīng)當(dāng)不超過本次包銷數(shù)額的 15%。主承銷商行使超額配售選擇權(quán)，可以根據(jù)市場情況一次或分次進(jìn)行。從集中競價(jià)交易市場人所發(fā)生的費(fèi)用，由主承銷商承擔(dān)。主承銷商應(yīng)當(dāng)將預(yù)售所取得的存入其在商業(yè)開設(shè)的獨(dú)立賬戶。主承銷商應(yīng)當(dāng)在超額配售選擇權(quán)行使完成后的 5 個(gè)工作日內(nèi)，通知相關(guān)，將應(yīng)付給（四）超額配售選擇權(quán)的披露（P205）人的（）支付給人。1.在實(shí)施超額配售選擇權(quán)所涉及的布變動公告。驗(yàn)資工作完成后的三個(gè)工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)再次發(fā)2.在超額配售選擇權(quán)行使完成后的 3 個(gè)工作日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)在指定

32、報(bào)刊上披露以下有關(guān)超額配售選擇權(quán)的行使情況。因行使超額配售選擇權(quán)而的新股數(shù)，未行使，說明原因；從集中競價(jià)交易市場人的數(shù)量及所支付的總金額、平均價(jià)格、最高與格；人本次的總量；人本次籌集總金額。在全部工作完成后的 15 個(gè)工作日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)將超額配售選擇權(quán)的行使情況及其監(jiān)察報(bào)中國和交易所備案。例題（單選）:在實(shí)施超額配售選擇權(quán)所涉及的應(yīng)當(dāng)再次發(fā)布變動公告。驗(yàn)資工作完成后的（ ）個(gè)工作日內(nèi)，A.2 B.3 答疑正確C.4 D.5 5248050116B知識點(diǎn)七、回?fù)軝C(jī)制 回?fù)軝C(jī)制是指在同一次和法人投資者配售或者上網(wǎng)定價(jià)中采取兩種方式時(shí)，例如市值配售和上網(wǎng)定價(jià)、市值配售和法人投資者配售，為了保證成

33、功和公平對待不同類型投資者，先人為設(shè)定不同方式下的數(shù)量，然后根據(jù)認(rèn)購結(jié)果，按照預(yù)先的規(guī)則在兩者之間適當(dāng)調(diào)整數(shù)量。知識點(diǎn)八：中止機(jī)制公開 4 億股以下、有效報(bào)價(jià)20 家或者 4 億股以上50 家，人和主承不得確定價(jià)格，中止。網(wǎng)下機(jī)構(gòu)在網(wǎng)下有效申購，不得向網(wǎng)上回?fù)?，可以中止。網(wǎng)下未及預(yù)期、網(wǎng)上申購、網(wǎng)上申購向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩彽模梢灾兄?。具體可以由人和承銷商約定，予以披露。中止后，核準(zhǔn)期內(nèi)，經(jīng)備案，可重新啟動。例題（單選）：主承銷商可以按照不超過包銷數(shù)額（ ）比例向投資者發(fā)售。A.100%答疑正確B.105% 5248050117CC.115%D.125%第四節(jié) 首次公開的具體操作（修改內(nèi)容）知

34、識點(diǎn)一、推介【2012 年新變】首次公開招股意向書刊登后，人及其主承銷商可以向詢價(jià)對象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過互聯(lián)網(wǎng)等方式向公眾投資者進(jìn)行推介。知識點(diǎn)二、詢價(jià)和定價(jià)（見第二節(jié)）知識點(diǎn)三、申購（一）上交所申購流程（見第三節(jié)）上交所對有效申購總量配售新股的辦法如下：1.有效申購總量=該次上網(wǎng)量時(shí)，投資者按其有效申購量認(rèn)購。2.小于時(shí)，投資者按有效申購量認(rèn)購后，余額部分按承銷協(xié)議辦理。3.大于時(shí)，上交所按照每 1000 股配 1 個(gè)號的規(guī)則，由交易主機(jī)自動對有效申購進(jìn)行連續(xù)配號，并通過網(wǎng)絡(luò)中簽率。（二）深交所申購流程T 日投資者申購；T+1 日凍結(jié)、驗(yàn)資及配號；T+2 日組織搖號抽簽、中簽處理；T+3

35、 日中簽結(jié)果，未中簽部分解凍。（三）網(wǎng)下與網(wǎng)上的銜接 T-1 日公告1.公告的刊登公告和網(wǎng)下人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上公告可以合并刊登。申購日之前 1 個(gè)交易日刊登網(wǎng)上公告，網(wǎng)上網(wǎng)下網(wǎng)上參與對象不得參與網(wǎng)上和網(wǎng)下的回?fù)?。知識點(diǎn)四、配售發(fā)售階段涉及向投資者配售、向參與網(wǎng)下配售的詢價(jià)對象配售、向參與網(wǎng)上配售、向參與網(wǎng)上的投資者配售、超額配售和回?fù)軝C(jī)制等。的投資者知識點(diǎn)五、驗(yàn)資投資者申購股款繳納結(jié)束后，主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請具有相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計(jì)師申購資金進(jìn)行驗(yàn)資，并出具驗(yàn)資。知識點(diǎn)六、承銷1.2.公司在實(shí)施承銷協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)向報(bào)送與承銷方案。公司承銷，應(yīng)當(dāng)依照定采用包銷或代銷的方式。采用代銷方式的，應(yīng)在發(fā)行公告

36、中（須）披露失敗后的處理措施。3.承銷團(tuán)由 3 家以上承銷商組成的，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動。3.承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷活動，不得進(jìn)行虛假承銷。4.承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議可以在價(jià)格確定后簽訂。主承應(yīng)在上市 10 日內(nèi)向報(bào)備承銷總結(jié)。第五節(jié)的上市保薦知識點(diǎn)一、上市的條件與審核1.規(guī)定，上市是指經(jīng)核準(zhǔn)同意在交易所掛牌交易。根據(jù)法及交易所上市規(guī)則的申請其經(jīng)中國上市必須符合下列條件：第一，會核準(zhǔn)已公開；第二，公司股本總額不少于5 000 萬元；總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過4 億元的，公第三，公開的達(dá)到公司開的比例為 l0%以上；第四，公司最近 3

37、年無違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)無虛假記載；第五，交易所要求的其他條件。2.上市審核由 例題（多選）：票經(jīng)中國交易所上市審核上市條件（ ）。核準(zhǔn)已公開負(fù)責(zé)。B.公司在最近 3 年內(nèi)無C.公司股本總額不少于違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)5000 萬元總數(shù)的 25%以上；無虛假記載D.公開答疑正確的達(dá)公司4 億元以上的，的比例為 10%5248050118ABCD知識點(diǎn)二、鎖定的一般規(guī)定（新增內(nèi)容）1.人首次公開交易所申請其首次公開前已的，自人上市之日起 1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。人向上市時(shí)，控股股東和實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)承諾：自人前已發(fā)上市起的 36 個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其直接和間接持有的人首次公開行，也不由人回購該部分

38、。指導(dǎo)意見【2012 年新】。例題：（判斷）不得轉(zhuǎn)讓。人首次公開前已的，自人上市之日起 36 個(gè)月內(nèi)答疑正確前已5248050128錯(cuò)誤應(yīng)該是 1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東和實(shí)際控制人直接和間接持有的人首次公開，自人上市起的 36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理。知識點(diǎn)三、的上市保薦和持續(xù)督導(dǎo)持續(xù)督導(dǎo)期的規(guī)定：主板 IPO，當(dāng)年剩余年度及其 2 個(gè)完整會計(jì)年度，創(chuàng)業(yè)板 IPO，當(dāng)年剩余年度及其 3 個(gè)完整會計(jì)年度。知識點(diǎn)四、1.經(jīng)中國上市申請和上市協(xié)議核準(zhǔn)結(jié)束后，人方可向交易所申請上市。人向交易所申請其首次公開的上市時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照中國內(nèi)容編制上市公告書。2.交易所在收到人提交的全部上市申請文件后的

39、 7 個(gè)交易日內(nèi)，作出是否同意上市的決定并通知人。3.人在首次上市前應(yīng)與交易所簽訂上市協(xié)議。知識點(diǎn)五、剩余的處理1.經(jīng)營機(jī)構(gòu)采用包銷方式，難免會有承銷團(tuán)不能全部售出的情況，這時(shí)，全體承銷商不得不在承銷期結(jié)束時(shí)自行購入售后剩余的。2.通常情況下，承銷商可以在上市后，通過交易所的交易系統(tǒng)逐步賣出自行購入的剩余。交易所推出大宗交易制度后，承銷商可以通過大宗交易的方式賣出剩余，擁有了一個(gè)快速、大量處理剩余的新途徑。知識點(diǎn)六、中小企業(yè)板塊上市公司的保薦1.中小企業(yè)板塊是在交易所主板市場中設(shè)立的一個(gè)運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立的板塊，集中安排符合主板上市條件的企業(yè)中規(guī)模較小的企業(yè)上市。中小企業(yè)板

40、是現(xiàn)有主板市場的一個(gè)板塊，其適用的基本制度規(guī)范與現(xiàn)有市場完全相同，適用的上市標(biāo)準(zhǔn)也與現(xiàn)有主板市場完全相同，必須滿足信息披露、上市輔導(dǎo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、持股比例等各方面的要求。能力、股本規(guī)模、公眾知識點(diǎn)七、創(chuàng)業(yè)板、上市、持續(xù)督導(dǎo)（一）創(chuàng)業(yè)板人申請首次公開的條件：（1）人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營 3 年以上的。公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為（2）最近兩年連續(xù)的，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間可以從公司成立之日起計(jì)算。，近兩年凈利潤累計(jì)不少于 1000 萬元，且持續(xù)增長；或者最近 1 年盈利，且凈利潤不少于 500 萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于 5000 萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于 30%。（3）最近一期末凈資產(chǎn)

41、不少于 2000 萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。（4）后股本總額不少于 3000 萬元。（二）創(chuàng)業(yè)板上市條件：（1）已公開；（2）公司股本總額不少于 3000 萬元；（3）的達(dá)到公司總數(shù)的 25%以上，公司股本總額超過 4 億元的，公開的比例為 10%以上；（4）公司股東不少于 200 人；公司最近 3 年內(nèi)無深交所其他條件違法行為，財(cái)務(wù)會計(jì)無虛假記載；其中 1-5 項(xiàng)為深交所上市的必要條件。（三）創(chuàng)業(yè)板督導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該自儲蓄持續(xù)督導(dǎo)工作結(jié)束后的 10 個(gè)交易日內(nèi)向深交所報(bào)送保薦總結(jié)書。例題（多選）：票己公開人申請?jiān)谏罱凰鶆?chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)符合：（ ）B.公司股本總額不少于 3000 萬元C.公開的

42、達(dá)到公司總額的 25%以上，公司股本總額超過 4 億元的，公開的比例為 10%以上；D.公司股東不少于 100 人答疑正確5248050119ABCD 項(xiàng)，公司股東不少于 200 人。一、單項(xiàng)選擇題1.運(yùn)用可比公司法時(shí)采用的比率指標(biāo) PB 代表（ ）。A.市盈率 B.市凈率 C.負(fù)債率 D.利潤率答疑5248050120正確B2.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后（ ）個(gè)月內(nèi)對上年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)。A.1B.2C.3D.6答疑正確5248050121A3.首次公開 A.1B.2C.3D.4答疑在（ ）億股以上的，可以向投資者配售。5248050122正確D4.投資者參與網(wǎng)上 A.下限B.上限 C

43、.平均值D.以外的范圍應(yīng)當(dāng)按價(jià)格區(qū)間（）進(jìn)行申購。答疑正確5248050123B5.滬市上網(wǎng)（ ）個(gè)交易日，根據(jù)人和主承銷商的申請，滬市上網(wǎng)申購的時(shí)間可以縮短 1 個(gè)交易日。A.1B.2C.3D.4答疑正確5248050124D6.當(dāng)有效申購量等于或小于A.應(yīng)重新申購量時(shí)，（）。B.底價(jià)就是最終的價(jià)格C.主承銷商可以采用比例配售方式確定每個(gè)有效申購實(shí)際應(yīng)配售的新股數(shù)量D.主承銷商可以采用抽簽的方式確定每個(gè)有效申購實(shí)際應(yīng)配售的新股數(shù)量答疑正確 7.公開 A.10 B.20 C.30 D.60答疑5248050125B的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在上市后（ ）日內(nèi)向中國報(bào)備承銷總結(jié)。5248050126正確A

44、8.主承銷商于（ ）7：00 前將確定的配售結(jié)果數(shù)據(jù)，包括價(jià)格、獲配股數(shù)、配售款、證券賬戶、獲配A.T 日 B.T+1 日 C.T+2 日 D.T+3 日答疑正確限售期限、配售對象證件代碼等通過 PROP 發(fā)送至登記結(jié)算。5248050127C二、多項(xiàng)選擇題1.（ ）情況下，使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法進(jìn)行估值時(shí)將遇到較大。A.陷入財(cái)務(wù)的公司B.收益呈周期性分布的公司 C.正在進(jìn)行重組的公司D.擁有某些特殊資產(chǎn)的公司答疑正確5248050201ABCD2.撰寫投資價(jià)值A(chǔ).獨(dú)立、審慎、客觀應(yīng)當(dāng)遵守的要求有（ ）。B.的資料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、，并須注明來源C.對人所在行業(yè)的評估具有一致性和連貫性D.無虛假記

45、載、誤導(dǎo)性陳述或者遺漏答疑正確5248050202ABCD3.詢價(jià)對象是指符合與承銷管理辦定條件的（）。A.B.C.投資基金管理公司公司投資公司D.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者答疑正確5248050203ABCD4.公開的“三公”原則指的是（ ）。A.公開 B.公平 C.公允 D.公正答疑正確5248050204ABD5.詢價(jià)對象應(yīng)當(dāng)為其管理的配售對象分別指定價(jià)和網(wǎng)下配售。指定賬戶應(yīng)當(dāng)在（ ）登記備案。A.中國賬戶和賬戶，專門用于累計(jì)投標(biāo)詢B.中國業(yè)C.D.登記結(jié)算機(jī)構(gòu)交易所答疑正確6.5248050205ABC交易所申購上網(wǎng)實(shí)施辦法與交易所不同之處在于（ ）。放寬投資者申購上限申購C.交易所規(guī)定，每一賬戶

46、只能申購一次，同一賬戶的多次申購委托，除最后一次申購?fù)猓暈闊o效申購D.以上都不正確答疑正確5248050206AB7.在超額配售選擇權(quán)行使完成后的 3 個(gè)工作日內(nèi)，主承銷商應(yīng)當(dāng)指定報(bào)刊披露有關(guān)超額配售選擇權(quán)的行使情況（A.因行使超額配售選擇權(quán)而 B.從集中競價(jià)交易市場）。的新股數(shù)；如未行使，應(yīng)當(dāng)說明原因人的數(shù)量及所支付的總金額、平均價(jià)格、最高與格C.D.人本次總量人本次籌資總金額答疑正確8.公開5248050207ABCD的，主承銷商應(yīng)當(dāng)在上市后 10 日內(nèi)向中國報(bào)備承銷總結(jié)，并提供下列（ ）文件。A.募集說明書單行本 B.資產(chǎn)評估C.承銷協(xié)議及承銷團(tuán)協(xié)議D.鑒證意見（限于首次公開答疑正確9.根據(jù)5248050208ACD交易所上市規(guī)則規(guī)定，轉(zhuǎn)讓雙方存在（ ）的，自人上市之鎖定的日起 1 年后，經(jīng)控股股東和實(shí)際控制人申請并經(jīng)一般規(guī)定。A.關(guān)聯(lián)關(guān)系 B.控制關(guān)系C.均受同一實(shí)際控制人控制D.合營關(guān)系交易所同意，可豁免遵守有關(guān)答疑正確10.根據(jù)5248050209BC交易所創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)