asn.財務(wù)管理的職能ppt課件

1、財務(wù)管理的職能財務(wù)管理的職能什么是財務(wù)管理?公司的目的財務(wù)管理部門的作用什么是財務(wù)管理?是在一定的整體目的下，關(guān)于 資產(chǎn)的購置, 融資, 和 資產(chǎn)管理。投資決策公司的最正確規(guī)模?公司資產(chǎn)由哪些組成?哪些資產(chǎn)應(yīng)減少對它們的投資或停頓投資?在公司的三項決策中，投資決策是最重要的.融資決策什么是最好的融資方式? 什么是最好的組合融資方式?什么是最好的股利政策?如何去獲得資金?資產(chǎn)負(fù)債表左邊的資產(chǎn)如何由資產(chǎn)負(fù)債表右邊的資金來支持？資產(chǎn)管理決策如何對這些資產(chǎn)實施有效率地管理?財務(wù)經(jīng)理對不同資產(chǎn)的運營承當(dāng)不同的責(zé)任.更關(guān)注 流動資產(chǎn)的管理，而較少關(guān)注 固定資產(chǎn)的管理.公司目的?股東財富最大化!公司普通股的

2、每股市價代表股東財富，而普通股的每股市價又是公司投資、融資和資產(chǎn)管理決策效率的反映.因此，判別一項公司決策成敗與否的規(guī)范應(yīng)該是這項決策最終對每股市價的影響可選擇觀念的缺陷能添加當(dāng)期利潤但損害公司長期利益 (如, 推遲設(shè)備保養(yǎng), 發(fā)行普通股并將所得現(xiàn)金投資到國庫券上等).忽略風(fēng)險.不思索資金的時間價值忽略投入與產(chǎn)出的關(guān)系利潤最大化將公司的稅后利潤最大化.問題：可選擇觀念的缺陷不思索資金的時間價值.忽略風(fēng)險.導(dǎo)致管理者的短期行為不思索股利政策對股票價錢的影響，導(dǎo)致公司采取零股利支付.每股收益最大化EPS使 稅后利潤除以流通在外的普通股數(shù)最大化.問題：股東財富最大化的優(yōu)點思索: 如今和未來的利潤、

3、EPS; 資金的時間價值; 利潤和 EPS的風(fēng)險; 股利政策; 以及其它相關(guān)要素.總之, 每股市價 是公司運營情況的晴雨表，它顯示了公司的良好管理帶給股東的利益.現(xiàn)代公司在現(xiàn)代公司中一切權(quán)和控制權(quán)是分別的.現(xiàn)代公司股東管理者Role of Management 代理人 是由委托人授權(quán)并維護(hù)委托人利益的個人.管理者被看成是公司一切者股東的 代理人.代理實際代理實際 是有關(guān)委托人及其代理人的行為的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支.詹森Jensen和梅克林Meckling 首先開展了一個全面的公司 代理契約實際.代理實際鼓勵的方式包括, 股票期權(quán), 額外津貼, 或 獎金.監(jiān)視的方式包括，與管理者簽定合同，有方案地檢查管理者的額外津貼、審計財務(wù)報表以及限制管理者的決策權(quán)等。委托人假設(shè)要代理人作出最優(yōu)決策，只需提供應(yīng)他們適當(dāng)?shù)?鼓勵 和監(jiān)視.社會責(zé)任股東財富最大化并不排除管理者就可以忽視公司的 社會責(zé)任.維護(hù)消費者權(quán)益、向雇員支付薪金、堅持公正的雇傭和平安的任務(wù)環(huán)境、支持職工教育以及參與凈化空氣和水資源的環(huán)境維護(hù)活動等. 在這種情況下 股東財富最大化 依然是一個可行的目的.財務(wù)管理部門的作用 董事會首席執(zhí)行官(C E O)Vice President消費Vice President營銷VP of財務(wù)資金主管資本預(yù)算現(xiàn)金管理信譽管理股利支付財務(wù)分析和規(guī)劃養(yǎng)老金管理保險/風(fēng)險 管理稅收分析及規(guī)劃財務(wù)管理