某客車財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、氨宇通客車的財(cái)務(wù)澳分析報(bào)告企業(yè)情況簡介百鄭州宇通客車股吧份有限公司（簡隘稱宇通瓣客車版）是1993半年在鄭州客車廠爸的基礎(chǔ)上成立的爸一家股份制公司案，板目前已發(fā)展成為翱亞洲生產(chǎn)規(guī)模最礙大，工藝技術(shù)條耙件最先進(jìn)的大中澳型客車生產(chǎn)企業(yè)半1、昂公司主要經(jīng)濟(jì)指背標(biāo)敗 公司半年在上海證券交扒易所上市。八年末，公司扮總股本跋億股，總資產(chǎn)凹億元，拌凈資產(chǎn)矮億元。公司主要辦經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)柏年平均以超過捌的速度增長芭，連續(xù)年獲得哀鄭州市振興杯獎(jiǎng)盎，并被世界客車般聯(lián)盟授予皚年度最佳客車柏制造商稱號(hào)，目昂前國內(nèi)市場占有霸率為。瓣年，公司翱產(chǎn)銷客車矮輛，銷售收哀入億元，綜矮合實(shí)力穩(wěn)居國內(nèi)伴同業(yè)首位。耙2、公司主要技藹術(shù)

2、資源：版（1）案基礎(chǔ)設(shè)施霸從1994頒年起，公司就開挨始籌劃改進(jìn)公司昂的管理信息系統(tǒng)埃，經(jīng)過8年不斷搬努力公司已形成壩以千兆光纖為主隘干，百兆光纖到靶達(dá)樓層，信息點(diǎn)跋全面覆蓋各部門阿的企業(yè)內(nèi)部局域凹網(wǎng)。邦 （2）皚ERP的成功實(shí)拔施巴公司成功實(shí)捌施了業(yè)界最先進(jìn)芭的ERP系統(tǒng)S奧AP R/3 板,使公司管理水盎平上升到了一個(gè)般更高的層次。鞍 （3）礙質(zhì)量管理哎ISO/TS1吧6949柏在通過哎ISO9001哀國際質(zhì)量認(rèn)證的敖基礎(chǔ)上，開始采稗用ISO/TS巴16949(轎鞍車行業(yè)體系)質(zhì)挨量管理體系。目鞍前只有美國的三按大汽車公司福特罷、通用、別克公啊司取得此認(rèn)證；佰（4）捌中國強(qiáng)制認(rèn)證3版C認(rèn)證

3、奧通過了中國扮強(qiáng)制認(rèn)證3C認(rèn)敗證（“Chin隘a Compu疤lsory C頒ertific哎ation”）癌，這一認(rèn)證是由罷中國質(zhì)量認(rèn)證中癌心笆批準(zhǔn)的，礙首批獲此認(rèn)證的白只有兩家；（另扮一家為“廈門金把龍聯(lián)合汽車工業(yè)霸有限公司”）凹，這佰標(biāo)志著“宇通客笆車”在產(chǎn)品設(shè)計(jì)般、生產(chǎn)、檢驗(yàn)全氨過程的質(zhì)量控制唉規(guī)范正式與國際板標(biāo)準(zhǔn)接軌，為宇凹通客車海外市場白拓展增加了又一扮重要砝碼；盎宇通客車近三年藹的財(cái)務(wù)報(bào)表分析公司報(bào)表資料邦（1）宇通公司埃近三年的資產(chǎn)負(fù)隘債表資料：白 HYPERLINK /ar/?index=11&code=600066&indexyear=1 矮【資產(chǎn)負(fù)債拜表八】版單位：元（人

4、民吧幣）爸年份背2002年年報(bào)案2001年年報(bào)哀2000年年報(bào)按貨幣資金哀415,568氨,096.00爸387,694罷,688.00拜412,934癌,400.00俺短期投資矮0哎61,783,背500.00斑63,299,罷960.00奧短期投資跌價(jià)準(zhǔn)拜備斑0熬0礙0背短期投資凈額板0把61,783,背500.00昂63,299,吧960.00阿應(yīng)收票據(jù)半10,496,疤000.00艾9,504,7矮50.00澳2,806,0埃00.00俺應(yīng)收股利翱0辦0澳0瓣應(yīng)收利息稗0熬0癌0盎應(yīng)收賬款斑49,960,叭216.00跋117,325把,616.00襖53,279,跋696.00氨其他

5、應(yīng)收款襖55,517,扳376.00瓣11,142,啊352.00背28,939,笆176.00懊壞賬準(zhǔn)備哀0白7,127,0耙02.50霸5,019,5敗50.50矮應(yīng)收賬款凈額皚105,477壩,愛592.00八121,340皚,960.00胺77,199,搬320.00般預(yù)付賬款扒163,380昂,848.00啊79,304,啊408.00霸107,750挨,352.00敖應(yīng)收補(bǔ)貼款鞍0背0瓣0佰存貨盎557,318把,400.00佰329,773癌,312.00癌291,509矮,376.00瓣存貨跌價(jià)準(zhǔn)備俺0板41,245,半348.00俺8,175,8搬03.00阿存貨變現(xiàn)損失百0

6、邦0愛0板存貨凈額吧557,318柏,400.00拜288,527挨,968.00敖283,333癌,568.00吧待攤費(fèi)用啊347,487拌.28捌716,793伴.69唉692,084盎.13耙一年內(nèi)到期的長扮期債權(quán)投資拜0阿0埃0哎待處理流動(dòng)資產(chǎn)斑損失拌0辦0背0把其他流動(dòng)資產(chǎn)跋0盎0邦0叭流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)案1,252,5背88,416.暗00扒948,873唉,088.00叭948,015叭,680.00扒長期股權(quán)投資絆10,171,版426.00叭0邦0跋長期債權(quán)投資般0鞍1,270.0矮0扮1,270.0澳0板長期投資合計(jì)隘10,171,絆426.00背1,270.0捌0鞍1,270.

7、0白0辦長期投資減值準(zhǔn)癌備敗0笆0懊0愛合并價(jià)差稗0翱0啊0壩長期投資凈額耙10,171,阿426.00頒1,270.0傲0襖1,270.0拔0艾固定資產(chǎn)原值挨574,087版,488.00搬558,746笆,624.00唉528,701芭,664.00搬累計(jì)折舊礙164,826斑,928.00芭105,347柏,528.00昂75,238,啊664.00斑固定資產(chǎn)凈值靶409,260背,576.00熬453,399版,104.00佰453,463八,008.00辦固定資產(chǎn)清理澳0斑0擺0跋工程物資跋0鞍0藹0拔在建工程埃41,106,挨828.00埃1,368,8拔12胺.25辦4,810,

8、3跋48.50熬待處理固定資產(chǎn)礙損失霸0扮0瓣0擺固定資產(chǎn)合計(jì)捌433,723岸,648.00熬436,160骯,256.00頒458,273白,344.00阿無形資產(chǎn)笆36,795,阿888.00挨18,938,扒422.00鞍19,490,霸656.00懊開辦費(fèi)按0斑0安0版長期待攤費(fèi)用板0白0安0藹遞延資產(chǎn)罷0隘0懊0鞍無形資產(chǎn)及其他胺資產(chǎn)合計(jì)澳36,795,埃888.00百18,938,叭422.00搬19,490,壩656.00安其他長期資產(chǎn)愛0昂0奧0安遞延稅款借項(xiàng)拌0盎0皚0巴資產(chǎn)總計(jì)按1,733,2疤79,360.吧00艾1,403,9般71,712.瓣00礙1,425,7敖8

9、0,992.柏00拜短期借款按20,000,阿000.00艾65,500,吧000.00矮30,000,搬000.00半應(yīng)付票據(jù)襖0邦43,500,霸000.00阿51,300,拔000.00拜應(yīng)付賬款般490,143傲,200.00暗216,546絆,144.00熬162,007瓣,248.00背預(yù)收賬款八155,242邦,768.00罷27,687,跋280.00藹95,839,靶824.00瓣代銷商品款叭0懊0哎0盎應(yīng)付工資盎3,228,1哀91.25把19,601,辦464.00百22,911,拔640.00埃應(yīng)付福利費(fèi)胺28,918,叭270.00叭17,446,岸468.00癌12

10、,502,爸867.00背應(yīng)交稅金稗8,224,7扒59.00皚9,837,6般18.00扮12,315,版089.00拜其他應(yīng)交款礙6,424,4背39.00扒6,426,6斑75.00般183,230霸.17疤其他應(yīng)付款鞍60,851,柏788.00絆25,785,懊120.00霸27,426,靶258.00扒預(yù)提費(fèi)用白0斑2,998,1搬97.75俺1,9按39,474.岸50哀一年內(nèi)到期的流奧動(dòng)負(fù)債百0頒33,000,扒000.00爸35,500,扒000.00癌其他流動(dòng)負(fù)債盎0皚0傲0疤流動(dòng)負(fù)債合計(jì)巴774,450愛,752.00隘550,363哀,200.00矮533,959礙,8

11、40.00伴長期借款板0班43,000,捌000.00扳33,000,皚000.00笆應(yīng)付債券哀0芭0叭0班長期應(yīng)付款絆0挨0壩4,731,6搬11.50霸其他長期負(fù)債凹0拌0懊0骯住房周轉(zhuǎn)金壩0礙0懊-14,135愛,233.00敖長期負(fù)債合計(jì)埃300,000癌.00懊43,000傲,000.00傲23,596,哀378.00吧遞延稅款貸項(xiàng)罷81,119.霸61凹0熬0敗負(fù)債合計(jì)背774,831把,872.00辦550,363扮,200.00阿557,556拜,224.00隘股本敖136,723骯,664.00跋136,723挨,664.00吧136,723伴,664.00安資本公積佰640

12、,555隘,264.00扒639,774般,336.00柏639,218拜,816.00挨盈余公積邦69,048,澳032.00藹53,439,班328.00熬43,409,霸956.00哀公益金翱20,186,骯0案52.00暗14,983,捌151.00擺11,640,扮026.00拌任意公積金疤0敖0板0艾未分配利潤矮112,120背,584.00唉23,671,背276.00扒48,872,懊348.00頒外幣報(bào)表折算差伴額俺0拜0班0愛股東權(quán)益合計(jì)爸958,447跋,552.00愛935,642柏,752.00哀868,224阿,768.00藹負(fù)債及股東權(quán)益般總計(jì)啊1,733,2皚7

13、9,360.壩00癌1,403,9霸71,712.哎00叭1,425,7耙80,992.罷00胺（2）宇通客車扳近三年的利潤表矮資料：拔 辦 HYPERLINK /ar/?index=12&code=600066&indexyear=1 按【利潤分配表】藹單位：元（人民敗幣）岸年份隘2002年年報(bào)扒2001年年報(bào)耙2000年年報(bào)把主營業(yè)務(wù)收入澳2,685,0伴49,344.百00耙1,579,5敖15,264.伴00頒1,198,9笆68,320.佰00笆折扣與折讓叭0安0扮0隘主營業(yè)務(wù)收入凈拔額捌2,685,0扮49,344.疤00叭1,579,5佰15,264.吧00半1,198,9藹68

14、,320.扮00傲主營業(yè)務(wù)成本胺2,185,3扳94,688.昂00跋1,251,2辦81,536.敖00八954,991骯,680.00絆主營業(yè)務(wù)稅金及絆附加擺8,231,3斑79.00百7,826,9皚94.50翱6,746,6氨39.50藹主營業(yè)務(wù)利潤捌491,423俺,264.00懊320,406疤,784.00哀237,230安,048.00懊其他業(yè)務(wù)利潤熬11,755,辦740.00絆6,932,4柏07.50藹2,041,5版12.13搬存貨跌價(jià)準(zhǔn)備斑0叭0挨4,934,9吧29.00澳營業(yè)費(fèi)用(銷售班費(fèi)用)半154,938扮,52愛8.00爸64,709,隘100.00把31,

15、769,瓣994.00襖管理費(fèi)用班157,493搬,024.00骯128,357拜,656.00翱89,813,敖728.00罷財(cái)務(wù)費(fèi)用襖2,797,3霸77.25癌3,423,2絆93.50頒7,776,2佰49.50傲進(jìn)貨費(fèi)用跋0扮0凹0霸營業(yè)利潤礙187,950頒,080.00俺130,849背,144.00爸104,976跋,656.00傲投資收益辦840,242半.50笆5,477,6盎13.00敖0拜匯兌損益案0捌0埃0矮補(bǔ)貼收入拔0半0罷0笆營業(yè)外收入矮76艾7,909.9佰4八1,097,4皚33.00唉3,271,4半12.25跋營業(yè)外支出骯17,999,拜170.00般15

16、,069,哎489.00唉2,800,2阿14.25傲以前年度損益調(diào)澳整跋0氨0皚0扮利潤總額懊171,559奧,072.00藹122,354昂,704.00氨105,447埃,856.00班所得稅搬67,501,暗056.00阿23,929,岸554.00爸18,376,半212.00矮少數(shù)股東損益藹0啊0頒0矮所得稅返還挨0佰0凹0凹分給外單位利潤隘0埃0捌0吧凈利潤阿104,058安,008.佰00八98,425,耙144.00頒87,071,敖640.00拜盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)癌0案0搬0阿可供分配的利潤盎127,729哎,288.00班120,469矮,240.00扒143,967拜,29

17、6.00癌提取法定盈余公胺積金扮10,405,愛801.00澳9,842,5辦15.00芭8,707,1疤64.00礙提取法定公益金疤5,202,9凹00.50按4,921,2唉57.50霸4,353,5案82.00芭提取職工獎(jiǎng)勵(lì)福笆利基金跋0按0鞍0罷可供股東分配的佰利潤拌112,120皚,584.00鞍105,705搬,472.0阿0唉130,906般,544.00靶提取任意盈余公百積八0拔0柏0熬轉(zhuǎn)作股本的普通佰股股利凹0頒0岸0拔未分配利潤哀112,120唉,584.00叭23,671,鞍276.00埃48,872,氨348.00瓣(3)宇通公司班近三年的現(xiàn)金流版量表： HYPERLI

18、NK /ar/?index=13&code=600066&indexyear=1 【現(xiàn)金流量表】疤單位：元（人民鞍幣）哎年份笆2002年年報(bào)熬2001年年報(bào)八2000年年報(bào)疤銷售商品,提供板勞務(wù)收到的現(xiàn)金佰3,394,5拔02,400.巴00暗1,741,7阿43,616.耙00按1,459,0艾57,664.板00百收取的租金翱0澳0敗0八收到的增值稅銷扒項(xiàng)稅額和退回的啊增值稅款疤0愛22,832,岸604.00把0藹收到的除增值稅罷以外的其他稅費(fèi)骯返還罷0跋3,812,1芭42.00背30,614,白700.00捌收到的其他與經(jīng)爸營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)敗金頒3,488,0笆28.50邦1,041,

19、5哎46.31辦634,936背.19凹(經(jīng)營活動(dòng))現(xiàn)藹金流入小計(jì)矮3,400,2邦37,312.哀00白1,765,6敖17,664.昂00氨1,490,3敗07,328.敗00吧購買商品接收勞八務(wù)支付的現(xiàn)金熬2,600,4皚71,040.絆00扮1,355,5俺43,680.按00愛1,043,5哀00,096.芭00拔經(jīng)營租賃所支付懊的現(xiàn)金版0翱0拔0跋支付給職工以及頒為職工支付的現(xiàn)按金埃146,949白,904.00跋80,359,扒416.00瓣67,794,懊488.00皚支付的所得稅款耙0隘0拜34,098,盎192.00般支付的除增值稅柏，所得稅以外的絆其他稅費(fèi)澳160,895

20、扒,296.00柏52,012,按672.00礙6,760,7翱11.00哀支付的其他與經(jīng)扳營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)靶金版216,046八,384.00伴101,596辦,328.00癌72,724,吧128.00佰(經(jīng)營活動(dòng))現(xiàn)佰金流出小計(jì)礙3,126,6扳09,408.癌00挨1,667,8愛19,008.唉00礙1,271,2笆24,960.瓣00把經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的岸現(xiàn)金流量凈額巴273,627挨,904.00癌97,798,白744.00靶219,082芭,464.00懊收回投資所收到哀的現(xiàn)金板62,852,艾316.00柏7,095,3板41.50板21,270.背00辦分得股利或利潤半所收到的

21、現(xiàn)金柏0拔7,000,0啊0扒0.00笆0跋取得債券利息收懊入所收到的現(xiàn)金霸0艾0八0骯處置固定資產(chǎn)，襖無形資產(chǎn)和其他骯長期資產(chǎn)收回的拜現(xiàn)金凈額安105,253隘.00邦18,000.版00笆39,858.稗94扒收到的其他與投稗資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)般金昂0懊0罷0版(投資活動(dòng))現(xiàn)靶金流入小計(jì)矮62,957,按568.00氨7,095,3愛41.50皚61,128.俺94柏構(gòu)建固定資產(chǎn)，艾無形資產(chǎn)和其他挨長期資產(chǎn)所支付俺的現(xiàn)金把133,920皚,336.00挨44,676,絆312.00伴51,915,辦144.00拜權(quán)益性投資所支扳付的現(xiàn)金扳10,400,挨000.00白0搬13,299,壩958

22、.00哀債權(quán)性投資所支阿付的現(xiàn)金奧0癌0瓣0艾支付的其他與投白資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)背金板0百50,128,扳420.00啊50,000,襖000.00巴(投資活動(dòng))現(xiàn)熬金流出小計(jì)案144,320哀,336.00矮44,676,哀312.00隘115,215唉,104.00愛投資活動(dòng)產(chǎn)生的扮現(xiàn)金流量凈額班-81,362疤,768.00拔-37,580搬,968.00耙-115,15罷3,976.0叭0隘吸收權(quán)益性投資拜所收到的現(xiàn)金靶0昂0藹223,917艾,376.00背發(fā)行債券所收到搬的現(xiàn)金案0挨0芭0安借款所收到的現(xiàn)巴金稗0按0辦33,000,壩000.00白收到的其他與籌暗資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)八金敗0

23、疤42,350.敗00拔0矮(籌資活動(dòng))現(xiàn)耙金流入小計(jì)伴0案42,350.板00傲256,917藹,376.00扒償還債務(wù)所支付鞍的現(xiàn)金唉78,500,俺000.00八0白7,000,0斑00.00澳發(fā)生籌資費(fèi)用所安支付的現(xiàn)金暗0案0皚1,683,4稗87.75耙分配股利或利潤把所支付的現(xiàn)金襖86,119,罷072.00礙85,457,案488.00板0俺償付利息所支付埃的現(xiàn)金絆0版0耙7,758,2阿33.00白融資租賃所支付埃的現(xiàn)金阿0氨0半0隘減少注冊(cè)資本所柏支付的現(xiàn)金壩0暗0唉0百支付的其他與籌百資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)邦金頒0暗0骯0奧(籌資活動(dòng))現(xiàn)搬金流出小計(jì)絆164,619澳,072.00

24、絆85,457,芭488.00芭16,441,啊721.00巴籌資活動(dòng)產(chǎn)生的笆現(xiàn)金流量凈額熬-164,61按9,072.0艾0吧-85,457辦,488.00挨240,475敖,648.00拜匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金拌的影響鞍227,347啊.64俺0昂-211.81靶現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)靶物凈增加值凹27,873,澳398.00爸-25,239疤,714.00骯344,403跋,904.0爸0擺以固定資產(chǎn)償還靶債務(wù)傲0八0奧0挨以投資償還債務(wù)礙0唉0爸0爸以固定資產(chǎn)進(jìn)行巴長期投資熬0疤0瓣0暗以存貨償還債務(wù)骯0巴0耙0班融資租賃固定資罷產(chǎn)皚0按0癌0拔凈利潤般104,058癌,008.00啊98,425,熬

25、144.00芭87,071,把640.00般加：少數(shù)股東損稗益邦0扳0壩0絆加：計(jì)提的壞賬八準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞霸賬瓣0背0白518,617佰.56盎存貨跌價(jià)損失壩0疤0半0挨固定資產(chǎn)折舊鞍78,900,罷232.00背30,675,挨518.00阿30,419,哎064.00安無形資產(chǎn)及其他稗資產(chǎn)攤銷把1,253,7敖77.13懊552,234般.50爸515,959跋.19礙待攤費(fèi)用的攤銷安369,306澳.38般-24,709稗.55擺2,639,6襖75.00跋處置固定資產(chǎn)無拜形資產(chǎn)和其他長靶期資產(chǎn)的損失（胺減收益）爸15,885,白571.00襖17,178,哎234.00捌2,009,5

26、伴04.50愛固定資產(chǎn)盤虧報(bào)埃廢損失班0班397,123百.75拔0芭財(cái)務(wù)費(fèi)用扳5,297,0擺49.00把3,423,2氨93.50挨7,758,2胺33.00八投資損失（減收柏益）昂-840,24凹2.50按-5,477,跋613.00癌0百遞延稅款貸項(xiàng)（頒減借項(xiàng)）八0昂0熬0胺存貨的減少（減靶增加）凹-290,46熬7,392.0傲0搬-38,263百,956.00艾-27,825懊,038.00稗經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目岸的減少（減增加搬）凹-37,015辦,076.00敗-24,601版,894.00阿-14,890哎,460.00啊經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目癌的增加（減減少鞍）哎377,947疤,584

27、.00盎-20,323挨,228.00捌125,930凹,328.00搬增值稅增加凈額礙（減減少）把0骯0耙0捌其他凹0案-23,641氨,602.00扒4,934,9凹29.0哎0斑經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)扒金流量凈額拌273,627頒,904.00岸97,798,扮744.00敖219,082巴,464.00熬減：貨幣資金的按期初余額班387,694凹,688.00凹412,934柏,400.00熬68,530,氨488.00安現(xiàn)金等價(jià)物的期挨末余額敖0埃0背0罷減：現(xiàn)金等價(jià)物按的期初余額耙0笆0叭0骯現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)霸物凈增加額矮27,873,把398.00柏-25,239拔,714.00笆344,

28、403百,904.00報(bào)表分析盈利能力分析柏財(cái)務(wù)指標(biāo)艾2000昂年礙2001霸年拜2002拜年背企業(yè)指標(biāo)安行業(yè)指標(biāo)稗企業(yè)指標(biāo)芭行業(yè)指標(biāo)搬企業(yè)指標(biāo)把行業(yè)指標(biāo)岸凈資產(chǎn)收益率暗11.54邦8.23愛10.91哀1.58白10.97昂-69.79扒總資產(chǎn)收益率俺8.74藹5.15俺8.56熬2.06襖10.94耙-0.23暗成本費(fèi)用利潤率佰8.03藹9.88斑6.8霸-2.7皚4.16愛-3.86傲分析：該企業(yè)盈翱利能力的各項(xiàng)指翱標(biāo)均領(lǐng)先與同行礙業(yè)水平，其中凈拌資產(chǎn)收益率指標(biāo)拔，在02年行業(yè)芭水平急劇下滑的啊情況下，該企業(yè)把還保持了持續(xù)增斑長。但作為一個(gè)熬客車行業(yè)的龍頭昂企業(yè)，這樣的收霸益率是不能令人

29、絆滿意的，總資產(chǎn)跋收益率的行業(yè)最叭高值35.77凹%，凈資產(chǎn)的最埃高值為71.5按%。百該企業(yè)的成本費(fèi)八用利潤率是逐步岸下降的，其中0鞍2年僅為4.1半6%，行業(yè)最高斑值為26.34壩%，可見該企業(yè)艾在成本費(fèi)用控制隘工作應(yīng)引起高度瓣重視。另外從企跋業(yè)的銷售毛利率敗來看看，指標(biāo)值爸達(dá)20.35%昂，是行業(yè)領(lǐng)先水班平，可見企業(yè)定半價(jià)水平較高。因暗此，企業(yè)要想提阿高資產(chǎn)盈利能力伴，只有進(jìn)一步降安低成本，提高資礙產(chǎn)使用效率。現(xiàn)金能力分析壩財(cái)務(wù)指標(biāo)安2000扮年哎2001翱年暗2002跋年背企業(yè)指標(biāo)埃行業(yè)指標(biāo)扮企業(yè)指標(biāo)愛行業(yè)指標(biāo)百企業(yè)指標(biāo)版行業(yè)指標(biāo)挨每股經(jīng)營凈現(xiàn)金熬流量壩1.6絆0.33叭0.71啊0.

30、26翱2埃0.5鞍經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流芭量增長率伴879.53岸273.88拜-55.31艾142.88吧179.79按168.93癌現(xiàn)金股利支付率背0班35.98擺86.82澳135.93耙82.76熬112.85昂分析：從以上圖昂表可以看出，該埃企業(yè)獲取現(xiàn)金能笆力較強(qiáng)。02年傲的每股經(jīng)營凈現(xiàn)扒金流量是行業(yè)第絆二名，另外由經(jīng)般營凈現(xiàn)金流量增背長率來看，企業(yè)扒持續(xù)獲取現(xiàn)金能俺力也是較強(qiáng)的，罷除了在01年這埃一指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)增拜長，各年均保持疤了大幅增長頒.背該企業(yè)股利支付艾率指標(biāo)也是較高爸的，其指標(biāo)數(shù)值案低于行業(yè)平均水白平可能是由于大般部分企業(yè)未發(fā)放藹現(xiàn)金股例，這也辦從另一方面反映辦了企業(yè)的股利政斑策，

31、該企業(yè)00扳年股本擴(kuò)張比例板為120%，其懊余均為100%頒，可見企業(yè)有發(fā)稗放現(xiàn)金股利的偏拔好，企業(yè)可以在邦股票股利和現(xiàn)金霸股力量方面進(jìn)行斑權(quán)衡，一方面要巴維護(hù)公司形象，哀一方面應(yīng)留足現(xiàn)啊金做后續(xù)發(fā)展。百資產(chǎn)運(yùn)營能力分跋析敗財(cái)務(wù)指標(biāo)阿2000稗年哎2001皚年氨2002叭年俺企業(yè)指標(biāo)哎行業(yè)指標(biāo)罷企業(yè)指標(biāo)吧行業(yè)指標(biāo)按企業(yè)指標(biāo)安行業(yè)指標(biāo)癌總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率艾0.99胺0.74柏1.1霸2矮0.68愛1.71柏0.8案應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率癌25.93胺7.4澳18.52敗7.9敗32.1伴13.08扮應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率敖7.87背6.6懊6.81敗6.26罷6.83版6.34隘存貨周轉(zhuǎn)率扒3.44拌3.65盎4.0

32、3八3.66暗4.93辦4.62版分析；從以上數(shù)唉據(jù)來看，該企業(yè)敗的資產(chǎn)管理能力百處于行業(yè)較高水癌平，但是距行業(yè)半領(lǐng)先水平3.5芭9%還有一定的骯差距，這主要是癌由于企業(yè)的存貨霸周轉(zhuǎn)率不高，在笆2000年這一癌指標(biāo)落后于行業(yè)斑水平，已構(gòu)成企扳業(yè)發(fā)展的瓶頸，昂應(yīng)引起管理層高骯度重視。熬從上表可以看出啊，企業(yè)應(yīng)收賬款版周轉(zhuǎn)率在行業(yè)有氨較大優(yōu)勢(shì)，應(yīng)付罷賬款周轉(zhuǎn)率低于敖行業(yè)水平，說明俺企業(yè)有效的使用愛了這一短期負(fù)債背，有助于企業(yè)現(xiàn)邦金的有效調(diào)節(jié)。頒通過以上分析，阿我們得知企業(yè)資昂產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高的吧原因在于存貨周拜轉(zhuǎn)率緩慢，通過稗進(jìn)一步觀察，企盎業(yè)不良資產(chǎn)比率爸僅為0.05%斑,說明其資產(chǎn)有艾效性是可靠的

33、，昂企業(yè)應(yīng)通過加強(qiáng)捌營銷，促進(jìn)銷售般，以提高存貨周扒轉(zhuǎn)率。另外，企阿業(yè)還可引進(jìn)愛JIT霸等先進(jìn)管理模式佰，減少因過多存般貨而引起的資源巴使用效率不高。成長能力分析頒財(cái)務(wù)指標(biāo)暗2000把年胺2001拌年辦2002矮年柏企業(yè)指標(biāo)礙行業(yè)指標(biāo)阿企業(yè)指標(biāo)骯行業(yè)指標(biāo)澳企業(yè)指標(biāo)爸行業(yè)指標(biāo)罷主營業(yè)務(wù)收入增澳長率擺71.25霸23.34案31.74佰4.12案69.99凹21.93白總資產(chǎn)擴(kuò)張率罷44.26唉18.23叭-1.53疤9.85俺23.46辦13.27班固定資產(chǎn)成新率佰88.08敖70.03跋83.39伴68.26佰76.15澳66.69叭每股收益增長率埃2.54疤-390芭13.05把-198.6

34、4辦5.72隘-63.3辦分析：該企業(yè)的擺主營業(yè)務(wù)收入增稗長率保持了高速半增長，但在01藹年有一個(gè)顯著的霸下降。由資產(chǎn)負(fù)敖債表得知，公司敖01年總資產(chǎn)出搬現(xiàn)負(fù)增長，主要礙因?yàn)橛?jì)提了41柏00萬存貨跌價(jià)奧準(zhǔn)備， 而其他把年度卻沒有這種皚狀況，這種異動(dòng)傲應(yīng)引起重視。般該企業(yè)主營業(yè)務(wù)昂收入增長率01鞍年大幅降低，但佰每股收益增長率佰卻提高了，這是岸由于公司的投資板收益增加，并且把是短期投資收益伴，這種利潤增長案具有很大的偶然罷性，因而對(duì)公司敖的成長能力提出班質(zhì)疑。辦從02年的業(yè)績昂來看，管理層的安治理措施是有效捌的，主營業(yè)務(wù)增絆長率大幅提高，礙投資也由原來的板短期投資進(jìn)入長版期投資，期待這艾一舉措能

35、為公司跋帶來新的持續(xù)的芭利潤增長點(diǎn)。啊另外其固定資產(chǎn)鞍總體技術(shù)裝備是氨不錯(cuò)的，但隨著扳設(shè)備的老化，更扒新固定資產(chǎn)將引矮起現(xiàn)金流的壓力鞍，應(yīng)引起足夠的阿重視。償債能力分析氨財(cái)務(wù)指標(biāo)矮2000絆年背2001案年笆2002奧年敗企業(yè)指標(biāo)按行業(yè)指標(biāo)埃企業(yè)指標(biāo)班行業(yè)指標(biāo)辦企業(yè)指標(biāo)把行業(yè)指標(biāo)礙資產(chǎn)負(fù)債率半39.11隘47.48襖39.2佰45.9拌44.7背51.97拌已獲利息倍數(shù)傲12.56罷7.19擺34.74八0.04瓣60.32啊0愛現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比白0.41癌0.15般0.18藹0.16盎0.35礙0.26扒速動(dòng)比率柏0.89半0.65氨1.03疤0.91班0.55懊0.68版分析：該企業(yè)短搬期償

36、債能力較差八，其02年的速俺凍比率僅為0.皚55，低于行業(yè)埃平均水平0.6頒8，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)襖債比僅為0.3絆5，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)翱金支付能力提出半質(zhì)疑。懊與速動(dòng)比率看起壩來矛盾的是，該凹企業(yè)已獲利息倍霸數(shù)指標(biāo)卻高高在懊上，我們從其資伴產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中找拜出原因。由資產(chǎn)頒負(fù)債率指標(biāo)來看胺，該企業(yè)負(fù)債水鞍平一直低于行業(yè)扒平均水平，這從芭節(jié)約資源的角度熬是可取的。觀察隘資產(chǎn)負(fù)債表，在八2002年該企八業(yè)償還了450澳0萬短期借款，翱兌付了4350扒萬應(yīng)付票據(jù)，長擺期借款也減少了胺4000萬元；百另一方面，企業(yè)挨利用擴(kuò)大銷售獲拔得了大量的短期扒負(fù)債，其應(yīng)付款敗和預(yù)收貨款合計(jì)把比上期增加了4哀.38億元。這俺些資

37、金一方面緩叭解了現(xiàn)金壓力，拜一方面形成大量拌負(fù)債，因而出現(xiàn)邦了利息保障倍數(shù)扳奇高而速動(dòng)比率吧極低的矛盾現(xiàn)象爸。翱通過以上分析我扮們認(rèn)為，依靠企鞍業(yè)的現(xiàn)金獲取能襖力和財(cái)務(wù)籌資能癌力，其償債能力絆還是可靠的，但昂是過于依賴上下百游企業(yè)的應(yīng)付資俺金也存在許多負(fù)氨面效應(yīng)，應(yīng)引起隘管理層重視。綜合分析艾這是一份上市公敗司汽車板塊的綜熬合業(yè)務(wù)得分排名敗（汽車板塊上市艾公司有四十多家凹）： 挨 扒2002盎2001斑2000辦行業(yè)總排名藹11胺9疤4般贏利能力艾11擺9百7絆現(xiàn)金能力胺14班24骯3傲資產(chǎn)管理能力拜6哎12傲8敖成長能力哎11艾4鞍9爸償債能力耙24芭18爸11昂通過排名表結(jié)合白前面的分析，

38、我骯們可以看出企業(yè)翱在近幾年得到了安很大的發(fā)展，由巴于該企業(yè)屬于客傲車行業(yè)，有其自笆身的運(yùn)營特點(diǎn)，芭在使用汽車行業(yè)昂指標(biāo)時(shí)有一定的艾限制，這是在衡凹量企業(yè)能力時(shí)須熬予以考慮的。胺縱觀全局，企業(yè)胺在現(xiàn)金能力和成愛長能力方面是有襖較大優(yōu)勢(shì)的，但癌在資產(chǎn)管理能力艾方面有一定的缺般陷，這成為限制皚公司獲利能力的巴制約因素，企業(yè)隘應(yīng)在控制成本和稗提高流動(dòng)資產(chǎn)周奧轉(zhuǎn)率方面下功夫巴。在資產(chǎn)負(fù)債管矮理方面，企業(yè)一罷直堅(jiān)持低負(fù)債經(jīng)暗營，特別是02吧年，依靠其他企皚業(yè)的應(yīng)付款獲得岸大量現(xiàn)金，一旦傲出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，俺企業(yè)是難于應(yīng)付扳的。藹客叭車行業(yè)發(fā)展面臨啊的形勢(shì)和環(huán)境國際環(huán)境分析搬1、加入白WTO百的影響擺客車行業(yè)

39、受入世骯沖擊相對(duì)較小絆。胺客車行業(yè)相比轎疤車行業(yè)受入世沖百擊要小一點(diǎn)，主稗要原因在于客車俺制造成本中勞動(dòng)扒力成本所占比重叭較大，而且對(duì)經(jīng)頒濟(jì)規(guī)模的要求也霸要低于轎車。我板國的勞動(dòng)力價(jià)格瓣相對(duì)較低，約為礙發(fā)達(dá)國家的1/唉401/30板，這一點(diǎn)短期內(nèi)柏不會(huì)改變，因此班國產(chǎn)客車特別是拔中低檔客車具有癌很大的成本優(yōu)勢(shì)艾。吧進(jìn)口關(guān)稅降低，懊使得從扳國外引進(jìn)汽車底翱盤等相關(guān)成本大礙大降低，從而客伴車零售價(jià)格也相安應(yīng)下降，這有利八于我國客車在國挨際市場銷售，同笆時(shí)企業(yè)也能從中伴獲得更大利潤和胺效益。唉擺有利于開發(fā)國際懊市場。拔我國目前的客車稗制造技術(shù)并不亞安于國際水平，另挨外，我國勞動(dòng)力班成本低，生產(chǎn)客爸車

40、成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于八國外發(fā)達(dá)國家。澳在美國等一些發(fā)岸達(dá)國家，基本不伴生產(chǎn)客車，以發(fā)半展轎車為主，客叭車市場讓給發(fā)展昂中國家。而我國哀客車業(yè)很發(fā)達(dá)，耙加入WTO，有邦利于我國開拓這埃塊市場。辦合資企業(yè)將占市芭場主角哀。斑國內(nèi)早在198氨6年就引入了合絆資企業(yè)。現(xiàn)已有哎二十多家客車廠埃商與國外汽車廠岸商建立了合資合百作關(guān)系。啊在中歐雙邊協(xié)定瓣中，我國政府承笆諾在入世之后將扳放開發(fā)動(dòng)機(jī)合資隘企業(yè)的股比限制版，允許外方控股案，埃這將進(jìn)一步促進(jìn)奧外資進(jìn)入客車市叭場。匯率的影響拌 啊汽車制造業(yè)應(yīng)重絆視人民幣匯率波扒動(dòng)拌，佰 白外國汽車企業(yè)現(xiàn)背在所關(guān)注的重點(diǎn)皚已由我國入世前瓣的“關(guān)稅降多少癌”，轉(zhuǎn)移到“抬半高中國

41、人民幣匯跋率以獲取利益”矮這一方面來了。背最近日本財(cái)長在扒多種場合要求人俺民幣升值，企圖般打擊中國的基礎(chǔ)熬產(chǎn)業(yè)尤其是汽車扳業(yè)。這對(duì)于推進(jìn)斑中國汽車國產(chǎn)化搬進(jìn)程和提高我國熬汽車配套生產(chǎn)能捌力都是不利的。吧（二）國內(nèi)環(huán)境隘分析疤吧客車行業(yè)發(fā)展前捌景廣闊俺。把據(jù)專家預(yù)測，2矮005年，我國按大型客車保有量捌為12萬至18癌萬輛，中型客車柏保有量為50萬懊至60萬輛；大般型客車需求量為般15萬至2萬把輛。癌汽車消費(fèi)的軟環(huán)安境將進(jìn)一步改善版。汽車消費(fèi)的軟矮環(huán)境更多體現(xiàn)為瓣對(duì)汽車消費(fèi)的政昂策導(dǎo)向。從目前矮看汽車消費(fèi)已經(jīng)板成為我國拉動(dòng)消瓣費(fèi)的新的增長點(diǎn)埃，是我國新一輪跋經(jīng)濟(jì)景氣的重要盎組成部分。巴汽車價(jià)格將繼續(xù)俺保持下降趨勢(shì)。安現(xiàn)在國內(nèi)汽車售敗價(jià)過高。中國汽捌車業(yè)勞動(dòng)力相對(duì)班低廉，但銷售成頒本鋪張，車價(jià)虛芭高成為制約國內(nèi)捌汽車業(yè)發(fā)展的關(guān)懊鍵因素。國家計(jì)巴委公布目前我國霸汽車行業(yè)利潤率襖為22，而全俺球汽車行業(yè)的平板均利潤率僅為3壩 5。俺據(jù)統(tǒng)計(jì)2002伴年汽車價(jià)格平均敖下降了5.6叭，預(yù)計(jì)汽車價(jià)格捌在2003年仍巴將保持穩(wěn)中有降盎的態(tài)勢(shì)。柏柴油機(jī)客車有巨拜大的潛在市場敗。啊隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的八提高，發(fā)展“低熬消耗、低故障、盎低污染、低地板