機(jī)床工業(yè)母機(jī)國之重器全新格局重新起航

1、目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250016 一、機(jī)床：工業(yè)母機(jī)，國之重器 6（一）工業(yè)母機(jī)， 工業(yè)生產(chǎn)最重要工具之一 6 HYPERLINK l _TOC_250015 二、復(fù)盤：底部區(qū)間，新周期伊始 8 HYPERLINK l _TOC_250014 （一）1949-1978：建立階段 9 HYPERLINK l _TOC_250013 （二）1978-2000：萌芽階段 10 HYPERLINK l _TOC_250012 （三）2000-2011：高速增長階段 11 HYPERLINK l _TOC_250011 （四）2011-2019：行業(yè)下行階段 13 HYPERLI

2、NK l _TOC_250010 （五）2019-以后：新周期伊始 14 HYPERLINK l _TOC_250009 三、困境：大而不強，高端缺乏 15 HYPERLINK l _TOC_250008 （一）全球機(jī)床千億美元市場，中國是最大生產(chǎn)和消費國 15 HYPERLINK l _TOC_250007 （二）“大而不強”，高端領(lǐng)域缺乏核心競爭力 17 HYPERLINK l _TOC_250006 四、發(fā)展：全新格局，重新起航 19 HYPERLINK l _TOC_250005 （一）多政策出臺，協(xié)力促進(jìn)高端機(jī)床發(fā)展 19 HYPERLINK l _TOC_250004 （二）國有機(jī)

3、床企業(yè)體制改革，民營企業(yè)蓬勃發(fā)展 20 HYPERLINK l _TOC_250003 （三）整機(jī)與核心零部件國產(chǎn)化加速，國內(nèi)企業(yè)競爭力增強 22 HYPERLINK l _TOC_250002 （四）高端化趨勢不變，數(shù)控機(jī)床空間廣闊 27 HYPERLINK l _TOC_250001 五、國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈上市公司梳理 29 HYPERLINK l _TOC_250000 六、投資建議與風(fēng)險提示 32圖表索引圖 1：機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈全景 6圖 2：機(jī)床分類 7圖 3：1949-2020 中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量及同比增速（萬臺） 9圖 4：1949-1978 年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量 10圖 5：19

4、78-2000 年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量 10圖 6：1995-2000 年中國金屬加工機(jī)床進(jìn)出口情況 10圖 7：2000-2011 年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量 11圖 8：2000-2011 年中國金屬加工機(jī)床進(jìn)出口情況 11圖 9：2011-2019 年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量 13圖 10：2011-2015 年中國金屬加工機(jī)床消費金額 13圖 11：2015 年不同類型機(jī)床企業(yè)各指標(biāo)占比 14圖 12：PMI（%） 14圖 13：中國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量 14圖 14：十年前中國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量 15圖 15：十年前中國金屬成形機(jī)床產(chǎn)量 15圖 16：全球機(jī)床消費及生產(chǎn)（美元） 16圖 17

5、：2019 全球十大機(jī)床生產(chǎn)地 16圖 18：2019 全球十大機(jī)床消費國 16圖 19：2019 全球十大機(jī)床出口地 17圖 20：2019 全球十大機(jī)床進(jìn)口國 17圖 21：2018 年中國數(shù)控機(jī)床進(jìn)口結(jié)構(gòu) 18圖 22：2018 年中國數(shù)控機(jī)床出口結(jié)構(gòu) 18圖 23：我國機(jī)床產(chǎn)品進(jìn)出口均價 19圖 24：民營機(jī)床廠和國有機(jī)床廠毛利率對比（%） 21圖 25：2019 年中國機(jī)床產(chǎn)值前十名企業(yè) 21圖 26：沈陽機(jī)床、創(chuàng)世紀(jì)、海天精工收入（億元） 21圖 27：沈陽機(jī)床、創(chuàng)世紀(jì)、海天精工凈利潤（億元） 21圖 28：數(shù)控機(jī)床結(jié)構(gòu)拆解 22圖 29：數(shù)控機(jī)床主軸轉(zhuǎn)速（rpm） 27圖 30：

6、數(shù)控機(jī)床 X 行程（mm） 27圖 31：XYZ 定位精度/重復(fù)定位精度（mm） 27圖 32：AC 定位精度/重復(fù)定位精度（） 27圖 33：我國不同數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品國產(chǎn)化率（%） 28圖 34：中國金屬切削機(jī)床數(shù)控化率變化 29圖 35：中國機(jī)床關(guān)鍵工序數(shù)控化率提升空間很大 29圖 36：2017-2019 年營業(yè)總收入（億元） 31圖 37：2017-2019 年歸母凈利潤（億元） 31圖 38：2017-2019 年綜合毛利率（%） 32圖 39：2017-2019 年研發(fā)費用（億元） 32表 1：高端數(shù)控機(jī)床的下游應(yīng)用 7表 2：上世紀(jì)機(jī)床技術(shù)引進(jìn)合作項目代表性案例 11表 3：機(jī)床行業(yè)

7、發(fā)展政策 12表 4：2004-2010 國內(nèi)機(jī)床企業(yè)海外并購代表性案例及結(jié)局 12表 5：2019 年國內(nèi)機(jī)床企業(yè)與和海外機(jī)床企業(yè)對比 17表 6：機(jī)床行業(yè)相關(guān)政策 19表 7：國有機(jī)床企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制改革 20表 8：核心零部件對數(shù)控機(jī)床的影響 23表 9：機(jī)床核心零部件供應(yīng)商 25表 10：科德數(shù)控 GNC60 與西門子 840D 數(shù)控系統(tǒng)核心參數(shù)和功能對比 25表 11：五軸聯(lián)動立式加工中心 26表 12：國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈公司梳理 29一、機(jī)床：工業(yè)母機(jī)，國之重器（一）工業(yè)母機(jī)， 工業(yè)生產(chǎn)最重要工具之一機(jī)床被稱為“工業(yè)母機(jī)”，是工業(yè)生產(chǎn)最重要的工具之一。機(jī)床行業(yè)為裝備制造業(yè)提供生產(chǎn)設(shè)

8、備，是裝備制造業(yè)的工作母機(jī)，下游涵蓋傳統(tǒng)機(jī)械工業(yè)、汽車工業(yè)、電力設(shè)備、鐵路機(jī)車、船舶、國防工業(yè)、航空航天工業(yè)、石油化工、工程機(jī)械、電子信息技術(shù)工業(yè)以及其他加工工業(yè)。機(jī)床行業(yè)的上游主要是基礎(chǔ)材料及零部件，其中包括結(jié)構(gòu)件、鑄鐵、鋼鐵、數(shù)控系統(tǒng)、驅(qū)動系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)等。圖 1：機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈全景數(shù)據(jù)來源：海天精工官網(wǎng)，國盛智科官網(wǎng)，機(jī)床種類眾多，金屬切削機(jī)床使用最廣泛。根據(jù)材料成形方式，機(jī)床主要可以分為金屬切削機(jī)床、金屬成形機(jī)床、鑄造機(jī)械、木工機(jī)械、機(jī)床附件、工量具及量儀、磨料磨具和其他金屬加工機(jī)械八個子行業(yè)。其中，金屬切削機(jī)床是使用最廣泛、數(shù)量最多的機(jī)床類別。一般而言，狹義上的機(jī)床便是指金屬切削機(jī)床。金

9、屬切削機(jī)床是指用切削、磨削或特種加工方法加工各種金屬工件，使之獲得所要求的幾何形狀、尺寸精度和表面質(zhì)量的機(jī)床。根據(jù)機(jī)床控制系統(tǒng)分類，機(jī)床主要可以分為傳統(tǒng)機(jī)床及數(shù)控精密機(jī)床兩類。數(shù)控機(jī)床是指裝有程序控制系統(tǒng)的自動化機(jī)床。數(shù)控機(jī)床按加工方式又可以分為普通數(shù)控機(jī)床和加工中心兩類，普通數(shù)控機(jī)床一般指在加工工藝過程中的一個工序上實現(xiàn)數(shù)字控制的自動化機(jī)床，如數(shù)控銑床、數(shù)控車床、數(shù)控鉆床、數(shù)控磨床與數(shù)控齒輪加工機(jī)床等。普通數(shù)控機(jī)床在自動化程度上還不夠完善，刀具的更換與零件的裝夾仍需人工來完成。加工中心是帶有刀庫和自動換刀裝置的數(shù)控機(jī)床，它將數(shù)控銑床、數(shù)控鏜床、數(shù)控鉆床的功能組合在一起，零件在一次裝夾后，可以

10、將其大部分加工面進(jìn)行銑、鏜、鉆、擴(kuò)、鉸及攻螺紋等多工序加工。由于加工中心能有效地避免由于多次安裝造成的定位誤差，所以它適用于產(chǎn)品更換頻繁、零件形狀復(fù)雜、精度要求高、生產(chǎn)批量不大而生產(chǎn)周期短的產(chǎn)品。圖 2：機(jī)床分類數(shù)據(jù)來源：海天精工官網(wǎng)，國盛智科官網(wǎng)，機(jī)床下游應(yīng)用行業(yè)眾多。下游客戶包括傳統(tǒng)機(jī)械工業(yè)、汽車工業(yè)、電力設(shè)備、鐵路機(jī)車、船舶、國防工業(yè)、航空航天工業(yè)、石油化工、工程機(jī)械、電子信息技術(shù)工業(yè)以及其他加工工業(yè)。中國制造2025規(guī)劃路線圖將也已將上述領(lǐng)域中的重要生產(chǎn)設(shè)備，如航空航天裝備大型結(jié)構(gòu)件制造與裝配裝備、航空發(fā)動機(jī)制造關(guān)鍵裝備、船舶及海洋工程裝備關(guān)鍵制造裝備、軌道交通裝備關(guān)鍵零部件成套加工裝

11、備、大容量電力裝備制造裝備、工程及農(nóng)業(yè)機(jī)械生產(chǎn)線等高端數(shù)控機(jī)床及其成套產(chǎn)品作為未來機(jī)床行業(yè)的主要發(fā)展方向。行業(yè)針對零件需要機(jī)型航空工業(yè)飛機(jī)機(jī)翼、機(jī)身、尾翼等和發(fā)動機(jī)零件大批高速五軸加工中心、龍門移動式高速加工中心、精密數(shù)控車床、精密臥式加工中心、多坐標(biāo)鏜銑中心、精密齒輪和螺紋加工數(shù)控機(jī)床等鐵路機(jī)車制造業(yè)高鐵機(jī)車車體、車軸、車輪等大中型數(shù)控機(jī)床：數(shù)控車床、立臥式加工中心、五軸加工中心、龍門鏜銑床、鏜銑加工中心等兵器制造業(yè)坦克、裝甲車輛、彈、炮、數(shù)控車床、立臥式加工中心、五軸加工中心、龍門鏜銑床、鏜銑加工中心、齒輪加工機(jī)表 1：高端數(shù)控機(jī)床的下游應(yīng)用引芯等產(chǎn)品床等模具制造業(yè)汽車覆蓋件模具，壓鑄模具

12、，成型擠壓模具等高速數(shù)控銑床、精密電加工機(jī)床、高精度加工中心、精密磨床電子信息設(shè)備制造業(yè)高端電子產(chǎn)品外殼、電機(jī)轉(zhuǎn)子定子、電機(jī)殼蓋等小型精密數(shù)控機(jī)床：高速銑削中心、高速加工中心、小型精密車床、小型精密沖床、精密和超精密加工專用數(shù)控機(jī)床及精密電加工機(jī)床電力設(shè)備制造業(yè)發(fā)電設(shè)備重型數(shù)控龍門鏜銑床、大型落地鏜銑床、大型數(shù)控車床、葉根槽專用銑床和葉片數(shù)控加工機(jī)床等輸變電設(shè)備數(shù)控車床、加工中心、數(shù)控鏜床冶金設(shè)備制造業(yè)連鑄連軋成套設(shè)備大型龍門銑床、大型數(shù)控車床工程機(jī)械制造業(yè)變速箱、挖掘臂、車體、發(fā)動機(jī)等中小型數(shù)控機(jī)床：數(shù)控車床、中型加工中心、數(shù)控銑床和齒輪加工機(jī)床等造船工業(yè)柴油機(jī)體重型、超重型龍門銑鏜床和重型

13、數(shù)控落地鏜銑床以及大型數(shù)控車床和車銑中心、大型數(shù)控磨齒機(jī)、曲軸鏜銑床、大型曲軸車銑中心和曲軸磨床等汽車制造業(yè)整車部件：發(fā)動機(jī)高效、高性能、專用數(shù)控機(jī)床和柔性生產(chǎn)線零配件加工數(shù)控車床、立臥式加工中心、數(shù)控高效磨床等數(shù)據(jù)來源：海天精工招股說明書，二、復(fù)盤：底部區(qū)間，新周期伊始機(jī)床的一般產(chǎn)品壽命約為10年，在2011年全球機(jī)床消費量和產(chǎn)值達(dá)到頂峰后回落，此后進(jìn)入長達(dá)十年的下行周期。根據(jù)NTMA統(tǒng)計，2019年全球機(jī)床消費821億美元，同比下降13.8%，目前全球行業(yè)仍然處于周期底部。目前，我國機(jī)床行業(yè)正處于存量替換的高峰期以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級階段，整機(jī)及核心零部件國產(chǎn)化水平逐漸提升，數(shù)控化作為行業(yè)

14、的升級趨勢，發(fā)展空間廣闊，新周期或已啟動。我們以金屬切削機(jī)床為例，復(fù)盤中國機(jī)床行業(yè)發(fā)展歷程，可以看出，國內(nèi)機(jī)床行業(yè)歷史久遠(yuǎn)，行業(yè)發(fā)展幾經(jīng)波折，任重道遠(yuǎn)：（1）建立階段（1949-1978）：“一五”時期（1953-1957年）的蘇聯(lián)援建塑造了中國現(xiàn)代機(jī)床工業(yè)的基礎(chǔ)，國內(nèi)逐漸形成產(chǎn)品種類相對齊全、產(chǎn)業(yè)體系相對完整的機(jī)床工業(yè)體系，十八家企業(yè)被確定為機(jī)床生產(chǎn)的重點骨干企業(yè)。萌芽階段（1978-2000）：改革開放后，機(jī)床行業(yè)實現(xiàn)了市場化運作，但是仍然以部分央企和國企主導(dǎo)，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量在20萬臺量級左右停滯不前。高速增長階段（2000-2011）：隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛，機(jī)床行業(yè)步入高速增長階段。中國

15、機(jī)床消費量和總產(chǎn)量分別在2002年和2009年成為世界首位，之后始終保持機(jī)床生產(chǎn)和消費世界第一。但是，中國機(jī)床行業(yè)“大而不強”，高端數(shù)控系統(tǒng)基本來源于進(jìn)口，質(zhì)量沒有得到提升。行業(yè)下行階段（2011-2019）：2011年，中國機(jī)床產(chǎn)業(yè)達(dá)到頂峰，但金融危機(jī)后，制造業(yè)全球布局發(fā)生重大調(diào)整，高端制造業(yè)回流歐美，中低端轉(zhuǎn)移向東南亞及亞非拉地區(qū)，以生產(chǎn)中、低檔機(jī)床為主的國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)受到不利沖擊，行業(yè)整體下行。國有機(jī)床企業(yè)改革經(jīng)營機(jī)制，部分退出舞臺，民營機(jī)床企業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。新一輪周期（2019以后）：行業(yè)在2011年全球機(jī)床消費量和產(chǎn)值達(dá)到頂峰后回落，此后進(jìn)入長達(dá)十年的下行周期。目前，我國機(jī)床行業(yè)正

16、處于存量替換的高峰期以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級階段，整機(jī)及核心零部件國產(chǎn)化水平逐漸提升，數(shù)控化作為行業(yè)的升級趨勢，發(fā)展空間廣闊，新周期或已啟動。圖 3：1949-2020中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量及同比增速（萬臺） 建立階段 萌芽階段 行業(yè)下行新一輪周期國內(nèi)逐漸形成產(chǎn)品種類相對齊全、產(chǎn)業(yè)體系相對完整的機(jī)床工業(yè)體系，確立機(jī)床“十八羅漢”改革開放后，機(jī)床行業(yè)實現(xiàn)了市場化運作，但是仍然以部分央企和國企主導(dǎo)受益全球機(jī)床市場擴(kuò) 高端制造業(yè) 新一輪周期張，我國金屬切削機(jī)床 回流歐美， 即將開始。產(chǎn)量隨之增長。受2008 中低端轉(zhuǎn)移 我國機(jī)床行金融危機(jī)的沖擊快速墜 向東南亞及 業(yè)正處于存落后，迅速反彈并于 亞非拉地

17、 量替換2的00高%2011年達(dá)到歷史峰值 區(qū)，我國機(jī) 峰期及產(chǎn)業(yè)床行業(yè)整體 結(jié)構(gòu)調(diào)整升下行 級階段150%100%50%0%-50%-100%高速增長1009080706050403020100數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，（一）1949-1978：建立階段新中國成立以后，中國現(xiàn)代機(jī)床工業(yè)的基礎(chǔ)源于“一五”時期（1953-1957年）的蘇聯(lián)援建。計劃經(jīng)濟(jì)體制下，第一機(jī)械工業(yè)部改造和新建了十八個機(jī)床廠，其被確定為機(jī)床生產(chǎn)的重點骨干企業(yè)，為我國機(jī)床行業(yè)的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。國內(nèi)逐漸形成產(chǎn)品種類相對齊全、產(chǎn)業(yè)體系相對完整的機(jī)床工業(yè)體系，但是在改革開放之前，機(jī)床企業(yè)缺乏活力，發(fā)展緩慢。1949-1960年

18、，國內(nèi)機(jī)床行業(yè)逐步成長，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，1961年金屬切削機(jī) 床產(chǎn)量達(dá)到15萬臺。但由于遭受“三年自然災(zāi)害”，1961年國內(nèi)GDP增速為-27.28%， 機(jī)床行業(yè)也隨之跌入谷底，1961年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量暴跌至約3萬臺，同比下降83%。 1961-1968年，機(jī)床行業(yè)緩慢發(fā)展，產(chǎn)量未超過5萬臺。1969年之后，機(jī)床行業(yè)總體 恢復(fù)增長，產(chǎn)量于1977年達(dá)到約20萬臺。圖 4：1949-1978年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）25200%20150%100%1550%100%5-50%0-100%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，（二）1978-2000：萌芽階段改革開放至二十

19、世紀(jì)末，國內(nèi)機(jī)床產(chǎn)業(yè)處于初步發(fā)展階段。機(jī)床行業(yè)實現(xiàn)了市場化運作，但是仍然以部分央企和國企主導(dǎo)，同時國內(nèi)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量在20萬臺量級左右停滯不前，金屬加工機(jī)床進(jìn)口金額也遠(yuǎn)大于出口金額。圖 5：1978-2000年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量圖 6：1995-2000年中國金屬加工機(jī)床進(jìn)出口情況金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）40%3030%20%2510%200%-10%15-20%103050%25201510金屬加工機(jī)床出口金額(億美元)金屬加工機(jī)床進(jìn)口金額(億美元)5-30%0-40%50199519961997199819992000數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，數(shù)據(jù)來源：Wind，這一階段，國

20、內(nèi)機(jī)床企業(yè)積極引進(jìn)國外先進(jìn)設(shè)備以提高自身關(guān)鍵環(huán)節(jié)工藝保障能力，并實施多項技術(shù)引進(jìn)合作項目，以提高產(chǎn)品技術(shù)水平。通過“引進(jìn)來”戰(zhàn)略，國內(nèi)機(jī)床工業(yè)骨干企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)水平、工藝裝備能力和企業(yè)管理水平實現(xiàn)了大幅度提高，為之后中國機(jī)床工業(yè)的發(fā)展提供初步基礎(chǔ)。表 2：上世紀(jì)機(jī)床技術(shù)引進(jìn)合作項目代表性案例實施單位國外公司引進(jìn)項目濟(jì)南第一機(jī)床廠日本山崎馬扎克合作生產(chǎn)精密車床項目北京機(jī)床研究所日本發(fā)那科（FANUC）引進(jìn)數(shù)控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、主軸電機(jī)和伺服驅(qū)動電機(jī)成套技術(shù)項目濟(jì)南第二機(jī)床廠美國維爾森（Verson）引進(jìn)機(jī)械壓力機(jī)技術(shù)項目數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工業(yè) 40 年，（三）2000-2011：高速增長階段200

21、1年中國入世，經(jīng)濟(jì)年增長速度保持在7-8%，市場需求迅速增長。隨著中國經(jīng)濟(jì)的騰飛，機(jī)床行業(yè)步入高速增長階段，2000年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量約為18萬臺，到2011年已達(dá)86萬臺，11年間產(chǎn)量增長近4倍，年均復(fù)合增長率達(dá)到15.5%。此外，中國機(jī)床消費量和總產(chǎn)量分別在2002年和2009年成為世界首位，之后始終保持機(jī)床生產(chǎn)和消費世界第一。但是，我國機(jī)床行業(yè)“大而不強”的情況一直存在，生產(chǎn)體系以中、低檔機(jī)床為主，高檔數(shù)控系統(tǒng)基本來源于進(jìn)口，高端領(lǐng)域缺乏核心競爭力。圖 7：2000-2011年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量圖 8：2000-2011年中國金屬加工機(jī)床進(jìn)出口情況100908070605040302

22、0100金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%140120100806040200金屬加工機(jī)床出口金額(億美元)金屬加工機(jī)床進(jìn)口金額(億美元)數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，數(shù)據(jù)來源：Wind，機(jī)床行業(yè)面臨低質(zhì)量發(fā)展的困局下，國家推出一系列政策促進(jìn)裝備制造業(yè)發(fā)展，尤其是高端數(shù)控機(jī)床的國產(chǎn)化進(jìn)程。表 3：機(jī)床行業(yè)發(fā)展政策文件名稱頒布部門頒布時間主要相關(guān)內(nèi)容促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定國務(wù)院2005/11/1提高重大技術(shù)裝備國產(chǎn)化水平，特別是在高效清潔發(fā)電和輸變電、大型石油化工、先進(jìn)適用運輸裝備、高檔數(shù)控機(jī)床、自動化控制、集成電路設(shè)備、先進(jìn)動力

23、裝備、節(jié)能降耗裝備等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，提高研發(fā)設(shè)計、核心元器件配套、加工制造和系統(tǒng)集成的整體水平國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）國務(wù)院2006/2/1提高裝備設(shè)計、制造和集成能力?；緦崿F(xiàn)高檔數(shù)控機(jī)床、工作母機(jī)、重大成套技術(shù)裝備、關(guān)鍵材料與關(guān)鍵零部件的自主設(shè)計制造關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見國務(wù)院2006/6/1要求發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控裝備和數(shù)控系統(tǒng)及功能部件，改變大型、高精度數(shù)控機(jī)床大部分依賴進(jìn)口的現(xiàn)狀，滿足機(jī)械、航空航天等工業(yè)發(fā)展的需要裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃國務(wù)院2009/5/1全面提高重大裝備技術(shù)水平，滿足國家重大工程建設(shè)和重點產(chǎn)業(yè)調(diào) 整振興需要，百萬千瓦級核

24、電設(shè)備、新能源發(fā)電設(shè)備、高速動車組、高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備等一批重大裝備實現(xiàn)自主化關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定國務(wù)院2010/10/1高端裝備制造業(yè)被列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。在高端裝備制造領(lǐng)域，包括高端數(shù)控機(jī)床在內(nèi)的智能制造裝備將以數(shù)字化、柔性化及系統(tǒng)集成技術(shù)為核心發(fā)展方向；智能制造裝備的基礎(chǔ)配套能力也將得到強化數(shù)據(jù)來源：國盛智科招股說明書，國際化并購多以失敗告終。在國內(nèi)機(jī)床行業(yè)高速發(fā)展的情況下，國際化并購曾被視為彎道超車的捷徑。中國企業(yè)主動“走出去”，積極并購發(fā)達(dá)國家機(jī)床企業(yè)。2004-2010年期間，大批國內(nèi)機(jī)床企業(yè)并購國際品牌，但除了甘肅星火機(jī)床和常州金昇實業(yè)等個別案例

25、，其他最后多以失敗告終。國內(nèi)機(jī)床企業(yè)沒有利用好海外并購?fù)瓿缮疃日吓c產(chǎn)業(yè)升級，質(zhì)量依然沒有提升。表 4：2004-2010 國內(nèi)機(jī)床企業(yè)海外并購代表性案例及結(jié)局公司標(biāo)的公司領(lǐng)域結(jié)局秦川機(jī)床聯(lián)合美國工業(yè)公司（UAI）拉削金昇實業(yè)德國 EMAG50%股份切削、滾齒、激光焊接、電化學(xué)金屬加工和感應(yīng)淬火等2019 年仍名列世界機(jī)床前 10星火機(jī)床法國索瑪機(jī)床精密復(fù)合多軸的數(shù)控機(jī)床大連機(jī)床德國茲默曼航天航空領(lǐng)域的高速銑床原股東于 2012 年收回股份沈陽機(jī)床德國希斯龍門銑床2019 年申請破產(chǎn)杭州機(jī)床廠德國磨床 aba平面磨床2010 年申請破產(chǎn)哈爾濱量具集團(tuán)德國 KELCH測刀儀2010 年申請破產(chǎn)北

26、一機(jī)床瓦德里?？票堥T銑床自 2011 年后連年虧損數(shù)據(jù)來源：林雪萍中國機(jī)床之路，為什么越走越窄？，（四）2011-2019：行業(yè)下行階段2011年，中國機(jī)床產(chǎn)業(yè)達(dá)到頂峰，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量高達(dá)86萬臺，但2011年后，受 金融危機(jī)影響，制造業(yè)全球布局發(fā)生重大調(diào)整，高端制造業(yè)回流歐美，中低端制造 業(yè)向東南亞及亞非地區(qū)轉(zhuǎn)移，以生產(chǎn)中、低檔機(jī)床為主的國內(nèi)機(jī)床行業(yè)受到不利沖 擊，行業(yè)整體下行。金屬切削機(jī)床產(chǎn)量2019年已降至42萬臺，相比2011年下降約50%；金屬加工機(jī)床消費金額的增長速度由2011年的37.3%斷崖式跌落至2012年的-1.5%。圖 9：2011-2019年中國金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量圖

27、 10：2011-2015年中國金屬加工機(jī)床消費金額金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）86429025%20%8015%10%705%0%60-5%50-10%-15%40-20%-25%30-30%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019400380360340320300280260金屬加工機(jī)床消費金額（億美元）同比39127540%30%20%10%0%-10%-20%20112012201320142015數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，數(shù)據(jù)來源：Wind，國企逐漸改制，民企漸成發(fā)展主力。低端市場進(jìn)入門檻較低，在這一階段競爭加劇。隨著低端市場產(chǎn)能

28、過剩，同時機(jī)床行業(yè)整體下行，部分國有企業(yè)在這個充分競爭的市場中喪失了活力，優(yōu)秀的民營機(jī)床企業(yè)逐漸脫穎而出。根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)年鑒2016統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年，規(guī)模以上金屬切削機(jī)床企業(yè)為739家，民營企業(yè)顯現(xiàn)出強勁活力，不僅在數(shù)量上占有絕對優(yōu)勢，更是以不足一半的資產(chǎn)占比（48.8%）貢獻(xiàn)了絕大部分利潤（97%），民營企業(yè)已經(jīng)成為國內(nèi)機(jī)床行業(yè)的發(fā)展主力，有望進(jìn)一步強化優(yōu)勢，帶來產(chǎn)業(yè)變革，促進(jìn)整體中國機(jī)床行業(yè)的升級與成長。圖 11：2015年不同類型機(jī)床企業(yè)各指標(biāo)占比國有（含集體）控股私人控股外資（含港澳臺）控股48.80%68.70%72.10%97.00%38.30%企業(yè)數(shù)量擁有資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)收

29、入利潤100%80%60%40%20%0%-20%數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工具工業(yè)年鑒 2016，（五）2019-以后：新周期伊始制造業(yè)迎來復(fù)蘇，機(jī)床行業(yè)開始新一輪周期。根據(jù)Gardner Intelligence統(tǒng)計，2019年全球機(jī)床消費821億美元，同比下降13.8%，目前全球行業(yè)仍然處于周期底部。但是根據(jù)國內(nèi)情況，PMI已經(jīng)連續(xù)12個月位于榮枯線之上，金屬切削機(jī)床2020年產(chǎn)量也相比上一年回升。考慮到機(jī)床行業(yè)以10年為周期，而上一輪在2011年達(dá)到頂峰，2020年或成為新一輪周期的起點。圖 12：PMI（%）圖 13：中國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量55金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）650 544

30、53402135040%30%20%10%0%-10%-20%2019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-12-30%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，國內(nèi)機(jī)床行業(yè)兼并重組序幕已然拉開，競爭格局有望持續(xù)優(yōu)化。2019年4月和12月，中國通用技術(shù)集團(tuán)相繼對大連機(jī)床集團(tuán)和沈陽機(jī)床集團(tuán)實施重組，標(biāo)志著國內(nèi)機(jī)床行業(yè)加速整合的大幕已然拉開。更新?lián)Q代迎來高峰。在需求最

31、旺盛的2010-2012三年中，金屬切削機(jī)床共生產(chǎn)238萬臺，金屬成形機(jī)床共生產(chǎn)72萬臺，這部分都是潛在的更新需求。在10年后的今天，國內(nèi)機(jī)床行業(yè)迎來存量替換高峰。圖 14：十年前中國金屬切削機(jī)床產(chǎn)量圖 15：十年前中國金屬成形機(jī)床產(chǎn)量金屬切削機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）金屬成形機(jī)床生產(chǎn)量（萬臺）同比（%）10090807060504030201002010-201270%40共238萬臺共72萬臺60%3550%3040%30%2520%2010%150%10-10%-20%5-30%02010-201260%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100% 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，

32、數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局，三、困境：大而不強，高端缺乏（一）全球機(jī)床千億美元市場，中國是最大生產(chǎn)和消費國根據(jù)Gardner公司數(shù)據(jù)，2019年全球機(jī)床消費為821億美元，減少131億美元，同比下降13.8%，是2010年以來最低點。與消費類似，2019年全球機(jī)床產(chǎn)量為842億美元，減少129億美元，同比下降13.3%，也是2010年以來的最低水平，目前全球機(jī)床行業(yè)仍處于周期底部。根據(jù)NTMA發(fā)布的世界機(jī)床報告顯示制造業(yè)向北美轉(zhuǎn)移，全球機(jī)床市場2011年以來的萎縮大部分歸因于中國。2019年中國機(jī)床消費額為223億美元，減少了64億美元，占全球減少總額的近一半；2019年中國機(jī)床產(chǎn)量為194億美元，

33、減少了46億美元，過去8年中，中國機(jī)床有6年產(chǎn)量下降。圖 16：全球機(jī)床消費及生產(chǎn)（美元）數(shù)據(jù)來源：NTMA，我國機(jī)床市場龐大，發(fā)展前景廣闊。從世界范圍內(nèi)來看，中國已經(jīng)成為全球制造業(yè)的中心，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和固定資產(chǎn)投資的增加，我國自2009年以來一直穩(wěn)居世界第一大機(jī)床生產(chǎn)國、消費國和進(jìn)口國。2019年我國機(jī)床生產(chǎn)總額為194.2億美元，全球占比23.10，機(jī)床消費總額為223億美元，全球占比27.16。圖 17：2019全球十大機(jī)床生產(chǎn)地圖 18：2019全球十大機(jī)床消費國250200150100500生產(chǎn)（億美元）全球份額（%）25%20%15%10%5%0%25020015010050

34、0消費（億美元）全球份額（%）30%25%20%15%10%5%0% 數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會，數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會，我國機(jī)床行業(yè)仍存在較大貿(mào)易逆差。我國是世界上最大的機(jī)床進(jìn)口國與最大的出口國之一。2019年我國機(jī)床進(jìn)口額共72.9億元，位居世界第一；出口額共44.2億元，貿(mào)易逆差達(dá)28.7億元。圖 19：2019全球十大機(jī)床出口地圖 20：2019全球十大機(jī)床進(jìn)口國1009080706050403020100出口額（億美元）80706050403020100進(jìn)口額（億美元） 數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會，數(shù)據(jù)來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會，（二）“大而不強”，高端領(lǐng)域缺乏核心競

35、爭力日德美占據(jù)龍頭地位，我國機(jī)床行業(yè)“大而不強”。從企業(yè)盈利方面來看，機(jī)床企業(yè)巨頭多聚集在日德美三國。根據(jù)Wind及賽迪顧問數(shù)據(jù)，2019年全球十大機(jī)床企業(yè)中日本企業(yè)4家，德國4家，美國2家，其中日本機(jī)床龍頭企業(yè)山崎馬扎克2019年營業(yè)收入359.04億元，而我國營業(yè)收入最高的10家機(jī)床企業(yè)2019年營業(yè)收入之和僅為 112.54億元，為山崎馬扎克一家營業(yè)收入的31.34%，我國機(jī)床企業(yè)盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海外巨頭。表 5：2019年國內(nèi)機(jī)床企業(yè)與和海外機(jī)床企業(yè)對比企業(yè)國家2019年營業(yè)收入（億美元）2019年營業(yè)收入（億元）山崎馬扎克日本52.80359.04通快德國42.40288.32德馬吉

36、森精機(jī)德國38.20259.76瑪格美國32.60221.68天田2019 全球top10日本31.10211.48大隈機(jī)床企業(yè)日本19.40131.92牧野日本18.80127.84格勞博德國16.80114.24哈斯美國14.80100.64愛瑪克德國8.7059.16創(chuàng)世紀(jì)中國-21.80（機(jī)床業(yè)務(wù)收入）亞威股份中國-14.68秦川機(jī)床中國-14.30華東重機(jī)中國-13.68海天精工中國-11.20沈陽機(jī)床中國-10.00華中數(shù)控中國-9.06國盛智科中國-6.65日發(fā)精機(jī)中國-6.20昆明機(jī)床中國-4.97數(shù)據(jù)來源：Wind，賽迪顧問，從進(jìn)出口結(jié)構(gòu)方面來說，我國雖然已成為世界最大的機(jī)床

37、進(jìn)口國以及最大的出口國之一，但進(jìn)出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在較大差異。數(shù)控機(jī)床按加工方式又可以分為普通數(shù)控機(jī)床和加工中心兩類，相比普通數(shù)控機(jī)床需要多次手動安裝刀片等，加工中心能有效地避免由于多次安裝造成的定位誤差，所以它適用于產(chǎn)品更換頻繁、零件形狀復(fù)雜、精度要求高、生產(chǎn)批量不大而生產(chǎn)周期短的產(chǎn)品。2018年我國數(shù)控機(jī)床進(jìn)口中數(shù)控鍛造或沖壓機(jī)床、立式加工中心占據(jù)了84%，而出口產(chǎn)品中數(shù)控臥式機(jī)床、數(shù)控彎曲折疊或矯平機(jī)占據(jù)了55%，體現(xiàn)出我國出口產(chǎn)品技術(shù)含量仍較低。圖 21：2018年中國數(shù)控機(jī)床進(jìn)口結(jié)構(gòu)圖 22：2018年中國數(shù)控機(jī)床出口結(jié)構(gòu)多工位組合機(jī)床,5%數(shù)控刃磨機(jī)床,4%其他彎曲、折疊或矯平機(jī)床,1

38、4%數(shù)控鍛造或沖壓機(jī)床及鍛錘,51%立式加工中心,33%數(shù)控臥式車床,7%數(shù)控的用放電處理各種材料的加工機(jī)床,15%立式加工中心,16%數(shù)控臥式車床,39%數(shù)控彎曲、折疊或矯平機(jī)床,16%數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，數(shù)據(jù)來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，從產(chǎn)品價格角度來看，進(jìn)口機(jī)床產(chǎn)品均價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于出口產(chǎn)品均價。2019年12月我國金屬加工機(jī)床進(jìn)口均價為12.39萬美元，數(shù)控機(jī)床進(jìn)口均價為28.38萬美元，而我國出口的金屬加工機(jī)床均價則只有326.45美元，兩者差距巨大。對國內(nèi)機(jī)床企業(yè)而言，只有向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，才能提高產(chǎn)品溢價能力，保證企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。圖 23：我國機(jī)床產(chǎn)品進(jìn)出口均價5004003002

39、001000金屬加工機(jī)床進(jìn)口均價（千美元）數(shù)控機(jī)床進(jìn)口均價（千美元）金屬加工機(jī)床出口均價（美元，右軸）7006005004003002001002008-012008-072009-012009-072010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-070數(shù)據(jù)來源：Wind，四、發(fā)展：全新格局，重新起航（一）多政策出臺，協(xié)力促進(jìn)高端機(jī)床發(fā)展多政策出臺，協(xié)力促進(jìn)高端機(jī)床發(fā)展

40、。作為典型的機(jī)電一體化產(chǎn)品，數(shù)控機(jī)床是機(jī)械技術(shù)與數(shù)控智能化的結(jié)合，和智能生產(chǎn)線等智能基礎(chǔ)制造裝備共同構(gòu)成智能制造裝備中的智能加工裝備，隸屬于智能制造裝備行業(yè)。智能制造裝備能夠顯著提高制造活動的精度、質(zhì)量、效率和穩(wěn)定性，是為工業(yè)生產(chǎn)體系和國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)直接提供技術(shù)設(shè)備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)并受到世界各國的高度重視。自美國、德國、日本先后提出“再工業(yè)化”、“工業(yè)4.0”、“工業(yè)價值鏈”以來，智能制造裝備行業(yè)在世界各主要經(jīng)濟(jì)體均取得快速發(fā)展，2015年，我國提出“中國制造2025”戰(zhàn)略，規(guī)劃加快推動新一代信息技術(shù)與制造技術(shù)融合發(fā)展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向。近年來，國家出臺了一系列推進(jìn)智能制造、高

41、端數(shù)控機(jī)床良性發(fā)展的法律法規(guī)和政策，樹立了國家全面推進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，在供給側(cè)改革的大環(huán)境下，確定了制造業(yè)智能化、降本增效等升級方向。文件名稱頒布部門頒布時間主要相關(guān)內(nèi)容中國制造 2025國務(wù)院2015/5/1將高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人列為擬大力推動發(fā)展的十項重點領(lǐng)域之 一，提出：開發(fā)一批精密、高速、高效、柔性數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備及集成制造系統(tǒng)；加快高檔數(shù)控機(jī)床等前沿技術(shù)和裝備的研發(fā)。計劃到 2025 年，高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備國內(nèi)市場占有率超過80，高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造備總體進(jìn)入世界強國行列“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃國務(wù)院2016/12/1加快高檔數(shù)控機(jī)床與智能加工中心研發(fā)與

42、產(chǎn)業(yè)化，突破多軸、多通道、高精度高檔數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機(jī)等主要功能部件及關(guān)鍵應(yīng)用軟件，開發(fā)和推廣應(yīng)用精密、高速、高效、柔性并具有網(wǎng)絡(luò)通信等功能的高檔數(shù)控機(jī)床、基礎(chǔ)制造裝備及集成制造系統(tǒng)表 6：機(jī)床行業(yè)相關(guān)政策戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（2016 版）發(fā)改委2017/2/1將數(shù)控機(jī)床和智能基礎(chǔ)制造裝備列入高端裝備制造產(chǎn)業(yè)大類中的智能制造裝備產(chǎn)業(yè)國家智能制造標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（2018 年版）工信部、國家標(biāo)準(zhǔn)化管委會2018/8/1建設(shè)智能制造標(biāo)準(zhǔn)試驗驗證平臺，提升公共服務(wù)能力，提高標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用水平和國際化水平。發(fā)揮各行業(yè)特點，制定行業(yè)亟需的智能制造相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。如：新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的射頻識別標(biāo)準(zhǔn)

43、，高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人領(lǐng)域的機(jī)床制造和測試標(biāo)準(zhǔn)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）國家統(tǒng)計局2018/11/1將金屬切削機(jī)床、金屬成形機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人制造等列入高端裝備制造產(chǎn)業(yè)大類中的智能制造裝備產(chǎn)業(yè)關(guān)于促進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量提升的實施意見工信部2019/9/6加快推進(jìn)智能制造、綠色制造，提高生產(chǎn)過程的自動化、智能化水平，降低能耗、物耗和水耗數(shù)據(jù)來源：國盛智科招股說明書，（二）國有機(jī)床企業(yè)體制改革，民營企業(yè)蓬勃發(fā)展國有機(jī)床企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營機(jī)制改革，民營企業(yè)蓬勃發(fā)展。我國的機(jī)床工業(yè)奠基于“一五計劃”時期，當(dāng)時為了發(fā)展工業(yè)，全國建立了十八家國有機(jī)床廠，為我國機(jī)床行業(yè)的發(fā)展一度打下了堅實的基礎(chǔ)，為首的沈陽

44、第一機(jī)床廠曾是我國最大的綜合性機(jī)床制造廠，1964年，沈陽第一機(jī)床廠自行研制成功半自動凸輪軸車床CT8305，支援了汽車、拖拉機(jī)行業(yè)的發(fā)展。1972年，生產(chǎn)了中國第一臺CA6140普通車床。該產(chǎn)品結(jié)構(gòu)先進(jìn)，性能可靠，質(zhì)量穩(wěn)定，操作方便，多年來被大專院校當(dāng)作典型機(jī)床編入教材，為我國機(jī)床工業(yè)做出了巨大的貢獻(xiàn)。1984年，該產(chǎn)品成為中國機(jī)床行業(yè)中唯一獲得國家質(zhì)量銀牌獎的普通車床。1973年，中國第一臺數(shù)控車床CSK6163在沈陽第一機(jī)床廠研制成功，宣告了中國車床領(lǐng)域自動化時代的到來。改革開放之后，國有機(jī)床企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，部分企業(yè)退出歷史舞臺。表 7：國有機(jī)床企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制改革名稱成立時間結(jié)局

45、沈陽第一機(jī)床廠1935年央企集團(tuán)化：1995年合并為沈陽機(jī)床集團(tuán)，2019年加入中國通用技術(shù)集團(tuán)沈陽第二機(jī)床廠1933年央企集團(tuán)化：1995年合并為沈陽機(jī)床集團(tuán)，2019年加入中國通用技術(shù)集團(tuán)沈陽第三機(jī)床廠1949年央企集團(tuán)化：1995年合并為沈陽機(jī)床集團(tuán)，2019年加入中國通用技術(shù)集團(tuán)大連機(jī)床廠1995年央企集團(tuán)化：1995年整合創(chuàng)建，2004年轉(zhuǎn)為獨資，2019年加入中國通用技術(shù)集團(tuán)齊齊哈爾第一機(jī)床廠1950年重組：2007年，重組成為齊重數(shù)控裝備股份有限公司齊齊哈爾第二機(jī)床廠1950年央企集團(tuán)化：2008年加入中國通用技術(shù)集團(tuán)北京第一機(jī)床廠1949年混改：2012年，變更為北京北一機(jī)床股

46、份公司北京第二機(jī)床廠1946年被收購：2004年，成立北京第二機(jī)床廠有限公司，2010年并入北京京城機(jī)電控股有限責(zé)任公司天津第一機(jī)床廠1951年混改：2014年，改組為天津第一機(jī)床有限公司上海機(jī)床廠1946年被收購：2012年，并入上海電氣集團(tuán)無錫機(jī)床廠1948年被收購：2014年，加入新蘇集團(tuán)南京機(jī)床廠1948年混改：2007年，改制為南京第一機(jī)床廠有限公司濟(jì)南第一機(jī)床廠1999年被收購：2013年，山東威達(dá)收購濟(jì)南第二機(jī)床廠1937年獨立存活長沙機(jī)床廠1912年破產(chǎn)武漢機(jī)床廠1951年混改：2013年，更名為武漢機(jī)床有限責(zé)任公司重慶機(jī)床廠1940年重組：2005年，重組整合昆明機(jī)床廠199

47、3年A股退市數(shù)據(jù)來源：林雪萍中國機(jī)床之路，為什么越走越窄？，民營機(jī)床企業(yè)的蓬勃發(fā)展。民營企業(yè)在效率、決策、產(chǎn)權(quán)制度等方面有一定優(yōu)勢。2019年我國機(jī)床企業(yè)平均毛利率為22.0%，民營機(jī)床企業(yè)毛利率為29.0%，國有機(jī)床企業(yè)平均毛利率為12.5%。2019年中國機(jī)床產(chǎn)值前十名企業(yè)共8家為民營成分，其中創(chuàng)世紀(jì)、秦川機(jī)床、亞威股份分別憑借21.81/14.3/14.06億元產(chǎn)值名列三甲，優(yōu)秀機(jī)床企業(yè)逐漸脫穎而出。圖 24：民營機(jī)床廠和國有機(jī)床廠毛利率對比（%）圖 25：2019年中國機(jī)床產(chǎn)值前十名企業(yè)國有企業(yè)民營企業(yè)國內(nèi)平均業(yè)務(wù)收入規(guī)模（億元）45%2540%35%2030%1525%20%1015

48、%10%55%00%數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)來源：Wind，圖 26：沈陽機(jī)床、創(chuàng)世紀(jì)、海天精工收入（億元）圖 27：沈陽機(jī)床、創(chuàng)世紀(jì)、海天精工凈利潤（億元）1201008060402002013201415162017181920202020沈陽機(jī)床創(chuàng)世紀(jì)海天精工1050-5-10-15-20-25-30-35沈陽機(jī)床創(chuàng)世紀(jì)海天精工數(shù)據(jù)來源：Wind，數(shù)據(jù)來源：Wind，（三）整機(jī)與核心零部件國產(chǎn)化加速，國內(nèi)企業(yè)競爭力增強數(shù)控機(jī)床核心零部件介紹數(shù)控機(jī)床主要由結(jié)構(gòu)件（鑄件、鈑金件）、數(shù)控系統(tǒng)、驅(qū)動系統(tǒng)（主軸驅(qū)動單元、進(jìn)給單元、主軸電機(jī)）、傳動系統(tǒng)（主軸、絲杠、導(dǎo)軌）、刀庫、刀塔及組件等構(gòu)成。其

49、中，結(jié)構(gòu)件經(jīng)過加工后形成床體和防護(hù)系統(tǒng)等，是數(shù)控機(jī)床的框架；數(shù)控系統(tǒng)是控制核心，通過編程實現(xiàn)金屬切削的命令產(chǎn)生和傳達(dá)；驅(qū)動系統(tǒng)執(zhí)行數(shù)控系統(tǒng)的命令，實現(xiàn)機(jī)床部件的運動；傳動系統(tǒng)主要包括主軸、絲杠、導(dǎo)軌等部件，主軸和絲杠都是數(shù)控機(jī)床的運動傳遞部件，主軸把旋轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為刀具的切削，絲杠將電機(jī)旋轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為工件的直線運動或旋轉(zhuǎn)運動，導(dǎo)軌起到支撐作用；刀庫、刀塔及組件實現(xiàn)自動更換刀具的功能。根據(jù)海天精工招股書，結(jié)構(gòu)件、數(shù)控系統(tǒng)、驅(qū)控系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、刀庫、刀塔及組件的成本占數(shù)控機(jī)床總成本的比例分別為35%、22%、13%、 20%、5%。圖 28：數(shù)控機(jī)床結(jié)構(gòu)拆解數(shù)據(jù)來源：國盛智科招股書，海天精工招股書，注意：數(shù)

50、控機(jī)床零部件成本構(gòu)成參照海天精工成本構(gòu)成隨著世界智能制造裝備技術(shù)的快速發(fā)展，高精、高速、高效、高穩(wěn)定性成為數(shù)控機(jī)床的主要衡量指標(biāo)，構(gòu)成行業(yè)現(xiàn)階段的技術(shù)研發(fā)的焦點。精度決定了加工產(chǎn)品的質(zhì)量，速度和加工效率決定了加工生產(chǎn)能力，穩(wěn)定性則決定了裝備性能的無故障保持能力。主軸、刀庫、刀塔、刀具、數(shù)控系統(tǒng)、導(dǎo)軌、絲杠對數(shù)控機(jī)床的精度、速度、效率、穩(wěn)定性有著決定性影響，是數(shù)控機(jī)床的核心零部件。表 8：核心零部件對數(shù)控機(jī)床的影響核心零部件對數(shù)控機(jī)床精度、速度、效率、穩(wěn)定性的影響數(shù)控系統(tǒng)定位精度、重復(fù)定位精度對機(jī)床的加工精度影響很大，必須定期進(jìn)行檢測和補償，因此數(shù)控系統(tǒng)的過程監(jiān)測功能和補償加工中干擾因素的能力十

51、分重要；數(shù)控系統(tǒng)通過多軸聯(lián)動等手段實現(xiàn)定位的同時進(jìn)行切削等加工，可以提升效率主軸主軸轉(zhuǎn)速直接決定機(jī)床的鉆、銑、鏜等加工活動的速度，振動大小影響使用壽命絲杠、導(dǎo)軌絲杠傳動產(chǎn)生的間隙和彈性變形會產(chǎn)生位置誤差，影響數(shù)控機(jī)床的加工精度；機(jī)床導(dǎo)軌的直線度和水平程度會產(chǎn)生幾何誤差，影響數(shù)控機(jī)床的加工精度刀庫、刀塔刀庫容量和換刀時間通過影響加工過程中的裝夾時間間隔，從而影響機(jī)床的持續(xù)運轉(zhuǎn)時間和整體加工效率刀具刀具在制造和安裝過程中皆會產(chǎn)生誤差，在使用過程中還會由于切削和摩擦等原因產(chǎn)生磨損。當(dāng)誤差和磨損超過限定值時，會出現(xiàn)振動、噪音，使加工精度、效率和穩(wěn)定性降低數(shù)據(jù)來源：國盛智科招股書，機(jī)床核心零部件國內(nèi)外發(fā)

52、展現(xiàn)狀數(shù)控系統(tǒng)：目前高端數(shù)控系統(tǒng)大部分來源于進(jìn)口，如西門子、發(fā)那科、海德漢、三菱等品牌。根據(jù)2019-2025年中國數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)市場研究及發(fā)展前景預(yù)測報告，目前國際市場上，中、高檔數(shù)控系統(tǒng)專業(yè)生產(chǎn)已逐漸集中到日本發(fā)那科和德國西門子兩家企業(yè)，這兩家企業(yè)在中、高檔數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的市場占有率高達(dá)80%，它們擁有控制高速、高精加工的關(guān)鍵技術(shù)，其產(chǎn)品能與機(jī)床進(jìn)行較好的匹配。我國數(shù)控系統(tǒng)技術(shù)的發(fā)展還無法完全滿足高端機(jī)床的應(yīng)用。盡管五軸聯(lián)動系統(tǒng)已有華中數(shù)控、科德數(shù)控實現(xiàn)國產(chǎn)化，部分核心參數(shù)與國外數(shù)控系統(tǒng)接近，但由于可靠性還需時間驗證，短期內(nèi)仍需要進(jìn)口，國內(nèi)企業(yè)往往不得不接受高昂的價格。然而，我們不能否認(rèn)近年來

53、國內(nèi)企業(yè)在數(shù)控系統(tǒng)方面取得了長足進(jìn)步，行業(yè)也涌現(xiàn)出了一批較具競爭力的龍頭企業(yè)。根據(jù)國家科技重大專項“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”專項成果發(fā)布會的數(shù)據(jù)顯示，2016年,數(shù)控機(jī)床專項支持研發(fā)的高檔數(shù)控系統(tǒng)已累計銷售1 000余套,國內(nèi)市場占有率由專項啟動前的不足1%提高到了5%左右。中檔數(shù)控系統(tǒng)實現(xiàn)了批量生產(chǎn)，國內(nèi)市場占有率從10%提高到25%。以科德數(shù)控的GNC60數(shù)控系統(tǒng)為例，在基本功能上，核心參數(shù)和系統(tǒng)功能與外資產(chǎn)品基本相當(dāng)；在硬件構(gòu)架上，GNC60資源及開放性優(yōu)于外資產(chǎn)品；在價格上，GNC60同等功能配置售價更低。但高檔數(shù)控機(jī)床方面，五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床其他關(guān)鍵部件存在“卡脖子”情況，部分核心

54、關(guān)鍵部件的加工精度、可靠性不足，數(shù)控系統(tǒng)功能也相對落后。主軸：主軸是機(jī)床上帶動工件或刀具旋轉(zhuǎn)從而實現(xiàn)機(jī)床切削加工的核心部件，分為機(jī)械主軸及電主軸。機(jī)械主軸使用較早，特點為轉(zhuǎn)速低、切削能力強、精度低，電主軸為近些年來新興技術(shù)，特點為轉(zhuǎn)速高、精度高、體積小、適應(yīng)性強。近幾年來，日本的馬扎克、德國的德瑪吉等高端機(jī)床制造企業(yè)，產(chǎn)品全部標(biāo)配電主軸，可見未來電主軸替代傳統(tǒng)機(jī)械主軸將是數(shù)控機(jī)床主軸發(fā)展的主要趨勢。主軸是機(jī)床實現(xiàn)高速化的重要保障，是傳遞動力實現(xiàn)切削的核心部件。目前，全球主軸行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)主要集中在歐洲、日本等地，其中歐洲的領(lǐng)先電主軸制造商憑借強大的研發(fā)實力、優(yōu)異的產(chǎn)品性能、悠久的生產(chǎn)歷史和較好的

55、業(yè)績口碑，在電主軸的不同應(yīng)用領(lǐng)域均占據(jù)了重要市場份額，代表了各自領(lǐng)域的世界最高水平，其中比較著名的有瑞士FISCHER公司、德國Kessler公司、英國西風(fēng)等。國內(nèi)目前能生產(chǎn)高品質(zhì)的主軸的公司不斷增加，涌現(xiàn)出了國機(jī)精工、昊志機(jī)電等民營企業(yè)，國產(chǎn)主軸可以部分替代進(jìn)口主軸。我國企業(yè)未來還應(yīng)該加強主軸速度、功率和扭矩等方面的研發(fā)。絲杠和導(dǎo)軌：在機(jī)床領(lǐng)域，絲杠和導(dǎo)軌部件所占比例較小，因此行業(yè)規(guī)模偏小，核心技術(shù)少，設(shè)計制造基礎(chǔ)薄弱，研發(fā)和技改投入能力不足。另外，隨著國內(nèi)機(jī)床市場的開放，進(jìn)口產(chǎn)品依靠先進(jìn)成熟技術(shù)、規(guī)?；a(chǎn)和質(zhì)量穩(wěn)定等優(yōu)勢，對國產(chǎn)滾動功能部件行業(yè)造成了較大的沖擊，比如日本THK公司產(chǎn)品。但

56、近幾年，國產(chǎn)品牌也取得了一定的突破，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，品種規(guī)格不斷豐富，新產(chǎn)品開發(fā)和進(jìn)入市場的速度明顯加快，產(chǎn)品的技術(shù)參數(shù)和指標(biāo)越來越接近或達(dá)到國際先進(jìn)水平。根據(jù)第三屆滾動功能部件用戶調(diào)查結(jié)果發(fā)布會暨行業(yè)發(fā)展圓桌論壇的數(shù)據(jù)顯示，到 2020年末，國產(chǎn)滾動功能部件技術(shù)突飛猛進(jìn)，批量產(chǎn)品達(dá)到國際中高端產(chǎn)品水平，其中高速性能可達(dá)60m/min以上，可靠性指標(biāo)MTBF15000h，精度保持性指標(biāo)T 4000h，能夠滿足國產(chǎn)高端機(jī)床性能指標(biāo)要求。刀庫、刀塔：數(shù)控車床尤其是高端數(shù)控車床的刀庫、刀塔沒有形成成熟和完整的商業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈。以日本馬扎克為代表的國外絕大部分?jǐn)?shù)控機(jī)床制造商刀庫、刀塔部件均為自主生產(chǎn)。以

57、配套或者外購以上核心部件實現(xiàn)車床精度和可靠性在行業(yè)競爭中無法獲得顯著優(yōu)勢，一方面技術(shù)受限于核心部件生產(chǎn)方，另一方面產(chǎn)品成本難于控制。我國數(shù)控車床企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，在換刀時間、刀庫容量等核心參數(shù)方面與國外產(chǎn)品大致相當(dāng)。刀具：在刀具行業(yè)中，按照發(fā)展階段、技術(shù)水平、市場策略等差異，可以將刀具企業(yè)分為三類：歐美企業(yè)、日韓企業(yè)和中國本土企業(yè)。以山特維克集團(tuán)、肯納金屬集團(tuán)等為代表的具有全球領(lǐng)導(dǎo)地位的歐美刀具制造商技術(shù)實力雄厚，產(chǎn)品系列豐富，以開展切削加工整體解決方案為主。在高端應(yīng)用市場，尤其是航空航天、軍工領(lǐng)域，歐美企業(yè)與其他競爭對手拉開差距。但是這類企業(yè)存在價格昂貴、交貨周期長的問題，國內(nèi)用戶以大中型企

58、業(yè)、外資企業(yè)為主。近年來我國引進(jìn)歐美先進(jìn)機(jī)床數(shù)量增多，歐美刀具在華銷售額在增長。以日本三菱、日本泰珂洛、韓國特固克等為代表的日韓刀具企業(yè)，尤其是日系刀具，在我國進(jìn)口刀具中的占比最大。日韓企業(yè)的市場策略以批發(fā)為主，在國內(nèi)五金批發(fā)市場非常普遍，產(chǎn)品價格略貴于國產(chǎn)刀具。國內(nèi)刀具企業(yè)數(shù)量眾多，競爭實力差距大，大部分以生產(chǎn)傳統(tǒng)刀具為主。近年來，隨著我國制造業(yè)升級，我國刀具企業(yè)正在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，部分優(yōu)秀企業(yè)的研發(fā)成果在市場競爭中得到檢驗，比如華銳精密、歐科億、株洲鉆石等。國內(nèi)企業(yè)主要通過差異化的產(chǎn)品策略和價格優(yōu)勢來挖掘細(xì)分市場的份額，并逐步積累自身技術(shù)實力，對頭部企業(yè)形成追趕之勢。整個切削刀具市場形成

59、了歐美、日韓刀具企業(yè)在中表 9：機(jī)床核心零部件供應(yīng)商高端刀具領(lǐng)域壟斷競爭、國內(nèi)刀具企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域逐步追趕的競爭格局。但是我國企業(yè)面臨的實際挑戰(zhàn)短期內(nèi)不會改變，即“我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級急需的現(xiàn)代高效刀具供應(yīng)服務(wù)能力嚴(yán)重不足，低端標(biāo)準(zhǔn)工量具產(chǎn)能過?！?。進(jìn)口情況國產(chǎn)情況對比分析數(shù)控系統(tǒng)發(fā)那科、西門子、海德漢、三菱等華中數(shù)控、科德數(shù)控、廣州數(shù)控等國產(chǎn)系統(tǒng)取得長足進(jìn)步，但仍有提升空間主軸德國 Kessler、瑞士 FISCHER、英國西風(fēng)等國機(jī)精工、昊志機(jī)電等具備一定替代空間絲杠、導(dǎo)軌日本 THK、中國臺灣上銀等啟尖絲杠、萊恩精密等部分領(lǐng)域成功替代進(jìn)口產(chǎn)品刀庫、刀塔日本馬扎克、德國哈默等科德數(shù)控、浙海德曼

60、等與國際水平大致相當(dāng)?shù)毒呱教鼐S克、日本京瓷、美國肯納等華銳精密、歐科億、株洲鉆石等刀具質(zhì)量逐步追趕國外產(chǎn)品數(shù)據(jù)來源：科德數(shù)控招股說明書，國盛智科招股說明書， 表 10：科德數(shù)控 GNC60 與西門子 840D 數(shù)控系統(tǒng)核心參數(shù)和功能對比類別對比項目西門子840D科德數(shù)控 GNC60技術(shù)指標(biāo)通道數(shù)1/2/6/10 取決于不同的數(shù)控單元最大 8 通道總控制軸數(shù)2/6/31 取決于不同的數(shù)控單元最多支持 32*8 軸雙驅(qū)控制（龍門軸控制必備功能）支持支持傾斜軸控制（優(yōu)化機(jī)床結(jié)構(gòu)設(shè)計必備功能）支持支持全閉環(huán)控制支持支持?jǐn)?shù)控功能變換圓柱面坐標(biāo)系插補支持支持傾斜軸插補支持支持五軸加工包支持支持?jǐn)?shù)控功能插補