POE粒子公司流動性風(fēng)險管理方案

1、泓域/POE粒子公司流動性風(fēng)險管理方案POE粒子公司流動性風(fēng)險管理方案xxx（集團(tuán)）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111928639 一、 流動性風(fēng)險及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc111928639 h 3 HYPERLINK l _Toc111928640 二、 流動性風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc111928640 h 5 HYPERLINK l _Toc111928641 三、 籌資風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc111928641 h 7 HYPERLINK l _Toc111928642 四、 資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險

2、與財務(wù)杠桿 PAGEREF _Toc111928642 h 8 HYPERLINK l _Toc111928643 五、 財務(wù)風(fēng)險含義及分類 PAGEREF _Toc111928643 h 11 HYPERLINK l _Toc111928644 六、 財務(wù)風(fēng)險的識別和評估 PAGEREF _Toc111928644 h 11 HYPERLINK l _Toc111928645 七、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111928645 h 21 HYPERLINK l _Toc111928646 八、 在性能方面，POE相較EVA具有明顯的優(yōu)勢 PAGEREF _Toc111928646

3、 h 21 HYPERLINK l _Toc111928647 九、 必要性分析 PAGEREF _Toc111928647 h 23 HYPERLINK l _Toc111928648 十、 公司簡介 PAGEREF _Toc111928648 h 23 HYPERLINK l _Toc111928649 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111928649 h 25 HYPERLINK l _Toc111928650 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111928650 h 25 HYPERLINK l _Toc111928651 十一、 發(fā)展規(guī)劃 PAGE

4、REF _Toc111928651 h 26 HYPERLINK l _Toc111928652 十二、 法人治理 PAGEREF _Toc111928652 h 29 HYPERLINK l _Toc111928653 十三、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc111928653 h 45 HYPERLINK l _Toc111928654 十四、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc111928654 h 48 HYPERLINK l _Toc111928655 十五、 人力資源配置 PAGEREF _Toc111928655 h 49 HYPERLINK l _Toc1119286

5、56 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111928656 h 49流動性風(fēng)險及其產(chǎn)生原因流動性風(fēng)險的產(chǎn)生可分為外生性和內(nèi)生性兩個方面。（一）外生流動性風(fēng)險外生流動性風(fēng)險是指企業(yè)因外部環(huán)境的變化而可能出現(xiàn)的流動性問題。例如，匯率、利率和證券價格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化。變動的結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，即實際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本。企業(yè)外生流動性風(fēng)險主要受兩個因素影響。（1）外界環(huán)境變動的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所面臨的外界環(huán)境十分復(fù)雜。外界的種種變化，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國際國內(nèi)政治局勢變動、自然災(zāi)害和其他一些偶發(fā)事件等不可抗力都會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)資金的流動

6、性。例如，資金回收的安全性，與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財政金融政策緊密相關(guān)。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，三角債務(wù)鏈規(guī)模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收則相對容易。（2）不同資產(chǎn)具有不同特征屬性，其中在流動性方面存在較大差異。當(dāng)受到外部沖擊時，其流動性程度受到的影響也不一樣。而資產(chǎn)流動性與收益性又是反向變動的，高流動性資產(chǎn)往往只有較低收益率，低流動性資產(chǎn)往往具有較高收益率，例如，現(xiàn)金流動性最高，但其收益率最低，非現(xiàn)金資產(chǎn)流動性與現(xiàn)金相比較低，但其收益率卻要高得多。因此，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置，若不能保持“流動性收益性風(fēng)險性”的均衡，就可能難以防范和規(guī)避因外部沖擊

7、造成的流動性風(fēng)險。例如，如果流動資產(chǎn)中有大量不適銷對路的存貨和債務(wù)人信用狀況不佳的應(yīng)收賬款，資產(chǎn)變現(xiàn)能力就很差。（二）內(nèi)生流動性風(fēng)險企業(yè)內(nèi)生流動性風(fēng)險主要產(chǎn)生于以下領(lǐng)域。（1）營運資金不足。企業(yè)資金來源的根本保障在于其主營業(yè)務(wù)活動的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)不能產(chǎn)生足夠的營業(yè)現(xiàn)金流量，其結(jié)果是直接侵蝕資產(chǎn)，喪失償付股利和債務(wù)的基礎(chǔ)。例如，存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。此時，若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲備或借款額度，就需要補(bǔ)充投入增量資金。（2）激進(jìn)的財務(wù)政策。激進(jìn)的財務(wù)政策可能表現(xiàn)在諸多方面。例如，短期資金長期占用，企業(yè)運用杠桿效應(yīng)，大量借入銀行短期借款；增加流動負(fù)債用于購置長期資

8、產(chǎn)，這些政策雖能在一定程度上滿足購置長期資產(chǎn)的資金需求，但造成企業(yè)償債能力下降，容易引發(fā)流動性風(fēng)險。一旦現(xiàn)金流量不足和融資市場利率變動，企業(yè)即會發(fā)生償付困難甚至破產(chǎn)。（3）過量交易。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快，已超過其財務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營，即產(chǎn)生過度交易。一個過量交易的企業(yè)通常是一個資金不足的企業(yè)。過量交易一般具有以下癥狀。銷售額迅速增長。流動資產(chǎn)數(shù)目迅速增加，固定資產(chǎn)可能也會增加。股本資金增長有限（或許只是通過留存利潤增加）。資產(chǎn)的增加大部分是通過舉債或減少現(xiàn)金的方式實現(xiàn)的。流動性風(fēng)險的識別和評估流動性風(fēng)險的識別和評估可從定性和定量兩個方面來進(jìn)行。（一）定性分析可以通過對現(xiàn)金流入流出的原因來考

9、察現(xiàn)金流的風(fēng)險狀況。現(xiàn)金流可分為經(jīng)營現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流。主要包括以下幾點。（1）分析經(jīng)營現(xiàn)金流。經(jīng)營現(xiàn)金流等于息前、稅前、折舊和攤銷前的營業(yè)收益（利潤），這個值通常也被稱為EBITDA。它是企業(yè)保持流動性的根本保障。經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流與企業(yè)主要從事的營業(yè)領(lǐng)域相關(guān)。對于主要從事制造業(yè)、商業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)、建造業(yè)等企業(yè)而言，其經(jīng)營活動是指除投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項，包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、購買貨物或接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、稅款的繳納或返還等。對于專門從事于投資業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流即為其經(jīng)營現(xiàn)金流。當(dāng)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于經(jīng)營產(chǎn)

10、生的現(xiàn)金流出，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為正值時，說明企業(yè)流動性良好。在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量正值較高的情況下，企業(yè)需積極為之尋找投資機(jī)會。當(dāng)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負(fù)值時，說明企業(yè)經(jīng)營活動不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入。一般地，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期短期內(nèi)現(xiàn)金凈流量為負(fù)是可以接受的，但時間如果過長，企業(yè)流動性風(fēng)險將逐漸加大。如果仍然不能改變狀況，則企業(yè)將面臨破產(chǎn)危機(jī)，直至破產(chǎn)清算。（2）分析投資現(xiàn)金流。投資是指非流動資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的流動資產(chǎn)投資及其處置。分析投資現(xiàn)金流，不能簡單地以現(xiàn)金凈流量為正值還是負(fù)值來評判。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_發(fā)新的利潤增長點時，需要大量的現(xiàn)金投入

11、，這時，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入可能補(bǔ)償不了現(xiàn)金流出，產(chǎn)生負(fù)的現(xiàn)金流；如果投資能在未來產(chǎn)生足夠現(xiàn)金凈流入，則不會帶來流動性風(fēng)險。（3）分析籌資現(xiàn)金流?；I資使企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化。其活動包括借款、吸收資本投資、分配利潤、支付利息等。分析籌資現(xiàn)金流，一方面要考慮籌資凈現(xiàn)金是正值還是負(fù)值，另一方面還要考慮籌資的結(jié)構(gòu)組成，即資本結(jié)構(gòu)?；I資凈現(xiàn)金流是正是負(fù)均可能被接受，要考慮具體情況。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為正值時，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模同時也面臨償債的壓力。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為負(fù)值時，可能有大量到期債務(wù)需要現(xiàn)金償還，短期內(nèi)會對企業(yè)的財務(wù)造成一定的壓力。在此情況下，如果經(jīng)營能提供穩(wěn)定的正現(xiàn)金凈流量，則不會對

12、流動性產(chǎn)生較大影響。一旦經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，同時投資現(xiàn)金流也不理想，則企業(yè)會陷入嚴(yán)重的流動性風(fēng)險之中。在考慮資本結(jié)構(gòu)時，若其中吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金占籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金總流入比重較大，意味著企業(yè)資金實力的增強(qiáng)。（二）定量分析流動性風(fēng)險識別除定性分析外，更多通過定量指標(biāo)計算。分析流動性風(fēng)險主要涉及償債能力指標(biāo)的計算。根據(jù)可比標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)實際情況，識別和評估相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險。籌資風(fēng)險的識別和評估識別和評估籌資風(fēng)險通常用到的財務(wù)指標(biāo)包括以下幾項。1、資本結(jié)構(gòu)前已述及，資本結(jié)構(gòu)主要以財務(wù)杠桿系數(shù)來表示。財務(wù)杠桿比率越低，企業(yè)償還債務(wù)能力越強(qiáng)，籌資風(fēng)險越小。不同行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定的程度不同。適當(dāng)?shù)馁Y本

13、結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮企業(yè)經(jīng)營的特點、資本成本、稅負(fù)利益、增長能力和破產(chǎn)成本等。2、長期負(fù)債比率長期負(fù)債除以總資產(chǎn)為長期負(fù)債比率。這一比率反映企業(yè)資金來源對債務(wù)的依賴程度。3、利息保障倍數(shù)用息稅前利潤除以利息費用。用于衡量企業(yè)是否能從經(jīng)營活動中產(chǎn)生足夠的盈利，保證定期支付利息。4、資金成本資金成本是以各種融資數(shù)量為權(quán)數(shù)乘以對應(yīng)融資成本的加權(quán)平均數(shù)。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險與財務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例，有時也以借人資本除以權(quán)益資本來計算資本結(jié)構(gòu)比率。它通常用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。財務(wù)杠桿是指企業(yè)在籌資活動中對資本成本固定的債權(quán)資本的利用。企業(yè)的全部長期資本由股權(quán)資本和債權(quán)資本所構(gòu)成。企業(yè)的

14、息稅前利潤首先要扣除利息等債權(quán)資本成本，然后才歸屬于股權(quán)資本。因此，企業(yè)利用財務(wù)杠桿會對股權(quán)資本的收益產(chǎn)生一定的影響，可能帶來額外的收益，也可能造成一定的損失。1、財務(wù)杠桿利益（損失）財務(wù)杠桿利益（損失）是指負(fù)債籌資經(jīng)營對所有者收益的影響。當(dāng)企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，財務(wù)杠桿作用使得資本收益由于負(fù)債經(jīng)營而絕對值增加，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率越高，財務(wù)杠桿利益越大，所以財務(wù)杠桿利益的實質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，將負(fù)債所取得的一部分利潤轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤只能或者不足以

15、彌補(bǔ)負(fù)債所需的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤都不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。2、財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)權(quán)益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數(shù)，是指普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高權(quán)益資金的收益率，也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤率，這就是財務(wù)杠桿作用產(chǎn)生的財務(wù)杠桿利益（損失）。3、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險與財務(wù)杠桿的關(guān)系企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險的大小與財務(wù)杠桿系數(shù)的高低密切相關(guān)。一般情況下，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，權(quán)益資本收益率對于息稅前利潤率的彈性就越大。如果息稅前利潤率升，則權(quán)益資本收益率會以更快的速度上升，

16、如果息稅前利潤率下降，那么權(quán)益資本利潤率會以更快的速度下降，從而風(fēng)險也越大。反之，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險就越小。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險存在的實質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。由于資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險隨著財務(wù)杠桿系數(shù)的增大而增大，而且財務(wù)杠桿系數(shù)則是財務(wù)杠桿作用大小的體現(xiàn)，那么影響財務(wù)杠桿作用大小的因素，也必然影響財務(wù)杠桿利益（損失）和籌資風(fēng)險。對影響兩者的主要因素分析如下。（1）息稅前利潤。由計算財務(wù)杠桿系數(shù)的公式可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越??；反之，財務(wù)杠桿系數(shù)越大。因而稅前利潤率對財務(wù)杠桿系數(shù)的影響是呈相反方向變化。由計算權(quán)益資本收益率的公式可知，

17、在其他因素不變的情況下息稅前，利潤率對權(quán)益資本收益率的影響呈相同方向。（2）負(fù)債的利息率。在息稅前利潤率和負(fù)債比率一定的情況下，負(fù)債的利息率越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大；反之，財務(wù)杠桿系數(shù)越小。負(fù)債的利息率對財務(wù)杠桿系數(shù)的影響總是呈相同方向變化的，而對權(quán)益資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負(fù)債的利息率越低，權(quán)益資本收益率會相應(yīng)提高，而當(dāng)負(fù)債的利息率提高時，權(quán)益資本收益率會相應(yīng)降低。財務(wù)風(fēng)險含義及分類財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)因未來財務(wù)狀況不確定而產(chǎn)生的實際財務(wù)結(jié)果與預(yù)期財務(wù)結(jié)果發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，可把財務(wù)風(fēng)險分為不同的類型。按財務(wù)活動的主要環(huán)節(jié)，可分為流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、

18、籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險等；按可控程度，可分為可控風(fēng)險與不可控風(fēng)險；按能否通過多角化的方式分散風(fēng)險，可分為不可分散風(fēng)險和可分散風(fēng)險；按風(fēng)險可能產(chǎn)生的結(jié)果，可分為靜態(tài)風(fēng)險和動態(tài)風(fēng)險；按風(fēng)險涉及的層次和范圍，可分為微觀風(fēng)險和宏觀風(fēng)險；根據(jù)財務(wù)風(fēng)險是否與現(xiàn)金有關(guān)，可分為現(xiàn)金性風(fēng)險和非現(xiàn)金性風(fēng)險；按照財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不同，可分為制度性財務(wù)風(fēng)險、固有財務(wù)風(fēng)險和操作性財務(wù)風(fēng)險等。財務(wù)風(fēng)險的識別和評估用于識別財務(wù)風(fēng)險，以及進(jìn)一步評估財務(wù)風(fēng)險的方法可分為兩大類：定性方法和定量方法。定性方法主要包括專家意見法、幕景分析法等；定量方法主要運用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算分析。1、專家意見法專家意見法以專家為索取信息的對象，

19、各領(lǐng)域的專家利用專業(yè)方面的理論與豐富的實踐經(jīng)驗，找出各種潛在的風(fēng)險并對其后果作出分析與估計。專家意見法可進(jìn)一步分為專家個人意見法、德爾菲法、智力風(fēng)暴法等。以德爾菲法為例，它是指在決策過程中采用集中眾人智慧進(jìn)行科學(xué)預(yù)測的風(fēng)險分析方法。在識別財務(wù)風(fēng)險時，先要組成專家小組，一般由風(fēng)險管理經(jīng)驗的專家組成，可采用信函的形式向?qū)＜姨岢鲆鉀Q的問題，并提供所需要的資料，專家依據(jù)這些資料，提出自己的意見，得到這些答復(fù)后，將回答的各種意見匯總，列成圖表，歸納分析，并匿名再次反饋給有關(guān)專家，據(jù)以征求其意見，然后再次綜合反饋，如此反復(fù)多次，直到得到比較一致的意見為止。逐輪收集專家意見并且為專家反饋信息是德爾菲法的關(guān)

20、鍵環(huán)節(jié)，收集意見和信息反饋一般要經(jīng)過若干輪次。它的優(yōu)點主要是簡便易行，具有一定科學(xué)性和實用性，可以避免傳統(tǒng)會議討論時產(chǎn)生的隨聲附和，或固執(zhí)己見等弊病，同時也可使大家發(fā)表的意見較快地集中起來，參與者也容易接受最后的結(jié)論，結(jié)論具有一定綜合性，得出的意見也比較客觀。2、幕景分析法這是財務(wù)風(fēng)險分析的一種常用方法。它通過有關(guān)的數(shù)據(jù)、曲線、圖表等對某項事業(yè)或組織未來的狀況進(jìn)行描述，找出引起有關(guān)風(fēng)險的關(guān)鍵因素，然后進(jìn)行試驗，即變換這些因素，看將出現(xiàn)的風(fēng)險及其后果，每次變換即產(chǎn)生一個幕景。通過對多個情境的分析，可以發(fā)現(xiàn)各種情況或事態(tài)發(fā)生變化時的整體發(fā)展趨勢，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險識別。幕景分析法的關(guān)鍵就在于將問題分解，

21、分成若干個幕景進(jìn)行分析。企業(yè)財務(wù)活動中的不確定因素眾多，如果一個個考慮，其工作量將非常巨大，而且效果也不好。在這種情況下，采用幕景分析法就較合適，只需模擬未來狀況的若干情景并加以分析，就可能得出較明確和直觀的結(jié)果，它可以幫助分析人員較清楚地考慮問題的各種可能性。3、階段診斷法階段診斷法將財務(wù)風(fēng)險按照不同表征分為若干個階段，分別進(jìn)行風(fēng)險源的識別和評估。例如，將財務(wù)危機(jī)區(qū)分為4個階段：潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期。通過專家意見法或其他方法判斷企業(yè)財務(wù)狀況處于哪一階段，以采取相應(yīng)的應(yīng)對措施。4、財務(wù)報表識別法財務(wù)報表識別法是指以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表為依據(jù)識別財務(wù)風(fēng)險的方法

22、。分析財務(wù)報表時，可采用時間序列分析法或橫截面數(shù)據(jù)分析法。（1）時間序列分析是指分析企業(yè)整體或其一個業(yè)務(wù)經(jīng)營單元在一段時間內(nèi)的財務(wù)發(fā)展趨勢。其基本辦法是將各期間的財務(wù)數(shù)據(jù)換算成同一基期的百分比或指數(shù)。再計算其他期各項目對基準(zhǔn)年度同一項目的比率。時間序列分析可分為定期分析（或稱同比分析）和環(huán)比分析兩種。定期分析以前期固定年份為基期作比較分析，環(huán)比分析時每次以分析期的上一期作分析基期。（2）橫截面分析則是指確認(rèn)某個特定時間的財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)狀況等信息。5、指標(biāo)識別法指標(biāo)識別法是指根據(jù)企業(yè)財務(wù)核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，如企業(yè)信息情報部門收集的、通過市場調(diào)查獲得的、從有關(guān)政府主管

23、部門得到的數(shù)據(jù)和信息等，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行計算、對比和分析，并從分析結(jié)果中尋找、辨認(rèn)和發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的技術(shù)方法。這一方法可與財務(wù)報表識別法同時使用，也可以單獨使用。在分析時，可以選擇單項財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，也可以綜合不同的指標(biāo)，形成一整套指標(biāo)體系進(jìn)行考察。此外，分析時還可同時包括財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)在內(nèi)。1）單項財務(wù)指標(biāo)分析法即分別采用單一的財務(wù)指標(biāo)來識別和評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。在識別和評估財務(wù)風(fēng)險時，通常需要對企業(yè)的償債能力、盈利能力、營運能力等進(jìn)行衡量。（1）償債能力指標(biāo)。償債能力指標(biāo)可相對區(qū)分為衡量短期償債能力和長期償債能力的指標(biāo)兩大類。其中，衡量短期償債能力通常運用以下指標(biāo)。流動比率

24、（流動資產(chǎn)/流動負(fù)債）和速動比率（速動資產(chǎn)/流動負(fù)債）。不同行業(yè)企業(yè)的流動比率和速動比率通常有明顯差別。營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率通常應(yīng)當(dāng)越低?，F(xiàn)金比率。該比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障。現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負(fù)債）。該指標(biāo)說明企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還現(xiàn)時債務(wù)的能力。比率越大，說明企業(yè)流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)。衡量長期償債能力通常運用以下指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債率。該指標(biāo)可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債能力越有保證。它的另外兩種表現(xiàn)形式是產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債總額/股東權(quán)益）和權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)

25、/股東權(quán)益）。這兩種是常用的財務(wù)杠桿，反映特定情況下資產(chǎn)利潤率和權(quán)益利潤率之間的倍數(shù)關(guān)系。長期資本負(fù)債率。該比率反映企業(yè)長期資本結(jié)構(gòu)。利息保障倍數(shù)（息稅前利潤/利息費用）。利息保障倍數(shù)越大，企業(yè)擁有的可用于償還利息的緩沖資金越多。如果利息保障倍數(shù)小于1，表明企業(yè)自身產(chǎn)生的經(jīng)營收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。企業(yè)還可計算現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)（經(jīng)營現(xiàn)金流量/利息費用）。它比收益基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益?，F(xiàn)金流量債務(wù)比（經(jīng)營現(xiàn)金流量/債務(wù)總額）。表明企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力。比率越高，承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。（2）盈利能力指標(biāo)。衡量盈利能力通常運用以

26、下指標(biāo)。銷售利潤率。該比率越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。銷售利潤率的變動，通常由利潤表的各個項目金額變動引起，一般需要進(jìn)行進(jìn)一步的分解分析。資產(chǎn)利潤率。雖然股東的報酬由資產(chǎn)利潤率和財務(wù)杠桿共同決定，但財務(wù)杠桿的提高會同時增加企業(yè)風(fēng)險，且其提高有諸多限制，因而資產(chǎn)利潤率指標(biāo)是衡量企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。權(quán)益凈利率。它反映企業(yè)權(quán)益資金投資收益水平。一般情況下該比率越高，表明權(quán)益資金獲取收益的能力越強(qiáng)，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高?？傎Y產(chǎn)報酬率。它反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)整體盈利能力越強(qiáng)。資本保值增值率。（3）營運能力指標(biāo)。衡量營運能力通常運用以下指標(biāo)?？?/p>

27、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)是用以綜合評價全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明以相同的總資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，總資產(chǎn)的利用效果較好。該指標(biāo)的另外兩種表現(xiàn)形式是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)或總資產(chǎn)與收入比。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。該指標(biāo)的另外兩種表現(xiàn)形式是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)或流動資產(chǎn)與收入比。更進(jìn)一步的分析還可計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。該指標(biāo)反映了企業(yè)非流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。該指標(biāo)的另外兩種表現(xiàn)形式是非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)或非流動資產(chǎn)與收入比。分析時主要針對投資預(yù)算和項目管理，分析投資與其競爭戰(zhàn)略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。在使用單項財務(wù)指標(biāo)識別財

28、務(wù)風(fēng)險之前，一般需要為有關(guān)指標(biāo)設(shè)定一個臨界值，或擬訂一個風(fēng)險警戒線，即某一項指標(biāo)達(dá)到什么樣的水平才對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理產(chǎn)生威脅，才能判定為本企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因素。其標(biāo)準(zhǔn)值的確定可以采用目前通行的慣例，如可以采用企業(yè)以前遭受財務(wù)風(fēng)險襲擊的臨界值，也可以采用同類企業(yè)所用的標(biāo)準(zhǔn)，或用經(jīng)驗判斷法或集體評判法等加以確定。單項指標(biāo)分析法的特點在于比較簡單，但其不足之處在于不同財務(wù)指標(biāo)的預(yù)測方向與能力經(jīng)常有相當(dāng)大的差距，有時會產(chǎn)生對于同一套財務(wù)數(shù)據(jù)使用不同財務(wù)指標(biāo)得出不同結(jié)論，甚至互相矛盾的情況，因而，在實務(wù)中，更多采用多項財務(wù)指標(biāo)分析法。2）多項財務(wù)指標(biāo)分析法多項財務(wù)指標(biāo)分析法針對單項財務(wù)指標(biāo)分析法的弊

29、端而設(shè)計，將不同財務(wù)指標(biāo)納入到一個綜合的模型體系當(dāng)中，以得出一個具有內(nèi)在一致性的評估結(jié)果。由于綜合考慮了反映企業(yè)財務(wù)狀況多個方面的因素，多指標(biāo)比單項指標(biāo)分析更能全面和準(zhǔn)確反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所在?？捎糜诙囗椮攧?wù)指標(biāo)分析的具體方法有很多，就主要方法介紹如下。（1）Z分?jǐn)?shù)模型。該模型最早由美國的EdwardAltman于1968年提出。Z分?jǐn)?shù)模型是采用多元線性函數(shù)的模式，最初采用5種財務(wù)比率，進(jìn)行加權(quán)匯總產(chǎn)生總判別值，以對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測。（2）巴薩利模型。其設(shè)計者是亞歷山大巴薩利。該模型適用于所有行業(yè)，且不需要復(fù)雜的計算。該模型的最終指數(shù)越低或呈現(xiàn)負(fù)值都表明企業(yè)前景不妙，財務(wù)狀況面臨著極大的風(fēng)

30、險。（3）杜邦財務(wù)分析法。在前面的章節(jié)中，已提及此方法，它是財務(wù)分析的傳統(tǒng)方法之一，盡管后來的研究者對之還在進(jìn)行不斷的修訂和完善。其基本辦法是根據(jù)各主要財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系建立財務(wù)分析指標(biāo)體系，以綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況。以凈資產(chǎn)收益率這一綜合反映公司投資報酬和財務(wù)狀況的指標(biāo)作為分析起點，按照貢獻(xiàn)因素分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)，分別反映企業(yè)的資產(chǎn)管理狀況、盈利能力和負(fù)債經(jīng)營狀況。層層分解的結(jié)果，是把凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)升降的原因具體化，定量說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所在的領(lǐng)域，從而得到比單項指標(biāo)更明確、更有價值的信息。（4）Logistic回歸分析。Logit模型是一種更符合實際的經(jīng)濟(jì)情況的模

31、型，其不要求樣本滿足多元正態(tài)分布，是解決01回歸問題的有效方法。但Logit模型對中間區(qū)域的判別敏感性較強(qiáng)，可能會導(dǎo)致判別結(jié)果不穩(wěn)定。其局限性主要體現(xiàn)在：由于模型中對參數(shù)的估計將運用到最大似然估計法，使得計算程序相對復(fù)雜；分界點的決定也會影響到模型的預(yù)測能力；計算過程中有很多近似處理，所以預(yù)測精度會有所降低。（5）主成份分析。該方法最初由Hotelling于1933年提出。主成份分析就是設(shè)法將原來的指標(biāo)重新組合成一組新的互相無關(guān)的綜合指標(biāo)。然后，從中選取幾個能夠更多反映原來指標(biāo)信息的綜合指標(biāo)。綜合指標(biāo)即新的變量，是原來多個變量的線性組合，雖然這些綜合變量不能直接觀測，但這些變量彼此互不相關(guān)，能

32、反映原來多個變量的信息。綜合指標(biāo)就叫作原來變量的主成分。（6）多層次模糊評價模型。多層次模糊評價模型同樣適用財務(wù)風(fēng)險的識別和分析。首先確定需用來分析的指標(biāo)，如盈利指標(biāo)、償債能力指標(biāo)、運營指標(biāo)、可持續(xù)發(fā)展能力指標(biāo)等；其次確定各指標(biāo)的權(quán)重，取值的方法，并請專家對各指標(biāo)進(jìn)行評價，最后獲得綜合性的結(jié)論。（7）相對流動性指標(biāo)模型。DRL模型是以預(yù)計潛在現(xiàn)金與預(yù)計正?，F(xiàn)金支出的比例來評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的。3）非財務(wù)指標(biāo)與財務(wù)指標(biāo)的結(jié)合傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險模型在選擇自變量時采用可量化的財務(wù)指標(biāo)，在評價方法上采取數(shù)學(xué)統(tǒng)計方法，使財務(wù)風(fēng)險信息顯示為一些客觀和精確的數(shù)據(jù)。然而，事實上，財務(wù)風(fēng)險是一個成分復(fù)雜的概念，企業(yè)管

33、理者的風(fēng)險意識高低、財務(wù)人員的認(rèn)識深淺、企業(yè)目前的生存環(huán)境是否發(fā)生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響著企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的高低。因此，在進(jìn)行定量分析的同時，也需要考慮到重要的非財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響，從而更加全面地判斷企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。在理論界，自20世紀(jì)80年代以來，越來越多的國內(nèi)外學(xué)者開始意識到上述問題，認(rèn)為單純以財務(wù)指標(biāo)來預(yù)警財務(wù)危機(jī)難以讓人信服。為此，一些學(xué)者在引入非財務(wù)指標(biāo)方面做了大量工作，引入一些值得考慮的非財務(wù)指標(biāo)因素。例如，包括公司治理在內(nèi)的管理因素，宏觀經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)周期方面的考慮，企業(yè)研發(fā)、創(chuàng)新能力、市場定位以及外部環(huán)境等方面，并形成了諸多有意義的評價指標(biāo)體系。產(chǎn)業(yè)

34、環(huán)境分析實現(xiàn)“十三五”時期的發(fā)展目標(biāo)，必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享、轉(zhuǎn)型、率先、特色”的發(fā)展理念。機(jī)遇千載難逢，任務(wù)依然艱巨。只要全市上下精誠團(tuán)結(jié)、拼搏實干、開拓創(chuàng)新、奮力進(jìn)取，就一定能夠把握住機(jī)遇乘勢而上，就一定能夠加快實現(xiàn)全面提檔進(jìn)位、率先綠色崛起。在性能方面，POE相較EVA具有明顯的優(yōu)勢POE膠膜具備低水汽透過率和高體積電阻率等特點，能夠幫助雙面PERC電池對抗PID衰減，保證了組件在高溫高濕環(huán)境下運行的安全性及長久的耐老化性，使組件能夠長效使用。除此之外，雙面雙玻組件采用POE封裝膠膜還能在可靠性上帶來額外的優(yōu)勢，因POE是非極性高分子，具有非常好的耐候性（如紫外輻照）

35、與水汽阻隔性能，可以顯著降低光伏組件封裝材料黃變、透光率降低導(dǎo)致的功率衰減。N型電池片對環(huán)境的耐受性減弱，需要更高性能的保護(hù)，POE類是最佳選擇。N型單晶、異質(zhì)結(jié)電池等高效光伏電池技術(shù)提升了發(fā)電效率，但對環(huán)境的耐受性減弱，需要膠膜提供更多保護(hù)，而使用EVA膠膜進(jìn)行高效光伏電池尤其是N型晶硅電池的封裝，在加速老化條件下組件功率會迅速下降，組件的長期可靠性難以保證。POE類產(chǎn)品的阻隔性、強(qiáng)抗PID能力、無醋酸等特性使其在N型電池、異質(zhì)結(jié)電池時具備了其他封裝材料不具備的天生優(yōu)勢，是目前雙面組件及N型電池、異質(zhì)結(jié)電池的主要封裝膠膜，未來滲透率有望快速提升。N型化推動POE類膠膜需求高增，帶動POE粒子

36、2025年需求達(dá)到65萬噸，CAGR48%。無論是從性能角度出發(fā)，還是當(dāng)前小規(guī)模量產(chǎn)下N型組件對于膠膜的選擇，都可以看出，在N型化發(fā)展的過程中，POE類膠膜滲透率提升是必然的趨勢，尤其考慮到未來五年是N型化快速提升的階段，對于POE粒子的需求也將呈現(xiàn)大幅增長，預(yù)期到2025年，光伏用POE粒子需求達(dá)到65萬噸，CAGR48%，到2030年粒子需求超過150萬噸，CAGR18%。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠

37、房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx（集團(tuán)）有限公

38、司2、法定代表人：付xx3、注冊資本：950萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2016-8-267、營業(yè)期限：2016-8-26至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權(quán)、組織制度、工作制度，進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式，企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展，以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心，堅持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向，持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革，精準(zhǔn)實施培訓(xùn)，努力實現(xiàn)員工成長與

39、公司發(fā)展的良性互動。公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動智慧集群建設(shè)，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。（三）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額4287.523430.023215.64負(fù)債總額1673.191338.551254.89股東權(quán)益合計2614.332091.461960.75公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項

40、目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入10211.798169.437658.84營業(yè)利潤2044.171635.341533.13利潤總額1860.851488.681395.64凈利潤1395.641088.601004.86歸屬于母公司所有者的凈利潤1395.641088.601004.86發(fā)展規(guī)劃（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。2、措施及實施效果公司立足于本行業(yè)，以先進(jìn)的技術(shù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品滿足產(chǎn)品日益提升的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)進(jìn)步要求，為國內(nèi)外生產(chǎn)商率先提供多種產(chǎn)品，為提

41、升轉(zhuǎn)換率和品質(zhì)保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻(xiàn)，同時通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶緊密合作，為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長和持續(xù)的收益。公司通過產(chǎn)品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融合，建立創(chuàng)新引領(lǐng)、合作共贏的模式，再造行業(yè)新格局。3、未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價比最優(yōu)的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的理念，充分發(fā)揮公司在技術(shù)以及膜工藝技術(shù)的扎實基礎(chǔ)及創(chuàng)新能力，為成為百億級產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年，公司聚焦于產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售，在消費升級帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的領(lǐng)域積極布局。致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供中高端技術(shù)服務(wù)與整體解決方案。在未來的五至十年，以蓬勃發(fā)展的中國市場為核心，利用中國

42、“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇，利用獨立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法，掌握國際領(lǐng)先的技術(shù)，使得公司真正成為國際領(lǐng)先的創(chuàng)新型企業(yè)。（二）保障措施1、強(qiáng)化統(tǒng)籌協(xié)調(diào)建立產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)全市產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的跨區(qū)域、跨領(lǐng)域和跨部門重大問題。各有關(guān)部門負(fù)責(zé)制定各領(lǐng)域發(fā)展規(guī)劃和年度工作計劃，研究制定相關(guān)行業(yè)政策，共同推進(jìn)全市產(chǎn)業(yè)發(fā)展。建立規(guī)劃實施責(zé)任制，明確牽頭部門和工作責(zé)任。加強(qiáng)對規(guī)劃實施的跟蹤分析，定期開展評估。加強(qiáng)宣傳，提高社會各界對區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)注度和參與度。2、加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)，提升各方意識積極宣傳政策措施，加大組織相關(guān)部門監(jiān)管人員的培訓(xùn)力度，充分發(fā)揮輿論的導(dǎo)向與宣傳作用，通過推廣成功示范經(jīng)驗，

43、營造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好氛圍。進(jìn)一步提高公眾對其重要性的認(rèn)識，加強(qiáng)對外技術(shù)交流與合作，不斷提高區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。3、做好人才引進(jìn)服務(wù)依托高等院校，建立人才培訓(xùn)和職業(yè)教育基地，培養(yǎng)高素質(zhì)、實用型管理、技術(shù)和藍(lán)領(lǐng)人才隊伍。加強(qiáng)與海內(nèi)外人才合作，多種方式引進(jìn)國內(nèi)外專家，形成一批產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍人才。設(shè)立博士后科研流動站和研究生工作站，為企業(yè)吸引和培養(yǎng)高端人才。4、規(guī)范市場秩序營造良性市場秩序。綜合運用政策引導(dǎo)、執(zhí)法監(jiān)管等措施，落實知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，打擊侵權(quán)假冒、以次充好等不良行為，為企業(yè)營造良好的生產(chǎn)經(jīng)營和研發(fā)環(huán)境。加強(qiáng)誠信體系建設(shè)。強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量管理，完善產(chǎn)業(yè)企業(yè)質(zhì)量信用動態(tài)評價和公布制度，建立區(qū)域行業(yè)企業(yè)及

44、產(chǎn)品信用數(shù)據(jù)庫和信用檔案。對質(zhì)量違法等不良行為的企業(yè)和個人納入“黑名單”，營造“守信激勵，失信懲戒”的社會輿論氛圍。規(guī)范行業(yè)自律。組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，規(guī)范行業(yè)協(xié)會等社團(tuán)組織行業(yè)自律，引導(dǎo)行業(yè)誠信經(jīng)營、履行社會責(zé)任。5、強(qiáng)化招商引資實施全產(chǎn)業(yè)鏈招商，圍繞重大項目，爭取其上下游產(chǎn)業(yè)配套項目落戶。營造符合國際慣例的投資環(huán)境。完善重大項目儲備機(jī)制，推動公共服務(wù)平臺和重大項目建設(shè)。拓寬投融資渠道，積極開展社會資本合作。6、加大財政支持力度，引導(dǎo)社會資金投入積極爭取國家對區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)事業(yè)發(fā)展的各項資金支持。加大區(qū)域財政投入，支持產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)事業(yè)發(fā)展。加大基礎(chǔ)能力建設(shè)和專項資金投入力度，保障重點項目實

45、施。鼓勵社會資本進(jìn)入，支持金融機(jī)構(gòu)將“投資、貸款、債券、租賃、證券”等功能與產(chǎn)業(yè)重大項目進(jìn)行對接，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)。擴(kuò)大開放廣度和深度，積極爭取外資發(fā)展產(chǎn)業(yè)。法人治理（一）股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東為依法持有公司股份的人。股東按其所持有股份的種類享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；持有同一種類股份的股東，享有同等權(quán)利，承擔(dān)同種義務(wù)。2、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記日收市后登記在冊的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。3、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參

46、加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應(yīng)的表決權(quán)，股東可向其他股東公開征集其合法享有的股東大會召集權(quán)、提案權(quán)、提名權(quán)、投票權(quán)等股東權(quán)利。（3）對公司的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、定期財務(wù)會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）對法律、行政法規(guī)和公司章程規(guī)定的公司重大事項，享有知情權(quán)和參與權(quán)；（9）法律、行政

47、法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。關(guān)于本條第一款第二項中股東的召集權(quán)，公司和控股股東應(yīng)特別注意保護(hù)中小投資者享有的股東大會召集請求權(quán)。對于投資者提議要求召開股東大會的書面提案，公司董事會應(yīng)依據(jù)法律、法規(guī)和公司章程決定是否召開股東大會，不得無故拖延或阻撓。4、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或者索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核實股東身份后按照股東的要求予以提供。5、股東有權(quán)按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，通過民事訴訟或其他法律手段保護(hù)其合法權(quán)利。公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權(quán)請求人民法院認(rèn)定無效。股東大會、董事會的會議召集程

48、序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權(quán)自決議作出之日起60日內(nèi)，請求人民法院撤銷。董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，連續(xù)180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權(quán)書面請求監(jiān)事會向人民法院提起訴訟；監(jiān)事會執(zhí)行公司職務(wù)時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的，前款規(guī)定的股東有權(quán)為了公司的

49、利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權(quán)益，給公司造成損失的，本條第三款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。6、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認(rèn)購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）在股東權(quán)征集過程中，不得出售或變相出售股東權(quán)利；（5）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益；（6）法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義務(wù)。7

50、、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)自該事實發(fā)生當(dāng)日，向公司作出書面報告。8、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司其他股東負(fù)有誠信義務(wù)?？毓晒蓶|應(yīng)嚴(yán)格依法行使出資人的權(quán)利，控股股東及實際控制人不得利用關(guān)聯(lián)交易、利潤分配、資產(chǎn)重組、對外投資、資金占用、借款擔(dān)保等方式損害公司和公司其他股東的合法權(quán)益，不得利用其控制地位損害公司和公司其他股東的利益。公司的控股股東在行使表決權(quán)時，不得作出有損于公司和其他股東合法權(quán)益的決定?？毓晒蓶|對公司董事、監(jiān)事候選人的提名，應(yīng)

51、嚴(yán)格遵循法律、法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序?？毓晒蓶|提名的董事、監(jiān)事候選人應(yīng)當(dāng)具備相關(guān)專業(yè)知識和決策、監(jiān)督能力。控股股東不得對股東大會有關(guān)人事選舉決議和董事會有關(guān)人事聘任決議履行任何批準(zhǔn)手續(xù)；不得越過股東大會、董事會任免公司的高級管理人員?？毓晒蓶|與公司應(yīng)實行人員、資產(chǎn)、財務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨立，各自獨立核算、獨立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。公司的總裁人員、財務(wù)負(fù)責(zé)人、營銷負(fù)責(zé)人和董事會秘書在控股股東單位不得擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)?？毓晒蓶|的高級管理人員兼任公司董事的，應(yīng)保證有足夠的時間和精力承擔(dān)公司的工作?？毓晒蓶|應(yīng)尊重公司財務(wù)的獨立性，不得干預(yù)公司的財務(wù)、會計活動?？毓晒蓶|及其職能部門與公司及其職

52、能部門之間不應(yīng)有上下級關(guān)系。控股股東及其下屬機(jī)構(gòu)不得向公司及其下屬機(jī)構(gòu)下達(dá)任何有關(guān)公司經(jīng)營的計劃和指令，也不得以其他任何形式影響公司經(jīng)營管理的獨立性?？毓晒蓶|及其下屬其他單位不應(yīng)從事與公司相同或相近似的業(yè)務(wù)，并應(yīng)采取有效措施避免同業(yè)競爭。9、控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方與公司發(fā)生的經(jīng)營性資金往來中，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格限制占用公司資金?？毓晒蓶|、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方不得要求公司為其墊支工資、福利、保險、廣告等費用、成本和其他支出。公司也不得以下列方式將資金直接或間接地提供給控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方使用：（1）有償或無償?shù)夭鸾韫镜馁Y金給控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方使用；（2）通過銀行或非

53、銀行金融機(jī)構(gòu)向控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方提供委托貸款；（3）委托控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方進(jìn)行投資活動；（4）為控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實交易背景的商業(yè)承兌匯票；（5）代控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù)；（6）在沒有商品和勞務(wù)對價情況下以其他方式向控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方提供資金；（7）控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方不及時償還公司承擔(dān)對其的擔(dān)保責(zé)任而形成的債務(wù)；公司董事、監(jiān)事和高級管理人員有義務(wù)維護(hù)公司資金不被控股股東及其附屬企業(yè)占用。公司董事、高級管理人員協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)時，公司董事會應(yīng)當(dāng)視情節(jié)輕重對負(fù)有直接責(zé)任的高級

54、管理人員給予警告、解聘處分，情節(jié)嚴(yán)重的依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任；對負(fù)有直接責(zé)任的董事給予警告處分，對于負(fù)有嚴(yán)重責(zé)任的董事應(yīng)當(dāng)提請公司股東大會啟動罷免直至依法移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任的程序。公司董事會建立對大股東所持股份“占用即凍結(jié)”的機(jī)制，即發(fā)現(xiàn)控股股東侵占公司資產(chǎn)應(yīng)立即申請司法凍結(jié)，凡不能以現(xiàn)金清償?shù)模ㄟ^變現(xiàn)股權(quán)償還侵占資金。公司董事長作為“占用即凍結(jié)”機(jī)制的第一責(zé)任人，董事會秘書、財務(wù)負(fù)責(zé)人協(xié)助其做好“占用即凍結(jié)”工作。具體按照以下程序執(zhí)行：（1）公司董事會秘書定期或不定期檢查公司與控股股東及其附屬企業(yè)的資金往來情況，核查是否有控股股東及其附屬企業(yè)占用公司資金的情況。（2）公司財務(wù)負(fù)

55、責(zé)人在發(fā)現(xiàn)控股股東及其附屬企業(yè)占用公司資產(chǎn)的當(dāng)日，應(yīng)當(dāng)立即以書面形式報告董事長。報告內(nèi)容包括但不限于占用股東名稱、占用資產(chǎn)名稱、占用資產(chǎn)位置、占用時間、涉及金額、擬要求清償期限等；如發(fā)現(xiàn)存在公司董事、監(jiān)事及其他高級管理人員協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資產(chǎn)情況的，財務(wù)負(fù)責(zé)人還應(yīng)當(dāng)在書面報告中寫明涉及董事、監(jiān)事及其他高級管理人員姓名，協(xié)助或縱容簽署侵占行為的情節(jié)。（3）董事長在收到書面報告后，應(yīng)敦促董事會秘書發(fā)出召開董事會會議通知，召開董事會審議要求控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方清償?shù)钠谙?，涉及董事、監(jiān)事及其他高級管理人員的處分決定、向相關(guān)司法部門申請辦理控股股東股份凍結(jié)等相關(guān)事宜，關(guān)聯(lián)

56、董事應(yīng)當(dāng)對上述事項回避表決。對于負(fù)有嚴(yán)重責(zé)任的董事、監(jiān)事或高級管理人員，董事會在審議相關(guān)處分決定后應(yīng)提交公司股東大會審議。（4）董事會秘書根據(jù)董事會決議向控股股東及其他關(guān)聯(lián)方發(fā)送限期清償通知，執(zhí)行對相關(guān)董事、監(jiān)事或高級管理人員的處分決定，并做好相關(guān)信息披露工作；對于負(fù)有嚴(yán)重責(zé)任的董事、監(jiān)事或高級管理人員，董事會秘書應(yīng)在公司股東大會審議通過相關(guān)事項后及時告知當(dāng)事董事、監(jiān)事或高級管理人員，并辦理相應(yīng)手續(xù)。（5）除不可抗力，如控股股東及其他關(guān)聯(lián)方無法在規(guī)定期限內(nèi)清償，公司董事會應(yīng)在規(guī)定期限屆滿后30日內(nèi)向相關(guān)司法部門申請將該股東已被凍結(jié)股份變現(xiàn)以償還被侵占資產(chǎn)，董事會秘書做好相關(guān)信息披露工作。（二）

57、董事1、公司設(shè)董事會，對股東大會負(fù)責(zé)。2、董事會由12人組成，其中獨立董事4名；設(shè)董事長1人，副董事長1人。3、董事會行使下列職權(quán)：（1）負(fù)責(zé)召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執(zhí)行股東大會的決議；（3）決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務(wù)預(yù)算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案；（6）在股東大會授權(quán)范圍內(nèi)，決定公司對外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對外擔(dān)保事項、委托理財、關(guān)聯(lián)交易等事項；（7）決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置；（8）聘任或者解聘公司總裁、董事會秘書，根據(jù)總裁的提名，聘任或者解聘公司副總裁、財務(wù)總監(jiān)及其他高級管理人員，并決定其報酬事項和獎

58、懲事項；擬訂并向股東大會提交有關(guān)董事報酬的數(shù)額及方式的方案；（9）制訂公司的基本管理制度；（10）制訂本章程的修改方案；（11）管理公司信息披露事項；（12）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務(wù)所；（13）聽取公司總裁的工作匯報并檢查總裁的工作；（14）決定公司因本章程規(guī)定的情形收購本公司股份事項；（15）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程授予的其他職權(quán)。公司董事會設(shè)立審計委員會，并根據(jù)需要設(shè)立戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核等相關(guān)專門委員會。專門委員會對董事會負(fù)責(zé)，依照本章程和董事會授權(quán)履行職責(zé)，提案應(yīng)當(dāng)提交董事會審議決定。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委

59、員會中獨立董事占多數(shù)并擔(dān)任召集人，審計委員會的召集人為會計專業(yè)人士。董事會負(fù)責(zé)制定專門委員會工作規(guī)程，規(guī)范專門委員會的運作。4、公司董事會應(yīng)當(dāng)就注冊會計師對公司財務(wù)報告出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計意見向股東大會作出說明。5、董事會依照法律、法規(guī)及有關(guān)主管機(jī)構(gòu)的要求制定董事會議事規(guī)則，以確保董事會落實股東大會決議，提高工作效率，保證科學(xué)決策。該規(guī)則規(guī)定董事會的召開和表決程序，董事會議事規(guī)則應(yīng)作為章程的附件，由董事會擬定，股東大會批準(zhǔn)。6、董事會應(yīng)當(dāng)確定對外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對外擔(dān)保事項、委托理財、關(guān)聯(lián)交易的權(quán)限，建立嚴(yán)格的審查和決策程序；重大投資項目應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)專家、專業(yè)人員進(jìn)行評審，并報股東大

60、會批準(zhǔn)。對上述運用公司資金、資產(chǎn)等事項在同一會計年度內(nèi)累計將達(dá)到或超過公司最近一期經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值的50%的項目，應(yīng)由董事會審議后報經(jīng)股東大會批準(zhǔn)。7、董事會設(shè)董事長1人，副董事長1人；董事長、副董事長由公司董事?lián)?，由董事會以全體董事的過半數(shù)選舉產(chǎn)生和罷免。8、董事長行使下列職權(quán)：（1）主持股東大會和召集、主持董事會會議；（2）督促、檢查董事會決議的執(zhí)行；（3）簽署董事會重要文件和應(yīng)由公司法定代表人簽署的其他文件；（4）行使法定代表人的職權(quán)；（5）在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會和股東大會報告；（6）董事會授予的