2022年5月汽車行業(yè)銷量總結(jié)

1、汽車行業(yè)銷量5 月汽車銷量同比-12.5%，其中乘用車銷量同比-1.4%，商用車銷量同比-50.4%。5 月汽車量 186.2 萬輛，同比-12.5%。其中，乘用車銷量 162.3 萬輛，同比-1.4%；商用車銷量23.9 萬輛，同比-50.4%。1-5 月汽車銷量 954.4 萬輛，同比-12.1%，其中乘用車銷量 812.6萬輛，同比-3.6%；商用車銷量 141.9 萬輛，同比-41.8%。圖 1：5 月汽車銷量同比-12.5%x 10000300250200150100500汽車銷量汽車當(dāng)月同比400%300%200%100%0%-100%2018/12018/42018/72018/

2、102019/12019/42019/72019/102020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/72021/102022/12022/4-200%資料來源：中汽協(xié)、研究院圖 2：5 月乘用車銷量同比-1.4%圖 3：5 月商用車銷量同比-50.4%x 10000300250200150100502018/12018/62018/112019/42019/92020/22020/72020/122021/52021/102022/30乘用車銷量乘用車當(dāng)月同比500%400%300%200%100%0%-100%-200%商用車銷量商用車當(dāng)月同比x 100

3、00706050403020102018/12018/62018/112019/42019/92020/22020/72020/122021/52021/102022/30300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院乘用車中汽協(xié)批發(fā)銷量5 月乘用車銷量 162.3 萬輛，同比-1.4%，環(huán)比+68.2%。2022 年 5 月乘用車批發(fā)銷量同比-1.4%，環(huán)比 4 月+68.2%，銷量環(huán)比顯著改善，5 月全國范圍內(nèi)的新冠疫情得到控制，再疊加穩(wěn)產(chǎn)保供舉措逐步顯現(xiàn)效果，全國乘用車零售得到改善，其中上汽乘用車等車企銷量同比高增。6

4、 月上海已經(jīng)解封，運輸問題得到解決，此外，近期國務(wù)院常務(wù)會議宣布階段性減征部分乘用車購置稅 600 億元，政策超預(yù)期，再疊加國內(nèi)各地方政府發(fā)放汽車消費券、增加購車指標(biāo)等措施，6 月車市有望加速恢復(fù)。圖 4：5 月乘用車銷量同比-1.4%x 10000300250200150100500乘用車銷量乘用車當(dāng)月同比500%400%300%200%100%0%-100%2018/12018/42018/72018/102019/12019/42019/72019/102020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/72021/102022/12022/4-200%資

5、料來源：中汽協(xié)、研究院分車型：轎車 5 月實現(xiàn)同比增長 2.9%。2022 年 5 月轎車銷量 80.1 萬輛，同比+2.9%； 5 月 SUV 銷量 73.8 萬輛，同比-1.3%；5 月 MPV 銷量 6.4 萬輛，同比-21.7%；5 月交叉型乘用車銷量 2.0 萬輛，同比-47.7%。500%400%300%200%100%0%-100%-200%500%400%300%200%100%0%-100%-200%圖 5：5 月轎車銷量同比+2.9%圖 6：5 月 SUV 銷量同比-1.3%2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/520

6、20/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院250%200%150%100%50%0%-50% -100%500%400%300%200%100%0%-100%-200%圖 7：5 月 MPV 銷量同比-21.7%圖 8：5 月交叉型乘用車銷量同比-47.7%2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/520

7、20/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院分國別：5 月自主品牌延續(xù)強勢，累計市場份額進一步提升至 47.9%。5 月自主品牌乘用車銷量 79.9 萬輛，同比 17.7%，累計市場份額達 47.9%；5 月日系乘用車銷量28.9 萬輛，同比-17.4%，累計市場份額達 20.1%；5 月德系乘用車銷量 35.7 萬輛，同比-11.0%，累計市場份額達 20

8、.0%；5 月美系乘用車銷量 13.4 萬輛，同比-4.3%，累計市場份額達 8.7%。自主品牌日系德系美系韓系1000%800%600%400%200%0%-200%圖 9：5 月乘用車銷量同比增速（分國別）2018/12018/32018/52018/72018/92018/112019/12019/32019/52019/72019/92019/112020/12020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/5資料來源：中汽協(xié)、研究院100%90%80%70%60%5

9、0%40%30%20%10%0%9.7% 10.1%10.8%12.0%12.6%12.8%12.3%12.2%12.3%10.5% 8.9% 9.6% 10.2% 8.7%20.0%14.1%14.4%16.4%18.4%18.8%20.0%18.9%18.6%19.6%21.5%24.2%24.0%20.6%21.2%19.8%19.4%16.1%16.1%15.8%15.9%15.6%17.0%18.8%21.4%23.1%20.6%20.1%43.8%44.7%42.1%41.8%40.4%38.3%41.2%43.2%43.9%42.2%39.2%38.4%44.5%47.9%自主品

10、牌日系德系美系韓系法系其他圖 10：乘用車銷量結(jié)構(gòu)（分國別）資料來源：中汽協(xié)、研究院分車企：5 月自主強勢、合資改善，理想、比亞迪領(lǐng)跑行業(yè)。根據(jù)主要車企 2022 年5 月乘用車銷量，豪華品牌中華晨寶馬、一汽大眾奧迪、北京奔馳 5 月銷量分別為6.49 萬輛、5.0 萬輛、4.05 萬輛，三家豪華品牌市場份額合計 7.7%。合資品牌 5 月銷量改善，南北大眾、上汽通用 5 月銷量逐步改善，上汽大眾、一汽大眾（不含奧迪）、上汽通用 5 月銷量增速分別為-20.5%（3/4 月為-2.2%/-72.3%）、-9.3%（3/4 月為-43.1%/-62.0%）、3.3%（3/4 月為-31.4%/-

11、70.4%）。自主品牌中理想、比亞迪 5 月銷量表現(xiàn)靚麗，同比增速分別為 165.9%、152.8%，主要原因是新能源車市場熱度不減再疊加汽車供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)。從市場份額來看，5 月乘用車銷量前三分別為一汽大眾、比亞迪、上汽大眾，市場份額依次為 9.3%、7.0%、5.4%。表 1：主要車企乘用車當(dāng)月銷量、同比增速、當(dāng)月市場份額（最近三個月）2022 年 3 月2022 年 4 月2022 年 5 月月銷量YOY當(dāng)月份額月銷量YOY當(dāng)月份額月銷量YOY當(dāng)月份額上汽大眾110018-2.2%5.9%30008-72.3%3.1%87402-20.5%5.4%上汽通用88523-31.4%4.7%2

12、3829-70.4%2.5%830373.3%5.1%上汽乘用車622127.3%3.3%18519-65.8%1.9%7049933.0%4.3%上汽通用五菱82963-17.6%4.4%51005-48.7%5.3%75434-16.8%4.6%一汽大眾122197-43.1%6.6%57457-62.0%6.0%150871-9.3%9.3%一汽大眾奧迪31388-53.3%1.7%14006-79.4%1.5%50008-8.7%3.1%一汽豐田69957-16.4%3.8%31443-47.4%3.3%57958-13.5%3.6%長安福特235000.6%1.3%12018-21.

13、8%1.2%13168-32.4%0.8%長安馬自達8309-25.6%0.4%3,531-68.8%0.4%8,713-9.6%0.5%長安汽車13359921.0%7.2%61991-41.8%6.4%79971-15.8%4.9%廣汽本田7683321.5%4.1%23879-66.4%2.5%47124-27.4%2.9%廣汽豐田9700641.0%5.2%68528-7.3%7.1%8380019.7%5.2%廣汽菲克1-100.0%0.0%0-100.0%0.0%1-99.9%0.0%廣汽三菱2002-66.6%0.1%1002-82.1%0.1%1501-71.1%0.1%廣汽乘

14、用車3009115.0%1.6%20118-21.9%2.1%2935012.8%1.8%東風(fēng)日產(chǎn)62269-24.2%3.3%41443-54.2%4.3%58752-31.4%3.6%東風(fēng)本田72164-14.2%3.9%16564-79.7%1.7%36034-27.9%2.2%東風(fēng)悅達起亞1114917.9%0.6%5697-54.5%0.6%8082-40.3%0.5%北京奔馳48446-19.5%2.6%27100-54.2%2.8%40500-18.6%2.5%華晨寶馬37932-42.1%2.0%32935-46.3%3.4%648643.2%4.0%比亞迪104338160.

15、9%5.6%105475136.5%10.9%114183152.8%7.0%北京現(xiàn)代17102-53.9%0.9%10012-68.0%1.0%8435-75.4%0.5%吉利汽車81025-19.0%4.3%56592-43.6%5.9%67359-30.0%4.2%長城汽車82475-7.1%4.4%40571-43.3%4.2%63054-5.2%3.9%奇瑞汽車722221.9%3.9%50781-25.2%5.3%7713833.4%4.8%特斯拉6581485.5%3.5%1512-94.1%0.2%32165-3.9%2.0%蔚來汽車982235.3%0.5%5074-28.6

16、%0.5%750511.8%0.5%小鵬汽車15414202.1%0.8%900274.9%0.9%1012578.1%0.6%理想汽車11034125.2%0.6%4167-24.8%0.4%11496165.9%0.7%資料來源：中汽協(xié)、Marklines、研究院2019 年2020 年2021 年表 2：主要車企乘用車年銷量、同比增速、市場份額（最近三年）2019 年2020 年2021 年年銷量YOY市場份額年銷量YOY市場份額年銷量YOY市場份額上汽大眾2,001,777-3.1%9.3%1,505,505-24.8%7.5%1,242,022-17.5%9.3%上汽通用1,600,

17、098-18.8%7.5%1,467,470-8.3%7.3%1,331,567-9.3%9.9%上汽乘用車673,251-4.1%3.1%657,866-2.3%3.3%800,76721.7%6.0%上汽通用五菱1,241,966-25.3%5.8%1,095,546-11.8%5.4%1,189,7768.6%8.9%一汽大眾2,048,6410.6%9.6%2,071,2591.1%10.3%1,800,740-13.1%13.4%一汽大眾奧迪619,9960.0%2.9%655,8005.8%3.3%643,500-1.9%4.8%一汽豐田729,2331.5%3.4%779,125

18、6.8%3.9%835,0207.2%6.2%長安福特183,987-51.3%0.9%253,29337.7%1.3%293,30815.8%2.2%長安馬自達133,608-19.7%0.6%140,4745.1%0.7%130,458-7.1%1.0%長安汽車803,291-6.5%3.7%975,57021.4%4.8%1,193,21722.3%8.9%廣汽本田770,8844.0%3.6%804,1004.3%4.0%780,266-3.0%5.8%廣汽豐田682,00817.6%3.2%765,00812.2%3.8%833,9479.0%6.2%廣汽菲克73,906-41.0%

19、0.3%40,513-45.2%0.2%20,123-50.3%0.2%廣汽三菱133,016-7.6%0.6%75,001-43.6%0.4%66,006-12.0%0.5%廣汽乘用車344,306-34.6%1.6%293,684-14.7%1.5%327,10811.4%2.4%東風(fēng)日產(chǎn)1,311,888-0.4%6.1%1,225,234-6.6%6.1%1,076,438-12.1%8.0%東風(fēng)本田800,08911.0%3.7%850,3076.3%4.2%761,879-10.4%5.7%東風(fēng)悅達起亞297,046-20.0%1.4%252,501-15.0%1.3%167,27

20、5-33.8%1.2%北京奔馳567,30617.0%2.6%610,8167.7%3.0%561,008-8.2%4.2%華晨寶馬545,52417.0%2.5%606,83111.2%3.0%673,60811.0%5.0%比亞迪425,652-14.9%2.0%416,337-2.2%2.1%733,76176.2%5.5%北京現(xiàn)代714,400-11.8%3.3%446,082-37.6%2.2%371,952-16.6%2.8%吉利汽車1,361,560-9.3%6.4%1,308,312-3.9%6.5%1,323,2451.1%9.9%長城汽車911,468-0.4%4.3%88

21、6,596-2.7%4.4%1,047,98718.2%7.8%奇瑞汽車610,69710.6%2.8%633,6173.8%3.1%861,61536.0%6.4%資料來源：中汽協(xié)、Marklines、研究院乘聯(lián)會零售銷量根據(jù)乘聯(lián)會，5 月狹義乘用車銷量 135.4 萬輛，同比-16.7%。分車型來看，5 月轎車銷量70.2 萬輛，同比-11.7%；SUV 銷量59.4 萬輛，同比-19.3%；MPV 銷量5.7 萬輛，同比-39.7%。圖 11：乘聯(lián)會狹義乘用車銷量增速狹義乘用車轎車SUVMPV500%400%300%200%100%0%-100%-200%2018/12018/32018

22、/52018/72018/92018/112019/12019/32019/52019/72019/92019/112020/12020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/5資料來源：乘聯(lián)會、研究院經(jīng)銷商庫存系數(shù)經(jīng)銷商庫存系數(shù)：5 月汽車經(jīng)銷商庫存系數(shù)為 1.72，同比上升 13.9%，環(huán)比上升-9.95%，庫存水平位于警戒線以上（1.5 為警戒線）。5 月庫存水平位于警戒線（1.5）以上，主要由于疫情下上游汽車生產(chǎn)企業(yè)停工停產(chǎn)與終端經(jīng)銷商關(guān)閉門店的影響，再加上居民收入

23、與消費信心受到一定沖擊，汽車整體銷量承壓，經(jīng)銷商庫存水平保持較高水平。結(jié)構(gòu)上來看，豪華&進口品牌庫存系數(shù) 1.4，環(huán)比-15.66%，合資品牌 1.81，環(huán)比-9.05%，自主品牌 1.79，環(huán)比-8.21%。自 5 月底開始，國家及地方政府出臺一系列促汽車消費政策，包括減征部分乘用車購置稅 600 億元、新能源汽車下鄉(xiāng)、增加購車指標(biāo)、購車補貼等刺激政策，再疊加車企積極響應(yīng)，推出置換、現(xiàn)金補貼等相關(guān)補貼，均對汽車銷量產(chǎn)生直接的促進作用。我們認為在一系列的政策的促進下，6 月車市有望迅速回暖，庫存水平有望持續(xù)下降。16141210864201月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1

24、011 12月 月 月2018 1.591.631.551.661.591.931.791.661.821.881.921.732019 1.402.101.802.001.651.381.751.511.501.391.491.332020 1.5014.8 2.681.761.551.741.911.501.561.571.721.802021 1.531.681.541.571.511.481.451.371.241.291.351.432022 1.461.851.751.911.72圖 12：經(jīng)銷商庫存系數(shù)資料來源：中國汽車流通協(xié)會、研究院1816141210864201月 2月 3

25、月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2018 1.63 1.60 1.33 1.53 1.41 1.87 1.64 1.51 1.78 1.79 1.84 1.702019 1.35 2.23 1.78 1.74 1.51 1.39 1.65 1.41 1.46 1.24 1.30 1.182020 1.40 16.2 2.77 1.83 1.43 1.77 1.96 1.57 1.55 1.57 1.67 1.912021 1.52 1.76 1.53 1.58 1.55 1.46 1.43 1.34 1.26 1.31 1.37 1.412022 1.46 2.01

26、1.90 1.99 1.81圖 13：經(jīng)銷商庫存系數(shù)（合資品牌）資料來源：中國汽車流通協(xié)會、研究院141210864201月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 101112月月月2018 1.64 1.82 1.88 1.56 1.65 1.83 1.53 1.59 1.43 1.57 1.52 1.492019 1.21 1.88 1.51 1.78 1.69 1.14 1.48 1.31 1.21 1.44 1.20 1.112020 1.41 12.9 2.52 1.33 1.25 1.35 1.66 1.2 1.3 1.31 1.58 1.392021 1.34 1.65

27、 1.48 1.50 1.43 1.40 1.39 1.11 0.87 0.99 1.07 1.192022 1.22 1.60 1.50 1.66 1.40圖 14：經(jīng)銷商庫存系數(shù)（進口品牌）資料來源：中國汽車流通協(xié)會、研究院16圖 15：經(jīng)銷商庫存系數(shù)（自主品牌）141210864201月2月3月4月5月6月7月8月9月101112月月月20181.521.601.712.351.782.112.381.932.272.332.441.9920191.672.152.112.551.811.592.151.841.841.551.811.6120201.7713.32.592.311.92

28、.072.141.681.711.711.872.0820211.721.711.661.731.591.591.611.501.451.471.491.5420221.581.741.661.951.79資料來源：中國汽車流通協(xié)會、研究院本月上市新車車型品牌級別新車類型能源類型官方指導(dǎo)價（萬元）嵐圖夢想家嵐圖汽車MPV新車插電式混合動力38.0-60.0 萬極狐阿爾法 S 全新 HI 版北汽新能源掀背車改款純電動38.89-42.99 萬2.0T GR SUPRA豐田（進口）硬頂跑車改款汽油49.60 萬3.0T GR SUPRA豐田（進口）硬頂跑車改款汽油62.60 萬牧馬人Jeep(進口

29、)SUV改款汽油44.99-55.99 萬北京 EU5北京汽車三廂車改款純電動12.99-17.19 萬上汽大通MAXUS T70上汽大通皮卡改款柴油8.98-19.38 萬宋 PLUS 新能源比亞迪SUV改款插電式混合動力15.28-21.68 萬思皓 A5江汽集團掀背車改款汽油7.88-14.58 萬睿藍汽車 X3PRO睿藍汽車SUV新車汽油4.99-6.79 萬mu-X 牧游俠江西五十鈴SUV改款汽油16.68-27.98 萬鈴?fù)亟魑迨徠たǜ目钇?1.18-19.98 萬星途追風(fēng)星途SUV改款汽油10.99-16.99 萬小鵬 P7小鵬汽車三廂車改款純電動23.99-42.99 萬

30、艾瑞澤 e奇瑞新能源三廂車改款純電動15.24 萬小鵬 P5小鵬汽車三廂車改款純電動17.79-24.99 萬表 3：5 月上市新車一覽車型品牌級別新車類型能源類型官方指導(dǎo)價（萬元）炮長城汽車皮卡改款柴油9.78-29.0 萬大螞蟻奇瑞新能源SUV改款純電動18.38 萬夢想家嵐圖汽車MPV新車插電式混合動力、純電動36.99-63.99 萬極狐 阿爾法S(ARCFOX S)北汽新能源掀背車改款純電動25.19-42.99 萬幾何 A幾何汽車三廂車改款純電動12.68-20.78 萬幾何 C幾何汽車SUV改款純電動12.98-20.78 萬捷尼賽思 G70捷尼賽思三廂車改款汽油24.98-35

31、.5 萬捷尼賽思 GV80捷尼賽思SUV改款汽油52.98-62.18 萬星途攬月五座探享版星途SUV改款汽油3.88-4.98 萬帝豪 手動精英型吉利汽車三廂車改款汽油6.79 萬帝豪 CVT 精英型吉利汽車三廂車改款汽油7.59 萬吉利博越 X 智尚型吉利汽車SUV改款汽油13.18 萬庫斯途 270TGDi智愛旗艦版北京現(xiàn)代MPV改款汽油19.58 萬奇瑞瑞虎 8 Pro奇瑞汽車SUV新車汽油12.69-17.19 萬傳祺影豹 R-style賽道版廣汽乘用車三廂車改款汽油13.68 萬寶馬1 系 2022 款華晨寶馬三廂車改款汽油20.58-24.68 萬風(fēng)光 ix5 1.5TCVT 都

32、市豪情版東風(fēng)小康SUV改款汽油16.59 萬元奇瑞瑞虎 8 新動版奇瑞汽車SUV改款汽油15.99-16.29 萬零跑 T03 特別版零跑汽車兩廂車改款純電動8.95 萬2022 款梅賽德斯-奔馳 GLA北京奔馳SUV改款汽油28.39-33.39 萬逸動PLUS/CS35PLUS長安汽車三廂車改款汽油7.29-10.39 萬吉利繽瑞 COOL吉利汽車三廂車改款汽油9.48-10.98 萬奧迪 Q4 e-tron 先享版一汽-大眾奧迪SUV新車純電動33.70-38.25 萬凌寶 uni吉麥新能源兩廂車新車純電動3.88-4.98 萬RAV4 榮放一汽豐田SUV改款汽油、油電混合17.58-2

33、5.98 萬新海獅 EV華晨鑫源貨車新車純電動13.28 萬捷途 X70 PLUS奇瑞汽車SUV改款汽油7.7-13.39 萬VGV U70 PRO中國重汽VGVSUV新車汽油8.78-11.58 萬車型品牌級別新車類型能源類型官方指導(dǎo)價（萬元）瑪莎拉蒂 MC20瑪莎拉蒂跑車改款汽油211.13-329.88 萬領(lǐng)睿江鈴福特科技SUV新車汽油13.98-16.58 萬長安 CS55PLUS長安汽車SUV改款汽油9.29-12.19 萬奔馳 EQS梅賽德斯-EQ掀背車新車純電動107.46-151.86 萬飛行家長安林肯SUV改款汽油50.98-76.38 萬奔馳 EQC北京奔馳SUV改款純電動

34、49.19-57.98 萬秦 PLUS比亞迪三廂車新車插電式混合動力11.18-17.58 萬ID.4 CROZZ一汽-大眾SUV改款純電動18.73-28.73 萬天籟東風(fēng)日產(chǎn)三廂車改款汽油17.98-26.98 萬羿雷諾 江鈴集團三廂車改款純電動13.98-19.98 萬寶馬 X4寶馬(進口)SUV改款汽油45.59-65.99 萬創(chuàng)酷上汽通用雪佛蘭SUV改款汽油10.99-12.89 萬寶馬 X3(進口)寶馬(進口)SUV改款汽油62.99 萬悍途江淮汽車皮卡改款汽油12.18-18.88 萬軒逸東風(fēng)日產(chǎn)三廂車改款汽油9.98-17.49 萬紅旗 H9一汽紅旗三廂車改款汽油30.98-8

35、6.0 萬瑞虎 3x奇瑞汽車SUV垂直換代汽油4.99-6.99 萬瑞虎 8 PLUS奇瑞汽車SUV改款汽油12.49-15.99 萬奔馳 EQS AMG梅賽德斯-AMG掀背車新車純電動174.56資料來源：太平洋汽車、研究院商用車商用車：2022 年 5 月商用車銷量 23.9 萬輛，同比-50.4%。其中，貨車銷量 21.0 萬輛，同比-51.7%；客車銷量 2.9 萬輛，同比-37.4%。圖 16：5 月商用車銷量同比-50.4%商用車銷量商用車當(dāng)月同比x 10000706050403020102018/12018/32018/52018/72018/92018/112019/12019

36、/32019/52019/72019/92019/112020/12020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/5030025020015010050%0%-50%-100資料來源：中汽協(xié)、研究院2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/920

37、21/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%250%200%150%100%50%0%-50%-100%圖 17：5 月貨車銷量同比-51.7%圖 18：5 月客車銷量同比-37.4%

38、資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院貨車5 月重卡銷量 4.9 萬輛，同比-69.6%，繼續(xù)承壓，未來重卡市場有望回暖。5 月重卡銷量繼續(xù)下滑，主要是因為多地政府將重心投入到疫情防控之中，國內(nèi)物流運輸受到阻礙，延緩了各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資項目啟動的速度，終端需求減弱。此外，重卡車企和相關(guān)零部件企業(yè)受到限制，產(chǎn)能利用不充分，產(chǎn)量出現(xiàn)不同程度下降，供給端較為緊張。供需端壓力的上升再疊加 21 年同期銷量基數(shù)較大導(dǎo)致重卡銷量同比下降，但目前上海已經(jīng)解封，長三角地區(qū)經(jīng)濟逐步回歸正?；送?，國務(wù)院提出中央汽車企業(yè)所屬金融子企業(yè)要發(fā)揮引領(lǐng)示范作用，對 2022 年 6 月 30 日前發(fā)放

39、的商用貨車消費貸款給予 6個月延期還本付息政策支持，政府對商用車行業(yè)的支持意向較為明確，因此我們認為未來重卡市場有望回暖。各類重卡銷量：5 月重卡銷量 4.9 萬輛，同比-69.6%，2022 年 1-5 月累計銷量-63.4%。其中整車銷量 1.3 萬輛，同比-54.6%，2022 年 1-5 月累計銷量-47.5%；底盤銷量 1.3 萬輛，同比-74.4%，2022 年 1-5 月累計銷量-64.2%；半掛牽引車銷量 2.3 萬輛，同比-71.8%，2022年 1-5 月累計銷量-68.0%。250%200%150%100%50%0%-50%-100%重卡整車重卡底盤半掛牽引車350%30

40、0%250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%圖 19：5 月重卡銷量同比-69.6%圖 20：5 月各類重卡銷量同比增速資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5中卡：5 月中卡銷量 0.80 萬輛，同比-58.2%，2022

41、年 1-5 月累計銷量-48.2%。其中整車銷量 0.66 萬輛，同比-57.2%，2022 年 1-5 月累計銷量-51.5%；底盤銷量 0.14 萬輛，同比-62.1%，2022 年 1-5 月累計銷量-35.0%。350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%中卡整車中卡底盤400%300%200%100%0%-100%圖 21：5 月中卡銷量同比-58.2%圖 22：5 月各類中卡銷量同比增速資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院輕卡：5 月輕卡銷量 12.4 萬輛，同比-37.0%，2022 年 1-5 月累計銷量-30.9%。其中整車 銷量

42、12.2 萬輛，同比-52.2%，2022 年 1-5 月累計銷量-27.2%；底盤銷量 0.2 萬輛，同比-84.5%，2022 年 1-5 月累計銷量-75.4%。350%300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%輕卡整車輕卡底盤400%300%200%100%0%-100%-200%圖 23：5 月輕卡銷量同比-37.0%圖 24：5 月各類輕卡銷量同比增速2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/52018/12018/52018/920

43、19/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院客車5 月客車銷量 2.9 萬輛，同比-37.4%，2022 年 1-5 月累計銷量-29.3%，銷量繼續(xù)承壓。大客 5 月銷量 0.32 萬輛，同比-24.7%，2022 年 1-5 月累計-7.8%。中客 5 月銷量 0.21 萬輛，同比-54.4%，2022 年 1-5 月累計-32.5%；輕客 5 月銷量 2.38 萬輛，同比-36.8%，2022 年1-5 月累計銷量-31.0%。大型客車中型客車輕型客車300

44、%250%200%150%100%50%0%-50%-100%圖 25：5 月各類客車銷量同比增速2018/12018/42018/72018/102019/12019/42019/72019/102020/12020/42020/72020/102021/12021/42021/72021/102022/12022/4資料來源：中汽協(xié)、研究院新能源汽車新能源乘用車5 月新能源乘用車銷量 42.7 萬輛，同比+109.2%。其中純電乘用車銷量 32.7 萬輛，同比+97.3%；插混乘用車銷量 10 萬輛，同比+160.3%。5 月新能源乘用車滲透率達 26.3%，其中純電/插混滲透率分別為 2

45、0.1%、6.2%。2021 年以來新能源乘用車銷量連續(xù)高增長主要得益于供給端高競爭力的產(chǎn)品不斷推出以及新能源補貼、燃油車置換等政策的實施。圖 26：5 月新能源乘用車銷量同比+109.2%新能源乘用車月度同比x 100006050403020102021/12021/22021/32021/42021/52021/62021/72021/82021/92021/102021/112021/122022/12022/22022/32022/42022/50900%800%700%600%500%400%300%200%100%0%資料來源：中汽協(xié)、研究院新能源乘用車滲透率35%30%25%20

46、%15%10%5%0%純電乘用車滲透率插混乘用車滲透率25%20%15%10%5%0%圖 27：新能源乘用車滲透率達 26.3%再創(chuàng)新高圖 28：EV/PHEV 乘用車滲透率資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院圖 29：5 月純電乘用車銷量同比+97.3%圖 30：5 月插混乘用車銷量同比+160.3%2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5純電月度同比x 10000504030201001000%800%600%400%200%0%插混月度同比x 100

47、00121086420800%600%400%200%0%2018/12018/52018/92019/12019/52019/92020/12020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5資料來源：中汽協(xié)、研究院資料來源：中汽協(xié)、研究院造車新勢力：5 月特斯拉銷量同比下滑，理想銷量保持較高增速。分車企來看，5 月國產(chǎn)特斯拉銷量 32165 輛，共交付 12133 輛 model 3 和 20032 輛 model Y，同比下滑 3.88%，主要是受上海疫情影響導(dǎo)致停產(chǎn)減產(chǎn)。蔚來、小鵬、理想 5 月銷量分別為 7505、 10125、11496 輛，同比分別

48、增長 11.8%、78.1%和 165.9%。圖 31：國產(chǎn)特斯拉月銷量（含出口）圖 32：三家國內(nèi)造車新勢力 5 月銷量蔚來汽車小鵬汽車?yán)硐肫?80001600014000120001000080006000400020000Model 3Model Y700006000050000400003000020000100002020/32020/52020/72020/92020/112021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/50資料來源：公司公告、研究院資料來源：公司公告、研究院表 4：新能源乘用車主要車型近三月銷量和市場份

49、額2022 年 3 月2022 年 4 月2022 年 5 月車企重點車型當(dāng)月銷量當(dāng)月市場份額當(dāng)月銷量當(dāng)月市場份額當(dāng)月銷量當(dāng)月市場份額上汽通用五菱宏光 mini EV4756310.6%271819.7%340378.0%上海特斯拉model 3260245.8%5520.2%121332.8%model Y397908.8%9600.3%200324.7%比亞迪漢 EV101782.3%102253.7%126843.0%秦 PLUS DM-i142603.2%124654.5%110952.6%海豚105012.3%120404.3%64301.5%長城歐拉歐拉好貓63421.4%1547

50、0.6%40230.9%歐拉黑貓（R1)66121.5%12170.4%53331.2%歐拉白貓（R2）13100.3%3240.1%14120.3%蔚來EC630320.7%12520.4%16350.4%ES650641.1%18780.7%29360.7%ES817260.4%12510.4%7460.2%廣汽 AIONAion S67981.5%32911.2%105032.5%Aion LX4390.1%3230.1%4090.1%AION V35810.8%13370.5%18550.4%AION Y95012.1%52611.9%82891.9%理想理想 one110342.5%

51、41671.5%114962.7%小鵬P791832.0%37141.3%42241.0%G318330.4%17240.6%22150.5%P543981.0%35641.3%36860.9%合計48.7%33.7%36.3%資料來源：公司公告、中汽協(xié)、研究院投資建議乘用車： 5 月乘用車銷量 162.3 萬輛，同比-1.4%，環(huán)比 68.2%。2022 年 5 月乘用車批發(fā)銷量同比-1.4%，環(huán)比 4 月 68.2%，銷量同環(huán)比大幅下滑，4 月受疫情影響涉及長三角地區(qū)的國產(chǎn)零部件體系供應(yīng)商生產(chǎn)受到阻礙（其中上海地區(qū)最為嚴(yán)重），再疊加物流運輸問題突出，無法及時供貨。此外，吉林、上海地區(qū)的主力

52、車企正常生產(chǎn)和銷售受到影響，多重結(jié)果影響下，國內(nèi)乘用車銷量持續(xù)下滑。目前政府已經(jīng)逐步推動汽車行業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，且 6 月上海有望解封，我們認為乘用車銷量已下探到較低區(qū)間，后續(xù)銷量跌幅有望收窄。乘用車：5 月乘用車銷量 162.3 萬輛，同比-1.4%，環(huán)比+68.2%。2022 年 5 月乘用車批發(fā)銷量同比-1.4%，環(huán)比 4 月+68.2%，銷量環(huán)比顯著改善，5 月全國范圍內(nèi)的新冠疫情得到控制，再疊加穩(wěn)產(chǎn)保供舉措逐步顯現(xiàn)效果，全國乘用車零售得到改善，其中上汽乘用車等車企銷量同比高增。6 月上海已經(jīng)解封，運輸問題得到解決，此外，近期國務(wù)院常務(wù)會議宣布階段性減征部分乘用車購置稅 600 億元，政策

53、超預(yù)期，再疊加國內(nèi)各地方政府發(fā)放汽車消費券、增加購車指標(biāo)等措施，6 月車市有望加速恢復(fù)。分車型：轎車 5 月實現(xiàn)同比增長 2.9%。2022 年 5 月轎車銷量 80.1 萬輛，同比+2.9%；5月 SUV 銷量 73.8 萬輛，同比-1.3%；5 月 MPV 銷量 6.4 萬輛，同比-21.7%；5 月交叉型乘用車銷量 2.0 萬輛，同比-47.7%。分國別：5 月自主品牌延續(xù)強勢，累計市場份額進一步提升至 47.9%。5 月自主品牌乘用車銷量 79.9 萬輛，同比 17.7%，累計市場份額達 47.9%；5 月日系乘用車銷量 28.9 萬輛，同比-17.4%，累計市場份額達 20.1%；5

54、 月德系乘用車銷量 35.7 萬輛，同比-11.0%，累計市場份額達 20.0%；5 月美系乘用車銷量 13.4 萬輛，同比-4.3%，累計市場份額達 8.7%。分車企：5 月自主強勢、合資改善，理想、比亞迪領(lǐng)跑行業(yè)。根據(jù)主要車企 2022 年 5 月乘用車銷量，豪華品牌中華晨寶馬、一汽大眾奧迪、北京奔馳 5 月銷量分別為 6.49 萬輛、5.0 萬輛、4.05 萬輛，三家豪華品牌市場份額合計 7.7%。合資品牌 5 月銷量改善，南北大 眾、上汽通用 5 月銷量逐步改善，上汽大眾、一汽大眾（不含奧迪）、上汽通用 5 月銷量 增速分別為-20.5%（3/4 月為-2.2%/-72.3%）、-9.3%（3/4 月為-43.1%/-62.0%）、3.3%（3/4 月為-31.4%/-70.4%）。自主品牌中理想、比亞迪 5 月銷量表現(xiàn)靚麗，同比增速分別為 165.9%、 152.8%，主要原因是