塑料制品公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案

1、泓域/塑料制品公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案塑料制品公司固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111403331 一、 投資方案及其類(lèi)型 PAGEREF _Toc111403331 h 2 HYPERLINK l _Toc111403332 二、 兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策 PAGEREF _Toc111403332 h 3 HYPERLINK l _Toc111403333 三、 固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的概念和種類(lèi) PAGEREF _Toc111403333 h 5 HYPERLINK l _Toc111403334 四、 固定資

2、產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性研究 PAGEREF _Toc111403334 h 16 HYPERLINK l _Toc111403335 五、 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 PAGEREF _Toc111403335 h 20 HYPERLINK l _Toc111403336 六、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念 PAGEREF _Toc111403336 h 25 HYPERLINK l _Toc111403337 七、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則 PAGEREF _Toc111403337 h 29 HYPERLINK l _Toc111403338 八、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式 PAGEREF _Toc111403

3、338 h 33 HYPERLINK l _Toc111403339 九、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc111403339 h 36 HYPERLINK l _Toc111403340 十、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111403340 h 38 HYPERLINK l _Toc111403341 十一、 深入推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型 PAGEREF _Toc111403341 h 42 HYPERLINK l _Toc111403342 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc111403342 h 44 HYPERLINK l _Toc111403343 十三、 公司簡(jiǎn)介 P

4、AGEREF _Toc111403343 h 45 HYPERLINK l _Toc111403344 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111403344 h 46 HYPERLINK l _Toc111403345 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111403345 h 46 HYPERLINK l _Toc111403346 十四、 經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc111403346 h 47 HYPERLINK l _Toc111403347 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc111403347 h 47 HYPERLI

5、NK l _Toc111403348 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc111403348 h 49 HYPERLINK l _Toc111403349 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc111403349 h 50 HYPERLINK l _Toc111403350 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc111403350 h 52 HYPERLINK l _Toc111403351 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc111403351 h 55 HYPERLINK l _Toc111403352 十五、 進(jìn)度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc111403

6、352 h 56 HYPERLINK l _Toc111403353 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc111403353 h 56投資方案及其類(lèi)型前已述及，投資項(xiàng)目是指投資的客體，即資金投入的具體對(duì)象。譬如建設(shè)一條汽車(chē)生產(chǎn)線或購(gòu)置一輛生產(chǎn)用汽車(chē)，就屬于不同的投資項(xiàng)目，前者屬于新建項(xiàng)目，后者屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。同一個(gè)投資項(xiàng)目完全可以采取不同的技術(shù)路線和運(yùn)作手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。如新建一個(gè)投資項(xiàng)目，其投資規(guī)?？纱罂尚。ㄔO(shè)期有長(zhǎng)有短，建設(shè)方式可分別采取自營(yíng)方式和出包方式。這些具體的選擇最終要通過(guò)規(guī)劃不同的投資方案來(lái)體現(xiàn)。投資方案就是基于投資項(xiàng)目要達(dá)到的目標(biāo)而形成的有關(guān)具體投資的設(shè)想與時(shí)

7、間安排，或者說(shuō)是未來(lái)投資行動(dòng)的預(yù)案。個(gè)投資項(xiàng)目可以只安排一個(gè)投資方案，也可以設(shè)計(jì)多個(gè)可供選擇的方案。根據(jù)投資項(xiàng)目中投資方案的數(shù)量，可將投資方案分為單二方案和多個(gè)方案；根據(jù)方案之間的關(guān)系，可以分為獨(dú)立方案、互斥方案和組合或排隊(duì)方案。所謂獨(dú)立方案是指在決策過(guò)程，一組互相分離、互不排斥的方案或單一的方案。在獨(dú)立方案中，選擇某一方案并不排斥選擇另一方案。就一組完全獨(dú)立的方案而言，其存在的前提條件是：（1）投資資金來(lái)源無(wú)限制；（2）投資資金無(wú)優(yōu)先使用的排列；（3）各投資方案所需的人力、物力均能得到滿足；（4）不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；（5）每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟(jì)效益，與

8、其他方案無(wú)關(guān)。符合上述前提條件的方案即為獨(dú)立方案。例如，某企業(yè)擬進(jìn)行幾項(xiàng)投資活動(dòng)，這一組投資方案有：擴(kuò)建某生產(chǎn)車(chē)間；購(gòu)置一輛運(yùn)輸汽車(chē)；新建辦公樓等。這一組投資方案中各個(gè)方案之間沒(méi)有什么關(guān)聯(lián)，互相獨(dú)立，并不存在相互比較和選擇的問(wèn)題。企業(yè)既可以全部不接受，也可以接受其中一個(gè)，接受多個(gè)或全部接受。互斥方案是指互相關(guān)聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個(gè)方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會(huì)自動(dòng)排斥這組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企業(yè)擬投資增加一條生產(chǎn)線（購(gòu)置設(shè)備），既可以自行生產(chǎn)制造，也可以向國(guó)內(nèi)其他廠家訂購(gòu)，還可以向某外商訂貨，這一組設(shè)備購(gòu)置方案即為互斥方案，因

9、為在這三個(gè)方案中，只能選擇其中一個(gè)方案。兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策（一）固定資產(chǎn)更新決策與新建項(xiàng)目相比，固定資產(chǎn)更新決策最大的難點(diǎn)在于不容易估算項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。在估算固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量時(shí)，要注意以下幾點(diǎn)：第一，項(xiàng)目計(jì)算期不取決于新設(shè)備的使用年限，而是由舊設(shè)備可繼續(xù)使用的年限決定；第二，需要考慮在建設(shè)起點(diǎn)舊設(shè)備可能發(fā)生的變價(jià)凈收入，并以此作為估計(jì)繼續(xù)使用舊設(shè)備至期滿時(shí)凈殘值的依據(jù)；第三，由于以舊換新決策相當(dāng)于在使用新設(shè)備投資和繼續(xù)使用舊設(shè)備兩個(gè)原始投資不同的備選方案中做出比較與選擇，因此，所估算出來(lái)的是增量?jī)衄F(xiàn)金流量；第四，在此類(lèi)項(xiàng)目中，所得稅后凈現(xiàn)金流量比所得稅前凈現(xiàn)金流量更有意義

10、。固定資產(chǎn)更新決策利用差額投資內(nèi)部收益率法，當(dāng)更新改造項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率（或設(shè)定折現(xiàn)率）時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新；反之，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新。（二）購(gòu)買(mǎi)或經(jīng)營(yíng)租賃固定資產(chǎn)的決策如果企業(yè)所需用的固定資產(chǎn)既可以購(gòu)買(mǎi)，也可以采用經(jīng)營(yíng)租賃的方式取得，就需要按 照一定方法對(duì)這兩種取得方式進(jìn)行決策。有兩種決策方法可以考慮，第一種方法是分別計(jì) 算兩個(gè)方案的差量?jī)衄F(xiàn)金流量，然后按差額投資內(nèi)部收益率法進(jìn)行決策；第二種方法是直 接比較兩個(gè)方案的折現(xiàn)總費(fèi)用的大小，然后選擇折現(xiàn)總費(fèi)用低的方案。固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的概念和種類(lèi)（一）固定資產(chǎn)的概念和種類(lèi)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第4號(hào)一固定資產(chǎn)規(guī)定，固定資產(chǎn)，是指同時(shí)具備

11、下列特征的有形資產(chǎn)：為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度。從固定資產(chǎn)的定義看，固定資產(chǎn)具有以下三個(gè)特征。（1）為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有。企業(yè)持有固定資產(chǎn)的目的是為了生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理，而不是直接為了出售。其中，出租，是指以經(jīng)營(yíng)租賃方式出租的機(jī)器設(shè)備等。以經(jīng)營(yíng)租賃方式出租的建筑物屬于企業(yè)的投資性房地產(chǎn)；不屬于固定資產(chǎn)。（2）固定資產(chǎn)的使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度。使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度，意味著固定資產(chǎn)屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)。固定資產(chǎn)的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)期間，或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的數(shù)量。通常情況下，固定資產(chǎn)的

12、使用壽命，是指使用固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)期間，如自用房屋建筑物的使用壽命，表現(xiàn)為企業(yè)對(duì)該建筑物的預(yù)計(jì)使用年限。對(duì)于某些機(jī)器設(shè)備或運(yùn)輸設(shè)備等固定資產(chǎn)，其使用壽命表現(xiàn)為以該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的數(shù)量，如汽車(chē)或飛機(jī)等，按其預(yù)計(jì)行駛或飛行里程估計(jì)使用壽命。（3）固定資產(chǎn)是有形資產(chǎn)。固定資產(chǎn)具有實(shí)物特征，這一特征將固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)區(qū)別開(kāi)來(lái)。有些無(wú)形資產(chǎn)可能同時(shí)符合固定資產(chǎn)的其他特征，如無(wú)形資產(chǎn)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)而持有，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度，但是，由于其沒(méi)有實(shí)物形態(tài)，所以不屬于固定資產(chǎn)。企業(yè)固定資產(chǎn)種類(lèi)很多，根據(jù)不同的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)可以分成不同的類(lèi)別。企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)?shù)姆诸?lèi)標(biāo)準(zhǔn)將固定資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)以滿足

13、經(jīng)營(yíng)管理的需要1.固定資產(chǎn)按經(jīng)濟(jì)用途分類(lèi)按照經(jīng)濟(jì)用途可以將固定資產(chǎn)分為經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)兩大類(lèi)。（1）經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)，是指直接參加或直接服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的各種固定資產(chǎn)，如用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。（2）非經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)，是指不直接服務(wù)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的各種固定資產(chǎn)，如用于職工住宅、公共福利設(shè)施、文化娛樂(lè)、衛(wèi)生保健等方面的房屋、建筑物、設(shè)施和器具等。2.固定資產(chǎn)按使用情況分類(lèi)按照使用情況可以將固定資產(chǎn)分為使用中固定資產(chǎn)、未使用固定資產(chǎn)、出租固定資產(chǎn)和不需用固定資產(chǎn)四大類(lèi)。（1）使用中固定資產(chǎn)，是指企業(yè)正在使用的經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)和非經(jīng)營(yíng)性固定資產(chǎn)。

14、企業(yè)的房屋及建筑物無(wú)論是否實(shí)際使用，都應(yīng)視為使用中固定資產(chǎn)。由于季節(jié)性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或進(jìn)行大修理等原因而暫時(shí)停止使用，以及存放在生產(chǎn)車(chē)間或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所備用、輪換使用的固定資產(chǎn)，都屬于企業(yè)使用中的固定資產(chǎn)。（2）未使用固定資產(chǎn)，是指已購(gòu)建完成但尚未交付使用的新增固定資產(chǎn)，以及進(jìn)行改建、擴(kuò)建等暫時(shí)脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的固定資產(chǎn)。（3）出租固定資產(chǎn)，是指企業(yè)根據(jù)租賃合同的規(guī)定，以經(jīng)營(yíng)租賃方式出租其他企業(yè)臨時(shí)使用的固定資產(chǎn)。（4）不需用固定資產(chǎn)，是指本企業(yè)多余或不適用、待處置的固定資產(chǎn)。除上述基本分類(lèi)外，固定資產(chǎn)還可按其他標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)，如按固定資產(chǎn)的所有權(quán)分類(lèi)，可分為自有固定資產(chǎn)和租入固定資產(chǎn)；按固定資產(chǎn)的性能分類(lèi)

15、，可分為房屋和建筑物、動(dòng)力設(shè)備、傳導(dǎo)設(shè)備、工作機(jī)器及設(shè)備、工具、儀器及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用具、運(yùn)輸設(shè)備、管理用具等；按固定資產(chǎn)的來(lái)源渠道分類(lèi)，可分為外購(gòu)的固定資產(chǎn)、自行建造的固定資產(chǎn)、投資者投入的固定資產(chǎn)、融資租人的固定資產(chǎn)、改建擴(kuò)建新增的固定資產(chǎn)、接受抵債取得的固定資產(chǎn)、非貨幣性資產(chǎn)交換換入的固定資產(chǎn)、接受捐贈(zèng)的固定資產(chǎn)及盤(pán)盈的固定資產(chǎn)等。（二）固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊指一定時(shí)期內(nèi)為彌補(bǔ)固定資產(chǎn)損耗按照規(guī)定的固定資產(chǎn)折舊率提取的固定資產(chǎn)折舊，或按國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊率虛擬計(jì)算的固定資產(chǎn)折舊。它反映了固定資產(chǎn)在當(dāng)期生產(chǎn)中的轉(zhuǎn)移價(jià)值。各類(lèi)企業(yè)和企業(yè)化管理的事業(yè)單位的固定資產(chǎn)折舊是指實(shí)際計(jì)提的折舊費(fèi)；

16、不計(jì)提折舊的政府機(jī)關(guān)、非企業(yè)化管理的事業(yè)單位和居民住房的固定資產(chǎn)折舊是按照統(tǒng)一規(guī)定的折舊率和固定資產(chǎn)原值計(jì)算的虛擬折舊。原則上，固定資產(chǎn)折舊應(yīng)按固定資產(chǎn)當(dāng)期的重置價(jià)值計(jì)算，但是目前我國(guó)尚不具備對(duì)全社會(huì)固定資產(chǎn)進(jìn)行重估價(jià)的基礎(chǔ)，所以暫時(shí)只能采用上述辦法。企業(yè)在用的固定資產(chǎn)，包括生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用的固定資產(chǎn)、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用固定資產(chǎn)、租出固定資產(chǎn)等，一般均應(yīng)計(jì)提折舊。但是，房屋和建筑物，不管是否使用，都要計(jì)提。因此，需要計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)具體范圍包括：房屋和建筑物，在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸工具、工具器具、季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產(chǎn)，融資租入和以經(jīng)營(yíng)租借方式租出的固定資產(chǎn)。已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的固定

17、資產(chǎn)，如果尚未辦理竣工決算，應(yīng)當(dāng)按照估計(jì)價(jià)值暫估入賬，并計(jì)提折舊。待辦理了竣工決算手續(xù)后，再按照實(shí)際成本調(diào)整原來(lái)的暫估價(jià)值，同時(shí)調(diào)整原已計(jì)提的折舊額。當(dāng)期計(jì)提的折舊額和對(duì)原折舊額的額調(diào)整，均作為當(dāng)期的成本、費(fèi)用處理。1.折舊的影響因素原值，固定資產(chǎn)原值，即固定資產(chǎn)的賬面成本。凈殘值，固定資產(chǎn)的凈殘值，是指假定固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命已滿并處于使用壽命終了時(shí)的預(yù)期狀態(tài)，企業(yè)目前從該項(xiàng)資產(chǎn)處置中獲得的扣除預(yù)計(jì)處置費(fèi)用以后的金額。由于在計(jì)算折舊時(shí)，對(duì)固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值和清理費(fèi)用是人為估計(jì)的，所以凈殘值的確定有一定的主觀性。減值準(zhǔn)備，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，是指固定資產(chǎn)已計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備累計(jì)金額。使用壽命

18、，固定資產(chǎn)的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)期間，或者該固定資產(chǎn)所能生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)的數(shù)量。固定資產(chǎn)使用壽命的長(zhǎng)短直接影響各期應(yīng)計(jì)提的折舊額。2.折舊方法企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)所含經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式，選擇折舊方法?？蛇x擇的折舊方法包括平均年限法（直線法）、工作量法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。折舊方法一經(jīng)選定，不得隨意變更，如果企業(yè)在對(duì)折舊方法定期的復(fù)核中，發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)包含經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式有重大改變，則應(yīng)當(dāng)相應(yīng)改變固定資產(chǎn)折舊方法，變更時(shí)應(yīng)報(bào)有關(guān)部門(mén)進(jìn)行備案，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以說(shuō)明。年限平均法，是指將固定資產(chǎn)的應(yīng)計(jì)折舊額均衡地分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)預(yù)定使用壽命內(nèi)的一種方法。采用這種方

19、法計(jì)算的每期折舊額相等。工作量法，是根據(jù)實(shí)際工作量計(jì)算每期應(yīng)提折舊額的一種方法。實(shí)行雙倍余額遞減法計(jì)提的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在固定資產(chǎn)折舊年限到期以前若干年內(nèi)當(dāng)采用直線法的折舊額大于或等于雙倍余額遞減法的折舊額時(shí)），將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額平均攤銷(xiāo)。（三）財(cái)務(wù)部門(mén)對(duì)固定資產(chǎn)的管理財(cái)務(wù)部門(mén)制定并頒布執(zhí)行固定資產(chǎn)管理制度，對(duì)公司項(xiàng)下的所有固定資產(chǎn)進(jìn)行管理的制度方法，它的制定可加強(qiáng)固定資產(chǎn)的管理，掌握固定資產(chǎn)的構(gòu)成與使用情況，確保公司財(cái)產(chǎn)不受損失，每個(gè)企業(yè)公司可根據(jù)自身的不同情況，對(duì)固定資產(chǎn)管理制度的具體內(nèi)容進(jìn)行增刪，從而提高制度的可執(zhí)行性。此制度一般都由財(cái)務(wù)部門(mén)制定并頒布執(zhí)行。其內(nèi)容有：

20、管理分工；制度職責(zé)；管理事項(xiàng)；調(diào)撥轉(zhuǎn)移；報(bào)廢封存；清查制度；獎(jiǎng)懲制度。（四）無(wú)形資產(chǎn)的概念和種類(lèi)1.無(wú)形資產(chǎn)的概念無(wú)形資產(chǎn)，是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)、土地使用權(quán)等。2.無(wú)形資產(chǎn)的特征與其他資產(chǎn)相比無(wú)形資產(chǎn)具有以下的特征。（1）由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。無(wú)形資產(chǎn)作為一項(xiàng)資產(chǎn)，具有一般資產(chǎn)的本質(zhì)特征，即由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。通常情況下，企業(yè)擁有或者控制的無(wú)形資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)擁有其所有權(quán)，并且能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。但在某些情況下并不需要企業(yè)擁有其所有權(quán)，如果企業(yè)有權(quán)獲得某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生

21、的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，并能約束其他方獲得這些經(jīng)濟(jì)利益，則表明企業(yè)控制了該無(wú)形資產(chǎn)。例如，對(duì)于會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的技術(shù)知識(shí)，若其受版權(quán)、貿(mào)易協(xié)議約束（如果允許）等法定校利的保護(hù)，那么說(shuō)明該企業(yè)控制了相關(guān)利益?？蛻絷P(guān)系、人力資源等，由于企業(yè)無(wú)法控制其帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的定義，不應(yīng)將其確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。（2）無(wú)形資產(chǎn)不具有實(shí)物形態(tài)。無(wú)形資產(chǎn)通常表現(xiàn)為某種權(quán)利、某項(xiàng)技術(shù)或是某種獲取超額利潤(rùn)的綜合能力，它們不具有實(shí)物形態(tài)，如土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)等。企業(yè)的有形資產(chǎn)如固定資產(chǎn)雖然也能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，但其為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的方式與無(wú)形資產(chǎn)不同。固定資產(chǎn)是通過(guò)實(shí)物價(jià)值的磨損和轉(zhuǎn)移來(lái)為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，而無(wú)形資產(chǎn)很

22、大程度上是通過(guò)自身所具有的技術(shù)等優(yōu)勢(shì)為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。某些無(wú)形資產(chǎn)的存在有賴于實(shí)物載體。例如，計(jì)算機(jī)軟件需要存儲(chǔ)在介質(zhì)上，但這并不改變無(wú)形資產(chǎn)本身不具有實(shí)物形態(tài)的特性。在確定一項(xiàng)包含無(wú)形和有形要素的資產(chǎn)是屬于固定資產(chǎn)，還是屬于無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，需要通過(guò)判斷來(lái)加以確定，通常以哪個(gè)要素更重要作為判斷的依據(jù)。例如，計(jì)算機(jī)控制的機(jī)械工具沒(méi)有特定計(jì)算機(jī)軟件就不能運(yùn)行時(shí)，則說(shuō)明該軟件構(gòu)成相關(guān)硬件不可缺少的組成部分，該軟件應(yīng)作為固定資產(chǎn)處理；如果計(jì)算機(jī)軟件不是相關(guān)硬件不可缺少的組成部分，則該軟件應(yīng)作為無(wú)形資產(chǎn)處理。（3）無(wú)形資產(chǎn)具有可辨認(rèn)性。要作為無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行核算，該資產(chǎn)必須是能夠區(qū)別于其他資產(chǎn)可單獨(dú)辨認(rèn)的

23、，如企業(yè)特有的專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為其具有可辨認(rèn)性。能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來(lái)，并能單獨(dú)或者與相關(guān)合同、資產(chǎn)或負(fù)債一起，用于出售、轉(zhuǎn)移、授予許可、租賃或交換。源自合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利，無(wú)論這些權(quán)利是否可以從企業(yè)或其他權(quán)利和義務(wù)中轉(zhuǎn)移或者分離。如一方通過(guò)與另一方簽訂特許權(quán)合同而獲得的特許使用權(quán)，通過(guò)法律程序申請(qǐng)獲得的商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)等商譽(yù)通常是與企業(yè)整體價(jià)值聯(lián)系在一起的，其存在無(wú)法與企業(yè)自身相分離，不具有可辨認(rèn)性，不屬于本章所指的無(wú)形資產(chǎn)。（4）無(wú)形資產(chǎn)屬于非貨幣性資產(chǎn)非貨幣性資產(chǎn)，是指企業(yè)持有的貨幣資金和將以固定或可確定的金額收取的

24、資產(chǎn)以外的其他資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)在持有過(guò)程中為企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的情況不確定，不屬于以固定或可確定的金額收取的資產(chǎn)，屬于非貨幣性資產(chǎn)。3.無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容與分類(lèi)（1）無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容。無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、特許權(quán)、土地專(zhuān)利權(quán)。專(zhuān)利權(quán)，是指國(guó)家專(zhuān)利主管機(jī)關(guān)依法授予發(fā)明創(chuàng)造專(zhuān)利申請(qǐng)人，對(duì)其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內(nèi)所享有的專(zhuān)有權(quán)利，包括發(fā)明專(zhuān)利權(quán)、實(shí)用新型專(zhuān)利權(quán)和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利權(quán)。其中，發(fā)明專(zhuān)利權(quán)的期限為20年，實(shí)用新型及外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利權(quán)的期限為10年，均自申請(qǐng)日起計(jì)算。發(fā)明者在取得專(zhuān)利權(quán)后，在有效期限內(nèi)將享有專(zhuān)利的獨(dú)占權(quán)。非專(zhuān)利技術(shù)，也稱專(zhuān)有技術(shù)，是指不為外界所知、在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中已采

25、用了的、不享有法律保護(hù)的、可以帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的各種技術(shù)和訣竅。非專(zhuān)利技術(shù)一般包括工業(yè)專(zhuān)有技術(shù)、商業(yè)貿(mào)易專(zhuān)有技術(shù)、管理專(zhuān)有技術(shù)等。非專(zhuān)利技術(shù)不是專(zhuān)利法的保護(hù)對(duì)象，其獨(dú)占性的維持及獲取超額收益時(shí)間的長(zhǎng)短取決于企業(yè)自我保密的方式。非專(zhuān)利技術(shù)具有經(jīng)濟(jì)性、機(jī)密性和動(dòng)態(tài)性等特點(diǎn)。商標(biāo)權(quán)，商標(biāo)是用來(lái)辨認(rèn)特定商品和勞務(wù)的標(biāo)記。商標(biāo)權(quán)，是指專(zhuān)門(mén)在某類(lèi)指定的商品或產(chǎn)品上使用特定的名稱中圖案的權(quán)利。經(jīng)商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊(cè)的商標(biāo)為注冊(cè)商標(biāo)。商標(biāo)注冊(cè)人享有商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)，受法律保護(hù)。根據(jù)我國(guó)商標(biāo)法規(guī)定，注冊(cè)商標(biāo)的有效期限為10年，自核準(zhǔn)注冊(cè)之日起計(jì)算。注冊(cè)商標(biāo)有效期滿，需要繼續(xù)使用的，應(yīng)當(dāng)在期滿前6個(gè)月內(nèi)申請(qǐng)續(xù)展注冊(cè)，每次續(xù)展注冊(cè)

26、的有效期為10年，在此期間未能提出申請(qǐng)的，可以給予6個(gè)月的寬展期。寬展期滿仍未提出申請(qǐng)的，注銷(xiāo)其注冊(cè)商標(biāo)。著作權(quán)，又稱版權(quán)，是指作者對(duì)其創(chuàng)作的文學(xué)、科學(xué)和藝術(shù)作品依法享有的某些特殊權(quán)利。著作權(quán)包括署名權(quán)、發(fā)表權(quán)、修改權(quán)和保護(hù)作品完整權(quán)，還包括復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán)、信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、攝制權(quán)、改編權(quán)、翻譯權(quán)、匯編權(quán)，以及應(yīng)當(dāng)由著作權(quán)人享有的其他權(quán)利。特許權(quán)，又稱特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、專(zhuān)營(yíng)權(quán)，是指企業(yè)在某一地區(qū)經(jīng)營(yíng)或銷(xiāo)售某種特定商品的權(quán)利，或是一家企業(yè)接受另一家企業(yè)使用其商標(biāo)、商號(hào)、技術(shù)秘密等的權(quán)利。通常有兩種形式，一種是政府機(jī)構(gòu)授權(quán)，準(zhǔn)許企業(yè)使用或在一定地區(qū)享有經(jīng)營(yíng)某種業(yè)務(wù)的

27、特權(quán)，如水、電、郵電通信等專(zhuān)營(yíng)權(quán)，煙草專(zhuān)賣(mài)權(quán)等；另一種指企業(yè)間依照簽訂的合同，有限期或無(wú)限期使用另一家企業(yè)的某些權(quán)利，如連鎖店分店使用總店的名稱等。土地使用權(quán)，是指國(guó)家準(zhǔn)許某企業(yè)在一定期間內(nèi)對(duì)國(guó)有土地享有開(kāi)發(fā)、利用、經(jīng)營(yíng)的權(quán)利。根據(jù)我國(guó)土地管理法的規(guī)定，我國(guó)土地實(shí)行公有制，任何單位和個(gè)人不得侵占、買(mǎi)賣(mài)或者以其他形式非法轉(zhuǎn)讓。企業(yè)取得土地使用權(quán)的方式大致有以下幾種：行政劃撥取得、外購(gòu)取得及投資者投資取得。（2）無(wú)形資產(chǎn)的分類(lèi)。無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)來(lái)講具有重要的意義，特別是在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的條件下，無(wú)形資產(chǎn)的作用就更加突出，因此企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的管理與核算。從不同的角度、采取科學(xué)的方法對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行合理

28、的分類(lèi)，是做好無(wú)形資產(chǎn)管理和核算的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)工作。根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)，一般可以對(duì)無(wú)形資產(chǎn)做如下的分類(lèi)。無(wú)形資產(chǎn)按取得來(lái)源不同分類(lèi)，可分為外購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)、自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)、投資者投入的無(wú)形資產(chǎn)、企業(yè)合并取得的無(wú)形資產(chǎn)、債務(wù)重組取得的無(wú)形資產(chǎn)、以非貨幣性資產(chǎn)交換取得的無(wú)形資產(chǎn)，以及政府補(bǔ)助取得的無(wú)形資產(chǎn)等。這種分類(lèi)的目的主要是使無(wú)形資產(chǎn)的初始計(jì)量更加準(zhǔn)確和合理。因?yàn)椴煌瑏?lái)源取得的無(wú)形資產(chǎn)，其初始成本的確定方法及所包括的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容是不同的。無(wú)形資產(chǎn)按其使用壽命是否有期限，可分為有期限無(wú)形資產(chǎn)和無(wú)期限無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命是否有期限，應(yīng)在企業(yè)取得無(wú)形資產(chǎn)時(shí)就加以分析和判斷，其中需要考慮的因素是

29、很多的。這種分類(lèi)的目的主要是為了正確地將無(wú)形資產(chǎn)的應(yīng)攤銷(xiāo)金額，在無(wú)形資產(chǎn)的使用壽命內(nèi)系統(tǒng)而合理地進(jìn)行攤銷(xiāo)。國(guó)為按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，使用壽命有限的無(wú)形資產(chǎn)才存在價(jià)值的攤銷(xiāo)問(wèn)題；而使用壽命不能確定的無(wú)形資產(chǎn)，其價(jià)值是不能進(jìn)行攤銷(xiāo)的。固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性研究（一）可行性研究的概念可行性是指一項(xiàng)事物可以做到的、現(xiàn)實(shí)行得通的、有成功把握的可能性。就企業(yè)投資項(xiàng)目而言，其可行性就是指對(duì)環(huán)境的不利影響最小，技術(shù)上具有先進(jìn)性和適應(yīng)性；產(chǎn)品在市場(chǎng)上能夠被容納或被接受，財(cái)務(wù)上具有合理性和較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有貢獻(xiàn)，能夠創(chuàng)造社會(huì)效益。廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個(gè)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目之前，必須進(jìn)行的有關(guān)

30、該項(xiàng)目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及有關(guān)該項(xiàng)目未來(lái)在技術(shù)、財(cái)務(wù)乃至國(guó)際經(jīng)濟(jì)等諸方面能否實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的綜合論證與科學(xué)評(píng)價(jià)。它是有關(guān)決策人（包括宏觀投資管理當(dāng)局與投資當(dāng)事人）做出正確可靠投資決策的前提與保證。狹義的可行性研究專(zhuān)指在實(shí)施廣義可行性研究過(guò)程中，與編制相關(guān)研究報(bào)告相聯(lián)系的有關(guān)工作。廣義的可行性研究包括機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個(gè)階段，具體又包括環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)等主要分析內(nèi)容。（二）環(huán)境與市場(chǎng)分析1.建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)在可行性研究中，必須開(kāi)展建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)。所謂建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境，是指建設(shè)項(xiàng)目所在地的自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

31、的統(tǒng)稱。建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響報(bào)告書(shū)應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：建設(shè)項(xiàng)目概況；建設(shè)項(xiàng)目周?chē)h(huán)境現(xiàn)狀；建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可能造成影響的分析、預(yù)測(cè)和評(píng)估；建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)措施及其技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證；建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益分析；對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境監(jiān)測(cè)的建議；環(huán)境影響評(píng)價(jià)的結(jié)論。建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)屬于否決性指標(biāo)，凡未開(kāi)展或沒(méi)通過(guò)環(huán)境影響評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目，不論其經(jīng)濟(jì)可行性和財(cái)務(wù)可行性如何，一律不得上馬。2.市場(chǎng)分析市場(chǎng)分析又稱市場(chǎng)研究，是指在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過(guò)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，了解擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的未來(lái)銷(xiāo)路而開(kāi)展的工作。進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性研究，必須要從市場(chǎng)分析入手。因?yàn)橐粋€(gè)投資項(xiàng)目的設(shè)想，大多來(lái)自市場(chǎng)分析的結(jié)果

32、或源于某一自然資源的發(fā)現(xiàn)和開(kāi)發(fā)，以及某一新技術(shù)新設(shè)計(jì)的應(yīng)用即使是后兩種情況，也必須把市場(chǎng)分析放在可行性研究的首要位置。如果市場(chǎng)對(duì)于項(xiàng)目的產(chǎn)品完全沒(méi)有需求，項(xiàng)目仍不能成立。市場(chǎng)分析要提供未來(lái)運(yùn)營(yíng)期不同階段的產(chǎn)品年需求量和預(yù)測(cè)價(jià)格等預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，同時(shí)要綜合考慮潛在或現(xiàn)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和變動(dòng)趨勢(shì)，以及人們的購(gòu)買(mǎi)力及消費(fèi)心理的變化情況。這項(xiàng)工作通常由市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)人員或委托的市場(chǎng)分析專(zhuān)家完成。（三）技術(shù)與生產(chǎn)分析1.技術(shù)分析技術(shù)是指在生產(chǎn)過(guò)程中由系統(tǒng)的科學(xué)知識(shí)、成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操作技藝綜合而成的專(zhuān)門(mén)學(xué)問(wèn)和手段。它經(jīng)常與工藝通稱為工藝技術(shù)，但工藝是指為生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的工作流程和制造方法，不能將二者混為一

33、談。廣義的技術(shù)分析是指構(gòu)成項(xiàng)目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術(shù)問(wèn)題有關(guān)的分析論證與評(píng)價(jià)。它貫穿于可行性研究的項(xiàng)目確立、廠址選擇、工程設(shè)計(jì)、設(shè)備選型和生產(chǎn)工藝確定等各項(xiàng)工作，成為與財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)相區(qū)別的技術(shù)可行性評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容。狹義的技術(shù)分析是指對(duì)項(xiàng)目本身所采用工藝技術(shù)、技術(shù)裝備的構(gòu)成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術(shù)含量等方面內(nèi)容進(jìn)行的分析研究與評(píng)價(jià)。技術(shù)可行性研究是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，通常由專(zhuān)業(yè)工程師完成。2.生產(chǎn)分析生產(chǎn)分析是指在確保能夠通過(guò)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響評(píng)價(jià)的前提下，所進(jìn)行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實(shí)施條件分析、投產(chǎn)后生產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。廠址選擇分析包括選點(diǎn)和定址兩個(gè)方面內(nèi)容。前

34、者主要是指建設(shè)地區(qū)的選擇，主要考慮生產(chǎn)力布局對(duì)項(xiàng)目的約束；后者則指項(xiàng)目具體地理位置的確定。在廠址選擇時(shí)，應(yīng)通盤(pán)考慮自然因素（包括自然資源和自然條件）、經(jīng)濟(jì)技術(shù)因素、社會(huì)政治因素和運(yùn)輸及地理位置因素。生產(chǎn)分析涉及的因素多，問(wèn)題復(fù)雜，需要組織各方面專(zhuān)家分工協(xié)作才能完成。（四）財(cái)務(wù)可行性分析財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項(xiàng)目而開(kāi)展的，有關(guān)該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專(zhuān)門(mén)分析評(píng)價(jià)。證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬在現(xiàn)實(shí)生活中，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，都會(huì)自覺(jué)或不自覺(jué)地將資金分散開(kāi)，并不孤注一擲地投資于一種證券，而是同時(shí)持有多種證券。同時(shí)投

35、資于多種證券稱作證券的投資組合，簡(jiǎn)稱為證券組合或投資組合。（一）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)投資多樣化所形成的證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)分為兩個(gè)部分，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一般是由整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而造成的市場(chǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)，其影響是全面性的，不可避免的，不能通過(guò)投資的多樣化來(lái)沖減和分散，也稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是公司特有風(fēng)險(xiǎn)，因而投資者可以通過(guò)投資多樣化來(lái)相對(duì)沖減或分散，也稱可分散風(fēng)險(xiǎn)。可分散風(fēng)險(xiǎn)隨證券組合中股票數(shù)量的增加而逐漸減少。根據(jù)最近幾年的資料，一種股票組成的證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差大約為28% ，由所有股票組成的證券組合叫市場(chǎng)證券組合，其標(biāo)準(zhǔn)差為15. 1% 。這樣，如果一個(gè)包含有40種股票而又比

36、較合理的證券組合，大部分可分散風(fēng)險(xiǎn)都能消除。1.可分散風(fēng)險(xiǎn)可分散風(fēng)險(xiǎn)是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如個(gè)別公司工人的罷工、公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的失敗、訴訟失敗等。這種風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)持有證券的多樣化來(lái)抵銷(xiāo)。即多買(mǎi)幾家公司的股票，其中某些公司的股票報(bào)酬上升，另一些下降，升降相抵，風(fēng)險(xiǎn)抵銷(xiāo)。至于風(fēng)險(xiǎn)相抵的程度，要決定于相關(guān)系數(shù)。關(guān)于證券組合的相關(guān)系數(shù)，大致有以下四種情況。（1）當(dāng)相關(guān)系數(shù)r=+1.0時(shí)，為完全正相關(guān)，投資組合不發(fā)揮作用。兩個(gè)完全正相關(guān)的股票報(bào)酬將一起上升或下降，這樣的組合不能沖減或抵銷(xiāo)任何風(fēng)險(xiǎn)。（2）當(dāng)相關(guān)系數(shù)r=0時(shí)，為兩者不相關(guān)，此時(shí)投資多樣化能起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用，但其效果遠(yuǎn)

37、不如r=-1.0時(shí)。（3）當(dāng)相關(guān)系數(shù)r=-1.0時(shí)，為完全負(fù)相關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)正好完全抵銷(xiāo)。這樣的兩種股票組成的證券組合是最佳組合，能夠組成一個(gè)完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的證券組合，這是因?yàn)樗麄兊膱?bào)酬正好成相反的循環(huán)，即當(dāng)A股票報(bào)酬上升時(shí)，B股票報(bào)酬正好下降，升降的幅度正好相互抵銷(xiāo)。事實(shí)上，在現(xiàn)實(shí)生活中完全負(fù)相關(guān)的兩神證券幾乎不存在，絕大多數(shù)的情況是正相關(guān)。（4）當(dāng)相關(guān)系數(shù)r= +0.6時(shí)，為最常見(jiàn)的情況，絕大多數(shù)兩種股票組合的相關(guān)系數(shù)，都居于正相關(guān)的0.50.7范圍內(nèi)。2.不可分散風(fēng)險(xiǎn)不可分散風(fēng)險(xiǎn)是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的證券都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國(guó)家財(cái)政政策和貨幣政策變化、世界能源狀況的

38、改變都會(huì)使股票報(bào)酬發(fā)生變動(dòng)。這些風(fēng)險(xiǎn)影響到所有的證券，因此，不能通過(guò)證券組合分散掉。換句話說(shuō)，即使投資者持有的是經(jīng)過(guò)適當(dāng)分散的證券組合，也遭受這種風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，但是這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同企業(yè)的影響程度是有差別的，對(duì)于這種風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量，可通過(guò)系數(shù)來(lái)進(jìn)行。系數(shù)是衡量一種證券投資（風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)）或證券組合的報(bào)酬率；對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)報(bào)酬率變動(dòng)的反應(yīng)的一種量度標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際工作中，不用投資者自己計(jì)算，而是有專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)定期計(jì)算并公布。其中，整個(gè)股票市場(chǎng)的=1，若某種股票的=1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；若某種股票的1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；若某種股票的1，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

39、。一些標(biāo)準(zhǔn)的值如下：=0.5說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)只有整個(gè)市場(chǎng)股票風(fēng)險(xiǎn)的一半；=1.0說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)等于整個(gè)市場(chǎng)股票風(fēng)險(xiǎn)；=2.0說(shuō)明該股票的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)市場(chǎng)股票風(fēng)險(xiǎn)的2倍。以上是單個(gè)股票系數(shù)的計(jì)算方法，證券組合的系數(shù)是單個(gè)證券系數(shù)的加校平均。權(quán)數(shù)為各種股票在證券組合中所占的比重。通過(guò)分析可得出如下結(jié)論：（1）證券投資的總風(fēng)險(xiǎn)由可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)兩部分組成。（2）可分散風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)證券組合來(lái)消減，消減程度決定于相關(guān)系數(shù)r。（3）不可分散風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合來(lái)消減，需通過(guò)系數(shù)來(lái)測(cè)量。（二）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是指投資者因承擔(dān)不可分散風(fēng)險(xiǎn)而要求的，超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬。在現(xiàn)實(shí)

40、生活中，證券組合投資與單項(xiàng)投資一樣，都要求對(duì)其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償、股票的風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。但是，證券組合投資所能補(bǔ)償?shù)闹皇遣豢煞稚L(fēng)險(xiǎn)，不能補(bǔ)償可分散風(fēng)險(xiǎn)。若可分散風(fēng)險(xiǎn)也能補(bǔ)償?shù)脑?，那些精通組合之術(shù)的人，就會(huì)利用證券組合來(lái)抬高證券價(jià)格，進(jìn)而擾亂整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格水平。若果真是這樣的話，全世界的證券市場(chǎng)早就不復(fù)存在了。在其他因素不變的條件下，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額的大小，取決于證券組合中的系數(shù)。若系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額也就越大；反之，就越小。（三）風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的關(guān)系由前邊的討論可知，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)一般要小于該組合中各項(xiàng)證券的平均風(fēng)險(xiǎn)，這一現(xiàn)象對(duì)于研究風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率之間的關(guān)

41、系有重要的意義。西方財(cái)務(wù)管理學(xué)中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明了證券投資充分多樣化的組合中，其風(fēng)險(xiǎn)與要求的報(bào)酬率之間的均衡關(guān)系。用圖形表示的資本資產(chǎn)定價(jià)模型，稱作證券市場(chǎng)線（簡(jiǎn)稱SML），它說(shuō)明了必要報(bào)酬率K與不可分散風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間的關(guān)系?？v軸代表必要報(bào)酬率（K），橫軸代表風(fēng)險(xiǎn)程度（），證券市場(chǎng)線的起點(diǎn)為充風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，即為0的報(bào)酬率，從此點(diǎn)向右延伸，報(bào)酬率隨著風(fēng)險(xiǎn)程度的增加而增加，形成一個(gè)傾斜向上的直線，即為證券市場(chǎng)線，反映報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)之間的“均衡”關(guān)系。沿著證券市場(chǎng)線的報(bào)酬率是補(bǔ)償投資者持有證券承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)所要求的報(bào)酬率，所以稱為“必要報(bào)酬率”。SML線表明在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一定的前提下，必要報(bào)酬率在市場(chǎng)上的變

42、動(dòng)趨勢(shì)；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)，報(bào)酬增加，必要報(bào)酬率也相應(yīng)提高。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念前面在研究時(shí)間價(jià)值時(shí)，有一個(gè)假設(shè)條件，即不存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的條件下，在完全靜態(tài)的條件下，假定沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。但是，在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，風(fēng)險(xiǎn)是時(shí)時(shí)刻刻存在的，是不可避免的，企業(yè)只要從事理財(cái)活動(dòng)，就要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。（一）風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)比較難掌握的概念，理論界關(guān)于其定義和計(jì)量方法有多種表述，概括起來(lái)，大致有以下幾種。一般來(lái)講，企業(yè)的一項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)可能有多種結(jié)果，即將來(lái)的結(jié)果不是唯一的，就稱作有風(fēng)險(xiǎn)。在韋伯斯特大詞典中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義是：“滅火、損傷或處于危險(xiǎn)處境的可能?！奔达L(fēng)險(xiǎn)指發(fā)生某些不利事件的可能性。從證券分析或投資項(xiàng)目分析來(lái)講，

43、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是指實(shí)際現(xiàn)金流量會(huì)少于預(yù)期流量的可能。從投資者的角度來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)是指從投資活動(dòng)中所獲收益低于預(yù)期收益的概率。最后，從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，財(cái)務(wù)活動(dòng)可能發(fā)生各種結(jié)果的變動(dòng)程度。由此可見(jiàn)，站在不同的角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的含義有不同的理解，但不管其表述如何，都沒(méi)有偏離風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)。風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際性質(zhì)有三，即：客觀性，時(shí)間性和可測(cè)性。在財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)領(lǐng)域，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性一般不做過(guò)細(xì)的區(qū)分，統(tǒng)統(tǒng)作為“風(fēng)險(xiǎn)”來(lái)對(duì)待，即未來(lái)的收益或損失只要不確定，就稱作有“風(fēng)險(xiǎn)”。實(shí)際上，不確定性是人們事先只知道采取某種行動(dòng)可能形成的各種結(jié)果，但不知道它們出現(xiàn)的概率，或者兩者都不知道，只能做粗略的估計(jì)。例

44、如，企業(yè)試制一種新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)只能肯定該種產(chǎn)品試制曾供貨失敗兩種可能，但不會(huì)知道這兩種后果出現(xiàn)可能性的大小。經(jīng)營(yíng)決策一般都是在不確定的情況下做出的。因此，為了便于進(jìn)行定量分析，財(cái)務(wù)管理中把風(fēng)險(xiǎn)視為不確定性加以計(jì)量，將風(fēng)險(xiǎn)理解為可測(cè)定概率的不確定性。概率的測(cè)定有兩種方法：一種是客觀概率，指根據(jù)大量歷史的實(shí)際數(shù)據(jù)推算出來(lái)的概率；另一種是主觀概率，指在沒(méi)有大量實(shí)際資料的情況下，人們根據(jù)有限資料和經(jīng)驗(yàn)合理估計(jì)的概率。（二）風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期結(jié)果的不確定性，這種不確定性可以來(lái)自于外部環(huán)境或整個(gè)市場(chǎng)，也可能來(lái)自于特定的投資方案或特定的金融資產(chǎn)，前者稱作系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，后者稱作非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或可分散

45、風(fēng)險(xiǎn)。1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于整個(gè)經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)而造成的市場(chǎng)全面風(fēng)險(xiǎn)，如社會(huì)動(dòng)蕩不安、政局不穩(wěn)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的全面衰退、資源危機(jī)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度變革等。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自于特定投資方案或特定金融資產(chǎn)的外部，作為特定的投資方案或特定的金融資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是不可回避的，不能運(yùn)用一定的理財(cái)策略進(jìn)行分散的風(fēng)險(xiǎn)，所以這種風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于特定的理財(cái)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)所存在的風(fēng)險(xiǎn)。由于它與理財(cái)項(xiàng)目外部因素的變動(dòng)無(wú)關(guān)，所以稱作非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如購(gòu)買(mǎi)某一股份公司的股票，由于該股份公司的經(jīng)營(yíng)破產(chǎn)而為投資方帶來(lái)的投資損失，或者由于該股份公司的經(jīng)營(yíng)情況不穩(wěn)定為投資方的股票投資收益帶來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

46、這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)多樣化投資策略進(jìn)行分散，所以非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。3.總風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)特定的理財(cái)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自內(nèi)部和外部?jī)蓚€(gè)方面，所以理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分，一部分是可以通過(guò)多樣化理財(cái)策略進(jìn)行分散，而另一部分則不能運(yùn)用多樣化理財(cái)策略分散。兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)合并到一起，就構(gòu)成了特定的理財(cái)項(xiàng)目的總風(fēng)險(xiǎn)，即總風(fēng)險(xiǎn)=系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)+非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（三）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的含義一般而言，人們都不喜歡風(fēng)險(xiǎn)，而且在投資時(shí)都千方百計(jì)地回避風(fēng)險(xiǎn)，可是，為什么還是有人“明知山有虎，偏向虎山行”呢？這是因?yàn)?，一個(gè)投資方案的收益與風(fēng)險(xiǎn)往往是相伴而生的，而且風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就越高，風(fēng)險(xiǎn)越小，收益就越低。財(cái)務(wù)決策就是在

47、風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行選擇，在收益一定的情況下，謀求最低的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，謀求最高的收益，冒的風(fēng)險(xiǎn)越大，收益率就應(yīng)該越高，就可以得到額外報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有兩種方法表示：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)時(shí)間價(jià)值率的那部分額外報(bào)酬率，即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額與原投資額的比率。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬雖然有兩種表示方法，但是在實(shí)際工作中，并不進(jìn)行嚴(yán)格的區(qū)分，因此，人們?cè)谏婕帮L(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬這個(gè)概念時(shí)，有時(shí)是指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，有時(shí)是指風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。而在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用相對(duì)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)計(jì)量。如果把通貨膨脹因素抽

48、象掉，投資報(bào)酬率就是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。正因?yàn)槿绱?，時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就成為影響財(cái)務(wù)管理的兩個(gè)基本因素。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則一個(gè)企業(yè)如何選擇適應(yīng)自身需要的財(cái)務(wù)管理體制，如何在不同的發(fā)展階段更新財(cái)務(wù)管理模式，在企業(yè)管理中占據(jù)重要地位。從企業(yè)的角度出發(fā)，其財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)定或變更應(yīng)當(dāng)遵循如下四項(xiàng)原則。（一）與現(xiàn)代企業(yè)制度的要求相適應(yīng)的原則現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對(duì)各種經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的特征。企業(yè)內(nèi)部相互間關(guān)系的處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)制度安排為基本依據(jù)。企業(yè)作為各所屬單

49、位的股東，根據(jù)產(chǎn)權(quán)關(guān)系享有作為終極股東的基本權(quán)利，特別是對(duì)所屬單位的收益權(quán)、管理者的選擇權(quán)、重大事項(xiàng)的決策權(quán)等，但是，企業(yè)各所屬單位往往不是企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)或分公司，其經(jīng)營(yíng)權(quán)是其行使民事責(zé)任的基本保障，它以自己的經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)對(duì)其盈虧負(fù)責(zé)。企業(yè)與各所屬單位之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系確認(rèn)了兩個(gè)不同主體的存在，這是現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的根本要求。在西方，在處理母子公司關(guān)系時(shí)，法律明確要求保護(hù)子公司權(quán)益，其制度安排大致如下：確定與規(guī)定董事的誠(chéng)信義務(wù)與法律責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的保護(hù)；保護(hù)子公司不受母公司不利指示的損害，從而保護(hù)子公司權(quán)益；規(guī)定子公司有權(quán)向母公司起訴，從而保護(hù)自身利益與權(quán)利。按照現(xiàn)代企業(yè)制度的

50、要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。（二）明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則現(xiàn)代企業(yè)要做到管理科學(xué)，必須首先要求從決策與管理程序上做到科學(xué)、民主，因此，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三權(quán)分立的制度必不可少。這一管理原則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。（三）明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不是也不可能是企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理，當(dāng)然也不

51、是各所屬單位財(cái)務(wù)部門(mén)的財(cái)務(wù)管理，它是一種戰(zhàn)略管理。這種管理要求：從企業(yè)整體角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位完全執(zhí)行；以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部門(mén)各自的管理內(nèi)容與管理體系）。（四）與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則企業(yè)組織體制大體上有U型組織、H型組織和M型組織三種形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡(jiǎn)單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級(jí)的集中控制。H型組織實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形式，子公司具有法人資格，分公司則是相對(duì)獨(dú)立的利潤(rùn)中

52、心。由于在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境中不能顯示其長(zhǎng)期效益和整體活力，因此在20世紀(jì)70年代后它在大型企業(yè)的主導(dǎo)地位逐漸被M型結(jié)構(gòu)所代替。M型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。它既不同于U型結(jié)構(gòu)那樣直接從事各所屬單位的日常管理，又不同于H型結(jié)構(gòu)那樣基本上是一個(gè)空殼。沱的主要職能是戰(zhàn)略規(guī)劃和關(guān)系協(xié)調(diào)。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門(mén)組成的。其中計(jì)劃部是公司戰(zhàn)略研究和執(zhí)行部門(mén)，它應(yīng)向企業(yè)總部提供經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇和相應(yīng)配套政策的方案，指導(dǎo)各所屬單位根據(jù)企業(yè)的整體戰(zhàn)略制定中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度的業(yè)務(wù)計(jì)劃。M型結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)是中央控制的，負(fù)責(zé)整個(gè)企業(yè)的資金籌措

53、、運(yùn)作和稅務(wù)安排。第三個(gè)層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一個(gè)U型結(jié)構(gòu)。可見(jiàn)，M型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。它是目前國(guó)際上大的企業(yè)管理體制的主流形式。M型的具體形式有事業(yè)部制、矩陣制、多維結(jié)構(gòu)等。M型組織中，在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理下放權(quán)限的同時(shí)，更加強(qiáng)化財(cái)務(wù)部門(mén)的職能作用。事實(shí)上，西方多數(shù)控股型公司，在總部不對(duì)其子公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)分干預(yù)的情況下，其財(cái)務(wù)部門(mén)的職能更為重要，它起到指揮資本運(yùn)營(yíng)的作用。有資料表明，英國(guó)的控股型公司，財(cái)務(wù)部門(mén)的人數(shù)占到管理總部人員的60% 70% ；而且主管財(cái)務(wù)的副總裁在公司中起著

54、核心作用。他一方面是母子公司的“外交部長(zhǎng)”，行使對(duì)外處理財(cái)務(wù)事務(wù)的職能；另一方面，又是各子公司的財(cái)務(wù)主管，各子公司的財(cái)務(wù)主管是“外交部長(zhǎng)”的派出人員，充當(dāng)“外交部長(zhǎng)”的當(dāng)?shù)卮匀私巧?。企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制概括地說(shuō)，可分為三種類(lèi)型。（一）集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門(mén)不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程。集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項(xiàng)指令。它的優(yōu)點(diǎn)在于：企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)決策均由企業(yè)總部制定和

55、部署，企業(yè)內(nèi)部可充分展現(xiàn)其一體化管理的優(yōu)勢(shì)，利用企業(yè)的人才、智力、信息資源，努力降低資金成本和風(fēng)險(xiǎn)損失，使決策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保障。采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。它的缺點(diǎn)是：集權(quán)過(guò)度會(huì)使各所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力，也可能因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（二）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制是指企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)企業(yè)總部備案即可。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在

56、人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷(xiāo)等方面有決定權(quán)。它的優(yōu)點(diǎn)是：由于各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)對(duì)影響經(jīng)營(yíng)成果的因素進(jìn)行控制，加之身在基層，了解情況，有利于針對(duì)本單位存在的問(wèn)題及時(shí)做出有效決策，因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)，也有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)所屬單位管理人員和財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng)。它的缺點(diǎn)是：各所屬單位大都從本單位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù)活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí)，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。（三）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制，其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。集權(quán)與

57、分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。其主要特點(diǎn)是：（1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以補(bǔ)充。（2）在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)部分權(quán)限集中管理。（3）在經(jīng)營(yíng)上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性。各所屬單位圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，在遵守企業(yè)統(tǒng)一制度的前提下，可自主制定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)決策。為避免配合失誤，明確責(zé)任，凡需要由企業(yè)總部決定的事項(xiàng)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)；否則，各所屬單位有權(quán)自行處置。正因?yàn)榫哂幸陨咸攸c(diǎn)

58、，因此集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型的財(cái)務(wù)管理體制，吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制各自的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越性。項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xxx集團(tuán)有限公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：技術(shù)改造3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xx4、項(xiàng)目聯(lián)系人：任xx（二）主辦單位基本情況公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”的企業(yè)情懷；堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來(lái)，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng)，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷(xiāo)思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 公司自成立以來(lái)，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；?、專(zhuān)業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一

59、直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來(lái)公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來(lái)我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶以誠(chéng)相待，互動(dòng)雙贏。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高，人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進(jìn)一步提升，安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)

60、企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。（三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xx，占地面積約47.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資21109.34萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資17724.47萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的83.97%；建設(shè)期利息239.25萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.13%；流動(dòng)資金3145.62萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的14.90%。（五）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資21109.34萬(wàn)元，根據(jù)資金籌措方案，xxx集團(tuán)有限