《資本經(jīng)營(yíng)》形成性考核作業(yè)1及答案

1、 資本經(jīng)營(yíng)形成性考核作業(yè)1及答案一、名詞解釋1、資本：是能夠帶來(lái)未來(lái)收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。其涵義：可以用價(jià)值形式表示,能產(chǎn)生未來(lái)收益，是一種生產(chǎn)要素。2、資本經(jīng)營(yíng)：是可以獨(dú)立于商品經(jīng)營(yíng)而存在的，以?xún)r(jià)值化、證券化了的資本或可以按價(jià)值化、證券分操作的物化資本為基礎(chǔ)，通過(guò)兼并收購(gòu)戰(zhàn)略聯(lián)盟等各種途徑來(lái)提高資本營(yíng)運(yùn)效率和效益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)：是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理，包括供應(yīng)生產(chǎn)和銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)的管理及相應(yīng)的籌資與投資管理。其目標(biāo)是追求供產(chǎn)銷(xiāo)的銜接及商品的盈利性。4、結(jié)構(gòu)性資本：指資本結(jié)構(gòu)的合理配置。如：產(chǎn)品形態(tài)的資本，固定資產(chǎn)形態(tài)的資本、金融形態(tài)的資本，無(wú)形資本形態(tài)的資本，知識(shí)形態(tài)的資歷

2、本等的結(jié)構(gòu)。5、委托代理關(guān)系：股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。即委托代理關(guān)系。6、資本市場(chǎng)：是融通長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，可分為中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。7、直接融資市場(chǎng)：資金供給者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市場(chǎng)，也稱(chēng)證券市場(chǎng)。8、并購(gòu)：具指一家企業(yè)通過(guò)取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)該企業(yè)控制的一種投資行為。9、敵意并購(gòu)：也稱(chēng)非善意并購(gòu)，是指并購(gòu)企業(yè)在目標(biāo)公司管理層對(duì)其并購(gòu)意圖尚不知曉或持反對(duì)態(tài)度的情況下，對(duì)目標(biāo)公司強(qiáng)行進(jìn)行并購(gòu)的行為。10、資產(chǎn)專(zhuān)用性：是指資產(chǎn)（交易物）在用于特定用途后，很難再移作他用的性質(zhì)。包括：場(chǎng)地專(zhuān)用性、物

3、質(zhì)資產(chǎn)專(zhuān)用性、人力資產(chǎn)專(zhuān)用性、專(zhuān)項(xiàng)投資。11、差別效率理論：也叫管理協(xié)同理法，即一家公司具有高效率的管理隊(duì)伍。其能力超過(guò)了公司日常的管理需求，該公司便可以通過(guò)并購(gòu)一家管理效率較低的公司來(lái)使其額外的管理資源得以充分利用，并通過(guò)提高目標(biāo)公司的效率而獲得收益。12、要約收購(gòu)：指在證券交易所的交易中，當(dāng)收購(gòu)者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例時(shí)，若繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)，必須依法通過(guò)向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購(gòu)要約的方式進(jìn)行收購(gòu)。13、杠桿收購(gòu)：指一個(gè)公司運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿，主要通過(guò)借款籌集資金,并利用已被收購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金收入來(lái)?yè)?dān)保和償還收購(gòu)中的借款而進(jìn)行的收購(gòu)活動(dòng)。14、資產(chǎn)整合：是指在并購(gòu)后期，以并購(gòu)方

4、為主體，對(duì)雙方企業(yè)主要是被并購(gòu)方范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆，整合等優(yōu)化組合活動(dòng)，它是企業(yè)并購(gòu)整合的核心。二、填空題1、資本的二重屬性是 自然屬性和社會(huì)屬性 。2、薩繆爾森認(rèn)為：資本是一種不同形式的 生產(chǎn)要素 ，是一種生產(chǎn)出來(lái)的 生產(chǎn)要素 ，一種本身就是經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出的 耐用投入品 。3、資本以 價(jià)值形式存在，資產(chǎn)以 實(shí)物形式形式存在，資金以 貨幣形式存在。4、資本是企業(yè)存在的前提，資產(chǎn)是企業(yè)動(dòng)作的物質(zhì)基礎(chǔ)。 資金 是企業(yè)運(yùn)作的血液。5、 資本生息和價(jià)值創(chuàng)造的場(chǎng)所是企業(yè)，資本的基本功能是 增本增值，資本的生命在于運(yùn)動(dòng) 。資本的激勵(lì)功能在于給人們帶來(lái)物質(zhì)與精神方面的各種利益。6、資本合約組織 的產(chǎn)生是由資本

5、集中走向擴(kuò)張的開(kāi)端。7、資本擴(kuò)張方式有并購(gòu) ，兼并，戰(zhàn)略聯(lián)盟等。8、資本收縮方式有股份回購(gòu) ， 資產(chǎn)剝離 ， 企業(yè)分立 ， 股權(quán)出售 ， 企業(yè)清算，等。9、資本重組方式有 股份制改造 ， 資產(chǎn)置換 ， 債務(wù)重組， 債轉(zhuǎn)股 ， 破產(chǎn)重組 等。10、知識(shí)資本包括 人力資本 ， 結(jié)構(gòu)性資本 ， 顧客資本 等11、資本經(jīng)營(yíng)控制的層次分為 一是：資本所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)狀況及其效果進(jìn)行控制 ； 二是經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其效果進(jìn)行控制。12、證券市場(chǎng)是 股票 ， 債券 ， 投資基金券 等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。13、資本市場(chǎng)包括 銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng) ， 證券市場(chǎng) ， 保險(xiǎn)市場(chǎng) ， 融資租賃市場(chǎng)

6、。14、并購(gòu)是企業(yè)兼并、 合并 和 收購(gòu)的統(tǒng)稱(chēng)。其基本標(biāo)志是產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓 。15、混合并購(gòu)應(yīng)圍繞企業(yè)核心能力的培養(yǎng)提高而展開(kāi)的，與此相關(guān)聯(lián)的是多角化 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。16、交易費(fèi)用學(xué)派認(rèn)為：企業(yè)產(chǎn)生的原因是因?yàn)榭梢怨?jié)約部分市場(chǎng)交易費(fèi)用 。企業(yè)并購(gòu)實(shí)質(zhì)是企業(yè)組織對(duì)市場(chǎng)的替代、是為了減少交易費(fèi)用 。17、并購(gòu)的最一般理論是差別效率理論。18、管理主義理論認(rèn)為：并購(gòu)中經(jīng)理人員往往是直接的行動(dòng)派，而股東則扮演相對(duì)被動(dòng)的 角色。19、買(mǎi)殼上市并購(gòu)交易中，買(mǎi)家看重的往往不是上市公司的有形資產(chǎn) ，而是它所具有上市資格和身份。20、協(xié)議收購(gòu)中股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對(duì)象主要是國(guó)家股和法人股。21、并購(gòu)交易價(jià)格的形成過(guò)程包括基本價(jià)

7、格的確定，談判價(jià)格的確定。22、并購(gòu)后的預(yù)期效應(yīng)能否發(fā)揮和實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵在于并購(gòu)后的整合， 資產(chǎn)整合是企業(yè)并購(gòu)整合的核心，而固定資產(chǎn)的整合是并購(gòu)整合的關(guān)鍵。23、一般來(lái)說(shuō)，并購(gòu)雙方企業(yè)文化整合可以從文化親和力識(shí)別，文化融合重建，具體行為落實(shí)，三個(gè)階段實(shí)施。二、選擇題1、 資本的功能包括（ C D ）A保全功能 B增值功能C流動(dòng)功能 D激勵(lì)功能2、 資本經(jīng)營(yíng)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的區(qū)分包括（B C）A經(jīng)營(yíng)主體不同 B經(jīng)營(yíng)內(nèi)容不同C經(jīng)營(yíng)出發(fā)點(diǎn)不同D經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不同3、 資本經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)有（ A B D）A資本經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)性 B資本經(jīng)營(yíng)的價(jià)值性C資本經(jīng)營(yíng)的確定性 D資本經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)性4、 資本經(jīng)營(yíng)的方式包括（ A B C）A

8、資本擴(kuò)張方式 B資本重組方式C知識(shí)資本經(jīng)營(yíng) D結(jié)構(gòu)性資本經(jīng)營(yíng)5、“優(yōu)而無(wú)勢(shì)”企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略包括（A B C D ） A參股聯(lián)合 B利用外資嫁接改造 C產(chǎn)權(quán)改革 D無(wú)形資產(chǎn)資本化6、資本經(jīng)營(yíng)的原則包括（ A B C D ） A資本合理配置原則 B成本效益原則 C收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則 D開(kāi)放性原則7、委托代理關(guān)系反應(yīng)是以下幾方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系（A B C） A股東 B債權(quán)人 C經(jīng)營(yíng)者 D雇員8、所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者控制的方式有（ A B C） A監(jiān)督 B激勵(lì) C市場(chǎng)約束 D行政管制9、資本經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu)包括 （ A B C D） A會(huì)計(jì)師事務(wù)所 B律師事務(wù)所 C產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu) D投資銀行10、我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的特

9、色有（ A C） A上市門(mén)檻低 B無(wú)漲跌幅限制 C服務(wù)于高成長(zhǎng)企業(yè) D公司股本大部分流通11、并購(gòu)的基本特征包括（ B D ） A存在基礎(chǔ)是資本市場(chǎng) B活動(dòng)主體是企業(yè)法人 C基本標(biāo)志是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 D是優(yōu)勝劣汰資源互補(bǔ)行為12、企業(yè)并購(gòu)理論包括（ A B D）A交易費(fèi)用理論 B效率理論C價(jià)值低估理論 D市場(chǎng)勢(shì)力理論13、與代理問(wèn)題相關(guān)的并購(gòu)理論包括（ A B） A管理主義理論 B自大假設(shè) C無(wú)效管理者理論 D經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)14、企業(yè)合并的運(yùn)作形式包括 （ A B C D） A吸引合并 B創(chuàng)設(shè)合并 C存續(xù)合并 D新設(shè)合并15、并購(gòu)交易的支付方式包括（A B C D ） A現(xiàn)金支付 B債務(wù)憑證支付 C股

10、票支付 D綜合支付方式16、并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括（A B C） A經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) B投資風(fēng)險(xiǎn) C市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D信用風(fēng)險(xiǎn)17、收益現(xiàn)值法確定并購(gòu)基本價(jià)格的關(guān)鍵是（A B） A預(yù)期收益R的估算 B折現(xiàn)率R的估算 C投資期限的估算 D投資回收期的估算18、通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)的動(dòng)作程序包括（B C D ） A確定并購(gòu)目標(biāo) B申請(qǐng)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng) C發(fā)布交易信息 D確定產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格19、我國(guó)企業(yè)實(shí)施并購(gòu)戰(zhàn)略通常采用的途徑是（B C D） A雙方間接交易 B雙方直接洽淡完成 C通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易完成 D通過(guò)股票交易市場(chǎng)完成20、并購(gòu)后的整合主要包括經(jīng)下部份（A B C D）A建立整合管理組織 B資產(chǎn)債務(wù)整合C生產(chǎn)經(jīng)

11、營(yíng)整合 D人力資源整合四、簡(jiǎn)答題：1、 我國(guó)理論界對(duì)資本的認(rèn)識(shí)。答： 作為區(qū)分社會(huì)制度的標(biāo)準(zhǔn)； 混淆資本、資產(chǎn)、資金的區(qū)別； 資本的界定及三層涵義。2、 資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。答：一、資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的聯(lián)系：1） 資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)最初是合一的，隨著企業(yè)制度的變遷，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離以及資本市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸分離。2） 資本經(jīng)營(yíng)并不排斥商品經(jīng)營(yíng)。3） 資本管理經(jīng)營(yíng)的原則和方法，用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)管理中。二、資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的區(qū)別：1） 經(jīng)營(yíng)對(duì)象不同。2） 經(jīng)營(yíng)的領(lǐng)域和活動(dòng)空間不同。3） 經(jīng)營(yíng)方式和目的不同。4） 經(jīng)營(yíng)導(dǎo)向不同。5） 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不同。6） 企業(yè)的發(fā)展方式不同。3、

12、 為什么說(shuō)資本經(jīng)營(yíng)是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然要求？答：1） 現(xiàn)代企業(yè)制度概念，基本形式和特征?，F(xiàn)代企業(yè)制度是一種能夠把公有制與市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)結(jié)合起來(lái)，并且能夠在最大范圍內(nèi)把社會(huì)資本有效組織起來(lái)的企業(yè)資本組織形式。公司制是現(xiàn)代企業(yè)制度的基本形式，其特征之一是產(chǎn)權(quán)清晰。2） 公司制是國(guó)企業(yè)改革的方式，兩個(gè)要點(diǎn)：即剩余控制權(quán)和索取權(quán)。3） 有利于資本市場(chǎng)交易。4、簡(jiǎn)述知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)的內(nèi)涵。答： 知識(shí)資本的概念內(nèi)涵； 知識(shí)資本的經(jīng)營(yíng)范疇； 知識(shí)資本經(jīng)營(yíng)方式。5、簡(jiǎn)述資本經(jīng)營(yíng)的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。 答：資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)是指：獲得預(yù)期資本經(jīng)營(yíng)成果的不確定性。風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則，要求企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)中不能只顧追求收益

13、，不考慮發(fā)生損失的可能性，應(yīng)全面分析其收益性和安全性，低風(fēng)險(xiǎn)只能獲得低收益，高風(fēng)險(xiǎn)則往往可能得到高收益。因此要注意把風(fēng)險(xiǎn)大、收益高的項(xiàng)目，同風(fēng)險(xiǎn)小、收益低的項(xiàng)目，適當(dāng)?shù)卮钆淦饋?lái)，分散風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡，做到既降低風(fēng)險(xiǎn)，又能得到較高的收益。6、簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的功能。 答：1）籌資功能2）定價(jià)功能3）配置功能4）轉(zhuǎn)制功能7、簡(jiǎn)述創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的關(guān)系。 答： 一：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的聯(lián)系1） 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是主板市場(chǎng)的延伸；2） 企業(yè)板與主板相互依賴(lài)。 二：企業(yè)板與主板的區(qū)別1） 兩者出現(xiàn)的時(shí)間順序與歷史背景不同；2） 兩者的角色定位及在資本市場(chǎng)中的作用不同；3） 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的融資主

14、體不同；4） 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的投資主體也有區(qū)別。8、簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券的概念和性質(zhì)。 答： 可轉(zhuǎn)換債券以稱(chēng)可轉(zhuǎn)換公司債。是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券兼有債權(quán)和股權(quán)的雙重性質(zhì)。9、簡(jiǎn)述混合并購(gòu)的形態(tài)及其目標(biāo)。答：混合并購(gòu)的形態(tài)分為三種：1） 產(chǎn)品擴(kuò)張型產(chǎn)購(gòu)2） 地域市場(chǎng)擴(kuò)張型并購(gòu)3） 純粹混合并購(gòu)混合并購(gòu)的目標(biāo)：在于減少長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)一個(gè)行業(yè)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。10、簡(jiǎn)述市場(chǎng)勢(shì)力理論及其盧并購(gòu)的關(guān)系。 答：市場(chǎng)勢(shì)力理論認(rèn)為：并購(gòu)可以增強(qiáng)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，增加企業(yè)長(zhǎng)期獲利機(jī)會(huì)。下列幾種情況可能導(dǎo)致以增強(qiáng)市場(chǎng)勢(shì)力為目標(biāo)的并購(gòu)活動(dòng)：1）

15、 行業(yè)生產(chǎn)能力過(guò)剩，供大于求的情況下，發(fā)生行業(yè)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)的情況較多。2） 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遭受外商勢(shì)力的強(qiáng)烈滲透和沖擊的情況下，企業(yè)間通過(guò)并購(gòu)組成大規(guī)模聯(lián)合企業(yè)，以對(duì)抗外來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。3） 由于法律變得更加嚴(yán)格，使企業(yè)間的各科合謀及壟斷市場(chǎng)的行為成為非法，在這種情況下，企業(yè)間通過(guò)并購(gòu)以達(dá)到繼續(xù)控制市場(chǎng)的目的。五、論述題：1、論述資本的內(nèi)涵及功能。 答：資本是能夠帶來(lái)未來(lái)收益的價(jià)值，是資產(chǎn)的價(jià)值形態(tài)。其涵義是：1）資本是可以用價(jià)值形式表示的；2）資本能產(chǎn)生未來(lái)收益；3）資本是一種生產(chǎn)要素。資本的功能：1） 保全功能。資本保全是指企業(yè)在開(kāi)始營(yíng)動(dòng)到清算為止的全過(guò)程中，必須保證資本在安全與完整；2） 增

16、值功能。增值是資本最基本的功能。3） 活動(dòng)功能。又叫運(yùn)動(dòng)功能，資本生命在于運(yùn)動(dòng)，資本的價(jià)值就是在不斷運(yùn)動(dòng)中得到增值。4） 乘數(shù)功能。5） 激勵(lì)功能。在于它能使價(jià)值增值，給人們帶來(lái)物質(zhì)與精神方面的各種利益，因而給人以激勵(lì)與推動(dòng)力量。2、試述資本經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的意義。答：1） 資本的運(yùn)動(dòng)與集中。企業(yè)作為市場(chǎng)主體和法人實(shí)體，是資本生息和價(jià)值創(chuàng)造的場(chǎng)所，企業(yè)開(kāi)展資本經(jīng)營(yíng)不僅有利于資本相對(duì)集中，而且有利于利用資本，實(shí)施名牌發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。2） 規(guī)模經(jīng)濟(jì)及其企業(yè)戰(zhàn)略。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是指投入增加的過(guò)程中，產(chǎn)出增加的比例超過(guò)投入增加的比例。單位產(chǎn)品的平均成本隨著產(chǎn)量的增加而降低，這種由于生產(chǎn)規(guī)模

17、擴(kuò)大而獲得的好處稱(chēng)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)。3） 資本擴(kuò)張是主要途徑。股份制的融資功能是資本擴(kuò)張的有效形式之一。4） 實(shí)行資本經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化資源配置，獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。3、試述企業(yè)并購(gòu)的交易費(fèi)用理論。 答：市場(chǎng)機(jī)制和企業(yè)組織是可以相互替代的，且都是資源配置的有效調(diào)節(jié)者，市場(chǎng)交易費(fèi)用的存在決定了企業(yè)的存在對(duì)資源的配置與協(xié)調(diào)，無(wú)論運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制還是運(yùn)用企業(yè)組織來(lái)進(jìn)行都是有成本的，市場(chǎng)機(jī)制配置資源的成本就是市場(chǎng)交易費(fèi)用。企業(yè)組織配置資源的成本就是企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用；企業(yè)組織取代市場(chǎng)，內(nèi)化市場(chǎng)交易有可能節(jié)約交易費(fèi)用；企業(yè)的邊界決定于企業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用和市場(chǎng)交易費(fèi)用，企業(yè)內(nèi)化市場(chǎng)交易、節(jié)約交易費(fèi)用的同時(shí)會(huì)增加內(nèi)部管理費(fèi)用，當(dāng)企

18、業(yè)內(nèi)部管理費(fèi)用的增加與市場(chǎng)交易費(fèi)用節(jié)省的數(shù)量相當(dāng)時(shí)，企業(yè)的邊界趨于平衡。4、試述與代理問(wèn)題相關(guān)的并購(gòu)理論。 答：1） 并購(gòu)是解決代理問(wèn)題的一種方式。被并購(gòu)企業(yè)的代理問(wèn)題可能推動(dòng)企業(yè)間的并購(gòu)。2） 管理主義理論。從并購(gòu)企業(yè)的角度看，并購(gòu)企業(yè)的管理者所提出的并購(gòu)從動(dòng)機(jī)上講，更多地體現(xiàn)了管理者的利益要求，這類(lèi)并購(gòu)只是企業(yè)管理者低效率的外部投資有關(guān)的代理問(wèn)題的一種表現(xiàn)形式。3） 自大假說(shuō)，管理者由于野心，自大或驕傲，在評(píng)估目標(biāo)公司時(shí)，犯了過(guò)份樂(lè)觀的錯(cuò)誤。4） 自由現(xiàn)金流量假說(shuō)，在企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中，自由現(xiàn)金流量的減少有助于化解經(jīng)理人與股東間的沖突。5、試述企業(yè)并購(gòu)中目標(biāo)企業(yè)選擇的重點(diǎn)問(wèn)題。 答：（一）行業(yè)

19、標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行判斷和分析，從而確定目標(biāo)價(jià)值所在。1）經(jīng)濟(jì)循環(huán)與行業(yè)周期性變化分析。主要對(duì)公司在國(guó)內(nèi)，國(guó)際和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的各種收益的增減變化情況及其趨勢(shì)進(jìn)行估計(jì)。2）產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響分析。3）行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性質(zhì)分析是最重要的成本因素。（二）管理質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。 實(shí)行友好并購(gòu)的目的是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)驗(yàn)共享與互補(bǔ)，提高管理效率，促進(jìn)企業(yè)資源的合理配置。在評(píng)估時(shí)將其管理計(jì)劃與同行業(yè)的其他企業(yè)的計(jì)劃對(duì)比分析，可以了解企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，舉債經(jīng)營(yíng)狀況與其主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。（三）經(jīng)營(yíng)狀況標(biāo)準(zhǔn)。重點(diǎn)放在企業(yè)與同行業(yè)其他企業(yè)相比較的情況下，尤其是控制成本，創(chuàng)造收益方面的能力。1） 相關(guān)市場(chǎng)占

20、有率是觀察公司創(chuàng)利的基本標(biāo)志。2） 生產(chǎn)成本中的潛在因素不可忽視。3） 政府的扶持有利于企業(yè)增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。4） 財(cái)務(wù)狀況標(biāo)準(zhǔn)。A：公司資金流動(dòng)狀況和償債能力是保持良好財(cái)務(wù)彈性的基本條件。B：考察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況還必須評(píng)估后備流動(dòng)資金的潛力。八資本經(jīng)營(yíng)形成性作業(yè)（二版）4叭骯6章名詞解釋案1.管理者收購(gòu)：指目標(biāo)公司搬的管理者或經(jīng)理層利用借貸所傲融通到的資本購(gòu)買(mǎi)本公司的股拔份，從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)敗，控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)藹而達(dá)到重組本公司目的并獲得扮預(yù)期的一種收購(gòu)行為。跋2.盡職調(diào)查：也叫審慎調(diào)查邦。了解和調(diào)查目標(biāo)企業(yè)，以確盎定交易能否較好地滿(mǎn)足賣(mài)價(jià)的安需求，通過(guò)核實(shí)確認(rèn)相關(guān)重要哀事實(shí)，使意外情況

21、和交易后與盎原有者可能產(chǎn)生爭(zhēng)議最小化；扮保留原所有者有貢獻(xiàn)機(jī)會(huì)，了耙解企業(yè)目標(biāo)文化，對(duì)必須進(jìn)行藹的改變應(yīng)該謹(jǐn)慎而緩慢地實(shí)施皚。隘3.紙面公司：由管理團(tuán)隊(duì)作藹為發(fā)起人注冊(cè)成立一家殼公司辦，即為翱“澳紙面公司般”敖。作為擬收購(gòu)目標(biāo)公司的主體盎。背4.職工持股會(huì)：是企業(yè)職工矮對(duì)企業(yè)持股的一種組織形式。鞍由企業(yè)內(nèi)部職工自愿組成，代礙表對(duì)其出資的職工行使公司股東權(quán)力稗5.民事性法律風(fēng)險(xiǎn)：指因管耙理者收購(gòu)行為而引起的與相關(guān)案民事法律關(guān)系當(dāng)事人之間因股背權(quán)、產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等民事權(quán)利產(chǎn)愛(ài)生和糾紛，以及這類(lèi)糾紛而造八成的民事賠償責(zé)任，或因這類(lèi)襖糾紛而導(dǎo)致的管理者收購(gòu)行為扳的失敗，以及管理者在收購(gòu)中八所支付代價(jià)和費(fèi)用

22、的損失。艾6.企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟：指兩個(gè)或邦兩個(gè)以上的企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)資源愛(ài)共享，風(fēng)險(xiǎn)或成本負(fù)擔(dān)優(yōu)勢(shì)互暗補(bǔ)等特定戰(zhàn)略目標(biāo)，在保持自把身獨(dú)立性的同時(shí)，通過(guò)股權(quán)參癌與或契約聯(lián)結(jié)的方式建立較為阿穩(wěn)定的礙合作伙伴按關(guān)系，并在某些領(lǐng)域采取協(xié)作拔行動(dòng)，從而取得班“扮雙贏爸”艾效果的合作形式。皚7.保持動(dòng)機(jī)：如果一項(xiàng)業(yè)務(wù)罷在公司的總體業(yè)務(wù)組合中處于傲相對(duì)邊緣的地位，但公司在該翱業(yè)務(wù)中又是市場(chǎng)領(lǐng)袖，那么公壩司參與戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要?jiǎng)訖C(jī)便隘是吧“哀保持埃”辦8.功能性協(xié)議：是一種契約唉的戰(zhàn)略聯(lián)盟，又稱(chēng)無(wú)資產(chǎn)性投哀資的戰(zhàn)略聯(lián)盟，指企業(yè)之間決艾定在某些具體的領(lǐng)域進(jìn)行合作邦。拔9.戰(zhàn)略投資者：是指與發(fā)行邦人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密，以謀求長(zhǎng)期

23、白戰(zhàn)略利益為目的，持股量較大凹且長(zhǎng)期持有，擁有促進(jìn)發(fā)行人哎業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)力并積極參與公巴司治理的法人投資者。熬10.原則談判法：是根據(jù)價(jià)靶值來(lái)取得協(xié)議，根據(jù)公平的標(biāo)巴準(zhǔn)來(lái)作決定，采取靈活變通的礙方法，以尋求談判雙方各得其氨利，均有收益的最佳方案。背11.股份回購(gòu)：是指股份公埃司向股東購(gòu)回自己發(fā)行的股票扮的一種理財(cái)行為。巴12.資產(chǎn)剝離：指企業(yè)將現(xiàn)扳有部分子公司、部門(mén)、產(chǎn)品生版產(chǎn)線(xiàn)、固定資產(chǎn)等出售給其他跋企業(yè)并取得現(xiàn)金或有價(jià)值證券挨的經(jīng)濟(jì)行為。爸13.企業(yè)分立：廣義是指在芭不改變?cè)竟蓶|比例的前提敖下，將一個(gè)企業(yè)分解成兩個(gè)或白兩個(gè)以上的各自獨(dú)立的公司。俺14.分拆上市：指公司將部爸分業(yè)務(wù)或某個(gè)子

24、公司從母公司班分拆出來(lái)單獨(dú)上市。填空題霸1、管理者收購(gòu)的實(shí)質(zhì)是瓣拔叭熬所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)部分合一跋2、管理者收購(gòu)是自家人的商岸業(yè)交易，買(mǎi)方是哎企業(yè)內(nèi)部的自家人捌，賣(mài)方是安該愛(ài)企業(yè)自家的經(jīng)營(yíng)業(yè)主叭。半3、管理收購(gòu)的主要投資者是傲目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)理和管理人鞍員扳4、管理者收購(gòu)是瓣公營(yíng)部門(mén)笆私有化的最有效、最靈活的方版式。皚5、我國(guó)上市公司的管理者收笆購(gòu)，都是收購(gòu)把不能流通的國(guó)有股、法人股懊，并不影響敖流通股敗的上市交易。跋6、管理者收購(gòu)融資安排往往翱采取笆杠桿收購(gòu)盎的方式。啊7、疤排他獨(dú)占襖條款可使管理層確信，企業(yè)不皚被賣(mài)給他人。辦8、盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)該側(cè)重霸于靶公司的實(shí)際價(jià)值擺，借以決定鞍收購(gòu)的價(jià)格

25、佰。耙9、在諸多籌資渠道中，國(guó)內(nèi)胺企業(yè)趨向于首選昂內(nèi)部積累。吧采取有價(jià)證券鹝資時(shí)，企業(yè)一扳般傾向首先采用百發(fā)行一般公司債券扮方式。半10、收購(gòu)?fù)瓿珊蠊局卫淼陌仁滓蝿?wù)是拜經(jīng)營(yíng)調(diào)整礙。拌11、MBO的目標(biāo)公司和稅辦收優(yōu)惠包括扮公司稅瓣、背資本收益稅拜。壩12、管理者組成的收購(gòu)實(shí)體班可以是邦有限公司昂，也可以是扳職工持股會(huì)哎。安13、MBO中，如果目標(biāo)企氨業(yè)是有限責(zé)任公司，則多采用芭股權(quán)收購(gòu)跋方式收購(gòu)；非公司制企業(yè)被收擺購(gòu)的標(biāo)的一般是爸該企業(yè)的資產(chǎn)熬。把14、股權(quán)收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原瓣因有疤簽約主體錯(cuò)誤挨、辦受讓的股權(quán)有瑕疵邦、扮受讓股權(quán)程序欠缺胺。熬15、MBO中最為嚴(yán)重的風(fēng)百險(xiǎn)形式是扳刑事責(zé)任風(fēng)

26、險(xiǎn)鞍。愛(ài)16、同直接投資、并購(gòu)等方皚式相比，戰(zhàn)略聯(lián)盟具有壩極大靈活性八17、戰(zhàn)略聯(lián)盟的防御動(dòng)機(jī)有扳兩個(gè)，它們是按獲得板市場(chǎng)和技術(shù)哀、巴確保資源供應(yīng)霸。八18、從內(nèi)容上看，功能性協(xié)辦議戰(zhàn)略聯(lián)盟可以在下列環(huán)節(jié)上愛(ài)形成百技術(shù)把開(kāi)發(fā)盎、矮生產(chǎn)隘、瓣供給伴、耙銷(xiāo)售扳。八19、在從嚴(yán)認(rèn)定戰(zhàn)略投資者礙的資格時(shí)，基本要求是靶規(guī)?；摇∫?guī)范化版、胺長(zhǎng)期性阿、盎緊密的業(yè)務(wù)聯(lián)系扮、挨追求長(zhǎng)期戰(zhàn)略利益斑、哎積極參加公司治理氨。絆20、根據(jù)我國(guó)法律規(guī)定，在靶一定條件下回購(gòu)本公司股票是叭可以的，但不允許礙公司擁有埃庫(kù)藏股氨。藹21、公司宣布回購(gòu)股票常被埃理解為公司向市場(chǎng)傳遞敖其認(rèn)為自己股票被市場(chǎng)低估的哎信息，市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)

27、敗作出積極反應(yīng)襖。多項(xiàng)選擇題癌1.MBO與企業(yè)并購(gòu)的區(qū)別跋是（ABC）A、買(mǎi)方與賣(mài)方胺的區(qū)別 B、經(jīng)營(yíng)態(tài)度的區(qū)別班C、融資的區(qū)別 D、生產(chǎn)敖方式的區(qū)別笆2.從資金籌集方面看，MB板O與企業(yè)并購(gòu)的不同表現(xiàn)在（藹ABCD）A、兼并時(shí)是否需拌要新資金 B、股權(quán)交換時(shí)資皚金的運(yùn)用C、是否以目標(biāo)公司奧資產(chǎn)抵押融資 D、財(cái)務(wù)狀況八惡化爸3.MBO的主要投資者是（八AB）A、目標(biāo)公司內(nèi)部的經(jīng)俺理 B、目標(biāo)公司內(nèi)部的管笆理人員C、外部收購(gòu)者 D 氨、目標(biāo)公司員工案4.根據(jù)目的不同，MBO中瓣收購(gòu)上市公司的類(lèi)型包括（A罷BCD）A、經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)稗嘗試 B、對(duì)敵意收購(gòu)的防昂御C 、大額股票轉(zhuǎn)讓的途徑 D、擺脫上

28、市制度約束的手扳段芭4.公營(yíng)部門(mén)私有化的MBO艾有以下幾種情況（ABCD）背A、國(guó)企整體出售 B、拔國(guó)企的分部分出售C、集團(tuán)公安司出售其邊緣業(yè)務(wù) D、政府芭部門(mén)出售其地方性服務(wù)機(jī)構(gòu)背5.MBO策劃、組建收購(gòu)集稗團(tuán)時(shí)的主要內(nèi)容包括（ACD阿）A、盡職調(diào)查 B、收購(gòu)?qiáng)W公告C、設(shè)立收購(gòu)主體 D、選聘中介機(jī)構(gòu)拌6.盡職調(diào)查應(yīng)考慮的因素包胺括（BCD）A、信息的真實(shí)性 B、管理層的地位C、排俺他獨(dú)占性條款 D、調(diào)查成本皚7.盡職調(diào)查的重點(diǎn)內(nèi)容包括霸（AB）A、公司的實(shí)際價(jià)值哎 B、決定收購(gòu)的價(jià)值C 愛(ài)、公司的背景信息 D、營(yíng)銷(xiāo)哀方式佰8.MBO中評(píng)估定價(jià)的主要哀要素包括（ABCD）A、評(píng)案估定價(jià)的主體

29、B、評(píng)估定價(jià)霸的程序C、評(píng)估定價(jià)的價(jià)值類(lèi)愛(ài)型 D、評(píng)估定價(jià)的方法百10、MBO的融資方式包括敖（BCD）A、民間融資 B俺 、銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)的哀貸款C、有價(jià)證券融資 D板 、內(nèi)部融資矮11、MBO的動(dòng)作過(guò)程主要背包括（ABC）A、MBO和版策劃 B、NBO的執(zhí)行C、百M(fèi)BO完成后的公司治理 敖D、MBO的績(jī)效分析藹12、根據(jù)交易各方彼此相互懊依賴(lài)的程度，戰(zhàn)略聰明的主要絆形式包括（ABCD）A、多澳數(shù)股權(quán)參與 B、合資企業(yè)絆C、研發(fā)伙伴關(guān)系 D、許可拌證轉(zhuǎn)讓疤13戰(zhàn)略聰明的基本動(dòng)機(jī)包括懊（ABCD）A、重組動(dòng)機(jī) 叭B、追趕動(dòng)機(jī)C、防御動(dòng)機(jī) 澳D、保持動(dòng)機(jī)艾14、戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征包括（瓣ABC

30、）A、聯(lián)盟各方的企業(yè)半有比較優(yōu)勢(shì) B、聯(lián)盟各方都翱有自己的發(fā)展戰(zhàn)略C、聯(lián)盟各疤方追求聯(lián)合的協(xié)同效應(yīng) D、聯(lián)盟的期限比較短扳15、功能性協(xié)議的最常見(jiàn)形矮式包括（ABCD）A、技術(shù)扳交流協(xié)議B、合作研究開(kāi)發(fā)協(xié)啊議C 、生產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)協(xié)議 D、百產(chǎn)生協(xié)調(diào)協(xié)議翱16、戰(zhàn)略投資者的特征是（胺ABCD）A、追求長(zhǎng)期戰(zhàn)略暗利益 B、持股最大C、與發(fā)叭行人業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密 D、長(zhǎng)期瓣穩(wěn)定持期傲17、戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇分昂析包括（ABC）A、兼容性哎分析B、能力分析C、承諾分稗析 D、協(xié)同分析18、嚴(yán)格限制上市公司股份艾回購(gòu)的原因包括（ABC）A啊、防止內(nèi)幕交易 B、維護(hù)債敖權(quán)人利益C、減資機(jī)制不規(guī)范胺 D、維護(hù)股市穩(wěn)定

31、背19、股票回購(gòu)的作用包括（安ABCD）A、利于員工持股皚 B、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)C、調(diào)整佰股權(quán)結(jié)構(gòu) D、實(shí)施反矮收購(gòu)昂20、下列行為與企業(yè)分立有敗關(guān)的是（ABC）A、不發(fā)生八現(xiàn)金交易 B、子公司資產(chǎn)不板需要重新評(píng)估C、不存在股權(quán)艾向第三者轉(zhuǎn)移 D、控制權(quán)向佰第三者轉(zhuǎn)移 簡(jiǎn)答題白1.MBO在我國(guó)的發(fā)展情況鞍答：1)對(duì)于公有制人，管理芭者收購(gòu)能夠解決產(chǎn)權(quán)不明晰的背產(chǎn)權(quán)主體缺位的問(wèn)題，可以低昂成本解決實(shí)現(xiàn)板“挨產(chǎn)權(quán)歸位柏”罷同時(shí)，為國(guó)有資產(chǎn)的拔“澳退出骯”百提供了一條較為可行的途徑。岸2)對(duì)于非公有企業(yè)，管理者埃收購(gòu)能夠解決從家族式企業(yè)向隘現(xiàn)代化企業(yè)過(guò)渡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)二翱次創(chuàng)業(yè)的問(wèn)題，隨著改革的不敖斷深化，

32、管理者收購(gòu)在我國(guó)民哎展很快。斑2.MBO的收購(gòu)方式有那些半？答：1)收購(gòu)上市公司2)俺收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)八3)公營(yíng)部門(mén)私有化的管理者壩收購(gòu)4)具體的收購(gòu)方式吧3.簡(jiǎn)述盡職調(diào)查的主要內(nèi)容絆答：盡職調(diào)查的重點(diǎn)應(yīng)側(cè)重于唉公司的實(shí)際價(jià)值，借以決定收爸購(gòu)的價(jià)格。包括以下方面內(nèi)容傲：公司背景信息、營(yíng)銷(xiāo)方式、頒加工和制造、財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)和班控制、公司財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)資把料和稅收；研究和發(fā)展計(jì)劃奧，國(guó)際業(yè)務(wù)，法律問(wèn)題等。敗4.簡(jiǎn)述盡職調(diào)查中法律調(diào)查耙的主要內(nèi)容答：法律調(diào)查的主芭要內(nèi)容：1)公司章程2)財(cái)白產(chǎn)歸屬3)各類(lèi)合同契約4)絆有關(guān)訴訟阿5.簡(jiǎn)述MBO融資方式的幾般種選擇答：1)行或非金融機(jī)礙構(gòu)的貸款

33、2)發(fā)行有價(jià)證券：骯包括普通股、優(yōu)先股、債券，跋可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)證3)內(nèi)部拜融資凹6.簡(jiǎn)述MBO過(guò)程中所產(chǎn)生壩的稅收問(wèn)題答：1)經(jīng)過(guò)評(píng)估礙的資產(chǎn)的增值所帶來(lái)折舊的增奧加2)稅后的股利和稅前的貸疤款利息3)常規(guī)收益轉(zhuǎn)化為爸資本收益捌7.戰(zhàn)略聯(lián)盟中引入戰(zhàn)略投資班者的意義答：1)戰(zhàn)略投資者癌的引入有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善岸2)有利于改善公司治理結(jié)構(gòu)扳3)有利于證券市場(chǎng)穩(wěn)定健康邦發(fā)展拌8.簡(jiǎn)述戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式翱答：戰(zhàn)略聯(lián)盟的談判方式一般擺采用白“吧原則談判法伴”罷即根據(jù)價(jià)值來(lái)取得協(xié)議，公平芭的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)作決定，采取靈活變氨通的方法，以尋求談判雙方各拌得其利，均有收益的最佳方案挨，談判雙方會(huì)采取雙軌談判方礙式

34、。舉行兩種級(jí)別的談判。第罷一級(jí)別是總裁級(jí)，第二級(jí)別是翱業(yè)務(wù)經(jīng)理職能專(zhuān)家級(jí)。傲9.簡(jiǎn)述資產(chǎn)剝離的動(dòng)因答：熬1)滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)環(huán)境和公司戰(zhàn)略昂目標(biāo)改變的需要2)改變公司白的市場(chǎng)形象，提高公司股票的胺市場(chǎng)價(jià)值3)滿(mǎn)足公司的現(xiàn)金懊需要4)甩掉經(jīng)營(yíng)虧損業(yè)務(wù)的拜包袱5)迫于政府壓力絆10.簡(jiǎn)述企業(yè)分立的動(dòng)因答唉：1)通過(guò)消除氨“愛(ài)負(fù)協(xié)同效益傲”柏來(lái)提高企業(yè)的價(jià)值。2)企業(yè)按分立可以滿(mǎn)足企業(yè)適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)百境變化的需要3) 分立可以哎滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)張的需要4)分立氨可以幫助企業(yè)糾正錯(cuò)誤的并購(gòu)霸5)分立可以作為企業(yè)反并購(gòu)隘的一項(xiàng)策略6)分立可以從實(shí)版質(zhì)上降低公司對(duì)債權(quán)人的承諾藹7)分立可以使企業(yè)避免反壟伴斷訴訟論述題百1.

35、試述MBO運(yùn)作過(guò)程的主癌要內(nèi)容答：1)管理者收購(gòu)策柏劃2)盡職調(diào)查的內(nèi)容3)收百購(gòu)定值和收購(gòu)融資4)收購(gòu)?fù)臧谐珊蟮墓局卫戆?.試述MBO運(yùn)作過(guò)程中法扒律風(fēng)險(xiǎn)答：1)民事性法律風(fēng)哎險(xiǎn)奧斑股權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) 靶疤產(chǎn)權(quán)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)八跋因資產(chǎn)收購(gòu)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；佰斑因債權(quán)人的反對(duì)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)百2)行政性法律風(fēng)險(xiǎn)：主要表版現(xiàn)在工商行政，國(guó)有資產(chǎn)管理愛(ài)、證券監(jiān)督管理、稅務(wù)管理以癌及行業(yè)特許等幾方面3)刑事愛(ài)性法律風(fēng)險(xiǎn)爸3.試述戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的理論安基礎(chǔ)答：1)交易費(fèi)用理論。背聯(lián)盟是為了節(jié)約交易費(fèi)用，可拔以穩(wěn)定交易關(guān)系進(jìn)而減少交易般費(fèi)用，糾正市場(chǎng)缺陷，抑制交搬易扳“愛(ài)內(nèi)部化疤”岸傾向，從而避免組織失靈。

36、2搬)價(jià)值鏈理論。盟聯(lián)企業(yè)通過(guò)爸共享價(jià)值鏈，可以有效地降低絆成本，產(chǎn)生新的竟?fàn)巸?yōu)勢(shì)。3襖)資產(chǎn)互補(bǔ)性理論。聯(lián)盟企業(yè)間進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，可促使雙暗方在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化版配置以及核心能力的互補(bǔ)融合胺。百4.如何選擇戰(zhàn)略聯(lián)盟的伙伴斑？答：戰(zhàn)略聯(lián)盟的選擇應(yīng)從兼瓣容性、能力和承諾三方面進(jìn)行耙分析。1)兼容性。兼容是一礙個(gè)成功的聯(lián)盟所必須具備的最靶重要和條件之一。敖澳從企業(yè)現(xiàn)有的合作伙伴中尋找安。昂癌不應(yīng)過(guò)分依賴(lài)一家公司。澳頒硬件和軟件因素的兼容測(cè)試2昂)能力。合作伙伴必須具備一奧定的能力，使其能夠彌補(bǔ)三企靶業(yè)的薄弱環(huán)艾節(jié)，只有這樣才能建立互惠的拜關(guān)系。同時(shí)，應(yīng)組建專(zhuān)業(yè)小組耙對(duì)潛在的合作者進(jìn)行全面、嚴(yán)

37、皚格的測(cè)試。3)承諾。企業(yè)戰(zhàn)柏略聯(lián)盟各成員之間通過(guò)履行各愛(ài)自的承諾，建立穩(wěn)固的合作伙扒伴關(guān)系，應(yīng)測(cè)試捌板聯(lián)盟的業(yè)務(wù)是否屬于合作對(duì)方扒的核心產(chǎn)品范圍或核心業(yè)務(wù)范啊圍。絆班確定合作伙伴退出聯(lián)盟的難度俺。敗5.試述資產(chǎn)分立和資產(chǎn)剝離拔的差異?答：1)概念不同2耙)動(dòng)因不同3)動(dòng)作方式不同背4)目的不同5)程序不同白資本經(jīng)營(yíng)形成性作業(yè)（三）般7-9章名詞解釋瓣1.資產(chǎn)重組：是指對(duì)一定笆企業(yè)襖重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆、翱整合或優(yōu)化組合的活動(dòng)，是優(yōu)岸化資本結(jié)構(gòu)、達(dá)到資源合理配跋置的資本經(jīng)營(yíng)方式。阿2.資本流動(dòng)型重組：是指資班本所有者通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)的分霸析、判斷、作出通過(guò)并購(gòu)或出擺售等方式改變參與企業(yè)的程度

38、背的決定，并由此引起的資產(chǎn)重斑組。佰3.市場(chǎng)型重組：是指資產(chǎn)重笆組的運(yùn)作者在公開(kāi)市場(chǎng)上，按翱照市場(chǎng)規(guī)則，自愿進(jìn)行的資產(chǎn)安重組行為。敖4.體內(nèi)重組：指原改組企業(yè)癌內(nèi)的負(fù)債重組，是債務(wù)重組的八一部分。昂5.置換：指以公司以外的優(yōu)奧質(zhì)資產(chǎn)注入公司，并置換出公把司原有的劣質(zhì)資產(chǎn)，以保持公敖司是一個(gè)由優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組成的組阿合。捌6.技術(shù)型失?。褐副M管企業(yè)柏資產(chǎn)總額超過(guò)負(fù)債總額，但資巴金運(yùn)轉(zhuǎn)不靈、流動(dòng)性差，沒(méi)有按足夠的現(xiàn)金償付到期的債務(wù)。哎7.債務(wù)展期：是指?jìng)鶛?quán)人同捌意延長(zhǎng)已到期債務(wù)的償還期限擺。頒8.間接債轉(zhuǎn)股：指?jìng)鶛?quán)人與瓣債務(wù)人共同出資新設(shè)公司，將昂債權(quán)人債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)的債轉(zhuǎn)啊股。壩9.托管經(jīng)營(yíng)：指企業(yè)產(chǎn)

39、權(quán)的捌所有者或其代表，通過(guò)簽訂契懊約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)襖權(quán)委托給具有較強(qiáng)跋經(jīng)營(yíng)管理挨能力、并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)芭的另一法人或自然人，進(jìn)行有挨償經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)行為。按10.股權(quán)托管：指對(duì)某一實(shí)隘體投資并擁有一定股份的所有傲者，通過(guò)與托管公司簽訂契約柏合同，委托托管公司代表股權(quán)靶所有者對(duì)該股份行使管理監(jiān)督熬權(quán)利，從而達(dá)到保證股權(quán)所有辦者實(shí)現(xiàn)一定權(quán)益的目的。哎11.抵押保證式托管：在托板管進(jìn)行之前，由托管公司付給邦委托方或第三者一筆資金作為盎風(fēng)險(xiǎn)抵押金，托管公司以這筆扳風(fēng)險(xiǎn)金作為托管經(jīng)營(yíng)虧損的風(fēng)襖險(xiǎn)抵押，或委托方在企業(yè)托管芭前按凈資產(chǎn)額作價(jià)購(gòu)回原股權(quán)哀。昂12.租賃經(jīng)營(yíng)：租賃經(jīng)營(yíng)是安指在約定期間內(nèi)

40、，企業(yè)之間由邦出租人向承租人收取租金并轉(zhuǎn)礙讓資產(chǎn)使用權(quán)的經(jīng)營(yíng)行為。柏13.經(jīng)營(yíng)租賃：指由出租人班向承租人提供租賃物權(quán)的使用跋權(quán)，并且負(fù)責(zé)租賃物件的維修按、保養(yǎng)及其他專(zhuān)門(mén)性技術(shù)服務(wù)暗的一種租賃方式。八14.杠桿租賃：租賃公司以扒待購(gòu)設(shè)備作為貸款抵押物，從岸金融機(jī)構(gòu)獲得購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的大部捌分貸款，將購(gòu)入設(shè)備的使用權(quán)八轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃骯形式。填空題襖1、資產(chǎn)重組的實(shí)質(zhì)是捌對(duì)企業(yè)資源的重新配置胺；方式主要有案股份制改造版、霸資產(chǎn)置換絆、扒債務(wù)重組邦、扮債轉(zhuǎn)股跋、絆破產(chǎn)重組等。鞍2、資產(chǎn)重組與資本經(jīng)營(yíng)是有扮區(qū)別的，資產(chǎn)重組主要針對(duì)跋報(bào)表左方的資產(chǎn)吧進(jìn)行的；資本經(jīng)營(yíng)主要針對(duì)把報(bào)表右方的權(quán)益把進(jìn)行的。

41、氨3、對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方癌式主要有兩種隘增量調(diào)整耙、拌存量調(diào)整傲。版4、我國(guó)資產(chǎn)重組具有自身的翱特點(diǎn)，表現(xiàn)在拌企業(yè)改革拔和敖企業(yè)制度創(chuàng)新翱息息相關(guān)。半5、從對(duì)國(guó)有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)改靶造的角度看，資產(chǎn)重組要實(shí)現(xiàn)邦大集團(tuán)為中心擺的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。6、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中歷史最為悠久澳的重組形式是俺產(chǎn)品型重組澳。癌7、劃轉(zhuǎn)是政府采取無(wú)償形式吧在皚國(guó)有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部進(jìn)行整體產(chǎn)權(quán)熬重組的方式。鞍8、債務(wù)重組的主要內(nèi)容有兩隘個(gè)方面，它們是背對(duì)現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行調(diào)整板、班對(duì)調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行挨管理半。矮9、國(guó)企過(guò)度負(fù)債的原因主要靶是白經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境因素捌和斑國(guó)有企業(yè)制度自身的原因伴、解決國(guó)企過(guò)度負(fù)債的根本出靶路在于版深

42、化經(jīng)濟(jì)體制改革岸、罷搞活國(guó)有企業(yè)佰。奧10、循環(huán)沖帳法是指將扒國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行的債務(wù)轉(zhuǎn)化為拜國(guó)家對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的債務(wù)襖。愛(ài)11、債轉(zhuǎn)股通?？煞譃榘咨虡I(yè)性債轉(zhuǎn)股班和叭政策性債轉(zhuǎn)股巴。般12、資產(chǎn)管理公司對(duì)國(guó)有企扮業(yè)的債權(quán)一般采用矮間接債轉(zhuǎn)股胺轉(zhuǎn)股方式。唉13、企業(yè)失敗包括按經(jīng)濟(jì)失敗笆、襖財(cái)務(wù)失敗骯兩大類(lèi)。熬14、托管本質(zhì)上屬于八一種信托奧關(guān)系。癌15、按托管契約分類(lèi)，托管芭分為安委托運(yùn)營(yíng)式罷、百抵押保證式襖。稗16、在西方租賃義務(wù)已成為罷企業(yè)取得阿資產(chǎn)使用權(quán)啊的主要形式。耙17、租賃經(jīng)營(yíng)最本質(zhì)的分類(lèi)拜是百融資租賃按和傲經(jīng)營(yíng)租賃稗。啊18、租賃經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期限案由兩個(gè)因素唉租期長(zhǎng)短案和扒租賃期滿(mǎn)后的

43、設(shè)備處理方法笆確定。氨19、從本質(zhì)上說(shuō)，融資租賃拔是澳對(duì)設(shè)備的投資稗、是一種靶以實(shí)物出現(xiàn)的資金融通瓣。癌20、杠桿租賃多用于對(duì)鞍飛機(jī)般、挨船舶、拜海上鉆井平臺(tái)唉、岸輸油管道襖或疤整套生產(chǎn)設(shè)備襖等巨型資產(chǎn)的租賃。 三、選擇題熬1.資產(chǎn)重組作為資本經(jīng)營(yíng)的笆一種方式，其關(guān)鍵在于（AB吧C）A、確定企業(yè)合理的資本罷結(jié)構(gòu) B、盤(pán)活存量資本C斑、提高資本運(yùn)作效率 D、企襖業(yè)改制壩2.從具體操作角度看，資產(chǎn)靶重組可以分為以下形式（AB跋D）A、置換 B、劃轉(zhuǎn)C、扒注銷(xiāo)D、拍賣(mài)芭3.上市公司資產(chǎn)置換的目的矮一般是（ABCD）A、調(diào)整靶資產(chǎn)結(jié)構(gòu) B、加強(qiáng)主營(yíng)義務(wù)擺C、提高資產(chǎn)質(zhì)量 D、調(diào)拌整企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)方向芭3

44、.債務(wù)重組遵循的原則包括哎（ABC）A、法律保證 班B、減少直接債權(quán)人的損失C襖、結(jié)合政企關(guān)系的調(diào)整 D、哀甩掉包袱藹4.債務(wù)重組的方式包括（A壩BC）A、混合債務(wù)重組方式搬 B、修改其他債務(wù)條件C、疤債務(wù)轉(zhuǎn)為資本 D、以現(xiàn)金啊資產(chǎn)清償債務(wù)擺5.經(jīng)驗(yàn)表明，一般真正需要叭重組的負(fù)債包括（ABCD）凹A、職工福利費(fèi)B、長(zhǎng)期借款吧C、長(zhǎng)期應(yīng)付款 D、應(yīng)交稅熬金拌6.債務(wù)重組紅，接受債務(wù)的熬實(shí)體一般來(lái)說(shuō)包括（BCD）盎A、國(guó)外銀行 B、國(guó)內(nèi)銀行斑C、國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén) D、百企業(yè)職工俺7.對(duì)實(shí)施國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目襖所形成的過(guò)度負(fù)債可采取下列叭方式進(jìn)行消化（ABCD）A霸、稅前還 B、退稅還貸C、胺以貸改投

45、 D、以債轉(zhuǎn)股爸9、把“矮相互投資搬”扳方式在具體操作上應(yīng)注意的是叭（ABC）A、國(guó)企之間相互拔自主協(xié)商 B、控制在規(guī)定邦的投資額之內(nèi)C、防止銀行貸板款債務(wù)懸空 D、以案行政規(guī)范為主板10、艾“襖循環(huán)沖帳法?！北撤绞降牟僮魈攸c(diǎn)是（ABCD板）A、國(guó)家財(cái)政增補(bǔ)國(guó)企增補(bǔ)癌金 B、國(guó)敗企用增補(bǔ)金償還銀行貸款C、斑銀行用收回的資金購(gòu)買(mǎi)財(cái)政專(zhuān)暗項(xiàng)債券D、不增加貨幣量又保靶證銀行資產(chǎn)安全癌11、經(jīng)濟(jì)失敗的涵義包括（半ABC）A、收不抵支 B、扮投資收益率小于資本成本C、哀實(shí)際收益小于預(yù)期收益 D、矮實(shí)際收益小大于機(jī)會(huì)成本澳12、托管經(jīng)營(yíng)的主要特征是愛(ài)（ABCD）A、不涉及產(chǎn)權(quán)俺問(wèn)題 B、以契約為鏈條C俺、

46、以改善經(jīng)營(yíng)為主要目的 D襖、建立起委托代理關(guān)系礙13、托管經(jīng)營(yíng)和租賃經(jīng)營(yíng)的扳區(qū)別（ABD）A、目的不同襖B、責(zé)任不同C、過(guò)程不同 拌D、范圍不同矮14、托管按經(jīng)營(yíng)的實(shí)體分類(lèi)按包括（ABCD）A、整體托拔管 B、分層托管C、部分托礙管D、專(zhuān)項(xiàng)托管扳15、托管的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在佰（BCD）A、管理上的風(fēng)險(xiǎn)熬 B、變革上的風(fēng)險(xiǎn)C、法巴律上的風(fēng)險(xiǎn) D、經(jīng)濟(jì)上骯的風(fēng)險(xiǎn)岸16、租賃經(jīng)驗(yàn)的特征包括（靶ABC）A、形式靈活 B、啊分期回收租金C、融資與融物芭相結(jié)合D、使用權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分藹離熬17、進(jìn)行租賃決策時(shí)至少要暗考慮以下情況（ABC）A、癌現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時(shí)間和數(shù)量的確定 把 B、對(duì)租賃公司的分析選擇骯C、租賃投資

47、方案 D、擔(dān)挨保費(fèi)懊18、經(jīng)營(yíng)租賃可以為企業(yè)帶襖來(lái)的特別好處是（ABD）A壩、取得使用某些設(shè)備的經(jīng)驗(yàn) 皚 B、減少設(shè)備無(wú)形損耗的風(fēng)稗險(xiǎn)C、成本較大 D、承租礙人節(jié)約人財(cái)物力絆19、判斷是否為融資租賃的版標(biāo)準(zhǔn)包括（ABCD）A、租柏賃期滿(mǎn)時(shí)資產(chǎn)所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移俺 B、承租人是否有購(gòu)買(mǎi)懊資產(chǎn)的選擇權(quán)C、一般租賃期伴占資產(chǎn)使用期的大部分 D、跋承租人支付租金大于資產(chǎn)價(jià)值佰20、杠桿租賃的參與方包括胺（ABCD）A、物主出租人絆B、債權(quán)人C、包租人、經(jīng)紀(jì)跋人 D、合同受托人 四、簡(jiǎn)答題板1.簡(jiǎn)述資產(chǎn)重組的內(nèi)涵和意鞍義答：資產(chǎn)重組的內(nèi)涵是：對(duì)邦一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)班行分拆、整合或優(yōu)化組合的活皚動(dòng)，是

48、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到資扒源合理配置的資本經(jīng)營(yíng)方式。拜意義：1）是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的岸需要；2）是增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)傲爭(zhēng)力的需要；3）企業(yè)優(yōu)勢(shì)的叭集中化要求進(jìn)行資產(chǎn)重組；4靶）國(guó)有企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變化要求哀；5）迎接國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)的必伴要選擇。捌2.簡(jiǎn)述資產(chǎn)重組中行政型重背組和市場(chǎng)型重組的差異答：行扮政型重組是政府以資產(chǎn)所有者敗和經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)者的雙重身份，運(yùn)把用行政手段，通過(guò)行政劃撥的扒方式對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重新整合翱行為，是同一資本所有者（政啊府）自身的資產(chǎn)整合行為，不芭需經(jīng)過(guò)市場(chǎng)運(yùn)作。市場(chǎng)型重組艾是資產(chǎn)重組的運(yùn)作者在公開(kāi)市班場(chǎng)上，按照市場(chǎng)規(guī)則，自愿進(jìn)般行的資產(chǎn)重組行為。扮3.從根本上解決和防止企業(yè)爸過(guò)度負(fù)債問(wèn)題應(yīng)該

49、從哪幾個(gè)方阿面進(jìn)行改革？答：1）要深化百產(chǎn)權(quán)制度改革，在明晰國(guó)有產(chǎn)跋權(quán)的基礎(chǔ)上，加快股份制改革拜；2）要轉(zhuǎn)換器樂(lè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)昂制；3）要加大建立健全社會(huì)啊保障機(jī)制的改革力度；4）要哎加強(qiáng)法規(guī)建設(shè)；5）要改革銀跋行信貸管理制度，強(qiáng)化信貸資奧產(chǎn)跋風(fēng)險(xiǎn)管理骯。搬4.簡(jiǎn)述債轉(zhuǎn)股的基本法律關(guān)拔系及其特點(diǎn)答：債轉(zhuǎn)股包括股跋權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅兩個(gè)法吧律關(guān)系和過(guò)程，它們分別在不擺同的當(dāng)事人之間設(shè)立、變更或伴終止某種民事權(quán)利義務(wù)關(guān)系。傲具有如下特點(diǎn)：1）法律關(guān)系拔的當(dāng)事人僅限于債權(quán)人，債務(wù)百人，債務(wù)人股東；2）股權(quán)的耙產(chǎn)生；3）債權(quán)的消滅；4）壩股權(quán)的產(chǎn)生和債權(quán)的消滅發(fā)生案的時(shí)間相互銜接并互為因果關(guān)礙系；5）無(wú)

50、論是債權(quán)人，債務(wù)盎人，債務(wù)人股東，均不享有要吧求他方將債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的當(dāng)拜然權(quán)利。白5.簡(jiǎn)述債轉(zhuǎn)股適用的債權(quán)范癌圍答：范圍：1）法人債權(quán)，埃自然人債權(quán)均可轉(zhuǎn)換為股權(quán)；把2）內(nèi)債、外債均可轉(zhuǎn)換為股氨權(quán)；3）到期債權(quán)可以轉(zhuǎn)為股愛(ài)權(quán)；4）貨幣債權(quán)、實(shí)物債權(quán)藹可轉(zhuǎn)為股權(quán)。挨債轉(zhuǎn)股須根據(jù)債務(wù)人的不同情拌況，轉(zhuǎn)換成不同的股權(quán)，符合凹特定的法律要求和條件。版6.我國(guó)實(shí)施債轉(zhuǎn)股工作遇到暗的主要問(wèn)題答：1）債轉(zhuǎn)股操拔作程序不順暢；2）企業(yè)財(cái)務(wù)扒數(shù)據(jù)不真實(shí)，資產(chǎn)評(píng)估有水分稗；3）債轉(zhuǎn)股企業(yè)股權(quán)退出缺矮少硬性約束；4）企業(yè)債轉(zhuǎn)股胺后配套流動(dòng)資金無(wú)法落實(shí)；5澳）債轉(zhuǎn)股中正常貸款和流動(dòng)資霸金貸款所占比重較大；6）債班轉(zhuǎn)

51、股工作有刮風(fēng)的傾向。懊7.簡(jiǎn)述企業(yè)失敗及其主要原疤因答：企業(yè)失敗包括經(jīng)濟(jì)失敗版和財(cái)務(wù)失敗。經(jīng)濟(jì)失敗是指企笆業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能獲取盈利。隘財(cái)務(wù)失敗是指企業(yè)無(wú)力償還債佰務(wù)。主要原因是主觀原因：1拜）是管理者缺少管理經(jīng)驗(yàn)和管熬理才干；2）是管理者對(duì)于市按場(chǎng)變化，行業(yè)發(fā)展，特別是不芭利因素估計(jì)認(rèn)識(shí)不足，當(dāng)客觀芭經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時(shí)，企業(yè)處于被礙動(dòng)地位而失敗。搬8.簡(jiǎn)述托管經(jīng)營(yíng)和并購(gòu)的區(qū)疤別答：1）獲取權(quán)利的途徑不芭同；2）運(yùn)作的復(fù)雜程度不同辦；3）約束力不同；4）市場(chǎng)敗風(fēng)險(xiǎn)的程度不同。按9.簡(jiǎn)述租賃經(jīng)營(yíng)決策的主要暗內(nèi)容答：1）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)時(shí)間和數(shù)量的確定；2）現(xiàn)金流轉(zhuǎn)期般限的確定；3）租賃與購(gòu)買(mǎi)投罷資方式的優(yōu)選分

52、析；4）租賃板投資方案；5）承租企業(yè)對(duì)租哎賃公司的分析選擇。百10.簡(jiǎn)述融資租賃及其標(biāo)準(zhǔn)爸答：融資租賃是一種貿(mào)易與信罷貸相結(jié)合，融資與融物為一體百的綜合性租賃交易方式。標(biāo)準(zhǔn)昂：1）在租賃期滿(mǎn)時(shí)，租賃資半產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；2按）承租人有購(gòu)買(mǎi)租賃資產(chǎn)的選矮擇權(quán)；3）租賃期占租賃資產(chǎn)岸尚可使用年限的大部分；4）案就承租人而言，租賃開(kāi)始日最暗低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)邦于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原帳面頒價(jià)值。 五、論述題敖1.試述資產(chǎn)重組的現(xiàn)實(shí)意義吧答：1）資產(chǎn)重組是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)埃調(diào)整的需要；2）資產(chǎn)重組是扳增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的需要；叭3）企業(yè)優(yōu)勢(shì)的集中化要求進(jìn)熬行資產(chǎn)重組；4）國(guó)有企業(yè)組岸織結(jié)構(gòu)變化要求

53、進(jìn)行資產(chǎn)重組俺；5）資產(chǎn)重組是迎接國(guó)際競(jìng)絆爭(zhēng)挑戰(zhàn)的必要選擇。鞍2.試述債務(wù)重組的內(nèi)容和基礙本模式答：債務(wù)重組的內(nèi)容：挨1）對(duì)現(xiàn)有債權(quán)債務(wù)進(jìn)行調(diào)整靶；2）對(duì)調(diào)整后的債權(quán)債務(wù)關(guān)擺系進(jìn)行管理?；灸Ｊ剑涸趥鶌W權(quán)債務(wù)關(guān)系的調(diào)整中適當(dāng)采用邦行政模式，行政模式的運(yùn)用應(yīng)靶當(dāng)盡可能地以資本市場(chǎng)的要求般為基礎(chǔ)；在債權(quán)債務(wù)調(diào)整后的叭金融關(guān)系的管理中應(yīng)當(dāng)最大限伴度地采用時(shí)常模式。把3.試述解決國(guó)有企業(yè)過(guò)度負(fù)耙債的思路與對(duì)策答：思路：1翱）從國(guó)有企業(yè)的債務(wù)問(wèn)題入手伴，分為存量的調(diào)整和增量的注懊入兩個(gè)部分；2）國(guó)有企業(yè)內(nèi)叭部要著力提高企業(yè)效益，分層傲次、多渠道地逐步解決國(guó)有企傲業(yè)的過(guò)度負(fù)債。對(duì)策：深化經(jīng)氨濟(jì)體制改革，搞

54、活國(guó)有企業(yè)。胺4.試述我國(guó)企業(yè)托管經(jīng)營(yíng)實(shí)跋踐中的誤區(qū)?答：1）托管和扳委托代理不分；2）托管和承頒包、租賃不分；3）在托管名般義下斑“案炒產(chǎn)權(quán)?！卑０?.試述融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃吧和杠桿租賃的差異?答：經(jīng)營(yíng)扒租賃是由出租人向承租人提供叭租賃物件的使用權(quán)，并且負(fù)責(zé)罷租賃物件的維修、保養(yǎng)及其他佰專(zhuān)門(mén)性技術(shù)服務(wù)的一種租賃形氨式。租賃物一般是通用設(shè)備，扳租期短，承租人由不固定的客愛(ài)戶(hù)組成。融資租賃是一種貿(mào)易白與信貸相結(jié)合，融資與融物為芭一體的綜合性租賃交易方式，拜是對(duì)設(shè)備的投資，是一種以實(shí)哎物出現(xiàn)的資金融通。杠桿租賃扒是租賃公司以待購(gòu)設(shè)備作為貸佰款抵押物，從金融機(jī)構(gòu)獲得購(gòu)俺買(mǎi)設(shè)備的大部分貸款，將購(gòu)入愛(ài)

55、設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的盎一種特殊租賃形式。資本經(jīng)營(yíng)形成性考核作業(yè)4及答案一、名詞解釋1、跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)：是指在國(guó)際范圍內(nèi)進(jìn)行的并購(gòu)，戰(zhàn)略聯(lián)盟和資產(chǎn)重組等資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2、經(jīng)濟(jì)全球化：是指世界和國(guó)務(wù)地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上形成一個(gè)有著內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)、相互依存、相互促進(jìn)的有機(jī)整體，各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系是益密切。3、是因不同時(shí)間、利率風(fēng)險(xiǎn)條件、不同市場(chǎng)和不同貨幣而形成的利率變動(dòng)差異所引起的企業(yè)集中資本成本變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。4、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：由于匯率發(fā)生意料之外的變動(dòng)，引起企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動(dòng)的潛在可能。5、交易風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)進(jìn)行交易或非貿(mào)易業(yè)務(wù)引起的同，對(duì)企業(yè)的短期損益會(huì)產(chǎn)生直接影響。6、企業(yè)家：是指創(chuàng)新事業(yè)和冒

56、險(xiǎn)事業(yè)的組織者。7、投資銀行家：是承保人，為公司融資充當(dāng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，是企業(yè)兼并、收購(gòu)與重組的專(zhuān)家。8、資本經(jīng)營(yíng)激勵(lì)機(jī)制 ：是由企業(yè)所有者設(shè)計(jì)的將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及員工的努力程度與他們個(gè)人報(bào)酬相聯(lián)系的機(jī)制，其目的在于調(diào)動(dòng)資本經(jīng)營(yíng)者及職工的積極性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利極大化即企業(yè)所有者利益最大化。9、資本經(jīng)營(yíng)的法律監(jiān)督：指企業(yè)在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，接受有關(guān)法律、法規(guī)以及相關(guān)條例的約束和相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督與管理。10、虛擬資產(chǎn)：是指已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時(shí)掛列為待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等科目。11、監(jiān)管合作：是指法域證券市場(chǎng)的監(jiān)管者，為了確保各自證券市場(chǎng)發(fā)高效、和透明，

57、充分保護(hù)投資者的利益，降低制度性的風(fēng)險(xiǎn)，讓監(jiān)管信息共享，相互提供協(xié)助和人員交流培訓(xùn)等內(nèi)容達(dá)成的雙邊協(xié)議。12、公司法律責(zé)任：指當(dāng)事人在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中違反了的規(guī)定需要承擔(dān)的法律責(zé)任。13、海外間接上市：又稱(chēng)買(mǎi)賣(mài)上市，指國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)海外上市公司的控股而不需向上市公司的股東提出全面收購(gòu)要約的情況下，取得上市公司的控制權(quán)，注入國(guó)內(nèi)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)海外上市的目的。14、備案制：在境外注冊(cè)中貿(mào)控股(包括中資為最大股東)的境外上市公司分拆上市，增發(fā)股份的中資控股股東的境內(nèi)股權(quán)持有單位事后應(yīng)得將關(guān)情況報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。二、填空題1、企業(yè)跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是資本增值的最大化。2、日前，跨國(guó)資本經(jīng)營(yíng)已進(jìn)入了一

58、個(gè)新的發(fā)展階段，其表現(xiàn)形式是全球國(guó)際直接投資的主導(dǎo)形式已經(jīng)轉(zhuǎn)向跨國(guó)企業(yè)并購(gòu)，全球跨國(guó)并購(gòu)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向第三產(chǎn)業(yè)，全球跨國(guó)并購(gòu)的主導(dǎo)類(lèi)型已經(jīng)轉(zhuǎn)向強(qiáng)強(qiáng)并購(gòu)。3、經(jīng)濟(jì)全球化的根本原因是科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制的現(xiàn)代化趨勢(shì)。4、跨國(guó)企業(yè)的戰(zhàn)略性調(diào)整歸納為一是進(jìn)行以剝離非核心業(yè)務(wù)，分化不良資產(chǎn)資為主要內(nèi)容的企業(yè)重組，重新回歸集中化。二是集中精力強(qiáng)化核心業(yè)務(wù)，通過(guò)再造生產(chǎn)作業(yè)流程。三是培育企業(yè)適應(yīng)能力，以應(yīng)對(duì)日益不可預(yù)測(cè)的環(huán)境變化，生產(chǎn)外包快速進(jìn)入新市場(chǎng)及組織靈活等，提高銷(xiāo)售利潤(rùn)率。5、跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入并占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)的方式有是一是通過(guò)內(nèi)部投資新建方式擴(kuò)大生產(chǎn)能力。二是通過(guò)并購(gòu)獲得行業(yè)內(nèi)原有生產(chǎn)能力。6、

59、跨國(guó)企業(yè)能有效利用的被并購(gòu)企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)資源包括獲取并購(gòu)企業(yè)原有的分銷(xiāo)渠道、獲取并購(gòu)的技術(shù)、利用被并購(gòu)企業(yè)的原有商標(biāo)和商譽(yù)、利用被并購(gòu)企業(yè)原有的管理制度和人力資源、利用企業(yè)特有資產(chǎn)。7、跨國(guó)資本經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)內(nèi)企業(yè)所不可比擬的，這些風(fēng)險(xiǎn)包括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、其他經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。8、對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范最有效的方法是利用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)等各種金融工具進(jìn)行保值。9、培養(yǎng)高素質(zhì)資本經(jīng)營(yíng)隊(duì)伍的方法包括抓好資本經(jīng)營(yíng)者培訓(xùn)工作，搞好資本經(jīng)營(yíng)人才的培養(yǎng)規(guī)劃。10、在我國(guó)企業(yè)家通常就是企業(yè)的董事長(zhǎng)、廠長(zhǎng)或經(jīng)理，是一個(gè)核心領(lǐng)導(dǎo)人是企業(yè)的法人代表。11、中國(guó) 企業(yè)家的職

60、業(yè)修養(yǎng)應(yīng)包括政治堅(jiān)定、品德高尚、博才識(shí)廣、目光敏銳、堅(jiān)忍不拔、寬容大度、樂(lè)于行動(dòng)、身心健康。12、企業(yè)家是以實(shí)施企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略為專(zhuān)長(zhǎng)的一類(lèi)人才，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)行家、是企業(yè)工程師，是內(nèi)部資本市場(chǎng)專(zhuān)家，是“內(nèi)科醫(yī)生”；投資銀行家是以實(shí)施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略為專(zhuān)長(zhǎng)的另外一類(lèi)人才，是資本運(yùn)營(yíng)專(zhuān)家，是金融工程師，是外部資本市場(chǎng)專(zhuān)家，是“外科醫(yī)生”。13、 企業(yè)家關(guān)心的是產(chǎn)品，是經(jīng)營(yíng)管理，是營(yíng)銷(xiāo)推廣；而投資銀行家關(guān)心的是資本，是兼并收購(gòu)，是企業(yè)重組。14、在現(xiàn)代化企業(yè)制度下，根據(jù)資本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行獎(jiǎng)懲是由企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng) 權(quán)相分離決定的。15、我國(guó)資本經(jīng)營(yíng)激勵(lì)約束機(jī)制的形式主要包括資本經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、經(jīng)營(yíng)者年薪制