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1、泓域/醫(yī)學(xué)影像設(shè)備公司證券市場(chǎng)的治理方案醫(yī)學(xué)影像設(shè)備公司證券市場(chǎng)的治理方案xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112061610 一、 證券市場(chǎng)的有效性 PAGEREF _Toc112061610 h 4 HYPERLINK l _Toc112061611 二、 完善我國(guó)證券市場(chǎng),促進(jìn)公司治理 PAGEREF _Toc112061611 h 6 HYPERLINK l _Toc112061612 三、 詹森的貢獻(xiàn) PAGEREF _Toc112061612 h 6 HYPERLINK l _Toc112061613 四、 公司治理理論的創(chuàng)建 P

2、AGEREF _Toc112061613 h 10 HYPERLINK l _Toc112061614 五、 公司的概念與特征 PAGEREF _Toc112061614 h 14 HYPERLINK l _Toc112061615 六、 公司的基本類(lèi)型 PAGEREF _Toc112061615 h 15 HYPERLINK l _Toc112061616 七、 公司治理的理論基石企業(yè)理論 PAGEREF _Toc112061616 h 24 HYPERLINK l _Toc112061617 八、 企業(yè)制度的演進(jìn) PAGEREF _Toc112061617 h 31 HYPERLINK l

3、 _Toc112061618 九、 產(chǎn)品市場(chǎng)及其競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì) PAGEREF _Toc112061618 h 34 HYPERLINK l _Toc112061619 十、 經(jīng)理市場(chǎng)及其作用 PAGEREF _Toc112061619 h 36 HYPERLINK l _Toc112061620 十一、 機(jī)構(gòu)投資者的參與治理 PAGEREF _Toc112061620 h 39 HYPERLINK l _Toc112061621 十二、 機(jī)構(gòu)投資者概述 PAGEREF _Toc112061621 h 47 HYPERLINK l _Toc112061622 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _

4、Toc112061622 h 52 HYPERLINK l _Toc112061623 十四、 高技術(shù)壁壘構(gòu)筑護(hù)城河,關(guān)鍵部件外資壟斷 PAGEREF _Toc112061623 h 53 HYPERLINK l _Toc112061624 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc112061624 h 53 HYPERLINK l _Toc112061625 十六、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112061625 h 54 HYPERLINK l _Toc112061626 十七、 SWOT分析 PAGEREF _Toc112061626 h 55 HYPERLINK l _Toc

5、112061627 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc112061627 h 64 HYPERLINK l _Toc112061628 (一)股東權(quán)利及義務(wù) PAGEREF _Toc112061628 h 64 HYPERLINK l _Toc112061629 1、公司建立股東名冊(cè),股東名冊(cè)是證明股東持有公司股份的充分證據(jù)。股東按其所持有股份的種類(lèi)享有權(quán)利,承擔(dān)義務(wù);持有同一種類(lèi)股份的股東,享有同等權(quán)利,承擔(dān)同種義務(wù)。 PAGEREF _Toc112061629 h 64證券市場(chǎng)的有效性(一)證券市場(chǎng)的有效性基本含義市場(chǎng)的有效性是指根據(jù)某組已知的信息做出的決策不可能給投資者帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。

6、可見(jiàn)證券市場(chǎng)的有效性是指證券市場(chǎng)效率,包括證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率與證券市場(chǎng)的配置效率,前者指市場(chǎng)本身的運(yùn)作效率,包含了證券市場(chǎng)中股票交易的暢通程度及信息的完整性,股價(jià)能否反映股票存在的價(jià)值;后者指市場(chǎng)運(yùn)行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源重新優(yōu)化組合的能力及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展所產(chǎn)生的推動(dòng)作用能力的大小。(二)證券市場(chǎng)的有效性的表現(xiàn)美國(guó)芝加哥大學(xué)教授法瑪將市場(chǎng)效率劃分為三種形式:弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式。三種形式的劃分在于假定了不同的相關(guān)信息被滲透到證券價(jià)格中。其中,弱式效率是指證券價(jià)格反映了過(guò)去的價(jià)格和交易信息,即僅僅使用歷史價(jià)格進(jìn)行圖表和技術(shù)分析無(wú)助于發(fā)現(xiàn)那些價(jià)值被低估的股票。半強(qiáng)式效率是指證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格所包

7、含的信息,而且反映了所有其他公開(kāi)的信息,即通過(guò)使用和處理這些信息進(jìn)行投資決策無(wú)法找到被低估的股票。強(qiáng)式效率是指證券價(jià)格反映了所有信息(包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息),即任何投資者都不可能持續(xù)發(fā)現(xiàn)價(jià)值被低估的股票。有效市場(chǎng)理論意味著證券市場(chǎng)價(jià)格是合理的,股票價(jià)格反映了所有與公司價(jià)值有關(guān)的公開(kāi)信息,它說(shuō)明,我們可以通過(guò)在其他條件不變的情況下,通過(guò)測(cè)度每一決策對(duì)股價(jià)應(yīng)有的影響來(lái)完成使股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。國(guó)外許多學(xué)者對(duì)股票價(jià)格與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)行了研究。相關(guān)研究成果表明,股票價(jià)格總是很快地、且以一種公正的方式對(duì)各種事項(xiàng)(例如公司宣布進(jìn)行股票分割、宣布發(fā)放股利,以及宣布中期或年度報(bào)表)做出反應(yīng),對(duì)公司公布收

8、益信息的研究顯示,股票價(jià)格甚至在公布日前的數(shù)月即已有所反應(yīng)。盡管股票市場(chǎng)的漲跌和股價(jià)的高低不時(shí)受到諸多主、客觀(guān)因素的影響,但隨著投資者的日益成熟和股票市場(chǎng)的日益理性化,個(gè)股股價(jià)的高低最終將取決于其內(nèi)在投資價(jià)值,即公司的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況。如上所述,大量研究表明,股票價(jià)格最終將取決于公司的盈利水,平和風(fēng)險(xiǎn)狀況。但是,從某一時(shí)期來(lái)看,股票價(jià)格可能會(huì)背離其內(nèi)在價(jià)值而大起大落。因此,公司應(yīng)進(jìn)行股票價(jià)值評(píng)估,并將評(píng)估價(jià)值與公司股票的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行比較。如果股票市場(chǎng)價(jià)值低于所估算的價(jià)值,管理層就需要改進(jìn)與市場(chǎng)的溝通,以便提高市場(chǎng)價(jià)值。如果情況相反,那么認(rèn)識(shí)上的相反差距可能意味著公司是一個(gè)潛在的被收購(gòu)目標(biāo),需

9、要通過(guò)改進(jìn)對(duì)資產(chǎn)的管理來(lái)縮小差距??s小認(rèn)識(shí)上的相反差距,途徑之一是進(jìn)行內(nèi)部改進(jìn),即通過(guò)利用戰(zhàn)略上和經(jīng)營(yíng)上的機(jī)會(huì),實(shí)現(xiàn)其資產(chǎn)的潛在價(jià)值;途徑之二是確定增值有無(wú)可能來(lái)自外部機(jī)會(huì),即通過(guò)資產(chǎn)剝離縮小公司規(guī)模或者通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大公司規(guī)模。或者同時(shí)采取以上兩種措施。完善我國(guó)證券市場(chǎng),促進(jìn)公司治理在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),僅僅依靠市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)作用(亞當(dāng)斯密“看不見(jiàn)的手”)很難達(dá)到資源的最優(yōu)配置,證券市場(chǎng)也不例外。因此,世界各國(guó)的通行做法是:讓政府對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作進(jìn)行干預(yù)(“看得見(jiàn)的手”),糾正市場(chǎng)缺陷,作為社會(huì)公共利益的代表,提供公共產(chǎn)品為社會(huì)服務(wù)。對(duì)于證券市場(chǎng)而言,由于其影響面較廣,因此政府的監(jiān)管就更是不可或缺。在我國(guó)證

10、券市場(chǎng)上,監(jiān)管部門(mén)主要是中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì),它承擔(dān)著證券市場(chǎng)的監(jiān)管者和證券市場(chǎng)投資者(特別是中小投資者)的保護(hù)屏障兩大功能。證券監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督作用,主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、政策完善我國(guó)證券市場(chǎng),主要包括信息披露制度、投資者利益保護(hù)制度、防止內(nèi)部人控制制度、禁止內(nèi)幕交易制度等基本制度。詹森的貢獻(xiàn)在公司治理不斷向縱深發(fā)展的過(guò)程中,詹森的貢獻(xiàn)是極其重要的。1976年,詹森和麥克林合作發(fā)表企業(yè)理論:經(jīng)理行為、代理成本和所有權(quán)結(jié)構(gòu),這是一篇經(jīng)濟(jì)和社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)中被引述得最多的論文之一,有的學(xué)者甚至認(rèn)為這篇文章是公司治理理論研究的真正發(fā)端。此后,詹森就公司控制權(quán)市場(chǎng)、代理成本與自由現(xiàn)金流、績(jī)

11、效報(bào)酬與經(jīng)理激勵(lì)、控制和決策機(jī)制等公司治理問(wèn)題進(jìn)行了廣泛而深入的研究。另外,詹森還為公司治理理論的發(fā)展做了其他一些方面的努力,如他創(chuàng)辦的金融經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志已經(jīng)成為公司治理理論研究的重要陣地。受這本雜志錄用稿件風(fēng)格的影響,實(shí)證分析已經(jīng)成為公司治理研究中的重要方法。詹森公司治理理論的核心是代理關(guān)系和代理成本。詹森將代理關(guān)系定義為一種契約,這與威廉姆森無(wú)疑是一脈相承的,只不過(guò)前者強(qiáng)調(diào)降低代理成本,后者則強(qiáng)調(diào)降低交易成本。而實(shí)際上,代理成本是交易成本的一個(gè)方面。詹森認(rèn)為,在現(xiàn)代公司中,資本所有者將日常經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)委托給了作為其代理人的執(zhí)行經(jīng)理,從而產(chǎn)生代理成本,公司治理就是為了降低代理成本。詹森把代理成本

12、分為三類(lèi):一是委托人的監(jiān)督成本,是指委托人對(duì)代理人進(jìn)行的適當(dāng)激勵(lì),以及所承擔(dān)的用來(lái)約束代理人越軌行為的費(fèi)用;二是代理人的保證成本,是指代理人為保證不采取某種危及委托人的行為而向委托人作出的補(bǔ)償承諾或支付的保證金;三是剩余損失,是指因代理人的決策與使委托人福利最大化的決策之間存在某種偏差而造成的委托人的福利損失。代理成本是由于委托人和代理人處于不同的地位而產(chǎn)生的,這些不同包括他們對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、信息不對(duì)稱(chēng)的作用效果、對(duì)剩余收益的索取權(quán)等。在代理關(guān)系中,代理人有可能出于私利而機(jī)會(huì)主義地行事,忽略委托人的利益。在股份公司的委托一代理關(guān)系中,股東并不直接參與公司的運(yùn)作,執(zhí)行經(jīng)理往往掌握著更充分的信息,

13、也更密切地參與經(jīng)營(yíng)活動(dòng),這樣他們可以按自己的利益行事,而不利于掌握信息較少的委托人。例如,經(jīng)理們可以設(shè)法將業(yè)務(wù)活動(dòng)安排得讓人難以批評(píng),或者使自己享受到很高的在職消費(fèi);他們可能容忍有違委托人利益的低利潤(rùn)。因此,所有權(quán)和控制權(quán)的分離有可能造成很高的信息成本和組織成本。這一問(wèn)題還包括這樣的一個(gè)事實(shí),即了解經(jīng)理們是否在合理地按股東利益行事需要投入很高的信息成本。由此,伯利和米恩斯將委托一代理問(wèn)題視為資本主義系統(tǒng)的阿喀琉斯之踵。另一方面,當(dāng)公司受到股東嚴(yán)格管制時(shí),經(jīng)理人在冒險(xiǎn)和創(chuàng)新的判斷力就會(huì)受到損害,從而產(chǎn)生管制失效。然而,在多數(shù)發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家中,由經(jīng)理操縱的公司的績(jī)效在整體上并不比業(yè)主經(jīng)營(yíng)的企業(yè)

14、差,所以,公司治理方面的委托一代理問(wèn)題沒(méi)有想象中那么嚴(yán)重。詹森在1976年、1983年的幾篇論文中證明,對(duì)公司經(jīng)理的代理人機(jī)會(huì)主義,存在著若干有力的遏制機(jī)制這就是公司治理機(jī)制。例如公司內(nèi)部的激勵(lì)和約束機(jī)制,包括定期的內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)、強(qiáng)制性預(yù)算控制、股東大會(huì)和為股東服務(wù)的審計(jì)委員會(huì)、激勵(lì)性報(bào)酬體系、按業(yè)績(jī)定職位等;公司外部的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng),包括經(jīng)理市場(chǎng)、信息市場(chǎng)、公司控制權(quán)市場(chǎng)(又稱(chēng)公司接管市場(chǎng))和產(chǎn)品市場(chǎng)等。詹森強(qiáng)調(diào),競(jìng)爭(zhēng)和確保信息透明的規(guī)則對(duì)具有機(jī)會(huì)主義傾向的經(jīng)理直接構(gòu)成了潛在的威脅和懲戒,從而增強(qiáng)了股東的控制。換言之,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無(wú)情壓力有助于強(qiáng)化公司所有者的權(quán)利,減少代理成本,提高股價(jià)以衡

15、量公司價(jià)值。以公司控制權(quán)市場(chǎng)與公司價(jià)值的關(guān)系為例,詹姆和魯貝克在1983年發(fā)表的公司控制權(quán)市場(chǎng):科學(xué)證據(jù)中證明,盡管公司接管(即控制權(quán)轉(zhuǎn)移)會(huì)產(chǎn)生大量的交易成本(對(duì)經(jīng)理、律師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和財(cái)務(wù)顧問(wèn)的支付等)但相對(duì)于利益來(lái)說(shuō),這些交易成本仍舊是小數(shù),公司接管能夠消除無(wú)效的管理,進(jìn)而能增加社會(huì)凈財(cái)富。詹姆和魯貝克的這篇論文引發(fā)了一大批類(lèi)似的研究,一個(gè)共同的結(jié)論是:對(duì)目標(biāo)公司投標(biāo),可以提高目標(biāo)公司的股價(jià),盡管并非所有的收購(gòu)都會(huì)增加凈財(cái)富。詹森和墨菲在1990年發(fā)表的績(jī)效報(bào)酬與對(duì)高層管理的激勵(lì)則分析了總經(jīng)理的工作績(jī)效(以股東財(cái)富或公司價(jià)值衡量)與報(bào)酬激勵(lì)(包括薪金、期權(quán)、股票持有量和解雇威脅等)之間的相

16、關(guān)性。對(duì)二者關(guān)系的估算表明,股東財(cái)富每變化1000美元,總經(jīng)理的財(cái)富會(huì)有3.25美元的變動(dòng)。雖然股票所有權(quán)產(chǎn)生的激勵(lì)作用相對(duì)大于薪金和解雇引起的激勵(lì)作用,但大多數(shù)總經(jīng)理僅持有他們公司股票的很小一部分,并且在過(guò)去的50年間所有權(quán)水平不斷下降。這說(shuō)明,總經(jīng)理報(bào)酬與其工作績(jī)效之間的敏感性不強(qiáng)。這進(jìn)一步證實(shí)了詹森的基本觀(guān)點(diǎn),即外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)比內(nèi)部報(bào)酬激勵(lì)更有效。公司治理理論的創(chuàng)建公司治理理論的基礎(chǔ)源于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)。所謂新制度經(jīng)濟(jì)學(xué),是以主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析研究制度,因此成為能被當(dāng)代主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派所接納的新領(lǐng)域。正如科斯所說(shuō),就是用主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法分析制度的經(jīng)濟(jì)學(xué)。迄今為止,新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展初具規(guī)模,已

17、形成交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)、產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)、委托一代理理論、公共選擇理論、新經(jīng)濟(jì)史學(xué)等幾個(gè)支流。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)包括四個(gè)基本理論:交易費(fèi)用理論、產(chǎn)權(quán)理論、企業(yè)理論、制度變遷理論。1、交易費(fèi)用理論交易費(fèi)用是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)最基本的概念。交易費(fèi)用思想是科斯在1937年的論文企業(yè)的性質(zhì)一文中提出的。科斯認(rèn)為,交易費(fèi)用應(yīng)包括度量、界定和保障產(chǎn)權(quán)的費(fèi)用,發(fā)現(xiàn)交易對(duì)象和交易價(jià)格的費(fèi)用,討價(jià)還價(jià)、訂立合同的費(fèi)用,督促契約條款嚴(yán)格履行的費(fèi)用,等等。交易費(fèi)用的提出,對(duì)于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)具有重要意義。由于經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究稀缺資源配置的,交易費(fèi)用理論表明交易活動(dòng)是稀缺的,市場(chǎng)的不確定性導(dǎo)致交易也是冒風(fēng)險(xiǎn)的,因而交易也有代價(jià),從而也就有如何配置

18、的問(wèn)題。資源配置問(wèn)題就是經(jīng)濟(jì)效率問(wèn)題。所以,一定的制度必須提高經(jīng)濟(jì)效率,否則舊的制度將會(huì)被新的制度所取代。這樣制度分析才被真正納入了經(jīng)濟(jì)學(xué)分析之中。2、產(chǎn)權(quán)理論新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般都認(rèn)為,產(chǎn)權(quán)是一種權(quán)利,是一種社會(huì)關(guān)系,是規(guī)定人們相互行為關(guān)系的一種規(guī)則,并且是社會(huì)的基礎(chǔ)性規(guī)則。產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)大師阿爾欽認(rèn)為:“產(chǎn)權(quán)是一個(gè)社會(huì)所強(qiáng)制實(shí)施的選擇一種經(jīng)濟(jì)物品的使用的權(quán)利?!边@揭示了產(chǎn)權(quán)的本質(zhì)是社會(huì)關(guān)系。在魯賓遜一個(gè)人的世界里,產(chǎn)權(quán)是不起作用的。只有在相互交往的人類(lèi)社會(huì)中,人們才必須相互尊重產(chǎn)權(quán)。產(chǎn)權(quán)是一個(gè)權(quán)利束,是一個(gè)復(fù)數(shù)概念,包括所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)等。當(dāng)一種交易在市場(chǎng)中發(fā)生時(shí),就發(fā)生了兩束權(quán)利

19、的交換。交易中的產(chǎn)權(quán)束所包含的內(nèi)容影響物品的交換價(jià)值,這是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)基本觀(guān)點(diǎn)之一。產(chǎn)權(quán)實(shí)質(zhì)上是一套激勵(lì)與約束機(jī)制。影響和激勵(lì)行為,是產(chǎn)權(quán)的一個(gè)基本功能。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,產(chǎn)權(quán)安排直接影響資源配置效率,一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效如何,最終取決于產(chǎn)權(quán)安排對(duì)個(gè)人行為所提供的激勵(lì)。3、企業(yè)理論科斯運(yùn)用其首創(chuàng)的交易費(fèi)用分析工具,對(duì)企業(yè)的性質(zhì)以及企業(yè)與市場(chǎng)并存于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)世界這一事實(shí)做出了先驅(qū)性的解釋?zhuān)瑢⑿鹿诺浣?jīng)濟(jì)學(xué)的單一生產(chǎn)制度體系市場(chǎng)機(jī)制,拓展為彼此之間存在替代關(guān)系的、包括企業(yè)與市場(chǎng)的二重生產(chǎn)制度體系??扑拐J(rèn)為,市場(chǎng)機(jī)制是一種配置資源的手段,企業(yè)也是一種配置資源的手段,二者是可以相互替代的。在科斯看來(lái),

20、市場(chǎng)機(jī)制的運(yùn)行是有成本的,通過(guò)形成一個(gè)組織,并允許某個(gè)權(quán)威(企業(yè)家)來(lái)支配資源,就能節(jié)約某些市場(chǎng)運(yùn)行成本。交易費(fèi)用的節(jié)省是企業(yè)產(chǎn)生、存在以及替代市場(chǎng)機(jī)制的唯一動(dòng)力。而企業(yè)與市場(chǎng)的邊界在哪里呢?科斯認(rèn)為,由于企業(yè)管理也是有費(fèi)用的,企業(yè)規(guī)模不可能無(wú)限擴(kuò)大,其限度在于:利用企業(yè)方式組織交易的成本等于通過(guò)市場(chǎng)交易的成本。4、制度變遷理論制度變遷理論是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要內(nèi)容。其代表人物是諾斯,他強(qiáng)調(diào),技術(shù)的革新固然為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入了活力,但人們?nèi)绻麤](méi)有制度創(chuàng)新和制度變遷的沖動(dòng),并通過(guò)一系列制度(包括產(chǎn)權(quán)制度、法律制度等)構(gòu)建把技術(shù)創(chuàng)新的成果鞏固下來(lái),那么人類(lèi)社會(huì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展是不可設(shè)想的。所以

21、,諾斯認(rèn)為,在決定一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和社會(huì)發(fā)展方面,制度具有決定性的作用。制度變遷的原因之一就是相對(duì)節(jié)約交易費(fèi)用,即降低制度成本,提高制度效益。所以,制度變遷可以理解為一種收益更高的制度對(duì)另一種收益較低的制度的替代過(guò)程。產(chǎn)權(quán)理論、國(guó)家理論和意識(shí)形態(tài)理論構(gòu)成制度變遷理論的三塊基石。制度變遷理論涉及制度變遷的原因或制度的起源問(wèn)題、制度變遷的動(dòng)力、制度變遷的過(guò)程、制度變遷的形式、制度移植、路徑依賴(lài)等??扑沟脑瓌?chuàng)性貢獻(xiàn),使經(jīng)濟(jì)學(xué)從零交易費(fèi)用的新古典世界走向正交易費(fèi)用的現(xiàn)實(shí)世界,從而獲得了對(duì)現(xiàn)實(shí)世界較強(qiáng)的解釋力。經(jīng)過(guò)威廉姆森等人的發(fā)揮和傳播,交易費(fèi)用理論已經(jīng)成為新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中極富擴(kuò)張力的理論框架。引入交易

22、費(fèi)用進(jìn)行各種經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的一個(gè)重要貢獻(xiàn)。目前,正交易費(fèi)用及其相關(guān)假定已經(jīng)構(gòu)成了可能替代新古典環(huán)境的新制度環(huán)境,正在影響許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的思維和信念。公司的概念與特征(一)公司的概念公司是以營(yíng)利為目的而依法設(shè)立的,具有民事權(quán)利能力和行為能力,以自有資產(chǎn)獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的企業(yè)法人。這一定義有四層含義:(1)公司是法人,即公司是以法定條件和法定程序成立的具有權(quán)利能力和行為能力的民事組織。(2)公司是社團(tuán)法人,即公司是兩個(gè)或兩個(gè)以上股東共同出資經(jīng)營(yíng)的法人組織。(3)公司是營(yíng)利性的社團(tuán)法人,即公司股東出資辦公司的目的在于以最少的投資獲取最大限度的利潤(rùn)。(4)公司應(yīng)依法成立,即公司成

23、立應(yīng)依據(jù)專(zhuān)門(mén)的法律,并且應(yīng)符合公司法規(guī)定的實(shí)質(zhì)要件。此外公司的成立須遵循公司法規(guī)定的程序,履行規(guī)定的申請(qǐng)和審批登記手續(xù)。(二)公司的特征從上述定義可以看出,公司應(yīng)具有以下三個(gè)重要的法律特征:(1)合法性公司必須依照公司法規(guī)定的條件并依照法律規(guī)定的程序設(shè)立;在公司成立以后,公司也必須嚴(yán)格依照有關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行管理、從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。設(shè)立公司,需要符合法定條件。沒(méi)有這些條件,公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就不能開(kāi)展。從法律上分析,其中有些條件是任何公司都必不可少的,我們稱(chēng)之為公司構(gòu)成的基本要素。這些基本要素是資本、章程和機(jī)關(guān)。(2)營(yíng)利性公司作為一種企業(yè)法人,應(yīng)當(dāng)通過(guò)自己的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、服務(wù)等活動(dòng)取得實(shí)際的經(jīng)濟(jì)利益,

24、并將這種利益依法分配給公司的投資者。這一點(diǎn)是公司區(qū)別于國(guó)家機(jī)關(guān)和科研、教育、衛(wèi)生、慈善機(jī)構(gòu)等公益法人的關(guān)鍵特征。(3)獨(dú)立性公司是具有法人資格的企業(yè)。也就是說(shuō),法律賦予公司(企業(yè))完全獨(dú)立的人格,公司就像自然人一樣,享有權(quán)利,承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。公司不僅獨(dú)立于其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織,而且還獨(dú)立于自己的投資者一股東,具體表現(xiàn)為:公司擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)、公司設(shè)有獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)、公司獨(dú)立承擔(dān)財(cái)產(chǎn)責(zé)任。公司的基本類(lèi)型(一)法學(xué)理論上的分類(lèi)1、人合公司和資合公司人合公司、資合公司是按照公司信用標(biāo)準(zhǔn)不同,在法理上對(duì)公司所作的分類(lèi)。公司如同自然人一樣,從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須要講信用。以股東的信用作為公司信用基礎(chǔ)的,是人合公司;

25、以公司的資產(chǎn)數(shù)額為基礎(chǔ)的,是資合公司。人合公司對(duì)外的信用實(shí)際上是以股東的人格對(duì)公司信用的擔(dān)保具有人的擔(dān)保的性質(zhì)。人合公司具有如下特點(diǎn):第一,股東以其個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,因此,人合公司不強(qiáng)調(diào)公司資產(chǎn),而強(qiáng)調(diào)股東的資產(chǎn)和實(shí)力,股東的信用程度決定公司的信用程度;第二,股東相互之間承擔(dān)連帶責(zé)任,因此股東之間的信用極為重要;第三,股東之間的結(jié)合、信用是公司存續(xù)的基礎(chǔ),因此,股東的意思表示對(duì)公司的組建、運(yùn)作以及公司行為是至關(guān)重要的。無(wú)限責(zé)任公司是典型的人合公司。資合公司對(duì)外的信用實(shí)際上是以公司的財(cái)產(chǎn)對(duì)公司信用的擔(dān)保具有物的擔(dān)保的性質(zhì)。資合公司具有如下特點(diǎn):第一,以公司的全部資產(chǎn)對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,因此

26、,公司資產(chǎn)的多少直接影響公司的信用公司資產(chǎn)的數(shù)量與公司的信用成正比,股東個(gè)人的資產(chǎn)對(duì)公司信用不具有決定意義:第二,股東相互之間不承擔(dān)連帶責(zé)任,彼此之間無(wú)須建立信用關(guān)系;第三,股東的出資是公司存續(xù)的基礎(chǔ),股份是股東與公司的紐帶,公司的規(guī)章制度對(duì)公司的存續(xù)、運(yùn)作至關(guān)重要。股份有限公司是典型的資合公司,有限責(zé)任公司也屬于資合公司。2、母公司與子公司母公司是指擁有另一公司一定比例以上股份,或通過(guò)協(xié)議方式能夠?qū)α硪还窘?jīng)營(yíng)實(shí)行實(shí)際控制的公司。與其相對(duì)應(yīng),其一定比例以上股份被另一公司所擁有或通過(guò)協(xié)議受另一公司實(shí)際控制的公司即為子公司。二者之間法律關(guān)系的特點(diǎn)是:第一,子公司受母公司的實(shí)際控制,即母公司對(duì)子公

27、司的重大事項(xiàng)有決定權(quán),尤其能夠決定子公司董事會(huì)的組成。第二,母公司與子公司之間的控制關(guān)系主要是基于股權(quán)的占有,而不是直接依靠行政權(quán)力控制。第三,母公司、子公司都是獨(dú)立的法人。3、總公司與分公司許多大型公司的業(yè)務(wù)分布于各地,甚至不同國(guó)家。直接從事這些業(yè)務(wù)的大多數(shù)都是公司內(nèi)部所設(shè)置的分支機(jī)構(gòu)或附屬機(jī)構(gòu),它們就是所謂的分公司,而公司本身則成為本公司或總公司。分公司沒(méi)有獨(dú)立的法人地位或資格,其名稱(chēng)應(yīng)反映其與總公司的隸屬關(guān)系。分公司沒(méi)有自己的獨(dú)立財(cái)產(chǎn),其業(yè)務(wù)、資金、人事均受總公司的統(tǒng)一管轄與安排。分公司的設(shè)立無(wú)須經(jīng)過(guò)一般公司設(shè)立的法律程序,只需在當(dāng)?shù)芈男泻?jiǎn)單登記和管理手續(xù)。分公司實(shí)際上不是法律意義上的公

28、司,只是總公司的組成部分或業(yè)務(wù)活動(dòng)機(jī)構(gòu)。4、本國(guó)公司與外國(guó)公司按公司國(guó)籍不同可將公司分為本國(guó)公司、外國(guó)公司。對(duì)公司國(guó)籍的確定標(biāo)準(zhǔn),各國(guó)立法并不統(tǒng)一。有的采用準(zhǔn)據(jù)法國(guó)籍主義,以公司登記注冊(cè)地以及適用的法律為公司的國(guó)籍;有的采用設(shè)立行為地國(guó)籍主義,以發(fā)起設(shè)立行為地為公司的國(guó)籍;有的采用股東國(guó)籍主義,以多數(shù)股東的國(guó)籍或占多數(shù)股份股東的國(guó)籍為公司的國(guó)籍;有的采用住所地主義,以公司的住所地為公司的國(guó)籍。由于公司住所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)不同,公司國(guó)籍的確定標(biāo)準(zhǔn)又因此而分為以公司管理機(jī)構(gòu)所在地為公司的國(guó)籍,或以公司營(yíng)業(yè)中心地為公司的國(guó)籍。我國(guó)公司法采用設(shè)立準(zhǔn)據(jù)法國(guó)籍主義和設(shè)立行為地國(guó)籍主義的雙重標(biāo)準(zhǔn)。公司法第199條

29、第2款規(guī)定,外國(guó)公司是指依照外國(guó)法律在中國(guó)境外登記成立的公司。本國(guó)公司是指一國(guó)按照其所確定的公司國(guó)籍標(biāo)準(zhǔn),具有該國(guó)國(guó)籍的公司。本國(guó)公司受該國(guó)法律的保護(hù),并受該國(guó)法律管轄。5、封閉式公司和開(kāi)放式公司根據(jù)公司的開(kāi)放程度不同,可將公司分為封閉式公司和開(kāi)放式公司。決定公司開(kāi)放程度的要素包括公司股東有無(wú)最高人數(shù)限制、公司能否以發(fā)生股票的方式籌集資本、公司的出資或者股份能否自由轉(zhuǎn)讓、公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況是否公開(kāi)。如果股東沒(méi)有最高人數(shù)的限制,通俗點(diǎn)說(shuō),也就是任何人出了錢(qián)都可以成為公司的股東,而且股份可以自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)构蓶|處于不斷的變動(dòng)狀態(tài),就是開(kāi)放式公司,對(duì)任何人都開(kāi)放。作為有限責(zé)任公司,法律規(guī)定股東是5

30、0人以下,就是說(shuō)最高不能超過(guò)50人,所以它就是封閉式公司。有限責(zé)任公司不能通過(guò)向社會(huì)發(fā)行股票來(lái)籌集資本,不是誰(shuí)想成為有限責(zé)任公司的股東都可以,在公司成立以后,股東轉(zhuǎn)讓自己的出資還有一定的限制,即法律規(guī)定必須由公司全體股東過(guò)半數(shù)同意,也就是說(shuō)股東的身份不能隨便變化,并且公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況不需要公開(kāi)。所有有限責(zé)任公司是封閉式公司,與之相反,股份有限公司是開(kāi)放式公司。(二)我國(guó)公司法中公司基本類(lèi)型1、有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司是指符合法定人數(shù)的股東出資設(shè)立的,股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的依公司法設(shè)立的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司的特征有:第一,股東人數(shù)有限制。

31、合同法規(guī)定,有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東共同出資方可設(shè)立。由此可見(jiàn),有限責(zé)任公司設(shè)立時(shí)股東人數(shù)沒(méi)有最低限制,股東人數(shù)的最高限制為50人。第二,股東承擔(dān)有限責(zé)任,即股東僅以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。當(dāng)公司債務(wù)超過(guò)其全部資產(chǎn)時(shí),有限責(zé)任公司對(duì)超過(guò)其全部資產(chǎn)的那部分債務(wù)不予清償,即不承擔(dān)責(zé)任。這是有限責(zé)任公司與無(wú)限責(zé)任公司的根本區(qū)別所在。第三,具有非公開(kāi)性。有限責(zé)任公司的股東人數(shù)有限,股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓出資受到嚴(yán)格限制,其經(jīng)營(yíng)狀況基本不涉及社會(huì)上其他公眾的利益,故無(wú)需公開(kāi)。第四,設(shè)立簡(jiǎn)便。有限責(zé)任公司的設(shè)立程序比股份有限公司簡(jiǎn)單。我國(guó)公司法規(guī)定了兩種特殊形式的有限責(zé)任公司:國(guó)有獨(dú)資公司國(guó)有獨(dú)資公司是指國(guó)

32、家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門(mén)單獨(dú)投資設(shè)立的有限責(zé)任公司,是一種特殊形式的有限責(zé)任公司。國(guó)有獨(dú)資公司是我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的產(chǎn)物和法律形式。由于有限責(zé)任公司和股份有限公司形式在國(guó)有企業(yè)中普遍推行尚需一定條件和過(guò)程,因此,作為一種特殊的公司形式,公司法創(chuàng)制了國(guó)有獨(dú)資公司。國(guó)有獨(dú)資公司特別適用于國(guó)家壟斷經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域和行業(yè)。依照公司法的有關(guān)規(guī)定,國(guó)務(wù)院確定的生產(chǎn)特殊產(chǎn)品的公司或者屬于特定行業(yè)的公司,應(yīng)當(dāng)采取國(guó)家獨(dú)資公司的形式。一人有限公司一人有限公司是指只有一個(gè)自然人股東或者一個(gè)法人股東的有限責(zé)任公司,一人有限公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬(wàn)元,股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。公司法允許

33、成立一人公司,將其納入了公司法的監(jiān)管范圍,從而增加了老百姓就業(yè)、創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)。由于一人有限公司存在股東利用有限責(zé)任逃避債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),我國(guó)公司法設(shè)立了5項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)防范制度A.對(duì)一人公司實(shí)行嚴(yán)格的資本確定原則,一人公司的注冊(cè)資本不得低于10萬(wàn)元,而且必須一次繳足;B.一人公司必須在公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照中載明自然人獨(dú)資或者法人獨(dú)資,予以公示;C.一個(gè)自然人只能設(shè)立一個(gè)一人公司,該一人公司不能再設(shè)立新的一人公司;D.一人公司應(yīng)當(dāng)每年度編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,并經(jīng)依法設(shè)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì);E.在發(fā)生債務(wù)糾紛時(shí),一人公司的股東有責(zé)任證明公司的財(cái)產(chǎn)與股東自己的財(cái)產(chǎn)是相互獨(dú)立的,如果股東不能證明公司的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東個(gè)人的財(cái)產(chǎn),股

34、東即喪失只以其對(duì)公司的出資承擔(dān)有限責(zé)任的權(quán)利,而必須對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶清償責(zé)任。2、股份有限公司股份有限公司是指公司的全部資本劃分為等額股份,股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任并依公司法設(shè)立的企業(yè)法人。其特征表現(xiàn)為:第一,股東人數(shù)具有廣泛性。根據(jù)公司法第79條規(guī)定,設(shè)立股份有限公司,應(yīng)當(dāng)有兩人以上兩百人以下為發(fā)起人,其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)境內(nèi)有住所;而對(duì)股東沒(méi)有最高人數(shù)的限制。第二,股東的出資具有股份性。股份有限公司的全部資本劃分為金額相等的股份,股份是構(gòu)成公司資本的最小單位。第三,股東責(zé)任具有有限性。股東對(duì)公司債務(wù)僅以其認(rèn)購(gòu)的股份為限承擔(dān)責(zé)任

35、,債權(quán)人不得直接向公司股東提出清償債務(wù)的要求。第四,公司經(jīng)營(yíng)狀況的公開(kāi)性。公司的經(jīng)營(yíng)狀況不僅要向股東公開(kāi),而且還要向社會(huì)公開(kāi),以最大限度保護(hù)股東、債權(quán)人及社會(huì)公眾的利益。第五,股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的公開(kāi)性、自由性。股份有限公司通常以發(fā)行股票的方式公開(kāi)募集資金,且股票具有較高程度的流通性,能自由轉(zhuǎn)讓和交易,此外還可申請(qǐng)?jiān)谧C券交易所掛牌上市交易。第六,公司信用基礎(chǔ)的資合性。股份有限公司的信用基礎(chǔ)在于公司的資本和資產(chǎn)。股東只能以貨幣、實(shí)物出資,而不能以信用或勞務(wù)出資。上市公司是一種特殊形式的股份有限公司。所謂上市公司,是指發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所公開(kāi)上市的股份有限公司。上市公司具有以下特征:上市公司是

36、股份有限公司的一種,集中體現(xiàn)在其很強(qiáng)的公開(kāi)性上;上市公司的股票上市必須符合法定條件并經(jīng)有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn);上市公司的股票在證券交易所上市交易。公開(kāi)交易不等于上市,公開(kāi)交易有不同的市場(chǎng)范圍和交易方式,如證券市場(chǎng)有一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。3、外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)外國(guó)公司是指依外國(guó)法律在中國(guó)境外設(shè)立的公司,外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)是公司依照中國(guó)法律在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)。外國(guó)公司在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu),必須向中國(guó)有關(guān)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng),提交其公司章程、所屬?lài)?guó)籍的公司登記證書(shū)等有關(guān)文件,領(lǐng)取中國(guó)公司登記機(jī)關(guān)發(fā)給的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)是以盈利為目的的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),外國(guó)公司必須指定代表人或者代理人管理其在中國(guó)境內(nèi)設(shè)

37、立的分支機(jī)構(gòu),同時(shí)要撥付與其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相適應(yīng)的資金,其經(jīng)營(yíng)資金所屬的最低限額由國(guó)務(wù)院另行規(guī)定。外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)的名稱(chēng)應(yīng)當(dāng)標(biāo)明其所屬公司的國(guó)籍及責(zé)任形式,同時(shí)要將其公司章程置備于外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)。外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)是依中國(guó)法律設(shè)立的,其權(quán)益受中國(guó)法律保護(hù),但是外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)是外國(guó)公司在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的分公司,它不同于外國(guó)投資者在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的外商獨(dú)資文化宮。外國(guó)分支機(jī)構(gòu)不具有中國(guó)法人資格、而外商獨(dú)資企業(yè)肯定是中國(guó)的法人,因此,外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)不能獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任,因?yàn)樗鼪](méi)有自己獨(dú)立支配的財(cái)產(chǎn),其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的民事責(zé)任由其所屬的公司承擔(dān)。外國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)解散后未清償全部債務(wù)之前,不得將財(cái)產(chǎn)

38、轉(zhuǎn)移至中國(guó)境外。公司治理的理論基石企業(yè)理論企業(yè)理論是研究企業(yè)的本質(zhì)、邊界和企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)制度。企業(yè)理論的開(kāi)創(chuàng)者是1991年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅納德科斯教授,后繼者主要包括奧利弗威廉姆森、Klein等人。與企業(yè)理論有關(guān)的理論包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)(創(chuàng)立者為威廉姆森)、企業(yè)的產(chǎn)權(quán)理論(創(chuàng)立者為Hart)、企業(yè)的激勵(lì)理論(創(chuàng)立者為Holmstrom和Milgrom)以及其他非主流的企業(yè)理論。本節(jié)在討論企業(yè)理論時(shí),著重以契約理論為重點(diǎn)進(jìn)行闡釋。契約理論是近30年來(lái)迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支之一,也因?yàn)槿绱耍跫s理論一直處于不停的整合過(guò)程之中。按照Brousseau&Glachant(2002)的觀(guān)點(diǎn),契約理論應(yīng)

39、包括:激勵(lì)理論、不完全契約理論和新制度交易成本理論。Williamson(1991,2002)指出,契約的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法主要包括公共選擇、產(chǎn)權(quán)理論、代理理論與交易成本理論四種。激勵(lì)理論是在委托代理理論(完全契約理論)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,而布坎南提出的用契約研究公共財(cái)政的公共選擇方法主要用來(lái)分析“公共秩序”(publicordering,Williamson,2002)。契約理論主要包括委托代理理論、不完全契約理論以及交易成本理論三個(gè)理論分支,這三個(gè)分支都是解釋公司治理的重要理論工具,它們之間不存在相互取代的關(guān)系,而是相互補(bǔ)充的關(guān)系。1、激勵(lì)理論在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中,勞動(dòng)分工與交易的出現(xiàn)帶來(lái)了激勵(lì)問(wèn)

40、題。激勵(lì)理論是行為科學(xué)中用于處理需要、動(dòng)機(jī)、目標(biāo)和行為四者之間關(guān)系的核心理論。行為科學(xué)認(rèn)為,人的動(dòng)機(jī)來(lái)自需要,由需要確定人們的行為目標(biāo),激勵(lì)則作用于人內(nèi)心活動(dòng),激發(fā)、驅(qū)動(dòng)和強(qiáng)化人的行為。激勵(lì)理論是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論的重要依據(jù),它說(shuō)明了為什么業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)能夠促進(jìn)組織業(yè)績(jī)的提高,以及什么樣的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制才能夠促進(jìn)業(yè)績(jī)的提高。自從20世紀(jì)二三十年代以來(lái),國(guó)外許多管理學(xué)家、心理學(xué)家和社會(huì)學(xué)家結(jié)合現(xiàn)代管理的實(shí)踐,提出了許多激勵(lì)理論。這些理論按照形成時(shí)間及其所研究的側(cè)面不同,可分為行為主義激勵(lì)理論、認(rèn)知派激勵(lì)理論和綜合型激勵(lì)理論三大類(lèi)。第一類(lèi)是行為主義激勵(lì)理論。20世紀(jì)20年代,美國(guó)風(fēng)行一種行為主義的心理學(xué)理論,其

41、創(chuàng)始人為華生。這個(gè)理論認(rèn)為,管理過(guò)程的實(shí)質(zhì)是激勵(lì),通過(guò)激勵(lì)手段,誘發(fā)人的行為。在“刺激一反應(yīng)”這種理論的指導(dǎo)下,激勵(lì)者的任務(wù)就是去選擇一套適當(dāng)?shù)拇碳?,即激?lì)手段,以引起被激勵(lì)者相應(yīng)的反應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和定型的活動(dòng)。新行為主義者斯金納在后來(lái)又提出了操作性條件反射理論。這個(gè)理論認(rèn)為,激勵(lì)人的主要手段不能僅僅靠刺激變量,還要考慮到中間變量,即人的主觀(guān)因素的存在。具體說(shuō)來(lái),在激勵(lì)手段中除了考慮金錢(qián)這一刺激因素外,還要考慮到勞動(dòng)者的主觀(guān)因素的需要。根據(jù)新行為主義理論,激勵(lì)手段的內(nèi)容應(yīng)從社會(huì)心理觀(guān)點(diǎn)出發(fā),深入分析人們的物質(zhì)需要和精神需要,并使個(gè)體需要的滿(mǎn)足與組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)一致化。新行為主義理論強(qiáng)調(diào),人們的行為不僅取

42、決于刺激的感知,而且也決定于行為的結(jié)果。當(dāng)行為的結(jié)果有利于個(gè)人時(shí),這種行為就會(huì)重復(fù)出現(xiàn)而起著強(qiáng)化激勵(lì)作用。如果行為的結(jié)果對(duì)個(gè)人不利,這一行為就會(huì)削弱或消失。所以在教育中運(yùn)用肯定、表?yè)P(yáng)、獎(jiǎng)賞或否定、批評(píng)、懲罰等強(qiáng)化手段,可以對(duì)學(xué)習(xí)者的行為進(jìn)行定向控制或改變,以引導(dǎo)到預(yù)期的最佳狀態(tài)。第二類(lèi)是認(rèn)知派激勵(lì)理論。行為被簡(jiǎn)單地看成人的神經(jīng)系統(tǒng)對(duì)客觀(guān)刺激的機(jī)械反應(yīng),這不符合人的心理活動(dòng)的客觀(guān)規(guī)律。對(duì)于人的行為的發(fā)生和發(fā)展,要充分考慮到人的內(nèi)在因素,諸如思想意識(shí)、興趣、價(jià)值和需要等。因此,這些理論都著重研究人的需要的內(nèi)容和結(jié)構(gòu),以及如何推動(dòng)人們的行為。認(rèn)知派激勵(lì)理論還強(qiáng)調(diào),激勵(lì)的目的是要把消極行為轉(zhuǎn)化為積極行

43、為,以達(dá)到組織的預(yù)定目標(biāo),取得更好的效益。因此,在激勵(lì)過(guò)程中還應(yīng)該重點(diǎn)研究如何改造和轉(zhuǎn)化人的行為。屬于這一類(lèi)型的理論還有斯金納的操作條件反射理論和挫折理論等。這些理論認(rèn)為,人的行為是外部環(huán)境刺激和內(nèi)部思想認(rèn)識(shí)相互作用的結(jié)果。所以,只有改變外部環(huán)境刺激與改變內(nèi)部思想認(rèn)識(shí)相結(jié)合,才能達(dá)到改變?nèi)说男袨榈哪康?。第三?lèi)是綜合型激勵(lì)理論。行為主義激勵(lì)理論強(qiáng)調(diào)外在激勵(lì)的重要性,而認(rèn)知派激勵(lì)理論強(qiáng)調(diào)的是內(nèi)在激勵(lì)的重要性。綜合性激勵(lì)理論則是這兩類(lèi)理論的綜合、概括和發(fā)展,它為解決調(diào)動(dòng)人的積極性問(wèn)題指出了更為有效的途徑。心理學(xué)家勒溫提出的場(chǎng)動(dòng)力理論是最早期的綜合型激勵(lì)理論。這個(gè)理論強(qiáng)調(diào),對(duì)于人的行為發(fā)展來(lái)說(shuō),先是個(gè)

44、人與環(huán)境相互作用的結(jié)果。外界環(huán)境的刺激實(shí)際上只是一種導(dǎo)火線(xiàn),而人的需要?jiǎng)t是一種內(nèi)部的驅(qū)動(dòng)力,人的行為方向決定于內(nèi)部系統(tǒng)的需要的強(qiáng)度與外部引線(xiàn)之間的相互關(guān)系。如果內(nèi)部需要不強(qiáng)烈,那么,再?gòu)?qiáng)的引線(xiàn)也沒(méi)有多大的意義。波特和勞勒于1968年提出了新的綜合型激勵(lì)模式,將行為主義的外在激勵(lì)和認(rèn)知派的內(nèi)在激勵(lì)綜合起來(lái)。在這個(gè)模式中含有努力、績(jī)效、個(gè)體品質(zhì)與能力、個(gè)體知覺(jué)、內(nèi)部激勵(lì)、外部激勵(lì)和滿(mǎn)足等變量。在這個(gè)模式中,波特與勞勒把激勵(lì)過(guò)程看成外部刺激、個(gè)體內(nèi)部條件、行為表現(xiàn)、行為結(jié)果相互作用的統(tǒng)一過(guò)程。一般人都認(rèn)為,有了滿(mǎn)足才有績(jī)效。而他們則強(qiáng)調(diào),先有績(jī)效才能獲得滿(mǎn)足,獎(jiǎng)勵(lì)是以績(jī)效為前提的,人們對(duì)績(jī)效與獎(jiǎng)勵(lì)的

45、滿(mǎn)足程度反過(guò)來(lái)又影響以后的激勵(lì)價(jià)值。人們對(duì)某一作業(yè)的努力程度,是由完成該作業(yè)時(shí)所獲得的激勵(lì)價(jià)值和個(gè)人感到做出努力后可能獲得獎(jiǎng)勵(lì)的期望概率所決定的。很顯然,對(duì)個(gè)體的激勵(lì)價(jià)值愈高,其期望概率愈高,則他完成作業(yè)的努力程度也愈大。同時(shí),人們活動(dòng)的結(jié)果既依賴(lài)于個(gè)人的努力程度,也依賴(lài)于個(gè)體的品質(zhì)、能力以及個(gè)體對(duì)自己工作作用的知覺(jué)。主要的激勵(lì)理論有三大類(lèi),分別為內(nèi)容型激勵(lì)理論、過(guò)程型激勵(lì)理論和行為修正型激勵(lì)理論。所謂內(nèi)容型激勵(lì)理論,是指針對(duì)激勵(lì)的原因與起激勵(lì)作用的因素的具體內(nèi)容進(jìn)行研究的理論。這種理論著眼于滿(mǎn)足人們需要的內(nèi)容,即:人們需要什么就滿(mǎn)足什么,從而激起人們的動(dòng)機(jī)。內(nèi)容型激勵(lì)理論重點(diǎn)研究激發(fā)動(dòng)機(jī)的誘

46、因,主要包括馬斯洛的“需要層次論”、赫茨伯格的“雙因素論”和麥克萊蘭的“成就需要激勵(lì)理論”等。過(guò)程型激勵(lì)理論重點(diǎn)研究從動(dòng)機(jī)的產(chǎn)生到采取行動(dòng)的心理過(guò)程,主要包括弗魯姆的“期望理論”、海德的歸因理論和亞當(dāng)斯的“公平理論”等。行為修正型激勵(lì)理論重點(diǎn)研究激勵(lì)的目的(即改造、修正行為),主要包括斯金納的強(qiáng)化理論和挫折理論等。2、不完全契約理論不完全契約理論,是由格羅斯曼和哈特、哈特和莫爾等共同創(chuàng)立的,因而這一理論又被稱(chēng)為GHM(格羅斯曼一哈特一莫爾)理論或GHM模型。國(guó)內(nèi)學(xué)者一般把他們的理論稱(chēng)之為“不完全合約理論”或“不完全契約理論”。因?yàn)樵摾碚撌腔谌缦路治隹蚣埽阂院霞s的不完全性為研究起點(diǎn),以財(cái)產(chǎn)權(quán)或

47、(剩余)控制權(quán)的最佳配置為研究目的。它是分析企業(yè)理論和公司治理結(jié)構(gòu)中控制權(quán)的配置對(duì)激勵(lì)與對(duì)信息獲得的影響的最重要的工具。GHM模型直接承繼科斯、威廉姆森等開(kāi)創(chuàng)的交易費(fèi)用理論,并對(duì)其進(jìn)行了批判性發(fā)展。其中,1986年的模型主要解決資產(chǎn)一體化問(wèn)題,1990年的模型發(fā)展成為一個(gè)資產(chǎn)所有權(quán)一般模型。GHM模型與供需曲線(xiàn)圖像模型、薩繆爾森的重疊代模型、拉豐和梯若的非對(duì)稱(chēng)信息模型、戴蒙德和迪布維格的銀行擠兌模型一起,被稱(chēng)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)五大標(biāo)準(zhǔn)分析工具。在企業(yè)理論、融資理論、資本結(jié)構(gòu)理論和企業(yè)治理理論等方面得到了廣泛的運(yùn)用。不過(guò),GHM模型本身也在理論和實(shí)際兩方面受到許多質(zhì)疑、挑戰(zhàn)及批判。尤其是20世紀(jì)90年

48、代末以來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)信息化和知識(shí)化的推廣,“知識(shí)經(jīng)濟(jì)”的來(lái)臨,傳統(tǒng)的企業(yè)性質(zhì)和組織形式發(fā)生變化,人力資本的重要性得到增強(qiáng),以新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)、物質(zhì)資本所有權(quán)至上的主流企業(yè)理論受到了新的考驗(yàn)。GHM模型以合約的不完全性證明物質(zhì)資本所有權(quán)的重要性,這一觀(guān)點(diǎn)和邏輯自然也受到質(zhì)疑和批判。由于這一模型的特殊地位和影響,加之對(duì)其存在不同的理解,對(duì)它進(jìn)行重新審視,并厘清其淵源和發(fā)展趨向,無(wú)疑具有重要的理論和實(shí)踐意義。3、新制度交易成本理論所謂交易成本,就是在一定的社會(huì)關(guān)系中,人們自愿交往、彼此合作達(dá)成交易所支付的成本,也即人一人關(guān)系成本。它與一般的生產(chǎn)成本(人一自然界關(guān)系成本)是對(duì)應(yīng)概念。從本質(zhì)上說(shuō),有人類(lèi)

49、交往互換活動(dòng),就會(huì)有交易成本,它是人類(lèi)社會(huì)生活中一個(gè)不可分割的組成部分。它是用來(lái)分析企業(yè)空間組織和對(duì)外直接投資的理論。交易成本指產(chǎn)品或服務(wù)從一個(gè)單位轉(zhuǎn)移到另一個(gè)單位過(guò)程中產(chǎn)生的所有成本和代價(jià)。一般認(rèn)為,市場(chǎng)不完善會(huì)導(dǎo)致交易成本升高,而這會(huì)使大公司傾向于采取垂直一體化的組織方式和進(jìn)行海外直接投資。企業(yè)制度的演進(jìn)企業(yè)制度是指在一定的歷史條件下所形成的企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系,包括企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展中的一些重要規(guī)定、規(guī)程及行動(dòng)準(zhǔn)則。從企業(yè)制度的發(fā)展歷史看,經(jīng)歷了兩個(gè)發(fā)展時(shí)期一古典企業(yè)制度時(shí)期和現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)期。古典企業(yè)制度主要是以業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)為代表的?,F(xiàn)代企業(yè)制度主要是以公司制企業(yè)為代表的。業(yè)主制是企

50、業(yè)制度中的最早存在形式,甚至比資本主義的歷史還要悠久。業(yè)主制企業(yè)具有以下特點(diǎn):一是企業(yè)歸業(yè)主所有,企業(yè)剩余歸業(yè)主所有,業(yè)主自己控制企業(yè),擁有完全的自主權(quán),享有全部的經(jīng)營(yíng)所得。二是業(yè)主對(duì)企業(yè)負(fù)債承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不存在絕對(duì)的界限,企業(yè)盈利時(shí)是如此,企業(yè)虧損時(shí)也是如此,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資不抵債時(shí),業(yè)主要用其全部資產(chǎn)來(lái)抵償。業(yè)主制企業(yè)的缺點(diǎn)是規(guī)模小,資金籌集困難,因業(yè)主承擔(dān)無(wú)限責(zé)任所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)較大,企業(yè)存續(xù)受制于業(yè)主的生命期。上述缺點(diǎn),使業(yè)主制企業(yè)逐漸被合伙制企業(yè)所取代。合伙制企業(yè)是由兩個(gè)或多個(gè)出資人聯(lián)合組成的企業(yè)。在基本特征上,它與業(yè)主制企業(yè)并無(wú)本質(zhì)的區(qū)別。在合伙制企業(yè)中,企業(yè)歸出資人共同

51、所有,共同管理,并分享企業(yè)盈余或虧損,對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。與業(yè)主制企業(yè)相比,合伙制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是擴(kuò)大了資金來(lái)源,降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)是合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,風(fēng)險(xiǎn)較大,合伙人的退出或死亡會(huì)影響企業(yè)的生存和壽命。因?yàn)樯鲜鋈秉c(diǎn),合伙制企業(yè)逐漸被現(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)所取代。公司制企業(yè)是企業(yè)制度適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)的進(jìn)步,不斷自我完善的結(jié)果,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主要的企業(yè)存在形式。它使企業(yè)的創(chuàng)辦者和企業(yè)家在資本的供給上擺脫了對(duì)個(gè)人財(cái)富、銀行和金融機(jī)構(gòu)的依賴(lài)。在最簡(jiǎn)單的公司制企業(yè)中,公司由三類(lèi)不同的利益主體組成:股東、公司管理者、雇員。與傳統(tǒng)的企業(yè)或古典企業(yè)相比,股份公司具有三個(gè)重要特點(diǎn):一是股

52、份公司是一個(gè)獨(dú)立于出資者的自然人形式的經(jīng)濟(jì)、法律實(shí)體,從理論上講,它有一個(gè)永續(xù)的生命;二是股份可以自由地轉(zhuǎn)讓?zhuān)蝗浅鲑Y人承擔(dān)有限責(zé)任?,F(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約14、15世紀(jì),在歐洲國(guó)家開(kāi)始出現(xiàn)了一些人將自己的財(cái)產(chǎn)或資金委托給他人經(jīng)營(yíng)的組織形式,經(jīng)營(yíng)收入按事先的約定進(jìn)行分配。經(jīng)營(yíng)失敗時(shí),委托人只承擔(dān)有限責(zé)任。15世紀(jì)末,隨著航海事業(yè)的繁榮和地理大發(fā)現(xiàn)的完成,迎來(lái)了海上貿(mào)易的黃金時(shí)代。1600年,英國(guó)成立了由政府特許的專(zhuān)司海外貿(mào)易的東印度公司,這被認(rèn)為是第一個(gè)典型的股份公司。到17世紀(jì)的時(shí)候英國(guó)已經(jīng)確立了公司的獨(dú)立法人地位。公司已成為一種穩(wěn)定的企業(yè)組織形式。這種最早在歐洲興起的股份公司制度是一

53、種以資本聯(lián)合為核心的企業(yè)組織形式。它是從業(yè)主制、合伙制基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種全新的企業(yè)制度形式。它有一些優(yōu)于古典企業(yè)的地方:一是股份制企業(yè)籌資的可能性和規(guī)模擴(kuò)張的便利性;二是降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的可能性。由于股東承擔(dān)有限責(zé)任,而且股票可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)虼?,?duì)投資者特別有吸引力;三是公司的穩(wěn)定性。由于公司的法人特性,使得股份公司具有穩(wěn)定的、延續(xù)不斷的生命,只要公司經(jīng)營(yíng)合理、合法,公司就可以長(zhǎng)期地存在下去。公司制企業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展,對(duì)自由競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,尤其市場(chǎng)效率的提高有著非常積極的意義。它在很大程度上克服了業(yè)主制、合伙制企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的局限性。業(yè)主制與合伙制企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中,不僅受到來(lái)自財(cái)力不足方面的限制,這種

54、限制包括無(wú)力從事大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),也包括承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)經(jīng)營(yíng)。而且,古典企業(yè)的發(fā)展,更受到其“自然人”特性的制約,雖然財(cái)產(chǎn)可以由家族世襲,但是,家族世襲并不能解決企業(yè)的持續(xù)存在和長(zhǎng)期發(fā)展的問(wèn)題。另外,市場(chǎng)的擴(kuò)大和生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)技術(shù)的復(fù)雜化,越來(lái)越需要專(zhuān)業(yè)化的職業(yè)經(jīng)營(yíng)者。而股票市場(chǎng)交易的延展,使眾多零星小額資本得以不斷加入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行列,因此,公司制首先解決了企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題;其次,以法人身份出現(xiàn)的公司制企業(yè),使企業(yè)不再受到“自然人”問(wèn)題的困擾;最后,專(zhuān)業(yè)化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的加入,適應(yīng)了變化和復(fù)雜化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。產(chǎn)品市場(chǎng)及其競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)在產(chǎn)品市場(chǎng)上,經(jīng)理的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)會(huì)通過(guò)其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)的變化直接表

55、現(xiàn)出來(lái),產(chǎn)品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)及其帶來(lái)的破產(chǎn)威脅會(huì)使經(jīng)理盡力發(fā)揮其人力資本,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。一般認(rèn)為,作為企業(yè)代理人的經(jīng)理比作為企業(yè)委托人的股東在企業(yè)經(jīng)營(yíng)上具有信息優(yōu)勢(shì),在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下,經(jīng)理偷懶的可能性就大,代理成本就會(huì)增多。但由于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的存在,這種信息不對(duì)稱(chēng)在長(zhǎng)期內(nèi)是可以得到解決的。哈特建立了一個(gè)模型,用以說(shuō)明所有者控制的企業(yè)會(huì)迫使經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)的經(jīng)理努力降低成本,減少偷懶。假定同一產(chǎn)品或替代產(chǎn)品在市場(chǎng)上有許多企業(yè),盡管企業(yè)的生產(chǎn)成本是相同或不確定的,但各企業(yè)的生產(chǎn)成本顯然是高度相關(guān)的。這樣,產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格便包含著其他企業(yè)成本的信息。假定社會(huì)上有一部分企業(yè)由經(jīng)理控制,而另一部分企

56、業(yè)由所有者控制。由于由所有者控制的企業(yè)會(huì)竭力使產(chǎn)品成本降至最低,從而壓低產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格。這樣,由所有者控制的企業(yè)越多,由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)經(jīng)理受到的壓力就越大,偷懶的可能性就越小。結(jié)果,由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)為了避免由于產(chǎn)品成本高而產(chǎn)生不利影響,就會(huì)有充分的動(dòng)力降低產(chǎn)品成本。這樣,由于企業(yè)間的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng),使得盡管存在委托代理關(guān)系下的信息不對(duì)稱(chēng),但仍然可以有效地降低代理成本。從這種意義上說(shuō),中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和存在,增加了國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的壓力,從而也提高了國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力??梢哉f(shuō),這是近些年來(lái)中國(guó)一部分國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)提高的重要促進(jìn)因素。實(shí)際上,即便市場(chǎng)上沒(méi)有存在由所有者控制的企業(yè)這一假設(shè)條件,在市場(chǎng)上存在的

57、全部都是由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè),那些生產(chǎn)相同、相似或可以互相替代的產(chǎn)品的企業(yè)之間存在的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)使代理成本大大降低。產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)理造成壓力,產(chǎn)生激勵(lì),有賴(lài)于市場(chǎng)的完善和市場(chǎng)得以有序運(yùn)作的制度結(jié)構(gòu)的建立與完善,否則,因市場(chǎng)不完善市場(chǎng)有序所必需的制度結(jié)構(gòu)沒(méi)有建立,則會(huì)產(chǎn)生無(wú)序競(jìng)爭(zhēng),從而出現(xiàn)低效率。轉(zhuǎn)型期的中國(guó)市場(chǎng),不僅市場(chǎng)體系不健全,而且確保市場(chǎng)有序運(yùn)作的制度結(jié)構(gòu)也不健全,這就決定了中國(guó)的市場(chǎng)是一種不完全意義的市場(chǎng)。由于市場(chǎng)的不完全和市場(chǎng)制度環(huán)境的扭曲,必然會(huì)引發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的不平等,致使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)難以充分發(fā)揮其優(yōu)勝劣汰的作用。經(jīng)理市場(chǎng)及其作用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,經(jīng)理是職業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理專(zhuān)家,其經(jīng)營(yíng)才能是

58、一種重要的資源。作為經(jīng)理,必須在市場(chǎng)上盡力尋找適合自己的企業(yè),企業(yè)也必須在市場(chǎng)上尋找適合自己的經(jīng)理。經(jīng)理找不到合適自己的企業(yè),或者所有企業(yè)都不選擇該經(jīng)理,那就意味著該經(jīng)理還不能稱(chēng)之為經(jīng)理。而如果某個(gè)被聘用的經(jīng)理由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差而被解聘,那么他作為經(jīng)理的價(jià)值就會(huì)大幅貶值。在以后的職業(yè)生涯中,他或者被降格使用,或者干脆找不到任何一個(gè)經(jīng)理職位。為此,經(jīng)理市場(chǎng)的存在將促使經(jīng)理努力工作,而不敢懈怠。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中,由于委托代理關(guān)系的存在,企業(yè)治理需要解決的兩個(gè)關(guān)鍵性問(wèn)題就是經(jīng)理的選擇問(wèn)題和經(jīng)理的激勵(lì)問(wèn)題。經(jīng)理市場(chǎng)的部分機(jī)制對(duì)于這兩個(gè)問(wèn)題的解決起著重要的作用。經(jīng)理市場(chǎng)主要從以下兩個(gè)方面對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者產(chǎn)生

59、激勵(lì)和約束作用:一是經(jīng)理市場(chǎng)本身是企業(yè)選擇經(jīng)營(yíng)者的重要來(lái)源。在經(jīng)營(yíng)不善時(shí),現(xiàn)任經(jīng)理就存在被替代的可能。這種來(lái)自外部乃至企業(yè)內(nèi)部潛在經(jīng)營(yíng)者的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)迫使現(xiàn)任經(jīng)營(yíng)者努力工作。二是市場(chǎng)的信號(hào)顯示的傳遞機(jī)制會(huì)把企業(yè)的業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)者的人力資本價(jià)值對(duì)應(yīng)起來(lái),促使經(jīng)營(yíng)者為提升自己的人力資本價(jià)值而全力以赴地改善公司業(yè)績(jī)。因此,成熟經(jīng)理市場(chǎng)的存在,能有效促使經(jīng)理人勤奮工作,激勵(lì)經(jīng)理人不斷創(chuàng)新,注重為公司創(chuàng)造價(jià)值。經(jīng)理市場(chǎng)或稱(chēng)為代理人市場(chǎng)、企業(yè)家市場(chǎng),實(shí)質(zhì)是企業(yè)家的競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制。競(jìng)爭(zhēng)選聘的目的,在于將職業(yè)企業(yè)家的職位交給有能力和積極性的企業(yè)家。而企業(yè)家的能力和努力程度,是企業(yè)家長(zhǎng)期工作業(yè)績(jī)建立的職業(yè)聲譽(yù)。經(jīng)理市場(chǎng)的“

60、供方”是經(jīng)理,“需方”是作為獨(dú)立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)。在“供需雙方”之間,存在大量提供企業(yè)信息、評(píng)估經(jīng)理候選人能力和業(yè)績(jī)的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。如果把經(jīng)理的報(bào)酬作為經(jīng)理市場(chǎng)上經(jīng)理的“價(jià)格”信號(hào),經(jīng)理的聲譽(yù)便是經(jīng)理市場(chǎng)上經(jīng)理的“質(zhì)量”信號(hào)。經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制的基本功能在于克服由于信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的“逆向選擇”問(wèn)題,它一方面為企業(yè)提供一個(gè)廣泛篩選、鑒別經(jīng)理能力和品質(zhì)的制度;另一方面又保證企業(yè)始終擁有在發(fā)現(xiàn)選錯(cuò)候選人后及時(shí)改正有助于降低經(jīng)理的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)槌浞值慕?jīng)理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),可動(dòng)態(tài)地顯示經(jīng)理的能力和努力程度,使經(jīng)理始終保持“生存”危機(jī)感,從而自覺(jué)地約束自己的機(jī)會(huì)主義行為。經(jīng)理市場(chǎng)的另一個(gè)功能在于保證經(jīng)理

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