公司金融李心愉版第2-3章ppt課件

1、第二章財務(wù)報表 假設(shè)我們能預(yù)先知道我們?nèi)缃袼幍奈恢煤妥呦颍覀兙湍芨玫嘏袆e應(yīng)該做些什么和怎樣做。 亞伯拉罕林肯 .本章主要內(nèi)容： 了解資產(chǎn)負(fù)債表 了解利潤表 了解現(xiàn)金流量表 財務(wù)報表以外看企業(yè). 財務(wù)報告是反映公司財務(wù)情況、運(yùn)營成果和現(xiàn)金流量的書面文件， 它是由資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、一切者權(quán)益或股東權(quán)益 變動表和報表附注等構(gòu)成的一個完好的報告體系， 定期向信息運(yùn)用者提供所需求的財務(wù)信息。資產(chǎn)負(fù)債表反映財務(wù)情況利潤表 反映運(yùn)營情況 現(xiàn)金流量表 反映現(xiàn)金的流動情況報表附注.第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表一、資產(chǎn)負(fù)債表及其作用二、資產(chǎn)負(fù)債表的格式三、資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容.一、資產(chǎn)負(fù)債表及其作用 1、涵

2、義： 資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司某一特定時點(diǎn)財務(wù)情況的財務(wù)報表。其內(nèi)容包括企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益。 時點(diǎn)數(shù) 企業(yè)的快照 表示：某個時辰企業(yè)擁有多少資產(chǎn)，欠了多少債 務(wù)，以及投資者擁有多少權(quán)益。. 2、作用： 資產(chǎn)負(fù)債表可以為公司的運(yùn)營者、投資者、債務(wù)人以及其他會計(jì)信息運(yùn)用者提供他們進(jìn)展運(yùn)營決策、投資決策和信貸決策所需的信息， 是公司財務(wù)報告體系中一張重要的財務(wù)報表。作用1：反映特定時點(diǎn)擁有資產(chǎn)及其分布情況作用2：反映特定時點(diǎn)承當(dāng)?shù)膫鶆?wù)及歸還時間作用3：特定時點(diǎn)投資人擁有的凈資產(chǎn)及構(gòu)成緣由作用4：可以反映企業(yè)財務(wù)情況的開展變化趨勢.時點(diǎn)上的數(shù)據(jù)能否有用？ 資產(chǎn)負(fù)債表偏重于捕捉時點(diǎn)的信息，將每個時

3、點(diǎn)上的信息延續(xù)起來分析，便構(gòu)成一個動態(tài)的變化。例如： 應(yīng)收賬款 10萬 20萬 25萬 遞增趨勢經(jīng)典例子：巴林銀行.第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表二、資產(chǎn)負(fù)債表的格式 格式有兩種：賬戶式和報告式。賬戶式： 分為左右兩方， 左方反映資產(chǎn)各工程，右方反映負(fù)債和一切者權(quán)益各工程。 報告式： 上下陳列，按照資產(chǎn)、負(fù)債、一切者權(quán)益排序。 . 資產(chǎn)負(fù)債表反映資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益之間的內(nèi)在關(guān)系，并到達(dá)資產(chǎn)負(fù)債表左方和右方的平衡。 遵照會計(jì)恒等式： 資產(chǎn)=負(fù)債+一切者權(quán)益 .三、資產(chǎn)負(fù)債表的詳細(xì)工程1、資產(chǎn)企業(yè)擁有或控制可以用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，按變現(xiàn)速度由快到慢陳列。1流動資產(chǎn)： 可以在一年或超越一年的一個營業(yè)周期內(nèi)

4、變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，如現(xiàn)金、存貨等； 2非流動資產(chǎn)：長期投資、固定資產(chǎn)等。. 1長期投資 不預(yù)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的對外投資 投資完后，變成主人股權(quán)投資 與企業(yè)聯(lián)營，買股票 投資完后，不能變成主人債務(wù)投資買債券 2固定資產(chǎn) 運(yùn)用期限在一定年限以上、單位價值在一定規(guī)范以上，在運(yùn)用中不改動實(shí)物形狀的資產(chǎn)。 固定資產(chǎn)原值、累計(jì)折舊、固定資產(chǎn)凈值、在建工程、固定資產(chǎn)清理、待處置固定資產(chǎn)損失.3無形資產(chǎn) 專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、商譽(yù)等。4遞延資產(chǎn)/長等待攤費(fèi)用 興辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良費(fèi)5其它資產(chǎn) 特準(zhǔn)貯藏物資、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財富.2、負(fù)債1流動負(fù)債 在一年內(nèi)或營業(yè)周期內(nèi)需求用現(xiàn)有的流動資產(chǎn)償付或用其他

5、流動負(fù)債交換的責(zé)任。 短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、各種應(yīng)交款2長期負(fù)債：歸還期在一年以上的負(fù)債。 長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等.3、一切者權(quán)益：企業(yè)投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的一切權(quán) 實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤可以分析得出：投資者擁有多少資產(chǎn)，有多少留在企業(yè)，有多少進(jìn)展股利分配。.怎樣閱讀資產(chǎn)負(fù)債表？一、總額察看找方向 資產(chǎn)的變化，能夠是負(fù)債或股東權(quán)益的變化引起 年末數(shù)與年初數(shù)的比較二、詳細(xì)工程閱讀找緣由 從上往下看，左右對比三、透視財務(wù)情況 流動比率 速動比率 資產(chǎn)負(fù)債率.四、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性1、資產(chǎn)負(fù)債的計(jì)量不全面2、存在資產(chǎn)負(fù)債不真實(shí)和美化報表的能夠性.第二節(jié) 利潤表一、利

6、潤表的涵義和格式 1、涵義： 反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的運(yùn)營情況。包括收入、費(fèi)用和利潤。 利潤表是一張時期報表。兩個含義：一是不同時期的報表可以疊加；二是報表中的數(shù)據(jù)代表一段時期的累計(jì)數(shù)。 . 利潤表被比喻為企業(yè)的錄像，代表一個時期內(nèi)企業(yè)獲得了多少收入，發(fā)生了多少費(fèi)用，賺取了多少利潤。 利潤表平衡式：利潤= 收入-費(fèi)用2、利潤表的根本格式見表所示： 多步驟式的利潤表一、主營業(yè)務(wù)利潤二、營業(yè)利潤三、利潤總額四、凈利潤.二、利潤表的詳細(xì)工程：主營業(yè)務(wù)收入 主要運(yùn)營活動產(chǎn)生的收入主營業(yè)務(wù)本錢 直接資料、直接人工和制造費(fèi)用主營業(yè)務(wù)稅金及附加 與本期收益有關(guān)的稅金和教育附加主營業(yè)務(wù)利潤 主營業(yè)務(wù)利潤=銷售收

7、入-銷售本錢主營業(yè)務(wù)稅金其他業(yè)務(wù)利潤.營業(yè)利潤 營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其它業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財務(wù)費(fèi)用利潤總額 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出稅后凈利潤 稅后利潤=利潤總額-所得稅.三、利潤表的作用利潤表是一個動態(tài)過程，是企業(yè)一定時期的錄像。作用1：反映企業(yè)一定時期內(nèi)的運(yùn)營情況，是盈利還 是虧損作用2：有助于評價企業(yè)的獲利才干 主營業(yè)務(wù)收入；營業(yè)外收入作用3：可以協(xié)助我們判別企業(yè)的價值 看企業(yè)的盈利才干，例如：比較利潤表 比較利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入、各項(xiàng)費(fèi)用等的變化.問題： 一個企業(yè)的利潤總額或凈利潤很高，但是人們對該企業(yè)的盈利才干還是表示擔(dān)憂？ 看營業(yè)利潤與

8、利潤總額之間的工程 投資收益、營業(yè)外收入.怎樣閱讀利潤表？一、檢查運(yùn)營成果如何看表第一步：把握結(jié)果 普通是從下往上看：凈利潤 利潤總額第二步：分層察看 假設(shè)是盈利的，在哪里賺錢了？第三步：工程對比 能否稱心與上一年的情況進(jìn)展比較.二、透視運(yùn)營成果借助相關(guān)的利潤比率進(jìn)展分析 毛利潤率 銷售凈利潤率 資產(chǎn)凈利潤率 凈值報酬率 市盈率.人為要素對利潤表的影響： 1、本錢結(jié)轉(zhuǎn)方法 2、折舊的計(jì)算方法 3、八項(xiàng)減值預(yù)備的計(jì)提 4、費(fèi)用的攤銷 5、借款利息 .研討三個問題：一、何為現(xiàn)金流量表？二、現(xiàn)金流量表的構(gòu)成三、現(xiàn)金流量表的作用 如何閱讀現(xiàn)金流量表第三節(jié) 現(xiàn)金流量表.第三節(jié) 現(xiàn)金流量表一、現(xiàn)金流量表1

9、、涵義： 反映一定期間內(nèi)由于運(yùn)營活動、籌資活動和投資活動而引起的現(xiàn)金流出和流入的情況。是對利潤表的補(bǔ)充。 一月一編2、幾個概念：現(xiàn)金公司庫存現(xiàn)金以及隨時支付的存款?，F(xiàn)金等價物公司持有的期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)化為知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小的投資。三月期債券現(xiàn)金流量現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入量和流出量。 流入量、流出量、凈流量.二、現(xiàn)金流量表的構(gòu)成 詳細(xì)工程闡明 1、運(yùn)營活動現(xiàn)金流量 除了投資和籌資活動之外的一切買賣與事項(xiàng)發(fā)生的現(xiàn)金流入與流出。 2、投資活動現(xiàn)金流量 3、籌資活動現(xiàn)金流量 籌資活動是導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)造發(fā)生變化的活動。 例如： 借款現(xiàn)金流入； 還本付息現(xiàn)金流出 注入資本現(xiàn)金流

10、入；撤出資本現(xiàn)金流出對內(nèi)投資：購買或處置機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)對外投資：股權(quán)投資 債務(wù)投資.如何閱讀與分析現(xiàn)金流量表分三類活動來分析1、評價運(yùn)營活動1運(yùn)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)該是正數(shù)，表達(dá)企業(yè)的造血功能 負(fù)數(shù)：過渡擴(kuò)張耗血 詳細(xì)意義：P49-502利潤質(zhì)量的透視 運(yùn)營現(xiàn)金指數(shù)= 運(yùn)營活動現(xiàn)金凈額 / 營業(yè)利潤 該指數(shù)越接近1，闡明企業(yè)的盈利質(zhì)量越高1元利潤=1元現(xiàn)金例如：100萬利潤80萬現(xiàn)金凈額；100萬利潤60萬現(xiàn)金凈額 80%， 60%.問題：假設(shè)企業(yè)是虧損的，那如何看企業(yè)的盈利質(zhì) 量？ 答：此時應(yīng)該關(guān)注運(yùn)營的過程，而不是運(yùn)營的結(jié)果。計(jì)算銷售收款率來分析。銷售收款率=銷售商品、提供勞務(wù)的現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)

11、收入+增值稅的銷項(xiàng)稅額.3支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 可以透視企業(yè)的運(yùn)營環(huán)境 假設(shè)該項(xiàng)現(xiàn)金呈下降趨勢， 闡明：企業(yè)能夠消費(fèi)率提高了；企業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)下降； 工資或福利下降，留不住人才； 企業(yè)職工的環(huán)境得不到改善 假設(shè)該項(xiàng)現(xiàn)金呈上升趨勢，闡明：企業(yè)職工福利提高；可以招徠和留住人才；職工任務(wù)環(huán)境得到改善.2、評價投資活動 1投資活動現(xiàn)金凈額正負(fù)分析 正負(fù)均屬正常投資前期為負(fù)數(shù)，投資后期為正數(shù) 詳細(xì)意義：P51 2關(guān)注企業(yè)投資的目的、方向、規(guī)模 3檢驗(yàn)投資活動能否符合企業(yè)的投資開展戰(zhàn)略，能否加大企業(yè)的風(fēng)險 結(jié)合詳細(xì)工程分析，并與運(yùn)營活動、籌資活動現(xiàn)金流量結(jié)合分析.3、評價籌資活動 1不以正負(fù)來評價

12、假設(shè)籌資活動現(xiàn)金凈額為正數(shù)，闡明企業(yè)正處于擴(kuò)張時期，運(yùn)營活動獲得的現(xiàn)金缺乏以滿足投資需求，需對外融資獲取現(xiàn)金。 假設(shè)為負(fù)數(shù)，闡明企業(yè)運(yùn)營活動獲得的現(xiàn)金足以滿足投資需求，不需求對外融資。 2關(guān)注籌資活動給企業(yè)帶來的風(fēng)險 借入資金的類型與構(gòu)造 3籌資活動與企業(yè)的開展規(guī)模相順應(yīng) 現(xiàn)金能否越多越好？否.4、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈添加 判別企業(yè)財務(wù)順應(yīng)才干和現(xiàn)金支付才干的重要信息。 假設(shè)全部現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，那么闡明企業(yè)財務(wù)順應(yīng)才干和現(xiàn)金支付才干較強(qiáng)； 假設(shè)全部現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，那么闡明企業(yè)的財務(wù)順應(yīng)才干和現(xiàn)金支付才干較差。.三、現(xiàn)金流量表的作用1、可以提供企業(yè)在一定會計(jì)期間內(nèi)的現(xiàn)金來龍去脈及現(xiàn)金余額變動

13、的會計(jì)信息2、規(guī)劃和預(yù)測企業(yè)在未來獲取現(xiàn)金的才干P523、分析企業(yè)凈利潤與相關(guān)現(xiàn)金流量產(chǎn)生差別的緣由 分析利潤質(zhì)量4、判別企業(yè)財務(wù)情況與運(yùn)營成果的可靠性 舉例5、分析和判別企業(yè)的償債才干 P52現(xiàn)金流量表起到過濾器的作用，具有透視功能。.第四節(jié) 財務(wù)報表以外看公司 財務(wù)報表信息的局限性關(guān)注財務(wù)報表附注和各類附表；分清賬外價值、賬面價值和市場價值關(guān)注審計(jì)報告.財務(wù)報表附注 財務(wù)報表附注是對財務(wù)報表起補(bǔ)充作用：1、對三大報表列示工程的文字描畫或明細(xì)資料 2、對未能在這些報表中列示的內(nèi)容， 或者披露不詳盡的內(nèi)容作進(jìn)一步的解釋闡明.附注的內(nèi)容： 報表編制方法的闡明、會計(jì)政策的變卦、重要工程與主要事項(xiàng)的

14、闡明附表： 資產(chǎn)減值預(yù)備明細(xì)表、股東權(quán)益增減變動表、應(yīng)交增值稅明細(xì)表、利潤分配表.三個概念的了解：1、賬外價值 未在財務(wù)報告中反映出來的公司資產(chǎn)。公司擁有的營銷網(wǎng)絡(luò)、公司品牌的知名度、客戶渠道等2、賬面價值公司在購買或獲得某項(xiàng)資產(chǎn)時的本錢或付出的代價。3、市場價值某項(xiàng)資產(chǎn)目前在市場上的價錢。.關(guān)注審計(jì)報告審計(jì)報告注冊會計(jì)師根據(jù)獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)那么的要求，在實(shí)施了必要審計(jì)程序后出具的、用于對被審計(jì)單位年度會計(jì)報表發(fā)表審計(jì)意見的書面文件。審計(jì)意見有四類： 1、無保管審計(jì)意見 2、保管意見 3、反對意見 4、回絕發(fā)表意見.第三章財務(wù)分析.本章主要內(nèi)容： 第一節(jié) 財務(wù)比率分析比率分析法 第二節(jié) 增長趨勢分析

15、趨勢分析法 第三節(jié) 綜合財務(wù)分析綜合分析法 杜邦財務(wù)分析體系，綜合評分法.財務(wù)分析的最終目的可以概括為： 評價過去的運(yùn)營業(yè)績； 衡量如今的財務(wù)情況； 預(yù)測未來的開展趨勢。.第一節(jié) 財務(wù)比率分析一、償債才干分析 短期償債才干 長期償債才干二、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析三、獲利才干分析四、市場價值比率.一、償債才干分析 償債才干是指公司歸還到期債務(wù)的才干。能否及時歸還到期債務(wù)， 是反映公司財務(wù)情況好壞的重要標(biāo)志。公司償債才干包括短期償債才干和長期償債才干兩個方面。短期償債才干：流動比率，速動比率等長期償債才干：資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率等.1、短期償債才干的財務(wù)目的主要有：A. 流動比率 流動比率等于流動資產(chǎn)與流

16、動負(fù)債的比值。其計(jì)算公式為： 流動比率 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 普通以為，公司合理的流動比率是2:1，流動比率過高，闡明流動資金積壓過多，沒有充分利用；反之，會出現(xiàn)償債困難。以ABC 公司為例，2021年該目的計(jì)算如下： 流動比率 流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 700/300 2.33.B、速動比率酸性檢驗(yàn) 速動資產(chǎn)是指可以快速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)，普通指扣除了存貨等之后的流動資產(chǎn)。 它是衡量企業(yè)在某一時點(diǎn)上運(yùn)用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期債務(wù)的才干， 是對流動比率的補(bǔ)充。其計(jì)算公式如下：速動比率 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 普通來說，1:1被以為是正常的速動比率， 但不同的行業(yè)也有很大的差別。速動比率過高能夠闡明企業(yè)投資過于

17、保守，過低那么被以為是短期償債才干過低。 以ABC公司為例：2021年該目的計(jì)算如下：.C、現(xiàn)金比率 應(yīng)收賬款不一定能全部收回。計(jì)算的是可用于歸還流動負(fù)債的現(xiàn)金。 其計(jì)算公式為： 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+短期投資/流動負(fù)債現(xiàn)金比率越高，闡明企業(yè)可以用于償付流動負(fù)債的現(xiàn)金數(shù)額越多，變現(xiàn)損失的風(fēng)險越小，變現(xiàn)時間越短；現(xiàn)金比率太低，闡明企業(yè)的即期支付能夠出問題。.2、長期償債才干的財務(wù)目的有：A、資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是指公司的全部負(fù)債總額與公司的全部資產(chǎn)總額的比值。 資產(chǎn)負(fù)債率表示從債務(wù)人處所籌集的資金占資產(chǎn)總額的比例， 它有助于分析在破產(chǎn)的情況下對債務(wù)人的維護(hù)程度。 從長期才干的觀念來看， 這一比率越低

18、，公司的財務(wù)情況越穩(wěn)定。 . 其計(jì)算公式為： 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 普通來講， 公司的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額， 資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于 。假設(shè)公司的資產(chǎn)負(fù)債才干較低 以下 ， 那么公司有較好的償債才干和負(fù)債運(yùn)營才干。 .B、負(fù)債務(wù)益比率產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率是公司的負(fù)債與一切者權(quán)益的比值， 反映公司資金來源的構(gòu)造比率關(guān)系。 該比率可用以衡量公司負(fù)債的風(fēng)險程度以及公司對債務(wù)的歸還才干。 其計(jì)算公式如下： 負(fù)債務(wù)益比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益100%.C、利息保證倍數(shù) 利息保證倍數(shù)是指公司息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率， 反映公司運(yùn)營所得支付債務(wù)利息的才干。 其計(jì)算公式如下： 利息保證倍數(shù)=息稅前

19、利潤/利息 普通來說， 利息保證倍數(shù)應(yīng)大于。這項(xiàng)目的越大， 闡明支付債務(wù)利息的才干越強(qiáng)。確保利息費(fèi)用的支付是企業(yè)防止破產(chǎn)而必備的條件， 利息保證倍數(shù)直接反映了企業(yè)支付利息的才干。 該比率為非常重要的貸款根據(jù)。.二、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)管理才干 周轉(zhuǎn)期是指資產(chǎn)從獲得存貨開場到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。 周轉(zhuǎn)率是指從獲得存貨開場到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期2、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于銷售收入與會計(jì)期間平均的應(yīng)收賬款額凈額 的比值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金

20、的平均次數(shù)， 它闡明應(yīng)收賬款流動的速度。 計(jì)算公式為： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)=全年賒銷收入/平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，闡明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快。.以ABC公司為例，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)=3000/398+199/2=10.05次 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期天數(shù)=365/10.05=36.32天2、存貨的周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù)=銷貨本錢/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)期天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率 =平均本錢/銷貨本錢*365. 一定時期內(nèi)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，或存貨周轉(zhuǎn)期越短，闡明存貨經(jīng)過銷售轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度越快。以ABC公司為例，存貨周轉(zhuǎn)

21、率次數(shù)=2644/(119+326)/2=11.88次 存貨周轉(zhuǎn)期天數(shù)=365/11.88=30.72天.3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn) 這一比率用來表示公司對總資產(chǎn)的運(yùn)用能否有效。假設(shè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高， 闡明公司能有效運(yùn)用資產(chǎn)發(fā)明收入；假設(shè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低， 闡明公司沒有充分利用資產(chǎn)的效能，因此必需提高銷售額， 或削減部分資產(chǎn)。.三、獲利才干分析 公司資金運(yùn)動的直接目的是價值增值， 因此， 盈利才干實(shí)踐上就是指公司的資金增值的才干， 它通常表達(dá)為公司收益的大小與程度的高低。 1、銷售毛利潤率 2、銷售凈利潤率 3、資產(chǎn)運(yùn)營利潤率 4、資產(chǎn)

22、凈利潤率 5、股東權(quán)益收益率 6、股利發(fā)放率.、銷售毛利潤率 銷售毛利率是指毛利占銷售收入的比值， 通常以百分比方式表示。計(jì)算公式為： 銷售毛利潤率 毛利潤/總銷售收入 100% =銷售收入銷售本錢/銷售收入100% 普通來說， 銷售利潤率反映了公司以較低的本錢或較高的價錢提供產(chǎn)品和勞務(wù)的才干。反映每一元銷售收入扣除本錢以后，又有多少剩余可以用于彌補(bǔ)期間費(fèi)用并構(gòu)成利潤。.2、銷售凈利潤率 銷售凈利潤率是凈利潤與銷售收入之比。 其計(jì)算公式為：銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入 該比率反映每一元銷售收入所帶來的凈利潤。3、資產(chǎn)運(yùn)營利潤率 資產(chǎn)運(yùn)營利潤率=付稅付息前利潤/平均總資產(chǎn)該比率反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)

23、發(fā)明收益的才干。.4、資產(chǎn)凈利潤率 資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/平均總資產(chǎn) 5、股東權(quán)益收益率 股東權(quán)益收益率=凈利潤-優(yōu)先股股利/股東權(quán)益 反映企業(yè)一切者投入資金所獲得的報酬。6、股利發(fā)放率紅利發(fā)放率 股利發(fā)放率=每股股利/每股收益，反映公司的股利政策和支付股利的才干。.四、市場價值比率1、市盈率 市盈率反映公司獲利才干與股票市價之間的關(guān)系。計(jì)算市盈率的一種方法是用當(dāng)前市價除以上年普通股每股盈余。 計(jì)算公式為：市盈率=普通股每股市價/普通股每股盈利 市盈率高闡明市場投資者看好公司的開展前景，反之亦然。2、股利收益率股利收益率=每股股利/股票價錢3、市值賬面價值比率 市值賬面價值比率=股票價錢/每股賬面價值.第二節(jié) 增長趨勢分析 一、比較財務(wù)報表 1、比較企業(yè)延續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表，計(jì)算其增減變化的絕對值和相對值，以提示企業(yè)財務(wù)情況和運(yùn)營成果的增減變化，判別其開展的趨勢。 2、以