財(cái)務(wù)管理第十六章財(cái)務(wù)報表分析

1、第十六章財(cái)務(wù)報表分析學(xué)習(xí)要點(diǎn)財(cái)務(wù)報表分析是以企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報表及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，運(yùn)用一定的方法和手段，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量情況進(jìn)行系統(tǒng)地分析和評價，以便更好地為決策者服務(wù)。一、財(cái)務(wù)報表分析的意義及方法。財(cái)務(wù)報表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報表及相關(guān)資料為基礎(chǔ)，運(yùn)用一定的方法和手段，得出系統(tǒng)科學(xué)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、營運(yùn)效率和發(fā)展?jié)摿?，從而為相關(guān)人員提供決策依據(jù)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動。財(cái)務(wù)報表分析的方法主要有比較分析法、比率分析法和因素分析法，這幾種方法也可綜合使用。二、償債能力分析。（一）短期償債能力分析1.流動比率=2,速動比率=保守速動比率3.現(xiàn)金比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債速

2、動資產(chǎn)流動資產(chǎn)-存貨= 流動負(fù)債流動負(fù)債現(xiàn)金短期投資應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收帳款凈額流動負(fù)債現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金 現(xiàn)金等價物 貨幣資金短期投資流動負(fù)債流動負(fù)債流動負(fù)債（二）長期償債能力分析1金產(chǎn)優(yōu)佶率=負(fù)債總額 _ 流動負(fù)債長期負(fù)債_流動負(fù)債長期負(fù)債,八 、人十資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)一負(fù)債總額權(quán)益總額2,產(chǎn)權(quán)比率= 負(fù)債總額所有者權(quán)益總額Q如”養(yǎng)珈資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額1.權(quán)曲乘變攵=所有者權(quán)益總額資產(chǎn)總額負(fù)債總額1資產(chǎn)負(fù)債率.有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額負(fù)債總額有形凈資產(chǎn)所有者權(quán)益總額無形資產(chǎn)5 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤_稅前利潤+利息費(fèi)用_凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用, 心利息費(fèi)用=利息費(fèi)用=利息費(fèi)用三、營運(yùn)能力分析

3、1.存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本_年銷售成本存貨平均余額（期初存貨+期末存貨）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360=360= 360 平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/平均存貨 銷售成本2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額應(yīng)收賬款平均凈余額=銷售收入 現(xiàn)銷收入 銷售折扣 銷售折讓 銷售退回一 （期初應(yīng)收賬款凈額+期末應(yīng)收賬款凈額）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率360應(yīng)收賬款平均凈余額賒銷凈額.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額銷售收入凈額一 .：=：-：- ：- 平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額流動資產(chǎn)平均余額銷售收入凈額（期初流動資產(chǎn)期末流動資產(chǎn)）四、盈利能力分析.銷售毛利率

4、.銷售凈利率=銷售毛利銷售收入凈額凈利潤銷售收入凈額100% =100%.資產(chǎn)報酬率=.銷售收入凈額銷售成本銷售收入凈額100%凈利潤凈利潤一 .: = ： ： 平均資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）/2所有者權(quán)益報酬率=凈利潤凈利潤平均所有者權(quán)益（期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益）/2.資本保值增值率=期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益7,市盈率=每股市價每股收益五、綜合分析綜合分析法是利用各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等方面的情況進(jìn)行的全面分析與評價。綜合分析的方法主要有財(cái)務(wù)比率綜合評分法和杜邦體系分析法。它主要利用了下面的財(cái)務(wù)比率關(guān)系：.所有者權(quán)益報酬率=資產(chǎn)報酬率X平均權(quán)

5、益乘數(shù).資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.資產(chǎn)報酬率=竺翅平均資產(chǎn)總額銷售凈利率=凈利潤銷售收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額 資產(chǎn)平均總額六、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析是以現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表對企業(yè)的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行的分析和研究。1,現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流動負(fù)債2.現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量負(fù)債總額3.銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額4.現(xiàn)金凈利潤比率一震一5.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)總額6.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利7.現(xiàn)金利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量付現(xiàn)所得稅付現(xiàn)利息費(fèi)用付現(xiàn)利息費(fèi)用重點(diǎn)

6、與難點(diǎn).財(cái)務(wù)報表分析的意義與方法。.償債能力分析、營運(yùn)能力分析、盈利能力分析的主要指標(biāo)及其運(yùn)用。.杜邦體系分析法的含義及運(yùn)用。.現(xiàn)金流量分析的主要指標(biāo)及其運(yùn)用。習(xí) 題一、單選題.如果企業(yè)速動比率很小，則（）。A.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)B.企業(yè)償債風(fēng)險很大C.企業(yè)資產(chǎn)流動性很強(qiáng)D.企業(yè)速動資產(chǎn)過多.反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.流動比率 C.資產(chǎn)報酬率D.權(quán)益乘數(shù).下列說法正確的是（）。A.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)負(fù)債率的倒數(shù)C.權(quán)益乘數(shù)越大則資產(chǎn)報酬率越大.若速動比率大于1,則下列結(jié)論正確的是（A.資產(chǎn)負(fù)債率大于1 B.現(xiàn)金比率大于.某公司年末會計(jì)報表部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債 則年末存貨為

7、（）。B.權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1D.權(quán)益乘數(shù)越大則財(cái)務(wù)風(fēng)險越大）1 C.權(quán)益乘數(shù)大于1 D.流動比率大于160萬元，流動比率為 2,速動比率為1.2,A . 40萬元 B . 48萬元 C . 120萬元 D. 72萬元6.下列說法錯誤的是（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)存貨管理水平B.存貨周轉(zhuǎn)率不影響企業(yè)的短期償債能力C.提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力D.存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨 TOC o 1-5 h z .某企業(yè)流動比率為1,若增加短期借款，則流動比率（）。A.提高 B.下降 C.不變 D.不能確定.某企業(yè)流動比率為 2,速動比率為1,現(xiàn)該企業(yè)以銀行存款預(yù)付購貨款，則

8、該企業(yè)的（）。A.流動比率下降B,速動比率提高C.流動比率提高D.速動比率下降.下列比率中最能謹(jǐn)慎反映企業(yè)舉債能力的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動比率C.現(xiàn)金流動負(fù)債比D.現(xiàn)金債務(wù)總額比.某企業(yè)去年銷售凈利率為5.37%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17;今年銷售凈利率為 4.88%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88。若兩年資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年所有者權(quán)益報酬率比去年的變化趨勢為（）。A.上升 B.下降 C.不變 D.不能確定.下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不會影響流動比率的是（）。A .賒購原材料B用現(xiàn)金購買短期債券C用存貨對外進(jìn)行長期投資D向銀行借款.流動比率大于1時，賒購原材料，會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率 C.流動

9、比率不變D.流動負(fù)債減少.甲企業(yè)某年末流動負(fù)債為100萬元，年初存貨 80萬元，全年銷售成本 240萬元，年末流動比率2.5,速動比率1.3,則本年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。A. 1.6 B, 2.4 C, 1.56 D, 2.5.某公司發(fā)行在外的普通股為 2000萬股，每股現(xiàn)金股利為 O.20元，2001年度現(xiàn)金流量 表中“經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)”為 4100萬元，“經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)”為 3600萬元，該 公司的現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為（ ）。A. 1.75 B , 1.55 C. 1.25 D, 1.05.某企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為 60%,銷售收入為1500萬元，凈利潤為180萬元，平均資產(chǎn)總 額為18

10、00萬元，該企業(yè)的權(quán)益凈利率為（ b ）（保留兩位小數(shù)）。A. 31% B. 25% C. 21% D. 26%二、多選題.影響速動比率得主要因素有（）。A.存貨 B.應(yīng)收賬款 C.應(yīng)收票據(jù) D.短期借款.下列說法正確的是（）。A.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越大越好B.從債權(quán)人角度看，負(fù)債比率越小越好C.從股東角度看，負(fù)債比率越大越好D.從股東角度看，當(dāng)全部資本利潤率高于債務(wù)利息率時，負(fù)債比率越高越好 TOC o 1-5 h z .在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的是（）。A.用銀行存款償還借款B.借入一筆短期借款C.用銀行存款購入一批原材料D.用銀行存款支付一年的電話費(fèi).反映企業(yè)

11、償債能力的指標(biāo)有（）。A.流動比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.銷售凈利率D.速動比率.下列各項(xiàng)中直接影響資產(chǎn)報酬率的因素有（）。A.銷售成本增加 B.所得稅稅率降低C.支付應(yīng)付賬款D.收回應(yīng)收賬款 TOC o 1-5 h z .能夠分析企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有（）。A.負(fù)債比率 B.權(quán)益乘數(shù)C.利息保障倍數(shù) D,存貨周轉(zhuǎn)率.下列屬于速動資產(chǎn)的有（）。A.應(yīng)收賬款B.現(xiàn)金 C.存貨 D.短期投資.下列公式正確的有（）。A .所有者權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率X平均權(quán)益乘數(shù)B.所有者權(quán)益報酬率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X平均權(quán)益乘數(shù)C.所有者權(quán)益報酬率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.所有者權(quán)益報酬率=凈利潤+平均所

12、有者權(quán)益.影響每股收益高低的因素有（）。A.所得稅率 B.發(fā)行在外的普通股股數(shù)C.優(yōu)先股股利 D.企業(yè)采取的股利政策.下列說法錯誤的是（）。A.市盈率越高越好B.市盈率越低越好C.市盈率過高或過低都不好D .正常的市盈率應(yīng)該在 1左右三、判斷題.一般來說，流動比率維持在1左右較理想。（） TOC o 1-5 h z .存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，企業(yè)經(jīng)營狀況越好。（）.利息保障倍數(shù)中分子分母的利息費(fèi)用均指財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息費(fèi)用。（）4,市盈率是每股市價與每股收益的比率。（）.存貨周轉(zhuǎn)率過高，也不一定好。 （）.某公司今年與去年相比，銷售收入增長10%,凈利潤增長8%,資產(chǎn)總額增長12%,負(fù)債總額增長9%,

13、則該公司所有者權(quán)益報酬率比上年提高了。（）.權(quán)益乘數(shù)為3,則資產(chǎn)負(fù)債率為1/3。（）.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)償債能力的指標(biāo)。（）.現(xiàn)金利息保障倍數(shù)在一定程度上彌補(bǔ)了利息保障倍數(shù)指標(biāo)的不足。（）.資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的償債能力，因此，該比率越低越好。（）四、核算題習(xí)題一一、目的：練習(xí)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算二、資料：某企業(yè) 2003年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末流動資產(chǎn)流動負(fù)債貨幣資金9092短期借款5065應(yīng)收賬款凈額120150應(yīng)付賬款160150存貨160170流動負(fù)債合計(jì)210215待攤費(fèi)用3035長期負(fù)債合計(jì)290372流動資產(chǎn)合計(jì) 40

14、0447負(fù)債合計(jì)500587固定資產(chǎn)凈值800860所有者權(quán)益合計(jì)700720合計(jì)12001307合計(jì)12001307該公司本年銷售收入為 1000萬元，銷售成本為 650萬元。2003年凈利潤為120萬元,所得稅率40%,利息費(fèi)用50萬元。三、要求：根據(jù)以上資料計(jì)算該公司下列指標(biāo)：(1)流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)。(2)存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率、所有者權(quán)益報酬率。習(xí)題二一、目的：練習(xí)財(cái)務(wù)比率的計(jì)算二、資料：某企業(yè) 2003年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)年末負(fù)債及所有者權(quán)益年末貨幣

15、資金短期借款應(yīng)收賬款凈額130應(yīng)付賬款100存貨長期負(fù)債合計(jì)待攤費(fèi)用40實(shí)收資本固定資產(chǎn)凈值800未分配利潤100合計(jì)合計(jì)1200該企業(yè)本年銷售收入為1200萬元，銷售毛利率為 0.25,期末存貨周轉(zhuǎn)率為 6,權(quán)益乘數(shù)為1.5,流動比率為2。三、要求：(1)將以上資產(chǎn)負(fù)債表補(bǔ)全。(2)計(jì)算速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率，年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。習(xí)題三、目的：練習(xí)現(xiàn)金流量的比率分析、資料：第十五章習(xí)題二三、要求：計(jì)算現(xiàn)金流動負(fù)債比、 銷售現(xiàn)金比、現(xiàn)金凈利潤比率、 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、 現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。答案：一、單選1. B 2.C3.D4.D11.B12.B13.B14.C二、多選題1.ABCD 2.BD

16、3.AD10.ABD三、判斷題1.X 2. X 3. X 4. V四、核算題習(xí)題一(1)流動比率=447/215=2.08現(xiàn)金比率=92/215= 0.435.B6.B7.C8.D9.D10.A15.B.ABD 5.AB 6.ABC 7.ABD 8.ABD. V 6.義 7.義 8.義 9. V 10.義速動比率=(447-170) /215= 1.29資產(chǎn)負(fù)債率=0.459.ABC禾I潤總額=120/ (1-40%) = 200萬元利息保障倍數(shù)=(200+50) /50=5(2)存貨周轉(zhuǎn)率= 650X 2/ (160+170) = 3.94應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1000X2/(120+150) =

17、 7.41流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000X2/ (400+447) = 2.36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000X2/ (1200+1370) = 0.78(3)銷售凈利率=120/1000= 12%資產(chǎn)報酬率=120X 2/(1200+1307)= 9.57%所有者權(quán)益報酬率=120X2/ (700+720) = 16.9%習(xí)題二(1)銷售成本=1200 X ( 1-0.25) = 900 萬元 存貨=900/6= 150 萬元貨幣資金=1200-130-150-40-800 = 80 萬元所有者權(quán)益=1200/1.5=800萬元 實(shí)收資本=800-100 = 700萬元流動負(fù)債=(80+130+150+40) /2=200 萬元短期借款=200-100= 100萬元長期負(fù)債合計(jì)=1200-800-200 = 200萬元資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)年末負(fù)債及所有者權(quán)益年末貨幣資金80短期借款100應(yīng)收賬款凈額130應(yīng)付賬款100存貨150長期負(fù)債合計(jì)200待攤費(fèi)用40實(shí)收資本700固定