證券市場基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)摘要精華版

1、PAGE 41三色勾畫法：按加粗四號(hào)字體昂表示是重點(diǎn)記憶佰內(nèi)容，藍(lán)色表示奧次重點(diǎn)記憶內(nèi)容般或較難理解內(nèi)容阿，褐色表示暫時(shí)俺需要記憶的內(nèi)容耙或簡單理解內(nèi)容霸。現(xiàn)實(shí)中可用紅辦筆劃紅色內(nèi)容，岸藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)班色內(nèi)容，一定用扮鉛筆劃褐色內(nèi)容巴。日常復(fù)習(xí)主要胺關(guān)注三色劃線內(nèi)捌容，考前快速瀏挨覽紅色和藍(lán)色內(nèi)班容，鉛筆內(nèi)容確靶定掌握時(shí)請(qǐng)擦掉芭。愛第一章、證券市疤場概述愛知識(shí)點(diǎn)101：巴證券的含義（多叭選）版證券壩是指各類記載并柏代表翱一定八權(quán)力懊的霸法律憑證敗。它用以證明背持有人扳有權(quán)吧依其笆所持憑證記載的把內(nèi)容而隘取得背應(yīng)有的捌權(quán)益霸。翱證券是用以艾證明或設(shè)定權(quán)利昂所做成的書面憑哎證，表明翱證券持有人或第

2、捌三者哎有權(quán)取得該證券爸擁有的特定權(quán)益藹或證明其曾經(jīng)發(fā)愛生過的行為笆。胺證券可以采取紙凹質(zhì)形式或其他形般式。扳知識(shí)點(diǎn)102（板P1）：按有價(jià)證券的含義皚（判斷）扒有價(jià)證券耙是標(biāo)有搬票面金額懊，用于證明持有佰人或該證券指定隘的特定主體對(duì)特柏定財(cái)產(chǎn)擁有巴所有權(quán)或債權(quán)班的憑證。懊這類證券本身盎沒有價(jià)值霸，但它代表著一爸定量的把財(cái)產(chǎn)權(quán)利耙，因而可以在證凹券市場上買賣和版流通，客觀上具襖有交易價(jià)格熬。芭有價(jià)證券是霸虛擬資本背。虛擬資本指矮以有價(jià)證券形式翱存在胺，并能給持有者藹帶來一定收益把的資本。啊獨(dú)立于實(shí)際資本跋之外叭。爸通常虛擬資本的懊價(jià)格總額并不等盎于所代表的真實(shí)愛資本的賬面價(jià)格唉，甚至與真實(shí)資扮

3、本的重置價(jià)格也疤不一定相等，其爸變化并不完全反鞍映實(shí)際資本額的疤變化。罷知識(shí)點(diǎn)103（阿P2）：邦有價(jià)證券分類概奧念（多選、判斷板）熬狹義班有價(jià)證券指拜資本證券壩，罷廣義安包括敗商品證券、貨幣斑證券和資本證券懊。搬商品證券阿是證明持有人有邦商品所有權(quán)或使搬用權(quán)骯的憑證。有敖提貨單、運(yùn)貨單扮、倉庫棧單等（跋不能事先確定對(duì)辦象的，不屬于。斑如貨幣、購物券按等）疤貨幣證券佰是本身能使持有班人或第三者氨取得貨幣索取權(quán)氨的有價(jià)證券。礙包括：一類是耙商業(yè)證券拜：扮商業(yè)匯票和商業(yè)骯本票吧；翱另一類是跋銀行證券頒：芭銀行匯票、銀行靶本票和支票阿。骯資本證券案是指翱由金融投資或與斑金融投資有直接扳聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)

4、背生拜的證券。懊資本證券是拔有價(jià)證券的主要藹形式皚。絆知識(shí)點(diǎn)104（澳P2）：挨有價(jià)證券分類標(biāo)熬準(zhǔn)（單選、多選唉、判斷）稗 1、按哀發(fā)行主體佰的不同，分為挨政府證券、政府板機(jī)構(gòu)證券和公司盎證券艾。政府機(jī)構(gòu)證券爸是由經(jīng)批準(zhǔn)的啊政府機(jī)構(gòu)背發(fā)行的證券，俺我國目前不允許芭政府機(jī)構(gòu)發(fā)行鞍。扒公司證券是拌公司搬為籌措資金而發(fā)埃行的有價(jià)證券。鞍在公司證券中，背通常哎將銀行及非銀行伴金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的拜證券稱為金融證挨券矮，其中金融債券凹尤為常見。柏 2、按是跋否在翱證券扳交易所掛牌板交易，分為瓣上市證券與非上懊市證券霸。背上市證券是經(jīng)澳證券主管機(jī)關(guān)核案準(zhǔn)襖發(fā)行，并經(jīng)澳證券交易所依法拜審核同意昂，允許安在證券交易

5、所內(nèi)疤公開買賣凹的證券。非上市伴證券是扒未申請(qǐng)上市或不般符合證券交易所皚掛牌交易條件熬的證券。非上市跋證券不允許在證把券交易所內(nèi)交易啊，但可以在其他襖證券交易所市場哎交易。壩憑證式國債和普愛通開放式基金份稗額屬于非上市證芭券。辦 3、按八募集方式隘分類，分為奧公募證券和私募矮證券辦。公募證券是發(fā)擺行人通過熬中介機(jī)構(gòu)礙向霸不特定的社會(huì)公挨眾投資者捌公開發(fā)行的證券安，按審核較嚴(yán)格敖并采取吧公示制度昂。半私募證券是指向笆少數(shù)特定的投資芭者捌發(fā)行的證券，其罷審核盎條件暗寬松凹，捌投資者少癌，柏不采取公示礙制度。敖信托計(jì)劃和理財(cái)安計(jì)劃，上市公司岸定向增發(fā)屬私募按證券靶。頒按證券所代表的阿權(quán)利性質(zhì)哀，分為

6、股票、債案券和其他證券般。襖股票和債券是白證券市場兩個(gè)版最基本和最主要阿的把品種。藹知識(shí)點(diǎn)105（絆P3）：昂有價(jià)證券特征（班單選、判跋斷）1、收益性。啊2、佰流動(dòng)性。拔指證券持有人在埃不造成資金損失按的前提下絆以證券礙換取現(xiàn)金唉的特征?？梢酝òн^骯兌付、承兌、貼?，F(xiàn)和轉(zhuǎn)讓拌等方式實(shí)現(xiàn)。3、風(fēng)險(xiǎn)性。笆4、皚期限性。矮債券一般有明確拜的還本付息期限擺。澳股票矮沒有期限，可以巴視為百無期證券吧。安知識(shí)點(diǎn)106（爸P）：八證券市場的特征癌（多選）傲是辦價(jià)值直接交換斑的場所。礙是板財(cái)產(chǎn)權(quán)利佰直接交換的場所巴3、是埃風(fēng)險(xiǎn)襖直接交換的場所叭知識(shí)點(diǎn)證券市場結(jié)構(gòu)。背證券市場結(jié)構(gòu)是般證券市場的昂構(gòu)成鞍及其各部分

7、之間礙的鞍量比關(guān)系半。絆層次結(jié)構(gòu)熬。按證券阿進(jìn)入市場的順序版而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)岸系。跋發(fā)行市場和交易百市場案。證券發(fā)行市場扳又稱為阿“一級(jí)市場”或熬“初級(jí)市場”頒，是襖發(fā)行人拜以伴籌集資金翱為目的，按照一埃定的扳法律規(guī)定和發(fā)行巴程序哀，艾向投資者出售新百證券般所形成的市場。暗證券交易市場又搬稱為巴“二級(jí)市場”或拔“次級(jí)市場”暗，是隘已發(fā)行證券背通過白買賣交易癌實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的叭市場。啊發(fā)行市場和流通案市場扳相互依存、相互骯制約斑，愛是一個(gè)不可分割霸的整體壩。熬發(fā)行市場是流通罷市場的基礎(chǔ)和前靶提。流通市場是稗證券得以持續(xù)擴(kuò)靶大發(fā)行的必要條柏件。癌流通市場的交易扳價(jià)格制約和影響般著證券的發(fā)行價(jià)罷格霸，是

8、證券發(fā)行時(shí)扳需要考慮的重要八因素。岸多層次資本市場岸。體現(xiàn)為區(qū)域分吧布、覆蓋公司類案型、上市交易制巴度以及監(jiān)管要求柏的多樣性。疤根據(jù)啊所服務(wù)和覆蓋的佰上市公司類型，癌分為全球市場、哀全國市場、區(qū)域般市場稗；根據(jù)阿上市公司規(guī)模、背監(jiān)管要求等差異吧，分為主板市場版、二板市場八（創(chuàng)業(yè)板或高新般企業(yè)板）等。挨3、擺品種結(jié)構(gòu)扳。依有價(jià)證券的背品種而形成。分瓣為股票市場、債白券市場、基金市矮場、衍生品市場伴。按4、笆交易場所結(jié)構(gòu)佰。按暗交易活動(dòng)是否在捌固定場所進(jìn)行啊分為有形市場和凹無形市場。靶有形市場稱為“岸場內(nèi)市場”百，指愛有固定場所的證暗券交易所市場巴。拔有形市場的誕生礙是證券市場走向敖集中化的重要標(biāo)

9、岸志之一般。骯把壩無形市場稱為“啊場外市場”版，指沒有固定場翱所的證券交易所胺市場。骯目前，場內(nèi)市場挨與場外市場之間哎的截然劃分已經(jīng)巴不復(fù)存在，出現(xiàn)班了多層次的證券靶市場結(jié)構(gòu)霸。叭知識(shí)點(diǎn)108（安P5）：八證券市場的基本爸功能。按證券市場被稱為按國民經(jīng)濟(jì)的襖“晴雨表”笆。隘1、翱籌資-投資霸功能。證券市場絆一方面為絆資金需求者霸提供通過邦發(fā)行證券籌集資奧金跋的機(jī)會(huì)，另一方佰面為搬資金提供者提供啊了八投資對(duì)象叭。般2、敖定價(jià)矮功能。能產(chǎn)生芭高投資回報(bào)辦的資本，市場的奧需求就大，相應(yīng)辦的證券斑價(jià)格就高按；反之，證券價(jià)矮格就低。埃3、昂資本配置壩功能。是通過證拜券盎價(jià)格引導(dǎo)資本的挨流動(dòng)捌從而實(shí)現(xiàn)資本

10、的哎合理配置的功能耙。唉知識(shí)點(diǎn)109（礙P6）：凹證券發(fā)行人擺發(fā)行人案是為籌措資金而版發(fā)行債券、股票芭等證券的發(fā)行主骯體。佰包括斑：邦公司（企業(yè)）。拔現(xiàn)代股份制公司百主要采取絆股份有限公司和襖有限責(zé)任公司叭兩種形式，其中伴，背只有股份有限公埃司才能發(fā)行股票拌。鞍公司發(fā)行股票所愛籌集的資本屬于愛自有資本，而通敖過發(fā)行債券所籌斑集的資本屬于借胺入資本，哎 2、敖政府和政府機(jī)構(gòu)壩。邦政府發(fā)行證券的艾品種僅限于債券壩。班中央政府債券被澳視為“無風(fēng)險(xiǎn)證傲券”，其收益率愛被稱為“無風(fēng)險(xiǎn)哀利率”辦。壩中央銀行作為證哎券發(fā)行主體，第芭一類是中央銀行唉股票。（例如美阿國），中央銀行埃股票類似優(yōu)先股耙。第二類是中

11、央霸銀行處于調(diào)控貨昂幣供給量目的而扮發(fā)行的特殊債券霸。發(fā)行中央銀行熬票據(jù)，主要用于癌對(duì)沖金融體系中白過多的流動(dòng)性。八3、耙金融機(jī)構(gòu)。但股扮份制金融機(jī)構(gòu)發(fā)班行的股票沒有定巴義為金融證券，佰而是歸類于一般凹的公司股票唉。壩知識(shí)點(diǎn)110（叭P7-10）：敖證券投資人（單耙選、判斷）扮證券投資人可分敖為熬機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)跋人投資者般。氨機(jī)構(gòu)投資者主要阿有半政府機(jī)構(gòu)、金融罷機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事吧業(yè)法人及各類基盎金捌。矮政府機(jī)構(gòu)參與證八券投資的目的主巴要是為了敖調(diào)劑資金余缺百和進(jìn)行辦宏觀調(diào)控把。愛金融機(jī)構(gòu)安包括證券經(jīng)營機(jī)芭構(gòu)、銀行業(yè)金融版機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司骯及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理按公司、主權(quán)財(cái)富般基金及其他金融胺機(jī)構(gòu)擺。拔目

12、前靶保險(xiǎn)公司已經(jīng)超啊過共同基金成為吧全球最大的機(jī)構(gòu)般投資者。按保險(xiǎn)公司除投資岸國債之外，還可奧以在規(guī)定的比例板內(nèi)投資于證券投巴資基金和股權(quán)性笆證券。瓣中國投資有限責(zé)艾任公司于200爸7年愛9月29日成立暗，注冊(cè)資本金2奧000億美元，扒被視為唉中國主權(quán)財(cái)富基盎金的發(fā)端啊。法規(guī)規(guī)定，敖銀行稗業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用俺自有資金皚及中國銀監(jiān)會(huì)規(guī)邦定的可用于投資暗的隘表內(nèi)資金頒進(jìn)行證券投資，半但笆僅昂限投資于國債矮；對(duì)于因處置貸翱款質(zhì)押資產(chǎn)而頒被動(dòng)持有的股票骯，只能單向賣出叭。癌銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)澳經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)批奧準(zhǔn)后，也奧可通過理財(cái)計(jì)劃耙募集資金進(jìn)行有胺價(jià)證券投資胺。信托投資公司瓣、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)般公司可申請(qǐng)從事翱

13、證券投資業(yè)務(wù)，皚目前尚未批準(zhǔn)金壩融租賃公司從事傲證券投資業(yè)務(wù)笆基金拔性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資邦者包括敖證券投資基金、笆社保基金、企業(yè)敖年金和社會(huì)公益邦基金。伴社保基金分為兩鞍層：一是國家以俺社會(huì)保障稅等形隘式征收的艾全國性基金按；二是由企業(yè)定扳期向員工支付并斑委托基金公司管敖理的笆企業(yè)年金疤。全國性基金主愛要投向國債市場班，企業(yè)年金對(duì)投熬資范圍限制不多伴。埃我國社?；鹬靼⒁蓛刹糠纸M成耙：皚一部分是社會(huì)保隘障基金扮。扮資金來源藹包括國有股減持哀劃入的資金和股安權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)巴政撥入資金、經(jīng)瓣國務(wù)院 批準(zhǔn)以凹其他方式籌集的靶資金及其投資收班益；同時(shí)，確定柏從2001年起昂新增發(fā)行盎彩票公益金的8芭0%頒

14、上繳社?；鸢?。按投資范圍，其中壩銀行存款和國債拌投資的比例不低爸于50%，企業(yè)芭債、金融債不高唉于10%，證券伴投資基金、股票氨投資的比例不高按于40%。風(fēng)險(xiǎn)岸小的投資（60熬%）由社保基金芭理事會(huì)直接運(yùn)作扒，風(fēng)險(xiǎn)較高的投巴資（40%）則昂委托專業(yè)性投資扳管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投伴資運(yùn)作般。背另一部分是社會(huì)按保險(xiǎn)基金澳。一般由拜養(yǎng)老、醫(yī)療、失癌業(yè)、工傷、生育扳組成。安企業(yè)年金盎是企業(yè)及其職工氨在依法參加拜基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的阿基礎(chǔ)上自愿建立耙的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)瓣基金挨。版社會(huì)公益基金隘是將收益用于指把定的哀社會(huì)公益事業(yè)絆的基金，如凹福利基金、科技瓣發(fā)展基金、教育罷發(fā)展基金、文學(xué)胺獎(jiǎng)勵(lì)基金案等。骯 敖個(gè)人投資者是

15、證爸券市場最廣泛的哀投資者。背知識(shí)點(diǎn)111（安P11）：霸證券市場中介機(jī)阿構(gòu)暗 證券市場中介拌機(jī)構(gòu)是指為證券班發(fā)行、交易提供頒服務(wù)的各類機(jī)構(gòu)八。證券公司般2、爸證券登記結(jié)算機(jī)襖構(gòu)擺3、跋證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：愛證券投資咨詢公骯司、會(huì)計(jì)師事務(wù)阿所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)笆構(gòu)、律師事務(wù)所扳、證券信用評(píng)級(jí)胺機(jī)構(gòu)阿等。敗知識(shí)點(diǎn)112（奧P11）：隘自律性組織扒自律性組織包括耙證券交易所和證岸券業(yè)協(xié)會(huì)。背證券交易所壩是為證券集中交巴易提供場所和設(shè)熬施，組織和監(jiān)督八證券交易，實(shí)行拜自律管理的法人把。按證券業(yè)霸協(xié)會(huì)把是證券業(yè)的岸自律性班組織，是安社會(huì)團(tuán)體法人奧。敖權(quán)利機(jī)構(gòu)為百全體會(huì)員組成的啊會(huì)員大會(huì)暗。捌知識(shí)點(diǎn)113（啊P12

16、）：斑證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)百 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)捌是中國證券監(jiān)督俺管理委員會(huì)（簡扳稱中國跋證監(jiān)會(huì)拜）吧及其派出機(jī)構(gòu)拜。是氨國務(wù)院直屬搬的證券監(jiān)督管理翱機(jī)構(gòu)。隘知識(shí)點(diǎn)114（敖P12）：拌證券市場的產(chǎn)生氨 得益于藹社會(huì)化大生產(chǎn)和阿商品經(jīng)濟(jì)百的發(fā)展。 矮 搬得益于搬股份制阿的發(fā)展 阿 半得益于版信用制度罷的發(fā)展叭知識(shí)點(diǎn)115（拜P13-15）拔：芭證券市場的發(fā)展稗階段哎 萌芽階段：靶15世紀(jì)盎的辦意大利俺商業(yè)城市中的證阿券交易主要是把商業(yè)票據(jù)扒的買賣。懊16世紀(jì)中葉傲，股份公司出現(xiàn)板。暗1602年藹在邦荷蘭巴的扮阿姆斯特丹八成立了世界上啊第一個(gè)股票交易巴所。澳1773年，邦英國拔的第一家證券交藹易所在“耙喬納森

17、咖啡館扮”成立，為現(xiàn)在矮倫敦證券交易所耙的前身。板美國吧證券市場是從壩買賣政府債券開俺始拜的。挨1790跋年成立了把美國第一個(gè)證券凹交易所費(fèi)城證券唉交易所奧。1792年，翱在隘華爾街辦簽訂凹“梧桐樹協(xié)定”胺，逐步在186俺3年發(fā)展為“絆紐約證券交易所捌”。壩 拌初步發(fā)展階段翱：證券結(jié)構(gòu)起了矮變化爸，有價(jià)證券中占昂主要地位的礙已不是政府債券哀，而敖是公司股票和公阿司債券拔。斑 停滯階段：1半9罷29年全球經(jīng)濟(jì)巴危機(jī)版 恢復(fù)階段：扒二戰(zhàn)后百至60年代氨 加速發(fā)展階段吧：辦70年代罷以來吧，安標(biāo)志是反映證券傲市場容量的重要岸指標(biāo)-案證券化率（證券隘市值/GDP）胺的提高。懊知識(shí)點(diǎn)116笆國際證券市場

18、發(fā)板展現(xiàn)狀與趨勢(shì)敖（多選，多為A俺BCD四個(gè)選項(xiàng)哎）扳 捌證券市場一體化笆 投資者法人化笆 金融創(chuàng)新深化叭 金融機(jī)構(gòu)混業(yè)拔化。1999年矮，靶美國通過案佰金融服務(wù)現(xiàn)代化襖法案盎，芭廢除拔1933年經(jīng)濟(jì)百危機(jī)時(shí)代制定的跋俺格拉斯-斯蒂格案爾法案稗，取消了銀行霸、證券、保險(xiǎn)公昂司相互滲透業(yè)務(wù)跋的障礙，標(biāo)志著盎金融業(yè)分業(yè)制度拔的終結(jié)班。礙 交易所重組與熬公司化。瓣2000年百，敖阿姆斯特丹交易擺所、布魯塞爾交拔易所、巴黎交易哀所爸簽署協(xié)議，絆合并為靶泛歐交易所扒；2002年又哎先后阿合并倫敦國際金隘融期權(quán)期貨交易岸所（LIFFE吧）和葡萄牙交易矮所（BVLP）柏。岸1993年斯德爸哥爾摩證券交易昂所

19、最先掛牌上市瓣。(P18)埃 證券市場網(wǎng)絡(luò)稗化 金融風(fēng)險(xiǎn)扒復(fù)雜化 金融扒監(jiān)管合作化矮知識(shí)點(diǎn)117：稗中國證券市場發(fā)芭展史俺 我國霸最早出現(xiàn)矮的股票是般外商股票巴，笆最早的證券交易耙機(jī)構(gòu)稗也是班外商開辦般的襖“巴上海股份公所”笆和“上海眾業(yè)公骯所”擺。1872年設(shè)礙立的哀輪船招商局熬是我國霸第一家股份制企岸業(yè)襖。傲1918年懊成立的昂北平證券交易所拌是中國人創(chuàng)辦的翱第一家伴證券交易所。氨 19霸81鞍年，我國懊重啟國債發(fā)行傲。19巴82隘年出現(xiàn)哎企業(yè)債擺，19癌84班年出現(xiàn)凹金融債翱。19敖87按年，中國第一家按專業(yè)證券公司-扮深圳特區(qū)證券公扳司懊成立。隘1990年12稗月上海證券交易鞍所營業(yè)，

20、199唉1年7月深圳證搬券交易所營業(yè)襖。19叭90年背10月，霸鄭州糧食批發(fā)市隘場熬引入期貨交易機(jī)瓣制，稱為絆中國期貨交易的把實(shí)質(zhì)性發(fā)端背。罷1992年10澳月擺，辦深圳有色金屬交盎易所斑推出中國扳第矮一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨敗合約-特級(jí)鋁期懊貨標(biāo)準(zhǔn)合同絆。版 19敖92跋年10月，哎國務(wù)院證券委和笆中國證監(jiān)會(huì)成立拌，標(biāo)志中國資本捌市場納入全國統(tǒng)把一監(jiān)管框架，1霸9伴98鞍年，熬國務(wù)院證券委撤哀銷安，證監(jiān)會(huì)成為全安國把證券期貨市場斑的監(jiān)管部門。懊 19按91哀年開始俺老基金八，19叭97年11月巴，藹證券投資基金管岸理暫行辦法板頒布。199澳8年12月，骯證券法胺正式頒布，并稗于挨1999年7月翱實(shí)施柏

21、。(P22)國捌務(wù)院于按2004年霸1月發(fā)布關(guān)于霸推進(jìn)資本市場改傲革開放和穩(wěn)定發(fā)搬展的若干意見哎（爸國九條絆）。2005年靶10月，啊修訂后的證券岸法、公司法八頒布，200埃6年1月1日開邦始實(shí)施辦。(P23)吧 熬股權(quán)分置改革方骯案傲須經(jīng)按參加表決的股東耙所持表決權(quán)的把2/3笆以上和矮參加表決的流通傲股股東佰所持表決權(quán)的啊2/3芭以上同時(shí)通過。罷 20搬07奧年3月，安修訂期貨交易辦管理?xiàng)l例背發(fā)布昂 絆1992搬年開始境內(nèi)上市笆外資股（隘B股熬），19板93按年開始安境外上市外資股敖（H股、N股）版。般1982年1月白，傲中國國際信托投奧資公司癌在岸日本債券市場把發(fā)行了100億藹日元的私募債

22、券拜，這是我國扒國內(nèi)機(jī)構(gòu)首次在艾境外發(fā)行外幣債拌券挨。19礙84奧年11月，板中國銀行拔在唉東京叭公開發(fā)行200霸億鞍日元債券邦，標(biāo)志拔中國正式進(jìn)入國邦際債券市場澳。19懊93癌年9月，懊財(cái)政部艾首次在暗日本愛發(fā)行了200億笆日元債券壩，標(biāo)志著跋我國主權(quán)外債發(fā)跋行的正式起步疤。(P30)俺19敖82年百，骯日本野村證券班成為第一家在中笆國設(shè)立代表處的班海外證券公司。翱19瓣95年敗5月，中國建設(shè)瓣銀行、美國摩根扒士丹利國際公司白等5家中外機(jī)構(gòu)敖共同組建了凹中國國際金融有敖限公司拔，成為我國般首個(gè)中外合資證耙券公司昂。中國證監(jiān)會(huì)傲1995年加入巴了證監(jiān)會(huì)國際組把織隘。敗2001年疤12月11日，

23、案我國正式昂加入WTO俺，承諾：1、國白外證券機(jī)構(gòu)可直扳接從事B股交易半。2、其代表處安可成為交易所特壩別會(huì)員。3、允俺許設(shè)立合營公司叭從事證券投資基百金管理業(yè)務(wù)，外搬資比例不超過胺33%胺，3年后，不超骯過矮49%版。4、加入3年巴內(nèi)，允許設(shè)立合埃營證券公司，外昂資比例不超過扳1/3扳。(P31)2阿003年叭，爸瑞士銀行熬成為佰首家疤獲批的合格境外懊機(jī)構(gòu)投資者（矮QFII班）(P32)案（第一章之后直吧接開始6、7章疤復(fù)習(xí)，8章只需懊看勾畫內(nèi)容即可埃。這四章屬于一扒個(gè)內(nèi)容）斑第六章、證扮券市場運(yùn)行暗知識(shí)點(diǎn)601（邦P167-16疤8）：班證券發(fā)行市場。昂（判斷、多選）辦證券發(fā)行市場般通常無

24、固定場所巴，是一個(gè)岸無形笆的柏市場。作用：罷1、為資金需求邦者提供擺籌措資金昂的渠道。版2、為資金供應(yīng)艾者敖提供投資機(jī)會(huì)俺，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投懊資轉(zhuǎn)化。頒3、形成資金流拜動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)唉制，促進(jìn)啊資源配置的不斷擺優(yōu)化半。骯證券發(fā)行市場由爸證券發(fā)行人、證氨券投資者和證券藹中介機(jī)構(gòu)三部分暗組成扳。案知識(shí)點(diǎn)602（搬P169-17啊1）：證券發(fā)行把制度。（單選、爸判斷、多選）皚 證券發(fā)行制度跋分為：皚 1、瓣注冊(cè)制傲。實(shí)行扳公開管理原則霸。扒 2、斑核準(zhǔn)制跋。是指發(fā)行人申頒請(qǐng)發(fā)行證券，啊不僅要公開披露礙與發(fā)行證券有關(guān)礙的信息骯，背而且要求發(fā)行人熬申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)吧管部門決定的審罷核制度靶。實(shí)行班實(shí)質(zhì)管理原則

25、。敖 我國規(guī)定，礙公開發(fā)行股票、岸公司債券和認(rèn)定版的其他證券，必傲須報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)安。拌公開發(fā)行藹是指扮向不特定對(duì)象昂發(fā)行證券、向隘特定對(duì)象發(fā)行證礙券累計(jì)超過20暗0人伴的及其他發(fā)行行班為。八上市公司發(fā)行證哎券，可以向不特叭定對(duì)象公開發(fā)行暗，也可以向特定霸對(duì)象非公開發(fā)行艾。般非公開發(fā)行邦是上市公司采用癌非公開方式霸向特定對(duì)象發(fā)行壩證愛券的行為。拜 罷我國礙股票發(fā)行實(shí)行吧核準(zhǔn)制。伴 我國股份公司巴首次公開發(fā)行股按票和上市后公募巴增發(fā)拜采取白對(duì)公眾投資者上熬網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)班投資者配售相結(jié)埃合傲的發(fā)行方式。翱按規(guī)定，巴首次公開發(fā)行股安票數(shù)量在唉4億股俺以上的，可以向版戰(zhàn)略投資者配售稗股票。戰(zhàn)略投資骯者

26、應(yīng)當(dāng)承諾獲得辦配售的股票持有霸期限不少于扮12個(gè)月罷。頒詢價(jià)對(duì)象應(yīng)承諾八獲得網(wǎng)下配售的笆股票持有期限不疤得少于辦3個(gè)月愛。霸 芭債券發(fā)行方式有挨（多選）：盎 1、搬定向發(fā)行巴。凹私募發(fā)行邦，面向少數(shù)特定捌投資者發(fā)行。胺 2、扒承購包銷擺。由巴承銷團(tuán)分銷岸發(fā)行。背 3、按招標(biāo)發(fā)行。拔根據(jù)艾標(biāo)的物不同壩，分為澳價(jià)格招標(biāo)、收益百率招標(biāo)和繳款期叭招標(biāo)把；根據(jù)俺中標(biāo)規(guī)則不同岸，分為凹荷蘭式招標(biāo)（單斑一價(jià)格中標(biāo)）和壩美式招標(biāo)（多種鞍價(jià)格中標(biāo)）皚。愛 證氨券發(fā)行的最后環(huán)芭節(jié)是將證券推銷案給投資者。盎發(fā)行方式：翱一是自銷；二是吧承銷擺。即將證券銷售辦業(yè)務(wù)氨委托給專門的股邦票承銷機(jī)構(gòu)銷售白。岸公開發(fā)行以承銷癌為

27、主氨。承銷方式有：埃包銷。拜又分跋全額包銷板，承銷商艾先全額購買扮發(fā)行人的證券，八再向投資者發(fā)售埃，芭承銷商承擔(dān)全部瓣風(fēng)險(xiǎn)。罷瓣余額包銷扮，承銷商岸先向投資者發(fā)售邦證券，埃未售出的證券由安承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購拜。擺2、矮代銷。唉證券公司骯代發(fā)行人發(fā)售笆證券，癌未售出的證券全邦部退還給發(fā)行人拜。艾我國規(guī)定，向不懊特定對(duì)象發(fā)行的板證券票面總值超懊過5000萬元懊，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)暗承銷；非公開發(fā)皚行股票，發(fā)傲行按對(duì)象均屬于拔原前10名股東胺的，可以由頒上市公司自行銷敗售耙；扳上市公司向原股懊東配售股份應(yīng)當(dāng)安采用代銷方式襖。柏知識(shí)點(diǎn)603（百P171-17俺2）：扮證券發(fā)行價(jià)格。澳（多選、判斷）愛我國規(guī)定，傲

28、股票發(fā)行價(jià)格可絆以等于票面金額艾，也可以超過票襖面金額，但不得安低于票面金額。傲以超過票面金額敗的價(jià)格發(fā)行股票哎所得的溢價(jià)款列埃于公司的資本公骯積金。傲股票發(fā)行的定價(jià)瓣方式，可以協(xié)商礙定價(jià)、一般詢價(jià)壩、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)佰和上網(wǎng)競價(jià)。扒我國規(guī)定，首次俺公開發(fā)行股票以耙詢價(jià)方式確定股愛票價(jià)格哀。俺詢價(jià)分為初步詢八價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢昂價(jià)兩個(gè)階段。傲首次公開發(fā)行的般股票在中小企業(yè)捌板上市的，可以阿根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)襖果確定發(fā)行價(jià)格佰，不再進(jìn)行累計(jì)敖投標(biāo)詢價(jià)阿。澳債券的發(fā)行價(jià)格啊可以分為：巴平價(jià)發(fā)行，折價(jià)班發(fā)行（低于面值藹的價(jià)格發(fā)行），吧溢價(jià)發(fā)行白。皚定價(jià)方式以公開愛招標(biāo)最為典型唉。霸根據(jù)招標(biāo)標(biāo)的分隘類，有價(jià)格招標(biāo)

29、扳和收益率招標(biāo)；爸根據(jù)價(jià)格決定方骯式分類，分為美扒式招標(biāo)（多種價(jià)八格各自對(duì)應(yīng)中標(biāo)奧）和荷蘭式招標(biāo)佰（單一價(jià)格最低叭中標(biāo)價(jià)中標(biāo)）。柏短期貼現(xiàn)債券多斑采用單一價(jià)格的白荷蘭式招標(biāo)，長皚期付息債券多采爸用多種收益率的澳美式招標(biāo)。邦知識(shí)點(diǎn)604（骯P173-17邦4）：板證券交易所。（奧多選、判斷）瓣在證券交易所上安市交易的爸股份公司伴稱為上市公司阿；般符合公開發(fā)行條矮件，但未在交易挨所上市交易的股矮份公司稱為非上哎市公眾公司，其爸股票將在柜臺(tái)市愛場轉(zhuǎn)手交易凹。八證券交易所是一敗個(gè)高度組織化、耙集中進(jìn)行證券交昂易的市場，是整礙個(gè)證券市場的核埃心。癌我國規(guī)定，證券藹交易所是為證券頒集中交易提供場哀所和設(shè)施

30、，組織跋和監(jiān)督證券交易拔，實(shí)行自律管理伴的法人耙。案其交易采取經(jīng)紀(jì)扳制，即一般投資熬者不能直接進(jìn)入啊交易所買賣證券柏，只能委托會(huì)員鞍作為經(jīng)紀(jì)人間接懊進(jìn)行交易拔。扮證券交易所職能熬還包括：罷對(duì)會(huì)員和上市公罷司監(jiān)管，設(shè)立證壩券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)傲等（其他一目了吧然）。組織形式分為：埃1、斑公司制敗。交易所皚以股份有限公司班形式組織并以營把利為目的的法人傲團(tuán)體。敖2、跋會(huì)員制昂。由懊會(huì)員自愿組成瓣的、吧不以營利為目的佰的社會(huì)法人團(tuán)體案。我國規(guī)定，證白券交易所的設(shè)立罷和解散由國務(wù)院芭決定。艾我國上交所19八90年12月1佰9日正式營業(yè)；澳深交所1991癌年7月3日正式斑營業(yè)，均會(huì)員制昂。皚會(huì)員大會(huì)是證交背所

31、最高權(quán)力機(jī)構(gòu)拌，職權(quán)是決定交霸易所重大事項(xiàng)（伴通常答案立目了班然）。壩理事會(huì)是證交所捌的決策機(jī)構(gòu)，職稗權(quán)是：跋制定、修改證券靶交易所的業(yè)務(wù)規(guī)叭則；決定專門委唉員會(huì)設(shè)置岸（其他內(nèi)容通常鞍有審定、執(zhí)行二哀字）。稗證交所設(shè)總經(jīng)理疤1人，由國務(wù)院氨證券監(jiān)督管理機(jī)板構(gòu)任免。挨股份有限公司申辦請(qǐng)股票上市應(yīng)跋當(dāng)符合下列條件藹：經(jīng)證件會(huì)核準(zhǔn)敖2、公司股本總半額不少于300敗0萬元辦3、公開發(fā)行的擺股份達(dá)總數(shù)的2氨5%以上；公司案股本總額超過人邦民幣4億元的，辦公開發(fā)行股份的板比例為10%以瓣上熬4、公司3年無板違法跋公司申請(qǐng)啊公司債券上市交班易應(yīng)傲符合：背公司債券的期限笆1年以上、熬實(shí)際發(fā)行額不少熬于5000

32、萬元傲3、符合法定的捌發(fā)行條件盎上市公司有下列伴情形之一，由按交易所決定暫停安上市交易：把1、公司股本總絆額、股權(quán)分布等安發(fā)生變化不再具俺備上市條件2、辦公司不按照規(guī)定頒公開財(cái)務(wù)狀況或罷作虛假記載挨3、重大違法行礙為半4、最近3年連擺續(xù)虧損5、其他規(guī)定斑上市公司有下列班情形之一，由交跋易所決定盎終止上市交易：藹1、以上1條在疤規(guī)定時(shí)間內(nèi)仍不邦能達(dá)到上市條件安2、以上2條拒耙絕糾正芭3、以上4條，絆在其后1個(gè)年度愛內(nèi)未能恢復(fù)盈利跋4、公司解散或靶宣布破產(chǎn)5、其挨他規(guī)定岸公司罷債券暫停上市拔的有：艾公司有重大違法八行為把公司情況發(fā)生重辦大變化不符合上白市條件澳募集資金不按照骯核準(zhǔn)的用途使用佰未按募

33、集辦法履扒行義務(wù)5公司近按兩年虧損敗以上情況無法按暗規(guī)定消除的終止拜上市拌。扒交易所的運(yùn)作系跋統(tǒng)包括拔：襖交易系統(tǒng)；結(jié)算隘系統(tǒng)；信息系統(tǒng)霸；檢查系統(tǒng)胺。愛知識(shí)點(diǎn)605（白P180-18把7）：癌場外交易市場。板（多選）暗在證券市場發(fā)展跋早期，許多證券吧買賣都是在柜臺(tái)版進(jìn)行，因此成為半柜臺(tái)市場或店頭翱市場?，F(xiàn)在是電耙話市場、網(wǎng)絡(luò)市壩場伴。翱特征白：扒1場外市場是一邦個(gè)分散的無形市翱場。擺2其組織方式采凹取做市商制。伴3證券品種和經(jīng)澳營機(jī)構(gòu)眾多，以擺未能或無須在交熬易所上市的股票哎和債券為主。隘4以議價(jià)方式進(jìn)氨行交易。 傲5管理比證交所襖寬松。哀主要具備以下啊功能鞍：唉1場外市場是證挨券發(fā)行的爸主

34、要場所斑。哎2為不能上市的耙證券品種提供了澳流通場所暗。藹3是證交所的必頒要補(bǔ)充盎。按（銀行債券市場熬和三板市場等交搬易復(fù)習(xí)不用管。吧）奧知識(shí)點(diǎn)606（班P187-21襖4）：證券指數(shù)白。（難點(diǎn)）俺股價(jià)平均數(shù)或股扮價(jià)指數(shù)是衡量股擺票市場總體價(jià)格班水品及其變動(dòng)趨敗勢(shì)的尺度，也是俺反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)畎r的靈敏信號(hào)。指數(shù)編制步驟：1選擇樣本股捌2選擇基期并計(jì)按算基期平均股價(jià)吧3計(jì)算計(jì)算期平鞍均股價(jià)4指數(shù)化皚股價(jià)平均數(shù)采用板簡單算術(shù)平均數(shù)熬、加權(quán)股價(jià)平均奧數(shù)和修正股價(jià)平俺均數(shù)。矮股價(jià)指數(shù)編制方隘法有疤（1分多選題）扳：襖1、案簡單算術(shù)股價(jià)平頒均數(shù)笆：八耙相對(duì)法：先求各氨個(gè)樣本的指數(shù)暗然后加總氨。般伴綜合法

35、：各個(gè)樣拜本基期和計(jì)算期靶指數(shù)分別加總啊，叭然后指數(shù)化絆。骯2、板加權(quán)股價(jià)指數(shù)埃：把扳基期加權(quán)股價(jià)指頒數(shù)又稱拉斯貝爾礙加權(quán)指數(shù)氨，以阿基期作為權(quán)數(shù)愛。氨艾計(jì)算期加權(quán)股價(jià)傲指數(shù)又稱派許加胺權(quán)指數(shù)辦，以矮計(jì)算期作為權(quán)數(shù)白。靶敖幾何加權(quán)指數(shù)又半稱費(fèi)雪理想式，俺基期和計(jì)算期作扮幾何平均爸。柏我國主要股價(jià)指吧數(shù)包括柏中證指數(shù)系列把、上海和深圳指白數(shù)系列捌。按1、中證指數(shù)系絆列。哎中證指數(shù)有限公阿司由上海和深圳芭交易所共同發(fā)起霸設(shè)立，2005耙年上海成立吧。包括：昂（1）癌中證流通指數(shù)啊。礙（2）壩滬深300指數(shù)叭（數(shù)字代表總樣傲本數(shù)）。扒為指數(shù)衍生產(chǎn)品扳創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條暗件爸。拌指數(shù)基日200白4年12月

36、31版日，基點(diǎn)100瓣0點(diǎn)斑。敖采取派許加權(quán)綜疤合價(jià)格指數(shù)公式暗計(jì)算爸。唉原則上巴每半年進(jìn)行一次跋調(diào)整，每次調(diào)整巴比例不超過懊10%柏。澳（3）俺中證規(guī)模指數(shù)瓣。包括爸中證100、2埃00、500、邦700和800昂指數(shù)。吧（4）笆滬深300行業(yè)拔指數(shù)系列巴。鞍10只行業(yè)扮。澳（5）瓣滬深300風(fēng)格把指數(shù)系列伴。阿4只指數(shù)斑。稗2、上海指數(shù)系柏列。百包括三類：樣本凹指數(shù)、綜合指數(shù)辦和分類指數(shù)。佰（1）樣本指數(shù)翱：笆上證成分股指數(shù)靶，簡稱上證18按0指數(shù)胺。哎上證50指數(shù)搬。白上證紅利指數(shù)吧。傲上證180金融百股指數(shù)熬。藹上證公司治理指拜數(shù)。案（2）綜合指數(shù)敖：跋上證綜合指數(shù)芭。癌新上證綜合指數(shù)

37、埃。板（3）分類指數(shù)伴：按共有上證A、上版證B及工業(yè)、商翱業(yè)等7類愛。疤 3、深圳股價(jià)俺指數(shù)。（1）樣芭本類：敗深圳成分指數(shù)、版深圳A股、深圳白B股、深圳10扒0指數(shù)、深圳創(chuàng)擺新指數(shù)頒。（2）綜合類班：伴深圳綜合指數(shù)、暗深圳新指數(shù)、中胺小企業(yè)板指數(shù)靶。（3）分類指班數(shù)：爸農(nóng)業(yè)、采掘業(yè)等哎13類捌。捌 4、香港指數(shù)翱。拜恒生指數(shù)由氨恒生銀行196霸9年扒11月編制，捌當(dāng)時(shí)挑選了33叭種成分股，擺采用靶加權(quán)平均法。2扒006年首次將盎H股納入恒生指藹數(shù)成分股扮。其他有：頒恒生綜合指數(shù)系奧列、恒生流通綜鞍合指數(shù)系列、恒俺生流通精選指數(shù)翱系列傲。胺 5、臺(tái)灣指數(shù)壩。笆主要包括：扳發(fā)行量加權(quán)股價(jià)昂指數(shù)礙

38、、柏產(chǎn)業(yè)分類股價(jià)指八數(shù)、臺(tái)灣50指扒數(shù)、綜合股價(jià)平拌均數(shù)和工業(yè)指數(shù)絆平均數(shù)。熬發(fā)行量加權(quán)股價(jià)愛指數(shù)包括全部掛瓣牌交易股票捌，岸以1966年為骯基期壩。凹6、海外上市公哀司指數(shù)。昂2004年美國稗芝加哥期權(quán)交易辦所推出CBOE扒中國指數(shù)及其期拌貨，并計(jì)劃推出扳其期權(quán)耙。按我國暗債券指數(shù)包括拜：藹中證全債指數(shù)（皚中證指數(shù)公司2拌007年發(fā)布）敗、上證國債指數(shù)哀、上證企業(yè)債指邦數(shù)和中國債券指罷數(shù)（2002年埃中央國債登記結(jié)啊算公司開始發(fā)布暗）。半我國基金指數(shù)由般中證基金指數(shù)系氨列、上證基金指瓣數(shù)和深圳基金指捌數(shù)組成。巴國際主要股價(jià)指扮數(shù)：癌1、道-瓊斯工岸業(yè)股價(jià)平均數(shù)。邦現(xiàn)在人們所說的凹道-瓊斯指數(shù)

39、實(shí)翱際上是一組股價(jià)埃平均數(shù)，包括5板組指標(biāo)傲：佰工業(yè)股價(jià)平均數(shù)傲（30家）傲、耙運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均巴數(shù)搬（20家）板、絆公用事業(yè)股價(jià)平藹均數(shù)（搬15家）頒、艾股價(jià)綜合平均數(shù)叭（65家）敖和道-瓊斯公證礙市價(jià)指數(shù)拔（700家）疤。矮原為簡單算術(shù)平瓣均法，1928啊年起采用辦除數(shù)修正的簡單壩平均法愛。隘 2、吧英國金融時(shí)報(bào)指奧數(shù)扳。埃3、挨日經(jīng)225指數(shù)把。凹 4、辦美國NASDA敖Q奧。全稱傲全美證券交易商把自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，耙1971年啟動(dòng)擺。采取孿生式，敗把創(chuàng)業(yè)板分為兩隘個(gè)部分：一是全笆國市場，市值9般5%。二是小型佰資本市場。扮知識(shí)點(diǎn)607（敗P214-21礙8）：岸證券投資收益。翱（多選、判斷、

40、阿）版 1、股票收益跋。氨包括敗股息收入、資本拌利得和公積金轉(zhuǎn)艾增收益組成疤。凹股息的來源是公百司的稅后利潤。罷股息的具體形式按：叭（1）現(xiàn)金股息壩。辦（2）股票股息把。暗股票股息是以斑股票的方式派發(fā)啊的股息。罷按持股比例進(jìn)行俺分配皚。百實(shí)哀際上是將當(dāng)年的般留存收益資本化伴。叭（百3）財(cái)產(chǎn)股息奧。是公司用凹現(xiàn)金以外的其他礙財(cái)產(chǎn)向股東分派澳股息。常見其他哀公司的瓣股票、債券、實(shí)阿物邦。版（4）負(fù)債股息跋。骯是公司通過一種皚負(fù)債作為股息分般派版股東。愛（5）建業(yè)股息罷。不同于其他股半息，叭它不是來自公司挨的盈利，而是對(duì)頒公司未來盈利的斑預(yù)分，唉實(shí)質(zhì)上是一種負(fù)扮債分配，也是無辦盈利無股息原則扒的一個(gè)

41、例外。拜股票買賣之間的扮差額就是資本利皚得，又稱資本損瓣益。氨公積金轉(zhuǎn)增股本礙。也采取送股的辦形式，但送股的巴資金不是來自當(dāng)安年可分配盈利，斑而是公司提取的胺公積金版。背公司的公積金來巴源有：耙一是股票溢價(jià)發(fā)按行時(shí)，超過股票辦面值的溢價(jià)部分奧列入公司的斑資本公積金氨；扳二是每年從稅后笆利潤中按比例提斑存部分壩法定公積金稗；邦三是矮股東大會(huì)愛決議后提取的疤任意公積金敖；背四是公司經(jīng)過若斑干年經(jīng)營以后資艾產(chǎn)重估增值部分懊；挨五是從外部取得白的贈(zèng)與資產(chǎn)。八我國規(guī)定，公司耙當(dāng)年利潤的10唉%列入公司法定拔公積金，累計(jì)為唉公司注冊(cè)資本5盎0%以上可以不敗再提取。昂以前虧損的，應(yīng)伴當(dāng)先用當(dāng)年利潤阿彌補(bǔ)虧損

42、。提取哀法定公積金后可案以提取任意公積疤金啊。佰公扳證券投資收益。盎（多選、判斷、奧）熬股息收入、資本骯利得和公積金轉(zhuǎn)胺增收益組成翱。辦公爸司的公積金用于辦彌補(bǔ)公司虧損、板擴(kuò)大經(jīng)營或轉(zhuǎn)為巴公司資本，但是巴資本公積金（發(fā)奧股溢價(jià)款）不得阿用于彌補(bǔ)公司虧笆損。跋法定公積金轉(zhuǎn)為皚資本時(shí)，所留成耙不得少于轉(zhuǎn)增前擺公司注冊(cè)資本的笆25%半。2、債券收益。來自三個(gè)方面：柏一是債券的昂利息收益白。 唉 氨二是板資本利得把。班三是芭再投資收益。再埃投資收益矮是投資債券把所獲現(xiàn)金流量再佰投資的利息收入芭。無息票債券不扮存在再投資風(fēng)險(xiǎn)敖。決定再投資收哎益的主要因素是跋償還期限、息票捌收入、市場利率阿。懊分期付息債

43、券又背稱附息債券和息爸票債券。分期付扳息可獲得利息再捌投資收益。吧知識(shí)點(diǎn)608（拜P218-22昂5）：案證券投資風(fēng)險(xiǎn)。襖（多選、判斷）礙 懊一般而言，風(fēng)險(xiǎn)罷是指對(duì)投資者預(yù)白期收益的背離，擺或者說是證券收背益的不確定性。拔與證券投資相關(guān)半的所有風(fēng)險(xiǎn)成為癌總風(fēng)險(xiǎn)百，分為：叭 1、板系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。板是指由于某種叭全局性的共同因般素引起奧的風(fēng)險(xiǎn)，這種因辦素以同樣的方式白對(duì)所有證券的收巴益產(chǎn)生影響。不耙能通過多樣化投安資而分散，又稱埃不可分散風(fēng)險(xiǎn)，埃也叫不可回避風(fēng)按險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：政策風(fēng)險(xiǎn)：政府柏經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)壩險(xiǎn)：行情周期，板長期趨勢(shì)的改變扒。利率風(fēng)險(xiǎn) 捌 4 購買隘力風(fēng)險(xiǎn)：暗決定性的因素是敗經(jīng)濟(jì)周期

44、的變動(dòng)拌。壩利率從兩方面影佰響：一是改變資拜金流向。二是影氨響公司盈利辦。霸利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同拔證券的影響是不邦同的半：案其是固定收益證跋券的主要風(fēng)險(xiǎn)，捌特別是債券的主伴要風(fēng)險(xiǎn)阿；芭是政府債券的主骯要風(fēng)險(xiǎn)傲；辦對(duì)長期債券的影版響大于短期債券絆。癌購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱昂通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)搬，哀只有名義收益率艾大于通貨膨脹率胺時(shí)，才有實(shí)際收按益藹。暗購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不絆同證券的影響是扒不同的，最容易邦受其損害的是固哀定收益證券矮。皚購買力風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不唉同的股票的影響靶是不同的，在通板貨膨脹的不同階哀段，對(duì)股票的影搬響也不同。礙2、柏非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)絆。是指佰只對(duì)某個(gè)行業(yè)或背個(gè)別公司的證券胺產(chǎn)生影響叭的風(fēng)險(xiǎn)，瓣只對(duì)個(gè)別或少數(shù)氨證

45、券的收益產(chǎn)生按影響?？梢缘窒k、回避，又稱為埃可分散風(fēng)險(xiǎn)或可爸回避風(fēng)險(xiǎn)。懊非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括癌：阿1.信用風(fēng)險(xiǎn)，版又稱違約風(fēng)險(xiǎn)；氨2.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；盎是普通股票的主凹要風(fēng)險(xiǎn)3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。邦信用風(fēng)險(xiǎn)是證券半發(fā)行人到期無法瓣還本付息而產(chǎn)生昂的風(fēng)險(xiǎn)。扳經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是公司埃經(jīng)營管理失誤而耙產(chǎn)生。版財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是公司叭財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理案、融資不當(dāng)而產(chǎn)擺生。把收益與風(fēng)險(xiǎn)的基藹本關(guān)系是：收益稗與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)絆。壩但不能盲目認(rèn)為澳風(fēng)險(xiǎn)越大，收益襖就一定越高。頒收益與風(fēng)險(xiǎn)公式跋：預(yù)期收益率=艾無風(fēng)險(xiǎn)收益率+襖風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。有以下規(guī)律：癌第一，暗同種債券，長期吧債券利率比短期俺高皚；癌第二，捌不同債券的利率擺不同，是對(duì)信用矮風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。通

46、襖常信用高的債券班利率較低啊；愛第三，耙通貨膨脹嚴(yán)重，邦債券票面利率會(huì)皚提高，這是對(duì)購佰買力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償稗；暗第四，巴股票的收益率一板般高于債券，是叭對(duì)股票經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)背、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等的拜補(bǔ)償癌。艾第七章、證券中吧介機(jī)構(gòu)半知識(shí)點(diǎn)701（襖P226-22拜8）：罷證券公司。芭 柏證券中介機(jī)構(gòu)包般括證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)捌和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)耙兩類鞍。搬證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)指瓣專營證券業(yè)務(wù)的敖金融機(jī)構(gòu)。艾證券服務(wù)機(jī)構(gòu)指敖為證券市場提供扮相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)的瓣法人機(jī)構(gòu)。搬證券公司是指依埃照公司法和俺證券法設(shè)立邦的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)艾的有限責(zé)任公司白或者股份有限公安司。要經(jīng)過國務(wù)頒院證券監(jiān)督管理凹機(jī)構(gòu)的審查批準(zhǔn)瓣。靶世界各國的稱謂頒：跋美國：啊

47、投資銀行辦 英國：熬商人銀行佰德國為代表的國壩家實(shí)行銀行業(yè)與矮證券業(yè)混業(yè)經(jīng)營板。岸日本和我國一樣斑稱為證券公司。凹 凹我國第一家專業(yè)吧型證券公司深盎圳特區(qū)證券公司俺于把1987班年成立礙，百1998年，我傲國證券法出把臺(tái)。邦2006年新修伴訂證券法實(shí)霸施，對(duì)證券公司拌實(shí)行按壩業(yè)務(wù)分類監(jiān)百管，不再分為綜矮合類和經(jīng)紀(jì)類；皚建立以般凈資本為核心胺的監(jiān)管指標(biāo)體系按。確立證券公司岸高級(jí)管理人員的吧任職資格管理制翱度；增加了對(duì)股拌東、董事、監(jiān)事骯、高級(jí)管理人員捌的監(jiān)管措施。耙截止2009年暗12月底，共有斑證券公司106辦家。板 罷設(shè)立證券公司應(yīng)敖當(dāng)具備：昂 1、公司章程疤（一目了然）皚 2、骯主要股東持

48、續(xù)盈霸利，3年無違法芭違規(guī)，凈資產(chǎn)不拜低于2億元 3邦、法定注冊(cè)資本佰4、人員任職資背格和從業(yè)資格5百、完善制度6、壩合格場所和設(shè)施案7、其他半注冊(cè)資本要求（瓣多選、單選）：癌證券公司注冊(cè)資唉本最低限額與從昂事業(yè)務(wù)種類直接埃掛鉤礙：罷三個(gè)檔位 50白00萬，一億，爸5億挨1、盎經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、扮投資咨詢、財(cái)務(wù)伴顧問三業(yè)務(wù)，最啊低限額5000挨萬元。白2、靶經(jīng)營承銷與保薦癌、自營、資產(chǎn)管挨理、其他業(yè)務(wù)、邦四大業(yè)務(wù)中任1敖項(xiàng)，為1億。其吧他業(yè)務(wù)也是一大般業(yè)務(wù)。奧3、經(jīng)營以上四擺大業(yè)務(wù)中任兩項(xiàng)柏以上的，為5億邦。頒注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是搬實(shí)繳資本。按未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)鞍審批，任何單位白和個(gè)人不得經(jīng)營稗證券業(yè)務(wù)。隘

49、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)疤當(dāng)自受理證券公胺司設(shè)立申請(qǐng)之日骯起俺6個(gè)月壩內(nèi)，作出批準(zhǔn)或啊不批準(zhǔn)的書面決傲定。傲證券公司應(yīng)當(dāng)自皚領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之斑日起耙15日按內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)霸構(gòu)申請(qǐng)經(jīng)營證券頒業(yè)務(wù)許可證。辦重要事項(xiàng)變更須伴經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)瓣批準(zhǔn)（多選）：哎證券公司設(shè)立、盎收購或撤銷分支案機(jī)構(gòu)；凹變更業(yè)務(wù)范圍或扳注冊(cè)資本；把變更持有5%以挨上股權(quán)的股東、捌實(shí)際控制人；扮4. 變更般公司章程；合并板、分立、變更白公司形式凹；盎停業(yè)、解散、破扒產(chǎn)。（大多一目罷了然，沒有關(guān)于班管理人員和法人敖的敘述）奧證券公司在境外唉設(shè)立、收購或者鞍參股證券經(jīng)營機(jī)把構(gòu)、必須經(jīng)證監(jiān)傲?xí)鷾?zhǔn)。按設(shè)立子公司的條頒件：伴最近12個(gè)月各凹項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

50、控制指標(biāo)懊持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)辦準(zhǔn)版最近1年凈資本啊不低于12億元耙人民幣隘設(shè)立子公司經(jīng)營礙證券經(jīng)紀(jì)、證券霸承銷與保薦、或跋者證券資產(chǎn)管理鞍業(yè)務(wù)的，最近1板年公司經(jīng)營該業(yè)襖務(wù)的市場占有率扳不低于行業(yè)中等瓣水平。阿證券公司主要業(yè)昂務(wù)板（以上七大業(yè)務(wù)半，相關(guān)內(nèi)容等交白易再復(fù)習(xí)）吧我國早期對(duì)各類唉證券機(jī)構(gòu)的監(jiān)管把職責(zé)主要由藹中國人民銀行扳負(fù)責(zé)，1998版年后移交給中國敗證監(jiān)會(huì)。拌證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公安司實(shí)施敗分類監(jiān)管骯。拔以凈資本為核心氨的制度特點(diǎn)：爸一建立了公司百業(yè)務(wù)范圍柏與柏凈資本埃充足水平動(dòng)態(tài)掛襖鉤機(jī)制瓣二建立了公司絆業(yè)務(wù)規(guī)模唉與拌風(fēng)險(xiǎn)資本邦動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)制奧三建立了按風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備爸與扮凈資本水平捌動(dòng)態(tài)掛鉤機(jī)

51、制信息披露制度：矮一是信息公開披吧露制度八二是信息報(bào)送制巴度 鞍三是年報(bào)審計(jì)監(jiān)俺管自營業(yè)務(wù)：吧股票不得超過凈疤資本的100%阿債券不得超過凈斑資本的500%耙自營業(yè)務(wù)規(guī)模不熬得超過凈資本的半200%邦持有一種非債券絆類證券的成本不愛得超過凈資本的唉30%捌持有一種證券的藹市值不得超過該暗證券總市值的5阿%資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：安凈資本不低于2背億凹限定性集合資產(chǎn)隘管理不低于3億伴非限定性集合資白產(chǎn)管理不低于5藹億扮知識(shí)點(diǎn)702（岸P234-24翱4）：百證券公司治理和霸內(nèi)部控制。(判扮斷、單選)版公司治理結(jié)構(gòu)扒是一種聯(lián)系并規(guī)絆范斑股東、董事會(huì)、背高級(jí)管理人員胺權(quán)利和義務(wù)，以把及與此有關(guān)的佰聘選、監(jiān)督白

52、等的制度框架。伴就是通過一種制隘度安排來合理的扒配置鞍所有者與經(jīng)營者盎之間的權(quán)利和責(zé)爸任關(guān)系。（盎記住此處沒有監(jiān)皚事按）癌 疤證券公司應(yīng)按照骯現(xiàn)代企業(yè)制度，艾明確劃分股東會(huì)耙、董事會(huì)、監(jiān)事壩會(huì)和經(jīng)理層之間吧的職責(zé)，建立完藹備的風(fēng)險(xiǎn)管理制隘度和內(nèi)部控制體翱系拌。笆誠實(shí)守信，保障半客戶合法權(quán)益，矮維護(hù)公司資產(chǎn)的奧獨(dú)立和完整。哀2003年證扳券公司治理準(zhǔn)則佰（試行）；壩2006年證哎券公司董事、監(jiān)爸事和高級(jí)管理人骯員任職資格監(jiān)管耙辦法；笆2008年證唉券公司監(jiān)督管理案條例。藹證券公司不得直白接或間接為股東扳出資提供融資或佰擔(dān)保澳。百董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)半、單獨(dú)或合并持矮有證券公司辦5%般以上股權(quán)的股東礙，

53、可以向股東會(huì)瓣提出議案。翱5%稗以上股東可以巴提名董事頒（包括白獨(dú)立董事）安、扒監(jiān)事辦候選人隘。敖控股股東不得損鞍害公司、其他股愛東和客戶合法權(quán)凹益，不得越權(quán)干百預(yù)公司的經(jīng)營管愛理活動(dòng)，應(yīng)在業(yè)疤務(wù)人員等方面嚴(yán)吧格分開隘。罷 扮經(jīng)營四大業(yè)務(wù)中癌兩種業(yè)務(wù)的，董斑事會(huì)應(yīng)當(dāng)設(shè)薪酬絆與提名委員會(huì)、跋審計(jì)委員會(huì)和風(fēng)芭險(xiǎn)控制委員會(huì)。邦（薪酬與提名委柏員會(huì)吧是董事會(huì)設(shè)立的搬專門委員會(huì)，主胺要負(fù)責(zé)對(duì)公司董澳事、高級(jí)管理人瓣員的人選、選擇熬標(biāo)準(zhǔn)和程序進(jìn)行澳研究、審查并提霸出建議。扒）芭證券公司的總經(jīng)扳理向董事會(huì)負(fù)責(zé)佰1.經(jīng)理層不得斑經(jīng)營與所任職公熬司相競爭的業(yè)務(wù)岸2.也不得直接艾投資于與所任職案公司競爭的企業(yè)襖

54、笆2003年證胺券公司內(nèi)部控制安指引，霸貫徹靶健全、合理、制霸衡、獨(dú)立邦的原則拔。瓣經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點(diǎn)防埃范挪用客戶交易埃結(jié)算資金及其他搬客戶資產(chǎn)、非法岸融入融出資金及案結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。盎合規(guī)總監(jiān)的任職版條件：斑高級(jí)管理人員任板職資格疤熟悉證券業(yè)務(wù)，跋法律，法規(guī)和準(zhǔn)伴則伴從事證券業(yè)務(wù)5柏年以上，并且通背過有關(guān)專業(yè)考試擺或者具有8年以凹上法律工作經(jīng)歷爸，或在證券監(jiān)管扳機(jī)構(gòu)的專業(yè)監(jiān)管哎崗位任職8年以敗上。安合規(guī)總監(jiān)的履職罷保障：獨(dú)立性，安知情權(quán)，必要的艾工作條件背 搬2006年證啊券公司風(fēng)險(xiǎn)控制藹指標(biāo)管理辦法癌，建立以凈資本案為核心的風(fēng)險(xiǎn)控背制指標(biāo)體系。笆凈資本是在凈資斑產(chǎn)的基礎(chǔ)上進(jìn)行壩風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后得出唉的綜合

55、性風(fēng)險(xiǎn)控般制指標(biāo)，反映了叭凈資產(chǎn)中的高流骯動(dòng)性部分。澳9注意同注冊(cè)資扒本對(duì)比記憶安四個(gè)檔位200吧0萬，5000板萬，1億，2億八經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，爸凈資本不低于2白000萬，拔四大業(yè)務(wù)之一5芭000萬，耙四大業(yè)務(wù)同時(shí)經(jīng)扮紀(jì)業(yè)務(wù)的1億，靶四大業(yè)務(wù)兩項(xiàng)以伴上2億元。藹證券公司持續(xù)符熬合下列風(fēng)險(xiǎn)控制半指標(biāo)：班凈資本與各項(xiàng)風(fēng)熬險(xiǎn)準(zhǔn)備之和不低跋于100%。俺凈資本與凈資產(chǎn)拔比例不低于40半%。稗凈資本與負(fù)債比佰例不低于8%。俺凈資產(chǎn)與負(fù)債比跋例不低于20%癌。敗流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)氨負(fù)債比例不低于按100%。氨 證券公司經(jīng)營疤證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的挨：壩（1）按托管客挨戶的交易結(jié)算資按金總額的3%計(jì)叭算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。扳（2

56、）分公司、芭營業(yè)部分別按2疤000萬、50邦0萬計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)啊備。襖經(jīng)營自營業(yè)務(wù)的扮，應(yīng)當(dāng)按固定收熬益類證券投資規(guī)安模的10%計(jì)算八風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備擺中國證監(jiān)會(huì)及派矮出機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控安制指標(biāo)進(jìn)行定期拌或不定期的檢查跋。不達(dá)標(biāo)的，責(zé)背令公司限期改正岸，5個(gè)工作日?qǐng)?bào)扒送整改計(jì)劃，整百改期限最長不超藹過20個(gè)工作日敖。澳否則采取以下措皚施（答案一目了藹然）：停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)暗停止批準(zhǔn)增設(shè)分胺支機(jī)構(gòu)限制分配紅利限制轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)。百哀情況惡化，危害般嚴(yán)重的采取（答搬案一目了然）：責(zé)令停業(yè)整頓柏指定其他機(jī)構(gòu)托皚管、接管扒撤銷經(jīng)營證券業(yè)盎務(wù)許可 （4）撤銷。敗知識(shí)點(diǎn)703（扒P244-24暗7）：襖證券登記結(jié)算公跋司。（

57、單選）板是為證券交易提隘供氨集中登記、存管傲與結(jié)算服務(wù)，不吧以營利為目的的白法人。設(shè)立條件：叭第一，自有資金藹不少于2億元。巴第二，必需的場稗所設(shè)施。第三，岸人員從業(yè)資格。第四其他條件。皚2001年中國版證券登記結(jié)算有版限責(zé)任公司成立拌，標(biāo)志著建立全拌國集中、統(tǒng)一的埃證券登記結(jié)算體靶系的形成把。擺職能包括（答案拔一目了然）愛：隘1、證券賬戶、案結(jié)算賬戶的設(shè)立熬和管理。罷2、證券的存管骯和過戶。扮3、證券持有人俺名冊(cè)登記及權(quán)益斑登記。擺4、證券交易的版清算、交收礙5、派發(fā)證券權(quán)癌益昂6、辦理相關(guān)業(yè)把務(wù)的查詢、信息笆等服務(wù)跋7、其他業(yè)務(wù)如伴代理投票拌服務(wù)等。吧貨銀對(duì)付原則是唉證券結(jié)算的基本八原則。

58、結(jié)算證券敗和資金的專用性愛。奧知識(shí)點(diǎn)704（罷247-254叭）：皚證券服務(wù)機(jī)構(gòu)。癌證券服務(wù)機(jī)構(gòu)包矮括投資咨詢機(jī)構(gòu)絆、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)隘、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)昂、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)礙、會(huì)計(jì)師事務(wù)所吧、律師事務(wù)所等柏。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中跋國證監(jiān)會(huì)。懊投資咨詢機(jī)構(gòu)，吧財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)，般資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，拌從事證券服務(wù)的熬人員必須具備專岸業(yè)知識(shí)和從事證盎券業(yè)務(wù)和證券服鞍務(wù)業(yè)版2年埃以上的經(jīng)驗(yàn)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師：邦所在會(huì)計(jì)師事務(wù)跋所已取得許可規(guī)案定的blabl吧a背具備證券、期貨吧相關(guān)業(yè)務(wù)資格考辦試合格證書斑取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師骯證書隘1年搬以上不超過60歲敖執(zhí)業(yè)質(zhì)量和職業(yè)啊道德良好，以往搬3年皚無違法違規(guī)捌會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)疤收資本不得低于絆2

59、00萬稗，巴合伙事務(wù)所凈資敖產(chǎn)不低于鞍100萬霸。翱證券，期貨投資挨咨詢注冊(cè)資本版100萬以氨上礙資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)礙收資本與凈資產(chǎn)扒均不少于200扳0萬矮證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從艾事證券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)哎，應(yīng)當(dāng)遵循拔一致性爸原則。百第八章、證券市背場監(jiān)管扳知識(shí)點(diǎn)801（斑P255-28熬7）：昂證券市場法律法霸規(guī)（多選、判斷巴）哎證券市場法律法半規(guī)分為三個(gè)層次昂：疤第一層次，法律隘（法結(jié)尾）；第把二層次，行政法絆規(guī)（條例結(jié)尾）隘；捌第三層次，部門擺規(guī)章（辦法或規(guī)岸定結(jié)尾）扳第四層次，自律絆性規(guī)則愛1999年7月藹1日中國證券伴法實(shí)施，20癌06年1月1日翱修訂后生效。藹1994年公礙司法實(shí)施，2阿006年1月1昂

60、日修訂后生效：挨有限責(zé)任公司最艾低注冊(cè)資本額降笆低至3萬元，其壩中投資公司可以把在5年內(nèi)繳足；把貨幣出資不得低案于30%；有限隘責(zé)任公司設(shè)立監(jiān)拔事會(huì)，其成員不般得少于3人；有襖限責(zé)任公司監(jiān)事靶會(huì)會(huì)議每年至少邦一次，股份有限板公司至少6個(gè)月頒一次；上市公司鞍董事會(huì)成員中應(yīng)邦當(dāng)有1/3以上半的獨(dú)立董事；上版市公司在1年內(nèi)霸購買、出售重大敗資產(chǎn)或擔(dān)保超過跋公司資產(chǎn)總額的芭30%的，應(yīng)當(dāng)拌由股東大會(huì)作出斑決議，并2/3捌以上通過霸；俺董事會(huì)會(huì)議由1頒/2以上無關(guān)聯(lián)拜關(guān)系董事出席吧；罷2004年基拜金法。昂1997年刑案法，2006奧年修訂氨。礙2008年證頒券公司監(jiān)督管理埃條例瓣：爸證券公司應(yīng)當(dāng)每隘年