2021年服務(wù)器產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧及2022年展望分析_第1頁
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1、2021年服務(wù)器產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧及2022年展望分析一、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)上游:關(guān)鍵零部件龍頭顯上行拐點(diǎn)上游關(guān)鍵零部件廠商收入增長提速,服務(wù)器行業(yè)景氣提 升。服務(wù)器由內(nèi)存、CPU、網(wǎng)卡、PCI、硬盤等多部份組件構(gòu) 成,其中核心零部件包括:CPU、內(nèi)存、BMC等。目前,服 務(wù)器上游核心部件廠商營收從2021年Q3開始整體呈現(xiàn)出收 入增長提速的趨勢,體現(xiàn)了服務(wù)器廠商的采購需求提升。CPU: Intel數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)迎拐點(diǎn)中央處理器(Central Processing Unit)是服務(wù)器的核心部 件,關(guān)系到操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、應(yīng)用軟件的技術(shù)路線和實(shí)際 性能,是服務(wù)器最重要的基礎(chǔ)器件。X86架構(gòu)占據(jù)服務(wù)器主 要市場

2、,Intel寡頭壟斷。根據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)顯示,目前 X86架構(gòu)占據(jù)服務(wù)器市場主要份額。2021年Q2, X86服務(wù)器 市場份額約占90.3%,其中Intel芯片的市占率為77.5%, AMD的市占率為22.5%。Intel在服 務(wù)器CPU領(lǐng)域目前處于 寡頭壟斷地位,其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收可以充分反映下游需求 情況,是服務(wù)器市場景氣程度前瞻指標(biāo)之一。速發(fā)展持續(xù)為邊緣計算打開增長空間。基于5G通信網(wǎng)絡(luò)高速 傳遞信息的要求,網(wǎng)絡(luò)流量的增加幅度或?qū)⒅辽僭谝粋€數(shù)量 級(10倍)以上。數(shù)據(jù)量的增加有望推動對數(shù)據(jù)處理和存儲 等計算資源需求的增加,預(yù)計將進(jìn)一步推動服務(wù)器與存儲設(shè) 備市場空間增長。邊緣計算服務(wù)器預(yù)

3、計保持高增速。根據(jù)IDC統(tǒng)計,2021 年上半年中國邊緣計算服務(wù)器整體市場規(guī)模達(dá)到13.3億美元, 預(yù)計到2021年底將達(dá)到33.1億美元,較2020年增長23.9%。 并且,IDC預(yù)計2020-2025年中國邊緣計算服務(wù)器市場規(guī)模 年復(fù)增長率將達(dá)到22.2%,高于全球的20.2%o根據(jù)Intel財報披露數(shù)據(jù),2021年QI、Q2、Q3, Intel數(shù) 據(jù)中心營業(yè)收入單個季度同比增速分別為-20.43%、-9.30%、 10.01%,收入逐季改善,預(yù)示服務(wù)器行業(yè)進(jìn)入上行周期,行 業(yè)景氣度上升。內(nèi)存接口芯片:瀾起科技收入加速明顯內(nèi)存接口芯片是服務(wù)器內(nèi)存模組(又稱“內(nèi)存條”)的核 心邏輯器件,作為

4、服務(wù)器CPU存取內(nèi)存數(shù)據(jù)的必由通路,其 主要作用是提升內(nèi)存數(shù)據(jù)訪問的速度及穩(wěn)定性,滿足服務(wù)器 CPU對內(nèi)存模組日益增長的高性能及大容量需求。當(dāng)前整個 內(nèi)存技術(shù)規(guī)格已經(jīng)進(jìn)入從DDR4朝DDR5升級的過程,內(nèi)存 接口芯片也伴隨開始技術(shù)升級,根據(jù)Omdia數(shù)據(jù),DDR4市 場占比超過50%, DDR5份額較少,僅為1.1%。技術(shù)+認(rèn)證雙高壁壘,瀾起科技全球份額第一。內(nèi)存接口 芯片技術(shù)壁壘高,行業(yè)認(rèn)證嚴(yán)格,因此自采用DDR4標(biāo)準(zhǔn)后, 全球市場中可以提供內(nèi)存接口芯片的主要廠商僅剩三家:瀾 起科技、IDT雙寡頭格局延續(xù),Rambus份額逐步增加。根據(jù) IDC數(shù)據(jù),2019年瀾起科技、IDT、Rambus的

5、市場份額分別 為47%、45%、8%,瀾起科技全球份額第一。瀾起科技季度數(shù)據(jù)顯著加速,驗(yàn)證行業(yè)景氣提升。由于 其產(chǎn)品占據(jù)的高份額及核心地位,瀾起營收數(shù)據(jù)與全球服務(wù)器 出貨量有明顯關(guān)聯(lián),瀾起科技季度營收數(shù)據(jù)和增速是反映服務(wù)器行業(yè)景氣度的有效指標(biāo)。我們統(tǒng)計了瀾起科技自2020年 以來各單季度的財務(wù)數(shù)據(jù),2021年第三季度公司各項(xiàng)財務(wù)指 標(biāo)明顯加速,收入增速單季度達(dá)到129.16%,充分體現(xiàn)服務(wù) 器產(chǎn)業(yè)鏈景氣度提升。BMC控制芯片:信驊月度數(shù)據(jù)驗(yàn)證產(chǎn)業(yè)景氣BMC全稱為基板管理控制器(BaseboardManager Controller,簡稱BMC),是一個獨(dú)立于服務(wù)器系統(tǒng)的小型操 作系統(tǒng),作用是方

6、便服務(wù)器遠(yuǎn)程管理、監(jiān)控、安裝、重啟等 操作。BMC芯片市場份額集中于頭部企業(yè)Aspeed。據(jù) Gartner數(shù)據(jù),2019年Aspeed在 全球服務(wù)器BMC市場份額 占比為70%左右,同時服務(wù)器BMC占公司年收入比重近 90%o由于公司在全球服務(wù)器BMC市場的領(lǐng)導(dǎo)地位以及公司 清晰的收入結(jié)構(gòu),Aspeed營收增速是觀測全球服務(wù)器景氣度 的重要指標(biāo)。信驊月度營收增速在2021年1-7月份的單月增 速均不到5%,從8月份開始,單月同比增速明顯提升,2021 年8/9/10/11/12月,信驊公布營收分別達(dá)到 3.04/3.06/3.56/3.05/3.71億新臺幣,同比增速分別實(shí)現(xiàn) 49.53%/

7、47.75%/88.61 %/33.62%/32.12%,累計同比增速分別為 6.54%/10.15%/15.94%/17.39%/18.74%0 信驊增速的提升預(yù)示 全球服務(wù)器市場進(jìn)入增長周期。綜上,可以看到,CPU、內(nèi)存接口芯片、BMC等環(huán)節(jié)的 全球市場龍頭廠商營收在21年下半年均呈現(xiàn)加速趨勢,充分 體現(xiàn)了服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升。二、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)中游:出貨量回暖,浪潮躍居全球第二 從服務(wù)器產(chǎn)品本身,我們可以看到兩大變化,增速層面 全球服務(wù)器增速恢復(fù),國內(nèi)行業(yè)增長迎拐點(diǎn)。競爭格局層面, 浪潮份額持續(xù)提速,躍居全球第二。服務(wù)器市場回暖,銷售額明顯抬升技術(shù)發(fā)展推動基礎(chǔ)架構(gòu)升級,全球服務(wù)器市場復(fù)蘇。受

8、 益于人工智能、5G等技術(shù)的迅速發(fā)展,數(shù)據(jù)處理需求提升帶 動基礎(chǔ)IT建設(shè)市場規(guī)模持續(xù)增長,全球服務(wù)器市場復(fù)蘇。據(jù) IDC統(tǒng)計,2021年前三季度,全球服務(wù)器共實(shí)現(xiàn)出貨量939 萬臺,同比增長6.70%; 2021年第三季度出貨量337.6萬臺, 同比增長9.6%,相比2021年上半年明顯加速。從銷售額來 看,2021年第三季度,全球服務(wù)器市場銷售額246.8億美元, 同比增長8.8%;其中,中國市場的服務(wù)器銷售額同比大增 15.1%,對全球市場起到關(guān)鍵拉動作用。中國市場增速領(lǐng)跑全球主要經(jīng)濟(jì)體,Q3單季開始加速。 2021年前三季度國內(nèi)服務(wù)器累計銷售額177億美元,同比增 長13.4%;其中Q3

9、單季度,中國服務(wù)器市場銷售額為67.9 億美元,同比增長15.1%,相比2021Q2單季度3.4%的增速有明顯提升。從全球角度對比,西歐市場收入同比增長12.1%, 美國市場收入增長0.9%,日本市場下滑1.7%。中國服務(wù)器市 場增速領(lǐng)跑全球主要經(jīng)濟(jì)體。市場格局:浪潮信息份額持續(xù)提升全球市場競爭格局清晰,浪潮信息坐穩(wěn)全球第二。截止 2021Q3,全球服務(wù)器市場頭部廠商市占率維持在較高水平, 戴爾、浪潮、HPE位居全球前三;其中,浪潮服務(wù)器的全球 優(yōu)勢不斷擴(kuò)大,銷售額、出貨量增長達(dá)到15.0%. 14.0%,全 球份額突破10%,是浪潮信息繼2021年Q2以來,連續(xù)兩個 季度實(shí)現(xiàn)全球份額排名第二

10、。2021Q3全球服務(wù)器市場競爭格局14. 60%戴爾浪潮信息 HPE 聯(lián)想 super Mi rco ODM di reel 其他圖:2021Q3全球服務(wù)器市場競爭格局國內(nèi)服務(wù)器市場中,浪潮信息保持國內(nèi)第一。截止2021 年上半年,中國服務(wù)器廠商市場份額排名前三的分別為浪潮信息、新華三、華為,市占率分別達(dá)到30.5%、17.1%、 11.2%,共計達(dá)到58.8%。浪潮信息持續(xù)保持國內(nèi)市場份額第 一。受芯片供應(yīng)以及貿(mào)易爭端影響,華為在服務(wù)器市場上市 占率出現(xiàn)下滑。根據(jù)IDC調(diào)查顯示,華為2021年服務(wù)器Q2 收入37.85億元,去年同期收入69.98億元,同比下滑45.9% (32.13億元)

11、。2021年上半年,華為公司在服務(wù)器市場市占 率同比下降2.1ptcs;與此同時,新華三市場份額同比提升 1.9ptcso浪潮信息在AI計算、邊緣計算領(lǐng)域占據(jù)高份額當(dāng)前服務(wù)器市場,AI服務(wù)器、邊緣計算服務(wù)器是兩大新 興市場,浪潮信息占據(jù)了領(lǐng)先份額。浪潮信息占據(jù)AI服務(wù)器 接近一半份額,互聯(lián)網(wǎng)是采購主體。IDC數(shù)據(jù)顯示,加速計 算服務(wù)器市場集中程度較高,從銷售額角度統(tǒng)計,浪潮2021 年上半年占據(jù)AI服務(wù)器市場48.5%份額。寧暢、華為分別位 居第二和第三名。分行業(yè)采購情況觀察,互聯(lián)網(wǎng)是AI服務(wù)器 最大的采購行業(yè),占整體AI服務(wù)器市場60%以上的份額,同 比2020年有90%以上的增長。此外金融

12、、服務(wù)、電信、制造 和能源行業(yè)也均有超過50%的增長。浪潮信息占據(jù)邊緣計算市場35.5%份額。邊緣計算涉及 行業(yè)較多,業(yè)務(wù)場景豐富,包括通信行業(yè)網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化基 礎(chǔ)設(shè)施、下沉核心網(wǎng)網(wǎng)元、金融行業(yè)智慧營業(yè)廳、制造業(yè)設(shè)備預(yù)測性維護(hù)、線路/管道檢測等不同場景的應(yīng)用。市場空間 較大。根據(jù)IDC統(tǒng)計,按銷售額計算,浪潮信息2021年H1 在中國市場份額達(dá)到35.50%,占據(jù)市場份額第一的位置,前 三家服務(wù)器龍頭企業(yè)總市場份額達(dá)到57%O三、服務(wù)器產(chǎn)業(yè)下游:Capex保持增長,新市場高景氣從需求端,我們看到全球科技巨頭的云業(yè)務(wù)保持了高增 速,資本開支同樣保持穩(wěn)定增長,為服務(wù)器行業(yè)長期增長提 供動力。同時在

13、新興領(lǐng)域,AI、邊緣計算等場景的服務(wù)器需 求預(yù)計將保持高景氣。全球云巨頭保持高速發(fā)展,資本開支穩(wěn)定增長全球云巨頭業(yè)務(wù)保持高速發(fā)展,資本開支穩(wěn)定增長。服 務(wù)器市場的增長,目前核心受益于云計算的快速發(fā)展。云計 算行業(yè)份額目前呈現(xiàn)明顯的頭部集中趨勢,科技巨頭的云業(yè) 務(wù)快速增長能夠有效保障服務(wù)器行業(yè)長期發(fā)展。根據(jù)AWS、 微軟、阿里、谷歌等最新披露數(shù)據(jù),我們可以看到,全球云 巨頭的業(yè)務(wù)仍然保持了高速增長。其中2021年第三季度, AWS收入增速39%,微軟Azure Q3收入同比增長30.68%, 阿里云Q3收入同比增長34%,谷歌云業(yè)務(wù)同比增長44.89%o 均保持高速增長。云計算行業(yè)資本開支上行,

14、驅(qū)動服務(wù)器市場增長。從云 計算廠商資本開支角度觀察,目前全球云計算廠商資本支出周期自2021年第二季度逐漸進(jìn)入上行周期。2021年Q3,亞 馬遜、谷歌和微軟2021Q3的總計資本開支同比增長36.4%。 國內(nèi)云計算廠商資本支出逐漸回暖,阿里云2021年Q3資本 支出同比增長17.64%,相較于2021年Q2季度資本支出情況 大幅改善,預(yù)計隨云計算資本支出周期重啟,服務(wù)器市場需 求有望高速增長。國內(nèi)數(shù)據(jù)服務(wù)需求迅速上升,大型數(shù)據(jù)中心數(shù)量保持穩(wěn) 定增長。受5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等 技術(shù)發(fā)展影響,中國大型數(shù)據(jù)中心目前保持穩(wěn)定增長。2021 年7月,國家印發(fā)新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動

15、計劃(2021- 2023年),明確指出到2023年底,全國數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模 年均增速保持在20%左右,高性能算力占比達(dá)到10%。大型 數(shù)據(jù)中心的增長也保障了服務(wù)器行業(yè)整體需求。AI、邊緣計算場景的服務(wù)器需求持續(xù)高景氣受益當(dāng)前各項(xiàng)應(yīng)用場景的加速落地,AI、邊緣服務(wù)器快 速發(fā)展,有望拉動服務(wù)器行業(yè)景氣上行。根據(jù)IDC數(shù)據(jù),中 國2020年計算力排名全球第二,僅次于美國。其中,AI計算 在計算力的占比快速提升,從2015年的7%增加到了 2019年 的12%,預(yù)計到2024年將達(dá)到23%,中國和美國是AI算力 支出占總算力支出最高的兩個國家,占比均超過10%,中國 以14.1%的占比領(lǐng)跑全球主要國家。2020年全球計算力指數(shù)得分圖:2020年全球計算力指數(shù)得分算力需求推動AI服務(wù)器市場發(fā)展。2021年上半年AI服 務(wù)器市場規(guī)模達(dá)到23.8億美元,同比增長85.1%。其中, GPU服務(wù)器21.9億美元,同比增長82.2%;非GPU加速服務(wù) 器市場增速達(dá)到127.1%,

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