融資融券業(yè)務(wù)69239

1、融資融券業(yè)務(wù)介紹 主要內(nèi)容 一、融資融券業(yè)務(wù)知識介紹 二、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程 三、投資者應(yīng)注意的業(yè)務(wù)風險點四、融資融券業(yè)務(wù)的風險控制一、融資融券業(yè)務(wù)知識介紹融資融券交易概念與普通交易的區(qū)別 客戶信用賬戶體系融資融券操作指令融資融券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢融資融券費用及利息（一）融資融券交易概念 融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。* 客戶向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。* 成熟市場融資融券業(yè)務(wù)模式美國模式：靈活的市場化模式 香港模式：類似于美歐的完全市場化模式，但有一個重要的差異，就

2、是實行保證金融資人的注冊制度 日本模式：證券抵押和融券的轉(zhuǎn)融通完全由專業(yè)化的證券金融公司完成 臺灣模式：與日本的模式比較相似，但有一個重要的差異，就是實行了對券商和一般投資者同時融資融券的“雙軌制” 融資融券業(yè)務(wù)證券賬戶體系融資融券業(yè)務(wù)資金賬戶體系（二）與普通交易的區(qū)別： 類別項目融資融券交易普通交易買入向券商借入資金客戶必須有足額保證金賣出向券商借入證券客戶必須有足額證券與券商的關(guān)系委托、借貸關(guān)系委托關(guān)系證券、資金成為擔保品屬于客戶自己交易風險客戶和證券公司均有風險客戶自己承擔（三）客戶信用賬戶體系信用產(chǎn)品信用資金自有資金客戶（客戶會員號）普通資金賬戶信用資金賬戶普通證券賬戶自有證券信用證券

3、賬戶融資質(zhì)押證券交易維持保證金信用資金交易信用證券信用產(chǎn)品交易融券信用證券每筆信用每筆信用自有資產(chǎn)擔保資產(chǎn)信用資產(chǎn)（四）融資融券操作指令主要的操作指令有：1）“融資買入”、“賣券還款”、“融資撤單”、“融券賣出”、“買券還券”、“融券撤單”；2） “擔保品劃轉(zhuǎn)”、“直接還券”、“直接還款” ；3） “信用買入”、“信用賣出”、“買入撤單”、“賣出轍單” 。融資買入操作賣券還款操作融券賣出操作 買券還券操作擔保品劃轉(zhuǎn)操作直接還款操作直接還券操作普通買入操作普通賣出操作（五）融資融券的費用、利息 *銀行基準年利率為同期銀行一年期貸款年利率。如銀行基準年利率有所調(diào)整，計息時按調(diào)整后的銀行基準年利率計

4、息*融資年利率銀行基準年利率 %利率（6.12%）*融券年利率銀行基準年利率 %利率（6.12%）(六）融資融券業(yè)務(wù)的優(yōu)勢（1）財務(wù)杠桿效應(yīng)，使投資者收益最大化。（2）融券運作，股票下跌也可以賺錢。（3）信用資金第三方存管，更加安全。（4）倡導(dǎo)價值投資，股票風險相對較小。（5）電子化交易，自行操作，方便又快捷。（6）IPO融資，可以獲得無風險收益。二、融資融券業(yè)務(wù)辦理流程三、投資者要注意的風險點 （一）密碼使用風險 （二）誤操作風險 （三）信用賬戶強制平倉風險 （四）信用額度調(diào)整風險 （五）證券投資品種的價格波動風險（一）密碼使用風險 客戶在開通信用賬戶時設(shè)置密碼,若證券公司提供了初始密碼,客

5、戶要及時更換?？蛻粼诮灰讜r防止身邊人員盜取密碼，交易密碼和存折密碼盡量不同。法人客戶，密碼的使用的授權(quán)有期限過后，要重新授權(quán)。因交易密碼泄漏而造成的所有損失，由客戶自己承擔。（二）誤操作風險 客戶進行信用交易，其操作的交易類別多了，操作的方向選擇多了，客戶容易和普通的委托混淆，容易發(fā)生委托錯誤，產(chǎn)生損失，客戶要承擔這些損失和風險。（三）信用賬戶強制平倉風險 設(shè)立警戒線與平倉線指標，警戒線與平倉線是在客戶賬戶中，總資產(chǎn)和負債的比值。該數(shù)值是衡量信用賬戶風險的關(guān)鍵。 當警戒線在1.5時，證券公司向客戶發(fā)出警戒通知。 當?shù)陀谄絺}線1.3時，證券公司通知客戶追加擔保物，如客戶在規(guī)定時間內(nèi)不追加擔保物，

6、證券公司將對其進行強制平倉。（四）信用額度調(diào)整風險證券公司在記錄和分析客戶持倉品種及其交易情況的基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶操作情況與資信變化等因素，可適時調(diào)整其授信等級，變更信用額度后產(chǎn)生的風險由客戶承擔。（五）證券品種價格波動風險信用交易和普通交易一樣，其投資的證券品種不同，其風險也不一樣?？蛻粢袚浣灰椎墓善?、債券、基金等證券價格波動所產(chǎn)生的風險。四、融資融券業(yè)務(wù)風險控制信用風險大的客戶于出現(xiàn)清算信用失約行為直接相關(guān)評級數(shù)據(jù)，比如：信用資產(chǎn)狀況，影響其可使用的信用產(chǎn)品融資融券信用風險管理模型信用評級模型信用風險模型資產(chǎn)檢測模型信用風險需要考慮客戶資產(chǎn)動態(tài)信用等級信用資產(chǎn)良好的客戶信用等級高信用資產(chǎn)

7、差的客戶信用等級低客戶信用等級與其可能的信用風險行為密切相關(guān)（一）警戒線、平倉線監(jiān)控警戒線=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量當時市價利息及費用總和)1.5平倉線（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量當時市價利息及費用總和)1.3當賬戶資產(chǎn)達到警戒線時，證券公司向客戶發(fā)出警戒通知，當客戶資產(chǎn)達到平倉線時，證券公司在指定日內(nèi)通知客戶追加擔保物。如客戶不按時追加擔保物，證券公司將對其賬戶中的擔保物實施強制平倉。警戒線、平倉線公式客戶帳戶被強制平倉的情形 一、 客戶維持擔保比例達到或低于平倉線，客戶未在證券公司指定時間補充足額擔保物。 二、 單筆融

8、資買入成交委托的最長六個月期限屆滿前一交易日，客戶仍未按約定歸還融資本金及利息或證券及相關(guān)費用。證券公司在屆滿前一交易日可對客戶單筆融資買入的擔保物強制平倉。 三、 融券業(yè)務(wù)中，單筆融券賣出成交委托的最長六個月期限屆滿前一交易日，客戶未證券歸還該證券時，證券公司在屆滿前一交易日可對客戶單筆融券賣出的擔保物強制平倉 四、 在融資融券交易期間，如果融券標的證券被調(diào)出，在范圍調(diào)整實施前，客戶未及時了結(jié)的，由證券公司在調(diào)整實施前最后一個交易日，對被調(diào)出證券采取強制平倉措施。 五、 客戶賬戶的融券標的證券暫停交易，相應(yīng)的信用交易期限可順延至復(fù)牌。若復(fù)牌后，該證券被調(diào)出融券標的證券的證券范圍。若客戶未及時

9、了結(jié)該交易的，公司在調(diào)整實施前最后一個交易日，對被調(diào)出的融券證券采取強制平倉措施。 六、 融資融券標的證券進入終止上市程序的，客戶未及時了結(jié)被終止上市證券的融資融券交易。由證券公司在調(diào)整實施前最后一個交易日，對該證券采取強制平倉措施。 七、 在本合同到期前十個交易日，客戶可以申請展期。如未按期申請展期，客戶應(yīng)及時了結(jié)融資融券交易。未及時了結(jié)的，在本合同期限屆滿當日（如遇節(jié)假日順延），由證券公司對客戶提供的擔保物強制平倉。 八、 司法機關(guān)依法對客戶信用交易賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行措施的，客戶應(yīng)及時了結(jié)融資融券交易。未及時了結(jié)的，在司法機關(guān)采取相關(guān)措施前，由證券公司對客戶提供的擔保物強制平倉。 九、 出現(xiàn)合同終止的情形時，客戶應(yīng)及時了結(jié)融資融券交易。未及時了結(jié)的，在司法機關(guān)采取相關(guān)措施前，由證券公司對客戶提供的擔保物強制平倉?？蛻粜庞妙~度 = 擬提交保證金 信用評分對應(yīng)的折扣比率/保證金比例（二）客