財(cái)務(wù)管理2018章節(jié)練習(xí)-營運(yùn)資本管理

1、章節(jié)練習(xí)第十二章營運(yùn)資本管理一、單項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的成本特點(diǎn)的說法中錯(cuò)誤的是（）。A、適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模B、保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，短缺成本較大C、激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本D、在適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化2、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略的說法，不正確的是（）。A、保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模最大B、保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的風(fēng)險(xiǎn)最小，但收益性最差C、激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的風(fēng)險(xiǎn)小，可望獲取的收益也最大D、適中

2、的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略風(fēng)險(xiǎn)和收益適中3、企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小（）。A、與企業(yè)現(xiàn)金流量的可預(yù)測性成正比B、與企業(yè)借款能力成反比C、與企業(yè)業(yè)務(wù)交易量成反比D、與企業(yè)償債能力成正比4、為滿足投機(jī)性需要而特殊置存過多的現(xiàn)金，使用這種方式更多的是（）。A、酒店B、企業(yè)C、農(nóng)場D、投資公司5、持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是（）。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產(chǎn)流動(dòng)性下降6、某公司持有有價(jià)證券的平均年利率為 10%,公司的現(xiàn)金最低持有量為 3000元，現(xiàn)金余 額的最優(yōu)返回線為 10000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金 25000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型， 此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元

3、。A、0700015000185007、在最佳現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式計(jì)算中，與最佳現(xiàn)金持有量成反比例變動(dòng)的是（）。A、每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本B、有價(jià)證券的日利息率C、預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差D、現(xiàn)金存量的下線8、下列關(guān)于隨機(jī)模式中現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。A、當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí)，應(yīng)立即購入或出售有價(jià)證券B、有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升C、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無關(guān)D、有價(jià)證券利息率增加，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升9、實(shí)施對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過（）。A、編制資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行B、編制利潤表進(jìn)行C、編制

4、現(xiàn)金流量表進(jìn)行D、編制賬齡分析表進(jìn)行10、某企業(yè)預(yù)測的年度賒銷收入凈額為1080萬元，應(yīng)收賬款收賬期為 36天，變動(dòng)成本率為60%,資本成本率為10%,假設(shè)一年為360天，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為（）萬元。A、10B、6.48C、10.8D、311、某企業(yè)目前的信用政策為“2.5/15 N/40”，有占銷售額80%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有75%可以在信用期內(nèi)收回，另外 25%在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回，則企業(yè)應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期為（）天。A、 16B 、 21C、18D 22.512、甲公司目前的信用條件 N/30 ,銷售收入為4000萬元，其中賒

5、銷的比率占 75%,變動(dòng)成 本率為70%,等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率為10%,為使銷售收入增加 20% （賒銷比率為80%）,擬將政策改為2/10,1/20, N/60,預(yù)計(jì)有60%的客戶在第10天付款，15%的客戶在第20天付 款，其余客戶在信用期內(nèi)付款，一年按360天計(jì)算，則改變信用政策后，會(huì)使應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（）。A、增加0.6萬元B、增力口 0.42萬元C、減少0.6萬元D、減少0.42萬元13、受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)指的是（）。A、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)B、永久性流動(dòng)資產(chǎn)C、金融資產(chǎn)D、長期資產(chǎn)14、企業(yè)如果采取激進(jìn)型籌資政策，那么關(guān)于其收益、風(fēng)險(xiǎn)表述正確的是（）。A、收益性較

6、高，風(fēng)險(xiǎn)較低B、收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較低C、收益性較高，風(fēng)險(xiǎn)較高D、收益性較低，風(fēng)險(xiǎn)較高15、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季流動(dòng)資產(chǎn)為300萬元，長期資產(chǎn)為500萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季會(huì)增加200萬元的流動(dòng)資產(chǎn)。假設(shè)企業(yè)自發(fā)性負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金是700萬元。則在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率是（）。A、40%B 、 62%C、67%D、100%16、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，流動(dòng)資產(chǎn)為200萬元，長期資產(chǎn)為 500萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季會(huì)增加200萬元的流動(dòng)資產(chǎn)。假設(shè)企業(yè)自發(fā)性負(fù)債、長期負(fù)債和股東權(quán)益可提供的資金是800萬元。則在經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率是（）。A、40%B、62%C 75%D 100%17、從籌資

7、的角度看，下列籌資方式中籌資風(fēng)險(xiǎn)最大的是（）。A、長期借款B、債券C、短期借款D、普通股18、某企業(yè)按1/10, n/30的條件購入貨物100萬元，假如放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當(dāng)于（）。A、以18.18%的禾1J息率借入100萬元，使用期限為 20天B、以18.18%的禾1J息率借入100萬元，使用期限為 10天C、以18.18%的禾1J息率借入100萬元，使用期限為 30天D、以18.18%的禾1J息率借入99萬元，使用期限為 20天19、關(guān)于放棄現(xiàn)金折扣的成本大小，下列說法正確的是（）。A、與折扣百分比的大小呈反向變化B、與信用期的長短呈同向變化C、與折扣百分比的大小、信用期的長

8、短均呈同方向變化D、與折扣期的長短呈同方向變化20、甲企業(yè)年初從銀行貸款 200萬元，期限為1年，年利率為12%,按貼現(xiàn)法付息，則年 末應(yīng)償還的金額是（）萬元。A、176B 、 224C、 200D 、 19821、某公司打算從銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為15%,貸款的年利率為 12%,那么貸款的有效年利率為（）。A、14.04%B、14.12%C 14.34%D 15.38%22、某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致有效年利率（利息與可用貸款額的比率）高于報(bào)價(jià)利率（借款合同規(guī)定的利率）的是（）。A、按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B、按貼現(xiàn)法支付銀行利息C、按收

9、款法支付銀行利息D、按加息法支付銀行利息二、多項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，說法正確的有（）。A、流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本是隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資上升而增加的成本B、持有成本主要是與流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)的實(shí)際成本C、流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本低于企業(yè)加權(quán)平均的資本成本，也低于總資產(chǎn)的平均收益率D、流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本呈反向變動(dòng)2、企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)投資策略有（）。A、適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略B、保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略C、激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略D、加速的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略3、企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足（）。A、交易性需要B、預(yù)防性需要C、投機(jī)性需要D、償債性需要4、影響企業(yè)預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額大小的因素包括（）。A、

10、企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度B、企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱C、企業(yè)在金融市場的投資機(jī)會(huì)D、日常銷售量的大小5、為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)應(yīng)當(dāng)（）。A、力爭現(xiàn)金流量同步B、使用現(xiàn)金浮游量C、加速收款D、推遲應(yīng)付賬款的支付6、隨機(jī)模式和存貨模式的共同點(diǎn)包括（）。A、管理成本均屬于無關(guān)成本B、相關(guān)成本為機(jī)會(huì)成本和短缺成本C、機(jī)會(huì)成本均屬于相關(guān)成本D、相關(guān)成本為機(jī)會(huì)成本和交易成本7、某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列各項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線降低的有 （ ）。A、有價(jià)證券的收益率提高B、管理人員對風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高C、企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高D、企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加8、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

11、率提高意味著（）。A、應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度加快B、短期償債能力增強(qiáng)C、維持一定銷售收入所占用資金水平降低D、賒賬業(yè)務(wù)減少9、下列關(guān)于應(yīng)收賬款的信用政策的說法中正確的有（）。A、信用期間指企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時(shí)間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間B、信用標(biāo)準(zhǔn)是指顧客獲得企業(yè)的交易信用所應(yīng)具備的條件，如果顧客達(dá)不到信用標(biāo)準(zhǔn)，便 不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠C、現(xiàn)金折扣策略是為了吸引顧客提前付款，企業(yè)對顧客在商品價(jià)格上所做的扣減D、企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，往往先要評估他賴賬的可能性10、信用政策是由（）構(gòu)成。A、信用期間B、信用標(biāo)準(zhǔn)C、現(xiàn)金折扣策略D、商業(yè)折扣策略11、下列

12、關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的說法正確的有（）。A、適中型籌資政策的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債B、激進(jìn)型籌資政策的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)短期金融負(fù)債C、保守型籌資政策的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)短期金融負(fù)債D、激進(jìn)型籌資政策的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)短期金融負(fù)債12、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的說法中正確的有（）。A、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)是受季節(jié)性、周期性影響的流動(dòng)資產(chǎn)B、穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)是經(jīng)營淡季也仍然需要保留的、用于滿足企業(yè)長期、穩(wěn)定運(yùn)行需要的流 動(dòng)資產(chǎn)C、短期金融負(fù)債是金融性流動(dòng)負(fù)債D、自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債是經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債13、與采用保守型營運(yùn)資本籌資策略相比，企業(yè)采用激進(jìn)型營運(yùn)資本籌資策略（）。A、舉債還債的頻率較高B、蒙受短期利率變

13、動(dòng)損失的風(fēng)險(xiǎn)較高C、短期金融負(fù)債所占比例較小D、資本成本較低 TOC o 1-5 h z 14、下列關(guān)于保守型營運(yùn)資本籌資策略中，說法正確的有（）。A、在營業(yè)高峰期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)大于臨時(shí)性負(fù)債B、在營業(yè)高峰期時(shí)，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)小于臨時(shí)性負(fù)債C、在營業(yè)低谷時(shí)，保守型籌資策略易變現(xiàn)率小于1D、在營業(yè)低谷時(shí)，保守型籌資策略易變現(xiàn)率大于115、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，公司的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)為 200萬元，營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為130%,下列說法正確的有（）。A、波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性負(fù)債B、公司資本成本較高C、長期資金只是用來滿足穩(wěn)定資金占用D、營業(yè)高峰時(shí)，易變現(xiàn)率小于 116、與長期借款籌資相比

14、，短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)有（）。A、籌資速度快，容易取得B、籌資富有彈性C、籌資成本較高D、籌資風(fēng)險(xiǎn)高17、下列關(guān)于商業(yè)信用的決策原則，表述正確的有（）。A、放棄現(xiàn)金折扣的成本大于短期借款利率（或短期投資收益率），應(yīng)選擇享受折扣B、放棄現(xiàn)金折扣的成本小于短期借款利率（或短期投資收益率），應(yīng)選擇放棄折扣C、若展延付款所降低了的放棄折扣成本大于展延付款帶來的損失，應(yīng)選擇展延付款D、如果面對兩家以上提供不同信用條件的賣方，應(yīng)通過衡量放棄折扣成本的大小，選擇信 用成本最?。ɑ蛩@利益最大）的一家18、某供應(yīng)商的信用政策為“2/2。N/50”，現(xiàn)為擴(kuò)大銷售量，決定提高現(xiàn)金折扣的幅度，若現(xiàn)金折扣率為36.73

15、%時(shí)的銷售量擴(kuò)大為 20萬件，則供應(yīng)商為達(dá)到至少20萬件銷售量，可采取的措施有（）。A、折扣期延長10天B、信用期縮短10天C、折扣率提高1%D、折扣率提高1.5%,信用期延長10天19、A公司向銀行借入短期借款 10000元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后， 銀行提 出三種方案：（1）采用收款法付息，利息率為 7%; （2）采用貼現(xiàn)法付息，利息率為 6%;（3）采用加息法付息，利息率為5%。下列關(guān)于這三種方案的說法正確的有（）。A、采用收款法的有效年利率為 7%B、采用貼現(xiàn)法的有效年利率為6.38%C、采用加息法的有效年利率為10%D、采用收款法的有效年利率為 8%20、下列表述中，正確

16、的有（）。A、商業(yè)信用籌資沒有資金成本B、加息法下，有效年利率大約是報(bào)價(jià)利率的2倍C、信貸限額的有效期通常為 1年，但根據(jù)情況也可延期 1年D、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定的有效期通常超過1年，但實(shí)際貸款每個(gè)月發(fā)放一次三、計(jì)算分析題1、甲公司需要1000萬元進(jìn)行企業(yè)的擴(kuò)張，需要通過銀行貸款來籌得資金，根據(jù)下面的條件回答互不相關(guān)的問題。要求：（1）假設(shè)銀行要求將貸款的 20%作為補(bǔ)償性余額，計(jì)算甲公司需要申請的金額；（2）假設(shè)借款的年利率是 10%,要求借款的15%作為補(bǔ)償性余額，且按照收款法付息計(jì)算該借款的有效年利率；（3）假設(shè)借款的年利率是 12%,補(bǔ)償性余額是10%,且按照貼現(xiàn)法付息，計(jì)算該借款的有 效年

17、利率。2、甲公司采購了一批材料，需要支付的貨款為1000萬元。財(cái)務(wù)經(jīng)理想要利用客戶提供的商 業(yè)信用，信用條件是 “1/10 n/30，一年按360天計(jì)算。財(cái)務(wù)經(jīng)理調(diào)查發(fā)現(xiàn)有三個(gè)借款方案， 具體還款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息50萬元。方案二：采取貼現(xiàn)法支付利息，銀行借款年利率為12%;方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的15%保持補(bǔ)償性余額，對該部分補(bǔ)償性余額，銀行按照 2%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。計(jì)算三種借款

18、方案的有效年利率，如果僅從資本成本的角度分析，甲公司是否應(yīng)享受現(xiàn)金折扣？如果享受現(xiàn)金折扣，財(cái)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案？3、C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，需占用1250萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和 1875萬元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期，會(huì)額外增加650萬元的季節(jié)性存貨需求。 企業(yè)目前有兩種營運(yùn)資本籌資方案。方案1:權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3600萬元，其余靠短期借款提供資金來源。方案2:權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3000萬元，其余靠短期借款提供資金來源。要求：(1)如采用方案1,計(jì)算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是 哪種營運(yùn)資本籌資策略。(2)如采用方案2,計(jì)算C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其采取的是 哪種營運(yùn)資本籌資策略。(3)比較分析方案1與方案2的優(yōu)缺點(diǎn)。四、綜合題1、B公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本是60元，單價(jià)為80元。公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80%的顧客(按銷售量計(jì)算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后 20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期 賬款5%的收賬費(fèi)用。公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為 2000件。為擴(kuò)大銷售量、縮短平均