貨幣銀行學(xué)課件：第七章 貨幣需求

1、 第七章 貨幣需求 第一節(jié) 貨幣需求概述 第二節(jié) 貨幣需求理論第一節(jié) 貨幣需求概述一、貨幣需求的概念 所謂“貨幣需求”，必須同時(shí)包括兩個(gè)基本要素：一是必須有持有貨幣的愿望，二是必須有持有貨幣的能力。 二、貨幣需求的動(dòng)機(jī)三、決定貨幣需求的因素返回二、貨幣需求的動(dòng)機(jī)（一）由于貨幣具有同其他一切商品相交換的能力，同時(shí)貨幣也是人們保存購(gòu)買(mǎi)力的一種手段。所以，貨幣需求大致可分為兩個(gè)部分：一是對(duì)流通手段和支付手段的貨幣需求（對(duì)交易媒介的貨幣需求），二是對(duì)作為儲(chǔ)藏手段的貨幣需求（對(duì)資產(chǎn)形式的貨幣需求）。（二）由于人們持有資產(chǎn)的形式多種多樣，既有實(shí)物資產(chǎn)，又有金融資產(chǎn)。因此，人們究竟以何種資產(chǎn)形式持有其財(cái)富，

2、取決于他們對(duì)各種資產(chǎn)的優(yōu)缺點(diǎn)加以綜合的衡量和比較（盈利性、流動(dòng)性和安全性）。返回三、決定貨幣需求的因素（一）收入狀況（正）。表現(xiàn)在以下兩方面： 1、收入水平的高低與貨幣需求 2、人們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間間隔與貨幣需求（二）市場(chǎng)利率（負(fù)）。市場(chǎng)利率對(duì)貨幣需求的影響表現(xiàn)在以下兩方面： 1、市場(chǎng)利率決定人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本； 2、市場(chǎng)利率影響人們對(duì)資產(chǎn)持有形式的選擇。（三）信用的發(fā)達(dá)程度（負(fù)）（四）消費(fèi)傾向（正）特殊情況之一：如果人們不是均勻地支出其收入， 而是取得收入后立即用于購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品特殊情況之二：如果人們不是以定期存款、儲(chǔ)蓄 存款或購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券等形式儲(chǔ)蓄，而寧可以貨幣 形式儲(chǔ)蓄（五）貨幣流通速度（

3、六）社會(huì)商品可供量（七）一般物價(jià)水平（八）人們的預(yù)期與偏好返回第二節(jié) 貨幣需求理論 貨幣存量（指一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)實(shí)際存在于整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣總量 ）和貨幣流量（是指一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期中的貨幣流通的總量，它實(shí)際上是貨幣存量與貨幣流通速度的乘積。 ）一、馬克思的貨幣需求理論 二、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)三、凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論四、弗里德曼的新貨幣數(shù)量說(shuō)返回二、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說(shuō)該理論是以貨幣的數(shù)量來(lái)解釋貨幣的價(jià)值或一般物價(jià)水平的一種理論。認(rèn)為貨幣數(shù)量的變動(dòng)必將引起一般物價(jià)水平作同方向且等比例的變動(dòng)。（一）費(fèi)雪的現(xiàn)金交易方程式（二）劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額方程式返回（一）費(fèi)雪的現(xiàn)金交易方程式它由美國(guó)耶魯大學(xué)著名經(jīng)濟(jì)

4、學(xué)家費(fèi)雪提出，它的數(shù)學(xué)表達(dá)式為：費(fèi)雪的交易方程式是基于貨幣作為交易媒介的一種最完整也是最有影響的理論，但交易方程式?jīng)]有考慮微觀主體動(dòng)機(jī)對(duì)貨幣需求的影響。返回（二）劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額方程式它由英國(guó)劍橋大學(xué)馬歇爾和庇古為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出。其數(shù)學(xué)表達(dá)式為： M d= KPY劍橋方程和費(fèi)雪方程結(jié)論相同，但劍橋?qū)W派特別強(qiáng)調(diào)人們的主觀意志對(duì)貨幣需求的影響。返回三、凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論包括凱恩斯本人的貨幣需求理論、平方根定律、惠倫的貨幣需求理論以及資產(chǎn)選擇理論：（一）凱恩斯本人的貨幣需求理論（二）平方根定律/鮑謨一托賓模型（三）惠倫的貨幣需求理論（四）資產(chǎn)選擇理論返回（一）凱恩

5、斯本人的貨幣需求理論凱恩斯貨幣需求理論的基礎(chǔ)是流動(dòng)偏好理論。凱恩斯認(rèn)為微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貨幣的需求，即流動(dòng)偏好的三個(gè)動(dòng)機(jī)是交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)（極端：流動(dòng)性陷阱）。由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求(交易需求)為：M1L1（Y）；由投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求(資產(chǎn)需求)為：M 2=L2（r）；整個(gè)社會(huì)的貨幣需求為：M = M1 + M2 = L1（Y）+ L2（r）。凱恩斯以收入支出學(xué)說(shuō)為中心的貨幣理論是西方貨幣理論的重大突破和發(fā)展，凱恩斯在貨幣理論方面的突出貢獻(xiàn)有兩點(diǎn)：提出了以投機(jī)需求為中心的流動(dòng)偏好理論，把利率變量引入貨幣需求函數(shù)中；深入分析了貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制，將傳統(tǒng)的“兩分法”變?yōu)榱恕耙辉?/p>

6、論”。返回（二）平方根定律/鮑謨一托賓模型由凱恩斯學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑謨、托賓等人提出。是對(duì)凱恩斯交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求理論的發(fā)展。平方根定律的基本論點(diǎn)是：利率對(duì)交易性貨幣需求也有較大影響。該理論用公式表示為：返回（三）惠倫的貨幣需求理論由凱恩斯學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家惠倫提出。該理論的基本論點(diǎn)是：利率對(duì)預(yù)防性貨幣需求也有較大影響。該理論用公式表示為：根據(jù)惠倫和鮑漠的結(jié)論，凱恩斯學(xué)派的貨幣需求函數(shù)還可以被修正為： M/PL（r，Y）返回（四）資產(chǎn)選擇理論由凱恩斯學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)家托賓提出。是對(duì)凱恩斯投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求理論的發(fā)展。該理論的基本論點(diǎn)是：投資者由于對(duì)自己的預(yù)期猶豫不定，故人們對(duì)財(cái)富持有的選擇是多樣化的資產(chǎn)組合，既持有貨幣，同時(shí)又持有債券。托賓在此基礎(chǔ)上研究了在對(duì)未來(lái)項(xiàng)期不確定性存在的情況下，人們?cè)鯓舆x擇最優(yōu)的金融資產(chǎn)組合問(wèn)題。返回四、弗里德曼的新貨幣數(shù)量說(shuō)弗里德曼的貨幣需求理論將貨幣作為人們持有財(cái)富的方式，認(rèn)為人們對(duì)貨幣的需求與消費(fèi)者對(duì)商品的選擇一樣，受收入水平、機(jī)會(huì)成本和效用等三類(lèi)因素的影響。（一）貨幣需求的決定因素1、總財(cái)富“恒久性收入”2、人力財(cái)富與非人力財(cái)富的