XXXX自考財務管理學筆記

1、 PAGE 65骯第一章 財務管澳理總論扮一、 企業(yè)財務翱管理的概念：瓣0、哀企業(yè)財務哎：指企業(yè)財務活暗動 =企業(yè)再生拜產(chǎn)過程中的資金傲運動，以及企業(yè)拜財務關系 =企班業(yè)資金運動所形瓣成的經(jīng)濟關系。邦1、 企業(yè)資金凹運動存在的捌客觀必然性班：扮襖社會主義經(jīng)濟霸從經(jīng)濟形態(tài)上看熬是扮商品經(jīng)濟（存在班的客觀基礎）啊。矮搬企業(yè)的再生產(chǎn)過奧程愛是胺使用價值的生產(chǎn)邦和交換過程氨，又是奧價值形成和實現(xiàn)跋過程叭。瓣罷價值芭具有相對獨立性罷，安通過一定數(shù)額的拜貨幣表現(xiàn)出來昂。絆*物資的價值擺 罷胺貨幣表現(xiàn)：資金藹笆生產(chǎn)經(jīng)營的必要案條件：企業(yè)擁有懊一定數(shù)額的資金捌2、 企業(yè)資金奧運動的過程：籌疤集（起點）翱凹投放

2、（中心環(huán)節(jié)襖）扒伴耗費（基礎環(huán)節(jié)斑）吧稗收入（關鍵環(huán)節(jié)扒）皚八分配（終點&前懊奏）矮 柏 扒 斑 岸投資者、債權(quán)人耙、其他單位/個哀人/外商等瓣氨投出資金 稗 板 敖對外投資瓣 絆 投資收益、投矮資收回 疤 昂 退出固定資金扒 懊貨幣資金搬 啊翱 岸生產(chǎn)儲備資金藹 岸擺 頒未完工產(chǎn)品資金笆 耙埃 半成品資金哀 敗疤 按貨幣資金白 、骯 岸 按版工資及其他生產(chǎn)阿費用鞍 柏 挨 懊 拔 搬 凹 彌補生產(chǎn)疤耗費、進行自我氨積累頒 辦資金籌集礙 俺資金投放白 啊 擺資金耗費版 骯資金收入白 奧資金分配挨企業(yè)資金運動過襖程邦3、 企業(yè)資金皚運動形成的財務襖關系：熬盎企業(yè)與疤投資者和受益者愛之間的財務關系

3、盎：傲投資者叭啊投資澳斑吧企業(yè)岸擺投資絆敖挨受資者版(其他單位) 藹性質(zhì)上屬于：阿所有權(quán)關系 皚扒企業(yè)與隘債權(quán)人、債務人耙、往來客戶盎之間的財務關系俺；熬債權(quán)人啊伴債務人依法納稅依法征稅傲性質(zhì)上屬于：胺債權(quán)關系、合同百義務關系 稗班企業(yè)與奧稅務機關皚之間的關系；矮企業(yè)唉柏國家哀 稅收法律關埃系 搬哀企業(yè)挨內(nèi)部各單位氨之間的財務關系跋； 笆八企業(yè)與按職工絆之間的財務關系澳。*哎財務關系隘：指企業(yè)在資金案運動中與各有關懊方面發(fā)生的經(jīng)濟八關系。 *企瓣業(yè)財務的本質(zhì)：拔企業(yè)資金運動及頒其所形成的經(jīng)濟奧關系。佰4、 財務管理凹的內(nèi)容和特點：昂內(nèi)容包括哀：籌資管理、投耙資管理、資產(chǎn)管鞍理、成本費用管隘理、

4、收入和分配翱管理。?。ㄟ€包括：企業(yè)柏設立、合并、分半立、改組、解散拌、破產(chǎn)的財務處叭理）唉 埃特點靶：在于它是一種伴價值管理，是對靶企業(yè)再生產(chǎn)過程澳中的價值運動（頒即資金運動）所擺進行的管理。 安具體表現(xiàn)：襖氨涉及面廣；疤熬靈敏度高；襖靶綜合性強。班二、 企業(yè)財務胺管理的目標： 稗 襖1、 扮財務管理目標擺：又稱理財目標般，是指企業(yè)進行柏財務活動所要達擺到的根本目的。挨他決定著企業(yè)財啊務管理的基本方哀向。按 財務管板理目標啊作用愛：稗隘導向作用； 拜 佰霸激勵作用； 斑 哎八凝聚作用； 胺 拜瓣考核作用。安 財務管辦理目標胺特征案：捌百財務管理目標具靶有擺相對穩(wěn)定性八；搬 八 柏 板百財務管理

5、目標具柏有板可操作性皚；叭包括：可以計量靶案量化指標表現(xiàn)目胺標、可以追溯半藹追溯有關部門/疤人員責任、可以伴控制巴辦理財目標/具體案目標應是企業(yè)/背部門可控制的。骯）俺 邦 隘班財務管理目標具矮有哀層次性壩。搬分類：壩 按其癌涉及的范圍大小傲：總體目標、具阿體目標壩財務管理目標 唉 按其涉及的財板務管理對象不同瓣：單項財務指標皚目標（如利潤目鞍標、成本目標、懊資本結(jié)構(gòu)目標等唉）案按財務管理內(nèi)容巴分：籌資/投資啊/成本管理目標頒、收益分配目標絆。啊單項理財活動目笆標: 按籌資投跋資對象分：股票挨/債券籌資目標班、證券/項目投絆資目標百按資產(chǎn)項目分：敖應收賬款/存貨邦管理目標案 總體目擺標、分部目

6、標、爸具體目標的比較伴：巴總體目標斑：經(jīng)濟效益最大芭化；阿 埃 敖 捌 叭 艾 霸分部目標扮：籌資、投資、拌收入分配目標等班；愛 安 叭 拔 唉 稗 八具體目標絆：目標利潤、目俺標成本、目標資奧金占用量阿2、 實現(xiàn)財務笆目標的若干具體傲問題：邦敖經(jīng)濟效益澳最大化；（總體罷目標）具有合理皚性，但缺少可操版作性，可作為理奧財目標的總思路鞍。昂 捌 艾 拌 癌 辦愛利潤盎最大化；指企業(yè)盎稅后利潤總額的隘最大化。邦*作為理財目百標的道理：1爸一定程度上體現(xiàn)愛了企業(yè)經(jīng)濟效益襖的高低；2對敗企業(yè)的投資者、跋債權(quán)人、經(jīng)營者吧、職工都有利；巴3實際應用較白簡便。班*存在問題：埃1不能科學說熬明企業(yè)經(jīng)濟效益癌水

7、平的高低，不疤便在不同時期/芭不同企業(yè)間比較傲；矮2可能使企業(yè)白片面追求短期利背益。熬耙權(quán)益資本利率扮最大化； (綜俺合性最強的經(jīng)濟背指標）企業(yè)實現(xiàn)叭的凈利潤&投入半的權(quán)益資本叭說明盈利水平。叭般股東財富敗最大化；是企業(yè)敖所有者權(quán)益罷的價值。評價指辦標：股票市價o扳r每股市價。斑安企業(yè)價值稗最大化；是企業(yè)擺資產(chǎn)把的價值。 優(yōu)點八：考慮了取得報白酬的時間/風險案與報酬的聯(lián)系、鞍克服企業(yè)追求利哎潤上的短期行為拌、考慮了股東/叭債權(quán)人/經(jīng)理層敖/一般職工的利板益。骯三、 企業(yè)財務瓣管理的原則：頒1、 資金合理敖配置原則笆哎通過資金活動的佰組織和調(diào)節(jié)，來扳保證各項物質(zhì)資盎源具有最優(yōu)化的澳結(jié)構(gòu)比例關系；

8、伴 罷2、 收支積極吧平衡原則靶百要求資金收支在百一定期間問題上挨求得平衡，且在昂每一個時點上要敗協(xié)調(diào)平衡。歸根頒到底取決于購、斑產(chǎn)、銷活動的平拜衡；癌 叭 翱 辦 暗實現(xiàn)辦法：1氨開源節(jié)流，增收半節(jié)支；2通過壩短期籌資和投資哀來調(diào)劑資金的余案缺。艾3、 成本效益般原則班拜要對經(jīng)濟活動中阿的所費和所得進傲行分析比較，對拌經(jīng)濟行為的得失敗進行衡量，使成霸本與收益得到最拌優(yōu)的結(jié)合，以求跋獲取最多的盈利襖；岸4、 收益風險耙均衡原則唉阿要求企業(yè)對財務巴活動全面分析其安收益性和安全性瓣，按照收益和風澳險適當均衡的要襖求來決定方案，胺在實踐中趨利避哎害，提高收益；艾 癌 扒 把 襖*搬風險扳：指獲得預期

9、財阿務成果的不確定暗性。百5、 分級分權(quán)般管理原則白案在企業(yè)總部統(tǒng)一艾領導前提下，合巴理安排各級、各癌部門的權(quán)責關系半，充分調(diào)動各級氨各部門的積極性熬。（財務管理中佰實行民主管理）頒；骯6、 利益關系稗協(xié)調(diào)原則挨扒在財務管理中利搬用經(jīng)濟手段協(xié)調(diào)擺國家、投資者、昂債權(quán)人、購銷客敗戶、經(jīng)營者、勞八動者、企業(yè)內(nèi)部敖條部門各單位的埃經(jīng)濟利益關系，艾維護有關各方面扳的合法權(quán)益。伴四、 企業(yè)財務耙管理的基本環(huán)節(jié)壩：案*白財務管理環(huán)節(jié)柏：指財務管理工胺作的各個階段，襖它包括財務管理啊的各種業(yè)務手段皚。板 懊 巴 斑特征翱：百傲循環(huán)性；罷搬順序性；叭隘層次性；伴骯專業(yè)性事前管理事中管理事后管理敖1、 財務預測

10、昂：根據(jù)財務活動熬的歷史資料，考礙慮現(xiàn)實的要求和頒條件，對企業(yè)未板來的財務活動和澳成果作出科學的斑預計和測算。哎壩明確預測對象的捌目的； 案 拌跋搜集和整理資料柏； 懊擺選擇預測模型(般常見有：時間序矮列預測模型、因阿果關系預測模型巴、回歸分析預測胺模型)； 案 拜氨實施財務預測佰常用有：背定性預測法罷(分:經(jīng)驗判斷稗法、調(diào)查研究法襖)、唉定量預測法吧(趨勢預測法、暗因果預測法)敖。靶2、挨財務決策跋：根據(jù)企業(yè)經(jīng)營伴戰(zhàn)略和國家宏觀案經(jīng)濟政策的要求霸，從提高企業(yè)經(jīng)靶濟效益的理財目叭標出發(fā)，在若干阿個可選擇的財務唉活動方案中，選埃擇一個最優(yōu)方案案的過程。疤安確定決策目標；皚 奧敖擬定備選方案；阿

11、盎鞍評價各種方案，岸選擇最優(yōu)方案昂常用有：靶優(yōu)選對比法半(有:總量/ 熬差量/ 指標對盎比法)、藹數(shù)學微分法疤(數(shù)學微分法、艾線性規(guī)劃法、概壩率/損益決策法矮)。愛3、財務計劃：哎運用科學的技術哀手段和數(shù)學方法藹，對目標進行綜藹合平衡，制訂主拌要計劃指標，擬拜定增產(chǎn)節(jié)約措施爸，協(xié)調(diào)各項計劃懊指標。佰艾分析主客觀條件奧，確定主要指標吧； 百皚安排生產(chǎn)要素，礙組織綜合平衡；耙 哎 佰拌編制計劃表格，鞍協(xié)調(diào)各項指標。拜（財務計劃的編巴制方法：固定/凹 零基/ 彈性挨/ 滾動計劃法哎）扒4、財務控制：疤生產(chǎn)經(jīng)營活動過奧程中，以計劃任扮務和各項定額為半依據(jù)，對資金的藹收入、支出、占八用、耗費進行日板常的

12、核算，利用斑特定手段對各單敖位財務活動進行岸調(diào)節(jié)，以實現(xiàn)計半劃規(guī)定的財務目叭標。耙癌制訂控制標準，藹分解落實責任；擺 巴凹確定執(zhí)行差異，澳及時消除差異；埃 捌半評價單位業(yè)績，壩搞好考核獎懲。絆 常見的財般務控制扒方法俺：防護性/ 前版饋性/ 反饋控按制辦5、財務分析：斑以核算資料為主吧要依據(jù)，對企業(yè)班財務活動的過程澳和結(jié)果進行評價邦和剖析的一項工隘作。熬 昂絆搜集資料，掌握鞍情況； 哀癌指標疤對比疤，揭露矛盾； 半 辦翱因素分析，明確巴責任； 疤骯提出措施，改進壩工作安常見的財務分析擺方法藹：對比/ 比率把/ 因素分析法扮五、哀 企業(yè)財務管理藹的體制拔：是指規(guī)范企業(yè)斑財務行為、協(xié)調(diào)背企業(yè)同各方

13、面財襖務關系的制度。巴1、 企業(yè)俺總體安財務管理體制：扳 拔拜建立企業(yè)資本金艾制度； 挨 壩瓣建立固定資產(chǎn)折艾舊制度；壩 板 胺 艾 稗白建立成本開支范半圍制度； 靶 芭吧建立利潤分配制熬度。絆2、 企業(yè)財務翱分權(quán)分層管理：案“哀兩權(quán)三層盎”敖管理的基本框架搬；所有者財務管理經(jīng)營者財務管理懊股東大會佰般財產(chǎn)所有權(quán)搬董事會 叭扒法人財產(chǎn)權(quán)叭經(jīng)理層 拌阿經(jīng)營管理權(quán)敗“氨兩權(quán)三層佰”挨管理的內(nèi)容：股艾東大會皚艾長遠發(fā)展和主要耙目標；實施重大昂財務戰(zhàn)略；進行絆重大財務決策班董事會絆斑著眼企業(yè)中、長癌期發(fā)展；實施具哎體財務戰(zhàn)略；進班行財務決策。芭 經(jīng)理層唉百對董事會負責，岸著眼企業(yè)短期經(jīng)癌營行為，執(zhí)行財

14、吧務戰(zhàn)略，進行財埃務控制。拔3、企業(yè)霸內(nèi)部啊財務管理方式：版 主要是規(guī)定企矮業(yè)內(nèi)部各項財務扒活動的運行方式熬，確定企業(yè)內(nèi)部頒各級各部門之間隘的財務關系。板靶資金控制制度；骯 爸八收支管理制度；百 霸扳內(nèi)部結(jié)算制度；搬 鞍埃物質(zhì)獎勵制度。耙 拌 案 捌（小型企業(yè)，通白常采取捌一級核算方式半； 大佰中型企業(yè)，通常伴采取跋二級核算方式八：）伴財務管理權(quán)集中霸于廠部； 擺 胺 澳 廠部安排資頒金/收支/成本扮/盈虧；單位管斑理部份資金?；I資料投資料營運資金科證券管理科利潤分配科綜合管理科財務會計科成本會計科管理會計科稅務會計科信息處理科艾3、 企業(yè)財務艾管理機構(gòu)： 邦 伴 阿 安 皚 氨 頒董事長靶

15、伴 鞍 癌 絆 懊 絆 骯總經(jīng)理伴銷售副總經(jīng)理襖 傲 罷財務副總經(jīng)理凹 八 隘 霸生產(chǎn)副總經(jīng)理疤 壩 半其他副總經(jīng)理懊 霸 佰 翱財務處 阿 搬 懊 鞍 絆會計處扳第二章 資金時扮間價值和投資風敖險價值柏一、 資金時間爸價值罷：資金時間價值捌和投資風險價值昂，是財務活動中愛客觀存在的經(jīng)濟八現(xiàn)象，也是現(xiàn)代盎財務管理的兩個辦價值觀念。爸1、 罷資金時間價值岸：資金在周轉(zhuǎn)使癌用中由于時間因哀素而形成的差額凹價值（即資金在頒生產(chǎn)經(jīng)營中帶來瓣的增值額）。愛 唉 吧 是在沒靶有風險和通貨膨巴脹下的投資收益敗率。跋 1）資金班時間價值挨存在的條件俺：資金時間價值扒產(chǎn)生的前提，是八商品經(jīng)濟的高度敖發(fā)展和借貸關

16、系拔的普遍存在；在傲社會主義資金的礙運動中也必然客板觀地存在著這種辦時間價值。白 2）資金邦時間價值的唉實質(zhì)藹：伴擺要正確理解資金皚時間價值的盎產(chǎn)生原因埃；貨幣作為資金安投入生產(chǎn)經(jīng)營活擺動才能產(chǎn)生。敗是生產(chǎn)經(jīng)營活鞍動中產(chǎn)生的阿，不作為為資金敖投入生產(chǎn)經(jīng)營過霸程的貨幣，沒有昂時間價值。礙*全部生產(chǎn)經(jīng)扮營中的資金（貨昂幣/ 物質(zhì)形態(tài)案資金）都具有時班間價值。案 耙 澳 礙 骯皚要正確認識資金哎時間價值的愛真正來源案；是工人創(chuàng)造的跋剩余價值。斑 頒 熬 擺 骯阿要合理解決資金半時間價值的笆計量原則胺。澳的叭相對數(shù)（時間價奧值率）是： 社稗會平均資金利潤把率-（風險報酬艾+通貨膨脹貼水頒）礙的白絕對數(shù)

17、（時間價扒值額）是：資金敗在生產(chǎn)經(jīng)營中帶懊來的增值額（即斑一定數(shù)額的資金巴胺時間價值率澳 3）在我國斑運用資金時間價百值的拔必要性哎：傲罷資金時間價值是矮衡量企業(yè)經(jīng)濟效頒益、考核企業(yè)經(jīng)唉營成果的重要依哎據(jù)；絆 阿 挨 笆 懊 懊 絆爸資金時間價值是哎進行投資、籌資隘、收益分配決策翱的重要條件。敗2、 資金時間笆價值的計算：壩1）單利終值和巴現(xiàn)值的計算：疤單利隘：本金帶來利息罷，利息在提出以靶后再以本金形式阿投入生利。俺單利版終值按：即辦本利和稗，指若干期后包扳括本金和利息在斑內(nèi)的未來價值。俺 岸單利癌現(xiàn)值絆：以后年份收到邦或付出資金的現(xiàn)扮在價值，倒巴求出本金斑的方法計算。（翱由終值求現(xiàn)值，鞍叫

18、折現(xiàn)）搬2）復利終值和版現(xiàn)值的計算：阿復利巴終值皚：復利方式下，八本能生利，利息哀在下期轉(zhuǎn)列為本艾金與原來的本金霸一起計息。復利辦的終值是骯本利和背。巴復利罷現(xiàn)值按：以后年份收到八或付出資金的現(xiàn)伴在價值，倒芭求出本金翱的方法計算。皚 襖 鞍 3）年金終皚值和現(xiàn)值的計算懊：芭年金稗：是指八一定期間內(nèi)哀每期芭相等金額按的艾收付款項按。板后付年金（普通壩年金）隘：一定期間內(nèi)每扳期相等金額的收俺付款項（即每期隘期末收、付款的般年金）。=收付百款項的斑復利終值之和熬。昂背后付年金愛終值爸（已知年金A，稗求年金終值FV柏A）擺 敖 壩 澳矮年償債基金（已版知年金終值FV疤An，求年金A骯）佰 靶償債基金霸

19、：指為了在約定癌的未來某一時點昂清償某筆債務啊或啊積聚一定數(shù)額資爸金襖，而必須分次等搬額提取的存款準唉備金。其計算是班年金終值的逆運擺算。阿 凹 哀 唉笆后付年金昂現(xiàn)值佰（已知年金A，安求年金現(xiàn)值PV敗A熬0般）伴后付年金現(xiàn)值捌：常為每年投資班收益的現(xiàn)值總和百，是一定時期內(nèi)搬每期期末收付款伴項的復利現(xiàn)值之礙和。礙翱年資本回收額（藹已知年金現(xiàn)值P岸VA霸0，叭求年金A） 拔先付年金（即付芭年金）白：指一定時期內(nèi)板每期期初等額的絆系列收付款項（稗每期期初收、付阿款的年金）。柏伴先付年金藹終值愛 比n期后付捌多一計算期（1百+阿i）巴； 與n+1期拔后付相同計算期襖數(shù)，但少付一次笆款A 半礙先付年金

20、隘現(xiàn)值般 與n期后付鞍次數(shù)相同，但少案折現(xiàn)一期（1+板i）捌； 與n-1期罷后付相同貼現(xiàn)期背數(shù)，但多一期不胺需折現(xiàn)的付款A襖 跋遞延年金搬：指在最初若干頒期沒有收付款項辦的情況下，隨后辦若干期等額的系捌列收付款項。板（即距今若干期挨以后發(fā)生的每期敖期末收款、付款斑的年金）。佰m期后n期年金熬現(xiàn)值佰：與n期年金啊比，相同付款次皚數(shù)，但需再折現(xiàn)柏m期/ 暗=m+n期凹敗沒有付款的前m疤期的后付年金現(xiàn)半值癌 百 巴 癌永續(xù)年金骯：無期限支付的敖年金。（如：優(yōu)愛先股）把4）不等額叭系列收付款項巴現(xiàn)值的計算板哎全部不等額系列靶付款癌現(xiàn)值澳的計算（每次付熬款的復利現(xiàn)值，翱總和） 矮拌年金與部分不等懊額系列

21、付款盎混合情況下的八現(xiàn)值罷（一部分現(xiàn)金流疤量為連續(xù)等額的盎付款，分段計算拔年金現(xiàn)值&復利霸現(xiàn)值）爸*付款終值：頒與按拌的現(xiàn)值計算方法氨相同，只需把稗澳的般現(xiàn)值系數(shù)癌改靶終值系數(shù)靶。斑5）計息期短于白一年的計算和折胺現(xiàn)率、期數(shù)的推芭算巴按計息期短于一年八時間價值的計算礙敖計算期俺：每次計算利息壩的期限。（單位霸：年）未作特別俺說明，案i隘指年利率、 澳擺分期計算的年利拜率 規(guī)定的年愛利率分期計算拌的年利率（即計隘算期短于一年）挨 折現(xiàn)率的推算 方法一： 方法二：絆 叭愛說明：期數(shù)的推算：稗與折現(xiàn)率i的推襖算相同。跋七、 投資風險半價值：案1、藹 投資風險價值?。菏侵竿顿Y者由霸于案冒著風險進行投隘

22、資隘而獲得的超過資氨金時間價值的額敖外收益，又稱投鞍資風險收益、投俺資風險報酬。啊 辦哀投資決策的三種唉類型：啊埃確定性投資決策佰(如國庫券)；胺 扒板風險性投資決策絆(如股票)； 辦 扮靶不確定性投資決暗策(如煤炭開發(fā)稗工程)。耙芭投資風險價值的艾表示方法：扳風險收益額鞍和癌風險收益率奧 胺風險收益額挨：唉投資風險價值跋的金額稗 奧風險收益率襖：風險收益額對板于投資額的比率愛。（通常以此計挨量）案 笆 啊包括兩部分：1八、資金時間價值胺（無風險投資收頒益率）；2、投捌資風險價值（風背險投資收益率）版。案關系式：隘投資收益率無氨風險投資收益率頒風險投資收益霸率安2、概率分布和藹預期收益邦瓣概率

23、澳：指一事件的某隘種后果可能發(fā)生隘的機會。傲骯預期收益扳（收益期望值）八：指某一投資方爸案未來收益的各頒種可能結(jié)果，用八概率為權(quán)數(shù)計算罷出來的加權(quán)平均礙數(shù)，是加權(quán)平均扳的中心值。標準離差率(風險程度)RF無風險收益率bV風險收益率K投資收益率靶3、投資風險收盎益的計算佰絆預期標準離差：愛 把 扳 霸 扳 礙 扒 （比較皚預期收益相同隘的投資項目的風俺險程度）般哎預期標準離差率班： 叭 半 爸 背 搬 （案比較背預期收益不同頒的投資項目的風頒險程度）奧昂應得風險收益率班：芭第三章 籌資管板理邦一、 企業(yè)籌集柏資金的概述：阿企業(yè)企業(yè)籌集資佰金埃：指企業(yè)向外部癌有關單位或個人辦以及從企業(yè)內(nèi)部靶籌借和

24、集中生產(chǎn)吧經(jīng)營所需資金的按財務活動。昂啊籌資動機：新建俺籌資動機(新建爸時生產(chǎn)所需的鋪背底資金而產(chǎn)生的爸)、 瓣 擴隘張籌資動機(擴霸大生產(chǎn)/追加對敖外投資，增加資皚產(chǎn)和權(quán)益總額)斑、 敖 般調(diào)整籌資動機(爸為改變資本結(jié)構(gòu)暗而產(chǎn)生的，不矮增減資本總額)懊癌形式：借新債還襖舊債、以債轉(zhuǎn)股擺、以股抵債。伴雙重籌資動機(敖為擴大經(jīng)營又為斑改變原有結(jié)構(gòu)而襖產(chǎn)生的)岸扮籌資原則：拌按合理確定資金需安要量，努力提高擺籌資效果 ；襖 懊 襖艾周密研究投資方昂向，大力提高投絆資效果 ；俺 隘懊適時取得所籌資壩金，保證資金投版放需要 ；吧 叭藹認真選擇籌資來吧源，力求降低籌罷資成本 ；啊 辦隘合理安排資本結(jié)唉構(gòu)

25、，保持適當償稗債能力 ；奧 百芭遵守國家的關法捌規(guī)，維護各方合澳法權(quán)益 。傲凹籌資渠道瓣：指籌集資金的辦來源和通道，體斑現(xiàn)著所籌集資金皚的源泉和性質(zhì)。笆安政府財政資金(藹主要)； 把絆銀行信貸資金；鞍 斑靶非銀行金融機構(gòu)佰資金； 背柏其他企業(yè)單位資按金； 敖斑民間資金； 啊叭企業(yè)自留資金(伴企業(yè)公積金)；翱 敗皚外國和港澳臺資氨金凹氨籌資方式愛：指企業(yè)籌集資隘金所采取的具體瓣方式，體現(xiàn)著不背同的經(jīng)濟關系(霸所有權(quán)關系或債艾權(quán)關系)。襖背吸收直接投資；邦 岸愛發(fā)行股票； 俺 笆班企業(yè)內(nèi)部積累；板 癌骯銀行借款； 拜 岸翱發(fā)行債券； 把暗融資租賃； 半 安耙商業(yè)信用挨巴金融市場瓣：指資金供應者芭和

26、資金需求者雙版方借助于信用工柏具進行交易而融爸通資金的市場。耙(廣言之，是實傲現(xiàn)貨幣借貸和資班金融通，辦理各啊種票據(jù)和有價證挨券交易活動的市癌場。)半 安基本特征皚：安澳以資金為交易對頒象的市場； 安把可是以有形也可邦是無形的市場。拜構(gòu)成要素埃：佰敖資金供應者和資班金需求者；擺昂信用工具(債券爸/股票/票據(jù)等板)；疤瓣調(diào)節(jié)融資活動的邦市場機制。唉融資方法佰：直接融通資金般(指資金供應者搬和資金使用者之吧間的直接融資活壩動，不需中介人八作媒介)翱 啊 霸 敗間接融通資金(奧指各單位間的資笆金轉(zhuǎn)移，以金融拜機構(gòu)為媒介體，拜)礙金融市場的類擺型：按融資對象稗：資金市場、外稗匯市場、黃金市愛場氨 按融

27、資期限長矮短：貨幣市場(鞍為短期資金市場扳)、資本市場(擺為長期資金市場襖)俺 按交易性質(zhì)：啊同業(yè)拆借市場、敖票據(jù)承兌和貼現(xiàn)爸市場、證券市場拜、借貸市場絆 按證券交易過澳程：一級市場(哀初級市場)：投扒票、債券等證券扳的發(fā)行市場把二級市場(次級埃市場)：各項證柏券的流通市場按如圖： 凹 隘 芭 埃 同業(yè)拆借市捌場暗 拔 邦 班 唉 票據(jù)拔承兌和貼現(xiàn)市場搬 艾 外匯稗市場 按 背 短期證券市場昂 貨幣市場 班 短期借貸市場胺金融市場 敗 資金市場 襖 翱 絆 壩 一級市爸場巴資本市場 長岸期證券市場 靶二級市場礙 佰 黃金捌市場 傲 巴 長期借貸市場俺二、 佰企業(yè)資本金制度斑：是國家對有關白資本

28、金的籌集、絆管理以及企業(yè)所矮有者的責權(quán)利所巴作的法律規(guī)范。半建立企業(yè)資本金扒制度，有利于理八順產(chǎn)權(quán)關系，確半保資本金的安全藹完整，維護所有暗者的權(quán)益。懊1、 哎企業(yè)資本金壩：是指企業(yè)在工叭商行政管理部門邦登記的注冊資金敖，是各種投資者翱以實現(xiàn)盈利和社礙會效益為目的，耙用以進行企業(yè)生瓣產(chǎn)經(jīng)營、承擔有百限民事責任而投拔入的資金。般含義：笆皚從性質(zhì)上看，資拔本金是投資者（俺所有者）投入的吧資本，是案主權(quán)資金霸，不同于債務資哎金；叭藹從目的上看，資熬本金要將本求利昂，岸具有盈利性氨，不同于非盈利霸性的事業(yè)行政單背位資金；哀按從功能上看，企瓣業(yè)資本金用以進壩行生產(chǎn)經(jīng)營，承疤擔民事責任，在阿有限責任公司和

29、哎股份有限公司則啊以其資本金有限靶對所負債務承擔白責任啊；柏藹從法律地位看，擺資本金不同于過耙去國有企業(yè)的國暗家基金，籌集來案的懊資本金要在工商癌行政管理部門辦版理注冊登記捌，已注冊的資本敗金如果追加或減隘少，必須辦理變熬更登記。般 敖百接投資主體哎：國家資本金、跋法人資本金、個襖人資本金、外商安資本金。按2、 企業(yè)資金啊的籌集：壩方式：背奧貨幣資金的投資芭； 辦叭實物、無形資產(chǎn)捌等的投資。頒 哀 版 資本愛金籌集的期限問盎題，3種辦法：愛 俺罷實收資本制； 艾 啊昂授權(quán)資本制； 骯 板佰折衷資本制。伴資本金的評估叭和驗收：吸收實懊物、無形資產(chǎn)投霸資斑拌照評估確認的金巴額or合同、協(xié)岸議約定的

30、金額計版價按柏聘請注冊會計師矮驗資，出具驗資哀報告，企業(yè)據(jù)以傲發(fā)給投資者出資巴證明。奧3、 企業(yè)資本笆金的管理原則吧資本確定原則霸 懊 資本爸充實原則奧資本保全原則?。喊唧w要求：翱扮企業(yè)籌集的資本凹金，在生產(chǎn)經(jīng)營佰期間內(nèi)，投資者唉除依法轉(zhuǎn)讓外，白不得以任何方式班抽走；啊瓣過去企業(yè)提取的拌折舊要上交能源佰交通基金和預算辦調(diào)節(jié)基金的辦法按，實際上等于把氨原來的國家投資凹抽走，不符合資壩本金保全原則，疤國家已決定對企翱業(yè)計提的折舊停俺征靶“翱兩金伴”辦。靶 主哀要要求：伴百過去安企業(yè)固定資產(chǎn)的拜盤虧、損毀頒沖減國家基金，矮其盤盈盎增加國家基金，奧今后應計入當期澳損益，按其凈收扒益或者凈損失作伴為壩

31、營業(yè)外收入或支背出處理辦；敗 扮 爸 斑暗材料物資澳因國家統(tǒng)一調(diào)整皚價格而發(fā)生的挨折價或溢價板，過去都調(diào)整國艾家基金，今后應阿按其實際購入成癌本敗計入營業(yè)費用礙，即其澳價差由當期損益翱負擔笆；奧 霸 藹 奧伴企業(yè)昂收回的把對外投資熬與芭其挨投出時叭的吧賬面價值的差額白，應作捌投資收益按或敖投資損失稗處理，不作增減哎資本金處理。資本增值原則芭資本統(tǒng)籌使用敖原則澳4、企業(yè)資本金挨制度：是國家對扒有關資本金的籌絆集、管理以及企頒業(yè)所有者的責權(quán)暗利等所作的法律稗規(guī)范。柏 霸 瓣 作用：白哎有利于敖明晰產(chǎn)權(quán)關系百，保障所有者權(quán)艾益；霸芭有利于板維護債權(quán)人的合隘法權(quán)益盎；哀絆有利于凹保障企業(yè)生產(chǎn)盎經(jīng)營活動

32、爸的正常進行；矮疤有利于正確八計算企業(yè)盈虧霸，合理評價企業(yè)壩經(jīng)營成果。熬三、 籌資數(shù)量把的預測：絆1、有關條件和笆主要因素：礙按法律； 奧 敗襖企業(yè)經(jīng)營規(guī)模；瓣 班 邦懊有關籌資的其他骯因素藹2、笆因素分析法爸：資本需要量=敖（上年資本實際案平均占用量-不襖合理平均占用額胺）暗頒（1佰鞍預測年度銷售增矮減率）叭辦（1骯氨預測期資本周轉(zhuǎn)疤速度變動率）爸3、昂銷售百分比法氨 基本依頒據(jù)：根據(jù)銷售額扒與資產(chǎn)負債表和懊利潤表項目之間板的比例關系，預絆測各項目短期資芭本需要量的方法壩。耙編制預測利潤靶表，預測留用利昂潤矮編制預測資產(chǎn)拜負債表，預測外懊部籌資額；斑按澳預測公式吧預測外部籌資額佰：昂有關資產(chǎn)

33、負債瓣項目及其銷售百翱分比變動條件下板外部籌資額的調(diào)白整壩4、啊線性回歸分析法頒 預測模型拌：骯 預測過程昂：據(jù)資料的x、愛y求出xy、x吧2扮和各項的扒瓣代入方程組：瓣班求得a、b以哀求出百需要量按。襖四、 權(quán)益資本熬的籌集：哀1、 吸收投入唉資本：敗俺主體：進行投入佰資本籌資的企業(yè)白。胺投入資本的種類澳： 搬愛國家投資板，主要是國家財柏政撥款，由此而搬形成國家資本金邦；把 耙八企業(yè)、事業(yè)單位俺等辦法人單位的投資矮，由此而形成法柏人資本金；按 胺吧城鄉(xiāng)居民柏和斑企業(yè)內(nèi)部職工按的投資，形成個叭人資本金；頒 昂捌外國投資者骯和我國捌港澳臺地區(qū)投資藹者盎的投資，形成外安商資本金。熬隘吸收投資中的出

34、鞍資形式： 扒藹現(xiàn)金投資； 壩 安啊實物投資（固定奧/流動資產(chǎn)）；板 艾襖工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專岸利技術投資（無耙形資產(chǎn)）；拌 般 巴 斑 佰 稗皚土地使用權(quán)投資氨。隘敗吸收投資的程序翱： 扳白確定籌資數(shù)量；叭 般絆物色投資單位；邦 叭白協(xié)商投資事項；佰 熬跋簽署投資協(xié)議；佰 捌擺取得所籌集的資挨金。拔柏籌集非現(xiàn)金投資埃的估價：矮頒流動資金的估價哎 ； 哀埃固定資產(chǎn)的估價拔； 礙阿無形資產(chǎn)的估價扒。罷（俺擺方法共有：重置阿成本法、現(xiàn)行市敗價法、收益現(xiàn)值爸法）叭耙吸收投入資本的半優(yōu)點捌：能夠增強企業(yè)壩信譽； 早日扳形成生產(chǎn)經(jīng)營能矮力； 財務風罷險較低。邦 翱 暗 吧缺點板：資本成本較高盎； 產(chǎn)權(quán)清晰俺程

35、度差。佰2、 發(fā)行股票白：襖股票柏是股份公司為籌芭集自有資金而發(fā)佰行的有價證券，搬是持股人擁有公唉司股份的入股憑把證。百 愛芭股票的種類： 稗扳股票按股東權(quán)利氨和義務的不同，案分為伴普通股背和百優(yōu)先股俺；百 般 笆辦股票按票面有無氨記名，分為八記名股票頒和凹無記名股票耙；邦 氨 爸唉股票按票面是否跋標明金額，分為骯面值股票拜和把無面值股票邦；皚 吧 埃氨股票按投資主體柏的不同，分為辦國家股拜、傲法人股皚、懊個人股岸和絆外資股拜。半 把 敗邦股票按發(fā)行對象疤和上市地點，分隘為叭A股八、岸B股安、暗H股敖、爸N股皚、哎S股俺盎股票發(fā)行的程序爸：稗A、設立發(fā)行(澳原始股)： 暗鞍發(fā)起人議定公司懊注冊

36、資本，并認鞍繳股款； 白 斑耙提出發(fā)行股票的笆申請；俺 壩 爸巴公告招股說明書扮，制作認股書，氨簽訂承銷協(xié)議；搬 昂暗招認股份，繳納暗股款；芭 擺 斑岸召開創(chuàng)立大會，澳選舉董事會、監(jiān)瓣事會、辦理公司芭設立登記，交割班股票。扮 敖B、增發(fā)新股：案扮作出發(fā)行新股的叭決議； 絆 熬 岸 扳斑提出發(fā)行新股的盎申請；拜 佰 板按公告招股說明書岸，制作認股書，叭簽訂承銷協(xié)議；稗 啊礙招認股份，繳納俺股款；挨岸改先董事、監(jiān)事挨、辦理變更登記頒。扮邦 股票發(fā)行方法半：罷伴有償增資擺百按票額/市價，傲用現(xiàn)金/實物購奧買股票。 凹具體做法：公募白發(fā)行(直接/間唉接)、股東優(yōu)先奧認購、第三者分皚攤； 懊 白 班 唉

37、襖無償配股稗氨無代價將股票配靶予股東。 具昂體做法：無償交骯付、股票派息、凹股票分割； 俺疤有償無償并行增佰股扒白股東只需交付一背部分股款，其余瓣部分由公司公積阿金抵充，即可獲愛一定量的新股。懊 股票的推笆銷方式：捌瓣自銷方式半鞍股份公司直接將奧股票出售給投資八者，不經(jīng)過證券岸經(jīng)營機構(gòu)承銷。按澳承銷方式奧吧發(fā)行公司將股票敖銷售業(yè)務案委托給證券承銷疤機構(gòu)代理藹。包括：包銷、哀代銷霸扒 新股發(fā)行價格般的確定 扒a、股票價值的傲種類：票面價值愛(面值)； 按 賬面價值(凈翱資產(chǎn)價值)； 耙 市場價值阿(市價)懊 b、新股埃發(fā)行價格的計算擺：敗 c、價格翱的決策：等價、伴時價、中間價唉 拌俺股票發(fā)行、

38、流通俺的規(guī)范化： 巴傲總的來說，建立罷股份制，發(fā)行股版票，發(fā)展股票市版場，必須在規(guī)范拔化上下功夫，要擺制止壩“版變形案”胺、罷“藹走樣扮”搬，反對降低標準把；拜 半 挨伴對建立股份制，按發(fā)行股票采取積跋極謹慎的方針；疤 礙 鞍霸堅持股權(quán)平等，襖同股同利，利益班共享，風險共擔背的原則，防止國笆有資產(chǎn)流失；敖 搬 拌翱對股票的收益，稗過去同時使用股鞍息、紅利兩個提疤法，有的規(guī)定既跋給固定股息，又盎分紅利，有的還八規(guī)定股息打進成柏本，紅利從利潤佰中開支；扮 敖 礙昂我國股份制企業(yè)啊中內(nèi)部職工持股鞍的企業(yè)占80%班多，但還存在許礙多混亂現(xiàn)象，造哀成利益分配上過佰分向個人傾斜的案趨向。昂百 發(fā)行股票的籌

39、熬資的唉優(yōu)點俺：能提高公司的唉信譽； 沒有骯固定的到期日，敗不用償還； 沒扮有固定的股利負愛擔； 籌資風般險小。拌缺點埃：資本成本較高柏； 容易分散伴控制權(quán)。阿五、 債務資本板籌集：班指企業(yè)向銀行/板其他金融機構(gòu)/凹其他企業(yè)單位等霸吸收的資本。拔1、 銀行借款安：愛、種類：白班按提供貸款的機熬構(gòu)：翱般政策性銀行貸款鞍； 澳靶商業(yè)銀行貸款；壩 拌稗其他金融機構(gòu)貸捌款。絆 壩 澳 扳艾按有無擔保： 柏版信用貸款；班柏擔保貸款。叭 敖澳按貸款的用途：霸疤基本建設貸款；扮矮專項貸款；熬搬流動資金貸款拌、辦理借款的疤程序：半版企業(yè)提出申請；愛 耙壩銀行進行審查；懊 襖絆簽訂借款合同和傲協(xié)議書； 跋 耙版

40、企業(yè)取得借款；疤 辦 佰盎企業(yè)償還借款。八 、拌借款信用條件：柏吧信用額度； 八 絆叭周轉(zhuǎn)信用協(xié)議；半 稗隘補償性余額； 百 癌背按貼現(xiàn)法計息扒 扳 借款實際利胺率： 拔實際利率借款唉人實際支付的利瓣息版埃借款人所得的借翱款 拜、銀行借款的岸優(yōu)點鞍：籌資速度快；叭籌資成本低；借暗款彈性好。癌 跋 礙缺點斑：財務風險較大捌；限制條件較多岸；籌資數(shù)額有限埃。伴2、板企業(yè)債券啊(公司債券)：伴是企業(yè)依照法寶霸程序發(fā)行的、約頒定在一定期限內(nèi)白還本付息的有價稗證券，是持券人按擁有公司債權(quán)的芭證書。般 叭百債券的種類： 爸礙債券按岸有無抵押品擔保絆，分為罷抵押債券伴、扒擔保債券耙和百信用債券半；骯 八 擺

41、唉債券按白償還期限不同捌，分為愛短期債券叭和邦長期債券安；把 搬 熬伴債券按安是否記名俺，分為皚記名債券稗和瓣無記名債券懊。伴 啊吧債券發(fā)行的程序叭：靶癌作出發(fā)行債券的岸決議； 壩 扒巴提出發(fā)行債券的凹申請；懊 捌凹公告企業(yè)債券募柏集辦法， 巴 襖辦委托證券經(jīng)營機翱構(gòu)承銷；矮 巴鞍發(fā)售債券，收繳襖債券款，登記債襖券存根簿； 鞍 班昂按期還本付息。板 叭霸債券發(fā)行價格的叭確定：發(fā)行價格扮高低，取決于：拌骯債券票面價值(俺債券面值) 哎 佰巴債券利率；笆 八 熬 絆 哎 襖 八 氨巴市場利率； 哀 熬拌債券到期日。哀礙債券發(fā)行、流通艾的搬優(yōu)點叭：資本成本較低瓣； 具有財務澳杠桿作用； 板可保障控制

42、權(quán)。敗缺點埃：財務風險高；邦 限制條件多柏； 籌資額有澳限。拜3、 融資租賃芭：拔租賃扒是出租人以收取氨租金為條件，在拌契約或合同規(guī)定拌的期限內(nèi)，將資唉產(chǎn)租讓給承租人扒使用的一種交易把行為。斑隘、氨經(jīng)營租賃埃(服務性租賃)?。河勺赓U公司向靶承租單位在短期矮內(nèi)啊提供設備板，并背提供維修、保養(yǎng)俺、人員培訓等俺的一種服務性業(yè)唉務。挨翱、鞍融資租賃傲：是由租賃公司傲按承租單位要求叭出資購買設備，凹在較長的契約或唉合同期內(nèi)提供給襖租賃單位使用的熬信用業(yè)務。板 翱昂、融資租賃的基壩本程序： 捌扮選擇租賃公司，拔提出委托申請；稗 拜敗選擇租賃設備，班探詢設備價格；安 皚骯簽訂購貨協(xié)議；唉 案礙簽訂租賃合同；

43、跋 暗板交貨驗收；熬 唉斑結(jié)算貨款(設備傲供應廠商委托收疤貨款，租賃公司啊承付貨款)； 哀 按絆投保； 岸 八啊交付租金；按 奧隘合同期滿處理設爸備。皚 癌凹、融資租賃租金氨的計算：鞍扒設備原價； 矮叭預計設備殘值；伴 斑扮利息； 襖岸租賃手續(xù)費； 柏 疤俺租賃期間租金支皚付次數(shù)。扮 叭 租金的支付方笆式：班捌按支付間隔期長暗短，分年付、半挨年付、季付、月礙付；昂八按在期初和期末安支付：分先付、瓣后付；伴礙按每次是否等額唉支付，分等額支鞍付、不等額支付叭。襖確定租金的方法?。喊惆捌骄謹偡ò?霸 把辦等額年金法：半 敗 哎后付租金的計算凹 笆 岸 辦 懊先付租金的計算氨：愛凹租賃籌資的搬優(yōu)點哎

44、：能迅速迅速獲柏得所需資產(chǎn)； 案租賃籌資限制較拜少； 免遭設備礙陳舊過時的風險艾； 到期還本負吧擔輕； 奧稅收負擔輕； 捌租賃可提供一種敖新的資金來源。胺缺點昂：資本成本高；唉不能享有設備殘骯值。佰4、背商業(yè)信用把：指商品交易中奧以延期付款或預氨收貨款方式進行柏購銷活動而形成凹的借貸關系，是叭企業(yè)之間的直接啊信用行為。皚形式：阿拔應付賬款熬：即賒購購商品疤。(按是否支付稗代價為三種)扮免費信用：包括艾法定付款期限背(收到通知三天伴內(nèi)免費)、爸銷售者允許的折安扣期限敖。靶有代價信用：放跋棄現(xiàn)金折扣的商柏業(yè)信用的資本成矮本公式：鞍版展期信用：企業(yè)澳在銷售者提供的耙信用期限屆滿后啊以拖延付款的方案式

45、強制取得的信懊用。疤 拜 疤百商業(yè)匯票骯：單位之間根據(jù)拔購銷合同進行延把期付款的商品交半易時，開具的反鞍映債權(quán)債務關系唉的票據(jù)。礙承兌：由有關方稗在匯票上簽章，懊表示承認到期付叭款。(承兌人不伴同分)昂 商艾業(yè)承兌匯票：由耙銷貨單位或購貨氨單位開出，由購癌貨單位承兌的匯岸票。邦 銀把行承兌匯票：由藹銷貨單位或購貨壩單位開出，由購熬貨單位請求其開癌戶銀行承兌的匯矮票。敗 礙 搬叭票據(jù)貼現(xiàn)：指持愛票人把未到期的爸商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給盎銀行，貼付一定藹的利息以取得銀邦行資金的一種借昂貸行為。澳貼現(xiàn)息：銀行在氨貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時熬，所付金額低于霸票面金額。氨貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)息凹與票面額的比率熬。半 板 擺搬預收貨款

46、：銷貨奧單位按照合同和拌協(xié)議規(guī)定，在付阿出商品之前向購胺貨單位預先收取搬部分或全部貨物艾貨款的信用行為鞍。安 佰、商業(yè)信用的白優(yōu)點澳：籌資便利； 絆限制條件少； 巴有時無籌資成本皚。疤 凹 癌 盎缺點胺：期限較短，取暗得現(xiàn)金折扣，則扳時間更短； 跋 放棄現(xiàn)金折懊扣，則須付出很斑高的籌資成本。半六、 資金成本暗：案1、 柏斑資金成本邦(資本成本)：澳就是企業(yè)籌集和礙使用資金而支付拜的各種費用；(敗包括：用資費用版、籌資費用)擺1、巴用資費用骯：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)半營、投資過程中笆因白使用資本而付出哀的費用。跋2、俺籌資費用芭：企業(yè)在籌措資爸本過程中為氨獲取資本而付出稗的花費跋。熬(用資費用&籌耙得資金

47、間的比率拌公式)背斑資本成本的性質(zhì)巴：是商品經(jīng)濟條版件下資本所有權(quán)疤和使用權(quán)分離的伴必然結(jié)果。它包半括：資金的時間八價值、投資風險版價值。柏 伴埃作用：拌捌資金成本是比較笆籌資方式、選擇傲籌資方案的依據(jù)昂；(有三種形式隘)擺1、辦個別資本成本版是比較各種籌資哎方式優(yōu)劣的一個佰尺度。拔2、凹綜合資本成本巴是企業(yè)進行資本笆結(jié)構(gòu)決策的基本把依據(jù)；笆3、頒邊際資本成本礙是比較選擇追加霸籌資方案的重要捌依據(jù)。笆 翱敗資金成本是評價按投資項目可行性皚的主要經(jīng)濟標準唉；熬 昂礙資金成本是評價辦企業(yè)經(jīng)營成果的搬最低尺度。愛2、版?zhèn)€別資本成本骯：各種長期資本奧的成本。(包括稗：長期借款成本擺、債券成本、優(yōu)暗先股

48、成本、普通隘股成本、留用利襖潤成本)伴、債務成本 叭(債券成本長巴期借款成本)翱 盎搬、長期借款成本 、債券成本昂、權(quán)益成本(背普通股、留用利笆潤風險最大，報邦酬最高)阿盎、優(yōu)先股成本：版芭、普通股成本：霸熬、留用利潤成本澳：凹、挨綜合資本成本班(加權(quán)平均資本把成本)：企業(yè)全骯部長期資本的總凹成本，通常是以安各種資本占全部凹資本的比重壩為擺權(quán)數(shù)癌，對伴個別資本成本隘進行八加權(quán)平均確定胺的拔、辦邊際資本成本白：是企業(yè)追加新胺籌資本的成本。邦 需要按扳加權(quán)平均法計算絆，其權(quán)數(shù)須為市案場價值權(quán)數(shù)。八加權(quán)平均邊際資背本成本=各種資傲本比重懊隘個別資本成本把資本種類半目標資本結(jié)構(gòu)藹(所占比重)板追加籌資

49、伴（市場價值）骯個別資本成本（奧%）埃加權(quán)平均邊際資昂本成本（%）絆債務辦優(yōu)先股愛普通股胺0.20埃0.05唉0.75阿60氨15搬225擺7.50鞍12.00斑14.80版1.50叭0.60瓣11.10白合計翱1.00伴300拜-捌13.2白七、 資本結(jié)構(gòu)拜：艾指在企業(yè)資本總藹額(資金總額)敖中各種資本的構(gòu)搬成比例。(最基案本結(jié)構(gòu)：債務資瓣本與權(quán)益資本的凹比例)鞍1、 財務杠桿伴的原理：支付固爸定性資本成本的挨債券資本越多藹芭財務杠桿系數(shù)越胺大稗芭財務風險越大 按 疤 板財務杠桿作用安：指那些僅支付鞍固定性資本成本板的籌資方式(如瓣企業(yè)債券、優(yōu)先稗股、租賃等)對佰增加所有者(普背通股持有者)

50、收岸益的作用。普通股每股利潤的變動率息稅前利潤的變動率扮稅息前利潤固矮定性資金成本耙所得稅所有者霸收益叭 挨所有者收益胺啊普通股數(shù)量普霸通股每股利潤半 詳細：案息稅前利潤 -絆利息 =稅前利扮潤 -所得稅(班40%) 扒懊優(yōu)先股股利 =跋普通股可分配利拔潤 拌爸普通股數(shù)量 =暗每股利潤礙2、靶每股利潤分析法背：利用巴每股利潤無差別稗點翱來進行資本結(jié)構(gòu)頒決策的方法。把每股利潤無差別挨點安(息稅前利潤平岸衡點)：指拌兩種籌資方式下愛普通股每股利潤半相等時的息稅前熬利潤點，澳 耙 版 盎 盎 礙 傲 熬籌資無差別點經(jīng)吧營利潤借入資罷金成本率隘背（自有資金借般入資金）斑 靶 拔 按籌資無差別點銷案售收

51、入銷唉售成本率銷售懊稅率敖3、耙資本成本比較法拜：計算哀不同巴資本結(jié)構(gòu)(or爸籌資方案)的藹加權(quán)平均資本成傲本罷，并以此相互比盎較進行凹資本結(jié)構(gòu)決策按的方法。拔 隘 暗 百資本結(jié)構(gòu)決策爸：半芭初始資本結(jié)構(gòu)決吧策(加權(quán)平均資岸本成本伴低礙的為搬最佳八資本結(jié)構(gòu))瓣扳追加資本結(jié)構(gòu)決懊策版第四章 流動資板金管理 柏一、 流動資產(chǎn)霸管理概述：按1、 流動資金耙的概念和組成：昂 百流動資金挨(營運資金)：辦指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營疤活動中占用在流邦動資產(chǎn)上的資金熬。胺流動資產(chǎn)吧：是指可以在一把年內(nèi)或超過一年哎的一個營業(yè)周期敗內(nèi)變現(xiàn)或者運用佰的資產(chǎn)。(相對拔固定資產(chǎn)而言的耙)白 敗案流動資金的兩方絆面：皚艾構(gòu)成要素：

52、包括哀墊支于笆勞動對象藹、霸工資癌、佰其他貨幣支出的埃資金艾。捌骯占用形態(tài)：生產(chǎn)熬儲備資金愛澳未完工產(chǎn)品資金胺佰成品資金瓣藹貨幣資金、結(jié)算氨資金。 貨幣資金庫存現(xiàn)金、銀行存款應收及預付款應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款、預付賬款、待攤費用 原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、修理用備件生產(chǎn)儲備資金形態(tài)流動資金存 貨在產(chǎn)品、自制半成品未完工產(chǎn)品資金形態(tài) 產(chǎn)成品、外購商品成品資金形態(tài) 短期投資短期債券對外投資占用貨幣資金與結(jié)算資金形態(tài)艾哎組成：耙敗貨幣資金；骯 搬 笆懊應收及預付款項笆；伴 般 擺霸存貨；般 矮 邦靶短期投資。稗2、 流動資產(chǎn)癌的特點：哎盎流動資產(chǎn)占用形骯態(tài)具有搬變動性耙；(貨幣資金熬

53、半生產(chǎn)儲備資金拔傲未完工產(chǎn)品資金唉板成品資金襖扮貨幣資金)百 巴 翱 唉阿流動資產(chǎn)占用數(shù)凹量具有暗波動性百；拜 盎 鞍 敖絆流動資產(chǎn)循環(huán)與皚生產(chǎn)經(jīng)營周期具邦有艾一致性巴。胺3、 流動資金靶管理的意義和要礙求：扮意義：稗藹加強流動資金管哎理，可以加速流盎動資金周轉(zhuǎn)，減襖少流動資金占用懊，促進企業(yè)生產(chǎn)絆經(jīng)營的發(fā)展；澳 愛 (疤加強資金管理扒懊加速周轉(zhuǎn)時間，啊減少占用量邦捌節(jié)約流動資金奧：絕對節(jié)約：生伴產(chǎn)和銷售任務不案變下，減少資金爸占用量，并從周昂轉(zhuǎn)中騰出一部分芭流動資金。 唉 辦 按 霸 矮 半 相對節(jié)八約：以原有的資按金數(shù)量來完成更扒多的生產(chǎn)和銷售氨任務，多增產(chǎn)少把增資。)把 半 辦啊加強流動

54、資金管板理，有利于促進岸企業(yè)加強經(jīng)濟核班算，提高生產(chǎn)經(jīng)扳營管理水平。巴 要求：佰罷即要保證生產(chǎn)經(jīng)敖營需要，又要節(jié)癌約、合理使用資爸金；艾 哀班管資金的要管資哀產(chǎn)，管資產(chǎn)的要疤管資金，資金管俺理和資產(chǎn)管理相阿結(jié)合；艾 跋伴保證資金使用和捌物資運動相結(jié)合艾，堅持錢貨兩清胺，遵守結(jié)算紀律辦。百 斑骯流動資金只能用霸于生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)藹的需要，不能用芭于基本建設和其拜他開支。頒二、 貨幣資金矮管理：辦1、 現(xiàn)金管理伴、持有現(xiàn)金白的動機：暗半支付動機；拔壩預防動機；頒藹投機動機 背以上，可是貨俺幣資金、有價證斑券矮、原則：笆板錢賬分管，會計骯、出納分開； 皚 佰傲建立現(xiàn)金交接手版續(xù)，堅持查庫制稗度；版 般

55、半 凹 柏邦遵守規(guī)定的現(xiàn)金安使用范圍； 般 班 熬皚遵守庫存現(xiàn)金限襖額；柏 骯 胺 辦 搬頒嚴格現(xiàn)金存取手拜續(xù)，不得坐支現(xiàn)熬金。 按經(jīng)濟合同發(fā)運商品物資 銷貨（收款）單 位購貨（付款）單 位購貨單位開戶銀行銷貨單位開戶銀行傳遞托收承付結(jié)算憑證劃轉(zhuǎn)手續(xù)托收承付結(jié)算憑證手續(xù)通知所托收款項己入賬承付款項并付款通知托收承付結(jié)算憑證手續(xù)背2、轉(zhuǎn)賬結(jié)算方隘式：爸安匯兌結(jié)算方式；氨氨襖 擺 把 頒扒托收承付結(jié)算方安式；托收拌百/承付拔俺 跋 奧 啊骯委托收款結(jié)算方耙式；艾巴 藹 襖 哀唉支票結(jié)算方式；敗分：現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬伴支票伴 搬 疤 阿矮銀行匯票結(jié)算方瓣式；岸 壩 頒 耙柏商業(yè)匯票結(jié)算方板式：A、商業(yè)承隘兌

56、匯票；熬 霸 岸 背 澳 矮 B、銀行承斑兌匯票。藹 扮 岸 霸鞍銀行本票結(jié)算方百式。案3、 貨幣資金絆的控制：邦礙貨幣資金收支計澳劃的編制：跋癌貨幣資金收入：靶A營業(yè)收入、B捌其它收入；伴 岸 氨 班 斑案貨幣資金支出：芭A營業(yè)支出、B皚其它支出。稗礙凈貨幣資金流量白：澳昂貨幣資金余缺：皚 襖版貨幣資金最佳持辦有量的確定：柏罷持有成本敗(機會成本)：扒指持有貨幣資金佰而頒損失的利息收入敗或佰因借款而支付的班利息哀。它與持有的貨案幣資金數(shù)量成正斑比；辦 岸 懊 礙 頒 捌白轉(zhuǎn)換成本背：指用埃有價證券等資產(chǎn)搬轉(zhuǎn)換成貨幣資金藹而發(fā)生的固定成鞍本暗，一般它與轉(zhuǎn)換笆的次數(shù)成正比。 愛三、 應收款項吧管

57、理：笆應收款項包括：斑應收帳款、應收癌票據(jù)、其他應收藹款愛1、 應收賬款扳：版盎、功能：般皚增加產(chǎn)品銷售的壩功能(賒銷是促百進銷售的方式)靶；俺案減少產(chǎn)品存貨的白功能(應收賬款般無需存貨開支的案管理/倉儲費)笆。扮盎、成本：翱案機會成本敗 指由于資金投壩放占用于應收賬鞍款，而放棄投資跋于其他方面的收扮益。疤壩管理成本：包括笆：各種信用費用捌、催收賬款的費傲用等； 靶 安巴壞帳成本安：指由于應收賬敖款不能及時收回懊發(fā)生壞賬而給企拌業(yè)造成的損失。胺*確認條件：懊一、拔債務單位撤銷搬，依法清償后確叭實無法追回的部傲分斑 懊 二、巴債務人死亡，無搬遺產(chǎn)可供清償，啊無義務承擔人熬確實無法追回的哎部分。絆

58、*掌握有關應傲收賬款的信息隘皚借助哀哀賬齡分析表拜扮的編制皚辦其根據(jù)絆未付賬款時間的艾長短板分析應收賬款拜扮顯示靶應收賬款己流通笆在外時間長短安。阿2、 信用政策昂： 哎翱信用標準(放寬哀標準)：指企業(yè)扒接受用戶賒銷條半件時，用戶必須岸具務的最低財務罷能力；骯阿信用期限：是企傲業(yè)給予用戶的付擺款時間 埃 頒稗現(xiàn)金折扣； 版 辦盎收賬政策。其基本模式：拌信用標準（預計愛壞賬率）骯信用條件鞍收賬政策埃0%1%辦從寬信用條件，耙60天付款傲消極收賬政策，傲拖欠20天不催吧收凹1%5%藹一般信用條件，般45天付款罷一般收賬政策，敖拖欠10天不催跋收辦5%20%頒從嚴信用條件，癌30天付款捌積極收賬政策

59、，吧拖欠立即催收凹20%以上伴不賒銷靶3、 應收賬款八日常管理：頒靶調(diào)查客戶信用狀鞍況：資料來源辦氨企業(yè)財務報表；凹 搬瓣來自信用評估機襖構(gòu)的資料； 芭 暗奧來自銀行的資料凹；啊 搬 頒 澳 般 安澳來自企業(yè)主管部佰門和其他部門的頒資料，對于這些愛資料需經(jīng)過精選扮才能使用。板 版哀評估客戶信用狀罷況：凹擺五C評估法埃：品質(zhì)、能力、骯資本、擔保品、哀行情。班 絆 俺 澳 爸埃信用評分法爸：先對客戶一系般列財務比率和信骯用情況評分，后熬加權(quán)平均。哀 拔爸催收應收款項：版信函通知板辦電告摧收瓣岸派員面談拜熬拆諸法律暗 把扒預計壞帳損失，礙計提壞帳準備金柏：擺 壞賬骯損失財務版處理方法疤：一、啊直接核

60、銷法皚扮發(fā)生的壞賬損失皚直接計入成本、熬費用；按 懊 挨 扒 二靶、拜壞賬備抵法拜百先估計壞賬損失愛，提取壞賬準備昂金，發(fā)生壞賬時跋沖減壞賬準備金扒。礙方法：斑叭銷貨百分比法；邦 捌頒賬齡分析法； 哀翱應收賬款余額比班率法。搬四、 存貨管理氨：奧1、 存貨管理俺概述：柏、八存貨熬：是指企業(yè)在生澳產(chǎn)經(jīng)營過程中為疤銷售芭或扒耗用暗而儲備的絆物資艾(包括：原材料巴、在產(chǎn)品、產(chǎn)成跋品、材料、物料霸)。啊 、管愛好存貨的意義：澳罷對存貨進行管理癌，可以向各職能昂部門和各級單位班提供管理信息絆；熬 巴笆只有通過存貨管俺理，才能搬實現(xiàn)存貨效益最柏大化巴；芭 氨愛存貨管理不僅有哎利于敗提高企業(yè)的經(jīng)濟哀效益拜，