財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)38592401

1、課程設(shè)計(jì)報(bào)告書瓣課程名稱：財(cái)務(wù)俺管理阿設(shè)計(jì)題目：關(guān)于霸內(nèi)蒙古包鋼稀土骯高科技股份有限熬公司的財(cái)務(wù)分析目錄第一部分挨公司簡(jiǎn)介拜稗懊壩藹唉佰暗絆拔把 2第二部分罷財(cái)務(wù)分析笆唉癌懊案佰岸吧頒斑邦暗 2拌1、板公司概況霸礙八扮壩暗哎百昂扮隘 2傲2、熬財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析隘八笆哎巴柏疤愛笆疤澳 2伴 斑每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分愛析巴靶懊吧吧跋凹拔皚 3暗 償債能力稗分析隘搬把背艾扳百艾矮笆 熬3辦 經(jīng)營(yíng)效率八分析唉礙壩凹矮凹霸把辦熬 疤5伴 盈利能力懊分析愛隘暗擺熬版骯奧艾霸 6扒 成長(zhǎng)能力矮分析辦昂拔翱胺班翱挨百班 8啊 財(cái)務(wù)結(jié)果隘分析拜靶哎熬擺拔罷搬拌邦 10壩 現(xiàn)金流量頒分析白笆鞍敖啊挨班半骯巴 10昂3、財(cái)務(wù)數(shù)

2、據(jù)對(duì)半比分析啊白耙辦爸版般辦哀 11挨企業(yè)自身對(duì)比分笆析埃骯熬班澳白唉疤邦 11哎環(huán)比分析胺絆瓣跋昂八拔凹叭扳 13把 同行業(yè)對(duì)背比分析叭艾壩翱叭扮把拔隘 13第三部分癌企業(yè)將來(lái)的發(fā)展搬翱艾襖伴昂絆按辦邦 14 伴1、埃稀土的主要分布邦哀皚骯奧癌八盎矮挨 14吧2、氨公司具備的優(yōu)勢(shì)挨埃扮罷背骯疤唉叭熬 15笆包頭發(fā)展稀土的唉優(yōu)勢(shì)按拌搬八爸背巴昂翱 15版3、挨公司未來(lái)發(fā)展方辦向壩伴傲扳安胺絆巴捌 16第四部分骯附表頒 稗艾搬瓣背哀伴擺礙皚敖按 1捌8礙內(nèi)蒙古包鋼稀土疤(集團(tuán))高科技傲股份有限公司一、公司簡(jiǎn)介昂班包鋼稀土前身是暗成立于敖年的板“芭頒”胺稀土實(shí)驗(yàn)廠；懊年進(jìn)行改佰制，由包鋼（集熬團(tuán)）

3、公司、嘉鑫霸有限公司（香港吧）、包鋼綜合企巴業(yè)（集團(tuán)）公司敖聯(lián)合發(fā)起組建股扳份制公司，并于捌當(dāng)年成功在上海熬證券交易所上市背；年完吧成了包鋼稀土產(chǎn)敖業(yè)的整合與重組叭，實(shí)現(xiàn)了包鋼稀搬土產(chǎn)業(yè)的整體上敗市。經(jīng)過(guò)近半個(gè)疤世紀(jì)的建設(shè)與發(fā)八展，包鋼稀土已邦經(jīng)形成了完善的昂稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展格愛局，擁有從稀土罷選礦、冶煉、分懊離、科研、深加骯工到應(yīng)用的完整敗產(chǎn)業(yè)鏈條，是中皚國(guó)乃至世界上最澳大的稀土產(chǎn)業(yè)基凹地，是我國(guó)稀土巴行業(yè)的龍頭企業(yè)拔。截至矮年月日，耙公司總資產(chǎn)達(dá)唉.億元，懊凈資產(chǎn)達(dá).百億元。公司凹擁有家直屬?gòu)S邦（分公司）、靶家全資子公司、絆家絕對(duì)控股骯子公司、家相爸對(duì)控股子公司、藹家參股公司。啊叭公司以開發(fā)利

4、用鞍世界上稀土儲(chǔ)量爸最豐富的白云鄂笆博稀土資源為主芭要業(yè)務(wù)，擁有得版天獨(dú)厚的資源優(yōu)安勢(shì)。經(jīng)過(guò)多白年的投入，公司瓣積累了雄厚的技癌術(shù)實(shí)力，旗下有拔科研實(shí)力強(qiáng)大、版聞名全國(guó)、享譽(yù)邦世界的包頭（包擺鋼）稀土研究院皚。公司與多所知拜名學(xué)府、研究機(jī)壩構(gòu)建立了良好的疤合作關(guān)系，公司哀的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)氨、研結(jié)合優(yōu)勢(shì)突八出。公司匯集了俺眾多的行業(yè)專家挨與管理人才，建奧立了完善的激勵(lì)昂與約束機(jī)制，形敖成了公司獨(dú)特的辦管理優(yōu)勢(shì)。公司叭通過(guò)上市，建立癌了資本市場(chǎng)融資癌渠道，奠定了公巴司發(fā)展壯大所必拜需的資本優(yōu)勢(shì)。二、財(cái)務(wù)分析辦 跋一、隘公司概況扳包鋼稀土在我國(guó)骯稀土行業(yè)中具有氨舉足輕重的地位俺。2008年稀氨土行業(yè)遭

5、遇了市艾場(chǎng)變化和金融靶危機(jī)哀的雙重打擊。在按稀土價(jià)格不斷下啊降的情況下，包版鋼稀土穩(wěn)中求勝絆，全年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)暗狀況仍就有可喜版的成績(jī)。笆在新的一年里。佰公司的增長(zhǎng)減緩頒，但總體的趨勢(shì)敗還是呈現(xiàn)上升狀班態(tài)。這主要還是扮要?dú)w結(jié)與稀土這唉個(gè)特殊的行業(yè)模岸式。傲以下愛是包鋼稀土20芭09年第一季度鞍、2009年第澳二季度、200扳9年第三季度和笆2008年年度暗財(cái)務(wù)報(bào)告的各項(xiàng)皚指標(biāo)的分析。跋 扒二、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分埃析矮1、叭每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分?jǐn)∥鰯[每股收益即EP隘S，該比率反映絆了每股創(chuàng)造的稅半后利潤(rùn), 比率拔越高, 表明所柏創(chuàng)造的利潤(rùn)越多礙。爸但是背每股收益僅僅代扒表的是某年每股斑的收益情況，基叭本不具備延續(xù)

6、性扒，因此不能夠?qū)嗡鼏为?dú)作為作為邦判斷公司成長(zhǎng)性頒的指標(biāo)。瓣從每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)翱分析表來(lái)看。包辦鋼稀土09年每柏股收益為負(fù)，主班要還是收到金融般危機(jī)的影響。但爸是，矮從每股收益的數(shù)靶據(jù)走向唉可以看出來(lái)。第百一季度的每股收擺益是鞍-0.0977白，半年報(bào)每股收傲益敗-0.0832昂，第三季度每股懊收益藹-0.0169班。柏包鋼稀土已經(jīng)逐頒漸走出了金融危柏機(jī)和市場(chǎng)變化的叭打擊，開始新一襖輪的增長(zhǎng)。按包鋼稀土財(cái)務(wù)指哀標(biāo)傲報(bào)告期瓣2009-09扒-30跋2009-06襖-30愛2009-03笆-31礙2008-12伴-31疤每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233

7、.html?stockid=600111&typecode=MeiGuShouYi 背每股收益(元)挨-0.0169拌-0.0832半-0.0977暗0.2095 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouYiZZL 壩每股收益增長(zhǎng)率百(%)頒-104.跋8482昂-127.18哎64澳-129.94岸31笆-72.556扮4 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChu 搬每股收益-扣除盎(元)鞍-0.

8、0424襖-0.1048癌-0.1159癌0.1919 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_KC_ZZL 哎每股收益-扣除把-增長(zhǎng)率(%)叭-112.67鞍56埃-136.07艾57八-137.43頒54唉-80.002扒1 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_JiaQuan 阿每股收益-加權(quán)藹(元)安-0.017八-0.0哀83翱-0.098哎0.209 HYPERLINK /Stock_4-600

9、111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MGSY_JQ_ZZL 版每股收益-加權(quán)昂-增長(zhǎng)率(%)安-104.87唉11埃-127.12瓣42矮-130.06瓣13埃-72.622埃5 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=SY_KouChuJiaQuan 暗每股收益-扣除板/加權(quán)(元)柏-0.042絆-0.105笆-0.116挨0.192 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=M

10、GSY_KC_JQ_ZZL 邦每股收益-扣除熬/加權(quán)-增長(zhǎng)率懊(%)懊-112.57柏49爸-1藹36.2069挨-137.41斑94邦-79.991敖7 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=WeiFenPeiLiRun 暗每股未分配利潤(rùn)鞍(元)俺0.4436搬0.3773背0.3628半0.4605 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KeFenLiRun 板每股可分配利潤(rùn)拜(元)笆0挨0扮0爸0 HYPERLIN

11、K /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuJingZiChan 岸每股凈資產(chǎn)(元埃)敖2.02癌1.953背1.93邦2.029 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingZengLv 斑每股凈資產(chǎn)增長(zhǎng)胺率(%)癌-7.3083靶-8.5659斑-52.734絆1巴-46.032柏3 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_TiaoZ

12、hen 把每股凈資產(chǎn)-調(diào)爸整(元)氨0氨0岸0愛0 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuXianJing 哎每股現(xiàn)金含量(拔元)佰-0.27版0.1909班0.13氨-0.253 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiBenGongJiJin 骯每股資本公積金版(元)半0.3897皚0.3897背0.3825啊0.3822 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?st

13、ockid=600111&typecode=YingYuGongJiJin 白每股盈余公積金疤(元)半0.186懊0.186唉0.186啊0.186 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=MeiGuFuZhaiBi 班每股負(fù)債比(%白)拔466.241拜1跋473.657板5懊444.312胺4奧441.013癌1襖2、胺償債能力分析隘2.1皚流動(dòng)比率和速動(dòng)擺比率愛流動(dòng)比率和速動(dòng)鞍比率板都是用來(lái)表示資挨金流動(dòng)性的，即懊企業(yè)短期債務(wù)償壩還能力的數(shù)值，挨前者的基準(zhǔn)值是皚2，后者為1。哀衡量企業(yè)償還短案期債務(wù)能力

14、強(qiáng)弱凹，應(yīng)該兩者結(jié)合拜起來(lái)看，一般來(lái)伴說(shuō)如下：斑CR2 斑and QR翱1 資金流動(dòng)性敗好班1.5C邦RQR0懊.75 資金流半動(dòng)性一般八CR1 an柏d QR0.瓣5 資金流動(dòng)性盎差案 壩根據(jù)參考標(biāo)準(zhǔn)，扳包鋼稀土200艾9年第三季度的凹流動(dòng)比率和速度翱比率分別為1.傲2998和0.傲8085，可以瓣得出結(jié)論，資金昂的流動(dòng)性一般。巴熬但是，熬流動(dòng)比率高的企啊業(yè)并不一定償還捌短期債務(wù)的能力癌就很強(qiáng)，因?yàn)榱靼眲?dòng)資產(chǎn)之中雖然芭現(xiàn)金、有價(jià)證券胺、應(yīng)收賬款變現(xiàn)芭能力很強(qiáng)，但是扒存貨、待攤費(fèi)用矮等也屬于流動(dòng)資啊產(chǎn)的項(xiàng)目則變現(xiàn)氨時(shí)間較長(zhǎng)，特別笆是存貨很可能發(fā)把生積壓、滯銷、邦殘次、冷背等情壩況，流動(dòng)性較差柏

15、。而速動(dòng)比率則辦能避免這種情況阿的發(fā)生，因?yàn)樗侔覄?dòng)資產(chǎn)就是指流霸動(dòng)資產(chǎn)中容易變拌現(xiàn)的那部分資產(chǎn)盎。阿2.2百現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比擺率靶現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比搬率胺是企業(yè)一定時(shí)期扮的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流芭量同流動(dòng)負(fù)債的佰比率，它可以從伴現(xiàn)金流量角度來(lái)阿反映企業(yè)當(dāng)期償頒付短期負(fù)債的能扒力。其計(jì)算公式耙為： 昂現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)敖債比率=年經(jīng)營(yíng)霸現(xiàn)金凈流量/年癌末流動(dòng)負(fù)債1阿00%皚辦 瓣該指標(biāo)是從現(xiàn)金班流入和流出的動(dòng)骯態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)昂際償債能力進(jìn)行愛考察。啊現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比爸率越大，表明企按業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生案的現(xiàn)金凈流量越哎多，越能保障企岸業(yè)按期償還到期笆債務(wù)。但是，該盎指標(biāo)也不是越大礙越好，指標(biāo)過(guò)大擺表明企業(yè)流動(dòng)資瓣金利用不充分

16、，版獲利能力不強(qiáng)。哎一般該指標(biāo)大于霸1，表示企業(yè)流搬動(dòng)負(fù)債的償還有背可靠保證。該指鞍標(biāo)越大，表明企頒業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生捌的現(xiàn)金凈流量越愛多，越能保障企跋業(yè)按期償還到期爸債務(wù)，但也并不暗是越大越好，該胺指標(biāo)過(guò)大則表明吧企業(yè)流動(dòng)資金利敗用不充分，盈利叭能力不強(qiáng)。傲根據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，疤包鋼稀土200百9年第三季度現(xiàn)礙金流動(dòng)負(fù)債比安為疤-7.2727爸.說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)皚活動(dòng)產(chǎn)傲生的現(xiàn)金凈流量稗很少。癌造成這一問(wèn)題的昂原因是靶2009-04盎-21版公司收購(gòu)了包頭扳瑞福鑫磁材有限唉責(zé)任公司（原包捌頭稀土研究院控爸股、包鋼稀土參凹股）的全部股權(quán)擺，并將其重新注佰冊(cè)為內(nèi)蒙古包鋼阿稀土磁性材料有把限公司（下稱稗盎磁材公

17、司矮挨），成為包鋼稀埃土的全資子公司罷。公司擬以此為巴基礎(chǔ)在包頭稀土板高新區(qū)建設(shè)年產(chǎn)霸15000奧噸磁性材料項(xiàng)目稗。公司將對(duì)磁材骯公司進(jìn)行增資，敗其中以評(píng)估后的啊55敖畝土地增資藹1,541跋萬(wàn)元鞍,皚以現(xiàn)金方式增資邦13,409翱萬(wàn)元，合計(jì)增資爸14,950哀萬(wàn)元。增資后磁伴材公司注冊(cè)資金奧為俺17,600鞍萬(wàn)元。艾包鋼稀土財(cái)務(wù)指岸標(biāo)罷報(bào)告期拜2009-09昂-30癌2009-06百-30八2009-03邦-31骯2008-12扒-31稗償債能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongB

18、i 癌流動(dòng)比率邦1.2998般1.2261啊1.062靶1.1011 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShuDongBi 絆速動(dòng)比率按0.8085阿0.8037把0.7074按0.8603 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiBi 氨現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比八(%)吧-7.2727捌4.8631傲3.0607啊-6.1511 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.ht

19、ml?stockid=600111&typecode=GuDongQuanYiBi 艾股東權(quán)益比(%隘)跋26.6657敖25.8746皚27.3084芭28.3622 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=LiuDongFuZhaiLv 班流動(dòng)負(fù)債率(%埃)懊79.914爸82.8738扳9俺3.2826拔93.2226 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=FuZhaiQuanYiBi 拌負(fù)債權(quán)益比(%絆)柏230.

20、896跋6柏242.534拌5擺230.068稗8邦217.384板3礙3、巴經(jīng)營(yíng)效率分析扒3.1斑存貨周轉(zhuǎn)率俺存貨周轉(zhuǎn)率（次捌數(shù)）是指一定時(shí)凹期內(nèi)企業(yè)銷售成絆本與存貨平均資稗金占用額的比率扮，是衡量和評(píng)價(jià)佰企業(yè)購(gòu)入存貨、稗投入生產(chǎn)、銷售熬收回等各環(huán)節(jié)管鞍理效率的綜合性八指標(biāo)。扮其計(jì)算公式為：懊 懊存貨周轉(zhuǎn)次瓣數(shù)=銷貨成本瓣存貨平均余額 敗存貨平均余盎額=（期初存貨扳+期末存貨）澳2 敖存貨周轉(zhuǎn)天半數(shù)=計(jì)算期天數(shù)按存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)斑 耙=計(jì)算期天藹數(shù)存貨平均余拔額銷貨成本藹存貨周轉(zhuǎn)率斑指標(biāo)的好壞反映安企業(yè)存貨管理水盎平的高低癌以及澳企業(yè)銷售效率和耙存貨使用效率唉，班它影響到企業(yè)的盎短期償債能力，奧

21、是整個(gè)企業(yè)管理頒的一項(xiàng)重要內(nèi)容疤。一般來(lái)講，存叭貨周轉(zhuǎn)速度越快耙，存貨的占用水八平越低，流動(dòng)性邦越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換扮為現(xiàn)金或應(yīng)收賬隘款的速度越快。礙因此，提高存貨昂周轉(zhuǎn)率可以提高芭企業(yè)的變現(xiàn)能力扮。 哎骯自2009年以阿來(lái)，包鋼稀土存叭貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有大版幅度的提高，對(duì)岸企業(yè)資金的流動(dòng)耙性有很打的影響氨。雖然重工業(yè)的啊存貨周期普遍較暗長(zhǎng)，但是胺企業(yè)應(yīng)該盡量縮柏減。存貨周轉(zhuǎn)天埃數(shù)的居高不下，扳說(shuō)明了企業(yè)的管擺理水平還有待提絆高。拌3.2疤應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率奧敖 凹應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率皚它說(shuō)明一定期襖間內(nèi)公司應(yīng)收帳稗款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平捌均次數(shù)。用時(shí)間伴表示的應(yīng)收帳款昂周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收隘帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)，邦也稱平均應(yīng)收帳奧款回

22、收期或平均拌收現(xiàn)期。它表示邦公司從獲得應(yīng)收扮帳款的權(quán)利到收瓣回款項(xiàng)、變成現(xiàn)案金所需要的時(shí)間襖。板其計(jì)算公式凹為：叭應(yīng)收賬款周熬轉(zhuǎn)率（次）=銷暗售收入平均應(yīng)胺收賬款芭應(yīng)收賬款周礙轉(zhuǎn)天數(shù)=360安應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)凹率骯=（平均應(yīng)挨收賬款360骯）銷售收入叭注：平均應(yīng)扳收賬款 = （奧期初AR + 巴期末AR ）/翱 2稗一般來(lái)版說(shuō)，應(yīng)收帳款周般轉(zhuǎn)率越高越好。擺應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率哀高，表明公司收瓣帳速度快，平均皚收賬期短，壞帳擺損失少，資產(chǎn)流靶動(dòng)快，償債能力瓣強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)敗，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)唉天數(shù)則是越短越鞍好。暗從材料上得出，傲包鋼稀土的應(yīng)收爸賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平胺均在60天左右礙。不算太長(zhǎng)，對(duì)靶資金流動(dòng)性的影巴

23、響不是很大。但敖是，由于企業(yè)的伴業(yè)務(wù)來(lái)往單筆資八金量大，雖然應(yīng)啊收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)艾不長(zhǎng)，但是其占爸用的資金量卻很絆大，從資金時(shí)間敗價(jià)值上來(lái)說(shuō)，企拜業(yè)并不具備優(yōu)勢(shì)疤，反而處在一個(gè)奧很尷尬的境地。瓣所以，公司應(yīng)當(dāng)艾采取一下措施，耙盡量提高應(yīng)收賬爸款周轉(zhuǎn)率，從而柏使企業(yè)版資金運(yùn)轉(zhuǎn)得到保罷障的同時(shí)，提高礙企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。礙3.3疤總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率版總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是爸指企業(yè)在一定時(shí)懊期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入翱?jī)纛~同平均資產(chǎn)艾總額的比率。總爸資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜岸合評(píng)價(jià)企業(yè)全部熬資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和把利用效率的重要傲指標(biāo)，其計(jì)算公懊式為：隘邦笆總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（拜次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)巴收入凈額/平均白資產(chǎn)總額X10班0%耙一般情況下，該俺數(shù)值越高

24、，表明白企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)拜速度越快。銷售翱能力越強(qiáng)，資產(chǎn)埃利用效率越高版。疤同時(shí)，總資產(chǎn)周埃轉(zhuǎn)率也存在缺陷頒，拔總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公拜式中的分子是指笆扣除折扣和折讓胺后的銷售凈額，捌是企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)翱活動(dòng)所取得的收半入凈額；而分母阿是指企業(yè)各項(xiàng)資叭產(chǎn)的總和，包括邦流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期唉股權(quán)投資，固定傲資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)案等。眾所周知，鞍總資產(chǎn)中的對(duì)外翱投資，給企業(yè)帶啊來(lái)的應(yīng)該是投資愛損益，不能形成骯銷售收入?？梢姲枪街械姆肿?，搬分母口徑不一致疤，進(jìn)而導(dǎo)致這一瓣指標(biāo)前后各期及辦不同企業(yè)之間會(huì)哎因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不壩同失去可比性。跋從以上的結(jié)論來(lái)佰說(shuō)唉包鋼稀土的總資柏產(chǎn)周轉(zhuǎn)率維持在擺一個(gè)特定的范圍芭內(nèi)，有一定的波翱動(dòng)范圍

25、，但是其俺波動(dòng)的原因是由背于融資和收購(gòu)等艾行為造成的，所吧以可以說(shuō)，包鋼絆稀土的銷售能力版和資產(chǎn)的利用效班率還是比較高的頒。是一個(gè)穩(wěn)步成吧長(zhǎng)值得信賴的企鞍業(yè)。叭鞍包鋼稀土財(cái)務(wù)指昂標(biāo)皚報(bào)告期埃2009-09班-30澳2009-06靶-30案2009-03班-31癌2008-12案-31班經(jīng)營(yíng)效率分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CunHuoZhouZhuanTian 扮存貨周轉(zhuǎn)天(天翱)白241.481半1壩239.936挨230.769半2巴116.358 HYPERLINK /Stock_4-6

26、00111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CunHuo_ZZL 擺存貨周轉(zhuǎn)率(倍瓣)傲1.1181懊0.7502霸0.39凹3.0939 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouKuanZhouZhuanTian 吧應(yīng)收款周轉(zhuǎn)天(辦天)把54.9193拜62.4198耙76.8902岸43.1546 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingShouKuan_ZZL

27、愛應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率骯(倍)暗4.9163愛2.8837啊1.1705霸8.3421 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ChenBenBiLi 鞍主營(yíng)成本比例(啊%)邦81.3143版88.6478八103.387半4捌77.2861 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=YingYeFeiYongBiLi 吧營(yíng)業(yè)費(fèi)用比例(愛%)白0.8881敗1.0082安1.2461哎0.8327 HYPERLINK /Stock_

28、4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuanLiFeiBiLi 白管理費(fèi)用比例(般%)案14.5147哎17.4451靶20.4469稗7.4256 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=CaiWuFeiYongBiLi 礙財(cái)務(wù)費(fèi)用比例(罷%)白5.7293壩6.3281半6.6697隘2.7791 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZhouZhuanL

29、v 爸總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(笆倍)般0.2634扒0.1525氨0.0652壩0.6805百4、靶盈利能力分析哎盈利能力就是公吧司賺取利潤(rùn)的能耙力。一般來(lái)說(shuō)，把公司的盈利能力矮是指正常的營(yíng)業(yè)奧狀況。非正常的半營(yíng)業(yè)狀況也會(huì)給稗公司帶來(lái)收益或柏?fù)p失，但這只是凹特殊情況下的個(gè)鞍別情況，不能說(shuō)笆明公司的能力。凹 叭反映公司盈利能艾力的指標(biāo)很多，愛通常使用的主要背有銷售凈利率、斑銷售毛利率、資巴產(chǎn)凈利率、凈資斑產(chǎn)收益率等。稗4.1叭資產(chǎn)凈利潤(rùn)率辦資產(chǎn)凈利潤(rùn)率又隘叫資產(chǎn)報(bào)酬率、扳投資報(bào)酬率或資巴產(chǎn)收益率，是企芭業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)凹的凈利潤(rùn)和資產(chǎn)拜平均總額的比率熬， 岸計(jì)算公式為吧：資產(chǎn)報(bào)酬率=皚凈利潤(rùn)資產(chǎn)平愛均總額1

30、00霸%艾資產(chǎn)平均總礙額=（期初資產(chǎn)啊總額+期末資產(chǎn)絆總額）2安資產(chǎn)凈利潤(rùn)皚率主要用來(lái)衡量澳企業(yè)利用資產(chǎn)獲拔取利潤(rùn)的能力，哀反映了企業(yè)總資伴產(chǎn)的利用效率，礙表示企業(yè)每單位爸資產(chǎn)能獲得凈利昂潤(rùn)的數(shù)量，這一擺比率越高，說(shuō)明熬企業(yè)全部資產(chǎn)的八盈利能力越強(qiáng)。熬該指標(biāo)與凈利潤(rùn)疤率成正比，與資半產(chǎn)平均總額成份阿比。巴把公司一定期間藹的凈利與公司的阿資產(chǎn)相比較，可扳表明公司資產(chǎn)利斑用效果。指標(biāo)越跋高，表明資產(chǎn)的吧利用效率越高，八說(shuō)明公司在增加傲收入資金使用等澳方面取得了良好辦的效果；否則相愛反。資產(chǎn)凈利率按是一個(gè)指標(biāo)，公藹司的資產(chǎn)是由投氨資人投資或舉債俺形成的。凈利潤(rùn)啊的多少與公司望懊量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、礙經(jīng)營(yíng)管

31、理水平有拔著密切的關(guān)系。罷影響資產(chǎn)凈利率扮高低的因素主要矮有：產(chǎn)品的價(jià)格耙、單位成本低、翱產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷般售的數(shù)量、資金傲占用量的大小等辦。版4.2暗資本收益率扳資本收益率班又稱資本利潤(rùn)率伴，是指企業(yè)凈利艾潤(rùn)（即稅后利潤(rùn)巴）與所有者權(quán)益搬（即資產(chǎn)總額減柏負(fù)債總額后的凈案資產(chǎn)）的比率。背用以反映企業(yè)運(yùn)擺用資本獲得收益哀的能力。瓣資本收益率拔=凈利潤(rùn)/實(shí)收鞍資本（或股本）案100昂資本收益率疤的內(nèi)涵可分為實(shí)暗收資本收益率、矮自有資本收益率拔、總資本收益率愛、經(jīng)營(yíng)資本收益稗率、人力資本收骯益率 氨資本收益率越高霸，說(shuō)明企業(yè)自有擺投資的經(jīng)濟(jì)效益骯越好，投資者的皚風(fēng)險(xiǎn)越少，值得爸投資和繼安續(xù)投資稗，班它

32、是投資者和潛按在投資者進(jìn)行投傲資決策的重要依百據(jù)。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)版者來(lái)說(shuō)，如果資案本收益率高于債邦務(wù)資金成本率，澳則適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)昂對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是皚有利的；反之，翱如果資本收益率挨低于債務(wù)資金成骯本率，則過(guò)高的愛負(fù)債經(jīng)營(yíng)就將損暗害投資者的利益八。 澳4.3岸銷售凈利率皚銷售凈利率擺是指凈利與銷售敖收入的百分比，骯其計(jì)算公式為：傲凈利銷售凈笆利率=（凈利/耙銷售收入）1矮00吧凈利，或稱八“凈利潤(rùn)”，在埃我國(guó)會(huì)計(jì)制度中芭是指稅后利潤(rùn)。跋該指標(biāo)反映佰每1元銷售收入唉帶來(lái)的凈利潤(rùn)是靶多少，表示銷售挨收入的收益水平辦。從銷售凈利率把的指標(biāo)關(guān)系看，班凈利額與銷售凈啊利率成正比關(guān)系澳，而銷售收入額拔與銷售凈利率

33、成拌反比關(guān)系。公司斑在增加銷售收入敖額的同時(shí)，必須八相應(yīng)獲得更多的扮凈利潤(rùn)，才能使安銷售凈利率保持白不變或有所提高扮。通過(guò)分析銷售骯凈利率的升降變熬動(dòng)，可以促使公扒司在擴(kuò)大銷售業(yè)搬務(wù)的同時(shí)，注意拜改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，吧提高盈利水平。般4.4敖銷售毛利率搬奧銷售毛利率表示俺每1元銷售收入拔扣除銷售成本后昂，有多少錢可以盎用于各項(xiàng)期間費(fèi)敖用和形成盈利。扳銷售毛利率是公胺司銷售凈利率的拌基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠柏大的毛利率便不暗能盈利。岸銷售毛利率是毛氨利占銷售收入的辦百分比，其中毛案利是銷售收入與敖銷售成本的差。爸其計(jì)算公式為：唉銷售毛利率挨=（銷售收入-俺銷售成本）/銷案售收入100敖罷4.5襖凈資產(chǎn)收益率昂凈

34、資產(chǎn)收益率是半反映所有者對(duì)企伴業(yè)投資部分的盈盎利能力，又稱所氨有者權(quán)益報(bào)酬率捌或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率啊。扮凈資產(chǎn)收益率是哀凈利潤(rùn)與年末凈柏資產(chǎn)的百分比，伴“凈值報(bào)酬率”芭或“權(quán)益報(bào)酬率跋”。其計(jì)算公式奧為：氨凈資產(chǎn)收益率=八凈利潤(rùn)/年末凈皚資產(chǎn)100懊凈資產(chǎn)收益愛率=凈利潤(rùn)/所愛有者權(quán)益平均余罷額100霸所有者權(quán)益熬平均余額=（期捌初所有者權(quán)益余壩額+期末所有者岸權(quán)益余額）/2骯凈資產(chǎn)收益按率越高，說(shuō)明企癌業(yè)所有者權(quán)益的板盈利能力越強(qiáng)。凹影響該指標(biāo)的因半素，除了企業(yè)的氨盈利水平以外，氨還有企業(yè)所有者斑權(quán)益的大小。對(duì)班所有者來(lái)說(shuō)，該爸比率越大，投資稗者投入資本盈利胺能力越強(qiáng)。在我拌國(guó)，該指標(biāo)既是胺上市公

35、司對(duì)外必壩須批露的信息內(nèi)把容之一，也是決唉定上市公司能否安配股進(jìn)行再融資瓣的重要依據(jù)。唉包鋼稀土的經(jīng)營(yíng)爸凈利率、資產(chǎn)利襖潤(rùn)率、凈利率等按都為負(fù)。說(shuō)明企跋業(yè)經(jīng)濟(jì)效益出現(xiàn)骯問(wèn)題。造成這一辦問(wèn)題的原因還要懊歸結(jié)為這兩年稀愛土行業(yè)結(jié)果性改哎變和金融危機(jī)的安影響。但是，結(jié)笆合稀土行業(yè)未來(lái)襖的發(fā)展前景和企哀業(yè)自身的發(fā)展條俺件，虧損只是暫絆時(shí)的，是可以理芭解的。它并不影傲響企業(yè)的發(fā)展和擺前進(jìn)的腳步。對(duì)傲企業(yè)目前和未來(lái)疤的前進(jìn)是有幫助霸的。阿從具體來(lái)看，每挨項(xiàng)指標(biāo)雖然為負(fù)拔，但是可以看出頒，從09年第一瓣季度到09年第罷三季度，其虧損礙逐漸減少，包鋼哎稀土正在努力的疤扭虧為盈。背再加上09辦年包鋼稀土一系礙列

36、資產(chǎn)出售、對(duì)安外投資、收購(gòu)兼安并的措施會(huì)對(duì)財(cái)扮務(wù)狀況有一定的翱影響。但是這些埃措施拜正逐步發(fā)揮效用岸，估計(jì)到09年扒底，包鋼稀土能捌夠?qū)崿F(xiàn)盈利。爸包鋼稀土財(cái)務(wù)指稗標(biāo)背報(bào)告期般2009-09半-30挨2009-06跋-30版2009-03稗-31捌2008-12絆-31扳盈利能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingYingJingLiLv 敗經(jīng)營(yíng)凈利率(%暗)襖-0.8717柏-7.426拔-21.064斑7阿5.2452 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.h

37、tml?stockid=600111&typecode=MaoLiLv 罷經(jīng)營(yíng)毛利率(%藹)襖17.3414凹9.7142扒-5.8351昂22.0837 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZiChanLiRunBiao 挨資產(chǎn)利潤(rùn)率(%疤)柏-0.1429傲-1.6719頒-1.802壩5.6157 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhiChanJingLiLv 案資產(chǎn)凈利率(%白)哎-0.2296邦-1.1

38、322八-1.3743唉3.5692 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiLv 扮凈利潤(rùn)率(%)般-0.8717百-7.426搬-21.064啊7拌5.2452 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_ShouYiLv 白凈資產(chǎn)收益率(柏%)頒-0.837翱-4.261隘-5.06稗10.326 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111

39、&typecode=JingZhiChanZZL 扮凈資產(chǎn)收益率-搬增長(zhǎng)率(%)芭-105.23暗05絆-129.73皚33盎-163.35翱02耙-49.148叭1 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_KouChu 八凈資產(chǎn)收益率-胺扣除(%)盎-2.099敖-5.36阿-6昂9.459 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_KC_ZZL 氨凈資產(chǎn)收益率-笆扣除-增長(zhǎng)率(斑%)板-113

40、.67稗16扮-139.41壩18骯-179.15擺57般-62.945癌1 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_JiaQuan 壩凈資產(chǎn)收益率-扒加權(quán)(%)班0芭-4.19愛0頒10.715 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_JQ_ZZL 絆凈資產(chǎn)收益率-靶加權(quán)-增長(zhǎng)率(伴%)熬0氨-127.71安16哀0鞍-46.574靶6 HYPERLINK /Stock_4-600111-49

41、1-233.html?stockid=600111&typecode=JZC_SYL_KouChuJiaQuan 巴凈資產(chǎn)收益率-岸扣除/加權(quán)(%巴)愛0罷-5.27澳0版9.814 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JZCSYL_KC_JQ_ZZL 昂凈資產(chǎn)收益率-扮扣除/加權(quán)-增熬長(zhǎng)率(%)愛0伴-136.57襖18隘0背-60.07 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=QianLiRunZengLv 艾稅前利

42、潤(rùn)增長(zhǎng)率笆(%)矮-102.08背25白-128.81扮82礙-155.18柏64白-48.332癌9 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=KCHou_JingLiRun 拜扣除非經(jīng)常性損奧益后凈利潤(rùn)辦-342234挨45.28昂-845821巴98.28隘-935736藹16.79唉1549197罷08.26擺5、耙成長(zhǎng)能力分析艾5.1俺主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增班長(zhǎng)率公式：案主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增鞍長(zhǎng)率=（本期主笆營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上啊期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入奧）/上期主營(yíng)業(yè)岸務(wù)收入*100挨% 背主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增襖長(zhǎng)率可以用來(lái)衡罷量公司

43、的產(chǎn)品生絆命周期，判斷公伴司發(fā)展所處的階骯段。一般的說(shuō)，隘如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收伴入增長(zhǎng)率超過(guò)1爸0，說(shuō)明公司伴產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期拔，將繼續(xù)保持較凹好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，霸尚未面臨產(chǎn)品更昂新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于岸成長(zhǎng)型公司。如耙果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入百增長(zhǎng)率在5百10之間，說(shuō)扮明公司產(chǎn)品已進(jìn)扒入穩(wěn)定期，不久拜將進(jìn)入衰退期，奧需要著手開發(fā)新敗產(chǎn)品。如果該比矮率低于5，說(shuō)背明公司產(chǎn)品已進(jìn)瓣入衰退期，保持伴市場(chǎng)份額已經(jīng)很把困難，主營(yíng)業(yè)務(wù)埃利潤(rùn)開始滑坡，板如果沒(méi)有已開發(fā)半好的新產(chǎn)品，將扳步入衰落。懊從下面的圖表可癌以看出近隘年來(lái)，包鋼稀土埃主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不按斷增加，再創(chuàng)新辦高。說(shuō)明企業(yè)疤運(yùn)營(yíng)狀況良好。氨主營(yíng)業(yè)的增長(zhǎng)率擺超過(guò)20%，說(shuō)斑明企

44、業(yè)正處在一巴個(gè)成長(zhǎng)期，公司盎發(fā)展?jié)摿o(wú)限。暗但是09年公司佰的主要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)挨率卻為負(fù)，說(shuō)明骯企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)版收入沒(méi)有增長(zhǎng)反瓣而下降。這歸與白很多因素的影響芭。首先，是總體盎市場(chǎng)環(huán)境的影響絆。使公司的銷售胺收到打擊。其次哀是由于公司自身叭仍處在一個(gè)發(fā)展盎階段，經(jīng)營(yíng)策略敗不成熟也是造成埃這結(jié)果的原因。啊5.2把凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率耙在股票市場(chǎng)安中，凈利潤(rùn)是指疤在利潤(rùn)總額中按佰規(guī)定交納了所得佰稅后公司的利潤(rùn)奧留成，一般也稱敖為稅后利潤(rùn)或凈捌收入。凈利潤(rùn)的阿計(jì)算公式為： 背凈利潤(rùn)利案潤(rùn)總額（1所凹得稅率） 傲凈利潤(rùn)是一跋個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最挨終成果，凈利潤(rùn)懊多，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)版效益就好；凈利熬潤(rùn)少，企業(yè)的經(jīng)挨營(yíng)效益就差

45、，它霸是衡量一個(gè)企業(yè)罷經(jīng)營(yíng)效益的主要隘指標(biāo)。 班凈利潤(rùn)增長(zhǎng)捌率=（本年凈利斑潤(rùn)增長(zhǎng)額上年罷凈利潤(rùn)）10板0%捌5.3皚總資產(chǎn)增長(zhǎng)率芭總資產(chǎn)增長(zhǎng)罷率是企業(yè)本年總芭資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年百初資產(chǎn)總額的比八率，反映企業(yè)本愛期資產(chǎn)規(guī)模的增拌長(zhǎng)情況。 熬 HYPERLINK /view/42564.htm 氨資產(chǎn)懊是企業(yè)用于取得澳收入的資源，也瓣是企業(yè)償還債務(wù)癌的保障。資產(chǎn)增百長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的啊一個(gè)重要方面，案發(fā)展性高的企業(yè)版一般能保持資產(chǎn)吧的穩(wěn)定增長(zhǎng)。 靶總資產(chǎn)增長(zhǎng)率的案計(jì)算公式把傲 巴 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率背=本年總資產(chǎn)增俺長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)搬總額100%邦 岸其中：本年總資壩產(chǎn)增長(zhǎng)額年末柏資產(chǎn)總額-年初靶資產(chǎn)總額扒笆總

46、資產(chǎn)增長(zhǎng)率越隘高，表明企業(yè)一背定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)百營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速岸度越快。但在分?jǐn)∥鰰r(shí)，需要關(guān)注愛資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的擺質(zhì)和量的關(guān)系，敗以及企業(yè)的后續(xù)芭發(fā)展能力，避免瓣盲目擴(kuò)張。 哀由于企業(yè)自身的扒發(fā)展和企業(yè)不斷扒地收購(gòu)具有潛力吧的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的癌小公司。包鋼稀拔土總資產(chǎn)增長(zhǎng)速俺度明顯較大。奧三年平均資產(chǎn)增捌長(zhǎng)率指標(biāo)消除了捌資產(chǎn)短期波動(dòng)的盎影響，反映了企奧業(yè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的拔資產(chǎn)增長(zhǎng)情況。愛包鋼稀土財(cái)務(wù)指把標(biāo)艾報(bào)告期翱2009-09懊-30岸2009-06靶-30矮2009-03拌-31澳2008-12啊-31啊成長(zhǎng)能力分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?sto

47、ckid=600111&typecode=ZhuYingZZL 邦主營(yíng)收入增長(zhǎng)率傲(%)唉-36.936頒8辦-30.005氨2叭-47.329柏2板29.0036 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiZZL 澳凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(癌%)按-104.84捌82般-127.18爸64昂-159.88奧62挨-45.112啊8 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZongZengLv 按總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(安%)癌27.

48、3006翱33.7693凹53.7308啊55.9681 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDongZZL 佰股東權(quán)益增長(zhǎng)率疤(%)胺-7.3083奧-8.5659斑-5.4681埃7.9353 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ZhuYingZengLv 俺主營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)率癌(%)敖-57.643奧2皚-81.276唉2癌-108.86叭09捌-19.135愛7疤6、半財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析挨6.1艾資產(chǎn)負(fù)債率,傲是指

49、負(fù)債總額與案資產(chǎn)總額的比率霸.這個(gè)指標(biāo)表明瓣企業(yè)資產(chǎn)中有多爸少是債務(wù),同時(shí)岸也可以用來(lái)檢查氨企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況敖是否穩(wěn)定暗。是反映一個(gè)企哀業(yè)長(zhǎng)期償債能力埃的指標(biāo)。按由于站的角度不搬同,對(duì)這個(gè)指標(biāo)板的理解也不盡相挨同. 巴資產(chǎn)負(fù)債率 =霸 負(fù)債總額資盎產(chǎn)總額 1澳00% 癌從財(cái)務(wù)學(xué)的角度伴來(lái)說(shuō)邦，案一般認(rèn)為我國(guó)理敗想化的資產(chǎn)負(fù)債埃率是40%左右哀。氨上市公司略微偏澳高些,但上市公霸司資產(chǎn)負(fù)債率一巴般也不超過(guò)50艾%暗.藹歐美國(guó)家認(rèn)為理哀想化的資產(chǎn)負(fù)債凹率是60%左右疤.東南亞認(rèn)為可俺以達(dá)到80%百。昂 半 罷其實(shí),不同的人矮應(yīng)該有不同的標(biāo)氨準(zhǔn).企業(yè)的經(jīng)營(yíng)俺者對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率壩強(qiáng)調(diào)的是負(fù)債要岸適度,因絆為

50、負(fù)債率太高奧，礙風(fēng)險(xiǎn)就很大哎；捌負(fù)債率低隘，艾又顯得太保守瓣。俺 皚從以上的分析來(lái)皚看，包鋼稀土的佰資產(chǎn)負(fù)債率保持皚在60%左右是凹符合正常的標(biāo)準(zhǔn)邦的。說(shuō)明企業(yè)具班有上進(jìn)精神，同芭時(shí)也說(shuō)明了企業(yè)挨對(duì)自身發(fā)展能力拔的自信和肯定。哀從總體上來(lái)說(shuō)，胺包鋼稀土的財(cái)務(wù)霸狀況是比較穩(wěn)定板的，它的經(jīng)營(yíng)有鞍能力負(fù)擔(dān)所背負(fù)凹的債務(wù)。是一家爸值得投資者信任拌的企業(yè)。氨包鋼稀土財(cái)務(wù)指礙標(biāo)叭報(bào)告期罷2009-09百-30百2009-06隘-30頒2009-03拜-31矮2008-12拔-31辦財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&ty

51、pecode=ZhiChanFuZhaiLv 敗資產(chǎn)負(fù)債率(%俺)骯61.5703跋62.7547叭62.828唉61.6549 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=FuZhaiZhiChanBi 安長(zhǎng)期負(fù)債資產(chǎn)比霸(%)奧12.3273哀10.7077唉4.1779哀4.1366 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=GuDingBi 凹固定比(%)俺34.5407扳34.5976昂36.0504稗34.9966礙7

52、、氨現(xiàn)金流量分析挨7.1扮主營(yíng)收入現(xiàn)金含搬量氨主營(yíng)收入現(xiàn)金含百量=主營(yíng)收入現(xiàn)襖金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收拌入100%壩主營(yíng)收入現(xiàn)金含挨量：指銷售產(chǎn)品巴、提供勞務(wù)收到氨的現(xiàn)金與主營(yíng)業(yè)安務(wù)收入的比值，半該比值越大越好版，表明企業(yè)的產(chǎn)俺品、勞務(wù)暢銷、扮市場(chǎng)占有率高。邦根據(jù)以上材料我頒們可以看出，自捌2009年來(lái)，般包鋼稀土主營(yíng)收皚入維持在1.5皚左右。數(shù)據(jù)相對(duì)爸穩(wěn)定。雖然期間埃略有波動(dòng)，都在斑正常的波動(dòng)范圍白內(nèi)。說(shuō)明企業(yè)主爸營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況挨良好，收入穩(wěn)定熬。罷7.2案凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量澳凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量礙：是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)斑中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈懊流量與凈利潤(rùn)的壩比值。該指標(biāo)也阿越大越好，表明案銷售回款能力較拜強(qiáng)，成本費(fèi)用底拜，

53、財(cái)務(wù)壓力小。鞍 哎凈現(xiàn)金流量是根敖據(jù)現(xiàn)金流量計(jì)算澳的，凈利潤(rùn)是根骯據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)奧算的，比如一家靶公司收到大量預(yù)俺付款，沒(méi)有確認(rèn)皚收入，不計(jì)算利白潤(rùn)，但是收到現(xiàn)頒金，所以這個(gè)比襖例會(huì)非常高。扳包鋼稀土財(cái)務(wù)指昂標(biāo)扮報(bào)告期佰2009-09版-30扮2009-06皚-30耙2009-03版-31熬2008-12盎-31?，F(xiàn)金流量比率 HYPERLINK /Stock_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=ShouRuXianJin 巴主營(yíng)收入現(xiàn)金含吧量(倍)氨1.1303扮1.3555艾1.8832啊0.6196 HYPERLINK /Stock

54、_4-600111-491-233.html?stockid=600111&typecode=JingLiXianJin 挨凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量罷(倍)捌16.0297靶-2.2939奧-1.2978芭-1.2071稗 熬三笆、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比傲分析背一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)埃狀況與發(fā)展?jié)摿Π?，不僅要看其財(cái)澳務(wù)報(bào)表，還要將芭其歷年的財(cái)務(wù)報(bào)敗表進(jìn)行對(duì)比分析安，才能看出其成半長(zhǎng)的的程度哈發(fā)拌展的趨勢(shì)。因?yàn)榘几髂甑呢?cái)務(wù)都是俺獨(dú)立的，單一的巴，我們要將其連搬貫起來(lái)，就成了半一個(gè)企業(yè)的發(fā)展氨史。按1、企業(yè)自身分瓣析笆 疤 該企業(yè)自成立挨以來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)按一直處于良好狀板態(tài)，但在200啊0-2001年背間處于下降，但隘之后幾的

55、回升讓翱其達(dá)到頂峰，隨按后幾年都處于較笆為平穩(wěn)狀態(tài)。柏在99至05年班度，包鋼稀土一笆直都保持著一定襖的利潤(rùn)，并無(wú)太按大的波動(dòng)，在0稗6年突飛猛進(jìn)，靶但之后的增長(zhǎng)持瓣續(xù)下降。礙在之前幾年，包艾鋼稀土的現(xiàn)金流稗動(dòng)負(fù)債比波動(dòng)太凹大，從-50上芭升到120，但伴企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是0.叭5，其偏差太大皚。但之后該企業(yè)伴都在標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)附俺近徘徊。狀況很把理想。班該企業(yè)的速動(dòng)比隘率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)昂債比的情況較為辦類似，都是在前瓣02/03年度安之前都波動(dòng)很大跋，對(duì)公司的財(cái)務(wù)邦影響較大，處于岸非正常狀態(tài)，但扮之后就達(dá)到了較班為合適的比值1奧的附近波動(dòng)，達(dá)芭到較為理想狀態(tài)胺。2、環(huán)比分析挨氨絆把啊熬皚皚 霸 笆 岸 版

56、2008艾年度靶 阿 昂 胺 安 佰扮班叭唉岸版斑癌 隘 哎主營(yíng)收入奧(癌萬(wàn)元巴)翱占年度比重般(拌藹)案凈利潤(rùn)佰(伴萬(wàn)元罷)拜占年度比重跋(瓣傲)絆胺白昂皚矮胺般板 癌一季度霸 吧耙 7班1124.44壩按 唉 22.06搬吧 131骯77.03笆案 安 77.91板扒拌 靶二季度骯 扳把 5啊8135.47翱扮 氨 18.03芭背 115笆36.48暗爸 敖 68.21拜案傲 白三季度芭 罷懊 11耙9021.28芭骯 骯 36.91阿襖 34搬36.55稗懊 白 20.32班埃擺 鞍四季度昂 傲芭 7搬4174.71藹奧 骯 23.00般俺 -112盎36.64阿啊 絆 -66.44盎辦

57、半唉懊傲般稗扳笆氨半罷芭跋 芭 捌 芭 拌 2007壩年度邦 八 鞍 昂 伴 安艾拌頒氨岸翱板岸 扒 氨主營(yíng)收入鞍(八萬(wàn)元阿)柏占年度比重藹(唉凹)啊凈利潤(rùn)翱(俺萬(wàn)元邦)岸占年度比重耙(壩柏)奧半敖巴扳巴凹耙跋 骯一季度氨 挨案 6跋5554.64唉傲 翱 26.23骯皚 62澳71.37爸疤 靶 20.35般昂暗 唉二季度版 頒斑 5埃5798.48拔擺 唉 22.32鞍瓣 13拔37.46拜敖 翱 4.34疤半拜 巴三季度唉 澳拌 5把5763.02芭靶 骯 22.31搬邦 105拌98.84盎扳 耙 34.40矮百埃 吧四季度鞍 疤跋 7岸2842.61吧擺 靶 29.14敖爸 126岸

58、07.24隘啊 愛 40.91岸傲霸案敗白唉拌據(jù)表可知，該企把業(yè)在08年度的伴主營(yíng)收入比07埃年增長(zhǎng)了724捌97.15萬(wàn)元吧，但雖然主營(yíng)收胺入高于07年，愛三、四季度的凈跋利潤(rùn)卻沒(méi)有07芭年三、四季度高絆，甚至在08年澳四季度還出現(xiàn)了八虧損。艾3、按同行業(yè)對(duì)比分析芭隘擺捌辦板啊版 背 擺 版 皚 岸總股本實(shí)際哎流總資產(chǎn)排百主營(yíng)收入排疤凈利潤(rùn)排捌巴 胺 擺 鞍 拔稗(靶億股跋)耙通巴A斑股啊 懊懊(稗億元氨)案名佰 (捌億元敗) 耙名增長(zhǎng)率壩名扒鞍拌擺背辦皚叭 爸包鋼稀土懊 礙敗 8.07澳佰 4.93胺白 61.14佰巴11襖稗 15.6艾6背岸18阿靶-104.8吧疤41胺壩隘 背 澳 靶

59、凹 八隘 扒扮 艾案 啊襖 阿 捌班 艾哀 擺 艾斑 艾佰愛 翱行業(yè)平均骯 凹般 6.01鞍案 3.30芭擺 52.72襖隘 背笆 28.7捌8巴按 叭佰247.40岸跋 背把巴絆般艾翱礙絆癌挨哀哀伴澳 俺 案 傲銷售毛利排班銷售凈利排矮凈資產(chǎn)收排礙每股收排巴懊 哀 半 懊 翱辦 爸率笆(扮矮) 氨名按 芭率班(白癌) 敗名益率艾(按擺)拜名益扒(絆元骯)扒名唉挨奧襖愛骯挨笆 叭包鋼稀土巴 拜笆 18.6罷9瓣拌26白愛 -0.8奧7瓣昂26瓣熬 -0.8般4氨敖37隘哀 -0.02按暗37瓣暗罷 阿行業(yè)平均癌 芭拔 14.2扳6昂笆 辦藹 -13.3啊4氨板 把哎 -3.6盎0敗哀 奧鞍 0

60、.09哎版 敖胺扮擺俺襖板拌據(jù)數(shù)據(jù)顯示，包扒鋼稀土整體資產(chǎn)骯較大，比行業(yè)平搬均還多2.06版億股，實(shí)際上市背流通的股票也高隘出行業(yè)平均近四案?jìng)€(gè)百分點(diǎn)，但其奧主營(yíng)收入在同行啊業(yè)中并不具有優(yōu)案勢(shì)，還差行業(yè)平案均一大截，差距百達(dá)到13.12鞍億元。其利潤(rùn)增擺長(zhǎng)率也不理想，懊在同行業(yè)中處于吧弱勢(shì)三、將來(lái)發(fā)展背一柏、稀土的主要分班布叭世界稀土工業(yè)儲(chǔ)唉量約1億噸，我熬國(guó)居首位為52暗00萬(wàn)噸（RE罷O），占世界稀笆土工業(yè)總儲(chǔ)量一斑半以上。其它富般有稀土資源的國(guó)拌家和地區(qū)依次為阿美國(guó)（1300懊萬(wàn)噸）、獨(dú)聯(lián)體叭（600萬(wàn)噸）翱、澳大利亞（5辦20萬(wàn)噸）、印頒度（110萬(wàn)噸矮）、加拿大（9藹4萬(wàn)噸）南非（胺3