中國養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)性改革課件

1、清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）中國養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)性改革清華養(yǎng)老金工作室，楊燕綏電話：010-養(yǎng)老金公共課（2009）清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）主要內(nèi)容老齡人口紅利戰(zhàn)略研究全球養(yǎng)老金制度變革趨勢中國養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)性改革企業(yè)年金的三大效應(yīng)企業(yè)發(fā)展的薪酬戰(zhàn)略養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的定位和作用1.老齡人口紅利戰(zhàn)略研究中國是老齡化發(fā)展速度最快的國家之一2015年勞動(dòng)力供應(yīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)呈現(xiàn)下降趨勢,第一人口紅利逐漸消失2035年贍養(yǎng)比露出冰山一角,等同歐洲國家 但是，中國屬于未富先老【人均GDP是23000美元；歐洲國家在10000美元】清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）中國人口發(fā)展趨勢圖中國人口統(tǒng)計(jì)的走勢老

2、齡化進(jìn)程的國際比較清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）實(shí)現(xiàn)老齡人口紅利的途徑行動(dòng)：構(gòu)建一個(gè)合理的養(yǎng)老金積累機(jī)制；目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)宏觀與微觀主體的共贏！清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009） 人口老齡化和風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)，使各國養(yǎng)老金政策變得越來越具有戰(zhàn)略意義：國民年金：克服老齡人口貧困個(gè)人賬戶：支持老齡人口體面生活 清華養(yǎng)老金工作室課題：實(shí)現(xiàn)國家老齡人口紅利戰(zhàn)略2015前平滑勞動(dòng)人口紅利、2035年后實(shí)現(xiàn)老齡人口紅利提高老齡人口消費(fèi)能力提高老齡人口納稅能力 提高老齡人口投資能力經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）2.全球養(yǎng)老金制度變革趨勢國民年金低?；财?/p>

3、- OECD國家通過各種措施降低基本養(yǎng)老金支付水平，如英國：繳費(fèi)不足44年，則領(lǐng)取國民年金的一部分，從99%25%；澳大利亞停掉國民年金，超級(jí)年金的最低保障水平是社會(huì)平均工資的25；德國社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金降低到養(yǎng)老金收入的40；職業(yè)年金市場化準(zhǔn)公共品 OECD職業(yè)年金規(guī)則，EU職業(yè)年金規(guī)則個(gè)人賬戶制度化準(zhǔn)公共品-新加坡公積金個(gè)人賬戶（1955）-美國401（K）個(gè)人賬戶（1981）-智利養(yǎng)老金個(gè)人賬戶（1981）-澳大利亞超級(jí)年金個(gè)人賬戶（1991）-英國發(fā)展綜合養(yǎng)老金個(gè)人賬戶社會(huì)化管理系統(tǒng)（2010）資料：部分國家高薪員工養(yǎng)老金替代率美世咨詢2005清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）80后引入

4、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的國家(地區(qū))清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）資料:全球養(yǎng)老基金市場的規(guī)模 2007年，全球養(yǎng)老金市場約有29萬億美元職業(yè)養(yǎng)老基金，其中，美國17.1萬億；占比約達(dá)60英國2.7萬億加拿大1.5萬億荷蘭1.1萬億澳大利亞1萬億日本0.9萬億瑞士0.6萬億中國0.1萬億金融海嘯中的損失程度取決于管制程度？清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）英國養(yǎng)老金個(gè)人賬戶系統(tǒng)改革 養(yǎng)老金法(2008)自2010年執(zhí)行，發(fā)動(dòng)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶改革：創(chuàng)新管理模式，提供低成本、高質(zhì)量的服務(wù)，打造有彈性的賬戶管理系統(tǒng)，可攜帶和轉(zhuǎn)換，適合現(xiàn)代生活節(jié)奏和變化；符合資格的人均自動(dòng)擁有個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，鼓勵(lì)自雇人

5、和自由職業(yè)者建立個(gè)人賬戶；制定政府、雇主和個(gè)人最低繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),規(guī)定年度儲(chǔ)蓄額和終生儲(chǔ)蓄額的稅優(yōu)封頂限。清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）英國養(yǎng)老金個(gè)人賬戶運(yùn)營機(jī)制國會(huì)、主管部委、個(gè)人賬戶管理委員會(huì)、外部服務(wù)機(jī)構(gòu)和投資管理委員會(huì) 個(gè)人賬戶管理委員會(huì) 外部服務(wù)機(jī)構(gòu) 英國國會(huì) 勞動(dòng)和養(yǎng)老金部 投資管理委員會(huì)清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）英國養(yǎng)老金體系英國養(yǎng)老金體系的三個(gè)層次國民年金職業(yè)年金：-社會(huì)保險(xiǎn)-雇主養(yǎng)老金自愿養(yǎng)老儲(chǔ)蓄退出強(qiáng)化個(gè)人賬戶規(guī)范資本市場1991年,澳國立法強(qiáng)制雇主為其雇員向經(jīng)批準(zhǔn)的職業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃繳費(fèi),費(fèi)率為個(gè)人工資9%，個(gè)人自愿繳費(fèi)，享有減稅待遇。 3:7開戰(zhàn)略目標(biāo):70人口通

6、過積累獲得足夠養(yǎng)老金,政府責(zé)任是構(gòu)建養(yǎng)老金安全運(yùn)營機(jī)制;同時(shí),政府確保養(yǎng)老金替代率為社平工資25政府擔(dān)保有年金者社平工資25非年金者社平工資20，經(jīng)濟(jì)狀況調(diào)查70人口30人口養(yǎng)老金管理公司市場運(yùn)營澳大利亞超級(jí)年金清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）管理模式根據(jù)稅法信托法規(guī)定，養(yǎng)老基金與計(jì)劃發(fā)起人分開，交受托人管理;由受托人委員會(huì)監(jiān)督；2007年總資產(chǎn)突破1萬億澳元,排世界第四位,占GDP的98.8%；公民選擇基金，基金提供產(chǎn)品組合，覆蓋所有產(chǎn)品(房地產(chǎn)除外)，80以上公司提供40種以上組合，供成員選擇；違規(guī)基金進(jìn)入黑名單，罰征所得稅45。行業(yè)基金1000-100萬覆蓋500萬人公募基金5000

7、-150萬覆蓋300萬人公司基金5-1萬覆蓋50萬人自管基金1-5人覆蓋20萬人公共部門基金未來基金特許轉(zhuǎn)存基金自助養(yǎng)老基金(家庭自愿)清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）3.中國養(yǎng)老金需要結(jié)構(gòu)性改革制度缺陷：概念混淆、目標(biāo)不明 結(jié)構(gòu)不清、碎片化發(fā)展趨勢：中央統(tǒng)籌國民化，克服貧困 個(gè)人賬戶全民化，體面生活墨爾本美世全球養(yǎng)老金指數(shù):總值100,充足/持續(xù)/覆蓋:前位: 荷蘭76.1、澳國74.0、瑞典73.5、加國73.2末位: 日本41.5、中國48.0、德國48.2清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）碎片化的中國養(yǎng)老金政策現(xiàn)狀2.2億城鎮(zhèn)企業(yè)職工的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)0.38億公務(wù)員和事業(yè)單位職工的

8、退休金5.6億農(nóng)村居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)2億城市居民養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老補(bǔ)貼企業(yè)年金商業(yè)保險(xiǎn)問題：第一支柱以財(cái)政擔(dān)保為主,可持續(xù)性差;何謂克服老年貧困的國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金；個(gè)人賬戶亟待整合和有效管理與運(yùn)營；企業(yè)事業(yè)機(jī)關(guān)養(yǎng)老金差在影響社會(huì)和諧.清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）中國養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)社會(huì)統(tǒng)籌國民化 中央統(tǒng)籌支付相當(dāng)?shù)胤狡骄M(fèi)指數(shù)50的基 礎(chǔ)養(yǎng)老金;制定養(yǎng)老金法，建立養(yǎng)老稅/費(fèi);需要過渡期。個(gè)人賬戶全民化 - 制定個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄一攬子稅優(yōu)政策EET,鼓勵(lì) 單位舉辦職業(yè)年金計(jì)劃，個(gè)人一生擇時(shí)酌情儲(chǔ) 蓄養(yǎng)老金；需要好的治理； - 整合現(xiàn)有養(yǎng)老金個(gè)人賬戶社會(huì)保險(xiǎn)、企業(yè)年 金、個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，強(qiáng)化養(yǎng)老金受托人

9、制度建 設(shè)和賬戶管理，探索養(yǎng)老基金投資組合策略和 適度監(jiān)管制度。4. 企業(yè)年金的三大效應(yīng)企業(yè)年金（職業(yè)年金）的替代效應(yīng) -替代退休金1%60%轉(zhuǎn)向國民基礎(chǔ)養(yǎng)老金 -推動(dòng)事業(yè)單位和國家機(jī)關(guān)養(yǎng)老金制度改革企業(yè)年金（職業(yè)年金）的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) -年繳費(fèi)1000億元(2010;2000;4;2億;50) -2035年消費(fèi)能力：GDP的5.07 納稅能力：285.98億/億老齡人口 -2020年投資能力：2.22.94企業(yè)年金（職業(yè)年金）的標(biāo)桿效應(yīng) -受托人的制度安排：理事會(huì)、法人、集合計(jì)劃 -管理費(fèi)1，收益率6，貼現(xiàn)率5清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）機(jī)制：安全運(yùn)營內(nèi)部治理：管委會(huì)外部治理：受托人責(zé)任制

10、原則：受益人利益最大化鎖定賬戶、資產(chǎn)獨(dú)立管理成本透明，且具有競爭性資產(chǎn)組合和投資監(jiān)管，穩(wěn)健的收益率和波動(dòng)率養(yǎng)老金投資人教育和信息披露金融風(fēng)險(xiǎn)中穩(wěn)定的收益波動(dòng)安全機(jī)制企業(yè)年金安全運(yùn)營機(jī)制清華養(yǎng)老金工作室版權(quán)所有（2009）企業(yè)和職工信托關(guān)系人社部監(jiān)管司委托關(guān)系賬管機(jī)構(gòu)托管機(jī)構(gòu)投資機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)年金市場受益人企業(yè)年金理事會(huì)法人受托機(jī)構(gòu)年金管委會(huì)三會(huì)監(jiān)督企業(yè)年金計(jì)劃的治理結(jié)構(gòu)風(fēng)控風(fēng)控風(fēng)控 工薪層群體干活是為了得到工資,從什么時(shí)候開始工資被稱為薪酬?這將給企業(yè)和員工收入帶來什么影響呢? 5. 企業(yè)發(fā)展的薪酬戰(zhàn)略公司生存定理：人力資本第一20世紀(jì)：111 21世紀(jì)11111薪酬定義薪酬（compensat

11、ion)即按照要素進(jìn)行全面補(bǔ)償,是IT時(shí)代生產(chǎn)關(guān)系的表現(xiàn)。薪酬特征要素即影響生產(chǎn)結(jié)果和參與分配的因素全面補(bǔ)償即指勞動(dòng)工資和生活福利由此形成一攬子補(bǔ)償計(jì)劃,包括內(nèi)在和外在補(bǔ)償，貨幣和非貨幣補(bǔ)償，當(dāng)期支付的工資(12月內(nèi))和延期支付的福利(12月后) 【中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則9號(hào)令】 一攬子薪酬計(jì)劃 當(dāng)期支付 延期支付 工資、津貼、獎(jiǎng)金、利潤 社會(huì)福利 企業(yè)福利 股權(quán)計(jì)劃 合格計(jì)劃：企業(yè)年金 延期收入 免稅和延期征稅非合格計(jì)劃：高管福利國家現(xiàn)行財(cái)稅政策的缺陷誤解企業(yè)年金延期收入的本質(zhì)，導(dǎo)致個(gè)人稅優(yōu)政策缺位EET，阻礙了中小企業(yè)和職工參加企業(yè)年金計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)性混淆補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)中合格計(jì)劃普惠、公益與非合格計(jì)劃

12、高管、激勵(lì)的本質(zhì)區(qū)分 2009年出現(xiàn)的對企業(yè)繳費(fèi)計(jì)入個(gè)人賬戶時(shí)征收個(gè)人所得稅，缺乏理論支持延期收入、法律基礎(chǔ)受益人未出現(xiàn)和導(dǎo)致財(cái)務(wù)混亂應(yīng)計(jì)未歸屬權(quán)益，要警惕發(fā)生“拆城墻，補(bǔ)院墻”的負(fù)面效應(yīng),前者指養(yǎng)老金第二支柱，后者指當(dāng)年征稅指標(biāo)；最終導(dǎo)致財(cái)政養(yǎng)老金補(bǔ)貼負(fù)重不堪的惡性循環(huán)局面！資料：聯(lián)想一攬子薪酬計(jì)劃資料：聯(lián)想一攬子薪酬計(jì)劃收入期望值當(dāng)期收入最大化未來風(fēng)險(xiǎn)最小化+理智勞動(dòng)者收入期望值公式6.養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的定位和作用責(zé)任：法人受托人功能：從儲(chǔ)蓄到理財(cái)標(biāo)桿：養(yǎng)老金信托雪球效應(yīng)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的責(zé)任全權(quán)法人型受托人定性：非保險(xiǎn)型從賣產(chǎn)品經(jīng)作項(xiàng)目到管計(jì)劃，是個(gè)質(zhì)變；屬信托型堅(jiān)持受益人利益最大化原則定位：養(yǎng)老金計(jì)劃市場運(yùn)營的責(zé)任主體，并對其委托的功能代理人承擔(dān)連帶責(zé)任。功能代理人賬戶管理人：個(gè)人養(yǎng)老金信息載體資產(chǎn)托管人：個(gè)人養(yǎng)老金安全保管投資管理人：個(gè)人養(yǎng)老金投資經(jīng)理中介服務(wù)人：個(gè)人養(yǎng)老金管理助手收入層次與養(yǎng)老金體系和結(jié)構(gòu)中央統(tǒng)籌養(yǎng)老金高收入群體10工薪群體70全體國民100國家統(tǒng)籌基礎(chǔ)養(yǎng)老金 職業(yè)養(yǎng)老金 個(gè)人賬戶商業(yè)年金產(chǎn)品公共品準(zhǔn)公共品私人品個(gè)人賬戶養(yǎng)老金理財(cái)?shù)念愋?. 養(yǎng)老儲(chǔ)蓄管理人 - 養(yǎng)老儲(chǔ)蓄(如企業(yè)年金)2. 終生養(yǎng)老金賬戶管理人 - 養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老金支出 - 需要政府和商業(yè)機(jī)構(gòu)均具有遠(yuǎn)見和責(zé)任感3. 綜合養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃管理人 - 養(yǎng)老金、養(yǎng)