證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》復(fù)習(xí)題庫（標(biāo)準(zhǔn)答案）

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)復(fù)習(xí)題庫（標(biāo)準(zhǔn)答案）1.漲跌比指標(biāo)（ADR）的應(yīng)用法則包括（ ）。從ADR的取值看大勢ADR可與綜合指數(shù)配合使用從ADR曲線的形態(tài)上看大勢股價(jià)指數(shù)與ADR背離，則大勢即將反轉(zhuǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場的實(shí)際情況。其應(yīng)用法則包括：從ADR的取值看大勢；ADR可與綜合指數(shù)配合使用；從ADR曲線的形態(tài)上看大勢；在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用，若股價(jià)指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。2.某公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，2015年不含稅銷售額90萬

2、元，不含稅外購貨物額60萬元。對(duì)于該公司，下列說法正確的是（ ）。該公司如果作為增值稅小規(guī)模納稅人，適用的稅率為3%該公司如果作為增值稅一般納稅人，適用的稅率為17%為節(jié)稅，該公司應(yīng)申請(qǐng)成為增值稅小規(guī)模納稅人為節(jié)稅，該公司應(yīng)申請(qǐng)為增值稅一般納稅人A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例，小規(guī)模納稅人增值稅征收率為3%，一般納稅人增值稅征收率為17%。作為一般納稅人應(yīng)納稅額（9060）17%5.1（萬元）；作為小規(guī)模納稅人應(yīng)納稅額903%2.7（萬元）5.1（萬元），所以該公司應(yīng)選擇申請(qǐng)成為小規(guī)模納稅人。3.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量中的VaR，下列說法不正確的是（ ）。

3、A.VaR是指在一定的持有期t內(nèi)和給定的置信水平x%下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或金融機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失B.在VaR的定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)持有期t和預(yù)測損失水平p，任何VaR只有在給定這兩個(gè)參數(shù)的情況下才會(huì)有意義C.p為金融資產(chǎn)在持有期t內(nèi)的損失D.該方法完全是一種基于統(tǒng)計(jì)分析基礎(chǔ)上的風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)【答案】:B【解析】:B項(xiàng)，在VaR的定義中，有兩個(gè)重要參數(shù)持有期t和置信水平x%（而非預(yù)測損失水平p），任何VaR只有在給定這兩個(gè)參數(shù)的情況下才會(huì)有意義。4.下列關(guān)于抵押貸款（按揭）的說法，正確的是（ ）。抵押貸款（按揭）通常是一種相對(duì)信用貸款期限較長，貸

4、款金額較高，利率較低的貸款形式借款人不履行債務(wù)償還貸款時(shí)，銀行有權(quán)以抵押物折價(jià)或者以拍賣、變賣抵押物的價(jià)款優(yōu)先受償用于申請(qǐng)抵押貸款的抵押物（財(cái)產(chǎn)）抵押后，不得再次抵押抵押權(quán)與其擔(dān)保的債權(quán)同時(shí)存在，債權(quán)消滅的，抵押權(quán)也消失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，財(cái)產(chǎn)抵押后，該財(cái)產(chǎn)的價(jià)值大于所擔(dān)保債權(quán)的余額部分，可以再次抵押，但不得超出其余額部分。5.某3年期債券麥考利久期為2.3年，債券目前價(jià)格為105.00元，市場利率為9%。假設(shè)市場利率突然上升1%，則按照久期公式計(jì)算，該債券價(jià)格（ ）。下降2.11%下降2.50%下降2.22元下降2.625元A.、B.、C.、D.、【答案】:A【

5、解析】:根據(jù)久期計(jì)算公式，P/PDy/（1y）2.31%/（19%）2.11%，P2.11%105.002.22（元）。其中，P表示債券價(jià)格，P表示債券價(jià)格的變化幅度，y表示市場利率，y表示市場利率的變化幅度，D表示麥考利久期。6.權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將一家受金融危機(jī)影響的AAA級(jí)企業(yè)改評(píng)為AA級(jí)。則表明與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的商業(yè)銀行所面臨的（ ）增加。A.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)【答案】:C【解析】:信用風(fēng)險(xiǎn)是指債務(wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。該企業(yè)的評(píng)級(jí)下降會(huì)使與該企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來

6、的商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。7.以下關(guān)于退休規(guī)劃表述正確的是（ ）。A.投資應(yīng)當(dāng)非常保守B.對(duì)收入和費(fèi)用應(yīng)樂觀估計(jì)C.規(guī)劃期應(yīng)當(dāng)在五年左右D.計(jì)劃開始不宜太遲【答案】:D【解析】:退休養(yǎng)老收入來源包括：社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)；企業(yè)年金；個(gè)人儲(chǔ)蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，部分人有企業(yè)年金收入，但這些財(cái)務(wù)資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足客戶退休后的生活品質(zhì)要求。因此，要建議客戶盡早地進(jìn)行退休養(yǎng)老規(guī)劃，以投資、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以及其他理財(cái)方式來補(bǔ)充退休收入的不足。8.下列關(guān)于股票流動(dòng)性的敘述，錯(cuò)誤的是（ ）。A.流動(dòng)性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性B.如果買賣盤在每個(gè)價(jià)位上均有較大報(bào)單，

7、則股票流動(dòng)性較強(qiáng)C.在有做市商的情況下，做市商雙邊報(bào)價(jià)的買賣價(jià)差通常是衡量股票流動(dòng)性的最重要指標(biāo)D.價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越弱【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，股票的價(jià)格彈性或者恢復(fù)能力是指交易價(jià)格受大額交易沖擊而變化后，迅速恢復(fù)原先水平的能力。價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越高。9.下列有關(guān)個(gè)人現(xiàn)金流量表的說法，正確的是（ ）。計(jì)算赤字的基本關(guān)系式是：赤字收入支出有助于發(fā)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)方式上的潛在問題住房租金是表中的支出項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表是兩個(gè)相互獨(dú)立的主體，二者間無關(guān)聯(lián)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，向客戶提供財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃的顧問服務(wù)時(shí)，需要掌握兩類個(gè)人財(cái)務(wù)報(bào)表資

8、產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，兩者不是相互獨(dú)立的主體，有密切關(guān)聯(lián)，應(yīng)結(jié)合起來分析。10.漲跌比指標(biāo)（ADR）的應(yīng)用法則包括（ ）。從ADR的取值看大勢ADR可與綜合指數(shù)配合使用從ADR曲線的形態(tài)上看大勢股價(jià)指數(shù)與ADR背離，則大勢即將反轉(zhuǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場的實(shí)際情況。其應(yīng)用法則包括：從ADR的取值看大勢；ADR可與綜合指數(shù)配合使用；從ADR曲線的形態(tài)上看大勢；在大勢短期回檔或反彈方面，ADR有先行示警作用，若股價(jià)指數(shù)與ADR成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。11.投資組合的構(gòu)建過程是由下

9、述（ ）步驟組成。界定適合于選擇的證券范圍求出各個(gè)證券和資產(chǎn)類型的潛在回報(bào)率的期望值及其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定進(jìn)行各種技術(shù)分析A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)屬于進(jìn)行證券投資分析過程，是投資組合管理過程的第二步。12.下列說法不正確的有（ ）。增長型年金終值的計(jì)算公式為FVC（1r）t/（rg）1（1g）/（1r）t生活費(fèi)支出、教育費(fèi)支出和房貸支出都屬于期初年金（期初）增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式（rg）為PVC/（rg）NPV越大說明投資收益越高A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，當(dāng)rg或rg時(shí)，F(xiàn)VC（1r）t/（rg）1（1g）

10、/（1r）t，當(dāng)rg時(shí)，F(xiàn)VtC（1r）t1；項(xiàng)，房貸支出的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末；項(xiàng)，當(dāng)rg時(shí)，（期末）增長型永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式為PVC/（rg）。13.RSI的應(yīng)用法則包括（ ）。根據(jù)RSI的取值大小判斷行情兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用從RSI的曲線形狀判斷行情從RSI與股價(jià)的背離程度方面判斷行情A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:RSI的運(yùn)用法則，主要有以下的四條：根據(jù)RSI的取值判斷市場行情；兩條或多條RSI曲線聯(lián)合使用；從RSI的曲線形狀判斷行情；從RSI與股價(jià)的背離程度方面判斷行情。14.按照計(jì)算期的長短，MA一般分為（ ）。短期移動(dòng)平均線中期移動(dòng)平均線中長期移動(dòng)平均

11、線長期移動(dòng)平均線A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:按照計(jì)算期的長短，MA可分為短期、中期和長期移動(dòng)平均線。一般以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動(dòng)平均線；以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動(dòng)平均線；以13周、26周觀察長期趨勢，稱為長期移動(dòng)平均線。15.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（ ）。這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場需求之間的

12、矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。16.某零息債券在到期日的價(jià)值為1000元，償還期為10年，該債券的到期收益率為5%，則其久期為（ ）。A.10.0B.8.2C.9.1D.8.6【答案】:A【解析】:久期又稱持續(xù)期，這一概念最早來自麥考萊對(duì)債券平均到期期限的研究，他認(rèn)為把各期現(xiàn)金流作為權(quán)數(shù)對(duì)債券的期限進(jìn)行加權(quán)平均，可以更好地把握債券的期限性質(zhì)，所以提出了麥考萊久期的概念。對(duì)于零息債券而言，久期等于其到期期限。17.通過對(duì)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以發(fā)現(xiàn)（ ）。A.公司各少數(shù)股東的權(quán)益構(gòu)成B.

13、公司各股東的權(quán)益構(gòu)成C.公司的少數(shù)股東權(quán)益D.公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成【答案】:C【解析】:通過對(duì)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的分析，可以了解公司的股東權(quán)益、少數(shù)股東權(quán)益以及主營業(yè)務(wù)收入，但是不能得到其構(gòu)成。18.隨著復(fù)利次數(shù)的增加，同一個(gè)名義年利率求出的有效年利率會(huì)不斷_，且速度會(huì)越來越_。（ ）A.增加；慢B.增加；快C.降低；慢D.降低；快【答案】:A【解析】:不同復(fù)利期間投資的年化收益率稱為有效年利率（EAR）。名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算即為：EAR1（r/m）m1。其中，r是指名義年利率，EAR是指有效年利率，m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。因此，隨著復(fù)利次數(shù)的增加，有效

14、年利率也會(huì)不斷增加，但增加的速度越來越慢，當(dāng)復(fù)利期間無限小時(shí)，相當(dāng)于連續(xù)復(fù)利。19.有形資產(chǎn)凈值是指（ ）。A.資產(chǎn)總額減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值B.股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值C.資產(chǎn)總額減去無形資產(chǎn)后的凈值D.股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)后的凈值【答案】:B【解析】:有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。20.常用的評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法包括（ ）。缺口分析法現(xiàn)金流分析法久期分析法流動(dòng)性比率/指標(biāo)法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方法很多，包括基于當(dāng)前持有量進(jìn)行的簡單計(jì)算和靜態(tài)模擬，以及高度復(fù)雜的模型。評(píng)估流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)方法主要包

15、括：流動(dòng)性比率/指標(biāo)法；流動(dòng)性缺口分析法；現(xiàn)金流分析法；久期分析法。21.證券公司和證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或電子檔案，保存時(shí)間不少于（ ）年。A.10B.1C.3D.5【答案】:C【解析】:證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時(shí)間內(nèi)有人值守。證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時(shí)間不少于3年。22.證券投資顧問業(yè)務(wù)主體涉及機(jī)構(gòu)和個(gè)人，證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)必須取得（ ）業(yè)務(wù)資格。A.證券投資咨詢B.證券自營C.投資銀行D.證券資產(chǎn)管理【答案】:A【解析】:根據(jù)證券投資顧

16、問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊登記為證券投資顧問。組合型23.凈資產(chǎn)收益率高，反映了（ ）。A.公司資產(chǎn)質(zhì)量高B.公司每股凈資產(chǎn)高C.每股收益高D.股東權(quán)益高【答案】:A【解析】:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。凈資產(chǎn)收益率高表明資產(chǎn)具有較強(qiáng)的獲利能力，說明公司資產(chǎn)質(zhì)量高。24.一般情況下，優(yōu)先股票的股息率是（ ）的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。A.隨公司盈利變化而變化B.浮動(dòng)C.不確定D.固定【答案】:D【解析】:優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制，但在公司盈

17、利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。25.某客戶準(zhǔn)備對(duì)原油進(jìn)行對(duì)沖交易，現(xiàn)貨價(jià)格為40美元/桶，1個(gè)月后的期貨價(jià)格為45美元/桶，則零時(shí)刻的基差是（ ）美元/桶。A.5B.5C.3D.3【答案】:B【解析】:基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即：基差現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格。本題中的基差40455（美元/桶）。26.在無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%、市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為17%，系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進(jìn)哪一個(gè)證券？（ ）A.A證券B.B證券C.A證券或B證券D.A證券和B

18、證券【答案】:B【解析】:根據(jù)CAPM模型，A證券：5%（12%5%）1.112.7%，因?yàn)?2.7%10%，所以A證券價(jià)格被高估，應(yīng)賣出；B證券：5%（12%5%）1.213.4%，因?yàn)?3.4%17%，所以B證券價(jià)格被低估，應(yīng)買進(jìn)。27.應(yīng)用技術(shù)分析方法時(shí)，應(yīng)注意的問題包括（ ）。技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用理論與實(shí)踐相結(jié)合使用多種技術(shù)分析方法綜合研判要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意以下問題：技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用；多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；

19、理論與實(shí)踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整。28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動(dòng)量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)D.小公司效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學(xué)派的學(xué)者認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)是市場過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認(rèn)為這是市場無效的依據(jù)。29.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的公司沒有投資價(jià)值一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大市盈率的高低受市價(jià)的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價(jià)值。

20、30.傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制的特點(diǎn)有（ ）。時(shí)滯短，方式簡單，作用效應(yīng)快缺乏中間變量，政策靈活性不足，會(huì)造成經(jīng)濟(jì)較大的波動(dòng)信貸、現(xiàn)金計(jì)劃從屬于實(shí)物分配計(jì)劃，中央銀行無法主動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控企業(yè)對(duì)銀行依賴性弱A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制與高度集中統(tǒng)一的計(jì)劃管理體制相適應(yīng)，完全采用行政命令的方式通過指令性指標(biāo)運(yùn)作。其特點(diǎn)是：方式簡單，時(shí)滯短，作用效應(yīng)快；信貸、現(xiàn)金計(jì)劃從屬于實(shí)物分配計(jì)劃，中央銀行無法主動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控；由于缺乏中間變量，政策缺乏靈活性，政策變動(dòng)往往會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來較大的波動(dòng)；企業(yè)對(duì)銀行依賴性強(qiáng)。31.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）模型置信水平的描述

21、，正確的是（ ）。A.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小B.置信水平越高，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越大C.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)VaR的值越大D.置信水平越低，意味著在持有期內(nèi)最大損失超出VaR的可能性越小【答案】:A【解析】:VaR值隨置信水平和持有期的增大而增加。其中，置信水平越高，意味著最大損失在持有期內(nèi)超出VaR值的可能性越小，反之則可能性越大。32.根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（ ）。A.壓力線B.證

22、券市場線C.支持線D.資本市場線【答案】:B【解析】:無論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測定，其期望收益與由系數(shù)測定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場線。33.關(guān)于可行域，下列說法正確的有（ ）。可供選擇的證券有兩種以上，可能的投資組合便不再局限于一條曲線上，而是坐標(biāo)系中的一個(gè)區(qū)域如果在允許賣空的情況下，可行域是一個(gè)無限的區(qū)域可行域的左邊界可能向外凸或呈線性，也可能出現(xiàn)凹陷證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了一切可行的組合投資機(jī)會(huì)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)

23、，可行域的左邊界必然向外凸或呈線性，不會(huì)出現(xiàn)凹陷。34.下列有關(guān)資產(chǎn)定價(jià)理論的優(yōu)缺點(diǎn)，說法錯(cuò)誤的是（ ）。A.資本資產(chǎn)定價(jià)中的值可以確定B.資本資產(chǎn)定價(jià)中的值難以確定C.資本資產(chǎn)定價(jià)的假設(shè)前提是難以實(shí)現(xiàn)的D.它使投資者可以根據(jù)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)而不是總風(fēng)險(xiǎn)來對(duì)各種競爭報(bào)價(jià)的金融資產(chǎn)作出評(píng)價(jià)和選擇【答案】:A【解析】:資本資產(chǎn)定價(jià)最大的優(yōu)點(diǎn)在于簡單、明確；其另一優(yōu)點(diǎn)在于實(shí)用性。資本資產(chǎn)定價(jià)的缺點(diǎn)在于：資本資產(chǎn)定價(jià)的假設(shè)前提是難以實(shí)現(xiàn)的；資本資產(chǎn)定價(jià)中的值難以確定。35.加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（ ）。A.投資管理方式不同B.風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同C.收益率不同D.交易成本和管理費(fèi)用不同【

24、答案】:B【解析】:雖然加強(qiáng)指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強(qiáng)指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風(fēng)險(xiǎn)控制程度不同。36.根據(jù)我國保險(xiǎn)法的規(guī)定，健康保險(xiǎn)屬于（ ）范圍。A.人壽保險(xiǎn)B.責(zé)任保險(xiǎn)C.人身保險(xiǎn)D.意外傷害保險(xiǎn)【答案】:C【解析】:A項(xiàng)，人壽保險(xiǎn)包括普通型人壽保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、新型人身保險(xiǎn)；B項(xiàng)，責(zé)任保險(xiǎn)包括公眾責(zé)任保險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、雇主責(zé)任保險(xiǎn)、職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)、環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn)和個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn)；CD兩項(xiàng)，人身保險(xiǎn)包括人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)。37.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（ ）。這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”

25、這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。38.（ ）限額對(duì)多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。A.凈頭寸B.總頭寸C.交易D.頭寸【答案】:A【解析】:總頭寸限額對(duì)特定交易工具的多頭頭寸或空頭頭寸分別加以限制；凈頭寸限額對(duì)多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制。39.某公司在未來每期支付的每股股

26、息為9元，必要收益率為10%，當(dāng)前股票價(jià)格為70元，則在股價(jià)決定的零增長模型下，（ ）。該公司的股票價(jià)值等于90元股票凈現(xiàn)值等于15元該股被低估該股被高估A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:運(yùn)用零增長模型，可知該公司股票的價(jià)值為90元（910%），而當(dāng)前股票價(jià)格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元（9070），這說明該股股票被低估20元。40.基本分析的重點(diǎn)是（ ）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析B.公司分析C.區(qū)域分析D.行業(yè)分析【答案】:B【解析】:公司分析是基本分析的重點(diǎn)，如果沒有對(duì)發(fā)行證券的公司狀況進(jìn)行全面的分析，就不可能準(zhǔn)確地預(yù)測其證券的價(jià)格走勢。41.引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后，（ ）。所有投資者對(duì)

27、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的所有投資者選擇的最優(yōu)證券組合是相同的線性有效邊界對(duì)所有投資者來說是相同的所有投資者對(duì)證券的協(xié)方差的估計(jì)變得不同了A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:引入無風(fēng)險(xiǎn)借貸后，市場上只有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制，因此線性有效邊界對(duì)所有投資者來說是相同的，從而導(dǎo)致所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇也是相同的。42.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（ ）。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間A.、

28、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款的比值；項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)乘以360天，表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。43.市場上有一種永續(xù)存在的債券，該債券收益率為2.4%，張某現(xiàn)在投資100萬元購買債券，其投資變成200萬的時(shí)間大致為（ ）年。A.24B.30C.14D.20【答案】:B【解析】:金融學(xué)上的72法則是用作估計(jì)一定投資額倍增或減半所需要的時(shí)間的方法，即用72除以收益率或通脹率就可以得到固定一筆投資（錢）翻番或減半所需時(shí)間。張某的投資翻番的時(shí)間大致為：72/2.430（年）。44.個(gè)人理財(cái)

29、規(guī)劃綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)，通常的年齡起點(diǎn)是（ ）。A.15B.18C.20D.22【答案】:A【解析】:個(gè)人理財(cái)規(guī)劃就是根據(jù)個(gè)人不同生命周期的特點(diǎn)（通常以15歲為起點(diǎn)），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險(xiǎn)等金融工具，來進(jìn)行財(cái)務(wù)安排和理財(cái)活動(dòng)。45.可能會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有（ ）。公司配股行為公司增發(fā)新股行為公司發(fā)行債券行為公司向銀行貸款行為A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會(huì)使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高。46.假設(shè)其他條件保持不變，則下列關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是（ ）。A.資

30、產(chǎn)以固定利率為主，負(fù)債以浮動(dòng)利率為主，則利率上升有助于增加收益B.發(fā)行固定利率債券有助于降低利率上升可能造成的風(fēng)險(xiǎn)C.購買票面利率為3%的國債，當(dāng)期資金成本為2%，則該交易不存在利率風(fēng)險(xiǎn)D.以3個(gè)月LIBOR為參照的浮動(dòng)利率債券，不存在利率風(fēng)險(xiǎn)【答案】:B【解析】:對(duì)發(fā)行人來說，發(fā)行固定利率債券固定了每期支付利率，將來即使市場利率上升，其支付的成本也不隨之上升，因而有效地降低了利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)，當(dāng)利率上升時(shí)，資產(chǎn)收益固定，負(fù)債成本上升，收益減少；C項(xiàng)，該交易存在基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，又稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)，以3個(gè)月LIBOR為參照的浮動(dòng)利率債券，其利率會(huì)隨市場狀況波動(dòng)，存在利率風(fēng)險(xiǎn)。47.大多數(shù)動(dòng)

31、態(tài)資產(chǎn)配置策略一般具有的共同特征包括（ ）。一般是一種建立在一些分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過程資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率客觀測度的驅(qū)使，屬于以價(jià)值為導(dǎo)向的調(diào)整過程資產(chǎn)配置規(guī)則能夠客觀地測度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入不受人關(guān)注的類別資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置是指根據(jù)資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件對(duì)資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值的積極戰(zhàn)略。大多數(shù)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置一般具有的共同特征為題中、四項(xiàng)，其中，項(xiàng)是動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置中的主要利潤機(jī)制。48.下列選項(xiàng)屬于個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有（ ）。購買心儀已久的一部

32、跑車出國旅游為孩子準(zhǔn)備教育金防范風(fēng)險(xiǎn)和儲(chǔ)備未來的養(yǎng)老所需A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:理財(cái)?shù)母灸康氖菍?shí)現(xiàn)人生目標(biāo)中的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，管理人生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低對(duì)財(cái)務(wù)狀況的焦慮，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由。實(shí)踐中，個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)可分為短期目標(biāo)（休假、購車、存款等）、中期目標(biāo)（子女的教育儲(chǔ)蓄、按揭買房等）和長期目標(biāo)（退休安排、遺產(chǎn)安排等）。49.套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（ ）。分離出那些統(tǒng)計(jì)上顯著影響債券收益的主要因素明確確定某些因素與債券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益檢驗(yàn)資本市場線的有效性檢驗(yàn)證券市場線的有效性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般有兩個(gè)方

33、面：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析模型對(duì)證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離統(tǒng)計(jì)上顯著影響證券收益的主要因素。確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運(yùn)用公式E（ri）預(yù)測證券的收益。50.下列關(guān)于信用評(píng)分模型的說法，正確的有（ ）。是一種向前看的模型對(duì)歷史數(shù)據(jù)的要求比較高建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上可以給出客戶信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，信用評(píng)分模型是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)（而非當(dāng)前市場數(shù)據(jù)）模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型。51.下列關(guān)于有效邊界的說法正確的有（ ）。有效邊界是在證券組合可行域的基礎(chǔ)上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的有效邊界上的證券組合即是投

34、資者的最優(yōu)證券組合對(duì)于可行域內(nèi)部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個(gè)有效組合比它好有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，最優(yōu)證券組合是使投資者最滿意的有效組合，是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。將各投資者的無差異曲線和有效邊界結(jié)合在一起就可以定出各個(gè)投資者的最優(yōu)組合。52.永續(xù)年金是一組在無限期內(nèi)金額_、方向_、時(shí)間間隔_的現(xiàn)金流。（ ）A.相等；不同；相同B.相等；相同；相同C.相等；相同；不同D.不等；相同；相同【答案】:B【解析】:永續(xù)年金是指在無限期內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。比如優(yōu)先股，它有固定的股利而無到期日，其股利可視為永續(xù)年金；未規(guī)定償還期限的債券，其利息也可視為永續(xù)年金。53.切線類技術(shù)分析方法中，常見的切線有（ ）。壓力線支撐線趨勢線移動(dòng)平均線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:常見的切線有趨勢線、軌道線、支撐線、壓力線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。54.退休期屬于個(gè)人生命周期的后半段，（ ）是最大支出。A.購房B.子女教育費(fèi)用C.以儲(chǔ)蓄險(xiǎn)來累積資產(chǎn)D.醫(yī)療保健支出【答案】:D【解析】:退休終老期的財(cái)務(wù)支出除了日常費(fèi)用外，最大的一塊就是醫(yī)療保健支出，除了在中青年時(shí)期購買的健康保險(xiǎn)能提供部分保障外，社會(huì)醫(yī)療保障與個(gè)人儲(chǔ)備的積蓄也能為