股權(quán)分置改革說明書(摘要)

1、.PAGE . . . . . . .專業(yè) . .證券代碼：000936 證券簡稱：華西村華西村股份股權(quán)分置改革說明書摘要股票代碼：000936股票簡稱：華西村 注冊地址：省江陰市華士鎮(zhèn)華西村 簽署日期：2005年9月23日 保薦機構(gòu)：國信證券*公司董事會聲明本公司董事會根據(jù)非流通股東的書面委托，編制股權(quán)分置改革說明書摘要。本說明書摘要摘自股權(quán)分置改革說明書全文，投資者欲了解詳細(xì)容，應(yīng)閱讀股權(quán)分置改革說明書全文。本公司股權(quán)分置改革由公司非流通股股東與流通股股東之間協(xié)商，解決相互之間的利益平衡問題。中國證券監(jiān)視管理委員會和證券交易所對本次股權(quán)分置改革所作的任何決定或意見，均不說明其對本次股權(quán)分置

2、改革方案及本公司股票的價值或者投資人的收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實述。特別提示1、本公司可轉(zhuǎn)債持有人在股權(quán)分置改革方案實施股份變更登記日之前不含股份變更登記日當(dāng)日轉(zhuǎn)股而持有的股份，有權(quán)獲得非流通股股東安排的對價；方案實施股份變更登記日當(dāng)日及之后轉(zhuǎn)股者將不能獲得非流通股股東安排的對價。2、為充分保護(hù)華西轉(zhuǎn)債持有人利益，在公司方案實施股份變更登記日之前不含股份變更登記日當(dāng)日，可轉(zhuǎn)債持有人均可在證券交易所正常交易日無論公司可轉(zhuǎn)債是否停牌按轉(zhuǎn)股的程序申請轉(zhuǎn)股。3、根據(jù)“證券交易所股票上市規(guī)則(2004年修訂)“和華西轉(zhuǎn)債募集說明書的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)未轉(zhuǎn)換的華西轉(zhuǎn)債數(shù)量少于3,

3、000萬元時，將停頓華西轉(zhuǎn)債的交易。由于截至2005年9月23日公司有39,773.5萬元華西轉(zhuǎn)債在市場流通，公司董事會提請華西轉(zhuǎn)債的持有人注意上述事項對其產(chǎn)生的影響。重要容提示一、改革方案要點華西村股份以下簡稱“華西村或“公司 本次股權(quán)分置改革，采取非流通股股東以其所持股份向流通股股東做對價安排的方式，獲得非流通股流通權(quán)，股份變更登記日收盤后登記在冊的流通股股東所持華西村股份數(shù)每10股獲付3.5股股份。股權(quán)分置改革實施后首個交易日，公司非流通股股東持有的非流通股股份即獲得上市流通權(quán)。二、非流通股股東的承諾事項華西村全體非流通股股東將遵守相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，履行法定承諾義務(wù)。除法定最低

4、承諾外，華西村第一大股東華西集團(tuán)還作出如下特別承諾：1華西集團(tuán)持有的非流通股股份自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個月不上市交易或轉(zhuǎn)讓，在上述期滿后的12個月通過交易所掛牌交易出售股份數(shù)量占華西村股份總數(shù)的比例不超過5%，在該期限減持價格不低于2005年9月23日前六十個交易日收盤價算術(shù)平均值3.53元/股。如有違反承諾的賣出交易，華西集團(tuán)將賣出資金劃入上市公司歸全體股東所有。2假設(shè)股權(quán)分置改革期間華西村非流通股股東發(fā)生股份被質(zhì)押、凍結(jié)等情形而無法向流通股股東執(zhí)行對價安排的情形，華西集團(tuán)代為支付因質(zhì)押、凍結(jié)而無法執(zhí)行的對價安排。全體非流通股股東保證不履行或不完全履行承諾的，賠償其他股東因此而遭受的

5、損失。華西村全體非流通股股東聲明：“將忠實履行承諾，承當(dāng)相應(yīng)的法律責(zé)任。除非受讓人同意并有能力承當(dāng)承諾責(zé)任，本承諾人在限定期限將不轉(zhuǎn)讓所持有的股份。三、本次改革相關(guān)股東會議的日程安排：1本次相關(guān)股東會議的股權(quán)登記日：2005年10月24日2本次相關(guān)股東會議現(xiàn)場會議召開日：2005年11月1日3本次相關(guān)股東會議網(wǎng)絡(luò)投票時間：2005年10月27日-2005年11月1日四、本次改革相關(guān)證券停復(fù)牌安排1本公司董事會將申請公司股票及可轉(zhuǎn)債自9月26日起停牌，最晚于10月13日復(fù)牌，此段時期為股東溝通時期。2本公司董事會將在10月12日之前含當(dāng)日公告非流通股股東與流通股股東溝通協(xié)商的情況、協(xié)商確定的改革

6、方案，并申請公司股票及可轉(zhuǎn)債于公告后下一交易日復(fù)牌。3如果本公司董事會未能在10月12之前含當(dāng)日公告協(xié)商確定的改革方案，本公司將登載公告宣布取消本次相關(guān)股東會議，并申請公司股票及可轉(zhuǎn)債于公告后下一交易日復(fù)牌。4本公司董事會將申請自相關(guān)股東會議股權(quán)登記日10月24日的次一交易日起至改革規(guī)定程序完畢之日公司股票及可轉(zhuǎn)債停牌。五、查詢和溝通渠道熱線：08，051086217149 ：07電子信箱：Chinahua*公司：.jshua*icun.證券交易所：.szse.摘要正文一、股權(quán)分置改革方案一改革方案概述1對價安排的形式及數(shù)量：采用非流通股股東以其所持有的股份向流通股股東做對價支付的方式，股份變

7、更登記日收盤后登記在冊的流通股股東每10股獲付3.5股。2對價安排的執(zhí)行方式非流通股股東將于本次股權(quán)分置改革實施日，通過登記公司向股份變更登記日收盤后登記在冊的流通股股東按比例劃付對價股份。每位流通股股東按對價比例所獲股票計算后缺乏一股的余股，按照“中國登記結(jié)算公司分公司上市公司權(quán)益分派及配股登記業(yè)務(wù)運作指引“中的零碎股處理方法處理。3對價安排執(zhí)行情況表：以2005年9月23日公司股本構(gòu)造為基準(zhǔn)，對價安排執(zhí)行情況如下：序號執(zhí)行對價安排的股東名稱執(zhí)行對價安排前本次執(zhí)行數(shù)量執(zhí)行對價安排后持股數(shù)股占總股本比例(%)執(zhí)行對價安排股份數(shù)量股執(zhí)行對價安排現(xiàn)金金額元持股數(shù)股占總股本比例(%)1華西集團(tuán)公司2

8、14,423,63270.8325,129,837-189,293,79562.53 2江陰市華士華西冷軋帶鋼廠10,319,4003.411,209,404-9,109,9963.01 3江陰市華明實業(yè)總公司1,028,5920.34120,548-908,0440.30 4江陰市前進(jìn)實業(yè)公司822,7440.2796,423-726,3210.24 5江陰市陸橋帆布廠205,6320.0724,099-181,5330.06 合計226,800,00074.9126,580,311-200,219,68966.14 假設(shè)在改革方案實施股份變更登記日之前公司尚余397,735,000元可轉(zhuǎn)債

9、全部轉(zhuǎn)換為股份，則對價安排執(zhí)行情況如下：序號執(zhí)行對價安排的股東名稱執(zhí)行對價安排前本次執(zhí)行數(shù)量執(zhí)行對價安排后持股數(shù)股占總股本比例(%)執(zhí)行對價安排股份數(shù)量股執(zhí)行對價安排現(xiàn)金金額元持股數(shù)股占總股本比例(%)1華西集團(tuán)公司214,423,63258.8645,503,021 -168,920,611 46.37 2江陰市華士華西冷軋帶鋼廠10,319,4002.83 2,189,889 -8,129,511 2.23 3江陰市華明實業(yè)總公司1,028,5920.28 218,278 -810,314 0.22 4江陰市前進(jìn)實業(yè)公司822,7440.23 174,595 -648,149 0.18 5

10、江陰市陸橋帆布廠205,6320.06 43,637 -161,995 0.04 合計226,800,00062.2548,129,421-178,670,57949.044有限售條件的股份可上市流通預(yù)計時間表由于公司的非流通股股東對于獲得流通權(quán)股份的分步上市流通做出了承諾，因此股權(quán)分置改革方案實施后，公司可上市的或存在限制的流通股份將逐漸發(fā)生變化，具體情況如下假定剩余可轉(zhuǎn)債不轉(zhuǎn)股：序號股東名稱占總股本的比例%可上市流通時間月承諾的限售條件1華西集團(tuán)公司62.53G+24詳見注1、注2、注3、注4和注5。57.53G+362江陰市華士華西冷軋帶鋼廠3.01G+123江陰市華明實業(yè)總公司0.30

11、G+124江陰市前進(jìn)實業(yè)公司0.24G+125江陰市陸橋帆布廠0.06G+12注：G為為公司股權(quán)分置改革實施后首個交易日注1：華西集團(tuán)公司自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個月不上市交易或轉(zhuǎn)讓，在上述期滿后的12個月通過交易所掛牌交易出售股份數(shù)量占華西村股份總數(shù)的比例不超過5%。注2：華西集團(tuán)公司自獲得上市流通權(quán)之日起36個月的期限減持價格不低于2005年9月23日前六十個交易日收盤價算術(shù)平均值3.53元/股。如有違反承諾的賣出交易，華西集團(tuán)將賣出資金劃入上市公司歸全體股東所有。注3：假設(shè)股權(quán)分置改革期間華西村非流通股股東發(fā)生股份被質(zhì)押、凍結(jié)等情形而無法向流通股股東執(zhí)行對價安排的情形，華西集團(tuán)代為

12、支付因質(zhì)押、凍結(jié)而無法執(zhí)行的對價安排。注4：如果華西集團(tuán)公司不履行或者不完全履行承諾，將賠償其他股東因此而遭受的損失。注5：華西集團(tuán)公司承諾將忠實履行承諾，承當(dāng)相應(yīng)的法律責(zé)任。除非受讓人同意并有能力承當(dāng)承諾責(zé)任，本承諾人將不轉(zhuǎn)讓所持有的股份5改革方案實施前后股份構(gòu)造變動表以2005年9月23日公司股本構(gòu)造為根底，原有非流通股股東執(zhí)行對價安排前后的持股情況如下假定剩余可轉(zhuǎn)債不轉(zhuǎn)股：改革前改革后股份數(shù)量股占總股本比例%股份數(shù)量股占總股本比例%一、未上市流通股份合計226,800,00074.91一、有限售條件的流通股合計200,219,68966.14國家股-國家股-國有法人股-國有法人股-社會法

13、人股226,800,00074.91社會法人股200,219,68966.14募集法人股-境外法人股-境外法人股-二、流通股份合計75,943,74625.09二、無限售條件的流通股合計102,524,05733.86A股75,943,74625.09A股102,524,05733.86B股-B股-H股及其他-H股及其他-三、股份總數(shù)302,743,746100三、股份總數(shù)302,743,7461006方案實施程序本方案的實施將嚴(yán)格按照“上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務(wù)操作指引“的規(guī)定進(jìn)展。1董事會受非流通股股東委托，同意就股權(quán)分置改革方案召集相關(guān)股東會議。2公司董事會根據(jù)與證券交易所商定的時間安排，

14、于2005年9月26日發(fā)出本次股權(quán)分置改革的相關(guān)公告，同時公司股票及可轉(zhuǎn)債停牌。3公司董事會于2005年9月26日發(fā)出召開相關(guān)股東會議的通知，公布股權(quán)分置改革說明書、獨立董事意見函、保薦意見書、法律意見書等。4相關(guān)股東會議通知發(fā)布之日起十日，公司安排華西集團(tuán)等非流通股股東通過多種方式與流通股股東進(jìn)展充分溝通和協(xié)商，同時公布熱線、 及電子信箱，廣泛征求流通股股東的意見。5通過以上非流通股股東與流通股股東溝通后，無需修改原方案的，公司申請公司股票及可轉(zhuǎn)債復(fù)牌；需要修改方案的，公司將在公告修改的改革方案后申請公司股票及可轉(zhuǎn)債復(fù)牌。6公司申請自本次相關(guān)股東會議股權(quán)登記日的次一交易日起公司股票及可轉(zhuǎn)債開

15、場停牌。7召開相關(guān)股東會議，對股權(quán)分置改革方案進(jìn)展表決，在相關(guān)股東會議做出決議后兩個工作日公告相關(guān)股東會議的表決情況；為了保護(hù)投資者尤其是社會公眾投資者的利益，本次相關(guān)股東會議做出以下安排：股權(quán)分置改革方案表決必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過；相關(guān)股東會議召開前發(fā)布不少于兩次召開相關(guān)股東會議的催告通知；為股東參加表決提供網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)投票時間為4個工作日。8在相關(guān)股東會議通過股權(quán)分置改革方案后，華西村向深交所和結(jié)算公司申請實施股權(quán)分置改革方案。9股權(quán)分置改革方案實施后首個交易日，公司非流通股股東持有的非流通股份即獲得上市

16、流通權(quán)，但需要遵守其所作的各項承諾。10原流通股股東持有的股票、對價股份按相關(guān)規(guī)定開場交易。交易首日華西村股價不計算除權(quán)參考價、不設(shè)漲跌停板、不納入指數(shù)計算。7可轉(zhuǎn)債的處理截止2005年9月23日，公司尚有39,773.5萬元可轉(zhuǎn)債在市場流通。為保護(hù)可轉(zhuǎn)債持有人的利益，公司將采取如下措施：1本公司可轉(zhuǎn)債持有人在股權(quán)分置改革方案實施股份變更登記日之前不含股份變更登記日當(dāng)日轉(zhuǎn)股而持有的股份有權(quán)獲得非流通股股東安排的對價；方案實施股份變更登記日當(dāng)日及之后轉(zhuǎn)股者將不能獲得非流通股股東安排的對價。2在公司方案實施股份變更登記日之前不含股份變更登記日當(dāng)日，可轉(zhuǎn)債持有人均可在證券交易所正常交易日無論公司可轉(zhuǎn)

17、債是否停牌按轉(zhuǎn)股的程序申請轉(zhuǎn)股。3在改革方案實施股份變更登記日之前，公司將會屢次登載轉(zhuǎn)股提示公告。二保薦機構(gòu)對本次改革對價安排的分析意見本次股權(quán)分置改革聘請的保薦機構(gòu)國信證券*公司對改革對價安排作出了如下分析：1定價原理華西村本次股權(quán)分置改革的定價原理是，先假設(shè)改革前后的公司股票價值相等，得出理論上流通后市價，然后計算出流通權(quán)價值，即非流通股流通后的價值-流通前非流通股估值，以此值除以理論上流通后每股價值，得出流通股股東應(yīng)獲付的股份總數(shù)。存在如下公式：目前股價流通股數(shù)非流通股每股估值非流通股數(shù) 股改后合理市價總股本這里流通前市價取9月23日前六十個交易日的平均收盤價3.53元/股，非流通股每股

18、估值為：每股凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)R，其中每股凈資產(chǎn)取2005年中報數(shù)據(jù)2.27元/股；由于目前公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價為6.46元，遠(yuǎn)高于當(dāng)前市價，因而在下述測算中暫不考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的情況，流通股數(shù)取截止9月23日數(shù)值75,943,746股。2參數(shù)R確實定公司非流通股的估值水平與流通股的估值水平保持一定的相關(guān)性；在證券市場有效的前提下，股票估值水平的上下市凈率的上下反映了投資者對公司認(rèn)同程度的上下，假設(shè)公司流通股的市凈率水平高于低于行業(yè)平均市凈率水平，則非流通股的估值相應(yīng)地也應(yīng)高于低于行業(yè)平均水平。R 的合理區(qū)間應(yīng)為：1R公司流通股市凈率/行業(yè)流通股平均市凈率為計算合理的R區(qū)間，我們將華西村與國同行業(yè)上市公

19、司情況進(jìn)展比擬，如下表：公司名稱每股凈資產(chǎn)元/股2005年半年度2005年9月23日前30日均價元市凈率倍每股收益元/股2005年半年度凈資產(chǎn)收益率%2005年半年度1華西村2.273.801.67 0.062.64 2儀征化纖2.1762.581.19 -0.116-5.33 3化纖3.123.191.02 0.041.28 4春暉股份2.472.180.88 -0.07-2.83 5皖維高新2.5723.581.39 0.0592.29 6海龍1.803.882.16 0.116.11 7化纖3.152.870.91 0.082.54 8化纖2.602.520.97 0.020.77 9金

20、環(huán)4.303.480.81 0.030.70 10天鵝2.902.540.88 -0.08-2.76 11華源股份3.2353.110.96 0.0351.08 12化纖1.352.361.75 0.032.22 13神馬實業(yè)6.0434.270.71 0.0340.56 14美達(dá)股份2.662.911.09 0.051.88 行業(yè)平均值2.903.091.170.020.80扣除華西村后的行業(yè)平均值2.95 3.04 1.13 0.017 0.66 注：每股收益、每股凈資產(chǎn)均摘自各公司2005 年半年度報告。由上表可見，華西村每股收益高于同行業(yè)平均水平，因而其股票價值得到了二級市場認(rèn)同，市凈

21、率也高于同行業(yè)平均水平；我們認(rèn)為，華西村流通股獲得了超過同行業(yè)平均市凈率的估值，這在對其非流通股估值時也應(yīng)有所表達(dá)，R的取值區(qū)間為：1R1.67/1.131.48本著慎重的原則，在此我們?nèi)值為1.1，則對華西村非流通股的每股估值為：2.27*1.12.497元/股 3對價的計算華西村股權(quán)分置改革前公司價值非流通股價值流通股市值 56631.96萬元26808.14萬元=83440.10萬元華西村股權(quán)分置改革后公司價值全流通后公司股票市場價格總股本 假定公司股權(quán)分置改革前后價值不變，則可以計算出全流通后理論上公司股票市場價格為：83440.10萬元/30274萬股2.756元/股流通權(quán)價值非流

22、通股股數(shù)改革后市場價格非流通股每股估值5874.12萬元折合股份數(shù)量流通權(quán)價值/改革后市場價格5874.12萬元/2.756元/股2131.39萬股獲付比例=2131.39/7594.370.28即非流通股股東需要拿出2131.39萬股，流通股股東每10股獲付約2.8股，從而獲得流通權(quán)。4考慮可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的對價的計算如果考慮到公司可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股因素，假定在股權(quán)分置相關(guān)股東會議股權(quán)登記日之前公司尚余的397,735,000元可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)換為股份，則公司流通股將增加61,568,885股，根據(jù)與上述同樣的計算方法，非流通股股東需要拿出3063.22萬股，流通股股東每10股獲付約2.2股，從而獲得流通權(quán)

23、。5對價確實定根據(jù)上述方法計算出的公司流通股股東應(yīng)獲付的理論股數(shù)為每10股獲得2.2-2.8股，以保證流通股股東在改革前后利益不受損失，為進(jìn)一步保障流通股股東的利益，非流通股股東將對價水平提高到流通股股東每10股獲付3.5股，以充分表達(dá)保護(hù)流通股股東利益的原則。本次改革，華西村原非流通股股東向流通股股東共計支付26,580,311股按目前流通股數(shù)計算，使得原有流通股股東持有股份占公司總股本的比例提高了8.77個百分點到達(dá)33.86%，提高的幅度為34.95%。流通股東的平均持股本錢由3.53元降低至2.61元，持股本錢的降低，增加了股權(quán)分置改革后流通股股東獲益的可能性，從而保障了流通股股東的利

24、益。根據(jù)上述分析，保薦機構(gòu)認(rèn)為，按照本方案進(jìn)展股權(quán)分置改革，表達(dá)了保護(hù)流通股股東利益的原則，對價安排是合理的，平衡了流通股股東和非流通股股東的利益，有利于公司長遠(yuǎn)開展。二、非流通股股東做出的承諾事項以及為履行其承諾義務(wù)提供的保證措施安排一承諾事項華西村全體非流通股股東將遵守相關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，履行法定承諾義務(wù)。除法定最低承諾外，華西村第一大股東華西集團(tuán)作出如下特別承諾：1華西集團(tuán)持有的非流通股股份自獲得上市流通權(quán)之日起，在24個月不上市交易或轉(zhuǎn)讓，在上述期滿后的12個月通過交易所掛牌交易出售股份數(shù)量占華西村股份總數(shù)的比例不超過5%，在該期限減持價格不低于2005年9月23日前六十個交易

25、日收盤價算術(shù)平均值3.53元/股。如有違反承諾的賣出交易，華西集團(tuán)將賣出資金劃入上市公司歸全體股東所有。2假設(shè)股權(quán)分置改革期間華西村非流通股股東發(fā)生股份被質(zhì)押、凍結(jié)等情形而無法向流通股股東執(zhí)行對價安排的情形，華西集團(tuán)代為支付因質(zhì)押、凍結(jié)而無法執(zhí)行的對價安排。華西村全體非流通股股東保證：如果不履行或者不完全履行承諾的，賠償其他股東因此而遭受的損失。二履約能力分析本公司的非流通股股東承諾事項除遵循中國證監(jiān)會“上市公司股權(quán)分置改革管理方法“的有關(guān)規(guī)定外，第一大非流通股股東主動延長了不通過交易所掛牌交易出售股份的期限，降低了限售期的減持比例，并設(shè)定了限售期的最低減持價格，與證券交易所和證券登記結(jié)算公司

26、實施的監(jiān)管技術(shù)條件相適應(yīng)，證券交易所和證券登記結(jié)算公司將在限售期將本公司非流通股股東的相應(yīng)股份進(jìn)展鎖定，直至股權(quán)分置改革的各承諾事項履行完畢；本公司非流通股股東完全有能力履行上述承諾，不存在履約風(fēng)險。三履約風(fēng)險防對策分析本公司的全體非流通股東承諾事項可完全由證券交易所和證券登記結(jié)算公司依靠其技術(shù)條件予以保證，限售期，本公司非流通股股東相應(yīng)的股份將由交易所和登記公司自動鎖定，不需由其他擔(dān)保方提供額外擔(dān)保。本公司全體非流通股股東愿承受公司董事會、獨立董事、保薦機構(gòu)、律師事務(wù)所對承諾事項履約情況的持續(xù)監(jiān)視。四違約責(zé)任假設(shè)違反以上承諾，本公司全體非流通股股東愿根據(jù)中國證監(jiān)會“上市公司股權(quán)分置改革管理方

27、法“和上交所、深交所、登記結(jié)算公司聯(lián)合發(fā)布的“上市公司股權(quán)分置改革業(yè)務(wù)操作指引“的有關(guān)規(guī)定，承受中國證監(jiān)會、證券交易所等證券監(jiān)管機構(gòu)以及相關(guān)機構(gòu)的處分。華西集團(tuán)公司如有違反承諾的賣出交易，華西集團(tuán)公司授將賣出資金劃入上市公司歸全體股東所有。全體非流通股股東保證不履行或不完全履行承諾的，賠償其他股東因此而遭受的損失。五非流通股股東聲明公司全體非流通股股東聲明：“將忠實履行承諾，承當(dāng)相應(yīng)的法律責(zé)任。除非受讓人同意并有能力承當(dāng)承諾責(zé)任，本承諾人在限定期限將不轉(zhuǎn)讓所持有的股份。三、提出股權(quán)分置改革動議的非流通股股東及其持有公司股份的數(shù)量、比例和有無權(quán)屬爭議、質(zhì)押、凍結(jié)情況公司共有五位非流通股股東，一致

28、同意進(jìn)展本次股權(quán)分置改革，截至2005年9月23日，公司五家非流通股股東持有公司股份的數(shù)量及比例如下：股東名稱數(shù)量股比例%華西集團(tuán)公司214,423,63270.83江陰市華士華西冷軋帶鋼廠10,319,4003.41江陰市華明實業(yè)總公司1,028,5920.34江陰市前進(jìn)實業(yè)公司822,7440.27江陰市陸橋帆布廠205,6320.07合 計 226,800,000 74.91上述五家非流通股股東所持有的公司股份均不存在權(quán)屬爭議及質(zhì)押、司法凍結(jié)情形。四、股權(quán)分置改革過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險及其處理方案1本次股權(quán)分置改革方案及事項尚需公司相關(guān)股東會議表決通過前方可實施，相關(guān)股東會議就董事會提交的股權(quán)分置改革方案所做出的決議必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過前方可生效，因此存在無法獲得相關(guān)股東會議表決通過的可能。針對本次股權(quán)分置改革過程中可能出現(xiàn)的改革方案被流通股股東否決的風(fēng)險，公司非流通股股東安排了比理論對價水平更高的對價，以充分保護(hù)流通股股東的利益；制定了詳細(xì)的非流通股股東與流通股股東的溝通方案，對流通股東的投票表決提供了多種渠道和便利，并進(jìn)展充分的