歐盟碳中和進(jìn)程

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250018 研究歐盟碳中和歷史的意義 4 HYPERLINK l _TOC_250017 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)碳排放的差異 6 HYPERLINK l _TOC_250016 歐盟碳中和推進(jìn)政策 8 HYPERLINK l _TOC_250015 總體框架性政策 8 HYPERLINK l _TOC_250014 歐盟碳交易所 10 HYPERLINK l _TOC_250013 歐盟碳邊境稅 15 HYPERLINK l _TOC_250012 歐盟碳稅 16 HYPERLINK l _TOC_250011 歐盟碳中和行業(yè)政策 19 HYPERLIN

2、K l _TOC_250010 電力行業(yè) 19 HYPERLINK l _TOC_250009 4.2. 工業(yè) 20 HYPERLINK l _TOC_250008 4.3. 交通運(yùn)輸 24 HYPERLINK l _TOC_250007 4.4. 建筑 26 HYPERLINK l _TOC_250006 4.5. 農(nóng)業(yè)碳匯 28 HYPERLINK l _TOC_250005 對(duì)中國(guó)的啟示 29 HYPERLINK l _TOC_250004 調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰并不適用于中國(guó) 29 HYPERLINK l _TOC_250003 人民幣國(guó)際化需要我國(guó)在碳中和領(lǐng)域的影響力 30 HYPE

3、RLINK l _TOC_250002 建筑業(yè)和農(nóng)業(yè)有望成為未來(lái)碳中和新的熱點(diǎn) 32 HYPERLINK l _TOC_250001 碳交易將不會(huì)對(duì)制造業(yè)產(chǎn)能和價(jià)格產(chǎn)生較大的影響 32 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 33圖表目錄圖 1：排放目標(biāo)定義 4圖 2：全球各國(guó)碳排放目標(biāo)計(jì)劃表 5圖 3：歐盟二氧化碳排放量與 GDP 情況（右軸，百萬(wàn)噸） 6圖 4：中國(guó)二氧化碳排放量與 GDP 情況（右軸，百萬(wàn)噸） 6圖 5：歐盟各行業(yè)占 GDP 比重（%） 7圖 6：中國(guó)和歐盟各項(xiàng)數(shù)據(jù)占 GDP 比重（%） 8圖 7：歐洲涉及的總體框架性氣候政策 9圖 8：歐盟碳交易所納入

4、和未納入行業(yè) 11圖 9：歐洲主要碳交易平臺(tái) 11圖 10：歐盟 EUAs 期貨成交量（百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量） 12圖 11：歐盟碳交易體系各個(gè)階段 13圖 12：歐盟碳交易市場(chǎng)免費(fèi)限額分配量及核證排放量對(duì)比（2005 年-2019 年）（百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量） 14圖 13：歐盟碳排放權(quán)價(jià)格變化及重要事件（歐元/噸二氧化碳當(dāng)量） 14圖 14：不同國(guó)家的碳價(jià)有較大差別（美元） 15圖 15：歐洲各國(guó)碳稅梳理 16圖 16：碳稅下，各國(guó)碳定價(jià)變化（US $/tCO2e） 18圖 17：部分國(guó)家實(shí)施碳稅前后碳排變化（百萬(wàn)噸） 18圖 18：氣候目標(biāo)下，歐洲電力行業(yè)相關(guān)政策 19圖 19：歐洲發(fā)電結(jié)構(gòu)

5、變動(dòng)（%） 20圖 20：氣候目標(biāo)下，歐洲工業(yè)行業(yè)相關(guān)政策 21圖 21：歐盟鋼產(chǎn)量及歐洲鋼鐵價(jià)格指數(shù)變化（億噸） 22圖 22：歐盟 27 國(guó)原油產(chǎn)量變化（MM） 22圖 23：歐洲丙烯及丁二烯產(chǎn)量（千噸）與價(jià)格（歐元）變化 23圖 24：歐元區(qū) 19 國(guó)水泥、石灰和石膏產(chǎn)量指數(shù)和價(jià)格指數(shù) 23圖 25：氣候目標(biāo)下，歐洲交通運(yùn)輸行業(yè)主要政策目標(biāo) 24圖 26：歐洲低碳交通支持政策 24圖 27：歐洲新能源車銷量變化及與中、美對(duì)比（輛） 25圖 28：歐洲新能源車滲透率變化及與中、美對(duì)比（%） 25圖 29：氣候目標(biāo)下，歐洲建筑行業(yè)相關(guān)政策 26圖 30：歐盟 NZEB（近零能耗建筑）建筑在住

6、宅與非住宅占比（%） 27圖 31：英國(guó)能源性能 A 級(jí)住宅占比（%） 27圖 32：歐盟碳匯政策 28圖 33：歐盟森林覆蓋率（%） 29圖 34：中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)依存度逐年降低 30圖 35：中國(guó)制造業(yè)海外增加值占出口比重較低 30圖 36：2017-2020 年全球碳交易量（單位：百萬(wàn)噸） 31圖 37：2017-2020 年全球碳交易價(jià)值（單位：百萬(wàn)歐元） 31圖 38：我國(guó)建筑業(yè)能源消耗和產(chǎn)值情況 32研究歐盟碳中和歷史的意義歐盟成為碳中和目標(biāo)的引領(lǐng)者：全球氣候危機(jī)背景下，各國(guó)根據(jù)自身實(shí)際情況做出相應(yīng)的氣候承諾，“碳中和”、“凈零排放”以及“氣候中和”為三種不同的表述形式。相較于“碳中

7、和”及“凈零排放”，歐盟提出的“氣候中和”是一個(gè)更為進(jìn)取且要求更高的目標(biāo)?！疤贾泻汀北硎疽欢螘r(shí)期內(nèi)人為二氧化碳排放量與人為二氧化碳移除量相抵消的狀態(tài)?！皟袅闩欧拧迸c“碳中和”相對(duì)類似，但覆蓋的氣體范圍更廣，拓展到所有溫室氣體?！皻夂蛑泻汀迸c前兩者相比，更為進(jìn)取且要求更高，它不僅需要實(shí)現(xiàn)“凈零排放”，且在此過(guò)程中還需要考慮到人類活動(dòng)造成的其他影響。目前在所有正式提出氣候承諾的國(guó)家和地區(qū)中，“碳中和”承諾的約占 34%，“凈零排放”的有 29%左右，“氣候中和”的約 37%。在地區(qū)分布上，承諾“氣候中和”的主體全都位于歐洲，且在歐洲所有正式提出氣候承諾的主體中，逾 82%以“氣候中和”為目標(biāo)。相較

8、于其他地區(qū)，“氣候中和”為歐盟帶來(lái)了更高的目標(biāo)要求，促使他們采取更為積極、嚴(yán)格且全面的氣候措施來(lái)引領(lǐng)全球碳中和的發(fā)展，體現(xiàn)了歐盟在氣候方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。因此研究歐盟過(guò)往碳中和的發(fā)展歷史對(duì)我們有較大的參考意義。圖 1：排放目標(biāo)定義碳中和凈零排放氣候中和IPCC全球升溫 1.5特別報(bào)告概念定義碳中和又稱二氧化碳凈零排放，即在特定一段時(shí)期內(nèi)，人為二氧化碳排放與人為二氧化碳移除量相抵消。在特定一段時(shí)期內(nèi)，人為向大氣中排放的溫室氣體與人為移除量相抵消。當(dāng)涉及多種溫室氣體時(shí)，凈零排放的量化取決于被選作用于比較不同氣體排放的氣候指標(biāo)，如全球變暖潛能、全球溫度變化潛在趨勢(shì)等，以及所選的時(shí)間維度。氣候中和，即人類

9、活動(dòng)對(duì)氣候系統(tǒng)無(wú)凈效應(yīng)的狀態(tài)。既需要?dú)堄嗯欧排c排放移除(CO2)相抵消，同時(shí)還需要考慮到人類活動(dòng)的區(qū)域影響以及當(dāng)?shù)厣锏厍蛭锢碛绊?，如?duì)當(dāng)?shù)貧夂蚧驅(qū)Φ乇矸凑章实挠绊?。CO2 人為排放=CO2 人為移除GHG 人為排放=GHG 人為移除“凈零排放”+其他人類活動(dòng)影響考慮覆蓋氣體二氧化碳溫室氣體溫室氣體代表國(guó)家中國(guó)美國(guó)、日本歐盟數(shù)據(jù)來(lái)源：IPCC Special Report on Global Warming of 1.5C，圖 2：全球各國(guó)碳排放目標(biāo)計(jì)劃表國(guó)家/地區(qū)碳中和目標(biāo)時(shí)間具體表述亞洲地區(qū)不丹負(fù)碳排國(guó)家目前為負(fù)碳排，在發(fā)展過(guò)程爭(zhēng)取保持碳中和馬爾代夫2030 年凈零排放日本2050 年凈零

10、排放韓國(guó)碳中和尼泊爾凈零排放中國(guó)2060 年碳中和新加坡本世紀(jì)下半葉凈零排放歐洲地區(qū)芬蘭2035 年氣候中和冰島2040 年碳中和奧地利氣候中和瑞典2045 年氣候中和英國(guó)2050 年凈零排放歐盟氣候中和德國(guó)氣候中和法國(guó)氣候中和瑞士氣候中和西班牙氣候中和葡萄牙氣候中和愛(ài)爾蘭氣候中和匈牙利氣候中和丹麥氣候中和斯洛伐克氣候中和挪威氣候中和烏克蘭2060 年碳中和美洲地區(qū)烏拉圭2030 年碳中和美國(guó)2050 年凈零排放加拿大凈零排放智利凈零排放哥斯達(dá)黎加碳中和阿根廷碳中和哥倫比亞碳中和格林納達(dá)碳中和巴拿馬碳中和巴西2060 年碳中和大洋洲地區(qū)新西蘭2050 年除生物甲烷外的凈零排放斐濟(jì)碳中和馬紹爾群

11、島凈零排放非洲地區(qū)南非2050 年凈零排放數(shù)據(jù)來(lái)源：Climate Home News，國(guó)際能源網(wǎng)，索比光伏網(wǎng)，IMF，各國(guó) NDCs，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來(lái)碳排放的差異我國(guó)碳排放量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，而歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已和碳排放脫勾。碳排放、能源消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者互為因果關(guān)系，一方面，能源消費(fèi)和碳排放促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，另一方面，經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，也導(dǎo)致了能源消費(fèi)和碳排放的迅速增加。尤其我國(guó)在 2001- 2010 年期間二氧化碳和 GDP 之間存在明顯的正向變動(dòng)關(guān)系，GDP 的增長(zhǎng)主要還是靠著粗放型的資源消耗來(lái)帶動(dòng)，因此設(shè)立二氧化碳排放大幅降低的目標(biāo)將對(duì) GDP 帶來(lái)較大影響。而歐洲過(guò)去 15 年GDP

12、 的增長(zhǎng)與二氧化碳排放量之間甚至出現(xiàn)了負(fù)向關(guān)聯(lián)，這是由于歐洲 GDP 增長(zhǎng)主要通過(guò)消費(fèi)、服務(wù)業(yè)以及科技創(chuàng)新所驅(qū)動(dòng)。圖 3：歐盟二氧化碳排放量與 GDP 情況（右軸，百萬(wàn)噸）圖 4：中國(guó)二氧化碳排放量與 GDP 情況（右軸，百萬(wàn)噸）180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00005,0004,5004,0003,50019651968197119741977198019831986198919921995199820012004200720102013201620193,000160,000140,000120,000100

13、,00080,00060,00040,00020,000012,00010,0008,0006,0004,0002,00019651968197119741977198019831986198919921995199820012004200720102013201620190GDP（億美元）二氧化碳排放量（右軸）GDP（億美元）二氧化碳排放量（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，歐盟過(guò)往碳達(dá)峰主要有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)因素，中國(guó)需要更為激進(jìn)的政策才可在 2060年實(shí)現(xiàn)碳中和：歐盟碳排放于 1979 年見頂，90 年代起從高平臺(tái)下行，這主要由于全球化分工的改變，歐洲的大量工業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)

14、移，制造業(yè)和工業(yè)增加值占 GDP 的比重分別從 1991 年的 19.8%和 28.6%下滑至 2019 年的 14.5%和 22.2%。而反觀同一時(shí)期服務(wù)業(yè)增加值占 GDP 的比重保持持續(xù)上行，從 1991 年的 59%爬升至 2019 年的 65.5%。圖 5：歐盟各行業(yè)占 GDP 比重（%）29652725632361215919571715551990199219941996199820002002200420062008201020122014201620181353制造業(yè)增加值:占GDP比重政府最終消費(fèi)支出:占GDP比重工業(yè)增加值:占GDP比重居民最終消費(fèi)支出:占GDP比重（右軸）

15、服務(wù)業(yè)增加值:占GDP比重（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，中國(guó)和歐盟數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)對(duì)比。消費(fèi)方面：從政府消費(fèi)和居民消費(fèi)合計(jì)占 GDP 的比重角度來(lái)看：2019 年歐盟消費(fèi)支出占 GDP 比重為 74.5%，而 2019 年中國(guó)消費(fèi)支出占GDP比重僅為 56%。制造業(yè)方面：歐洲制造業(yè)增加值占GDP 比重為 14.45%，盡管中國(guó)制造業(yè)增加值占 GDP 比重持續(xù)下行，但目前制造業(yè)占 GDP 的比重仍有 26.77%，制造業(yè)帶來(lái)大量用電需求使得我國(guó)電力和工業(yè)的碳排放占全國(guó)碳排放的 40%和 38%左右。（2020年清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化使得歐盟在上世紀(jì) 80-90 年

16、代已經(jīng)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，按照歐盟 2030 的計(jì)劃，碳達(dá)峰至氣候中和之間擁有 40-50 年的時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)，而我國(guó)碳達(dá)峰至碳中和之中僅有 30 年時(shí)間，預(yù)計(jì)需要推行相比歐盟更為激進(jìn)的政策才可實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。圖 6：中國(guó)和歐盟各項(xiàng)數(shù)據(jù)占 GDP 比重（%）35757030656025555020451540351960196219641966196819701972197419761978198019821984198619881990199219941996199820002002200420062008201020122014201620181030制造業(yè)增加值:占GDP比重:歐盟制造業(yè)增加值:占GD

17、P比重:中國(guó)政府最終消費(fèi)支出:占GDP比重:歐盟政府最終消費(fèi)支出:占GDP比重:中國(guó)居民最終消費(fèi)支出:占GDP比重:歐盟（右軸）居民最終消費(fèi)支出:占GDP比重:中國(guó)（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，歐盟碳中和推進(jìn)政策總體框架性政策歐盟在國(guó)際性氣候談判方面起了領(lǐng)導(dǎo)性作用：1）最早的全球性氣候公約聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約于 1992 年通過(guò)，要求發(fā)達(dá)國(guó)家限制自身的氣候排放，并提供資金和技術(shù)給發(fā)展中國(guó)家，但也承認(rèn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展是發(fā)展中國(guó)家的首要任務(wù)，發(fā)展中國(guó)家自身不承擔(dān)法律約束的義務(wù)。但此協(xié)議只規(guī)定了基本原則，各方都沒(méi)有采取有效措施限制溫室氣體。2）1997 年京都協(xié)議出臺(tái)，規(guī)定發(fā)達(dá)國(guó)家具有法律義務(wù)去做

18、定量的溫室減排，發(fā)達(dá)國(guó)家 05 年起減排，發(fā)展中國(guó)家 12 年起減排，但因?yàn)閰f(xié)議將造成貿(mào)易波動(dòng)、能源利用下降影響發(fā)達(dá)國(guó)家和OPEC 國(guó)家經(jīng)濟(jì)、能源密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等原因，美國(guó)、加拿大先后退出了協(xié)議，俄羅斯和日本也堅(jiān)定反對(duì)協(xié)議的第二期，而歐盟則相比其他有法律義務(wù)做溫室減排的發(fā)達(dá)國(guó)家更為積極。3）2015 年巴黎協(xié)議通過(guò)，其自下而上的減排方式回避了之前協(xié)議義務(wù)分配的難題，每 5 年調(diào)整一次，長(zhǎng)期目標(biāo)是將全球平均氣溫較前工業(yè)化時(shí)期上升幅度控制在 2攝氏度以內(nèi)，并努力將溫度上升幅度限制在 1.5 攝氏度以內(nèi)。在巴黎協(xié)議自下而上自愿減排的框架下，歐洲率先提出更為激進(jìn)的 2030 目標(biāo)：2014

19、年歐洲理事會(huì)就在巴黎協(xié)議達(dá)成一致之前，率先確定了 2030 年溫室氣體需在 1990 年的基礎(chǔ)上降低 40%的目標(biāo)，在 2019 年歐洲綠色新政中更是提出將 2030 年溫室氣體相比1990 年降低 50-55%這一更為激進(jìn)的減排目標(biāo)。除此之外，歐盟還發(fā)布了諸多框架性的指導(dǎo)政策，包括 1）加大對(duì)綠色領(lǐng)域的投資以此來(lái)支持清潔能源技術(shù)的發(fā)展。2）歐盟體制內(nèi)氣候立法，設(shè)定為具有法律約束力的目標(biāo)，歐盟及其成員國(guó)將就此目標(biāo)在歐盟層面以及國(guó)家層面采取必要措施。3）在各個(gè)行業(yè)細(xì)項(xiàng)領(lǐng)域提出針對(duì)性目標(biāo)，如各個(gè)部門的排放量、各個(gè)行業(yè)可再生能源的滲透率、能源利用效率等。圖 7：歐洲涉及的總體框架性氣候政策政策名稱發(fā)

20、布機(jī)構(gòu)時(shí)間主要政策內(nèi)容聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約包括歐盟及其成員國(guó)在內(nèi)的 197 個(gè)締約方1992 年通過(guò)， 1994 年生效聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約(UNFCCC)是應(yīng)對(duì)氣候變化的主要國(guó)際條約，終極目標(biāo)是將大氣溫室氣體濃度維持在一個(gè)穩(wěn)定的水平，在該水平上人類活動(dòng)對(duì)氣候系統(tǒng)的危險(xiǎn)干擾不會(huì)發(fā)生。京都協(xié)議包括歐盟及其成員國(guó)在內(nèi)的 UNFCCC的 192 個(gè)締約方1997 年在 2020 年之前，京都議定書是世界上唯一具有法律約束力的溫室氣體減排文書；共包含兩個(gè)承諾期2008-2012 年，工業(yè)化國(guó)家承諾在 1990 年的水平上平均減少 5的排放量；2013-2020 年，締約方承諾在 1990 年的水平

21、上減少至少 18的排放2020 年氣候和能源一攬子計(jì)劃歐洲理事會(huì)2007 年3 月提出， 2008 年12 月批準(zhǔn)確定歐盟 2020 年氣候和能源發(fā)展目標(biāo)，即著名的“20-20-20”一攬子目標(biāo)：將歐盟溫室氣體排放量在 1990 年基礎(chǔ)上降低 20，將可再生能源在終端能源消費(fèi)中的比重增至 20，將能源效率提高 20。2030 年氣候與能源政策框架歐洲理事會(huì)2014 年10 月初步確定歐盟 2030 年氣候和能源發(fā)展目標(biāo)，即將溫室氣體排放量在1990 年基礎(chǔ)上降低 40，將可再生能源在終端能源消費(fèi)中的比重增至27，將能源效率提高 27。Mission Innovation歐盟及其他 24 個(gè)國(guó)家

22、2015 年加速全球清潔能源創(chuàng)新，促進(jìn)相關(guān)科技進(jìn)展突破并降低清潔能源成本；主要舉措：1）在參與方層面上大力加強(qiáng)公共部門對(duì)清潔能源研發(fā)的投資；2）增加私人部門對(duì)能源創(chuàng)新的參與和投資，尤其是在關(guān)鍵的技術(shù)創(chuàng)新方面；3）進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)際合作；4）支持創(chuàng)新、評(píng)估關(guān)鍵清潔能源技術(shù)的進(jìn)展巴黎協(xié)定包括歐盟及其成員國(guó)在內(nèi)的 UNFCCC的所有締約方2015 年通過(guò)， 2016 年簽訂巴黎協(xié)定是首個(gè)具有普遍約束力的全球氣候協(xié)議；歐洲在促成巴黎協(xié)定發(fā)揮了重要作用，并將繼續(xù)發(fā)揮全球領(lǐng)導(dǎo)作用；2019 年 12 月，歐盟提交了更新和改進(jìn)的 NDC 目標(biāo)，即到 2030 年在 1990 年的基礎(chǔ)上減少至少 55的排放。Ac

23、tion Planfor the Planet歐盟委員會(huì)2017 年12 月提出面向現(xiàn)代清潔經(jīng)濟(jì)與公平社會(huì)的 10 項(xiàng)轉(zhuǎn)型舉措，以鞏固其在應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)中的國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)地位。人人共享清潔星球歐盟委員會(huì)2018 年11 月通過(guò)使用現(xiàn)有技術(shù)及新興技術(shù)，歐盟地區(qū)在 2050 年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放具備可行性European Green Deal歐盟委員會(huì)2019 年12 月闡明歐洲邁向氣候中性循環(huán)經(jīng)濟(jì)體的行動(dòng)路線，提出提高歐盟 2030和 2050 年氣候目標(biāo)，即 2030 年溫室氣體排放量在 1990 年基礎(chǔ)上減少 5055，2050 年實(shí)現(xiàn)凈零排放的碳中和目標(biāo)2030 Climate Target

24、 Plan歐盟委員會(huì)2020 年9 月到 2030 年，歐盟溫室氣體排放量與 1990 年的水平相比下降至少 55。能源系統(tǒng)在歐洲氣候中和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中居核心地位，需要實(shí)現(xiàn)完全脫碳：在建筑及發(fā)電部門，排放量需要達(dá)到比 2015 年的水平降低至少 60；到 2030 年，歐盟可再生能源發(fā)電提升至 65以上，供暖制冷部門可再生能源滲透率達(dá)到 40；在一些碳密集型工業(yè)過(guò)程中，使用可再生氫替代化石燃料；在 2030 年前，將目前為 1左右的建筑翻新率翻倍，并在智能電子化、可再生能源整合等方面深度改造；通過(guò)電動(dòng)汽車、生物燃料及其他可再生低碳燃料的進(jìn)一步推廣，2030 年，交通運(yùn)輸部門的可再生能源份額達(dá)到 2

25、4；到 2030 年，與 2015 年的水平相比，煤炭消耗量減少 70以上，石油和天然氣分別減少 30和 25以上，可再生能源在最終能源消耗中占的比重上升至 38-40；歐盟排放體系需進(jìn)一步強(qiáng)化；在一些行業(yè)引入碳邊界調(diào)整機(jī)制，以應(yīng)對(duì)碳泄露的風(fēng)險(xiǎn)；在最終能源消耗層面，能源效率需要提高到 36歐洲氣候法歐盟委員會(huì)2020 年9 月歐盟將 2050 年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放設(shè)定為一個(gè)具有法律約束力的目標(biāo)，歐盟及其成員國(guó)將就此目標(biāo)在歐盟層面以及國(guó)家層面采取必要措施，每 5 年審查一次進(jìn)展情況；到 2030 年，歐盟溫室氣體排放相比 1990 年減少至少 55；采用 2030-2050 年歐盟范圍內(nèi)的溫室

26、氣體減排軌跡，以衡量減排進(jìn)展；2023 年 9 月，以及此后每 5 年，歐盟委員會(huì)將評(píng)估歐盟和各國(guó)在氣候中和方面的措施。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，歐盟碳交易所目前歐盟碳交易所主要對(duì)電力、工業(yè)行業(yè)的碳排放有所約束，歐盟 ETS（Emissions Trading Scheme）主要包括電力部門、熱能生產(chǎn)、能源密集型工業(yè)部門、航空部門（2023年 12 月前僅限往返于歐盟、挪威和冰島的航線）。這其中能源密集型工業(yè)部門，包括煉油廠、鋼鐵廠以及鐵、鋁、金屬、水泥、石灰、玻璃、陶瓷、紙漿、紙張、紙板、酸和散裝有機(jī)化學(xué)品的生產(chǎn)。碳交易已對(duì)電力和工業(yè)造成了較大的影響，按照現(xiàn)有的歐洲碳價(jià)來(lái)看，煤電企業(yè)每生產(chǎn)一

27、度電需要額外支付 0.2 元成本，每生產(chǎn)一噸鋼需要 400 元左右的碳交易成本。未來(lái)歐盟碳交易所將對(duì)交通運(yùn)輸和建筑領(lǐng)域?qū)⑦M(jìn)一步約束：2020 年 9 月歐盟委員會(huì)公布的2030 Climate Target Plan將道路運(yùn)輸和建筑的排放納入 ETS 管控范圍；同時(shí)考慮將歐洲內(nèi)部海運(yùn)也納入 ETS。目前 ETS 監(jiān)管的范圍擴(kuò)大還未立法，預(yù)計(jì)在 2021年 6 月，歐盟委員會(huì)可能將此納入相關(guān)法律。圖 8：歐盟碳交易所納入和未納入行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)源：歐盟委員會(huì)，歐洲碳交易所特點(diǎn)各異，市場(chǎng)整合下平臺(tái)數(shù)量減少。起初歐洲有歐洲氣候交易所（ECX）、歐洲能源交易所（EEX）、BlueNext 交易所、奧地利能源

28、交易所（EXAA）、 Climex 聯(lián)盟、北歐電力交易所（Nord Pool）、綠色交易所（CME-GreenX）以及意大利電力交易所（IPEX）共八家主要場(chǎng)內(nèi)碳交易所。但伴隨著碳市場(chǎng)發(fā)展整合，目前仍在進(jìn)行碳排放限額標(biāo)的交易的主要機(jī)構(gòu)為歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所、Climex 聯(lián)盟、綠色交易所和被收購(gòu)后的Nord Pool。再加上倫敦能源經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)（LEBA）這一場(chǎng)外交易機(jī)構(gòu)，歐洲目前共有六個(gè)主要的碳交易平臺(tái)。其中，北歐電力交易所是全球首個(gè)交易 EUAs的平臺(tái)，它與 BlueNext 交易所、歐洲能源交易所及奧地利能源交易所均以現(xiàn)貨交易為主，而歐洲氣候交易所為目前市場(chǎng)交易規(guī)模最大的碳交易所。

29、圖 9：歐洲主要碳交易平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源：各交易所官網(wǎng)，Marketswiki，歐元已成為碳交易的主要結(jié)算貨幣：全球主要的碳交易所中，逾一半位于歐洲，并大部分以歐元為計(jì)價(jià)單位。2020 年歐盟碳交易所的成交金額占全球交易所的成交金額的 88%（Refinitiv 數(shù)據(jù)），得益于歐洲碳交易所的先發(fā)性以及交易規(guī)模，在碳交易市場(chǎng)中，歐元超越美元，成為主要計(jì)價(jià)貨幣，決定了歐洲在全球碳金融中的主導(dǎo)地位。期貨成交量(連續(xù)):歐盟排放配額(EUA)圖 10：歐盟 EUAs 期貨成交量（百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量）140120100806040202005-04-222005-10-282006-05-042006-11-

30、032007-05-102007-11-082008-05-162008-11-142009-05-222009-11-232010-06-012010-11-302011-06-012011-11-302012-06-052012-12-042013-06-072013-12-062014-06-112014-12-102015-06-152015-12-142016-06-162016-12-152017-06-202017-12-192018-06-222018-12-212019-06-262019-12-262020-06-292020-12-290數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，歐盟碳交

31、易體系建立于 2005 年，歐盟碳排放交易體系共分為四個(gè)階段，隨著時(shí)間推進(jìn)，減排要求更嚴(yán)格，覆蓋的行業(yè)范圍更廣：第一階段（2005 年-2007 年）：1）歐盟碳交易體制主要為了積累經(jīng)驗(yàn)，不斷對(duì)制度進(jìn)行優(yōu)化，從而為第二階段的運(yùn)行做好充足的準(zhǔn)備，以幫助各國(guó)履行京都議定書的減排義務(wù)。2）第一階段的行業(yè)只涉及電力及能源密集型工業(yè)（能源產(chǎn)業(yè)、內(nèi)燃機(jī)功率在 20MW 以上的企業(yè)、石油冶煉業(yè)、鋼鐵行業(yè)、水泥行業(yè)、玻璃行業(yè)、陶瓷以及造紙業(yè)等），約 95%的配額為免費(fèi)發(fā)放。3）但由于缺乏可靠的排放數(shù)據(jù)導(dǎo)致預(yù)估出現(xiàn)偏差，以能源部門為代表，市場(chǎng)上碳配額量供過(guò)于求，碳價(jià)大幅下跌，甚至在 2007 年出現(xiàn)價(jià)格近 0

32、的情況。（根據(jù)歐盟委員會(huì)及 Next Kraftwerke 數(shù)據(jù)）第二階段（2008 年-2012 年）：第二階段的交易制度在第一階段的基礎(chǔ)上進(jìn)一步嚴(yán)格。1）新納入了航空行業(yè)，交易限額較 2005 年下降約 6.5%，免費(fèi)發(fā)放配額下降至總配額的 90%左右，違約罰款額較上一階段提升 150%，碳配額發(fā)放量低于碳排放需求量。（根據(jù)歐盟委員會(huì)數(shù)據(jù)）2）在更嚴(yán)格的制度推動(dòng)下，歐盟碳價(jià)開始抬升。但是金融危機(jī)使企業(yè)減排超出歐盟預(yù)期，導(dǎo)致碳配額發(fā)放出現(xiàn)盈余，歐洲碳價(jià)在短暫的上升后又開始快速下行。第三階段（2013 年-2020 年）：1）排放上限在 20082012 年配額總量年均分配基礎(chǔ)上每年以線性系數(shù)

33、 1.74%遞減。2）對(duì)特定產(chǎn)品生產(chǎn)的碳排也加以關(guān)注，并為其設(shè)定每生產(chǎn)單位的排放上限，如鋼鐵、水泥等。3）拍賣成為配額分配的主要方式，份額將從 2013 年的 20%逐年上升。為了解決從 2009 年開始的排放配額供過(guò)于求的問(wèn)題，歐委會(huì)于 2014 年對(duì)拍賣法規(guī)進(jìn)行短期改革，將約 9 億份的限額拍賣推遲至 2019-2020 年，使之后碳價(jià)基本維持穩(wěn)定。4）2019 年開始，歐洲碳價(jià)高速爬升。新冠疫情時(shí)期，受市場(chǎng)恐慌情緒沖擊，碳價(jià)急劇下滑，但在市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制的支撐以及歐洲綠色復(fù)蘇計(jì)劃下，隨后很快便恢復(fù)到較高水平。市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制疊加逐年嚴(yán)格的排放限制，大幅推動(dòng)了歐洲碳價(jià)的上漲以及價(jià)格信號(hào)有效

34、性的提升。高碳價(jià)背景下，歐盟碳排放交易機(jī)制將進(jìn)一步促進(jìn)該區(qū)域內(nèi)的減排進(jìn)展。第四階段（2021 年-2030 年）：2018 年初修訂了歐盟ETS 第四階段的立法框架，以實(shí)現(xiàn)歐盟 2030 年減排目標(biāo)，修訂的重點(diǎn):1）碳排放限額上限將以更快的速度遞減，將碳排放配額年度遞減率自 2021 年起由 1.74%升至 2.2（根據(jù)Emissions Trading System Directive），并鞏固市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備，以保證第四階段的強(qiáng)碳價(jià)有效性。2）繼續(xù)免費(fèi)分配配額，以保障具碳泄漏風(fēng)險(xiǎn)的工業(yè)部門的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)確保配額免費(fèi)分配的規(guī)則得以強(qiáng)調(diào)并反映技術(shù)進(jìn)步。3）通過(guò)多種低碳融資機(jī)制，幫助工業(yè)和電力部

35、門應(yīng)對(duì)低碳轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新和投資挑戰(zhàn)。未來(lái)歐盟碳交易機(jī)制及減排目標(biāo)將進(jìn)一步嚴(yán)苛，碳價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)抬升。據(jù)德國(guó)環(huán)境署預(yù)測(cè)，2.2%的年度遞減率無(wú)法幫助實(shí)現(xiàn) 2030 年氣候目標(biāo)，限額至少需要以 2.6%的速度線性遞減。因此，預(yù)計(jì)在第四階段運(yùn)行的過(guò)程中，歐盟將進(jìn)一步加嚴(yán)限額遞減方案，市場(chǎng)供求矛盾可能再度銳化，歐盟碳市場(chǎng)價(jià)格可能將繼續(xù)抬升。圖 11：歐盟碳交易體系各個(gè)階段數(shù)據(jù)來(lái)源：歐盟委員會(huì)，Next Kraftwerke，圖 12：歐盟碳交易市場(chǎng)免費(fèi)限額分配量及核證排放量對(duì)比（2005 年-2019 年）（百萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量）250020001500100050002005 2006 2007 2008

36、2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019免費(fèi)限額分配量核證排放量數(shù)據(jù)來(lái)源：European Environment Agency，圖 13：歐盟碳排放權(quán)價(jià)格變化及重要事件（歐元/噸二氧化碳當(dāng)量）數(shù)據(jù)來(lái)源：Financial Times，Refinitiv，European Energy Exchange，歐盟碳邊境稅歐盟碳關(guān)稅的落地將加速全球碳中和的進(jìn)程：2021 年 3 月 10 日，歐盟議會(huì)投票通 過(guò)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制，對(duì)歐盟碳排放交易體系下的所有商品來(lái)自其他國(guó)家的進(jìn)口征收碳稅，或要求進(jìn)口商購(gòu)買碳排放配額。歐盟委員會(huì)將于今年

37、6 月公布其碳邊界稅提案，預(yù)計(jì)將從 2023 年起開始實(shí)行該機(jī)制。碳關(guān)稅的落地目的：（1）限制碳泄漏，避免發(fā)達(dá)國(guó)家的溫室氣體減排會(huì)引起發(fā)展中國(guó)家排放量的增長(zhǎng)。；（2）避免碳交易而導(dǎo)致歐盟企業(yè)面臨不公平價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；（3）加速非歐盟國(guó)家盡早實(shí)現(xiàn)碳中和。碳關(guān)稅實(shí)施的困境：然而實(shí)施碳邊境調(diào)整機(jī)制存在諸多困難，比如 1）由于有的商品是由許多國(guó)家共同完成制造，如何計(jì)算碳排放量仍然有待等待細(xì)則進(jìn)一步的出臺(tái)。2）碳排放關(guān)稅可能形成新一輪的貿(mào)易壁壘對(duì)發(fā)展中國(guó)家征稅。3）若要求進(jìn)口商購(gòu)買碳排放配額，如何定義碳價(jià)仍然有不確定性。作為歐盟“氣候中和”目標(biāo)下的重要減排工具，以碳邊界調(diào)整機(jī)制為代表的其他政策也將對(duì)碳交易造成

38、影響，進(jìn)而推動(dòng)歐洲碳交易體系的碳價(jià)上漲。對(duì)于碳交易覆蓋下的部分企業(yè)，該機(jī)制遏制了他們履行減排義務(wù)時(shí)的討巧做法，提高了減排成本，刺激其對(duì)碳排放限額的需求，支撐歐洲碳交易價(jià)格的升高。圖 14：不同國(guó)家的碳價(jià)有較大差別（美元）數(shù)據(jù)來(lái)源：ICAP，歐盟碳稅歐盟碳稅起步早、機(jī)制全面，在全球處于領(lǐng)先地位。歐洲推行碳稅的時(shí)間早于世界其他地區(qū)。1990 年，芬蘭成為全球第一個(gè)推出碳排放稅的國(guó)家，隨后波蘭、瑞典、挪威、丹麥等也都相繼實(shí)施全國(guó)范圍內(nèi)的碳稅。而加拿大的不列顛哥倫比亞省于 2008 年正式實(shí)施碳稅，這是歐洲外第一個(gè)出臺(tái)碳稅的地區(qū)，比芬蘭晚了 18 年。此外，在歐洲內(nèi)部，北歐對(duì)碳稅的實(shí)施最為積極。在 2

39、0 世紀(jì) 90 年代推出碳稅的歐洲國(guó)家中，北歐國(guó)家占了三分之二。瑞典為目前世界上碳稅稅率最高的國(guó)家。除了起步早，歐洲碳稅機(jī)制也相對(duì)健全。幾乎所有歐洲國(guó)家碳稅均實(shí)現(xiàn)了對(duì)重排放行業(yè)的覆蓋，部分國(guó)家對(duì)不同燃料來(lái)源的排放實(shí)施不同稅率?？紤]到稅賦對(duì)行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展的影響，各國(guó)也對(duì)特定實(shí)體進(jìn)行一定程度的豁免。圖 15：歐洲各國(guó)碳稅梳理國(guó)家時(shí)間覆蓋行業(yè)范圍覆蓋燃料覆蓋溫室氣體份額與 ETS 關(guān)系芬蘭1990工業(yè)、交通運(yùn)輸與建筑除泥煤外所有化石燃料36ETS 覆蓋的主體也須征收碳稅所有導(dǎo)致溫波蘭1990所有行業(yè)室氣體排放的化石燃料4ETS 覆蓋的主體免征碳稅及其他燃料瑞典1991主要適用于交通運(yùn)輸及建筑（其

40、他行業(yè)有許多豁免）所有化石燃料40除用于非生產(chǎn)制造用途的非熱電聯(lián)產(chǎn)熱能的化石燃料 外，ETS 覆蓋的主體均免征碳稅挪威1991所有行業(yè)液態(tài)及氣態(tài)化石燃料62除海上石油生產(chǎn)外，ETS 覆蓋的主體免征碳稅丹麥1992主要適用于交通運(yùn)輸及建筑所有化石燃料40除集中供熱及垃圾焚燒外，ETS 覆蓋的主體均免征碳稅斯洛文尼亞1996主要適用于建筑及交通運(yùn)輸部門所有液態(tài)及固態(tài)化石燃料24除面臨碳泄露或能源密集型的主體， ETS 覆蓋的主體均免征碳稅愛(ài)沙尼亞2000適用于工業(yè)及電力部門所有用于產(chǎn)生熱能的化石燃料3ETS 覆蓋的主體免征碳稅適用于未被納入拉脫維亞2004EU ETS 的工業(yè)及電力部門的二除泥煤外

41、所有化石燃料15ETS 覆蓋的主體免征碳稅氧化碳排放瑞士2008工業(yè)、電力、建筑和交通運(yùn)輸部門所有化石燃料33ETS 覆蓋的主體免征碳稅列支敦斯登2008工業(yè)、電力、建筑和交通運(yùn)輸部門所有化石燃料26ETS 覆蓋的主體免征碳稅冰島2010所有行業(yè)液態(tài)及氣態(tài)化石燃料29ETS 覆蓋的主體免征碳稅達(dá)到歐盟能源稅收愛(ài)爾蘭2010所有行業(yè)所有化石燃料49指令規(guī)定最低水平的 ETS 主體可部分免征碳稅烏克蘭2011主要適用于工業(yè)、電力及建筑部門所有化石燃料71尚未啟動(dòng)碳交易市場(chǎng)英國(guó)2013電力部門所有化石燃料23稅率與 ETS 配額價(jià)格掛鉤法國(guó)2014工業(yè)、建筑及交通運(yùn)輸部門所有化石燃料35ETS 覆蓋

42、的主體免征碳稅ETS 包括鋁生產(chǎn)過(guò)所有行業(yè)中與含產(chǎn)生含氟溫程的全氟化碳，西西班牙2014氟溫室氣體相關(guān)室氣體排放3班牙對(duì)于化學(xué)工藝的部門的燃料中的含氟溫室氣體免征碳稅ETS 覆蓋的主體免葡萄牙2015工業(yè)、建筑及交通運(yùn)輸部門所有化石燃料29征碳稅，稅率與上一年 ETS 配額平均價(jià)格掛鉤注：出于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展的考慮，所有國(guó)家對(duì)部分實(shí)體均有一定的豁免數(shù)據(jù)來(lái)源：World Bank，歐洲碳稅趨嚴(yán)，碳稅價(jià)格上漲，豁免逐漸減少。從碳稅出臺(tái)至今，歐洲各國(guó)碳稅整體呈上升趨勢(shì)。部分國(guó)家制定了碳稅提升目標(biāo)，以期通過(guò)稅率提升來(lái)推動(dòng)減排和低碳轉(zhuǎn)型。以拉脫維亞為例，其政府計(jì)劃碳稅稅率在 2021 年達(dá)到每噸二氧化碳當(dāng)

43、量 12 歐元，在 2022 年再次提升至每噸二氧化碳當(dāng)量 15 歐元。近年來(lái)，歐洲各國(guó)對(duì)部分行業(yè)碳稅免征都有重新調(diào)整，相應(yīng)地減少或取消豁免。瑞典為實(shí)現(xiàn)其 2045 年氣候中和的目標(biāo)，于2019 年取消了部分實(shí)體的碳稅豁免；挪威則計(jì)劃在 2021-2024 年間以 25%的速率取消對(duì)天然氣及液化石油氣某些工業(yè)流程的豁免。在歐洲 2050 年氣候中和的目標(biāo)下，預(yù)計(jì)未來(lái)各國(guó)碳稅力度將繼續(xù)加大，作為歐盟碳排放交易體系的有力政策補(bǔ)充。圖 16：碳稅下，各國(guó)碳定價(jià)變化（US $/tCO2e）180160140120100806040201990199319961999200220052008201120

44麥芬蘭挪威瑞典瑞士英國(guó)數(shù)據(jù)來(lái)源：World Bank，碳稅驅(qū)動(dòng)歐洲各國(guó)減排，而豁免政策限制了部分減排效果。部分國(guó)家在碳稅推行后減排效果顯著提升。英國(guó)自 2013 年碳稅實(shí)施后，2013-2014 年，排放下降 8.39%， 2019年相比 2013 年降低了 22.59%的排放量,比 1990 年的碳排放量低近 35%。但碳稅的實(shí)施并未為所有國(guó)家?guī)?lái)減排效果。法國(guó)碳稅實(shí)施之后，部分年份碳排放量反而小幅增加。碳稅作用有限可能由于各國(guó)存在豁免規(guī)定，其次部分國(guó)家碳稅成本較低所導(dǎo)致。比如瑞典對(duì)其碳稅所涉及的燃料出口免征稅；丹麥對(duì)國(guó)際航空、航運(yùn)豁免；瑞士對(duì)于碳稅負(fù)擔(dān)重、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)高

45、的行業(yè)中的納稅主體，只需承諾到 2020 年減少一定數(shù)量的碳排，也能享受碳稅免征。圖 17：部分國(guó)家實(shí)施碳稅前后碳排變化（百萬(wàn)噸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，歐盟碳中和行業(yè)政策電力行業(yè)電力端脫碳是歐洲實(shí)現(xiàn)氣候中和的重點(diǎn)，政策目標(biāo)具體且密集：2030 年為歐洲氣候目標(biāo)重要節(jié)點(diǎn)，許多電力行業(yè)脫碳政策均基于此年制定。2018 年 12 月，Renewable Energy Directive中要求到 2030 年歐盟可再生能源比例需要在最終能源消耗中達(dá)到至少 32%，并實(shí)現(xiàn) 15%的電力和智能網(wǎng)絡(luò)以及儲(chǔ)能的互聯(lián)互通。2020 年 9 月，歐盟委員會(huì)在2030 Climate Target Plan中提

46、出，到 2030 年，歐洲可再生能源發(fā)電占比至少應(yīng)提升至 65%。同年 11 月，Offshore Renewable Energy Strategy發(fā)布，提出到 2030 年，歐洲海上風(fēng)電裝機(jī)容量至少達(dá)到 60 千兆瓦。同時(shí)，作為歐盟碳交易體系下的重點(diǎn)行業(yè)之一，電力部門與其他 ETS 行業(yè)需在 2030 年前實(shí)現(xiàn)相比 2005 年水平 43%以上的減排。相關(guān)政策/指令相關(guān)內(nèi)容2030 Climate TargetPlan到 2030 年，發(fā)電與建筑部門的排放需比 2015 年的水平降低至少 60，可再生能源發(fā)電提升至 65以上。Emissions TradingSystem Directiv

47、e電力部門為歐盟碳交易覆蓋的行業(yè)之一，需要與其他被覆蓋的行業(yè)一起實(shí)現(xiàn) 2030 年前排放量達(dá)到相比 2005 年減少 43的目標(biāo)。Renewable Energy Directive電力部門為該指令的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。到 2030 年，可再生能源在歐盟最終能源消費(fèi)的份額達(dá)到至少 32；對(duì)于電力部門，需要通過(guò)發(fā)展輸配電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、智能網(wǎng)絡(luò)、儲(chǔ)能設(shè)施以及互聯(lián)互通，提高可再生能源的技術(shù)可行性和經(jīng)濟(jì)可承受水平，在 2030 年實(shí)現(xiàn) 15的電力互聯(lián)目標(biāo)。Regulation on the Governance of the Energy Union andClimate Action為實(shí)現(xiàn) 2030 年歐盟

48、可再生能源占最終能源消費(fèi)總額至少 32的目標(biāo)，各成員國(guó)從 2021 年起需遵循一定的指示性增長(zhǎng)路徑：到 2022 年，各國(guó)可再生能源份額需實(shí)現(xiàn)從 2020 年國(guó)家目標(biāo)至 2030 年計(jì)劃貢獻(xiàn)總增長(zhǎng)幅度的 18，2025 年至少達(dá)到 43，2027 年則需至少完成 65。Offshore Renewable Energy Strategy到 2030 年，海上風(fēng)電裝機(jī)容量至少達(dá)到 60 千兆瓦，海洋能源裝機(jī)容量至少達(dá)到 1 千兆瓦；到 2050 年，海上風(fēng)電及海洋能源裝機(jī)容量分別達(dá)到 300千兆瓦和 40 千兆瓦；到 2050 年，海上可再生能源成為歐洲能源體系的核心組成部分。Hydrogen

49、Strategy到 2050 年，歐洲能源結(jié)構(gòu)中氫的份額預(yù)計(jì)將從目前的不到 2增長(zhǎng)到 13-14。圖 18：氣候目標(biāo)下，歐洲電力行業(yè)相關(guān)政策數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，綠電目標(biāo)推動(dòng)下，歐洲電力能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，電力脫碳進(jìn)程不斷加快。從電力供應(yīng)角度來(lái)看, 2015-2019 年，歐洲核電發(fā)電量占比穩(wěn)重下滑，可再生能源發(fā)電占比逐年增加，2015 年至 2020 年可再生能源發(fā)電占比由 15.14%提升至 23.43%，6 年間提升了 8.29%，未來(lái)可再生能源將逐漸成為歐洲電力系統(tǒng)的重要支撐，電力部門或?qū)⒊蔀闅W洲最早脫碳的行業(yè)。圖 19：歐洲發(fā)電結(jié)構(gòu)變動(dòng)（%）100%90%80%70%60%50%

50、40%30%20%10%0%201520162017201820192020核能水電化石燃料可再生能源其他數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，工業(yè)能源密集型工業(yè)為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，碳交易機(jī)制和能源政策共同助力脫碳。目前，歐洲工業(yè)排放以能源密集型產(chǎn)業(yè)為主，具體脫碳政策引導(dǎo)可分為歐盟碳交易體系以及能源政策。碳交易機(jī)制主要針對(duì)工業(yè)的終端減排目標(biāo)，以縮減排放限額及提升排放成本來(lái)倒逼歐洲工業(yè)加速脫碳。能源政策方面，2018 年的Renewable Energy Directive為歐洲設(shè)定了 2030 年能源效率至少達(dá)到 32.5%的目標(biāo)。2020 年的Hydrogen Strategy及EU Industria

51、l Strategy則計(jì)劃大力提升氫在能源結(jié)構(gòu)中的份額，建立清潔氫聯(lián)盟，在工業(yè)部門數(shù)字化、現(xiàn)代化的同時(shí)加速脫碳，以提升歐洲工業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。圖 20：氣候目標(biāo)下，歐洲工業(yè)行業(yè)相關(guān)政策相關(guān)政策/指令相關(guān)內(nèi)容歐盟碳排放交易體系Emissions Trading System Directive能源密集型工業(yè)為EU ETS 的重點(diǎn)監(jiān)控部 門，在 2030 年前，需要與其他行業(yè)一起實(shí)現(xiàn)排放量達(dá)到比 2005 年減少 43的目標(biāo)；同時(shí)，排放限額將從 2021 年起以 2.2的速率遞減。能源相關(guān)EU Industrial Strategy重視綠色發(fā)展與循環(huán)經(jīng)濟(jì)；對(duì)能源密集型產(chǎn)業(yè)加以重視，多措并舉以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代

52、化與碳中和；提高能源效率水平，加強(qiáng)針對(duì)碳泄露的措施，確保低碳能源充足持續(xù)且具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；建立清潔氫聯(lián)盟，加速工業(yè)脫碳，提高歐盟工業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。Renewable EnergyDirective到 2030 年，可再生能源在歐盟最終能源消費(fèi)的份額達(dá)到至少 32。Energy Efficiency Directive2030 年能源效率總體目標(biāo)為至少 32.5；到2030 年，與 2005 年的水平相比，歐盟的一次能源消耗應(yīng)減少 26，最終能源消耗應(yīng)減少 20。Hydrogen Strategy到 2050 年，歐洲能源結(jié)構(gòu)中氫的份額預(yù)計(jì)將從目前的不到 2增長(zhǎng)到 13-14；到 2030年，歐

53、盟電解槽產(chǎn)量達(dá)到 2x40 GW；到 2024 年，歐盟至少安裝 6GW 可再生氫電解槽，生產(chǎn)多達(dá) 100 萬(wàn)噸的可再生氫；到 2030 年，歐盟至少安裝 40GW 可再生氫電解槽，并生產(chǎn) 1000 萬(wàn)噸的可再生氫。數(shù)據(jù)來(lái)源：相關(guān)政策文件，歐盟碳排放的收緊對(duì)歐盟工業(yè)品的產(chǎn)量和價(jià)格并無(wú)顯著影響。鋼鐵：鋼鐵產(chǎn)量受碳中和政策影響較小，在金融危機(jī)前后以外的時(shí)期歐盟鋼鐵的產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定；而鋼鐵價(jià)格的波動(dòng)和碳交易收緊時(shí)間不相符。圖 21：歐盟鋼產(chǎn)量及歐洲鋼鐵價(jià)格指數(shù)變化（億噸）280260240220200180160140120199019911

54、99219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920201.2100歐盟鋼產(chǎn)量(億噸)歐洲鋼鐵價(jià)格指數(shù)（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，原油：自 90 年代起，伴隨著歐洲經(jīng)濟(jì)和能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，原油產(chǎn)量持續(xù)下行，但在 2013 年碳交易大幅收緊后，歐盟原油產(chǎn)量依然維持穩(wěn)定。圖 22：歐盟 27 國(guó)原油產(chǎn)量變化（MM）14001300120011001000900800700600500400198419871990199

55、319961999200220052008201120142017數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，化工：作為歐洲主要基礎(chǔ)化工產(chǎn)品，丙烯及丁二烯過(guò)去 10 年產(chǎn)量保持穩(wěn)定，在但2003-2019 年期間價(jià)格波動(dòng)較大，價(jià)格出現(xiàn)大幅上揚(yáng)后下降的情況。圖 23：歐洲丙烯及丁二烯產(chǎn)量（千噸）與價(jià)格（歐元）變化200003500180001600014000300025001200010000800060004000200020001500100050000丙烯產(chǎn)量（千噸）丁二烯產(chǎn)量（千噸）丙烯價(jià)格（右軸）丁二烯價(jià)格（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，水泥、石灰及石膏：歐元區(qū)水泥產(chǎn)量在 07 年之后大幅下

56、滑，而對(duì)應(yīng)水泥價(jià)格在 2013年碳交易所政策收緊時(shí)期的上行幅度遠(yuǎn)不及過(guò)往 08 年之前的上行幅度。圖 24：歐元區(qū) 19 國(guó)水泥、石灰和石膏產(chǎn)量指數(shù)和價(jià)格指數(shù)1901101801701601501401301201101051009590858075199219951998200120042007201020132016201910070產(chǎn)量指數(shù)價(jià)格指數(shù)（右軸）數(shù)據(jù)來(lái)源：Eurostat，注：水泥產(chǎn)量指數(shù)和水泥價(jià)格指數(shù) 2014 年以前數(shù)據(jù)為歐盟統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)值。交通運(yùn)輸歐盟交通政策多重支持，全面推動(dòng)脫碳進(jìn)程。根據(jù) 2020 年 9 月發(fā)布的2030 Climate Target Plan，總體上

57、，歐洲交通運(yùn)輸部門在 2030 年可再生能源份額需要達(dá)到 24%。歐洲分別于 2019 年 4 月及同年 6 月出臺(tái)Regulation setting new CO2 emission standards for cars and vans及Regulation setting CO2 emission performance standards for new heavy- duty vehicles，設(shè)定減排及低排車輛滲透率目標(biāo)。在政策支持方面，除資金支持外，“補(bǔ)貼+稅收+積分”是歐洲交運(yùn)部門脫碳的政策核心。其中補(bǔ)貼既有針對(duì)個(gè)人的購(gòu)車補(bǔ)貼，也有針對(duì)以出租車公司為代表的公司激勵(lì)。稅收方面，

58、優(yōu)惠力度大、范圍廣，既包括購(gòu)置稅、保有稅，在一些國(guó)家也涉及進(jìn)口關(guān)稅。積分政策則能有效推動(dòng)車企加大低排車輛的生產(chǎn)與投放。圖 25：氣候目標(biāo)下，歐洲交通運(yùn)輸行業(yè)主要政策目標(biāo)相關(guān)政策/指令相關(guān)目標(biāo)2030 Climate TargetPlan2030 年，交通運(yùn)輸部門的可再生能源份額達(dá)到 24。Regulation setting new CO2 emission standards for cars and vans從 2020 年 1 月 1 日起，歐盟新乘用車的平均排放目標(biāo)為 95g CO2/km，在歐盟注冊(cè)的新輕型商用車的平均排放目標(biāo)為 147g CO2/km，若超過(guò)該值，制造商需要為每輛車

59、支付排放溢價(jià)；2025 年 1 月 1 日起，新乘用車及新輕型商用車的平均排放量在 2021 年的基礎(chǔ)上減少 15；從 2030年 1 月 1 日起，歐盟新乘用車的平均排放量需在 2021 年目標(biāo)水平上減少 37.5，新輕型商用車的平均排放量在 2021 年的目標(biāo)水平上減少 31；2025 年 1 月 1 日起，零排與低排車輛應(yīng)分別占新乘用車及新輕型商用車的 15； 2030 年 1 月 1 日起，零排及低排車需分別占新乘用車和新輕型商用車的 35和 30。Regulation setting CO2 emission performance standards for newheavy-du

60、ty vehicles新重型車輛的排放量與 2019 年 7 月 1 日至 2020 年 6 月30 日的歐盟平均排放水平相比，從 2025 年起需減少15，從 2030 年起需減少 30。數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 資訊，圖 26：歐洲低碳交通支持政策政策大類具體政策內(nèi)容補(bǔ)貼政策購(gòu)車補(bǔ)貼對(duì)購(gòu)買 BEV 及 PHEV 的車主進(jìn)行補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額各國(guó)不同，BEV 的補(bǔ)貼數(shù)額一般較高。地方激勵(lì)主要在城市及大都會(huì)地區(qū)，對(duì)出租車公司、駕校、拼車機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)貼激勵(lì)。2018 年，已在柏林、馬德里、維也納等地區(qū)應(yīng)用。稅收減免購(gòu)置稅對(duì)電動(dòng)汽車購(gòu)買者免征購(gòu)置稅或?qū)嵤┳畹投惵?，如英?guó)、奧地利、法國(guó)等；或?qū)ε欧帕康陀谝欢ㄋ?/p>