防災減災設備公司治理方案-參考

1、泓域/防災減災設備公司治理方案防災減災設備公司治理方案xx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111193093 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111193093 h 4 HYPERLINK l _Toc111193094 二、 自然災害綜合監(jiān)測預警能力提升工程 PAGEREF _Toc111193094 h 4 HYPERLINK l _Toc111193095 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111193095 h 6 HYPERLINK l _Toc111193096 四、 公司概況 PAGEREF _Toc111

2、193096 h 7 HYPERLINK l _Toc111193097 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111193097 h 7 HYPERLINK l _Toc111193098 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111193098 h 8 HYPERLINK l _Toc111193099 五、 員工持股計劃的類型 PAGEREF _Toc111193099 h 8 HYPERLINK l _Toc111193100 六、 員工持股計劃定義 PAGEREF _Toc111193100 h 10 HYPERLINK l _Toc111193101 七、

3、員工參與公司治理的理論依據(jù) PAGEREF _Toc111193101 h 12 HYPERLINK l _Toc111193102 八、 西方國家職工參與公司治理的方式 PAGEREF _Toc111193102 h 18 HYPERLINK l _Toc111193103 九、 內(nèi)幕交易的含義和特點 PAGEREF _Toc111193103 h 21 HYPERLINK l _Toc111193104 十、 內(nèi)幕交易行為的防范和制裁 PAGEREF _Toc111193104 h 22 HYPERLINK l _Toc111193105 十一、 投資者利益 PAGEREF _Toc111

4、193105 h 28 HYPERLINK l _Toc111193106 十二、 完善投資者利益保護制度探索 PAGEREF _Toc111193106 h 30 HYPERLINK l _Toc111193107 十三、 獨立董事的特征 PAGEREF _Toc111193107 h 33 HYPERLINK l _Toc111193108 十四、 完善我國上市公司獨立董事制度 PAGEREF _Toc111193108 h 34 HYPERLINK l _Toc111193109 十五、 董事的提名、選舉、任免與任期 PAGEREF _Toc111193109 h 39 HYPERLIN

5、K l _Toc111193110 十六、 董事的任職資格 PAGEREF _Toc111193110 h 41 HYPERLINK l _Toc111193111 十七、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc111193111 h 42 HYPERLINK l _Toc111193112 十八、 SWOT分析 PAGEREF _Toc111193112 h 46 HYPERLINK l _Toc111193113 十九、 項目風險分析 PAGEREF _Toc111193113 h 56 HYPERLINK l _Toc111193114 二十、 項目風險對策 PAGEREF _Toc1111

6、93114 h 59 HYPERLINK l _Toc111193115 二十一、 組織機構(gòu)、人力資源分析 PAGEREF _Toc111193115 h 60 HYPERLINK l _Toc111193116 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111193116 h 61產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析建設高質(zhì)高效、持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟發(fā)展強市。經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，實體經(jīng)濟不斷壯大，質(zhì)量效益明顯提高。創(chuàng)新驅(qū)動成為經(jīng)濟社會發(fā)展的主要動力，科技創(chuàng)新能力明顯增強。區(qū)域協(xié)同發(fā)展取得明顯成效，開放型經(jīng)濟達到新水平。產(chǎn)業(yè)強市成效顯著，項目建設鱗次櫛比，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，新興產(chǎn)業(yè)蓬勃興起，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和服務

7、業(yè)迅猛發(fā)展、蒸蒸日上，市域綜合經(jīng)濟實力和影響力邁上新臺階。建設生態(tài)良好、環(huán)境優(yōu)美的秀美生態(tài)城市。城鎮(zhèn)化進程進一步加快，中心城區(qū)綜合服務功能大幅提升，中小城市和特色小城鎮(zhèn)格局基本形成，城鎮(zhèn)化率達到60%以上。生態(tài)文明建設加快推進，具備條件的農(nóng)村基本建成美麗鄉(xiāng)村。節(jié)約型社會、循環(huán)經(jīng)濟深入發(fā)展，主要污染物減排如期實現(xiàn)省下達目標任務，森林覆蓋率大幅提升，環(huán)境質(zhì)量明顯改善，經(jīng)濟、人口與資源環(huán)境相協(xié)調(diào)的發(fā)展格局初步形成。自然災害綜合監(jiān)測預警能力提升工程1.災害綜合監(jiān)測預警系統(tǒng)建設。我國自然災害易發(fā)頻發(fā)，多災種集聚和災害鏈特征日益凸顯，亟需強化衛(wèi)星遙感、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)融合創(chuàng)新應用，加強綜合監(jiān)測

8、預警系統(tǒng)建設，提高預報預警時效性準確性。風險基礎數(shù)據(jù)庫建設。依托第一次全國自然災害綜合風險普查成果，建設分類型、分區(qū)域的國家自然災害綜合風險基礎數(shù)據(jù)庫，繪制全國1:100萬、省級1:25萬和市縣級1:5萬自然災害綜合風險圖、綜合風險區(qū)劃圖、綜合防治區(qū)劃圖，規(guī)范基礎數(shù)據(jù)庫、評估與區(qū)劃圖的動態(tài)更新和共享應用。風險監(jiān)測系統(tǒng)建設。依托氣象、水利、電力、自然資源、應急管理等行業(yè)和領域災害監(jiān)測感知信息資源，發(fā)揮“人防+技防”作用，集成地震、地質(zhì)、氣象、水旱、海洋、森林草原火災6大災害監(jiān)測模塊，建立多源感知手段融合的全災種、全要素、全鏈條災害綜合監(jiān)測預警系統(tǒng)，在京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)、長江流域、黃河流

9、域、青藏高原等重點區(qū)域先行開展試點建設。風險預警系統(tǒng)建設。在自然災害監(jiān)測預警信息化工程實施成果基礎上，充分利用5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)手段，集成建設災害風險快速研判、智能分析、科學評估等分析模型，建設重大災害風險早期識別和預報預警系統(tǒng)，提升長中短臨災害風險預報預警的效率和精度，對接國家突發(fā)事件預警信息發(fā)布系統(tǒng)，實現(xiàn)預警信息多手段、多渠道、多受眾發(fā)布。2.應急衛(wèi)星星座應用系統(tǒng)建設。應急衛(wèi)星是綜合監(jiān)測預警網(wǎng)絡體系構(gòu)建的科技性戰(zhàn)略資源。目前我國高分辨率衛(wèi)星遙感、北斗導航、衛(wèi)星通信等民用空間基礎設施防災減災應用水平不斷提升，但衛(wèi)星監(jiān)測預警精準性還不夠，亟需依托國家空間基礎設施建設，系統(tǒng)性構(gòu)

10、建應急衛(wèi)星星座與綜合應用體系。應急衛(wèi)星星座建設。依托國家綜合部門、國家航天部門與商業(yè)衛(wèi)星協(xié)同，針對災害監(jiān)測預警、應急搶險等決策需求，推動形成區(qū)域凝視衛(wèi)星、連續(xù)監(jiān)測衛(wèi)星、動態(tài)普査衛(wèi)星序列，構(gòu)建全災種、全要素、全過程應急衛(wèi)星立體觀測體系。依托應急衛(wèi)星星座，基于應急管理業(yè)務需求，構(gòu)建綜合應用體系。加快推動國家民用空間基礎設施應急綜合應用系統(tǒng)工程建設，開展重大災害和多災種、災害鏈多要素綜合監(jiān)測，建立健全衛(wèi)星應急綜合應用業(yè)務模式、產(chǎn)品體系、技術(shù)標準體系，開展“通導遙”一體化應用關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)與示范工程建設，提升衛(wèi)星監(jiān)測預警能力。天基信息服務平臺建設。推動研發(fā)多體制融合衛(wèi)星通信系統(tǒng)和綜合數(shù)據(jù)業(yè)務處理中心建設

11、，配套研制一體化融合通信裝備，實現(xiàn)全天候、全時段、復雜地形條件下的實時雙向通信和數(shù)據(jù)傳輸，提高人員定位、應急救援等服務水平。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx（集團）有限公司2、法定代表人：毛xx3、注冊資本：1460萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督

12、管理局6、成立日期：2010-3-57、營業(yè)期限：2010-3-5至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額8462.176769.746346.63負債總額4920.393936.313690.29股東權(quán)益合計3541.782833.422656.34公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入19117.2215293.7814337.92營業(yè)利潤4440.603552.483330.45利潤總額3759.493007.592819.62凈利潤2819.62

13、2199.302030.13歸屬于母公司所有者的凈利潤2819.622199.302030.13員工持股計劃的類型（一）按實現(xiàn)形式分類（1）現(xiàn)股激勵：它通過公司獎勵或參照股票當前市場價值向管理層和骨干員工出售股票，同時規(guī)定管理層和骨干員工在一定時期內(nèi)必須持有，不得出售。（2）期股激勵：它是由公司所有者和管理層、骨干員工約定，允許管理層和骨干員工在將來某個時期以一定價格購買一定數(shù)量的股票，購股價格一般參照當前市場價格確定，同時對管理層和骨干員工在購股后再出售股票的期限作出規(guī)定。（3）期權(quán)激勵：公司所有者給予管理層和骨干員工在將來某個時期以一定價格購買一定數(shù)量股票的權(quán)利，管理層和骨干員工到期可以行

14、使或放棄這個權(quán)利，購買價格一般參照股權(quán)的當前價格確定，同時對購股后再出售的期限做出約定。（二）按是否利用信貸杠桿（購股資金來源）分類（1）非杠桿型的員工持股計劃是指由公司每年向該計劃貢獻一定數(shù)額的公司股票或用于購買股票的現(xiàn)金。這種類型的計劃是由員工持股信托基金會持有員工的股票，并定期向員工通報股票數(shù)額及其價值。而員工退休或因故離開公司時，將根據(jù)一定年限的要求相應取得股票或現(xiàn)金，它的特點是職工不需做任何支出。（2）杠桿型的員工持股計劃主要是利用信貸杠桿來實現(xiàn)的。它的做法是銀行貸款給公司，再由公司借款給員工持股信托基金會，或由公司做擔保，銀行直接貸款給持股計劃管理機構(gòu)，由持股計劃管理機構(gòu)用借款從公

15、司或現(xiàn)有的股票持有者手中購買股票，公司每年向持股計劃管理機構(gòu)提供一定的免稅的貢獻份額；公司或銀行的貸款則從公司取得的利潤和其他資金歸還。（三）按照員工持股的目的分類（1）福利型的員工持股。此類模式有多種形式，目的是為企業(yè)員工謀取福利，吸引和保留人才，增加企業(yè)的凝聚力。美國的員工持股計劃屬于福利型，它將員工的貢獻與擁有的股份相掛鉤，逐步增加股票積累。（2）風險型的員工持股。其直接目的是提高企業(yè)的效率，特別是提高企業(yè)的資本效率。它與福利型員工持股的區(qū)別在于，只有企業(yè)效率增長，員工才能得到收益。日本公司的員工持股接近風險型的員工持股。（3）集資型的員工持股。目的在于使企業(yè)能集中得到生產(chǎn)經(jīng)營、技術(shù)開發(fā)

16、、項目投資所需要的資金，它要求企業(yè)員工一次性出資數(shù)額較大，員工和企業(yè)所承擔的風險相對也較大。新加坡的員工持股是集資型的員工持股。員工持股計劃定義員工持股是指員工通過認購或購買公司股票從而以員工和股東的身份參與到公司治理中。目前員工持股的主要形式有員工持股計劃、員工股票期權(quán)和員工股票購買計劃等等。員工股票期權(quán)是指公司按照一定的程序授予員工購買本公司股票的權(quán)利，該權(quán)利允許員工在未來的某一時間以某種價格購買公司一定數(shù)量的股票。員工股票期權(quán)限于經(jīng)理或管理者，則稱為經(jīng)理股票期權(quán)。目前將股票期權(quán)普及到所有員工的企業(yè)還比較少，主要是經(jīng)理股票期權(quán)。員工股票購買計劃是一種面向全體員工的持股計劃，員工可以將一定比

17、例的指定薪酬用于購買公司的股票，購買價略低于股票市價，一般是股票市價的85%。股票來源一般為董事會授權(quán)增發(fā)的新股或公司從證券二級市場上回購的股票，員工認購后可以出售獲利。因此，員工股票購買計劃是一種短期激勵性質(zhì)兼具福利的計劃。員工持股計劃也稱員工股票所有權(quán)計劃，是指企業(yè)員工通過貸款或現(xiàn)金等方式購買或認購企業(yè)的股票，從而以勞動者和所有者雙重身份參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與企業(yè)治理中。員工持股計劃的基本內(nèi)容是：在企業(yè)內(nèi)部或外部設立專門機構(gòu)（員工持股會或員工持股信托基金），這種機構(gòu)通過信貸方式形成購股基金，然后幫助員工購買并取得本企業(yè)的股票，進而使本企業(yè)員工從中分得一定比例，一定數(shù)額的股票紅利。同時也通過

18、持股制度調(diào)動員工參與企業(yè)經(jīng)營的積極性，形成對企業(yè)經(jīng)營者的有效約束。顯然，員工持股計劃從根本上打破了物質(zhì)資本一元壟斷的局面，它主張勞動力資本化，這給員工提供了一條憑自己的勞動、技術(shù)、知識分享利潤的途徑，從而比簡單的讓員工出資購買公司的股份大大前進了一步。對于員工股票期權(quán)和員工股票購買計劃，員工大多數(shù)會行權(quán)或在得到股票后進行拋售，所以，這兩種計劃是短期的激勵，而不是長期的激勵，因此員工對公司治理的參與效果沒有員工持股計劃好。從公司治理的角度看，員工持股計劃有效地把員工的長遠利益相結(jié)合，從而使員工在公司治理中發(fā)揮積極的作用。員工參與公司治理的理論依據(jù)（一）雙因素經(jīng)濟理論雙因素經(jīng)濟理論是在20世紀50

19、年代由路易斯凱爾索提出來的該理論認為，生產(chǎn)要素有兩種：資本和勞動；工人只擁有勞動而不擁有資本，導致了財富分配的嚴重不公。在正常的經(jīng)濟運行中，任何人不僅通過勞動獲得收入，而且還可以通過資本來獲得收入，這是人的基本權(quán)利；人類社會需要一種既能達到公平又能促進增長的制度，這種制度必須提供一種使每個人都能獲得勞動收入和資本收入的結(jié)構(gòu)勞動者的勞動收入和資本收入應該結(jié)合在一起。1967年，凱爾索提出了職工持股計劃，通過信貸的方式使勞動者變成公司資本的所有者。1986年，凱爾索在民主與經(jīng)濟力量正式提出了“雙因素經(jīng)濟論”。作為西方倡導員工持股計劃第一人，凱爾索的雙因素經(jīng)濟理論一直是被看做是論述員工持股原因的經(jīng)典

20、思想。其理論意義在于揭示了員工階層貧困的原因，即在一個資本作用日趨重要的社會中，由于他們?nèi)狈Y本所有權(quán)而不能分享資本收益。其實踐意義在于：在保持私有資本所有制的前提下為員工階層找到一條緩解或擺脫貧困的道路。雙因素理論為員工持股計劃奠定了理論基礎。（二）人力資本理論與新增長理論20世紀60年代，美國經(jīng)濟學家舒爾茨和貝克爾創(chuàng)立了人力資本理論。該理論認為資本不僅包括物質(zhì)資本，而且包括人力資本，特別是人力資本已成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟增長的主要動力和決定性因素。舒爾茨在其人力資本投資一書中指出：“勞動者成為資本擁有者不是由于公司股票的所有權(quán)擴散到民間，而是由于勞動者掌握了具有經(jīng)濟價值的知識和技能。這種知識和技

21、能在很大程度上是投資人結(jié)果，它們同其他人力投資結(jié)合在一起是造就技術(shù)先進國家生產(chǎn)優(yōu)勢和重要原因?！绷_默和盧卡斯進一步將人力資本理論引入新增長理論，他們認為知識和人力資本是現(xiàn)代經(jīng)濟增長的新源泉和決定性因素，一國的經(jīng)濟增長取決于特殊的知識的增長和專業(yè)化的人力資本的增長，而傳統(tǒng)的資本（物質(zhì)資本）對經(jīng)濟增長和企業(yè)收益的主導作用開始動搖。因此，人力資本理論與新增長理論也就成為人力資本參與公司治理的重要依據(jù)。（三）人力資本投資理論布萊爾認為股東并不是唯一投資人和風險投資者，員工也提供了特殊的投資，并與股東承擔著企業(yè)的風險。員工即人力資本在企業(yè)通過自身學習或?qū)I(yè)培訓形成的特殊的工作能力、技術(shù)、方法以及特定的信

22、息，使他們具有更高的生產(chǎn)效率，給企業(yè)帶來了發(fā)展機會；但是也正是由于這種技能所帶來的專用性，使得員工與企業(yè)所有者都承擔了企業(yè)的經(jīng)營風險，一旦經(jīng)營失敗，員工原有的專用性資本也就不復存在。同時員工的退出會給員工本人以及用工企業(yè)帶來很大的損失：對員工而言，退出企業(yè)意味著原有的專用性價值會降低或蕩然無存；對于企業(yè)，則需要承擔原有員工的培訓費、新舊員工的替換成本以及新員工工作效率損失等。布萊爾指出：“在公司專用化人力資本已成為財富創(chuàng)造的關(guān)鍵因素的企業(yè)里，解決公司治理問題的一個重要方案是增加員工的所有權(quán)和公司財產(chǎn)的控制權(quán)?！币虼藛T工也應該分享企業(yè)的所有權(quán)，參與公司治理。人力資本投資理論是員工參與公司治理的重

23、要依據(jù)。（四）利益相關(guān)者理論利益者是指影響企業(yè)目標的實現(xiàn)或被企業(yè)經(jīng)營所影響的個人或團體。伴隨著公司制企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)要想取得經(jīng)營成功，必須處理好各種關(guān)系，包括供應商、顧客、員工、社區(qū)等各利益關(guān)系。其中企業(yè)員工就是企業(yè)要妥善處理的重要相關(guān)者之一。同時企業(yè)的員工由于其利益與企業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，而且他們身處企業(yè)內(nèi)部，相比分散的股東更容易掌握企業(yè)的真實狀況，因此員工可能是比股東更有效的公司監(jiān)管者。（五）分享經(jīng)濟理論分享經(jīng)濟論形成于20世紀80年代，其創(chuàng)始人為美國麻省理工學院經(jīng)濟學教授馬丁L.魏茨曼。他的代表作是1984年出版的分享經(jīng)濟論。作者在理論分析的基礎上，提出分享制這一經(jīng)濟主張，用以解決滯脹問題。

24、分享經(jīng)濟論主要思想是把工資制度改為利潤分享制度，把職工的勞動報酬與企業(yè)的利潤相聯(lián)系，職工以勞動為標準按比例分享利潤。這樣，職工和資本家在工資談判中，確定的不再是具體的工資額，而是確定在企業(yè)未來的收益中的分享比率。魏茨曼首先將雇員的報酬制度分為工資制度和分享制度兩種模式。工資制度指的是“廠商對雇員的報酬是與某種同廠商經(jīng)營甚至同廠商所做或能做的一切無關(guān)的外在的核算單位（例如貨幣或生活費用指數(shù)）相聯(lián)系”；分享制度則是“工人的工資與某種能夠恰當反映廠商經(jīng)營的指數(shù)（譬如廠商的收入或利潤）相聯(lián)系”。在魏茨曼看來，現(xiàn)在資本主義經(jīng)濟運行中的“停滯膨脹正產(chǎn)生于工資制度這種特殊的勞動報酬模式”。當務之急是“通過改

25、變勞動報酬的性質(zhì)來觸及現(xiàn)代資本主義經(jīng)濟的運行方式，并直接在個別廠商層次上矯正根本的結(jié)構(gòu)缺陷”。因為當今的主要經(jīng)濟問題，從本質(zhì)上看不是宏觀的問題，而恰恰是微觀的行為、制度和政策問題?！八枰墓べY改革的性質(zhì)并不十分復雜，基本做法是把工資制度改變?yōu)榉窒碇贫取?。若使現(xiàn)行的工資制度轉(zhuǎn)向分享制度，首先要利用輿論工具，使分享制度給社會帶來的良好宏觀經(jīng)濟效果為人們所理解和接受。應當從社會意識、教育和信息等多方面入手，以便把社會責任感注入勞資的集體協(xié)議過程中，使工會、公司和普通公民都了解采用分享制的目的和采用工資制的危害。其次是運用宏觀經(jīng)濟手段，鼓勵企業(yè)實行分享制度。他建議將勞動收入分成兩個部分：工資收入和分

26、享收入。對這兩個部分在稅收上區(qū)別對待，對分享收入予以減稅。政府應當成立專門的分享制度實施機構(gòu)，由它來制定分享制度的標準。（六）經(jīng)濟民主理論民主的首要含義就是參與，經(jīng)濟民主意味著人人都有參與經(jīng)濟活動的權(quán)利。然而現(xiàn)行的公司治理理念圍繞股東利益最大化，員工除了得到勞動報酬外，沒有權(quán)利參與公司的經(jīng)營決策，因此民主只是股東的民主，資本的民主，而員工卻享受不到真正的民主。因此伴隨民主觀念從政治不斷向經(jīng)濟的滲透，必須要求員工也要參與公司治理。民主公司制理論是由美國經(jīng)濟學家艾勒曼提出來的。艾勒曼認為“經(jīng)濟民主可以簡單地定義為混合的市場經(jīng)濟，其中處于支配地位的經(jīng)濟企業(yè)是民主的工人擁有的公司，工人和公司之間的關(guān)系

27、是成員關(guān)系，即一個經(jīng)濟版的公民身份，而不是雇傭關(guān)系”。他認為“人人擁有與生俱來的不可剝奪的享有自己勞動成果的權(quán)利和民主自治權(quán)利”；認為民主公司制應當是蒙德拉式合作社和美國的員工持股計劃中最有價值思想的混合物。“職工主體論”是由蔣一葦提出來的。他認為職工是社會主義的主體?！叭袼兄破髽I(yè)的職工被認為是國家的職工，由國家進行招工，所謂用工制度，在全民所有制企業(yè)來說就是國家招工，類似于國家雇工，因此很難消除在職工中存在的雇用觀念。”他指出：“社會主義公有制決定了勞動人民是生產(chǎn)資料的主人，從而也是社會的主人、國家的主人，這是調(diào)動億萬勞動人民社會主義積極性的基礎。但是，勞動人民的主人翁地位，還不能只就全

28、國范圍、全社會范圍而言。如果不能在生產(chǎn)上，在他所參與的生產(chǎn)單位里有當家做主的權(quán)利，他就不能在經(jīng)常的現(xiàn)實生活中發(fā)揮主人翁的責任感?！倍唧w實現(xiàn)職工在企業(yè)中的主體地位，就必須對傳統(tǒng)的所有制進行改革。蔣一葦認為，應該通過廣義的企業(yè)民主，如勞動制度的民主化、產(chǎn)權(quán)制度的民主化、經(jīng)營制度的民主化、分配制度的民主化、領導制度的民主化來實現(xiàn)。其中產(chǎn)權(quán)制度的民主化是核心。它是指改革全民所有制的實現(xiàn)形式，采取股份制的形式，使職工擁有本企業(yè)的股票，成為本企業(yè)部分所有者，實現(xiàn)職工對企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)心。通過建立在經(jīng)濟利益基礎上的“自由人的聯(lián)合體”，成為企業(yè)的主體，使勞動者“成為自己的社會結(jié)合的主人，從而也成為自然界的主人

29、，成為自己本身的主人一自由的人”。西方國家職工參與公司治理的方式利益相關(guān)者理論推動了公司治理觀念的變革，公司治理的一個趨勢是，現(xiàn)代企業(yè)越來越重視職工參與企業(yè)治理，表現(xiàn)為職工參與企業(yè)的決策、監(jiān)督、檢查和管理的全過程。其形式多種多樣，如企業(yè)董事會中的職工代表制度、公司職工建議制度等，有些已經(jīng)制度化、法律化。由于國內(nèi)立法環(huán)境不同，各國職工參與制度在內(nèi)容和形式上都各有不同。而不同國家側(cè)重的模式也有差別。如美、日側(cè)重于職工持股參與，而歐洲則注重非持股參與。但縱觀西方發(fā)達國家職工參與方式，大體可歸納為以下4種方式：持股參與、經(jīng)營參與、監(jiān)督參與、信息參與。（1）信息參與方式。信息參與是公司職工通過特定機構(gòu)或

30、勞資協(xié)議參與公司管理，有權(quán)了解公司的經(jīng)營狀況，并向公司決策機關(guān)提出建議和意見。這種參與方式層次較低，參與程度也不夠深。通常是通過談判的形式表現(xiàn)出來，內(nèi)容主要涉及勞動時間、勞動報酬、職工福利等社會性問題。一般是先選出雇員的談判代表，最后按法定程序進行談判然后簽訂集體合同。通過信息參與，促使雙方在理解、信任、合作的基礎上達到雙方利益的一致，這是作為公司重要利益相關(guān)者的職工參與企業(yè)管理的重要手段。（2）經(jīng)營參與方式。由雇員代表直接進入董事會，參與經(jīng)營決策。這是20世紀70年代后歐洲大陸各國普遍推行的方式。許多國家的法律規(guī)定公司董事會必須有職工代表，從而為職工參與公司治理改善公司治理結(jié)構(gòu)，提供了制度基

31、礎。德國、法國、荷蘭、瑞典等國法律都規(guī)定，公司董事中必須有職工代表，少至1人，多則占董事會人數(shù)的1/3左右。例如法國于1986年和1988年修訂后的商事公司法規(guī)定，董事會可包括由職工選舉產(chǎn)生的董事，但職工董事數(shù)額不得超過4個，上市公司不得超過5個，同時職工董事人數(shù)不得超過其他董事人數(shù)的1/3。如為國家投資設立或國家持股比例超過50%的公司所控制或共同持股的公司，雇傭人員在2001000人之間，則其董事必須包含2名職工代表或雇傭人員超過1000人，則董事會成員中1/3須為職工代表。德國參與決定法和冶礦業(yè)勞工參決法都規(guī)定必須在董事會中設1名勞方董事，由雇員代表擔任，享有同等權(quán)利。（3）監(jiān)督參與方式

32、。監(jiān)督參與即公司職工通過參加公司的監(jiān)督機構(gòu)來行使監(jiān)督權(quán)。通常是由職工進入監(jiān)事會的方式進行。在傳統(tǒng)公司法里，監(jiān)事會成員一般是在有行為能力的股東中選任。20世紀，德國首創(chuàng)的“職工參與制”，即職工參與企業(yè)決策制度，對西方國家，特別是歐洲大陸國家產(chǎn)生了較大影響。現(xiàn)在歐洲大陸不少國家，都通過立法規(guī)定監(jiān)事會中應有一定比例的職工代表參與公司的經(jīng)營監(jiān)督。職工監(jiān)事所占的比例高的為1/2，一般都規(guī)定監(jiān)事會成員的1/3由職工代表擔任。如德國共同決定法規(guī)定，監(jiān)事會由勞資雙方的代表組成，是公司的最高權(quán)力機構(gòu)。監(jiān)事會負責公司經(jīng)營董事會的任免，對公司經(jīng)營董事會進行監(jiān)督和檢查。其中監(jiān)事會成員由勞資雙方對等組成，權(quán)力相當。法國

33、勞動法規(guī)定，雇員人數(shù)超過50人以上的企業(yè)必須設立勞資協(xié)會，該協(xié)會有權(quán)從其成員中選出2名代表參加董事會或監(jiān)事會，雇員代表應邀參加董事會或監(jiān)事會的所有會議，并參加討論，但無表決權(quán)。與歐洲不同，美國公司內(nèi)部不設監(jiān)事會，而由董事會履行監(jiān)督職責，為解決職工監(jiān)督參與問題。美國公司法引入了“外部董事制度”，即在董事會中設置一個由來自于公司外部且獨立于公司業(yè)務執(zhí)行委員會的外部董事組成的內(nèi)部委員會來行使監(jiān)督參與權(quán)。這不僅賦予公司職工監(jiān)督參與權(quán)，而且拓寬了公司管理機構(gòu)獲得忠告和建議的渠道，有利于實現(xiàn)管理機構(gòu)內(nèi)部在權(quán)力和利益上的相互制約和平衡。（4）職工持股參與方式。持股參與又稱所有參與，是指職工通過持有公司股份成

34、為其股東，并參加股東大會來行使其民主管理權(quán)利。這是美國和日本雇員參與公司管理的重要途徑。推行職工持股的目的在于通過職工擁有公司的一部分股份，參與利潤分配來提高與公司的關(guān)聯(lián)度，增強企業(yè)的凝聚力，并為企業(yè)職工參與公司治理提供制度保證。職工持股的基本做法是由公司提供一部分股份，或拿出一部分現(xiàn)金，轉(zhuǎn)交給一個專門設立的職工基金會，購進股票，然后由公司董事會根據(jù)職工相應工資水平或勞動貢獻大小，把這些股票分配給職工。一般說來，職工提供的勞動被作為享有公司股權(quán)的依據(jù)，職工所持股份就按工資水平而定。其實質(zhì)是將一部分利潤采用按勞分紅的方法進行分配，分配的結(jié)果不是直接讓職工得到現(xiàn)金，而是得到一種投資憑證（職工股）。

35、在職工持股企業(yè)中，職工股份的轉(zhuǎn)讓受到嚴格限制，以確保職工參與意識的維持和股東結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。職工持股參與制度在美國、日本的公司管理實踐中都發(fā)揮了不少作用。內(nèi)幕交易的含義和特點有關(guān)反內(nèi)幕交易的法律至今無法給內(nèi)幕交易下一個通用的定義。一般情況下使用下面這個定義。內(nèi)幕交易，又稱內(nèi)部人交易或知情交易，是指掌握公開發(fā)行有價證券企業(yè)未公開的，可以影響證券價格的重要信息的人，直接或間接地利用該信息進行證券交易，以獲取利益或減少損失的行為。內(nèi)幕交易行為具有如下特點：第一，它是由內(nèi)幕人員所為的交易行為。這是內(nèi)幕交易的主體方面的特點，是掌握了內(nèi)幕信息的自然人、法人或其他組織利用別人所不具有的信息優(yōu)勢而從事證券交易；第

36、二，它是由內(nèi)幕人員依據(jù)其不合理掌握的內(nèi)幕信息而進行的證券交易，這是內(nèi)幕交易客觀方面的特點，內(nèi)幕交易是信息濫用的典型表現(xiàn)；第三，它是內(nèi)幕人員以獲利為目的用不法方式利用內(nèi)幕信息進行的證券交易。這是內(nèi)幕交易的主觀方面的特點，從事內(nèi)幕交易者最直接的目的只有兩個，獲取利潤或規(guī)避風險。利用內(nèi)幕信息使他人實施證券交易者的目的即使不直接從證券交易中獲取利益或規(guī)避損失，但也是為了獲取其他的利益，包括獲取其他人對其較高的評價以及直接或間接的金錢利益。從法律屬性的角度看，內(nèi)幕交易是一種典型的證券欺詐行為；內(nèi)幕交易是一種不正當競爭行為；內(nèi)幕交易是一種證券投機行為。內(nèi)幕交易行為的防范和制裁內(nèi)幕交易在世界各國都受到法律明

37、令禁止，打擊證券內(nèi)幕交易已成為全球證券監(jiān)管機構(gòu)面對的重要課題。（一）完善預防監(jiān)督制度1、塑造社會信用機制社會大眾是證券市場的主體，大眾投資者只有在全面掌握市場信息的基礎上才能做出正確的投資決策。但當前市場，卻存在嚴重的信息不對稱。證券公司、上市公司擁有大量的信息，而社會大眾卻只能通過較少渠道獲取信息。在這樣的市場環(huán)境下，要維護市場的公平與市場的健康發(fā)展，就需要建立完整的信用機制。而證券市場是社會的一個有機組成部分，它的良好運行需要外界環(huán)境的配合，所以，社會信用體系的構(gòu)建是證券市場誠信氛圍形成的基礎。加強誠信建設，是證券市場健康發(fā)展的迫切要求，符合市場各方面的利益。我們應該重點從下面幾個方面著手

38、：首先，完善證券市場信用管理體系；其次，建立健全上市公司的信用機制和誠信問責機制；最后，規(guī)范政府行為，減少行政干預。2、提高投資者素質(zhì)目前我國投資者的素質(zhì)難以跟上證券市場的發(fā)展。對投資者教育將會減少內(nèi)幕交易成功的可能性。監(jiān)管部門、交易所和各券商應該利用一切媒體一互聯(lián)網(wǎng)、電視、報紙，進一步加強投資者教育，開展有效的投資者教育活動。投資者教育的重點應該是與投資決策有關(guān)的有關(guān)知識、投資者的各項權(quán)利以及維護投資者手段的各項權(quán)利和途徑。同時我國還應借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，證監(jiān)會應該設立專門的投資者教育部門，受理投資者提出的各種疑問。3、完善上市公司治理制度健全和完善上市公司內(nèi)部制衡機制，進一步提高上市公司規(guī)

39、范運作水平。督促上市公司按照公司法、證券法的要求，通過上市公司治理專項活動，健全上市公司董事會決策機制。督促公司設立以獨立董事為主體的審計委員會、薪酬與考核委員會，切實保障獨立董事履行職責。完善企業(yè)經(jīng)理人市場化聘用機制和激勵約束機制。通過治理專項活動，督促上市公司加強內(nèi)部控制制度建設，加強內(nèi)部檢查和自我評估，有效提高風險防范能力。通過上市公司治理專項活動，健全和完善上市公司內(nèi)部制衡機制，進一步提高上市公司規(guī)范運作水平，遏制內(nèi)幕交易行為的發(fā)生。4、完善證券市場信息披露制度信息披露制度建設的主要方面包括：對上市公司信息披露的靜態(tài)監(jiān)管向動態(tài)監(jiān)管轉(zhuǎn)變；加強強制性信息披露的同時鼓勵自愿性信息披露：加強對

40、網(wǎng)上信息披露的監(jiān)管；監(jiān)管部門也應該加強信息披露制度建設。中國當前的證券市場中上市公司的信息披露存在著某種程度的“誠信危機”，在這種情況下，監(jiān)管部門應該進一步加強強制性信息披露，保證上市公司信息披露的及時性、有效性和正確性。不僅如此，監(jiān)管部門也應該鼓勵上市公司的自愿性信息披露，增強信息披露的完整性、可靠性，使操縱者利用信息優(yōu)勢操縱成功的可能性降低。具體的，監(jiān)管部門應該在相關(guān)的證券法規(guī)、規(guī)則中加入鼓勵公司自愿披露信息的條款，同時加強對自愿性信息披露的監(jiān)管。不僅上市公司等主體要加強信息披露制度的建設，監(jiān)管部門本身也要加強信息披露制度建設，保證決策的透明度、公正、公平和公告的及時性，以防止操縱者利用政

41、策因素操縱股價。5、提高證券市場監(jiān)管水平和執(zhí)法水平建立聯(lián)合監(jiān)管體制。目前我國有必要在中國證監(jiān)會、證券交易所、司法部門、證券登記結(jié)算公司之間完善并強化證券聯(lián)合監(jiān)管機制，通過合理的合作機制和工作流程，加大證券監(jiān)管稽查力度，聯(lián)合防范和打擊證券市場內(nèi)幕交易等違法行為。同時在證監(jiān)會、證券交易所和證監(jiān)局之間，要做到“三位一體、分工協(xié)作”，信息披露監(jiān)管、市場監(jiān)察、立案稽查等各部門保持監(jiān)管信息的共享和及時傳遞，建立多層次的聯(lián)動機制。通過擴大“三點一線”之間的聯(lián)動，促進監(jiān)管關(guān)口前移，進一步完善和加強對內(nèi)幕交易等違法行為的監(jiān)管。建立或引入有效的內(nèi)幕交易行為的監(jiān)測指標體系。構(gòu)建內(nèi)幕操縱的動態(tài)監(jiān)管體系，對內(nèi)幕交易和市

42、場操縱行為進行有效、及時甄別。傳統(tǒng)的對證券市場異常波動的監(jiān)測主要應用“事件研究法”、換手率等市場運行指標觀測股價波動，盡管這些指標簡明直觀，但存在很大的滯后性，即在內(nèi)幕交易發(fā)生時難以及時預警，而當確認內(nèi)幕交易時，內(nèi)幕交易者可能已經(jīng)結(jié)束內(nèi)幕交易行為。這顯然不適應內(nèi)幕交易的日趨復雜性趨勢，不利于中小投資者的權(quán)益保護。針對傳統(tǒng)指標的缺陷，我們提出了以金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論為基礎，引入流動性、自相關(guān)性、信息反應能力等指標，實現(xiàn)內(nèi)幕交易監(jiān)控的技術(shù)化、模型化和動態(tài)化，根據(jù)微觀技術(shù)指標即時監(jiān)測股價運動狀態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易行為，防止內(nèi)幕操縱事件發(fā)生。 建立多元化的監(jiān)管方式以及舉報獎勵機制。在新的市場環(huán)境下，如

43、何強化事前預防和事中監(jiān)控，如何有效甄別內(nèi)幕交易行為，及時對之進行控制和禁止，將是監(jiān)管部門最為重要的任務。還有，由于國內(nèi)的內(nèi)幕交易監(jiān)管體系更強調(diào)政府主導，市場多元化的監(jiān)管制度沒有確立，這不僅增加整個證券監(jiān)管體系的運作成本，導致監(jiān)管低效率，而且也無法調(diào)動整個市場其他當事人的積極性。建立舉報，受害人投訴，新聞監(jiān)督等公眾監(jiān)督，證監(jiān)會還可以將內(nèi)幕交易民事罰款的10%獎勵給舉報者，以此來強化市場監(jiān)管機制的廣泛性。監(jiān)管部門嚴格監(jiān)管的關(guān)鍵在于執(zhí)法成本與執(zhí)法意志。監(jiān)管層應該加大對交易行為的關(guān)注力度，利用新聞監(jiān)督、民間輿論和中小股民的力量，對不法行為進行內(nèi)、外部監(jiān)督。（二）法律責任制度要想完全扼制內(nèi)幕交易的泛濫，

44、需要一個行政、刑事、民事相結(jié)合完整的法律制裁制度，證券法上民事責任與刑事責任、行政責任分別從私法和公法的角度，對證券法律關(guān)系進行了調(diào)整。三者各有所長，只有協(xié)調(diào)一致，才能更好地維護證券市場的秩序；刑事責任由國家負責追究，行政責任及處罰由主管機關(guān)追究。民事責任則由蒙受損害的投資大眾根據(jù)本身的意愿追訴。民事責任既不能代替其他的法律責任形式，也不能由其他的法律責任形式所替代。1、加重行政處罰尺度在證券立法的早期階段，行政責任更是反內(nèi)幕交易的主要手段。違規(guī)成本過低必然會促使更多內(nèi)幕人鋌而走險。市場越活躍，發(fā)生內(nèi)幕交易行為的可能性就越大，在我國要防范內(nèi)幕交易行為的泛濫，當務之急是提高查處和懲罰的力度。在內(nèi)

45、幕交易中，違法主體實施違法行為的必然成本為其所掌握的信息資源，故其必然成本很低。盡管我國不斷加大了對內(nèi)幕交易的處罰力度，其法定成本在逐步增加，但由于執(zhí)法水平不高，導致受罰率微乎其微，根本起不到威懾的作用。立法既然無法根除內(nèi)幕交易，那就應對有限的資源合理配置，爭取以最少的成本實現(xiàn)有效威懾行為的社會效應。2、強化刑事處罰措施和程度當然光靠行政法規(guī)和行政手段顯然遠遠不夠，毫無疑問，最嚴厲和最有威懾力的武器，就是刑事責任的確立和應用。許多學者認為將內(nèi)幕交易罪、貪污罪、賄賂罪和盜竊罪的刑事責任（最高可判死刑）進行比較后，認為與這些犯罪具有極為相似的社會危害性的內(nèi)幕交易罪，其最高刑期僅十年有期徒刑，明顯偏

46、低。因此證券法對內(nèi)幕交易現(xiàn)有刑事處罰規(guī)定得較輕。加重內(nèi)幕交易的法律責任，是當前各國反內(nèi)幕交易立法的一個共同趨勢，在目前的基礎上適當提高內(nèi)幕交易的法律責任，有助于對內(nèi)幕交易的規(guī)制。3、進一步完善民事責任證券法上民事責任是保護證券法律關(guān)系主體民事權(quán)利的重要措施。證券法上民事責任的實質(zhì)是證券法對民事主體提出的一定行為要求，屬于民事責任范圍。證券法上民事責任所表現(xiàn)的是個人對他人和社會應當擔負的民事法律后果。只有對受害人進行民事救濟，將侵害人的非法所得用于補償受害人的損失，才能實現(xiàn)對當事人權(quán)利的保護，真正實現(xiàn)法律的公平與正義。投資者利益（一）投資者利益概念投資者利益也已就是股東的權(quán)益，泛指公司給予股東的

47、各種權(quán)益或者所有者權(quán)利，具體是指股東基于股東資格而享有的從公司獲取經(jīng)濟利益并參與公司管理的權(quán)利。我國公司法對股東權(quán)益做出了基本界定，確定公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利。投資者的權(quán)益目標是通過股票投資獲得最大的收益。投資者的收益由兩部分構(gòu)成：一是公司派發(fā)的股息與紅利；二是通過買賣股票賺取的差價收入。（二）投資者利益的分類對于股權(quán)的分類有很多種，如以重要程度分，分為固有權(quán)與非固有權(quán)；以行使方法分，分為單獨股東與少數(shù)股東權(quán)；以行使主體分，分為一般股東權(quán)與特別股東權(quán)；以其產(chǎn)生的法律淵源分，又分為法定股東權(quán)與章定股東權(quán)。而其中最重要的一種分類方式就是

48、按照行使目的將其分為自益權(quán)和共益權(quán)。自益權(quán)是股東為自己的利益而行使的權(quán)利，以資本市場為例，投資者的這類基本權(quán)益主要包括：證券賦予的權(quán)利，如股票賦予的股權(quán)，債券賦予的債權(quán)等；信息知情權(quán)，即充分了解相關(guān)證券的各種公開信息的權(quán)利；證券交易權(quán)，即可根據(jù)自己的意愿，自由買賣證券；交易選擇權(quán)，即是根據(jù)自己的意愿選擇適合自己的投資需求的證券品種、數(shù)量和交易方式。共益權(quán)是股東為自己的利益的同時兼為公司利益而行使的權(quán)利，主要包括：表決權(quán)、代表訴訟提起權(quán)、股東大會召集請求權(quán)和召集權(quán)、提案權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、股東大會決議撤銷訴權(quán)、股東大會召集決議無效確認訴權(quán)、累積投票權(quán)、新股發(fā)行停止請求權(quán)、新股發(fā)行無效權(quán)、公司設立無效訴權(quán)

49、、公司合并無效訴權(quán)、會計文件查閱權(quán)、會計賬簿查閱權(quán)、檢查人選任請求權(quán)、董事監(jiān)事和清算人解任請求權(quán)、公司重整請求權(quán)等。維護投資者權(quán)益，從根本上講就是要充分而有效地落實投資者的以上這些基本權(quán)益。但在實踐中，投資者（主要指中小投資者，下同）的這些基本權(quán)益常常受到影響甚至傷害。完善投資者利益保護制度探索保護投資者利益是發(fā)展證券市場的一個永恒主題，只有充分、有效地保護投資者利益，才能使證券市場健康、長期地發(fā)展。從國內(nèi)外的經(jīng)驗看，加強和完善投資者權(quán)利保護，制度的建設與完善是關(guān)鍵，制度不僅包括法人治理制度，而且包括法律、法規(guī)，實施機制以及相關(guān)的制度結(jié)構(gòu)。由于現(xiàn)行制度結(jié)構(gòu)的產(chǎn)生有深厚的政治、歷史和文化的積淀，

50、所以現(xiàn)行制度結(jié)構(gòu)的改革將是一個隨外部市場環(huán)境演化的過程。從目前中國證券市場運行情況看，充分保護投資者利益，健全市場運行制度、組織制度，完善市場監(jiān)管制度及法律法規(guī)體系將是中國證券市場的必然選擇。（1）完善對投資者的法律保護體系。鑒于我國目前在證券法律制度方面存在著立法缺乏前瞻性、民事規(guī)范的缺失、立法效力等級較低、缺乏可操作性等不足，故考慮從以下幾方面來加強中小投資者的法律保護：確保投資者的知情權(quán)。與此相關(guān)聯(lián)的問題就是要不斷提高會計準則和審計服務質(zhì)量，因為很多信息是在財務報告中產(chǎn)生的。應加快上市公司信息披露的頻率，逐步完善季報披露制度，盡可能減少投資者與管理層之間的信息不對稱問題。健全民事責任賠償

51、制度。證券民事?lián)p害賠償責任制度是指在上市公司公眾投資者利益受到侵害，通過訴諸相關(guān)法律，獲取相應賠償?shù)臋C制。民事責任賠償制度的健全和完善對于投資者利益保護具有重大意義，證券民事?lián)p害賠償責任的范圍應該涵蓋內(nèi)幕交易、操縱市場等其他證券欺詐案件。另外，必須著力解決證券市場民事賠償案件中存在的最終財產(chǎn)保障問題，使得投資者勝訴后有相應的物質(zhì)財產(chǎn)可以得到賠償。建立股東代表訴訟制。通過借鑒其他國家和地區(qū)的經(jīng)驗，可以對我國建立股東代表訴訟制度提出一些設想，如建立訴訟前的內(nèi)部救濟制度，盡量維護公司正常的治理結(jié)構(gòu)，給公司有關(guān)程序緩沖，過濾掉不成熟的代表訴訟，使訴訟行為更多些理性。再如訴訟補償制度。我國也可以引入美國

52、的司法判例首創(chuàng)的訴訟費用補償制度，即只要訴訟結(jié)果給公司帶來了實質(zhì)性的財產(chǎn)利益或者成功地避免了公司可能遭受的損失，原告股東就其訴訟行為所支付的包括律師費用等在內(nèi)的合理費用可以請求公司給予補償（孫峰，王璇，2008）。（2）完善公司治理結(jié)構(gòu)。針對我國公司治理水平普遍不高，對于中小投資者的保護應在法律制度的宏觀指導下完善公司治理結(jié)構(gòu)制度。具體來說有以下幾個方面：通過市場接管，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)；建立有效的風險承擔機制，做到責權(quán)分明；發(fā)揮銀行在公司治理結(jié)構(gòu)中的主導作用，銀行是我國國有企業(yè)最大的債權(quán)人，要把銀行的約束作用引入公司的治理機制；強化監(jiān)事會對公司的監(jiān)督和完善獨立董事制度，等等。（3）加強市場中介服務

53、機構(gòu)的規(guī)范化建設。我國證券市場上行政干預過多造成了投資者過分注重政府的動向，輕視乃至忽視市場中介機構(gòu)特別是注冊會計師的作用，注冊會計師頻頻遭遇信任危機。再者，監(jiān)管機構(gòu)資源有限，要充分保護投資者，就要充分發(fā)揮中介機構(gòu)的監(jiān)督作用。為此，政府應從一些空間退出，讓中介機構(gòu)來承擔起監(jiān)管責任，直接對投資者負責，這樣可以迫使中介機構(gòu)提高自身的服務水平，提高和維護自身的聲譽。同時應促使中介機構(gòu)擺正職能定位，強化注冊會計師的“經(jīng)濟警察”角色，會計師不僅就財務報告的公允性、合法性發(fā)表專業(yè)意見，還必須勤勉盡責地發(fā)現(xiàn)那些應該發(fā)現(xiàn)的舞弊行為。（4）加強投資者自我保護教育。投資者成熟的程度是衡量一國證券市場是否成熟的標志

54、。我們處在一個不斷創(chuàng)新和發(fā)展的社會經(jīng)濟環(huán)境中，許多新事物會不斷進入投資領域，這更需要我們不斷學習、接受教育。法律對中小股東權(quán)益保護規(guī)定的完善只是給中小股東權(quán)益保護提供了一個外部條件，中小股東必須加強自我保護意識，提高自身素質(zhì)，保護自身合法權(quán)益。首先，要加強證券知識的學習，熟悉和掌握相關(guān)知識，形成正確的投資理念。其次，要承擔社會監(jiān)督的責任，投資中發(fā)現(xiàn)問題要及時舉報。最后，要充分了解、行使法律賦予的各項權(quán)利。獨立董事的特征1、獨立性一是法律地位的獨立。獨立董事是由股東大會選舉產(chǎn)生，不是由大股東推薦或委派，也不是公司雇傭的經(jīng)營管理人員，他作為全體股東合法權(quán)益的代表，獨立享有對董事會決議的表決權(quán)和監(jiān)督

55、權(quán)：二是意愿表示獨立。獨立董事因其不擁有公司股份，不代表任何個別大股東的利益，不受公司經(jīng)理層的約束和干涉，同時也和公司沒有任何關(guān)聯(lián)業(yè)務和物質(zhì)利益關(guān)系。因此，決定了他能以公司整體利益為重，對董事會的決策作出獨立的意愿表示。2、客觀性獨立董事作為擁有與股份公司經(jīng)營業(yè)務相關(guān)的經(jīng)濟、財務、工程、法律等專業(yè)知識、勤勉敬業(yè)的執(zhí)業(yè)道德、一定的經(jīng)營管理經(jīng)驗和資歷，以其專家型的知識層面影響和提高了董事會決策的客觀性。3、公正性與其他董事相比而言，獨立董事能夠在一定程度上排除股份公司所有人和經(jīng)理人的“權(quán)”、“益”干擾，代表全體股東的呼聲，公正履行董事職責。獨立性是獨立董事的基本法律特征，客觀性和公正性都產(chǎn)生于獨立

56、性的基礎之上，而客觀性和公正性則又保證了獨立董事在股份公司董事會依法履行董事職務的獨立性。完善我國上市公司獨立董事制度（一）在我國上市公司中引入獨立董事制度的必要性（1）我國上市公司中董事會與經(jīng)營層基本重合，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重。在國有上市公司中，由于缺乏國有資產(chǎn)的真正人格化代表，存在著嚴重的“所有者缺位”問題，形成了嚴重的內(nèi)部人控制局面。內(nèi)部人控制帶來的后果是造成了國有資產(chǎn)的大量流失。要減少內(nèi)部人控制現(xiàn)象，設置獨立董事是一種有效的方法。因為董事會與經(jīng)理層是一種委托代理的關(guān)系，它與股東之間又是一種信托關(guān)系，所以董事會發(fā)揮作用的程度決定了一個公司治理結(jié)構(gòu)的有效性。在董事會中，如果沒有一批強有力的超

57、脫于經(jīng)理職能的稱職的董事，董事會的核心作用就不能得到真正的發(fā)揮，而且董事會與經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系就會轉(zhuǎn)化為缺乏約束力的“合謀”關(guān)系。由于獨立董事與公司的經(jīng)理層沒有利益方面的直接聯(lián)系，可以憑借著其豐富的工作經(jīng)驗和獨立的判斷能力，有效地改善董事會的質(zhì)量，充分發(fā)揮其監(jiān)督制衡作用。（2）國有上市公司中大股東所占比例過大，可能侵犯中小股東利益。我國上市公司股權(quán)設置極為不合理，大股東都占絕對持股比重。與國外董事會作為全體股東的“代理人”相比，我國企業(yè)的董事會已濃縮成為大股東的“代理人”。大股東通過操縱股東大會和董事會，把上市公司作為自己的“提款機”。比如利用上市公司的資產(chǎn)無償為母公司提供抵押擔保向銀行

58、貸款，而在貸款到期后不償還，造成上市公司的抵押品任憑銀行處置。特別是在涉及與母公司進行關(guān)聯(lián)交易時，董事會已完全被大股東操縱，不惜以犧牲廣大中小股東利益為代價，制造虛假利潤或者讓母公司無償使用上市公司的資產(chǎn)。（3）我國上市公司中監(jiān)事會的監(jiān)督作用十分有限。雖然公司法規(guī)定了監(jiān)事會的職權(quán)，但在實踐中，監(jiān)事會的作用卻難以發(fā)揮，監(jiān)事會形式化的現(xiàn)象很普遍。主要表現(xiàn)在：監(jiān)事會的獨立性不強；監(jiān)督機制不完善；人員構(gòu)成不合理。（二）完善我國上市公司獨立董事制度的具體思路（1）完善各項相關(guān)的法律和制度，使獨立董事能真正發(fā)揮其作用。我國的公司法對設置獨立董事沒有作硬性規(guī)定。上市公司章程指引第112條規(guī)定，公司可以設立獨

59、立董事，并對獨立董事的任職資格做了相應的限制，但該條款屬“選擇性條款”。至少在法律、法規(guī)層面，境內(nèi)上市的公司設立獨立董事的隨意度還很大，沒有像境外上市公司那樣受到硬性約束。所以我國的獨立董事制度建設應具有權(quán)威性，所賦予獨立董事的權(quán)利與其承擔的義務應相當，獨立董事職責重大，在實踐中如何保證其職責的有效行使是我們應重點考慮的問題也是獨立董事制度能否真正有效的關(guān)鍵。我們可以通過制定獨立董事法強制要求上市公司依法建立獨立董事制度，并依法保證獨立董事正常履行職能，約束獨立董事行為，從而確保公司董事會中獨立董事的獨立性及獨立董事制度的合法性。另外，在獨立董事法的約束下，可考慮成立“獨立董事協(xié)會”，通過協(xié)會

60、加強獨立董事制度建設，規(guī)范獨立董事執(zhí)業(yè)行為。（2）賦予獨立董事應有的權(quán)利。我國上市公司聘請獨立董事，往往只是為了改變或美化公司的形象，大部分獨立董事有職無權(quán)，成了公司的擺設。要真正建立獨立董事制度，發(fā)揮獨立董事應有的作用，關(guān)鍵在于賦予獨立董事應有的權(quán)利。例如，獨立董事所發(fā)表的意見應在董事會決議中列明；公司在涉及關(guān)聯(lián)交易時，獨立董事的意見能起決定作用；兩名以上的獨立董事可提議召開臨時股東大會；獨立董事可直接向股東大會、中國證監(jiān)會和其他有關(guān)部門報告情況；獨立董事辭職或被辭退，該公司應該向交易所報告情況并陳述理由，等等。（3）建立一套有效的激勵約束機制，使獨立董事在董事會的決策中盡職盡責。在激勵不足