新股新賽道系列之八智能家居

1、2智能家居：基本定義與產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：浙商證券研究所盤點(diǎn)新股新賽道系列之八，聚焦智能家居。每年上市的新股都不斷涌現(xiàn)出新賽道，我們推出“新股新賽道 系列”。前七期分別聚焦工業(yè)軟件、智能產(chǎn)線、新零售、線上辦公、小家電、醫(yī)療美容、休閑食品。本期 為第八期，聚焦智能家居。智能家居，以住宅為平臺(tái)，構(gòu)建高效的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實(shí)現(xiàn)環(huán) 保節(jié)能的居住環(huán)境。主要分類包括智能家電、智能娛樂、智慧安防、智能環(huán)境控制等。智能家居產(chǎn)業(yè)鏈包 括上游人工智能等軟件服務(wù)商、智能家居零部件等硬件制造商，中游智能家居全套、單品生產(chǎn)商等，以及 下游的銷售渠道或終端消費(fèi)者。全套智能家居廠商終端消

2、費(fèi)者地產(chǎn)、物業(yè)直銷、經(jīng)銷單品智能家居廠商智能家居零部件人工智能計(jì)算代工生產(chǎn)3市場空間：預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)市場規(guī)模有望突破1900億數(shù)據(jù)來源：艾媒咨詢，Statista，浙商證券研究所我國智能家居滲透率顯著低于發(fā)達(dá)國家水平。根據(jù)Statista披露，2018年我國智能家居滲透率約為5%，顯著低 于部分歐美國家例如美國（32%）、挪威（32%）、愛沙尼亞（27%）的水平，表明國內(nèi)智能家居滲透率仍有 較大提升空間。預(yù)計(jì)2021年國內(nèi)市場規(guī)模有望突破1900億。從行業(yè)增速來看，根據(jù)艾媒咨詢測算，2016至2020年智能家居行 業(yè)規(guī)模年復(fù)合增長率達(dá)到29%，呈現(xiàn)高增。隨著2021年疫情好轉(zhuǎn)行業(yè)復(fù)工，智能

3、家居行業(yè)市場規(guī)模有望突破 1900億元。32%32%27%23%22%5%35%30%25%20%15%10%5%0%美國挪威愛沙尼亞丹麥瑞典中國全球智能家居滲透率對(duì)比6208801210153017051923217505001000150020002500201620172018201920202021E2022E中國智能家居市場規(guī)模（億元）4細(xì)分市場：智能家電與智能照明表現(xiàn)突出數(shù)據(jù)來源：阿里云loT事業(yè)部&CSHIA&新浪家居：2019中國智能家居發(fā)展白皮書 、IDC、浙商證券研究所家庭家電規(guī)模占比最大，智能照明增速最快。根據(jù)2019中國智能家居發(fā)展白皮書調(diào)研，中國智能家居消 費(fèi)者使用最

4、多細(xì)分行業(yè)為智能家電，占比21%，其次為智能鎖（19%）、智能音箱（18%）、智能面板（ 15%）。而根據(jù)IDC測算，在智能家居部分細(xì)分行業(yè)中，智能照明增速最快，2018-2023年復(fù)合增速達(dá)37%，其次為家庭安全監(jiān)控（29%）、其他（26%）、溫控設(shè)備（22%）。智能家居賽道下，2020年來上市新股梳理。智能家居賽道下，2019年來上市新股有狄耐克（智能鎖）、麒 盛科技（智能電動(dòng)床）、凱迪股份（智能線性驅(qū)動(dòng)設(shè)備）。21%智能家電 電動(dòng)窗簾18%智能鎖智能音箱 智能攝像頭 紅外轉(zhuǎn)發(fā)智能面板 其他26%2019中國智能家居細(xì)分行業(yè)統(tǒng)計(jì)2018-2023部分智能家居細(xì)分行業(yè)復(fù)合增速4% 1%9%4

5、0%35%30%37%29%14%25%20%22%19%19%15%10%9%15%5%0%目錄宏觀：2月PMI指數(shù)回落科技：存儲(chǔ)器價(jià)格普漲 上游：動(dòng)力煤期貨價(jià)上漲中游：螺紋鋼期貨價(jià)延續(xù)上漲下游：豬肉價(jià)格下跌 交運(yùn)：BDI指數(shù)下跌 風(fēng)險(xiǎn)提示5宏觀變化跟蹤6宏觀：2月PMI延續(xù)回落PMI：2月中國官方制造業(yè)PMI指數(shù)為50.60%，較上月下降0.70個(gè)百分點(diǎn)，其中PMI分項(xiàng)漲跌互現(xiàn)，生產(chǎn)由上月53.50%下降到2月的51.90%，新訂單由上月52.30%下降到2月的51.50%。出廠和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)：2月出廠價(jià)格指數(shù)上升1.30個(gè)百分點(diǎn)，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)下降0.40個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：Wi

6、nd資訊，浙商證券研究所圖：出廠和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)圖：PMI指數(shù)單位最新值上期值變動(dòng)上期變動(dòng)PMIPMI%50.6051.30-0.70-0.60PMI:生產(chǎn)%51.9053.50-1.60-0.70PMI:新訂單%51.5052.30-0.80-1.30PMI:出廠價(jià)格%58.5057.201.30-1.70PMI:主要原材料購進(jìn)價(jià)格%66.7067.10-0.40-0.907科技變化跟蹤8消費(fèi)電子：存儲(chǔ)器價(jià)格普漲DRAM：4GB 512Mx8版本價(jià)格為3.34美元，上漲19.17% ； 2GB 256Mx8版本價(jià)格為2.51美元，上漲 30.30% 。NAND Flash：64GB 8Gx8版

7、本價(jià)格為2.42美元，上漲0.54% ； 32GB 4Gx8版本價(jià)格為1.99美元，上漲1.17% 。圖：存儲(chǔ)器價(jià)格單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅存儲(chǔ)器現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8美元3.342.8119.17%5.69%現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR3 2Gb 256Mx8美元2.511.9230.30%4.68%現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:64Gb 8Gx8美元2.422.410.54%0.00%現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:32Gb 4Gx8美元1.991.961.17%0.00%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所9半導(dǎo)體：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌半導(dǎo)體指

8、數(shù)：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)為3068，較上期下跌4.83%。圖：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅半導(dǎo)體器件費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)3,0683,223-4.83%0.11%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所10上游資源變化跟蹤11油氣：原油期貨價(jià)上漲原油：WTI期貨價(jià)格收于61.5美元/桶，上漲3.81%；布倫特期貨價(jià)格收于66.13美元/桶，上漲5.12%。天然氣：NYMEX天然氣期貨價(jià)下跌9.96%，至2.78美元/百萬英熱單位。圖：天然氣價(jià)格圖：原油價(jià)格單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅原油WTI原油期貨價(jià)格美元/桶61.5059.243.81%-0.39%布倫特原油期貨價(jià)格美元/桶66.

9、1362.915.12%0.77%天然氣NYMEX天然氣期貨價(jià)格美元/百萬英熱單位2.783.08-9.96%7.61%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所12煤炭：動(dòng)力煤期貨價(jià)上漲數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所13價(jià)格：焦煤期貨結(jié)算價(jià)下跌6.12%，焦炭期貨結(jié)算價(jià)下跌5.58%，動(dòng)力煤期貨結(jié)算價(jià)上漲3.46%。庫存：秦皇島港煤炭庫存增加2.89%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅價(jià)格（周）期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):焦煤元/噸1,434.501,528.00-6.12%0.03%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):焦炭元/噸2,515.002,663.50-5.58%2.90%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約

10、):動(dòng)力煤元/噸622.00601.203.46%-1.64%庫存（周）秦皇島港萬噸587.50571.002.89%8.76%圖：焦煤、焦炭期貨價(jià)格圖：動(dòng)力煤期貨價(jià)格圖：煤炭庫存數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所14有色：銅鋁錫期貨價(jià)上漲，鋅鉛鎳下跌數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所15價(jià)格：LME 3個(gè)月銅期貨價(jià)上漲4.08%，鋁期貨價(jià)上漲2.42%，鋅期貨價(jià)下跌1.63%，鉛期貨價(jià)下跌 0.73%，鎳期貨價(jià)下跌4.40%，錫期貨價(jià)上漲1.69%。庫存：鋁、鋅、鉛庫存減少，銅、鎳、錫庫存增加。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅有色金屬期貨價(jià)（周）期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月銅美元/噸9,1

11、20.508,763.004.08%6.21%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鋁美元/噸2,202.502,150.502.42%3.34%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鋅美元/噸2,836.502,883.50-1.63%2.73%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鉛美元/噸2,120.002,135.50-0.73%0.59%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月鎳美元/噸18,653.0019,512.00-4.40%6.02%期貨收盤價(jià)LME3個(gè)月錫美元/噸25,875.0025,446.001.69%8.54%有色金屬庫存（周）總庫存:LME銅噸76,225.0075,700.000.69%1.34%總庫存:LME鋁噸1,325

12、,875.001,354,150.00-2.09%-1.87%總庫存:LME鋅噸269,775.00276,525.00-2.44%-2.72%總庫存:LME鉛噸94,575.0096,050.00-1.54%5.20%總庫存:LME鎳噸251,130.00249,480.000.66%-0.23%總庫存:LME錫噸1,730.001,350.0028.15%70.89%16圖：銅、鋅、鋁價(jià)格圖：銅、鋅、鋁庫存圖：鎳、錫、鉛價(jià)格圖：鉛、鎳、錫庫存數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所美元指數(shù)：美元指數(shù)上漲0.66%。貴金屬：黃金期貨結(jié)算價(jià)下跌2.73%，至1728.80美元/盎司，銀期貨結(jié)算價(jià)

13、下跌2.99%，至26.44美元/盎司。其他：美元指數(shù)微漲圖：美元指數(shù)圖：貴金屬價(jià)格數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅美元美元指數(shù)1973年3月=10090.9490.340.66%-0.12%貴金屬期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX黃金美元/盎司1728.801777.40-2.73%-2.70%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):COMEX銀美元/盎司26.4427.25-2.99%0.77%17中游制造變化跟蹤18鋼鐵：螺紋鋼期貨價(jià)延續(xù)上漲數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所19產(chǎn)能利用率：唐山鋼廠產(chǎn)能利用率、高爐開工率分別提升0.84pct、提升0.79pct

14、。庫存：螺紋鋼庫存增加21.12%，線材庫存增加17.73%，熱卷（板）庫存增加19.12%。價(jià)格：螺紋鋼期貨價(jià)上漲1.37%，熱軋卷板期貨價(jià)上漲1.17%，Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)上漲2.63%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅產(chǎn)能利用率（周）唐山鋼廠:產(chǎn)能利用率%76.1375.290.84pct-0.60pct唐山鋼廠:高爐開工率%68.2567.460.79pct-0.79pct庫存（周）庫存:螺紋鋼(含上海全部倉庫)萬噸1221.961008.8921.12%37.90%庫存:線材萬噸317.88270.0017.73%44.77%庫存:熱卷(板)萬噸310.59260.7319.1

15、2%17.95%價(jià)格期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):螺紋鋼元/噸4,647.004,584.001.37%6.11%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):線材元/噸5,074.005,049.000.50%7.43%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):熱軋卷板元/噸4,852.004,796.001.17%6.39%Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)-175.32170.822.63%4.79%圖：鋼廠產(chǎn)能利用率圖：鋼鐵價(jià)格指數(shù)圖：鋼鐵庫存圖：鋼材期貨價(jià)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所20建材：水泥價(jià)格延續(xù)回調(diào)水泥：全國水泥價(jià)格指數(shù)下跌2.55%，中原水泥價(jià)格指數(shù)下跌0.98%，京津冀水泥價(jià)格指數(shù)與上期持平，珠 江-西江水泥價(jià)格指

16、數(shù)下跌0.25%。玻璃：中國玻璃價(jià)格上漲0.26% ，主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)上漲0.20%，玻璃期貨結(jié)算價(jià)上漲6.52% 。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅水泥水泥價(jià)格指數(shù):全國-145.86149.67-2.55%-0.76%水泥價(jià)格指數(shù):中原-143.86145.28-0.98%-1.12%水泥價(jià)格指數(shù):京津冀-144.48144.480.00%-2.99%水泥價(jià)格指數(shù):珠江-西江-154.32154.71-0.25%-0.40%玻璃中國玻璃價(jià)格指數(shù)-1,493.701,489.830.26%0.10%現(xiàn)貨平均價(jià)（噸）:浮法玻璃:全國主要城市元/噸2,009.412,005.480.2

17、0%0.61%期貨結(jié)算價(jià)（活躍合約）：玻璃元/噸2,076.001,949.006.52%6.27%圖：水泥價(jià)格指數(shù)圖：玻璃價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所21化工：MDI價(jià)格上升數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所22化學(xué)纖維：PTA產(chǎn)量下跌0.75%，庫存天數(shù)上升5.45%。無機(jī)化工：輕質(zhì)純堿市場價(jià)上漲3.23%，重質(zhì)純堿市場價(jià)上漲2.12%，PVC期貨結(jié)算價(jià)下跌1.30%。精細(xì)化工：華東地區(qū)純MDI市場價(jià)上漲18.75%，上海地區(qū)聚合MDI市場價(jià)上漲2.38%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅化學(xué)纖維PTA：產(chǎn)量：國內(nèi)萬噸102.87103.65-0.75%1.51%PT

18、A庫存天數(shù)：國內(nèi)天5.805.505.45%57.14%CCFEI價(jià)格指數(shù)：粘膠長絲元/噸36,500.0036,500.001.37%0.00%CCFEI價(jià)格指數(shù)：滌綸短纖元/噸7,966.677,533.335.75%10.51%CCFEI價(jià)格指數(shù)：腈綸短纖元/噸18,500.0018,000.002.78%0.00%CCFEI價(jià)格指數(shù)：滌綸DTY元/噸9,350.008,600.008.72%6.83%無機(jī)化工市場價(jià)(中間價(jià)):輕質(zhì)純堿:全國元/噸1,504.001,457.003.23%0.00%市場價(jià)(中間價(jià)):重質(zhì)純堿:全國元/噸1,539.001,507.002.12%0.00%

19、期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):PVC元/噸8,340.008,450.00-1.30%10.17%精細(xì)化工市場價(jià)：純MDI：華東地區(qū)元/噸28,500.0024,000.0018.75%5.26%市場價(jià)：聚合MDI：上海地區(qū)元/噸25,800.0025,200.002.38%28.57%圖：CCFEI價(jià)格指數(shù)圖：無機(jī)化工價(jià)格圖：PVC庫存圖：精細(xì)化工價(jià)格數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所23下游需求變化跟蹤24房地產(chǎn)：土地成交面積下降數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所25土地成交：100大中城市成交土地占地面積下降16.66%，其中一線城市下降95.45%，二線城市下降3.52%， 三線城市

20、下降6.07%。一手商品房：4個(gè)一線城市成交面積上升171.35%，10個(gè)二線城市成交面積上升226.18%，6個(gè)三線城市商品 房成交面積上升87.31%，全國20個(gè)城市一手商品房成交面積上升189.11%。二手商品房：2個(gè)一線城市成交面積上升212.22%，6個(gè)二線城市成交面積上升232.85%，3個(gè)三線城市成交面積上升0.85%，全國11個(gè)城市二手商品房成交面積上升208.44%。庫存：十大城市商品房存銷比（面積）下降2.67%，其中一線城市商品房存銷比下降1.68%，二線城市商品房存銷比下降3.42%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅土地成交（周）100大中城市:成交土地占地面積:當(dāng)周值

21、萬平方米88.13105.75-16.66%-66.61%100大中城市:成交土地占地面積:一線城市:當(dāng)周值萬平方米0.6313.78-95.45%-9.89%100大中城市:成交土地占地面積:二線城市:當(dāng)周值萬平方米42.1943.73-3.52%-81.06%100大中城市:成交土地占地面積:三線城市:當(dāng)周值萬平方米45.3148.24-6.07%-31.64%一手商品房成交（周）4個(gè)一線城市:商品房成交面積平方米1,050,813.71387,259.12171.35%83.56%10個(gè)二線城市:商品房成交面積平方米2,527,944.92775,006.67226.18%17.51%6

22、個(gè)三線城市:商品房成交面積平方米402,039.55214,643.8187.31%32.47%全國20個(gè)城市:商品房成交面積平方米3,980,798.181,376,909.60189.11%33.35%二手房成交（周）2個(gè)一線城市:二手房成交面積平方米418,494.37134,040.41212.22%12.65%6個(gè)二線城市:二手房成交面積平方米631,517.53189,730.65232.85%-1.55%3個(gè)三線城市:二手房成交面積平方米24,958.7524,747.970.85%-32.78%全國11個(gè)城市:商品房成交面積平方米1,074,970.65348,519.0320

23、8.44%4.81%庫存（周）十大城市:商品房存銷比(面積):當(dāng)周值-77.0079.11-2.67%61.85%十大城市:商品房存銷比(面積):一線城市:當(dāng)周值-61.4362.48-1.68%91.60%十大城市:商品房存銷比(面積):二線城市:當(dāng)周值-88.8692.01-3.42%38.74%數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所26農(nóng)產(chǎn)品：豬肉價(jià)格下跌數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，浙商證券研究所27豬肉：仔豬價(jià)格下跌0.41%，豬肉價(jià)格下跌5.65%，生豬價(jià)格下跌8.51%，豬糧比價(jià)下跌8.22%。禽類：肉雞苗價(jià)格上漲61.90%，蛋雞苗價(jià)格上漲6.06%，活雞批發(fā)價(jià)下跌3.52%，雞蛋批

24、發(fā)價(jià)與上期 持平。糧油：大豆期貨結(jié)算價(jià)上漲1.66%，豆粕下跌1.89%，豆油上漲5.42%，玉米下跌0.82%，小麥下跌0.15%。蔬果： 菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)下跌4.31%，28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價(jià)下跌5.10%， 7種重 點(diǎn)監(jiān)測水果平均批發(fā)價(jià)上漲2.70%。其他：上海白砂糖現(xiàn)貨價(jià)格上漲1.06%，中國棉花價(jià)格指數(shù)上漲1.97%。單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅豬肉22個(gè)省市:平均價(jià):仔豬元/千克103.42103.85-0.41%0.11%22個(gè)省市:平均價(jià):豬肉元/千克44.2246.87-5.65%-5.85%22個(gè)省市:平均價(jià):生豬元/千克27.8630.45-8.51

25、%-6.39%22個(gè)省市:豬糧比價(jià)-9.3810.22-8.22%-7.59%單位最新值上期值漲跌幅上期漲跌幅禽類（周）主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):肉雞苗元/羽5.443.3661.90%19.57%主產(chǎn)區(qū)平均價(jià):蛋雞苗元/羽3.503.306.06%1.54%批發(fā)平均價(jià)：活雞元/公斤32.9134.11-3.52%-0.41%批發(fā)平均價(jià)：雞蛋元/公斤11.2511.250.00%9.76%糧油（周）期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):黃大豆1號(hào)元/噸5991.005893.001.66%1.94%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):豆粕元/噸3434.003500.00-1.89%0.37%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):豆油元/噸8828.008374.005.42%8.22%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):黃玉米元/噸2789.002812.00-0.82%0.86%期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥元/噸2751.002755.00-0.15%1.18%蔬果（周）菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)2015年=100136.07142.20-4.31%-4.33%平均批發(fā)價(jià):28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜元/公斤5.405.69-5.10%-10.11%平均批發(fā)價(jià):7種重點(diǎn)監(jiān)測水果元/公斤6.846.662.70%3.26%其他（周）現(xiàn)貨價(jià)：白砂糖：上海元/噸5740.005680.001.06%0.5