財(cái)務(wù)分析框架框架二

1、.：.；財(cái)務(wù)分析邏輯框架面對(duì)浩如煙海、復(fù)雜的信息披露，投資者、債務(wù)人等運(yùn)用者如何有效地進(jìn)展財(cái)務(wù)報(bào)表分析？財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與開(kāi)展P2一財(cái)務(wù)分析開(kāi)場(chǎng)于銀行1 二十世紀(jì)以前的財(cái)務(wù)分析未構(gòu)成制度和學(xué)科2 二十世紀(jì)初1900年紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布懇求貸款規(guī)范表格，紐約第四國(guó)家銀行副總經(jīng)理杰姆斯以為，擴(kuò)展貸款必需預(yù)測(cè)貸款者的償債才干，對(duì)報(bào)表進(jìn)展分析。一九零八年，比率的數(shù)量計(jì)量方式被貸款者所接受二投資領(lǐng)域財(cái)務(wù)分析從鐵路開(kāi)場(chǎng)1900年美國(guó)湯姆斯發(fā)表三現(xiàn)代企業(yè)制度下財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng) 、企業(yè)重組、績(jī)效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)價(jià)等方面運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的作用P10反映過(guò)去評(píng)價(jià)現(xiàn)狀估計(jì)未來(lái)財(cái)務(wù)分析分析什么？企業(yè)的三種活動(dòng)濃縮為四個(gè)報(bào)表一

2、附注哪三種活動(dòng)?劉邦勝利之道：夫運(yùn)籌策帷帳之中，決勝千里之外，吾不如子房；鎮(zhèn)國(guó)家，撫百姓，給饋餉，不絕糧道，吾不如蕭何；連百萬(wàn)之軍，戰(zhàn)必勝，攻必取，吾不如韓信。留意：有效的財(cái)務(wù)分析要求分析者擅長(zhǎng)運(yùn)用非財(cái)務(wù)信息四個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系汽車的各個(gè)部件：利潤(rùn)表-發(fā)動(dòng)機(jī) 資產(chǎn)質(zhì)量-汽車配置 現(xiàn)金流量-汽油的多少 一切者權(quán)益變動(dòng)表-乘客管理層：司機(jī)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容從財(cái)務(wù)的角度看，盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量是系統(tǒng)、有效地分析財(cái)務(wù)報(bào)表的三大邏輯切入點(diǎn)。任何財(cái)務(wù)報(bào)表一定要從這三個(gè)切入點(diǎn)同時(shí)分析，才不會(huì)發(fā)生艱苦的脫漏和偏頗。盈利質(zhì)量：收入質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、毛利率資產(chǎn)質(zhì)量：資產(chǎn)構(gòu)造、現(xiàn)金含量現(xiàn)金流量：造血功能、還

3、本付息思索：這三者之間的關(guān)系，會(huì)不會(huì)相互影響？財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架怎樣分析柏拉圖Plato：最低層次的思索，是對(duì)事物的知覺(jué)；最高層次的思索，是能將一切事物都看成系統(tǒng)之一部分的完好直覺(jué)。就財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言：最低層次，找出各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并計(jì)算相關(guān)比率最高層次，了解各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生的緣由，預(yù)測(cè)未來(lái)趨勢(shì)，并清楚企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體系中的定位。留意：財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前，一定要有根底的戰(zhàn)略分析，對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的評(píng)價(jià)、對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的解釋才會(huì)正確。一、戰(zhàn)略分析經(jīng)過(guò)行業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析來(lái)分析企業(yè)的歷史表現(xiàn)和未來(lái)預(yù)測(cè)分析步驟二、會(huì)計(jì)分析經(jīng)過(guò)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來(lái)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量三、財(cái)務(wù)分析利用比率和現(xiàn)金流量分析來(lái)評(píng)價(jià)運(yùn)營(yíng)業(yè)

4、績(jī)四、前景分析為企業(yè)未來(lái)價(jià)值進(jìn)展預(yù)測(cè)戰(zhàn)略分析行業(yè)分析1、行業(yè)生命周期分析行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所閱歷的時(shí)間。行業(yè)的生命開(kāi)展周期主要包括四個(gè)開(kāi)展階段：幼稚期，生長(zhǎng)期，成熟期，衰退期2、行業(yè)獲利才干分析Porter (1980)以為產(chǎn)業(yè)的構(gòu)造會(huì)影響產(chǎn)業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，便提出一套產(chǎn)業(yè)分析架構(gòu)，用來(lái)了解產(chǎn)業(yè)構(gòu)造與競(jìng)爭(zhēng)的要素，并建構(gòu)整體的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。影響競(jìng)爭(zhēng)及決議獨(dú)占強(qiáng)度的要素歸納五種力量，即為五力分析架構(gòu) 忽略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的苦果：百事可樂(lè)的崛起 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析1、波特的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略邁克爾波特創(chuàng)建了競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的概念，并指出兩種典型的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：本錢(qián)領(lǐng)先戰(zhàn)略和差別化戰(zhàn)略。1本錢(qián)領(lǐng)先戰(zhàn)略：企業(yè)以最

5、低的本錢(qián)提供產(chǎn)品或效力從而戰(zhàn)勝對(duì)手的一種戰(zhàn)略。缺陷：降低本錢(qián)會(huì)在一定程度上減少顧客需求，如追求降低本錢(qián)而砍掉產(chǎn)品的一些特征。只需當(dāng)顧客以為他的產(chǎn)品或效力與對(duì)手一樣而本錢(qián)更低時(shí)，本錢(qián)領(lǐng)先戰(zhàn)略才有優(yōu)勢(shì)。案例：沃爾瑪如何能做到本錢(qián)領(lǐng)先？消費(fèi)商盡能夠降低本錢(qián)努力改善供應(yīng)鏈不斷改良信息系統(tǒng)差別化戰(zhàn)略：讓顧客感到一些重要方面，即產(chǎn)品或效力的獨(dú)特性。缺陷：忽略維持本身差別所需的投入。如當(dāng)顧客以為產(chǎn)品的差別性不顯著時(shí)，那么對(duì)手的低本錢(qián)的產(chǎn)品便更具有吸引力。兩種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的特別之處特別之處本錢(qián)領(lǐng)先差別化戰(zhàn)略目的寬廣市場(chǎng)寬廣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根底行業(yè)最低本錢(qián)獨(dú)特的產(chǎn)品或效力消費(fèi)線有限選擇廣泛的多樣性、各具特征消費(fèi)重點(diǎn)盡

6、能夠低的本錢(qián)差別化創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷重點(diǎn)低價(jià)錢(qián)溢價(jià)和創(chuàng)新的、差別化的特征思索1：Calvin Klein：是選擇高檔百貨還是選擇好市多折扣店 CK是高檔衣服、飾品、超級(jí)模特的代名詞它是質(zhì)量和時(shí)髦的意味?，F(xiàn)實(shí)上，大量CK產(chǎn)品是在像好市多這樣的折扣店中銷售的。由于設(shè)計(jì)師Calvin Klein允許制造商Warnaco集團(tuán)制造CK產(chǎn)品，并銷售CK產(chǎn)品按銷量收取特許費(fèi)。結(jié)果CK發(fā)現(xiàn)經(jīng)過(guò)眾多零售商包括折舊店產(chǎn)品的銷售相當(dāng)好。但是，Calvin Klein以為這種戰(zhàn)略能夠會(huì)影響CK品牌，計(jì)劃中止與Warnaco的買(mǎi)賣。思索2：列舉3家勝利實(shí)施本錢(qián)領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)。 列舉3家勝利實(shí)施差別化戰(zhàn)略的企業(yè)。其他競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略同時(shí)運(yùn)

7、用兩種或多種戰(zhàn)略目的集聚戰(zhàn)略集中力量在某一方面如：雀巢集中速溶咖啡、7-11便利店、諾基亞專注挪動(dòng)目的集聚戰(zhàn)略是主攻某個(gè)特定的顧客群，是在市場(chǎng)內(nèi)部的某個(gè)特定狹小空間或者某產(chǎn)品系列的一個(gè)細(xì)分區(qū)段做出的戰(zhàn)略選擇，是針對(duì)某細(xì)分市場(chǎng)選擇以低本錢(qián)或者差別化的產(chǎn)品效力作為競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目的集聚戰(zhàn)略是不具備足夠多資源和足夠競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的企業(yè)的首選。以我國(guó)企業(yè)為例，一方面由于絕大部分的中國(guó)企業(yè)尚不具備足夠多的資源和足夠競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，另一方面由于跨國(guó)公司無(wú)暇顧及產(chǎn)業(yè)內(nèi)一些狹小而偏好多樣的消費(fèi)群體，因此，選擇目的集聚戰(zhàn)略可以獲得比較宏大的勝利。2、SWOT分析SWOT分析法又稱為態(tài)勢(shì)分析法，它是由舊金山大學(xué)的管理

8、學(xué)教授于20世紀(jì)80年代初提出來(lái)的，是一種可以較客觀而準(zhǔn)確地分析和研討一個(gè)單位現(xiàn)實(shí)情況的方法。SWOT四個(gè)英文字母分別代表：優(yōu)勢(shì)Strength、優(yōu)勢(shì)Weakness、時(shí)機(jī)opportunity、要挾Threat。從整體上看，SWOT可以分為兩部分：第一部分為SW，主要用來(lái)分析內(nèi)部條件；第二部分為OT，主要用來(lái)分析外部條件企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)與優(yōu)勢(shì)：消費(fèi)線、管理、研討與開(kāi)發(fā)、制造、營(yíng)銷、戰(zhàn)略企業(yè)外部時(shí)機(jī)與要挾：進(jìn)入壁壘、競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、替代品壓力、顧客的議價(jià)才干、供應(yīng)商的議價(jià)才干SWOT矩陣內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)S內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)W外部時(shí)機(jī)OSO戰(zhàn)略WO戰(zhàn)略外部要挾TST戰(zhàn)略WT戰(zhàn)略3、企業(yè)中心才干識(shí)別工具企業(yè)中心競(jìng)爭(zhēng)力識(shí)別工具(Enterprise Core Competence Indentity Tools)就是經(jīng)過(guò)價(jià)值鏈分析等,協(xié)助 企業(yè)找出本人競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所依賴的中心能。它可以協(xié)助 我們認(rèn)識(shí)企業(yè)本身所蘊(yùn)涵的中心競(jìng)爭(zhēng)力。 如：蘋(píng)果公司的創(chuàng)新才干技術(shù)與藝術(shù)的完善結(jié)合 微軟公司的軟件技術(shù)創(chuàng)新才干會(huì)計(jì)分析步驟識(shí)別關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策如：差別化戰(zhàn)略的制造業(yè)，關(guān)注研討與開(kāi)發(fā)、售后效力的會(huì)計(jì)政策本錢(qián)領(lǐng)先戰(zhàn)略的零售業(yè)，關(guān)注存貨，存貨的計(jì)價(jià)、跌價(jià)預(yù)備的會(huì)計(jì)政策金融行業(yè)，關(guān)注利息及信貸風(fēng)險(xiǎn)，那么利息收入、貸款