創(chuàng)業(yè)資金-黃文

1、2022/8/16創(chuàng)業(yè)資金 社會與科學系1創(chuàng)造力九點連線要求：一筆畫四條直線，將圖中所有的點兒全部連在一起2創(chuàng)造力九點連線3定義：每打開一個環(huán)計3分，每扣上一個環(huán)計2分。問題：在總分值不超過15分的情況下能否將所有的圓環(huán)連城一個大圓環(huán)。整合力圓環(huán)組合4將黑色一組的圓環(huán)全部打開，計9分，然后按照圖示的方向分別將其他組別的圓環(huán)扣上，計6分，共計15分。整合力圓環(huán)組合5Contents創(chuàng)業(yè)所需資金的計算1創(chuàng)業(yè)所需資金的籌集渠道2資金籌集決策3現(xiàn)金流管理42022/8/166為什么是資金？任何企業(yè)經(jīng)營均需要資金資金是企業(yè)的血液巨人集團案例大量的調查表明創(chuàng)業(yè)的最大困難之一就是資金缺乏數(shù)字一百2009年上

2、半年的調查，47.4%的企業(yè)在開業(yè)半年一年的時間里曾遇到資金困擾上海市團委的調查創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資困難抵押資產(chǎn)、經(jīng)營情況、籌資規(guī)模2022/8/167一、計算創(chuàng)業(yè)所需資金8開辦和運營企業(yè)需要哪些資金支出？2022/8/169分組討論1.小王公司資金斷流的原因。2.小王在計算時還應考慮哪些因素？3.請幫小王計算一下開辦這樣的會計公司大概需要多少資金？思考、討論時間510分鐘，隨機發(fā)言時間10分鐘。2022/8/1610運營前支出運營前支出（投資資本、啟動資本）運營前支出是指企業(yè)開始運營（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提供服務）以前必須支出的資金。運營前支出包括：購買土地、建設廠房、購買機器、購置辦公設備、登記注冊費、

3、通水通電、開業(yè)前的廣告宣傳等費用。2022/8/16KAB創(chuàng)業(yè)教育中國研究所11運營前期支出運營前期支出（營運資本）企業(yè)開始運作直到產(chǎn)生的銷售收入能彌補相應的開支的期間發(fā)生的支出。2022/8/1612運營前支出與運營前期支出的區(qū)別本質區(qū)別：費用發(fā)生的時間運營前支出：企業(yè)開始運營之前運營前期支出：企業(yè)開始運營之后區(qū)分兩類支出的目的2022/8/1613企業(yè)支出的分類支出項目營運前支出營運前期支出其他支出貸款利息往返設備供應商的差旅費兩個月的辦公用品購置補充庫存購買一輛二手卡車投資研究顧問費支付企業(yè)房租14一次性支出：22 900元（電腦0.5*2+軟件0.3+桌椅0.09+打印0.35+稅控0

4、.3+傳真0.1+飲水機0.05+開戶0.1）每月支出10 580元+創(chuàng)業(yè)者工資3 500=14 080元房租0.3+耗材0.1+水60元+電話320+水電200+廣告0.15+薪資0.4560戶收入=230*60=13800元，現(xiàn)金短缺280元60戶以上需增加會計和外勤則支出增加為4500元，彌補4780元的資金缺口依然需要21戶企業(yè)。即需要81戶客戶才能夠達到現(xiàn)金收支平衡。企業(yè)支出的計算15案例點評市場調查與盈虧平衡分析創(chuàng)業(yè)者工資及社保營業(yè)前期支出及其重要性營業(yè)稅費業(yè)務開拓費資金節(jié)約風險儲備2022/8/1616開業(yè)前1234房屋設備辦公家具辦公用品員工工資創(chuàng)業(yè)者基本支出營業(yè)稅費業(yè)務開拓費

5、廣告費水電費電話費保險費設備維護費軟件費17二、籌措創(chuàng)業(yè)資金18融資前的準備建立、經(jīng)營個人信用積累人脈資源斯坦福大學研究中心的一份調查顯示：一個人賺的錢，12.5%來自知識，87.5%來自于關系基于正常社會經(jīng)歷建立的關系了解籌資渠道熟悉不同融資的優(yōu)缺點2022/8/1619企業(yè)資金來源（一）私人資本融資（90%）1.個人積蓄作用2.親友借款提示3.一個或多個合伙人意義4.天使投資（AC）優(yōu)點直接向企業(yè)進行權益投資提供資金及專業(yè)知識和社會資源方面的支持程序簡單，短時間可以到位首屆“中國最活躍的天使投資人”：鄧峰、雷軍、劉曉松、錢永強、楊寧、沈南鵬、張向寧、張醒生、周鴻祎、朱敏20（二）向機構融資

6、1.銀行貸款個人生產(chǎn)經(jīng)營、創(chuàng)業(yè)、助業(yè)、小型設備、周轉性流動資金、小額擔保貸款、臨時貸款2.非銀行金融機構3.交易信貸和租賃4.其他企業(yè)5.創(chuàng)業(yè)資本（VC）VC投資三定律：絕不選取含有超過兩個以上風險因素的項目（研發(fā)、產(chǎn)品、市場、管理、創(chuàng)業(yè)成長）；V=PSE（產(chǎn)品、市場、團隊）；投資V值最大的項目企業(yè)資金來源21（三）財政資金小額擔保貸款科技型中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金：貸款貼息、無償資助、資本金投入中小企業(yè)國際市場開拓資金各省市特殊政策：北京市技術創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)資金，北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金（四）項目支持款項YBC（中國青年創(chuàng)業(yè)國際計劃），一般給予35萬元資金支持，無息、無擔保、無抵押CEIP

7、資金支持，MM百萬青年創(chuàng)業(yè)計劃（五）上市選擇慎重企業(yè)資金來源22中國創(chuàng)業(yè)板中國證監(jiān)會2009年3月31日發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法，辦法自5月1日起實施。2009年6月6日深圳證券交易所正式發(fā)布深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，并將于2009年7月1日起施行。2009年9月25日首批10家創(chuàng)業(yè)板公司完成申購，10月9日第三批公司發(fā)布招股說明書。10月31日正式上市。截至2011年3月25日，創(chuàng)業(yè)板上市公司已達193家，總市值超過8300億元，其中流通股市值接近2400億元，當天的市盈率為62.51倍（截至2011年8月達256家）。23增加獲得投資機會和貸款的方法增加獲得投

8、資的方法有一個好的項目（企業(yè)想法PK商業(yè)機會）有自己在該項目的投入有較高的逆商增加獲得貸款的方法優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)團隊可行的企業(yè)想法完善的商業(yè)計劃高質量的抵押資產(chǎn)2022/8/1624 股權融資和債權融資比較融資類型優(yōu)點缺點股權融資1.永久性資本，保證企業(yè)最低的資金需要；2.無固定利潤分配或股利支付負擔3.是對債權人投資的保障，增強企業(yè)的舉債能力4.如果企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，投資者會盡力幫助企業(yè)度過難關。1.分散企業(yè)控制權2.融資成本高3.稀釋投資者的投資收益，降低每元投資的投資利潤。25 股權融資和債權融資比較 融資類型優(yōu)點缺點債權融資1.企業(yè)控制權和所有權得到維護2.可選擇有利的時間歸還3.可以節(jié)約自

9、有資金4.借款成本可在稅前列支5.通貨膨脹可以減少實際還款數(shù)1.要負擔利息成本2.要承擔將來利潤可能不足以歸還借款的風險3.讓他人了解財務及其他一些保密信息4.貸款機構(人)有可能要附加一些限制條款5. 如果企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，債權人會優(yōu)先得到清償。26三、如何進行融資決策？27有關融資的問題1.債權人如何評價借款人的信用？信用6C：借款人的品德(character)、資本(capital)、能力(capacity抵押品(collateral)、經(jīng)營環(huán)境(condition)和事業(yè)的連續(xù)性(continuity)2.如何進行融資決策（在股權資本和債權資本之間選擇？）控制權成本、風險和收益28創(chuàng)業(yè)

10、融資案例劉博文作為國內某知名高校的高材生，在計算機編程方面頗有天賦。其在大學期間就研究開發(fā)了一套電腦內存的優(yōu)化軟件，能夠較好對計算機內存進行管理，優(yōu)化電腦的使用性能，而且其開發(fā)的軟件使用便捷，占用電腦空間較小。于是，劉博文便以此軟件為契機著手參加了全國創(chuàng)業(yè)計劃大賽，在大賽進行過程中，劉博文的軟件得到了很多人的好評。有家軟件公司主動找上門擬以一個較高的價格購買其軟件，但劉毅然拒絕了，因為他看到了其中的商機，想自己創(chuàng)辦企業(yè)將項目付諸實施。劉在參賽過程中結識的一位風險投資商愿意出80萬元資金資助其創(chuàng)辦企業(yè)，但是要求擁有企業(yè)30%的股權，劉覺得該投資商想占的股份有些過多，正在其猶豫不決時，另一位看到創(chuàng)

11、業(yè)大賽信息的投資商也找上門來，愿意出50萬元的資金，但只要求占15%的股份。劉覺得后者的出資與所占的股權比例較前者相比具有明顯的優(yōu)勢，而且如果公司發(fā)展后，另外15%的股份價值肯定會超過30萬元，于是就選擇了后者作為自己的風險投資商。29創(chuàng)業(yè)融資案例但接下來出現(xiàn)的情況卻不像劉想象的那樣順利：投資商初期投入的50萬元資金很快就在廣告宣傳和相關產(chǎn)品研發(fā)方面消耗殆盡，產(chǎn)品初期的銷售狀況又不太樂觀，資金回流不想想象中的那樣多。盡管企業(yè)的前景依然不錯，公司的日常運營也依舊良好，但在企業(yè)資金瀕于斷流的情況下籌集資金卻比原來難了許多，而且劉也很難在較短的時間內再找到愿意合作的合作者，企業(yè)只好在開業(yè)的半年之后解

12、體。劉博文在進行籌資決策時還應該考慮哪些方面的問題？可以避免以上局面的出現(xiàn)。2022/8/1630案例點評劉博文在進行融資決策時，主要考慮了控制權問題，而忽略了融資決策過程中需要考慮的其他因素，如企業(yè)需要的資金數(shù)目、資金的可得性、資本的積累速度等。首先，劉博文在籌集資金時未充分考慮到企業(yè)所需的資金數(shù)量。其次，劉博文對企業(yè)資金籌集的難度估計不足。第三，劉博文對企業(yè)經(jīng)營過程中資金的積累速度過于樂觀，缺乏應有的謹慎。第四，關于企業(yè)的控制權。第五，宏觀的理財環(huán)境。2022/8/1631321.IT巨子的不同遭遇新浪網(wǎng)的王志東：1993年創(chuàng)辦四通利方信息技術有限公司，并在1997年成功引入650萬美元的國際風險投資，是我國IT業(yè)第一家使用VC的企業(yè)；1998年12月完成與美國華淵資訊網(wǎng)公司的合并，創(chuàng)建新浪網(wǎng)公司。其股權僅占6，另一創(chuàng)始人姜豐年也只占4。2001年被董事會解聘丁磊：1995年個人創(chuàng)辦網(wǎng)易公司，所有創(chuàng)業(yè)資金均為個人積蓄，即使在納斯達克上市之后，依然擁有58.5的股權。解聘前CEO黎景輝2.視美樂的尷尬再融資陷進33四、管好企業(yè)的現(xiàn)金流34健康的現(xiàn)金流量 企業(yè)的血液與氧氣企業(yè)不一定因為虧損而倒閉，但由于斷流而死亡35創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金的合理使用產(chǎn)品或市場集中戰(zhàn)略資產(chǎn)結構穩(wěn)健戰(zhàn)略利