政策護(hù)航電動(dòng)歐洲電車注冊量超預(yù)期

1、表 1、歐洲八國新能源汽車 3 月注冊量同比+180 ，環(huán)比+101資料來源：CCFA、Autoinforma 等，整理圖 1、3 月歐洲八國新能車滲透率回升至 17.2圖 2、3 月歐洲新能源車滲透率同比大幅增 6.9pct資料來源：SMMT、CCFA 等，整理資料來源：SMMT、CCFA 等，整理表 2、英國 3 月純電補(bǔ)貼略退 500 英鎊，瑞典 4 月起補(bǔ)貼政策調(diào)整，降低 PHEV 補(bǔ)貼，提升 EV 補(bǔ)貼。國家政策時(shí)間單車補(bǔ)貼/稅率車型車價(jià)限制（歐元）（歐元）最新政策變化法國購買新車補(bǔ)貼2020 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日EV4.5 萬個(gè)人：6000-企業(yè)：3

2、000-4.5-6 萬 3000-2020 年 6 月 1 日-2020 年 12 月 31 日（疫情期間補(bǔ)貼政策加碼）EV4.5 萬個(gè)人：7000-企業(yè)：5000-4.5-6 萬 3000-PHEV5 萬 2000-換購補(bǔ)貼2020 年 1 月 1 日-2022 年 12 月 31 日由污染高的內(nèi)燃車換購純電或插電車型收入13489 歐元的家庭 2500-收入13490 歐元的家庭 2500-2020 年 6 月 1 日-2020 年 12 月 31 日（疫情期間補(bǔ)貼政策加碼）收入18000 歐元的家庭 5000-收入18000 歐元的家庭 2500-稅收注冊稅大多數(shù)地區(qū) 100 的折扣，部

3、分地區(qū) 0-50公司車輛稅EV 免征罰款2020 年 3 月 1 日起碳排放量213g/km,罰款 20,000 歐2019 年 11 月 5 日-EV4 萬6000德國政府和車企各擔(dān)負(fù)4-6.5 萬50002025 年 12 月 31 日一半補(bǔ)貼4 萬4500PHEV4-6.5 萬3750補(bǔ)貼2020 年 7 月 1 日-EV4 萬6000+3000政府補(bǔ)貼部分增加一倍。政府官網(wǎng)最新顯示：“提4-6.5 萬5000+25002021 年 12 月 31 日高的獎(jiǎng)金將延長到 202113489 歐元的家庭2500收入13490 歐元的家庭25002020 年 6 月 1 日-2020 年 12

4、 月 31 日（疫情期間補(bǔ)貼政策加碼）收入18000 歐元的家庭5000收入18000 歐元的家庭2500稅收注冊稅大多數(shù)地區(qū) 100 的折扣，部分地區(qū) 0-50公司車輛稅EV 免征罰款2020 年 3 月 1 日起碳排放量213g/km,罰款 20,000 歐資料來源：政府官網(wǎng)，整理3 月法國新能源汽車市場表現(xiàn)亮眼，注冊量達(dá) 2.9 萬輛，同比增長 303。從車型方面來看，繼續(xù)受供給提升、價(jià)格下降影響，特斯拉Model 3 銷量持續(xù)激增至 4524輛，遙遙領(lǐng)先其他車型，為法國市場增長提供最主要?jiǎng)恿?。圖 11、法國 3 月 Model 3 穩(wěn)居銷量榜首圖 12、法國 3 月特斯拉貢獻(xiàn)超 1/4

5、 的電車增量資料來源：CCFA，整理、測算資料來源：CCFA，整理、測算圖 13、2021 年 1-3 月法國新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量 6.2 萬輛（輛）資料來源：CCFA，整理德國：3 月新能源車同比增幅達(dá) 232，環(huán)比增長 64圖 15、德國 3 月 BEV 注冊量同比增長 191 （輛）圖 14、德國 3 月新能車注冊量達(dá) 6.6 萬（輛）資料來源：KBA，整理資料來源：KBA，整理表 4、2021 年德國新能源車補(bǔ)貼政策延續(xù)，單車最高補(bǔ)貼達(dá) 9000 歐元政策時(shí)間車型車價(jià)限制單車補(bǔ)貼最新政策變化補(bǔ)貼2019 年 11 月 5 日-2025 年 12 月 31 日EV4 萬6000德國政府和

6、車企各擔(dān)負(fù)一半補(bǔ)貼4-6.5 萬5000PHEV4 萬45004-6.5 萬37502020 年 7 月 1 日-2021 年 12 月 31 日（疫情期間補(bǔ)貼政策加碼）EV4 萬6000+3000政府補(bǔ)貼部分增加一倍。政府官網(wǎng)最新顯示：“提高的獎(jiǎng)金將延長到 2021 年以后，但分兩步降低，直到 2025 年。從 2022 年起，對混合動(dòng)力車的額外補(bǔ)貼將被完全取消。”4-6.5 萬5000+2500PHEV4 萬4500+22504-6.5 萬3750+1875所有權(quán)稅2016 年 1 月 1 日-2020 年 12 月 31 日新注冊/改裝 EV 豁免最長可達(dá) 10 年延長至 2025 年，

7、但免稅期截止至 2030 年公司用車稅2019 年 1 月 1 日-2030 年 12 月 31 日稅基減半（0.5）：適用于 PHEV，或車價(jià)高于 6 萬歐元的 EV燃油車稅基為 1稅收減免車價(jià)上限提升至 6 萬歐元稅基減四分之三（0.25）:適用于車價(jià)低于 6 萬歐元的 EV資料來源：政府官網(wǎng)，整理圖 16、2021 年 1-3 月德國新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量達(dá) 14.3 萬輛（輛）資料來源：KBA，整理英國：3 月新能源車同比增長 112，環(huán)比高增 492英國每年 3 月、9 月為傳統(tǒng)換牌月，消費(fèi)者為追求最新車牌而選擇當(dāng)月注冊，故本月為英國乘用車市場傳統(tǒng)旺季。疊加特斯拉供給提升、車企季末沖量

8、，英國 3 月新能源車市場強(qiáng)勢復(fù)蘇，環(huán)比高增 492 ，單月銷量創(chuàng)歷史新高的同時(shí)，成為拉動(dòng)歐洲增長最主要的力量。3 月 18 日英國政府將 EV 最高補(bǔ)貼額度由 3000 英鎊降至 2500 英鎊，享受補(bǔ)貼車型價(jià)格限制由 5 萬英鎊下調(diào)至 3.5 萬英鎊。因消費(fèi)者搶補(bǔ)抵消一部分退坡帶來的消極影響，市場依舊韌性十足，凸顯電動(dòng)化趨勢長期穩(wěn)定。圖 17、英國 3 月新能車注冊量環(huán)比高增 492 （輛）圖 18、英國 3 月 BEV 注冊量環(huán)比高增 526 （輛）此外，因疫情關(guān)閉的展廳 3 月仍未開放，車隊(duì)購買同比增加 28.7至 132256輛，成為乘用車市場主力，而私人零售端仍然低迷，銷量同比下降

9、 4.1。展廳預(yù)計(jì)將在 4 月中上旬開放，屆時(shí)零售端銷量有望迎來反彈。資料來源：SMMT，整理資料來源：SMMT，整理圖 19、2021 年 1-3 月英國新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量達(dá) 5.8 萬輛（輛）資料來源：SMMT，整理政策時(shí)間車型和車價(jià)限制（英鎊）單車補(bǔ)貼（英鎊）/稅率（ ）最新政策變化CO2 排放量小于 50g/km，補(bǔ)貼車價(jià)的 35 ，2020 年 3 月-2021 年 3 月續(xù)航里程超過 112km;最高補(bǔ)貼金額車輛售價(jià)不超過 5 萬英鎊不超過 3000 英鎊購買補(bǔ)貼2021 年 3 月 18 日起CO2 排放量小于 50g/km，續(xù)航里程超過 112km; 車輛售價(jià)不超過 3.5

10、萬英鎊補(bǔ)貼車價(jià)的 35，最高補(bǔ)貼金額不超過 2500英鎊補(bǔ)貼下調(diào) 500 英鎊并提高門檻，售價(jià)僅 3.5 萬英鎊車型以下車型可享受2019 年 6 月-2020 年 3 月16公司用車福利稅 BIK2020 年 4 月-2020 年底純電動(dòng)車02021 年2022 年/2023 年/2024 年12公司用車福利稅稅率從 2020 年 4 月開始由 16 下調(diào)到 0車輛消費(fèi)稅2020 年 4 月-2025 年 3 月0表 5、3 月 18 日起英國補(bǔ)貼退坡，單車最高補(bǔ)貼降至 2500 英鎊資料來源：政府官網(wǎng)，整理葡萄牙：3 月新能源車同比增長 31，環(huán)比增長 43圖 21、葡萄牙 3 月 BEV

11、 環(huán)比增長 45 （輛）圖 20、葡萄牙 3 月新能源車注冊量 0.21 萬（輛）資料來源：Autoinforma，整理資料來源：Autoinforma，整理圖 22、2021 年 1-3 月葡萄牙新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量 0.50 萬，同比+4 （輛）資料來源：Autoinforma，整理挪威：3 月新能源車同比增長 39，環(huán)比增長 54圖 24、挪威 3 月 BEV 注冊量同比增長 24 （輛）圖 23、挪威 3 月新能源車注冊量 1.30 萬（輛）資料來源：OFV，整理資料來源：OFV，整理圖 25、2021 年 1-3 月挪威新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量 3.0 萬輛，同比+32 （輛）資料來源：

12、OFV，整理瑞典：3 月新能源車同比增長 125，環(huán)比增長 121圖 27、瑞典 3 月 BEV 注冊量環(huán)比增長 89 （輛）圖 26、瑞典 3 月新能源車注冊量 1.75 萬（輛）資料來源：BIL Sweden，整理資料來源：BIL Sweden，整理表 6、2021 年 1 月起，法國新能源乘用車單車最高補(bǔ)貼從 7000 歐元下降至 6000 歐元政策時(shí)間車型政策內(nèi)容最新政策變化購買補(bǔ)貼2020 年 1 月 1 日-2021年 3 月 31 日EV補(bǔ)貼車價(jià)的 25 ，最高補(bǔ)貼金額不超過 60000 瑞典克朗2021 年 4 月 1 日起，上調(diào)純電動(dòng)車補(bǔ)助，下調(diào)插電混動(dòng)車補(bǔ)助PHEV，碳排放

13、小于 70g/km補(bǔ)貼金額=60000-714*每公里碳排放2021 年 4 月 1 日起EV補(bǔ)貼車價(jià)的 25，最高補(bǔ)貼金額不超過 70000 瑞典克朗PHEV，碳排放小于 60g/km補(bǔ)貼金額=45000-583*每公里碳排放所有權(quán)稅2018 年 7 月 1 日-2021燃油車年 3 月 31 日額外繳納三年二氧化碳費(fèi)，碳排放 95-140g/km,超出2021 年 4 月 1 日起增加燃油車懲罰力度部分每克 82 瑞典克朗，碳排放大于 140g/km，超出部分每克 107 瑞典克朗2021 年 4 月 1 日起燃油車額外繳納三年二氧化碳費(fèi)，碳排放 90-130g/km,超出 部分每克 10

14、7 瑞典克朗， 碳排放大于 130g/km，超出部分每克 132 瑞典克朗充電設(shè)施補(bǔ)助2018 年起住宅或工作場所充電站安裝成本費(fèi)的 50，上限 15000瑞典克朗-資料來源：政府官網(wǎng)，整理圖 28、2021 年 1-3 月瑞典新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量 3.2 萬輛，同比+76 （輛）資料來源：BIL Sweden，整理意大利：3 月新能源車同比高增 1049，環(huán)比增長 80圖 30、意大利 3 月 BEV 注冊量同比高增 695 （輛）圖 29、意大利 3 月新能源車注冊量 1.51 萬（輛）資料來源：UNRAE，整理資料來源：UNRAE，整理圖 31、2021 年 1-3 月意大利新能源汽車?yán)?/p>

15、計(jì)注冊量 3.0 萬輛，同比+256（輛）資料來源：UNRAE，整理西班牙：3 月新能源車同比增長 306，環(huán)比增長 78圖 33、西班牙 3 月 BEV 注冊量同比高增 250 （輛）圖 32、西班牙 3 月新能源車注冊量 0.58 萬輛（輛）資料來源：ANFAC，整理資料來源：ANFAC，整理圖 34、2021 年 1-3 月西班牙新能源汽車?yán)塾?jì)注冊量 1.12 萬輛，同比+36 （輛）資料來源：ANFAC，整理2、特斯拉不再享受英國補(bǔ)貼，各國銷量仍持續(xù)激增3 月 18 日，英國下調(diào)補(bǔ)貼車型最高價(jià)限制至 35000 英鎊，根據(jù)特斯拉官網(wǎng)數(shù)據(jù)，現(xiàn)在特斯拉 Model 3 起價(jià)為 43490

16、英鎊，不再符合要求，屆時(shí)，標(biāo)續(xù)和長續(xù)版本將減少 3000 英鎊補(bǔ)貼。因政策發(fā)布于中下旬，消費(fèi)者搶補(bǔ)抵消一部分退坡帶來的消極影響，疊加英國“換牌”政策、特斯拉批量到港后供給得到補(bǔ)充，3 月英國特斯拉銷量仍然環(huán)比大漲 4742至 6585 輛。隨著 1 月 20 日歐洲部分國家 Model 3 價(jià)格下調(diào)，2 月起特斯拉批量到港，其余各國銷量持續(xù)激增。其中法國、德國、荷蘭、瑞士、挪威、瑞典六國 3 月 Model 3銷量合計(jì)達(dá) 12456 輛，同比增長 64 ，環(huán)比高增 238 。表 7、英國補(bǔ)貼退坡后，Model 3 所有版本均不在政策優(yōu)惠范圍內(nèi)國家Model 3原價(jià)原補(bǔ)貼現(xiàn)價(jià)現(xiàn)補(bǔ)貼德國（歐元）標(biāo)

17、準(zhǔn)續(xù)航版 Plus42,9007,50039,990(-2,910)9,000(+1,500)長續(xù)航版52,4907,50049,990(-2,500)7,500(無變化)Performance 版58,4907,50054,990(-3,500)7,500(無變化)法國（歐元）標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版 Plus50,9903,00043,800(-7,190)6,000(+3,000)長續(xù)航版57,8003,00051,990(-5,810)3,000(無變化)Performance 版65,990059,990(-6,000)3,000(+3,000)英國（英鎊）標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版 Plus43,4903,00

18、043,490(無變化)0(-3000)長續(xù)航版49,9003,00049,990(無變化)0(-3000)Performance 版59,900059,990(無變化)0(無變化)資料來源：特斯拉官網(wǎng)、政府官網(wǎng)，整理3、3 月歐洲八國新能源汽車滲透率回升至 17.23 月歐洲八國乘用車市場環(huán)比增長 75，新能源車環(huán)比增長 101，高于乘用車增幅，致 3 月滲透率環(huán)比回升 2.2pct 至 17.2。圖 35、3 月歐洲八國滲透率回升至 17.2圖 36、3 月歐洲新能源車滲透率同比大幅增 6.9pct資料來源：SMMT、CCFA 等，整理資料來源：SMMT、CCFA 等，整理4、歐盟調(diào)整 2

19、021 年碳排放測算標(biāo)準(zhǔn)：由 NEDC 轉(zhuǎn)至 WLTP，嚴(yán)格程度升級歐洲新能源汽車的發(fā)展推力很大程度上來自于歐盟強(qiáng)有力的“碳排放法規(guī)”的驅(qū)動(dòng)，2020 年歐洲八國新能源車滲透率由 7.3提升至 22.9，增幅高達(dá) 15.6pct。2021 年起，歐盟實(shí)施更為嚴(yán)格的碳排放測算方式 WLTP。據(jù)國際清潔交通委員會(huì)， “根據(jù) NEDC 的測算，2021 年的二氧化碳排放目標(biāo)為 95 克/公里，相當(dāng)于 WLTP 的約 109 克/公里”。WLTP 測算方法下，碳排放水平相比 NEDC 增加約 23，減排壓力加碼。以法國為例，2020 年 11 月、12 月和今年 1 月在 NEDC 測試下為 93、9

20、1、93g/km，均低于目標(biāo)值 95g/km，達(dá)標(biāo)。而對應(yīng)轉(zhuǎn)化為 WLTP 下為 115.5、110.4、115.5g/km，均高于目標(biāo)值 109g/km，未達(dá)標(biāo)。變的是測算方式，不變的是碳減排依然道阻且長，車企需嚴(yán)陣以待。表 8、WLTP 測算方法下，碳排放水平相比 NEDC 增加約 23 ，減排壓力加碼圖 37、歐盟聲明其將于 2021 年施行 NEDC 至 WLTP 轉(zhuǎn)換資料來源：歐盟官網(wǎng)，整理圖 38、原 NEDC 95g/km 目標(biāo)值 = 現(xiàn) WLTP 109g/km 目標(biāo)值資料來源：ICCT，整理時(shí)間2020/62020/72020/82020/92020/102020/112020/122021/12021/22021/3NEDC 標(biāo)準(zhǔn)99.398.596.996.495.593.091.093.091.989.1(目