《財務管理試卷》word版

1、中級財務會計姓名： 學號： 專業(yè)： 單項選擇題（每題1.5分，共10題，共15分）1、某企業(yè)每年年初在銀行中存入100萬元。若年利率為10%，則5年后該項基金的本利和將為（ ）萬元。 A、610.51B、771.56C、671.56D、535.532、有一筆國債，5年期，平價發(fā)行，票面利率10%，到期一次還本付息，持有至到期的收益率是（ ）。A、8.45%B、11%C、10%D、12%3、.以下哪個是理想的公司理財目標（ ）。A、銷售收入最大化B、利潤最大化C、每股收益最大化D、股東財富最大化4、在下列評價指標中，屬于非貼現(xiàn)（靜態(tài)）指標的是（ ）。A、動態(tài)投資回收期B、會計平均收益率C、內(nèi)部收

2、益率D、凈現(xiàn)值5、在以下風險與收益的組合中，投資者最愿意選擇的是：（ ）。6、為在第5年獲本利和100元，若年利率為8%，每3個月復利一次，求現(xiàn)在應向銀行存入多少錢，下列算式正確的是（ ）。A、B、C、D、7、某公司股票的系數(shù)為1.5，無風險報酬率為4%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為（ ）。A、15% B、13%C、6% D、12%8、某股份公司年度固定債務利息為500萬元，當年息稅前利潤為1600萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（ ）。A、.83 B、1.76 C、1.51 D、1.459、根據(jù)資產(chǎn)組合理論，以l和2分別表示組合中兩項資產(chǎn)的標準差，w1和w2分別表

3、示組合中兩項資產(chǎn)所占的價值比例，1，2表示相關系數(shù)，則當1，2-1時，兩項資產(chǎn)組合的方差為（ ）。A、w1lw22 B、w1lw22 C、（w1lw22）2 D、（w1lw22）210、企業(yè)的息稅前收益為（EBIT）100萬元，利息費用為20萬元，所得稅率為25%，其中，本年折舊費用10萬元，請問這家企業(yè)本年的稅后現(xiàn)金流入為多少？（假設銷售全部收到現(xiàn)金，費用全部現(xiàn)金支出，折舊除外）A、40萬元B、60萬元C、70萬元D、80萬元二、多項選擇題（每題2分，共10題，共20分）1、下列各項中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的有：（ ）。A、產(chǎn)品銷售數(shù)量B、產(chǎn)品銷售價格C、固定成本D、利息費用2、下列財務比率中，

4、最能反映企業(yè)償債能力的是：（ ）。A、資產(chǎn)負債率 B、ROE C、權益乘數(shù) D、利息倍數(shù)E、ROA3、只有上市公司才有的財務指標是：（ ）。A、流動資產(chǎn)周轉率 B、市盈率 C、每股凈資產(chǎn) D、每股利潤（EPS）E、市凈率（每股市場價格/每股凈資產(chǎn)）4、以下關于期權說法正確的有：（ ）A、期權可以分為買入期權和賣出期權B、期權可以分為美式期權和歐式期權C、美式期權和歐式期權都符合期權平價關系D、期權價格與標的資產(chǎn)的價格波動成正比E、買入期權的賣者是看跌的而買者是看漲的5、關于有效前沿說法正確的有：（ ）A、效率前沿的投資組合都是有效的B、完全正相關的兩只證券形成的有效前沿是一條產(chǎn)生彎折的直線C、

5、完全負相關的兩只證券形成的有效前沿是一條直線D、效率前沿是最小方差點以上的投資組合點的軌跡E、最小方差點處的投資組合也是有效率的6、以下關于貝塔（）說法正確的有：（ ）A、貝塔用來衡量證券的風險B、貝塔越大，證券的期望的預期投資報酬率越高C、證券的預期收益率的方差越大，它的貝塔越大D、市場組合的貝塔為1E、無風險證券的貝塔為零7、關于有效市場假說說法正確的有：（ ）。A、有效市場下，證券隨時隨刻都被合理定價B、根據(jù)市場的效率可以把市場分為弱有效、半強有效和強有效三種形式C、有效市場假說否定了技術分析法D、強有效市場下，即使依靠內(nèi)幕信息也無法賺取超額利潤E、有效市場假說強調(diào)的是一種市場價格變動趨

6、勢而不是狀態(tài)8、企業(yè)財務管理的基本職能包括：（ ）。A、籌資管理 B、投資管理 C、分配管理 D、經(jīng)營管理9、以下關于債券的說法正確的有：（ ）A、息票債券（按期付息，到期還本）的市場價格與市場利率呈反比例關系。B、息票債券（按期付息，到期還本）的市場價格與市場利率呈正比例關系。C、市場利率大于票面利率的時候，息票債券將被折價發(fā)行。D、市場利率小于票面利率的時候，息票債券將被溢價發(fā)行。E、其他條件相同的情況下，到期一次還本付息債券比息票債券的市場價格要高。10、下列關于年金說法正確的有：（ ）A、年金分為后付年金、先付年金、延付年金和永續(xù)年金B(yǎng)、其他條件相同的情況下，先付年金的終值大于后付年金

7、的終值C、其他條件相同的情況下，先付年金的現(xiàn)值大于后付年金的現(xiàn)值D、永續(xù)年金沒有現(xiàn)值E、延付年金的終值與延付期無關三、判斷題（每題1分，共10題，共10分）1、所得稅稅率并不會影響到企業(yè)財務杠桿的大小。2、債券價格由面值和票面利率決定。3、永續(xù)年金的現(xiàn)值有經(jīng)濟意義，終值沒有經(jīng)濟意義。4、證券投資組合的總體風險一定不大于組合中單個證券的個別風險的最大值。5、如果分配優(yōu)先股股息，那么財務杠桿將會變大。6、延付年金現(xiàn)值與延付期長短沒有關系。7、無論是看漲期權還是看跌期權，美式期權的價格最起碼等于歐式期權的價格。8、1元錢的無限次復利的終值會無窮大。9、單利計息方式下，每期計息次數(shù)不會對終值產(chǎn)生影響。

8、10、在半強有效市場條件下，即時公開的信息也能使投資者獲取超額回報。四、名詞解釋（每題5分，共3題，共15分）1、貨幣的時間價值2、財務杠桿3、買入期權（看漲期權）五、綜合題（共4題，每題10分，共40分）1、企業(yè)準備發(fā)行一種息票債券，票面金額1000元，票面年利率為6%，債券每半年付息一次，期限10年，假如同期市場年利率為7%，那么這只債券的發(fā)行價格應該為多少？（4分）如果上述條件不變，假如此債券的除息日是每年的12月31日，那么這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該為多少？（6分）2、某企業(yè)的總邊際貢獻40萬元，固定成本15萬元，債務資本50萬元，利率10，所得稅25，普通股股數(shù)為1

9、0萬股；計算：注：總邊際貢獻=產(chǎn)銷量（單價-單位變動成本）（1）計算每股收益（EPS）； （4分）（2）計算營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；（6分）3、A公司2010年的信用政策為：（2/10,1/20,N/30）；它計劃在2011年執(zhí)行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；現(xiàn)行信用政策下的經(jīng)營成果與新的信用政策的預計經(jīng)營成果如下表所示。假設A公司的資金成本年利率為8,一年按照360天計算，每月30天。問是否應該執(zhí)行新的信用政策？2010年2011年經(jīng)營成果信用政策（2/10,1/20,N/30）經(jīng)營成果信用政策銷售量500萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨

10、款于第20天收到，其余50的貨款于第30天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的2。800萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨款于第30天收到，其余50的貨款于第60天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4。單價50元55元單位變動成本35元40元固定總成本5000萬元5000萬元4、利用資產(chǎn)組合理論以及資本資產(chǎn)定價模型來闡述風險與收益的關系。中級財務管理答題紙（課程號：6304014）姓名： 學號： 專業(yè)班級： 一、單項選擇題（每題1.5分，共10題，共15分）1-5（C）（A）（D）（B）（A） 6-10（

11、D）（B）（D）（D）（C） 二、多項選擇題（每題2，共10題，共20分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE三、判斷題（每題1分，共10題，共10分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：四、名詞解釋（每題5分，共3題，共15分）1、貨幣的時間價值2、財務杠桿3、買入期權（看漲期權）五、綜合體（每題10分，共4題，共40分）1、企業(yè)準備發(fā)行一種息票債券，票面金額1000元，票面年利率為6%，債券每半

12、年付息一次，期限10年，假如同期市場年利率為7%，那么這只債券的發(fā)行價格應該為多少？（4分）如果上述條件不變，假如此債券的除息日是每年的12月31日，那么這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該為多少？參考答案：因為：所以：發(fā)行價格應該為：這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該：2、某企業(yè)的總邊際貢獻40萬元，固定成本15萬元，債務資本50萬元，利率10，所得稅25，普通股股數(shù)為10萬股；計算：注：總邊際貢獻=產(chǎn)銷量（單價-單位變動成本）（1）計算每股收益（EPS）；（4分）（2）計算營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；（6分）Key：(1)EPS=(25-5)(1-25%)/

13、10=1.5(2) DOL=Q(P-b)/Q(P-b)-a=M/M-a=40/40-15=1.6DFL=EBIT/(EBIT-I)因為：EBIT=40-15=25所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/25-5010%=25/20=1.25DTL= DOLDFL =1.6/1.25=23、A公司2010年的信用政策為：（2/10,1/20,N/30）；它計劃在2011年執(zhí)行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；現(xiàn)行信用政策下的經(jīng)營成果與新的信用政策的預計經(jīng)營成果如下表所示。假設A公司的資金成本年利率為8,一年按照360天計算，每月30天。問是否應該執(zhí)行新的信用政策？2010年

14、2011年經(jīng)營成果信用政策（2/10,1/20,N/30）經(jīng)營成果信用政策銷售量500萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨款于第20天收到，其余50的貨款于第30天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的2。800萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨款于第30天收到，其余50的貨款于第60天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4。單價50元55元單位變動成本35元40元固定總成本5000萬元5000萬元參考答案：（1）現(xiàn)行政策下的利潤：5,000,000（50-35）-50,000,000=25,0

15、00,000元 現(xiàn)行信用政策下的價值：第10天收回現(xiàn)金：25,000,000*20%=5,000,000元第20天收回現(xiàn)金：25,000,000*30%=7,500,000元第30天收回現(xiàn)金：25,000,000*50%（1-2%）=12,250,000元壞賬損失：25,000,000*50%*2%=250,000第60天的價值為：（2）新政策下的利潤：8,000,000（55-40）-50,000,000=30,000,000元 新信用政策下的終值： 第10天收回現(xiàn)金：30,000,000*20%=6,000,000元第30天收回現(xiàn)金：30,000,000*30%=9,000,000元第60

16、天收回現(xiàn)金：30,000,000*50%（1-4%）=14,400,000元壞賬損失：30,000,000*50%*4%=600,000第60天的終值為：4、利用資產(chǎn)組合理論以及資本資產(chǎn)定價模型來闡述風險與收益的關系。參考答案：（1）風險的度量與收益的度量（2）資產(chǎn)組合理論：風險可以被資產(chǎn)配置進行管理（有效前沿）（3）資本資產(chǎn)定價模型：A、引入無風險資產(chǎn)的有效前沿：資本市場線CMLB、引入貝塔的風險與收益關系直線：證券市場先SML中級財務會計姓名： 學號： 專業(yè)： 一單項選擇題（每題1.5分，共10題，共15分）1、某企業(yè)每年年初在銀行中存入100萬元。若年利率為10%，則5年后該項基金的本利

17、和將為（ ）萬元。 A、610.51B、771.56C、671.56D、535.532、有一筆國債，5年期，平價發(fā)行，票面利率10%，到期一次還本付息，持有至到期的收益率是（ ）。A、8.45%B、11%C、10%D、12%3、.以下哪個是理想的公司理財目標（ ）。A、銷售收入最大化B、利潤最大化C、每股收益最大化D、股東財富最大化4、在下列評價指標中，屬于非貼現(xiàn)（靜態(tài)）指標的是（ ）。A、動態(tài)投資回收期B、會計平均收益率C、內(nèi)部收益率D、凈現(xiàn)值 5、在以下風險與收益的組合中，投資者最愿意選擇的是：（ A ）。6、為在第5年獲本利和100元，若年利率為8%，每3個月復利一次，求現(xiàn)在應向銀行存入

18、多少錢，下列算式正確的是（ D ）。A、 B、 C、 D、 7、某公司股票的系數(shù)為1.5，無風險報酬率為4%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的報酬率為（ ）。A、15% B、13%C、6% D、12%8、某股份公司年度固定債務利息為500萬元，當年息稅前利潤為1600萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（ D ）。A、.83 B、1.76 C、1.51 D、1.459、根據(jù)資產(chǎn)組合理論，以l和2分別表示組合中兩項資產(chǎn)的標準差，w1和w2分別表示組合中兩項資產(chǎn)所占的價值比例，1，2表示相關系數(shù)，則當1，2-1時，兩項資產(chǎn)組合的方差為（ D）。A、w1lw22 B、w1lw22 C、（

19、w1lw22）2 D、（w1lw22）210、企業(yè)的息稅前收益為（EBIT）100萬元，利息費用為20萬元，所得稅率為25%，其中，本年折舊費用10萬元，請問這家企業(yè)本年的稅后現(xiàn)金流入為多少？（假設銷售全部收到現(xiàn)金，費用全部現(xiàn)金支出，折舊除外）A、40萬元B、60萬元C、70萬元D、80萬元二、多項選擇題（每題2分，共10題，共20分）1、下列各項中，影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的有：（ ）。A、產(chǎn)品銷售數(shù)量B、產(chǎn)品銷售價格C、固定成本D、利息費用2、下列財務比率中，最能反映企業(yè)償債能力的是：（ ）。A、資產(chǎn)負債率 B、ROE C、權益乘數(shù) D、利息倍數(shù)E、ROA3、只有上市公司才有的財務指標是：（ ）。

20、A、流動資產(chǎn)周轉率 B、市盈率 C、每股凈資產(chǎn) D、每股利潤（EPS）E、市凈率（每股市場價格/每股凈資產(chǎn)）4、以下關于期權說法正確的有：（ ）A、期權可以分為買入期權和賣出期權B、期權可以分為美式期權和歐式期權C、美式期權和歐式期權都符合期權平價關系D、期權價格與標的資產(chǎn)的價格波動成正比E、買入期權的賣者是看跌的而買者是看漲的5、關于有效前沿說法正確的有：（ ）A、效率前沿的投資組合都是有效的B、完全正相關的兩只證券形成的有效前沿是一條產(chǎn)生彎折的直線C、完全負相關的兩只證券形成的有效前沿是一條直線D、效率前沿是最小方差點以上的投資組合點的軌跡E、最小方差點處的投資組合也是有效率的6、以下關于

21、貝塔（ ）說法正確的有：（ ）A、貝塔用來衡量證券的風險B、貝塔越大，證券的期望的預期投資報酬率越高C、證券的預期收益率的方差越大，它的貝塔越大D、市場組合的貝塔為1E、無風險證券的貝塔為零7、關于有效市場假說說法正確的有：（ ）。A、有效市場下，證券隨時隨刻都被合理定價B、根據(jù)市場的效率可以把市場分為弱有效、半強有效和強有效三種形式C、有效市場假說否定了技術分析法D、強有效市場下，即使依靠內(nèi)幕信息也無法賺取超額利潤E、有效市場假說強調(diào)的是一種市場價格變動趨勢而不是狀態(tài)8、企業(yè)財務管理的基本職能包括：（ ）。A、籌資管理 B、投資管理 C、分配管理 D、經(jīng)營管理9、以下關于債券的說法正確的有：

22、（ ）A、息票債券（按期付息，到期還本）的市場價格與市場利率呈反比例關系。B、息票債券（按期付息，到期還本）的市場價格與市場利率呈正比例關系。C、市場利率大于票面利率的時候，息票債券將被折價發(fā)行。D、市場利率小于票面利率的時候，息票債券將被溢價發(fā)行。E、其他條件相同的情況下，到期一次還本付息債券比息票債券的市場價格要高。10、下列關于年金說法正確的有：（ ）A、年金分為后付年金、先付年金、延付年金和永續(xù)年金B(yǎng)、其他條件相同的情況下，先付年金的終值大于后付年金的終值C、其他條件相同的情況下，先付年金的現(xiàn)值大于后付年金的現(xiàn)值D、永續(xù)年金沒有現(xiàn)值E、延付年金的終值與延付期無關三、判斷題（每題1分，共

23、10題，共10分）1、所得稅稅率并不會影響到企業(yè)財務杠桿的大小。 T2、債券價格由面值和票面利率決定。 F3、永續(xù)年金的現(xiàn)值有經(jīng)濟意義，終值沒有經(jīng)濟意義。 T4、證券投資組合的總體風險一定不大于組合中單個證券的個別風險的最大值。 T5、如果分配優(yōu)先股股息，那么財務杠桿將會變大。 T6、延付年金現(xiàn)值與延付期長短沒有關系。7、無論是看漲期權還是看跌期權，美式期權的價格最起碼等于歐式期權的價格。8、1元錢的無限次復利的終值會無窮大。 F9、單利計息方式下，每期計息次數(shù)不會對終值產(chǎn)生影響。 T10、在半強有效市場條件下，即時公開的信息也能使投資者獲取超額回報。四、名詞解釋（每題5分，共3題，共15分）

24、1、貨幣的時間價值2、財務杠桿3、買入期權（看漲期權）五、綜合題（共4題，每題10分，共40分）1、企業(yè)準備發(fā)行一種息票債券，票面金額1000元，票面年利率為6%，債券每半年付息一次，期限10年，假如同期市場年利率為7%，那么這只債券的發(fā)行價格應該為多少？（4分）如果上述條件不變，假如此債券的除息日是每年的12月31日，那么這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該為多少？（6分）2、某企業(yè)的總邊際貢獻40萬元，固定成本15萬元，債務資本50萬元，利率10，所得稅25，普通股股數(shù)為10萬股；計算：注：總邊際貢獻=產(chǎn)銷量（單價-單位變動成本）（1）計算每股收益（EPS）； （4分）（2）計算營

25、業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；（6分）3、A公司2010年的信用政策為：（2/10,1/20,N/30）；它計劃在2011年執(zhí)行新的信用政策：（4/10,2/30,N/60）；現(xiàn)行信用政策下的經(jīng)營成果與新的信用政策的預計經(jīng)營成果如下表所示。假設A公司的資金成本年利率為8,一年按照360天計算，每月30天。問是否應該執(zhí)行新的信用政策？2010年2011年經(jīng)營成果信用政策（2/10,1/20,N/30）經(jīng)營成果信用政策銷售量500萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨款于第20天收到，其余50的貨款于第30天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨

26、款的2。800萬件將有20%的貨款于銷貨后第10天收到，30的貨款于第30天收到，其余50的貨款于第60天收到，前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4。單價50元55元單位變動成本35元40元固定總成本5000萬元5000萬元4、利用資產(chǎn)組合理論以及資本資產(chǎn)定價模型來闡述風險與收益的關系。 中級財務管理答題紙（課程號：6304014）姓名： 學號： 專業(yè)班級： 一、單項選擇題（每題1.5分，共10題，共15分）1-5（C）（A）（D）（B）（A） 6-10（D）（B）（D）（D）（C） 二、多項選擇題（每題2，共10題，共20分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（

27、）1-5：ABC；ACD；BE；ABCDE；ADE6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：ABDE；BCDE；ABC；ACD；ABCE三、判斷題（每題1分，共10題，共10分）1-5（ ）（ ）（ ）（ ）（ ） 1-5：6-10（ ）（ ）（ ）（ ）（ ）6-10：四、名詞解釋（每題5分，共3題，共15分）1、貨幣的時間價值2、財務杠桿3、買入期權（看漲期權）五、綜合體（每題10分，共4題，共40分）1、企業(yè)準備發(fā)行一種息票債券，票面金額1000元，票面年利率為6%，債券每半年付息一次，期限10年，假如同期市場年利率為7%，那么這只債券的發(fā)行價格應該為多少？（4分）如果上述條件不變

28、，假如此債券的除息日是每年的12月31日，那么這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該為多少？參考答案：因為： 所以：發(fā)行價格應該為： 這只債券在第9年的12月31日除息前價格應該： 2、某企業(yè)的總邊際貢獻40萬元，固定成本15萬元，債務資本50萬元，利率10，所得稅25，普通股股數(shù)為10萬股；計算：注：總邊際貢獻=產(chǎn)銷量（單價-單位變動成本）（1）計算每股收益（EPS）；（4分）（2）計算營業(yè)杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和復合杠桿系數(shù)；（6分）Key：(1)EPS=(25-5)(1-25%)/10=1.5(2) DOL=Q(P-b)/Q(P-b)-a=M/M-a=40/40-15=1.6DFL=EBIT/(EBIT-I)因為：EBIT=40-15=25所有：DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/25-5010%=25/20=1.25DTL= DOLDFL =1.6/1.25=23、A公司2010年的信用政策為：（2/10,1/2