上半年商鋪租金指數(shù)研究報告

1、一、商鋪租金指數(shù)運行分析根據(jù)中房指數(shù)系統(tǒng)商鋪租金指數(shù)對全國重點城市主要商業(yè)街和典型購物中心商鋪租賃樣本的調(diào)查數(shù)據(jù)，2021 年上半年，我國主要商業(yè)街商鋪租金水平整體下跌，但跌幅較 2020 年下半年收窄，重點商圈（購物中心）商鋪租金水平整體止跌回升。其中，由全國重點城市 100 條商業(yè)街商鋪為樣本標的構(gòu)成的百大商業(yè)街（百街）商鋪平均租金為 24.90 元/平方米/天，環(huán)比下跌 0.24%；由 100 個典型購物中心商鋪為樣本標的構(gòu)成的百大購物中心（百 MALL）商鋪平均租金為 26.84 元/平方米/天，環(huán)比上漲 0.31%，購物中心商鋪較商業(yè)街商鋪更快實現(xiàn)恢復發(fā)展。從漲跌個數(shù)來看，在樣本商業(yè)

2、街中，租金環(huán)比上漲的商業(yè)街占 50.7%，租金環(huán)比下跌的商業(yè)街占 37.3%，11.9%的商業(yè)街租金與上期持平；在樣本商圈（購物中心）中，租金環(huán)比上漲的商圈占 60.0%，租金環(huán)比下跌的商圈占 31.6%，8.4%的樣本商圈（購物中心）租金與上期持平。從行業(yè)宏觀環(huán)境來看，2021 年 1-5 月，我國社會消費品零售總額為 17.4 萬億元，同比增長 25.7%，兩年平均增長 4.3%。1-5 月，全國實物商品網(wǎng)上零售額為 3.94 萬億元，同比增長 19.9%，兩年平均增長 15.6%。整體來看，消費市場總體復蘇態(tài)勢持續(xù)，實體零售繼續(xù)改善，線上消費持續(xù)增長，2021 年上半年商鋪租賃需求逐步恢

3、復。百街商鋪租金指數(shù)租金變動：2021 年上半年百街商鋪平均租金為 24.90 元/平方米/天，環(huán)比下跌0.24%根據(jù)全國 15 個重點城市主要商業(yè)街商鋪樣本的調(diào)查數(shù)據(jù)，由重點城市 100 條商業(yè)街商鋪為樣本標的，構(gòu)成百大商業(yè)街（百街）商鋪租金指數(shù)。2021 年上半年，百街商鋪平均租金為 24.90元/平方米/天，環(huán)比下跌 0.24%。2021 年上半年，一線城市樣本商業(yè)街中租金環(huán)比上漲的商業(yè)街占 44.4%，租金環(huán)比下跌的商業(yè)街占 33.3%，22.2%的商業(yè)街租金與上期持平。一線城市中，北京 10 條商業(yè)街租金環(huán)比三漲三跌四平，其中新街口商業(yè)街跌幅最大，為 7.57%；上海 11 條商業(yè)街

4、租金環(huán)比六漲四跌一平，其中南翔老街跌幅最大，為 4.68%；廣州 3 條商業(yè)街租金環(huán)比兩跌一平，其中天河又一城跌幅較大，為 3.92%；深圳 3 條商業(yè)街租金環(huán)比全部恢復上漲，其中東門步行街漲幅最大，達 2.96%。二線城市樣本商業(yè)街中，上半年租金環(huán)比上漲的商業(yè)街占 55.0%，租金環(huán)比下跌的商業(yè)街占40.0%，5.0%的商業(yè)街租金與上期持平。其中，杭州、南京、蘇州、武漢樣本商業(yè)街租金環(huán)比上漲或持平；成都、天津、青島、重慶樣本商業(yè)街租金環(huán)比漲跌互現(xiàn)；長沙、南昌、?？跇颖旧虡I(yè)街租金環(huán)比均下跌。商業(yè)街表現(xiàn)：50.7%的樣本商業(yè)街租金環(huán)比上漲，蘇州斜塘老街漲幅最大12090/元 60平方 30/米天

5、0-30-60圖：2021 年上半年租金環(huán)比漲跌幅較大的商業(yè)街平均租金（左） 環(huán)比漲幅（右） 環(huán)比跌幅（右）20%15%10%5%0%-5%蘇 武 天 上 蘇 上 天 深 武 青 天 廣 上天 天 上 廣 上青 北州 漢 津 海 州 海 津 圳 漢 島 津 州 海津 津 海 州 海島 京斜 楚 南 南 龍 淮 鼓 東 光 李 古 北 田小 五 南 天 南閩 新塘 河 京 京 湖 海 樓 門 谷 村 文 京 子白 大 京 河 翔江 街老 漢 路 東 獅 中步 步 商 化 路 坊樓 道 西 又 老路 口街 街路 山 路行 行 業(yè) 街 步商 商 路 一 街商 商步 金 商街 街 街行業(yè) 業(yè) 商 城業(yè)

6、 業(yè)行 街 業(yè)街街 街 業(yè)街 街-10%街街街數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)2021 年上半年，50.7%的樣本商業(yè)街租金環(huán)比上漲，蘇州斜塘老街、武漢楚河漢街等 10 條商業(yè)街租金環(huán)比漲幅相對較大，其中蘇州斜塘老街租金環(huán)比漲幅最大，為 7.14%，武漢楚河漢街、天津南京路、上海南京東路步行街租金環(huán)比漲幅在 4.0%-6.0%之間，蘇州龍湖獅山金街、上?；春Ｖ新飞虡I(yè)街等 6 條商業(yè)街租金環(huán)比漲幅在 2.0%-4.0%之間。與此同時，37.3%的樣本商業(yè)街租金環(huán)比下跌，北京新街口商業(yè)街、青島閩江路商業(yè)街等 10條商業(yè)街租金環(huán)比跌幅相對較大，其中北京新街口商業(yè)街租金環(huán)比跌幅最大，為 7.57%，青島

7、閩江路商業(yè)街、上海南翔老街租金環(huán)比跌幅在 4.0%-5.0%之間，廣州天河又一城、上海南京西路商業(yè)街等 7 條商業(yè)街租金環(huán)比跌幅在 3.0%-4.0%之間。百 MALL 商鋪租金指數(shù)租金變動：2021 年上半年百 MALL 商鋪平均租金為 26.84 元/平方米/天，環(huán)比上漲 0.31%根據(jù)全國 15 個重點城市典型購物中心商鋪樣本調(diào)查數(shù)據(jù)，由重點城市 100 個典型購物中心商鋪為樣本標的，構(gòu)成百大購物中心（百 MALL）商鋪租金指數(shù)。2021 年上半年，百 MALL 商鋪平均租金為 26.84 元/平方米/天，環(huán)比上漲 0.31%。2021 年上半年，一線城市中 54.5%的商圈（購物中心）

8、租金環(huán)比上漲，34.1%的商圈（購物中心）租金環(huán)比下跌，11.4%的商圈（購物中心）租金與上期持平。一線城市中，北京 12 個商圈租金環(huán)比八漲三跌一平，其中中關(guān)村商圈租金漲幅最大，為 0.82%；上海 22 個商圈租金環(huán)比八漲十一跌三平，其中人民廣場商圈漲幅最大，為 1.51%；廣州 6 個商圈租金環(huán)比四漲一跌一平，其中天河路商圈漲幅最大，為 0.57%；深圳 4 個商圈租金環(huán)比均上漲，其中東門商圈漲幅最大，為 2.92%。二線城市中，上半年有 64.7%的商圈（購物中心）租金環(huán)比上漲，29.4%的商圈（購物中心）租金環(huán)比下跌，5.9%的商圈（購物中心）租金環(huán)比持平。南京、重慶主要商圈租金環(huán)比

9、均上漲或持平，成都、武漢、天津、杭州、蘇州、青島、?？?7 個城市重點商圈租金環(huán)比漲跌互現(xiàn)；南昌、長沙 2 個城市重點商圈租金環(huán)比持平或下跌。商圈表現(xiàn)：60.0%的樣本商圈租金環(huán)比上漲，杭州錢江新城商圈漲幅最大8060/元 40平方 20/米天0-20-40圖：2021 年上半年租金環(huán)比漲跌幅較大的商圈平均租金(左) 環(huán)比漲幅(右) 環(huán)比跌幅(右)10%5%0%杭 武 深 杭 深 武 南 武深 天 上 杭 上上 天 上 上天 天 長州 漢 圳 州 圳 漢 京 漢圳 津 海 州 海海 津 海 海津 津 沙錢 鐘 東 新 南 古 新 后福 小 徐 濱 天曹 勸 長 大南 鼓 五江 家 門 天 山

10、田 街 湖田 白 家 江 山家 業(yè) 壽 寧市 樓 一新 村 商 地 中 商 口 商中 樓 匯 商 商渡 場 路 商商 街 廣城 商 圈 運 心 圈 商 圈心 商 商 圈 圈商 商 商 圈圈 商 場商 圈河 區(qū)圈區(qū) 圈 圈圈 圈 圈圈 商圈商 商商圈圈 圈圈-5%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)2021 年上半年，60.0%的樣本商圈租金環(huán)比上漲，杭州錢江新城、武漢鐘家村等 10 個商圈租金環(huán)比漲幅相對較大，其中杭州錢江新城商圈租金環(huán)比漲幅最大，為 3.12%，武漢鐘家村商圈租金環(huán)比漲幅為 3.02%，深圳東門、杭州新天地運河、深圳南山中心區(qū)等 7 個商圈租金環(huán)比漲幅在 2.0%-3.0%之間。與

11、此同時，31.6%的樣本商圈租金環(huán)比下跌，在租金環(huán)比跌幅相對較大的 10 個商圈中，長沙五一廣場商圈租金環(huán)比跌幅最大，為 3.81%、天津鼓樓街、天津南市、上海大寧等 6 個商圈租金環(huán)比跌幅在 1.0%（含）-3.0%之間；上海天山、杭州濱江、上海徐家匯 3 個商圈租金環(huán)比跌幅在 1.0%以內(nèi)。表：2021 年上半年 15 城主要商業(yè)街租金（單位：元/平方米/天）城市商業(yè)街道樣本平均租金樣本租金中位數(shù)環(huán)比漲跌城市商業(yè)街道樣本平均租金樣本租金中位數(shù)環(huán)比漲跌北京南鑼鼓巷91.290.8-0.59%武漢武漢天地商業(yè)街11.512.40.00%王府井大街59.158.9-1.32%萬松園商業(yè)街5.75

12、.51.49%五道口商業(yè)街47.649.11.00%漢正街5.26.02.17%后海酒吧街47.446.10.00%天津濱江道商業(yè)街47.746.02.20%西單商業(yè)街39.434.41.06%古文化街20.420.8-3.04%蘇州街餐飲一條街24.223.90.00%五大道商業(yè)街13.812.7-3.57%新街口商業(yè)街13.715.1-7.57%南市食品街13.614.41.47%亞運村商業(yè)街13.612.90.00%小白樓商業(yè)街11.210.6-3.53%簋街8.78.51.31%南京路7.28.45.30%好運街8.28.80.00%和平路金街6.17.81.00%上海城隍廟商業(yè)街98

13、.9100.11.65%鼓樓4.43.93.08%南京西路商業(yè)街47.046.4-3.60%杭州河坊街13.912.30.23%南京東路步行街42.744.54.05%武林路13.914.00.91%田子坊37.039.6-3.42%南京老門東5.56.10.02%天鑰橋路休閑餐飲街33.931.91.72%蘇州觀前街55.453.70.28%淮海中路商業(yè)街32.332.93.25%斜塘老街12.113.47.14%上海老街32.129.90.00%石路步行街9.79.32.20%新天地24.826.60.80%龍湖獅山金街6.37.03.73%七寶老街17.417.0-2.42%青島臺東步行

14、街45.042.4-0.55%四川北路商業(yè)街16.716.91.00%李村商業(yè)街17.015.32.41%南翔老街5.66.4-4.68%閩江路商業(yè)街4.75.8-4.81%廣州天河又一城56.556.8-3.92%重慶解放碑商業(yè)街46.246.01.10%北京路步行街36.534.4-3.15%三峽廣場商業(yè)街21.623.2-1.07%上下九步行街33.832.90.00%南坪商業(yè)街19.418.7-2.99%深圳東門步行街92.091.62.96%楊家坪商業(yè)街17.117.80.91%深圳灣步行大街62.863.52.22%觀音橋商業(yè)街16.816.7-1.60%華強北步行街56.757.

15、01.33%長沙坡子街20.321.6-0.77%成都春熙路21.521.70.52%黃興路步行街12.012.8-0.95%建設(shè)路13.512.5-2.36%南昌勝利路步行街5.36.0-0.83%寬窄巷子8.88.60.00%?？隍T樓老街20.221.3-2.18%一品天下6.76.61.85%中山路14.715.4-0.95%武漢江漢路步行街42.244.50.35%得勝沙步行街12.710.8-1.21%楚河漢街28.628.35.80%解放西路6.66.5-0.40%光谷步行街27.628.22.88%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)表：2021 年上半年 15 城重點商圈（購物中心）

16、租金（單位：元/平方米/天）城市商圈樣本平均租金樣本租金中位數(shù)環(huán)比漲跌城市商圈樣本平均租金樣本租金中位數(shù)環(huán)比漲跌北京王府井商圈71.975.70.75%武漢徐東商圈18.417.61.33%朝外大街商圈51.165.0-0.18%王家灣商圈13.211.9-0.73%遠大路商圈49.850.30.18%街道口商圈12.612.20.00%三里屯商圈46.045.00.00%中南/中北路商圈12.011.9-0.59%中關(guān)村商圈45.643.10.82%古田商圈9.810.32.58%西單商圈43.046.8-0.30%后湖商圈9.79.02.50%東直門商圈41.543.70.45%鐘家村商圈

17、7.49.93.02%崇文門商圈30.031.30.50%天津友誼路商圈54.854.20.37%公主墳商圈29.832.10.28%南市商圈36.835.6-2.20%總部基地商圈21.221.80.37%勸業(yè)場商圈35.733.4-1.18%魯谷商圈15.115.00.18%小白樓商圈33.043.92.47%黃村商圈15.014.8-0.09%八里臺商圈18.817.70.22%上?；春Ｂ飞倘?6.663.00.67%中北鎮(zhèn)商圈13.916.2-0.30%南京西路商圈66.163.91.01%鼓樓街商圈12.511.0-2.60%徐家匯商圈53.660.5-0.78%梅江商圈8.99.0

18、0.70%靜安寺商圈49.448.6-0.60%杭州武林商圈52.754.42.04%豫園商圈47.748.30.00%湖濱商圈24.424.70.45%人民廣場商圈44.749.81.51%錢江新城商圈23.716.93.12%曹家渡商圈42.741.5-1.00%申花商圈22.019.2-0.77%南方商城商圈24.823.40.36%吳山商圈19.118.6-0.59%長壽路商圈24.323.5-1.50%濱江商圈14.015.1-0.91%大寧商圈24.019.6-1.55%北干商圈11.911.01.03%不夜城商圈23.017.6-0.28%西溪商圈9.810.71.46%中山公園

19、商圈18.016.80.28%新天地運河商圈8.110.32.87%五角場商圈16.817.2-0.24%南京新街口商圈36.336.42.57%川沙商圈16.813.0-0.60%蘇州石路商圈16.015.9-0.48%八佰伴商圈14.914.50.32%湖西商圈10.616.90.46%陸家嘴商圈13.313.60.00%獅山路商圈9.510.10.10%天山商圈12.713.2-0.92%觀前街商圈7.515.61.61%控江路商圈12.613.40.00%青島新都心商圈21.322.61.63%四川北路商圈12.212.50.05%香港中路商圈18.318.70.42%真如商圈12.1

20、14.60.04%李村商圈14.213.80.12%虹橋商圈11.511.1-0.05%市北 CBD 商圈10.17.8-0.20%七寶商圈11.414.9-0.07%浮山后商圈9.29.4-0.42%廣州天河路商圈58.658.20.57%重慶觀音橋商圈33.833.70.42%北京路商圈37.336.00.45%解放碑商圈31.331.10.42%珠江新城商圈37.037.7-0.48%大坪商圈22.524.10.37%東圃商圈35.436.50.47%南坪商圈21.123.51.07%西關(guān)商圈31.433.10.00%三峽廣場商圈18.720.90.00%市橋商圈19.218.60.36

21、%楊家坪商圈8.19.90.98%深圳東門商圈67.064.72.92%長沙五一廣場商圈44.645.0-3.81%南山中心區(qū)商圈59.654.82.83%南昌紅谷灘中心商圈15.911.80.00%福田中心區(qū)商圈57.861.62.49%八一商圈15.318.60.00%華強商圈28.429.51.80%海口濱海國貿(mào)商圈14.116.60.00%成都春熙路商圈36.938.00.27%萬達廣場商圈11.011.20.87%鹽市口商圈27.929.70.22%解放西商圈10.010.4-0.35%建設(shè)路商圈26.224.4-0.32%西海岸商圈5.45.10.75%新南天地商圈17.616.2

22、0.07%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)租金趨勢：租金水平尚未恢復至疫情前，但消費需求回暖將拉動商鋪租金逐步回升整體來看，2021 年上半年，國內(nèi)消費市場呈現(xiàn)持續(xù)復蘇態(tài)勢，帶動實體商業(yè)較快恢復，同時消費需求多樣化等對商業(yè)地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型升級帶來了較大的壓力。從商鋪租賃市場表現(xiàn)看，購物中心的恢復水平略優(yōu)于商業(yè)街，但總體來看 2021 年上半年的百街百 MALL 商鋪租金仍未恢復到 2019 年上半年水平，其中仍有 68.7%的樣本商業(yè)街和 56.8%的樣本商圈租金低于 2019 年上半年水平。供應趨勢，上半年部分城市購物中心開業(yè)節(jié)奏放緩，短期供應減少近五成；商辦用地成交亦有所減少，長期供應或小幅下降

23、。短期來看，2021 年上半年商鋪租金指數(shù)重點監(jiān)測的 15 個城市共有新開業(yè)購物中心 59 個，總建筑面積約 450 萬平方米，較 2020 年下半年減少五成左右。從長期供應來看，商辦用地成交減少，未來新增供應或有所下降。2021 年上半年，商鋪租金指數(shù)重點監(jiān)測的 15 個城市商辦用地成交規(guī)劃建筑面積共計 2515 萬平方米，同比減少 11.7%。其中一線城市成交面積為 326 萬平方米，同比減少 46.3%；二線城市成交面積為 2189 萬平方米，同比減少 2.4%。從成交占比看，二線城市商辦用地成交面積在 15 城中的比例較 2020 年同期增加 7.3 個百分點。消費趨勢，隨著國內(nèi)疫情防

24、控和經(jīng)濟社會發(fā)展的統(tǒng)籌推進取得積極成效，消費恢復的態(tài)勢持續(xù)增強。2021 年 1-5 月，我國社會消費品零售總額實現(xiàn) 17.4 萬億元，同比增長 25.7%，兩年平均增速為 4.3%；從消費類型看，2021 年 1-5 月，商品零售實現(xiàn) 15.7 萬億元，同比增長 22.9%，兩年平均增長 4.8%，其中限額以上單位商品中，金銀珠寶類商品零售額同比增長 68.4%，增速最快，服裝鞋帽針織紡織、汽車、建筑及裝潢材料、煙酒、家具、化妝品類商品零售額同比增速在 30%-40%之間，通訊器材、飲料、日用品、家用電器和音像器材、文化辦公用品、石油及制品類商品零售額同比增速在 20%-30%之間，升級類消

25、費品恢復較快；餐飲收入實現(xiàn) 1.78 萬億元，同比增長 56.8%，兩年平均下降 0.3%。整體來看，經(jīng)濟持續(xù)恢復帶動就業(yè)增加和居民收入增長，進而帶動居民的消費需求增加，未來商鋪租金仍存在上漲空間。展望未來，隨著國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，促進消費的政策不斷發(fā)力，居民消費需求穩(wěn)步釋放，商業(yè)地產(chǎn)市場穩(wěn)定恢復。從整個商業(yè)地產(chǎn)市場發(fā)展趨勢看，新技術(shù)與新消費理念引領(lǐng)商業(yè)地產(chǎn)市場變革的時代已經(jīng)來臨。“十四五”規(guī)劃建議明確提出全面促進消費，鼓勵消費新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展。預計下半年，隨著消費市場活力持續(xù)恢復以及實體商業(yè)智慧運營與綜合服務水平不斷提升，我國重點城市商鋪租金將呈現(xiàn)平穩(wěn)恢復態(tài)勢，并有望逐步恢復至疫情前的水平

26、。二、重點城市商鋪租金指數(shù)分析深圳：樣本商業(yè)街和商圈（購物中心）租金環(huán)比全部上漲；東門步行街漲幅最大，為 2.96%2021 年上半年，深圳消費市場持續(xù)恢復性增長，“就地過年”、五一假期帶旺實體消費，升級類消費品增長較快，首店經(jīng)濟釋放活力。2021 年 1-5 月，深圳共實現(xiàn)社會消費品零售總額 3704.4 億元，同比增長 28.2%，兩年平均增速為 3.5%。其中商品零售同比增長 26.5%，兩年平均增長 3.6%；餐飲收入同比增長 43.5%，兩年平均增長 2.2%。商業(yè)街和商圈（購物中心）商鋪空置率整體下降，重點監(jiān)測的 3 條商業(yè)街及 4 個商圈（購物中心）租金環(huán)比全部上漲。商業(yè)街商鋪租

27、金變動：樣本商業(yè)街租金環(huán)比全部上漲，消費升級帶動部分商業(yè)街升溫表：2021 年上半年深圳主要商業(yè)街租金（單位：元/平方米/天）所屬商圈樣本平均租金環(huán)比漲跌幅東門步行街92.02.96%深圳灣步行大街62.82.22%華強北步行街56.71.33%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)從租金環(huán)比變化幅度來看，2021 年上半年，深圳重點監(jiān)測的 3 條商業(yè)街租金環(huán)比全部上漲。具體來看，深圳文和友開業(yè)帶動東門步行街商業(yè)氛圍，租金環(huán)比漲幅最大，為 2.96%；深圳灣步行大街憑借后海商圈濃厚的商務氛圍以及與世界接軌的潮流風范成為深圳年輕消費者的網(wǎng)紅打卡地，租金環(huán)比漲幅亦在 2.0%以上；華強北步行街以電子類產(chǎn)品

28、為主，部分租戶依托網(wǎng)店拓展銷售渠道，在疫情后恢復較好，帶動租金環(huán)比上漲 1.33%。從租金絕對值來看，2021 年上半年，重點監(jiān)測的深圳主要商業(yè)街中，東門步行街租金最高，為 92.0 元/平方米/天，深圳灣步行大街和華強北步行街租金在 50-70 元/平方米/天之間。商圈（購物中心）商鋪租金變動：樣本商圈租金保持高位，環(huán)比均有上漲表：2021 年上半年深圳重點商圈（購物中心）租金（單位：元/平方米/天）所屬商圈樣本平均租金環(huán)比漲跌幅東門商圈67.02.92南山中心區(qū)商圈59.62.83福田中心區(qū)商圈57.82.49華強商圈28.41.80數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)從租金環(huán)比變化幅度來看，2

29、021 年上半年，深圳重點監(jiān)測的 4 個商圈（購物中心）租金環(huán)比全部上漲。具體來看，東門商圈歷史悠遠，商業(yè)和文化氛圍濃厚，擁有羅湖萬象城等深圳最早的高端商業(yè)，客流和招租情況均較為穩(wěn)定，租金環(huán)比漲幅最大，為 2.92%；南山中心區(qū)商圈和福田中心區(qū)商圈疫后恢復較好，客流提升，空置率下降，租金漲幅亦在 2.0%以上；中航城天虹購物中心擴容升級，帶動華強商圈客流恢復，租金漲幅在 2.0%以內(nèi)。從租金絕對值來看，2021 年上半年，我們所監(jiān)測的深圳重點商圈（購物中心）中，東門商圈租金最高，為 67.0 元/平方米/天；南山中心區(qū)商圈和福田中心區(qū)商圈租金在 55-60 元/平方米/天之間；華強商圈租金相對

30、較低，在 30 元/平方米/天以內(nèi)。市場供求：短期供應平穩(wěn)，消費市場恢復帶動商鋪租賃需求增長供應方面，上半年新開業(yè)項目面積與 2020 年下半年基本持平，短期供應平穩(wěn)。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021 年上半年深圳全市共有 7 座購物中心及 1 條商業(yè)街區(qū)開業(yè)，為零售商業(yè)市場帶來近 60萬平方米新增供應，較 2020 年下半年基本持平。從商圈分布來看，一個項目位于我們所監(jiān)測的南山中心區(qū)商圈，商圈內(nèi)競爭壓力或?qū)⒃黾?。需求方面，消費市場延續(xù)恢復態(tài)勢，升級類商品銷售較快，帶動相關(guān)品牌租賃需求增長。消費需求方面，2021 年 1-5 月，升級類商品銷售較快，限額以上單位通訊器材類、家電類、文化辦公類、金銀珠寶類

31、、汽車類商品零售額同比分別增長 94.4%、85.5%、79.7%、73.8%、52.9%，兩年平均分別增長 26.4%、11.8%、26.8%、22.1%、10.7%。商鋪租賃需求方面，高端零售、新能源汽車、新式茶飲及網(wǎng)紅快餐品牌需求有所增長；但線上消費增長，導致部分快時尚品牌線下店鋪經(jīng)營受影響。2021 年上半年，國際奢侈品品牌及高端零售品牌加速在深圳的版圖擴張，數(shù)個品牌開設(shè)首店或新增門店，例如擇址深圳灣萬象城的 Chanel 和 Christian Louboutin 首店、 Herms 和 Loewe 第二家門店，以及入駐羅湖萬象城的比利時巧克力品牌 Pierre Marcolini

32、首店等。新能源汽車品牌需求增長，寶能、蔚來、小鵬等均在深圳新增汽車展廳。此外，數(shù)家人氣快餐、新式茶飲品牌亦在深圳開設(shè)新店。但線上消費的擴張影響了部分快時尚品牌實體店經(jīng)營， Bershka、PULL&BEAR 和 Stradivarius 宣布關(guān)閉中國線下店鋪。展望未來，深圳市商務局 2021 年工作計劃提出將從“打造高品質(zhì)核心商圈、東門步行街建設(shè)全面提速、推動消費品供給全面提質(zhì)、辦好第三屆鵬城八月歡樂游購、提升現(xiàn)代流通企業(yè)競爭力”等方面全面推進國際消費中心城市建設(shè)；深圳市時尚產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2025年）等規(guī)劃、措施發(fā)布將加速消費相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這些積極因素均為深圳實體商業(yè)市場帶來更多發(fā)展

33、契機。下半年，預計深圳將有首個第四代萬達廣場龍崗萬達廣場、龍華壹方城、平湖佳紛廣場等 20 余個購物中心開業(yè)，帶動所在區(qū)域消費市場活力增長。同時，深圳穩(wěn)定的經(jīng)濟基本面、較高的人口吸引力和收入水平為深圳消費市場的發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)，預計下半年消費市場將繼續(xù)恢復，商鋪租賃需求穩(wěn)定，租金有望穩(wěn)步上漲。武漢：消費市場快速復蘇，上半年除武漢天地商業(yè)街租金持平外，其余樣本商業(yè)街租金環(huán)比均上漲2021 年上半年，武漢經(jīng)濟運行加快恢復，1-5 月社會消費品零售總額實現(xiàn) 2504.0 億元，同比增長 34.3%。武漢恒隆廣場等高品質(zhì)項目開業(yè)推動武漢零售商業(yè)品質(zhì)升級，多數(shù)商業(yè)街和商圈（購物中心）租金環(huán)比上漲。商業(yè)

34、街商鋪租金變動：租金環(huán)比普遍上漲，楚河漢街商鋪租金環(huán)比上漲 5.8%圖：2021 年上半年武漢商業(yè)街租金及環(huán)比漲跌平均租金(左)環(huán)比漲跌(右)456%/元平 304%/方米天 152%00%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)從租金環(huán)比變化幅度來看，2021 年上半年，武漢重點監(jiān)測的 6 條商業(yè)街租金環(huán)比五漲一平。具體來看，歷史文化與現(xiàn)代商業(yè)融合的楚河漢街，不但是武漢的商業(yè)地標和旅游打卡地之一，更成為武漢商業(yè)疫后復蘇的典型代表，租金環(huán)比漲幅最大，為 5.80%，光谷步行街和漢正街客流和經(jīng)營情況均有所恢復，租金漲幅在 2.0%-3.0%之間，武漢夜間經(jīng)濟打卡地之一的萬松園商業(yè)街和于 2020 年進行升

35、級改造的百年老街江漢路步行街經(jīng)營情況進一步好轉(zhuǎn)，租金漲幅在 2.0%以內(nèi)，武漢天地商業(yè)街經(jīng)營情況穩(wěn)定，租金與 2020 年下半年持平。從租金絕對值來看，2021 年上半年，我們所監(jiān)測的武漢主要商業(yè)街中，江漢路步行街租金最高，為 42.2 元/平方米/天，楚河漢街和光谷步行街租金在 25-30 元/平方米/天之間，武漢天地商業(yè)街、萬松園商業(yè)街和漢正街租金均在 15 元/平方米/天以內(nèi)。商圈（購物中心）商鋪租金及環(huán)比變動：租金環(huán)比均上漲，鐘家村商圈漲幅最高圖：2021 年上半年武漢商圈（購物中心）租金及環(huán)比漲跌平均租金(左)環(huán)比漲跌(右)204%163%/元 122%平方 81%/米天40%0-1

36、%數(shù)據(jù)來源：CREIS 中指數(shù)據(jù)從租金環(huán)比變化幅度來看，2021 年上半年，武漢消費市場恢復較快，春節(jié)“就地過年”號召和“武漢春節(jié)消費券”投放措施，以及一系列促消費活動促進武漢消費市場升溫，武漢重點監(jiān)測的 7 個商圈（購物中心）租金環(huán)比四漲兩跌一平。具體來看，鐘家村商圈漲幅在 3.0%以上；古田、后湖、徐東三個商圈漲幅在 1.0%-3.0%之間，中南/中北路商圈、王家灣商圈租金環(huán)比下跌，跌幅均在 1.0%以內(nèi)，街道口商圈租金環(huán)比持平。從租金絕對值來看，2021 年上半年，我們所監(jiān)測的武漢重點商圈（購物中心）中，徐東商圈（購物中心）租金最高，達 18.4 元/平方米/天；王家灣商圈、街道口商圈、

37、中南/中北路商圈租金相近，均在 12-13 元/平方米/天上下；古田商圈和后湖商圈租金在 8-10 元/平方米/天之間，鐘家村商圈租金相對較低，在 8 元/平方米/天以內(nèi)。市場供求：短期約 40 萬方優(yōu)質(zhì)供應入市，長期供應或?qū)⒃黾?，高端項目入市激發(fā)消費市場活力供應方面，全市短期供應節(jié)奏平穩(wěn)，恒隆廣場等高端項目開業(yè)推動供給側(cè)提質(zhì)升級。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021 年上半年武漢共有 3 座購物中心和 1 條商業(yè)街區(qū)開業(yè)，為零售商業(yè)市場帶來約 40萬平方米新增供應，較 2020 年下半年小幅增長。從商圈分布來看，2 個項目位于武廣商圈，1 個項目位于青年路商圈，1 個項目位于光谷商圈，我們重點監(jiān)測的商圈無

38、新開業(yè)項目。其中武漢江宸天街是龍湖集團在華中區(qū)域亮相的首個 TOD 商業(yè)綜合體項目，致力于打造“城市級潮尚社交文化中心”；而 K11 購物藝術(shù)中心 I 館則與 2020 年下半年開業(yè)的 K11 購物藝術(shù)中心 II 館共創(chuàng)武漢時尚與藝術(shù)結(jié)合的消費空間；武漢恒隆廣場開業(yè)帶動武漢實體商業(yè)供給側(cè)向高端化升級，提升武漢實體商業(yè)整體實力。需求方面，消費市場活力不減，高端項目入市推動需求端迭代升級，高端零售、汽車、潮玩、新式茶飲呈擴張態(tài)勢。消費需求方面，2021 年上半年，武漢宏觀經(jīng)濟穩(wěn)步恢復，消費市場持續(xù)復蘇，消費需求不斷增長。倡導“就地過年”和“春節(jié)消費券”投放促進春節(jié)留漢消費升溫，“重啟”一周年之際，

39、“她經(jīng)濟”、“顏值經(jīng)濟”、“國潮經(jīng)濟”、“夜間經(jīng)濟”等熱門 IP 釋放年輕消費群體消費潛力，“相約春天賞櫻花”、“全國（武漢）消費促進月”、“江城八點半”等系列促消費活動帶動春、夏兩季武漢消費市場。商鋪租賃需求方面，高端零售、汽車、潮玩、新式茶飲呈擴張態(tài)勢。武漢恒隆廣場、武漢 K11 購物中心 I 館等高端項目入市帶來巴黎世家、CELINE、Alexander McQUEEN 等多家高端零售品牌武漢首店，推動武漢零售市場需求迭代升級。聚焦于年輕消費群體的新潮飾品和潮玩店需求也有所增長，Hamleys、X11、BA 飾物局、ME+等品牌均在武漢開設(shè)首店。此外，新能源汽車品牌延續(xù)擴張態(tài)勢，小鵬、威

40、馬、嵐圖等多個品牌陸續(xù)開設(shè)新店。新式飲品和網(wǎng)紅餐飲也繼續(xù)發(fā)力武漢市場，奈雪的茶、茶顏悅色、小林桃山物語、Venchi、星巴克等都在上半年開設(shè)新店。展望未來，2021 年武漢市政府工作報告中提出，2021 年，武漢市重點工作之一是“拓展消費市場”，強調(diào)要“建設(shè)國際消費中心城市、規(guī)劃建設(shè)武漢商脈主軸、推進特色步行街建設(shè)、推動老街老店回歸升級”，同時提出“新開首店、潮店、旗艦店、老字號特色店和社區(qū)便利店 500家以上，推出 100 個網(wǎng)紅打卡地”的任務目標，并提出策劃一系列推動夜間經(jīng)濟以及加強消費與節(jié)慶會展聯(lián)動的系列主題活動，這些促消費措施將帶動武漢消費市場加速恢復。2021 年下半年，預計武漢將有

41、陽邏萬達廣場、漢陽萬達廣場、大悅城、華發(fā)中城商都等眾多優(yōu)質(zhì)新增項目和存量改造項目入市，進一步提升武漢實體商業(yè)供給質(zhì)量。在消費需求穩(wěn)步恢復的情況下，預計未來商鋪租賃需求也將平穩(wěn)增長，租金有望保持穩(wěn)定。附錄：商鋪租金指數(shù)編制說明商鋪租金指數(shù)是中房指數(shù)系統(tǒng)的重要組成部分，反映了全國重點城市在租商鋪在不同時點上的租金水平及其變化情況，其中租金水平以重點城市在租商鋪樣本項目租金報價均值表示，主要涵蓋商業(yè)街租金1指數(shù)和商圈（購物中心）租金2指數(shù)。其中，由全國重點城市 100 條商業(yè)街商鋪為樣本標的，構(gòu)成百大商業(yè)街（百街）商鋪租金指數(shù)；由 100 個典型購物中心3商鋪為樣本標的，構(gòu)成百大購物中心（百 MAL

42、L）商鋪租金指數(shù)。商鋪租金指數(shù)具有以下功能：（1）幫助廣大商業(yè)運營機構(gòu)、商戶、商業(yè)地產(chǎn)投資者、房地產(chǎn)經(jīng)紀公司和金融機構(gòu)準確了解商業(yè)地產(chǎn)價格水平和最新發(fā)展動向；（2）為政府及各類社會投資機構(gòu)提供數(shù)據(jù)支持，為行業(yè)管理以及政策制定提供參考。樣本選取根據(jù)商鋪的分類和特征，結(jié)合廣大商業(yè)機構(gòu)、房地產(chǎn)經(jīng)紀公司、金融機構(gòu)、商戶及商業(yè)地產(chǎn)投資者對商鋪租賃市場的關(guān)注程度，我們按照商鋪的位置形式和開發(fā)形式進行商鋪租金指數(shù)體系的構(gòu)架，涵蓋商業(yè)街租金指數(shù)和商圈（購物中心）租金指數(shù)。其中，商業(yè)街租金指數(shù)以商業(yè)街臨街商鋪作為指數(shù)編制的樣本標的；商圈（購物中心）租金指數(shù)樣本標的為商圈中典型購物中心商鋪。城市選擇我國各城市商業(yè)發(fā)展程度具有不均衡性，根據(jù)人口流入情況、商業(yè)地產(chǎn)市場發(fā)展水平以及國家重點區(qū)域規(guī)劃政策，我們綜合選定了商鋪租金指數(shù)編制覆蓋的 15 個重點城市：北京、上海、1 商業(yè)街租金：本報告指商業(yè)街臨街商鋪的平均租金，簡稱“商業(yè)街租金”。2 商圈（購物中心）租金：本報告指商圈中典