跟單員課件三

1、國際貿易中的風險與應對 風險： 信用風險信用風險 商業(yè)風險商業(yè)風險 匯兌風險匯兌風險 運輸風險運輸風險 政治風險政治風險風險的旁白：美國鄧白氏公司統(tǒng)計（中國）資料（1）有意欺詐占）有意欺詐占60；（2）產(chǎn)品質量或交接貨期違約占）產(chǎn)品質量或交接貨期違約占25；（3）嚴重失誤占）嚴重失誤占10；（4）其它占）其它占5 以上中其中涉及的公司有以上中其中涉及的公司有（1）海外華商占）海外華商占50；（2）不良外籍公司占）不良外籍公司占20；（3）一般公司占）一般公司占25；（4）駐外機構占）駐外機構占5分析原因：1、不重視對外商資信調查、不重視對外商資信調查2、合同條款有紕漏，、合同條款有紕漏，合同文

2、本過于簡單合同文本過于簡單 3、我方合同履行不嚴謹，外方找借口不付或少付款我方合同履行不嚴謹，外方找借口不付或少付款4、糾紛發(fā)生后，不重視運用法律手段保護自己的正當、糾紛發(fā)生后，不重視運用法律手段保護自己的正當權益。在對外貿易中權益。在對外貿易中“重關系，輕索賠重關系，輕索賠”是十分普遍的是十分普遍的現(xiàn)現(xiàn)象，有的公司選擇國外不良討債公司追款，反受其害。象，有的公司選擇國外不良討債公司追款，反受其害。5、公司缺乏一套科學的收匯風險防范制度、公司缺乏一套科學的收匯風險防范制度出口收匯安全防范法律措施設計1、系統(tǒng)防范：人、錢、貨、系統(tǒng)防范：人、錢、貨2、規(guī)章制度防范：建章立制、規(guī)章制度防范：建章立制

3、（1）對進口商的資信調查制度）對進口商的資信調查制度（2）出口貿易業(yè)務制度）出口貿易業(yè)務制度(合同審查與評估、合同審查與評估、風險評估）風險評估） v 對貿易術語方式的選擇對貿易術語方式的選擇v出口收匯方式的選擇（出口收匯方式的選擇（帶款提貨帶款提貨信用證信用證付款交單付款交單托收托收承兌交單托收承兌交單托收先發(fā)貨后付款先發(fā)貨后付款）v對承運人和貨代的選擇對承運人和貨代的選擇v外匯風險防范措施的選擇外匯風險防范措施的選擇3、選擇合理的結算方式（組合結算）、選擇合理的結算方式（組合結算）4、進進出口合同的跟蹤，重大合同附律師意見書出口合同的跟蹤，重大合同附律師意見書 外匯與匯率外匯與匯率 一、一

4、、 基本概念基本概念1、定義、定義 其特征：其特征： 可償性（貨幣保證償付）可償性（貨幣保證償付） 可兌換性可兌換性 國際通用性（普遍接受）國際通用性（普遍接受）動態(tài)而言：是將一個國家的貨幣轉換成另一個國家的貨幣，以動態(tài)而言：是將一個國家的貨幣轉換成另一個國家的貨幣，以達到國際清算目的的過程，即達到國際清算目的的過程，即不同國家進行貨幣交換的行為不同國家進行貨幣交換的行為。 靜態(tài)而言：是靜態(tài)而言：是以國外貨幣表示的可用于清算國際收支差額的資產(chǎn)以國外貨幣表示的可用于清算國際收支差額的資產(chǎn)2、作用：、作用： 促進國際貿易的發(fā)展促進國際貿易的發(fā)展 促進國際貨幣流通促進國際貨幣流通 ，使購買力轉移成為

5、可能，使購買力轉移成為可能 調節(jié)國際間資金余缺，調節(jié)國際間資金余缺， 促進國際資本流動促進國際資本流動3、分類、分類按限制程度分按限制程度分按外匯來源分按外匯來源分按外匯買賣交割期分按外匯買賣交割期分 自由兌換外匯：自由兌換外匯：不需要貨幣發(fā)行國當局批準有限制不需要貨幣發(fā)行國當局批準有限制 的自由兌換外匯。的自由兌換外匯。記帳外匯（雙邊外匯）：記帳外匯（雙邊外匯）：由貿易的兩國指定的由貿易的兩國指定的銀行對本年度貿易額清算后，將差額轉入次年。銀行對本年度貿易額清算后，將差額轉入次年。貿易外匯：貨款、運費、保費貿易外匯：貨款、運費、保費非貿易外匯：僑匯、捐贈等非貿易外匯：僑匯、捐贈等即期外匯（現(xiàn)

6、匯）即期外匯（現(xiàn)匯）遠期外匯（期匯）遠期外匯（期匯）4、匯率：、匯率：是一個國家的貨幣折算成另一個是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率。國家貨幣的比率。它是一種價格，即一種貨幣它是一種價格，即一種貨幣用另一種貨幣表示的價格。有直接標價法與間接用另一種貨幣表示的價格。有直接標價法與間接標價法兩種。標價法兩種。 直接標價法直接標價法：以一定單位（如以一定單位（如100個單位）的外國貨幣為標個單位）的外國貨幣為標準，折算成一定數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。準，折算成一定數(shù)量的本國貨幣來表示匯率的方法。外國貨幣外國貨幣在前面，本國貨幣在后在前面，本國貨幣在后 1USD=8.26RMB 匯率下降

7、匯率下降-本幣升值本幣升值-外幣貶值外幣貶值 間接標價法間接標價法：以一定單位（如以一定單位（如100個單位）的本國貨幣為標個單位）的本國貨幣為標準，折算成一定數(shù)量的外國貨幣來表示匯率的方法。準，折算成一定數(shù)量的外國貨幣來表示匯率的方法。本國貨幣本國貨幣在前面，外國貨幣在后在前面，外國貨幣在后 1RMB=0.1211USD 在倫敦外匯市場上在倫敦外匯市場上1=$1.5012 匯率上升匯率上升-本幣升值本幣升值-外幣貶值外幣貶值1USD=8.10RMB1RMB=0.1235USD美元標價法美元標價法：國際外匯市場買賣外匯報價的習慣做法。：國際外匯市場買賣外匯報價的習慣做法。美元為基準貨幣，其他貨

8、幣為標價貨幣。即美元在前美元為基準貨幣，其他貨幣為標價貨幣。即美元在前面，其它貨幣在后。面，其它貨幣在后。非美元標價法非美元標價法：其他貨幣為基準貨幣，美元為標價貨：其他貨幣為基準貨幣，美元為標價貨幣。即其它貨幣在前面，美元在后幣。即其它貨幣在前面，美元在后 5、外匯牌價：、外匯牌價：（以銀行的利益為出發(fā)點，以外匯的流向為標準）（以銀行的利益為出發(fā)點，以外匯的流向為標準） （1）買入價買入價：銀行在買入外匯時所依據(jù)的匯率：銀行在買入外匯時所依據(jù)的匯率 （2）賣出價賣出價：銀行在賣出外匯時所依據(jù)的匯率：銀行在賣出外匯時所依據(jù)的匯率 （3）中間價中間價：（買入價：（買入價+賣出價）賣出價）/2 （

9、4）現(xiàn)鈔價現(xiàn)鈔價：銀行在買入外匯現(xiàn)鈔時所依據(jù)的匯率：銀行在買入外匯現(xiàn)鈔時所依據(jù)的匯率 5、外匯牌價的一般規(guī)律外匯牌價的一般規(guī)律 大銀行買賣差價小，小銀行買賣差價大；大銀行買賣差價小，小銀行買賣差價大； 大貨幣買賣差價小，小貨幣買賣差價大；大貨幣買賣差價小，小貨幣買賣差價大；6 6、匯率的種類匯率的種類 按外匯資金性質和用途分：按外匯資金性質和用途分： 貿易匯率貿易匯率Commercial Rate Commercial Rate （商務、勞務等）（商務、勞務等） 金融匯率金融匯率Financial Rate Financial Rate （資本輸出入）（資本輸出入） 按匯率計算方式分：按匯率計

10、算方式分： 基本匯率基本匯率 Base RateBase Rate （本幣與主要貨幣的比率）（本幣與主要貨幣的比率） 交叉匯率交叉匯率 Cross RateCross Rate（套算而得）（套算而得） 按外匯管理方式分按外匯管理方式分 官方匯率官方匯率 Official RateOfficial Rate 市場匯率市場匯率 Market RateMarket Rate 按外匯收付的來源與用途不同劃分按外匯收付的來源與用途不同劃分 單一匯率單一匯率 多種匯率多種匯率 按外匯交易工具和收付時間劃分按外匯交易工具和收付時間劃分 電匯匯率電匯匯率 信匯匯率信匯匯率 票匯匯率票匯匯率 按買賣對象不同劃分

11、按買賣對象不同劃分 銀行間匯率銀行間匯率 （銀行間的交易）銀行間的交易） 商業(yè)匯率（貿易客戶間的交易）商業(yè)匯率（貿易客戶間的交易）匯率的其他種類匯率的其他種類固定匯率和浮動匯率固定匯率和浮動匯率基本匯率和套匯匯率基本匯率和套匯匯率官方匯率和市場匯率官方匯率和市場匯率買入?yún)R率、賣出匯率、現(xiàn)鈔匯率買入?yún)R率、賣出匯率、現(xiàn)鈔匯率即期匯率和遠期匯率即期匯率和遠期匯率二、外匯供求與匯率變動二、外匯供求與匯率變動 1、外匯供求：、外匯供求： 一國進口商品或勞務就會產(chǎn)生對外幣的需求和本一國進口商品或勞務就會產(chǎn)生對外幣的需求和本幣的供給。幣的供給。 進口多進口多-外幣需求增加外幣需求增加-本國貨幣供給增加。本國

12、貨幣供給增加。 一國出口商品或勞務就會產(chǎn)生對外幣的供給和本一國出口商品或勞務就會產(chǎn)生對外幣的供給和本國貨幣的需求。國貨幣的需求。 出口多出口多-外幣供給增加外幣供給增加-本國貨幣需求增加。本國貨幣需求增加。 2、匯率變動、匯率變動 外匯市場上的均衡匯率就是外匯供求平衡的結果。外匯市場上的均衡匯率就是外匯供求平衡的結果。三、匯率的決定理論三、匯率的決定理論1、國際收支說、國際收支說 從國際收支角度分析匯率決定的一種理論，該理論認為影響從國際收支角度分析匯率決定的一種理論，該理論認為影響均衡匯率變動因素有國內外的國民收入水平、價格水平、利率均衡匯率變動因素有國內外的國民收入水平、價格水平、利率水平

13、以及人們對未來匯率的預期。水平以及人們對未來匯率的預期。 E=F（Y，Y1，P，P1，I，I1，E1） 解釋：解釋：國民收入國民收入Y： 國內國內Y增加增加-進口增加進口增加-外匯需求增加外匯需求增加-國際收支逆差國際收支逆差-本國貨幣本國貨幣貶值貶值E上升上升 國外國外Y1增加增加-出口增加出口增加-外匯供給增加外匯供給增加-國際收支順差國際收支順差-本國貨幣本國貨幣升值升值-E下降下降 價格水平價格水平P： 國內國內P上升上升-實際匯率提高實際匯率提高-本國產(chǎn)品競爭力下降本國產(chǎn)品競爭力下降-出口減少出口減少-進進口增加口增加-國際收支逆差國際收支逆差E上升上升 國外國外P1上升上升-實際匯

14、率下降實際匯率下降-本國產(chǎn)品競爭力增強本國產(chǎn)品競爭力增強進口減少進口減少出口增加出口增加-國際收支順差國際收支順差E下降。下降。 利率水平利率水平I I： 國內國內I I上升上升吸引大量外資流入吸引大量外資流入國際收支順國際收支順差差-本幣升值本幣升值-E-E下降下降 國外國外I I1 1上升上升-E-E上升上升 匯率的預期：匯率的預期： E E1 1上升上升-E-E上升上升影響匯率變動的主要因素影響匯率變動的主要因素1、通貨膨脹率，即各國國內物價上率的差異、通貨膨脹率，即各國國內物價上率的差異2、對外收支經(jīng)常項目的順差和逆差、對外收支經(jīng)常項目的順差和逆差3、利率差異、利率差異4、市場預期心理

15、、市場預期心理5、各國央行的直接干預、各國央行的直接干預6、各國的宏觀經(jīng)濟政策、各國的宏觀經(jīng)濟政策四、匯率風險及其類型四、匯率風險及其類型 1、 定義定義：指國際經(jīng)濟交易中因匯率變動而給指國際經(jīng)濟交易中因匯率變動而給外幣債權或債務持有人所帶來的損失或收益外幣債權或債務持有人所帶來的損失或收益 2、類型類型： 交易風險交易風險 結算風險結算風險 轉換風險轉換風險 經(jīng)濟風險經(jīng)濟風險 儲備風險儲備風險3、匯率變化風險的防范、匯率變化風險的防范 事前防止事前防止 設定設定“硬幣硬幣”作為結算貨幣，即付作為結算貨幣，即付“軟軟”收收“硬硬” 設定預期恰當?shù)膬稉Q匯率設定預期恰當?shù)膬稉Q匯率 提早收取合適的預

16、收貨款（一般是提早收取合適的預收貨款（一般是2030%） 在合同中預設保值條款在合同中預設保值條款匯率變化風險的防范匯率變化風險的防范事后風險的轉嫁事后風險的轉嫁利用外匯市場或期貨市場進行套期保值利用外匯市場或期貨市場進行套期保值（Hedging）提前或推遲外匯收付（提前或推遲外匯收付（Leads and Lags)使用貨幣保值條款使用貨幣保值條款國際主要外匯市場國際主要外匯市場 外匯市場外匯市場:1、倫敦外匯市場、倫敦外匯市場2、紐約外匯市場，該市場是最活躍、匯價波動最大、紐約外匯市場，該市場是最活躍、匯價波動最大、也是最主要的外匯市場也是最主要的外匯市場3、東京外匯市場、東京外匯市場4、蘇

17、黎世外匯市場、蘇黎世外匯市場5、新加坡外匯市場、新加坡外匯市場6、香港外匯市場、香港外匯市場外匯交易時間外匯交易時間（北京時間早晨北京時間早晨5點起）點起） 新西蘭、澳大利亞匯市開市新西蘭、澳大利亞匯市開市(07:00-15:00)(07:00-15:00) 東京東京匯市匯市(08:00-16:00)(08:00-16:00) 新加坡、香港匯市新加坡、香港匯市(09:00-17:00)(09:00-17:00) 巴黎、法蘭克福、倫敦巴黎、法蘭克福、倫敦匯市匯市（下午下午3 3點起）點起） 紐約、溫哥華匯市紐約、溫哥華匯市（晚上晚上8點點- -第二天凌晨第二天凌晨4 4點點） 外匯市場的主要參與

18、者外匯市場的主要參與者 各國的中央銀行各國的中央銀行 商業(yè)銀行商業(yè)銀行 非銀行金融機構非銀行金融機構 經(jīng)紀人公司經(jīng)紀人公司 自營商自營商 大型跨國企業(yè)大型跨國企業(yè) 分析匯率變化分析匯率變化方法方法 1 1、基礎分析、基礎分析（各國經(jīng)濟發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與（各國經(jīng)濟發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預期等）各國政治情況，市場預期等） 2 2、技術分析、技術分析（借助心理學、統(tǒng)計學等學科的研究方法和借助心理學、統(tǒng)計學等學科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預測出匯率的未來走勢）手段，通過對以往匯率的研究，預測出匯率的未來走勢）分析匯率變化分析匯率變化方法方法 -基礎分析基

19、礎分析1 1、理論、理論 英國學者葛遜的英國學者葛遜的國際借貸說國際借貸說 瑞典經(jīng)濟學家卡塞爾的瑞典經(jīng)濟學家卡塞爾的購買力平價說購買力平價說 英國著名經(jīng)濟學家凱恩斯的英國著名經(jīng)濟學家凱恩斯的利率平價說利率平價說 2、根本原因根本原因-供求關系供求關系 3、周期性波動周期性波動 4、國際收支、國際收支5、心理預期、心理預期6、政治因素政治因素7 7、央行干預、央行干預分析匯率變化分析匯率變化方法方法 -技術分析技術分析1、三個基本假設三個基本假設 （1）匯率反應一切。即經(jīng)濟、政治、心理預期等影）匯率反應一切。即經(jīng)濟、政治、心理預期等影響匯率的所有因素的變化都會真實而充分地反應在響匯率的所有因素的

20、變化都會真實而充分地反應在匯率上。匯率上。（2）匯率是按照一定的趨勢和規(guī)律變化的）匯率是按照一定的趨勢和規(guī)律變化的（3）歷史會重演）歷史會重演2 2、技術曲線圖、技術曲線圖 2 2、選擇合適的結算方式選擇合適的結算方式 最好是電匯結算，即收到進口方電匯的貨款后最好是電匯結算，即收到進口方電匯的貨款后再發(fā)貨。其次是選擇信用證再發(fā)貨。其次是選擇信用證(L(LC)C)結算，因為信用結算，因為信用證是開證行的銀行信用，信用遠比進口企業(yè)的企業(yè)證是開證行的銀行信用，信用遠比進口企業(yè)的企業(yè)信用高。信用高。 有時也采取付款交單有時也采取付款交單(D(DP)P)的結算方式。為預的結算方式。為預防進口方在貨物到達

21、目的港后又提出各種不合理要防進口方在貨物到達目的港后又提出各種不合理要求，志高一般不單獨采用求，志高一般不單獨采用D DP P結算，而是與電匯結結算，而是與電匯結合使用，要求進口方預先電匯合使用，要求進口方預先電匯10%-20%10%-20%的貨款再發(fā)的貨款再發(fā)貨，如果對方無理拒絕提貨，這筆預收貨款也足夠貨，如果對方無理拒絕提貨，這筆預收貨款也足夠支付回運貨物的運費。支付回運貨物的運費。3 3、投保出口信用投保出口信用 為了擴大出口量，志高也會采用風險為了擴大出口量，志高也會采用風險最高的一種結算方式是承兌交單最高的一種結算方式是承兌交單(D(DA)A)，對于這種方式，志高選擇向出口信用保險對

22、于這種方式，志高選擇向出口信用保險公司投保的方式來防范收匯風險，如果出公司投保的方式來防范收匯風險，如果出口信用保險公司不愿意接受投保，說明這口信用保險公司不愿意接受投保，說明這筆業(yè)務風險很高，志高寧愿選擇放棄這筆筆業(yè)務風險很高，志高寧愿選擇放棄這筆業(yè)務業(yè)務4 4、控制匯率風險、控制匯率風險 a.a.作為出口商，選擇硬通貨作為出口商，選擇硬通貨( (即可以自由兌換的、即可以自由兌換的、幣值穩(wěn)定或具有上浮趨勢的貨幣幣值穩(wěn)定或具有上浮趨勢的貨幣) )是控制匯率風險的是控制匯率風險的第一道屏障。第一道屏障。 b.b.采用信用證的方式結算采用信用證的方式結算 40%40%是即期信用證，由于人民幣的匯率

23、是比較穩(wěn)是即期信用證，由于人民幣的匯率是比較穩(wěn)定的，對于這一部分的外匯收入，如果即時兌換成定的，對于這一部分的外匯收入，如果即時兌換成人民幣，就不存在匯率風險。但還有一半左右是人民幣，就不存在匯率風險。但還有一半左右是3-63-6個月的遠期信用證，這部分的外匯收入，就存在匯個月的遠期信用證，這部分的外匯收入，就存在匯率風險，志高選擇押匯和買斷的方式來規(guī)避匯率風率風險，志高選擇押匯和買斷的方式來規(guī)避匯率風險。押匯就是將遠期信用證抵押給銀行，銀行即時險。押匯就是將遠期信用證抵押給銀行，銀行即時支付人民幣。支付人民幣。 c.c.規(guī)避匯率風險規(guī)避匯率風險, ,選擇套期保值選擇套期保值 例如：出口商收到一張例如：出口商收到一張9090天、天、1010萬美元的遠期信用萬美元的遠期信用證的時候，可以同時賣出證的時候，可以同時賣出1010萬美元萬美元9090天的遠期美元，天的遠期美元，萬一萬一9090天后，美元幣值真的貶值，