科創(chuàng)板成功開板新規(guī)之下打新規(guī)則和收益率如何變化

1、內(nèi)容目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark35 o Current Document .科創(chuàng)板成功開板，正式交易或已臨近4 HYPERLINK l bookmark37 o Current Document 科創(chuàng)板進(jìn)程加速推進(jìn)4參考創(chuàng)業(yè)板開板進(jìn)程，科創(chuàng)板正式交易或不遠(yuǎn)6 HYPERLINK l bookmark43 o Current Document 目前已上會(huì)待上會(huì)企業(yè)總?cè)谫Y額預(yù)計(jì)達(dá)303億元7.科創(chuàng)板打新細(xì)那么全梳理8科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范：路演推介、發(fā)行配售、投資價(jià)值研究報(bào)告8發(fā)行配售9投資價(jià)值研究報(bào)告10科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者

2、管理細(xì)那么：網(wǎng)下投資者范圍、私募要求、詢價(jià)要點(diǎn)、負(fù)面行為11網(wǎng)下投資者范圍11私募基金管理人要求12網(wǎng)下詢價(jià)12負(fù)面行為清單13上交所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)促進(jìn)科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行行業(yè)倡導(dǎo)建議：網(wǎng)下打新安排、戰(zhàn)投“綠鞋”安排、經(jīng)紀(jì)傭金安排14 HYPERLINK l bookmark27 o Current Document .新規(guī)之下打新收益率如何變化？ 15 HYPERLINK l bookmark29 o Current Document 科創(chuàng)板打新向長線資金傾斜，ABC類賬戶中簽率或提升15 HYPERLINK l bookmark31 o Current Document 科

3、創(chuàng)板各類賬戶打新收益率測(cè)算16假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為30%16假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%17假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為30%19全年融資額為150。億元，新股漲幅為50%20圖表目錄圖1:科創(chuàng)板受理企業(yè)上市進(jìn)程4圖2:科創(chuàng)板企業(yè)上會(huì)日程表4圖3:2009年創(chuàng)業(yè)板開板首批企業(yè)推進(jìn)進(jìn)程7圖4:123家受理企業(yè)地域分布8圖5:科創(chuàng)板企業(yè)路演推薦流程9圖6:投資價(jià)值研究報(bào)告包括內(nèi)容10圖7:投資價(jià)值研究報(bào)告估值、價(jià)格相關(guān)規(guī)定11圖8:A股VS科創(chuàng)板網(wǎng)下詢價(jià)參與群體變化12圖9:科創(chuàng)板網(wǎng)下詢價(jià)要點(diǎn)13圖10:網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首發(fā)股票

4、網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)不得存在以下行為14圖11:負(fù)面行為清單懲罰措施（1個(gè)自然年度內(nèi)）14圖12:科創(chuàng)板網(wǎng)下打新中簽率影響因素15（公募基金、社保基金及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金）16（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為1000圖13:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算 【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為30%!圖14:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份。 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。署保薦、承銷業(yè)務(wù)合同或達(dá)成相關(guān)意向的公司及其持股5%以上的股東、實(shí)際控制人、 董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；（六）其他：通過配售可能導(dǎo)致不當(dāng)行為或不正當(dāng)利益的其他自然人、法人和組織。本條第（二）、（三

5、）項(xiàng)規(guī)定的禁止配售的對(duì)象管理的通過公開募集方式設(shè)立且未參與本次戰(zhàn) 略配售的證券投資基金除外，但應(yīng)當(dāng)符合證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。2.1.3,投資價(jià)值研究報(bào)告業(yè)務(wù)規(guī)范明確規(guī)定了投資價(jià)值研究報(bào)告的相關(guān)內(nèi)容，重點(diǎn)需關(guān)注三點(diǎn)：1、在刊登招股意向書之后向網(wǎng)下投資者提供投資價(jià)值研究報(bào)告；2、主承銷商無法撰寫，讓具有證券投資咨詢資格的母公司或子公司撰寫，沒有的可以委托 外部撰寫；3、撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬不得與相關(guān)工程的業(yè)務(wù)收入掛鉤。投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)對(duì)影響發(fā)行人投資價(jià)值的因素進(jìn)行全面分析，至少包括以下內(nèi)容:（一）發(fā)行人的行業(yè)分類、行業(yè)政策，發(fā)行人與主要競爭者的比擬及其在行業(yè)中的地位;（二）發(fā)行人商業(yè)

6、模式、經(jīng)營狀況和開展前景分析；（三）發(fā)行人盈利能力和財(cái)務(wù)狀況分析；（四）發(fā)行人募集資金投資工程分析；（五）發(fā)行人與同行業(yè)可比上市公司（如有）的投資價(jià)值比擬；（六）其他對(duì)發(fā)行人投資價(jià)值有重要影響的因素。圖6:投資價(jià)值研究報(bào)告包括內(nèi)容行業(yè)、政策、競 爭、地位行業(yè)、政策、競 爭、地位商業(yè)模式、經(jīng) 營狀況和開展 前景盈利能力和財(cái) 務(wù)狀況募集資金投資 工程募集資金投資 工程可比公司價(jià)值 比擬其他重要因素資料來源：證券業(yè)協(xié)會(huì)而關(guān)于投資價(jià)值研究報(bào)告的估值相關(guān)規(guī)定主要有：（1）撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)制作發(fā)行人的盈利預(yù)測(cè)模型，包括但不限于資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表三張報(bào)表的完整預(yù)測(cè)以及其他為完成預(yù)測(cè)而需

7、要制作的輔助報(bào) 表，從而預(yù)測(cè)公司未來的資產(chǎn)負(fù)債、利潤和現(xiàn)金流量的相對(duì)完整的財(cái)務(wù)狀況。在進(jìn)本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。行盈利預(yù)測(cè)前，證券分析師應(yīng)當(dāng)明確盈利預(yù)測(cè)的假設(shè)條件。盈利預(yù)測(cè)應(yīng)謹(jǐn)慎、合理。投資價(jià)值研究報(bào)告選擇可比公司應(yīng)當(dāng)客觀、全面，并說明選擇可比公司的依據(jù)，不得隨意選擇可比公司。投資價(jià)值研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)分別提供至少兩種估值方法作為參考，合理給出發(fā)行人本次公開發(fā)行股票后整體市值區(qū)間以及在假設(shè)不采用超額配售選擇權(quán)的情況下的每股估 值區(qū)間。（4）投資價(jià)值研究報(bào)告不得對(duì)股票二級(jí)市場交易價(jià)格作出預(yù)測(cè)。圖7:投資價(jià)值研究報(bào)告估值、價(jià)格相關(guān)規(guī)定盈利預(yù)測(cè)模型票二級(jí)市場交易價(jià)格作出預(yù)關(guān)于

8、估值至少2種估值方法喋出市 值區(qū)間、 每股估直區(qū)間資料來源:證券業(yè)協(xié)會(huì)22科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)那么：網(wǎng)下投資者范圍、私募 要求、詢價(jià)要點(diǎn)、負(fù)面行為5月31日，證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)那么（以下簡稱“管理 細(xì)那么”），主要涉及網(wǎng)下投資者范圍、私募要求、詢價(jià)要點(diǎn)、負(fù)面行為要點(diǎn)，我們將需要重 點(diǎn)關(guān)注的具體細(xì)那么做如下梳理：下投資者范圍根據(jù)管理細(xì)那么,證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外 機(jī)構(gòu)投資者以及符合一定條件的私募基金管理人等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以 下簡稱協(xié)會(huì)）注冊(cè)后，可以參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)。而在A股目

9、前現(xiàn)行的首次公開發(fā) 行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)那么中，網(wǎng)下詢價(jià)參與群體還包括其他機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人投資者。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖8:滬深A(yù)股VS科創(chuàng)板網(wǎng)下詢價(jià)參與群體變化科創(chuàng)板證券公司、基金 公司、信托公司、 財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn) 公司以及合格境 外投資者、私募其他機(jī)構(gòu)投資者個(gè)人投資者證券公司、基金 公司、信托公司、 財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn) 公司以及合格境 外投資者、私募資料來源：證券業(yè)協(xié)會(huì).私募基金管理人要求 私募基金管理人注冊(cè)為科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下投資者，應(yīng)符合以下條件：（一）已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成登記；（-）具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)。依法設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營時(shí)間到達(dá)兩年（含）

10、以上，從事證券 交易時(shí)間到達(dá)兩年（含）以上；（三）具有良好的信用記錄。最近12個(gè)月未受到相關(guān)監(jiān)管部門的行政處分、行政監(jiān)管措施 或相關(guān)自律組織的紀(jì)律處分；（四）具備必要的定價(jià)能力。具有相應(yīng)的研究力量、有效的估值定價(jià)模型、科學(xué)的定價(jià)決策 制度和完善的合規(guī)風(fēng)控制度；（五）具備一定的資產(chǎn)管理實(shí)力。私募基金管理人管理的在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的 產(chǎn)品總規(guī)模最近兩個(gè)季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù) 期兩年（含）以上的產(chǎn)品；申請(qǐng)注冊(cè)的私募基金產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)為6000萬元（含）以上、已在 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，且委托第三方托管人獨(dú)立托管基金資產(chǎn)。其中，私募基 金產(chǎn)品規(guī)模

11、是指基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值；（六）符合監(jiān)管部門、協(xié)會(huì)要求的其他條件。私募基金管理人參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)和申購業(yè)務(wù)，還應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管部門及自律 組織的規(guī)定。私募基金管理人已注銷登記或其產(chǎn)品已清盤的，推薦該投資者注冊(cè)的證券公司 應(yīng)及時(shí)向協(xié)會(huì)申請(qǐng)注銷其科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者資格或科創(chuàng)板配售對(duì)象資格。,網(wǎng)下詢價(jià)根據(jù)管理細(xì)那么，關(guān)于科創(chuàng)板網(wǎng)下詢價(jià)，主要有如下要點(diǎn)需要注意：（1）同一配售對(duì)象只能使用一個(gè)證券賬戶參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)，其他關(guān)聯(lián)賬戶不 得參與。已參與網(wǎng)下詢價(jià)的配售對(duì)象及其關(guān)聯(lián)賬戶不得參與網(wǎng)上申購。根據(jù)上海證券交易所 市值計(jì)算有關(guān)規(guī)那么，市值合并計(jì)算的證券賬戶視為關(guān)聯(lián)賬戶。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證

12、券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。(2)同一網(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購價(jià)格不超過3個(gè)，且最高價(jià)格與最低價(jià)格的 差額不得超過最低價(jià)格的20%o(3)配售對(duì)象填報(bào)的申購數(shù)量，不得低于初步詢價(jià)時(shí)有效報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)的擬申購數(shù)量。在繳納 新股認(rèn)購資金時(shí)，應(yīng)當(dāng)全額繳納新股配售經(jīng)紀(jì)傭金。圖9:科創(chuàng)板網(wǎng)下詢價(jià)要點(diǎn)同一配售對(duì)象只能使用一個(gè)證券賬戶參與詢價(jià)關(guān)聯(lián)賬戶不得參與；已參與網(wǎng)下詢價(jià)的不能網(wǎng)上申購?fù)痪W(wǎng)下投資者全部報(bào)價(jià)中的不同擬申購價(jià)格不超過3個(gè)最高價(jià)格與最低價(jià)格的差額不得超過最低價(jià)格的20%實(shí)際申購數(shù)量不能少于詢價(jià)時(shí)候的擬申購數(shù)量資料來版:荏裂緲新股認(rèn)購資金時(shí)，應(yīng)當(dāng)全額繳納新股配售經(jīng)紀(jì)傭金2.2.4.負(fù)面行

13、為清單管理細(xì)那么第十五條和第十六條規(guī)定了網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下 詢價(jià)時(shí)不得存在的負(fù)面行為清單，包括使用他人賬戶報(bào)價(jià)、投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)、無真實(shí)申購 意圖 進(jìn)行人情報(bào)價(jià)等行為。值得注意的是，此次管理細(xì)那么對(duì)于上述負(fù)面行為的懲罰措施也較為嚴(yán)格，在1個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn) 上述行為1次的，協(xié)會(huì)將出現(xiàn)上述違規(guī)情形的配售對(duì)象列入首發(fā)股票配售對(duì)象限制名單六個(gè)月；兩次 (含)以上的，協(xié)會(huì)將出現(xiàn)上述違規(guī)情形的配售對(duì)象列入限制名單十二個(gè)月。被列入限制 名單期間，配售對(duì)象不得參與科創(chuàng)板及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)。而情節(jié)嚴(yán)重的，協(xié)會(huì)將該網(wǎng)下投資者列入首發(fā)股票網(wǎng)下投資者黑名單十二個(gè)月。

14、被列入黑名 單期間，該網(wǎng)下投資者所管理的配售對(duì)象均不得參與科創(chuàng)板及主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股 票網(wǎng)下詢價(jià)。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖10:網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)不得存在以下 行為第十五條網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首第十五條網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員在參與科創(chuàng)板首（十一）未合理確定擬申購數(shù)量，擬申購金額超過配售發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，不得存在以下行為：（-）使用他人賬戶報(bào)價(jià)；”（二）同一配售對(duì)象使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)；.（三）投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)；.（四）與發(fā)行人或承銷商串通報(bào)價(jià)；（五）委托他人報(bào)價(jià)；（六）利用內(nèi)幕信息、未公開信息報(bào)價(jià)；，（

15、七）無真實(shí)申購意圖進(jìn)行人情報(bào)價(jià)；+（八）故意壓低或抬高價(jià)格；（九）沒有嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決笫程序、未能審慎報(bào)價(jià)；-（十）無定價(jià)依據(jù)、未在充分研究的基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)；. 資料來源:證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)股票網(wǎng)下詢價(jià)時(shí)，不得存在以下行為：（-）使用他人賬戶報(bào)價(jià)；”（二）同一配售對(duì)象使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)；.（三）投資者之間協(xié)商報(bào)價(jià)；.（四）與發(fā)行人或承銷商串通報(bào)價(jià)；（五）委托他人報(bào)價(jià)；（六）利用內(nèi)幕信息、未公開信息報(bào)價(jià)；，（七）無真實(shí)申購意圖進(jìn)行人情報(bào)價(jià)；+（八）故意壓低或抬高價(jià)格；（九）沒有嚴(yán)格履行報(bào)價(jià)評(píng)估和決笫程序、未能審慎報(bào)價(jià)；-（十）無定價(jià)依據(jù)、未在充分研究的基礎(chǔ)上理性報(bào)價(jià)；. 資料來源:證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)象忘資

16、產(chǎn)或資金規(guī)模；.（十二）接受發(fā)行人、主承銷商以及其他利益相關(guān)方提 供的財(cái)務(wù)資助、補(bǔ)償、回扣等；（十三）其他不獨(dú)立、不客觀、不誠信、不廉潔的情形.第十六條網(wǎng)下投資者參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下報(bào)價(jià) 后，不得存在以下行為：（-）提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購或未足頷申購；，（二）獲配后未按時(shí)足額繳付認(rèn)購資金及經(jīng)紀(jì)傭金；，（三）網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購；.（四）獲配后未格守限笆期等相關(guān)承諾；*（五）具他影響發(fā)行秩序的情形圖11:負(fù)面行為清單懲罰措施（1個(gè)自然年度內(nèi)）23上交所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)促進(jìn)科創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行行業(yè)倡 導(dǎo)建議：網(wǎng)下打新安排、戰(zhàn)投“綠鞋”安排、經(jīng)紀(jì)傭金安排6月8日，上海證券交易所科創(chuàng)板股

17、票公開發(fā)行自律委員會(huì)（以下簡稱自律委）近日召開了 2019年度第三次工作會(huì)議，發(fā)布上海證券交易所科創(chuàng)板股票公開發(fā)行自律委員會(huì)促進(jìn)科 創(chuàng)板初期企業(yè)平穩(wěn)發(fā)行行業(yè)倡導(dǎo)建議，主要涉及網(wǎng)下打新安排、戰(zhàn)投“綠鞋”安排、經(jīng)紀(jì)傭 金安排三方面：0 建議底倉從1000萬提升至6000萬，網(wǎng)下配售比例從50%M升至70%,網(wǎng)下抽簽10% 鎖定6個(gè)月：建議除科創(chuàng)主題封閉運(yùn)作基金與封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售基金外，其他網(wǎng)下投資者及其 管理的配售對(duì)象賬戶持有市值門檻不低于6000萬元，安排不低于網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的70% 優(yōu)先向公募產(chǎn)品、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外機(jī)構(gòu)投資者資金本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O

18、各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。等6類中長線資金對(duì)象配售。同時(shí),建議通過搖號(hào)抽簽方式抽取6類中長線資金對(duì)象中10% 的賬戶，中簽賬戶的管理人承諾中簽賬戶獲配股份鎖定，持有期限為自發(fā)行人股票上市之日起 6BL0 建議融資規(guī)模較小的IPO工程不安排戰(zhàn)投和“綠鞋”機(jī)制：建議首次公開發(fā)行股票數(shù) 量低于8000萬股且預(yù)計(jì)募集資金總額缺乏15億元的企業(yè)通過初步詢價(jià)直接確定發(fā)行價(jià)格, 不安排除保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投與高級(jí)管理人員、核心員工通過專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn) 略配售之外的其他戰(zhàn)略配售，不采用超額配售選擇權(quán)等。0 建議對(duì)戰(zhàn)略投資者和網(wǎng)下投資者收取的經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率由承銷商在0.08%至0.5%的區(qū) 間內(nèi)自主確定，推

19、動(dòng)形成行業(yè)慣例，防止惡性競爭。3.新規(guī)之下科創(chuàng)板的打新收益率如何變化?從上述新規(guī)的梳理中可以看到，科創(chuàng)板網(wǎng)下打新的收益率受到IPO融資額、中簽率、底倉規(guī) 模、新股漲幅、經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率、參與賬戶數(shù)的影響，那么在上述諸多因素的影響下，科創(chuàng)板打 新的中簽率和收益率會(huì)如何變化？我們做詳細(xì)分析。31科創(chuàng)板打新向長線資金傾斜，ABC類賬戶中簽率或提升根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)和科創(chuàng)板自律委的最新規(guī)那么，首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬股且預(yù)計(jì) 募集資金總額缺乏15億元的企業(yè)不安排除保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投與高級(jí)管理人員、核心 員工通過專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售之外的其他戰(zhàn)略配售，且安排不低于網(wǎng)下發(fā)行股票 數(shù)量的70%

20、優(yōu)先向公募產(chǎn)品、社?；稹B(yǎng)老金、企業(yè)年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外機(jī)構(gòu) 投資者資金等6類中長線資金對(duì)象配售，這兩個(gè)因素導(dǎo)致網(wǎng)下配售比例相較提升；另外，底 倉要求6000萬以下的賬戶可能會(huì)被剔除，且私募基金要求提升或?qū)?dǎo)致網(wǎng)下參與者數(shù)量下 降。這兩個(gè)因素共同作用導(dǎo)致科創(chuàng)板網(wǎng)下打新的中簽率或提升。圖12:科創(chuàng)板網(wǎng)下打新中簽率影響因素網(wǎng)下配售比例：15億以下IPO工程不安排普通戰(zhàn)投； 網(wǎng)下比例的70%傾向長線資金。網(wǎng)下參與者數(shù)量：底倉6000萬以下的賬戶被剔除;私募要求提升。資料來源:制圖本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。32科創(chuàng)板各類賬戶打新收益率測(cè)算由于影響科創(chuàng)板打新收益率的

21、因素很多，我們對(duì)2019全年IPO融資額、配售比例、回?fù)鼙?例、新股上市后漲幅、機(jī)構(gòu)參與數(shù)量、底倉規(guī)模、經(jīng)紀(jì)傭金等多個(gè)維度進(jìn)行了如下核心假設(shè)，做出 在不同IPO融資規(guī)模、不同漲幅、不同底倉規(guī)模和配售比例下的敏感性分析如下：表3:科創(chuàng)板打新收益率測(cè)算核心假設(shè)資料來源:Wind、測(cè)算,注：*表示回?fù)芎缶W(wǎng)下獲配比例在敏感性分析中為可變變量,受2.12.4變量的影響,在敏感性分 析中以范圍表達(dá)假設(shè)變量A類B類C類變量1IPO融資規(guī)模（億元）1000/15001000/15001000/1500變量2網(wǎng)下獲配比例*42.25%8.93%8.33%2.1戰(zhàn)略配售比例15%15%15%券商跟投比例3%3%3

22、%扣除戰(zhàn)投和券商跟投后的發(fā)OO7oOO7oOO7o行量比例2.2網(wǎng)下初始比例80%80%80%2.3回?fù)鼙壤?0%10%10%2.4各類機(jī)構(gòu)占比71%15%14%變量3新股上市后漲幅30%/50%/80%30%/50%/80%30%/50%/80%變量4網(wǎng)下各類機(jī)構(gòu)數(shù)量5機(jī)構(gòu)底倉規(guī)模（億元）0.6以上0.6以上0.6以上變量6經(jīng)紀(jì)傭金費(fèi)率0.50%0.50%0.50%變量7被鎖定的局部漲幅15%/25%/40%15%/25%/40%假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為30%在此假設(shè)下，測(cè)算得A類投資者的全年打新收益率或多集中在1.5%9.1%范圍內(nèi)；B類投 資者的

23、全年打新收益率或多集中在1.5%9.5%范圍內(nèi)；C類投資者的全年打新收益率或多集 中在0.6%4%范圍內(nèi)。圖13:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社保基金及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金）【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為30%1網(wǎng)下打新收益率A類賬戶資料來源:Wind、測(cè)算底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?30%33%35%40%45%50%55%0.610.96%12.06%12.79%14.62%16.44%18.27%20.10%1.25.48%6.03%6.39%7.31%8.22%9.13%10.05%23.29%3.62%3.84%4.38%4.93%5.48%6.03%3

24、2.19%2.41%2.56%2.92%3.29%3.65%4.02%51.32%1.45%1.53%1.75%1.97%2.19%2.41%80.82%0.90%0.96%1.10%1.23%1.37%1.51%100.66%0.72.%0.77%0.88%0.99%1.10%1.2.1%本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖14:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額 為1000億元，新股漲幅為30%1網(wǎng)下打新收益率B類賬戶 底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?%8%9%10%11%12%13%0.611.08%12.67%14.25%15.83%

25、17.42%19.00%20.58%1.25.54%6.33%7.12%7.92%8.71%9.50%10.29%23.32%3.80%4.27%4.75%5.22%5.70%6.17%32.22%2.53%2.85%3.17%3.48%3.80%4.12%51.33%1.52%1.71%1.90%2.09%2.28%2.47%80.83%0.95%1.07%1.19%1.31%1.42%1.54%100.66%0.76%0.85%0.95%1.04%1.14%1.23%資料來源:Wind,測(cè)算圖15:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè) 全年融資額為1000億

26、元，新股漲幅為30%】網(wǎng)下打新收益率C類瞇戶 底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?%8%9%10%11%12%13%0.64.67%5.33%6.00%6.67%7.33%8.00%8.67%1.22.33%2.67%3.00%3.33%3.67%4.00%4.33%21.40%1.60%1.80%2.00%2.20%2.40%2.60%30.93%1.07%1.20%1.33%1.47%1.60%1.73%50.56%0.64%0.72%0.80%0.88%0.96%1.04%80.35%0.40%0.45%0.50%0.55%0.60%0.65%100.2.8%0.32%0.36%0.40%0.4

27、4%0.48%0.52%資料來源:Wind.測(cè)算假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%在此假設(shè)下，測(cè)算得A類投資者的全年打新收益率或多集中在2.4%15.2%范圍內(nèi)；B類投 資者的全年打新收益率或多集中在2.5%15.8%范圍內(nèi)；C類投資者的全年打新收益率或多 集中在1.1%6.7%范圍內(nèi)。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖16:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社保基金及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基 金）【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%資料來源:Wind、測(cè)算網(wǎng)下打新收益率A類賬戶底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?0%33%35%40%45%50%5

28、5%0.618.27%20.10%21.31%24.36%27.40%30.45%33.49%1.29.13%10.05%10.66%12.18%13.70%15.22%16.75%25.48%6.03%6.39%7.31%8.22%9.13%10.05%33.65%4.02%4.26%4.87%5.48%6.09%6.70%52.19%2.41%2.56%2.92%3.29%3.65%4.02%81.37%1.51%1.60%1.83%2.06%2.28%2.51%101.10%1.2.1%1.2.8%1.46%1.64%1.83%2.01%圖17:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年

29、金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為 1000億元，新股漲幅為50%】網(wǎng)下打新收益率B類賬戶底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?7%8%9%10%11%12%13%0.618.47%21.11%23.75%26.39%29.03%31.67%34.31%1.29.24%10.56%11.87%13.19%14.51%15.83%17.15%25.54%6.33%7.12%7.92%8.71%9.50%10.29%33.69%4.22%4.75%5.28%5.81%6.33%6.86%52.22%2.53%2.85%3.17%3.48%3.80%4.12%81.39%1.58%1.78%1.98%2.18%2

30、.37%2.57%101.11%1.27%1.42%1.58%1.74%1.90%2.06%貧科禾源:wma.測(cè)異圖18:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他） 【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%網(wǎng)下打新收益率C類賬戶 底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?%8%9%10%11%12%13%0.67.78%8.89%10.00%11.11%12.22%13.33%14.44%1.23.89%4.44%5.00%5.56%6.11%6.67%7.22%22.33%2.67%3.00%3.33%3.67%4.00%4.33%31.56%1.78%2.00%2.22%2.

31、44%2.67%2.89%50.93%1.07%1.20%1.33%1.47%1.60%1.73%80.58%0.67%0.75%0.83%0.92%1.00%1.08%100.47%0.53%0.60%0.67%0.73%0.80%0.87%資料來源:Wind.測(cè)算本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為30%在此假設(shè)下，測(cè)算得A類投資者的全年打新收益率或多集中在2.2%13.7%范圍內(nèi)；B類投 資者的全年打新收益率或多集中在2.3%14.3%范圍內(nèi)；C類投資者的全年打新收益率或多 集中在1%6%范圍內(nèi)。圖19:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收

32、益率整體測(cè)算（公募基金、社?；鸺盎攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基 金）【假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為30%】網(wǎng)下打新收益率A類賬戶底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?30%33%35%40%45%50%55%0.616.44%18.09%19.18%21.92%24.66%27.40%30.14%1.28.22%9.04%9.59%10.96%12.33%13.70%15.07%24.93%5.43%5.75%6.58%7.40%8.22%9.04%33.29%3.62%3.84%4.38%4.93%5.48%6.03%51.97%2.17%2.30%2.63%2.96%3.29%3.62%81.23%1

33、.36%1.44%1.64%1.85%2.06%2.26%100.99%1.09%1.15%1.32%1.48%1.64%1.81%資料來源:Wind.測(cè)算圖20:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年 融資額為1500億元，新股漲幅為30%】網(wǎng)下打新收益率B類賬戶底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?7%8%9%10%11%12%13%0.616.62%19.00%21.37%23.75%26.12%28.50%30.87%1.28.31%9.50%10.69%11.87%13.06%14.25%15.44%24.99%5.70%6.41%7.12%7.84%8.55%9.2

34、6%33.32%3.80%4.27%4.75%5.22%5.70%6.17%51.99%2.28%2.56%2.85%3.13%3.42%3.70%81.25%1.42%1.60%1.78%1.96%2.14%2.32%101.00%1.14%1.28%1.42%1.57%1.71%1.85%資料來源:Nind、 測(cè)算本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。17億元，新股漲幅為30%】圖21:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè) 全年融資額為1500億元，新股漲幅為30%】網(wǎng)下打新收益率C類賬戶底倉規(guī)模（億元）0.6回?fù)芎蟊壤?%7.00%8%8.

35、00%9%9.00%10%10.00%11%11.00%12%12.00%13%13.00%1.23.50%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%22.10%2.40%2.70%3.00%3.30%3.60%3.90%31.40%1.60%1.80%2.00%2.20%2.40%2.60%50.84%0.96%1.08%1.20%1.32%1.44%1.56%80.53%0.60%0.68%0.75%0.83%0.90%0.98%100.42%0.48%0.54%0.60%0.66%0.72%0.78%資料來源:Wind.測(cè)算假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為50%

36、在此假設(shè)下，測(cè)算得A類投資者的全年打新收益率或多集中在3.6%22.8%范圍內(nèi)；B類投 資者的全年打新收益率或多集中在3.8%23.8%范圍內(nèi)；C類投資者的全年打新收益率或多 集中在1.6%10%范圍內(nèi)。圖22:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社?；鸺盎攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金） 【假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為50%）網(wǎng)下打新收益率A類瞇戶底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?30%33%35%40%45%50%55%0.627.40%30.14%31.97%36.54%41.11%45.67%50.24%1.213.70%15.07%15.99%18.27%20.55%22.84

37、%25.12%28.22%9.04%9.59%10.96%12.33%13.70%15.07%35.48%6.03%6.39%7.31%8.22%9.13%10.05%53.29%3.62%3.84%4.38%4.93%5.48%6.03%82.06%2.26%2.40%2.74%3.08%3.43%3.77%101.64%1.81%1.92%2.19%2.47%2.74%3.01%資料來源:Wind、測(cè)算本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖23:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為1500 億元，新股漲幅為50%】網(wǎng)下打新收益率B類賬戶

38、底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?7%8%9%10%11%12%13%0.627.71%31.67%35.62%39.58%43.54%47.50%51.46%1.213.85%15.83%17.81%19.79%21.77%23.75%25.73%28.31%9.50%10.69%11.87%13.06%14.25%15.44%35.54%6.33%7.12%7.92%8.71%9.50%10.29%53.32%3.80%4.27%4.75%5.22%5.70%6.17%82.08%2.37%2.67%2.97%3.27%3.56%3.86%101.66%1.90%2.14%2.37%2.61%2

39、.85%3.09%資料來源:Wind.測(cè)算圖24:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè) 全年融資額為1500億元，新股漲幅為50%網(wǎng)下打新收益率C類賬戶 底倉規(guī)模（億元）回?fù)芎蟊壤?%8%9%10%11%12%13%0.611.67%13.33%15.00%16.67%18.33%20.00%21.67%1.25.83%6.67%7.50%8.33%9.17%10.00%10.83%23.50%4.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%32.33%2.67%3.00%3.33%3.67%4.00%4.33%51.40%1.60%1.80%2.0

40、0%2.20%2.40%2.60%80.88%1.00%1.13%1.25%1.38%1.50%1.63%100.70%0.80%0.90%1.00%1.10%1.20%1.30%資料來源:Wind.測(cè)算本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。 TOC o 1-5 h z 圖15:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè)全年融 資額為1000億元，新股漲幅為30%】17圖16:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社?；鸺盎攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金）【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%】18圖17:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算

41、（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為1000億元，新股漲幅為50%】18圖18:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè)全年融 資額為1000億元，新股漲幅為50%】18圖19:科創(chuàng)板A類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社保基金及基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金）【假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為30% 19圖20:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為30%】19圖21:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè)全年融 資額為1500億元，新股漲幅為30%】20圖22:科創(chuàng)板A類投資

42、者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（公募基金、社?；鸺盎攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金）【假設(shè)全年融資額為1500億元,新股漲幅為50% 20圖23:科創(chuàng)板B類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（年金保險(xiǎn)資金）【假設(shè)全年融資額為1500億元，新股漲幅為50% 21圖24:科創(chuàng)板C類投資者網(wǎng)下打新收益率整體測(cè)算（其他投資者私募、其他）【假設(shè)全年融 資額為1500億元，新股漲幅為50% 21表1:科創(chuàng)板受理企業(yè)問詢回復(fù)進(jìn)程5表2:公司行業(yè)大類分布7表3:科創(chuàng)板打新收益率測(cè)算核心假設(shè)16本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份。 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。.科創(chuàng)板成功開板，正式交易或已臨近科創(chuàng)板進(jìn)程加速推進(jìn)2019年6月13日，在第十一屆陸家嘴

43、論壇開幕式上，中國證監(jiān)會(huì)和上海市人民政府聯(lián)合舉 辦了上海證券交易所科創(chuàng)板開板儀式。從推進(jìn)進(jìn)程來看，截至最新，科創(chuàng)板受理企業(yè)共123家，12家已首輪問詢回復(fù)，31家二輪 問詢回復(fù)，28家三輪問詢回復(fù)，2家四輪問詢回復(fù)，2家五輪問詢回復(fù)，9家已過會(huì)（天宜 上佳、杭可科技、瀾起科技、福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、微芯生物、安集科技、天準(zhǔn) 科技），6家已提交注冊(cè)（福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、微芯生物、安集科技、天準(zhǔn)科技），2 家已同意注冊(cè)（華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納）。目前還有14家公司待上會(huì)，分別為：0617南微醫(yī)學(xué)、交控科技；0619一容百科技、0620西部超導(dǎo)、0621虹軟科技、0625新光光電、06

44、19一容百科技、0620西部超導(dǎo)、0621虹軟科技、0625新光光電、光峰科技、安恒信息、樂鑫科技、心脈醫(yī)療;方邦電子、中微公司；中國通號(hào)；利元亨。圖1:科創(chuàng)板受理企業(yè)上市進(jìn)程科創(chuàng)板公司上市審核進(jìn)程問復(fù)綸回苜詢問復(fù)輪回二詢問復(fù)輪回三詢問復(fù)輪叵四詢問復(fù)器委審 市會(huì)議 上員發(fā) 動(dòng)行 后i家一 一13一 rlllL一家一 一:28J 一家一-2 -資料來源:上交所、制圖圖2:科創(chuàng)板企業(yè)上會(huì)日程表20196月星期一星期二星期三星期四星期六27282930310102030405微芯生物安集科技天準(zhǔn)科技060708091011福光股份華興源創(chuàng)容創(chuàng)微納12不13瀾起科技天宜上佳抗可科技14不151617南

45、破醫(yī)學(xué)交控科技1819寧波容百 光峰科技 安恒信.息 樂嘉科技 心脈醫(yī)療20西部超導(dǎo) 方邦電子 中微公司21虹軟科技 中國通號(hào)22232425新光光電 利元亨2627282930本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。表1:科創(chuàng)板受理企業(yè)問詢回復(fù)進(jìn)程五輪回復(fù)2家代碼最新公告日證券簡稱審核狀態(tài)1A19019.SH2019-06-16世紀(jì)空間已回復(fù)（第五次）2A19042.SH2019-06-11中微公司已回復(fù)（第五次）四輪回復(fù)2家代碼最新公告日證券簡稱審核狀態(tài)1A19005.SH2019-06-14利元亨已回復(fù)（第四次）2A19018.SH2019-06-09虹軟科技已回復(fù)（第四次

46、）三輪回復(fù)28家代碼最新公告日證券簡稱審核狀態(tài)1A19061.SH2019-06-16恒安嘉新已回復(fù)（第三次）2A19016.SH2019-06-16特寶生物已回復(fù)（第三次）3A19047.SH2019-06-14中科星圖已回復(fù)（第三次）4A19045.SH2019-06-14新光光電已回復(fù)（第三次）5A19068.SH2019-06-14銷力特已回復(fù)（第三次）6A19060.SH2019-06-14苑東生物已回復(fù)（第三次）7A17241.SH2019-06-13美迪西已回復(fù)（第三次）8A19092.SH2019-06-12航天宏圖已回復(fù)（第三次）9A19077.SH2019-06-12海天瑞

47、聲已回復(fù)（第三次）10A19030.SH2019-06-12鴻泉物聯(lián)已回復(fù)（第三次）11A19081.SH2019-06-12柏楚電子已回復(fù)（第三次）12A19102.SH2019-06-11西部超導(dǎo)已回復(fù)（第三次）13A19004.SH2019-06-10容百科技已回復(fù)（第三次）14A19054.SH2019-06-10海爾生物已回復(fù)（第三次）15A19009.SH2019-06-09晶晨股份已回復(fù)（第三次）16A19051.SH2019-06-09優(yōu)刻得已回復(fù)（第三次）17A19086.SH2019-06-06心脈醫(yī)療已回復(fù)（第三次）18A19007.SH2019-06-06天奈科技已回復(fù)

48、（第三次）19A19103.SH2019-06-05嘉元科技已回復(fù)（第三次）20A19112.SH2019-06-04昊海生科已回復(fù)（第三次）21A19080.SH2019-06-04華熙生物已回復(fù)（第三次）22A19078.SH2019-06-03安恒信息已回復(fù)（第三次）23A19059.SH2019-06-03杭可科技已回復(fù)（第三次）24A19048.SH2019-06-02交控科技已回復(fù)（第三次）25A19091.SH2019-06-02天宜上佳已回復(fù)（第三次）26A19106.SH2019-05-31中國通號(hào)已回復(fù)（第三次）27A19050.SH2019-05-30瀾起科技已回復(fù)（第二

49、次）28A19065.SH2019-05-28翰川智能已回復(fù)（第三次）二輪回復(fù)31家代碼最新公告日證券簡稱審核狀態(tài)1A19074.SH2019-06-14視聯(lián)動(dòng)力已回復(fù)（第二次）2A16232.SH2019-06-14凌志軟件已回復(fù)（第二次）3A19139.SH2019-06-12硅產(chǎn)業(yè)已回復(fù)（第二次）4A19090.SH2019-06-11華特股份已回復(fù)（第二次）5A17372.SH2019-06-11聯(lián)瑞新材已回復(fù)（第二次）6A19076.SH2019-06-11石頭科技已回復(fù)（第二次）7A19079.SH2019-06-10山石網(wǎng)科已回復(fù)（第二次）8A19001.SH2019-06-10

50、科前生物已回復(fù)（第二次）9A19082.SH2019-06-09卓易科技已回復(fù)（第二次）10A19085.SH2019-06-09泰坦科技已回復(fù)（第二次）11A19017.SH2019-06-06國盾量子已回復(fù)（第二次）12A19059.SH2019-06-05紫晶存儲(chǔ)已回復(fù)（第二次）13A17172.SH2019-06-05杰普特已回復(fù)（第二次）14A19089.SH2019-06-03沃爾德已回復(fù)（第二次）本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份。 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。15A19043.SH2019-05-30賽諾醫(yī)療已回復(fù)（第二次）16A19053.SH2019-05-30聚辰股份已回復(fù)（第二次）

51、17A19056.SH2019-05-30晶豐明源已回復(fù)（第二次）18A19104.SH2019-05-30佰仁醫(yī)療已回復(fù)（第二次）19A19046.SH2019-05-29當(dāng)虹科技已回復(fù)（第二次）20A19063.SH2019-05-29龍軟科技已回復(fù)（第二次）21A19058.SH2019-05-29申聯(lián)生物已回復(fù)（第二次）22A19040.SH2019-05-29貝斯達(dá)已回復(fù)（第二次）23A19049.SH2019-05-28傳音控股已回復(fù)（第二次）24A19003.SH2019-05-28和艦芯片已回復(fù)（第二次）25A19083.SH2019-05-27廣大特材已回復(fù)（第二次）26A1

52、9064.SH2019-05-24熱景生物已回復(fù)（第二次）27A19084.SH2019-05-23方邦電子已回復(fù)（第二次）28A19067.SH2019-05-23安博通已回復(fù)（第二次）29A17197.SH2019-05-23創(chuàng)鑫激光已回復(fù)（第二次）30A19052.SH2019-05-21博眾精工已回復(fù)（第二次）31A17123.SH2019-05-21南微醫(yī)學(xué)已回復(fù)（第二次）首輪回復(fù)12家代碼最新公告日證券簡稱審核狀態(tài)1A19109.SH2019-06-12映翰通已回復(fù)2A19115.SH2019-06-10神工股份已回復(fù)3A19107.SH2019-05-29普門科技已回復(fù)4A191

53、11.SH2019-05-29萬德斯已回復(fù)5A19066.SH2019-05-28威勝信息已回復(fù)6A19041.SH2019-05-22木瓜移動(dòng)已回復(fù)7A16088.SH2019-05-20寶蘭德已回復(fù)8A19105.SH2019-05-10金達(dá)萊已回復(fù)9A19087.SH2019-05-09國科環(huán)宇已回復(fù)10A19088.SH2019-05-08諾康達(dá)已回復(fù)11A19006.SH2019-05-07江蘇北人已回復(fù)12A19002.SH2019-05-06安翰科技已回復(fù)資料來源:上交所、整理12參考創(chuàng)業(yè)板開板進(jìn)程，科創(chuàng)板公司上市時(shí)間或不遠(yuǎn)參考2009年創(chuàng)業(yè)板的推進(jìn)進(jìn)程，2009年9月17日9月

54、24日發(fā)審委密集審核首批企業(yè)， 最早過會(huì)的企業(yè)間隔1個(gè)工作日之后就開始招股，招股詢價(jià)到刊登中簽結(jié)果的流程總共耗時(shí) 8個(gè)工作日。截至2009年10月20日，首批企業(yè)全部完成招股詢價(jià)。10月23日舉行了創(chuàng) 業(yè)板開板儀式，一周后即10月30日創(chuàng)業(yè)板正式開板交易。參考創(chuàng)業(yè)板的招股流程，如果科創(chuàng)板首批企業(yè)招股詢價(jià)也按照歷時(shí)8個(gè)工作日計(jì)算，那么截至 目前，6月底之前上會(huì)的科創(chuàng)板企業(yè)預(yù)計(jì)在七月中旬之前或能完成招股詢價(jià)等流程。本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份O 各項(xiàng)聲明請(qǐng)參見報(bào)告尾頁。圖3: 2009年創(chuàng)業(yè)板開板首批企業(yè)推進(jìn)進(jìn)程發(fā)審委上會(huì)發(fā)審委上會(huì)招股招股最早的9.21開始（和上會(huì)會(huì)1個(gè)工作日）;最遲的10.9開始

55、（隔了國慶K假）。詢價(jià)完成刊登中簽結(jié)果最早的930完成（8個(gè)工作日）；最遲的10.20完成（8個(gè)工作日）。開板儀式 10.23開板交易 10.301.3.目前已上會(huì)待上會(huì)企業(yè)總?cè)谫Y額預(yù)計(jì)最高達(dá)303億元科創(chuàng)板受理企業(yè)目前已到達(dá)123家，行業(yè)大類來看，新一代信息技術(shù)共54家，高端裝備16 家，生物醫(yī)藥31家，新能源6家，新材料10家，環(huán)保6家。地域分布來看，123家企業(yè)在 北京（26家）、江蘇（21家）、上海（18家）、廣東（18家）、浙江（13家）分布最多。從融資規(guī)模來看，目前123家受理企業(yè)預(yù)計(jì)融資規(guī)?？傆?jì)達(dá)1146億元，目前已上會(huì)+待上會(huì) 企業(yè)共23家，這23家合計(jì)預(yù)計(jì)募集資金或最高達(dá)30

56、3億元。表2:科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)行業(yè)大類分布序號(hào)公司名稱1新一代信息技術(shù)（TMT行業(yè)，54家）2 高端裝備（智能制造、航空航天等，16 家）晶晨半導(dǎo)體、和觀芯片、睿創(chuàng)微納、虹軟科技、國盾螢于、鴻晟物聯(lián)世紀(jì) 空間、中微公司、木瓜移動(dòng)、中科星圖、當(dāng)虹科技、優(yōu)刻得 瀾起科技、恒安嘉新、樂鑫科技、龍軟科技、紫晶存儲(chǔ)、杰普特威 勝信息、安博通、視聯(lián)動(dòng)力、安恒信息、海天瑞聲、寶蘭德 山石網(wǎng)科、方邦電子、柏楚電子、卓易科技、安集科技、福光股份光 峰科技、華興源創(chuàng)、傳音控股、新光光電、凌志軟件、航天宏圖創(chuàng)鑫 激光、聚辰股份、晶豐明源、映翰通、神工股份、致遠(yuǎn)互聯(lián)博拉網(wǎng)絡(luò)、 白山科技、硅產(chǎn)業(yè)、八億時(shí)空、有方科技、連山科技金山辦公、羅克佳 華、華夏天信、普元信息、光云科技、光通天下江蘇北人、交控科技