丙烯腈公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案

1、泓域/丙烯腈公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案丙烯腈公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110439887 一、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc110439887 h 3 HYPERLINK l _Toc110439888 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110439888 h 4 HYPERLINK l _Toc110439889 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110439889 h 4 HYPERLINK l _Toc110439890 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc1104398

2、90 h 4 HYPERLINK l _Toc110439891 三、 精準(zhǔn)實(shí)施強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈 PAGEREF _Toc110439891 h 5 HYPERLINK l _Toc110439892 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc110439892 h 7 HYPERLINK l _Toc110439893 五、 資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿 PAGEREF _Toc110439893 h 8 HYPERLINK l _Toc110439894 六、 籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110439894 h 10 HYPERLINK l _Toc110439895 七、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

3、及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110439895 h 11 HYPERLINK l _Toc110439896 八、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110439896 h 14 HYPERLINK l _Toc110439897 九、 信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110439897 h 16 HYPERLINK l _Toc110439898 十、 信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110439898 h 17 HYPERLINK l _Toc110439899 十一、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc110439899 h 1

4、8 HYPERLINK l _Toc110439900 十二、 人力資源配置 PAGEREF _Toc110439900 h 29 HYPERLINK l _Toc110439901 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc110439901 h 30 HYPERLINK l _Toc110439902 十三、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc110439902 h 31公司簡(jiǎn)介（一）基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：楊xx3、注冊(cè)資本：880萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2010-2-167、營(yíng)業(yè)期限：

5、2010-2-16至無固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念，秉承以人為本，始終堅(jiān)持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營(yíng)理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品質(zhì)的需求。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （三）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司

6、合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額11643.999315.198732.99負(fù)債總額4936.793949.433702.59股東權(quán)益合計(jì)6707.205365.765030.40公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入41835.2033468.1631376.40營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7127.295701.835345.47利潤(rùn)總額5787.114629.694340.33凈利潤(rùn)4340.333385.463125.04歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4340.333385.463125.04產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)xx億

7、元、增長(zhǎng)xx%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)xx%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)xx%，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入分別增長(zhǎng)xx%和xx%，居民消費(fèi)價(jià)格上漲xx%，地方一般公共預(yù)算收入同口徑增長(zhǎng)xx%。區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量、居民收入提前實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，全面建成小康社會(huì)取得決定性重大進(jìn)展。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性和長(zhǎng)期向好基本面沒有改變，區(qū)域仍處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化“雙加速”階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和人民生活改善有著較大空間。提前實(shí)現(xiàn)“十三五”規(guī)劃的“兩個(gè)翻番”目標(biāo)：到xx年地區(qū)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比xx年翻一番以上。xx年，區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值為xx億元，城鄉(xiāng)居民人均收入分別為xx元、xx元。xx年，區(qū)域地區(qū)生產(chǎn)總值為xx億元，城鄉(xiāng)居民人

8、均可支配收入分別為xx元、xx元，由此，區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量、居民收入提前實(shí)現(xiàn)了“十三五”規(guī)劃的“兩個(gè)翻番”目標(biāo)。精準(zhǔn)實(shí)施強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈（一）做大做強(qiáng)領(lǐng)軍企業(yè)大力培育一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)。鼓勵(lì)石化化工龍頭企業(yè)通過兼并重組等方式提高產(chǎn)業(yè)集中度和資源配置效率，進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈。支持符合條件的企業(yè)申報(bào)并優(yōu)先納入省重點(diǎn)上市后備企業(yè)，按照省級(jí)財(cái)政對(duì)省重點(diǎn)上市后備企業(yè)有關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)政策給予上市分階段獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)企業(yè)年?duì)I業(yè)收入首次超過100億元的，省級(jí)財(cái)政予以一次性300萬元獎(jiǎng)勵(lì)。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債券、公司債券等各類債券融資工具。支持符合條件的優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)企業(yè)上市融資、再融資。（二）積極培育中小

9、企業(yè)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上中小微企業(yè)“專精特新”發(fā)展，形成大中小企業(yè)分工協(xié)作、互利共贏的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)。持續(xù)推進(jìn)“小升規(guī)”“規(guī)改股”“股上市”，加快培育一批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍、隱性冠軍和和專精特新“小巨人”企業(yè)，對(duì)新認(rèn)定的省“專精特新”中小企業(yè)和國(guó)家專精特新“小巨人”企業(yè)，由省級(jí)財(cái)政分別予以一次性獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)實(shí)施中小企業(yè)梯度培養(yǎng)成效明顯的設(shè)區(qū)市，予以最高500萬元獎(jiǎng)勵(lì)。（三）加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目招引聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，發(fā)揮全省重大活動(dòng)集中簽約項(xiàng)目聯(lián)合推進(jìn)工作機(jī)制作用，加快對(duì)接引進(jìn)一批產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈項(xiàng)目、延伸項(xiàng)目、升級(jí)項(xiàng)目。對(duì)引進(jìn)全球500強(qiáng)、全球行業(yè)龍頭企業(yè)、中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)、國(guó)家制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)中民營(yíng)企

10、業(yè)及其控股一級(jí)子公司投資的制造業(yè)項(xiàng)目且已落地的，按單個(gè)項(xiàng)目投資額大小給予相應(yīng)設(shè)區(qū)市民營(yíng)企業(yè)對(duì)接牽頭部門前期工作經(jīng)費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)。用好“98”投洽會(huì)、進(jìn)博會(huì)等重要展會(huì)平臺(tái)，力爭(zhēng)更多優(yōu)質(zhì)外資項(xiàng)目落地。鼓勵(lì)化工園區(qū)（集中區(qū)）開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游專場(chǎng)對(duì)接，策劃實(shí)施一批延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈項(xiàng)目，補(bǔ)齊化工新材料發(fā)展短板。對(duì)招引重大項(xiàng)目落地填補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈空白、提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的有關(guān)部門予以重大項(xiàng)目前期經(jīng)費(fèi)支持。（四）強(qiáng)化重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同著力推動(dòng)石化化工產(chǎn)業(yè)與電子信息、紡織鞋服、新能源電池等下游產(chǎn)業(yè)融合，鼓勵(lì)開展產(chǎn)品推介、上下游協(xié)作配套、產(chǎn)能對(duì)接等“手拉手”活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)加大本省采購(gòu)、增強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，促進(jìn)一大批配套、協(xié)作企業(yè)

11、發(fā)展。鼓勵(lì)企業(yè)間建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，穩(wěn)定重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)石化化工產(chǎn)業(yè)與支柱產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)之間的集群式聯(lián)動(dòng)和全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著

12、制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例，有時(shí)也以借人資本除以權(quán)益資本來計(jì)算資本結(jié)構(gòu)比率。它通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)在籌資活動(dòng)中對(duì)資本成本固定的債權(quán)資本的利用。企業(yè)的全部長(zhǎng)期資本由股權(quán)資本和債權(quán)資本所構(gòu)成。企業(yè)的息稅前利潤(rùn)首先要扣除利息等債權(quán)資本成本，然后才歸屬

13、于股權(quán)資本。因此，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿會(huì)對(duì)股權(quán)資本的收益產(chǎn)生一定的影響，可能帶來額外的收益，也可能造成一定的損失。1、財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）是指負(fù)債籌資經(jīng)營(yíng)對(duì)所有者收益的影響。當(dāng)企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，財(cái)務(wù)杠桿作用使得資本收益由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)而絕對(duì)值增加，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，所以財(cái)務(wù)杠桿利益的實(shí)質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，將負(fù)債所取得的一部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為權(quán)益資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤(rùn)只能或者不足以彌補(bǔ)負(fù)債所需的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤(rùn)都

14、不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財(cái)務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指企業(yè)權(quán)益資本收益變動(dòng)相對(duì)稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，是指普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高權(quán)益資金的收益率，也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤(rùn)率，這就是財(cái)務(wù)杠桿作用產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）。3、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)系企業(yè)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的大小與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低密切相關(guān)。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，權(quán)益資本收益率對(duì)于息稅前利潤(rùn)率的彈性就越大。如果息稅前利潤(rùn)率升，則權(quán)益資本收益率會(huì)以更快的速度上升，如果息稅前利潤(rùn)率下降，那么權(quán)益資本利潤(rùn)率會(huì)以更快的

15、速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大。反之，資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)就越小。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。由于資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隨著財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的增大而增大，而且財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)則是財(cái)務(wù)杠桿作用大小的體現(xiàn)，那么影響財(cái)務(wù)杠桿作用大小的因素，也必然影響財(cái)務(wù)杠桿利益（損失）和籌資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)影響兩者的主要因素分析如下。（1）息稅前利潤(rùn)。由計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤(rùn)越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越?。环粗?，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。因而稅前利潤(rùn)率對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響是呈相反方向變化。由計(jì)算權(quán)益資本收益率的公式可知，在其他因素不變的情況下息稅前，利潤(rùn)率對(duì)權(quán)益資本收益

16、率的影響呈相同方向。（2）負(fù)債的利息率。在息稅前利潤(rùn)率和負(fù)債比率一定的情況下，負(fù)債的利息率越高，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大；反之，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小。負(fù)債的利息率對(duì)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的影響總是呈相同方向變化的，而對(duì)權(quán)益資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負(fù)債的利息率越低，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)提高，而當(dāng)負(fù)債的利息率提高時(shí)，權(quán)益資本收益率會(huì)相應(yīng)降低?；I資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估識(shí)別和評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)通常用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括以下幾項(xiàng)。1、資本結(jié)構(gòu)前已述及，資本結(jié)構(gòu)主要以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來表示。財(cái)務(wù)杠桿比率越低，企業(yè)償還債務(wù)能力越強(qiáng)，籌資風(fēng)險(xiǎn)越小。不同行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定的程度不同。適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)、資本成本

17、、稅負(fù)利益、增長(zhǎng)能力和破產(chǎn)成本等。2、長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債除以總資產(chǎn)為長(zhǎng)期負(fù)債比率。這一比率反映企業(yè)資金來源對(duì)債務(wù)的依賴程度。3、利息保障倍數(shù)用息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用。用于衡量企業(yè)是否能從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的盈利，保證定期支付利息。4、資金成本資金成本是以各種融資數(shù)量為權(quán)數(shù)乘以對(duì)應(yīng)融資成本的加權(quán)平均數(shù)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可分為外生性和內(nèi)生性兩個(gè)方面。（一）外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因外部環(huán)境的變化而可能出現(xiàn)的流動(dòng)性問題。例如，匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化。變動(dòng)的結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失，即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過預(yù)期成本。企業(yè)外生流動(dòng)

18、性風(fēng)險(xiǎn)主要受兩個(gè)因素影響。（1）外界環(huán)境變動(dòng)的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所面臨的外界環(huán)境十分復(fù)雜。外界的種種變化，如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變動(dòng)、自然災(zāi)害和其他一些偶發(fā)事件等不可抗力都會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)資金的流動(dòng)性。例如，資金回收的安全性，與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政金融政策緊密相關(guān)。在財(cái)政金融雙緊縮時(shí)期，整個(gè)市場(chǎng)疲軟，企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，三角債務(wù)鏈規(guī)模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收則相對(duì)容易。（2）不同資產(chǎn)具有不同特征屬性，其中在流動(dòng)性方面存在較大差異。當(dāng)受到外部沖擊時(shí)，其流動(dòng)性程度受到的影響也不一樣。而資產(chǎn)流動(dòng)性與收益性又是反向變動(dòng)的，高流動(dòng)性資產(chǎn)往往只有較

19、低收益率，低流動(dòng)性資產(chǎn)往往具有較高收益率，例如，現(xiàn)金流動(dòng)性最高，但其收益率最低，非現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)性與現(xiàn)金相比較低，但其收益率卻要高得多。因此，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置，若不能保持“流動(dòng)性收益性風(fēng)險(xiǎn)性”的均衡，就可能難以防范和規(guī)避因外部沖擊造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如，如果流動(dòng)資產(chǎn)中有大量不適銷對(duì)路的存貨和債務(wù)人信用狀況不佳的應(yīng)收賬款，資產(chǎn)變現(xiàn)能力就很差。（二）內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于以下領(lǐng)域。（1）營(yíng)運(yùn)資金不足。企業(yè)資金來源的根本保障在于其主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)不能產(chǎn)生足夠的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，其結(jié)果是直接侵蝕資產(chǎn)，喪失償付股利和債務(wù)的基礎(chǔ)。例如，存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成

20、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。此時(shí)，若企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備或借款額度，就需要補(bǔ)充投入增量資金。（2）激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策。激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策可能表現(xiàn)在諸多方面。例如，短期資金長(zhǎng)期占用，企業(yè)運(yùn)用杠桿效應(yīng)，大量借入銀行短期借款；增加流動(dòng)負(fù)債用于購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)，這些政策雖能在一定程度上滿足購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求，但造成企業(yè)償債能力下降，容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一旦現(xiàn)金流量不足和融資市場(chǎng)利率變動(dòng)，企業(yè)即會(huì)發(fā)生償付困難甚至破產(chǎn)。（3）過量交易。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快，已超過其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，即產(chǎn)生過度交易。一個(gè)過量交易的企業(yè)通常是一個(gè)資金不足的企業(yè)。過量交易一般具有以下癥狀。銷售額迅速增長(zhǎng)。流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)目迅速增加，固定資產(chǎn)

21、可能也會(huì)增加。股本資金增長(zhǎng)有限（或許只是通過留存利潤(rùn)增加）。資產(chǎn)的增加大部分是通過舉債或減少現(xiàn)金的方式實(shí)現(xiàn)的。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估可從定性和定量?jī)蓚€(gè)方面來進(jìn)行。（一）定性分析可以通過對(duì)現(xiàn)金流入流出的原因來考察現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)狀況?，F(xiàn)金流可分為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流和籌資現(xiàn)金流。主要包括以下幾點(diǎn)。（1）分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流等于息前、稅前、折舊和攤銷前的營(yíng)業(yè)收益（利潤(rùn)），這個(gè)值通常也被稱為EBITDA。它是企業(yè)保持流動(dòng)性的根本保障。經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與企業(yè)主要從事的營(yíng)業(yè)領(lǐng)域相關(guān)。對(duì)于主要從事制造業(yè)、商業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)、建造業(yè)等企業(yè)而言，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指除投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)

22、以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、購(gòu)買貨物或接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、稅款的繳納或返還等。對(duì)于專門從事于投資業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流即為其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。當(dāng)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為正值時(shí)，說明企業(yè)流動(dòng)性良好。在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量正值較高的情況下，企業(yè)需積極為之尋找投資機(jī)會(huì)。當(dāng)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入小于經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)值時(shí)，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入。一般地，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期短期內(nèi)現(xiàn)金凈流量為負(fù)是可以接受的，但時(shí)間如果過長(zhǎng)，企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將逐漸加大。如果仍然不能改變狀況，則企業(yè)將面臨破產(chǎn)危

23、機(jī)，直至破產(chǎn)清算。（2）分析投資現(xiàn)金流。投資是指非流動(dòng)資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的流動(dòng)資產(chǎn)投資及其處置。分析投資現(xiàn)金流，不能簡(jiǎn)單地以現(xiàn)金凈流量為正值還是負(fù)值來評(píng)判。當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模或開發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，這時(shí)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入可能補(bǔ)償不了現(xiàn)金流出，產(chǎn)生負(fù)的現(xiàn)金流；如果投資能在未來產(chǎn)生足夠現(xiàn)金凈流入，則不會(huì)帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（3）分析籌資現(xiàn)金流?；I資使企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化。其活動(dòng)包括借款、吸收資本投資、分配利潤(rùn)、支付利息等。分析籌資現(xiàn)金流，一方面要考慮籌資凈現(xiàn)金是正值還是負(fù)值，另一方面還要考慮籌資的結(jié)構(gòu)組成，即資本結(jié)構(gòu)?；I資凈現(xiàn)金流是正是負(fù)均可能被接受

24、，要考慮具體情況。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為正值時(shí)，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模同時(shí)也面臨償債的壓力。當(dāng)籌資凈現(xiàn)金流為負(fù)值時(shí)，可能有大量到期債務(wù)需要現(xiàn)金償還，短期內(nèi)會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)造成一定的壓力。在此情況下，如果經(jīng)營(yíng)能提供穩(wěn)定的正現(xiàn)金凈流量，則不會(huì)對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生較大影響。一旦經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，同時(shí)投資現(xiàn)金流也不理想，則企業(yè)會(huì)陷入嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之中。在考慮資本結(jié)構(gòu)時(shí)，若其中吸收權(quán)益性資本收到的現(xiàn)金占籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金總流入比重較大，意味著企業(yè)資金實(shí)力的增強(qiáng)。（二）定量分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別除定性分析外，更多通過定量指標(biāo)計(jì)算。分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要涉及償債能力指標(biāo)的計(jì)算。根據(jù)可比標(biāo)準(zhǔn)及企業(yè)實(shí)際情況，識(shí)別和評(píng)估相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)

25、。信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)可以從“量”和“質(zhì)”兩方面來考慮。所謂信用風(fēng)險(xiǎn)的“量”，就是交易雙方的交易額。信用風(fēng)險(xiǎn)的“質(zhì)”則由“違約”行為發(fā)生的概率和能夠減少違約損失的擔(dān)保決定。違約發(fā)生時(shí)未償付的賬款，隨著違約情況可能導(dǎo)致?lián)p失總量的變化而有所不同，這種變化是因?yàn)檫@些欠款在進(jìn)入了催討程序后，能夠得到部分的清償。清收取決于信用風(fēng)險(xiǎn)消減能力，例如同擔(dān)保方（間接擔(dān)?；蛘叩谌綋?dān)保）協(xié)商的能力，以及其他借貸方做出償付后取得的償付資金等。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)由3個(gè)主要部分組成：違約概率、清收風(fēng)險(xiǎn)和敞口風(fēng)險(xiǎn)。違約是指由于訂約方的違約或者信用下降所導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失，也就是信用違約事件的結(jié)果。違約概率是指違約情況

26、發(fā)生的可能性，敞口風(fēng)險(xiǎn)為未來將償付金額，清收風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)于敞口金額無法完全清收而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。綜合上述的3個(gè)因素，一項(xiàng)交易的信用風(fēng)險(xiǎn)可以用違約概率、敞口風(fēng)險(xiǎn)和清收率三者的乘積表示。對(duì)違約概率的評(píng)估，可從債務(wù)人和債權(quán)人兩方面綜合考慮。從債務(wù)人方面，可根據(jù)不同項(xiàng)目分別考察各位債務(wù)人的資信狀況，然后進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。從債權(quán)人自身，即企業(yè)方面，識(shí)別和評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)通常需要對(duì)債權(quán)的賬齡進(jìn)行分析，并設(shè)計(jì)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因（一）信用風(fēng)險(xiǎn)及其特征信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的債權(quán)因?yàn)閭鶆?wù)人違約而不能收回或者不能夠及時(shí)收回而給企業(yè)帶來?yè)p失的可能性。它也可稱為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)或客戶風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)過高，可能給企

27、業(yè)財(cái)務(wù)帶來危機(jī)。信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下3個(gè)基本特征。（1）非對(duì)稱性：即當(dāng)債權(quán)人承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對(duì)稱的。（2）累計(jì)性：是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在一定的臨界點(diǎn)可能會(huì)突然爆發(fā)而引起財(cái)務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)。（3）內(nèi)源性和行為因素：是指信用風(fēng)險(xiǎn)是含有主觀的、無法用客觀數(shù)據(jù)和事實(shí)證實(shí)的內(nèi)在人為因素。（二）信用風(fēng)險(xiǎn)的來源債務(wù)人不能近期償還到期債務(wù)是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。而其不能償還債務(wù)，既有可能是債務(wù)人本身誠(chéng)信因素，也可能由債務(wù)人經(jīng)營(yíng)管理，或者外部的政治、經(jīng)濟(jì)等因素而造成。例如，企業(yè)在一個(gè)不穩(wěn)定的國(guó)家或地區(qū)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，則其銷售存在較多不確定性，應(yīng)收款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)較大

28、。從債權(quán)人來看，信用管理不善是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。通常，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門希望通過信用政策的放寬，獲得更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。而信用政策的放寬，信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，一些企業(yè)為了吸引客戶會(huì)給予更長(zhǎng)的收賬期及其他優(yōu)惠收款政策，由此增大信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于兩種情形；一是突發(fā)性壞賬風(fēng)險(xiǎn)，由于非人為的客觀情況發(fā)生了不可預(yù)見性的變化，造成應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬；二為過于寬松的賒銷政策，降低應(yīng)收賬款的可收回性。SWOT分析說明（一）優(yōu)勢(shì)分析（S）1、工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司一直注重技術(shù)進(jìn)步和工藝創(chuàng)新，通過引入國(guó)際先進(jìn)的設(shè)備，不斷加大自主技術(shù)研發(fā)和工藝改進(jìn)力度，形成較強(qiáng)的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司根據(jù)客戶

29、受托產(chǎn)品的品種和特點(diǎn)，制定相應(yīng)的工藝技術(shù)參數(shù)，以滿足客戶需求，已經(jīng)積累了豐富的工藝技術(shù)。經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化綜合服務(wù)。2、節(jié)能環(huán)保和清潔生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)公司圍繞清潔生產(chǎn)、綠色環(huán)保的生產(chǎn)理念，依托科技創(chuàng)新，注重從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝技術(shù)的優(yōu)化來減少三廢排放，實(shí)現(xiàn)污染的源頭和過程控制，通過引進(jìn)智能化設(shè)備和采用自動(dòng)化管理系統(tǒng)保障清潔生產(chǎn)，提高三廢末端治理水平，保障環(huán)境績(jī)效。經(jīng)過持續(xù)加大環(huán)保投入，公司已在節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)方面形成了較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。3、智能生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)近年來，公司著重打造 “智慧工廠

30、”，通過建立生產(chǎn)信息化管理系統(tǒng)和自動(dòng)輸送系統(tǒng)，將企業(yè)的決策管理層、生產(chǎn)執(zhí)行層和設(shè)備運(yùn)作層進(jìn)行有機(jī)整合，搭建完整的現(xiàn)代化生產(chǎn)平臺(tái)，智能系統(tǒng)的建設(shè)有利于公司的訂單管理和工藝流程的優(yōu)化，在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時(shí)縮短了產(chǎn)品交付期，提高了公司的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)了對(duì)客戶的服務(wù)能力。4、區(qū)位優(yōu)勢(shì)公司地處產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，能源配套優(yōu)勢(shì)明顯。產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)和配套資源優(yōu)勢(shì)使公司在市場(chǎng)拓展、技術(shù)創(chuàng)新以及環(huán)保治理等方面具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。5、經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)公司擁有一支敬業(yè)務(wù)實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，主要高級(jí)管理人員長(zhǎng)期專注于印染行業(yè)，對(duì)行業(yè)具有深刻的洞察和理解，

31、對(duì)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)有著較為準(zhǔn)確的把握，對(duì)產(chǎn)品趨勢(shì)具有良好的市場(chǎng)前瞻能力。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。（二）劣勢(shì)分析（W）1、資本實(shí)力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產(chǎn)能建設(shè)、研發(fā)投入及日常營(yíng)運(yùn)資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對(duì)國(guó)外主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的資本實(shí)力，以及智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求，公司需要拓寬融資渠道，進(jìn)一步提高技術(shù)

32、水平、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。2、產(chǎn)能瓶頸制約公司產(chǎn)品核心技術(shù)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量獲得客戶高度認(rèn)可，但未來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)品質(zhì)量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現(xiàn)有產(chǎn)能已不能滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。面對(duì)未來逐年上升的產(chǎn)品需求量，產(chǎn)能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會(huì)削弱公司未來在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。（三）機(jī)會(huì)分析（O）1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)

33、化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)

34、銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。（四）威脅分析（T）1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)目前我國(guó)相關(guān)行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量較多且絕大多數(shù)為中小型企業(yè)，市場(chǎng)化程度較高、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。相關(guān)行業(yè)的重要技術(shù)支撐正在不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，同時(shí)隨著國(guó)家對(duì)相關(guān)行業(yè)整治力度加強(qiáng)，環(huán)保要求進(jìn)一步提升，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)都在依靠科技進(jìn)步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排來推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并呈現(xiàn)資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷集中的趨勢(shì)，在一定程度上加劇了相關(guān)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。若公司未來不能進(jìn)一步提升品牌影響力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)受到不利影響。（2）原材料及能源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)若未來原材料及能源采購(gòu)價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)，公司在銷售產(chǎn)

35、品定價(jià)、成本控制等方面未能有效應(yīng)對(duì)，可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。（3）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)近年來受歐美國(guó)家一系列貿(mào)易限制措施等因素影響，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是外貿(mào)出口造成沖擊，外貿(mào)出口的下降直接影響了公司下游客戶出口業(yè)務(wù)，而隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，相關(guān)行業(yè)及下游相關(guān)行業(yè)的需求也受到一定影響。公司相關(guān)業(yè)務(wù)同時(shí)會(huì)受到國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)供需和經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響，因此公司經(jīng)營(yíng)將會(huì)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)引致的風(fēng)險(xiǎn)。（4）人民幣匯率波動(dòng)及國(guó)際貿(mào)易摩擦的風(fēng)險(xiǎn)隨著匯率制度改革不斷深入，人民幣匯率波動(dòng)漸趨市場(chǎng)化，同時(shí)國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境也影響著人民幣匯率的走勢(shì)，對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力造成不利影響，進(jìn)而產(chǎn)生將不利影響傳導(dǎo)至相關(guān)行

36、業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，下游客戶由于心理預(yù)期不明確，導(dǎo)致其相關(guān)業(yè)務(wù)下單更趨謹(jǐn)慎。如果未來國(guó)際間貿(mào)易摩擦加劇，將會(huì)產(chǎn)生對(duì)相關(guān)行業(yè)發(fā)展不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。2、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)隨著人們環(huán)境保護(hù)意識(shí)的逐漸增強(qiáng)以及相關(guān)環(huán)保法律法規(guī)的實(shí)施，國(guó)家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)提出了更高的環(huán)保要求，公司的排污治理成本將進(jìn)一步提高。公司歷來十分重視環(huán)境保護(hù)工作，持續(xù)加大環(huán)保方面投入，嚴(yán)格遵守環(huán)保法律法規(guī)，未發(fā)生重大環(huán)境污染事故和嚴(yán)重的環(huán)境違法行為。但如果公司不能始終嚴(yán)格執(zhí)行在環(huán)保方面的標(biāo)準(zhǔn)，或操作人員不按規(guī)章操作，可能增加公司在環(huán)保治理方面的費(fèi)用支出，將面臨一定的環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，若國(guó)家進(jìn)一步提高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，公司上游生產(chǎn)企業(yè)也面臨較大的增加環(huán)保投入的壓力，

37、公司存在采購(gòu)價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的盈利能力。3、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（1）技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)近年來，公司緊密把握產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，密切跟蹤客戶個(gè)性化需求的變化，開發(fā)一系列差別化加工工藝。不同客戶對(duì)產(chǎn)品要求不盡相同，新產(chǎn)品的更新速度較快，這要求公司緊跟客戶的需求變化，對(duì)工藝不斷進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、更新、升級(jí)。雖然公司對(duì)市場(chǎng)需求趨勢(shì)變動(dòng)的前瞻能力較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的新工藝開發(fā)能力，但由于新工藝的開發(fā)需要投入較多的人力和財(cái)力，周期較長(zhǎng)，開發(fā)過程不確定因素較多，公司存在技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。（2）技術(shù)流失風(fēng)險(xiǎn)公司一貫重視科技創(chuàng)新，經(jīng)過多年的研究和開發(fā)，公司在高質(zhì)量產(chǎn)品等方面具備了較為深厚的技術(shù)沉淀，形成了技術(shù)流程先進(jìn)的工藝，有力

38、支撐了公司的快速健康發(fā)展。公司建立了嚴(yán)格的保密工作制度，與公司核心技術(shù)人員均簽署了保密協(xié)議，嚴(yán)格規(guī)定了技術(shù)人員的保密職責(zé)。盡管公司采取了上述措施防止核心技術(shù)對(duì)外泄露，但若公司核心技術(shù)人員離職或私自泄露公司技術(shù)機(jī)密，仍可能會(huì)給公司帶來直接或間接的經(jīng)濟(jì)損失。4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（1）主要客戶發(fā)生不利變動(dòng)及流失風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)及產(chǎn)品特點(diǎn)導(dǎo)致客戶較為分散、集中度較低、變動(dòng)較大。公司不斷加大營(yíng)銷力度，努力拓展市場(chǎng)，擴(kuò)大收入來源，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及服裝行業(yè)客戶需求的變化，將影響本公司客戶的經(jīng)營(yíng)狀況及客戶對(duì)公司印染服務(wù)的需求，若公司不能保持對(duì)市場(chǎng)的前瞻性判斷，持續(xù)開拓新客戶并對(duì)現(xiàn)有客戶情況的不利變化作出及時(shí)反應(yīng)，或者市場(chǎng)

39、環(huán)境變化導(dǎo)致公司目前的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)較大波動(dòng)，或者公司主要客戶自身經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)較大波動(dòng)而減少對(duì)公司印染服務(wù)的采購(gòu)，或者其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)導(dǎo)致主要客戶的不利變動(dòng)及流失，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。?）短期償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn)為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的增加，公司持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，固定資產(chǎn)投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求量較大，公司主要通過銀行貸款方式解決資金需求問題。公司資產(chǎn)負(fù)債率較高，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率偏低，存在短期償債能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。（3）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)若未來市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或競(jìng)爭(zhēng)加劇使得存貨可變現(xiàn)凈值低于賬面價(jià)值，將導(dǎo)致公司存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。（4）現(xiàn)金收款的風(fēng)險(xiǎn)部分客戶交易

40、金額較小、頻次較高，由于客戶付款習(xí)慣以及出于交易便利性，公司存在銷售現(xiàn)金收款的情形。為保證公司資金安全，公司已制定了財(cái)務(wù)管理制度、銷售管理制度等管理制度，對(duì)現(xiàn)金收取范圍、現(xiàn)金庫(kù)存限額、出納人員工作職責(zé)、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程等方面進(jìn)行了進(jìn)一步規(guī)范，嚴(yán)格控制銷售現(xiàn)金收款，但現(xiàn)金交易安全性相對(duì)較差，對(duì)內(nèi)控要求更高，存在因相關(guān)制度或措施執(zhí)行不到位導(dǎo)致現(xiàn)金管理不善給公司造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。（5）凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目產(chǎn)生效益之前，公司的凈利潤(rùn)可能難以實(shí)現(xiàn)同比例增長(zhǎng)。因此公司存在短期因凈資產(chǎn)快速增加而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。5、項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)（1）投資項(xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)公司投資項(xiàng)目實(shí)施過程涉及建筑工程、設(shè)備購(gòu)置、設(shè)

41、備安裝等多個(gè)環(huán)節(jié)，組織和管理工作量大，受到工程進(jìn)度、工程管理等因素的影響。雖然公司在項(xiàng)目組織實(shí)施、施工進(jìn)度管理、施工質(zhì)量控制和設(shè)備采購(gòu)管理等方面均采取了控制措施并規(guī)范了運(yùn)作流程，但在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中仍可能存在項(xiàng)目管理能力不足、實(shí)施進(jìn)度拖延等問題，從而影響項(xiàng)目的順利實(shí)施。（2）固定資產(chǎn)折舊增加的風(fēng)險(xiǎn)公司投資項(xiàng)目完成后，固定資產(chǎn)規(guī)模將顯著增加，每年將新增一定金額的固定資產(chǎn)折舊和研發(fā)費(fèi)用。如果投資項(xiàng)目在投產(chǎn)后沒有及時(shí)產(chǎn)生預(yù)期效益，可能會(huì)對(duì)公司盈利能力造成不利影響。（3）新增產(chǎn)能無法及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)本公司已對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性論證，認(rèn)為項(xiàng)目具有良好市場(chǎng)前景和效益預(yù)期，新增產(chǎn)能可以得到有效消化。但

42、公司投資項(xiàng)目的可行性分析是基于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、現(xiàn)有技術(shù)基礎(chǔ)、對(duì)未來市場(chǎng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)等因素作出的，而投資項(xiàng)目需要一定的建設(shè)期和達(dá)產(chǎn)期，在項(xiàng)目實(shí)施過程中和項(xiàng)目建成后，如果市場(chǎng)環(huán)境、相關(guān)政策等方面出現(xiàn)重大不利變化或者市場(chǎng)拓展不理想，投資項(xiàng)目可能無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。6、管理風(fēng)險(xiǎn)（1）規(guī)模擴(kuò)張帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，業(yè)務(wù)規(guī)模將迅速擴(kuò)大，這對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理層的管理與協(xié)調(diào)能力提出更高的要求。如果公司不能建立與規(guī)模相適應(yīng)的高效經(jīng)營(yíng)管理體系和經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，則將給公司穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。（2）內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)公司已經(jīng)按照相關(guān)法律、法規(guī)建立了相對(duì)完善的內(nèi)部控制制度，能夠?qū)靖黜?xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的良

43、性運(yùn)行及國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行提供保障，但受公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張、外部環(huán)境的變化等因素影響，公司可能存在內(nèi)部控制失效的風(fēng)險(xiǎn)。7、人力資源風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，要求相關(guān)企業(yè)通過科技進(jìn)步、管理創(chuàng)新、節(jié)能減排推動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此行業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)優(yōu)秀人才的爭(zhēng)奪亦趨激烈。公司積極倡導(dǎo)創(chuàng)新和諧、以人為本的企業(yè)文化，為人才的培育與發(fā)展提供良好的環(huán)境，經(jīng)過多年的快速發(fā)展，公司已形成了自身的人才培養(yǎng)體系，擁有一批業(yè)務(wù)能力、管理能力較強(qiáng)的優(yōu)秀人才。隨著公司投資項(xiàng)目的建成投產(chǎn)和公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，將對(duì)生產(chǎn)組織、內(nèi)部管理、技術(shù)開發(fā)、售后服務(wù)等各環(huán)節(jié)提出更高的要求，相應(yīng)的對(duì)各類人才的需求將不斷增加，如

44、果公司未及時(shí)引進(jìn)合適人才或發(fā)生核心人員的流失，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成不利影響。8、自然災(zāi)害和重大疫情等不可抗力因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模較大的自然災(zāi)害和嚴(yán)重的疫情，可能會(huì)形成消費(fèi)市場(chǎng)景氣度的下降或影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，甚至給社會(huì)造成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。自然災(zāi)害和重大疫情等的發(fā)生非公司所能預(yù)測(cè)，但其可能會(huì)嚴(yán)重影響消費(fèi)者信心并形成停工損失，從而對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況造成負(fù)面影響。人力資源配置（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法的要求，本期工程項(xiàng)目勞動(dòng)定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動(dòng)定額計(jì)算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營(yíng)管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上

45、，本期工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后招聘人員實(shí)行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運(yùn)轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時(shí)，根據(jù)xxx有限公司規(guī)劃，達(dá)產(chǎn)年勞動(dòng)定員458人。勞動(dòng)定員一覽表序號(hào)崗位名稱勞動(dòng)定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位298正常運(yùn)營(yíng)年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位463管理工作崗位464質(zhì)量檢測(cè)崗位69合計(jì)458（二）員工技能培訓(xùn)1、為了得到文化技術(shù)素質(zhì)較高、操作熟練的操作人員和技術(shù)人員，必須高度重視對(duì)人員的培訓(xùn)工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產(chǎn)的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經(jīng)濟(jì)效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項(xiàng)目建設(shè)單位應(yīng)選擇國(guó)內(nèi)外同類型生產(chǎn)設(shè)備對(duì)操作技術(shù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，使其在上崗前熟

46、悉操作，以保證設(shè)備順利開車及安全生產(chǎn)。2、人員培訓(xùn)工作在設(shè)備安裝前完成，以便操作人員能在設(shè)備安裝階段熟悉現(xiàn)場(chǎng)配置和生產(chǎn)工藝流程，并作好單機(jī)試車、聯(lián)動(dòng)試車和投料試車的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。項(xiàng)目人員的培訓(xùn)工作考慮在國(guó)內(nèi)相似工廠進(jìn)行。3、項(xiàng)目建設(shè)單位將對(duì)新增各類人員必須進(jìn)行崗前培訓(xùn)和崗位技能培訓(xùn)，上崗人員需經(jīng)所應(yīng)聘崗位和職責(zé)范圍進(jìn)行應(yīng)知應(yīng)會(huì)考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項(xiàng)目建設(shè)單位培訓(xùn)部門按崗位職責(zé)范圍，統(tǒng)一組織進(jìn)行崗前培訓(xùn)，屆時(shí)聘請(qǐng)勞動(dòng)就業(yè)局講授中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法，請(qǐng)消防部門和電力部門講授安全操作知識(shí)，同時(shí)加強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)理念綜合培訓(xùn)，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀(jì)守法。5、本期工程項(xiàng)目需進(jìn)行培訓(xùn)的

47、人員主要包括技術(shù)人員、生產(chǎn)操作人員和設(shè)備維修人員；新增人員崗前培訓(xùn)采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓(xùn)內(nèi)容及程序入廠軍訓(xùn)企業(yè)文化（管理制度）培訓(xùn)法制培訓(xùn)消防、安全培訓(xùn)技術(shù)理論培訓(xùn)（設(shè)備操作程序及原理、加工工藝、檢測(cè)方法、設(shè)備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識(shí)別及使用方法）ISO9000質(zhì)量管理體系培訓(xùn)考試、考核。6、項(xiàng)目建設(shè)單位將定期對(duì)全體員工進(jìn)行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計(jì)劃、考核有標(biāo)準(zhǔn)、培訓(xùn)制度化，不斷提高員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎(chǔ)。發(fā)展規(guī)劃（一）公司發(fā)展規(guī)劃1、發(fā)展計(jì)劃（1）發(fā)展戰(zhàn)略作為高附加值產(chǎn)業(yè)的重要技術(shù)支撐，正在轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，由“高速增長(zhǎng)階段”

48、向“高質(zhì)量發(fā)展”邁進(jìn)。公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，以“科技、創(chuàng)新”為經(jīng)營(yíng)理念，以技術(shù)創(chuàng)新、智能制造、產(chǎn)品升級(jí)和節(jié)能環(huán)保為重點(diǎn)，致力于構(gòu)造技術(shù)密集、資源節(jié)約、環(huán)境友好、品質(zhì)優(yōu)良、持續(xù)發(fā)展的新型企業(yè)，推進(jìn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。（2）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)目前，行業(yè)正在從粗放式擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大高端產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，抓住市場(chǎng)機(jī)遇，提高市場(chǎng)占有率；進(jìn)一步加大研發(fā)投入，注重技術(shù)創(chuàng)新，提升公司科技研發(fā)能力；進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作，積極開發(fā)應(yīng)用節(jié)能減排染整技術(shù)，保持清潔生產(chǎn)和節(jié)能減排的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；進(jìn)一步完善公司內(nèi)部治理機(jī)制，按照公司治理準(zhǔn)則的要求規(guī)范公司運(yùn)行，提升運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和效益，努力把公司打造成為行業(yè)的

49、標(biāo)桿企業(yè)。2、具體發(fā)展計(jì)劃（1）市場(chǎng)開拓計(jì)劃公司將在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)基礎(chǔ)上，根據(jù)下游行業(yè)個(gè)性化、多元化的消費(fèi)特點(diǎn)，以新技術(shù)新產(chǎn)品為支撐，加快市場(chǎng)開拓步伐。主要計(jì)劃如下：a、密切跟蹤市場(chǎng)消費(fèi)需求的變化，建立市場(chǎng)、技術(shù)、生產(chǎn)多部門聯(lián)動(dòng)機(jī)制，提高公司對(duì)市場(chǎng)變化的反應(yīng)能力； b、進(jìn)一步完善市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)銷售隊(duì)伍建設(shè)，優(yōu)化以營(yíng)銷人員為中心的銷售責(zé)任制，激發(fā)營(yíng)銷人員的工作積極性； c、加強(qiáng)品牌建設(shè)，以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)贏得客戶，充分利用互聯(lián)網(wǎng)宣傳途徑，擴(kuò)大公司知名度，增加客戶及市場(chǎng)對(duì)迎豐品牌的認(rèn)同感； d、在鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，積極開拓新市場(chǎng)，推進(jìn)省內(nèi)外市場(chǎng)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)一步提升公司市場(chǎng)占有率。（2）

50、技術(shù)開發(fā)計(jì)劃公司的技術(shù)開發(fā)工作將重點(diǎn)圍繞提升產(chǎn)品品質(zhì)、節(jié)能環(huán)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等方面展開。公司將在現(xiàn)有專利、商標(biāo)等相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)工作，將技術(shù)研發(fā)成果整理并進(jìn)行相應(yīng)的專利申請(qǐng)，通過對(duì)公司無形資產(chǎn)的保護(hù)，切實(shí)做好知識(shí)產(chǎn)權(quán)的維護(hù)。為保證上述技術(shù)開發(fā)計(jì)劃的順利實(shí)施，公司將加大科研投入，強(qiáng)化研發(fā)隊(duì)伍素質(zhì)，創(chuàng)新管理機(jī)制和服務(wù)機(jī)制，積極參加行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，不斷提高企業(yè)的整體技術(shù)開發(fā)能力。（3）人力資源發(fā)展計(jì)劃培育、擁有一支有事業(yè)心、有創(chuàng)造力的人才隊(duì)伍，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展的原動(dòng)力。隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司對(duì)人才的需求將更為迫切，人才對(duì)公司發(fā)展的支撐作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

51、為此，公司將重點(diǎn)做好以下工作：a、加強(qiáng)人才的培養(yǎng)與引進(jìn)工作，培育優(yōu)秀技術(shù)人才、管理人才；b、加強(qiáng)與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優(yōu)勢(shì)和教育資源優(yōu)勢(shì)，開展技術(shù)合作和人才培養(yǎng)，全面提升技術(shù)人員的整體素質(zhì)；c、加強(qiáng)對(duì)基層員工的技能培訓(xùn)和崗位培訓(xùn)，提高勞動(dòng)熟練程度和自動(dòng)化設(shè)備的操作能力，有效提高勞動(dòng)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。d、積極探索員工激勵(lì)機(jī)制，進(jìn)一步完善以績(jī)效為導(dǎo)向的人力資源管理體系，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性。（4）企業(yè)并購(gòu)計(jì)劃公司將抓住行業(yè)整合機(jī)會(huì)，根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略，充分利用現(xiàn)有的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，整合有價(jià)值的市場(chǎng)資源，推進(jìn)收購(gòu)、兼并、控股或參股同行業(yè)具有一定互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)的公司，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。（5）籌融資計(jì)劃目前公司正處于快速發(fā)展期，新生產(chǎn)線建設(shè)、技術(shù)改造、科技開發(fā)、人才引進(jìn)、市場(chǎng)拓展等方面均需較大的資金投入。公司將根據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃和需要，綜合考慮融資成本、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資金使用時(shí)間等多種因素，采取多元化的籌資方式，滿足不同時(shí)期的資金需求，推動(dòng)公司持續(xù)、快速、健康發(fā)展。積極利用資本市場(chǎng)的直接