股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述（翰威特咨詢）ppt課件

1、股權(quán)方案設(shè)計(jì)方案概述翰諶檳, CFA, 高級(jí)咨詢師翰威特咨詢(上海)目錄以股權(quán)為根底的薪酬和福利制度整體薪酬圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)為什么思索以股權(quán)為根底薪酬和福利制度提供以股權(quán)為根底薪酬福利方式的財(cái)務(wù)要素股權(quán)方案設(shè)計(jì)方案概述及股權(quán)方案目的詳細(xì)方案描畫員工持股方案,401(k)方案和其它免稅退休方案股票購買方案,股票期權(quán)方案股票增益權(quán)、虛擬股票、業(yè)績(jī)股票/單位股票授予、紅利、限制性股票股權(quán)方案及目的比較及案例員工持股方案在中國實(shí)施的思索Date of Grant授予時(shí)間Date of Exercise工齡0246810121416Gain upon maturation of award 獎(jiǎng)

2、勵(lì)到期時(shí)的利得什么是“以股權(quán)為根底的薪酬和福利制度?任何以股票方式支付或與股票相關(guān)聯(lián)的薪酬或福利方式最根本的支付方式如以下圖所示:整體薪酬福利圖整體薪酬福利圖員工持股已成為全球的趨勢(shì)越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股方案非管理層員工總計(jì)持有公司全部股票的6%到10%從1989年開場(chǎng)，大約3,000家公司實(shí)施了廣泛的員工持股方案如今一切的上市公司用于股票期權(quán)的股票價(jià)值已上升到6,000億美圓，而1985年只需600億美圓41%的美國大型企業(yè)向一半以上的員工授予股票期權(quán)為什么思索以股權(quán)為根底薪酬和福利制度？一致股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)時(shí)機(jī)將管理層和其他員工的薪酬制度嚴(yán)密結(jié)合，使公司一切員工的鼓勵(lì)機(jī)制趨于一

3、致鼓勵(lì)寬廣員工向共同的目的前進(jìn) - 鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神鼓勵(lì)機(jī)制處于“雙贏 情況 - 報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績(jī)直接掛鉤由于實(shí)施了股權(quán)薪酬制度，可以最大限制地減少現(xiàn)金支付(包括稅收優(yōu)惠帶來的本錢減少)提供以股權(quán)為根底薪酬福利方式的財(cái)務(wù)要素翰威特公司和西北大學(xué)J.L. Kellogg研討生管理學(xué)院結(jié)合進(jìn)展的調(diào)查闡明(1998年):對(duì)實(shí)施了員工持股方案的公司進(jìn)展跟蹤調(diào)查的四年當(dāng)中，其資產(chǎn)報(bào)答率比同行業(yè)平均程度高出2.6個(gè)百分點(diǎn)四年中股東報(bào)答率要比其他公司高出6.9個(gè)百分點(diǎn)有82%的公司以為，員工持股方案會(huì)對(duì)運(yùn)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響以股權(quán)為根底的薪酬方案利于員工分享公司運(yùn)營信息并加以有效利用，從而對(duì)運(yùn)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響

4、提供以股權(quán)為根底薪酬方式的財(cái)務(wù)要素1996年 (Joseph Blasi) 調(diào)查指出:當(dāng)員工所持股票超越市值的5%時(shí)，企業(yè)10年財(cái)政業(yè)績(jī)的平均增長(zhǎng)程度明顯提高而對(duì)于由最高級(jí)別的五位管理人員集中持有股票的公司未到達(dá)同一增長(zhǎng)程度美國的資本戰(zhàn)略:員工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好提供以股權(quán)為根底薪酬方式的調(diào)查According to Fortune Magazines 100 Best Companies survey, of those companies that are publicly traded對(duì)世界前100名上市買賣公司的調(diào)查闡明:60%的企業(yè)曾經(jīng)實(shí)施了廣泛的

5、股票期權(quán)方案42%為一切員工提供股票期權(quán)這些公司約有80%的員工擁有公司的股票股權(quán)方案設(shè)計(jì)方案概述范例離岸信托全球融資方案員工股票薪酬信托融資方案員工持股方案杠桿操作非杠桿操作其它可免稅的員工退休方案利潤(rùn)分享股票紅利401(k)方案股票期權(quán)方案股票購買方案無償貼現(xiàn)補(bǔ)貼限制性股票方案授予性股票/紅利虛擬股票/股票增值權(quán)/浮動(dòng)收入或福利分級(jí)/分層擴(kuò)展全球化Employees, and 方式資歷全球一切員工針對(duì)美國管理類人員非管理類人員工會(huì)成員非全日制職工只針對(duì)管理層要求提倡 /鼓勵(lì)資助/組織暫時(shí)工合同工供應(yīng)商股權(quán)方案目的關(guān)鍵問題財(cái)務(wù)要素的思索：持股比例多少？(公司的百分比；員工百分比；每位員工的數(shù)

6、量)多久？直接還是間接股東？實(shí)踐股票、衍消費(fèi)品期權(quán)、其它？上升升值和下降損益空間？風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)搖性特征？員工投資多少？注重每年、累積或是特殊事件？與現(xiàn)有方案整合及其影響？授予/支付是與績(jī)效目的掛鉤公司總體部門 分公司個(gè)人典型設(shè)計(jì)方案外部貸款、回購股票經(jīng)過401(k)匹配方案或利潤(rùn)分享繳費(fèi)方案非歧視方案(不能只針對(duì)高層管理人員)到達(dá)55歲和參與方案10年后, 員工可選擇多樣化投資關(guān)鍵要素能否進(jìn)展杠桿操作貸款規(guī)模和期限(靈敏)回購還是發(fā)行繳費(fèi)/匹配的規(guī)定分配時(shí)可一次性現(xiàn)金或股票市場(chǎng)走勢(shì)200強(qiáng)中的25%NCEO匯報(bào)了11,000個(gè)方案大型公司中，雇主與員工共同承當(dāng)?shù)姆桨副容^普遍全球運(yùn)用情況員工持股方案

7、屬于美國方案可以運(yùn)用離岸信托因稅法不同，能夠?qū)е鲁霈F(xiàn)疏漏員工持股方案 (免稅退休方案)概述根本描畫股票/現(xiàn)金購買建立信托, 401(a), IRC公司股票為主, (50%)可以經(jīng)過杠桿操作舉債購買股票員工未退休前, 非直接享用股東權(quán)益 (無表決權(quán))員工個(gè)人帳戶會(huì)計(jì)外部貸款的利息本錢公平市價(jià)估值的薪酬本錢未分配到員工的股票股息收入不可計(jì)入公司收入信譽(yù)評(píng)級(jí)外部貸款導(dǎo)致債務(wù)添加帶有表決權(quán)和分紅權(quán)的已發(fā)行股票，但未必用作會(huì)計(jì)核算股權(quán)稀釋股票回購減少實(shí)踐股票量，影響市盈率隨著時(shí)間變化，員工退休獲取股票,已發(fā)行股票添加聯(lián)邦稅收貸款本金和利息可以減免增值部分不可減免假設(shè)用于歸還貸款或支付現(xiàn)金，股息部分可以減

8、免立法提案中，減免方案拓展至再投資的股息部分 投資者觀念取決于規(guī)模和期限結(jié)合業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)方案員工持股方案財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流貸款本金和利息扣除股息收入附加其它的繳費(fèi)與費(fèi)用需求進(jìn)展長(zhǎng)期的管理典型設(shè)計(jì)方案401(k)股票共同繳費(fèi)或股票繳費(fèi)方案公司股票基金鼓勵(lì)員工投資鼓勵(lì)或要求進(jìn)展公司股票投資關(guān)鍵參數(shù)福利水準(zhǔn)固定或浮動(dòng)、以特定鼓勵(lì)要素方式注重協(xié)助/組織、提倡/鼓勵(lì)、要求結(jié)合401(k)方案，滿足員工持股方案要求市場(chǎng)走勢(shì)200強(qiáng)中64%以上的企業(yè)翰威特401(k)調(diào)研中三分之一的企業(yè)要求采用繳費(fèi)匹配投入公司股票，60%允許員工選擇全球運(yùn)用情況可運(yùn)用離岸信托因稅法不同，能夠?qū)е鲁霈F(xiàn)逃稅其它免稅退休方案概述根本描畫

9、既定繳費(fèi)方案：401(K), 利潤(rùn)分享方案、儲(chǔ)蓄方案、股票分紅方案既定福利方案：養(yǎng)老金資產(chǎn)和現(xiàn)金帳戶方案建立信托對(duì)公司股票投資無限制典型設(shè)計(jì)方案半年度或季度購買期限15%的貼現(xiàn)取決于年初或年終最低價(jià)錢工資單抵扣、股息再投資、報(bào)表關(guān)鍵參數(shù)購買期限工資單抵扣、比例年初或年終價(jià)錢貼現(xiàn)、局限性(一切員工可免稅, 但不可5%股東)、獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制的規(guī)范員工自愿市場(chǎng)趨勢(shì)200強(qiáng)中30%以上的企業(yè)約四分之三采用可以免稅方案，四分之一采用不可免稅方案參與度通常較低、提早拋售及401(k)競(jìng)爭(zhēng)全球運(yùn)用情況特有的設(shè)計(jì)方案靈敏性例如：英國SAYE方案 及加拿大的類似方案可運(yùn)用離岸信托股票購買方案概述根本描畫員工定期以在一

10、定時(shí)間內(nèi)指定的價(jià)錢購買股票可享用免稅方案或不可享用免稅的方案(相對(duì)靈敏)股票經(jīng)紀(jì)人帳戶安排貼現(xiàn)限制與獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制直接股權(quán)會(huì)計(jì)兩種運(yùn)用APB 25，F(xiàn)AS B123, 關(guān)于薪酬本錢如是針對(duì)一切員工, 一致合理的貼現(xiàn)和期限規(guī)定, 無會(huì)計(jì)本錢獎(jiǎng)勵(lì)能夠引發(fā)相關(guān)費(fèi)用信譽(yù)評(píng)級(jí)發(fā)行新股的一種融資方式股權(quán)稀釋如以貼現(xiàn)價(jià)錢購買會(huì)導(dǎo)致股權(quán)稀釋聯(lián)邦稅收針對(duì)不可免稅的方案一切貼現(xiàn)部分, 員工納稅, 雇主免稅針對(duì)可免稅的方案,員工不納稅, 雇主交稅投資者觀念股權(quán)稀釋影響很小實(shí)踐持股與績(jī)效獎(jiǎng)勵(lì)的好/壞掛鉤股票購買方案財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流可以作為發(fā)行新股票；員工購買費(fèi)用直接用于回購股票典型設(shè)計(jì)方案按照公平市場(chǎng)價(jià)值授予股票十年認(rèn)購期限

11、 (91%)通常需求五年歸屬期安排無現(xiàn)金買賣結(jié)算關(guān)鍵參數(shù)方案享用資歷/區(qū)分授予規(guī)模 (獎(jiǎng)勵(lì)規(guī)?？蛇_(dá)年薪90%-699%)、構(gòu)造(Hi-tech, start-up for all)、頻率(89% 每年)歸屬方案、認(rèn)購期限期權(quán)價(jià)錢、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、其它獎(jiǎng)勵(lì)市場(chǎng)走勢(shì)200強(qiáng)中20%以上的企業(yè)向多數(shù)員工授予期權(quán)年度：200強(qiáng)中5%的企業(yè)一次性：200強(qiáng)中15%的企業(yè)全球運(yùn)用情況設(shè)計(jì)方案固有的靈敏性歸屬并任購后納稅、證券化問題溝通方面的挑戰(zhàn)股票期權(quán)方案概述根本描畫授予員工按固定價(jià)錢購買股票的權(quán)益通常為不可免稅方案，但特殊情況可為員工提供稅收優(yōu)惠直接股權(quán)一旦任購會(huì)計(jì)APB 25方案通常無需費(fèi)用FAS 123注

12、解(受害、市盈率)未行權(quán)期權(quán)的差價(jià)，參與已發(fā)行股票之列信譽(yù)評(píng)級(jí)沒有，除非用作現(xiàn)金支出股權(quán)稀釋股票增值會(huì)導(dǎo)致稀釋，每個(gè)期權(quán)將近一股取決于行權(quán)行為，等候期通常無需現(xiàn)金買賣取決于股票回購方案聯(lián)邦稅收針對(duì)難免稅的方案一切貼現(xiàn), 一旦行權(quán),員工納稅, 雇主免稅針對(duì)合格免稅的方案 員工不納稅, 雇主交稅投資者觀念與業(yè)績(jī)上升掛鉤，但沒有損益風(fēng)險(xiǎn)(除非購買股票)股權(quán)稀釋問題股票期權(quán)方案財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流無需現(xiàn)金買賣，除非用于防止股權(quán)稀釋典型設(shè)計(jì)方案年度獎(jiǎng)勵(lì)、獎(jiǎng)勵(lì)性增長(zhǎng)、利潤(rùn)分享、收益分紅、表揚(yáng)、或一切權(quán)方案的一部分等候期接近3-五年關(guān)鍵參數(shù)方案享用資歷/限定授予規(guī)模 (工資10%-81%)、構(gòu)造、頻率(每年, 2

13、7%, 1次, 37%)等候、業(yè)績(jī)影響、股票留用獎(jiǎng)勵(lì)表決或分紅權(quán)市場(chǎng)走勢(shì)艱苦方案 (一切權(quán))適用對(duì)象群體相對(duì)較小除非用于替代其他方案，費(fèi)用或許昂貴全球運(yùn)用情況設(shè)計(jì)方案簡(jiǎn)明、靈敏，無需員工投資各國的優(yōu)惠稅收機(jī)遇不同股票授予、紅利和限制性股票概述根本描畫直接授予員工股票高度靈敏、可以結(jié)合其他股權(quán)方案運(yùn)用一切權(quán)多為受限 (等候期, 或分開時(shí)股票沒收)會(huì)計(jì)核算股票發(fā)行時(shí)的全部?jī)r(jià)值所需費(fèi)用授予時(shí)的股票價(jià)值在等候期間按比例分?jǐn)傄寻l(fā)行股票的市盈率信譽(yù)分類其它已發(fā)行股票，或者假設(shè)回購股票對(duì)現(xiàn)金要求的影響股權(quán)稀釋新股發(fā)行導(dǎo)致股權(quán)稀釋假設(shè)回購股票，不存在稀釋聯(lián)邦稅收員工納稅部分可以扣除(時(shí)間與數(shù)額一樣)投資者觀念

14、股權(quán)稀釋或許影響重要實(shí)踐持股與股票獎(jiǎng)勵(lì)方案業(yè)績(jī)的上升與下降掛鉤授予性股票、紅利和限制性股票財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流發(fā)行新股無需現(xiàn)金買賣或者，可以從開放式市場(chǎng)中回購股票典型設(shè)計(jì)股票增值權(quán)通常類似于期權(quán)虛擬/業(yè)績(jī)股票與股票價(jià)值、運(yùn)營目的掛鉤1-5年的等候周期關(guān)鍵參數(shù)方案享用資歷/區(qū)分授予規(guī)模、構(gòu)造、頻率認(rèn)購與行權(quán)方案股票和業(yè)績(jī)單位的績(jī)效驅(qū)動(dòng)力市場(chǎng)趨勢(shì)傳統(tǒng)意義上的高層管理人員長(zhǎng)期獎(jiǎng)勵(lì)方案用作較高的目的，或者假設(shè)無法提供實(shí)踐股票私營公司全球運(yùn)用情況在某些國家中，可以用于替代股票期權(quán) (沒有期權(quán))溝通方面的挑戰(zhàn)性大股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)績(jī)股票/單位概述根本描畫股價(jià)上漲后的股票增值權(quán)虛擬股票或業(yè)績(jī)股票根據(jù)公式計(jì)算

15、價(jià)值采用現(xiàn)金或股票支付會(huì)計(jì)APB 25中采用不同的會(huì)計(jì)規(guī)范假設(shè)僅僅用于支付股票(固定股票或價(jià)錢)，費(fèi)用可以封頂采用FAS 123和128信譽(yù)分類沒有。除非影響現(xiàn)金流要求股權(quán)稀釋沒有，除非以現(xiàn)金方式發(fā)行新股聯(lián)邦稅收員工納稅部分可以扣除(時(shí)間、數(shù)額一樣)通常在支付時(shí)納稅投資者觀念取決于獎(jiǎng)勵(lì)方案與股票業(yè)績(jī)上升或下降的掛鉤程度股票增益權(quán)、虛擬股票和績(jī)效股票/單位財(cái)務(wù)影響現(xiàn)金流要求采用現(xiàn)金支付，或者可以發(fā)行新股股息分紅以股票單位來提供股權(quán)方案及目的比較案例分析: 全球多數(shù)員工一切權(quán)方案目的工具/方法期望/結(jié)果 跨國公司,股票能使精神集中在一些有意義的事件和未來的運(yùn)營方案上 由于企業(yè)運(yùn)營情勢(shì)的好轉(zhuǎn)和不測(cè)的

16、得利而對(duì)員工進(jìn)展鼓勵(lì)并獎(jiǎng)勵(lì)注重一切權(quán)所產(chǎn)生的長(zhǎng)期的凝聚力(假設(shè)到達(dá)盈利目的) WorldShares方案將授予全體員工30004500 美圓的股票期權(quán)一年等待期5年的期權(quán)期 包括85個(gè)國家的員工 給挪威、哥倫比亞等地的員工授予虛擬股票(Phantom stock)/股票升值獲利權(quán)(SARs) 向中國，俄羅斯，瑞典的員工提供現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì) 繼續(xù)的全球折扣股票認(rèn)購方案 正在進(jìn)展對(duì)各國的稅務(wù)法規(guī)的變動(dòng)進(jìn)展多方位的調(diào)查跟蹤良好的員工反響 建立一個(gè)集約化的掌握信息的WorldShares指點(diǎn)網(wǎng)絡(luò) 當(dāng)前著重于期權(quán)的行使事宜以及更廣泛地傳播期權(quán)信息 案例分析: 全球員工股票期權(quán)方案目的方法結(jié)果技術(shù)公司股票是一種戰(zhàn)略資產(chǎn) 使員工關(guān)注運(yùn)營目的-3年的大力開展方案 加強(qiáng)全球化力度 在高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)中，成為吸引留用關(guān)鍵人才/優(yōu)秀員工的方法 利用股票增值而不是現(xiàn)金來投資工程 全球股票期權(quán)方案:全體員工可參與200股股票期權(quán)，每多任務(wù)一年添加10股 新進(jìn)員工授予方案新的有突出奉獻(xiàn)員工的股票期權(quán)方案： 股票期權(quán)源由董事決議授