(簡體)外匯市場交易準(zhǔn)則

1、外匯市場買賣準(zhǔn)那么.mt4.fx789是全球最快的MT4外匯黃金喊單平臺，目前擁有半年500%利潤以上收益高級操盤手3個,帶客戶自動買賣賺錢- PAGE 64 -：.；mt4.fx789全球首創(chuàng)外匯喊單平臺外匯市場買賣準(zhǔn)那么財團(tuán)法人臺北外匯市場開展基金會 編訂民國九十四年十月前 言我國政府自59年12月修正公布管理外匯條例辦理外匯業(yè)務(wù)以來，先期實(shí)行嚴(yán)厲之外匯控制措施及釘住美圓之政策，及至外匯存底繼續(xù)添加，配合國際金融情勢，政府多次放寬控制政策，時至今日我國外匯市場，已全面自在化并與世界接軌。臺北外匯市場開展基金會思索我國外匯市場情況，爰參考各國外匯市場之外匯買賣準(zhǔn)那么Code of Condu

2、ct，委請臺灣金融研訓(xùn)院訂定外匯市場買賣準(zhǔn)那么，經(jīng)洽請中華民國銀行商業(yè)同業(yè)公會全國結(jié)合會表表示見后，已奉中央銀行94年09月12日臺央外肆字第0940038687號函核定在案。本準(zhǔn)那么內(nèi)容包括買賣員行為規(guī)范、作業(yè)控管機(jī)制、風(fēng)險管理原那么以及爭議及岐見的處置等。本基金會希望能藉由外匯市場買賣準(zhǔn)那么的規(guī)范，讓市場各方參與者能有所遵照，并可減少忽略及認(rèn)知差別所呵斥之爭議，提高市場效率，有助于我國外匯市場之健全開展。第一章 買賣員行為規(guī)范維護(hù)原那么毒品及酗酒交際應(yīng)付及禮品洗錢防治賭博舞弊個人賬戶的買賣誤傳及謠言風(fēng)險告知法規(guī)遵照一、維護(hù)原那么涉及買賣相關(guān)之人員包括前、中、后臺作業(yè)人員及經(jīng)紀(jì)商均有責(zé)任實(shí)行

3、嚴(yán)厲的嚴(yán)密規(guī)范以維護(hù)市場次序，除非系根據(jù)法令規(guī)定或獲得正式授權(quán)，否那么應(yīng)嚴(yán)厲遵守以下原那么：一不應(yīng)對于職務(wù)上無知悉需求(need-to-know)的第三人走漏或討論有關(guān)曾經(jīng)成交、即將成交、或者還在安排中買賣的任何訊息。二運(yùn)用任何電傳通訊系統(tǒng)時都應(yīng)該留意，以確保信息平安無虞。三討論事務(wù)時應(yīng)防止遭人竊聽，并告知參與討論者應(yīng)嚴(yán)守。四買賣員應(yīng)抗拒任何要求透漏信息的壓力。五有任何違反嚴(yán)密條款的情事，都必需按規(guī)定予以調(diào)查。二、毒品及酗酒既使法律層面及社會寬容對毒品及酒精等物質(zhì)之濫用，存有不同規(guī)范，惟管理階層應(yīng)自動介入處置，預(yù)先防備，以免危及當(dāng)事人及市場開展。三、交際應(yīng)付及禮品買賣員應(yīng)防止不當(dāng)?shù)慕浑H應(yīng)付或饋

4、贈，管理階層可參考以下各項(xiàng)內(nèi)容建立相關(guān)的規(guī)范或處置程序，以確實(shí)控管及監(jiān)視。一管理買賣員受邀或受禮之方式、頻率以及價值。二清楚規(guī)范買賣相關(guān)人員之收、受行為，以確保一切交際應(yīng)付之透明化及內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制之有效性。三對于收到無法回絕之超額禮品，應(yīng)建立相關(guān)之后續(xù)處置程序。四、洗錢防治一買賣相關(guān)人員應(yīng)有責(zé)任留意防備洗錢，并應(yīng)該明了認(rèn)識他的客戶的執(zhí)行程序，對可疑買賣隨時堅(jiān)持高度警惕，以遏止不正當(dāng)之經(jīng)濟(jì)利益獲得。二遇到任何可疑的買賣時，應(yīng)向主管提出報告，倘裁定系屬應(yīng)申報事項(xiàng)，那么須依防制洗錢本卷須知辦理申報事宜。五、賭博金融機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)厲限制買賣員不得涉及賭博，以免成為弊病并引發(fā)利益沖突或甚至呵斥個人財務(wù)破產(chǎn)等無法

5、控制之嚴(yán)重后果。六、舞弊一金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部雖皆訂定完善的內(nèi)部控制機(jī)制以防備買賣人員舞弊，但仍應(yīng)堅(jiān)持高度警惕，特別是在電子設(shè)備之買賣方式中，倘又以非規(guī)范化之交割程序辦理付款交割，那么應(yīng)就該筆買賣之內(nèi)容及條件再以電文或其它方式進(jìn)展確認(rèn)，以確定該項(xiàng)買賣真實(shí)無誤。二當(dāng)受害人為第三人而非買賣對方時，需求特別留意能否獲得授權(quán)或確實(shí)遵照相關(guān)規(guī)定辦理，始能付款。遇到任何存疑的情況時，員工應(yīng)立刻通知管理階層，不得延誤。七、個人賬戶的買賣一為維持市場買賣之公平性，買賣相關(guān)人員不應(yīng)利用公司內(nèi)部信息擅自為本人或相關(guān)人員進(jìn)展買賣而謀取利益，并制止以下行為：1、與客戶商定分享利益或共同承當(dāng)損失。2、利用客戶賬戶或名義為本人從

6、事買賣。3、利用他人或本人名義供客戶從事買賣。二買賣人員不得以對作之方式，徑行私自接受客戶所委托之買賣。三管理階層對買賣人員本身之投資工程應(yīng)訂定明確的規(guī)范，并建立適當(dāng)?shù)姆辣状胧?，以防止?jié)撛趦?nèi)線買賣及公私之間的利益沖突。八、誤傳及謠言一買賣員對未經(jīng)證明的音訊，倘以為可疑且能夠損及第三者利益者，應(yīng)該慎言以對不得繼續(xù)散播。二買賣員不得對客戶運(yùn)用夸張宣傳的方式謀取本人利益。九、風(fēng)險告知一面對日益復(fù)雜之金融商品，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對普通客戶非金融機(jī)構(gòu)善盡風(fēng)險告知義務(wù)，于買賣前讓客戶充分了解買賣內(nèi)容及能夠發(fā)生之風(fēng)險，特別是對涉及衍生性金融商品買賣或相關(guān)之組合式產(chǎn)品。對客戶風(fēng)險揭露之根本內(nèi)容至少應(yīng)包括以下：1、衍生

7、性金融商品與普通傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不同，應(yīng)向客戶妥善闡明商品內(nèi)容及預(yù)告能夠潛藏之風(fēng)險。2、組合式產(chǎn)品依商品設(shè)計或條件不同，能夠損失利息、本金或其它，應(yīng)請客戶謹(jǐn)慎評價風(fēng)險接受之范圍及能夠衍生之流動性風(fēng)險與再投資風(fēng)險。3、對于買賣能夠涉及之相關(guān)財務(wù)、會計、稅制或法律等事宜，應(yīng)請客戶自行審度財務(wù)情況及風(fēng)險接受度，始決議能否進(jìn)展買賣，以免蒙受無法接受之損失。二買賣員亦應(yīng)請客戶謹(jǐn)慎評價判別與買賣有關(guān)之各項(xiàng)風(fēng)險，依客戶本身之獨(dú)立判別及風(fēng)險接受度選擇買賣工程，不得有誤導(dǎo)客戶之情事。十、法規(guī)遵照一管理階層應(yīng)強(qiáng)化相關(guān)人員之法治觀念提升法律知識，加強(qiáng)法令規(guī)章及品德規(guī)范之宣傳及教育，并訂定法規(guī)遵照之內(nèi)部規(guī)范及相關(guān)之控管、

8、咨詢、協(xié)調(diào)、溝通之機(jī)制，以使相關(guān)人員之業(yè)務(wù)執(zhí)行有所遵照，防備金融犯罪及詐欺，并維護(hù)金融次序。二買賣相關(guān)人員應(yīng)確實(shí)遵照主管機(jī)關(guān)所公布之相關(guān)法規(guī)包含銀行法、洗錢防治法、個人數(shù)據(jù)維護(hù)法、其它相關(guān)法規(guī)與品德規(guī)范及內(nèi)部制定之各項(xiàng)規(guī)范，假設(shè)有任何疑義，可依內(nèi)部規(guī)范及相關(guān)機(jī)制辦理。第二章營業(yè)時間及買賣時區(qū)買賣時間延遲買賣買賣室外買賣特殊情況的非營業(yè)日一、買賣時間一國際金融市場由于時區(qū)不同而構(gòu)成全球24小時不延續(xù)的營業(yè)，惟基于合法性及商業(yè)思索，各主要地域之主管機(jī)關(guān)，一致認(rèn)同之正式市場每周開場與終了時間為雪梨時間星期一早上5點(diǎn)至紐約時間星期五下午5點(diǎn)整。不論買賣是直接或是透過經(jīng)紀(jì)商，在前述時間以外完成者，將視為

9、非普通正常的市場形狀或市場時間內(nèi)作的買賣。二不論能否采取買賣員輪班制度實(shí)施24小時全天候營業(yè)，管理階層應(yīng)參考國際市場的規(guī)范，制定明確的正常買賣時間，及相關(guān)之買賣控管程序與授權(quán)規(guī)范，以躲避潛藏之風(fēng)險。二、延遲買賣一管理階層應(yīng)設(shè)定每日正常買賣時間之開場與截止點(diǎn)，并對正常買賣時間外之延遲買賣訂定明確規(guī)范。一延遲買賣之控管機(jī)制應(yīng)以書面明載包含所授權(quán)之買賣人員、買賣工程、買賣額度、確認(rèn)時間、監(jiān)控機(jī)制及評價方式等，買賣員在正常買賣時間外所為之買賣，須在已獲授權(quán)之范圍內(nèi)辦理。三、買賣室外買賣一買賣員在買賣室以外進(jìn)展之買賣須獲得管理階層之授權(quán)。二買賣室外買賣之控管機(jī)制應(yīng)以書面明載包含買賣之運(yùn)用設(shè)備、實(shí)時報答、

10、登錄方式及確認(rèn)程序等。四、特殊情況的非營業(yè)日為了確保金融市場有效率的運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，普通而言各金融中心之主管機(jī)關(guān)會定期宣布金融機(jī)構(gòu)的非營業(yè)日及金融市場的休市日，倘在無法預(yù)知或不可抗力的特殊情況下呵斥休假日的變卦，影響原定的交割日，應(yīng)按以下原那么將原交割日調(diào)整至新的交割日: 一新的交割日原那么上應(yīng)變卦為原交割日后的第一個營業(yè)日(涉及外匯買賣時，須符合二種貨幣的營業(yè)日)，但假設(shè)是在月底日，那么應(yīng)變卦為月底的前一個營業(yè)日。二除經(jīng)買賣雙方贊同或者當(dāng)?shù)靥貏e的作業(yè)習(xí)慣允許分割買賣(如回教國家) ，否那么同一筆外匯買賣的交割日不可分割為不同日期。三原那么上該筆買賣之價錢條件應(yīng)對比原條件，不可恣意變卦。第三章 作業(yè)

11、部門 、付款和確認(rèn)作業(yè)部門之區(qū)隔買賣作業(yè)之確認(rèn)程序交割作業(yè)之確認(rèn)程序風(fēng)險控管作業(yè)之確認(rèn)程序停損之控管原那么付款與交割指示凈額交割一、作業(yè)部門之區(qū)隔一涉及金融買賣之作業(yè)部門根本上可區(qū)分為三個單位，分別為：前臺買賣室擔(dān)任金融商品之買賣；后臺交割作業(yè)擔(dān)任買賣之確認(rèn)、清算及交割；中臺風(fēng)險控管擔(dān)任風(fēng)險之監(jiān)控及維護(hù)。三個單位各司職掌分別執(zhí)行業(yè)務(wù)。二金融機(jī)構(gòu)為提升效能得整合前臺買賣室功能或集中后臺作業(yè)統(tǒng)籌控管，惟前后臺之辦公地點(diǎn)應(yīng)有明顯區(qū)隔并嚴(yán)守牽制原那么。三前臺買賣與后臺交割人員不得相互兼任，同時前后臺之呈報系統(tǒng)及風(fēng)險控管亦應(yīng)嚴(yán)厲區(qū)分，倘有設(shè)置中臺作業(yè)控管風(fēng)險，亦應(yīng)采取類似的職掌區(qū)分與呈報流程劃分，以達(dá)相

12、互監(jiān)控之功能。四后臺與中臺之業(yè)務(wù)績效應(yīng)防止與買賣員的操作績效直接連結(jié)。二、買賣作業(yè)之確認(rèn)程序 一管理階層應(yīng)以書面訂定所授權(quán)之買賣人員、買賣工程、買賣額度、監(jiān)控機(jī)制及評價方式等控管規(guī)范；買賣員應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)從事買賣。二買賣員完成買賣后，應(yīng)在規(guī)定時間內(nèi)確實(shí)就買賣內(nèi)容填制買賣單或輸入計算機(jī)系統(tǒng)，并控管買賣部位，不得與買賣對手以任何方式之商定隱瞞買賣部位，以符合控管原那么。三、交割作業(yè)之確認(rèn)程序一后臺交割作業(yè)應(yīng)盡速制發(fā)書面確認(rèn)函以確認(rèn)每筆買賣，寄發(fā)對象為買賣對手之后臺交割部門。二確認(rèn)函的內(nèi)容及格式將隨買賣工具不同而有差別，惟一切確認(rèn)函至少要包括以下各項(xiàng)內(nèi)容：1、買賣種類 2、買賣對手3、成交價錢、金額

13、和幣別4、訂約日、交割日、到期日和其它相關(guān)的日期(例如，執(zhí)行日等)5、付款指示及交割方式6、適用的規(guī)范條件 (例如 FRABBA、BBAIRS-ISDA-ICOM等)7、其它重要訊息三經(jīng)紀(jì)商應(yīng)以或其它可接受的電子通訊方式，盡速向買賣雙方確認(rèn)一切成交的買賣。四收到確認(rèn)函時應(yīng)確實(shí)查核，倘假設(shè)發(fā)現(xiàn)錯誤應(yīng)立刻通知對方予以更正，并要求對方制發(fā)正確確實(shí)認(rèn)函或以書面更正。五發(fā)出確認(rèn)函后倘未收到回復(fù)，亦應(yīng)依作業(yè)程序追蹤。六在未獲得買賣對方書面確認(rèn)或買賣對方無法立刻發(fā)出確認(rèn)函前，得額外以口頭核對的方式確認(rèn)買賣，以盡速完成買賣確認(rèn)減少風(fēng)險。四、風(fēng)險控管作業(yè)之確認(rèn)程序一風(fēng)險控管人員應(yīng)確認(rèn)一切買賣能否均在相關(guān)規(guī)定范圍

14、內(nèi)辦理。二管理階層應(yīng)制定買賣價錢合理性之控管程序，風(fēng)險控管人員應(yīng)檢視一切買賣價錢能否在合理范圍內(nèi)，倘有偏離市場行情之買賣發(fā)生，應(yīng)要求買賣員提出解釋。五、停損之控管原那么一管理階層應(yīng)制定書面規(guī)范明確控管買賣員之停損額度、處置程序及監(jiān)控機(jī)制。二停損單的內(nèi)容除須明載買賣條件外，亦應(yīng)確認(rèn)買賣雙方贊同的有效期限或限制。三接單者有義務(wù)盡一切相當(dāng)合理之努力立刻履行合約，但并不保證履行結(jié)果的價錢絲毫不差。假設(shè)是由于對于市場能否已到達(dá)該執(zhí)行停損的價位而引發(fā)爭議時，雙方都應(yīng)該明白，無論證明市場價錢范圍的來源為何，假設(shè)要獲得絕對正確且權(quán)威的紀(jì)錄，是有困難的。四經(jīng)紀(jì)商被要求提供市場的高低點(diǎn)時，僅能夠提供其才干范圍內(nèi)所

15、能看到的高低點(diǎn)，因此，對于包括類似這種情形在內(nèi)的任何信息都該當(dāng)小心，并以專業(yè)謹(jǐn)慎的態(tài)度來因應(yīng)。五金融機(jī)構(gòu)不論接到普通客戶或其它金融機(jī)構(gòu)所委托之停損單，均須秉持老實(shí)、公正的態(tài)度以最高規(guī)范的行為準(zhǔn)那么提供效力。六、付款與交割指示一付款與交割指示應(yīng)該盡快發(fā)出，以便能減少錯誤迅速交割。二盡能夠采用規(guī)范化之交割指示作業(yè)，以減少雙方錯誤交割金額發(fā)生的次數(shù)以及降低差別金額。三付款與交割指示應(yīng)該經(jīng)由加押認(rèn)證的SWIFT電文或確認(rèn)信函來處置。四倘付款指示改動時，應(yīng)立刻將新的付款指示通知對方；假設(shè)買賣是透過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)展，也應(yīng)該通知經(jīng)紀(jì)商。此項(xiàng)通知應(yīng)該以書面、電報或其它類似確實(shí)認(rèn)方式為之，并確認(rèn)買賣對方能否收到新的指

16、示。五倘付款指示所載之受款人是買賣雙方以外之第三者時，那么該筆交割款項(xiàng)之執(zhí)行應(yīng)經(jīng)由管理階層之授權(quán)。七、凈額交割一隨著國際金融市場上日益龐大的買賣量，相對隱藏著巨額之交割風(fēng)險，為處理此項(xiàng)困擾，建議在法律答應(yīng)前提下，金融機(jī)構(gòu)可采取與買賣對手簽署買賣凈額交割合約，對部分買賣工程以凈額交割付款方式取代總額交割付款，以有效降低交割及信譽(yù)風(fēng)險。二買賣雙方之付款交割得在一樣的交割日期、買賣工程及貨幣下，倘買賣之一方應(yīng)支付之款項(xiàng)高于對方應(yīng)支付之款項(xiàng)時，那么以應(yīng)付較高金額的一方支付予對方二者之間的差額。三買賣雙方亦可選擇于同一交割日期內(nèi)采一樣支付貨幣之多筆付款交割買賣進(jìn)展凈額交割。第四章授權(quán)、文件及錄音買賣活動

17、之授權(quán)及責(zé)任商定條款及相關(guān)文件限制條件及預(yù)備買賣程序錄音及電子信息利用電子設(shè)備從事買賣買賣室平安控管一、買賣活動之授權(quán)及責(zé)任為有效執(zhí)行內(nèi)部控制，不論是金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商，其管理階層對于買賣活動，應(yīng)以書面方式明確規(guī)范其一切參與買賣人員之責(zé)任、授權(quán)與報告之關(guān)系，并經(jīng)由高階管理階層核準(zhǔn)及內(nèi)部稽核主管單位審視并贊同后辦理。上述規(guī)范應(yīng)將金融機(jī)構(gòu)間與客戶間之買賣一并制定，適用對象包括一切參與買賣之人員包括前臺買賣人員、中臺風(fēng)險管理人員及后臺作業(yè)人員，其規(guī)范事項(xiàng)如下： 一業(yè)務(wù)政策與作業(yè)準(zhǔn)那么1、訂定業(yè)務(wù)范圍2、訂定作業(yè)流程3、建立風(fēng)險管理措施4、建立風(fēng)險評價體系5、訂定會計處置方式6、建立內(nèi)部稽核制度7、建置

18、管理信息系統(tǒng)包括普通及例外情況報告機(jī)制二按組織架構(gòu)明確分層授權(quán)造冊各層級被授權(quán)之買賣人員名冊。三核定可承作之產(chǎn)品權(quán)限及規(guī)范包括買賣工程、買賣額度、買賣期限、限制高風(fēng)險之買賣商品等。四擬訂未軋平部位open position、資金不對稱部位mismatch position、買賣對手限額counterparties limits、停損限額stop-loss limits等。五確認(rèn)手續(xù)及交割程序六界定經(jīng)紀(jì)商與金融機(jī)構(gòu)間之關(guān)系，協(xié)議經(jīng)紀(jì)商提供之產(chǎn)品工程與相關(guān)費(fèi)用之付款方式。七管理階層應(yīng)確保每位員工均接受適當(dāng)之專業(yè)訓(xùn)練，并恪遵公司與其本身相關(guān)之規(guī)定。八其它相關(guān)事宜二、商定條款及相關(guān)文件目前店頭市場普遍

19、多系根據(jù)法律文件，以約束買賣雙方在特定之條件或擔(dān)保下進(jìn)展買賣。是項(xiàng)法律文件之簽定，得經(jīng)由買賣雙方簽署并換文之主契約Master Agreement或雙方合意之規(guī)范化制式文件為之。國際交換買賣暨衍生性商品協(xié)會International Swaps and Derivatives Association ,Inc、簡稱ISDA所公布之規(guī)范契約，即為國際金融市場上廣為采用之契約范本。一概述ISDA相關(guān)事項(xiàng)如下：1、ISDA契約之構(gòu)成：1ISDA契約包括主契約Master Agreement包括附約Schedule及確認(rèn)函Confirmation，系指立約人雙方交換或?yàn)榇_認(rèn)或證明該等買賣使其生效之文件

20、或確認(rèn)證據(jù)。2ISDA公布之主契約為制式契約，其內(nèi)容固定不變。為使契約內(nèi)容符合買賣當(dāng)事人間之買賣需求，買賣當(dāng)事人得經(jīng)協(xié)商修正或增刪條款訂定于附約中，并與主契約一并簽署。3買賣雙方進(jìn)展個別買賣時，無需再磋商權(quán)益義務(wù)商定，徑以確認(rèn)函作為個別買賣條件之書面確認(rèn)。2、ISDA契約之適用順序：假設(shè)附約之條款與主契約之其它條款有不一致之處，以附約為準(zhǔn)。假設(shè)任何確認(rèn)函與主契約有不一致之處，就有關(guān)買賣而言，以確認(rèn)函為準(zhǔn)。亦即就特定買賣而言，以確認(rèn)函之效能為最優(yōu)先，其次為附約，最后方為主契約。二簽署法律文件應(yīng)本卷須知如下：1、買賣雙方至遲應(yīng)于買賣完成后，在雙方商定之時間內(nèi)，完成法律文件之簽署及換文，文件內(nèi)容應(yīng)載

21、明商定條款及商品范圍；本準(zhǔn)那么建議運(yùn)用規(guī)范化商定條款以使買賣順利進(jìn)展。2、照實(shí)行ISDA合約，其中有任何之修正或選擇之建議時，應(yīng)在買賣前厘清一切疑義，以杜絕紛爭。3、買賣員與經(jīng)紀(jì)商從事本準(zhǔn)那么附錄所列之標(biāo)的，如有修正與建議時應(yīng)一并厘清。4、合約之修正如屬艱苦事件者如買賣對手一切權(quán)或保證之變卦等，買賣雙方應(yīng)于買賣前達(dá)成協(xié)議。5、從事買賣之金融工具如不適用規(guī)范條款時，買賣雙方應(yīng)謹(jǐn)慎厘清相關(guān)文件。6、買賣員處置復(fù)雜性較高之買賣時，應(yīng)認(rèn)知雙方買賣條件一經(jīng)確定，將立刻遭到約束，故應(yīng)盡早完成書面文件。三、限制條件及預(yù)備買賣程序一買賣員與經(jīng)紀(jì)商在達(dá)成買賣前，雙方應(yīng)就限制條款陳說清楚。二買賣員所報出之價錢，應(yīng)

22、事先已獲得買賣額度。三如須買賣對手配合并軋平部位時，應(yīng)于買賣前告知對方。 四買賣的履行如有附條件時，應(yīng)于買賣前告知買賣對手。五如買賣員提出報價并附帶條件指稱，必需執(zhí)行另項(xiàng)避險買賣后，該報價 始能生效，亦應(yīng)于買賣前告知買賣對手。六買賣員履行買賣之才干受限于其它要素如其它金融中心的開市時間時，應(yīng)于買賣前告知經(jīng)紀(jì)商或買賣對手。四、錄音及電子信息利用錄音紀(jì)錄買賣內(nèi)容的做法已廣泛運(yùn)用于店頭市場。除了錄音外，亦可透過不同之電子傳輸系統(tǒng)如電子郵件、對話買賣系統(tǒng)等紀(jì)錄買賣內(nèi)容，以利日后檢視之用。一運(yùn)用層面：包括前臺買賣與后臺作業(yè)。二紀(jì)錄范圍：包括買賣員與經(jīng)紀(jì)商之一切通話內(nèi)容，后臺作業(yè)之有關(guān)確認(rèn)買賣、執(zhí)行付款以

23、及其它指示等。三功能：1、經(jīng)由錄音可迅速清查買賣內(nèi)容，以適時處理雙方爭議。2、遵守法令主管得據(jù)以檢視買賣員能否違反普通法規(guī)或相關(guān)規(guī)定。3、提供內(nèi)部稽核之根據(jù)。4、洗錢防制：檢視任何異常、疑似洗錢之行為。四告知義務(wù)：對于被錄音者，包括新增之買賣對手或客戶應(yīng)善盡告知之義務(wù)。五法規(guī)遵照：錄音程序應(yīng)遵照當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)辦理。六保管期限：錄音內(nèi)容至少應(yīng)保管三個月。惟如從事較長天期之利率換匯、遠(yuǎn)期利率合約或類似之金融商品買賣時，為慎重起見得思索延伸保管期限。七平安管理：管理階層應(yīng)以書面方式明確規(guī)范設(shè)備及錄音內(nèi)容之控管，以免遭到破壞或篡改。五、利用無線傳輸之電子設(shè)備從事買賣全球數(shù)字化啟動了商業(yè)型態(tài)的改動。在無線傳輸

24、的領(lǐng)域中，無線及個人數(shù)字助理等電子化產(chǎn)品開辟了電子商業(yè)的通路。一運(yùn)用無線傳輸設(shè)備買賣員本身持有或公司持有從事買賣，相較在買賣室內(nèi)運(yùn)用固定線路、錄音等更不易掌控，其潛藏之風(fēng)險在于缺乏電子法律的建置。二管理階層好像意其所屬人員運(yùn)用無線傳輸之電子設(shè)備從事買賣，那么應(yīng)以書面方式制定政策并規(guī)范相關(guān)之人員，包括買賣、買賣及交割等人員。上述政策規(guī)范如下：1、界定私人或公司所持有之設(shè)備，可否在買賣室與后臺進(jìn)展買賣、通知或確認(rèn)買賣等。2、能否允許在買賣室內(nèi)運(yùn)用私人或公司所持有之設(shè)備。3、在何種情況與條件下，得經(jīng)由高階管理人員授權(quán)進(jìn)展買賣。4、辦理稽核買賣時，檢視對話與回話內(nèi)容能否合宜。三利用無線通訊設(shè)備從事買賣

25、并非好慣例，除非是緊急或?yàn)?zāi)后重建之情況下，方可由高階管理人員授權(quán)后承作。六、買賣室平安控管在金融市場從事買賣活動，買賣室容易成為外部破壞或攻擊之目的。因此，高階管理人員除了認(rèn)知買賣室的平安及系統(tǒng)設(shè)備之重要性外，應(yīng)以書面方式制定相關(guān)平安措施，包括作業(yè)信息與設(shè)備、文件的保管、買賣室門禁規(guī)那么等，以防備非財務(wù)人員與外部訪客之不當(dāng)干擾。買賣室或經(jīng)紀(jì)商之一切成員，對于可疑之活動或異常要求有關(guān)財務(wù)部門之業(yè)務(wù)訊息或系統(tǒng)者，應(yīng)堅(jiān)持警惕并立刻報告高階管理人員。第五章經(jīng)紀(jì)商及傭金經(jīng)紀(jì)商的角色扮演傭金與手續(xù)費(fèi)電子化之經(jīng)紀(jì)效力經(jīng)紀(jì)商告知買賣對手稱號過水買賣一、經(jīng)紀(jì)商的角色一經(jīng)紀(jì)商僅系買賣過程之中介者或安排者，主要系為

26、買賣雙方撮合兩造合意之條款，以順利完成買賣。二經(jīng)紀(jì)商于接獲買賣機(jī)構(gòu)之報價后，即按報價之高低順序即買進(jìn)價錢以較高者為優(yōu)先，賣出價錢以較低者為優(yōu)先接洽買賣時機(jī)，如遇多個買賣機(jī)構(gòu)之報價一樣時，那么按報價先后次序成交。三買賣機(jī)構(gòu)得選擇經(jīng)由經(jīng)紀(jì)商中介買賣場內(nèi)買賣，或自行尋覓買賣對手進(jìn)展場外買賣。四經(jīng)紀(jì)商是以傭金為主要收入來源，其本身并不承當(dāng)買賣之盈虧風(fēng)險，亦不得自行買賣。五買賣機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)商公司之高層主管，應(yīng)負(fù)有監(jiān)視其買賣員與經(jīng)紀(jì)人之責(zé)，并確保其所屬人員皆遵照公司之政策。六買賣機(jī)構(gòu)之高層主管須為選擇經(jīng)紀(jì)商負(fù)最大之責(zé)任，并應(yīng)規(guī)范如下事項(xiàng)：1、經(jīng)紀(jì)商提供之產(chǎn)品工程及相關(guān)費(fèi)用之付款方式2、檢視與經(jīng)紀(jì)商之關(guān)系3、

27、定期檢視與經(jīng)紀(jì)商之往來情形與業(yè)務(wù)能否有異常集中之景象。七經(jīng)紀(jì)商之管理階層應(yīng)告知所屬員工要注重客戶權(quán)益。二、傭金與手續(xù)費(fèi)一經(jīng)紀(jì)商之費(fèi)率應(yīng)由買賣機(jī)構(gòu)與經(jīng)紀(jì)商之董事或高階管理人員自在議定，并以書面方式為之，如有異動或修訂時亦同。二透過經(jīng)紀(jì)商中介之買賣，依市場慣例，買賣雙方應(yīng)支付經(jīng)紀(jì)商傭金與手續(xù)費(fèi)。普通而言，經(jīng)紀(jì)商所報出之價錢并不包括傭金與手續(xù)費(fèi)。三、電子化之經(jīng)紀(jì)效力過去傳統(tǒng)店頭市場，經(jīng)紀(jì)效力多透過經(jīng)紀(jì)商之語音經(jīng)紀(jì)專線，提供效力予金融機(jī)構(gòu)。近年來金融機(jī)構(gòu)間買賣與即期買賣在電子化經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)中占了相當(dāng)大的比率，逐漸的其它商品亦陸續(xù)參與。電子經(jīng)紀(jì)全然跳脫了語音經(jīng)紀(jì)，因此引發(fā)許多技術(shù)上、運(yùn)用上甚至品德規(guī)范上的爭

28、議。買賣的自動化與24小時全天候買賣，其潛藏之作業(yè)風(fēng)險要比語音經(jīng)紀(jì)高，故應(yīng)制定嚴(yán)謹(jǐn)之戰(zhàn)略及內(nèi)部控制加以規(guī)范。一電子經(jīng)紀(jì)層面：包括了一切從事于店頭買賣、貨幣市場、衍生性商品市場之參與者、經(jīng)紀(jì)人與電子經(jīng)紀(jì)商。二透過電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)執(zhí)行買賣時，應(yīng)遵照個別經(jīng)紀(jì)商所提供之買賣準(zhǔn)那么Dealing Rule Book，并依買賣機(jī)構(gòu)與電子經(jīng)紀(jì)商間所簽署之契約或法律文件辦理。此項(xiàng)買賣準(zhǔn)那么，應(yīng)厘清以下情況之作業(yè)程序及責(zé)任歸屬：1、買賣中或買賣完成時發(fā)生通訊中斷2、偏離市場行情之差別3、計算機(jī)軟件不完備或限制三電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)能夠潛藏偏離市場行情之風(fēng)險，故買賣員在鍵入整數(shù)價錢時應(yīng)謹(jǐn)慎為之。四金融市場參與者不應(yīng)利用擴(kuò)展市

29、場買賣價差或整數(shù)與小數(shù)之誤植等，在電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)發(fā)生瞬間不明動搖時以獲取不當(dāng)之利益。 五透過電子經(jīng)紀(jì)從事買賣，不應(yīng)突發(fā)性撤銷買賣額度或利用戰(zhàn)略性操作以誤導(dǎo)市場行情。六買賣機(jī)構(gòu)之管理階層應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制制度，以防止未經(jīng)授權(quán)從事電子化買賣，并確保買賣員對電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)與相關(guān)作業(yè)手冊已充分了解。四、經(jīng)紀(jì)商告知買賣對手稱號買賣過程中，經(jīng)紀(jì)商首先會向買賣當(dāng)事人報價，接著協(xié)商兩造之買賣條件，買賣進(jìn)展中經(jīng)紀(jì)商會選擇某一時點(diǎn)揭露買賣對手稱號，至于揭露之時點(diǎn)不一，端視買賣標(biāo)的或市場等特性而定。以下概述揭露買賣對手稱號時應(yīng)本卷須知：一經(jīng)紀(jì)商只能于雙方之買賣當(dāng)事人皆表達(dá)了劇烈買賣之意向，否那么不應(yīng)隨便揭露買賣對手

30、稱號。二經(jīng)紀(jì)商就相關(guān)之買賣內(nèi)容應(yīng)善盡嚴(yán)密之義務(wù)。三買賣員應(yīng)于買賣前事先告知經(jīng)紀(jì)商，不愿與之承做買賣之對手稱號與買賣商品。四買賣員如情愿與不同之買賣對手承作差別價錢時，應(yīng)于買賣前事先告知經(jīng)紀(jì)商。五經(jīng)紀(jì)商應(yīng)依客戶之指示撮合買賣并思索客戶之最正確利益。六當(dāng)買賣當(dāng)事人之一方不被它方接受時，經(jīng)紀(jì)商當(dāng)回絕泄漏不被接受者稱號。七在拆款市場中，只需在拆出資金者接受拆入資金者之信譽(yù)時，拆出資金者之稱號才可被揭露。八列舉拆入資金者有權(quán)回絕拆出資金者之情況如下：1、拆出資金者要求短期拆出時，在未接到拆出資金者之入帳通知前，拆入資金者并不預(yù)備還款。2、拆入資金者對拆出資金者并未核予買賣額度，為防止對方提出對等之拆借要

31、求。3、拆出資金者被拆入資金者之高階管理階層列為回絕往來戶。五、過水買賣一所稱過水買賣：意指買賣雙方自行或透過經(jīng)紀(jì)商敲定買賣條款后，買賣之一方礙于特定要素如跨越買賣額度，無法依約履行義務(wù)，此時該買賣當(dāng)事者或經(jīng)紀(jì)商，會在市場上尋覓第三者須有買賣額度以取代該無法履約之買賣對手，以順利完成買賣。二由于過水買賣會占用到買賣對手之額度，故買賣員應(yīng)遵照公司政策，并事先獲得高階管理階層之授權(quán)核準(zhǔn)，方得許愿經(jīng)紀(jì)商之懇求承做過水買賣。三承做過水買賣時應(yīng)盡速執(zhí)行終了，且買賣員不得在買賣過程中獲得不當(dāng)之利益。第六章買賣實(shí)務(wù)金融機(jī)構(gòu)間買賣之參與者買賣流程買賣完成之認(rèn)定經(jīng)紀(jì)商中介原那么與未知的買賣對象進(jìn)展買賣營業(yè)時間外

32、買賣偏離市場價錢off market rate 之買賣因特網(wǎng)在線買賣一、金融機(jī)構(gòu)間外匯市場之參與者可分為以下三者： 一辦理外匯業(yè)務(wù)之金融機(jī)構(gòu)：在市場上進(jìn)展接受顧客買、賣外匯后之拋補(bǔ)任務(wù)，或?yàn)槠渌康牡慕鹑谛再I賣，是市場的主角。 二外匯經(jīng)紀(jì)商：從事于買賣撮合任務(wù)，在市場上扮演橋梁的角色?？煞譃槿斯ご楹吓c網(wǎng)絡(luò)電子撮合兩種。三中央銀行：基于調(diào)理供需或政策上之思索，必要時在市場進(jìn)展調(diào)理性或政策性干涉，是市場的監(jiān)視人。二、買賣流程：報價、交割、金額、差額在金融市場的買賣中，除了人員素質(zhì)的精良及高效率信息系統(tǒng)以外，必需針對買賣過程的每一步驟訂定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖鳂I(yè)程序。普通而言，整個過程包括：詢價/報價、買賣確認(rèn)、

33、辦理交割、買賣文件歸檔。一詢價/報價：1、買賣當(dāng)事人，代理人或經(jīng)紀(jì)商均有義務(wù)以明確的方式闡明其報價是有效報價或參考報價。2、買賣員透過經(jīng)紀(jì)商，或直接向?qū)Ψ綀蟪鲇行髢r時，除非有特別指示或協(xié)議，即有義務(wù)依該報價就市場規(guī)范慣用金額與可接受之對方完成買賣。3、買賣員與經(jīng)紀(jì)商不得進(jìn)展本身無意承諾，而僅企圖誤導(dǎo)市場參與者之非真意報價。4、對各種貨幣之報價，市場參與者假設(shè)采用非國際市場慣用的報價方式時，須事先聲明。5、買賣員欲從事畸零或非規(guī)范慣用金額之買賣，應(yīng)事先向買賣對方詳細(xì)明確闡明。6、買賣員應(yīng)立刻闡明成交幣別、金額，報價者亦須立刻表示愿承諾及接受之金額。二交割：1、除非另有商定，報價均屬即期交割，亦

34、即于成交后第二個營業(yè)日交割。2、鑒于各地假日不盡一樣，對營業(yè)日之認(rèn)定，能夠產(chǎn)生誤解，因此報價時，市場參與者宜與買賣對方確定交割日期。3、交割日之月份，最好以英文月份字母表示，免生混淆。4、倘遇不可抗力之事件而須順延交割日時，新臺幣利息之補(bǔ)償按前一日公告之金融業(yè)拆款市場隔夜拆款加權(quán)平均利率計收，但雙方另有商定者，從其商定。三金融機(jī)構(gòu)接受及執(zhí)行下單之原那么：金融機(jī)構(gòu)接受及執(zhí)行下單，均應(yīng)依金融機(jī)構(gòu)之本身誠信及最正確留意，盡力而為，惟不負(fù)保證成交之責(zé)。三、買賣完成之確認(rèn)一在瞬息萬變的店頭市場買賣中，不論是透過經(jīng)紀(jì)商或買賣雙方直接買賣，有關(guān)報價、詢價以及成交等，都需求有清楚明確的市場規(guī)那么，來規(guī)范作業(yè)程

35、序與行為準(zhǔn)那么。這一點(diǎn)在買賣時的詢價、報價與成交時，尤其重要。只需價錢及任何條件經(jīng)雙方贊同，那么買賣員就應(yīng)該信守買賣的承諾。二買賣員應(yīng)該對口頭上的買賣的承諾視為有約束力，而隨后的書面確認(rèn)視為買賣憑證，并不會跨越先前的口頭協(xié)議，不一定要有書面文件才視為達(dá)成買賣。為了降低買賣完成后能夠再發(fā)生爭議的情況，買賣雙方應(yīng)在口頭磋商時就把各項(xiàng)買賣細(xì)節(jié)談妥，并且盡快就未決議的部分達(dá)成協(xié)議。三一切市場參予者無論其角色為金融機(jī)金融機(jī)構(gòu)管理人、買賣員或經(jīng)紀(jì)商，都有義務(wù)明白表示他們的報價都是確實(shí)有效的價錢，或僅是參考性質(zhì)的報價。而經(jīng)紀(jì)商所報出的價錢更應(yīng)該是在合理的市場金額下能成交確實(shí)實(shí)有效價錢，除非另有其它規(guī)范。四買

36、賣員對于報給經(jīng)紀(jì)商的價錢要負(fù)全責(zé)，在這種情況下，買賣員一開場就應(yīng)該對價錢訂出時效例如明訂只需一分鐘。否那么，買賣員有義務(wù)在合理的市場金額下，以所報價錢進(jìn)展買賣。就經(jīng)紀(jì)商而言，他們應(yīng)盡一切努力協(xié)助買賣員，雙方隨時檢視其所報的價錢或匯率能否依然有效。五在金融市場買賣中，許多報價都是參考報價，只需在買賣當(dāng)事人直接與顧客買賣，或者該當(dāng)事人從經(jīng)紀(jì)商處得知客戶是誰，始為有效報價。買賣者根據(jù)對方所報出的價錢，只需姓名與先前認(rèn)定者一致，都必需履行。四、經(jīng)紀(jì)商中介原那么一假設(shè)是透過經(jīng)紀(jì)商撮合買賣時，經(jīng)紀(jì)商有責(zé)任自動在買賣確立時，立刻為買賣雙方成交報答。普通而言，只需經(jīng)紀(jì)商和買賣雙方報答成交，買賣員確認(rèn)后，這筆買

37、賣就正式成交。然而，經(jīng)紀(jì)商在沒有獲得買賣員口頭確認(rèn)之前，不可認(rèn)定該筆買賣曾經(jīng)完成。二在任何情況下，經(jīng)紀(jì)商絕不可以通知買賣員某一筆買賣曾經(jīng)完成，而實(shí)踐上尚未成交。假設(shè)某經(jīng)紀(jì)商的報價同時被數(shù)個買賣員要求成交，而且總金額超越有效報價總合時，那么經(jīng)紀(jì)商應(yīng)在有效報價根底上，將總數(shù)按比例分配給各買賣員。在這種情形下，經(jīng)紀(jì)商并無義務(wù)須按正常金額進(jìn)展買賣。然而，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)立刻通知相關(guān)買賣員，本項(xiàng)買賣將按比例分配執(zhí)行。三金融機(jī)構(gòu)假設(shè)因國家或信譽(yù)問題導(dǎo)致買賣無法成交，經(jīng)紀(jì)商得于合理期間內(nèi)另洽其它金融機(jī)構(gòu)代之，但倘因經(jīng)紀(jì)商之錯誤，未能撮合買賣而導(dǎo)致?lián)p失，其損失應(yīng)由經(jīng)紀(jì)商負(fù)擔(dān)。四買賣員之價錢應(yīng)以特定金額全數(shù)成交，但因額

38、度限制，經(jīng)紀(jì)商僅能就部分金額報答買賣對方，其他部分經(jīng)紀(jì)商得于洽妥其它金融機(jī)構(gòu)后報答，惟如事先闡明不情愿部分成交者除外。五、與未知的買賣對象進(jìn)展買賣與未知的買賣對象進(jìn)展買賣，較容易產(chǎn)生信譽(yù)風(fēng)險。透過電子經(jīng)紀(jì)商或投資機(jī)構(gòu)進(jìn)展外匯買賣數(shù)量逐漸添加，導(dǎo)致買賣在成交時，還不知道買賣對象是誰的情況。買賣員在買賣后應(yīng)該盡快確認(rèn)買賣對手的身份。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)的管理階層應(yīng)該明了此種買賣會引發(fā)信譽(yù)和洗錢的風(fēng)險。因此，應(yīng)該訂出書面規(guī)定予以規(guī)范。六、營業(yè)時間外買賣金融機(jī)構(gòu)管理部門對買賣員之買賣時間應(yīng)予明確規(guī)定，以確保營業(yè)時間外之買賣均獲得適當(dāng)之授權(quán)，并將該項(xiàng)買賣記錄妥善保管。對于營業(yè)時間外透過經(jīng)紀(jì)商中介之買賣

39、，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)求證金融機(jī)構(gòu)買賣員的身分，倘假設(shè)中無法證明身分，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)予回絕報價。七、偏離市場行情off market rate 之買賣一普通來說，外匯買賣舉凡即期、遠(yuǎn)期與換匯買賣，應(yīng)以買賣當(dāng)時匯率承作，價錢不應(yīng)偏離市場行情。金融機(jī)構(gòu)亦不得利用衍生性商品遞延、隱藏?fù)p失、虛報、或提早認(rèn)列收入等粉飾或支配財報。選擇權(quán)買賣應(yīng)防止利用權(quán)益金 (尤其是期限長或極短期之選擇權(quán)) 美化報表，進(jìn)而引發(fā)弊端。二以偏離市場行情做成的買賣應(yīng)該防止，由于這種買賣能夠?yàn)榱穗[匿賺賠實(shí)情，冒犯詐欺、逃稅等刑責(zé)，或做出未經(jīng)授權(quán)的信譽(yù)展期。然而金融機(jī)構(gòu)假設(shè)必需運(yùn)用偏離市場價錢時譬如說在換匯市場或者和某些大客戶買賣時，必需在雙方高層

40、主管事前很明確的贊同下，才可以進(jìn)展。高層主管也應(yīng)該確立適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制及事后稽核制度來監(jiān)控及掌握這種買賣。在議定價錢時，應(yīng)思索對現(xiàn)金流量的影響。八、因特網(wǎng)在線買賣一隨著電子商務(wù)興起，電子中介系統(tǒng)Electronic Broker System普遍地在金融市場上運(yùn)作。目前金融機(jī)構(gòu)間外匯買賣除了傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商透過人工撮合方式進(jìn)展外，在巨幅動搖的外匯市場中，多以電子中介系統(tǒng)運(yùn)用。電子買賣系統(tǒng)有速度快、錯誤率低與收費(fèi)低廉的益處。透過因特網(wǎng)撮合，大幅提高金融機(jī)構(gòu)外匯買賣的效率。金融機(jī)構(gòu)與客戶間的外匯買賣，也多開展網(wǎng)絡(luò)買賣，以取代傳統(tǒng)或臨柜買賣。二透過電子買賣系統(tǒng)，金融產(chǎn)品的供應(yīng)和需求可以實(shí)時撮合，使效率提高。

41、只需設(shè)有適當(dāng)?shù)谋ＷC機(jī)制使買賣順利結(jié)算，市場便不應(yīng)對買賣運(yùn)作時間或參與者的身分設(shè)下太多限制，才可到達(dá)理想的效率。基于外匯買賣結(jié)算風(fēng)險的思索，遵守既定的買賣限額買賣，應(yīng)可有效降低作業(yè)風(fēng)險。三買賣員基于職務(wù)需求，需運(yùn)用在線買賣系統(tǒng)時，假設(shè)分開任務(wù)崗位,必需封鎖買賣畫面，以維買賣平安，并僅得于辦公室內(nèi)運(yùn)用，離興辦公室后即不得運(yùn)用系統(tǒng)買賣。四無論因特網(wǎng)系由金融機(jī)構(gòu)或客戶所提供，這類買賣的條件及控管程序都應(yīng)該由金融機(jī)構(gòu)巨細(xì)靡遺地予以規(guī)范。規(guī)范中應(yīng)涵蓋適當(dāng)?shù)钠桨泊胧?，包括有?quán)運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)工具的買賣人員、進(jìn)入系統(tǒng)之控制以及其身份之驗(yàn)證等。第七章特定買賣之操作規(guī)那么與關(guān)系經(jīng)紀(jì)商進(jìn)展買賣轉(zhuǎn)讓買賣附買回協(xié)議與股權(quán)出借一

42、、與關(guān)系經(jīng)紀(jì)商進(jìn)展買賣由于大型金融控股公司的成立及經(jīng)紀(jì)商的多角化運(yùn)營，組織運(yùn)營為能進(jìn)展交叉營銷以擴(kuò)展業(yè)務(wù)績效，紛紛走向跨金融機(jī)構(gòu)、證券、保險、基金等整合性的金融產(chǎn)品效力，因此常會出現(xiàn)經(jīng)紀(jì)商與金融機(jī)構(gòu)交叉持股或互為關(guān)系人之情形。為了防止?jié)撛诘睦鏇_突以及堅(jiān)持經(jīng)紀(jì)商的獨(dú)立自主，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)善盡告知義務(wù)并依法充分揭露相關(guān)信息予客戶，以利雙方買賣人于買賣當(dāng)時充分掌握情況，提供健全之買賣環(huán)境。一經(jīng)紀(jì)商應(yīng)就相互持股或投資之情形及對規(guī)模達(dá)法定比率或金額之母公司及子公司，依法充分揭露關(guān)系人買賣信息，并對買賣人善盡告知義務(wù)。二判別買賣對象能否為關(guān)系人時，除留意關(guān)系企業(yè)持股比例之法律方式外，對于具有本質(zhì)控制才干或在運(yùn)

43、營、理財政策上具有艱苦影響力者亦應(yīng)視為關(guān)系人，如董事、監(jiān)察人與經(jīng)理人等，及其本人、配偶、兩親等以內(nèi)的血親以及本人或配偶為擔(dān)任人的企業(yè)等同一關(guān)系人。三買賣人應(yīng)確認(rèn)經(jīng)紀(jì)商系以何種法人身分與之買賣，并依法匯報關(guān)系人買賣總額或余額予主管機(jī)關(guān)。二、轉(zhuǎn)讓買賣Assignments and transfers在衍生性金融商品市場中，買賣者在為了風(fēng)險移轉(zhuǎn)包含市場風(fēng)險及信譽(yù)風(fēng)險、買賣額度限額或其它目的，買賣轉(zhuǎn)讓的情況經(jīng)常發(fā)生，為了評價這類買賣的信譽(yù)風(fēng)險及其它衍惹事項(xiàng)之買賣行為，相關(guān)之實(shí)務(wù)作法及控管程序那么相當(dāng)重要。當(dāng)買賣之一方將有關(guān)交換之買賣(包含：換利買賣、換匯買賣、信譽(yù)違約交換買賣、及其它衍生性商品交換買賣

44、等)轉(zhuǎn)讓予第三人時非指與第三人訂立新的交換買賣，除買賣雙方有特別商定事項(xiàng)外，應(yīng)確認(rèn)以下事項(xiàng)：一除非系因企業(yè)并購或買賣對手發(fā)生違約事件，否那么在普通情況下，轉(zhuǎn)讓買賣相關(guān)之權(quán)益或義務(wù)假設(shè)事先未獲得原買賣對手之贊同，那么買賣之一方仍有責(zé)任承當(dāng)其原買賣對手的最終信譽(yù)風(fēng)險。二買賣者須確認(rèn)其辦理買賣相關(guān)人員，系經(jīng)過金融市場買賣相關(guān)之業(yè)務(wù)訓(xùn)練并清楚明了該企業(yè)應(yīng)擔(dān)負(fù)之責(zé)任。三買賣在一開場洽談即為轉(zhuǎn)讓買賣或過水時，買賣員應(yīng)立刻告知經(jīng)紀(jì)商，并由經(jīng)紀(jì)商闡明告知買賣對手；同時并建議于買賣確認(rèn)函中亦應(yīng)明載轉(zhuǎn)讓買賣及詳細(xì)的買賣條件及處置程序。四假設(shè)買賣之一方有意執(zhí)行轉(zhuǎn)讓買賣時，應(yīng)該在轉(zhuǎn)讓前獲得原始買賣對手的贊同后方可揭露

45、他的名字；買賣對手在贊同轉(zhuǎn)讓之條件下，有義務(wù)提供充分信息，以利轉(zhuǎn)讓買賣順利執(zhí)行。三、附買回協(xié)議附買回協(xié)議Repurchase agreement簡稱REPO或RP為一種附條件的買賣，買賣雙方協(xié)議一方以特定價錢賣出特定資產(chǎn)予另一方并收取相對價金，同時承諾在未來特定日期以商定價錢買回該項(xiàng)資產(chǎn)并支付相對價金之買賣。一普通所常見之債券附買回買賣那么系指金融機(jī)構(gòu)或買賣商先將債券視為擔(dān)保品交付買賣對手，同時雙方并商定承做金額、天期與利率；到期時金融機(jī)構(gòu)或買賣商再依商定之買賣條件支付本金及利息予買賣對手。二對買賣對手而言，投資債券附買回買賣不須承當(dāng)債(票)券價錢動搖的風(fēng)險就好像在金融機(jī)構(gòu)存入短期存款般，惟存

46、款期間及利率較普通金融機(jī)構(gòu)定期存款更具彈性。三金融機(jī)構(gòu)辦理債券附買回買賣之處置程序應(yīng)包括以下工程：開戶程序：買賣雙方應(yīng)于買賣前簽妥相關(guān)契約文件。買賣時雙方商定事項(xiàng)應(yīng)包括：承作金額、利率及期間。標(biāo)的債券及款項(xiàng)交割：金融機(jī)構(gòu)需明確訂定有關(guān)交割方式之內(nèi)部規(guī)范，并確認(rèn)已清楚告知客戶。第八章 買賣的普通風(fēng)險管理原那么風(fēng)險管理范圍及規(guī)范普通風(fēng)險管理原那么一、風(fēng)險管理范圍及規(guī)范：專業(yè)買賣員從事買賣時，除應(yīng)認(rèn)知并控管其買賣部位之市場價錢風(fēng)險外，并應(yīng)了解其它相關(guān)之風(fēng)險管理。風(fēng)險管理范圍應(yīng)包括信譽(yù)、市場價錢、流動性、作業(yè)、法律及國家等風(fēng)險。買賣機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商為有效進(jìn)展上述之風(fēng)險管理，應(yīng)指定專責(zé)之風(fēng)險控管部門擔(dān)任監(jiān)視

47、及控制。其風(fēng)險內(nèi)容陳說如下：一信譽(yù)風(fēng)險：買賣雙方依約按特定之價錢、特定日期，以交付雙方特定之貨幣。因此，買賣雙方皆能夠會產(chǎn)生無法依約履行義務(wù)之風(fēng)險，此風(fēng)險稱之信譽(yù)風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、謹(jǐn)慎評價買賣對手之信譽(yù)程度，檢視其營業(yè)情況、外匯市場的買賣情形，并參酌外部信譽(yù)評等機(jī)構(gòu)之評等、資本適足率、獲利才干、逾期放款、運(yùn)營管理與所在國家等要素訂定信譽(yù)額度控管，并應(yīng)定期檢視之。2、設(shè)定買賣對手每日交割限額。二市場價錢風(fēng)險：市場風(fēng)險系指因未來市場價錢變動，而使商品價值動搖，能夠?qū)е聯(lián)p失之風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、核訂各種承作幣別之日間及隔夜部位限額。2、核訂各種承作幣別之可接受風(fēng)險限額。3、部位缺口Re

48、-pricing gap與風(fēng)險值Value at Risk之管理。4、市價評價Mark to Market。三流動性風(fēng)險：流動性風(fēng)險系指外匯買賣之收付發(fā)生缺口時，無法結(jié)清或軋平之風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、如買賣對手無法依約履行義務(wù)，將會導(dǎo)致買賣機(jī)構(gòu)面臨外匯資金調(diào)度困難，故應(yīng)謹(jǐn)慎核予買賣對手信譽(yù)額度。2、設(shè)定每日承作外匯買賣所需外匯資金之流入及流出總額及其差額。3、期差管理Duration Gap。4、從事避險性買賣時，應(yīng)一并思索被避險標(biāo)的物之現(xiàn)金流量。四作業(yè)風(fēng)險：作業(yè)風(fēng)險系指因信息缺乏、人為錯失或作業(yè)管理失當(dāng)、內(nèi)部管理失控等緣由，所能夠產(chǎn)生損失之風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、買賣確認(rèn)函之控制2、買

49、賣時間之控制3、制定操作手冊4、訂定買賣員之品德規(guī)范5、確保相關(guān)作業(yè)人員之業(yè)務(wù)處置才干，及操作系統(tǒng)之運(yùn)作功能。6、內(nèi)部控管及稽核作業(yè)應(yīng)確實(shí)執(zhí)行。五法律風(fēng)險：法律風(fēng)險系指因契約不詳、授權(quán)不實(shí)、法令不全及買賣對手無法律行為才干或契約被判無效等，而能夠產(chǎn)生財務(wù)與商譽(yù)損失之風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、與買賣對手從事衍生性商品買賣時，應(yīng)簽署ISDA主契約或相關(guān)之法律文件以保證權(quán)益。2、與客戶買賣時應(yīng)簽署風(fēng)險預(yù)告書，并善盡風(fēng)險告知之義務(wù)。六國家風(fēng)險：國家風(fēng)險系指因買賣對手國家本身之政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、金融、法律等各種要素之變動，而蒙受損失之風(fēng)險。茲簡述規(guī)范如下：1、對于外匯市場限制較多之貨幣，盡量防止承作。2

50、、擬訂國家限額以限制承作量。3、對于各國之政經(jīng)情況、法規(guī)變卦、外匯控制情形等應(yīng)賦予相當(dāng)之留意，假設(shè)發(fā)生政經(jīng)不穩(wěn)或債信危險時，應(yīng)適時停頓或調(diào)整適用之各項(xiàng)限額。二、普通風(fēng)險管理原那么：一培育最高規(guī)范之行為準(zhǔn)那么及品德規(guī)范1、榮譽(yù)、老實(shí)、公正奉為從事買賣之首要原那么2、市場參與者應(yīng)遵照其所屬機(jī)構(gòu)之規(guī)定及作業(yè)程序以從事買賣3、繼續(xù)堅(jiān)持崇高之品德規(guī)范二確保高階管理人員參與監(jiān)視1、高階管理人員除應(yīng)建置并定期審核風(fēng)險管理架構(gòu)外，并應(yīng)制定權(quán)限準(zhǔn)那么，授權(quán)限額等。2、風(fēng)險管理作業(yè)程序應(yīng)經(jīng)董事會核準(zhǔn)，或由被指定之委員會或高階主管核準(zhǔn)。3、高階管理人員應(yīng)負(fù)風(fēng)險管理之全責(zé)三在組織架構(gòu)中，確立風(fēng)險管理機(jī)制的運(yùn)作1、為確

51、切遵照風(fēng)險管理機(jī)制，應(yīng)建制專責(zé)之獨(dú)立風(fēng)險部門。2、明確劃分前、中、后臺之任務(wù)職掌。3、建置獨(dú)立于買賣與風(fēng)險管理外之例行性內(nèi)部稽核制，以確保及早覺察缺失。4、各層級與各部門間之溝通管道，應(yīng)堅(jiān)持公開暢通。四一切行政程序中都應(yīng)有專業(yè)管理人員全力參與1、建立制度，以確保最高規(guī)范的專業(yè)原那么深植在一切程序中。2、簡化買賣鍵入流程、降低錯誤頻率及當(dāng)機(jī)等列為優(yōu)先處置事項(xiàng)。3、經(jīng)常檢視內(nèi)部作業(yè)流程，開掘并矯正不當(dāng)程序、作業(yè)中斷或無效等缺失。4、改善任務(wù)環(huán)境，講求效率及提升資源運(yùn)用五提供適當(dāng)?shù)南到y(tǒng)及作業(yè)上的支持1、建立適當(dāng)系統(tǒng)以實(shí)時處置文件、作業(yè)及報告2、擬訂信息政策，建置備援系統(tǒng)3、可隨時啟用業(yè)經(jīng)測試完成之緊

52、急備援作業(yè)地點(diǎn)4、繼續(xù)警惕作業(yè)上的不一致性或缺失，并指派專人擔(dān)任并開掘問題六確保及時及準(zhǔn)確的風(fēng)險評價1、對于買賣部位之逐日市價評價，應(yīng)由非買賣人員辦理。2、評價買賣部位之頻率，應(yīng)依市場動搖幅度、買賣量變化及機(jī)構(gòu)本身之風(fēng)險部位調(diào)整之。3、部位之合理評價應(yīng)獲得客觀、獨(dú)立之資料來源驗(yàn)證之。4、應(yīng)具備健全的作業(yè)程序以評價場外買賣。5、衡量風(fēng)險之方法應(yīng)建立于普通可接受的統(tǒng)計方法及公認(rèn)之自信心程度上。6、各種市場模型在運(yùn)用前應(yīng)確認(rèn)曾經(jīng)生效七評價最大損失以控管市場風(fēng)險暴險額1、在市場不利之情況下，應(yīng)謹(jǐn)慎評價機(jī)構(gòu)之獲利才干、流通性以及資金部位所潛藏之沖擊。2、定期評價風(fēng)險部位。3、繼續(xù)不斷更新流動性衡量。4、

53、實(shí)行最準(zhǔn)確之風(fēng)險衡量方法。八隨時了解市場及現(xiàn)金流動性1、進(jìn)展買賣前，應(yīng)思索市場流動性的重要2、缺乏流動性之市場，其平倉部位之潛在本錢，應(yīng)該予以評價3、制定流動性及現(xiàn)金流量之管理政策與作業(yè)程序4、制定緊急情況下流動性應(yīng)變備援方案九思索多元化及風(fēng)險收益相互抵銷之影響1、承作買賣時，除思索資金正常運(yùn)作之時機(jī)本錢外，并應(yīng)評價相關(guān)之風(fēng)險與資本計提等2、多元化從事金融機(jī)構(gòu)端與客戶端之買賣，以降低風(fēng)險十以崇高嚴(yán)謹(jǐn)之規(guī)范來維系客戶關(guān)系1、與客戶間之互動應(yīng)實(shí)行最高規(guī)范之行為準(zhǔn)那么2、買賣當(dāng)事人應(yīng)確知往來客戶業(yè)經(jīng)授權(quán)從事買賣3、金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商均不可明知客戶從事不法行業(yè)或在社會上普通風(fēng)評不佳，品德有缺陷時仍與彼等

54、從事商業(yè)往來十一客戶有權(quán)了解買賣1、一切金融機(jī)構(gòu)應(yīng)確保其客戶可獲得適當(dāng)之信息，并充分了解與買賣有關(guān)之條款2、當(dāng)顧客提出要求時，應(yīng)提供并解釋相關(guān)的風(fēng)險及報酬3、如有特殊或復(fù)雜之買賣，應(yīng)善盡告知客戶之義務(wù)十二風(fēng)險管理系架構(gòu)于健全之法律根底與文件1、備妥適當(dāng)文件以供一切買賣及買賣對手遵照2、買賣之前，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)確認(rèn)其客戶或買賣對手已獲適當(dāng)之授權(quán)3、契約條款必需是合法可行4、一切買賣確認(rèn)函都應(yīng)準(zhǔn)時寄出并后續(xù)追蹤十三確保適當(dāng)?shù)膶I(yè)人員及充足之人力資源以從事買賣及風(fēng)險管理1、挑選財務(wù)部門人員條件應(yīng)具備合格及訓(xùn)練有素之專業(yè)人員2、明確訂定從業(yè)人員之專業(yè)訓(xùn)練方案及生涯規(guī)劃3、一切從業(yè)人員應(yīng)了解公司政策，本身權(quán)

55、限及法規(guī)遵照十四善用判別及常識1、憑仗閱歷與專業(yè)素養(yǎng)從事買賣2、嚴(yán)厲遵守本準(zhǔn)那么之精神及規(guī)定第九章與客戶買賣之額外規(guī)定一、本準(zhǔn)那么之適用對象二、與客戶買賣之普通處置原那么三、其它一、本準(zhǔn)那么之適用對象本準(zhǔn)那么所提之建議與條款，普通而言均適用于一切店頭或整批的金融買賣，買賣范圍涵蓋匯率、利率以及衍生性商品等產(chǎn)品，由于該等產(chǎn)品被視為是專業(yè)金融市場，因此其適用對象多被以為須具備國際金融商品買賣之專業(yè)才干，隨著金融市場環(huán)境之變化，適用對象亦隨之改動。一早期屬于國際金融商品買賣之雙方通常是銀行或其它金融機(jī)構(gòu)，大部分是本國或跨國性商業(yè)銀行或投資銀行的財務(wù)部門或買賣部門，還有一些在金融買賣中心里經(jīng)由網(wǎng)絡(luò)提供

56、效力的專業(yè)經(jīng)紀(jì)商，也就是金融買賣市場之主要參與者。普通來說，前述所稱之主要參與者皆擁有國際金融商品之專業(yè)買賣才干，因此被大多數(shù)人以為是從事貨幣買賣、外匯買賣以及衍生性商品買賣之專業(yè)買賣機(jī)構(gòu)。二然而近年來隨著買賣產(chǎn)品的愈趨成熟及企業(yè)的財務(wù)操作愈趨靈敏，大型企業(yè)的財務(wù)部門部不再局限于國際貿(mào)易業(yè)務(wù)或者與商業(yè)往來有關(guān)的外匯及利率避險而已，自行雇用有閱歷的買賣員從事各種金融市場商品套利及避險金融商品買賣，獲取資金操作利潤并進(jìn)而成為企業(yè)營運(yùn)之主要獲利來源，這種景象曾經(jīng)非常普遍，與傳統(tǒng)上由銀行擔(dān)任國際金融商品買賣之主要參與者之方式，已有明顯不同。三縱使國際金融商品買賣之主要參與者隨著環(huán)境變化而有所不同，惟大

57、部分的企業(yè)、公司、法人或個人等普通客戶并不具買賣規(guī)?；?qū)I(yè)才干，因此本章節(jié)討論議題是建議一些處置原那么及方式，用以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)及還不被視為金融市場的主要參與者與參與者之間的財務(wù)操作。二、與客戶買賣之普通處置原那么本準(zhǔn)那么第一章至第八章所提之建議及慣例，在普通情況下可適用于一切店頭市場的主要參與者，惟對于金融機(jī)構(gòu)與客戶間之買賣，由于客戶所具備之專業(yè)知識或有缺乏且與金融機(jī)構(gòu)相較并不對等，在無相關(guān)準(zhǔn)那么可以遵行下，因此更應(yīng)該加以規(guī)范金融機(jī)構(gòu)對客戶辦理國際金融產(chǎn)品買賣之處置原那么，并讓客戶充分了解買賣內(nèi)容及能夠產(chǎn)生之各種風(fēng)險詳如第一章第九款，以保證客戶權(quán)益。以下為金融機(jī)構(gòu)對客戶進(jìn)展買賣之普通處置原那么

58、及應(yīng)本卷須知：一授權(quán)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部有權(quán)從事買賣人員之授權(quán)工程及授權(quán)金額，應(yīng)有書面明確規(guī)范相關(guān)之作業(yè)及控管方式詳如第四章第一款。倘與客戶辦理買賣前，原那么上應(yīng)向客戶獲得買賣相關(guān)之契約、被授權(quán)買賣人員之授權(quán)內(nèi)容及風(fēng)險揭露等書面文件，以確認(rèn)雙方買賣之適法性。二責(zé)任的區(qū)分金融機(jī)構(gòu)與客戶從事金融買賣活動，亦須遵守前臺買賣與后臺交割人員不得相互兼任，且前臺買賣、后臺交割作業(yè)與中臺風(fēng)險控管之職掌及呈報流程要明確區(qū)分詳如第三章第一款至第四款。三構(gòu)外型產(chǎn)品相關(guān)信息由于構(gòu)外型商品之組合型態(tài)較為復(fù)雜，因此金融機(jī)構(gòu)于辦理構(gòu)外型商品時，應(yīng)于買賣契約中提示能夠發(fā)生之風(fēng)險，對客戶善盡風(fēng)險告知義務(wù)，不得有誤導(dǎo)客戶之情事，應(yīng)遵守

59、主管機(jī)關(guān)之規(guī)范，且于買賣文件中載明以下數(shù)據(jù)供客戶詳閱：產(chǎn)品內(nèi)容：應(yīng)提供客戶有關(guān)承做構(gòu)外型商品之各項(xiàng)買賣條件及產(chǎn)品組合內(nèi)容，除載明買賣價錢、期間、損益計算及提早解約或終止契約之后續(xù)處置方式等各項(xiàng)買賣條件外，并應(yīng)闡明該項(xiàng)產(chǎn)品并非傳統(tǒng)單一的金融商品，能夠是各種金融商品與衍生性商品之結(jié)合，并包括該項(xiàng)產(chǎn)品連結(jié)之標(biāo)的，如：利率、匯率、股價、指數(shù)、商品或其它利益及其組合所衍生之買賣。風(fēng)險預(yù)告：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分揭露構(gòu)外型商品所涉及風(fēng)險之性質(zhì)與內(nèi)容，確認(rèn)在買賣前客戶已充分了解該項(xiàng)商品之主要風(fēng)險闡明及能夠之最大風(fēng)險或損失，例如本金轉(zhuǎn)換風(fēng)險、流動性風(fēng)險、匯兌風(fēng)險、稅賦風(fēng)險、商品條件變卦風(fēng)險等各類風(fēng)險，并請客戶謹(jǐn)慎評價

60、與買賣有關(guān)之各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)財務(wù)風(fēng)險與報酬、各項(xiàng)法律、租稅及會計上相關(guān)問題，與其能夠之結(jié)果，依個人投資目的、財務(wù)情況及風(fēng)險接受度，決議能否進(jìn)展投資，以免蒙受無法接受之損失。四遠(yuǎn)期外匯買賣之展期對于遠(yuǎn)期外匯買賣含換匯買賣之到期展期，依國際金融市場之買賣慣例，原那么上應(yīng)以市場的即期匯率反向操作來沖轉(zhuǎn)已到期的外匯部位，以確保原買賣之當(dāng)期收益或損失可以立刻實(shí)現(xiàn)。倘假設(shè)實(shí)務(wù)上實(shí)行其它不同做法，那么應(yīng)得到買賣雙方之授權(quán)主管贊同并且獲得完好的書面文件，惟雙方仍須基于誠信原那么，以免損害好心第三人權(quán)益。五法律文件金融機(jī)構(gòu)與客戶從事金融買賣時，建議應(yīng)依本款一及三項(xiàng)所提之書面資料或法律文件，于買賣前事先獲得雙方贊同并確認(rèn)