利率市場化下商業(yè)銀行所面臨的市場風險及其應(yīng)對措施-完整版

1、利率市場化下商業(yè)銀行所面臨的市場風險及其應(yīng)對措施摘 要現(xiàn)階段，隨著社會經(jīng)濟的快速增長，利率市場化作為商業(yè)銀行所面臨的巨大難題，特別是基于利率市場化前提之下的市場風險因素，這將直接制約著商業(yè)銀行的生存和發(fā)展?；诖?，本文通過對商業(yè)銀行面臨的基本風險進行歸納總結(jié)，提出了利率市場化的理論概念，隨后通過對利率市場化下商業(yè)銀行面臨的風險因素進行分析，總結(jié)出了應(yīng)對這些風險因素的具體策略，通過本文的研究，給商業(yè)銀行的發(fā)展和規(guī)避風險指明了道路，此課題將作為長期研究的對象。關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;市場風險目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc382244323 緒 論 緒

2、 論商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展的過程中，必須要遵守市場運作規(guī)律和要求，否則，將會導(dǎo)致自身地位下降、競爭力不強，當然，也難以擴展自身業(yè)務(wù)，實現(xiàn)最大的收益。二十一世紀的今天，市場經(jīng)濟體制發(fā)生著翻天覆地的變化，伴隨而來的便是利率市場化，這對于金融機構(gòu)而言，將是一場硬仗，可以說這也是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果，而提高和強化利率市場化下商業(yè)銀行應(yīng)對和規(guī)避市場風險的能力，作為商業(yè)銀行當前工作的重中之重。面對新型的利率市場化，政策和經(jīng)濟因素直接影響著商業(yè)銀行的向前發(fā)展，與此同時，國際市場方面的政治、經(jīng)濟以及消費者的投資方式都將關(guān)系到商業(yè)銀行的未來發(fā)展，對其的影響程度日漸明顯。由于我國商業(yè)銀行進入利率市場化下的時間不久，

3、所以各方面的經(jīng)驗、水平仍然不足，抵御和防范風險的能力也不足，因此，面對新型的市場，必須要加大和強化抵御市場風險的能力。利率市場化的不斷深入，對于商業(yè)銀行而言，充滿挑戰(zhàn)與危機，如果沒有良好的風險防范機制，那么，將面臨巨大的災(zāi)難。參照國外發(fā)達國家商業(yè)銀行的經(jīng)驗與技巧，我國商業(yè)銀行在利率市場化條件下，必須要首先建立健全風險管理水平機制，這也將是我國商業(yè)銀行長期面臨的難題之一。1 商業(yè)銀行風險的基本類型（1）市場風險：廣義上講是由于市場價格波動而導(dǎo)致銀行表內(nèi)、外頭遭受損失的風險；狹義的指股票市場風險屬于系統(tǒng)風險。（2）流動性風險：無力為負債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的可能性分為資產(chǎn)流動

4、性風險和負債流動性風險。相對而言，流動性風險產(chǎn)生的原因很多。（3）聲譽風險：簡單的說，企業(yè)聲譽就是企業(yè)在社會公眾中的美譽度、知名度與忠誠度，它能夠給企業(yè)創(chuàng)造豐厚的價值，制企業(yè)最重要、最寶貴的無形資產(chǎn)之一。任何有損于企業(yè)聲譽的事件都會導(dǎo)致企業(yè)價值的損失，對商業(yè)銀行來說，聲譽風險是其最大的威脅。（4）操作風險：由人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)內(nèi)部欺詐、外部欺詐、聘用員工做法和工作場所安全性、客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法、實物資產(chǎn)損壞、業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈、交割及流程管理等7種表現(xiàn)形式；操作風險具有非營利性，可轉(zhuǎn)化成市場和信用風險，故不好區(qū)別。（5）信用風險：債務(wù)人或交易對手未能履行金融工具的義務(wù)或信用質(zhì)量

5、發(fā)生變化，影響金融工具的價值，從而給債權(quán)人或金融工具持有人帶來損失的風險屬于非系統(tǒng)風險，包括違約風險、交易對手風險、信用遷移風險、信用時間風險、可歸因于信用風險結(jié)算風險。（6）國家風險：指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國宏觀經(jīng)濟。政治環(huán)境和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。（7）戰(zhàn)略風險：由于戰(zhàn)略決策失誤或戰(zhàn)略實施不當而導(dǎo)致的風險。（8）合規(guī)風險：指因違反法律或監(jiān)管要求而受到制裁、遭受金融損失以及因未能遵守所有適用法律、法規(guī)、行為準則或相關(guān)標準而給銀行帶來的損失。2 利率市場化簡介經(jīng)濟發(fā)展離不開融資和投資。利率水平的高低不但決定著融資的成本，也影響著投資者對收益的預(yù)期

6、，進而左右資金在經(jīng)濟體中的配置和流向，重要性不言而喻。通常意義下，利率主要是指存款利率和貸款利率兩大類。利率市場化意味著利率由市場資金的供求雙方自行決定。在中國，利率基準和浮動幅度傳統(tǒng)上由央行決定，還沒有達到市場化的水平。2013年7月下旬，央行取消了金融機構(gòu)貸款利率不得低于基準0.7倍的限制。盡管存款利率還沒有放開，然而這一貸款利率限制的取消則是中國利率市場化進程中的關(guān)鍵一步。就利率而言，除了存貸款利率，還包括在中國已經(jīng)完成市場化的貨幣市場利率和債券市場利率。具體到存貸款利率，還可以用存貸期限（短期利率和長期利率）和資金規(guī)模（大額利率和小額利率）來劃分。雖然利率全面市場化在我國并沒有形成，但

7、是，我國可以學習其他國家的先進模式和經(jīng)驗，以自身條件作為參考依據(jù)，研究和開辟出適合我國商業(yè)銀行發(fā)展的路子 1。首先，利率市場化進程需要一定的時間，具備了循序漸進的特點。就美國而言，對貸款利率并沒有進行約束，但過去對于存款利率進行了適當調(diào)整和約束。在1970年的時候，為了響應(yīng)利率市場化，美國曾取締了對一季度內(nèi)的大額存款以及十萬美元以上的存款利率的調(diào)整和限制，到了1973 年的時候，美國又取締了對全部高額存款利率的調(diào)整與限制，十年之后的1983年，美國取締了對全部存款利率的調(diào)整與限制。1986年，美國立法得以推出，新時期下，取締了美國聯(lián)儲對存款利率的限制，利率市場化的進程宣告結(jié)束?？梢钥闯觯适?/p>

8、場化進程中充滿挑戰(zhàn)與坎坷，必須經(jīng)過長時間的探索與實踐，方可實現(xiàn)規(guī)范化。實踐表明，利率市場化需要接受時間的考驗，美國和日本兩國的利率市場化路子分別走了17年和18年。其次，利率市場化對一個國家的銀行界會產(chǎn)生很大的影響。利率市場化一方面給商業(yè)銀行打造了新型的市場環(huán)境，另一方面轉(zhuǎn)變了商業(yè)銀行的獲益途徑和風險管理方向。研究發(fā)現(xiàn)，利率市場化對商業(yè)銀行有三大影響：一是在利率市場化的條件下，銀行的競爭局勢愈發(fā)激烈。就日本而言，日本相關(guān)部門公布了1980年到2000年本國銀行總數(shù)，1980年的時候，日本銀行總數(shù)為157家，而到了2000年的時候，其數(shù)量銳減到136家。二是利率市場化拉大了銀行之間的差距，中、大

9、型銀行的市場占有率更大。還是以日本而言，1994年到2000年，日本三大銀行的市場占有率提升了4.8個百分點，由1994年的20%提升到2000年的24.8%。三是利率市場化改變了商業(yè)銀行獲利的途徑，融入多元化機制，為商業(yè)銀行創(chuàng)造了持續(xù)性收益的環(huán)境。美國聯(lián)邦存款保險公司通過對本國商業(yè)銀行非利息收入比例調(diào)查研究，研究發(fā)現(xiàn)，1970年的時候，美國商業(yè)銀行非利息收入占到總收入的18%，而到了2000年的時候，這個比例提高到了50%，這段時間內(nèi)，商業(yè)銀行所獲得的利潤逐年上升。1970年至1985年期間，美國年資本回收率為11.7%，2000年的時候，這個比例上漲到15%。最后，利率市場化進程中，還存在

10、其他相關(guān)的金融創(chuàng)新，比如銀行存款保險機制的創(chuàng)建。在利率市場化之下，利率的調(diào)控完全由市場決定，這樣不但給商業(yè)銀行帶來風險隱患，而且不利于客戶資金的安全，為了解決上述安全問題，美國、德國、法國以及日本等一系列國家相繼創(chuàng)建了存款保險機制，此機制的推出和實施，將保障了銀行客戶資金的安全，通過保險手段來彌補客戶的虧損。與國外發(fā)達國家相比，我國利率市場化起步晚、起點低，市場化進程緩慢。利率市場化步入我國的時間為1996年，截止現(xiàn)在，已經(jīng)有十八個年頭了，在利率化市場的引導(dǎo)下，我國建成了貨幣、債券等市場機制?？梢钥闯觯覈嚯x完整的利率市場化僅剩下一步之遙，唯獨沒有建成的就是存款利率最高上限機制，這一步看似簡

11、單，實際上需要我們付出更大的代價。為了確保銀行儲戶的資金安全，我國也通過保險公司對銀行資金進行了安全監(jiān)管。在存款利率完全放開之前，我國可以學習國外發(fā)達國家和已經(jīng)全面利率市場化國家的先進經(jīng)驗，比如，可以從小到大、從長到短，逐步全面實現(xiàn)。我國利率市場化的建成和完善，必須依靠強大的競爭局勢，唯獨在競爭的場地上，經(jīng)濟方可實現(xiàn)持續(xù)性的增長。3 利率市場化下商業(yè)銀行所面臨的市場風險因素在經(jīng)營過程中，面對利率市場化的不斷深入，商業(yè)銀行所面臨的風險極為繁雜，總而言之表現(xiàn)在內(nèi)部和外部環(huán)境之中，所謂的內(nèi)部環(huán)境主要涵蓋了資金的流動、結(jié)構(gòu)、虧損、盈利、經(jīng)營以及決策等風險；而外部環(huán)境主要涵蓋了資金的信用、利率、價格、匯

12、率、國家以及意外事故等方面的風險。研究表明，內(nèi)部和外部環(huán)境所有風險當中，利率風險出現(xiàn)的概率最大，也是最難以進行控制的，在這里我們將利率風險稱之為市場風險2。3.1利率波動對銀行營業(yè)收入的影響在所有市場風險因素的綜合作用之下，市場利率將會不同程度的發(fā)生著變化，當然，商業(yè)銀行的運營會或多或少受到影響。特別需要注意的是商業(yè)銀行的營業(yè)額，銀行營業(yè)額收入會受到不利影響，主要表現(xiàn)在利息、業(yè)務(wù)、貸款以及其他營業(yè)性的收入之上，這一系列的收入占據(jù)著商業(yè)銀行的絕大比例，尤其是證券利息與貸款利息，二者在商業(yè)銀行收入中的比例最大，作為核心構(gòu)成者。我們通過對某一商業(yè)銀行進行研究，1999年的時候，此商業(yè)銀行的總收入額為

13、118484百萬元，而利息方面的收入占到總收入的79.6%，額度為94271百萬元；通過對我國香港特別行政區(qū)銀行收入進行研究，發(fā)現(xiàn)其利息性收入占到了總收入的65%以上。由此可以看出，在利率市場化下，商業(yè)銀行的利息收入存在一定的波動性，并且隨著利率市場化進程的不斷加大，對商業(yè)銀行的利息收入有一定的能動作用?？梢员砻?，利率波動將長期影響著商業(yè)銀行的營業(yè)收入，作為一種關(guān)鍵制約因素而長期存在3。3.2利率市場化對銀行經(jīng)營活動的影響(1)銀行資產(chǎn)負債的市場價值在利率市場化下，由于利率的不斷變化，將直接影響著銀行資產(chǎn)負債的市場價值。如果利率得以上升，那么銀行資產(chǎn)負債市場價值將會降低，與此同時，還將會導(dǎo)致銀

14、行發(fā)生虧損現(xiàn)象；反之，假如利率得以下降，那么，銀行資產(chǎn)負債的市場價值會隨之提升，最終將會造成銀行收益減少，更有甚者導(dǎo)致安全風險因素的出現(xiàn)。 (2)銀行資金的轉(zhuǎn)移價格在利率市場化下，隨著利率的不斷變化，商業(yè)銀行對市場資金的需求逐步增多，倘若商業(yè)銀行控制不好利率的變化，就不能進行內(nèi)部各部門之間成本的合理預(yù)算，導(dǎo)致成本預(yù)算不合理，貸款利率難以確定，將不利于商業(yè)銀行的日常經(jīng)營。 (3)產(chǎn)品價值的有效定位隨著利率的不斷變化，商業(yè)銀行之前的產(chǎn)品價值受到一定的影響，伴隨而來的新產(chǎn)品也受到不同程度的影響，隨著利率市場化的不斷深入，商業(yè)銀行的發(fā)展受到很大制約。除此之外，商業(yè)銀行內(nèi)部人員利用職務(wù)之便，給予不同客戶

15、不同的貸款利率，如此一來，銀行的經(jīng)營活動將會受到一定影響。 (4)利率政策性與時效性在利率市場化下，隨著利率的不斷變化，商業(yè)銀行在利率方面的政策性與時效性顯得尤為重要。倘若銀行沒有規(guī)范的政策和信息的即時溝通，那么利率的規(guī)范將無從談起，如此一來，將不利于利率政策的制定和協(xié)調(diào)統(tǒng)一4?？傊?，在利率市場化的進程中，商業(yè)銀行經(jīng)營風險層出不窮，并且保持一定的上升趨勢，這一系列風險均來自于中央銀行的政策與市場的趨勢，商業(yè)銀行要想擺脫這種局面，必須做好對所有風險的預(yù)防與應(yīng)對。因此，面對利率市場化的不斷變化，商業(yè)銀行一定要從根本上轉(zhuǎn)變角色，充分認識到當前環(huán)境和市場格局，將所有不利風險因素遏制在萌芽之中。4我國商

16、業(yè)銀行應(yīng)對市場風險的對策研究隨著利率市場化進程的不斷加快，利率變化作為利率市場化的基本特點，利率的不斷變化給商業(yè)銀行的預(yù)測帶來很大的困難，成為商業(yè)銀行經(jīng)營的瓶頸問題。所以，在利率市場化的背景下，我國商業(yè)銀行要想突破重重難關(guān)，取得“過渡期”的順利，就必須要提出應(yīng)對市場風險的策略和依據(jù)。4.1 強化利率預(yù)測分析手段在利率市場化不斷向前發(fā)展的同時，利率波動對于商業(yè)銀行的經(jīng)營活動帶來巨大的影響。所以，商業(yè)銀行首先必須要強化利率預(yù)測分析手段。在預(yù)測和分析的過程中，所選擇的模型為經(jīng)濟預(yù)測模型，利用此模型做好市場信息的搜集、整理和研究，最終達到科學、合理的預(yù)測和分析。4.2內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的科學定位 面對利

17、率市場化進程的不斷深入，商業(yè)銀行做好內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的科學定位很有必要，這也是對市場風險加以防范的基礎(chǔ)性措施之一，利率作為銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的標準。商業(yè)銀行將資金融通作為基礎(chǔ)工作，商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)可分為兩類部門：一是資金的籌集部門；二是資金的利用部門。兩部門之間對資金進行調(diào)撥，特別關(guān)鍵的操作就是對資金的預(yù)算和核算。成本預(yù)算、核算的精準與否將直接影響到銀行對內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的確定，以期實現(xiàn)對貸款價格的科學定位，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)與流動方向，與此同時，商業(yè)銀行要根據(jù)環(huán)境的不同，進行存款與貸款資金的合理安排，處理好分行與特殊區(qū)域之間的信貸關(guān)系5?？偠灾?，商業(yè)銀行必須要強化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格系統(tǒng)的建立健全，加

18、大對市場變化的預(yù)測力度，分行之間、部門之間要做好利率市場的調(diào)節(jié)，以期實現(xiàn)更好、更快的可持續(xù)發(fā)展。4.3加強商業(yè)銀行金融產(chǎn)品調(diào)整與創(chuàng)新面對利率市場化的不斷深入，商業(yè)銀行一方面需要加大對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品價格的調(diào)整，另一方面還需要強化對新產(chǎn)品的開發(fā)力度，此方面的工作涉及到眾多方面，大致涵蓋了：金融產(chǎn)品的定價、對客戶需求的調(diào)查與分析、業(yè)務(wù)流程的制定以及金融產(chǎn)品的研發(fā)等。特別需要注意的是金融產(chǎn)品的定價。在新形勢下，商業(yè)銀行要想得以長期生存和發(fā)展，必須要以自身實際為基礎(chǔ)，制定出適合自身發(fā)展的產(chǎn)品定價系統(tǒng)，并且具備一定的價格預(yù)報能力，將收益與風險之間的差距縮到最小，這同時作為商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)保障。在此進

19、程中，商業(yè)銀行不但要進行收益測算系統(tǒng)的研發(fā)，而且還需要做好對客戶需求的研究與調(diào)查，在對各種業(yè)務(wù)考查的基礎(chǔ)上，進行風險的預(yù)測和控制。除此之外，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的調(diào)整與創(chuàng)新過程是離不開所有部門的參與與配合6。4.4多方借鑒，確立利率風險管理戰(zhàn)略利率敏感性分析和缺口管理是西方商業(yè)銀行最常用的利率風險分析和管理技術(shù)，利率大致可以分為兩類：一類是固定利率；另一類是浮動利率，在二者共同存在的情形下，可以有機聯(lián)系在一起。大致涵蓋了下列幾個方面：(1)采用運用利差管理方式，通過事先設(shè)定的資金成本率進行盈利資產(chǎn)的最低利潤的確定，確保利率差為正數(shù)，進而通過對資產(chǎn)負債與利率結(jié)構(gòu)的適當調(diào)控，讓利差值0。事先設(shè)定的資金

20、成本率能夠用資金轉(zhuǎn)移價格進行確立：P= J+(M1+M2-S)/(A-A1 ) 注：公式中字母代表含義：P：盈利資產(chǎn)的成本率；M1：運用資金部門工資福利支出；S:其他收入；A1：現(xiàn)金資產(chǎn)；J:資金轉(zhuǎn)移價格；M2：其他支出 A:全部資產(chǎn)(2)對利率敏感性進行研究，對資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)進行適當調(diào)控資產(chǎn)與負債的利率具有一定的敏感性，所謂的敏感性是指商業(yè)銀行資產(chǎn)的利息收入和負債利息支出受到市場利率不斷變化的實際影響，以及它們對市場利率變化的調(diào)整的速度，利率敏感性分析就是通過資產(chǎn)與負債的利率、數(shù)量和組合的變化，對利息收入、支出予以體現(xiàn)，然后，針對變化對利息差和收益影響予以反映。在進行利率敏感性分析 時，首先

21、必須清楚盈利資產(chǎn)構(gòu)成 的差別 (如貸款與投資)，以及 負債構(gòu)成的差別(如活期存款、儲蓄存款、定期存款及各種借入資金之間的區(qū)別)7。這些項目在利息、期限和對市場狀況的反映等方面各有自己不同的特點，掌握了這些特點，銀行就可通過市場營銷活動和利率調(diào)整，主動吸收某種資金，以此改變資產(chǎn)負債組合，改變固定利率與浮動利率構(gòu)成和期限構(gòu)成。(3)制定缺口戰(zhàn)略，將風險與效益最優(yōu)化倘若利率敏感性資產(chǎn)、負債各不相同，那么，就會有缺口的存在，商業(yè)銀行能夠利用計算機技術(shù)將到期或利率敏感性資產(chǎn)和負債予以區(qū)分，隨后，計算利率改動之后的凈息差反映，利用相關(guān)方法與技術(shù)，將風險與效益最優(yōu)化8。假定銀行利率敏感性資產(chǎn)的利息收益為10

22、%，利率敏感負債的成本為8% ，固定利率資產(chǎn)的收益l1%，固定利率負責的成本為9%，若利率穩(wěn)定在此水平，各時段銀行的凈利息收入和凈息差如下表：7天30天31-90天91-360一年以上凈利息收入（百萬元）83.0084.9082.1078.7081.30凈息差2.022.072.001.921.98又假定利率敏感資產(chǎn)和負債分別上升至12%和10%，則如下表：7天30天31-90天91-360一年以上凈利息收入（百萬元）81.0079.1081.9085.3082.70凈息差1.981.932.002.082.02上述分析說明，如果利率上調(diào)2個百分點，會使該銀行90天內(nèi)到期的資產(chǎn)和負債的凈利息收

23、入下降，凈息差縮減。反之，如果利率下降，會使該行91天以上到期的資產(chǎn)與負債的凈利息收入下降，因此，該銀行必須采取相應(yīng)的風險防范措施。通常而言，商業(yè)銀行能夠參照其對利率趨向的預(yù)測進行缺口的設(shè)置，倘若銀行預(yù)測在計劃期之內(nèi)利率降低，可以讓利率敏感性負債的增加大于利率敏感性資產(chǎn)，如果利率已經(jīng)得以降低，負債成本下降程度會高于資產(chǎn)收入下降程度，銀行的凈息差擴大。反之，商業(yè)銀行假設(shè)預(yù)期利率提高，那么，應(yīng)該保證資產(chǎn)敏感的情況，當利率已經(jīng)得到提升，利息收入上升程度會高于利息支出提升程度，使銀行收入增多9。與此同時，這種進取性戰(zhàn)略也將為商業(yè)銀行帶去更多的安全風險，如果預(yù)測與實際結(jié)果不一致，那么，商業(yè)銀行的損失將增大很多，所以，商業(yè)銀行還應(yīng)依靠對沖來應(yīng)對利率的變化?？梢钥闯?，參照利率缺口情況及時做好對資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的有效調(diào)控，必須有可靠的金融市場以及先進的金融工具?，F(xiàn)階段，商業(yè)銀行具備有主動控制權(quán)，并且流動性較強的資產(chǎn)負債，在全部資產(chǎn)負債中占有率很小。所以，金融市場要想得到創(chuàng)新與發(fā)展，為商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)提供適當?shù)陌l(fā)展空間，與此同時，主動研究與提高貸款流動性等策略意義深遠。4.5建立并完善商業(yè)銀行分級授權(quán)體制及監(jiān)管制度面對利率市場化的不斷深入和發(fā)展，貸款利率將會提早放開，比存款利率早先一步，貸款利率與商業(yè)銀行的利息收