中央銀行學之中央銀行的負債業(yè)務

1、儲備貨幣儲備貨幣 51583.20 貨幣發(fā)行貨幣發(fā)行 21216.64 金融機構存款金融機構存款 30209.19 非金融機構存款非金融機構存款 157.37發(fā)行債券發(fā)行債券 7210.94國外負債國外負債 520.88政府存款政府存款 9496.03自有資金自有資金 219.75其他負債其他負債 1366.86總負債總負債 70397.66中中國國人人民民銀銀行行負負債債表表2004.08貨幣發(fā)行貨幣發(fā)行庫存現金庫存現金債券債券中央銀行發(fā)行的中央銀行債券中央銀行發(fā)行的中央銀行債券政府政府存款存款各級政府在人民銀行賬戶上各級政府在人民銀行賬戶上的預算收入與支出的余額的預算收入與支出的余額機關團

2、體事業(yè)單位存款機關團體事業(yè)單位存款非金融機構存款非金融機構存款金融金融機構機構存款存款流通中現金流通中現金法定存款準備金法定存款準備金超額儲藏超額儲藏郵政儲蓄存款郵政儲蓄存款+第一節(jié)第一節(jié) 貨幣發(fā)行業(yè)務貨幣發(fā)行業(yè)務 一，貨幣發(fā)行的內容一，貨幣發(fā)行的內容 1，貨幣發(fā)行的含義。，貨幣發(fā)行的含義。 貨幣發(fā)行有兩層含義，第一是指貨幣從中央貨幣發(fā)行有兩層含義，第一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務庫流向社銀行的發(fā)行庫通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務庫流向社會；第二是指貨幣從中央銀行流出的數量大于從會；第二是指貨幣從中央銀行流出的數量大于從流通中回籠的數量。流通中回籠的數量。 由于中央銀行壟斷貨幣發(fā)行

3、，因此，流通中由于中央銀行壟斷貨幣發(fā)行，因此，流通中的現金都是中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務從中央銀的現金都是中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務從中央銀行流向社會的。中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務，一行流向社會的。中央銀行通過貨幣發(fā)行業(yè)務，一方面滿足社會商品流通擴大和商品經濟開展的需方面滿足社會商品流通擴大和商品經濟開展的需要；另一方面籌集資金，滿足履行中央銀行各項要；另一方面籌集資金，滿足履行中央銀行各項職能的需要。職能的需要。 2，貨幣發(fā)行的兩種性質。，貨幣發(fā)行的兩種性質。 貨幣發(fā)行按其發(fā)行的性質可以分為兩種，經貨幣發(fā)行按其發(fā)行的性質可以分為兩種，經濟發(fā)行和財政發(fā)行。濟發(fā)行和財政發(fā)行。 經濟發(fā)行是指中央銀行根據

4、國民經濟開展的經濟發(fā)行是指中央銀行根據國民經濟開展的客觀需要增加現金流通量?？陀^需要增加現金流通量。 傳統的看法認為貨幣發(fā)行僅指現金發(fā)行。但傳統的看法認為貨幣發(fā)行僅指現金發(fā)行。但是，隨著金融創(chuàng)新和電子技術的開展，存款貨幣是，隨著金融創(chuàng)新和電子技術的開展，存款貨幣作為流通手段的重要性不斷提高，擴展了貨幣的作為流通手段的重要性不斷提高，擴展了貨幣的范圍，貨幣不僅包括現金，還包括存款貨幣在內。范圍，貨幣不僅包括現金，還包括存款貨幣在內。因此，貨幣的經濟發(fā)行還包括增加存款貨幣的貨因此，貨幣的經濟發(fā)行還包括增加存款貨幣的貨幣供給總量。在貨幣經濟發(fā)行的條件下，貨幣的幣供給總量。在貨幣經濟發(fā)行的條件下，貨幣

5、的投放適應流通中貨幣需要量增長的需要，既滿足投放適應流通中貨幣需要量增長的需要，既滿足經濟增長對貨幣的需要，又防止貨幣投放過多。經濟增長對貨幣的需要，又防止貨幣投放過多。為保證貨幣的經濟發(fā)行，必須要建立健全的貨幣為保證貨幣的經濟發(fā)行，必須要建立健全的貨幣發(fā)行制度。貨幣發(fā)行制度包括貨幣發(fā)行的程序、發(fā)行制度。貨幣發(fā)行制度包括貨幣發(fā)行的程序、最高限額和發(fā)行準備。最高限額和發(fā)行準備。 所謂財政發(fā)行是指為彌補國家財政赤字而進所謂財政發(fā)行是指為彌補國家財政赤字而進行的貨幣發(fā)行。如果是國庫可以直接發(fā)行貨幣的行的貨幣發(fā)行。如果是國庫可以直接發(fā)行貨幣的制度，政府可以通過發(fā)行貨幣直接彌補財政赤字。制度，政府可以通

6、過發(fā)行貨幣直接彌補財政赤字。但是，在現代信用貨幣制度下，國家發(fā)生財政赤但是，在現代信用貨幣制度下，國家發(fā)生財政赤字，不再是以直接發(fā)行貨幣來彌補，而是主要通字，不再是以直接發(fā)行貨幣來彌補，而是主要通過向銀行舉債或發(fā)行公債，迫使中央銀行額外增過向銀行舉債或發(fā)行公債，迫使中央銀行額外增加貨幣發(fā)行。因為財政發(fā)行沒有經濟增長根底，加貨幣發(fā)行。因為財政發(fā)行沒有經濟增長根底，增加的貨幣發(fā)行容易導致市場供求失衡和物價上增加的貨幣發(fā)行容易導致市場供求失衡和物價上升。升。圖圖5-1 現金流通圖現金流通圖個人個人企業(yè)企業(yè)銀行業(yè)務庫銀行業(yè)務庫回籠回籠 發(fā)行發(fā)行中央銀行發(fā)行庫中央銀行發(fā)行庫提取存款提取存款貸款貸款存款、

7、納稅存款、納稅納稅納稅購物購物工資工資 3，貨幣發(fā)行的渠道和程序。，貨幣發(fā)行的渠道和程序。 中央銀行的貨幣發(fā)行主要是通過貸款、購置中央銀行的貨幣發(fā)行主要是通過貸款、購置證券、購置金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務活動進證券、購置金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務活動進行的。如圖行的。如圖5-1，個人和非金融企業(yè)從銀行獲得貸，個人和非金融企業(yè)從銀行獲得貸款或提取存款使得現金從中央銀行的發(fā)行庫流向款或提取存款使得現金從中央銀行的發(fā)行庫流向銀行的業(yè)務庫，形成貨幣發(fā)行。反之，個人和非銀行的業(yè)務庫，形成貨幣發(fā)行。反之，個人和非金融企業(yè)歸還銀行的貸款或增加存款以及通過銀金融企業(yè)歸還銀行的貸款或增加存款以及通過銀行劃賬的形

8、式納稅，形成從銀行業(yè)務庫到中央銀行劃賬的形式納稅，形成從銀行業(yè)務庫到中央銀行發(fā)行庫的貨幣回籠，如果納稅是直接將現金繳行發(fā)行庫的貨幣回籠，如果納稅是直接將現金繳納給稅收機關，那么直接進入中央銀行的發(fā)行庫。納給稅收機關，那么直接進入中央銀行的發(fā)行庫。當然，現金在貨幣流通中所占的比重已經很小，當然，現金在貨幣流通中所占的比重已經很小，圖圖5-1只能代表貨幣流通中高度概括的最簡單情形。只能代表貨幣流通中高度概括的最簡單情形。中央銀行通過這些渠道將貨幣投入流通，或反向中央銀行通過這些渠道將貨幣投入流通，或反向組織貨幣回籠，到達調節(jié)貨幣供給量，滿足經濟組織貨幣回籠，到達調節(jié)貨幣供給量，滿足經濟開展、商品生

9、產和流通變化對貨幣需求的目的。開展、商品生產和流通變化對貨幣需求的目的。 世界上絕大多數國家都已將貨幣發(fā)行與回籠世界上絕大多數國家都已將貨幣發(fā)行與回籠納入法制軌道。一般來說，貨幣發(fā)行與回籠的程納入法制軌道。一般來說，貨幣發(fā)行與回籠的程序應該根據本國貨幣流通的收支規(guī)律和滿足宏觀序應該根據本國貨幣流通的收支規(guī)律和滿足宏觀調控貨幣流通量的需要，以本國貨幣發(fā)行機制為調控貨幣流通量的需要，以本國貨幣發(fā)行機制為根底進行制定，并遵循平安、準確、嚴密的原那根底進行制定，并遵循平安、準確、嚴密的原那么，配合宏觀貨幣政策的執(zhí)行。么，配合宏觀貨幣政策的執(zhí)行。 4，現金作為結算手段的特點。，現金作為結算手段的特點。

10、第一，普遍性。支票不能滿足一手交錢一手第一，普遍性。支票不能滿足一手交錢一手交貨的要求；在小額結算中支票的手續(xù)費本錢過交貨的要求；在小額結算中支票的手續(xù)費本錢過高；信用卡僅限于與發(fā)卡公司和銀行有協議的機高；信用卡僅限于與發(fā)卡公司和銀行有協議的機構。構。 第二，最終性。票據支票和信用卡作為結算第二，最終性。票據支票和信用卡作為結算手段還須履行與金融機構發(fā)卡機構之間的結算。手段還須履行與金融機構發(fā)卡機構之間的結算。如果債務人的資金余額缺乏或發(fā)生金融機構倒閉如果債務人的資金余額缺乏或發(fā)生金融機構倒閉等結算還是不能完成。等結算還是不能完成。 第三，匿名性。不留使用者的姓名、使用時第三，匿名性。不留使用

11、者的姓名、使用時間、地點和目的的痕跡，而非現金結算手段那么間、地點和目的的痕跡，而非現金結算手段那么在使用之后留下各種紀錄。在使用之后留下各種紀錄。 因此，盡管存款貨幣在貨幣供給量中的比率因此，盡管存款貨幣在貨幣供給量中的比率不斷提高，但是現金仍然是最普遍和最重要的結不斷提高，但是現金仍然是最普遍和最重要的結算手段。算手段。 不過，現金的使用需要支付整理和運輸本錢，不過，現金的使用需要支付整理和運輸本錢，還有平安方面的風險，如遺失，偽造等。因此，還有平安方面的風險，如遺失，偽造等。因此，轉賬和非現金結算手段的普及，現金在貨幣中的轉賬和非現金結算手段的普及，現金在貨幣中的比率不斷下降。比率不斷下

12、降。 另一方面，閑暇增加導致手持現金增加，自另一方面，閑暇增加導致手持現金增加，自動售貨機，自動存款機提高了現金的方便程度以動售貨機，自動存款機提高了現金的方便程度以及金融交易增加，又增加了對現金的需求。及金融交易增加，又增加了對現金的需求。 二，貨幣發(fā)行的原那么二，貨幣發(fā)行的原那么 1，壟斷發(fā)行原那么。，壟斷發(fā)行原那么。 只有中央銀行壟斷貨幣發(fā)行才能統一國內貨只有中央銀行壟斷貨幣發(fā)行才能統一國內貨幣的形式、防止多頭發(fā)行造成的混亂、便于中央幣的形式、防止多頭發(fā)行造成的混亂、便于中央銀行制訂和執(zhí)行貨幣政策、靈活有效調節(jié)流通中銀行制訂和執(zhí)行貨幣政策、靈活有效調節(jié)流通中的貨幣。的貨幣。 2， 信用保

13、證原那么。信用保證原那么。 因為在現代不兌換信用貨幣制度下，貨幣的因為在現代不兌換信用貨幣制度下，貨幣的發(fā)行并不需要十足的貴金屬或某些資產作保證，發(fā)行并不需要十足的貴金屬或某些資產作保證，使得貨幣發(fā)行的彈性很大。使得貨幣發(fā)行的彈性很大。 但是，貨幣的發(fā)行量仍然需要與國民經濟開但是，貨幣的發(fā)行量仍然需要與國民經濟開展和客觀的貨幣需求量之間必須保持平衡關系，展和客觀的貨幣需求量之間必須保持平衡關系，否那么將引起貨幣幣值不穩(wěn)定，擾亂經濟秩序。否那么將引起貨幣幣值不穩(wěn)定，擾亂經濟秩序。 因此，通過建立貨幣發(fā)行準備制度，使貨幣因此，通過建立貨幣發(fā)行準備制度，使貨幣的發(fā)行與貴金屬或某些資產保持一定的聯系，

14、既的發(fā)行與貴金屬或某些資產保持一定的聯系，既對貨幣發(fā)行產生一定制約作用，也有利于提高貨對貨幣發(fā)行產生一定制約作用，也有利于提高貨幣的信譽，維護幣值的穩(wěn)定。幣的信譽，維護幣值的穩(wěn)定。 3， 彈性原那么。彈性原那么。 即貨幣發(fā)行要具有一定的伸縮性和靈活性，即貨幣發(fā)行要具有一定的伸縮性和靈活性，以適應經濟狀況變化的需要。以適應經濟狀況變化的需要。 既要滿足經濟開展的要求，防止因通貨缺乏既要滿足經濟開展的要求，防止因通貨缺乏而導致通貨緊縮和經濟萎縮；而導致通貨緊縮和經濟萎縮； 也要嚴格控制貨幣發(fā)行數量，防止因貨幣過也要嚴格控制貨幣發(fā)行數量，防止因貨幣過量發(fā)行造成通貨膨脹和經濟混亂。因此，把握彈量發(fā)行造

15、成通貨膨脹和經濟混亂。因此，把握彈性的度是貫徹彈性原那么的關鍵。性的度是貫徹彈性原那么的關鍵。 三，貨幣發(fā)行的準備制度三，貨幣發(fā)行的準備制度 所謂貨幣發(fā)行的準備制度就是貨幣當局通所謂貨幣發(fā)行的準備制度就是貨幣當局通常是中央銀行在發(fā)行貨幣時，須以某種貴金屬常是中央銀行在發(fā)行貨幣時，須以某種貴金屬或某幾種形式的資產作為其發(fā)行貨幣的準備的規(guī)或某幾種形式的資產作為其發(fā)行貨幣的準備的規(guī)定，從而使貨幣的發(fā)行與某種貴金屬或某些資產定，從而使貨幣的發(fā)行與某種貴金屬或某些資產建立起聯系和制約的關系。建立起聯系和制約的關系。 1，發(fā)行準備。，發(fā)行準備。 在不同的貨幣制度下，貨幣發(fā)行的準備是不在不同的貨幣制度下，貨

16、幣發(fā)行的準備是不同的。在金屬貨幣制度下，貨幣的發(fā)行準備是貴同的。在金屬貨幣制度下，貨幣的發(fā)行準備是貴金屬，如白銀、黃金等。在現代信用貨幣制度下，金屬，如白銀、黃金等。在現代信用貨幣制度下，貨幣發(fā)行往往使用現金和有價證券做準備?，F金貨幣發(fā)行往往使用現金和有價證券做準備?，F金準備包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產，準備包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產，使貨幣具有現實的價值根底，有利于幣值穩(wěn)定。使貨幣具有現實的價值根底，有利于幣值穩(wěn)定。但假設全部以現金做準備，那么不利于中央銀行但假設全部以現金做準備，那么不利于中央銀行根據經濟水平和開展的需要作彈性發(fā)行。因此，根據經濟水平和開展的需要作彈性發(fā)行

17、。因此，還往往使用有價證券做準備。證券準備包括短期還往往使用有價證券做準備。證券準備包括短期商業(yè)票據、短期國庫券、政府公債等，這些證券商業(yè)票據、短期國庫券、政府公債等，這些證券必須是在金融市場上進行交易和流通的證券。使必須是在金融市場上進行交易和流通的證券。使用證券做發(fā)行準備，有利于作適應經濟需要的彈用證券做發(fā)行準備，有利于作適應經濟需要的彈性發(fā)行。性發(fā)行。 但是，證券準備的發(fā)行也存在制約因素。但是，證券準備的發(fā)行也存在制約因素。 第一，各國經濟貨幣化、金融證券化和金融第一，各國經濟貨幣化、金融證券化和金融市場開展的程度各不相同，證券準備發(fā)行的控制市場開展的程度各不相同，證券準備發(fā)行的控制和管

18、理比較困難。和管理比較困難。 第二，如果金融市場比較落后，通過公開市第二，如果金融市場比較落后，通過公開市場發(fā)行貨幣就會受到限制。場發(fā)行貨幣就會受到限制。 第三，一般來說證券數量與經濟景氣是順周第三，一般來說證券數量與經濟景氣是順周期的，貨幣發(fā)行可能對通貨膨脹或通貨緊縮起推期的，貨幣發(fā)行可能對通貨膨脹或通貨緊縮起推波助瀾的作用。而且，也不利于作為反周期的貨波助瀾的作用。而且，也不利于作為反周期的貨幣政策發(fā)揮對宏觀經濟的調控作用。幣政策發(fā)揮對宏觀經濟的調控作用。 2，發(fā)行準備的比率。，發(fā)行準備的比率。 有兩層含義，包括貨幣發(fā)行的準備與貨幣發(fā)有兩層含義，包括貨幣發(fā)行的準備與貨幣發(fā)行量之間的比率和貨

19、幣發(fā)行準備中現金準備與證行量之間的比率和貨幣發(fā)行準備中現金準備與證券準備之間的結構比率。由于現金準備發(fā)行缺乏券準備之間的結構比率。由于現金準備發(fā)行缺乏彈性，證券準備又不易控制，因此，貨幣發(fā)行準彈性，證券準備又不易控制，因此，貨幣發(fā)行準備往往采用兩者搭配的方法。兩者比率既可以是備往往采用兩者搭配的方法。兩者比率既可以是固定的，也可以是彈性的。在固定的情況下，又固定的，也可以是彈性的。在固定的情況下，又有現金準備比率多高為宜的問題。過高使貨幣發(fā)有現金準備比率多高為宜的問題。過高使貨幣發(fā)行量的擴大受限、過低又容易引起金融波動。因行量的擴大受限、過低又容易引起金融波動。因此，很多國家在規(guī)定現金準備比率

20、的同時，又留此，很多國家在規(guī)定現金準備比率的同時，又留有變通的余地。當貨幣發(fā)行中現金準備比率低于有變通的余地。當貨幣發(fā)行中現金準備比率低于規(guī)定時，對低于規(guī)定局部征收超額發(fā)行稅。規(guī)定時，對低于規(guī)定局部征收超額發(fā)行稅。 3，主要發(fā)行準備制度。，主要發(fā)行準備制度。 1現金準備發(fā)行制?，F金準備發(fā)行制。 貨幣的發(fā)行百分之百以黃金和外匯等現金做貨幣的發(fā)行百分之百以黃金和外匯等現金做準備。這種制度的準備。這種制度的優(yōu)點是能夠防止貨幣發(fā)行過量，但缺點是缺乏彈優(yōu)點是能夠防止貨幣發(fā)行過量，但缺點是缺乏彈性。性。 2證券準備發(fā)行制。證券準備發(fā)行制。 貨幣發(fā)行以短期商業(yè)票據、短期國庫券、政貨幣發(fā)行以短期商業(yè)票據、短期

21、國庫券、政府公債做準備。這種制度的優(yōu)點是給與中央銀行府公債做準備。這種制度的優(yōu)點是給與中央銀行較大的利用貨幣發(fā)行調節(jié)宏觀經濟的余地。缺點較大的利用貨幣發(fā)行調節(jié)宏觀經濟的余地。缺點是貨幣發(fā)行的調控需要興旺的金融市場和較高的是貨幣發(fā)行的調控需要興旺的金融市場和較高的控制技術?？刂萍夹g。 3現金準備彈性比例發(fā)行制?，F金準備彈性比例發(fā)行制。 貨幣發(fā)行數量超過規(guī)定的現金準備比率時，貨幣發(fā)行數量超過規(guī)定的現金準備比率時，國家對超過局部的發(fā)行征收超額發(fā)行稅。這種發(fā)國家對超過局部的發(fā)行征收超額發(fā)行稅。這種發(fā)行制度兼顧了信用保證原那么和彈性原那么。但行制度兼顧了信用保證原那么和彈性原那么。但是，對貨幣過度發(fā)行的

22、效果如何，取決于超額發(fā)是，對貨幣過度發(fā)行的效果如何，取決于超額發(fā)行稅的制約作用和中央銀行的獨立性。一般來說，行稅的制約作用和中央銀行的獨立性。一般來說，超額發(fā)行稅對貨幣發(fā)行有制約作用。因為當超額超額發(fā)行稅對貨幣發(fā)行有制約作用。因為當超額發(fā)行時，中央銀行往往會通過提高再貼現率將局發(fā)行時，中央銀行往往會通過提高再貼現率將局部稅負轉移到商業(yè)銀行，降低商業(yè)銀行對中央銀部稅負轉移到商業(yè)銀行，降低商業(yè)銀行對中央銀行的借款需求，從而減少貨幣發(fā)行。但是，當商行的借款需求，從而減少貨幣發(fā)行。但是，當商業(yè)銀行對中央銀行的借款需求非常剛性，中央銀業(yè)銀行對中央銀行的借款需求非常剛性，中央銀行提高再貼現率并不能減少商業(yè)

23、銀行的借款需求行提高再貼現率并不能減少商業(yè)銀行的借款需求時，超額發(fā)行稅就不能起到制約貨幣發(fā)行的作用。時，超額發(fā)行稅就不能起到制約貨幣發(fā)行的作用?；蛘呷绻醒脬y行的獨立性很差，嚴重依附于政或者如果中央銀行的獨立性很差，嚴重依附于政府，不管形式上有沒有超額發(fā)行稅，貨幣的發(fā)行府，不管形式上有沒有超額發(fā)行稅，貨幣的發(fā)行完全依據于政府財政的狀況。完全依據于政府財政的狀況。 4證券準備限額發(fā)行制。證券準備限額發(fā)行制。 在規(guī)定的發(fā)行限額內，可全部用規(guī)定證券作在規(guī)定的發(fā)行限額內，可全部用規(guī)定證券作發(fā)行準備，超過限額的發(fā)行必須以十足的現金作發(fā)行準備，超過限額的發(fā)行必須以十足的現金作為發(fā)行準備。為發(fā)行準備。 4，

24、 主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度。主要國家和地區(qū)的貨幣發(fā)行制度。 1美國的貨幣發(fā)行制度。美國的貨幣發(fā)行制度。 1980年以前，美國實行現金準備彈性比例發(fā)年以前，美國實行現金準備彈性比例發(fā)行制。聯邦儲藏券的發(fā)行必須以黃金或黃金證券行制。聯邦儲藏券的發(fā)行必須以黃金或黃金證券做準備，其準備率為做準備，其準備率為40%，低于，低于40%、但高于、但高于32.5%時，征收時，征收1%的超額發(fā)行稅；低于的超額發(fā)行稅；低于32.5%時，時，稅率提高到稅率提高到1.5-2.5%。 1980年以后隨黃金非貨幣化，改為證券準備年以后隨黃金非貨幣化，改為證券準備限額發(fā)行制，規(guī)定貨幣發(fā)行必須有限額發(fā)行制，規(guī)定貨幣發(fā)行必

25、須有100%的合格證的合格證券作保證。券作保證。 合格證券包括黃金證券、美國聯邦政府債券、合格證券包括黃金證券、美國聯邦政府債券、經聯邦儲藏銀行審查合格的商業(yè)票據、抵押票據、經聯邦儲藏銀行審查合格的商業(yè)票據、抵押票據、銀行承兌票據、地方政府發(fā)行的債券。銀行承兌票據、地方政府發(fā)行的債券。 發(fā)行程序是聯邦儲藏銀行向聯儲理事會任命發(fā)行程序是聯邦儲藏銀行向聯儲理事會任命的貨幣發(fā)行代理人即該聯邦儲藏銀行行長申的貨幣發(fā)行代理人即該聯邦儲藏銀行行長申報需要現鈔的數額，同時遞交商業(yè)票據或其他債報需要現鈔的數額，同時遞交商業(yè)票據或其他債券作為發(fā)行保證。貨幣發(fā)行代理人對聯邦儲藏銀券作為發(fā)行保證。貨幣發(fā)行代理人對聯

26、邦儲藏銀行提出的貨幣發(fā)行申請和作為抵押的證券進行審行提出的貨幣發(fā)行申請和作為抵押的證券進行審查、核實以后，將合格的發(fā)行抵押品如數交割，查、核實以后，將合格的發(fā)行抵押品如數交割，換給同等數額現鈔。聯儲理事會有權通過貨幣發(fā)換給同等數額現鈔。聯儲理事會有權通過貨幣發(fā)行代理人局部或全部拒絕聯邦儲藏銀行的貨幣發(fā)行代理人局部或全部拒絕聯邦儲藏銀行的貨幣發(fā)行申請。經流通以后回到聯邦儲藏銀行的現鈔，行申請。經流通以后回到聯邦儲藏銀行的現鈔，由聯邦儲藏銀行送還貨幣發(fā)行代理人，同時貨幣由聯邦儲藏銀行送還貨幣發(fā)行代理人，同時貨幣發(fā)行代理人將抵押證券交還發(fā)行銀行。發(fā)行代理人將抵押證券交還發(fā)行銀行。 2英國的貨幣發(fā)行制

27、度。英國的貨幣發(fā)行制度。 1844年的年的?銀行條例銀行條例?規(guī)定英格蘭銀行的信用規(guī)定英格蘭銀行的信用貨幣發(fā)行額度為貨幣發(fā)行額度為1400萬英鎊，并且用英國政府債萬英鎊，并且用英國政府債券做準備。超過此限必須用黃金和白銀做準備，券做準備。超過此限必須用黃金和白銀做準備，白銀的比率不得超過白銀的比率不得超過25%。1954年的法律規(guī)定英年的法律規(guī)定英格蘭銀行的信用發(fā)行總額為格蘭銀行的信用發(fā)行總額為15.75億英鎊，有變化億英鎊，有變化須經財政部同意和國會審查。須經財政部同意和國會審查。 3日本的貨幣發(fā)行制度。日本的貨幣發(fā)行制度。 日本的貨幣發(fā)行實行現金準備彈性比例發(fā)行日本的貨幣發(fā)行實行現金準備彈

28、性比例發(fā)行制。規(guī)定最高限額，超過限額征收發(fā)行稅。發(fā)行制。規(guī)定最高限額，超過限額征收發(fā)行稅。發(fā)行準備是金銀、外匯、準備是金銀、外匯、3個月到期的商業(yè)票據、銀行個月到期的商業(yè)票據、銀行承兌票據以及其他票據，以票據、國家債券、其承兌票據以及其他票據，以票據、國家債券、其他有價證券、金銀、商品為擔保的貸款，對政府他有價證券、金銀、商品為擔保的貸款，對政府的貸款、但金銀和外匯以外的發(fā)行準備品的比率的貸款、但金銀和外匯以外的發(fā)行準備品的比率由大藏大臣決定。由大藏大臣決定。 4香港的貨幣發(fā)行制度。香港的貨幣發(fā)行制度。 我國的香港特別行政區(qū)實行的是準中央銀行我國的香港特別行政區(qū)實行的是準中央銀行制度，貨幣的發(fā)

29、行分別由三家商業(yè)銀行進行，從制度，貨幣的發(fā)行分別由三家商業(yè)銀行進行，從1983年開始實行與美元掛鉤的聯系匯率制，百分年開始實行與美元掛鉤的聯系匯率制，百分之百以美元作為貨幣發(fā)行的保證。之百以美元作為貨幣發(fā)行的保證。 四，我國人民幣的發(fā)行和管理四，我國人民幣的發(fā)行和管理 1， 人民幣發(fā)行的原那么。人民幣發(fā)行的原那么。 中國人民銀行發(fā)行貨幣的根本原那么是按照中國人民銀行發(fā)行貨幣的根本原那么是按照貨幣流通規(guī)律的要求，適應商品流通的需要；發(fā)貨幣流通規(guī)律的要求，適應商品流通的需要；發(fā)行權高度集中統一，對貨幣發(fā)行實行方案管理；行權高度集中統一，對貨幣發(fā)行實行方案管理；堅持經濟發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨立自主發(fā)

30、行，堅持經濟發(fā)行，保持幣值穩(wěn)定；獨立自主發(fā)行，不依附外幣。不依附外幣。 2，發(fā)行基金。，發(fā)行基金。 所謂發(fā)行基金就是各級發(fā)行庫為國家保管的所謂發(fā)行基金就是各級發(fā)行庫為國家保管的待發(fā)行的貨幣。待發(fā)行的貨幣。 其來源有兩個：中國人民銀行總行所屬印鈔其來源有兩個：中國人民銀行總行所屬印鈔企業(yè)按方案印制解繳發(fā)行庫的新人民幣；開戶的企業(yè)按方案印制解繳發(fā)行庫的新人民幣；開戶的金融機構和中國人民銀行業(yè)務庫繳存發(fā)行庫的回金融機構和中國人民銀行業(yè)務庫繳存發(fā)行庫的回籠款?；\款。 根據根據?中國人民銀行法中國人民銀行法?，中國人民銀行設立，中國人民銀行設立人民幣發(fā)行庫，在其分支機構設立分支庫。分支人民幣發(fā)行庫，在其

31、分支機構設立分支庫。分支庫調撥人民幣發(fā)行基金，應當按照上級庫的調撥庫調撥人民幣發(fā)行基金，應當按照上級庫的調撥命令辦理。任何單位和個人不得違反規(guī)定，動用命令辦理。任何單位和個人不得違反規(guī)定，動用發(fā)行基金。發(fā)行基金。 發(fā)行基金和現金雖然在形體上完全一樣，但發(fā)行基金和現金雖然在形體上完全一樣，但本質是完全不同的。現金是處于流通狀態(tài)的貨幣，本質是完全不同的?，F金是處于流通狀態(tài)的貨幣，而發(fā)行基金那么是尚未發(fā)行的貨幣。發(fā)行基金從而發(fā)行基金那么是尚未發(fā)行的貨幣。發(fā)行基金從發(fā)行庫進入業(yè)務庫成為現金，而現金從業(yè)務庫繳發(fā)行庫進入業(yè)務庫成為現金，而現金從業(yè)務庫繳存到發(fā)行庫成為發(fā)行基金。存到發(fā)行庫成為發(fā)行基金。 3，

32、發(fā)行基金方案。，發(fā)行基金方案。 發(fā)行基金方案是一定時期內，中央銀行發(fā)行發(fā)行基金方案是一定時期內，中央銀行發(fā)行或回籠貨幣的方案。貨幣發(fā)行和貨幣回籠形成的或回籠貨幣的方案。貨幣發(fā)行和貨幣回籠形成的差額是當期貨幣凈投放貨幣發(fā)行差額是當期貨幣凈投放貨幣發(fā)行-貨幣回籠，貨幣回籠，反映該時期貨幣數量的變化。因此，只有充分考反映該時期貨幣數量的變化。因此，只有充分考慮貨幣的發(fā)行和回籠的發(fā)行基金方案才符合社會慮貨幣的發(fā)行和回籠的發(fā)行基金方案才符合社會經濟對流通中貨幣的客觀需求。經濟對流通中貨幣的客觀需求。 4，貨幣發(fā)行業(yè)務。，貨幣發(fā)行業(yè)務。 貨幣發(fā)行業(yè)務就是人民幣從發(fā)行庫進入業(yè)務貨幣發(fā)行業(yè)務就是人民幣從發(fā)行庫

33、進入業(yè)務庫的過程。庫的過程。 發(fā)行庫是為國家保管待發(fā)行的貨幣的金庫。發(fā)行庫是為國家保管待發(fā)行的貨幣的金庫。其職能是保管人民幣發(fā)行基金、辦理其出入庫以其職能是保管人民幣發(fā)行基金、辦理其出入庫以及金融機構的現金存取業(yè)務、負責回籠現金的整及金融機構的現金存取業(yè)務、負責回籠現金的整理清點。理清點。 而業(yè)務庫那么是商業(yè)銀行為了辦理日?，F金而業(yè)務庫那么是商業(yè)銀行為了辦理日?，F金收付業(yè)務而建立的金庫，保存的現金是商業(yè)銀行收付業(yè)務而建立的金庫，保存的現金是商業(yè)銀行業(yè)務活動中現金收付的周轉金和營運資金的組成業(yè)務活動中現金收付的周轉金和營運資金的組成局部，經常處于有收有付的狀態(tài)。局部，經常處于有收有付的狀態(tài)。 發(fā)

34、行庫和業(yè)務庫的區(qū)別發(fā)行庫和業(yè)務庫的區(qū)別 在機構設置上，發(fā)行庫是各級中國人民銀行在機構設置上，發(fā)行庫是各級中國人民銀行的組成局部，業(yè)務庫是商業(yè)銀行根據基層行對外的組成局部，業(yè)務庫是商業(yè)銀行根據基層行對外營業(yè)需要而設立的。營業(yè)需要而設立的。 在保管的貨幣性質上，發(fā)行庫保管的是發(fā)行在保管的貨幣性質上，發(fā)行庫保管的是發(fā)行基金，業(yè)務庫保管的是現金?；?，業(yè)務庫保管的是現金。 在業(yè)務對象上，發(fā)行庫的對象是金融機構，在業(yè)務對象上，發(fā)行庫的對象是金融機構，業(yè)務庫的對象是全社會。業(yè)務庫的對象是全社會。 另外，在收付款項的起點上，發(fā)行庫出入庫另外，在收付款項的起點上，發(fā)行庫出入庫有起點金額的規(guī)定，而業(yè)務庫那么沒有

35、。有起點金額的規(guī)定，而業(yè)務庫那么沒有。 5，貨幣發(fā)行的管理。，貨幣發(fā)行的管理。 中國人民銀行不僅負責對貨幣的發(fā)行，為了中國人民銀行不僅負責對貨幣的發(fā)行，為了保持人民幣的正常流通，還負責對貨幣的管理。保持人民幣的正常流通，還負責對貨幣的管理。主要表現在發(fā)行基金的運送管理、反假幣及票樣主要表現在發(fā)行基金的運送管理、反假幣及票樣管理以及人民幣出入境限額管理等。管理以及人民幣出入境限額管理等。 6，貨幣發(fā)行收入。，貨幣發(fā)行收入。 雖然發(fā)行貨幣是中央銀行的負債業(yè)務，但是，雖然發(fā)行貨幣是中央銀行的負債業(yè)務，但是，中央銀行在發(fā)行貨幣的同時又形成自身的資產業(yè)中央銀行在發(fā)行貨幣的同時又形成自身的資產業(yè)務，既然是

36、資產業(yè)務必然會有收益，因此發(fā)行貨務，既然是資產業(yè)務必然會有收益，因此發(fā)行貨幣會給中央銀行帶來發(fā)行收益。這個收益因為是幣會給中央銀行帶來發(fā)行收益。這個收益因為是通過國家賦予中央銀行特權獲得的，中央銀行在通過國家賦予中央銀行特權獲得的，中央銀行在扣除自身開展業(yè)務的本錢之后，應該將收益上繳扣除自身開展業(yè)務的本錢之后，應該將收益上繳國家。國家。 第二節(jié)第二節(jié) 中央銀行的存款業(yè)務中央銀行的存款業(yè)務 存款業(yè)務也是中央銀行主要負債業(yè)務之一。存款業(yè)務也是中央銀行主要負債業(yè)務之一。中央銀行存款的對象有金融機構、政府、外國和中央銀行存款的對象有金融機構、政府、外國和特定機構等，中央銀行職能的發(fā)揮與其負債業(yè)務特定機

37、構等，中央銀行職能的發(fā)揮與其負債業(yè)務有密切關系。有密切關系。 一，中央銀行存款業(yè)務的目的和意義一，中央銀行存款業(yè)務的目的和意義 中央銀行作為金融機構，吸收存款是它的主中央銀行作為金融機構，吸收存款是它的主要負債業(yè)務之一。要負債業(yè)務之一。 但是，與商業(yè)銀行吸收存款的目的是為了獲但是，與商業(yè)銀行吸收存款的目的是為了獲取資金來源并通過資金運用，創(chuàng)造利潤不同，中取資金來源并通過資金運用，創(chuàng)造利潤不同，中央銀行的特點決定中央銀行是通過資金的運用創(chuàng)央銀行的特點決定中央銀行是通過資金的運用創(chuàng)造資金來源。因此，中央銀行吸收存款的目的和造資金來源。因此，中央銀行吸收存款的目的和意義顯然與商業(yè)銀行不同。意義顯然與

38、商業(yè)銀行不同。 1， 調控信貸規(guī)模和貨幣供給量。調控信貸規(guī)模和貨幣供給量。 首先，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的最簡單關系式：首先，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造的最簡單關系式： D=(1/r)F 新增活期存款新增活期存款F使整個銀行體系增加活使整個銀行體系增加活期存款期存款D的能力取決于乘數的能力取決于乘數(1/r) 。 因此，中央銀行通過規(guī)定法定存款準備金比因此，中央銀行通過規(guī)定法定存款準備金比率率r，直接限制商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的規(guī)模。，直接限制商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的規(guī)模。 其次，一般來說，商業(yè)銀行總是持有超額準其次，一般來說，商業(yè)銀行總是持有超額準備金，商業(yè)銀行信用創(chuàng)造關系式變?yōu)椋簜浣穑虡I(yè)銀行信用創(chuàng)造關系式變?yōu)椋?D

39、=1/(r+e)F 中央銀行調整法定存款準備金比率，首先影中央銀行調整法定存款準備金比率，首先影響商業(yè)銀行超額準備金數量比率，如果中央響商業(yè)銀行超額準備金數量比率，如果中央銀行提高銀行提高r，e將降低，商業(yè)銀行如果要維持將降低，商業(yè)銀行如果要維持e不變，不變，不得不收縮商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。不得不收縮商業(yè)銀行的信貸規(guī)模。 最后，通過存款業(yè)務集中一局部資金，在金最后，通過存款業(yè)務集中一局部資金，在金融市場自主開展再貼現業(yè)務和公開市場操作，到融市場自主開展再貼現業(yè)務和公開市場操作，到達調控貨幣供給量的目的。達調控貨幣供給量的目的。 2， 維護金融業(yè)的穩(wěn)定。維護金融業(yè)的穩(wěn)定。 比之由各個商業(yè)銀行各自持

40、有準備金，中央比之由各個商業(yè)銀行各自持有準備金，中央銀行集中保管存款準備金占用的資金數量可以相銀行集中保管存款準備金占用的資金數量可以相對較少，節(jié)約了資金的占用；當商業(yè)銀行出現清對較少，節(jié)約了資金的占用；當商業(yè)銀行出現清償力缺乏的時候，中央銀行可利用集中的存款準償力缺乏的時候，中央銀行可利用集中的存款準備金發(fā)揮最后貸款人的職能，幫助商業(yè)銀行渡過備金發(fā)揮最后貸款人的職能，幫助商業(yè)銀行渡過難關；中央銀行通過商業(yè)銀行的存款賬戶，可以難關；中央銀行通過商業(yè)銀行的存款賬戶，可以了解和分析商業(yè)銀行資金使用狀況，便于對商業(yè)了解和分析商業(yè)銀行資金使用狀況，便于對商業(yè)銀行的監(jiān)督管理。銀行的監(jiān)督管理。 3，提供資

41、金清算效勞。，提供資金清算效勞。 中央銀行通過金融機構的存款，順利地為各中央銀行通過金融機構的存款，順利地為各金融機構之間債權債務關系的清算提供高效效勞，金融機構之間債權債務關系的清算提供高效效勞，加速資金的周轉。加速資金的周轉。 二，中央銀行存款業(yè)務的特點二，中央銀行存款業(yè)務的特點 1，吸收存款的原那么具有特殊性。，吸收存款的原那么具有特殊性。 商業(yè)銀行開展存款業(yè)務根據的是自愿原那么，商業(yè)銀行開展存款業(yè)務根據的是自愿原那么，而中央銀行存款業(yè)務具有一定強制性。世界上大而中央銀行存款業(yè)務具有一定強制性。世界上大多數國家的中央銀行都通過法律規(guī)定存款類金融多數國家的中央銀行都通過法律規(guī)定存款類金融機

42、構的存款準備金比率，并強制要求由中央銀行機構的存款準備金比率，并強制要求由中央銀行集中保管存款準備金。即使是財政存款和特定機集中保管存款準備金。即使是財政存款和特定機構存款，也往往規(guī)定必須存在中央銀行。構存款，也往往規(guī)定必須存在中央銀行。 2，吸收存款的目的具有特殊性。，吸收存款的目的具有特殊性。 商業(yè)銀行吸收存款的目的是為了擴大資金來商業(yè)銀行吸收存款的目的是為了擴大資金來源，擴大資金運用，最終實現增加盈利的目的。源，擴大資金運用，最終實現增加盈利的目的。中央銀行吸收存款那么是為了獲得履行其職能手中央銀行吸收存款那么是為了獲得履行其職能手段的需要，目的是為了調控信貸規(guī)模和監(jiān)督管理段的需要，目的

43、是為了調控信貸規(guī)模和監(jiān)督管理金融機構的經營活動。金融機構的經營活動。 3，吸收存款的對象具有特殊性。，吸收存款的對象具有特殊性。 商業(yè)銀行直接吸收社會個人和工商企業(yè)的存商業(yè)銀行直接吸收社會個人和工商企業(yè)的存款。而中央銀行吸收存款的目的是為了調控信貸款。而中央銀行吸收存款的目的是為了調控信貸規(guī)模，因此，應該吸收的是中央銀行能夠控制的規(guī)模，因此，應該吸收的是中央銀行能夠控制的和能夠對信貸規(guī)模的收縮和擴張產生多倍影響的和能夠對信貸規(guī)模的收縮和擴張產生多倍影響的存款。個人和工商企業(yè)的存款往往不受中央銀行存款。個人和工商企業(yè)的存款往往不受中央銀行控制，增加和減少很可能與貨幣政策無關。金融控制，增加和減少

44、很可能與貨幣政策無關。金融機構存款，尤其是商業(yè)銀行的準備金存款往往是機構存款，尤其是商業(yè)銀行的準備金存款往往是法律規(guī)定的，準備金比率的上下也掌握在中央銀法律規(guī)定的，準備金比率的上下也掌握在中央銀行手中，其變化如何對信貸規(guī)模產生重要影響。行手中，其變化如何對信貸規(guī)模產生重要影響。雖然財政存款不受中央銀行控制，但是財政存款雖然財政存款不受中央銀行控制，但是財政存款與財政政策有關，財政政策與貨幣政策需要相互與財政政策有關，財政政策與貨幣政策需要相互配合。因此，中央銀行吸收存款的對象是金融機配合。因此，中央銀行吸收存款的對象是金融機構和財政等部門。構和財政等部門。 4，存款當事人之間的關系具有特殊性。

45、，存款當事人之間的關系具有特殊性。 商業(yè)銀行存款當事人之間是一種經濟關系，商業(yè)銀行存款當事人之間是一種經濟關系，銀行與存款人之間的關系平等互利。但是，中央銀行與存款人之間的關系平等互利。但是，中央銀行與存款人之間的關系不僅是經濟關系，更是銀行與存款人之間的關系不僅是經濟關系，更是一種管理和被管理的關系。一種管理和被管理的關系。 三，準備金存款業(yè)務三，準備金存款業(yè)務 準備金存款是中央銀行存款業(yè)務中最重要和準備金存款是中央銀行存款業(yè)務中最重要和最主要的內容，與存款準備金制度直接有關。最主要的內容，與存款準備金制度直接有關。 存款準備金制度是中央銀行根據法律規(guī)定，存款準備金制度是中央銀行根據法律規(guī)定

46、，為了維持金融機構資產流動性和進行宏觀貨幣管為了維持金融機構資產流動性和進行宏觀貨幣管理的需要，規(guī)定從事存款業(yè)務的金融機構繳存中理的需要，規(guī)定從事存款業(yè)務的金融機構繳存中央銀行存款準備金的比率和結構，并根據貨幣政央銀行存款準備金的比率和結構，并根據貨幣政策的要求對既定比率和結構進行調整，實現對社策的要求對既定比率和結構進行調整，實現對社會貨幣供給量調節(jié)控制目的的制度。會貨幣供給量調節(jié)控制目的的制度。 1，存款準備金的涵義。，存款準備金的涵義。 存款準備金是商業(yè)銀行等存款貨幣銀行按吸存款準備金是商業(yè)銀行等存款貨幣銀行按吸收存款的一定比例提取的準備金。它由以下局部收存款的一定比例提取的準備金。它由

47、以下局部組成：組成： 1自存準備金，即存款貨幣銀行為應付客自存準備金，即存款貨幣銀行為應付客戶的提取而以庫存現金持有的準備金；戶的提取而以庫存現金持有的準備金； 2法定準備金，即存款貨幣銀行按照法律法定準備金，即存款貨幣銀行按照法律規(guī)定必須按一定比率將吸收的存款轉存中央銀行規(guī)定必須按一定比率將吸收的存款轉存中央銀行的準備金；的準備金； 3超額準備金，存款貨幣機構在中央銀行超額準備金，存款貨幣機構在中央銀行存款中超過法定準備金的局部。存款中超過法定準備金的局部。 3， 準備金存款業(yè)務的根本內容。準備金存款業(yè)務的根本內容。 1規(guī)定存款準備金比率。規(guī)定存款準備金比率。 在存款準備金制度下，存款貨幣銀

48、行吸收的在存款準備金制度下，存款貨幣銀行吸收的存款不能全部用于放貸或投資，而要按照法定比存款不能全部用于放貸或投資，而要按照法定比率提取準備金并繳存中央銀行。例如，如果法定率提取準備金并繳存中央銀行。例如，如果法定存款準備金比率為存款準備金比率為10%，那么吸收存款，那么吸收存款100萬，其萬，其中中10萬必須作為法定存款準備金繳存中央銀行。萬必須作為法定存款準備金繳存中央銀行。 由此可見，存款準備金比率的上下直接制約由此可見，存款準備金比率的上下直接制約著存款貨幣機構的業(yè)務規(guī)模和創(chuàng)造派生存款的能著存款貨幣機構的業(yè)務規(guī)模和創(chuàng)造派生存款的能力。通過改變存款準備金比率，控制存款貨幣機力。通過改變存

49、款準備金比率，控制存款貨幣機構的放貸和投資能力，到達調節(jié)貨幣供給量的目構的放貸和投資能力，到達調節(jié)貨幣供給量的目的。的。 就存款準備金比率規(guī)定的具體內容來看，有就存款準備金比率規(guī)定的具體內容來看，有以下方法，以下方法， 首先，按照存款類別規(guī)定準備金比率。僅僅首先，按照存款類別規(guī)定準備金比率。僅僅從期限來說，存款就有期限長短不一的各種類型。從期限來說，存款就有期限長短不一的各種類型。存款的期限越短，貨幣性越強。因此，很多國家存款的期限越短，貨幣性越強。因此，很多國家根據存款的期限長短，規(guī)定不同的準備金比率。根據存款的期限長短，規(guī)定不同的準備金比率。一般來說，準備金比率按活期、定期、儲蓄的順一般來

50、說，準備金比率按活期、定期、儲蓄的順序逐步提高。但是，也有特殊情況，如有些國家序逐步提高。但是，也有特殊情況，如有些國家為了抑制定期存款的增加，反而對定期存款規(guī)定為了抑制定期存款的增加，反而對定期存款規(guī)定較高的準備金比率。也有很多國家，不管存款的較高的準備金比率。也有很多國家，不管存款的類別，規(guī)定統一的準備金比率。類別，規(guī)定統一的準備金比率。 其次，按照金融機構的類型、規(guī)模、經營環(huán)其次，按照金融機構的類型、規(guī)模、經營環(huán)境規(guī)定不同比率。同樣是存款貨幣銀行，也有各境規(guī)定不同比率。同樣是存款貨幣銀行，也有各種不同的類型，其規(guī)模、所處地區(qū)、經營環(huán)境等種不同的類型，其規(guī)模、所處地區(qū)、經營環(huán)境等千差萬別，

51、因此，其信用創(chuàng)造能力也各不相同。千差萬別，因此，其信用創(chuàng)造能力也各不相同。因此，不少國家按照金融機構的類型、規(guī)模、經因此，不少國家按照金融機構的類型、規(guī)模、經營環(huán)境規(guī)定不同的比率。一般來說商業(yè)銀行、規(guī)營環(huán)境規(guī)定不同的比率。一般來說商業(yè)銀行、規(guī)模較大以及經濟比較興旺地區(qū)的存款貨幣銀行信模較大以及經濟比較興旺地區(qū)的存款貨幣銀行信用創(chuàng)造能力較強，法定存款準備金比率就較高。用創(chuàng)造能力較強，法定存款準備金比率就較高。反之那么較低。反之那么較低。 最后，由于存款準備金比率的調整對存款貨最后，由于存款準備金比率的調整對存款貨幣銀行的信用創(chuàng)造能力影響較大，調整效果過于幣銀行的信用創(chuàng)造能力影響較大，調整效果過于

52、強烈，因此，有些國家對法定存款準備金比率的強烈，因此，有些國家對法定存款準備金比率的調整幅度進行規(guī)定。調整幅度進行規(guī)定。 2規(guī)定可充當法定存款準備金的內容。規(guī)定可充當法定存款準備金的內容。 由于金融資產的流動性不斷提高，金融機構由于金融資產的流動性不斷提高，金融機構不一定要以現金的形式持有準備金。因此，很多不一定要以現金的形式持有準備金。因此，很多金融機構根據流動性，將金融資產劃分為一線準金融機構根據流動性，將金融資產劃分為一線準備和二線準備。不少國家對法定存款準備金的內備和二線準備。不少國家對法定存款準備金的內容也進行了不同的規(guī)定，例如美、德、法等國將容也進行了不同的規(guī)定，例如美、德、法等國

53、將庫存現金計入存款準備金，而在日本和意大利那庫存現金計入存款準備金，而在日本和意大利那么不能。么不能。 3確定存款準備金計提的根底。包括兩方確定存款準備金計提的根底。包括兩方面的內容：面的內容： 首先，確定計算準備金存款的數量。通常有首先，確定計算準備金存款的數量。通常有三種方法，即日平均余額法、旬末余額法和月末三種方法，即日平均余額法、旬末余額法和月末余額法。余額法。 日平均余額法就是每日計算準備金存款的余日平均余額法就是每日計算準備金存款的余額，具有及時性和保證性，有利于防止存款貨幣額，具有及時性和保證性，有利于防止存款貨幣機構將法定準備金用于資產業(yè)務和中央銀行準確機構將法定準備金用于資產

54、業(yè)務和中央銀行準確地通過準備金比率控制貨幣量。但是，計算和管地通過準備金比率控制貨幣量。但是，計算和管理比較繁瑣，難以保證執(zhí)行。理比較繁瑣，難以保證執(zhí)行。 旬末余額法和月末余額法的優(yōu)點是比較簡便，旬末余額法和月末余額法的優(yōu)點是比較簡便，容易操作。但是，不能準確反映存款的實時變化。容易操作。但是，不能準確反映存款的實時變化。存款貨幣銀行可能通過在期末暫時挪用其他資金存款貨幣銀行可能通過在期末暫時挪用其他資金沖抵法定準備金或暫時壓低存款余額的方法，逃沖抵法定準備金或暫時壓低存款余額的方法，逃避法定存款金比率的管制。導致中央銀行通過法避法定存款金比率的管制。導致中央銀行通過法定存款準備金比率控制貨幣

55、數量能力被削弱。定存款準備金比率控制貨幣數量能力被削弱。 其次，確定繳存存款準備金的基期。其次，確定繳存存款準備金的基期。 也有兩種方法：也有兩種方法： 一種是當期準備金帳戶制，即一個結算期的一種是當期準備金帳戶制，即一個結算期的準備金以當期的存款數作為計提根底；準備金以當期的存款數作為計提根底； 第二種是前期準備金帳戶制，以上一個結算第二種是前期準備金帳戶制，以上一個結算期的存款余額作為計提根底。期的存款余額作為計提根底。 4，我國中央銀行的準備金存款業(yè)務及其特點。，我國中央銀行的準備金存款業(yè)務及其特點。 中國人民銀行在中國人民銀行在1984年開始專門行使中央銀年開始專門行使中央銀行職能之后

56、，建立了存款準備金制度。行職能之后，建立了存款準備金制度。 1法定存款準備金比率確實定。法定存款準備金比率確實定。 在最初階段在最初階段1984年年4月月1日按存款種類分日按存款種類分別核定，例如企業(yè)存款別核定，例如企業(yè)存款20%、儲蓄存款、儲蓄存款40%、農、農村存款村存款25%。1985年雖然改為統一比率，但是其年雖然改為統一比率，但是其主要針對的是國有金融機構。對城市信用合作社主要針對的是國有金融機構。對城市信用合作社實行較高的準備金比率。實行較高的準備金比率。19841985 1987 1988 9月19983,21199911,2120039,2120044,25企業(yè)存款企業(yè)存款20

57、%儲蓄存款儲蓄存款40%農村存款農村存款25%統一統一為為10%12% 13% 8%6%7%7.5%注釋：當時規(guī)定準備金存款不能用于支付和清算。在中國人民銀行開設備付金存款賬戶用于支付和清算。1989年規(guī)定備付金率為5%-7%；1995年規(guī)定：中國工商銀行、中國銀行6%，中國建設銀行、交通銀行5%，農業(yè)銀行7%。1998年3月取消。2004年，4月25日實行差異準備金率，對象是其他商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行。存款準備金率的變化存款準備金率的變化 2存款準備金由兩局部組成。存款準備金由兩局部組成。 中國人民銀行規(guī)定，存款準備金不能用于支中國人民銀行規(guī)定，存款準備金不能用于支付和清算。因

58、此，按照規(guī)定金融機構在中國人民付和清算。因此，按照規(guī)定金融機構在中國人民銀行還開設一般存款帳戶，即備付金存款，用于銀行還開設一般存款帳戶，即備付金存款，用于金融機構之間資金收付。金融機構之間資金收付。 以此可見，過渡時期我國存款準備金制度不以此可見，過渡時期我國存款準備金制度不同于興旺市場經濟國家，由存款準備金和備付金同于興旺市場經濟國家，由存款準備金和備付金分別發(fā)揮集中資金和金融機構之間清算的作用。分別發(fā)揮集中資金和金融機構之間清算的作用。1998年年3月月21日法定存款準備金和備付金合并為日法定存款準備金和備付金合并為“準備金存款準備金存款。 3中國人民銀行對法定存款準備金和備付金支付中國

59、人民銀行對法定存款準備金和備付金支付利息。利息。 一般來說，中央銀行不對法定存款準備金支付利息。一般來說，中央銀行不對法定存款準備金支付利息。因為，因為， 首先，法定存款準備金的繳存是強制性的，并不需要首先，法定存款準備金的繳存是強制性的，并不需要通過利息率的上下進行調整。通過利息率的上下進行調整。 其次，中央銀行以提供結算效勞為補償。其次，中央銀行以提供結算效勞為補償。 第三，如果支付利息的話，中央銀行將把這局部費用第三，如果支付利息的話，中央銀行將把這局部費用轉移到給金融機構的貸款中，反而使事務處理復雜化。而轉移到給金融機構的貸款中，反而使事務處理復雜化。而且，如果支付利息，可能造成金融機

60、構在中央銀行存款的且，如果支付利息，可能造成金融機構在中央銀行存款的動機，削弱中央銀行通過存款準備金比率的調整，調節(jié)貨動機，削弱中央銀行通過存款準備金比率的調整，調節(jié)貨幣數量的作用。幣數量的作用。 但是，中國人民銀行卻對準備金存款支付利息。因但是，中國人民銀行卻對準備金存款支付利息。因為，在我國金融職能逐步替代財政職能的過渡時期，政府為，在我國金融職能逐步替代財政職能的過渡時期，政府仍然需要通過中央銀行集中一局部資金用于政策性工程的仍然需要通過中央銀行集中一局部資金用于政策性工程的投資，所以，我國的法定存款準備金比率較之興旺國家高投資，所以，我國的法定存款準備金比率較之興旺國家高很多，如果不支