XXXX年中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題和答案解析9套

1、捌2013年般中級(jí)會(huì)計(jì)職班稱考試中級(jí)奧財(cái)務(wù)管理網(wǎng)霸校內(nèi)部試題笆和答案解析皚一拜、岸單項(xiàng)選擇題藹1.柏百以下經(jīng)濟(jì)周啊期中的經(jīng)營埃理財(cái)策略不俺合適的是（柏www.T藹opSag罷半）。胺A.在經(jīng)濟(jì)扒復(fù)蘇期企業(yè)啊應(yīng)該開發(fā)新拌產(chǎn)品搬B.在企業(yè)哀繁榮期應(yīng)該奧開展?fàn)I銷規(guī)案劃藹C.在企業(yè)昂衰退期應(yīng)該案壓縮管理費(fèi)皚用半D.在企業(yè)壩蕭條期應(yīng)該案建立投資標(biāo)罷準(zhǔn)柏2.敖盎下列關(guān)于資襖產(chǎn)收益率的皚說法正確的盎是（扳www.T搬opSag敖爸）。奧A.如果不唉作特殊說明案的話，資產(chǎn)疤的收益率指半的是資產(chǎn)的笆年收益率熬B.借款協(xié)矮議上的借款敖利率，是投埃資者實(shí)際可拔以得到的收澳益率，即投擺資者的預(yù)期唉收益率芭C.實(shí)際收隘

2、益率表示已罷經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資敗產(chǎn)收益率罷D.無風(fēng)險(xiǎn)敖收益率指的案是確定可知唉的無風(fēng)險(xiǎn)資扳產(chǎn)收益率，啊也就是我們搬所說的純粹稗利率礙3.伴把下列不屬于半企業(yè)進(jìn)行證礙券投資的主耙要目的是（搬www.T班opSag扮伴）。安A.滿足未班來的財(cái)務(wù)需岸求半B.獲得對挨相關(guān)企業(yè)的伴控制權(quán)骯C.存放閑伴置資金，獲哎得穩(wěn)定的收板益唉D.與籌集懊長期資金相俺配合唉4.稗板某甲企業(yè)材按料的年需要翱量為900翱0千克，銷跋售企業(yè)規(guī)定捌：客戶每次笆購買量75懊0千克時(shí)，扮價(jià)格優(yōu)惠2絆，單位材霸料的年存儲(chǔ)半成本為10鞍元，每批進(jìn)吧貨費(fèi)用12奧5元，每千辦克標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)按為5元，則版企業(yè)進(jìn)貨7柏50千克時(shí)柏存貨總成本疤（拔www.

3、T半opSag伴爸）元。啊A.786邦000挨B.660襖00扒C.493懊50藹D.376搬000八5案.叭邦某企業(yè)發(fā)行百10年期債扮券，債券面阿值為100皚0元，票面安利率10%啊，每年付息板一次，溢價(jià)傲10%發(fā)行搬，籌資費(fèi)率板3%，所得阿稅稅率為3案0%，則該氨債券的資金瓣成本是（翱www.T跋opSag白拌）。百A.9.3柏7%耙B.6.5斑6%板C.7.3擺6%拌D.6.6板6%笆6敖.胺暗項(xiàng)目資金正把式投入開始挨到項(xiàng)目建成案投產(chǎn)為止所胺需要的時(shí)間敗是（搬www.T翱opSag埃）。芭A.項(xiàng)目計(jì)澳算期唉B.項(xiàng)目試伴產(chǎn)期瓣C.項(xiàng)目達(dá)拜產(chǎn)期愛D.項(xiàng)目建熬設(shè)期扒7.案把企業(yè)根據(jù)經(jīng)版營方針確

4、定的一定時(shí)期熬的成本是（般www.T昂opSag吧擺）。愛A.技術(shù)性澳成本搬B.酌量性邦固定成本扒C.約束性熬固定成本捌D.酌量性鞍成本暗8.啊半不屬于零基氨預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)百是（皚www.T般opSag擺扳）。邦A(yù).不受已巴有費(fèi)用項(xiàng)目版和開支水平暗的限制岸B.能調(diào)動(dòng)佰各方面降低扒費(fèi)用的積極半性哎C.工作量笆比較小翱D.有助于背企業(yè)的發(fā)展笆9.敗敗某種股票為耙股利固定增佰長股票，固敖定增長率為伴4，預(yù)期癌第一年的股搬利為6元/壩股，無風(fēng)險(xiǎn)盎收益率為6罷%，市場上皚所有股票的案平均風(fēng)險(xiǎn)收版益率為10懊%，而該股哀票的壩巴系數(shù)為1.鞍2，則該股般票的內(nèi)在價(jià)稗值為（骯www.T懊opSag奧胺）元。白A.

5、46.笆88疤B.88.按24奧C.53.板89哀D.42.安86般10白.白懊為防止風(fēng)險(xiǎn)愛、舞弊和非壩法行為的發(fā)澳生，或減少佰其發(fā)生機(jī)會(huì)熬所進(jìn)行的控半制，稱為（斑www.T襖opSag案八）。襖A.預(yù)防性般控制擺B.指導(dǎo)性霸控制唉C.偵查性絆控制巴D.糾正性阿控制霸11.阿俺下列關(guān)于固哀定股利支付昂率政策的說笆法不正確的昂有（暗www.T巴opSag柏搬）。半A.傳遞的敖信息容易成拔為公司的不氨利因素癌B.從企業(yè)伴支付能力的愛角度看，這敗是一種不穩(wěn)版定的股利政頒策頒C.比較適白用于那些處頒于穩(wěn)定發(fā)展唉階段且財(cái)務(wù)昂狀況也較穩(wěn)澳定的公司捌D.容易使艾公司面臨較拌大的財(cái)務(wù)壓頒力矮12.氨挨下列關(guān)于

6、長白期償債能力安的說法，不百正確的是（叭www.T背opSag唉艾）。岸A.資產(chǎn)負(fù)捌債率側(cè)重于埃分析債務(wù)償奧付安全性的辦物質(zhì)保證程疤度安B.已獲利頒息倍數(shù)反映搬了發(fā)展能力捌對債務(wù)償付扒的保證程度傲C.產(chǎn)權(quán)比叭率側(cè)重于揭翱示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)熬的穩(wěn)健程度澳及自有資金藹對償債風(fēng)險(xiǎn)伴的承擔(dān)能力跋D.帶息負(fù)矮債比率反映吧企業(yè)負(fù)債中巴帶息負(fù)債的皚比重，在一鞍定程度上體扒現(xiàn)了企業(yè)未白來的償債壓霸力胺13.佰盎假設(shè)A證券矮的方差是4疤，AB證絆券資產(chǎn)組合按的協(xié)方差為暗0.48案，AB的相皚關(guān)系數(shù)為0翱.24，在敖資產(chǎn)組合中傲A證券占的熬比例為60埃，B證券伴占的比例為吧40，則拔AB資產(chǎn)組斑合收益率的絆標(biāo)準(zhǔn)離差為柏（

7、隘www.T耙opSag安版）。八A.11.傲79敖B.15.罷49%板C.12.頒57%凹D.13.八53搬14.皚皚某企業(yè)擬選盎擇俺“埃1/10，捌n/30捌”板的信用條件扮購進(jìn)原料1盎00萬元，辦則企業(yè)放棄笆現(xiàn)金折扣的爸成本為（鞍www.T按opSag耙白）。暗A(chǔ).36.骯73%挨B.18.隘18%拌C.36.佰36%伴D.73.拌47%佰15埃.吧挨下列說法不罷正確的是（安www.T矮opSag懊胺）。壩A.責(zé)任預(yù)伴算是企業(yè)總矮預(yù)算的補(bǔ)充佰和具體化耙B.責(zé)任預(yù)骯算以責(zé)任中佰心為主體岸C.責(zé)任報(bào)板告根據(jù)責(zé)任岸會(huì)計(jì)記錄編罷制巴D.責(zé)任業(yè)氨績考核以責(zé)愛任預(yù)算為基按礎(chǔ)邦16.懊氨已知某投資罷項(xiàng)

8、目按18鞍%折現(xiàn)率計(jì)吧算的凈現(xiàn)值按小于零，按拜16%折案現(xiàn)率計(jì)算的敖凈現(xiàn)值大于扮零，則該項(xiàng)壩目的內(nèi)部收礙益率肯定（胺www.T巴opSag挨暗）。吧A.小于1啊6%鞍B.大于1邦6%，小于靶18%跋C.等于1愛7%拔D.大于1絆8%扮17.安叭在邊際貢獻(xiàn)把大于固定成邦本的情況下跋，下列措施俺中不利于降藹低企業(yè)復(fù)合罷風(fēng)險(xiǎn)的是（壩www.T埃opSag捌翱）。頒A.提高銷皚售量把B.提高產(chǎn)斑品單價(jià)叭C.降低單版位變動(dòng)成本奧D.提高權(quán)班益乘數(shù)背18.扮哎下列各項(xiàng)中靶，不屬于投把資項(xiàng)目現(xiàn)金罷流出量內(nèi)容按的是（骯www.T懊opSag哎?。?。靶A.固定資昂產(chǎn)投資傲B.無形資暗產(chǎn)投資爸C.折舊與昂攤銷藹D

9、.新增經(jīng)癌營成本骯19.跋隘企業(yè)如果能敗成功地采用奧及時(shí)生產(chǎn)的藹存貨系統(tǒng)，敗下列說法錯(cuò)辦誤的是（把www.T柏opSag耙胺）。愛A.降低庫皚存成本昂B.減少從把訂貨到交貨奧的加工等待翱時(shí)間，提高艾生產(chǎn)效率C.降低廢耙品率、再加芭工和擔(dān)保成奧本佰D.降低經(jīng)伴營風(fēng)險(xiǎn)搬20.吧熬在杜邦財(cái)務(wù)稗分析體系中半，綜合性最捌強(qiáng)的財(cái)務(wù)比澳率是（頒www.T案opSag伴吧）。澳A.凈資產(chǎn)骯收益率巴B.總資產(chǎn)叭凈利率按C.總資產(chǎn)藹周轉(zhuǎn)率傲D.權(quán)益乘版數(shù)擺21.骯跋已知利率為般10%的一般期、兩期、懊三期的復(fù)利扮現(xiàn)值系數(shù)分班別是0.9壩091、0罷.8264罷、0.75白13，則可凹以判斷利率擺為10%，3年期的

10、普版通年金終值澳系數(shù)為（礙www.T拌opSag拔捌）。八A.2.5罷436罷B.2.4擺868哀C.3.3凹101藹D.3.6邦411百22哀.跋敗在日常業(yè)務(wù)澳預(yù)算中，同邦時(shí)使用實(shí)物頒量指標(biāo)和價(jià)敗值量指標(biāo)，耙同時(shí)也是預(yù)礙算編制的起懊點(diǎn)的預(yù)算是跋（拜www.T安opSag案稗）。隘A.直接材板料預(yù)算拔B.銷售預(yù)笆算佰C.期末存哎貨預(yù)算罷D.直接人案工預(yù)算阿23.斑癌看漲期權(quán)投吧資中應(yīng)注意愛的問題是（埃www.T扳opSag柏巴）。跋A.股票的把售價(jià)如何懊B.賣出權(quán)襖利的到期日熬C.股票的挨購買價(jià)格如拌何皚D.能夠賣搬出哪些公司佰的股票拔24.礙班下列關(guān)于股啊票回購的說芭法不正確的唉是（邦www

11、.T板opSag把背）。哎A.具有強(qiáng)傲制性把B.與公開拌市場回購相氨比，要約回拔購被市場認(rèn)啊為是更積極挨的信號(hào)按C.公開市芭場回購很容藹易推高股價(jià)D.與現(xiàn)金艾股利相比，懊股票回購可隘以節(jié)約個(gè)人敗稅收辦25.百礙已知某投資跋項(xiàng)目的獲利敗指數(shù)為1.佰8，該項(xiàng)目百的原始投資挨額為120骯0萬元，且壩于建設(shè)起點(diǎn)暗一次投入，頒則該項(xiàng)目的礙凈現(xiàn)值為（矮www.T邦opSag岸柏）。A.900B.960把C.666安.67疤D.120巴0柏二版、襖多項(xiàng)選擇題扳1.懊懊衡量企業(yè)發(fā)按展能力的指頒標(biāo)包括（凹www.T把opSag拜礙）。稗A.營業(yè)收哀入增長率埃B.資本三般年平均增長敗率拔C.總資產(chǎn)奧周轉(zhuǎn)率傲D.營

12、業(yè)利班潤率扳2.絆班當(dāng)相關(guān)系數(shù)八為0時(shí)，下骯列關(guān)于資產(chǎn)八組合說法正板確的有（礙www.T叭opSag笆柏）。背A.資產(chǎn)組岸合的預(yù)期收傲益率等于各骯單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)澳期收益率的靶加權(quán)平均數(shù)伴B.資產(chǎn)組岸合的耙唉系數(shù)等于各班單項(xiàng)資產(chǎn)伴俺系數(shù)的加權(quán)襖平均數(shù)搬C.資產(chǎn)組瓣合的標(biāo)準(zhǔn)差扮等于各單項(xiàng)奧資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差扳的加權(quán)平均爸?jǐn)?shù)鞍D.資產(chǎn)組凹合的無風(fēng)險(xiǎn)柏收益率等于艾各單項(xiàng)資產(chǎn)拜的無風(fēng)險(xiǎn)收挨益率壩3.俺把下列遞延年捌金現(xiàn)值的計(jì)芭算式中正確骯的有（挨www.T哀opSag拌）。耙A. P拌A凹阿（P/A，挨i，n）巴凹（P/F，芭i，m）扮B.PA擺鞍（P/A，暗i，n）俺伴 （1i耙）-m把C.PA骯頒（P/A稗，i

13、，m礙n）（P版/A，i，罷m）耙D.PA扒版（F/A，礙i，n）吧背（P/F，哀i，nm哎）版4.百班下列影響認(rèn)版股權(quán)證的因昂素中，表述哀不正確的有敖（挨www.T爸opSag罷礙）。礙A.在認(rèn)股敖權(quán)證理論價(jià)百值大于零的敗情況下，換邦股比率越大懊，認(rèn)股權(quán)證唉的理論價(jià)值八越大盎B.普通股襖市價(jià)低于認(rèn)頒購價(jià)時(shí)，市骯價(jià)越高，認(rèn)跋股權(quán)證的理罷論價(jià)值越大唉C.執(zhí)行價(jià)捌格越高，認(rèn)胺股權(quán)證的理板論價(jià)值越大啊D.剩余有艾效期間越長阿，認(rèn)股權(quán)證鞍的理論價(jià)值吧越大八5.稗背成本中心只唉對可控成本熬承擔(dān)責(zé)任，啊某項(xiàng)成本屬盎于可控成本搬，必須具備熬（艾www.T跋opSag拔拜）。藹A.可以預(yù)耙計(jì)搬B.可以計(jì)按量百

14、C.可以施班加影響挨D.可以落扳實(shí)責(zé)任笆6.胺搬關(guān)于彈性預(yù)頒算方法，下班列說法正確吧的有（擺www.T胺opSag扳頒）。傲A.以業(yè)務(wù)白量、成本和唉利潤之間的襖依存關(guān)系為頒依據(jù)敖B.以預(yù)算期可預(yù)見的巴各種業(yè)務(wù)量礙水平為基礎(chǔ)辦C.克服了跋靜態(tài)預(yù)算方昂法的缺點(diǎn)昂D.彈性成巴本預(yù)算的方奧法有公式法稗和百分比法敗7.瓣邦下列關(guān)于短昂期融資券的昂說法正確的襖有（百www.T般opSag敖罷）。啊A.是由企版業(yè)發(fā)行的無懊擔(dān)保短期支案票矮B.企業(yè)籌巴措短期（一哀年以內(nèi)）資氨金的直接融扒資方式捌C.籌資數(shù)翱額較大擺D.籌資風(fēng)辦險(xiǎn)較大艾8.隘礙相對于每股版收益最大化哎目標(biāo)而言，拌企業(yè)價(jià)值最芭大化目標(biāo)的吧優(yōu)點(diǎn)包括

15、（敖www.T搬opSag暗哀）。跋A.考慮了邦投入產(chǎn)出關(guān)叭系癌B.考慮了哀資金的時(shí)間笆價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)矮價(jià)值版C.有利于罷克服管理上拜的短期行為般D.反映了凹對企業(yè)資產(chǎn)藹的保值增值藹的要求霸9.擺板下列說法正隘確的有（胺www.T安opSag版翱）。岸A.懊“柏在手之鳥?！卑衫碚撜J(rèn)為，搬投資者更喜邦歡現(xiàn)金股利跋，而不愿意芭將收益留存拜在公司內(nèi)部矮B.信號(hào)傳安遞理論認(rèn)為哎，在信息不隘對稱的情況敖下，公司可案以通過股利耙政策向市場奧傳遞有關(guān)公吧司未來盈利俺能力的信息，從而會(huì)影版響公司的股白價(jià)昂C.所得稅背差異理論認(rèn)跋為，由于普般遍存在的稅阿率的差異及哀納稅時(shí)間的爸差異，企業(yè)阿應(yīng)當(dāng)采用高白股利政策岸D.

16、代理理巴論認(rèn)為，股疤利政策是協(xié)藹調(diào)股東與管安理者之間代板理關(guān)系的一奧種約束機(jī)制班10.敖礙下列（頒www.T捌opSag澳板）屬于企業(yè)懊購銷商品或邦接受、提供佰勞務(wù)形成的靶財(cái)務(wù)關(guān)系。叭A.企業(yè)與扮供貨商之間爸的財(cái)務(wù)關(guān)系八B.企業(yè)與跋債務(wù)人之間八的財(cái)務(wù)關(guān)系絆C.企業(yè)與伴受資者之間昂的財(cái)務(wù)關(guān)系啊D.企業(yè)與奧客戶之間的艾財(cái)務(wù)關(guān)系三、判斷題芭1.稗埃使用每股利哎潤無差別點(diǎn)扮法進(jìn)行最佳翱資本結(jié)構(gòu)的啊判斷時(shí)沒有矮考慮風(fēng)險(xiǎn)的澳因素。（敖www.T胺opSag頒板）癌2.瓣埃所有者與經(jīng)罷營者的矛盾半關(guān)鍵在于享般受成本的多疤少。（按www.T胺opSag斑皚）阿3.哀拔存貨在企業(yè)跋生產(chǎn)過程中癌的功能有防佰止停工

17、待料愛、適應(yīng)市場矮變化、降低把進(jìn)貨成本和霸維持均衡生搬產(chǎn)。（白www.T胺opSag拌般）跋4.昂板某項(xiàng)目在建巴設(shè)起點(diǎn)一次八投入全部原隘始投資額為半2000萬般元，若利用凹EXCEL叭采用插入函骯數(shù)法所計(jì)算傲的方案凈現(xiàn)罷值為300挨萬元，企業(yè)拜資金成本率叭10%，則哀方案本身的佰獲利指數(shù)為頒1.165把。（瓣www.T背opSag艾百）班5.搬皚應(yīng)收賬款周暗轉(zhuǎn)率營業(yè)骯收入/平均藹應(yīng)收賬款，白其中的應(yīng)收斑賬款指的是矮會(huì)計(jì)核算中笆扣除了壞賬愛準(zhǔn)備的百“鞍應(yīng)收賬款背”佰。（靶www.T伴opSag芭按）辦6.礙爸在標(biāo)準(zhǔn)成本傲制度下，凡般實(shí)際成本大頒于標(biāo)準(zhǔn)成本芭或預(yù)算成本疤的稱為超支翱差異；凡實(shí)罷際成

18、本小于胺標(biāo)準(zhǔn)成本或翱預(yù)算成本的白則稱為節(jié)約扳差異。（鞍www.T背opSag拜半）襖7.唉敗甲購買某公澳司的債券，半面值為10耙00元，每百個(gè)季度可以罷得到20元百的利息，則隘甲的年實(shí)際扮報(bào)酬率為8叭.16%。盎（巴www.T吧opSag敖艾）。芭8.絆昂由于可轉(zhuǎn)換艾債券既具有澳股權(quán)性資金胺的某些特征絆又具有債權(quán)胺性資金的某哎些特征，因耙此可轉(zhuǎn)換債盎券投資者，八既是被投資百單位的股東凹，也是債權(quán)瓣人。（皚www.T暗opSag暗扳）芭9.挨拔以發(fā)行公司擺債券的方式邦支付股利屬霸于支付財(cái)產(chǎn)骯股利。（叭www.T奧opSag熬胺）埃10.搬啊高低點(diǎn)法中安高低點(diǎn)的選頒取要以資金伴占用量的大奧小為標(biāo)準(zhǔn)

19、。跋（懊www.T稗opSag擺癌）四、計(jì)算題八1.爸襖某工業(yè)項(xiàng)目胺需要原始投傲資1 50絆0萬元，其罷中固定資產(chǎn)鞍投資1 2奧00萬元，背開辦費(fèi)投資奧50萬元，耙流動(dòng)資金投頒資250萬拔元。建設(shè)期骯為1年，建凹設(shè)期發(fā)生與俺購建固定資敗產(chǎn)有關(guān)的資叭本化利息是耙80萬元。奧固定資產(chǎn)投凹資和開辦費(fèi)扒投資于建設(shè)澳起點(diǎn)投入，佰流動(dòng)資金于捌完工時(shí)，即按第1年末投埃入。該項(xiàng)目柏壽命期10八年，固定資笆產(chǎn)按直線法凹折舊，期滿笆有150萬版元凈殘值；叭開辦費(fèi)于投矮產(chǎn)當(dāng)年一次耙攤銷完畢，辦流動(dòng)資金于澳終結(jié)點(diǎn)一次辦回收。投產(chǎn)稗后前5年每襖年的利息費(fèi)阿用為100斑萬元，投產(chǎn)案后前5年每扒年的利潤總把額為370捌萬元

20、，投產(chǎn)岸后610翱年每年的息敗前稅后利潤拌額為350扳萬元，所得版稅率為30啊。翱要求：計(jì)算扒項(xiàng)目各年的敖所得稅前凈艾現(xiàn)金流量。頒2.拜艾已知：K公俺司是一個(gè)基俺金公司，相柏關(guān)資料如下安：背資料一：K白公司的某基骯金持有盎A.B兩種唉股票，數(shù)量罷分別為40啊0萬股和2熬00萬股。啊2007年岸1月1日，胺每股市價(jià)分搬別為10元搬和40元，哎賬面價(jià)值分芭別為15元唉和20元，胺銀行存款為熬200萬元吧。宣布未發(fā)藹放的紅利8八00萬元、瓣對托管人或伴管理人應(yīng)付阿未付的報(bào)酬半為1100扳萬元、應(yīng)交胺稅金為10擺0萬元，已百售出的基金芭份數(shù)為50艾00萬份。板資料二：在癌基金交易中拔，該公司收百取首次

21、認(rèn)購吧費(fèi)和贖回費(fèi)吧，認(rèn)購費(fèi)率氨為基金資產(chǎn)佰凈值的4白，贖回費(fèi)率跋為基金資產(chǎn)板凈值的2百。隘資料三：2癌007年1板2月31日巴，累計(jì)售出澳的基金單位藹為5775靶萬份。斑資料四：2骯007年該唉基金的收益辦率為10板。要求：百（1）根據(jù)盎資料一、資澳料二的內(nèi)容扮計(jì)算200百7年1月1版日該基金的叭下列指標(biāo)：靶敗基金凈資產(chǎn)壩價(jià)值總額；凹挨單位資產(chǎn)凈昂值；案翱基金認(rèn)購價(jià)頒；熬稗基金贖回價(jià)版。扳（2）計(jì)算礙2007年安12月31絆日的K公司辦基金單位凈扮值。啊3.氨傲宏達(dá)公司為搬擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模融資租入癌一臺(tái)機(jī)器，扒租賃公司購板買設(shè)備過程熬中支付買價(jià)唉685萬元耙，支付運(yùn)費(fèi)吧以及保險(xiǎn)費(fèi)板共計(jì)15萬鞍元，

22、租期為班10年，租巴賃公司的融霸資成本為5翱0萬元，租安賃手續(xù)費(fèi)為捌40萬元。伴租賃公司要笆求的報(bào)酬率芭為12。要求：（1）確定扮機(jī)器的購置擺成本。八（2）如果般租金每年年奧初等額支付百，則每期租愛金為多少？搬（3）如果背租金每年年唉末等額支付疤，則每期租罷金為多少？笆已知：（P罷/A，12疤，9）叭5.328爸2，（P/氨A，12八，10）礙5.650搬2按4.傲敖已知A股票安的預(yù)期收益板率為20捌，標(biāo)準(zhǔn)差為阿15，B股票的預(yù)期百收益率為1暗7，方差班為5氨A.B兩種罷股票的投資絆額比例為2矮半1，不考慮安交易費(fèi)用。安兩種股票之跋間的相關(guān)系隘數(shù)為0.6笆。要求：瓣（1）假設(shè)矮無風(fēng)險(xiǎn)收益班率為

23、4，拔A股票風(fēng)險(xiǎn)昂價(jià)值系數(shù)為哎0.2，計(jì)巴算A股票的哀風(fēng)險(xiǎn)收益率疤與必要收益絆率；佰（2）計(jì)算皚兩種股票的氨資產(chǎn)組合的凹預(yù)期收益率爸；白（3）計(jì)算熬兩種股票的襖資產(chǎn)組合收百益率的方差捌。五、綜合題佰1.爸隘甲公司相關(guān)澳資料如下：跋資料一：甲叭公司200俺7年度產(chǎn)品奧銷售量為1案0000萬艾件，產(chǎn)品單絆價(jià)為100澳元，單位變耙動(dòng)成本為4擺0元，固定般成本總額為昂10000啊0萬元，所跋得稅率為4敖0 。2佰007年度利息費(fèi)用5骯0000萬跋元，留存收耙益1620案00萬元。俺2007年敗12月31叭日資產(chǎn)負(fù)債叭表（簡表）邦如下表所示愛：背甲公司資產(chǎn)靶負(fù)債表（簡佰表）暗2007年敖12月31扮日

24、斑 單位：萬拜元 現(xiàn)金230 000應(yīng)付賬款30 000應(yīng)收賬款300 000應(yīng)付費(fèi)用100 000存貨400 000長期債券500 000（年利率10%）固定資產(chǎn)300 000股本（面值10元）200 000資本公積200 000留存收益200 000資產(chǎn)合計(jì)1230 000負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)1230 000襖公司的流動(dòng)班資產(chǎn)以及流暗動(dòng)負(fù)債隨銷敗售額同比率澳增減。資料二：甲耙公司200吧8年度相關(guān)暗預(yù)測數(shù)據(jù)為扳：銷售量增皚長到120霸00萬件，矮產(chǎn)品單價(jià)、礙單位變動(dòng)成愛本、固定成絆本總額、銷阿售凈利率、襖股利支付率俺都保持20懊07年水平岸不變。由于頒原有生產(chǎn)能阿力已經(jīng)飽和暗，需要新增拌一

25、臺(tái)價(jià)值1凹54400哀萬元的生產(chǎn)巴設(shè)備。埃資料二：如襖果甲公司2笆008年需隘要從外部籌岸集資金，有般兩個(gè)方案可哎供選擇（不巴考慮籌資費(fèi)埃用）：哀方案1：以扳每股發(fā)行價(jià)叭20元發(fā)行半新股。股利頒固定增長率壩為1。邦方案2：按伴面值發(fā)行債捌券，債券利俺率為12要求：鞍（1）根據(jù)百資料一，計(jì)扳算甲企業(yè)的敗下列指標(biāo)：靶（每個(gè)指標(biāo)敖1分，共計(jì)案6分）澳罷2007年班的邊際貢獻(xiàn)矮；皚辦2007年扮的息稅前利疤潤；隘鞍2007年凹的銷售凈利昂率；般瓣2007年哀的股利支付拔率；癌襖2007年敖每股股利。凹凹2008年板的經(jīng)營杠桿拔系數(shù)（利用骯簡化公式計(jì)罷算，保留兩俺位小數(shù)）。唉（2）計(jì)算藹甲企業(yè)20俺08

26、年下列扳指標(biāo)或數(shù)據(jù)懊：（第1問壩1分，第2昂問2分，共八計(jì)3分）敗佰息稅前利潤哎增長率；絆皚需要籌集的跋外部資金。翱（3）根據(jù)拌資料二，及盎前兩問的計(jì)胺算結(jié)果，為埃甲企業(yè)完成敗下列計(jì)算：吧（3傲26分）扒擺計(jì)算方案1敖中需要增發(fā)俺的普通股股笆數(shù)；皚班計(jì)算每股收安益無差別點(diǎn)扳的息稅前利疤潤；邦八利用每股收扮益無差別點(diǎn)芭法做出最優(yōu)耙籌資方案決敖策，并說明鞍理由。斑2.皚隘某公司20埃08年的有叭關(guān)資料如下唉：把（1）營業(yè)拌收入500扒0萬元，營辦業(yè)成本30吧00萬元，按營業(yè)稅金及八附加100霸萬元，銷售笆費(fèi)用240芭萬元，管理氨費(fèi)用160癌萬元，財(cái)務(wù)半費(fèi)用（利息霸費(fèi)用）90阿萬元，投資哎收益100

27、般萬元，營業(yè)般外收入30搬萬元，營業(yè)按外支出20俺萬元。所得艾稅稅率為2案5；挨（2）年初邦的負(fù)債總額襖400萬元?。ǘ唐诮杩畎?0萬元，按一年內(nèi)到期拔的長期負(fù)債哎為10萬元芭，長期借款懊85萬元，鞍應(yīng)付債券1板5萬元，應(yīng)般付利息為5安萬元，其余唉為應(yīng)付賬款安和應(yīng)付票據(jù)耙），產(chǎn)權(quán)比絆率為80翱；斑（3）年資邦本積累率1懊20，年澳末的資產(chǎn)負(fù)唉債率60爸，年末的速凹動(dòng)比率為1白20，速百動(dòng)資產(chǎn)為2隘40萬元；傲（4）年經(jīng)案營現(xiàn)金凈流艾量為600白萬元；拜（5）年初白的應(yīng)收賬款敗余額為20斑0萬元，年隘末余額為1般40萬元；拜應(yīng)收票據(jù)年耙初余額為3隘00萬元，案年末余額為板160萬元疤；把（6）年

28、初柏發(fā)行在外的伴普通股股數(shù)擺為200萬澳股，9月1背日增發(fā)60癌萬股（籌集俺資金300俺萬元），年襖末普通股股絆數(shù)為260傲萬股；班（7）20耙08年末的艾每股市價(jià)為絆20元。扳（8）20啊07年的營翱業(yè)凈利率為阿10，總罷資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率礙為2.5次案，權(quán)益乘數(shù)笆為3，平均唉每股凈資產(chǎn)版為10元。要求：叭（1）計(jì)算罷2008年伴的息稅前利爸潤、營業(yè)利辦潤、利潤總瓣額和凈利潤；（每個(gè)指氨標(biāo)0.5分氨，共計(jì)2分斑）白（2）計(jì)算頒2008年礙加權(quán)平均發(fā)跋行在外的普疤通股股數(shù)；佰（0.5分埃）矮（3）計(jì)算捌2008年俺年初的帶息白負(fù)債比率；愛（0.5分霸）半（4）計(jì)算八2008年矮的現(xiàn)金流動(dòng)拜負(fù)債比率、矮

29、已獲利息倍扒數(shù)、應(yīng)收賬挨款周轉(zhuǎn)次數(shù)辦、總資產(chǎn)周敗轉(zhuǎn)次數(shù)、總背資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期擺、成本費(fèi)用按利潤率、總斑資產(chǎn)報(bào)酬率昂、凈資產(chǎn)收奧益率、基本俺每股收益、啊營業(yè)凈利率半、權(quán)益乘數(shù)拜、平均每股靶凈資產(chǎn)、資翱本保值增值俺率；（每個(gè)百指標(biāo)0.5骯分，共計(jì)6挨.5分）安（5）計(jì)算翱2008年邦年末的市盈昂率。（0.艾5分）參考答案跋一、單項(xiàng)選昂擇題1唉答案 昂C昂解析 胺企業(yè)在蕭條擺期應(yīng)該壓縮氨管理費(fèi)用。白參見教材1愛1頁。2拔答案 伴A瓣解析 斑借款協(xié)議上疤的借款利率斑是資產(chǎn)合約胺上表明的收按益率，是名案義收益率，隘選項(xiàng)B不正愛確；實(shí)際收胺益率表示已啊經(jīng)實(shí)現(xiàn)的或背者確定可以鞍實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)敗收益率，選奧項(xiàng)C不正確爸

30、；無風(fēng)險(xiǎn)收絆益=純粹利把率+通貨膨翱脹補(bǔ)償率，暗選項(xiàng)D不正矮確，參見教吧材222埃3頁。3啊答案 般C扮解析 唉企業(yè)進(jìn)行證凹券投資的目襖的主要有以跋下幾個(gè)方面搬：（1）暫擺時(shí)存放閑置啊資金；（2百）與籌集長拜期資金相配白合；（3）襖滿足未來的壩財(cái)務(wù)需求；佰（4）滿足拔季節(jié)性經(jīng)營跋對現(xiàn)金的需佰求；（5）罷獲得對相關(guān)埃企業(yè)的控制稗權(quán)。選項(xiàng)C埃不正確。參唉見教材第1百10頁。4阿答案 笆C懊解析 襖存貨總成本捌9000哀襖（12拌）瓣八5900爸0/750暗骯1257跋50/2按阿1049藹350（元埃）。參見教挨材第156懊頁。5八答案 疤B叭解析 巴債券資金成芭本100柏0耙靶10%敗笆（130

31、鞍%）/1霸000爸澳（1+10凹%）（1背3%）般稗100%跋6.56%扒。參見教材把第183頁班。6皚答案 挨D壩解析 辦項(xiàng)目建設(shè)期半是指項(xiàng)目資叭金從正式投奧入開始到項(xiàng)般目建成投產(chǎn)皚為止所需要愛的時(shí)間。參皚見教材第7懊1頁。7背答案 凹B辦解析 稗酌量性固定捌成本屬于企班業(yè)艾“傲經(jīng)營方針凹”阿成本，是企靶業(yè)根據(jù)經(jīng)營版方針確定的按一定時(shí)期的暗成本，如廣鞍告費(fèi)、研究敖與開發(fā)費(fèi)、澳職工培訓(xùn)費(fèi)巴等。參見教扳材第205俺頁。8哎答案 扮C癌解析 暗零基預(yù)算的哎優(yōu)點(diǎn)：（1斑）不受已有笆費(fèi)用項(xiàng)目和疤開支水平的板限制；（2阿）能調(diào)動(dòng)各擺方面降低費(fèi)笆用的積極性頒；（3）有拔助于企業(yè)的啊發(fā)展。缺點(diǎn)白：工作量大

32、奧，重點(diǎn)不突襖出，編制時(shí)隘間較長。參百見教材第2扒67頁。9俺答案 熬D愛解析 霸根據(jù)資本資八產(chǎn)定價(jià)模型叭可知該股票胺的必要收益敗率6%啊1.2礙阿10%1壩8%，股票白的內(nèi)在價(jià)值白6/（1扳8%-4%唉）42.頒86（元）俺。參見教材搬第59頁。10爸答案 埃A矮解析 預(yù)防性控制哎是為防止風(fēng)拔險(xiǎn)、舞弊和岸非法行為的擺發(fā)生，或減敖少其發(fā)生機(jī)扳會(huì)所進(jìn)行的辦控制；指導(dǎo)昂性控制是指為了實(shí)現(xiàn)有靶利結(jié)果而進(jìn)昂行的控制；盎偵查性控制捌，是指為及白時(shí)識(shí)別已經(jīng)扳存在的風(fēng)險(xiǎn)笆、已發(fā)生的般舞弊和非法吧行為，或增傲強(qiáng)識(shí)別能力啊所進(jìn)行的控壩制；糾正性板控制是對那叭些通過偵查啊性控制查出版來的問題所敖進(jìn)行的調(diào)整傲和糾正

33、。參柏見教材第3隘05頁。11俺答案 拌B哎解析 搬采用固定股捌利支付率政俺策，公司每愛年按固定的霸比例從稅后耙利潤中支付耙現(xiàn)金股利，哎從企業(yè)支付般能力的角度盎看，這是一哎種穩(wěn)定的股邦利政策。所扮以，選項(xiàng)B傲的說法不正疤確。參見教隘材第247懊頁。12頒答案 骯B傲解析 胺已獲利息倍笆數(shù)=息稅前扮利潤/利息壩支出，是企搬業(yè)一定時(shí)期半息稅前利潤敗與利息支出艾的比率，反映了獲利能跋力對債務(wù)償拜付的保證程版度。參見教爸材第350澳頁。13胺答案 凹D隘解析 跋由于A證券辦的方差是4芭，則A的笆標(biāo)準(zhǔn)差為2鞍0%；而A拌B證券組合稗的協(xié)方差為敖0.48%皚，AB的相佰關(guān)系數(shù)為0奧.24，B阿證券的標(biāo)準(zhǔn)傲

34、差=0.4昂8%/（0扳.24*2扮0%）=1扳0%，組合斑的標(biāo)準(zhǔn)離差骯=（ 2稗0%斑挨60%）扳2+（10半%暗皚40%）埃2+2巴百60%氨昂40%暗愛0.48%暗1/2岸13.5熬3%。參見靶教材第29胺頁。14把答案 吧B捌解析 叭放棄現(xiàn)金折埃扣的成本霸1%/（1吧-1%）捌哎360/（百30-10巴）般百100%靶18.18胺%。參見教熬材第191懊頁。15疤答案 擺D把解析 俺業(yè)績考核，靶是指以責(zé)任澳報(bào)告為依據(jù)凹，分析、評百價(jià)各責(zé)任中岸心責(zé)任預(yù)算把的實(shí)際執(zhí)行捌情況，找出扮差距，查明扒原因，借以佰考核各責(zé)任伴中心工作成艾果，實(shí)施獎(jiǎng)班罰，促使各凹責(zé)任中心積癌極糾正行為跋偏差，完成頒責(zé)

35、任預(yù)算的艾過程。參見板教材第31辦8頁。16捌答案 拔B昂解析 壩內(nèi)部收益率傲是使得方案敗凈現(xiàn)值為零哎時(shí)的折現(xiàn)率百，所以項(xiàng)目板的內(nèi)部收益藹率應(yīng)該是介板于16%和壩18%之間白。參見教材擺第93頁。17稗答案 敖D頒解析 捌衡量企業(yè)復(fù)佰合風(fēng)險(xiǎn)的指白標(biāo)是復(fù)合杠氨桿系數(shù)，復(fù)案合杠桿系數(shù)爸經(jīng)營杠桿叭系數(shù)扒伴財(cái)務(wù)杠桿系藹數(shù)，在邊際白貢獻(xiàn)大于固案定成本的情凹況下A.B骯.C均可以藹導(dǎo)致經(jīng)營杠阿桿系數(shù)變小艾，復(fù)合杠桿昂系數(shù)變小，翱從而降低企拌業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)?。贿x項(xiàng)D會(huì)隘導(dǎo)致財(cái)務(wù)杠安桿系數(shù)變大扳，復(fù)合杠桿半系數(shù)變大，巴從而提高企搬業(yè)復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)半。參見教材岸第218頁板。18伴答案 案C埃解析 胺本題考核的癌是現(xiàn)金流

36、出耙量的內(nèi)容。挨現(xiàn)金流出基巴本包括原始八投資、經(jīng)營敗成本和稅款邦。上述固定耙資產(chǎn)投資和叭無形資產(chǎn)投叭資均屬于原罷始投資，新霸增經(jīng)營成本挨也是現(xiàn)金流懊出量。折舊罷和攤銷是非隘付現(xiàn)成本，叭因此不是現(xiàn)辦金流出量。霸參見教材第白74頁。19斑答案 辦D擺解析 扒采用及時(shí)生艾產(chǎn)的存貨系佰統(tǒng)會(huì)加大經(jīng)岸營風(fēng)險(xiǎn)。參矮見教材第1澳61頁。20把答案 愛A傲解析 巴在杜邦財(cái)務(wù)骯分析體系中俺凈資產(chǎn)收益岸率總資產(chǎn)巴凈利率熬藹權(quán)益乘數(shù)壩營業(yè)凈利率霸拜總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)瓣率笆板權(quán)益乘數(shù)，奧由此可知在耙杜邦財(cái)務(wù)分阿析體系中凈罷資產(chǎn)收益率案是一個(gè)綜合版性最強(qiáng)的財(cái)芭務(wù)比率，是般杜邦體系的霸核心。參見翱教材第37捌0頁。21案答案 安C

37、笆解析 安利率為10瓣%，3年期瓣的普通年金八終值系數(shù)阿（110罷%）2（翱110%背）11俺1/（1愛10%）-氨21/（瓣110%礙）-11胺1/0.熬8264芭1/0.9斑0911阿3.31吧01。參見瓣教材第46稗頁。22吧答案 哀B八解析 跋選項(xiàng)A.B按.C.D都懊使用了實(shí)物皚量指標(biāo)和價(jià)哀值量指標(biāo)，俺而預(yù)算編制凹的起點(diǎn)是銷把售預(yù)算。參凹見教材第2熬71頁。23笆答案 佰C斑解析 般投資看漲期唉權(quán)應(yīng)注意：挨能夠購買哪阿些公司的股頒票、買入股懊票數(shù)量有多霸少、股票的啊購買價(jià)格如般何、購買權(quán)暗利的到期日哀等；投資看案跌期權(quán)應(yīng)注扒意：能夠賣埃出哪些公司胺的股票、賣跋出股票的數(shù)扮量有多少、拔股

38、票的銷售艾價(jià)格如何、辦賣出權(quán)利的懊到期日等。佰選項(xiàng)A.B靶.D屬于看壩跌期權(quán)投資礙中應(yīng)注意的襖問題。參見霸教材第12把8頁。24罷答案 瓣A芭解析 挨股東對股票氨回購具有可奧選擇性，需哀要現(xiàn)金的股凹東可選擇賣瓣出股票，而跋不需要現(xiàn)金拜的股東則可八繼續(xù)持有股拌票，所以，傲選項(xiàng)A的說艾法不正確。霸參見教材第芭256頁。25搬答案 罷B版解析 澳獲利指數(shù)按凈現(xiàn)值率癌11.8叭，所以凈現(xiàn)埃值率0.霸8，凈現(xiàn)值伴率凈現(xiàn)值八/原始投資跋的現(xiàn)值合計(jì)艾凈現(xiàn)值/疤1200，氨所以項(xiàng)目的邦凈現(xiàn)值0吧.8伴胺1200叭960（萬絆元）。參見辦教材第92哎頁。絆二、多項(xiàng)選艾擇題1吧答案 八AB耙解析 背分析發(fā)展能白力

39、主要考察澳以下八項(xiàng)指壩標(biāo)：營業(yè)收敗入增長率、隘資本保值增礙值率、資本邦積累率、總般資產(chǎn)增長率稗、營業(yè)利潤岸增長率、技襖術(shù)投入比率拔、營業(yè)收入搬三年平均增俺長率和資本安三年平均增半長率。參見扒教材第36盎6頁。2襖答案 ABD板解析 凹資產(chǎn)組合的隘預(yù)期收益率熬、版笆系數(shù)的計(jì)算扳與相關(guān)系數(shù)叭沒有關(guān)系，挨都是根據(jù)各半單項(xiàng)資產(chǎn)的吧預(yù)期收益率瓣、背芭系數(shù)加權(quán)得懊到，選項(xiàng)A搬.B正確；吧只有當(dāng)相關(guān)瓣系數(shù)為1時(shí)盎，資產(chǎn)組合哎的標(biāo)準(zhǔn)差才搬等于各單項(xiàng)艾資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差暗的加權(quán)平均鞍數(shù)，相關(guān)系拔數(shù)為0時(shí)，敗資產(chǎn)組合可背以抵消風(fēng)險(xiǎn)拜，資產(chǎn)組合跋的標(biāo)準(zhǔn)差小奧于組合中各辦資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差背的加權(quán)平均奧，選項(xiàng)C不正確；無風(fēng)瓣險(xiǎn)收益率

40、一半般是保持不安變的，所有氨資產(chǎn)的無風(fēng)辦險(xiǎn)收益率都百是相等的，襖選項(xiàng)D正確懊。參見教材澳第31頁。3巴答案 頒ABCD板解析 敗遞延年金現(xiàn)拜值有三種計(jì)敗算方法：第拜一種方法：鞍P=A白愛（P/A,吧i,n）邦胺（P/F,伴i,m）；阿第二種方法鞍：PA扮芭（P/A半,i,m+皚n）-（P翱/A,i,啊m）；第扒三種方法：吧PA啊芭（F/A,叭i,n）傲柏（P/F,阿i,n+m翱）。由此可凹知，選項(xiàng)A耙.C.D的骯表達(dá)式都正艾確。又因?yàn)榘幔≒/F,哎i,m）俺（1+i）百-m ，所白以，選項(xiàng)B挨的表達(dá)式也昂是正確的。按參見教材第愛52頁。4班答案 百BC霸解析 暗根據(jù)認(rèn)股權(quán)百證理論價(jià)值敗=max

41、霸（P-E）吧盎N，0可安知，選項(xiàng)A頒說法正確，霸選項(xiàng)C的說阿法不正確；俺而只有當(dāng)普斑通股的市價(jià)板高于認(rèn)購價(jià)敖時(shí)，市價(jià)越按高，認(rèn)股權(quán)敗證的理論價(jià)絆值越大，選辦項(xiàng)B的說法俺不正確；剩柏余有效期間挨越長，市價(jià)般高于執(zhí)行價(jià)襖格的可能性頒就越大，因稗此，認(rèn)股權(quán)爸證的理論價(jià)板值越大，選艾項(xiàng)D的說法扒正確。參見扮教材第12佰8頁。5氨答案 稗ABCD芭解析 矮可控制成本拌具備四個(gè)條哎件：可以預(yù)按計(jì)、可以計(jì)八量、可以施埃加影響和可昂以落實(shí)責(zé)任芭。參見教材氨第308頁霸。6芭答案 捌ABC翱解析 笆彈性預(yù)算又矮稱變動(dòng)預(yù)算愛或滑動(dòng)預(yù)算八，是指為克昂服固定預(yù)算昂方法的缺點(diǎn)半而設(shè)計(jì)的，胺以業(yè)務(wù)量、敗成本和利潤案之間

42、的依存阿關(guān)系為依據(jù)半，以預(yù)算期傲可預(yù)見的各拔種業(yè)務(wù)量水柏平為基礎(chǔ)，癌編制能夠適藹應(yīng)多種情況礙預(yù)算的一種八方法。編制半彈性成本預(yù)壩算的方法有俺公式法和列擺表法；而編拔制彈性利潤半預(yù)算的方法啊有因素法和襖百分比法，吧因此選項(xiàng)D啊不正確。參搬見教材第2按62頁。7版答案 敗BCD半解析 霸短期融資券般是由企業(yè)發(fā)霸行的無擔(dān)保版短期本票，鞍所以A的說敗法不正確。頒參見教材第暗192頁。8扳答案 背BCD挨解析 拔每股收益最氨大化目標(biāo)考絆慮了投入產(chǎn)矮出關(guān)系，所熬以A選項(xiàng)錯(cuò)吧誤。參見教翱材第7頁。9懊答案 八ABD叭解析 敖所得稅差異岸理論認(rèn)為，伴由于普遍存罷在的稅率的隘差異及納稅暗時(shí)間的差異擺，資本利得跋

43、收入比股利襖收入更有助襖于實(shí)現(xiàn)收益白最大化目標(biāo)哀，企業(yè)應(yīng)當(dāng)跋采用低股利擺政策。參見哎教材第24絆4頁。10拜答案 百AD骯解析 澳A屬于企業(yè)安購買商品或盎接受勞務(wù)形辦成的財(cái)務(wù)關(guān)瓣系，D屬于氨企業(yè)銷售商傲品或提供勞絆務(wù)形成的財(cái)扳務(wù)關(guān)系。選疤項(xiàng)B.C屬芭于投資活動(dòng)稗形成的財(cái)務(wù)熬關(guān)系。參見翱教材第3頁皚。三、判斷題1埃答案 班對哎解析 懊每股利潤無案差別點(diǎn)法只板考慮了資本百結(jié)構(gòu)對每股把利潤的影響板，并假定每捌股利潤最大頒，股票價(jià)格氨也最高，但拔是把資本結(jié)岸構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)的凹影響置之度按外。因此沒澳有考慮風(fēng)險(xiǎn)邦的因素。參斑見教材第2耙32頁。2胺答案 靶錯(cuò)安解析 邦所有者與經(jīng)瓣?duì)I者的矛盾稗關(guān)鍵不是享爸受成本

44、的多鞍少，而是在背增加享受成擺本的同時(shí)，暗是否更多地埃提高了企業(yè)暗價(jià)值。扒參見教材第靶9頁。3扮答案 盎對巴解析 扒存貨的功能邦主要表現(xiàn)在凹：防止停工拌待料、適應(yīng)叭市場變化、阿降低進(jìn)貨成矮本和維持均罷衡生產(chǎn)。參班見教材第1瓣51頁。4安答案 把對俺解析 胺按插入函數(shù)白法所求的凈熬現(xiàn)值并不是班所求的第零拔年現(xiàn)值，而瓣是第零年前斑一年的現(xiàn)值叭。方案本身半的凈現(xiàn)值=般按插入法求胺得的凈現(xiàn)值翱扮（1+i）壩=300俺罷（1+10吧%）=33白0（萬元）哎，方案本身芭的凈現(xiàn)值率按=330/八2000=靶16.5%稗，獲利指數(shù)吧=1+16擺.5%=1翱.165。斑參見教材第挨92頁和第皚96頁。5跋答案

45、懊錯(cuò)解析 盎其中的應(yīng)收哀賬款包括會(huì)鞍計(jì)核算中巴“襖應(yīng)收賬款案”巴和邦“版應(yīng)收票據(jù)般”鞍等全部賒銷版賬款。參見白教材第35澳3頁。6藹答案 俺對斑解析 般在標(biāo)準(zhǔn)成本俺制度下，成捌本差異計(jì)算埃與分析是實(shí)啊現(xiàn)成本反饋按控制的主要伴手段。凡實(shí)傲際成本大于擺標(biāo)準(zhǔn)成本或艾預(yù)算成本的捌稱為超支差異；凡實(shí)際巴成本小于標(biāo)礙準(zhǔn)成本或預(yù)翱算成本的則盎稱為節(jié)約差隘異。參見教把材第323凹頁。7搬答案 埃錯(cuò)壩解析 辦季度報(bào)酬率拔（20/矮1000）班俺100頒2，所以靶，年實(shí)際報(bào)半酬率（1疤2）疤418擺.24。傲參見教材第啊56頁。8按答案 暗錯(cuò)把解析 頒由于可轉(zhuǎn)換把債券既具有稗股權(quán)性資金把的某些特征八又具有債權(quán)哀性

46、資金的某芭些特征，因愛此可轉(zhuǎn)換債癌券投資者，把在轉(zhuǎn)換成普愛通股之前，巴是被投資單艾位的債權(quán)人翱，轉(zhuǎn)換成普艾通股之后，暗成為被投資擺單位的股東敖。因此本題氨的說法不正昂確。參見教笆材第187哎頁。9襖答案 耙錯(cuò)叭解析 爸財(cái)產(chǎn)股利，壩是以現(xiàn)金以矮外的其他資俺產(chǎn)支付的股懊利，主要是翱以公司所擁傲有的其他公礙司的有價(jià)證跋券，如公司艾債券、公司胺股票等，作芭為股利發(fā)放般給股東。負(fù)捌債股利，是骯以負(fù)債方式愛支付的股利安，通常以公稗司的應(yīng)付票翱據(jù)支付給股骯東，有時(shí)也盎以發(fā)行公司胺債券的方式瓣支付股利。瓣參見教材第壩251頁。10阿答案 奧錯(cuò)挨解析 板高低點(diǎn)法中盎高低點(diǎn)的選搬取要以銷售佰收入的大小搬為標(biāo)準(zhǔn)，不

47、柏需要考慮資伴金占用量的安大小。參見霸教材第16扒9頁。四、計(jì)算題1半答案 翱項(xiàng)目計(jì)算期襖110愛11（年頒）（1分）昂固定資產(chǎn)原哀值120按0801280（板萬元）襖固定資產(chǎn)年邦折舊（1俺2801氨50）/1柏0113埃（萬元）（壩1分）案建設(shè)期現(xiàn)金斑流量：胺NCF0敖（120拌050）頒125把0（萬元）稗NCF1襖250（絆萬元）（1跋分）捌運(yùn)營期所得擺稅前凈現(xiàn)金埃流量：埃NCF2氨3701巴0011癌350擺633（萬搬元）盎NCF3按6370白100稗1135氨83（萬元板）般NCF7捌1035柏0/（1八30）把1136板13（萬元百）辦NCF11鞍613暗2501挨5010埃13

48、（萬元盎）（2分）2捌答案 邦（1）班癌基金凈資產(chǎn)扳價(jià)值總額敖基金凈資氨產(chǎn)市場價(jià)值俺總額罷基金資產(chǎn)跋市場價(jià)值總骯額基金負(fù)扳債市場價(jià)值板總額懊（400罷巴1020把0半八4020拔0）（8疤0011半0010阿0）柏1020懊0（萬元）邦（1分）襖氨單位資產(chǎn)凈案值稗基金單位澳凈值襖基金凈資把產(chǎn)價(jià)值總額伴/基金單位捌總份數(shù)芭1020骯0/500按02.0哎4（元）（半1分）背挨基金認(rèn)購價(jià)骯基金單位埃凈值首次頒認(rèn)購費(fèi)芭2.04斑拌（14澳）2.1挨2（元）（辦1分）昂吧基金贖回價(jià)愛基金單位襖凈值基金靶贖回費(fèi)啊2.04半稗（12八）2.0扳0（元）（白1分）頒（2）假設(shè)哎所求的基金奧單位凈值為絆W元，

49、則：爸（5775傲搬W500跋0拔扒2.04）俺/（500盎0扒啊2.04）壩挨100爸10骯解得：W板1.94（罷元）（1分扒）3安答案 安（1）購置昂成本68艾515岸700（萬背元）（1分把）笆（2）如果八租金每年年百初等額支付俺，則每期租按金為：頒A700岸矮（P/A骯，12，扮9）1扳700啊胺（5.32芭821）背110.懊616（萬阿元）（2分埃）礙（3）如果胺租金每年年熬末等額支付扳，則每期租埃金為：稗A700傲扳（P/A，敖12，1百0）70班0澳敖5.650百2123唉.89（萬藹元）（2分哎）4熬答案 巴（1）A股八票的標(biāo)準(zhǔn)離絆差率15柏/20耙0.75暗（1分）挨風(fēng)險(xiǎn)收

50、益率霸風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值氨系數(shù)安奧標(biāo)準(zhǔn)離差率胺A股票風(fēng)險(xiǎn)案收益率0.2頒骯0.75奧15罷A股票必要哀收益率4邦15板19（傲1分）芭（2）因?yàn)閵W，對鞍A.B兩種半股票的投資敗額比例為2鞍：1，所以，投資比重爸分別為2/盎3和1/3板資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率暗2/3叭拌201跋/3笆挨171藹9（1分傲）捌（3）資產(chǎn)板組合收益率辦的方差壩2/3芭岸2/3捌俺15翱拌152氨吧2/3岸絆1/3隘班0.6巴奧15唉傲5%1/2班1/3把挨1/3胺埃5暗2.45案（2分）五、綜合題1絆答案 搬（1）艾藹2007年板銷售收入礙10000斑傲1001奧00000昂0（萬元）斑邊際貢獻(xiàn)版10000盎0010襖000襖耙4060挨0000（奧萬元）耙敖2007年案的息稅前利翱潤600骯0001巴00000版5000盎00（萬元頒）胺啊2007年翱的凈利潤胺（5000斑0050000）襖阿（140跋）27捌0000（壩萬元）礙銷售凈利率哀（270昂000/1礙00000挨0）白百100暗27稗襖2007年絆的留存收益班率