行業(yè)分析試驗內(nèi)容

1、行業(yè)分析實驗內(nèi)容實驗學時：2學時 實驗名稱：行業(yè)分析 實驗目 的和要求：登陸有關證券網(wǎng)站或金融數(shù)據(jù)庫，查詢行業(yè)分類和有關行業(yè)的情況，運用行業(yè)分析選擇投資對象和投資時機。學會利用互聯(lián) 網(wǎng)查找資料的方法。實驗內(nèi)容： 基于證券投資環(huán)境與宏觀背景條件下的中觀角度 的行業(yè)分析。實驗條件：. WIND、巨靈等金融數(shù)據(jù)庫軟件.可登陸相關財經(jīng)網(wǎng)站的相關數(shù)據(jù)采集點網(wǎng)絡資源。.學生端PC設備 軟件條件：世華財訊模擬交易教學軟件實驗原理、方法和手段從分析企業(yè)集合的產(chǎn)業(yè)概況、競爭生態(tài)、 運行周期等因素著手，了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共同特征，以便對所要投資對象的經(jīng)營環(huán)境優(yōu)劣情況做出準備判斷，有利于正確的選擇出適當企業(yè)來進行投資。

2、實驗步驟訪問相關證券網(wǎng)站，了解行業(yè)的市場結構、行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度分析等。實驗才艮告行業(yè)分析實驗名稱實驗組成員實驗準備1、利用可利用的實驗資源查詢行業(yè)分類和有關行業(yè)的情況，并運用行實驗目的業(yè)分析選擇投資對象和投資時機。2、學會利用互聯(lián)網(wǎng)查找資料。1,登陸有關證券網(wǎng)站或金融數(shù)據(jù)庫， 獲取行業(yè)分類，不同類型行業(yè) 的產(chǎn)品實驗設計方案銷售，利潤率的高低，市場占有率，行業(yè)周期等信息；2,選取其中一個行業(yè)，并收集該行業(yè)的上市公司的情況；3,.對得到的信息作出相應的解釋；4,通過對信息的分析處理了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共同特征，以便對所要投資的經(jīng)營環(huán)境優(yōu)劣情況做出準備判斷，以及正確的選擇出適當?shù)钠髽I(yè)來進行 投數(shù)據(jù)

3、資料及分析方法1.收集某行業(yè)的上市公司情況（上市公司家數(shù)、市場占有率、市場集中度等）中國保險業(yè)上市的公司有四家，分別是中國太平洋保險（集團）股份有限公司，新華人壽保險股份有限公司，中國人壽保險股份有限公司， 中國平安保險（集團）股份有限公司。所以根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論衡量保險業(yè)市場結構最基本的指標是市場占有率和市場集中度，我們將從這兩項基本指標著手分析我國保險業(yè)市場結構。市場占有率： 保險市場占有率是指某家企業(yè)的投入或產(chǎn)出在同一個市場同時期全部投入或產(chǎn)出中所占的比重。具體指標包括報費、資產(chǎn)、人員、利潤等占有率。目前我國保險業(yè)市場占有率以這上市的四家保險公司為最大， 弁且以新華人壽保險股份有限公司和中

4、國人壽保（集團）股份有限公司和中國平安保險集中國太平洋保險（險股份有限公司所占市場份額最大，年全年，中國太平洋保險實現(xiàn)保險業(yè)務收入1,549.58股份有限公司次之。例如：2011團）億947 . 97億元，市場10.8%,凈利潤 83.13億元；2011年實 現(xiàn)原保險保費收入元，市場份額9.9 %,位列中國壽險市場第三位；2010年，中國人壽保險（集 團）公司合并占有率提升至3506.12 集團37.2% ;中國平安保險（）股份有限公億元，境內(nèi)壽險市場份額為保費收入達到司市場份額較去年底提升 1.3個百分點至16.7 %。市場集中度：保險市場的集中度是指保險市場少數(shù)幾家最大企業(yè)所占的保費、資產(chǎn)

5、、利潤等方面的份額。市場集中度越高說明市場壟斷性越強。目前我國保險業(yè)市場集中度相當高，上市的四家公司壟斷了整個市場， 可以認為我國保險業(yè)市場是以這四家 公司為主導，其余 8家公司為補充的寡頭壟斷型結構。2.選取四個代表性市場類型的行業(yè)，分析其產(chǎn)品銷售、利潤率的高低、市場占有率等，分析哪類市場投資價值最大。（1）不完全競爭市場：選取醫(yī)藥制造業(yè)。產(chǎn)品銷售:利潤率的情況:,杜案網(wǎng)址*青產(chǎn)生mttM*奉M上itr11J9ZI2)KJ313812M就】曲沛7JB200R 082S.9| Wnjo3LW1134.Uyorn-u2M4USI1Man】仲用lm2DW 01抹* I rjjJT4JHmMU9 ：

6、i.j12-HJ613J4its?11X41T1，成長能力分析:(2)寡頭壟斷市場：選取汽車行業(yè)行業(yè)平均利潤率:與top10比較與全行業(yè)比較與全部工業(yè)行業(yè)比較平均利潤率行業(yè) 1.988.720.691 2.88top101.45112.66全部工業(yè)行業(yè)14.400.340.50盈利能力分析：本行業(yè)全部工業(yè)行業(yè)與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b （%） BA凈資產(chǎn)收益率（） 181.0313.107.24總資產(chǎn)報酬率（） 169.225.559.40銷售利潤率（） 2.487.050.18%）成本費用利潤率（162.9610.236.28營運能力分析：本行業(yè)全部工業(yè)行業(yè)與全部工業(yè)行業(yè)相比a/b （%） B

7、A總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）124.710.760.94流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）101.861.741.78農(nóng)業(yè)林業(yè)7.486.57 113.73應收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 產(chǎn)銷情況：2003年111月，汽車工業(yè)繼續(xù)保持了旺盛的增長態(tài)勢，產(chǎn)銷量均已超額完成了年初的預期。全國共生產(chǎn)汽車此外，行業(yè)經(jīng)濟效益也保持了較高的增長速度。400.53萬輛，同比增長35.04% ,其中轎車共生產(chǎn) 180.11萬輛， 同比增長 83.74% , 載貨汽車共生產(chǎn)112.86萬輛，同。萬輛，同比增長 8.43%比增長，客車共生產(chǎn)107.57 13.83% 行業(yè)市場占有率分析：2003年111月，銷量超過 30萬輛的汽車企業(yè)五家，分別

8、 是：一汽集團、上汽集團、東風集團、長安集團、北汽集團，分別為76.06 萬輛、69.72 萬輛、43.30 萬輛、36.86 萬輛和30.43 萬輛，同比分別增長 23.41%、36.80%、13.68%、31.82% 和87.71% o上述五家企業(yè)累計銷售汽車 256.37萬輛，約占汽 車銷售總量的65.44%。其中一汽、東風與上汽這三大集團 1 11月累計銷售汽車189.08萬輛，占全國汽車總銷售的48.26%。(3)完全競爭市場：代表行業(yè)選取農(nóng)林牧漁業(yè)。產(chǎn)品銷售：漁業(yè)2MEW U| ,ftMW糕 酸231t斗卻?M1平典9M平為 最上市出宜杼*司打2S31Jli釗率i,03(L M *

9、LWtJM機鼻第曹老軀軻率也乳S4忸(cu利潤率的高低:應收賬款周轉(zhuǎn)率:42家公司的應收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)整理而成，由此可見行業(yè)管理效率 該圖選取行業(yè)內(nèi)上市的逐年提高(4)完全壟斷市場：選取石油天然氣行業(yè)。石油具有明顯的金融屬性和國際屬性，石油企業(yè)對匯率的依存度也特別高，貨幣價格變動將對石油企業(yè)產(chǎn)生較大的沖擊。 而且石油行業(yè)是資金密集型的行業(yè)。我國三大石油集團或公司基本上是按地域來組建的，石油天然氣資源和下游批發(fā)市場也,除了三家大型石是按地區(qū)劃分的。在石油勘探開發(fā)環(huán)節(jié)，三大集團或公司“劃地域而治”油公司外，還有一些小型地方企業(yè)。成品油的批發(fā)環(huán)節(jié)實行嚴格的進入管制，中國石油集團和中國石化集團擁有成品

10、油批發(fā)權，并被授權制訂批發(fā)企業(yè)布局規(guī)劃，報國家經(jīng)貿(mào)委審批。從1999年起，兩大集團公司以外的合格成品油批發(fā)企業(yè)可由兩大集團依法采取劃轉(zhuǎn)、聯(lián)營、參股、收購等方式進行重組。由此可見，我國石油天然氣行業(yè)的市場組織特點是，資源和市場的區(qū)域性分割與局部過度競爭并存。造成這種局面的主要原因，首先是人為的資源和市場區(qū)域分割增加了企業(yè)的競爭成本。其次是政府指導定價扭曲 了市場價格信號，缺乏石油市場機制。再次是批發(fā)市場的油品進口以三家大型國有公司為主國內(nèi)油品批發(fā)市場以兩大石油公司為主，人為壟斷 （。四）是有關市場秩序的法律不健全，缺少獨立的市場監(jiān)管機構， 在某種程度上授予大企業(yè)集團行使政府職能。由于我國沒有反壟

11、斷法和獨立的石油天然氣市場監(jiān)管機構，不敢也不能在石油天然氣行業(yè)放開競爭。2010年石油化工行業(yè)的全年總產(chǎn)值達到8.88萬億元，同比增長34.1% ;實現(xiàn)利潤690011525億元，同比增長；累計對外投資總額為 13.8%;累計實 現(xiàn)進出口 億元，同比增長36%3245億美元，同比增長額 4588億美元，同比增長 40.3% , 其中進口額為 134342.3% ,出口額億美元，同比增長 35.7%2010年保持了高速的增長態(tài)勢。總 體來看，我國石油化工行業(yè)在3.選取不同行業(yè)周期的行業(yè)進行比較。（不同行業(yè)生命周期的特點、利潤、成本、銷售、單位售價的對比）(1)初創(chuàng)階段：處于初創(chuàng)期的企業(yè)，其生產(chǎn)設

12、備簡陋；擁有一定的 生產(chǎn)技術或?qū)Ｓ屑夹g；生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品市場份額低，固定成本大; 企業(yè)組織結構簡單，生產(chǎn)經(jīng)營者與管理者合二為一，管理體制 采取集權模式； 資本主要是股東投入的股本和 少量的債務； 企業(yè)盈利能力低，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不順，經(jīng)常出現(xiàn)財務 困難。汽電6第蛾住A行史上市父司2011章上年年上您期】年。堡打中，力值包裝印期訃悔出業(yè)軟兒，打/卜卜E哨afwr 1陽嗚GSiBOiSQ觸率ixitit 91%I，8MI0；物：F出航即7DQ7播慢幸然(M餐球一工岫劉冏全打件通限包M印胤株板1 TbilMn1，:佳率ITJ松I4.M0 n針*用f萬1.J7fi 笈ITR711 9g*0TML N0t上赫公

13、K5011審羋藥愀天相拊哺整理初創(chuàng)期行業(yè)案例選擇中國軟件行業(yè)O2009年19月，在國際金融危機繼續(xù)蔓延深化的影響下，我國軟件產(chǎn)業(yè)的收入增速持續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)結構不斷調(diào)整。19月，全行業(yè)共完成軟件產(chǎn)品收入2366.7億元，占軟件產(chǎn)業(yè)總收入的34.9%,同比增長21.1% ,增速比去年同期低 13.3個百分點。軟件技術服務收入1483）比去年同期提高了，占總收入比重（21.9%億元，同比增長28.5% 1.4個百分點。其中，軟1178.7億元，同比增長15.3%,低47.7%件外包服務收入207 億元，增長。嵌入式軟件收入1573.4億元，同比增長17.3%于去年同期增速9.9個百分點； 系統(tǒng)集成收入

14、，低于去年同期15.6個增速11.1個百分點；IC設計業(yè)收入173.1億元，同比增長 6.5% ,增速低于去年同期ERP市場規(guī)模將達年中國制造業(yè)百分點。2009 43.4億元，比 2008年增長 14.8% ,增速受年的歷史低點。隨著經(jīng)濟危機的到來和企業(yè) 10 ERP整個制造業(yè)宏觀環(huán)境影響有可能達到近競爭的加劇，企業(yè)面臨嚴峻形勢，特別是一些二三線企業(yè)不得不面臨淘汰出局的境地。，同19月，軟件產(chǎn)品行業(yè)共完成軟件產(chǎn)品收入34.9%億元，占軟件產(chǎn)業(yè)總收入的2366.7比增長 21.1%,增速比去年同期低13.3 個百分點。軟件技術服務收入1483億元，同比增長1.4 28.5% ,占總收入比重（21

15、.9%）比去年同期提高了個百分點。其中，軟件外包服務收入億元，同比增長15.3%207億元，增長 47.7%。 嵌入式軟件收入 1178.7,低于去年同期增速1573.4 億元，同比增長 17.3%,低于去年同期增速11.19.9個百分點；系統(tǒng)集成收入個百6.5% ,增速低于去年同期分點；IC設計業(yè)收入173.115.6個百分點。億元，同比增長2個階段：迅速成長階段和穩(wěn)定成長階段。在迅速成長（2）成長階段：成長時期又可分為階段，企業(yè)基本形成了自己獨特的產(chǎn)品系列，產(chǎn)品市場份額穩(wěn)步提高，市場競爭能力逐漸增強，業(yè)績增長速度加快。經(jīng)過快速的增長和積累之后，市場競爭者增多，產(chǎn)品市場份額增長速度減緩，企業(yè)

16、進入了穩(wěn)步成長階段。成長階段案例選擇：選擇紙包裝行業(yè)。形成了比較管理水平企業(yè)能更從而促進企(3)成熟階段：成熟前期取得了原料和銷售的控制權，完整的產(chǎn)業(yè)鏈；企業(yè)資金雄厚、技術先進、人才資源豐富、 提高，具有較強的生存能力和競爭能力。成熟后期則是企業(yè)已經(jīng)走向內(nèi)部單位的多元化和集團化， 有效地進行日常業(yè)務流程的協(xié)調(diào)和資源的有效配置， 業(yè)的低速持續(xù)成長。但在企業(yè)成熟后期，原有產(chǎn)品的市場已經(jīng)飽和，生產(chǎn)能力出現(xiàn)過剩；企業(yè)效益下降，成本開始上升，企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了官僚主義傾向。為了解決這些問題，使企業(yè)重新邁入增長軌道，就需要技術、管理創(chuàng)新，或通過分立、合并、資產(chǎn)重組等形式，使企業(yè)完成業(yè)務的蛻變和管理體制的改變。

17、成熟階段選取案例：選取電子商務行業(yè)。截止2010年6月底，中國電子商務市場（包括B2B、B2c、C2C ）交易額達到2.25萬億元；其中B2B 交易額達到2.05萬億元，B2C 與C2C 網(wǎng)購交易額達到2000億元。 預計2010年全1。中國網(wǎng)上支付（第三方支付）市 萬億元，網(wǎng)購交易額為年 B2B交易額為3.85 4300億元71.1%13億元，用4500億元，同比增長；移動電子商務實物交易規(guī)模達到場交易規(guī)模達到戶數(shù)為 5531.5萬人；截止2010年9月底，中國 B2B電子商務前三季度市場營業(yè)收入規(guī)模為70.1億元，Q1、Q2、250.7%、55.1%、25.1 ,呈現(xiàn)增長態(tài)勢。每一季度同比

18、增長率分別為Q3分別為 20.8、24.2、億元46.6% ,環(huán)比增長率分別為13.7%、16.3%、3.6%。從第三季度主要運營商市場格局來看，阿里巴巴繼續(xù)保持中國B2B電子商務市場的壟斷優(yōu)勢，占57.0%的市場份額；環(huán)球資源不斷擴Q3市場份額為10.7% ;慧充旗下展會的舉辦次數(shù)， 并進一步加強整合全方位的專業(yè)媒體，4.1%、3.4% oB2B運營商同樣表現(xiàn)良好，市場份額分別為聰、 中國制造等2010年第三季度，各大電子商務上市企業(yè)相繼發(fā)布季度財務報告，報告顯示各大上市公司整體狀況基本良好（環(huán)球資源在納斯達克上市，難以搜集數(shù)據(jù)），其中阿里巴巴運營最穩(wěn)定，;生意寶雖然在業(yè)務規(guī)55.0%盈利能

19、力最強，今年第三季度凈利潤為億元，同比大增3.661模上不及阿里巴巴，但保持較高的凈利潤率和強勁的上升勢頭，第三季度凈利潤為1044.1324.38% ;相比之下，慧聰網(wǎng)的經(jīng)營活動波動相當劇烈，并且今 年以來直到萬元，同比增長1156.5萬元，同比增長8倍多。三季度才扭虧為盈，第三季度 當季盈利2008年以來阿里巴巴（HK ）季報分析01688 ,1 中國電子商務研究中心。2 艾瑞咨詢。.類別 08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q110Q210Q3（億總營業(yè)收入14,499.08313.666,8018.04611.067.35110.328,0667.802

20、12.21元） 同比增長 40.4%36.8%26.8%18.6%32.3%37.4%51.3%50.4%23.6%環(huán)比增長 11.9%12.6%3.1%7.10%7.2%6.1%0.2%6.1%13.7%10.4%8.1%凈利潤3.6613.9652.5342.6073.6292.963.3012.8112.363.0071.994（億元）同比增長 55.0% -15.7%42.9% -33.8% -34.2% -20.3%41.0%30.3%39.2%環(huán)比增長9.90%19.1% -25.3%27.1%0.80%17.4%2.90%-32.6% -9.5%31.9%凈利潤率26.56%44

21、.21%53.94%25.42%31.42%37.94%28.70%27.04%25.26%24. 78%22.86%注：表中數(shù)據(jù)均指當季度三個月數(shù)值，便于比較分析公司在各季度經(jīng)營效果。下表均是。2008年以來生意寶（002095 ）季報分析類別 08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q410Q1主營業(yè)務收入（萬元）2266.172700.072717.662874.612772.583107.113372.374194.073452.42同比增長 45.90%24.09%15.08%22.35%24.52%環(huán)比增長 24.37% -17.7%19.15%12.07%0.

22、65%5.78%-3.55%8.54%凈利潤（萬元）1051.86839.55894.6934.9915491024.811273.38569.37634.44同比增長 17.58% -8.76%100.7%47.26%47.45%環(huán)比增長 51.67%21.64%14.56% -44.4% -11.1%11.43% -10.2%65.79%凈利潤率37.94%22.07%20.95%39.48%30.09%30.36%44.87%24.89%37.95%2008年以來慧聰網(wǎng)（08292 , HK ）季報分析類別 09Q309Q409Q210Q108Q408Q108Q208Q309Q1營業(yè)額（

23、萬元）7093.19042.69091.56330.86685.67764.98528.57492.58223.5同比增長 6.10%4.11%5.60%9.76%9.56%12.42%-8.95%10.38%0.54%環(huán)比增長-22.020.69%5.91% -26.1%34.71%16.14%10.56% -12.2%凈利潤（萬元）672.1310.7 -487.6124.1 -340.1 -92.4155.9267 -1114.5同比增長-238% -129% -60.1% -105%227.7% -118%-159% -227% -154%環(huán)比增長 441.699.29% -266%

24、-234% -41.6%-30.3% -257% -72.8%凈禾潤率-15.7%7.39% -1.19%1.51%4.15% -5.39%1.83%4.22% -5.09%2008年以來環(huán)球資源（GSOL , NASDAQ ）季報分析類別 08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q4總收入（百萬美元）54.934.86554.263.730.637.640.6同比-15.5% -14.9%-14.3% -18.6%環(huán)比 79.32%56.9% -43.54% -41%72.9% -46.555.85%凈利潤（百萬美元）1.28.645.091.19同比環(huán)比 324.17%

25、 -76.62%626.05%每股收益（美元）0.190.160.160.030.110.030.040.142008年以來麥考林(MCOX , NASDAQ )季報分析類另U 08Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q4營業(yè)額（萬美元）6069.74068.41930.52732.42671.13418.74292.53338.3 同比增長78%52%73%57%重2 T 2WT-莪09隼上小公司利潤糜情況加需MBA J程鼻搠爐首姓處飄砧W*師掰J.奉武冬唱制灑餐產(chǎn)粒菰等.地U 雙帝.分hMK*倍憚行重上市噌詞里削Ifi力指蚌射熱8麻70077DOI3UD9承建產(chǎn)牧森型12 423*L IIJ4 M箕附收由，* 471Q 01知等皆業(yè)堀齒瑞厘OD維r D*i6Q Ml華詼產(chǎn)科*r；ten1.Lfi?環(huán)比增長 41